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2019年09月20日 星期五

中国平安(601318)公告正文

中国平安:2016年半年度报告

公告日期:2016-08-18

二零一六年中期報告
目录


 关于我们                                                                        财务报表

1       重要提示及释义                                                         68       审阅报告
2       公司概览                                                               69       中期合并资产负债表
3       公司信息                                                               72       中期合并利润表
4       财务摘要                                                               74       中期合并股东权益变动表
6       董事长致辞                                                             76       中期合并现金流量表
                                                                               78       中期公司资产负债表
 我们的表现                                                                    79       中期公司利润表
                                                                               80       中期公司股东权益变动表
10      管理层讨论及分析
                                                                               81       中期公司现金流量表
10         概览
                                                                               82       中期简要财务报表附注
13         用户、客户及迁徙
18         保险业务
                                                                                 其他信息
30         银行业务
34         资产管理业务                                                        135      信息披露索引
38         互联网金融                                                          140      备查文件目录
41      内含价值
44      流动性及财务资源


 公司管治

46      股本变动及股东情况
58      董事、监事和高级管理人员
60      重要事项




有关前瞻性陈述之提示声明
除历史事实陈述外,本报告中包括了某些“前瞻性陈述”。所有本公司预计或期待未来可能或即将发生的(包括但不限于)预测、目标、估计及经营计划都属于前
瞻性陈述。前瞻性陈述涉及一些通常或特别的已知和未知的风险与不明朗因素。某些陈述,例如包含“潜在”、“估计”、“预期”、“预计”、“目的”、“有意”、“计
划”、“相信”、“将”、“可能”、“应该”等词语或惯用词的陈述,以及类似用语,均可视为前瞻性陈述。


读者务请注意这些因素,其大部分不受本公司控制,影响着公司的表现、运作及实际业绩。受上述因素的影响,本公司未来的实际结果可能会与这些前瞻性陈述出
现重大差异。这些因素包括但不限于 :汇率变动、市场份额、同业竞争、环境风险、法律、财政和监管变化、国际经济和金融市场条件及其他非本公司可控制的风
险和因素。任何人需审慎考虑上述及其他因素,并不可完全依赖本公司的“前瞻性陈述”。此外,本公司声明,本公司没有义务因新讯息、未来事件或其他原因而
对本报告中的任何前瞻性陈述公开地进行更新或修改。本公司及其任何员工或联系人,并未就本公司的未来表现作出任何保证声明,及不为任何该等声明负上责
任。
重要提示及释义




                                                                                                                                   关于我们
本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载数据不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,并
对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

本公司第十届董事会第八次会议于2016年8月17日审议通过了本公司《2016年中期报告》正文及摘要。会议应出席董事17
人,实到董事17人。

本公司中期财务报告未经审计。

本公司不存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况。

本公司不存在违反规定决策程序对外提供担保的情况。

经董事会批准,本公司将以总股本18,280,241,410股为基数,向股东派发截至2016年6月30日止6个月期间的中期股息,每股
派发现金股息0.20元(含税),共计3,656,048,282元。

本公司董事长兼首席执行官马明哲,首席财务官兼总精算师姚波及财务总监项有志保证本中期报告中财务报告的真实、准确、
完整。

本报告中,除非文义另有所指,下列词语具有下述含义 :

平安、公司、本公司、集团、     指          中国平安保险(集团)股份有限公司
  本集团、平安集团
平安寿险                       指          中国平安人寿保险股份有限公司,是本公司的子公司
平安产险                       指          中国平安财产保险股份有限公司,是本公司的子公司
平安健康险                     指          平安健康保险股份有限公司,是本公司的子公司
平安养老险                     指          平安养老保险股份有限公司,是本公司的子公司
平安信托                       指          平安信托有限责任公司,是本公司的子公司
平安证券                       指          平安证券有限责任公司,是平安信托的子公司
平安资产管理                   指          平安资产管理有限责任公司,是本公司的子公司
平安银行                       指          平安银行股份有限公司,是本公司的子公司
深发展、原深发展               指          原深圳发展银行股份有限公司,2010年5月开始是本公司的联营公司,2011
                                           年7月转为本公司的子公司,于2012年7月27日更名为“平安银行股份有限
                                           公司”
平安海外控股                   指          中国平安保险海外(控股)有限公司,是本公司的子公司
平安香港                       指          中国平安保险(香港)有限公司,是平安海外控股的子公司
平安融资租赁                   指          平安国际融资租赁有限公司,是本公司的子公司
平安资产管理(香港)           指          中国平安资产管理(香港)有限公司,是平安海外控股的子公司
平安期货                       指          平安期货有限公司,是平安证券的子公司
平安财智                       指          平安财智投资管理有限公司,是平安证券的子公司
平安磐海资本                   指          平安磐海资本有限责任公司,是平安证券的子公司
平安证券(香港)               指          中国平安证券(香港)有限公司,是平安证券的子公司
平安大华基金                   指          平安大华基金管理有限公司,是平安信托的子公司
平安金融科技                   指          深圳平安金融科技咨询有限公司,是本公司的子公司
平安直通                       指          平安直通咨询有限公司,是平安金融科技的子公司
陆金所控股                     指          陆金所控股有限公司,是本公司的联营公司
陆金所                         指          上海陆家嘴国际金融资产交易市场股份有限公司,是陆金所控股的子公司
锦联有限                       指          锦联有限公司,是陆金所控股的子公司
普惠金融                       指          锦联有限旗下开展融资担保、商业保理、小额贷款等业务的公司的总称
前交所                         指          深圳前海金融资产交易所有限公司,是锦联有限的子公司
壹钱包、平安付                 指          原平安付智能技术有限公司,于2016年6月更名为平安壹钱包电子商务有限
                                           公司,是平安金融科技的子公司
万里通                         指          深圳万里通网络信息技术有限公司,是平安金融科技的子公司
平安好房                       指          平安好房(上海)电子商务有限公司,是平安金融科技的子公司
平安好医生、平安健康互联网     指          平安健康互联网股份有限公司,是平安金融科技的子公司
一账通                         指          上海亿账通互联网科技有限公司,是平安金融科技的子公司
元                             指          除特别注明外,为人民币元


二零一六年中报                                                                              中国平安保险(集团)股份有限公司   1
    公司概览


    平安致力于成为国际领先的个人金融生活服务提供商。
    通 过“综 合 金 融+互 联 网”和“互 联 网+综 合 金 融”的 一
    体 化 架 构, 依 托 本 土 化 优 势, 践 行 国 际 化 标 准 的 公 司
    治理,本公司为近1.2亿客户和近3亿互联网用户提供保
    险、银行、资产管理及互联网金融产品及服务。


        上半年实现归属于母公司股东的净利润                      等养老资产管理业务保持行业领先。
        407.76亿元,同比增长17.7%。
                                                                平安银行业务保持稳定增长,经营效率
        集团总资产约5.22万亿元,综合竞争力                      持续优化。
        日益提升。
                                                                平安信托全面加强风险管控,主动调整
        平 安 核 心 金 融 公 司 个 人 客 户 总 量 近1.2         业务结构,第三方业务继续保持增长 ;
        亿, 较 年 初 增 长9.9%, 线 上 客 户 总 量             平安证券打造差异化竞争优势,业绩表
        6,881万, 占 个 人 客 户 总 量 的57.7% ;               现优于同业 ;平安资产管理业务稳健增
        互 联 网 用 户 总 量2.98亿, 较 年 初 增 长             长,第三方业务表现优异。
        23.3%, 其 中 移 动 端 累 计 用 户 量 达1.82
                                                                互联网金融业务按照既定的战略目标不
        亿,较年初增长70.2%。
                                                                断深化发展,陆金所控股形成旗下陆金
        寿险业务实现规模保费2,181.92亿元,                      所、 前 交 所、 普 惠 金 融“两 所 一 惠”的
        新业务价值持续提升 ;平安产险的车险                     战略布局 ;平安好医生完成A轮5亿美元
        业务保费收入同比增长14.1%,产险业                       融资,估值达30亿美元。
        务品质保持优良 ;平安养老险企业年金

    总资产(人民币百万元)                                  总收入(人民币百万元)

    2016年6月30日                               5,219,782   2016年6月                                               376,657
    2015年12月31日                          4,765,159       2015年6月                                        337,909




    归属于母公司股东权益(人民币百万元)                    归属于母公司股东的净利润(人民币百万元)

    2016年6月30日                                 363,948   2016年6月                                             40,776
    2015年12月31日                            334,248       2015年6月                                    34,649




    总负债(人民币百万元)                                  基本每股收益(人民币元)

    2016年6月30日                              4,757,190    2016年6月                             2.28
    2015年12月31日                         4,351,588        2015年6月                      1.90




2   二零一六年中报                                                                        中国平安保险(集团)股份有限公司
公司信息




                                                                                                                              关于我们
法定名称                                            指定的A股信息披露媒体
中文 / 英文全称                                   《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》及《证券日报》
中国平安保险(集团)股份有限公司
Ping An Insurance (Group) Company of China, Ltd.
                                                    定期报告披露网址
                                                    www.sse.com.cn
中文 / 英文简称
中国平安                                            www.hkexnews.hk
Ping An of China
                                                    定期报告备置地点
法定代表人                                          公司董事会办公室
马明哲

证券类别及上市地点                                  顾问精算师
A股                 上海证券交易所                  普华永道咨询(深圳)有限公司
H股                 香港联合交易所有限公司
                                                    审计师及办公地址
证券简称及代码                                      国内会计师事务所
A股                 中国平安            601318
                                                    普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)
H股                 中国平安            2318
                                                    中国上海市黄浦区
授权代表                                              湖滨路202号企业天地2号楼普华永道中心11楼
孙建一
姚军                                                签字会计师姓名
                                                    周世强
董事会秘书
                                                    黄晨
金绍樑

公司秘书                                            国际会计师事务所
姚军                                                罗兵咸永道会计师事务所
                                                    香港中环太子大厦22楼
证券事务代表
刘程
                                                    法律顾问
                                                    欧华律师事务所
电话
+86 400 8866 338                                    香港中环皇后大道中15号置地广场公爵大厦17楼

传真                                                H股过户登记处
+86 755 8243 1029                                   香港中央证券登记有限公司
                                                    香港湾仔皇后大道东183号合和中心17M楼
电子信箱
IR@pingan.com.cn
PR@pingan.com.cn                                    美国证券托存股份存管处
                                                    The Bank of New York Mellon
注册地址 / 办公地址
中国广东省深圳市福田中心区福华三路星河发展中心
  办公15、16、17、18层

邮政编码
518048

公司网址
www.pingan.com




二零一六年中报                                                                         中国平安保险(集团)股份有限公司   3
    财务摘要
    主要会计数据
    (人民币百万元)                                                                2016年6月30日          2015年12月31日                      增减(%)

    总资产                                                                            5,219,782                4,765,159                         9.5
    权益总额                                                                             462,592                 413,571                        11.9
    归属于母公司股东权益                                                                 363,948                 334,248                         8.9


    截至6月30日止6个月(人民币百万元)                                                      2016年                  2015年                     增减(%)

    营业收入                                                                             376,657                 337,909                        11.5
    营业利润                                                                              55,786                   59,428                        (6.1)
    利润总额                                                                              56,062                   59,543                        (5.8)
    净利润                                                                                46,308                   39,911                       16.0
    归属于母公司股东净利润                                                                40,776                   34,649                       17.7
    归属于母公司股东的扣除非经常性损益后的净利润                                          40,543                   34,569                       17.3
    经营活动产生的现金流量净额                                                            65,998                 247,896                       (73.4)


    主要财务指标
    (人民币元)                                                                    2016年6月30日          2015年12月31日                      增减(%)

    归属于母公司股东的每股净资产                                                            19.91                   18.28                        8.9


    截至6月30日止6个月(人民币元)                                                          2016年                  2015年                     增减(%)

    基本每股收益                                                                             2.28                     1.90                      20.0
    稀释每股收益                                                                             2.28                     1.90                      20.0
    扣除非经常性损益后的基本每股收益                                                         2.27                     1.89                      20.1
    加权平均净资产收益率(%)                                                                  11.6                     11.0      上升0.6个百分点
    扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率(%)                                              11.5                     11.0      上升0.5个百分点
    每股经营活动产生的现金流量净额                                                           3.70                   13.57                      (72.7)


    非经常性损益项目
    截至6月30日止6个月(人民币百万元)                                                                              2016年                    2015年

    非流动资产处置损益                                                                                                 (15)                        (3)
    计入当期损益的政府补助                                                                                            207                         91
    捐赠支出                                                                                                           (11)                      (23)
    除上述各项之外的其他营业外收支净额                                                                                  95                        50
    所得税影响数                                                                                                       (30)                      (36)
    少数股东应承担的部分                                                                                               (13)                         1

    合计                                                                                                              233                         80
    注 :本公司对非经常性损益项目的确认依照中国证监会公告【2008】43号《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号 - 非经常性损益》的规定执行。本公司
         作为综合性金融集团,投资业务是本公司的主营业务之一,持有或处置金融资产及股权投资而产生的投资收益均属于本公司的经常性损益。



    中国会计准则和国际财务报告准则财务报表差异说明
    本公司按照中国会计准则编制的合并财务报表中列示的净利润以及股东权益,与按照国际财务报告准则编制的合并财务报表中
    列示的并无差异。




4   二零一六年中报                                                                                                      中国平安保险(集团)股份有限公司
                                                                                                                                                            关于我们
其他主要业务数据和监管指标
                                                                                                            截至2016年             截至2015年
                                                                                                      6月30日止6个月 /       6月30日止6个月 /
(人民币百万元)                                                                                         2016年6月30日         2015年12月31日

集团合并
内含价值                                                                                                     614,537                  552,853
保险资金投资资产                                                                                           1,825,901                1,731,619
保险资金净投资收益率(%)                                                                                           5.7                      5.1
保险资金总投资收益率(%)                                                                                           4.4                      7.7
集团综合偿付能力充足率(%)                                                                                      210.4                    204.9
保险业务
寿险业务
已赚保费                                                                                                     169,224                   127,632
已赚保费增长率(%)                                                                                               32.6                      18.7
净投资收益率(%)                                                                                                   5.7                       5.1
总投资收益率(%)                                                                                                   4.3                       7.9
赔付支出                                                                                                      28,598                    22,178
退保率(%)(1)                                                                                                      1.0                       1.3
内含价值                                                                                                     354,524                   326,814
平安寿险综合偿付能力充足率(%)                                                                                  221.3                     219.7
产险业务
已赚保费                                                                                                       74,399                   64,230
已赚保费增长率(%)                                                                                                15.8                     23.9
净投资收益率(%)                                                                                                    5.8                      5.9
总投资收益率(%)                                                                                                    4.9                      7.2
未到期责任准备金                                                                                               83,584                   82,610
未决赔款准备金                                                                                                 60,244                   56,254
赔付支出                                                                                                       41,248                   34,756
综合成本率(%)(2)                                                                                                 95.3                     93.6
综合赔付率(%)(3)                                                                                                 54.9                     57.0
平安产险综合偿付能力充足率(%)                                                                                   289.0                    269.5
银行业务(4)
净利息收入                                                                                                    36,196                   31,118
净利润                                                                                                        12,292                   11,585
净利差(%)                                                                                                       2.67                     2.57
净息差(%)                                                                                                       2.79                     2.71
成本收入比(%)                                                                                                  28.80                    32.22
吸收存款                                                                                                   1,898,348                1,733,921
发放贷款和垫款                                                                                             1,358,021                1,216,138
资本充足率(%)                                                                                                  11.82                    10.94
不良贷款率(%)                                                                                                   1.56                     1.45
拨备覆盖率(%)                                                                                                 160.82                   165.86
拨贷比(%)                                                                                                       2.51                     2.41
资产管理业务
信托业务 (5)
营业收入                                                                                                       2,215                     2,551
净利润                                                                                                           898                       977
信托资产管理规模                                                                                             643,766                   558,435
证券业务
营业收入                                                                                                        3,880                     4,767
净利润                                                                                                          1,219                     1,606
(1) 退保率=退保金 /(寿险责任准备金期初余额+长期健康险责任准备金期初余额+长期险保费收入)。
(2) 综合成本率=(赔付支出 - 摊回赔付支出+提取保险责任准备金 - 摊回保险责任准备金+分保费用+非投资相关的营业税金及附加+保险业务手续费及佣金支
    出+非投资相关的业务及管理费 - 摊回分保费用+非投资资产减值损失)/ 已赚保费。
(3) 综合赔付率=(赔付支出 - 摊回赔付支出+提取保险责任准备金 - 摊回保险责任准备金)/ 已赚保费。
(4) 银行业务数据摘自平安银行2016年中期报告。
(5) 信托业务包括平安信托法人及其旗下开展信托业务的子公司。
(6) 若干数据已重分类或重列,以符合相关期间的呈列方式。



 二零一六年中报                                                                                                      中国平安保险(集团)股份有限公司   5
    董事长致辞

    2016年上半年,国内经济运行整体平稳,各项改革稳步推进,对企业
    经营来说,是一个挑战与机遇俱在、压力和动力并存的年份。中国平安
    主动适应经济发展新常态,秉承“在竞争中求生存,在创新中求发展”
    的企业精神,坚持以“国际领先的个人金融生活服务提供商”为目标,
    砥砺前行,大力加强产品创新,推动业务架构及经营模式创新,不断提
    升客户体验。经过半年努力,我们的个人客户总量稳步增长,客户价值
    逐渐显现,核心金融业务整体保持平稳健康增长,互联网金融业务实现
    用户总量、活跃频度、用户价值的全面提升。

                                                  经营亮点                                            寿险业务新业务价值持续提升,个人寿险业
                                                                                                      务代理人队伍规模突破百万 ;产险业务品质
                                                 上半年,全球经济复苏步伐放缓,中国经济进             保持优良 ;养老险年金等养老资产管理业务
                                                 入新常态。受国内利率持续下行、资本市场低             保持行业领先。
        1                                        迷以及保险准备金贴现率变动等多重因素的影                 寿 险 业 务 上 半 年 实 现 净 利 润162.24亿
                                                 响,平安部分核心金融业务的利润增长承受了                 元,同比增长4.7%,新业务价值240.17
                                                 一定的阶段性压力,但仍然保持业务发展和利                 亿元,同比增长42.7%,实现规模保费
                                                 润增长超越行业的健康态势。同时,互联网                   2,181.92亿 元, 同 比 增 长26.3%。 代 理
                                                 金融板块经过多年的培育,其价值已逐步显                   人、银保、电网销等多渠道共同发展,
                                                 现,并开始为集团贡献利润。公司整体业绩保                 价值与规模稳步增长。个人寿险代理人
                                                 持稳健增长,体现了“综合金融+互联网”和                  队伍规模突破百万,代理人产能稳步提
        2                                        “互联网+综合金融”战略的优势。2016年上
                                                 半年,本公司实现归属于母公司股东的净利润
                                                 407.76亿 元, 同 比 增 长17.7%。 截 至2016年
                                                 6月30日,归属于母公司股东权益为3,639.48
                                                 亿 元, 较 年 初 增 长8.9% ;公 司 总 资 产 约5.22
                                                                                                                    保险业务
                                                 万亿元,较年初增长9.5%。
                                                                                                         寿险业务规模保费2,181.92亿元,同比增长
        3                                        回顾上半年,平安继续专注于个人客户的经                  26.3% ;个人业务新业务规模保费762.11亿
                                                 营,坚持以个人客户为中心,为客户提供“多                元,同比增长40.5%。
    1       2016年6月,平安寿险金管家APP用       项服务,多个产品”。截至2016年6月30日,                 寿险业务新业务价值240.17亿元,同比增
            户数突破5,300万,全方位覆盖用户
            的“医食住行玩”使用场景。依托金管   个 人 客 户 总 量1.19亿, 较 年 初 增 长9.9%, 上       长42.7%。
            家APP的“新生活运动”开展一年来,
            已举办1,900多场线下健走健跑。截至    半 年 新 增 客 户1,773万, 同 比 增 长37.1%。           个人寿险业务代理人数量约105万,较年初
            2016年6月30日,平安寿险代理人数
            量约105万,较年初增长20.2%。寿险
                                                 我们大力推进客户向互联网线上平台迁徙,                  增长20.2% ;人均每月首年规模保费10,522
            代理人通过金管家APP为广大客户提供
            便捷及时的保单服务和健康管理服务。
                                                 线 上 客 户 总 量6,881万, 占 个 人 客 户 总 量 的      元,同比增长4.9%。
                                                 57.7%。我们通过提供多元化的互联网服务,                 平安寿险电销规模保费79.83亿元,同比增
    2       2016年1月7日,中国平安“移动互
            联车生活”中国首届车主生态峰会召     持续提升互联网用户活跃度,年活跃用户量                  长31.0%。
            开,平安产险启动首个为车主定制的节
            日 -- 平安车主节。平安产险将在集   2.06亿。同时,越来越多的用户通过移动端享
            团“综合金融+”和“互联网+”战略指                                                           产险业务保费收入839.75亿元,同比增长
            引下,通过科技和互联网开启开放、合   受我们的金融及生活服务,公司移动端累计用                2.9% ;其中车险保费收入706.95亿元,同
            作、共享的3.0时代。
                                                 户量1.82亿,较年初增长70.2%。我们的成绩                 比增长14.1%。
    3       2016年5月,由中国保险行业协会养老
                                                 一方面得益于核心金融公司线上平台的服务提
            保险专业委员会、新华社中国经济信息                                                           产险业务综合成本率95.3%。
            社、新华社中国金融信息中心及平安养
                                                 升,满足了客户在线上的多元化需求 ;另一方
            老险联合主办的“2016中国养老金投
                                                                                                         企业年金受托资产和投资管理资产分别达到
            资论坛”在京召开。在国家利好政策的   面得益于互联网金融公司的战略持续深化,在
            支持下,养老险行业将大有可为。                                                               1,393.63亿元和1,402.96亿元。
                                                 “医、食、住、行、玩”等领域打造出独特且
                                                                                                         保险资金投资组合投资资产规模达
                                                 有竞争力的商业模式,成为吸引新用户接触平
                                                                                                         18,259.01亿元,保险资金总投资收益
                                                 安、体验平安服务的强大引擎。
                                                                                                         380.28亿元。



6   二零一六年中报                                                                                                        中国平安保险(集团)股份有限公司
                                                                                                                                                      关于我们
                                                   升。电销业务继续保持高速增长态势,
                                                   市场份额稳居行业第一 ;互联网渠道打
                                                   造O2O产品经营模式,业务取得高速增
                 银行业务                          长。 截 至2016年6月30日, 平 安 寿 险
                                                   “金 管 家”APP用 户 已 突 破5,300万, 月             4
    吸收存款18,983.48亿元,较年初增长
                                                   活跃度达31%。
    9.5%,发放贷款和垫款13,580.21亿元,较
    年初增长11.7%。
                                                    产 险 业 务 上 半 年 综 合 成 本 率95.3%, 品
    成本收入比28.80%,同比下降3.42个百分
                                                    质持续优于行业。车险业务实现保费收
    点。
                                                    入706.95亿 元, 同 比 增 长14.1%。 平 安             5
    拨贷比2.51%,较年初上升0.10个百分点 ;
                                                    产险依托移动互联网技术颠覆客户的理
    不良贷款率1.56%,拨备覆盖率为160.82%。
                                                    赔 体 验, 每 笔 案 件 平 均 为 客 户 节 省2.7
    资本充足率11.82%,一级资本充足率                天, 客 户 好 评 率99%, 好 车 主APP聚 合
    9.55%。
                                                    最 广 泛 优 质 的 车 生 态 服 务 资 源, 已 为
                                                    400余万车主提供一站式生活消费服务。
                                                                                                         6

                                                    截 至2016年6月30日, 养 老 险 企 业 年
                                                    金受托资产和投资管理资产分别达到                 4       2016年5月4日,平安银行信用卡中
                                                                                                             心举办新产品上市发布会,正式推出
                                                    1,393.63亿 元 和1,402.96亿 元, 在 国 内                 “平安由你信用卡”。由你卡是一款基
                                                                                                             于平安3.0时代下针对年轻人定制的全
                                                    专业养老保险公司中保持领先。养老险                       新产品,提供卡面由你、权益由你、
                                                                                                             分期由你、掌控由你等特色功能与定
                                                    短 期 险 业 务 规 模94.76亿 元, 同 比 增 长             制体验。

                                                    25.1%,市场份额稳步提升。                        5        2016年上半年,平安证券APP经过多
                                                                                                              次版本迭代,已展现出“一站式理财
                                                                                                              平台”的风采,以全新的面貌服务于
                 资产管理业务                 银行业务保持稳定增长,经营效率持续优化。                        投资者。


                                              2016年上半年,平安银行实现净利润122.92                 6       2016年4月,平安信托在北京举办
                                                                                                             “平安信托并购重组高峰论坛”,并推
    信托业务净利润8.98亿元,同比下降8.1%。
                                              亿 元, 同 比 增 长6.1% ;规 模 稳 定 增 长, 发 放            出业内首个定位于资本市场并购重组
                                                                                                             业务的机构合作平台“并购赢+”。该
    信托业务手续费及佣金净收入16.87亿元,     贷款和垫款较年初增长11.7%,吸收存款较年                        平台着力打造定向增发和并购基金两
                                                                                                             个产品系列。
    同比增长20.8%。                           初增长9.5% ;经营效率持续优化,成本收入
    平安证券净利润12.19亿元。                 比同比下降3.42个百分点 ;严格管控增量业务
    平安证券债券主承销家数60家,经纪业务      风险,加大不良资产清收处置力度,不良贷
    新增客户数260.63万。                      款率1.56%,拨备覆盖率160.82% ;零售业务
    平安资产管理公司资产管理规模2.08万亿      进一步夯实业务基础,管理个人客户资产规
    元,较年初增长6.0% ;其中,第三方资产管   模7,200亿元,较年初增长8.5%,零售客户数
    理规模2,760.38亿元,较年初增长12.3%。     3,543万,较年初增长11.6% ;信用卡新增发
                                              卡451万张,同比增长66.1%,累计流通客户
                                              数2,029万, 较 年 初 增 长15.8%, 总 交 易 规 模
                                              约5,291亿 元, 同 比 增 长47.8%, 信 用 卡 贷 款
                                              余额1,630亿元,较年初增长10.3% ;“平安橙
                                              子”用 户 约774万 户, 较 年 初 增 长52.7%。 上
                                              半年平安银行完成非公开发行优先股和二级资
                                              本债券,为业务发展提供了支持与保障。

                                              信托业务全面加强风险管控,主动调整业务
                                              结构,第三方业务继续保持增长 ;平安证券
                                              打造差异化竞争优势,业绩表现优于同业 ;
                                              平安资产管理业务稳健增长,第三方业务表
                                              现优异。
                                                  面临当前经济形势,平安信托全面加强
                                                  风险管控,主动调整业务结构,积极战
                                                  略 布 局 零 售 等 第 三 方 业 务。2016年 上
                                                  半年,信托业务实现手续费及佣金净收
                                                  入16.87亿 元, 同 比 增 长20.8%, 超 市



二零一六年中报                                                                                       中国平安保险(集团)股份有限公司             7
    董事长致辞

                                                       场水平 ;受投资收益同比下降影响,信
                                                       托业务实现净利润8.98亿元,同比下降
                                                       8.1%。

                                                       平安证券深化战略转型,打造差异化竞
                                                                                                                    互联网金融业务
        7
                                                       争 优 势。 在 市 场 大 幅 下 行 情 况 下, 平        陆金所控股财富管理平台累计注册用户数
                                                       安 证 券 上 半 年 实 现 净 利 润12.19亿 元,         2,342万,较年初增长27.9% ;活跃投资用
                                                       业绩表现优于行业,主要经营指标排名                   户数587万,较年初增长61.7%。
                                                       稳定提升。互联网经纪海量获客优势继                   陆金所控股上半年总交易量32,019亿元,
                                                       续扩大,上半年新增客户数市场份额为                   同比增长超过5倍 ;普惠金融上半年新增贷
                                                       24.74%, 较2015年 底 提 升11.8个 百 分               款量约605亿元,同比增长328%。
        8
                                                       点, 存 量 客 户 数 市 场 排 名 从2015年 末          平安好医生累计为8,900万用户提供健康管
    7       2016年3月4日,陆金所注册用户突             第8快速提升至第4 ;投行债券主承销家                  理服务,日咨询量峰值突破25万。
            破2,000万大关,继续稳占行业第一梯
            队。在互联网金融市场竞争逐渐白热化
                                                       数排名行业第4 ;资产管理类业务期末                   壹钱包支付及积分业务上半年交易规模超过
            的今天,陆金所平台化转型布局再次彰
            显优势。
                                                       规模达3,300.50亿元,较年初持续增长                   1.3万亿元,同比增长207.0% ;上半年发放
                                                       39.3%。                                              积分约53.75亿元,同比增长249.1%。
    8       2016年5月19日,平安好医生正式对
            外宣布完成5亿美元的A轮融资,估值
                                                                                                            一账通平台累计注册用户数近1.4亿,较年
            达到30亿美元,同时刷新了全球范围
            内互联网医疗初创企业单笔最大融资及         平安资产管理业务稳健增长,第三方业                   初增长30% ;月活跃用户数超2,000万,同
            A轮最高估值两项记录。
                                                       务 表 现 优 异。2016年 上 半 年, 平 安 资           比增长146%。
                                                       产 管 理 实 现 净 利 润10.47亿 元, 同 比 增
                                                       长27.7%。 截 至2016年6月 底, 资 产 管
                                                       理规模达2.08万亿元,其中第三方资产
                                                       管 理 规 模2,760.38亿 元, 较 年 初 增 长
                                                       12.3%,上半年实现第三方资产管理费
                                                       收入10.52亿元,同比增长31.3%。

                                                 互联网金融公司按照既定的战略目标不断深
                                                 化 发 展, 业 务 价 值 逐 渐 凸 显, 受 到 市 场 认
                                                 可。我们围绕用户需求,不断优化产品、升
                                                 级服务,为用户提供即时、便捷的金融及生
                                                 活服务体验。
                                                       陆 金 所 控 股 形 成 了 旗 下 陆 金 所、 前 交
                                                       所、普惠金融“两所一惠”的战略布局,
                                                       其中陆金所专注于通过线上平台服务                      用 中 用 户 覆 盖 率 一 直 稳 居 首 位。2016
                                                       个人客户的投资需求,前交所聚焦于机                    年4月,平安好医生完成A轮5亿美元融
                                                       构间业务和跨境业务,普惠金融服务个                    资,估值30亿美元。
                                                       人消费金融和小微企业的融资需求,进
                                                       一 步 推 进 平 台 化 转 型 战 略。 截 至2016          平安付和万里通业务整合,形成“平安
                                                       年6月底,陆金所平台累计注册用户数                     壹 钱 包”品 牌, 为 用 户 提 供 集 商 圈 购
                                                       2,342万, 上 半 年 总 交 易 量32,019亿                物、理财、生活等场景于一体的“卡+积
                                                       元。普惠金融成立至今,累计借款人总                    分+权益+支付”的一站式升级服务。截
                                                       数 达 到200万, 累 计 贷 款 量 约1,595亿              至2016年6月30日,壹钱包累计注册用
                                                       元,继续保持行业领先。陆金所控股在                    户 数4,874万, 支 付 及 积 分 业 务 上 半 年
                                                       2016年1月 完 成 了B轮 融 资, 完 成 融 资             交易规模达13,137亿元。
                                                       后陆金所控股整体估值约为185亿美元。

                                                       平安好医生是集团在线医疗服务的入
                                                       口, 截 至2016年6月30日, 平 安 好 医
                                                       生 累 计 为8,900万 用 户 提 供 健 康 管 理
                                                       服 务, 日 咨 询 量 峰 值 突 破25万。 据
                                                       TalkingData研究数据显示,自2015年4
                                                       月以来,平安好医生APP在移动医疗应



8   二零一六年中报                                                                                                           中国平安保险(集团)股份有限公司
                        一账通平台聚焦资产管理,注册用户
                        数 近1.4亿。 通 过 任 意 门, 用 户 可 以
                        在平安各类APP应用中自由跳转,已
                        有约1.7亿用户通过任意门享受一站
                        式的金融生活服务。截至2016年6月
                        30日,一账通平台累计与155家合作
                        银行以及1,300家非银金融及准金融
                        机构签约。


                  未来展望

                 展望下半年,一方面,经济发展环境逐步
                 优化,金融与互联网监管政策持续完善,
                 为市场的持续健康发展提供更多有利条
                 件,传统行业与互联网的结合更加紧密,
                 金融创新进入快速发展阶段,价值创造和
                 服 务 升 级 成 为 企 业 竞 争 的 关 键 ;另 一 方
                 面,全球经济复苏持续疲软态势,国内经
                 济形势依旧错综复杂,经济下行压力仍然
                 较大,市场竞争加剧。中国平安将积极应
                 对外部环境变化带来的挑战和机遇,不忘
                 初心,肩负广大投资者的殷切期望,继续
                 朝 着 平 安3.0时 代 的 战 略 方 向 努 力, 打 造
                 “开放平台+开放市场”,推进各项业务持续
                 稳健发展,持续为投资者和社会创造价值。

                  最 后, 我 谨 代 表 集 团 董 事 会、 执 行 委 员
                  会, 向 一 直 鼎 力 支 持 中 国 平 安 的 广 大 客
                  户、投资者、合作伙伴、社会各界人士,
                  向为了实现我们共同的战略目标和理想,
                  长期辛勤工作、默默奉献、并肩奋斗的全
                  体同仁,致以最衷心的感谢!




                  董事长兼首席执行官

                  中国深圳
                  2016年8月17日




二零一六年中报                        中国平安保险(集团)股份有限公司   9
     管理层讨论及分析
     概览


              2016年上半年,集团实现归属于母公司股东的净利润407.76亿元,同比增长17.7%。

              保险业务稳定增长,品质保持优良 ;银行业务规模稳健增长,经营效率持续优化 ;信
              托持续完善全面风险管控体系,业务平稳发展 ;证券业务打造差异化优势,业绩表现
              优于行业 ;平安资产管理第三方业务表现优异。

              互联网金融公司按照既定的战略目标不断深化发展,持续优化产品与服务,实现用户
              总量、活跃频度、用户价值的全面提升。




                  本公司通过多渠道分销网络以统一的品牌,借助旗下平     核心金融业务方面,寿险业务平稳健康增长,新业务价
                  安寿险、平安产险、平安养老险、平安健康险、平安银     值持续提升,实现规模保费2,181.92亿元,个人寿险
                  行、平安信托、平安证券、平安资产管理及平安资产管     业务代理人队伍规模突破百万 ;产险业务上半年实现保
                  理(香港)等公司经营保险、银行、资产管理三大核心     费收入839.75亿元,综合成本率95.3%,业务品质保持
                  金融业务,借助陆金所控股、平安付与万里通、平安好     优良 ;养老险年金等养老资产管理业务保持行业领先。
                  房、平安好医生、一账通等公司经营互联网金融业务,     银行业务保持稳健增长,经营效率持续优化,零售业务
                  向客户提供多种金融产品和服务。                       进一步夯实业务基础,管理个人客户资产规模7,200亿
                                                                       元。平安信托全面加强风险管控,主动调整业务结构,
                  2016年上半年,面对复杂的经济形势和市场环境,中国     第三方业务继续保持增长。平安证券打造差异化竞争优
                  平安继续坚持稳健经营理念,以“国际领先的个人金融     势,在市场大幅下行的情况下,业绩表现优于行业。互
                  生活服务提供商”为目标,聚焦“大金融资产”和“大医   联网金融业务方面,互联网金融公司按照既定的战略目
                  疗健康”两大产业,“综合金融+互联网”和“互联网+综   标不断深化发展,围绕广大用户“医、食、住、行、玩”
                  合金融”两种模式日趋成熟。本公司大力推进开放式互     需求,持续优化产品与服务。
                  联网金融服务平台建设,专注于个人用户及客户经营,
                  并推动用户及客户迁徙与转化,为客户提供“多项服       2016年上半年,本公司实现归属于母公司股东的净利
                  务,多个产品”。截至2016年6月30日,集团个人客户      润407.76亿元,同比增长17.7% ;截至2016年6月30
                  总量近1.2亿,较年初增长9.9% ;互联网用户总量约2.98   日,归属于母公司股东权益为3,639.48亿元,较年初增
                  亿,其中1.82亿为APP用户,分别较年初增长23.3%、       长8.9% ;公司总资产约5.22万亿元,较年初增长9.5%。
                  70.2%。




10   二零一六年中报                                                                                 中国平安保险(集团)股份有限公司
合并经营业绩                                                         上半年,全球经济复苏步伐放缓,中国经济进入新常
截至6月30日止6个月                                                   态。受国内利率持续下行、资本市场低迷以及保险准备
(人民币百万元)                       2016年           2015年
                                                                     金贴现率变动等多重因素的影响,平安部分核心金融业
营业收入合计                        376,657         337,909          务的利润增长承受了一定的阶段性压力,但仍然保持业
   其中 :保险业务收入              256,873         212,275          务发展和利润增长超越行业的健康态势。同时,互联网
营业支出合计                        (320,871)       (278,481)        金融板块经过多年的培育,其价值已逐步显现,并开始
                                                                     为集团贡献利润。公司整体业绩保持稳健增长,体现了
营业利润                              55,786          59,428
                                                                    “综合金融+互联网”和“互联网+综合金融”战略的优势。




                                                                                                                                              我们的表现
净利润                                46,308          39,911

归属于母公司股东的净利润              40,776          34,649         各业务板块经营业绩的详细分析可参见其后各章节。其
                                                                     中,互联网金融业务及其他的利润同比大幅增长,主要
                                                                     原因是公司确认了普惠金融重组交易(即平安海外控股
分业务板块的利润贡献
截至6月30日止6个月
                                                                     转让锦联有限100%股权给陆金所控股的股权交易)的净
(人民币百万元)                        2016年          2015年       利润94.97亿元,该笔股权交易的详细内容可参见财务报

保险业务                                                             表附注的有关披露。

   人寿保险业务                       16,004          15,408
   财产保险业务                         6,709           8,687
银行业务                                6,999           6,618
资产管理业务
   证券业务                             1,178           1,428
   信托业务                               897             976
   其他资产管理业务    (2)
                                        1,847           2,141
互联网金融业务及其他         (3)
                                        7,142            (609)

归属于母公司股东的净利润              40,776          34,649
(1) 各业务线利润贡献已考虑股权比例因素,为各业务线归属于母公司股
   东净利润。
(2) 其他资产管理业务包括平安大华基金、平安租赁、平安资产管理等开
   展投资、资产管理等业务的公司。
(3) 互联网金融业务指平安旗下开展互联网金融业务的公司 ;其他主要是
   合并抵消。




 二零一六年中报                                                                                           中国平安保险(集团)股份有限公司   11
     管理层讨论及分析
     概览

                 财务报表项目变动分析
                 主要财务指标增减变动幅度及原因
                                                       2016年         2015年
                                                    6月30日 /    12月31日 /
                (人民币百万元)                  2016年1-6月    2015年1-6月    增减幅度(%)   主要原因

                 总资产                           5,219,782      4,765,159             9.5    业务增长
                 总负债                           4,757,190      4,351,588             9.3    业务增长
                 归属于母公司股东权益               363,948        334,248             8.9    经营业绩贡献
                 归属于母公司股东的净利润            40,776         34,649           17.7     公司整体盈利能力稳定


                 财务报表主要项目变动分析
                                                       2016年         2015年
                                                    6月30日 /    12月31日 /
                (人民币百万元)                  2016年1-6月    2015年1-6月    增减幅度(%)   主要原因

                 以公允价值计量且其变动计入         120,226         73,402           63.8     该类投资业务规模增长
                   当期损益的金融资产
                 衍生金融资产                        11,707           8,272          41.5     衍生金融工具公允价值变动及
                                                                                                规模增长
                 买入返售金融资产                    86,315        142,050          (39.2)    银行同业业务结构调整
                 长期股权投资                        46,557         26,858           73.3     对外投资增加
                 递延所得税资产                      20,365         15,663           30.0     可抵扣暂时性差异增加
                 短期借款                            56,654         42,610           33.0     短期融资增加
                 向中央银行借款                      41,107           3,051      1,247.3      平安银行调整负债结构
                 以公允价值计量且其变动计入          23,109           8,506        171.7      银行黄金租赁业务增长
                   当期损益的金融负债
                 衍生金融负债                        19,828           4,527        338.0      衍生金融工具公允价值变动及
                                                                                                规模增长
                 应付账款                              8,419          4,735          77.8     应付款项增加
                 预收保费                            11,952         34,324          (65.2)    部分预收保费已转实收
                 应付手续费及佣金                      8,921          6,673          33.7     保险业务增长
                 应付债券                           386,445        264,413           46.2     银行同业存单规模增长
                 提取未到期责任准备金                  3,961          7,502         (47.2)    产险业务结构调整
                 投资收益                            54,471         84,121          (35.2)    资本市场低迷
                 公允价值变动损益                        676            374          80.7     交易性金融资产公允价值波动
                 汇兑损益                                316           (440)      不适用      汇率及外币资产规模变动
                 其他业务收入                        20,182         11,610           73.8     第三方资产管理、租赁及互联网
                                                                                                金融等业务收入增长
                 保单红利支出                          7,071          4,776          48.1     分红险规模增长及分红水平同比上升
                 保险业务手续费及佣金支出            38,739         25,809           50.1     保险业务增长
                 营业税金及附加                        7,594        11,482          (33.9)    投资收益下降及营改增影响
                 财务费用                              6,318          2,416        161.5      借款及债券利息支出增加
                 资产减值损失                        21,268         15,749           35.0     主要是银行业务贷款拨备计提增加
                 所得税                                9,754        19,632          (50.3)    本期应税利润减少及去年同期递延
                                                                                                税变动
                 其他综合收益                         (9,129)            71       不适用      可供出售金融资产出售、减值准备
                                                                                                计提及公允价值变动的综合影响


12   二零一六年中报                                                                                      中国平安保险(集团)股份有限公司
管理层讨论及分析
用户、客户及迁徙


        平安互联网用户总量约2.98亿,APP用户总量达1.82亿。

        个人客户总量近1.2亿,2016年上半年新增客户1,773万。平安客户中,线上客户量
        达6,881万,APP客户量4,362万。

        互联网平台的用户转化效果显著,上半年637万用户转化为新客户,占新增客户量的




                                                                                                                                   我们的表现
        35.9%。



随着平安互联网金融服务平台建设日趋成熟,本公司            用户 :指使用平安集团旗下互联网金融公司和核心金融
从“先产品,再服务”的传统经营模式逐步转型为“先服        公司的互联网服务平台(包括网页平台及移动APP)并
务,再多项服务,后多个产品”的创新客户经营模式,          注册生成账户的互联网用户。
优化客户体验,提升用户及客户的迁徙效率,并在过去
的一年取得了显著成效。2016年,我们全面开启平安            客户 :指持有平安集团旗下核心金融公司有效金融产品
3.0时代,大力推进开放式互联网金融服务平台建设,专         的个人客户。
注于个人用户及客户经营,并推动用户及客户迁徙与转
化,为客户提供“多项服务,多个产品”。                    线上客户 :指平安集团的客户同时拥有平安集团旗下互
                                                          联网服务平台的账户。
一方面,核心金融公司不断升级线上平台的服务水平,
满足客户在线上的多元化需求,增强客户粘性 ;另一方         产品 :指平安集团旗下核心金融公司在售的个人金融产
面,围绕用户的“医、食、住、行、玩”等需求,互联网        品。
金融公司不断完善生活服务场景,将金融嵌入互联网服
务,打造独特且具有竞争力的商业模式,吸引更多用户          服务 :指平安集团旗下互联网金融公司和核心金融公司
接触、了解平安的核心金融业务,成为平安的客户,最          提供的金融服务和“医、食、住、行、玩”等服务。
终实现“一个客户、一个账户、多项服务、多个产品”。
截至2016年6月30日,集团个人客户总量近1.2亿,较            平安的用户及客户迁徙模式包括纵向迁徙和横向迁徙两
年初增长9.9% ;互联网用户总量约2.98亿,其中1.82亿         种。纵向迁徙指核心金融公司客户向互联网用户的转化
为APP用户,分别较年初增长23.3%、70.2%。                   以及互联网用户向核心金融公司客户的转化,纵向迁徙
                                                          的详细数据见下文中的表4和表5。横向迁徙指核心金融
平安的用户及客户迁徙模式                                  公司的互联网服务平台的用户与互联网金融公司的用户
                                                          间相互迁徙以及核心金融公司客户间的相互迁徙,横向
 核心金融公司         2,199万人次        互联网金融公司
     用户                                      用户       迁徙的详细数据见下文中的表6、表7和表8。
   (1.69亿)                                  (2.12亿)
                      1,691万人次

                           637万人
                                                          互联网用户规模
                                                          平安的互联网金融公司围绕用户的“医、食、住、行、
                                                          玩”需求,不断完善生活服务场景 ;平安的核心金融公
                   线上客户6,881万
                 (含4,362万APP用户)                     司积极推动模式创新,持续优化线上平台,将金融嵌
                                                          入线上生活服务。2016年上半年,集团互联网业务持
                            859万人                       续深化发展,互联网用户规模快速增长。截至2016年
 核心金融公司                             核心金融公司
     客户                                     客户        6月30日,平安互联网用户规模约2.98亿,较年初增长
   (1.19亿)                                 (1.19亿)
                      760万人次                           23.3% ;互联网金融公司的用户规模2.12亿。平安互联
                                                          网用户中,持有平安寿险、平安产险、平安银行等平安
                                                          核心金融公司的金融产品的用户数达6,881万,较年初
                                                          增长20.5%。

二零一六年中报                                                                                 中国平安保险(集团)股份有限公司   13
     管理层讨论及分析
     用户、客户及迁徙

                 随着移动互联网技术的深化发展,平安持续拓展移动端                       APP用户规模
                 业务。截至2016年6月30日,APP总用户规模约1.82                                                                       2016年         2015年
                 亿,占互联网用户总量的61.3% ;互联网金融公司的APP                     (万)                                      6月30日       12月31日

                 总用户规模约1.33亿。                                                   集团整体                                   18,240         10,719
                                                                                           互联网金融公司                          13,262           7,168
                 用户规模(表1)
                                                                                           核心金融公司                             7,961           5,224

                                                                                        注 :集团整体互联网用户、APP用户规模包括互联网金融公司和核心金
                 互联网用户规模
                                                                                              融公司的用户量,并进行了除重处理。
                                                         2016年         2015年
                (万)                                  6月30日       12月31日
                                                                                        个人客户规模
                 集团整体                              29,774          24,157
                                                                                        平安借助大数据、云计算、人脸识别等互联网技术,深
                      互联网金融公司                   21,209          18,258
                                                                                        入挖掘客户需求,持续提升客户体验。截至2016年6月
                      核心金融公司                     16,899          13,217           30日,持有核心金融公司产品的个人客户数近1.2亿,较
                                                                                        年初增长9.9%,其中APP用户达4,362万。2016年上半
                                                                                        年新增客户数达1,773万,同比增长37.1%。

                 个人客户规模(万)(表2)
                 截至6月30日止6个月                                                                                      2016年                    2015年

                 期初客户数                                                                                             10,858                     8,935

                 本期新增客户数(1)                                                                                       1,773                     1,293
                      其中 :平安寿险                                                                                        349                     273
                            平安产险                                                                                         953                     830
                            零售银行业务                                                                                     401                     293
                            信用卡业务                                                                                       376                     228
                            其他业务                                                                                         517                     262

                 期末客户数(2)                                                                                          11,931                     9,658
                 (1) 因对购买多个金融产品的客户进行除重处理,新增客户明细数相加不等于新增客户总数。
                 (2) 因有客户流失,期末客户数不等于期初客户数加本期新增客户数。
                 (3) 保险公司客户数按有效保单的投保人数统计。



                 个人客户构成(万)(表3)
                                                      2016年           持有其他核心
                                                     6月30日           金融公司产品                  同时是互联网用户                同时是APP用户
                                                       客户数        客户数           占比(%)         客户数       占比(%)           客户数        占比(%)

                 平安寿险                             4,360         1,389              31.9          2,778           63.7           1,888            43.3
                 平安产险                             4,035         1,066              26.4          2,271           56.3           1,076            26.7
                 零售银行业务                         3,509         1,481              42.2          2,169           61.8           1,650            47.0
                 信用卡业务                           2,086         1,383              66.3          1,741           83.5           1,247            59.8
                 其他业务                             1,300           513              39.4            830           63.8             797            61.3

                 合计                               11,931          2,473              20.7          6,881           57.7           4,362            36.6
                 (1) 因对购买多个金融产品的客户进行除重处理,各业务的期末客户数相加不等于合计数。
                 (2) 保险公司客户数按有效保单的投保人数统计。




14   二零一六年中报                                                                                                           中国平安保险(集团)股份有限公司
互联网用户与客户转化
上半年,平安持续推动互联网用户与客户之间的相互转化,越来越多的互联网用户通过购买金融产品转化为核心金
融公司的新增客户。2016年上半年,集团互联网用户转化为新增客户的人数达637万,占上半年新增客户总量的
35.9%。同时,859万核心金融公司的客户通过注册互联网服务平台账户转化为我们的线上客户,占2016年上半年
新增互联网用户总量的15.3%。


互联网用户转化新增的核心金融公司客户数(万)(表4)
                                                                               转化终点




                                                                                                                                                                   我们的表现
                                                                       零售                                          其他核心
转化起点                            平安寿险        平安产险       银行业务   信用卡业务           平安证券          金融公司              合计

陆金所                                     4              6             13                6                11                  8            40
壹钱包                                     3              5              4                5                 3                  4            21
一账通                                   11              21             14              20                  9                  7            72
其他互联网金融公司                       14              14             15              19                 13                  9            75
核心金融公司                            108             136             41              66                 83             46              429

合计                                    140             182             87             116            119                 74              637
(1) 因对购买多个金融产品的客户进行除重处理,明细相加不等于总数。



核心金融公司客户转化新增的互联网用户数(万)(表5)
                                                                                 转化终点
                                                                                              其他互联网
转化起点                                       陆金所          壹钱包         一账通            金融公司        核心金融公司               合计

平安寿险                                         15                55          108                 188                 260                366
平安产险                                           7               21           53                  59                 150                189
零售银行业务                                       9               16           39                  42                  68                103
信用卡业务                                         3               41           57                  42                  60                119
平安证券                                           3                5           66                  11                    5                 73
其他核心金融公司                                   3                1             4                   3                   3                   9

合计                                             40             139            327                 345                 546                859
(1) 因对注册多个互联网服务平台账户的用户进行除重处理,明细相加不等于总数。




二零一六年中报                                                                                                                 中国平安保险(集团)股份有限公司   15
     管理层讨论及分析
     用户、客户及迁徙

                 互联网用户迁徙
                 平安继续贯彻“互联网+综合金融”模式,着力优化互联网服务平台,推动互联网用户迁徙,增强互联网用户粘性,
                 让更多互联网用户在丰富的金融、生活环境中享受一站式服务。2016年上半年,平安互联网用户迁徙规模持续增
                 长,下述表格列示了2016年上半年互联网用户在核心金融公司与互联网金融公司之间相互迁徙的情况。


                 互联网用户从互联网金融公司向核心金融公司迁徙人次(万)(表6)
                                                                                                  迁徙终点
                                                                                                                                其他核心
                 迁徙起点                              平安寿险    平安产险 平安养老险       平安银行   平安证券    平安信托    金融公司          合计

                 陆金所                                     42          26               5       20          13         11             33        150
                 壹钱包                                     51          28              10       18           9           9            85        210
                 一账通                                   338         129               53       49          33         30          230          862
                 其他互联网金融公司                       196           78              19       36          19         48             73        469

                 合计                                     627         261               87      123          74         98          421        1,691


                 互联网用户从核心金融公司向互联网金融公司迁徙人次(万)(表7)
                                                                                                         迁徙终点
                                                                                                                         其他互联网
                 迁徙起点                                                    陆金所            壹钱包        一账通        金融公司               合计

                 平安寿险                                                          56           141            204              513              914
                 平安产险                                                          54            99            272              534              959
                 平安养老险                                                         1              5                9            16                31
                 平安银行                                                           6              6                9            24                45
                 平安证券                                                           7            12                76            33              128
                 平安信托                                                           3              3                9            16                31
                 其他核心金融公司                                                  13            12                33            33                91

                 合计                                                         140               278            612             1,169           2,199
                 (1) 迁徙指某公司互联网平台用户注册成为另一公司互联网平台用户的行为。
                 (2) 迁徙人次指迁徙的频次,一个用户迁徙到两个平台计为迁徙2人次。
                 (3) 其他互联网金融公司包括平安好房、平安健康互联网等,其他核心金融公司指平安直通等。
                 (4) 核心金融公司互联网用户指源自平安寿险网销、平安产险网销、平安银行网银及其直通银行渠道、平安证券等公司网上服务平台的用户,以及这些
                      公司APP端的用户。




16   二零一六年中报                                                                                                       中国平安保险(集团)股份有限公司
客户迁徙
平安积极探索业务创新,提供丰富的综合金融产品及服务,满足客户多元化需求,推动核心金融公司之间的客户迁
徙。2016年上半年,核心金融公司之间迁徙客户760万人次,集团内各子公司新增客户中的43.0%来自客户迁徙。


核心金融业务之间的客户迁徙人次(万)(表8)
                                                                                迁徙终点
迁徙起点                                   平安寿险        平安产险   零售银行业务         信用卡业务    其他业务               合计

平安寿险                                         –           122              68                 68         97                355




                                                                                                                                                        我们的表现
平安产险                                        36               –            28                 38         18                120
零售银行业务                                    32             61                –               36         29                158
信用卡业务                                      13             27              49                   –         7                 96
其他业务                                         6             10                8                  5          2                 31

合计                                            87            220             153                147        153                760
(1) 客户迁徙指某公司的客户购买另一公司的金融产品,从而成为另一公司的客户,按客户迁徙人次统计。
(2) 其他业务包含平安证券、平安信托等核心金融公司的业务。



在推动客户迁徙同时,公司基于大数据分析,多维度挖掘客户潜在需求,交叉销售水平稳步提升。2016年上半年,
公司保险业务交叉销售业绩良好,通过个人寿险业务代理人渠道实现平安产险、平安养老险、平安健康险新增保费
近170亿元。下表列示了本公司2016年上半年个人综合金融业务交叉销售业绩情况。


通过交叉销售获得的新业务(表9)

                                                                                 2016年                        2015年
                                                                                             渠道贡献                      渠道贡献
截至6月30日止6个月(人民币百万元)                                            金额             占比(%)       金额            占比(%)

平安产险
  保费收入                                                                13,899                16.6     12,177               15.0
养老险团体短期险
  保费收入                                                                  3,029               41.2      2,545               41.2
平安健康险
  保费收入                                                                     43               13.7         35               15.0


未来,平安将继续贯彻“综合金融+互联网”和“互联网+综合金融”的发展模式,坚持以客户为中心,加强用户及客
户经营,升级产品及服务体验,持续推动互联网用户及客户迁徙,打造开放式互联网金融服务平台,最终实现“一
个客户、一个账户、多项服务、多个产品”。




二零一六年中报                                                                                                      中国平安保险(集团)股份有限公司   17
     管理层讨论及分析
     保险业务


              寿险业务个人业务规模和新业务价值稳健增长,代理人规模突破百万,产能稳步提
              升。

              产险业务品质和盈利能力保持优良,车险保费收入同比增长14.1%。

              平安养老险企业年金受托资产和投资管理资产合计近2,800亿元,各项业务保持行业
              领先。




                  寿险业务                                                           2016年上半年,中央政府坚持稳中求进工作总基调,
                  业务概览                                                           适应经济发展新常态,着力加强供给侧结构性改革,宏
                  本公司通过平安寿险、平安养老险和平安健康险经营寿                   观经济呈现出“总体平稳,稳中有进”的发展态势,人
                  险业务。                                                           民生活水平不断提高。寿险行业保持良好发展态势,总
                                                                                     体保费取得较快增长。本公司在合规经营、防范风险的
                  以下为本公司寿险业务规模保费及原保险保费收入数                     前提下,持续稳步发展盈利能力较高的个人寿险业务,
                  据:                                                               以客户需求为导向不断丰富产品体系、优化产品结构,
                                                                                     持续优化渠道建设、提高渠道效益,实现业务稳健、有
                 截至6月30日止6个月                                                  价值的增长,市场竞争力不断提升。2016年上半年寿
                 (人民币百万元)                          2016年          2015年
                                                                                     险业务新业务价值为240.17亿元,同比增长42.7% ;新
                  规模保费(1)                                                        业务价值率28.6%,同比提升0.2个百分点。
                      平安寿险                         208,481          164,909
                      平安养老险                           9,367           7,548     平安寿险
                      平安健康险                             344             288     平安寿险服务网络遍布全国,通过全国42家分公司(含
                                                                                     7家电话销售中心),超过3,000个营业网点,向个人和
                  规模保费合计                         218,192          172,745
                                                                                     团体客户提供人身保险产品。截至2016年6月30日,平
                  保费收入(2)                                                        安寿险注册资本为338亿元,净资产为1,071.13亿元。
                      平安寿险                         163,347          123,056
                      平安养老险                           9,237           7,400     以下为平安寿险的原保险保费收入及市场占有率数据。
                      平安健康险                             314             235     以原保险保费收入来衡量,平安寿险是中国第二大寿险
                                                                                     公司。
                  保费收入合计                         172,898          130,691
                  (1) 规模保费指公司签发保单所收取的全部保费,即进行重大保险风险测   截至6月30日止6个月                     2016年            2015年
                      试和保险混合合同分拆前的保费数据。
                  (2) 保费收入是根据《关于印发〈保险合同相关会计处理规定〉的通知》   原保险保费收入
                      (财会[2009]15号),对规模保费进行重大保险风险测试和保险混合    (人民币百万元)                   163,347           123,056
                      合同分拆后的保费数据。
                                                                                     市场占有率(%)                            11.5              13.0
                                                                                     (1) 依据中国保监会公布的中国保险行业数据计算。




18   二零一六年中报                                                                                                     中国平安保险(集团)股份有限公司
经营数据概要                                                        截至6月30日止6个月              2016年              2015年
                                       2016年          2015年
                                      6月30日        12月31日       代理人产能
客户数量(千)                                                      代理人首年规模保费
个人                                 72,795           68,647             (元 / 人均每月)       10,522              10,026

  其中 :投保人客户                  43,596           41,233        代理人个险新保单件数
                                                                         (件 / 人均每月)              1.3               1.2
公司                                   1,542           1,288
                                                                    保单继续率(%)




                                                                                                                                                            我们的表现
合计                                 74,337           69,935
                                                                    13个月                           93.1                 92.2
分销网络
                                                                    25个月                           88.1                 88.1




                                                                                                                                              我们的表现
个人寿险销售代理人数量            1,045,813         869,895
团体保险销售代表数量                   4,578           4,380
银行保险销售网点                     66,801           70,258


2016年上半年,平安寿险实现净利润167.60亿元,同比增长7.8% ;规模保费2,084.81亿元,同比增长26.4% ;个人
业务实现规模保费2,074.98亿元,同比增长26.4%,其中新业务规模保费761.93亿元,同比增长40.5%。平安寿险规
模保费和保费收入明细分析如下 :

                                                                   规模保费                        保费收入
截至6月30日止6个月(人民币百万元)                              2016年              2015年      2016年                 2015年

个人业务
  新业务
       代理人渠道                                            62,560                45,910      55,072                38,502
         其中 :期缴保费                                     58,167                43,894      52,795                36,905
       银保渠道                                                 9,566               6,046       9,310                  6,057
         其中 :期缴保费                                        1,898                 791       1,894                    782
       电销、互联网及其他                                       4,067               2,268       4,045                  2,268
         其中 :期缴保费                                        4,043               2,267       4,043                  2,267

       新业务小计                                            76,193                54,224      68,427                46,827

  续期业务
       代理人渠道                                           123,169              103,075       86,784                69,345
       银保渠道                                                 2,827               2,991       2,779                  2,949
       电销、互联网及其他                                       5,309               3,840       5,309                  3,840

       续期业务小计                                         131,305              109,906       94,872                76,134

个人业务合计                                                207,498              164,130      163,299              122,961

团体业务                                                         983                  779          48                      95

合计                                                        208,481              164,909      163,347              123,056
(1) 按投保人为个人或团体,平安寿险的业务类型分类为个人业务和团体业务。




二零一六年中报                                                                                                 中国平安保险(集团)股份有限公司            19
     管理层讨论及分析
     保险业务

                  平安寿险的人寿保险产品主要通过分销网络进行分销,     平安寿险始终坚持以客户为中心,创新变革服务,推进
                  分销网络包括约105万名寿险销售代理人,4,578名团体     客户深度经营,不断提升“简单、便捷、友善、安心”
                  保险销售代表,2.2万名电销坐席人力以及6.6万余与平     的客户体验。平安寿险积极运用科技引领创新,推出
                  安寿险签订银行保险兼业代理协议的银行网点。           以“金管家APP”为核心的线上服务平台。2016年上半
                                                                       年,“金管家APP”全新改版,健康生态圈及生活助手
                  平安寿险以客户经营为核心,坚持队伍为基、慈善为       平台上线,并持续丰富线上场景,促进客户与代理人高
                  本、体验驱动、创新发展,推动代理人、银保、电销、     频互动。自2014年推广以来,“金管家APP”已经拥有
                  互联网等多渠道共同发展,致力于内含价值及规模的       5,300多万注册用户,月活跃度达31%。平安寿险在业
                  持续、健康、稳定增长。个人寿险代理人渠道在代理       内首推的健康管理平台基础上建设健康生态圈,倡导运
                  人规模稳定增长的同时,重点加强代理人管理,保证       动理念,为客户提供全面的健康管理服务 ;健康生态圈
                  队伍质量健康发展,推动产能和收入的持续、稳步提       目前用户数已超1,000万。同时,作为客户生活管家的
                  升 ;截至2016年6月底,代理人数量近105万,较年初      生活助手平台接入查快递、查违章、问律师、国际游学
                  增长20.2% ;上半年人均每月首年规模保费10,522元,     等服务,为客户提供全面的生活服务,提升客户粘度。
                  同比增长4.9%,人均每月新保单件数提升至1.3件 ;代     截至2016年6月30日,平安寿险约有7,280万名个人客
                  理人人均每月收入6,333元,同比增长10.1%。银行保       户和154万名公司客户,个人寿险客户13个月及25个月
                  险业务深化内外渠道合作,持续优化业务结构,在高价     保单继续率分别保持在93.1%和88.1%的优异水平。
                  值期缴业务上取得突破成长,期缴新业务规模保费达
                  18.98亿元,同比增长139.9%。同时,平安寿险在平衡      平安寿险不断优化运营服务支撑平台,深入了解客户需
                  发展现有渠道的基础上,大力发展电销、互联网等新兴     求并为客户提供精准服务,积极兑现寿险服务承诺,运
                  渠道。电销渠道上半年实现规模保费79.83亿元,同比      用科技创新提升服务运营能力、强化风险管理,稳步提
                  增长31.0%,继续保持高速增长态势,市场份额稳居行      升客户NPS。2016年上半年,平安寿险累计结案理赔案
                  业第一 ;互联网渠道依托“金管家APP”(原“平安人寿   件115万件,为110万名客户送去约75亿元的理赔保险
                  APP”)和集团互联网资源,形成以O2O产品经营模式为     金。开创“安e赔”互联网+理赔新模式,自5月面向客户
                  核心的差异化竞争优势,上半年实现规模保费13.93亿      推出后,累计超过12万名客户享受到安逸、安全、安心
                  元。                                                 的极速线上理赔服务体验。平安寿险通过引入智能机器
                                                                       人、远程审核及视频通话等新技术与服务方式,全力打
                  平安寿险坚持传统险、分红险、万能险均衡发展,重点     造以APP为主要渠道、便捷高效的7*24小时线上服务平
                  加强长期保障型产品的开发与推动,持续深耕保障型保     台,满足客户所有保单服务需求。柜面渠道在全国已建
                  险市场。上半年,平安寿险上市少儿保障型产品“少儿     成24家第三代“智享门店”,逾58万客户享受到简单快
                  平安福”,开发少儿市场并深度经营,更好满足不同客     捷、免等待的预约服务,柜面客户满意度达95%。加值
                  户的健康保障需求 ;同时,在O2O产品经营模式下,搭     服务全面升级以“家庭医生”为核心的全方位健康管理
                  建并丰富互联网产品货架,更好的满足客户碎片化、个     服务,上半年服务超过950万名客户 ;创新打造生活助
                  性化保险需求。在低利率环境下,平安寿险高度关注利     手服务,与教育、旅游等行业龙头服务商合作,引入价
                  率风险,通过加强产品创新、优化产品结构等举措,严     格优惠、品质保证的服务产品,各项服务及活动覆盖人
                  格控制产品定价风险。                                 次超200万,满足客户多样化、个性化的生活类服务需
                                                                       求。




20   二零一六年中报                                                                               中国平安保险(集团)股份有限公司
平安养老险                                          经营业绩
                                                    截至6月30日止6个月
平安养老险成立于2004年,是国内首家专业养老险公
                                                    (人民币百万元)                       2016年             2015年
司,业务范围包括养老保险、健康保险、意外伤害保
                                                    规模保费                            218,192           172,745
险、年金业务、养老保险资产管理产品、受托管理养老
保障资金等,营业网点覆盖全国,注册资本为48.60亿     减 :未通过重大保险风险
元。                                                   测试的规模保费                     (1,688)            (1,480)
                                                    减 :万能、投连产品分拆至
平安养老险致力于成为中国领先的养老资产管理机构,                                         (43,606)          (40,574)




                                                                                                                                                  我们的表现
                                                       保费存款的部分
领先的民生福利服务提供商,由单一的年金经营向以年
                                                    保费收入                            172,898           130,691
金为主体的养老资产管理转变,由传统的企业团体保险




                                                                                                                                    我们的表现
向以承接政府医保为主体的医疗健康保障业务转变,由
现有的企业为主的团体客户经营向企业和政府及其辖下    已赚保费                            169,224           127,632

的个人客户全面经营转变。                            投资收益                             32,490             72,013
                                                    公允价值变动损益                        (385)                 67
2016年上半年,平安养老险实现净利润7.33亿元。短期    汇兑损益                                  (23)             (109)
险和长期险业务规模分别为94.76亿元和37.94亿元,市    其他业务收入                           9,285              4,798
场份额均居行业前列 ;企业年金受托缴费156.63亿元,
                                                    营业收入合计                        210,591           204,401
企业年金投资缴费169.68亿元,其他委托管理业务缴费
1,581.76亿元。截至2016年6月30日,平安养老险管理
的企业年金受托资产、投资资产及其他委托管理资产共    赔款及保户利益(1)                  (129,938)         (120,977)
3,838.04亿元,其中企业年金受托资产1,393.63亿元,    保险业务手续费及佣金支出             (28,557)          (18,377)
企业年金投资资产1,402.96亿元,其他委托管理资产      营业税金及附加                          (619)            (2,579)
1,041.45亿元,在国内专业养老保险公司中保持领先。    业务及管理费                         (18,035)          (12,974)
                                                    减 :摊回分保费用                        147                444
平安健康险
                                                    财务费用                              (1,165)              (864)
2016年上半年,平安健康险保持业务健康发展,保费收
                                                    资产减值损失                            (460)            (2,166)
入同比增长33.5%。平安健康险在继续保持中高端医疗
                                                    其他业务成本                         (13,637)          (19,141)
市场领先地位的同时,不断推进产品和服务创新,上半
年推出了适合互联网渠道销售的家庭医疗保险计划--平    营业支出合计                       (192,264)         (176,634)
安e家保,深受市场欢迎。未来平安健康险将推进管理式
医疗以及医保新业务的尝试,逐步打造成为国内领先的    营业外收支净额                             47                 41
管理式医疗保险公司。
                                                    所得税                                (2,150)          (12,318)

                                                    净利润                               16,224             15,490
财务分析
                                                    (1) 赔款及保户利益包括财务报表项目中的退保金、保险合同赔付支出、
除特指外,本节中的财务数据均包含平安寿险、平安养
                                                       摊回保险合同赔付支出、保险责任准备金增加净额和保单红利支出。
老险及平安健康险。

                                                    受投资收益下降、保险合同准备金计量基准收益率曲线
                                                    变动及递延税资产变动的综合影响,2016年上半年寿险
                                                    业务净利润同比增长4.7%。




二零一六年中报                                                                                       中国平安保险(集团)股份有限公司            21
     管理层讨论及分析
     保险业务

                  规模保费及保费收入                                                         本公司个人业务新业务规模保费按险种分析如下 :
                  本公司寿险业务规模保费及保费收入按投保人类型分析
                                                                                             截至6月30日止6个月
                  如下 :
                                                                                             (人民币百万元)                       2016年       2015年

                 截至6月30日止6个月             规模保费                   保费收入          分红险                            29,953           23,351
                 (人民币百万元)           2016年       2015年        2016年       2015年
                                                                                             长期健康险                        12,704            8,418
                  个人业务                                                                   传统寿险                          11,782           10,679
                  新业务                  76,211       54,246       68,445        46,850     万能险                             9,704            9,071
                  续期业务               131,326 109,919            94,893        76,146     年金                               8,723               209
                  个人业务小计           207,537 164,165 163,338 122,996                     意外及短期健康险                   3,310            2,346

                  团体业务                                                                   投资连结险                                35           172

                  新业务                  10,639        8,559          9,551       7,687     个人业务新业务
                  续期业务                     16             21            9           8       规模保费合计                   76,211           54,246

                  团体业务小计            10,655        8,580          9,560       7,695
                                                                                             按险种类别划分的个人业务新业务规模保费
                  合计                   218,192 172,745 172,898 130,691                     (%)
                                                                                             2016年(2015年)
                  (1) 按投保人为个人或团体,本公司将寿险业务类型重新分类为个人业
                      务和团体业务,并同步调整去年同期数据。

                                                                                                                  分红险 39.3 (43.1)
                  本公司寿险业务规模保费按险种分析如下 :                                                         长期健康险 16.7 (15.5)
                                                                                                                  传统寿险 15.5 (19.7)

                 截至6月30日止6个月                                                                               万能险 12.7 (16.7)
                 (人民币百万元)                             2016年              2015年                          年金 11.4 (0.4)
                                                                                                                  意外及短期健康险 4.3 (4.3)
                  分红险                                  97,129                 80,909                           投资连结险 0.1 (0.3)

                  万能险                                  51,151                 46,753
                  传统寿险                                23,463                 17,820
                  长期健康险                              20,832                 13,903
                                                                                             本公司寿险业务规模保费按地区分析如下 :
                  意外及短期健康险                        14,689                 10,771
                  年金                                        9,835               1,094      截至6月30日止6个月
                                                                                             (人民币百万元)                       2016年       2015年
                  投资连结险                                  1,093               1,495
                                                                                             广东                              37,726           29,077
                  寿险业务规模保费合计                  218,192                 172,745
                                                                                             山东                              13,117           10,184
                                                                                             北京                              12,862           11,185
                 按险种类别划分的规模保费
                 (%)                                                                         江苏                              12,605           10,036
                 2016年(2015年)
                                                                                             辽宁                              12,394           10,065

                                                                                             小计                              88,704           70,547
                                             分红险 44.5 (46.8)
                                             万能险 23.4 (27.1)                              规模保费合计                    218,192           172,745
                                             传统寿险 10.8 (10.3)
                                             长期健康险 9.6 (8.1)
                                             意外及短期健康险 6.7 (6.2)
                                             年金 4.5 (0.6)
                                             投资连结险 0.5 (0.9)




22   二零一六年中报                                                                                                        中国平安保险(集团)股份有限公司
按地区划分的规模保费                                                赔款及保户利益
(%)                                                                 截至6月30日止6个月
2016年(2015年)                                                    (人民币百万元)                2016年            2015年

                                                                    退保金                         10,075           11,173
                                                                    保险合同赔付支出
                           广东 17.3 (16.8)
                           山东 6.0 (5.9)                              赔款支出                     4,921             3,467
                           北京 5.9 (6.5)
                                                                       年金给付                     2,724             2,728
                           江苏 5.8 (5.8)
                                                                                                   14,342           10,836




                                                                                                                                                          我们的表现
                           辽宁 5.7 (5.8)                              满期及生存给付
                           其他地区 59.3 (59.2)
                                                                       死伤医疗给付                 6,611             5,147
                                                                                                   (1,498)           (1,978)




                                                                                                                                            我们的表现
                                                                    摊回保险合同赔付支出
                                                                    保单红利支出                    7,071             4,776
总投资收益                                                          保险责任准备金的增加净额       85,692           84,828
截至6月30日止6个月
(人民币百万元)                            2016年      2015年      合计                        129,938           120,977
净投资收益    (1)
                                        52,919        34,780
净已实现及未实现的收益       (2)
                                       (19,714)       37,900        赔款支出同比增长41.9%,主要原因是意外及短期健康
减值损失                                      (440)    (2,094)      保险业务持续增长。

总投资收益                              32,765        70,586
                                                                    满期及生存给付同比增长32.4%,主要原因是部分险种
净投资收益率(%)(3)                             5.7         5.1      在2016年上半年出现满期高峰。
总投资收益率(%)     (3)
                                               4.3         7.9
(1) 包含存款利息收入、债券利息收入、权益投资股息收入以及投资性房    死伤医疗给付同比增长28.4%,主要原因是长期健康保
   地产租赁收入等。                                                 险业务持续增长。
(2) 包含证券投资差价收入及公允价值变动损益。
(3) 上述投资收益率计算未考虑以外币计价的投资资产产生的净汇兑损
   益。作为分母的平均投资资产,参照Modified Dietz方法的原则计算。
                                                                    保单红利支出同比增长48.1%,主要原因是分红险业务
                                                                    增长以及分红水平较去年同期有所上升。

2016年上半年,寿险业务净投资收益同比增长52.2%,
主要原因是固定收益类投资利息收入和权益投资分红收                    保险业务佣金支出
                                                                    截至6月30日止6个月
入增加。寿险业务净投资收益率为5.7%,同比增长0.6个                   (人民币百万元)                2016年            2015年
百分点,主要原因是公司优化资产配置,动态配置权益
                                                                    健康险                          7,876             4,508
资产,且权益投资分红收益率同比上升。
                                                                    意外伤害险                      2,703             1,772
                                                                    寿险及其他                     17,978           12,097
受资本市场持续低迷影响,股票基金买卖差价等已实现
收益大幅减少,2016年上半年寿险业务总投资收益同比                    保险业务佣金支出合计           28,557           18,377
下降53.6%,总投资收益率为4.3%,同比下降3.6个百分
点。                                                                2016年上半年,保险业务佣金支出(主要是支付给本公
                                                                    司的销售代理人)同比增长55.4%,主要受保险业务增长
                                                                    影响。


                                                                    业务及管理费
                                                                    2016年上半年,业务及管理费同比增长39.0%,主要原
                                                                    因是保险业务增长以及人力成本、职场费用等经营成本
                                                                    增加。




 二零一六年中报                                                                                              中国平安保险(集团)股份有限公司            23
     管理层讨论及分析
     保险业务

                  财务费用                                              务资源,涵盖“车保险、车服务、车生活”,为车主提供
                  2016年上半年,财务费用同比增长34.8%,主要原因是       一站式用车生活消费服务。平安产险未来将不再局限于
                  发行债券导致利息支出增加。                            内部的资源整合,而是将“互联网+车生活”的发展模式
                                                                        向全行业开放,携手集团内外部合作伙伴,共同利用新
                  其他业务成本                                          科技,打造更加强大的开放式互联网车生活平台。
                  2016年上半年,其他业务成本同比下降28.8%,主要原
                  因是投资收益下降带来的万能账户利息支出减少。          2016年上半年,平安产险实现原保险保费收入837.85
                                                                        亿元,同比增长2.9%,其中,来自于交叉销售、电话
                  所得税                                                及网络销售的保费收入401.20亿元,同比增长13.3%,
                  所得税费用大幅减少,主要原因是本期应税利润下降以      渠道贡献占比提升至47.9% ;车商渠道保费收入183.87
                  及去年同期递延所得税资产变动的影响。                  亿元,同比增长17.3%。依据中国保监会公布的中国保
                                                                        险行业数据计算,平安产险原保险保费收入约占中国产
                  产险业务                                              险公司保费收入总额的18.1%,以原保险保费收入来衡
                  业务概览                                              量,平安产险是中国第二大财产保险公司。
                  本公司主要通过平安产险经营产险业务,此外,平安香
                  港也在香港市场提供财产保险服务。截至2016年6月30       市场份额
                  日,平安产险注册资本为210亿元。平安产险持续提升       以下为平安产险的原保险保费收入及市场占有率数据 :
                  经营管理能力及服务水平,为业务持续稳健发展提供更
                  加坚实的基础。                                        截至6月30日止6个月                       2016年            2015年

                                                                        原保险保费收入
                  2016年上半年,产险行业增速放缓,车险仍是产险行业       (人民币百万元)                       83,785          81,443
                  的主要业务来源。新“国十条”和一带一路战略落地实      市场占有率(%)   (1)                       18.1              19.1
                  施,政策红利持续释放,为产险行业的发展创造了有利      (1) 依据中国保监会公布的中国保险行业数据计算。
                  的外部条件 ;商业车险费率改革持续推进、“偿二代”体
                  系正式实施推动产险行业主动提升风险定价能力、调整      综合成本率
                  产品结构、优化资产配置。                              2016年上半年,中国产险行业经营秩序总体良好,但
                                                                        竞争日趋激烈。平安产险坚持创新发展,持续提升专业
                  平安产险长期坚持客户导向,将客户体验作为公司经营      技术水平,盈利能力保持优良,综合成本率为95.3%。
                  最根本的出发点和落脚点,勇于创新,锐意变革,向客
                  户提供全方位、个性化的保险产品和服务,致力打造        综合成本率
                “最优体验、用户首选”品牌。平安产险始终坚持将风险      (%)

                  筛选作为经营的根基,持续提升风险筛选能力,不断优
                  化成本结构,提高资源使用效率。在业绩稳健增长的同
                  时,平安产险也通过提供优质的客户服务建立了良好的                            93.6       95.3
                  市场口碑,连续6年升级服务标准,通过搭建智能化定
                  损平台、推出“口袋理赔”和“小安指引”等创新服务产                          36.6       40.4
                  品,全面推行“线上+线下”的理赔服务模式,为客户提
                  供最便捷、最透明、最贴心、最放心的服务。                                                                费用率

                                                                                                                          赔付率
                                                                                              57.0       54.9
                  平安产险在集团“综合金融+”和“互联网+”战略的指引
                  下,通过科技和互联网开启开放、合作、共享的3.0时
                  代。2016年上半年,平安产险不断深化互联网保险领域                      2015年6月    2016年6月
                  的探索和布局,好车主APP总用户数突破400万,针对
                  单方小额纯车损案件为客户提供全流程、全自助、触点
                  极简的“口袋理赔”服务,聚合最广泛优质的车生态服



24   二零一六年中报                                                                                        中国平安保险(集团)股份有限公司
经营数据概要                                                    财务分析
                                       2016年          2015年   本节中的财务数据均包含平安产险及平安香港。
                                      6月30日        12月31日

客户数量(千)                                                  经营业绩
个人                                 40,353           37,367    截至6月30日止6个月
                                                                (人民币百万元)                       2016年              2015年
公司                                   2,329           2,284
                                                                保费收入                              83,975             81,584
合计                                 42,682           39,651




                                                                                                                                                               我们的表现
分销网络
                                                                已赚保费                              74,399             64,230
直销销售代表数量                       7,692           7,538
                                                                投资收益                               4,700               6,726




                                                                                                                                                 我们的表现
保险代理人数量(1)                   106,139           74,543
                                                                公允价值变动损益                            (7)                  8
(1) 保险代理人数量包括个人代理人、专业代理人和兼业代理人。
                                                                汇兑损益                                   17                   (5)
                                                                其他业务收入                             342                 335
平安产险主要依靠遍布全国的41家分公司及2,300余家
三、四级机构销售保险产品,分销途径包括平安产险的                营业收入合计                          79,451             71,294
内部销售代表、各级保险代理人、经纪人、电话销售及
交叉销售等渠道。                                                赔款支出(1)                           (40,804)          (36,607)
                                                                保险业务手续费支出     (2)            (11,753)            (9,418)
再保险安排
                                                                营业税金及附加                         (3,397)            (4,674)
2016年上半年,平安产险总体分出保费80.28亿元,其
                                                                业务及管理费                          (17,497)          (12,729)
中,机动车辆保险分出保费44.50亿元,非机动车辆保
                                                                   减 :摊回分保费用                   2,770               3,444
险分出保费35.62亿元,意外与健康保险分出保费0.16亿
元。平安产险总体分入保费4,468万元,全部为非机动                 财务费用                                 (217)                (16)
车辆保险。                                                      资产减值损失                             (278)              (269)
                                                                其他业务成本                              (52)                (55)
平安产险继续贯彻积极的再保险政策,充分发挥再保险
                                                                营业支出合计                          (71,228)          (60,324)
扩大承保能力、分散经营风险、保障公司长期健康稳定
发展的作用,不断加强与再保险公司的合作力度,积极
                                                                营业外收支净额                             39                  44
拓宽分出渠道。平安产险再保业务已获得包括欧洲、美
国、百慕大、亚洲等世界各主要再保市场的大力支持,                所得税                                 (1,521)            (2,284)

与全球近百家再保险公司和再保险经纪人建立了广泛且                净利润                                 6,741               8,730
密切的合作关系,主要合作再保险公司包括中国财产再                (1) 赔款支出包括财务报表项目中的保险合同赔付支出、摊回保险合同赔
保险股份有限公司、瑞士再保险公司、慕尼黑再保险公                   付支出、提取保险责任准备金净额。
                                                                (2) 保险业务手续费支出包括财务报表项目中的分保费用和保险业务手续
司和汉诺威再保险公司等。
                                                                   费及佣金支出。



                                                                受投资收益下降影响,产险业务2016年上半年的净利润
                                                                同比下降22.8%。




二零一六年中报                                                                                                    中国平安保险(集团)股份有限公司            25
     管理层讨论及分析
     保险业务

                  保费收入                                                     按地区划分的保费收入
                 截至6月30日止6个月                                            (%)
                 (人民币百万元)                      2016年         2015年   2016年(2015年)

                  车险                               70,695          61,944
                  非机动车辆保险                     10,745          17,667
                                                                                                          广东 15.2 (16.0)
                  意外与健康保险                       2,535          1,973                               江苏 6.6 (7.1)
                                                                                                          四川 6.5 (6.0)
                  保费收入合计                       83,975          81,584                               上海 6.1 (5.7)
                                                                                                          浙江 6.0 (5.6)
                                                                                                          其他地区 59.6 (59.6)
                 按险种类别划分的保费收入
                 (%)
                 2016年(2015年)


                                                                               总投资收益
                                                                               截至6月30日止6个月
                                                                               (人民币百万元)                             2016年        2015年

                                        车险 84.2 (75.9)                       净投资收益(1)                                6,358         4,958
                                        非机动车辆保险 12.8 (21.7)
                                        意外与健康保险 3.0 (2.4)
                                                                               净已实现及未实现的收益       (2)            (1,566)        1,835
                                                                               减值损失                                          (7)             -

                                                                               总投资收益                                   4,785         6,793

                                                                               净投资收益率(%)(3)                             5.8             5.9
                 车险 。保费收入同比增加14.1%,主要原因是依托有利              总投资收益率(%)    (3)                         4.9             7.2
                  的市场环境,平安产险加强业务推动力度,来自交叉销             (1) 包含存款利息收入、债券利息收入、权益投资股息收入以及投资性
                  售、电话销售渠道和车商渠道的保费收入持续稳定增                  房地产租赁收入等。
                  长。                                                         (2) 包含证券投资差价收入及公允价值变动损益。
                                                                               (3) 上述投资收益率计算未考虑以外币计价的投资资产产生的净汇兑损
                                                                                  益。作为分母的平均投资资产,参照Modified Dietz方法的原则计算。
                 非机动车辆保险 。保费收入同比下降39.2%。其中,保
                  证险保费收入同比下降85.0%,主要原因是公司对产品
                                                                               2016年上半年,产险业务净投资收益同比增长28.2%,
                  结构进行了调整,原有产品销售规模逐步减少。责任险
                                                                               主要原因是固定收益类投资利息收入和权益投资分红收
                  保费收入同比增长29.7%。
                                                                               入增加,净投资收益率为5.8%。

                 意外与健康保险 。意外与健康保险业务稳健发展,保费
                                                                               受资本市场低迷影响,股票基金买卖差价等已实现收益
                  收入同比增长28.5%。
                                                                               大幅减少,产险业务2016年上半年总投资收益同比下
                                                                               降29.6%,总投资收益率为4.9%。
                  本公司产险业务保费收入按地区分析如下 :

                 截至6月30日止6个月                                            赔款支出
                 (人民币百万元)                      2016年         2015年   截至6月30日止6个月
                                                                               (人民币百万元)                             2016年        2015年
                  广东                               12,740          13,045
                                                                               车险                                        35,882        32,038
                  江苏                                 5,583          5,781
                                                                               非机动车辆保险                               4,001         3,864
                  四川                                 5,489          4,911
                                                                               意外与健康保险                                921             705
                  上海                                 5,086          4,678
                                                                               赔款支出合计                                40,804        36,607
                  浙江                                 5,022          4,572

                  小计                               33,920          32,987
                                                                               2016年上半年,车险业务赔款支出同比增加12.0%,主
                  保费收入合计                       83,975          81,584    要原因是车险业务持续增长。



26   二零一六年中报                                                                                                 中国平安保险(集团)股份有限公司
意外与健康保险业务赔款支出同比增加30.6%,主要原       目前市场处于低利率环境,保险资金运用面临较大挑
因是该项业务过去12个月的保费收入增加。                战。平安在2013年、2014年就加大力度提前布局优
                                                      质、高收益的另类资产,并且在经济增速放缓、结构转
保险业务手续费支出                                    型阶段,逐步将重点放在安全性高、收益稳定的政府
截至6月30日止6个月                                    债、铁道债、银行优先股等品种,同时积极发掘海外另
(人民币百万元)              2016年         2015年
                                                      类投资机会,多渠道提升投资收益。
车险                          9,201          6,580
非机动车辆保险                2,048          2,477    平安保险资金在三个层面上对另类资产投资进行风险把




                                                                                                                                                    我们的表现
意外与健康保险                  504           361     控 :第一层次是资产配置,平安在资产配置层已经建立

手续费支出合计               11,753          9,418    了一套有效、科学的资产配置模型,按照保险资金风险




                                                                                                                                      我们的表现
                                                      偏好,权衡各大类资产风险收益特征,分账户制定战略
手续费支出占保费
                                                      资产配置,并不断进行战术优化,整体风险严格控制在
   收入的比例(%)               14.0           11.5
                                                      公司既定的风险偏好范围内。第二个层次是品种选择,
                                                      投资品种的选择除了需要受托方严格按照内外部要求的
2016年上半年,产险业务手续费支出同比增加24.8%,
                                                      行业、信用、地域标准外,还需要经过委托方和集团投
手续费支出占保费收入的比例同比增加2.5个百分点,主
                                                      管会审批,做到严格把关。第三层次是投后管理,投后
要原因是保费收入增长,同时市场竞争加剧。
                                                      团队会定期追踪所投项目的运行、收益和风险状况。截
                                                      至2016年6月30日,平安保险资金所投另类产品,未出
业务及管理费
                                                      现过信用事件。
2016年上半年,业务及管理费同比增加37.5%,主要原
因是业务增长、客户服务投入和战略投入加大。
                                                      整体而言,平安目前所持另类资产风险可控。从信用上
                                                      看,所持债权计划和信托计划外部信用评级90%以上为
所得税
                                                      AAA,有担保或抵押的比例超过70%,项目现金流能够
2016年上半年,产险业务所得税同比下降33.4%,主要
                                                      全覆盖占比超过80%,整体信用风险可控 ;从行业及地
为应税利润减少所致。
                                                      域上看,标的资产分散于能源、交通、市政、环保、土
                                                      储及保障房等事关国计民生的重要行业,主要集中于北
保险资金投资组合                                      京、江苏、浙江、广东等经济发达和沿海地区 ;从投资
保险业务是本集团的核心业务,本公司及旗下保险业务
                                                      时间和收益率上,平安投资的另类资产主要集中在2013
子公司的可投资资金形成保险资金,保险资金的运用受
                                                      年、2014年,很好把握了前几年优质项目大量供给的黄
相关法律法规的限制。保险资金投资资产占本集团投资
                                                      金时期,这部分资产的平均收益率较高,未来将为保险
资产的绝大部分。本节分析保险资金投资组合情况。
                                                      资金提供稳定的收益。

2016年上半年,全球经济形势较为复杂,国内经济保持
                                                      投资收益
在合理区间运行,物价水平持续低位,金融监管进一步      截至6月30日止6个月
加强。资本市场方面,海外市场受美联储加息预期、英      (人民币百万元)                        2016年            2015年

国脱欧等事件影响呈现较大动荡,A股权益市场表现欠       净投资收益(1)                         59,752            40,622
佳。债券市场短端收益率平稳,长端收益率区间震荡,      净已实现及未实现的收益      (2)      (21,277)           39,771
信用事件不断发生。本公司深入研究宏观形势变化,在                                               (447)
                                                      减值损失                                                 (2,094)
坚守风险底线的前提下稳步推进高评级的固定收益投
                                                      总投资收益                            38,028            78,299
资、优先股投资,把握权益市场波动机会,动态调整权
益资产配置比例,同时积极寻找海外投资机会,以进一      净投资收益率(%)(3)                         5.7               5.1
步分散投资组合风险。                                  总投资收益率(%)   (3)                      4.4               7.7
                                                      (1) 包含存款利息收入、债券利息收入、权益投资股息收入以及投资性房
                                                         地产租赁收入等。
                                                      (2) 包含证券投资差价收入及公允价值变动损益。
                                                      (3) 上述投资收益率的计算未考虑以外币计价的投资资产产生的净汇兑损
                                                         益。作为分母的平均投资资产,参照Modified Dietz方法的原则计算。


 二零一六年中报                                                                                        中国平安保险(集团)股份有限公司            27
     管理层讨论及分析
     保险业务

                  2016年上半年,本公司保险资金投资组合的净投资收益同比增长47.1%,主要原因是固定收益类投资利息收入和权
                  益投资分红收入增加。净投资收益率为5.7%,同比上升0.6个百分点,主要原因是公司优化资产配置,动态配置权益
                  资产,且权益投资分红收益率同比上升。


                  受国内资本市场低迷影响,股票基金买卖差价等已实现收益大幅减少,2016年上半年本公司保险资金组合总投资收
                  益同比下降51.4%,总投资收益率为4.4%,同比下降3.3个百分点。


                  投资组合
                                                                                     2016年6月30日                   2015年12月31日
                 (人民币百万元)                                                    账面值      占总额比例(%)       账面值          占总额比例(%)

                  按投资对象分
                        固定收益类投资
                          定期存款                                               189,855                10.4      193,248                    11.1
                          债券投资                                               868,823                47.6      829,245                    47.9
                          债权计划投资                                           139,988                  7.7     136,414                     7.9
                          理财产品投资   (1)                                     116,028                  6.4     117,970                     6.8
                          其他固定收益类投资    (2)                                 81,175                4.4      68,931                     4.0
                        权益投资
                          股票                                                   127,663                  7.0     124,254                     7.2
                          权益型基金                                                33,763                1.9      48,275                     2.8
                          债券型基金                                                20,530                1.1      20,067                     1.2
                          优先股                                                    64,445                3.5      43,732                     2.5
                          理财产品投资(1)                                           29,804                1.6      24,338                     1.4
                          其他权益投资   (3)                                        28,225                1.5      19,692                     1.1
                        投资性物业                                                  28,859                1.6      25,350                     1.5
                        现金、现金等价物及其他                                      96,743                5.3      80,103                     4.6

                  投资资产合计                                                  1,825,901             100.0      1,731,619                 100.0

                  按投资目的分
                        以公允价值计量且其变动计入当期损益的
                          金融资产                                                  49,240                2.7      33,129                     1.9
                        可供出售金融资产                                         446,965                24.5      440,032                    25.4
                        持有至到期投资                                           681,589                37.3      647,568                    37.4
                        贷款和应收款项                                           610,728                33.5      576,996                    33.3
                        其他                                                        37,379                2.0      33,894                     2.0

                  投资资产合计                                                  1,825,901             100.0      1,731,619                 100.0
                  (1)      理财产品投资包括信托公司信托计划、商业银行理财产品等。
                  (2)      其他固定收益类投资包括买入返售金融资产、保单质押贷款、存出资本保证金等。
                  (3)      其他权益投资包括股权类基建投资和非上市股权投资等。




28   二零一六年中报                                                                                                  中国平安保险(集团)股份有限公司
投资组合                                                               资,坚持逆周期价值投资理念,配置高分红价值股,以
(%)
                                                                       及中国保监会许可的不动产、股权等另类资产 ;进一步
2016年6月30日(2015年12月31日)
                                                                       丰富保险组合资产类别,分散组合风险。


                                                                       偿付能力
                           固定收益类投资 76.5 (77.7)
                                                                       保险公司应当具有与其风险和业务规模相适应的资本,
                           权益投资 16.6 (16.2)
                           现金、现金等价物及其他 5.3 (4.6)
                                                                       确保偿付能力充足。
                           投资性物业 1.6 (1.5)




                                                                                                                                                                 我们的表现
                                                                       2015年2月,中国保监会发布中国风险导向的偿付能力
                                                                       体系(即“偿二代”),保险业进入偿二代过渡期。偿二




                                                                                                                                                   我们的表现
                                                                       代建立了一套以风险为导向的监管体系,科学全面地计

平安保险资金在全面的资产配置和投资风险管理体系                         量保险公司面临的风险,使资本要求与风险更相关。根

下,严守风险底线,稳健投资,继续配置安全性较高的                       据过渡期试运行情况,经国务院同意,中国保监会决定

利率债、优先股、高评级金融产品等,大力推进海外投                       自2016年1月1日起正式施行《保险公司偿付能力监管规
                                                                       则(第1号 - 第17号)》。


平安各保险子公司偿二代体系下的偿付能力充足率数据如下 :

                                              平安寿险                平安产险               平安养老险           平安健康险
                                          2016年     2015年       2016年       2015年      2016年     2015年    2016年     2015年
(人民币百万元)                         6月30日   12月31日      6月30日     12月31日     6月30日   12月31日   6月30日   12月31日

核心资本                             462,097 418,366            63,560       58,029        6,485     5,981       280           324
实际资本                             494,897 444,366            71,560       66,029        6,485     5,981       280           324
最低资本                             223,676 202,289            24,764       24,498        2,194     2,144       136           129

核心偿付能力充足率                       206.6%     206.8%      256.7%       236.9%       295.6%    279.0%     206.0%     250.2%
综合偿付能力充足率                       221.3%     219.7%      289.0%       269.5%       295.6%    279.0%     206.0%     250.2%
(1) 核心偿付能力充足率=核心资本 / 最低资本 ;综合偿付能力充足率=实际资本 / 最低资本。
(2) 有关子公司偿付能力情况的更详细信息,请查阅公司网站(www.pingan.com)。
(3) 因四舍五入,指标直接计算未必相等。



截至2016年6月30日,平安寿险、平安产险、平安养老险和平安健康险的偿付能力均符合监管要求。




 二零一六年中报                                                                                                     中国平安保险(集团)股份有限公司            29
     管理层讨论及分析
     银行业务


              平安银行业务规模协调发展,盈利稳健增长,战略转型持续深化。

              平安银行业务结构持续优化,经营效率稳步提升,资产质量风险可控。

              平安银行推进资本补充和网点建设,夯实发展基础。




                  本公司通过平安银行经营银行业务,平安银行是一家总       领先水平 ;非利息净收入为185.73亿元,在营业收入中
                  部设在深圳的全国性股份制商业银行,在深圳证券交易       的占比为33.91%,同比提升0.72个百分点。
                  所上市,股票简称“平安银行”,证券代码为000001。
                  截至2016年6月30日,平安银行总资产达2.80万亿元,        深化战略转型,专业化优势显现。平安银行深化战略
                  总股本为171.70亿元。通过全国1,037家营业机构,平        转型,持续推进投行资管、离岸业务、零售业务发展,
                  安银行为公司、零售和政府部门等客户提供多种金融服       加快物联网金融、互联网金融平台建设,专业化优势逐
                  务。                                                   步显现。借助国家实体经济转型升级的结构性机遇,大
                                                                         力发展产业基金,带动负债业务和非利息净收入的增
                  2016年上半年,国内宏观经济在多重压力下运行平稳,       长 ;离岸业务稳步推进中概股私有化退市融资、海外并
                  各项经济指标企稳,以结构性改革为核心的供给侧改革       购贷款、海外项目融资、境外发行企业债券认购等一
                  得到有序推进。在宏观经济结构调整的大趋势下,银行       批重点项目 ;零售大事业部管理个人客户资产7,200亿
                  业将面临考验,资产配置压力加大、利差收窄、新金融       元,较年初增长8.5%,零售客户数3,543万,较年初增
                  分流等不利冲击将在一定时期内持续存在。                 长11.6% ;信用卡新增发卡451万张,同比增长66.1%,
                                                                         累计流通户数2,029万户,较年初增长15.8%,总交易
                  面对复杂的经济、经营形势,平安银行保持战略定力,       金额约5,291亿元,同比增长47.8%,信用卡贷款余额
                  深化战略转型,推进实施以“提质增效”为核心的二次       1,630亿元,较年初增长10.3% ;物联网金融系统一期现
                  转型,在保持“专业化、集约化、综合金融、互联网金       货融资模块已整体投产上线,开始全方位打造物联网金
                  融”特色经营的同时,加快推动分行转型和事业部改         融业态 ;“橙e网”注册客户数达228万户,较年初增长
                  革,努力打造“精品金融”、“智慧金融”和“生态金融”   40% ;“行E通”同业综合金融服务平台产品不断丰富,
                  三张名片,强化风险管控。在前三年快速发展带来的高       交易量超2万亿元,已成为业内交易规模领先的金融资
                  基数平台上,上半年各项业务保持平稳增长。               产交易平台 ;“平安橙子”用户约774万户,较年初增长
                                                                         52.7%。
                  2016年上半年,平安银行实现净利润122.92亿元,同
                  比增长6.1% ;截至2016年6月30日,平安银行吸收存款       防范化解各类风险,资产质量风险可控。受外部环境
                  总额达18,983.48亿元,比年初增长9.5% ;发放贷款和       影响,部分企业经营困难,平安银行资产质量受到一
                  垫款总额13,580.21亿元,比年初增长11.7%。               定影响。截至2016年6月30日,平安银行不良贷款率
                                                                         1.56%,较年初上升0.11个百分点 ;贷款拨备覆盖率
                  业务结构优化,经营效率提升。平安银行遵循资产负债       160.82%,较年初下降5.04个百分点。平安银行已通过
                  协调发展的思路,持续运用负债管理模型配置负债,活       一系列措施,管好存量,加大不良资产清收处置力度,
                  期存款占比提升,负债成本有序下降,上半年计息负债       上半年共清收不良资产26.43亿元 ;加大拨备及核销力
                  平均成本2.23%,同比下降0.93个百分点,净利差、净        度,拨贷比2.51%,较年初上升0.10个百分点,同时,
                  息差同比分别提升0.10、0.08个百分点。推进精细化的       严控增量,压缩退出产能过剩等领域风险资产,加大优
                  成本管控,投产效率持续优化,2016年上半年成本收入       质公司贷款、信用卡应收账款等低风险资产投放,资产
                  比28.80%,同比下降3.42个百分点,优化幅度处于同业       质量风险可控。




30   二零一六年中报                                                                                  中国平安保险(集团)股份有限公司
 补充资本与扩建网点,夯实发展基础。平安银行推进资      净利息收入
 本补充,2016年3月非公开发行200亿元优先股、4月         截至6月30日止6个月
                                                       (人民币百万元)                         2016年           2015年
 发行100亿元二级资本债券,分别用于补充其他一级资
 本和二级资本,为业务发展提供保障。合理配置网点布      利息收入
 局,截至2016年6月30日,共有58家分行、1,037家             存放央行款项                          2,069            2,067
 营业机构,其中2016年上半年新增4家分行级营业机构          金融企业往来                          4,693            6,311
(合肥、湖州、泰州、绵阳分行)。
                                                          发放贷款和垫款                      42,044            42,127




                                                                                                                                             我们的表现
                                                          投资利息收入                        14,631            15,136
 经营业绩
                                                          其他                                    131               223
 根据会计准则的有关规定,本集团合并原深发展时取得
 的各项可辨认资产和负债,需要在合并日按照公允价值      利息收入合计                           63,568            65,864
 进行确认和计量,本集团合并财务报表中包括的原深发      利息支出
 展数据为在其合并日资产负债的公允价值基础上进行持
                                                          向央行借款                             (456)             (128)
 续计量的结果。因此,本集团财务报表分部报告中银行
                                                          金融企业往来                         (4,126)         (10,599)
 业务分部的数据与平安银行中期报告中披露的数据存在
                                                          吸收存款                           (18,440)          (21,940)
 差异。
                                                          应付债券                             (4,350)           (2,079)
 本节以下内容分析平安银行的经营业绩,数据源自平安      利息支出合计                          (27,372)          (34,746)
 银行2016年中期报告。
                                                       净利息收入                             36,196            31,118

截至6月30日止6个月                                     平均生息资产余额                   2,607,874        2,319,291
(人民币百万元)                   2016年    2015年
                                                       平均计息负债余额                   2,464,910        2,214,600
 净利息收入                    36,196       31,118     净利差(%)(1)                              2.67              2.57
 手续费及佣金净收入            16,448       13,722     净息差(%)(2)                              2.79              2.71
 投资收益                          1,608     2,104     (1) 净利差是指平均生息资产收益率与平均计息负债成本率之差。
 公允价值变动损益                   160         85     (2) 净息差是指净利息收入 / 平均生息资产余额。

 汇兑损益                           283        (515)
                                                       平安银行持续优化资产负债结构,利率较低的基础性
 其他业务收入                         74        61
                                                       存款负债规模占比提升,同业负债的平均利率也有较
 收入合计                      54,769       46,575     大幅度的下降,2016年上半年,净利息收入同比增长
                                                       16.3%,同时,净利差和净息差均同比提升。
 营业税金及附加                (2,839)       (3,380)
 业务及管理费                 (15,774)      (15,005)
 资产减值损失                 (20,000)      (12,923)

 支出合计                     (38,613)      (31,308)


 营业外收支净额                       (2)        (8)
 所得税                        (3,862)       (3,674)

 净利润                        12,292       11,585


 平安银行盈利能力保持稳定,2016年上半年实现净利润
 122.92亿元,同比增长6.1%。




 二零一六年中报                                                                                          中国平安保险(集团)股份有限公司   31
     管理层讨论及分析
     银行业务

                  手续费及佣金净收入                                             资产减值损失
                 截至6月30日止6个月                                              2016年上半年,资产减值损失同比增加54.8%,主要是
                 (人民币百万元)                          2016年       2015年
                                                                                 平安银行加大拨备计提力度。
                  手续费及佣金收入
                      结算手续费收入                       1,162        1,045    吸收存款
                                                                                                                       2016年            2015年
                      理财业务手续费收入                   2,424        1,584    (人民币百万元)                     6月30日          12月31日
                      代理及委托手续费收入                 3,182        2,409
                                                                                 公司存款                       1,619,383           1,453,590
                      银行卡业务手续费收入                 5,652        4,030
                                                                                 零售存款                           278,965           280,331
                      咨询顾问费收入                       2,059        3,676
                                                                                 吸收存款总额                   1,898,348           1,733,921
                      账户管理费收入                            90         78
                      资产托管手续费收入                   2,000        1,519
                                                                                 吸收存款
                      其他                                 1,531         620     (%)
                                                                                 2016年6月30日(2015年12月31日)
                  手续费及佣金收入合计                   18,100        14,961

                  手续费及佣金支出
                      代理业务手续费支出                       (261)     (137)
                      银行卡手续费支出                    (1,249)        (992)                           公司存款 85.3 (83.8)
                                                                                                         零售存款 14.7 (16.2)
                      其他                                     (142)     (110)

                  手续费及佣金支出合计                    (1,652)      (1,239)

                  手续费及佣金净收入                     16,448        13,722


                  2016年上半年,平安银行手续费及佣金净收入同比增长               发放贷款和垫款
                                                                                                                       2016年            2015年
                  19.9%,主要原因是银行卡、理财、资产托管、代理(含
                                                                                 (人民币百万元)                     6月30日          12月31日
                  黄金租赁)等业务的快速发展,手续费收入持续增加。
                                                                                 公司贷款                           901,288           774,996

                  业务及管理费                                                   零售贷款                           293,718           293,402
                 截至6月30日止6个月                                              信用卡应收账款                     163,015           147,740
                 (人民币百万元)                          2016年       2015年
                                                                                 发放贷款和垫款总额             1,358,021           1,216,138
                  业务及管理费                           15,774        15,005

                  成本收入比(%)(1)                         28.80        32.22    发放贷款和垫款
                                                                                 (%)
                  (1) 成本收入比为业务及管理费 / 营业收入。                     2016年6月30日(2015年12月31日)


                  2016年上半年,平安银行业务及管理费同比增加5.1%,
                  主要是网点增加、业务规模增长及优化管理的持续投入
                                                                                                         公司贷款 66.4 (63.7)
                  所致。成本收入比同比下降3.42个百分点。
                                                                                                         零售贷款 21.6 (24.1)
                                                                                                         信用卡应收账款 12.0 (12.2)




32   二零一六年中报                                                                                                中国平安保险(集团)股份有限公司
贷款质量                                            资本充足率
                              2016年       2015年                                           2016年           2015年
(人民币百万元)             6月30日     12月31日   (人民币百万元)                       6月30日         12月31日

正常                      1,277,933    1,148,011    核心一级资本净额                    160,475           150,070
关注                         58,893      50,482     一级资本净额                        180,428           150,070
次级                         11,010       7,945     资本净额                            223,435           181,805
可疑                          4,027       2,141     风险加权资产合计                  1,889,950         1,661,747




                                                                                                                                         我们的表现
损失                          6,158       7,559     核心一级资本充足率(%)
发放贷款和垫款总额        1,358,021    1,216,138      (监管规定>=7.5%)                    8.49               9.03

不良贷款合计                 21,195      17,645     一级资本充足率(%)
                                                      (监管规定>=8.5%)                    9.55               9.03
不良贷款率(%)                  1.56         1.45
                                                    资本充足率(%)
发放贷款和垫款
                                                      (监管规定>=10.5%)                 11.82              10.94
   减值准备余额             (34,086)     (29,266)
                                                    注 : 信用风险采用权重法计量资本要求,市场风险采用标准法,操作风
拨贷比(%)                      2.51         2.41
                                                         险采用基本指标法。
拨备覆盖率(%)                160.82      165.86

                                                    截至2016年6月30日,平安银行的资本充足率为
受经济金融形势等因素影响,部分企业经营困难,融资
                                                    11.82%、一级资本充足率为9.55%、核心一级资本充足
能力下降,出现贷款逾期、欠息情况,银行业不良和关
                                                    率为8.49%,均符合监管要求。
注类贷款有所增长。截至2016年6月30日,平安银行不
良贷款余额211.95亿元,不良贷款率为1.56%,拨备覆
盖率为160.82%。平安银行积极采取措施应对,多措并
举,管好存量,加大拨备及核销力度,拨贷比2.51%,
较年初上升0.10个百分点,同时严控增量,遏制资产质
量下滑趋势,保持资产质量相对稳定。




 二零一六年中报                                                                                      中国平安保险(集团)股份有限公司   33
     管理层讨论及分析
     资产管理业务


              平安信托全面加强风险管控,主动调整业务结构,第三方业务继续保持增长。

              平安证券打造差异化竞争优势,业绩表现优于同业。

              平安资产管理公司第三方业务稳健增长。



                  信托业务                                               面临当前经济形势,平安信托全面加强风险管控,主
                  本公司通过平安信托向个人高净值客户、机构客户、同       动调整业务结构,积极战略布局零售等第三方业务。
                  业客户及本公司其他子公司提供投融资服务。截至2016       2016年上半年,信托业务实现手续费及佣金净收入
                  年6月30日,平安信托注册资本为120亿元。                 16.87亿元,同比增长20.8%,超市场水平 ;受子公司分
                                                                         红延期和非关联类投资收益同比下降影响,信托业务实
                  2016年上半年,宏观经济稳定发展,其中投资和外贸增       现净利润8.98亿元,同比下降8.1%。
                  速有所放缓,而以互联网为代表的经济增长新兴驱动力
                  仍处于培育阶段,经济增长面临新旧驱动力交替的关键       信托资产管理规模
                  时期。在此状态下,信托业运行总体波澜不惊,在社会                                               2016年           2015年
                                                                         (人民币百万元)                       6月30日         12月31日
                  资产配置轮动、监管变革、转型发展、泛资管市场竞争
                  的多重因素交织下,行业展现了多年发展以来所具备的       投资类
                  韧性,开始进入自我调整和战略转型的新阶段。
                                                                         资本市场投资                          82,547            66,074

                平安信托在2016年上半年继续深入推动转型,以打造
                                                                         私募股权投资                          28,318            33,184
                “中国最大、最领先的信托公司”为战略目标,聚焦“私       其他投资   (1)
                                                                                                               48,208            72,540
                人财富管理(零售)”、“私募投行与机构资产管理(对
                                                                         投资类小计                           159,073          171,798
                公)”、“金融同业(同业)”及“股权投资(PE)”四大核心
                业务板块,依托平安集团的综合金融战略,充分发挥品         融资类
                牌、客户、渠道、资金、平台等优势,为机构与个人客         房地产融资                            37,759            46,611
                户提供全周期、全流程、全方位的金融解决方案。
                                                                         基础产业融资                          20,144            29,370

                  私人财富管理业务方面,平安信托聚焦高净值客户经
                                                                         普通企业贷款                          72,688            67,008
                  营,打造强大产品中心,为个人客户提供便捷的投融资       质押及其他融资     (2)
                                                                                                               20,803            19,087
                  服务和量身定制的资产配置解决方案。高净值客户数实
                                                                         融资类小计                           151,394          162,076
                  现稳步增长,截至2016年6月30日,活跃高净值客户
                  数达4.3万,较年初增长14.9% ;私募投行与机构资产管      事务管理类(3)                        333,299          224,561
                  理业务方面,平安信托致力于以客户为中心,以债权或       合计                                 643,766          558,435
                  股权产品切入,通过多渠道提供多种产品,为客户提供
                                                                         (1) 其他投资是指除以上类型外的投资,包括结构化股性投资、家族信
                  资产管理、并购重组、投资理财等全方位的金融解决方
                                                                             托及其他投资业务。
                  案。其中,公司国企混改项目第一单落地、旧改项目完       (2) 质押融资主要标的为股票、信托受益权、应收账款等 ;其他融资是
                  成投资、推出“并购赢+”平台、ABS项目逐步落地 ;金          指除以上类型外的融资,包括受让信用卡资产、应收租赁款及其他
                  融同业业务方面,平安信托为金融同业机构提供个性化           债权形成的融资业务。
                  综合金融服务,业务合作聚焦同业资产管理、资产证券       (3) 事务管理类信托是信托公司作为受托人主要承担事务管理功能,为
                                                                             委托人(受益人)的特定目的提供管理性和执行性服务的信托计划。
                  化和交易金融三大重点领域,提供10余种多元化合作模
                  式,同业业务合作机构超200家,更好地满足了同业客
                  户的差异化业务需求 ;股权投资业务方面,平安信托积      截至2016年6月30日,平安信托的信托资产管理规模为
                  极把握中国经济结构调整、国企混合所有制改革和海外       6,437.66亿元,较2015年末增长15.3%。在实体经济下
                  投资扩大的机遇,聚焦平安集团生态圈且具备巨大潜力       行、市场风险加大的环境下,平安信托进一步调整业务
                  的行业,开展私募股权、二级转让、夹层等多种投资业       结构,事务管理类信托资产管理规模增加而投资类和融
                  务,10余个项目逐步落地,累计投资金额近百亿元。         资类信托资产管理规模下降。融资类信托资产管理规模
                                                                         为1,513.94亿元,较年初下降6.6%,其中房地产融资类
                                                                         信托规模较年初下降19.0%至377.59亿元。


34   二零一六年中报                                                                                         中国平安保险(集团)股份有限公司
全面风险管理                                                      2016年上半年,信托净利润同比下降8.1%,主要是由
2016年上半年,平安信托主动适应宏观经济新常态,推                  于投资收益同比减少所致。
陈出新,逆势而上,秉承“专业创造价值,风控引领市
场”的风控理念,持续推进“全员参与、全流程管控、业
                                                                  手续费及佣金净收入
务全覆盖”的风险管控体系建设,按照新巴塞尔协议要                  截至6月30日止6个月
求建立了业内领先的全面风险管理体系,系统识别、计                  (人民币百万元)              2016年           2015年
量、监控以及管理信用风险、流动性风险、市场风险、
操作风险、声誉风险等各大风险,并通过风险限额、净                  手续费及佣金收入
资本等指标体系加强各类风险管理 ;结合量化工具应                      信托产品管理费收入         1,955            1,986




                                                                                                                                                      我们的表现
用,加强风险定价管理,真正实现风险与收益匹配。
                                                                     中间业务收入                  88                94

平安信托通过各类举措加强风险管理,一是不断完善风                  手续费及佣金收入合计          2,043            2,080




                                                                                                                                        我们的表现
控架构,健全涵盖四大业务板块的专业风控架构,强调
                                                                  手续费及佣金支出
前中后台共同作业,全员参与,各司其职 ;二是规范投
融资业务管理流程,投前严格项目甄选标准,明确项目                     手续费及佣金支出            (356)             (683)
在投资规模、信用评级、区域选择、抵质押物、风控措
施等方面准入要求 ;投中实行双人核实、集中审查、集
                                                                  手续费及佣金净收入            1,687            1,397
中放款 ;投后组建专业管理团队,建立风险信息监测及
预警机制 ;三是建立风险策略体系,根据外部环境变化                 手续费及佣金收入同比下降1.8%,主要原因是2016年
适时调整风险策略,加强策略对业务的引领作用,强化                  上半年资本市场持续低迷,信托产品浮动管理费收入同
风险管理的前瞻性和指导性 ;四是引进具有信托特点的
                                                                  比有所下降。
信用评级、债项评级量化管理工具,探索建立科学的风
险定价机制,真正实现风险与收益匹配 ;五是加快风险
信息系统建设,从流程管理、痕迹管理、大数据存储和                  手续费及佣金支出同比下降47.9%,主要是信托业务大
分析方面为公司投融资业务提供有力的决策支持平台,                  力改进销售渠道所致。
夯实风险管理基础。
                                                                  投资收益
2016年上半年,平安信托凭借突出表现和良好口碑,赢
                                                                  2016年上半年,信托业务投资收益同比减少58.9%,主
取多个权威奖项。荣获《中国证券报》和《金牛理财网》
                                                                  要原因是信托产品收益分配减少,同时,可供出售金融
评定的“金牛资本市场服务信托公司奖”;七度蝉联《证
券时报》颁发的“中国优秀信托公司”奖。                            资产股息和处置收益同比下降。


经营业绩                                                          证券业务
截至6月30日止6个月                                                本公司通过平安证券及其子公司平安期货、平安财智、
(人民币百万元)                       2016年          2015年     平安证券(香港)、平安磐海资本,向客户提供证券经
手续费及佣金收入                       2,043           2,080      纪、期货经纪、投资银行、资产管理及财务顾问等服
减 :手续费及佣金支出                    (356)           (683)    务。截至2016年6月30日,平安证券注册资本为85.74
投资收益                                 432           1,052      亿元,净资产247.17亿元,总资产1,021亿元。
其他业务收入                               96            102
                                                                  2016年上半年,A股二级市场呈现缩量下跌趋势,沪深
营业收入合计                           2,215           2,551      300指数较年初下跌15.5%,股市累计日均成交量较去
                                                                  年同期下降54.9%,债券二级市场在第二季度经历了震
营业税金及附加                            (89)           (125)    荡。市场大幅变化导致行业净利润同比下降59.0%。
业务及管理费                             (715)           (549)
财务费用                                 (266)           (237)    平安证券深化战略转型,打造差异化竞争优势。受市场
资产减值损失及其他                          (1)          (284)    因素影响,2016年上半年,平安证券实现净利润12.19
                                                                  亿元,同比下降24.1%,但整体表现优于行业,收入结
营业支出合计                          (1,071)          (1,195)
                                                                  构相对均衡。平安证券主要经营指标行业排名较去年底
                                                                  持续提升,营业收入、净利润均排行业第15名,分别上
营业外收支净额                               1               2    升3名和9名。
所得税                                   (247)           (381)
净利润                                   898              977     个人业务方面,互联网经纪海量获客优势继续扩大,
注 :上述数据为信托业务分部口径,包括平安信托法人及其旗下开展信   上半年新增客户数为260.63万,市场份额为24.74%,
     托业务的子公司。


 二零一六年中报                                                                                          中国平安保险(集团)股份有限公司            35
     管理层讨论及分析
     资产管理业务

                  较2015年底提升11.8个百分点 ;存量客户市场排名从      受2016年上半年资本市场行情持续低迷影响,投资收益
                  2015年末第8快速升至第4,活跃用户数量持续提升 ;      下降,同时A股二级市场交易量下降导致手续费及佣金
                  截至2016年6月底,经纪客户购买并持有的理财产品规      净收入减少,证券业务2016年上半年净利润同比下降
                  模为329.18亿元,较年初增长66.7%。                    24.1%。

                  机构业务资产获取方面,投行上半年债券主承销家数排     手续费及佣金净收入
                  名行业第4,项目储备稳定增长 ;股票质押业务期末规     截至6月30日止6个月
                  模较2015年底增长123.4%,市场占有率由2015年底的       (人民币百万元)                 2016年            2015年
                  1.95%提升至3.35% ;债券交易业务在市场大幅调整情况
                                                                       手续费及佣金收入
                  下保持了较高收益水平 ;做市业务进一步融合海外经验
                  和本土优势,业务排名稳步提升,债券做市与利率互换        经纪手续费收入                1,117             2,178
                  业务综合排名均为券商第一。机构业务产品输出方面,        承销佣金收入                     755               679
                  资产管理类业务规模快速增长,截至2016年6月底,资         其他                             690               431
                  产管理业务规模达3,300.50亿元,较年初增长39.3%,
                  其中主动管理和投资顾问业务规模较年初增长62.5%,      手续费及佣金收入合计             2,562             3,288
                  投资咨询业务净收入排名保持行业第一。                 手续费及佣金支出
                                                                          经纪手续费支出                  (284)             (412)
                  平安证券采取稳健的风控政策应对市场波动,在第一季
                  度股市剧烈波动和第二季度债市调整中平稳渡过。平安
                                                                          其他                             (25)                (4)
                  证券最近一年无监管风险合规事件发生,获得A类券商      手续费及佣金支出合计               (309)             (416)
                  分类评级。平安证券持续加强资产负债管理,在次级债
                  存续基础上,上半年又成功发行15亿元私募债。平安证
                                                                       手续费及佣金净收入               2,253             2,872
                  券正式宣布将在境外上市,进一步强化资本实力,促进
                  各项战略转型升级。                                   2016年上半年,经纪业务手续费收入同比下降48.7%,
                                                                       主要原因是A股二级市场交易量大幅下降。承销佣金收
                  经营业绩                                             入同比增加11.2%,主要原因是平安证券保持债券承销
                 截至6月30日止6个月                                    市场的优势,债券承销收入实现持续增长。
                 (人民币百万元)               2016年       2015年

                  手续费及佣金净收入            2,253        2,872     投资收益
                                                                       2016年上半年,证券业务投资收益同比下降22.2%,主
                  投资收益                      1,417        1,821
                                                                       要受上半年资本市场持续低迷的影响,融资融券业务利
                  公允价值变动损益                (92)          50
                                                                       息收入同比降低,债券买卖差价下降,同时,平安证券
                  其他业务收入                    302           24
                                                                       2016年上半年减小了对股票量化套利业务投资规模,权
                  营业收入合计                  3,880        4,767     益类投资收益及公允价值变动损益较去年下降。


                  营业税金及附加                 (115)        (249)    投资管理业务
                                                                       本公司主要通过子公司平安资产管理和平安资产管理
                  业务及管理费                 (1,908)      (2,254)
                                                                       (香港)提供投资管理服务。
                  财务费用                       (238)        (283)
                  其他业务成本                   (288)           (9)
                                                                       平安资产管理负责本公司境内投资管理业务,接受委托
                  资产减值损失                      4            (3)
                                                                       管理本公司保险资金和其他子公司的投资资产,并通过
                  营业支出合计                 (2,545)      (2,798)    多种渠道为其他投资者提供投资产品和第三方资产管理
                                                                       服务。截至2016年6月30日,平安资产管理的注册资本
                  营业外收支净额                   98            6     为15亿元。

                  所得税                         (214)        (369)
                                                                       2016年上半年,在积极的财政政策和货币政策作用下,
                  净利润                        1,219        1,606     中国经济增长出现了一定程度的回暖,但增长动能依然
                                                                       较弱。面对市场大幅波动以及国内外复杂多变的形势,



36   二零一六年中报                                                                                 中国平安保险(集团)股份有限公司
平安资产管理凭借对宏观市场良好的判断、领先的投资    第三方资产管理及投资顾问服务。平安资产管理(香港)
理念以及完善的风控体系,充分发挥专业投资优势,有    投资团队具备较强的海外投资研究和组合管理能力,全
效控制了投资风险并把握市场机遇。与此同时,平安资    面负责全球宏观策略研究、港股及海外股票投资、固定
产管理不断加强对宏观经济环境和行业发展趋势的研究    收益投资等核心职能,搭建全球性投资平台,引进海外
和把握,优化投资决策流程,提升全品种投资能力,充    产品,实现服务和产品的创新。2016年上半年平安资
分发挥资产配置的基础作用,进一步推进投研互动。平    产管理(香港)进一步优化投资收益,同时积极维系及
安资产管理继续积极参与中国资产管理行业竞争,大力    开拓客户网络资源。截至2016年6月30日,平安资产管
拓展第三方资产管理业务,持续丰富产品种类、完善产    理(香港)受托管理的外币资产规模达414.73亿港元。




                                                                                                                                      我们的表现
品线建设,提升产品管理和营销支持水平,规模与收入
保持稳健增长。2016年上半年,平安资产管理实现净利    未来,平安资产管理(香港)将继续加强投资风控,提




                                                                                                                        我们的表现
润10.47亿元,同比增长27.7% ;第三方资产管理费收入   升港股和债券投资领域的投资能力,同时巩固投研,关
10.52亿元,同比增长31.3%。截至2016年6月30日,       注境内外政策法规变化,加强对宏观市场环境、行业发
资产管理规模达20,836.64亿元,较年初增长6.0% ;其    展趋势以及政策环境的研究和把握,力争成为中资保险
中,第三方资产管理规模2,760.38亿元,较年初增长      系的最佳海外投资服务平台。
12.3%。
                                                    基金业务
未来,平安资产管理将进一步加强投资能力建设,提高    平安大华基金主要从事证券投资基金募集、销售、资产
投资收益稳定性和抗周期能力,提升风险管理水平 ;在   管理业务,为个人、机构投资者提供专业投资产品及相
服务好保险资金的同时,继续大力拓展第三方资产管理    关服务。
业务,为投资人提供更加全面的投资管理服务,树立平
安资产管理的专业投资品牌。                          2016年上半年,平安大华基金各项业务发展势头良
                                                    好。公募基金规模快速增长,截至2016年6月底,规
投资管理资产规模                                    模已达460亿元,货币基金上半年累计申购金额超过
(人民币百万元)                                    1,591亿元,据Wind数据显示,平安大华基金货币基
                                                    金投资业绩优秀,其中平安大华财富宝6月末业绩位居
                                                    市场前10%。专户资产管理规模稳健增长,位居市场前
                                                    列,资本市场专户规模约1,100亿元。
                                2,083,664
                    1,966,611

                                                    融资租赁业务
                                                    本公司通过平安融资租赁经营融资租赁业务。平安融资
                                                    租赁成立于2012年9月,凭借集团雄厚的资金实力、卓
                                                    越的品牌影响和全金融牌照的协同优势,依托集团全力
                                                    打造的综合金融服务平台,平安融资租赁致力于成长为
                                                    行业内具有独特商业生命力和延展力的中小客户领域和
                                                    专业市场的专家型领导者,为客户提供更灵活多样的资
                   2015年       2016年              金产品和更综合全面的增值服务。
                   12月31日     6月30日

                                                    截至2016年6月末,平安融资租赁总资产达931.91亿
                                                    元,较年初增长23.1%。2016年上半年实现营业收入
平安资产管理(香港)作为负责本公司海外投资管理业    28.28亿元,同比增长32.6% ;净利润达5.83亿元,同比
务的主体,除受集团内其他子公司的投资管理委托外,    增长125.1%。同时,平安融资租赁资产质量保持稳定,
也为境内外机构及零售投资者提供各类海外投资产品和    不良资产率控制在0.96%。平安融资租赁的综合实力在
                                                    外资融资租赁公司中位居前列。




 二零一六年中报                                                                          中国平安保险(集团)股份有限公司            37
     管理层讨论及分析
     互联网金融


              陆金所控股整合“两所一惠”,全方位布局财富管理、机构间金融资产交易和消费金融
              领域,进一步巩固在互联网金融行业的领先优势,整体估值约为185亿美元。

              平安好医生完成A轮5亿美元融资,估值达30亿美元。

              一账通平台注册用户近1.4亿,累计与155家合作银行以及1,300家非银金融及准金融
              机构签约。



                  中国平安贯彻“科技引领金融”理念,围绕广大用户       控股进一步推进平台化转型战略,致力于用先进的互联
                “医、食、住、行、玩”需求,不断丰富金融、生活场       网技术和理念满足投融资需求,成为中国最佳的互联网
                  景,推动互联网金融业务模式创新,打造“财富管家、     金融交易信息服务平台。
                  健康顾问、生活助手”三大功能。2016年上半年,互联
                  网金融公司继续深化战略,各项业务实现快速增长。       在财富管理领域,陆金所专注于通过线上平台服务个人
                                                                       客户的财富管理和增值需求,致力于为全国的个人投资
                  陆金所控股                                           者提供一站式投资理财的金融服务,其中,个人投资者
                  陆金所控股面向所有金融机构、企业及个人客户,通过     在陆金所线上平台可以便捷地投资广泛的产品组合,并
                  整合线上和线下渠道,以互联网为媒介连接供需两端,     享受基于数据技术的个性化服务。陆金所积极拓宽产品
                  致力于为大众的财富增值提供更充分的资产流动性,通     种类,发展基于数据技术的风险评级和管理系统,以满
                  过金融交易信息服务平台满足客户的各类金融需求。陆     足中国崛起的中产阶层日趋多元化的财富管理需求,从
                  金所控股正全面向开放的金融交易信息服务平台转型,     而吸引更广泛的投资客群,推动投资者基础加速扩大。
                  致力于开拓跨群体、跨地域、跨行业、跨境的业务机会
                  及交易渠道。                                         截至2016年6月末,陆金所平台累计注册用户数2,342
                                                                       万,较年初增长27.9%,活跃投资用户数587万,较年
                  陆金所控股在2016年5月完成了对普惠金融业务的重        初增长61.7%,2016年上半年新增投资用户数239万,
                  组,整合了锦联有限100%持有的普惠金融事业群以及前     同比增长逾3倍。通过陆金所平台交易的资产规模保
                  交所,从而形成旗下陆金所、前交所、普惠金融“两所
                  一惠”的战略布局。通过对“两所一惠”的整合,陆金所




38   二零一六年中报                                                                               中国平安保险(集团)股份有限公司
持高速增长,自陆金所成立至2016年6月末,累计零      用户数量
售端交易量13,993亿元。2016年上半年零售端交易量                              2016年           2015年
                                                   (万)                  6月30日         12月31日
6,658.96亿元,同比增长近5倍,期末零售端资产管理
规模达3,387.88亿元,较2015年底增长35.0% ;继续保   陆金所
持行业领先地位。另外,2016年上半年零售端通过手机   注册用户数              2,342              1,831
移动端进行的交易占比超过77%,陆金所已成为互联网    投资用户数                607                368
用户便捷理财的利器。                               活跃投资用户数            587                363




                                                                                                                         我们的表现
                                                   普惠金融
在机构间金融资产交易领域,陆金所控股通过旗下的陆
金所和前交所为机构的金融资产交易需求提供服务,同   累计借款人数              200                124

时前交所也致力于跨境业务的开拓。自陆金所成立至
2016年6月末,陆金所控股的机构端总交易量达36,167    交易量
                                                   截至6月30日止6个月
亿元,其中,2016年上半年机构端交易量25,360.35亿
                                                   (人民币百万元)        2016年             2015年
元,同比增长逾5倍。
                                                   陆金所和前交所

在消费金融领域,普惠金融服务于个人消费金融需求和   零售端                665,896          113,935
小微企业的融资需求,是中国最大的个人消费金融及     机构端               2,536,035         398,279
小微企业金融服务提供商之一。2016年上半年,普惠     普惠金融
金融的新增贷款量达604.93亿元,同比增长328%,期
                                                   新增贷款量             60,493            14,137
末管理贷款余额793.61亿元,线下贷款及服务门店达
642家,累计借款人总数达到200万人,累计贷款量达
                                                   资产管理规模
1,595.59亿元,其中无抵押贷款量1,152.22亿元,有抵
                                                                            2016年           2015年
押贷款量443.37亿元。通过整合强大的线下贷款服务网   (人民币百万元)        6月30日         12月31日
络,并依托其在个人消费金融及小微企业金融服务领域
                                                   陆金所
累积的丰富经验及卓越的风险管理能力,普惠金融业务
                                                   零售端资产管理规模    338,788          250,977
将与陆金所原有业务形成强大的协同效应,从而实现整
合线上及线下渠道,连接资金供需两端的战略目标。     普惠金融
                                                   管理贷款余额           79,361            41,796




二零一六年中报                                                                       中国平安保险(集团)股份有限公司   39
     管理层讨论及分析
     互联网金融

                  平安好医生                                          平安好房
                  平安好医生以提升用户体验,完善服务闭环为核心,在    2016年上半年,平安好房打造的综合性房地产互联网
                  健康管理和移动医疗两方面并重发展,向B端、C端用户    信息平台进一步成熟完善。截至2016年6月底,平安
                  提供全面、多样化的健康管理产品和服务。在线上,平    好房的互联网平台注册用户累计突破1,000万。新房频
                  安好医生依托APP平台,为用户提供在线咨询、健康商     道开通城市数迅速增至125个,较2015年底增加了74
                  城、预约挂号、慢病管理、健康社区、健康资讯、运动    个 ;二手房频道也先后开通北京、上海、广州、成都等
                  激励以及健康计划等服务。在线下,平安好医生持续拓    城市,通过发动内外部渠道在线上积累真实房源,吸引
                  展服务网络和服务内容,为用户提供体检、基因检测、    意向买房用户在线下成交,顺利跑通二手房O2O交易全
                  健康到家、就医支持、送药上门等O2O服务。2016年       流程。
                  上半年,平安好医生完成A轮5亿美元融资,估值达30
                  亿美元。                                            一账通
                                                                      一账通致力于成为中国领先的开放式互联网金融服务平
                  截至2016年6月底,平安好医生自建医学团队近1,000      台,努力践行“好赚、好信、好管理”三大价值主张 ;
                  人,提供7*24小时在线咨询服务 ;外部签约医生5万余    截至2016年6月底,一账通累计用户近1.4亿,月活跃
                  人,提供复诊随诊服务 ;可提供挂号服务的合作医院     用户超2,000万。好赚方面,一站式链接金融与生活优
                  1,500余家,合作体检机构超过500家 ;提供B2C全国      惠平台,打造线上金融顾问中心,为用户提供丰富的优
                  供药和上海、北京、广州、深圳等一线城市2小时O2O      惠信息与专业的金融顾问服务 ;好信方面,与深圳前海
                  送药服务,涵盖近2万种日常用药。平安好医生累计为     征信中心股份有限公司合作,通过丰富的应用场景促进
                  8,900万用户提供健康管理服务,日咨询量峰值突破25     个人征信产品服务的广泛使用,上线近1年以来,累计
                  万。                                                授权查询量超过7,000万次,帮助用户更便捷地享受个
                                                                      人征信及其他金融服务 ;好管理方面,打造累计覆盖超
                  壹钱包                                              过800家金融机构、25类金融账户的一站式账户视图,
                  平安付与万里通进一步深化业务整合,形成统一的“平    拥有38个智能提醒及个人定制头条新闻功能的个人贴身
                  安壹钱包”品牌,核心产品壹钱包APP、支付插件、       秘书,全方位协助用户管理金融服务需求。未来,一账
                  积分管理等业务充分发挥协同效应,实现快速发展。      通将继续依托平安集团,深化平台生态建设,力争为用
                  截至2016年6月30日,壹钱包累计注册用户数4,874        户提供更为全面而专业的极致体验。
                  万,支付及积分业务交易规模达13,137亿元,同比增长
                  207.0%。壹钱包APP为用户提供消费和金融增值服务,     未来,中国平安将持续围绕“医、食、住、行、玩”的
                  覆盖线上线下支付场景,融合支付、生活、理财、购      生活与金融服务,在“互联网+综合金融”的发展模式
                  物、积分五大模块,直观体现“赚、省、花”的理念,    下,打造更加强大的开放式互联网金融服务平台。
                  成为广受用户欢迎的手机钱包。支付业务主要为平安集
                  团提供高效稳定的支付平台,2016年上半年处理各类支
                  付交易1.3万亿元,同时,支付业务积极拓展外部合作,
                  上半年成功签约深圳人社局并上线医保支付插件,成为
                  第一家与深圳人社局签约的第三方支付公司。积分业务
                  致力于成为国内最大最领先的开放积分平台,重点打造
                  积分权益相关的场景拓展,扩大外部影响力和业务规
                  模,形成商圈体系。2016年上半年,发放积分53.75亿
                  元,同比增长249.1%,其中向平安外部发放积分4.41亿
                  元,同比增长逾7倍。




40   二零一六年中报                                                                              中国平安保险(集团)股份有限公司
内含价值


为提供投资者额外的工具了解本公司的经济价值及业务成果,本公司已在本节披露有关内含价值的数据。内含价值指调整后
股东资产净值,加上本公司有效人寿保险业务的价值(经就维持此业务运作所要求持有的法定最低偿付能力额度的成本作出调
整)。内含价值不包括日后销售的新业务的价值。

根据《公开发行证券的公司信息披露编报规则第4号 - 保险公司信息披露特别规定》的相关规定,本公司聘请普华永道咨询(深
圳)有限公司对本公司2016年6月30日内含价值的计算方法、假设和计算结果的合理性进行审阅。

内含价值的计算需要涉及大量未来经验的假设。未来经验可能与计算假设不同,有关差异可能较大。本公司的市值是以本公司




                                                                                                                                                      我们的表现
股份在某一日期的价值计量。评估本公司股份价值时,投资者会考虑所获得的各种信息及自身的投资准则,因此,这里所给出
的价值不应视作实际市值的直接反映。

2012年5月15日,财政部与国家税务总局发布了《关于保险公司准备金支出企业所得税税前扣除有关政策问题的通知》(财税
【2012】45号),基于上述规定,本公司在编制2016年中期内含价值报告时,可分配利润所涉及的寿险业务相关合同负债仍按
照2015年底偿付能力规定(即偿一代)下的负债评估要求提取,而其中所得税的计算所涉及的寿险业务相关合同负债则按照
《保险合同相关会计处理规定》(财会【2009】15号)的负债评估要求提取。

2016年1月25日,中国保监会发布了《中国保监会关于正式实施中国风险导向的偿付能力体系有关事项的通知》(保监【2016】
10号),正式实施偿二代。在中国保监会的指导下,中国精算师协会牵头成立人身险内含价值评估研究项目组,预计于年内发
布偿二代内含价值评估计算指引。为协助投资者了解本公司的经济价值和业务成果,本公司参考项目组目前研讨的评估框架,
于本节最后部分单独披露了偿二代下的相关结果。

经济价值的成份
(人民币百万元)                                                                                     2016年6月30日           2015年12月31日

风险贴现率                                                                                        收益率 / 11.0%          收益率 / 11.0%
调整后资产净值                                                                                            352,258                   327,926
 其中 :寿险业务调整后资产净值                                                                             92,244                   101,887
1999年6月前承保的有效业务价值                                                                               (5,596)                    (6,570)
1999年6月后承保的有效业务价值                                                                             315,048                   272,915
持有偿付能力额度的成本                                                                                     (47,173)                  (41,419)
内含价值                                                                                                  614,537                   552,853
   其中 :寿险业务内含价值                                                                                354,524                   326,814


(人民币百万元)                                                                                     2016年6月30日           2015年12月31日

风险贴现率                                                                                                   11.0%                     11.0%
一年新业务价值                                                                                             44,713                     36,120
持有偿付能力额度的成本                                                                                      (6,683)                    (5,281)
扣除持有偿付能力额度的成本后的一年新业务价值                                                               38,030                     30,838
扣除持有偿付能力额度的成本后的上半年新业务价值                                                             24,017                     16,825
注 : (1)     因四舍五入,直接相加未必等于总数 ;
       (2)    上表中,计算2015年上半年新业务价值的假设及方法与当前评估假设及方法一致。如果使用2015年年中评估时的计算假设及方法,2015年上半年
              的新业务价值为170.46亿元。


寿险业务调整后资产净值是根据本公司相关寿险业务按中国法定基准计量的未经审计股东净资产值计算,该股东净资产值是由
按中国会计准则计量的股东净资产值调整准备金等相关差异后得到。本公司其他业务调整后资产净值是根据相关业务按中国会
计准则计量的股东净资产值计算。相关寿险业务包括平安寿险,平安养老险和平安健康险经营的相关业务。若干资产的价值已
调整至市场价值。




 二零一六年中报                                                                                                   中国平安保险(集团)股份有限公司   41
     内含价值


     主要假设
     2016年6月30日内含价值计算所用主要假设与2015年年末评估所用的主要假设相同。


     新业务价值
     分业务组合的上半年首年保费和上半年新业务价值如下 :


                                                               用来计算新业务价值的首年保费                           新业务价值

     截至6月30日止6个月(人民币百万元)                     2016年          2015年            变动(%)       2016年        2015年             变动(%)

     个人业务                                             70,418           48,023             46.6        23,850         16,631               43.4
        代理人渠道                                        56,771           39,729             42.9        22,051         15,556               41.8
        银保渠道                                            9,559           6,038             58.3               64           58               9.3
        电销、互联网及其他渠道                              4,088           2,255             81.2          1,735         1,017               70.6
     团体业务                                             13,543           11,156             21.4            167           194              (13.7)

     合计                                                 83,961           59,179             41.9        24,017         16,825               42.7
     注 : (1)    因四舍五入,直接相加未必等于总数 ;
            (2)   按投保人为个人或团体,本公司将寿险业务类型重新分类为个人业务和团体业务,并同步调整去年同期数据 ;
            (3)   上表中,计算2015年上半年新业务价值的假设及方法与当前评估假设及方法一致。如果使用2015年年中评估时的计算假设及方法,2015年上半年
                  的新业务价值为170.46亿元。


     分业务组合的新业务价值率如下 :


                                                                                          按首年保费                        按标准保费

     截至6月30日止6个月                                                                2016年           2015年          2016年              2015年

     个人业务                                                                          33.9%             34.6%          38.9%               39.0%
        代理人渠道                                                                     38.8%             39.2%          40.7%               40.0%
        银保渠道                                                                        0.7%              1.0%            2.4%                4.4%
        电销、互联网及其他渠道                                                         42.4%             45.1%          39.7%               41.0%
     团体业务                                                                           1.2%              1.7%            1.7%                2.4%

     合计                                                                              28.6%             28.4%          33.6%               33.3%
     注 : 标准保费为期交年化首年保费100%及趸交保费10%之和。


     敏感性分析
     本公司已测算若干未来经验假设的独立变动对有效业务价值及一年新业务价值的影响。特别是已考虑下列假设的变动 :


            风险贴现率
            每年投资回报增加50个基点
            每年投资回报减少50个基点
            人寿保险的死亡率及发病率下降10%
            保单失效率下降10%
            维持费用下降10%
            分红比例增加5%
            偿付能力额度为法定最低标准的150%




42   二零一六年中报                                                                                                   中国平安保险(集团)股份有限公司
(人民币百万元)                                                                      风险贴现率

                                                        收益率 / 10.5%   收益率 / 11.0%             收益率 / 11.5%                      11.0%

有效业务价值                                                   274,360        262,279                       250,943                     262,318


                                                                  10.5%            11.0%                       11.5%             收益率 / 11.0%

一年新业务价值                                                  41,074          38,030                       35,209                      39,775




                                                                                                                                                      我们的表现
假设(人民币百万元)                                                                                    有效业务价值             一年新业务价值

基准假设                                                                                                    262,279                      38,030
每年投资回报增加50个基点                                                                                    289,420                      42,589
每年投资回报减少50个基点                                                                                    234,866                      33,467
死亡率及发病率下降10%                                                                                       268,203                      39,509
保单失效率下降10%                                                                                           267,343                      39,706
维持费用下降10%                                                                                             264,433                      38,429
分红比例增加5%                                                                                              254,135                      37,209
偿付能力额度为法定最低标准的150%                                                                            238,556                      34,689
注 : 有效业务及新业务的贴现率分别为收益率 / 11.0%及11.0%。


偿二代经济价值的成份
偿二代内含价值评估体系与原有的偿一代内含价值评估体系类似,均使用传统内含价值评估方法。可分配利润的计算参考偿二
代负债评估和最低资本的相关要求。偿二代内含价值预测现金流所用假设与偿一代一致,风险贴现率为11%。


本次披露的偿二代内含价值计算方法与行业项目组最新讨论的评估框架一致。预计中国精算师协会将于年内发布偿二代内含价
值评估计算指引。


2016年6月30日(人民币百万元)                                                                                 偿二代                      偿一代

调整后资产净值                                                                                              384,050                     352,258
   其中 :寿险业务调整后资产净值                                                                            124,036                      92,244
有效业务价值                                                                                                237,340                     262,279

内含价值                                                                                                    621,389                  614,537
   其中 :寿险业务内含价值                                                                                  361,376                     354,524


分业务组合的一年新业务价值及新业务价值率如下 :


                                                                              一年新业务价值                             新业务价值率

截至2016年6月30日止12个月(人民币百万元)                                    偿二代                偿一代               偿二代            偿一代

个人业务                                                                   46,786              37,639               46.8%                 37.7%
团体业务                                                                      339                   391                 1.4%               1.6%

合计                                                                      47,125               38,030               38.0%                30.7%
注 : 因四舍五入,直接相加未必等于总数。




 二零一六年中报                                                                                                   中国平安保险(集团)股份有限公司   43
     流动性及财务资源



              本公司从整个集团的层面统一管理流动性和财务资源。

              2016年6月30日,本集团偿付能力充足。




                  概述                                                 截至2016年6月30日,本集团归属于母公司股东的权益
                  流动性是指公司在任何需要的时候有随时可动用的现金     总额为3,639.48亿元,较2015年末增加8.9%。
                  资产或资金供给能力以满足资金需求。本集团流动性管
                  理的目标是 :确保经营、投资、筹资活动流动性的同      截至2016年6月30日,集团母公司的资本构成主要为股
                  时,对财务资源分配、资本结构进行合理优化,致力于     东注资、A股和H股募集资金。
                  以最优的财务资源分配和资本结构为股东创造最大回报。
                                                                       集团资本运用
                  本公司从整个集团的层面统一管理流动性和财务资源,     集团母公司的可动用资本包括其持有的债券、权益证
                  本集团执行委员会下常设预算管理委员会、风险管理执     券、银行存款及现金等价物等项目。集团母公司的可动
                  行委员会和投资管理委员会对流动性和财务资源进行集     用资本主要用于向子公司投资及日常经营。截至2016年
                  中管理。此外,集团资金部作为集团流动性管理的执行     6月30日,集团母公司的可动用资本为358.30亿元,较
                  部门,负责本集团的现金结算管理、现金流管理、融资     上年末增加85.39亿元。
                  管理和资本管理等资金管理职能。
                                                                                                          2016年         2015年
                                                                       (人民币百万元)                  6月30日       12月31日
                  本集团的流动性管理主要包括资本管理和现金流管理。
                                                                       可动用资本                       35,830          27,291
                  本集团已建立了较完善的资本管理与决策机制。子公司
                  根据自身业务发展需要提出资本需求,集团母公司根据
                  子公司整体的业务发展情况提出集团整体资本规划的建     集团母公司2016年上半年的可动用资本变动,主要是子
                  议,集团执行委员会在集团战略规划的基础上决定最终     公司分红。截至2016年6月30日,集团母公司可动用资
                  资本规划方案,进行资本分配。                         本充足。


                  本集团各项经营、投资、筹资活动均需满足流动性管理     流动性风险管理
                  的要求。集团母公司及旗下各保险子公司的经营性现金     流动性风险是指公司无法及时获得充足资金或无法及时
                  流主要按照收支两条线的原则进行管理,通过资金的上     以合理成本获得充足资金,以支付到期债务或履行其他
                  划归集,集中管理,统一调拨,统一运用,及时对现金     支付义务的风险。
                  流进行日常监测。2016年上半年,本集团经营性活动现
                  金流为净流入。                                       根据全球系统重要性保险机构(G-SIIs)以及偿二代等国际
                                                                       国内监管要求,本集团制定了《中国平安保险(集团)股
                  资本结构                                             份有限公司流动性风险管理计划》(LRMP)并定期更新,
                  本集团各项业务产生的持续盈利构成集团资本的长期稳     建立了包括风险偏好与限额、风险策略、风险监测、压
                  定来源。同时,集团根据资本规划,综合运用资本市       力测试、应急管理、考核问责等在内的流动性风险管理
                  场、债务市场工具,通过发行股本证券、次级债券、混     体系及相关制度,不断优化管理机制与流程,有效提升
                  合资本债券、二级资本债券等方式募集资本,确保资本     集团与各专业公司对流动性风险的识别、评估与管理
                  充足,并通过股利分配等方式对资本盈余进行调整。       水平。同时,在LRMP框架下,本集团建立了详细的流
                                                                       动性风险管理执行计划,以全面的流动性缺口分析为核
                                                                       心,确保流动性风险识别、评估、监控和缓释的有效执
                                                                       行。


44   二零一六年中报                                                                                 中国平安保险(集团)股份有限公司
在集团统一的流动性风险管理原则与规范指导下,各子      现金及现金等价物
公司综合考虑其所面临的监管政策、行业惯例及自身业                                                2016年          2015年
                                                     (人民币百万元)                          6月30日        12月31日
务特征,制定与之相适应的流动性风险偏好、风险指标
及限额。集团及各子公司通过流动性风险信息系统以及      现金                                  237,371         228,633
流动性监测与报告机制,对各类业务的流动性风险进行      原始期限三个月以内到期
充分识别、准确计量、持续监测和有效控制。集团及各        的债券投资                             2,820            3,223
子公司定期评估流动资产和到期负债情况,并开展现金      原始期限三个月以内到期
流压力测试,对未来一段时间内的流动性风险进行前瞻        的买入返售金融资产                    65,928        101,469




                                                                                                                                             我们的表现
性分析,识别潜在流动性风险并采取有针对性的措施,      现金及现金等价物合计                  306,119         333,325
有效控制流动性缺口。

                                                      本公司相信,目前所持流动资产及未来经营所产生的现
集团及各子公司通过建立流动性储备制度,保持稳定、
                                                      金净值,以及可获取的短期借款将能满足本集团可预见
便捷、多样的融资渠道,确保有充分的流动性资源应对
                                                      的现金需求。
不利情况可能造成的流动性冲击 ;同时,通过制定完备
的流动性应急计划以有效应对重大流动性事件。集团已
                                                      集团偿付能力
经建立的内部防火墙机制有助于防范流动性风险在集团
                                                      保险集团偿付能力是将保险集团母公司及其子公司、合
内部的跨机构传染。
                                                      营企业和联营企业视作单一报告主体而计算的合并偿付
                                                      能力。保险集团偿付能力充足率是评估保险集团资本充
现金流分析
                                                      足状况的重要监管指标。
截至6月30日止6个月
(人民币百万元)                2016年     2015年

经营活动产生的                                        2015年2月,中国保监会发布中国风险导向的偿付能力
   现金流量净额               65,998     247,896      体系(即“偿二代”),保险业进入偿二代过渡期。偿二代
                                                      建立了一套以风险为导向的监管体系,科学全面地计量
投资活动产生的
                             (266,396)                保险公司面临的风险,使资本要求与风险更相关。根据
   现金流量净额                          (135,515)
                                                      过渡期试运行情况,经国务院同意,中国保监会决定自
筹资活动产生的
                                                      2016年1月1日起正式施行《保险公司偿付能力监管规则
   现金流量净额              171,472     105,935
                                                     (第1号 - 第17号)》。

经营活动产生的净现金流入同比减少73.4%,主要原因
                                                      下表列示偿二代体系下本集团偿付能力的相关数据 :
是平安银行同业存放款项同比减少。
                                                                                                2016年          2015年
                                                     (人民币百万元)                          6月30日        12月31日
投资活动产生的净现金流出同比增长96.6%,主要原因
是平安银行债权投资支付的现金流同比大幅增加。          核心资本                              830,149         730,052
                                                      实际资本                              870,949         764,677
筹资活动产生的净现金流入同比增加61.9%,主要原因                                             414,000
                                                      最低资本                                              373,186
是平安银行同业存单业务增长及二级资本债券的发行。
                                                      核心偿付能力充足率
                                                       (监管规定>=50%)                      200.5%          195.6%
                                                      综合偿付能力充足率
                                                       (监管规定>=100%)                     210.4%          204.9%
                                                      注 : 核心偿付能力充足率=核心资本 / 最低资本 ;综合偿付能力充足
                                                             率=实际资本 / 最低资本。




 二零一六年中报                                                                                          中国平安保险(集团)股份有限公司   45
     股本变动及股东情况


     按照A股监管规定披露的持股情况
     股本变动情况表

                                                   2016年1月1日                                                 报告期内变动                                            2016年6月30日
     单位 :股                                     数量            比例(%)           发行新股            送股      公积金转股               其他         小计           数量             比例(%)

     一 有限售条件股份                               –                 –                 –              –                  –             –           –             –                  –

     二 无限售条件流通股份
            1      人民币普通股         10,832,664,498             59.26                   –              –                  –             –
                                                                                                                                                           – 10,832,664,498             59.26
            2      境内上市的外资股                  –                 –                 –              –                  –             –           –             –                  –
            3      境外上市的外资股      7,447,576,912             40.74                   –              –                  –             –           – 7,447,576,912              40.74
            4      其他                              –                 –                 –              –                  –             –           –             –                  –

            合计                        18,280,241,410            100.00                   –              –                  –             –           – 18,280,241,410            100.00

     三 股份总数                        18,280,241,410            100.00                   –              –                  –             –           – 18,280,241,410            100.00
     注 : (1)截至2016年6月30日止六个月(“报告期”)内,公司股份总数及股本结构未发生变化。
                 (2)本报告期末公司无内部职工股。


     股东情况
     股东数量和持股情况
     报告期末股东总数
     296,368户(其中境内股东291,604户)


     报告期末前十名股东持股情况
                                                                                                                                       报告期内增减       持有有限售               质押或冻结
     股东名称                                    股东性质                    持股比例(%)             持股总数     股份种类                 (+,-)     条件股份数量               的股份数量

     香港中央结算(代理人)有限公司              境外法人                        32.09      5,866,981,726         H股                   -596,320                  –                     未知
     深圳市投资控股有限公司                      国家                             5.27          962,719,102       A股                              –             –    质押380,060,000
     同盈贸易有限公司                            境外法人                         4.32          789,001,992       H股                              –             –    质押789,001,992
     中国证券金融股份有限公司                    国有法人                         4.02          735,567,104       A股               + 357,904,439                 –                         –
     华夏人寿保险股份有限公司                    其他                             3.86          706,095,889       A股                +84,509,450                  –                         –
        - 万能保险产品
     隆福集团有限公司                            境外法人                         2.77          505,772,634       H股                              –             –    质押505,772,634
     中央汇金资产管理有限责任公司                国家                             2.65          483,801,600       A股                              –             –                         –
     商发控股有限公司                            境外法人                         1.43          261,581,728       H股                              –             –    质押169,463,933
     深业集团有限公司                            国有法人                         1.41          257,728,008       A股                              –             –                         –
     博时基金 - 农业银行 - 博时中证            其他                             0.95          173,204,000       A股                 +3,787,700                  –                         –
        金融资产管理计划
     注 : 香港中央结算(代理人)有限公司所持股份为代其客户持有。为避免重复计算,香港中央结算(代理人)有限公司持股数量已经除去同盈贸易有限公司、隆
                 福集团有限公司、商发控股有限公司三家公司的持股数据。


     上述股东关联关系或一致行动关系的说明 :


     同盈贸易有限公司、隆福集团有限公司、商发控股有限公司均属于卜蜂集团有限公司间接全资控股子公司,三者因具有同一控
     制人构成一致行动关系。


     除上述情况外,本公司未知上述其他股东之间是否存在关联关系或一致行动关系。

46   二零一六年中报                                                                                                                                        中国平安保险(集团)股份有限公司
控股股东及实际控制人情况
本公司股权结构较为分散,不存在控股股东,也不存在实际控制人。


按照H股监管规定披露的持股情况
主要股东及其他人士于本公司股份及相关股份拥有的权益及淡仓
就本公司董事或监事所知,截至2016年6月30日,下列人士(本公司董事,监事及最高行政人员除外)于本公司股份或相关股
份中拥有根据《证券及期货条例》第XV部第2及第3分部的条文须向本公司披露或记载于本公司按《证券及期货条例》第336条须
置存之登记册内的权益或淡仓 :


有权在本公司任何股东大会行使或控制10%或以上投票权之主要股东之权益及淡仓

                                                                                                    占全部          占全部
                                                                                              已发行H/A股       已发行股份
主要股东名称               H/A股   身份                    附注        H/A股数目   权益性质      百分比(%)        百分比(%)

卜蜂集团有限公司           H       受控制企业权益                 2,357,656,226    好仓             31.66           12.90
                                   第317条所指的                   100,000,000     好仓              1.34            0.55
                                     协议的一方

                                   合计 :             (1),(2)    2,457,656,226                     33.00           13.44
                                   受控制企业权益           (1)    605,324,590     淡仓              8.13            3.31




                                                                                                                                  公司管治
Dhanin Chearavanont        H       第317条所指的                  2,357,656,226    好仓             31.66           12.90
                                     协议的一方
                                   受控制企业权益                  100,000,000     好仓              1.34            0.55

                                   合计 :             (1),(2)    2,457,656,226                     33.00           13.44
                                   第317条所指的            (2)    605,324,590     淡仓              8.13            3.31
                                     协议的一方


King Ace International     H       第317条所指的                  2,357,656,226    好仓             31.66           12.90
  Limited                            协议的一方
                                   受控制企业权益                  100,000,000     好仓              1.34            0.55

                                   合计 :             (1),(2)    2,457,656,226                     33.00           13.44
                                   第317条所指的            (2)    605,324,590     淡仓              8.13            3.31
                                     协议的一方




二零一六年中报                                                                                中国平安保险(集团)股份有限公司   47
     股本变动及股东情况


     其他主要股东的权益及淡仓

                                                                                                   占全部          占全部

                                                                                             已发行H/A股       已发行股份

     主要股东名称               H/A股   身份             附注        H/A股数目   权益性质       百分比(%)       百分比(%)

     同盈贸易有限公司           H       实益拥有人        (1)    789,001,992     好仓             10.59             4.32


     易盛发展有限公司           H       实益拥有人        (1)    605,324,590     好仓               8.13            3.31
                                                                 605,324,590     淡仓               8.13            3.31


     隆福集团有限公司           H       实益拥有人        (1)    505,772,634     好仓               6.79            2.77


     JPMorgan Chase & Co.       H       实益拥有人               371,103,599     好仓               4.98            2.03
                                        投资经理                 128,017,359     好仓               1.72            0.70
                                        受托人                        11,600     好仓               0.00            0.00
                                        保管人                   219,123,615     借出股份           2.94            1.20

                                        合计 :           (3)    718,256,173                        9.64            3.93
                                        实益拥有人        (3)     75,335,227     淡仓               1.01            0.41


     UBS AG                     H       实益拥有人               667,735,354     好仓               8.97            3.65
                                        对股份持有保证           165,093,247     好仓               2.22            0.90
                                          权益的人
                                        受控制企业权益    (4)    101,096,520     好仓               1.36            0.55

                                        合计 :           (4)    933,925,121                      12.54             5.11
                                        实益拥有人        (4)   1,189,596,046    淡仓             15.97             6.51


     UBS Group AG               H       对股份持有保证           163,199,841     好仓               2.19            0.89
                                          权益的人
                                        受控制企业权益    (5)    816,702,801     好仓             10.97             4.47

                                        合计 :           (5)    979,902,642                      13.16             5.36
                                        受控制企业权益    (5)   1,265,784,671    淡仓             17.00             6.92


     Deutsche Bank              H       实益拥有人               340,735,134     好仓               4.58            1.86
       Aktiengesellschaft
                                        对股份持有保证             7,602,203     好仓               0.10            0.04
                                          权益的人
                                        受控制企业权益    (6)     19,302,347     好仓               0.26            0.11
                                        保管人                     6,497,516     借出股份           0.09            0.04
                                        其他                         385,000     好仓               0.01            0.00

                                        合计 :           (6)    374,522,200                        5.03            2.05
                                        实益拥有人        (6)    298,853,336     淡仓               4.01            1.63



48   二零一六年中报                                                                         中国平安保险(集团)股份有限公司
                                                                                                                                         占全部          占全部

                                                                                                                                 已发行H/A股         已发行股份

主要股东名称                       H/A股     身份                                   附注           H/A股数目      权益性质          百分比(%)          百分比(%)

Citigroup Inc.                     H         受控制企业权益                          (7)         59,112,013       好仓                   0.79             0.32
                                             保管人                                             312,941,062       借出股份               4.20             1.71
                                             对股份持有保证                                       1,759,500       好仓                   0.02             0.01
                                               权益的人

                                             合计 :                                 (7)        373,812,575                              5.02             2.04
                                             受控制企业权益                          (7)         76,023,725       淡仓                   1.02             0.42


深圳市投资控股有限公司             A         实益拥有人                                         962,719,102       好仓                   8.89             5.27

附注 :

(1)   卜蜂集团有限公司因拥有若干企业的控制权而被视作持有本公司合共2,357,656,226股H股(好仓)之权益及605,324,590股H股(淡仓)之权益。按卜蜂集团
      有限公司于2015年11月4日递交的表格,下述本公司H股股份由卜蜂集团有限公司所控制的公司持有,详情如下 :

                                                                                                                   直接权益
      受控法团的名称                                   控权股东的姓名或名称                         控制百分率%   (是 / 否)    权益性质              股份数目




                                                                                                                                                                     公司管治
      CPG Overseas Company Limited                     Chareon Pokphand Group Company Limited           100.00        否          好仓             2,357,656,226

      CT Bright Group Company Limited                  CPG Overseas Company Limited                     100.00        否          好仓            2,357,656,226
          (Formerly known as“Chia Tai Resources
          Holdings Limited”

      Chia Tai Giant Far Limited                       CT Bright Group Company Limited                  100.00        否          好仓            2,357,656,226
                                                         (Formerly known as“Chia Tai Resources
                                                         Holdings Limited”

      Chia Tai Primrose Holdings Limited               Chia Tai Giant Far Limited                       100.00        是          好仓               8,360,200

      Chia Tai Primrose Holdings Limited               Chia Tai Giant Far Limited                       100.00        否          好仓            2,349,296,026

      Chia Tai Primrose Investment Limited             Chia Tai Primrose Holdings Limited               100.00        否          好仓            2,349,296,026

      Easy Boom Developments Limited                   Chia Tai Primrose Investment Limited             100.00        是          好仓             605,324,590
                                                                                                                                  淡仓             605,324,590

      All Gain Trading Limited                         Chia Tai Primrose Investment Limited             100.00        是          好仓             789,001,992

      Business Fortune Holdings Limited                Chia Tai Primrose Investment Limited             100.00        是          好仓             261,581,728

      Bloom Fortune Group Limited                      Chia Tai Primrose Investment Limited             100.00        是          好仓             505,772,634

      Jubilee Success Holdings Limited                 Chia Tai Primrose Investment Limited             100.00        是          好仓              47,352,072

      Majestic Junilee Limited                         Chia Tai Primrose Investment Limited             100.00        是          好仓              20,730,730

      Ewealth Global Limited                           Chia Tai Primrose Investment Limited             100.00        是          好仓              76,858,634

      King Beyond Global Limited                       Chia Tai Primrose Investment Limited             100.00        是          好仓              42,673,646




二零一六年中报                                                                                                                   中国平安保险(集团)股份有限公司   49
     股本变动及股东情况


           于卜蜂集团有限公司所持有本公司股份权益中,包括605,324,590股H股(淡仓)乃涉及衍生工具,类别为透过实物交收非上市证券。此外,卜蜂集团有限
           公司根据《证券及期货条例》第317条而被视作持有本公司100,000,000股H股(好仓)。


     (2)   Boom Dragon Limited及Long Growth Global Limited分别持有本公司88,000,000股H股(好仓)及12,000,000股H股(好仓),Boom Dragon Limited及Long
           Growth Global Limited均被King Ace International Limited全资拥有,而King Ace International Limited为Dhanin Chearavanont全资拥有。此外,King Ace
           International Limited及Dhanin Chearavanont根据《证券及期货条例》第317条而被视作持有本公司2,357,656,226股H股(好仓)及605,324,590股H股(淡
           仓)。


     (3)   JPMorgan Chase & Co.因拥有若干企业的控制权而被视作持有本公司合共718,256,173股H股(好仓)之权益及75,335,227股H股(淡仓)之权益。


           按JPMorgan Chase & Co.于2016年5月13日递交的表格,下述本公司H股股份由JPMorgan Chase & Co.所控制的公司持有,详情如下 :

                                                                                                                     直接权益
           受控法团的名称                                控权股东的姓名或名称                        控制百分率%   (是 / 否)     权益性质          股份数目
           J.P. Morgan Securities LLC                    J.P. Morgan Broker-Dealer Holdings Inc          100.00        是           好仓          118,769,555
                                                                                                                                    淡仓              167,260

           J.P. Morgan Clearing Corp                     J.P. Morgan Securities LLC                      100.00        是           好仓               878,608
                                                                                                                                    淡仓                46,400

           JF International Management Inc.              JPMorgan Asset Management (Asia) Inc.           100.00        是           好仓               441,000
                                                                                                                                    淡仓                     0

           JF Asset Management Limited                   JPMorgan Asset Management (Asia) Inc.           100.00        是           好仓            64,500,500
                                                                                                                                    淡仓                     0

           JPMorgan Asset Management (Japan) Limited     JPMorgan Asset Management (Asia) Inc.           100.00        是           好仓             2,371,000
                                                                                                                                    淡仓                     0

           JPMorgan Asset Management (Taiwan) Limited JPMorgan Asset Management (Asia) Inc.              100.00        是           好仓             4,290,000
                                                                                                                                    淡仓                     0

           J.P. Morgan Investment Management Inc.        JPMorgan Asset Management Holdings Inc          100.00        是           好仓            30,023,394
                                                                                                                                    淡仓                     0

           J.P. Morgan GT Corporation                    JPMorgan Chase & Co.                            100.00        是           好仓             2,000,000
                                                                                                                                    淡仓                     0

           Bank One International Holdings Corporation   J.P. Morgan International Inc.                  100.00        否           好仓          372,174,963
                                                                                                                                    淡仓           90,734,585

           J.P. Morgan International Inc.                JPMorgan Chase Bank, N.A.                       100.00        否           好仓          372,174,963
                                                                                                                                    淡仓           90,734,585

           J.P. Morgan Chase International Holdings      J.P. Morgan Chase (UK) Holdings Limited         100.00        否           好仓          122,719,527
                                                                                                                                    淡仓           15,613,018

           J.P. Morgan Trust Company of Delaware         J.P. Morgan Equity Holdings, Inc.               100.00        是           好仓                  9,870
                                                                                                                                    淡仓                      0

           J.P. Morgan Whitefriars Inc.                  J.P. Morgan Overseas Capital Corporation        100.00        是           好仓          124,222,923
                                                                                                                                    淡仓           50,558,549

           J.P. Morgan Securities plc                    J.P. Morgan Capital Financing Limited              0.59       是           好仓          122,719,527
                                                                                                                                    淡仓           15,613,018

           J.P. Morgan Securities plc                    J.P. Morgan Chase International Holdings         99.41        是           好仓          122,719,527
                                                                                                                                    淡仓           15,613,018

           JPMorgan Chase Bank, N.A.                     JPMorgan Chase & Co.                            100.00        是           好仓          223,979,104
                                                                                                                                    淡仓                    0

           J.P. Morgan Chase Bank Berhad                 J.P. Morgan International Finance Limited       100.00        是           好仓             2,512,986
                                                                                                                                    淡仓             8,950,000

           JPMorgan Asset Management (UK) Limited        JPMorgan Asset Management Holdings              100.00        是           好仓            18,377,400
                                                           (UK) Limited                                                             淡仓                     0



50   二零一六年中报                                                                                                               中国平安保险(集团)股份有限公司
                                                                                                                 直接权益
      受控法团的名称                               控权股东的姓名或名称                          控制百分率%   (是 / 否)    权益性质           股份数目
      China International Fund Management Co Ltd   JPMorgan Asset Management (UK) Limited             49.00        是          好仓             2,930,500
                                                                                                                               淡仓                     0

      JPMorgan Funds Management, Inc.              JPMorgan Distribution Services, Inc.              100.00        是          好仓               229,806
                                                                                                                               淡仓                     0

      J.P. Morgan Capital Financing Limited        JPMorgan Chase & Co.                              100.00        否          好仓           122,719,527
                                                                                                                               淡仓            15,613,018

      J.P. Morgan Securities LLC                   J.P. Morgan Broker-Dealer Holdings Inc            100.00        否          好仓               878,608
                                                                                                                               淡仓                46,400

      J.P. Morgan Broker-Dealer Holdings Inc       JPMorgan Chase & Co.                              100.00        否          好仓           119,648,163
                                                                                                                               淡仓               213,660

      J.P. Morgan Capital Holdings Limited         J.P. Morgan Overseas Capital Corporation           27.27        否          好仓           122,719,527
                                                                                                                               淡仓            15,613,018

      J.P. Morgan Capital Holdings Limited         J.P. Morgan International Finance Limited          72.73        否          好仓           122,719,527
                                                                                                                               淡仓            15,613,018

      JPMorgan Asset Management Holdings Inc       JPMorgan Chase & Co.                              100.00        否          好仓           122,933,794
                                                                                                                               淡仓                     0




                                                                                                                                                                  公司管治
      JPMorgan Asset Management (Asia) Inc.        JPMorgan Asset Management Holdings Inc            100.00        否          好仓            71,602,500
                                                                                                                               淡仓                     0

      J.P. Morgan Chase (UK) Holdings Limited      J.P. Morgan Capital Holdings Limited              100.00        否          好仓           122,719,527
                                                                                                                               淡仓            15,613,018

      JPMorgan Asset Management Holdings           JPMorgan Asset Management International           100.00        否          好仓            21,307,900
        (UK) Limited                                 Limited                                                                   淡仓                     0

      J.P. Morgan Overseas Capital Corporation     J.P. Morgan International Finance Limited         100.00        否          好仓           246,942,450
                                                                                                                               淡仓            66,171,567

      JPMorgan Asset Management International      JPMorgan Asset Management Holdings Inc            100.00        否          好仓            21,307,900
        Limited                                                                                                                淡仓                     0

      JPMorgan Chase Bank, N.A.                    JPMorgan Chase & Co.                              100.00        否          好仓           372,174,963
                                                                                                                               淡仓            90,734,585

      J.P. Morgan Equity Holdings, Inc.            JPMorgan Chase & Co.                              100.00        否          好仓                  9,870
                                                                                                                               淡仓                      0

      J.P. Morgan International Finance Limited    Bank One International Holdings Corporation       100.00        否          好仓           372,174,963
                                                                                                                               淡仓            90,734,585

      JPMorgan Asset Management (UK) Limited       JPMorgan Asset Management Holdings                100.00        否          好仓             2,930,500
                                                     (UK) Limited                                                              淡仓                     0

      JPMorgan Distribution Services, Inc.         JPMorgan Chase & Co.                              100.00        否          好仓               229,806
                                                                                                                               淡仓                     0


      于JPMorgan Chase & Co. 所持有本公司股份权益及淡仓中,包括219,123,615股H股(好仓)可供借出之股份。另外,有62,737,989股H股(好仓)及
      75,288,827股H股(淡仓)乃涉及衍生工具,类别为 :

      21,287,557股H股(好仓)及14,003,017股H股(淡仓)           –       透过实物交收上市证券

      499,500股H股(好仓)及29,469,000股H股(淡仓)              –       透过现金交收上市证券

      10,128,946股H股(好仓)及4,125,264股H股(淡仓)            –       透过实物交收非上市证券

      30,821,986股H股(好仓)及27,691,546股H股(淡仓)           –       透过现金交收非上市证券



二零一六年中报                                                                                                                中国平安保险(集团)股份有限公司   51
     股本变动及股东情况


     (4)   UBS AG通过其若干直接全资附属公司而被视作持有本公司合共101,096,520股H股(好仓)之权益。

           按UBS AG于2015年7月30日递交的表格,下述本公司H股股份由UBS AG所控制的公司持有,详情如下 :

                                                                                                                 直接权益
           受控法团的名称                                       控权股东的姓名或名称             控制百分率%   (是 / 否)     权益性质           股份数目
           UBS Fund Management (Switzerland) AG                 UBS AG                               100.00        是           好仓            13,347,500
                                                                                                                                淡仓                     0

           UBS Fund Services (Luxembourg) S.A.                  UBS AG                               100.00        是           好仓            22,604,966
                                                                                                                                淡仓                     0

           UBS Global Asset Management (Americas) Inc.          UBS AG                               100.00        是           好仓              2,503,000
                                                                                                                                淡仓                      0

           UBS Global Asset Management (Australia) Ltd          UBS AG                               100.00        是           好仓               370,000
                                                                                                                                淡仓                     0

           UBS Global Asset Management (Canada) Inc.            UBS AG                               100.00        是           好仓              4,440,000
                                                                                                                                淡仓                      0

           UBS Global Asset Management (Hong Kong) Limited      UBS AG                               100.00        是           好仓            12,470,936
                                                                                                                                淡仓                     0

           UBS Global Asset Management (Japan) Ltd              UBS AG                               100.00        是           好仓              1,964,104
                                                                                                                                淡仓                      0

           UBS Global Asset Management (Singapore) Ltd          UBS AG                               100.00        是           好仓            26,022,000
                                                                                                                                淡仓                     0

           UBS Global Asset Management Trust Company            UBS AG                               100.00        是           好仓                 64,000
                                                                                                                                淡仓                      0

           UBS Global Asset Management (UK) Ltd                 UBS AG                               100.00        是           好仓            16,052,000
                                                                                                                                淡仓                     0

           UBS Global Asset Management (Deutschland) GmbH       UBS AG                               100.00        是           好仓                 29,000
                                                                                                                                淡仓                      0

           UBS Financial Services Inc.                          UBS AG                               100.00        是           好仓                 34,814
                                                                                                                                淡仓                      0

           UBS Bank (Canada)                                    UBS AG                               100.00        是           好仓                 13,700
                                                                                                                                淡仓                      0

           UBS Swiss Financial Advisers AG                      UBS AG                               100.00        是           好仓               510,000
                                                                                                                                淡仓                     0

           UBS Global Asset Management Life Ltd                 UBS AG                               100.00        是           好仓                 12,000
                                                                                                                                淡仓                      0

           UBS Switzerland AG                                   UBS AG                               100.00        是           好仓               622,000
                                                                                                                                淡仓                     0

           UBS O'Connor Limited                                 UBS AG                               100.00        是           好仓                 36,500
                                                                                                                                淡仓                      0

           另外,有644,518,785股H股(好仓)及1,089,909,472股H股(淡仓)乃涉及衍生工具,类别为 :

           9,955,876股H股(好仓)及9,967,000股H股(淡仓)         –      透过实物交收上市证券

           1,252,878股H股(好仓)及29,279,768股H股(淡仓)        –      透过现金交收上市证券

           182,785,280股H股(好仓)及51,911,643股H股(淡仓)      –      透过实物交收非上市证券

           450,524,751股H股(好仓)及998,751,061股H股(淡仓)     –      透过现金交收非上市证券



52   二零一六年中报                                                                                                           中国平安保险(集团)股份有限公司
(5)   UBS Group AG因拥有若干企业的控制权而被视作持有本公司合共816,702,801股H股(好仓)之权益及1,265,784,671股H股(淡仓)之权益。

      按UBS Group AG于2016年3月23日递交的表格,下述本公司H股股份由UBS Group AG所控制的公司持有,详情如下 :

                                                                                                              直接权益
      受控法团的名称                                         控权股东的姓名或名称             控制百分率%   (是 / 否)     权益性质          股份数目
      UBS AG                                                 UBS Group AG                         100.00        是           好仓           682,116,347
                                                                                                                             淡仓         1,265,784,671

      UBS Asset Management (Americas) Inc.                   UBS Group AG                         100.00        是           好仓             1,216,000
                                                                                                                             淡仓                     0

      UBS Asset Management (Australia) Ltd                   UBS Group AG                         100.00        是           好仓                 2,500
                                                                                                                             淡仓                     0

      UBS Asset Management (Canada) Co.                      UBS Group AG                         100.00        是           好仓             5,404,000
                                                                                                                             淡仓                     0

      UBS Asset Management (Deutschland) GmbH                UBS Group AG                         100.00        是           好仓                29,000
                                                                                                                             淡仓                     0

      UBS Asset Management (Hong Kong) Ltd                   UBS Group AG                         100.00        是           好仓            13,865,666
                                                                                                                             淡仓                     0

      UBS Asset Management (Japan) Ltd                       UBS Group AG                         100.00        是           好仓             2,309,604
                                                                                                                             淡仓                     0




                                                                                                                                                               公司管治
      UBS Asset Management Life Limited                      UBS Group AG                         100.00        是           好仓                12,000
                                                                                                                             淡仓                     0

      UBS Asset Management (Singapore) Ltd                   UBS Group AG                         100.00        是           好仓            37,005,500
                                                                                                                             淡仓                     0

      UBS Asset Management Trust Company                     UBS Group AG                         100.00        是           好仓               183,500
                                                                                                                             淡仓                     0

      UBS Asset Management (UK) Limited                      UBS Group AG                         100.00        是           好仓            23,609,500
                                                                                                                             淡仓                     0

      UBS Fund Management (Luxembourg) S.A.                  UBS Group AG                         100.00        是           好仓            29,968,300
                                                                                                                             淡仓                     0

      UBS Fund Management (Switzerland) AG                   UBS Group AG                         100.00        是           好仓            18,348,000
                                                                                                                             淡仓                     0

      UBS Switzerland AG                                     UBS Group AG                         100.00        是           好仓             2,143,350
                                                                                                                             淡仓                     0

      UBS Financial Services Inc.                            UBS Group AG                         100.00        是           好仓                82,662
                                                                                                                             淡仓                     0

      UBS Bank (Canada)                                      UBS Group AG                         100.00        是           好仓                28,872
                                                                                                                             淡仓                     0

      UBS Swiss Financial Advisers AG                        UBS Group AG                         100.00        是           好仓               378,000
                                                                                                                             淡仓                     0

      另外,有678,270,260股H股(好仓)及1,232,786,392股H股(淡仓)乃涉及衍生工具,类别为 :

      13,044,957股H股(好仓)及13,418,684股H股(淡仓)         –      透过实物交收上市证券

      288,266股H股(好仓)及18,346,716股H股(淡仓)            –      透过现金交收上市证券

      232,556,104股H股(好仓)及168,372,739股H股(淡仓)       –      透过实物交收非上市证券

      432,380,933股H股(好仓)及1,032,648,253股H股(淡仓)     –      透过现金交收非上市证券



二零一六年中报                                                                                                             中国平安保险(集团)股份有限公司   53
     股本变动及股东情况


     (6)   Deutsche Bank Aktiengesellschaft因拥有若干企业的控制权而被视作持有本公司合共19,302,347股H股(好仓)之权益。

           按Deutsche Bank Aktiengesellschaft于2015年8月27日递交的表格,下述本公司H股股份由Deutsche Bank Aktiengesellschaft所控制的公司持有,详情如
           下:

                                                                                                                       直接权益
           受控法团的名称                                  控权股东的姓名或名称                        控制百分率%   (是 / 否)     权益性质          股份数目
           DB Valoren S.à r.l.                            Deutsche Bank Aktiengesellschaft                100.00        否           好仓             3,979,782
                                                                                                                                      淡仓                     0

           Deutsche Asia Pacific Holdings Pte Ltd          DB Valoren S.à r.l.                            100.00        否           好仓             3,979,782
                                                                                                                                      淡仓                     0

           Deutsche Asset Management (Asia) Limited        Deutsche Asia Pacific Holdings Pte Ltd          100.00        是           好仓             3,979,782
                                                                                                                                      淡仓                     0

           DB UK PCAM Holdings Limited                     Deutsche Bank Aktiengesellschaft                100.00        否           好仓             1,383,962
                                                                                                                                      淡仓                     0

           Deutsche Asset Management Group Limited         DB UK PCAM Holdings Limited                     100.00        否           好仓             1,383,962
                                                                                                                                      淡仓                     0

           Deutsche Asset Management (Korea)               Deutsche Asset Management Group Limited         100.00        是           好仓                31,000
            Company Limited                                                                                                           淡仓                     0

           Deutsche Asset Management (UK) Limited          Deutsche Asset Management Group Limited         100.00        是           好仓             1,352,962
                                                                                                                                      淡仓                     0

           Deutsche Bank Luxembourg S.A.                   Deutsche Bank Aktiengesellschaft                100.00        否           好仓             1,331,200
                                                                                                                                      淡仓                     0

           Deutsche Asset & Wealth Management              Deutsche Bank Luxembourg S.A.                   100.00        是           好仓             1,331,200
            Investment S.A.                                                                                                           淡仓                     0

           DB Finanz-Holding GmbH                          Deutsche Bank Aktiengesellschaft                100.00        否           好仓            11,115,115
                                                                                                                                      淡仓                     0

           DWS Holding & Service GmbH                      DB Finanz-Holding GmbH                           99.38        否           好仓            11,115,115
                                                                                                                                      淡仓                     0

           Deutsche Asset & Wealth Management              DWS Holding & Service GmbH                      100.00        是           好仓            11,115,115
            Investment GmbH                                                                                                           淡仓                     0

           DB Capital Markets (Deutschland) GmbH           Deutsche Bank Aktiengesellschaft                100.00        否           好仓             1,180,288
                                                                                                                                      淡仓                     0

           Deutsche Asset & Wealth Management              DB Capital Markets (Deutschland) GmbH           100.00        是           好仓               900,088
            International GmbH                                                                                                        淡仓                     0

           Sal. Oppenheim jr. & Cie. AG & Co.              DB Capital Markets (Deutschland) GmbH           100.00        否           好仓               280,200
             Kommanditgesellschaft auf Aktien                                                                                         淡仓                     0

           Sal. Oppenheim jr. & Cie. Luxembourg S.A.       Sal. Oppenheim jr. & Cie. AG & Co.              100.00        否           好仓               280,200
                                                             Kommanditgesellschaft auf Aktien                                         淡仓                     0

           Oppenheim Asset Management Services S.à r.l.   Sal. Oppenheim jr. & Cie. Luxembourg S.A.       100.00        是           好仓               280,200
                                                                                                                                      淡仓                     0

           Deutsche Finance No. 2 Limited                  Deutsche Bank Aktiengesellschaft                100.00        否           好仓               312,000
                                                                                                                                      淡仓                     0

           Deutsche Holdings No. 4 Limited                 Deutsche Finance No. 2 Limited                   94.90        否           好仓               312,000
                                                                                                                                      淡仓                     0

           Abbey Life Assurance Company Limited            Deutsche Holdings No. 4 Limited                 100.00        是           好仓               312,000
                                                                                                                                      淡仓                     0



54   二零一六年中报                                                                                                                 中国平安保险(集团)股份有限公司
      于Deutsche Bank Aktiengesellschaft所持有本公司股份权益及淡仓中,包括6,497,516股H股(好仓)可供借出之股份。另外,有320,723,336股H股(好仓)
      及298,853,336股H股(淡仓)乃涉及衍生工具,类别为 :

      2,172,000股H股(好仓)及5,270,000股H股(淡仓)               –       透过实物交收上市证券

      274,401,976股H股(好仓)及279,141,976股H股(淡仓)           –       透过现金交收上市证券

      44,149,360股H股(好仓)及14,441,360股H股(淡仓)             –       透过现金交收非上市证券

(7)   Citigroup Inc.因拥有若干企业的控制权而被视作持有本公司合共373,812,575股H股(好仓)之权益及76,023,725股H股(淡仓)之权益。

      按Citigroup Inc.于2016年7月5日递交的表格,下述本公司H股股份由Citigroup Inc.所控制的公司持有,详情如下 :

                                                                                                                 直接权益
      受控法团的名称                               控权股东的姓名或名称                          控制百分率%   (是 / 否)    权益性质           股份数目
      Citigroup Global Markets Hong Kong Limited   Citigroup Financial Products Inc.                 100.00        是          好仓             5,186,142
                                                                                                                               淡仓             9,073,369

      Citigroup Global Markets Limited             Citigroup Global Markets Europe Limited           100.00        是          好仓            49,650,467
                                                                                                                               淡仓            33,896,244

      Citigroup Global Markets Inc.                Citigroup Financial Products Inc.                 100.00        是          好仓             2,738,978
                                                                                                                               淡仓                     0

      Morgan Stanley Smith Barney Holdings LLC     Citigroup Global Markets Inc.                      49.00        是          好仓                       0
                                                                                                                               淡仓                       0




                                                                                                                                                                  公司管治
      Citibank N.A.                                Citicorp Holdings Inc.                            100.00        是          好仓                       0
                                                                                                                               淡仓                       0

      Citigroup Alternative Investments LLC        Citigroup Investments Inc.                        100.00        是          好仓                       0
                                                                                                                               淡仓                       0

      Automated Trading Desk Financial Services,   Automated Trading Desk, LLC                       100.00        是          好仓                       0
        LLC                                                                                                                    淡仓                       0

      Citigroup Trust - Delaware, National        Citibank N.A.                                     100.00        是          好仓                       0
        Association                                                                                                            淡仓                       0

      Citicorp Trust, National Association         Citibank N.A.                                     100.00        是          好仓                       0
                                                                                                                               淡仓                       0

      Citicorp Trust South Dakota                  Citibank N.A.                                     100.00        是          好仓                       0
                                                                                                                               淡仓                       0

      Citigroup Global Markets Asia Limited        Citigroup Global Markets Hong Kong                100.00        是          好仓                       0
                                                     Holdings Ltd                                                              淡仓                       0

      Cititrust (Bahamas) Limited