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2019年10月17日 星期四

东方电气(600875)公告正文

东方电气:发行股份购买资产暨关联交易报告书

公告日期:2018-03-02

                                         


A 股上市地:上海证券交易所           证券代码:600875      证券简称:东方电气
H 股上市地:香港联合交易所有限公司   证券代码:1072        证券简称:东方电气




                  东方电气股份有限公司
   发行股份购买资产暨关联交易报告书




              交易对方:        中国东方电气集团有限公司




                                独立财务顾问



                               二〇一八年三月





                                              


                                        释       义
    在本报告书中,除非上下文另有所指,下列简称具有如下含义:

本报告书、重组报告书       指 《东方电气股份有限公司发行股份购买资产暨关联交易报告书》
本公司、上市公司、东方电
                         指 东方电气股份有限公司

东方电气集团               指 中国东方电气集团有限公司及其前身中国东方电气集团公司
交易对方                   指 本次交易的交易对方,中国东方电气集团有限公司
                              东方电气集团财务有限公司 95%的股权、东方电气集团国际合作
                              有限公司 100%的股权、四川东方电气自动控制工程有限公司
                              100%的股权、东方日立(成都)电控设备有限公司 41.24%的股
标的资产                   指 权、东方电气(四川)物资有限公司 100%的股权、东方电气集团
                              大件物流有限公司 100%的股权、东方电气成都清能科技有限公司
                              100%的股权、东方电气成都智能科技有限公司 100%的股权和东
                              方电气集团持有的设备类资产及知识产权等无形资产
                              东方电气集团财务有限公司、东方电气集团国际合作有限公司、
                              四川东方电气自动控制工程有限公司、东方日立(成都)电控设
标的公司                   指 备有限公司、东方电气(四川)物资有限公司、东方电气集团大
                              件物流有限公司、东方电气成都清能科技有限公司、东方电气成
                              都智能科技有限公司
本次交易、本次重组、本次
                         指 东方电气拟向东方电气集团发行 A 股股份购买标的资产
发行股份购买资产
                            本次交易东方电气向东方电气集团购买标的资产所支付的对价金
标的资产交易金额         指
                            额
东方财务                   指 东方电气集团财务有限公司
国合公司                   指 东方电气集团国际合作有限公司
东方自控                   指 四川东方电气自动控制工程有限公司
东方日立                   指 东方日立(成都)电控设备有限公司

物资公司                   指 东方电气(四川)物资有限公司
大件物流                   指 东方电气集团大件物流有限公司
清能科技                   指 东方电气成都清能科技有限公司
智能科技                   指 东方电气成都智能科技有限公司
                                原为东方电气(香港)有限公司,于 2017 年 2 月 2 日更名为“东
东电香港                   指
                                方电气集团国际投资有限公司”
东方峨半                   指 东方电气集团峨眉半导体材料有限公司
东方迈吉                   指 东方电气集团(宜兴)迈吉太阳能科技有限公司
                            《东方电气股份有限公司与中国东方电气集团有限公司附条件生
《发行股份购买资产协议》   指
                            效的发行股份购买资产协议》
《发行股份购买资产协议之    《东方电气股份有限公司与中国东方电气集团有限公司附条件生
                         指
补充协议》                  效的发行股份购买资产协议之补充协议》

                                          1-1-1-1
                                              


                                《东方电气股份有限公司与中国东方电气集团有限公司之盈利预
《盈利预测补偿协议》       指
                                测补偿协议》
《盈利预测补偿协议之补充        《东方电气股份有限公司与中国东方电气集团有限公司之盈利预
                         指
协议》                          测补偿协议之补充协议》
                                《东方电气集团财务有限公司 2015 年度、2016 年度、2017 年 1-9
                                月审计报告(XYZH/2018CDA80007)》、《东方电气集团国际合作
                                有限公司 2015 年度、2016 年度、2017 年 1-9 月审计报告
                                (XYZH/2018CDA80006)》、《四川东方电气自动控制工程有限公
                                司 2015 年 度 、 2016 年 度 、 2017 年 1-9 月 审 计 报 告
                                (XYZH/2018CDA80001)》、《东方日立(成都)电控设备有限公
                                司 2015 年 度 、 2016 年 度 、 2017 年 1-9 月 审 计 报 告
                                (XYZH/2018CDA80004)》、《东方电气(四川)物资有限公司 2015
标的资产的审计报告         指
                                年 度 、 2016 年 度 、 2017 年 1-9 月 审 计 报 告
                                (XYZH/2018CDA80010)》、《东方电气集团大件物流有限公司
                                2015 年 度 、 2016 年 度 、 2017 年 1-9 月 审 计 报 告
                                (XYZH/2018CDA80005)》、《东方电气成都清能科技有限公司
                                2015 年 度 、 2016 年 度 、 2017 年 1-9 月 审 计 报 告
                                (XYZH/2018CDA80009)》、《东方电气成都智能科技有限公司
                                2015 年 度 、 2016 年 度 、 2017 年 1-9 月 审 计 报 告
                                (XYZH/2018CDA80008)》
                                《东方电气股份有限公司拟购买中国东方电气集团有限公司资产
标的资产模拟合并审计报告   指   的 2015 年度、2016 年度、2017 年 1-9 月模拟合并财务报表审计
                                报告(XYZH/2018CDA80011)》
                                东方电气股份有限公司 2016 年、2017 年 1-9 月备考合并财务报表
上市公司备考审阅报告       指
                                审阅报告(XYZH/2018CDA80002)》
                                《中国东方电气集团有限公司拟将其持有的部分资产注入东方电
                                气股份有限公司项目所涉及的东方电气集团财务有限公司股东全
                                部权益价值评估报告(中企华评报字(2017)第 1037-1 号)》、《中国
                                东方电气集团有限公司拟将其持有的部分资产注入东方电气股份
                                有限公司项目所涉及的东方电气集团国际合作有限公司股东全部
                                权益价值评估报告(中企华评报字(2017)第 1037-2 号)》、《中国东
                                方电气集团有限公司拟将其持有的部分资产注入东方电气股份有
                                限公司项目所涉及的东方电气(四川)物资有限公司股东全部权
                                益价值评估报告(中企华评报字(2017)第 1037-3 号)》、《中国东方
                                电气集团有限公司拟将其持有的部分资产注入东方电气股份有限
                                公司项目所涉及的东方电气集团大件物流有限公司股东全部权益
                                价值评估报告(中企华评报字(2017)第 1037-4 号)》、《中国东方电
标的资产评估报告           指   气集团有限公司拟将其持有的部分资产注入东方电气股份有限公
                                司项目所涉及的东方日立(成都)电控设备有限公司股东全部权
                                益价值评估报告(中企华评报字(2017)第 1037-5 号)》、《中国东方
                                电气集团有限公司拟将其持有的部分资产注入东方电气股份有限
                                公司项目所涉及的四川东方电气自动控制工程有限公司股东全部
                                权益价值评估报告(中企华评报字(2017)第 1037-6 号)》、《中国东
                                方电气集团有限公司拟将其持有的部分资产注入东方电气股份有
                                限公司项目所涉及的东方电气清能科技有限公司股东全部权益价
                                值评估报告(中企华评报字(2017)第 1037-7 号)》、《中国东方电气
                                集团有限公司拟将其持有的部分资产注入东方电气股份有限公司
                                项目所涉及的东方电气成都智能科技有限公司股东全部权益价值
                                评估报告(中企华评报字(2017)第 1037-8 号)》、《中国东方电气集
                                团有限公司拟将其持有的部分资产注入东方电气股份有限公司项
                                          1-1-1-2
                                          


                            目所涉及的设备类资产和无形资产评估报告(中企华评报字
                            (2017)第 1037-9 号)》、《中国东方电气集团有限公司拟将其持有的
                            部分资产注入东方电气股份有限公司项目所涉及的东方电气集团
                            财务有限公司股东全部权益价值资产评估报告(中企华评报字
                            (2018)第 1002-1 号)》、《中国东方电气集团有限公司拟将其持有的
                            部分资产注入东方电气股份有限公司项目所涉及的东方电气集团
                            国际合作有限公司股东全部权益价值资产评估报告(中企华评报
                            字(2018)第 1002-2 号)》、《中国东方电气集团有限公司拟将其持有
                            的部分资产注入东方电气股份有限公司项目所涉及的东方电气
                            (四川)物资有限公司股东全部权益价值资产评估报告(中企华评
                            报字(2018)第 1002-3 号)》、《中国东方电气集团有限公司拟将其持
                            有的部分资产注入东方电气股份有限公司项目所涉及的东方电气
                            集团大件物流有限公司股东全部权益价值资产评估报告(中企华
                            评报字(2018)第 1002-4 号)》、《中国东方电气集团有限公司拟将其
                            持有的部分资产注入东方电气股份有限公司项目所涉及的东方日
                            立(成都)电控设备有限公司股东全部权益价值资产评估报告(中
                            企华评报字(2018)第 1002-5 号)》、《中国东方电气集团有限公司拟
                            将其持有的部分资产注入东方电气股份有限公司项目所涉及的四
                            川东方电气自动控制工程有限公司股东全部权益价值资产评估报
                            告(中企华评报字(2018)第 1002-6 号)》、《中国东方电气集团有限
                            公司拟将其持有的部分资产注入东方电气股份有限公司项目所涉
                            及的东方电气成都清能科技有限公司股东全部权益价值资产评估
                            报告(中企华评报字(2018)第 1002-7 号)》、《中国东方电气集团有
                            限公司拟将其持有的部分资产注入东方电气股份有限公司项目所
                            涉及的东方电气成都智能科技有限公司股东全部权益价值资产评
                            估报告(中企华评报字(2018)第 1002-8 号)》、《中国东方电气集团
                            有限公司拟将其持有的部分资产注入东方电气股份有限公司项目
                            所涉及的设备类资产和无形资产资产评估报告(中企华评报字
                            (2018)第 1002-9 号)》
国资委、国务院国资委     指 国务院国有资产监督管理委员会
证监会、中国证监会       指 中国证券监督管理委员会
银监会                   指 中国银行业监督管理委员会
上交所                   指 上海证券交易所

香港证监会               指 香港证券及期货事务监察委员会
香港联交所               指 香港联合交易所有限公司
中信证券、独立财务顾问   指 中信证券股份有限公司
金杜、法律顾问           指 北京市金杜律师事务所
信永中和                 指 信永中和会计师事务所(特殊普通合伙)
中企华                   指 北京中企华资产评估有限责任公司

《公司法》               指 《中华人民共和国公司法》
《证券法》               指 《中华人民共和国证券法》
《上市规则》             指 《上海证券交易所股票上市规则》


                                       1-1-1-3
                                            


《重组管理办法》          指 《上市公司重大资产重组管理办法》(2016 年修订)
《发行管理办法》          指 《上市公司证券发行管理办法》
《收购守则》              指 香港《公司收购及合并守则》
                             香港证监会执行人员根据收购守则规则 26 的豁免注释第 1 项,就
                             东方电气集团因取得对价股份而须根据收购守则规则 26 对东方
清洗豁免                  指
                             电气集团及其一致行动人士尚未拥有或同意收购的上市公司所有
                             证券提出强制性全面收购要约义务授出的豁免
评估基准日                指 2016 年 12 月 31 日
元/万元                   指 无特别说明,指人民币元和人民币万元
                               电力系统或某个电厂实际安装的发电机组额定有功功率的总合,
装机容量                  指
                               以千瓦(KW)、兆瓦(MW)、吉瓦(GW)计
兆瓦、MW                  指 相等于一百万瓦电力及一千千瓦
千瓦                      指 相等于一千瓦的电力
千瓦时                    指 能量单位,代表一千瓦装机容量在一小时内的发电数量
                             工程总承包企业按照合同约定,承担工程项目的设计、采购、施
EPC                       指 工、试运行服务等工作,并对承包工程的质量、安全、工期、造
                             价全面负责

       本报告书中部分合计数与各明细数直接相加之和在尾数上如有差异,这些差异是由
于四舍五入造成的。




                                         1-1-1-4
                                        


                                 声        明

一、公司声明

    本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证本报告书及其摘要内容的真实、准确、
完整,对本报告书及其摘要的虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏负连带责任。本公司
负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证本报告书及其摘要中财务会计资
料真实、准确、完整。

    本报告书及其摘要所述事项并不代表中国证监会、上交所对于本次重组相关事项的
实质性判断、确认或批准。

    本次交易完成后,本公司经营与收益的变化,由本公司自行负责;因本次交易引致
的投资风险,由投资者自行负责。投资者若对本报告书及其摘要存在任何疑问,应咨询
自己的股票经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问。

二、交易对方声明

    本次重组的交易对方东方电气集团已出具承诺函,承诺已及时向上市公司披露有关
本次交易的信息,并保证该等信息的真实性、准确性和完整性,保证该等信息不存在虚
假记载、误导性陈述或者重大遗漏。如违反上述承诺,东方电气集团愿意承担相应的法
律责任。

三、相关证券服务机构声明

    (一)本次重组的独立财务顾问中信证券声明:

    本独立财务顾问及经办人员已对东方电气股份有限公司本次重组的申报文件进行
了审阅,确认本独立财务顾问正式出具的文件及其相关内容不存在虚假记载、误导性陈
述或重大遗漏,并对真实性、准确性和完整性承担个别和连带的法律责任。如本次重组
申请文件存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,本独立财务顾问未能勤勉尽责的,将
承担连带赔偿责任。

    (二)本次重组的法律顾问声明:

    作为东方电气股份有限公司本次发行股份购买资产暨关联交易(以下简称“本次重

                                     1-1-1-5
                                        


组”)的法律顾问,本所及经办律师同意东方电气股份有限公司本次重组申请文件(以
下简称“申请文件”)中使用本所出具的法律意见书,并保证法律意见书真实、准确、
完整。如申请文件引用本所出具的法律意见书的内容存在虚假记载、误导性陈述或重大
遗漏,本所未能勤勉尽责的,将承担相应的法律责任。

    (三)本次重组的审计机构声明:

    本所及经办人员已对东方电气股份有限公司本次重组的申报文件进行了审阅,确认
本所正式出具的文件及其相关内容不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对真实
性、准确性和完整性承担个别和连带的法律责任。如本次重组申请文件存在虚假记载、
误导性陈述或重大遗漏,本所未能勤勉尽责的,将承担连带赔偿责任。

    (四)本次重组的评估机构声明:

    本公司及经办人员已对东方电气股份有限公司本次重组的申报文件进行了审阅,确
认本公司正式出具的文件及其相关内容不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对
真实性、准确性和完整性承担个别和连带的法律责任。如本次重组申请文件存在虚假记
载、误导性陈述或重大遗漏,本公司未能勤勉尽责的,将承担连带赔偿责任。




                                     1-1-1-6
                                       





                                 修订说明

    本公司于 2017 年 9 月 2 日在上交所网站披露了《东方电气股份有限公司发行股份
购买资产暨关联交易报告书(草案)》等相关文件。现根据中国证监会下发的《中国证
监会行政许可项目审查一次反馈意见通知书》(172391 号),以及《关于核准东方电气
股份有限公司向中国东方电气集团发行股份购买资产的批复》(证监许可[2018]354 号),
本公司对报告书进行了修订,修订的主要内容如下:

    1、补充披露了本次交易未购买东方财务全部股权的原因及合理性,有无后续收购
剩余股权的计划、安排及上市公司与东方电气集团就东方财务控制权安排、公司治理等
达成的协议、安排等,及其对上市公司独立性的影响,详见“第四章“标的资产基本情
况”之“一、东方财务基本情况”之“(十五) 其他事项”;补充披露了交易完成后相
关设备类资产和无形资产的实际使用主体及使用方式、使用对价的确定及支付安排等,
交易完成后会否出现关联方利益输送或其他损害上市公司和中小股东权益的情形、相关
设备类资产和无形资产与上市公司及本次交易其他标的资产有无协同效应,以及本次交
易的合理性和必要性等,详见 “九、设备类资产及知识产权等无形资产基本情况”之
“(六) 其他事项”。

    2、补充披露了东方财务金融借款合同纠纷案的诉讼、执行进展,东方财务是否存
在胜诉后仍无法收回全部涉案贷款的风险等及债权人撤销权纠纷案的争议焦点、《最高
额抵押合同》的具体内容、债务用途、预计偿还时间、贷款风险的最终承担方,截止目
前实际发生的债务的金额,东方电气集团峨媚半导体材料有限公司的实际偿债能力及有
无提前还款或者请第三方代为偿付、提供担保等安排,详见“第四章 标的资产基本情
况 ”之“一、东方财务基本情况”之“(四)股权情况、行政处罚、未决诉讼情况”之
“3、未决诉讼情况”。

    3、补充披露了国合公司相关未决诉讼的处理进展、截止目前有无其他争议、递延
所得税资产的计算过程、确认依据以及是否符合《企业会计准则》的规定、东方电气集
团履行上述现金支付义务的能力、国合公司是否建立与项目建设有关的内控制度并有效
执行交易、完成后将采取何种措施保证上市公司规范经营及有效防范相关风险及上述争


                                    1-1-1-7
                                         


议事项对本次交易及交易完成后上市公司的影响等内容,详见“第四章 标的资产基本情
况 ”之“二、国合公司基本情况”之“(四)股权情况、行政处罚、未决诉讼情况”之“3、
未决诉讼情况”。

    4、补充披露了南芒河公司股权质押所担保债务的预计偿还时间,南芒河公司实际
偿债能力及有无提前还款或者请第三方代为偿付、提供担保等安排及股权质押事项对国
合公司估值和生产经营的影响及相关风险应对措施,详见“第四章“标的资产基本情况”
之“二、国合公司基本情况”之“(八)下属公司基本情况”之“2、境外下属公司”。

    5、补充披露了东方日立是否存在胜诉无法执行的风险,是否就上述未决诉讼确认
相应资产,详见“第四章 标的资产基本情况”之“四、东方日立基本情况”之“(四)
股权情况、行政处罚、未决诉讼情况”之“3、未决诉讼情况”。

     6、补充披露了东方电气集团向标的资产出租的部分房屋未取得权属证书的原因,
及该权属瑕疵事项对交易完成后上市公司生产经营的影响、相关租赁合同未履行租赁备
案登记手续的原因,是否存在租赁违约风险,以及对上市公司生产经营稳定性的影响,
详见 “第四章 标的资产基本情况”之“一、东方财务基本情况”、“二、国合公司基
本情况”、“五、物资公司基本情况”、“六、大件物流基本情况”、“七、清能科技
基本情况”、“八、智能科技基本情况”。

    7、东方自控和东方日立登记的部分将在2018年有效期届的软件产品的续期计划,
续期是否存在法律障碍,对标的资产生产经营的影响及购买上述软件产品的必要性,详
见“第四章 标的资产基本情况”之“三、东方自控基本情况”之“(九)主要资产权
属、对外担保及主要负债、或有负债情况”之“3、知识产权”。

    8、补充披露了交易完成后上市公司与东方电气集团之间既存和可能新增的同业竞
争及东方电气集团关于避免或解决同业竟争的承诺,详见“第十一章 同业竞争和关联
交易”之“一、本次交易对上市公司同业竞争的影响”。

    9、补充披露了东方电气集团是否存在关联方非经营性资产占用的情况,本次交易
是否符合《<上市公司重大资产重组管理办法>第三条有关拟购买资产存在资金占用问
题的适用意见——证券期货法律适用意见第10号》的相关规定,详见“第九章 管理层
讨论与分析”之“三、交易标的财务状况和盈利能力分析”之“(二)国合公司的财务
状况和盈利能力分析”之“1、财务状况分析”。
                                      1-1-1-8
                                       


    10、补充披露了本次交易除设备类资产、无形资产外的其他标的资产与东方电气集
团之间应收款项的合计金额、截至目前未收回的金额、坏账计提情况,以及本次交易会
否导致新增关联方非经营性资金占用的情形,详见“第十一章 同业竞争和关联交易”
之“二、本次交易对上市公司关联交易的影响”之“(二)本次交易前标的公司的关联
交易情况”之“9、本次交易前标的公司与东方电气集团之间的应收款项及其回款情况”。

    11、补充披露了选取东方电气集团相关资产重组至东方电气体系内的具体标准;资
产划分会否对上市公司人员稳定、资产完整、业务开发等有无不利影响,是否可能影响
上市公司独立决策、运营,如是,有无切实可行的解决措施;对未置入资产是否存在后
续收购计划或安排;东方电气集团将标的资产相关房产无偿划至未置入资产的原因及合
理性,详见“第八章 本次交易的合规性分析”之“一、本次交易符合《重组管理办法》
第十一条规定”。

    12、补充披露了本次交易后上市公司主营业务构成、未来经营发展战略和业务管理
模式、本次交易在业务、资产、财务、人员、机构、公司治理等方面的整合计划、整合
风险以及相应管理控制措施、上市公司与标的资产在市场、客户、技术等方面协同效应
的具体体现及是否存在因本次交易导致标的资产核心人员流失的风险及交易完成后维
持标的资产主要经营团队和员工队伍稳定的具体措施,详见“第九章 管理层分析与讨
论”相应部分。

    13、根据《关于上市公司重大资产重组前发生业绩“变脸”或本次重组存在拟置出
资产情形的相关问题与解答》要求,补充披露了相关信息,详见“第八章 本次交易的
合规性分析”中新增“六、本次交易前上市公司发生“业绩变脸”的核查”。

    14、补充披露了各项标的资产报告期前五大客户及供应商的名称、销售具体内容、
销售金额及占比、各项标的资产报告期关联交易定价的公允性及本次交易是否有利于上
市公司减少关联交易,增强独立性,详见“第四章 标的资产情况”之“一、东方财务
基本情况”之“(十三)主营业务具体情况”之“5、主要产品的生产和销售情况”和
“6、主要原材料及能源供应情况”、“二、国合公司基本情况”之“(十三)主营业
务具体情况”之“5、主要产品的生产和销售情况”和“6、主要原材料及能源供应情况”、
“三、东方自控基本情况”之“(十三)主营业务具体情况”之“5、主要产品的生产
和销售情况”和“6、主要原材料及能源供应情况”、“四、东方日立基本情况”之“(十

                                    1-1-1-9
                                         


三)主营业务具体情况”之“5、主要产品的生产和销售情况”和“6、主要原材料及能
源供应情况”、“五、物资公司基本情况”之“(十三)主营业务具体情况”之“5、
主要产品的生产和销售情况”和“6、主要原材料及能源供应情况”、“六、大件物流
基本情况”之“(十三)主营业务具体情况”之“5、主要产品的生产和销售情况”和
“6、主要原材料及能源供应情况”、“七、清能科技基本情况”之“(十三)主营业
务具体情况”之“5、主要产品的生产和销售情况”和“6、主要原材料及能源供应情况”、
“八、智能科技基本情况”之“(十三)主营业务具体情况”之“5、主要产品的生产
和销售情况”和“6、主要原材料及能源供应情况”中补充披露、“第十一章 同业竞争
与关联交易”之“(二)本次交易前标的公司的关联交易情况”。

    15、补充披露了南芒河1电力有限公司相关经营业务数据是否符合《公开发行证券
的公司信息披露内容与格式准则第26号--上市公司重大资产重组(2017年修订)》第
十六条第(九)项的规定,详见“第四章标的资产基本情况”之“二、国合公司基本情
况”之“(八)下属公司基本情况”。

    16、分具体产品补充披露了报告期内东方自控和东方日立的产能利用率、变动趋势、
变动原因及与各期营业收入的匹配性,详见“第四章 标的资产基本情况”之“三、东
方自控基本情况”之“(十三)主营业务情况”、“四、东方日立基本情况”之“(十
四)主营业务情况”。

    17、补充披露了物资公司下游客户不直接向上游供应商采购产品的原因及物资公司
代理费的确定依据、代理费比例是否与同行业公司存在较大差异,详见“第四章 标的
资产基本情况”之“五、物资公司基本情况”之“(十三)主营业务情况”之“4、经
营模式”。

    18、补充披露了东方财务相关关联交易是否对东方财务评估结果产生影响,详见
“第六章标的资产评估情况”之“一、标的资产评估情况”之“(三)标的资产评估值分析”
进行了补充披露。

    19、补充披露了国合公司的 2017 年预测收入和净利润可实现性,详见 “第六章标
的资产评估情况”之“一、标的资产评估情况”之“(三)标的资产评估值分析”。

    20、补充披露了国合公司预测收入和净利润增长率水平的合理性、2017 年收入下
降是否影响未来收入预测,详见“第六章标的资产评估情况”之“一、标的资产评估情况”
                                     1-1-1-10
                                         


之“(三)标的资产评估值分析”。

    21、补充披露了国合公司 2017 年新签合同预测水平的可实现性、国合公司盈利预
测收入的可实现性,详见“第六章标的资产评估情况”之“一、标的资产评估情况”之
“(三)标的资产评估值分析”。

    22、补充披露了国合公司产品销售毛利率高于该业务历史平均毛利率的原因及合理
性“国合公司建筑合同毛利低于于该业务历史平均毛利率的原因及合理性,详见“第六
章标的资产评估情况”之“一、标的资产评估情况”之“(三)标的资产评估值分析”。

    23、补充披露了本次交易国合公司收益法评估折现率合理性,详见 “第六章标的
资产评估情况”之“一、标的资产评估情况”之“(三)标的资产评估值分析”。

    24、补充披露了本次评估中收入预测的依据、过程及合理性、2017 年度预测收入
的可实现性,详见 “第六章标的资产评估情况”之“一、标的资产评估情况”之“(三)标
的资产评估值分析”。

    25、补充披露了本次对设备类资产及知识产权等无形资产进行评估只采用重置成本
法的依据以及合理性,是否符合《上市公司重大资产重组管理办法》第二十条的相关规
定,详见 “第六章标的资产评估情况”之“一、标的资产评估情况”之“(三)标的资产评
估值分析”。

    26、补充披露了方财务贷款损失准备计提比例高于可比公司的原因及合理性,详见
“第六章 标的资产评估情况”之“一、标的资产评估情况”之“(三)标的资产评估
值分析”之“1、东方财务 100%股权”。

    27、补充披露了东方财务为山东鑫海科技有限公司提供融资租赁服务是否符合相关
规定,详见“第四章 标的资产基本情况”之“一、东方财务基本情况”之“(十三)
主营业务情况”之“4、经营模式”。

    28、补充披露了东方财务大额非经常性损益是否影响东方财务持续盈利能力,详见
“第九章 管理层讨论与分析”之“三、交易标的财务状况和盈利能力分析”之“(一)
东方财务的财务状况和盈利能力分析”之“2、盈利能力分析”。

    29、补充披露了国合公司、东方日立、东方自控报告期各期末应收账款、应收票据、
存货、预付账款、预收账款、应付账款等科目余额的勾稽关系及其合理性及报告期应收

                                     1-1-1-11
                                        


账款坏账准备计提的充分性,详见“第九章 管理层讨论与分析”之“三、交易标的财
务状况和盈利能力分析”之“(二)国合公司的财务状况和盈利能力分析”之“1、财
务状况分析”、“(三)东方自控的财务状况和盈利能力分析”之“1、财务状况分析”、
“(四)东方日立的财务状况和盈利能力分析”之“1、财务状况分析”。

    30、补充披露了国合公司、东方日立、东方自控应收账款前五名款项的账龄、期后
回款情况、应收账款前五名客户是否与各公司前五名销售客户一致,详见“第九章 管
理层讨论与分析”之“三、交易标的财务状况和盈利能力分析”之“(二)国合公司的
财务状况和盈利能力分析”之“1、财务状况分析”、“(三)东方自控的财务状况和
盈利能力分析”之“1、财务状况分析”、 “(四)东方日立的财务状况和盈利能力分
析”之“1、财务状况分析”。

    31、补充披露了国合公司报告期建造合同的具体情况,营业收入、成本及存货的具
体确认依据,建造合同的工程进度的具体确认依据,详见“第九章 管理层讨论与分析”
之“三、交易标的财务状况和盈利能力分析”之“(二)国合公司的财务状况和盈利能力
分析”之“2、盈利能力分析”。

    32、补充披露了国合公司报告期毛利率水平的合理性、项目后期确认的成本低于前
期预计成本的会计处理是否符合《企业会计准则》的规定及将延期交货罚款损失计入销
售费用的会计处理合规性,详见“第九章 管理层讨论与分析”之“三、交易标的财务
状况和盈利能力分析”之“(二)国合公司的财务状况和盈利能力分析”之“2、盈利
能力分析”。

    33、补充披露了国合公司报告期营业收入下降的合理性、报告期销售净利率水平的
合理性及海汇率变动对国合公司收益法评估值进行敏感性分析,详见“第九章 管理层
讨论与分析”之“三、交易标的财务状况和盈利能力分析”之“(二)国合公司的财务
状况和盈利能力分析”之“2、盈利能力分析”。

    34、补充披露了独立财务顾问和会计师对国合公司报告期业绩真实性的核查情况,
详见“第九章 管理层讨论与分析”之“三、交易标的财务状况和盈利能力分析”之“(二)
国合公司的财务状况和盈利能力分析”之“2、盈利能力分析”。

    35、补充披露了国合公司 2017 年上半年经营活动产生的现金流量净额大于同期营
业收入和净利润的原因及合理性,详见“第九章 管理层讨论与分析”之“三、交易标
                                    1-1-1-12
                                       


的财务状况和盈利能力分析”之“(二)国合公司的财务状况和盈利能力分析”之“3、
现金流量分析”。

    36、补充披露了国合公司预计负债的形成原因、相关预计负债是否属于可抵扣暂时
性差异、相关会计处理是否符合《企业会计准则》的规定,详见“第九章 管理层讨论
与分析”之“三、交易标的财务状况和盈利能力分析”之“(二)国合公司的财务状况
和盈利能力分析”之“1、财务状况分析”。

    37、补充披露了东方自控报告期收入和净利润波动的原因、2016 年度所得税费用
为负的原因、相关递延所得税资产的计算过程、确认依据以及是否符合《企业会计准则》
的规定,详见“第九章 管理层讨论与分析”之“三、交易标的财务状况和盈利能力分
析”之“(三)东方自控的财务状况和盈利能力分析”之“2、盈利能力分析”。

    38、补充披露了报告期东方自控及东方日立毛利率波动的原因及合理性继报告期毛
利率水平的合理性,详见“第九章 管理层讨论与分析”之“三、交易标的财务状况和
盈利能力分析”之“(三)东方自控的财务状况和盈利能力分析”之“2、盈利能力分
析”、“(四)东方日立的财务状况和盈利能力分析”之“2、盈利能力分析”。

    39、补充披露了物资公司及大件物流报告期各期末应收账款规模的合理性及报告期
应收账款坏账准备计提的充分性,详见“第九章 管理层讨论与分析”之“三、交易标
的财务状况和盈利能力分析”之“(五)物资公司的财务状况和盈利能力分析”之“1、
财务状况分析”、“(六)大件物流的财务状况和盈利能力分析”之“1、财务状况分
析”。

    40、补充披露了物资公司及大件物流应收账款前五名款项的账龄、期后回款情况、
应收账款前五名客户是否与各公司前五名销售客户一,详见“第九章 管理层讨论与分
析”之“三、交易标的财务状况和盈利能力分析”之“(五)物资公司的财务状况和盈
利能力分析”之“1、财务状况分析”、“(六)大件物流的财务状况和盈利能力分析”
之“1、财务状况分析”。

    41、补充披露了物资公司应收东方电气集团东方电机有限公司账款的形成原因、预
计无法收回的原因、坏账计提的合理性,详见“第九章 管理层讨论与分析”之“三、
交易标的财务状况和盈利能力分析”之“(五)物资公司的财务状况和盈利能力分析”
之“1、财务状况分析”。
                                   1-1-1-13
                                         


    42、补充披露了本次交易需要申请商务部反垄断审查的具体事项,预计完成时间,
是否存在法律障碍,及对本次交易的影响,详见“第八章 本次交易的合规性分析”之
“一、本次交易符合《重组管理办法》第十一条规定”之“(一)本次交易是否符合国
家产业政策和有关环境保护、土地管理、反垄断等法律和行政法规的规定”之“4、本
次交易是否存在违反反垄断法规规定的情形”。

    43、本次交易已取得中国证监会的核准,因此在重组报告书“重大事项提示”之“七、
本次交易需履行的程序及获得的批准”、“重大风险提示”之“二、本次重组的审批风险”、
“第一章 本次交易概况”之“五、本次交易需履行的程序及获得的批准”及“第十二
章 风险因素”之“二、本次重组的审批风险”中修改了相关表述。




                                     1-1-1-14
                                              


                                  重大事项提示
    本部分所述词语或简称与本报告书“释义”所述词语或简称具有相同含义。

一、重组方案的调整

(一)本次修订后方案与原方案的主要变化

    本公司拟通过发行 A 股股份的方式向控股股东东方电气集团购买资产。

    本公司 2017 年 3 月 7 日召开第八届董事会第十五次会议,审议通过了《关于公司
发行 A 股股份购买资产暨关联交易方案的议案》并公告了本次重组预案。

    本公司 2017 年 8 月 30 日召开第八届董事会第二十次会议,审议通过了《关于公司
发行 A 股股份购买资产暨关联交易方案的议案》并公告了本次重组正式方案。

    与重组预案相比,本次重组正式方案进行了部分调整,调整前后主要变化情况如下:

   调整内容                 调整前方案                                 调整后方案
               本公司通过发行 A 股股份的方式向东
                                                          本公司通过发行 A 股股份的方式向东方
               方电气集团购买其持有的东方财务
                                                          电气集团购买其持有的东方财务 95%的
               100%的股权、国合公司 100%的股权、
                                                          股权、国合公司 100%的股权、东方自控
               东 方 自 控 100% 的 股 权 、 东 方 日 立
                                                          100%的股权、东方日立 41.24%的股权、
               41.24%的股权、物资公司 100%的股
标的资产范围                                              物资公司 100%的股权、大件物流 100%
               权、大件物流 100%的股权、清能科技
                                                          的股权、清能科技 100%的股权、智能科
               100%的股权、智能科技 100%的股权
                                                          技 100%的股权和东方电气集团持有的设
               和东方电气集团持有的设备类资产及
                                                          备类资产及知识产权等无形资产(不包
               知识产权等无形资产(包括
                                                          括“201520304281.X”号实用新型专利)。
               “201520304281.X”号实用新型专利)。

(二)重组方案调整原因

    经交易双方协商,本次交易的交易对方东方电气集团拟保留对东方财务的部分直接
股权,因此,东方财务 5%股权拟不再纳入本次重组范围。

    原方案中设备类资产及知识产权等无形资产中的“201520304281.X”号实用新型专
利(专利名称:一种用于冲压生产线的自动化下料系统)已于本次交易评估基准日后失
效,因此不再纳入本次重组范围。

    经公司及交易对方充分论证,作出本次方案调整。




                                          1-1-1-15
                                           


(三)重组方案调整不构成重大调整

    根据中国证监会 2015 年 9 月 18 日发布的《上市公司监管法律法规常见问题与解答
修订汇编》之“六、上市公司公告重大资产重组预案后,如对重组方案进行调整,有什
么要求?”:(一)股东大会作出重大资产重组的决议后,根据《上市公司重大资产重组
管理办法》第二十八条规定,对于如何认定是否构成对重组方案的重大调整问题,明确
审核要求如下: 1、关于交易对象 1)拟增加交易对象的,应当视为构成对重组方案重
大调整。2)拟减少交易对象的,如交易各方同意将该交易对象及其持有的标的资产份
额剔除出重组方案,且剔除相关标的资产后按照下述第 2 条的规定不构成重组方案重大
调整的,可以视为不构成重组方案重大调整。3)拟调整交易对象所持标的资产份额的,
如交易各方同意交易对象之间转让标的资产份额,且转让份额不超过交易作价 20%的,
可以视为不构成重组方案重大调整。2、关于交易标的拟对标的资产进行变更,如同时
满足以下条件,可以视为不构成重组方案重大调整。1)拟增加或减少的交易标的的交
易作价、资产总额、资产净额及营业收入占原标的资产相应指标总量的比例均不超过
20%;2)变更标的资产对交易标的的生产经营不构成实质性影响,包括不影响标的资
产及业务完整性等。3、关于配套募集资金 1)调减或取消配套募集资金不构成重组方
案的重大调整。重组委会议可以审议通过申请人的重组方案,但要求申请人调减或取消
配套募集资金。2)新增配套募集资金,应当视为构成对重组方案重大调整。

    本次方案调整前后,交易对象均为东方电气集团;交易标的资产减少了东方财务
5%股权及“201520304281.X”号实用新型专利(专利名称:一种用于冲压生产线的自
动化下料系统)。

    标的资产的交易作价,资产总额,资产净额及营业收入的调整变化数占原标的资产
相应指标的比例如下表所示:

                                                                            单位:万元

    项目           调整前数据       调整后数据        调整变化数        占原指标比例
   交易作价            690,940.47       679,266.66         -11,673.81           -1.69%
   资产总额          2,839,164.03      2,664,688.97       -174,475.06           -6.15%
   资产净额            467,402.76       444,941.68         -22,461.08           -4.81%
   营业收入            318,318.84       292,813.08         -25,505.76           -8.01%
注:调整前资产总额、资产净额及营业收入指标均采用标的资产 2016 年简单加总数据,调整后资

                                       1-1-1-16
                                             


产总额、资产净额(归属于母公司股东)及营业收入均采用标的资产模拟合并财务报表审计报告数
据。
       综上,相关减少的标的资产占原预案披露的标的资产整体比例较小,相关减少的标
的资产的交易作价、资产总额、资产净额及营业收入占原标的资产相应指标总量的比例
均不超过 20%,且对交易标的的生产经营不构成实质性影响。根据中国证监会的规定,
本次重组方案调整不构成重组方案的重大调整。

二、本次交易方案介绍

       本次交易上市公司拟通过发行 A 股股份的方式向东方电气集团购买其持有的东方
财务 95%股权、国合公司 100%股权、东方自控 100%股权、东方日立 41.24%股权、物
资公司 100%股权、大件物流 100%股权、清能科技 100%股权、智能科技 100%股权和
东方电气集团拥有的设备类资产及知识产权等无形资产。

三、本次交易不构成重大资产重组,构成关联交易,不构成重组上市

(一)本次交易不构成重大资产重组

       本次交易上市公司拟购买东方财务 95%股权、国合公司 100%股权、东方自控 100%
股权、东方日立 41.24%股权、物资公司 100%股权、大件物流 100%股权、清能科技 100%
股权、智能科技 100%股权和东方电气集团拥有的设备类资产及知识产权等无形资产。
标的资产 2016 年度(末)财务数据与上市公司 2016 年度(末)相关财务数据比较如下:

                                                                                单位:万元
                  项目                          资产总额         资产净额       营业收入
上市公司                                         8,470,260.03    2,114,429.22   3,328,572.38
        东方财务 95%股权                         2,170,237.75     277,226.53      25,662.95
        国合公司 100%股权                           476,494.82    122,613.38     153,356.40
        东方自控 100%股权                            95,782.34     32,852.42      61,038.76
                            注
        东方日立 41.24%股权                          35,197.41     10,783.40      15,187.08

标的    物资公司 100%股权                            37,487.07     10,421.91      37,557.44
资产    大件物流 100%股权                            16,145.42      6,549.31      25,227.62
        清能科技 100%股权                              859.47         819.98         120.32
        智能科技 100%股权                             1,158.30      1,043.03         168.27
        设备类资产及知识产权等无形资产                6,469.39      6,469.39               -
        合计(模拟合并审计报告数据)               2,664,688.97     444,941.68     292,813.08

                                         1-1-1-17
                                           


                   项目                       资产总额         资产净额      营业收入
标的资产交易金额                                  679,266.66    679,266.66              -
标的资产相关指标与交易金额孰高                 2,664,688.97     679,266.66    292,813.08
财务指标占比                                         31.46%        32.13%         8.80%

注:标的公司之一国合公司持有东方日立 9.76%股权,因此本次交易完成后,上市公司将直接及间
接持有东方日立 51%股权。

    根据上述财务数据计算结果,本次交易未达到《重组管理办法》规定的重大资产重
组标准。

    因本次重组涉及发行股份购买资产,根据《重组管理办法》的相关规定,上市公司
需按照重大资产重组的标准履行相应程序并提交中国证监会并购重组审核委员会审核,
经中国证监会核准后方可实施。

(二)本次交易构成关联交易

    东方电气集团作为上市公司的控股股东,是本次发行股份购买资产的交易对方。根
据《上市规则》等相关规定,本次交易构成关联交易。在上市公司召开董事会和股东大
会正式表决本次交易时,关联董事和股东已回避表决。

(三)本次交易不构成重组上市

    本次交易前后,上市公司的控股股东和实际控制人均为东方电气集团,本次交易不
会导致上市公司控制权变更;此外上市公司最近 60 个月内控制权亦未发生变更,根据
《重组办法》第十三条“上市公司自控制权发生变更之日起 60 个月内,向收购人及其
关联人购买资产…”的规定,本次交易不构成重组上市。

四、本次交易定价依据及支付方式

(一)本次交易支付方式介绍

    本次交易上市公司拟通过发行 A 股股份的方式购买交易对方持有的标的资产。

(二)发行股份基本情况

    1、发行股份种类及面值

    本次交易中拟发行的股票种类为境内上市人民币 A 股普通股,每股面值为人民币
1.00 元。

                                       1-1-1-18
                                         


    2、发行股份价格

    (1)发行股份价格选择依据

    根据《重组管理办法》的规定,“上市公司发行股份的价格不得低于市场参考价的
90%。市场参考价为本次发行股份购买资产的董事会决议公告日前 20 个交易日、60 个
交易日或者 120 个交易日的公司股票交易均价之一。”

    交易均价的计算公式为:

    董事会决议公告日前若干个交易日公司股票交易均价=决议公告日前若干个交易
日公司股票交易总额÷决议公告日前若干个交易日公司股票交易总量

    上市公司定价基准日前 20 个交易日、60 个交易日、120 个交易日股票交易均价具
体情况如下表所示:

   股票交易均价计算区间         交易均价(元/股)     交易均价的90%(元/股)
       前20个交易日                   10.33                    9.30
       前60个交易日                   10.08                    9.08
      前120个交易日                   10.01                    9.01

    本次重组由公司控股股东东方电气集团向上市公司注入优质资产,有利于增强公司
的盈利能力和综合竞争力,本次价格选择匹配交易对方持股的长期性。同时,目前国内
股票市场整体波动较大,本次价格选择可合理避免公司股票价格大幅度波动。为兼顾上
市公司及全体股东利益,经交易各方商议决定,本次发行股份的价格选择董事会决议公
告日前 120 个交易日的上市公司股票交易均价为市场参考价。

    (2)发行股份价格

    本次发行股份的定价基准日为上市公司审议本次交易的首次董事会(即第八届董事
会第十五次会议)决议公告日。经过交易各方商议决定,选择定价基准日前 120 个交易
日的上市公司股票交易均价为市场参考价,本次发行股份价格不低于定价基准日前 120
个交易日东方电气股票交易均价的 90%,确定为 9.01 元/股。

    本次发行定价基准日至发行日期间,上市公司如有派息、送股、资本公积转增股本、
增发新股或配股等除权、除息行为,发行价格将按照上交所的相关规则进行相应调整。

    (3)发行股份价格调整机制

                                     1-1-1-19
                                         


    为应对市场及行业因素造成的上市公司股价波动对本次交易可能产生的影响,根据
《重组管理办法》的规定,拟在本次发行股份购买资产采用如下发行价格调整机制:

    A、价格调整方案对象

    本次交易发行股份购买资产的发行价格。

    B、价格调整方案生效条件

    上市公司股东大会审议通过本次价格调整方案。

    C、可调价期间

    上市公司审议本次交易的股东大会决议公告日至本次交易获得中国证监会并购重
组委审核通过前。

    D、调价触发条件

    东方电气审议本次交易的第一次董事会决议公告日至中国证监会并购重组委审核
通过前,出现下述情形之一的,上市公司董事会有权在上市公司股东大会审议通过本次
交易后召开董事会审议是否对本次交易发行股份购买资产的发行价格进行一次调整:

    (A)上证综指(000001.SH)在任一交易日前的连续 20 个交易日中有至少 10 个
交易日的收盘点数较东方电气因本次交易首次停牌日前一交易日(2016 年 12 月 8 日)
收盘点数(即 3215.37 点)跌幅超过 10%;且上市公司股票在此任一交易日前的连续 20
个交易日中至少 10 个交易日的收盘价均低于本次交易首次停牌日前一交易日(2016 年
12 月 8 日)上市公司股票收盘价格 10.79 元/股。

    (B)证监会制造业指数(883020.WI)在任一交易日前的连续 20 个交易日中有至
少 10 个交易日的收盘点数较东方电气因本次交易首次停牌日前一交易日(2016 年 12
月 8 日)收盘点数(即 3693.47 点)跌幅超过 10%;且上市公司股票在此任一交易日前
的连续 20 个交易日中至少 10 个交易日的收盘价均低于本次交易首次停牌日前一交易日
(2016 年 12 月 8 日)上市公司股票收盘价格 10.79 元/股。

    E、调价基准日

    上市公司董事会审议通过按照本价格调整方案对本次交易的发行价格进行调整的
董事会决议公告日。

                                     1-1-1-20
                                         


       F、价格调整机制

       当价格调整触发条件出现时,上市公司有权在可调价期间召开董事会会议审议决定
是否按照本价格调整方案对本次交易的发行价格进行调整。

       若东方电气董事会审议决定对发行价格进行调整的,则本次发行股份购买资产的发
行价格调整为调价基准日前 20 个交易日(不包括调价基准日当日)的公司股票交易均
价的 90%。若东方电气董事会审议决定不对发行价格进行调整,则后续不再对发行价格
进行调整。

       G、发行股份数量调整

       标的资产的交易金额不进行调整,发行股份数量根据调整后的发行价格相应进行调
整。

       H、调价基准日至发行日期间除权、除息事项

       在调价基准日至发行日期间,东方电气如有派息、送股、资本公积转增股本、增发
新股或配股等除权、除息事项,将按照中国证监会和上交所的相关规则对本次发行股份
价格、发行股份数量作相应调整。

       3、发行股份数量及发行对象

       本次发行股份数量的计算公式为:发行股份数量=标的资产交易金额/发行股份价
格。

    本次交易标的资产交易金额合计 679,266.66 万元,本次拟向东方电气集团发行股票
数量为 753,903,063 股。

    本次发行定价基准日至发行日期间如有派息、送股、资本公积转增股本、增发新股
或配股等除权、除息行为,或由于触发发行股份购买资产价格调整机制导致发行价格调
整的,发行股份数量亦将作相应调整。

       4、股份锁定期

    东方电气集团通过本次交易取得的东方电气的股份自新增股份上市之日起 36 个月
内不进行转让或上市交易。本次交易前东方电气集团直接和间接持有的上市公司股份在
本次交易完成后(自本次交易新增股份上市起)12 个月内不进行转让。上述锁定期届

                                     1-1-1-21
                                        


满后,该等股份转让和交易按照届时有效的法律、法规、中国证监会和上交所的有关规
定执行。

    在本次交易完成后 6 个月内,如东方电气股票连续 20 个交易日的收盘价低于本次
交易发行价,或者交易完成后 6 个月期末收盘价低于本次交易发行价,东方电气集团在
本次交易中取得的东方电气股票的锁定期自动延长 6 个月。

    本次交易完成后,东方电气集团因东方电气送股、转增股本等原因而增加的东方电
气股份,亦按照前述安排予以锁定。

    东方电气集团通过本次交易取得的东方电气的股份在限售期内可以设定质押等权
利限制,但如强制执行该等质押等权利限制导致转让,则受让方仍需遵守东方电气集团
作出的限售承诺。

    5、业绩承诺及补偿安排

    对于本次交易的标的资产之一国合公司 100%的股权,评估机构采用收益法对标的
资产进行评估并作为定价参考依据,根据《重组管理办法》和中国证监会相关规定,资
产评估机构采取收益法、假设开发法等基于未来收益预期的估值方法对拟购买资产进行
评估并作为定价参考依据的,交易对方应当就标的资产实际盈利数不足利润预测数的情
况签订明确可行的补偿协议。

    根据交易双方签订的《盈利预测补偿协议》,盈利补偿期间为本次交易实施完毕当
年及其后两个会计年度,即如果本次交易在 2017 年实施完毕,则盈利补偿期间为 2017
年、2018 年及 2019 年(若本次发行股份购买资产在 2017 年 12 月 31 日前未能实施完
毕,则东方电气集团的盈利补偿期间将相应顺延)。

    东方电气集团承诺国合公司在盈利补偿期内当年与前一个或前两个会计年度实际
净利润之和将不低于资产评估报告中载明的国合公司在盈利补偿期内当年与前一个或
前两个会计年度扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的预测净利润之和,最终累计
承诺净利润数额以经国务院国资委备案的资产评估报告中所载之国合公司盈利补偿期
间的预测净利润数额为准确定。具体补偿方式由业绩承诺方与资产购买方根据《重组管
理办法》等有关规定,在《盈利预测补偿协议之补充协议》中进行约定。

    同时在上述补偿期限届满时,上市公司应聘请具备证券从业资格的会计师事务所对

                                    1-1-1-22
                                       


国合公司进行减值测试并出具专项审核报告,如国合公司期末减值额大于“盈利补偿期
内实际通过股份方式已补偿股份总数×本次发行价格+现金补偿金额”,则交易对方需另
行补偿。

    如交易对方以国合公司 100%股权认购的上市公司 A 股股份不足以补偿的,交易对
方应以现金向上市公司进行补偿。交易双方确认,利润补偿及减值测试补偿合计不超过
国合公司 100%股权之交易金额。

    对于东方自控的专利、专有技术及软件产品和商标权,东方日立的专利、专有技术
及著作权和商标权、物资公司的柏蕊商标权,评估机构采取了收益法进行评估并作为定
价参考依据。

    东方电气集团承诺东方自控的专利、专有技术及软件产品和商标权、东方日立的专
利、专有技术及著作权和商标权、物资公司的柏蕊商标权在盈利补偿期内当年与前一个
或前两个会计年度实际净利润之和将不低于资产评估报告中载明的东方自控的专利、专
有技术及软件产品和商标权、东方日立的专利、专有技术及著作权和商标权、物资公司
的柏蕊商标权在盈利补偿期内当年与前一个或前两个会计年度盈利预测净利润之和。

    同时,在承诺的盈利补偿期届满后,东方电气将聘请具备证券从业资格的会计师事
务所对国合公司 100%股权、东方自控的专利、专有技术及软件产品和商标权、东方日
立的专利、专有技术及著作权和商标权、物资公司的柏蕊商标权进行减值测试。如国合
公司 100%股权、东方自控的专利、专有技术及软件产品和商标权、东方日立的专利、
专有技术及著作权和商标权、物资公司的柏蕊商标权期末减值额大于“盈利补偿期内实
际通过股份方式已补偿股份总数×本次发行价格+现金补偿金额”,则东方电气集团应
向东方电气另行补偿其以国合公司 100%股权及东方自控的专利、专有技术及软件产品
和商标权、东方日立的专利、专有技术及著作权和商标权、物资公司的柏蕊商标权对应
部分交易对价认购的东方电气 A 股股份,如东方电气集团以国合公司 100%股权及东方
自控的专利、专有技术及软件产品和商标权、东方日立的专利、专有技术及著作权和商
标权、物资公司的柏蕊商标权对应部分交易对价认购的东方电气 A 股股份不足以补偿
的,东方电气集团应以现金予以补偿。具体补偿方式参见本报告书“第七章 本次交易
合同的主要内容”之“二、(四)业绩补偿承诺及盈利补偿期满的减值测试”。

    6、减值测试及补偿

                                   1-1-1-23
                                                


        对于本次交易的标的资产之一东方财务 95%的股权,评估机构采用市场法对标的资
产进行评估并作为定价参考依据。

        上市公司将在减值测试期间(减值测试期间与《盈利预测补偿协议》约定的盈利补
偿期间相同)每个年度审计时聘请具有证券业务资格的会计师事务所对东方财务进行减
值测试并出具专项审核报告。

        如东方财务期末减值额大于“减值测试期内实际通过股份方式已补偿股份总数×本
次发行价格+现金补偿金额”,则交易对方应向上市公司补偿 A 股股份。

        如交易对方以东方财务 95%股权认购的上市公司 A 股股份不足以补偿的,交易对
方应以现金向上市公司进行补偿。交易双方确认,最终的股份补偿及现金补偿金额合计
不超过东方财务 95%股权之交易金额。前述减值额为东方财务作价的 95%减去期末东
方财务评估值的 95%并扣除盈利补偿期间内东方财务股东增资、减资、接受赠与以及利
润分配的影响。

五、交易标的定价及评估情况

(一)本次交易的评估基准日

        本次交易以 2016 年 12 月 31 日作为评估基准日。

(二)交易标的定价及评估情况

        本次重组中,标的资产的交易价格以具有证券业务资格的资产评估机构出具的、并
经国务院国资委备案的评估报告的评估结果为准。

        1、评估结果

        根据中企华出具的并经国务院国资委备案的标的资产评估报告,以 2016 年 12 月
31 日为评估基准日,标的资产评估结果如下:

                                                                                    单位:万元

                        账面值       评估值
                                                            收购比例   标的资产
   序                 (100%权     (100%权        增值率
         交易标的                                             (%)      评估值     评估方法
   号                   益)         益)
                         A            B              C         D       E=D*B
   1    东方财务      277,226.53   325,284.43      17.34%     95.00%   309,020.21    市场法
   2    国合公司      118,666.36   262,469.25   121.18%        100%    262,469.25    收益法
                                           1-1-1-24
                                                     


                        账面值         评估值
                                                                 收购比例    标的资产
   序                 (100%权       (100%权           增值率
          交易标的                                                 (%)       评估值      评估方法
   号                   益)           益)
                          A                 B             C         D         E=D*B
   3     东方自控       32,852.42      49,690.20        51.25%      100%      49,690.20   资产基础法
   4     东方日立       10,783.40      13,907.57        28.97%     41.24%      5,735.48   资产基础法
   5     物资公司       10,421.91      11,409.42         9.48%      100%      11,409.42   资产基础法
   6     大件物流        6,549.31      12,986.37        98.29%      100%      12,986.37   资产基础法
   7     清能科技          819.98           819.98       0.00%      100%         819.98   资产基础法
   8     智能科技        1,043.03       1,043.08         0.00%      100%       1,043.08   资产基础法
         设备类资产
   9     及知识产权      6,469.39      26,092.67     303.33%        100%      26,092.67     成本法
         等无形资产
         合计          464,832.33     703,702.97        51.39%          ‐   679,266.66               -

        2、补充评估情况

        中企华评估评估以 2017 年 6 月 30 日为基准日,对标的资产进行了补充评估,标的
资产补充评估结果如下:

                        账面值        评估值
                                                                 收购比例    标的资产
                      (100%权      (100%权         增值率
   序                                                              (%)       作价
          交易标的      益)          益)                                                评估方法
   号
                                                  C=(B-A)
                          A             B                           D         E=D*B
                                                      /A
   1     东方财务     285,128.14    331,153.89          16.14%     95.00%    314,596.20     市场法
   2     国合公司     126,241.26    269,848.16       113.76%        100%     269,848.16     收益法
   3     东方自控      35,600.74     51,166.55          43.72%      100%      51,166.55   资产基础法
   4     东方日立      11,493.92     14,186.64          23.43%     41.24%      5,850.57   资产基础法
   5     物资公司      10,865.35     12,156.14          11.88%      100%      12,156.14   资产基础法
   6     大件物流       7,031.11     13,666.71          94.37%      100%      13,666.71   资产基础法
   7     清能科技         826.02       826.02            0.00%      100%        826.02    资产基础法
   8     智能科技       1,074.51      1,077.09           0.24%      100%       1,077.09   资产基础法
         设备类资产
   9     及知识产权     5,846.89     25,063.04       328.66%            -     25,063.04     成本法
         等无形资产
         合 计        484,107.94    719,144.24          48.55%               694,250.48               -

        本次重组的标的资产的作价仍以 2016 年 12 月 31 日的评估结果为依据。本次补充
评估结果不作为作价依据,未经国务院国资委另行备案。
                                                 1-1-1-25
                                                


六、本次交易对上市公司的影响

(一)对上市公司股权结构的影响

      本次交易前,上市公司的总股本为 233,690.04 万股,按照本次交易方案,本次交易
标的资产交易金额合计 679,266.66 万元,本次拟向东方电气集团发行股票数量为
75,390.31 万股。本次重组完成后上市公司总股本将增至 309,080.35 万股。

      本次交易前后上市公司股权结构对比如下:

                                                                                        单位:万股
                                  本次交易前                               本次交易后
       股东名称
                        持股数量(万股)       持股比例          持股数量(万股)    持股比例
      东方电气集团              97,401.68               41.68%          172,791.99         55.91%
     其他 A 股股东             102,288.36               43.77%          102,288.36         33.09%
        A 股合计               199,690.04              85.45%           275,080.35         89.00%
        东电香港                    85.88                0.04%              85.88           0.03%
     其他 H 股股东              33,914.12               14.51%           33,914.12         10.97%
       H 股合计                 34,000.00              14.55%            34,000.00         11.00%
   东方电气集团及其关
                                97,487.56              41.72%           172,877.87         55.94%
       联方合计
         合计                  233,690.04              100.00%          309,080.35        100.00%



      本次交易前东方电气集团直接和间接合计持有上市公司股份比例为 41.72%,为上
市公司控股股东和实际控制人;根据测算,本次交易后东方电气集团直接和间接合计持
有上市公司股份比例为 55.94%,仍为上市公司的控股股东和实际控制人。

(二)对上市公司主营业务的影响

      上市公司现有主营业务分为生产销售大型发电成套设备、提供电站工程承包及服
务,主要产品包括 1000MW 等级超超临界火电机组、1000MW 等级水轮发电机组、
1000MW-1750MW 等级核电机组、重型燃气轮机设备、风电设备以及大型环保设备等。

      本次交易后,上市公司的业务范围将得到拓展,新增电力电子与控制、金融、物流、
贸易、新能源、工业智能装备等业务,上市公司作为发电设备制造商的产业链将更趋完
善,发电设备核心产业将提质增效。同时通过本次交易,上市公司在产融结合、国际化
经营方面将得到有力提升,并有望通过新增业务培育未来业绩增长点,盈利能力和抗风
                                            1-1-1-26
                                              


险能力也将得到提升,综合竞争力将得到增强。

(三)对上市公司盈利能力的影响

       根据上市公司审计报告、财务报表及上市公司备考审阅报告,本次交易完成前后公
司盈利能力情况如下:


                                                                                  单位:万元
                                  2017 年 1-9 月                      2016 年度
           项目
                            交易前        交易后(备考)     交易前         交易后(备考)
营业总收入                 2,091,333.50      2,228,458.44    3,328,572.38         3,561,120.97
营业成本                   1,737,977.59      1,787,394.83    2,927,776.61         3,041,153.91
利润总额                     46,238.80           84,858.72   -194,406.40          -167,763.86
净利润                       47,623.76           76,922.19   -175,943.84          -154,447.63
归属于母公司所有者净利
                             43,106.60           71,585.29   -178,430.68          -157,245.75

加权平均净资产收益率             2.02%               2.71%        -8.07%               -6.04%
加权平均净资产收益率(扣
                                 1.66%               1.83%        -8.97%               -6.72%
非后)
基本每股收益(元)                0.18                0.23          -0.76                -0.51
基本每股收益(扣非后)
                                  0.15                0.16          -0.85                -0.57
(元)

       本次交易完成后,上市公司收入、利润规模显著改善,毛利率、净利率、每股收益
等各项盈利指标均有所提升,上市公司盈利能力得到增强。

       本次交易有利于增强本公司持续经营能力和抗风险能力,符合本公司全体股东的利
益。

(四)对上市公司同业竞争的影响

       1、本次交易完成后,公司与控股股东东方电气集团不存在同业竞争

    本次交易完成前,东方电气的主营业务为生产销售大型发电成套设备、提供电站工
程承包及服务。本次交易完成后,东方电气主营业务范围扩展至电力电子与控制、金融、
物流、贸易、新能源、工业智能装备等领域。

       本次交易不会导致上市公司新增与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业之间
的同业竞争。本次交易完成后,上市公司控股股东、实际控制人及其控制的其他企业与

                                          1-1-1-27
                                        


上市公司不存在同业竞争。

    2、关于避免同业竞争的承诺


    为避免同业竞争,东方电气集团出具了《关于避免同业竞争的承诺函》,承诺如下:

    “1、截至本承诺函出具日,除标的公司外,本公司及本公司控制的其他企业未投

资于任何与标的公司具有相同或类似业务的公司、企业或其他经营实体;本公司及本公

司控制的其他企业未以任何方式直接或间接从事与标的公司相同或相似的业务。本公司

及本公司控制的其他企业与标的公司之间不存在同业竞争。

    2、本次重组完成后,本公司及本公司控制的其他企业不会直接或间接的从事(包

括但不限于控制、投资、管理)任何与上市公司及其下属公司主要经营业务构成同业竞

争关系的业务。

    3、如本公司及本公司控制的其他企业获得的商业机会与上市公司及其下属公司主

营业务发生同业竞争或可能发生同业竞争的,本公司将立即通知上市公司,并尽力将该

商业机会给予上市公司,以避免与上市公司及下属公司形成同业竞争或潜在同业竞争,

以确保上市公司及上市公司其他股东利益不受损害。

    4、本公司违反上述承诺给上市公司造成损失的,本公司将赔偿上市公司由此遭受

的损失。”
(六)对上市公司关联交易的影响

    1、本次交易前后的关联交易情况

    本次交易完成前,东方电气与东方电气集团及其下属企业之间存在部分关联交易,
公司已按照规范关联交易的规章制度,确保了关联交易的价格公允并履行了信息披露的
义务。根据东方电气的备考合并审阅报告,本次交易完成后东方电气与东方电气集团及
其下属企业之间的关联交易金额和比例总体呈现下降趋势。本次交易前后,上市公司销
售商品、提供劳务、采购商品、接受劳务、存贷款余额及利息收支的关联交易金额及占
比情况如下:

                                                                    单位:万元




                                    1-1-1-28
                                            


                                本次交易前                            本次交易后
           项目
                       2017 年 1-9 月    2016 年度         2017 年 1-9 月备考   2016 年度备考
销售商品、提供劳务           6,289.29          14,769.96             1,749.61         8,188.52
占营业收入比重                 0.30%               0.44%               0.08%            0.23%
采购商品、接受劳务         120,767.62      236,299.23               47,096.63       127,348.64
占营业成本比重                 6.95%               8.07%               2.63%            4.19%
在关联方存款余额         1,162,929.39     1,191,170.65                      -                -
关联方在上市公司及其
                                    -                  -           484,599.67       528,979.07
下属子公司存款
在关联方借款余额            13,500.00          52,826.00             6,785.00        24,376.00
关联方在上市公司及其
                                    -                  -            80,740.50        90,508.62
下属子公司借款余额
利息收入                    18,403.23          29,994.77             2,528.34         6,582.74
利息支出                       735.38           2,079.82             6,965.40         9,955.31

    2、关于规范关联交易的承诺函

    本次交易完成后,对于必要的关联交易,上市公司将在保证关联交易价格合理、公
允的基础上,严格执行《上市规则》、《公司章程》及公司有关关联交易决策制度等有关
规定,履行相应决策程序并订立协议或合同,及时进行信息披露。

    为减少并规范本次交易完成后与东方电气间可能产生的关联交易,东方电气集团出
具了《关于规范关联交易的承诺函》,承诺如下:

    “1、本次重组前,本公司及本公司控制的其他企业(如有)与拟注入资产东方财
务、国合公司、东方自控、东方日立、物资公司、大件物流、清能科技、智能科技之间
的交易(如有)定价公允、合理,决策程序合法、有效,不存在显失公平的关联交易。

    2、在本次重组完成后,本公司及本公司控制的企业(如有)将尽可能避免和减少
与上市公司的关联交易,对于无法避免或有合理理由存在的关联交易,本公司及本公司
控制的企业(如有)将与上市公司依法签订协议,履行合法程序,并将按照有关法律、
法规、其他规范性文件以及上市公司章程等的规定,依法履行相关内部决策批准程序并
及时履行信息披露义务,保证关联交易定价公允、合理,交易条件公平,保证不利用关
联交易非法转移上市公司的资金、利润,亦不利用该类交易从事任何损害上市公司及其
他股东合法权益的行为。

                                        1-1-1-29
                                       


    3、本公司违反上述承诺给上市公司造成损失的,本公司将赔偿上市公司由此遭受
的损失。”

七、本次交易需履行的程序及获得的批准

(一)本次交易方案实施已获得的授权或批准

    1、本次交易初步方案已经东方电气集团内部决策机构审议通过;

    2、东方电气集团完成本次交易正式方案的内部决策;

    3、本次交易方案已获得国务院国资委的原则性同意;

    4、本次交易预案已经上市公司第八届董事会第十五次会议审议通过;

    5、本次交易方案已经上市公司第八届董事会第二十次会议审议通过;

    6、东方财务股东变更事项通过行业主管部门核准;

    7、国务院国资委对本次交易标的资产评估报告的备案及对本次交易方案的核准;

    8、上市公司股东大会、内资股类别股东大会及外资股类别股东大会批准本次交易
方案;

    9、上市公司股东大会根据《收购守则》的规定批准与本次交易有关的清洗豁免;

    10、上市公司股东大会根据《上市公司收购管理办法》的规定批准东方电气集团免
于以要约方式增持上市公司股份;

    11、香港证监会向东方电气集团授出清洗豁免;

    12、本次交易方案已经上市公司第八届董事会第二十四次会议审议通过。

    13、中国证监会核准本次交易方案。

(二)本次交易方案尚需获得的批准和核准

    1、商务部通过本次交易的经营者集中审查;

    本次交易能否通过以上条件存在不确定性。在取得上述批准或核准之前,本公司将
不会实施本次交易方案,提请广大投资者注意投资风险。

八、本次交易相关方作出的重要承诺
                                  1-1-1-30
                                               


            出具承诺名
   承诺方                                             承诺的主要内容
                称
                          “1、本公司已向为本次交易提供审计、评估、法律及财务顾问专业服务
                          的中介机构提供了本公司有关本次交易的相关信息和文件(包括但不限于
                          原始书面材料、副本材料或口头证言等),本公司保证所提供的文件资料
                          的副本或复印件与正本或原件一致,且该等文件资料的签字与印章都是真
            关于提供信    实的,该等文件的签署人已经合法授权并有效签署该文件;保证所提供信
            息真实性、    息和文件的真实性、准确性和完整性,保证不存在虚假记载、误导性陈述
上 市 公
            准确性和完    或者重大遗漏,并承担个别和连带的法律责任。

            整性的声明    2、在参与本次交易期间,本公司将及时提供本次交易的相关信息,本公
            与承诺        司保证为本次交易所提供信息的真实性、准确性和完整性,并且保证不存
                          在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,如因提供的信息存在虚假记载、
                          误导性陈述或者重大遗漏,给投资者造成损失的,将依法承担赔偿责任。
                          3、本公司同意对本公司所提供信息的真实性、准确性和完整性承担法律
                          责任。”
                          “保证本次重组的信息披露和申请文件均真实、准确、完整,不存在虚假
                          记载、误导性陈述或者重大遗漏,并对其真实性、准确性、完整性承担个
                          别和连带的法律责任。
                          如本次交易因涉嫌所提供或者披露的信息存在虚假记载、误导性陈述或者
上 市 公    关于提供信    重大遗漏,被司法机关立案侦查或者被中国证监会立案调查的,在形成调
司董事、    息真实性、    查结论以前,不转让在上市公司拥有权益的股份,并于收到立案稽查通知
监 事 和    准确性和完    的两个交易日内将暂停转让的书面申请和股票账户提交上市公司董事会,
高 级 管    整性的声明    由董事会代本人向证券交易所和登记结算公司申请锁定;未在两个交易日
理人员      与承诺        内提交锁定申请的,授权董事会核实后直接向证券交易所和登记结算公司
                          报送本人的身份信息和账户信息并申请锁定;董事会未向证券交易所和登
                          记结算公司报送本人的身份信息和账户信息的,授权证券交易所和登记结
                          算公司直接锁定相关股份。如调查结论发现存在违法违规情节,本人承诺
                          锁定股份自愿用于相关投资者赔偿安排。”
            关于提供信    “一、本公司已向上市公司及为本次重组服务的中介机构提供了本公司有
            息 之 真 实   关本次重组的相关信息和文件(包括但不限于原始书面材料、副本材料或
            性、准确性    口头证言等)。本公司保证:所提供的文件资料的副本或复印件与正本或
            和完整性的    原件一致,且该等文件资料的签字与印章都是真实的;保证所提供信息和
            承诺          文件真实、准确和完整,不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,并
                          对所提供信息的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。
                          二、在参与本次重组期间,本公司将依照相关法律、法规、规章、中国证
                          券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)和上海证券交易所的有关
                          规定,及时向上市公司披露有关本次交易的信息,并保证该等信息的真实
                          性、准确性和完整性,保证该等信息不存在虚假记载、误导性陈述或者重
东 方 电                  大遗漏。
气集团                    三、如本次重组所提供或披露的信息涉嫌虚假记载、误导性陈述或者重大
                          遗漏,被司法机关立案侦查或者被中国证监会立案调查的,在形成调查结
                          论以前,本公司不转让在上市公司拥有权益的股份,并于收到立案稽查通
                          知的两个交易日内将暂停转让的书面申请和股票账户提交上市公司董事
                          会,由董事会代本公司向证券交易所和证券登记结算公司申请锁定;未在
                          两个交易日内提交锁定申请的,授权董事会核实后直接向证券交易所和证
                          券登记结算公司报送本公司的基本信息和账户信息并申请锁定;董事会未
                          向证券交易所和证券登记结算公司报送本公司的基本信息和账户信息的,
                          授权证券交易所和证券登记结算公司直接锁定相关股份。如调查结论发现
                          存在违法违规情节,本公司承诺锁定股份自愿用于相关投资者赔偿安排。
                          如违反上述声明和承诺,本公司愿意承担相应的法律责任。”
                                           1-1-1-31
                                              


            出具承诺名
   承诺方                                            承诺的主要内容
                称
                         “1、本公司依法持有东方财务、国合公司、东方自控、东方日立、物资
                         公司、大件物流、清能科技、智能科技股权。对于本公司所持该等股权,
                         本公司确认,本公司业已经依法履行对东方财务、国合公司、东方自控、
                         东方日立、物资公司、大件物流、清能科技、智能科技的出资义务,除已
                         经披露且已经规范的情形外,不存在任何其它虚假出资、延期出资、抽逃
                         出资等违反其作为股东所应承担的义务及责任的行为,不存在可能影响东
                         方财务、国合公司、东方自控、东方日立、物资公司、大件物流、清能科
                         技、智能科技合法存续的情况。
            关于标的资
                         2、本公司的该等股权的资产权属清晰,不存在信托持股、委托持股等任
            产权属的承
                         何权属纠纷,亦不存在其他任何潜在法律权属纠纷。该等股权不存在质押、
            诺
                         抵押、其他担保或第三方权益限制情形,也不存在法院或其他有权机关冻
                         结、查封、拍卖该等股权之情形。
                         3、本公司对拟转让给东方电气股份有限公司的该等非股权资产拥有完整
                         的所有权,且该等非股权资产并不存在租赁、留置、抵押、担保或其他任
                         何权利负担。
                         4、本公司依法拥有该等股权及该等非股权资产的占有、使用、收益及处
                         分权,该等股权及该等非股权资产的过户、转移或变更登记不存在法律障
                         碍。”
                         “以本公司持有的东方财务、国合公司、东方自控、东方日立、物资公司、
                         大件物流、清能科技、智能科技股权以及东方电气集团拥有的拥有的部分
                         设备类资产及知识产权等无形资产所认购取得的东方电气股份,自该等股
                         份上市之日起 36 个月内,不得以任何方式转让(包括但不限于通过证券
                         市场公开转让、大宗交易或协议方式转让,也不由东方电气回购,但因履
                         行利润补偿责任而由东方电气回购除外)。
            关于股份锁   本次交易完成后(自本次交易新增股份上市起)6 个月内如东方电气股票
            定的承诺     连续 20 个交易日的收盘价低于本次交易发行价,或者本次交易完成后 6
                         个月期末收盘价低于本次交易发行价的,本公司本次交易所取得的东方电
                         气股票的锁定期在原有锁定期的基础上自动延长 6 个月。
                         本次交易前本公司直接和间接持有的上市公司股份在本次交易完成后(自
                         本次交易新增股份上市起)12 个月内不进行转让。
                         上述限售期内,本公司由于东方电气送红股、转增股本等原因增加的东方
                         电气股份,亦遵守上述锁定期的承诺进行锁定。”
                         “1、截至本承诺函出具日,除标的公司外,本公司及本公司控制的其他
                         企业未投资于任何与标的公司具有相同或类似业务的公司、企业或其他经
                         营实体;本公司及本公司控制的其他企业未以任何方式直接或间接从事与
                         标的公司相同或相似的业务。本公司及本公司控制的其他企业与标的公司
                         之间不存在同业竞争。
                         2、本次重组完成后,本公司及本公司控制的其他企业不会直接或间接的
            关于避免同   从事(包括但不限于控制、投资、管理)任何与上市公司及其下属公司主
            业竞争的承   要经营业务构成同业竞争关系的业务。
            诺           3、如本公司及本公司控制的其他企业获得的商业机会与上市公司及其下
                         属公司主营业务发生同业竞争或可能发生同业竞争的,本公司将立即通知
                         上市公司,并尽力将该商业机会给予上市公司,以避免与上市公司及下属
                         公司形成同业竞争或潜在同业竞争,以确保上市公司及上市公司其他股东
                         利益不受损害。
                         4、本公司违反上述承诺给上市公司造成损失的,本公司将赔偿上市公司
                         由此遭受的损失。”


                                          1-1-1-32
                                              


            出具承诺名
   承诺方                                            承诺的主要内容
                称
                         “1、本次重组前,本公司及本公司控制的其他企业(如有)与拟注入资
                         产东方财务、国合公司、东方自控、东方日立、物资公司、大件物流、清
                         能科技、智能科技之间的交易(如有)定价公允、合理,决策程序合法、
                         有效,不存在显失公平的关联交易。
                         2、在本次重组完成后,本公司及本公司控制的企业(如有)将尽可能避
            关于规范关   免和减少与上市公司的关联交易,对于无法避免或有合理理由存在的关联
            联交易的承   交易,本公司及本公司控制的企业(如有)将与上市公司依法签订协议,
                         履行合法程序,并将按照有关法律、法规、其他规范性文件以及上市公司
            诺           章程等的规定,依法履行相关内部决策批准程序并及时履行信息披露义
                         务,保证关联交易定价公允、合理,交易条件公平,保证不利用关联交易
                         非法转移上市公司的资金、利润,亦不利用该类交易从事任何损害上市公
                         司及其他股东合法权益的行为。
                         3、本公司违反上述承诺给上市公司造成损失的,本公司将赔偿上市公司
                         由此遭受的损失。”
                         “本公司不会因本次交易损害东方电气的独立性,在资产、人员、财务、
                         机构和业务上与东方电气保持独立,并严格遵守中国证监会关于上市公司
            关于保证东   独立性的规定,不违规利用东方电气提供担保,不非法占用东方电气资金,
            方电气独立   保持并维护东方电气的独立性。
            性的承诺     本承诺函在东方电气合法有效存续且在本公司作为东方电气股东期间持
                         续有效。若本公司违反上述承诺给东方电气及其他股东造成损失,将由本
                         公司承担相应的赔偿责任。”
                         “如果因出租给东方财务、国合公司的房屋尚未取得权属证书的情形未来
                         导致东方财务、国合公司或东方电气发生额外支出或损失的,将全额补偿
            关于东方电   东方财务、国合公司及东方电气。
            气股份有限   如本次交易相关标的公司或其控股子公司因向本公司租赁房屋未办理租
            公司发行股   赁备案手续而导致相关标的公司或其控股子公司或东方电气产生额外支
            份购买资产   出或损失的,本公司将向相关标的公司及其控股子公司或东方电气进行全
            之标的资产   额补偿。”
            相关事项的   “将来若因东方自控上述职工持股清退产生任何纠纷,对东方电气造成的
            承诺函       一切损失,由东方电气集团承担赔偿责任。”
                         “如因上述土地使用对大件物流及上市公司造成损失的,东方电气集团将
                         向大件物流及上市公司全额补偿。”

九、上市公司的控股股东及其一致行动人对本次重组的原则性意见

      上市公司的控股股东及其一致行动人对公司本次交易所涉及事项进行了认真、全面
的审查并形成如下原则性意见:

      1. 本次交易符合相关法律、法规及监管规则的要求,有利于进一步提升上市公司
的综合竞争力,提高上市公司资产质量、增强持续盈利能力,增强抗风险能力,符合上
市公司的长远发展和上市公司全体股东的利益。

      2. 本次交易符合《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《上
市公司重大资产重组管理办法》、《关于规范上市公司重大资产重组若干问题的规定》、

                                          1-1-1-33
                                         


《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 26 号——上市公司重大资产重组》
等有关法律、法规、规范性文件以及公司章程等有关规定,本次交易方案具备可行性和
可操作性。

    3. 本次交易构成关联交易。上市公司董事会审议和披露本次交易事项的程序符合
国家法律法规、政策性文件和公司章程的有关规定。

    4. 本次选聘评估机构的程序符合法律、法规和公司的相关规定;上市公司所选聘
的评估机构具有证券、期货从业资格;评估机构及其经办评估师与上市公司和交易对方
均没有现实的及预期的利益或冲突,具有充分的独立性;评估假设前提合理,评估方法
选用适当,出具的资产评估报告的评估结论合理;本次交易的交易定价合理,体现了公
平、公开、公正的市场原则,符合上市公司和全体股东的利益。

十、上市公司的控股股东及其一致行动人、董事、监事、高级管理人
员的股份减持计划

    上市公司的控股股东及其一致行动人、董事、监事、高级管理人员已出具声明,自
本次发行股份购买资产复牌之日起至实施完毕期间没有减持公司股份的计划。

十一、本次交易对中小投资者权益保护的安排

(一)严格履行上市公司信息披露义务

    公司及相关信息披露义务人将严格按照《公司法》、《证券法》、《重组管理办法》、
《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 26 号——上市公司重大资产重组》
及《关于规范上市公司信息披露及相关各方行为的通知》等法律法规的相关要求,切实
履行信息披露义务,及时、公平地向所有投资者披露可能对上市公司股票交易价格产生
较大影响的重大事件。本报告书披露后,公司将继续按照相关法规的要求,真实、准确、
完整地披露公司本次交易的进展情况。

(二)严格履行上市公司审议及表决程序

    公司在本次交易过程中严格按照相关规定履行法定程序进行表决和披露。本次交易
方案在提交董事会讨论时,独立董事就该事项发表了独立意见。



                                     1-1-1-34
                                        


(三)本次交易资产定价公允性

    为保证本次交易的公平、公正、合法、高效,上市公司已聘请境内具有专业资格的
独立财务顾问、律师事务所、审计机构、评估机构等中介机构对本次交易方案及全过程
进行监督并出具专业意见。本次交易的标的资产定价均以独立的具有证券业务资格的评
估机构出具的并经国务院国资委备案的评估报告的评估结果为准。上市公司独立董事、
董事会及本次交易的独立财务顾问对标的资产定价公允性进行了分析并发表了意见。

(四)股东大会安排及网络投票情况

    根据中国证监会相关规定,本次交易已获得股东大会批准。在审议本次交易的股东
大会上,上市公司通过上交所交易系统和互联网投票系统向为股东参与股东大会提供了
便利。在股东大会就本次重组相关事项进行表决时,关联股东已回避表决相关议案。

    在审议本次交易的股东大会上,上市公司除通过上交所交易系统和互联网投票系统
为股东表决提供便利此外,上市公司聘请的法律顾问对本次股东大会的召集、召开程序,
出席会议人员资格、会议召集人资格、会议表决程序和表决结果是否符合有关法律法规、
规范性文件和公司章程的规定、会议决议是否合法有效发表了明确意见。

(五)并购重组摊薄当期每股收益的填补回报安排

    根据经审计机构审计或审阅的 2016 年度和 2017 年 1-9 月上市公司财务报告以及上
市公司备考财务报告,本次交易完成后,上市公司基本每股收益相应增加,上市公司盈
利能力提高,每股收益亦随之增长,不存在重组摊薄当期每股收益的情形,本次交易有
利于保护中小投资者的利益。

(六)聘请具备相关从业资格的中介机构

    本次交易中,公司聘请了具有专业资格的独立财务顾问、律师事务所、会计师事务
所、评估机构等中介机构,对本次重组方案及全过程进行监督并出具专业意见,确保本
次交易定价公允、公平、合理,不损害其他股东的利益。

(七)严格执行关联交易决策程序

    本次交易相关事项在提交本公司董事会讨论时,本公司已获得独立董事对本次交易
的事先认可,本公司的独立董事均已就本次交易相关事项发表了独立意见。

    因本次交易构成关联交易,为遵循公开、公平、公正的原则,关联方在审议本次重
                                    1-1-1-35
                                          


组的董事会及股东大会上已回避表决,以充分保护全体股东,特别是中小股东的合法权
益。

(八)完善公司治理结构

       本次资产重组完成后,公司将根据重组后的业务及组织架构,进一步完善股东大会、
董事会、监事会制度等,形成权责分明、有效制衡、科学决策、协调运作的公司治理结
构。

    本公司提示投资者至上交所网站(http://www.sse.com.cn/)浏览本报告书全文及中
介机构出具的文件。




                                      1-1-1-36
                                        




                            重大风险提示
    投资者在评价本公司此次重组时,还应特别认真地考虑下述各项风险因素。

一、本次重组被暂停、中止或取消的风险

    本次重组存在如下被暂停、中止或取消的风险:

    1、本次重组存在因上市公司股价的异常波动或异常交易可能涉嫌内幕交易,而被
暂停、中止或取消的风险。

    2、本次重组存在因标的资产出现无法预见的业绩大幅下滑,而被暂停、中止或取
消的风险。

    若本次重组因上述某种原因或其他原因被暂停、中止或取消,而上市公司又计划重
新启动重组,则交易定价及其他交易条件都可能较本报告书中披露的重组方案发生重大
变化,提请投资者注意投资风险。

二、本次重组的审批风险

    本次交易方案已经获得的备案、批准或核准包括:

    1、国务院国资委对本次重组方案的原则性同意;

    2、公司第八届董事会第十五次会议、第八届董事会第二十次会议审议通过本次重
组方案;

    3、行业主管部门核准本次重组标的东方财务股东变更事项;

    4、国务院国资委对本次交易标的评估报告的备案;

    5、国务院国资委批准本次交易方案;

    6、上市公司股东大会、内资股类别股东大会及外资股类别股东大会批准本次交易
方案;

    7、上市公司股东大会根据《收购守则》的规定批准与本次交易有关的清洗豁免;

    8、上市公司股东大会根据《上市公司收购管理办法》的规定批准东方电气集团免

                                  1-1-1-37
                                         


于以要约方式增持上市公司股份;

    9、香港证监会向东方电气集团授出清洗豁免;

    10、本次交易方案已经上市公司第八届董事会第二十四次会议审议通过。

    11、中国证监会核准本次交易方案。

    本次交易方案尚需获得的批准或核准包括:

    1、商务部通过本次交易的经营者集中审查;

    本次交易能否通过以上条件存在不确定性。在通过上述批准或核准之前,本公司将
不会实施本次交易方案,提请广大投资者注意投资风险。

三、部分交易标的评估增值率较高的风险

    本次交易标的中,国合公司采用收益法评估结果,截至 2016 年 12 月 31 日,国合
公司净资产账面价值 118,666.36 万元,评估值为 262,469.25 万元,评估增值率 121.38%;
大件物流采用资产基础法评估结果,截至 2016 年 12 月 31 日,大件物流净资产账面价
值 6,549.31 万元,评估值为 12,986.37 万元,评估增值率 98.29%;东方自控采用资产基
础法评估结果,截至 2016 年 12 月 31 日,东方自控净资产账面价值 32,852.42 万元,评
估值为 49,690.20 万元,评估增值率 51.25%;东方电气集团拥有的设备类资产及知识产
权等无形资产主要采用重置成本法,截至 2016 年 12 月 31 日,其账面价值为 6,469.39
万元,评估值为 26,092.67 万元,评估增值率 303.33%。以 2016 年 12 月 31 日为基准日
评估具体情况以及以 2017 年 12 月 31 日为基准日的补充评估情况请参见本报告书“第六
章 标的资产评估情况”之“一、(一)标的资产评估基本情况”。

    上述标的资产的评估增值率较高,虽然评估机构在评估过程中勤勉、尽责,并严格
执行了评估的相关规定,但仍可能出现因未来实际情况与评估假设不一致,特别是宏观
经济波动、行业监管变化、未来盈利达不到资产评估时的预测等,导致出现上述标的资
产估值与实际情况不符的情形。

四、标的资产经营和业绩变化的风险

(一)政策风险

    1、行业管理政策变化的风险
                                     1-1-1-38
                                       


    东方财务所处的行业受到严格监管,业务经营开展受到银监会的法律、法规及规范
性文件的监管。同时,东方财务受到国有资产监管部门的相应监管。如果国家关于财务
公司行业的有关法律、法规和政策,如税收政策、业务许可、监管政策、收费标准及收
费方式等发生变化,可能会引起财务公司行业的波动和行业发展环境的变化,进而对财
务公司的业务开展产生影响。财务公司作为一种企业形式在我国出现时间较晚,监管体
制处于不断建设规范的过程之中。2004 年银监会出台《企业集团财务公司管理办法》
银监令(2004 年第 5 号),后对该办法进行修订调整,对财务公司设立、市场定位、准
入标准、分支机构设立及业务范围等进行重新规范。2006 年银监会出台《企业集团财
务公司风险监管指标考核暂行办法》(银监发[2006]96 号),设定了各项风险监管指标,
并建立检查监督监管体系。2015 年以后,财务公司按照银监会监管架构改革总体部署,
监管权限下放给属地银监局,行业协会建立自律机制。中央企业财务公司由国资委及银
监会、属地银监局等共同监管指导。相关法律、法规、规章和其他规范性文件的持续变
化可能会对财务公司行业的经营模式和竞争方式产生影响,东方财务无法保证上述变化
不会对其业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响,也无法保证能够及时调整以充
分适应上述变化。如果东方财务未能完全遵守相关法律、法规、规章和其他规范性文件
的变化,可能导致其业务、经营业绩和财务状况受到不利影响。

    此外,若上述标的公司的法律政策环境出现其他不利于其业务发展的变化,或者其
他标的公司的法律政策环境出现不利于其业务发展的变化,则将对标的公司的生产经营
造成不利影响。上市公司将密切关注上述环境变化,积极采取措施加以应对,保持生产
经营的稳定和持续发展。

    2、税收风险

    本次重组的标的资产中,东方日立在报告期内持有《高新技术企业证书》,报告期
内适用 15%的所得税税率。如果上述标的公司不能持续满足高新技术企业的认定要求,
将会导致该等标的公司及上市公司无法继续享受税收优惠,从而给上市公司未来的净利
润水平带来不利影响。

(二)市场风险

    1、周期性波动的风险

    交易标的所属行业的发展与国家宏观经济运行状况密切相关。若宏观经济景气度下
                                   1-1-1-39
                                       


滑,将可能对本次交易标的的业务规模和盈利水平产生不利影响。

    其中,东方财务收入有较大比例来自于向集团成员企业提供信贷等金融服务,如果
中国经济增长持续放缓,电力设备行业持续低迷,东方电气集团下属企业经营业绩不理
想,将可能导致东方财务的业务、经营业绩及财务状况受到不利影响。

       2、利率波动的风险

    利率变动是影响金融类企业经营的最重要因素之一。利率波动会导致东方财务存贷
款收益的变化,如果市场利率出现不利于行业方向的波动,将会挤压东方财务的利润空
间。

    虽然东方财务建立了应对利率风险的相关机制,但是利率受政府货币政策、财政政
策、国内及国际经济和政治因素、监管规定等因素的影响较大,如果未来利率大幅波动,
仍可能对东方财务的经营业绩产生较大影响,提醒投资者关注利率变动风险。

       3、汇率波动的风险

    金融类企业的汇率风险是指因汇率的不利变动而使金融企业表内和表外业务发生
损失的风险。随着我国对外汇市场管制的逐渐放开,人民币汇率自由化程度的提高,汇
率的波动弹性也得以加大。尽管东方财务已经采取相关制度应对汇率风险,进行外汇风
险管理,但如果汇率向不利于东方财务的方向变化,仍可能对其经营业绩产生不利影响。
此外,汇率的波动对海外业务占比较大的企业经营也将造成较大影响。本次拟收购的国
合公司海外业务占比较高,如果汇率发生大幅波动,将对上述标的公司业绩产生较大影
响。以上汇率风险提醒投资者关注。

(三)经营风险

       1、东方财务的经营风险

    (1)东方财务流动性风险

    流动性风险指公司虽然有清偿能力,但无法及时获得充足资金或无法以合理成本及
时获得充足资金以应对资产增长或支付到期债务的风险。流动性风险主要在于资产负债
期限结构错配、客户集中提款等。东方财务通过比率指标法、现金流法、缺口分析法、
压力测试等一系列手段对上述风险进行管理,但仍然不排除未来发生流动性风险的可能
性,提醒投资者注意相关风险。
                                   1-1-1-40
                                         


    (2)东方财务净资本管理风险

    目前,监管机构对财务公司实施以净资本为核心的风险控制指标管理,对资本规模
提出了具体要求,并将其业务规模与净资本水平动态挂钩。如果由于资本市场剧烈波动,
或某些不可预知的突发性事件导致东方财务的风险控制指标出现不利变化,而其又无法
及时调整资本结构补足资本,则可能导致其业务经营受到限制,从而给东方财务的经营
造成负面影响。

    (3)东方财务的信用风险

    信用风险是指债务人或交易对手未能履行合同规定的义务或信用质量发生变化,影
响金融产品价值,从而给债权人或金融产品持有人造成经济损失的风险。东方财务已通
过信用评级、授信限额管理、利率管理、授权审批流程与评级挂钩、压力测试等一系列
方法对信用风险进行管理,但仍然不排除未来发生信用风险的可能性,提请投资者注意
相关风险。

    (4)东方财务的操作风险

    操作风险是指由不完善或有问题的内部程序、员工和信息科技系统,以及外部事件
所造成损失的风险,具体包括:内部欺诈,外部欺诈,就业制度和工作场所安全,客户、
产品和业务活动,实物资产的损坏,营业中断和信息技术系统瘫痪,执行、交割和流程
管理等类型。东方财务已依据重要性原则,明确重大操作风险所涉及的各项管理及业务
流程(包括但不限于:授信、投资、结算、信息科技等),并通过岗位授权机制、重要
岗位制衡和监督机制、内控批准制度、内控报告制度、重大风险预警制度、内空监督检
查制度等制度性建设,对操作风险进行管理,但仍然不排除未来发生操作风险的可能性,
提请投资者注意相关风险。

    (53)东方财务非经常性损益金额较大的风险

    2015 年度、及 2016 年度及 2017 年 1-9 月,东方财务非经常性损益(税后)分别为
9,605.36 万元、和 15,631.81 万元和 2,332.15 万元,主要构成系:(1)以前年度对东方
迈吉已经计提了资产减值准备的贷款于 2016 年度收回,相关款项在 2015 年计提的资产
减值准备金额为 1.64 亿元;(2)持有及处置交易性金融资产(负债)的收益。该等非
经常性损益受金融资产市场价格影响较大,不具有持续性。


                                     1-1-1-41
                                        


    2015 年度、2016 年度和 2017 年 1-9 月,东方财务非经常性损益(税后)占净利润
的比重分别为 46.20%、54.63%和 16.28%,存在非经常性损益金额较大的风险,特此提
示投资者关注。

    2、原材料价格波动风险

    本次收购标的公司中制造类企业生产所需的原材料价格如果出现大幅波动,而产品
销售价格的调整往往滞后于原材料价格的变化,原材料价格的波动将影响相关标的公司
的生产成本和盈利水平。

    3、项目逾期的风险

    本次拟收购的国合公司涉及工程建设项目,涉及的部门、企业、人员众多,易受到
各种不确定因素或无法事先预见因素影响工程质量,如:天气情况、相关单位配合情况、
工程进度款不及时到位等,也存在因工程设计、项目管理、采购、监理、施工等问题而
导致的工程质量不合格情况或相关项目不能如约完成的风险。

    4、潜在诉讼风险

    本次拟收购的国合公司涉及工程承包等业务,一般而言,工程进度和工程质量出现
重大问题,对业主的影响较大。而一个工程建设项目的完成,需要经过设计、施工、监
理、试运行等多个环节,涉及的单位较多,分清责任的过程较为冗长。国合公司在项目
中存在因质量不合格而导致的产品赔偿责任,在项目实施过程中发生的人身、财产损害
赔偿责任,或因不及时付款而产生的材料、人工费等清偿责任,以及因业主拖延付款导
致的债务追索等,上述责任及追偿均可能导致潜在诉讼风险,影响标的公司的生产经营。

    5、海外业务风险

    标的资产中有部分公司涉及海外业务,受到国际政治、经济、外交等因素的影响。
任何涉及公司业务市场所在地的政治不稳、经济波动、自然灾害、政策和法律不利变更、
税收增加和优惠减少、汇率波动、贸易限制和经济制裁、国际诉讼和仲裁都可能影响到
公司海外业务的正常开展,进而影响公司的财务状况和盈利能力。标的公司在开展相关
海外业务时将会根据公司业务开拓及项目实施的相关要求做好前期调查及过程监控措
施,规避海外业务的潜在风险。

    6、部分标的公司盈利不确定的风险

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    本次交易标的公司东方日立、大件物流等受到行业周期性影响,在报告期内盈利能
力较弱;清能科技与智能科技由于设立时间较短,报告期内盈利能力也较弱。本次重组
将上述企业纳入重组标的范围,主要考虑因素为该等标的公司与上市公司业务具有相关
性,本次注入可减少关联交易,同时有利于上市公司拓展产业链、增强业务的完整性。

(四)人力资源管理的风险

    本次拟收购的部分标的公司所属行业涉及知识密集型和技术密集型,对相关从业人
员和技术人员的素质要求较高。财务公司属于金融行业,金融行业是知识密集型行业,
对从业人员的素质要求较高,尤其是从事各项金融业务的关键管理人员。清能科技涉及
的燃料电池发电系统和智能科技涉及的核工业机器人装备与智能系统等业务属于技术
密集型行业,对相关研发人员的素质要求较高。

    上述行业领域对于优秀人才的争夺较为激烈,人力资源成本不断提升,如果不能对
于优秀人才保持良好的管理和激励机制,并持续吸引高素质人才队伍,将会对企业竞争
力产生重大不利影响。

(五)可能影响上市公司经营业绩的其他因素

    1、国合公司印尼税收争议的风险

    国合公司因 5X325MW 燃煤电站施工承包合同,与印尼当地税收机构就最终税和分
支机构利润税征收事项发生争议。最终税争议事项中,国合公司已经向印尼当地税务法
庭提起了上诉,目前该案尚未判决。分支机构利润税争议事项中,国合公司已向当地税
务机构提出异议申请。

    根据印尼当地法律法规及类似案例判决,上述两起争议可能导致国合公司承担约
4.59 亿元的或有负债。国合公司目前已就最终税争议参照类似案例判决结果按照 3%的
比例计提了预计负债。

    根据《东方电气股份有限公司与中国东方电气集团有限公司附条件生效的发行股份
购买资产协议之补充协议》,对国合公司特定应收账款及预计负债进行了支付安排约定。

    上述税收争议具体情况及支付安排约定请参见本报告书“第四章 标的资产基本情
况”之“二、国合公司基本情况”之“(四)3、未决诉讼情况”。

    印尼政府税收政策变化及相关主管部门对于税收政策的解读,可能给国合公司未来
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在印尼开展业务带来一定的风险,提请投资者关注该等风险。

    2、安全生产和质量风险

    本次拟注入标的公司涉及变频器、数控系统等的生产与销售,这些产品对生产工艺、
质量控制等方面的要求较高。若公司出现产品质量或安全生产方面的问题,可能将导致
重大事故,影响公司无法进行正常生产、无法继续承接客户订单,从而对公司经营产生
重大不利影响。

    3、不可抗力的风险

    地震、台风、海啸等自然灾害以及突发性公共卫生事件可能会对标的资产的财产、
人员造成损害,并有可能影响标的资产的正常生产经营。此类不可抗力的发生可能还会
给标的资产增加额外成本,从而影响其盈利水平。

五、公司治理与整合风险
    本次重组完成后,上市公司的业务范围将得到拓展,新增电力电子与控制、金融、
物流、贸易、新能源、工业智能装备等业务。上市公司主营业务对应的行业法规、监管
部门、经营和管理模式等均发生了一定的变化。因此,本次重组后上市公司将面临管理
水平和公司治理能力能否适应重组后相关情况的风险。如果管理水平、治理能力和资产
整合不能达到预期,可能会阻碍公司业务的正常发展或错失发展机遇,从而影响公司的
长远发展。本公司将通过不断完善公司治理、加强内部控制、提高公司管理水平等措施
降低该等风险,并对相关情况进行真实、准确、及时、完整、公平的披露。

六、关联交易风险

    本次重组完成后,标的公司将纳入上市公司合并报表范围,上市公司与标的公司的
关联交易将会消除,总体上关联交易金额和占比有所下滑,但标的公司与东方电气集团
及其下属企业将新增一些关联交易。本次交易完成后,对于必要的关联交易,上市公司
将在保证关联交易价格合理、公允的基础上,严格执行《上市规则》、《公司章程》及公
司有关关联交易决策制度等有关规定,履行相应决策程序并订立协议或合同,及时进行
信息披露,确保该等关联交易不会发生利益输送,不存在损害投资者利益的情况。如果
以上关联交易相关制度不能严格执行,可能会损害上市公司和股东的利益。



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七、股价波动的风险

    上市公司股票价格不仅取决于公司的盈利水平及发展前景,也受到市场供求关系、
国家经济政策调整、利率和汇率的变化、股票市场投机行为以及投资者心理预期等各种
不可预测因素的影响,从而使上市公司股票的价格偏离其价值,给投资者带来投资风险。
针对上述情况,上市公司将根据《公司法》、《证券法》、《上市公司信息披露管理办法》
和《上市规则》等有关法律、法规的要求,真实、准确、及时、完整、公平的向投资者
披露有可能影响上市公司股票价格的重大信息,供投资者做出投资判断。




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                                                                               目          录

释      义 .................................................................................................................................................................... 1
声      明 .................................................................................................................................................................... 5
     一、公司声明 .................................................................................................................................................... 5
     二、交易对方声明 ............................................................................................................................................ 5
     三、相关证券服务机构声明 ............................................................................................................................ 5
修订说明 ................................................................................................................................................................ 7
重大事项提示 ...................................................................................................................................................... 15
     一、重组方案的调整 ...................................................................................................................................... 15
     二、本次交易方案介绍 .................................................................................................................................. 17
     三、本次交易不构成重大资产重组,构成关联交易,不构成重组上市................................................... 17
     四、本次交易定价依据及支付方式 .............................................................................................................. 18
     五、交易标的定价及评估情况 ...................................................................................................................... 24
     六、本次交易对上市公司的影响 .................................................................................................................. 26
     七、本次交易需履行的程序及获得的批准 .................................................................................................. 30
     八、本次交易相关方作出的重要承诺 .......................................................................................................... 30
     九、上市公司的控股股东及其一致行动人对本次重组的原则性意见....................................................... 33
     十、上市公司的控股股东及其一致行动人、董事、监事、高级管理人员的股份减持计划 ................... 34
     十一、本次交易对中小投资者权益保护的安排 .......................................................................................... 34
重大风险提示 ...................................................................................................................................................... 37
     一、本次重组被暂停、中止或取消的风险 .................................................................................................. 37
     二、本次重组的审批风险 .............................................................................................................................. 37
     三、部分交易标的评估增值率较高的风险 .................................................................................................. 38
     四、标的资产经营和业绩变化的风险 .......................................................................................................... 38
     五、公司治理与整合风险 .............................................................................................................................. 44
     六、关联交易风险 .......................................................................................................................................... 44
     七、股价波动的风险 ...................................................................................................................................... 45
第一章         本次交易概况 ...................................................................................................................................... 49
     一、本次交易的背景和目的 .......................................................................................................................... 49
     二、本次交易的具体方案及交易合同主要内容 .......................................................................................... 51
     三、本次交易不构成重大资产重组,构成关联交易,不构成重组上市................................................... 62
     四、本次交易对上市公司的影响 .................................................................................................................. 63
     五、本次交易需履行的程序及获得的批准 .................................................................................................. 68
第二章         上市公司基本情况 .............................................................................................................................. 70
     一、基本信息 .................................................................................................................................................. 70
     二、历史沿革 .................................................................................................................................................. 70
     三、最近六十个月的控制权变动情况 .......................................................................................................... 82
     四、最近三年重大资产重组情况 .................................................................................................................. 82
     五、最近三年的主营业务发展情况 .............................................................................................................. 82
     六、主要财务数据及财务指标 ...................................................................................................................... 84
     七、控股股东及实际控制人情况 .................................................................................................................. 84
     八、东方电气合法合规情况 .......................................................................................................................... 85
第三章         交易对方基本情况 .............................................................................................................................. 86

                                                                                 1-1-1-46
                                                                                    



   一、东方电气集团 .......................................................................................................................................... 86
第四章        标的资产基本情况 .............................................................................................................................. 91
   一、东方财务基本情况 .................................................................................................................................. 91
   二、国合公司基本情况 ................................................................................................................................ 149
   三、东方自控基本情况 ................................................................................................................................ 182
   四、东方日立基本情况 ................................................................................................................................ 213
   五、物资公司基本情况 ................................................................................................................................ 247
   六、大件物流基本情况 ................................................................................................................................ 267
   七、清能科技基本情况 ................................................................................................................................ 286
   八、智能科技基本情况 ................................................................................................................................ 298
   九、设备类资产及知识产权等无形资产基本情况 .................................................................................... 309
第五章        发行股份情况 .................................................................................................................................... 338
   一、本次交易中发行股份购买资产基本情况 ............................................................................................ 338
   二、发行前后主要财务数据变化 ................................................................................................................ 347
   三、发行前后的股本结构变化 .................................................................................................................... 348
第六章        标的资产评估情况 ............................................................................................................................ 350
   一、标的资产评估情况 ................................................................................................................................ 350
   二、董事会对标的资产评估合理性以及定价公允性的分析..................................................................... 418
   三、独立董事对评估机构的独立性、评估假设前提的合理性及交易定价的公允性的意见 ................. 421
第七章        本次交易合同的主要内容 ................................................................................................................ 423
   一、《发行股份购买资产协议》及其补充协议 .......................................................................................... 423
   二、《盈利预测补偿协议》及其补充协议 .................................................................................................. 434
第八章        本次交易的合规性分析 .................................................................................................................... 441
   一、本次交易符合《重组管理办法》第十一条规定 ................................................................................ 441
   二、本次交易符合《重组管理办法》第四十三条规定............................................................................. 447
   三、本次交易符合《重组管理办法》第四十四条及其适用意见以及中国证监会相关要求 ................. 450
   四、本次交易符合《证券发行管理办法》的有关规定............................................................................. 450
   五、本次交易符合《收购管理办法》第四十七条、第六十三条的相关规定......................................... 451
   六、本次交易前上市公司发生“业绩变脸”的核查 ..................................................................................... 451
   七、独立财务顾问和法律顾问对本次交易合规性的意见......................................................................... 478
第九章        管理层讨论与分析 ............................................................................................................................ 481
   一、本次交易前上市公司财务状况和经营成果分析 ................................................................................ 481
   二、交易标的行业特点分析 ........................................................................................................................ 487
   三、交易标的财务状况和盈利能力分析 .................................................................................................... 590
   四、本次交易对上市公司持续经营能力、未来发展前景、当期每股收益等财务指标和非财务指标的影
   响分析............................................................................................................................................................ 754
第十章        财务会计信息 .................................................................................................................................... 763
   一、本次交易拟购买资产的合并财务资料 ................................................................................................ 763
   二、标的公司模拟合并财务资料 ................................................................................................................ 790
   三、本次交易模拟实施后上市公司备考财务资料 .................................................................................... 794
第十一章         同业竞争和关联交易 .................................................................................................................... 798
   一、本次交易对上市公司同业竞争的影响 ................................................................................................ 798
   二、本次交易对上市公司关联交易的影响 ................................................................................................ 803
第十二章         风险因素 ........................................................................................................................................ 886
                                                                             1-1-1-47
                                                                                   



   一、本次重组被暂停、中止或取消的风险 ................................................................................................ 886
   二、本次重组的审批风险 ............................................................................................................................ 886
   三、部分交易标的评估增值率较高的风险 ................................................................................................ 887
   四、标的资产经营和业绩变化的风险 ........................................................................................................ 887
   五、公司治理与整合风险 ............................................................................................................................ 893
   六、关联交易风险 ........................................................................................................................................ 893
   七、股价波动的风险 .................................................................................................................................... 893
第十三章         其他重要事项 ................................................................................................................................ 895
   一、    本次交易完成后,上市公司资金、资产占用,关联担保的情况 ................................................... 895
   二、    本次交易完成后上市公司负债结构合理性的说明........................................................................... 895
   三、    上市公司最近十二个月重大资产交易及与本次交易的关系 ........................................................... 895
   四、    本次交易对上市公司治理机制的影响............................................................................................... 896
   五、    本次交易后上市公司利润分配政策及相应安排............................................................................... 897
   六、    上市公司本次停牌前股票价格的波动情况....................................................................................... 897
   七、    本次交易涉及的相关主体买卖上市公司股票的自查情况 ............................................................... 898
   八、    本次交易对中小投资者权益保护的有关安排................................................................................... 899
   九、    其他影响股东及其他投资者做出合理判断的有关本次交易的所有信息 ....................................... 900
第十四章         中介机构关于本次交易的意见 .................................................................................................... 901
   一、独立财务顾问对于本次交易的意见 .................................................................................................... 901
   二、法律顾问对于本次交易的意见 ............................................................................................................ 901
第十五章         本次有关中介机构及经办人员 .................................................................................................... 904
   一、    独立财务顾问 ...................................................................................................................................... 904
   二、    律师事务所 .......................................................................................................................................... 904
   三、    会计师事务所 ...................................................................................................................................... 904
   四、    资产评估机构 ...................................................................................................................................... 905
第十六章         本次重组交易各方及有关中介机构声明 .................................................................................... 906
   上市公司全体董事声明 ................................................................................................................................ 906
   监事声明........................................................................................................................................................ 907
   高级管理人员声明 ........................................................................................................................................ 908
   交易对方声明 ................................................................................................................................................ 909
   独立财务顾问声明 ........................................................................................................................................ 910
   律师声明........................................................................................................................................................ 911
   会计师事务所声明 ........................................................................................................................................ 912
   资产评估机构声明 ........................................................................................................................................ 913
第十七章         备查文件 ........................................................................................................................................ 914
   一、备查文件 ................................................................................................................................................ 914
   二、备查地点 ................................................................................................................................................ 914
   




                                                                            1-1-1-48
                                       



                       第一章      本次交易概况

一、本次交易的背景和目的

(一)本次交易的背景

    1、国家鼓励国有企业主业资产整体上市

    为贯彻落实十八大关于全面深化改革的战略部署,十八届三中全会提出了全面深化
改革的战略要求,并通过了《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》,明确
要求推动国有企业完善现代企业制度、进一步深化国有企业改革。2015 年 8 月中共中
央、国务院发布《中共中央、国务院关于深化国有企业改革的指导性意见》,2006 年 12
月国务院办公厅转发国务院国资委《关于推进国有资本调整和国有企业重组指导意见的
通知》等,均鼓励国有企业改制上市,创造条件实现集团公司整体上市。支持资产或主
营业务资产优良的企业实现整体上市,鼓励已经上市的国有控股公司通过增资扩股、收
购资产等方式,把主营业务资产全部注入上市公司。

    十八届三中全会以来,东方电气集团不断推动企业深化改革,加快企业重组整合步
伐,提高市场化资源配置效率;通过资产重组、培育注资等方式,着力提高上市公司质
量,积极落实全面深化改革和转型升级的战略要求。上市公司作为东方电气集团旗下唯
一的上市平台,将持续助力集团稳步提升资产证券化率,东方电气集团将充分利用上市
公司平台进行业务资源整合,继续做优做强上市公司。

    2、上市公司发展进入新阶段,亟需寻求新的增长点

    上市公司自主业资产整体上市以来,经历了中国电力能源高速发展过程,核心产业
竞争力明显提升。但近年来在全球经济低迷和中国经济进入“新常态”的背景下,电力
需求增速大幅下滑;在环境和气候及资源环境的双重约束下,电力新增装机需求下降,
国内发电设备市场产能过剩,传统火电新装机市场大幅萎缩,上市公司现有发电设备制
造主业进入调整阶段,盈利能力下降。上市公司在“十三五”发展战略中明确提出了加
快核心产业升级和新产业培育、提升关键核心技术自主创新能力、提升国际化经营能力、
加强资源整合和优化配置的发展思路,本次重组交易符合上市公司发展战略规划,有利
于优化上市公司产品结构,拓展业务领域,谋求新的利润增长点。

                                   1-1-1-49
                                         



(二)本次交易的目的

    1、延伸产业链,提升上市公司综合竞争力

    上市公司现有主营业务分为生产销售大型发电成套设备、提供电站工程承包及服
务,主要产品包括 1000MW 等级超超临界火电机组、1000MW 等级水轮发电机组、
1000MW-1750MW 等级核电机组、重型燃气轮机设备、风电设备以及大型环保设备等。

    本次交易后,上市公司的业务范围将得到拓展,新增电力电子与控制、金融、物流、
贸易、新能源、工业智能装备等业务,上市公司作为发电设备制造商的产业链将更趋完
善,发电设备核心产业将提质增效。同时通过本次交易,上市公司在产融结合、国际化
经营方面将得到有力提升,并有望通过新增业务培育未来业绩增长点,盈利能力和抗风
险能力也将得到提升,综合竞争力将得到增强。

    2、实施创新驱动,提升上市公司可持续发展能力

    本次交易拟注入的知识产权等无形资产将大幅提升上市公司核心及新兴技术的自
主创新能力。本次交易完成后,相关科技创新成果可借助上市公司平台加快实现产业化。
上市公司在稳定行业领先地位的同时,积极实施“传统主业+新兴产业”双轮驱动发展
战略,大力开拓新的经营业务,谋求新的利润增长点。

    本次交易的国合公司具有丰富的国际经营经验,将助力上市公司抓住“一带一路”
战略机遇,推动公司装备、技术、服务、产能、投资和运营“走出去”,创新业务模式
和商业模式,实现海外业务的拓展和壮大。

    3、加强产融结合,提升上市公司价值创造能力

    助推公司“十三五”战略发展规划的实施,积极推进转型升级。本次交易通过注入
东方财务 95%股权,对业务结构进行战略性调整,发挥产业与金融的互补效应和协同效
应,实现产融结合。在此基础上进一步提升公司的持续经营能力和利润水平,实现业务
的多元化发展,减少经营业绩的波动。

    4、减少关联交易,增强上市公司独立性

    本次将标的资产置入上市公司,有助于减少关联交易,增强上市公司独立性,从而
提高上市公司资产质量、改善财务状况、增强持续盈利能力,并且能有效保护上市公司

                                     1-1-1-50
                                                  



全体股东的利益。上市公司的运作也将更加符合市场监管要求,有利于上市公司未来资
本运作的推进。

二、本次交易的具体方案及交易合同主要内容

(一)本次重组的具体方案和交易合同

        上市公司已与交易对方分别签署附生效条件的《发行股份购买资产协议》和《发行
股份购买资产协议之补充协议》。本次交易的具体方案及交易合同主要内容如下:

        1、交易对方

        本次交易发行股份购买资产的交易对方为东方电气集团。

        2、交易标的

        本次交易的交易标的为东方财务 95%股权、国合公司 100%股权、东方自控 100%
股权、东方日立 41.24%股权、物资公司 100%股权、大件物流 100%股权、清能科技 100%
股权、智能科技 100%股权和东方电气集团拥有的设备类资产及知识产权等无形资产。

        3、支付方式

        标的资产交易金额全部以上市公司发行股份的方式支付。

        4、交易标的价格

        本次交易中,标的资产的交易金额以具有证券业务执业资格的资产评估机构出具
的、并经国务院国资委备案的评估报告的评估结果为准。

        (1)评估结果

        根据中企华出具的并经国务院国资委备案的标的资产评估报告,以 2016 年 12 月
31 日为评估基准日,标的资产评估结果如下:

                                                                                      单位:万元

                        账面值         评估值
                                                              收购比例   标的资产
   序                 (100%权       (100%权        增值率
          交易标的                                              (%)      评估值     评估方法
   号                   益)           益)
                           A            B              C         D       E=D*B
   1     东方财务       277,226.53   325,284.43      17.34%     95.00%   309,020.21    市场法


                                             1-1-1-51
                                                     



                        账面值         评估值
                                                                 收购比例    标的资产
   序                 (100%权       (100%权           增值率
          交易标的                                                 (%)       评估值      评估方法
   号                   益)           益)
                          A                 B             C         D         E=D*B
   2     国合公司      118,666.36     262,469.25     121.18%        100%     262,469.25     收益法
   3     东方自控       32,852.42      49,690.20        51.25%      100%      49,690.20   资产基础法
   4     东方日立       10,783.40      13,907.57        28.97%     41.24%      5,735.48   资产基础法
   5     物资公司       10,421.91      11,409.42         9.48%      100%      11,409.42   资产基础法
   6     大件物流        6,549.31      12,986.37        98.29%      100%      12,986.37   资产基础法
   7     清能科技          819.98           819.98       0.00%      100%         819.98   资产基础法
   8     智能科技        1,043.03       1,043.08         0.00%      100%       1,043.08   资产基础法
         设备类资产
   9     及知识产权      6,469.39      26,092.67     303.33%        100%      26,092.67     成本法
         等无形资产
         合计          464,832.33     703,702.97        51.39%          ‐   679,266.66               -

        (2)补充评估情况

        中企华评估评估以 2017 年 6 月 30 日为基准日,对标的资产进行了补充评估,标的
资产补充评估结果如下:

                        账面值        评估值
                                                                 收购比例    标的资产
                      (100%权      (100%权         增值率
   序                                                              (%)       作价
          交易标的      益)          益)                                                评估方法
   号
                                                  C=(B-A)
                          A             B                           D         E=D*B
                                                      /A
   1     东方财务     285,128.14    331,153.89          16.14%     95.00%    314,596.20     市场法
   2     国合公司     126,241.26    269,848.16       113.76%        100%     269,848.16     收益法
   3     东方自控      35,600.74     51,166.55          43.72%      100%      51,166.55   资产基础法
   4     东方日立      11,493.92     14,186.64          23.43%     41.24%      5,850.57   资产基础法
   5     物资公司      10,865.35     12,156.14          11.88%      100%      12,156.14   资产基础法
   6     大件物流       7,031.11     13,666.71          94.37%      100%      13,666.71   资产基础法
   7     清能科技        826.02        826.02            0.00%      100%        826.02    资产基础法
   8     智能科技       1,074.51      1,077.09           0.24%      100%       1,077.09   资产基础法
         设备类资产
   9     及知识产权     5,846.89     25,063.04       328.66%            -     25,063.04     成本法
         等无形资产
         合 计        484,107.94    719,144.24          48.55%               694,250.48               -


                                                 1-1-1-52
                                       



    本次重组的标的资产的作价仍以 2016 年 12 月 31 日的评估结果为依据。本次补充
评估结果不作为作价依据,未经国务院国资委另行备案。

    5、发行股份购买资产情况

    (1)发行股份种类及面值

    本次交易中拟发行的股票种类为境内上市人民币 A 股普通股,每股面值为人民币
1.00 元。

    (2)发行股份价格

    A、发行股份价格选择依据

    根据《重组管理办法》的规定,“上市公司发行股份的价格不得低于市场参考价的
90%。市场参考价为本次发行股份购买资产的董事会决议公告日前 20 个交易日、60 个
交易日或者 120 个交易日的公司股票交易均价之一。”

    交易均价的计算公式为:

    董事会决议公告日前若干个交易日公司股票交易均价=决议公告日前若干个交易
日公司股票交易总额÷决议公告日前若干个交易日公司股票交易总量

    上市公司定价基准日前 20 个交易日、60 个交易日、120 个交易日股票交易均价具
体情况如下表所示:

   股票交易均价计算区间       交易均价(元/股)       交易均价的90%(元/股)
       前20个交易日                 10.33                      9.30
       前60个交易日                 10.08                      9.08
       前120个交易日                10.01                      9.01

    本次重组由公司控股股东东方电气集团向上市公司注入优质资产,有利于增强公司
的盈利能力和综合竞争力,本次价格选择匹配交易对方持股的长期性。同时,目前国内
股票市场整体波动较大,本次价格选择可合理避免公司股票价格大幅度波动。为兼顾上
市公司及全体股东利益,经交易各方商议决定,本次发行股份的价格选择董事会决议公
告日前 120 个交易日的上市公司股票交易均价为市场参考价。

    B、发行股份价格

                                   1-1-1-53
                                       



    本次发行股份的定价基准日为上市公司审议本次交易的首次董事会(即第八届董事
会第十五次会议)决议公告日。经过交易各方商议决定,选择定价基准日前 120 个交易
日的上市公司股票交易均价为市场参考价,本次发行股份价格不低于定价基准日前 120
个交易日东方电气股票交易均价的 90%,确定为 9.01 元/股。

    本次发行定价基准日至发行日期间,上市公司如有派息、送股、资本公积转增股本、
增发新股或配股等除权、除息行为,发行价格将按照上交所的相关规则进行相应调整。
发行价格的调整公式如下:

    发行价格的调整公式如下:

    派送股票股利或资本公积转增股本:P1=P0/(1+n);

    配股:P1=(P0+A×k)/(1+k);

    上述两项同时进行:P1=(P0+A×k)/(1+n+k);

    派送现金股利:P1=P0-D;

    上述三项同时进行:P1=(P0-D+A×k)/(1+n+k)。

    其中:P0 为调整前有效的发行价格,n 为该次送股率或转增股本率,k 为配股率,
A 为配股价,D 为该次每股派送现金股利,P1 为调整后有效的发行价格。

    C、发行股份价格调整机制

    为应对市场及行业因素造成的上市公司股价波动对本次交易可能产生的影响,根据
《重组管理办法》的规定,拟在本次发行股份购买资产采用如下发行价格调整机制:

    (A)价格调整方案对象

    本次交易发行股份购买资产的发行价格。

    (B)价格调整方案生效条件

    上市公司股东大会审议通过本次价格调整方案。

    (C)可调价期间

    上市公司审议本次交易的股东大会决议公告日至本次交易获得中国证监会并购重
组委审核通过前。
                                   1-1-1-54
                                         



    (D)调价触发条件

    东方电气审议本次交易的第一次董事会决议公告日至中国证监会并购重组委审核
通过前,出现下述情形之一的,上市公司董事会有权在上市公司股东大会审议通过本次
交易后召开董事会审议是否对本次交易发行股份购买资产的发行价格进行一次调整:

    a、上证综指(000001.SH)在任一交易日前的连续 20 个交易日中有至少 10 个交易
日的收盘点数较东方电气因本次交易首次停牌日前一交易日(2016 年 12 月 8 日)收盘
点数(即 3215.37 点)跌幅超过 10%;且上市公司股票在此任一交易日前的连续 20 个
交易日中至少 10 个交易日的收盘价均低于本次交易首次停牌日前一交易日(2016 年 12
月 8 日)上市公司股票收盘价格 10.79 元/股。

    b、证监会制造业指数(883020.WI)在任一交易日前的连续 20 个交易日中有至少
10 个交易日的收盘点数较东方电气因本次交易首次停牌日前一交易日(2016 年 12 月 8
日)收盘点数(即 3693.47 点)跌幅超过 10%;且上市公司股票在此任一交易日前的连
续 20 个交易日中至少 10 个交易日的收盘价均低于本次交易首次停牌日前一交易日
(2016 年 12 月 8 日)上市公司股票收盘价格 10.79 元/股。

    (E)调价基准日

    上市公司董事会审议通过按照本价格调整方案对本次交易的发行价格进行调整的
董事会决议公告日。

    (F)价格调整机制

    当价格调整触发条件出现时,上市公司有权在可调价期间召开董事会会议审议决定
是否按照本价格调整方案对本次交易的发行价格进行调整。

    若东方电气董事会审议决定对发行价格进行调整的,则本次发行股份购买资产的发
行价格调整为调价基准日前 20 个交易日(不包括调价基准日当日)的公司股票交易均
价的 90%。若东方电气董事会审议决定不对发行价格进行调整,则后续不再对发行价格
进行调整。

    (G)发行股份数量调整

    标的资产的交易金额不进行调整,发行股份数量根据调整后的发行价格相应进行调

                                     1-1-1-55
                                         



整。

       (H)调价基准日至发行日期间除权、除息事项

       在调价基准日至发行日期间,东方电气如有现金分配、分配股票股利、资本公积金
转增股本等除权、除息事项,将按照中国证监会和上交所的相关规则对本次发行股份价
格、发行股份数量作相应调整。

       (3)发行股份数量及发行对象

       本次发行股份数量的计算公式为:发行股份数量=标的资产交易金额/发行股份价
格。

    本次交易标的资产交易金额合计 679,266.66 万元,本次拟向东方电气集团发行股票
数量为 753,903,063 股。

       本次发行定价基准日至发行日期间如有派息、送股、资本公积转增股本、增发新股
或配股等除权、除息行为,或由于触发发行股份购买资产价格调整机制导致发行价格调
整的,发行股份数量亦将作相应调整。

    (4)股份锁定期

    东方电气集团通过本次交易取得的东方电气的股份自新增股份上市之日起 36 个月
内不进行转让或上市交易。本次交易前东方电气集团直接和间接持有的上市公司股份在
本次交易完成后(自本次交易新增股份上市起)12 个月内不进行转让。上述锁定期届
满后,该等股份转让和交易按照届时有效的法律、法规、中国证监会和上交所的有关规
定执行。

    在本次交易完成后 6 个月内,如东方电气股票连续 20 个交易日的收盘价低于本次
交易发行价,或者交易完成后 6 个月期末收盘价低于本次交易发行价,东方电气集团在
本次交易中取得的东方电气股票的锁定期自动延长 6 个月。

    本次交易完成后,东方电气集团因东方电气送股、转增股本等原因而增加的东方电
气股份,亦按照前述安排予以锁定。

    东方电气集团通过本次交易取得的东方电气的股份在限售期内可以设定质押等权
利限制,但如强制执行该等质押等权利限制导致转让,则受让方仍需遵守东方电气集团

                                     1-1-1-56
                                             



作出的限售承诺。

        (5)资产交割

        根据上市公司和东方电气集团签订的《发行股份购买资产协议》,上市公司与东方
电气集团应在上述协议生效后协商确定交割日并签署《资产交割确认书》,办理标的资
产的交割。如设备类资产及知识产权等无形资产中相关实用新型专利在过渡期内授权为
发明专利的,交易对方应以授权后的发明专利向上市公司进行交割。

        具体参见本报告书 “第五章 发行股份情况”之“一、本次交易中发行股份购买资
产基本情况”。

        6、国合公司特定应收账款及预计负债的支付安排

        国合公司从事的境外业务相关区域政策及市场情况相对复杂且存在一定不确定性,
因此在国合公司历史经营过程中产生较大金额的应收账款和预计负债,为确保本次重组
后上市公司的权益不受到上述影响且同时兼顾减少国有权益的不确定性,本次重组过程
中,除根据审计机构正常判断对上述事项计提了应收账款坏账和预计负债以外,上市公
司与东方电气集团在双方签署的《发行股份购买资产协议之补充协议》对国合公司特定
应收账款、预计负债进行了相应约定。

        截至 2016 年 12 月 31 日,国合公司特定应收账款及预计负债的具体金额及构成如
下:

   序号           计提款项                   债务人/项目                金额(元)
           年末单项金额重大并单独
    1                                   Lanco Infratech PVT.LTD        516,508,209.00
           计提坏账准备的应收账款
    2                                      预计延期交货罚款            450,439.671.95
                  预计负债
    3                               预计印尼项目税金、滞纳金及罚款     459,653,329.84
                               合计                                   1,426,601,210.79

注:上述预计延期交货罚款涉及国合公司越南邦威项目、巴基斯坦 69 辆机车项目、巴铁维保项目、
越南瓮安项目、埃塞吉布 3 项目、波西塔仕项目Ⅰ期、越南达克郡水电项目、老挝赛纳 1(XNN1)、
老挝南椰 3A 项目、托瑞托(TORITO)项目、老挝南杉 3A 项目、老挝南杉 3B 项目、南俄 1 项目
等 13 个项目。

        交易双方同意,本次交易涉及的国合公司 100%股权交割完成后,东方电气应在每
年年度审计时,对《发行股份购买资产协议之补充协议》项下涉及的国合公司特定应收


                                         1-1-1-57
                                         



账款、预计负债及相关费用进行审计。

    《发行股份购买资产协议之补充协议》对国合公司特定应收账款及预计负债的支付
安排如下:

    (1)特定应收账款

    交易双方同意,本次交易涉及的国合公司 100%股权交割完成后,若国合公司全部
或部分收回本补充协议项下特定应收账款,则东方电气(或东方电气届时指定国合公司)
应在收到相关款项当年的年度报告出具之日起 15 个工作日内,将收回款项,扣除评估
值中已反映的收回款项 2016 年 12 月 31 日坏账准备对应的递延所得税资产和发生的各
项费用后的余额以现金支付给东方电气集团。

    (2)预计延期交货罚款

    交易双方同意,本次交易涉及的国合公司 100%股权交割完成后至预计延期交货罚
款涉及的各项目履行完毕且各项目相关业主方主张/获取罚款的权利行使完毕/灭失(具
体应根据项目合同所适用法律判断),若根据预计延期交货罚款各项目的实际履行情况,
国合公司实际支付的延期交货罚款、违约金或因项目履行支出的其他费用等损失的总金
额大于计提的预计延期交货罚款金额的,东方电气集团应就实际损失总金额与计提金额
的差额部分向东方电气(或东方电气届时指定国合公司为接收主体)支付现金。在上述
预计延期交货罚款涉及的 13 个项目全部履行完毕且各项目相关业主方主张/获取罚款的
权利全部行使完毕/灭失(具体应根据项目合同所适用法律判断)当年的东方电气年度
审计报告出具之日起 15 个工作日内,东方电气集团应就该 13 个项目的实际损失总金额
与计提金额的差额部分向东方电气(或东方电气届时指定国合公司为接收主体)支付等
额现金。

    交易双方同意,本次交易涉及的国合公司 100%股权交割完成后至预计延期交货罚
款涉及的各项目履行完毕且各项目相关业主方主张/获取罚款的权利行使完毕/灭失(具
体应根据项目合同所适用法律判断),若根据预计延期交货罚款各项目的实际履行情况,
国合公司实际支付的延期交货罚款、违约金或因项目履行支出的其他费用等损失的总金
额小于计提的预计延期交货罚款金额的,东方电气(或东方电气届时指定国合公司)应
就实际损失总金额与计提金额的差额部分向东方电气集团支付现金。在上述预计延期交

                                     1-1-1-58
                                         



货罚款涉及的 13 个项目全部履行完毕且各项目相关业主方主张/获取罚款的权利全部行
使完毕/灭失(具体应根据项目合同所适用法律判断)当年的东方电气年度审计报告出
具之日起 15 个工作日内,东方电气(或东方电气届时指定国合公司)应就该 13 个项目
的实际损失总金额与计提金额的差额部分,扣除未实际发生的预计延期交货罚款在评估
值中已反映的 2016 年 12 月 31 日对应确认的递延所得税资产后的余额,向东方电气集
团支付等额现金。

    (3)预计印尼项目税金、滞纳金及罚款

    交易双方确认,本次交易涉及的国合公司 100%股权交割完成后,若国合公司因印
尼最终税争议、印尼分支机构利润税争议向印尼主管税务部门缴纳的税金、滞纳金、罚
款及其他费用支出的总金额实际大于预计印尼项目税金、滞纳金及罚款金额的,东方电
气集团应就实际缴纳的税金、滞纳金、罚款及其他费用支出的总金额与计提金额的差额
部分向东方电气(或东方电气届时指定国合公司为接收主体)支付现金。前述差额款项
在印尼最终税争议、印尼分支机构利润税争议最终判决/解决的当年东方电气年度审计
报告出具之日起 15 个工作日内支付。

    交易双方确认,本次交易涉及的国合公司 100%股权交割完成后,若国合公司因印
尼最终税争议、印尼分支机构利润税争议向印尼主管税务部门缴纳的税金、滞纳金、罚
款以及其他费用支出的总金额实际小于预计印尼项目税金、滞纳金及罚款金额的,东方
电气(或东方电气届时指定国合公司)应就实际缴纳的税金、滞纳金、罚款及其他费用
支出的总金额与计提金额的差额部分向东方电气集团支付现金。在印尼最终税争议、印
尼分支机构利润税争议最终判决/解决的当年东方电气年度审计报告出具之日起 15 个工
作日内,东方电气应就前述差额款项扣除未实际发生的预计印尼项目税金、滞纳金及罚
款在评估值中已反映的 2016 年 12 月 31 日对应确认的递延所得税资产,以现金支付给
东方电气集团。

    7、过渡期安排

    过渡期间,标的资产在运营过程中所产生的损益,按照以下约定享有和承担:

    采用资产基础法、重置成本法和市场法评估定价的标的资产在过渡期内运营过程中
所产生的损益,由交易对方享有或承担。

                                     1-1-1-59
                                        



    采用收益法评估定价的标的资产在过渡期内运营过程中产生的收益由东方电气享
有;如存在亏损,则由交易对方以等额现金向东方电气补足。

    上市公司应在标的资产交割日后尽快聘请具有证券、期货业务资格的会计师事务所
对标的资产过渡期损益进行审计并出具专项报告。标的资产采用收益法评估定价且交易
对方需向上市公司补足过渡期亏损的,交易对方应在亏损金额经会计师事务所出具专项
报告审计确定后的30日内,以现金方式向上市公司补足。

    8、滚存未分配利润的安排

    在本次交易完成后,为兼顾新老股东的利益,由东方电气的新老股东按照发行后的
股份比例共享。交割日前标的公司的滚存未分配利润,在交割日后由上市公司根据交割
后持有标的公司股权的比例享有。

    9、业绩承诺及补偿安排

    对于本次交易的标的资产之一国合公司 100%的股权,评估机构采用收益法对标的
资产进行评估并作为定价参考依据,根据《重组管理办法》和中国证监会相关规定,资
产评估机构采取收益法、假设开发法等基于未来收益预期的估值方法对拟购买资产进行
评估并作为定价参考依据的,交易对方应当就标的资产实际盈利数不足利润预测数的情
况签订明确可行的补偿协议。

    根据交易双方签订的《盈利预测补偿协议》,盈利补偿期间为本次交易实施完毕当
年及其后两个会计年度,即如果本次交易在 2017 年实施完毕,则盈利补偿期间为 2017
年、2018 年及 2019 年(若本次发行股份购买资产在 2017 年 12 月 31 日前未能实施完
毕,则东方电气集团的盈利补偿期间将相应顺延)。

    东方电气集团承诺国合公司在盈利补偿期内当年与前一个或前两个会计年度实际
净利润之和将不低于资产评估报告中载明的国合公司在盈利补偿期内当年与前一个或
前两个会计年度扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的预测净利润之和,最终累计
承诺净利润数额以经国务院国资委备案的资产评估报告中所载之国合公司盈利补偿期
间的预测净利润数额为准确定。

    同时在上述补偿期限届满时,上市公司应聘请具备证券从业资格的会计师事务所对
国合公司进行减值测试并出具专项审核报告,如国合公司期末减值额大于“盈利补偿期
                                    1-1-1-60
                                       



内实际通过股份方式已补偿股份总数×本次发行价格+现金补偿金额”,则交易对方需另
行补偿。

    如交易对方以国合公司 100%股权认购的上市公司 A 股股份不足以补偿的,交易对
方应以现金向上市公司进行补偿。交易双方确认,利润补偿及减值测试补偿合计不超过
国合公司 100%股权之交易金额。

    对于东方自控的专利、专有技术及软件产品和商标权,东方日立的专利、专有技术
及著作权和商标权、物资公司的柏蕊商标权,评估机构采取了收益法进行评估并作为定
价参考依据。

    东方电气集团承诺东方自控的专利、专有技术及软件产品和商标权、东方日立的专
利、专有技术及著作权和商标权、物资公司的柏蕊商标权在盈利补偿期内当年与前一个
或前两个会计年度实际净利润之和将不低于资产评估报告中载明的东方自控的专利、专
有技术及软件产品和商标权、东方日立的专利、专有技术及著作权和商标权、物资公司
的柏蕊商标权在盈利补偿期内当年与前一个或前两个会计年度盈利预测净利润之和。

    同时,在承诺的盈利补偿期届满后,东方电气将聘请具备证券从业资格的会计师事
务所对国合公司 100%股权、东方自控的专利、专有技术及软件产品和商标权、东方日
立的专利、专有技术及著作权和商标权、物资公司的柏蕊商标权进行减值测试。如国合
公司 100%股权、东方自控的专利、专有技术及软件产品和商标权、东方日立的专利、
专有技术及著作权和商标权、物资公司的柏蕊商标权期末减值额大于“盈利补偿期内实
际通过股份方式已补偿股份总数×本次发行价格+现金补偿金额”,则东方电气集团应
向东方电气另行补偿其以国合公司 100%股权及东方自控的专利、专有技术及软件产品
和商标权、东方日立的专利、专有技术及著作权和商标权、物资公司的柏蕊商标权对应
部分交易对价认购的甲方 A 股股份,如东方电气集团以国合公司 100%股权及东方自控
的专利、专有技术及软件产品和商标权、东方日立的专利、专有技术及著作权和商标权、
物资公司的柏蕊商标权对应部分交易对价认购的东方电气 A 股股份不足以补偿的,东
方电气集团应以现金予以补偿。具体补偿方式参见本报告书“第七章 本次交易合同的
主要内容”之“二、(四)业绩补偿承诺及盈利补偿期满的减值测试”。

    10、减值测试及补偿


                                   1-1-1-61
                                         



       对于本次交易的标的资产之一东方财务 95%的股权,评估机构采用市场法对标的资
产进行评估并作为定价参考依据。

       上市公司将在减值测试期间(减值测试期间与《盈利预测补偿协议》约定的盈利补
偿期间相同)每个年度审计时聘请具有证券业务资格的会计师事务所对东方财务进行减
值测试并出具专项审核报告。

       如东方财务期末减值额大于“减值测试期内实际通过股份方式已补偿股份总数×本
次发行价格+现金补偿金额”,则交易对方应向上市公司补偿 A 股股份。

       如交易对方以东方财务 95%股权认购的上市公司 A 股股份不足以补偿的,交易对
方应以现金向上市公司进行补偿。交易双方确认,最终的股份补偿及现金补偿金额合计
不超过东方财务 95%股权之交易金额。前述减值额为东方财务作价的 95%减去期末东
方财务评估值的 95%并扣除盈利补偿期间内东方财务股东增资、减资、接受赠与以及利
润分配的影响。

三、本次交易不构成重大资产重组,构成关联交易,不构成重组上市

(一)本次交易不构成重大资产重组

       本次交易上市公司拟购买东方财务 95%股权、国合公司 100%股权、东方自控 100%
股权、东方日立 41.24%股权、物资公司 100%股权、大件物流 100%股权、清能科技 100%
股权、智能科技 100%股权和东方电气集团拥有的设备类资产及知识产权等无形资产。
标的资产 2016 年度(末)财务数据与上市公司 2016 年度(末)相关财务数据比较如下:

                                                                            单位:万元
                  项目                      资产总额         资产净额       营业收入
上市公司                                     8,470,260.03    2,114,429.22   3,328,572.38
标的    东方财务 95%股权                     2,170,237.75     277,226.53      25,662.95
资产
        国合公司 100%股权                       476,494.82    122,613.38     153,356.40
        东方自控 100%股权                        95,782.34     32,852.42      61,038.76
                            注
        东方日立 41.24%股权                      35,197.41     10,783.40      15,187.08
        物资公司 100%股权                        37,487.07     10,421.91      37,557.44
        大件物流 100%股权                        16,145.42      6,549.31      25,227.62
        清能科技 100%股权                          859.47         819.98         120.32

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                   项目                       资产总额         资产净额      营业收入
      智能科技 100%股权                             1,158.30      1,043.03       168.27
      设备类资产及知识产权等无形资产                6,469.39      6,469.39              -
      合计(模拟合并审计报告数据)               2,664,688.97     444,941.68    292,813.08
标的资产交易金额                                  679,266.66    679,266.66              -
标的资产相关指标与交易金额孰高                 2,664,688.97     679,266.66    292,813.08
财务指标占比                                         31.46%        32.13%         8.80%

注:标的公司之一国合公司持有东方日立 9.76%股权,因此本次交易完成后,上市公司将直接及间
接持有东方日立 51%股权。

    根据上述财务数据计算结果,本次交易未达到《重组管理办法》规定的重大资产重
组标准。

    因本次重组涉及发行股份购买资产,根据《重组管理办法》的相关规定,上市公司
需按照重大资产重组的标准履行相应程序并提交中国证监会并购重组审核委员会审核,
经中国证监会核准后方可实施。

(二)本次交易构成关联交易

    东方电气集团作为上市公司的控股股东,是本次发行股份购买资产的交易对方。根
据《上市规则》等相关规定,本次交易构成关联交易。在上市公司召开董事会和股东大
会正式表决本次交易时,关联董事和股东应回避表决。

(三)本次交易不构成重组上市

    本次交易前后,上市公司的控股股东和实际控制人均为东方电气集团,本次交易不
会导致上市公司控制权变更;此外上市公司最近 60 个月内控制权亦未发生变更,根据
《重组办法》第十三条“上市公司自控制权发生变更之日起 60 个月内,向收购人及其
关联人购买资产…”的规定,本次交易不构成重组上市。

四、本次交易对上市公司的影响

(一)对上市公司股权结构的影响

    本次交易前,上市公司的总股本为 233,690.04 万股,按照本次交易方案,本次交易
标的资产交易金额合计 679,266.66 万元,本次拟向东方电气集团发行股票数量为
75,390.31 万股。本次重组完成后上市公司总股本将增至 309,080.35 万股。
                                       1-1-1-63
                                                



       本次交易前后上市公司股权结构对比如下:

                                                                                       单位:万股
                                  本次交易前                              本次交易后
       股东名称
                        持股数量(万股)       持股比例         持股数量(万股)       持股比例
      东方电气集团              97,401.68              41.68%          172,791.99          55.91%
     其他 A 股股东             102,288.36              43.77%          102,288.36          33.09%
        A 股合计               199,690.04          85.45%              275,080.35          89.00%
        东电香港                    85.88              0.04%                85.88           0.03%
     其他 H 股股东              33,914.12              14.51%           33,914.12          10.97%
       H 股合计                 34,000.00          14.55%               34,000.00          11.00%
   东方电气集团及其关
                                97,487.56          41.72%              172,877.87          55.94%
       联方合计
         合计                  233,690.04          100.00%             309,080.35         100.00%

       本次交易前东方电气集团直接和间接合计持有上市公司股份比例为 41.72%,为上
市公司控股股东和实际控制人;根据测算,本次交易后东方电气集团直接和间接合计持
有上市公司股份比例为 55.94%,仍为上市公司的控股股东和实际控制人。

(二)对上市公司主营业务的影响

       上市公司现有主营业务分为生产销售大型发电成套设备、提供电站工程承包及服
务,主要产品包括 1000MW 等级超超临界火电机组、1000MW 等级水轮发电机组、
1000MW-1750MW 等级核电机组、重型燃气轮机设备、风电设备以及大型环保设备等。

       本次交易后,上市公司的业务范围将得到拓展,新增电力电子与控制、金融、物流、
贸易、新能源、工业智能装备等业务,上市公司作为发电设备制造商的产业链将更趋完
善,发电设备核心产业将提质增效。同时通过本次交易,上市公司在产融结合、国际化
经营方面将得到有力提升,并有望通过新增业务培育未来业绩增长点,盈利能力和抗风
险能力也将得到提升,综合竞争力将得到增强。

(三)对上市公司盈利能力的影响

       根据上市公司审计报告、财务报表及上市公司备考审阅报告,本次交易完成前后公
司盈利能力情况如下:



                                            1-1-1-64
                                              



                                                                                  单位:万元
                                   2017 年 1-9 月                     2016 年度
           项目
                            交易前        交易后(备考)     交易前         交易后(备考)
营业总收入                 2,091,333.50       2,228,458.44   3,328,572.38         3,561,120.97
营业成本                   1,737,977.59       1,787,394.83   2,927,776.61         3,041,153.91
利润总额                     46,238.80           84,858.72   -194,406.40          -167,763.86
净利润                       47,623.76           76,922.19   -175,943.84          -154,447.63
归属于母公司所有者净利
                             43,106.60           71,585.29   -178,430.68          -157,245.75

加权平均净资产收益率             2.02%               2.71%        -8.07%               -6.04%
加权平均净资产收益率(扣
                                 1.66%               1.83%        -8.97%               -6.72%
非后)
基本每股收益(元)                 0.18               0.23          -0.76                -0.51
基本每股收益(扣非后)
                                   0.15               0.16          -0.85                -0.57
(元)

       本次交易完成后,上市公司收入、利润规模显著改善,毛利率、净利率、每股收益
等各项盈利指标均有所提升,上市公司盈利能力得到增强。

       本次交易有利于增强本公司持续经营能力和抗风险能力,符合本公司全体股东的利
益。

(四)对上市公司同业竞争的影响

       1、本次交易完成后,公司与控股股东东方电气集团不存在同业竞争

    本次交易完成前,东方电气的主营业务为生产销售大型发电成套设备、提供电站工
程承包及服务。本次交易完成后,东方电气主营业务范围扩展至电力电子与控制、金融、
物流、贸易、新能源、工业智能装备等领域。

       本次交易不会导致上市公司新增与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业之间
的同业竞争。本次交易完成后,上市公司控股股东、实际控制人及其控制的其他企业与
上市公司不存在同业竞争。

       2、关于避免同业竞争的承诺


    为避免同业竞争,东方电气集团出具了《关于避免同业竞争的承诺函》,承诺如下:

    “1、截至本承诺函出具日,除标的公司外,本公司及本公司控制的其他企业未投

                                          1-1-1-65
                                        




资于任何与标的公司具有相同或类似业务的公司、企业或其他经营实体;本公司及本公

司控制的其他企业未以任何方式直接或间接从事与标的公司相同或相似的业务。本公司

及本公司控制的其他企业与标的公司之间不存在同业竞争。

    2、本次重组完成后,本公司及本公司控制的其他企业不会直接或间接的从事(包

括但不限于控制、投资、管理)任何与上市公司及其下属公司主要经营业务构成同业竞

争关系的业务。

    3、如本公司及本公司控制的其他企业获得的商业机会与上市公司及其下属公司主

营业务发生同业竞争或可能发生同业竞争的,本公司将立即通知上市公司,并尽力将该

商业机会给予上市公司,以避免与上市公司及下属公司形成同业竞争或潜在同业竞争,

以确保上市公司及上市公司其他股东利益不受损害。

    4、本公司违反上述承诺给上市公司造成损失的,本公司将赔偿上市公司由此遭受

的损失。”
(五)对上市公司关联交易的影响

    1、本次交易前后的关联交易情况

    本次交易完成前,东方电气与东方电气集团及其下属企业之间存在部分关联交易,
公司已按照规范关联交易的规章制度,确保了关联交易的价格公允并履行了信息披露的
义务。根据东方电气的备考合并审阅报告,本次交易完成后东方电气与东方电气集团及
其下属企业之间的关联交易金额和比例总体呈现下降趋势。本次交易前后,上市公司销
售商品、提供劳务、采购商品、接受劳务、存贷款余额及利息收支的关联交易金额及占
比情况如下:

                                                                   单位:万元




                                    1-1-1-66
                                            



                                本次交易前                            本次交易后
           项目
                       2017 年 1-9 月    2016 年度         2017 年 1-9 月备考   2016 年度备考
销售商品、提供劳务           6,289.29          14,769.96             1,749.61         8,188.52
占营业收入比重                 0.30%               0.44%               0.08%            0.23%
采购商品、接受劳务         120,767.62      236,299.23               47,096.63       127,348.64
占营业成本比重                 6.95%               8.07%               2.63%            4.19%
在关联方存款余额         1,162,929.39     1,191,170.65                      -                -
关联方在上市公司及其
                                    -                  -           484,599.67       528,979.07
下属子公司存款
在关联方借款余额            13,500.00          52,826.00             6,785.00        24,376.00
关联方在上市公司及其
                                    -                  -            80,740.50        90,508.62
下属子公司借款余额
利息收入                    18,403.23          29,994.77             2,528.34         6,582.74
利息支出                       735.38           2,079.82             6,965.40         9,955.31

    2、关于规范关联交易的承诺函

    本次交易完成后,对于必要的关联交易,上市公司将在保证关联交易价格合理、公
允的基础上,严格执行《上市规则》、《公司章程》及公司有关关联交易决策制度等有关
规定,履行相应决策程序并订立协议或合同,及时进行信息披露。

    为减少并规范本次交易完成后与东方电气间可能产生的关联交易,东方电气集团出
具了《关于规范关联交易的承诺函》,承诺如下:

    “1、本次重组前,本公司及本公司控制的其他企业(如有)与拟注入资产东方财
务、国合公司、东方自控、东方日立、物资公司、大件物流、清能科技、智能科技之间
的交易(如有)定价公允、合理,决策程序合法、有效,不存在显失公平的关联交易。

    2、在本次重组完成后,本公司及本公司控制的企业(如有)将尽可能避免和减少
与上市公司的关联交易,对于无法避免或有合理理由存在的关联交易,本公司及本公司
控制的企业(如有)将与上市公司依法签订协议,履行合法程序,并将按照有关法律、
法规、其他规范性文件以及上市公司章程等的规定,依法履行相关内部决策批准程序并
及时履行信息披露义务,保证关联交易定价公允、合理,交易条件公平,保证不利用关
联交易非法转移上市公司的资金、利润,亦不利用该类交易从事任何损害上市公司及其
他股东合法权益的行为。

    3、本公司违反上述承诺给上市公司造成损失的,本公司将赔偿上市公司由此遭受
                                        1-1-1-67
                                       



的损失。”

五、本次交易需履行的程序及获得的批准

(一)本次交易方案实施已获得的授权或批准

    1、本次交易初步方案已经东方电气集团内部决策机构审议通过;

    2、东方电气集团完成本次交易正式方案的内部决策;

    3、本次交易方案已获得国务院国资委的原则性同意;

    4、本次交易预案已经上市公司第八届董事会第十五次会议审议通过;

    5、本次交易方案已经上市公司第八届董事会第二十次会议审议通过;

    6、东方财务股东变更事项通过行业主管部门核准;

    7、国务院国资委对本次交易标的资产评估报告的备案及对本次交易方案的核准;

    8、上市公司股东大会、内资股类别股东大会及外资股类别股东大会批准本次交易
方案;

    9、上市公司股东大会根据《收购守则》的规定批准与本次交易有关的清洗豁免;

    10、上市公司股东大会根据《上市公司收购管理办法》的规定批准东方电气集团免
于以要约方式增持上市公司股份;

    11、香港证监会向东方电气集团授出清洗豁免;

    12、本次交易方案已经上市公司第八届董事会第二十四次会议审议通过;

    13、中国证监会核准本次交易方案。

(二)本次交易方案尚需获得的批准和核准

    1、商务部通过本次交易的经营者集中审查;

    本次交易能否通过以上条件存在不确定性。在取得上述批准及核准之前,本公司将
不会实施本次交易方案,提请广大投资者注意投资风险。




                                  1-1-1-68
       







   1-1-1-69
                                         





                      第二章      上市公司基本情况

一、基本信息
       公司名称                             东方电气股份有限公司
       曾用名称                             东方电机股份有限公司
   统一社会信用代码                         91510100205115485Y
       企业类型                                   股份有限公司
       注册资本                                 2,336,900,368.00 元

      法定代表人                                       邹磊
       成立日期                                 1993 年 12 月 28 日
       营业期限                         自 1993 年 12 月 28 日至长期
       注册地址                     四川省成都市高新西区西芯大道 18 号
     主要办公地址                   四川省成都市高新西区西芯大道 18 号
       邮政编码                                       610036

       联系电话                                   028-87583666
       联系传真                                   028-87583551
                      通用设备制造业、电气机械及器材制造业、核能发电设备、风力发电设
                      备、可再生能源发电设备等及其备品备件制造、销售及研发;工业控制
                      与自动化的研发、制造及销售;环保设备(脱硫、脱硝、废水、固废)、
                      节能设备、石油化工容器的研发、制造及销售;仪器仪表、普通机械等
                      设备的研发、制造及销售;工业气体制造及销售;电站设计、电站设备
       经营范围
                      成套技术开发,成套设备销售及服务;总承包与分包境外发电设备、机
                      电、成套工程和境内国际招标工程,上述境外工程所需要的设备、材料
                      出口,对外派遣实施上述境外工程所需的劳务人员;进出口贸易;商务
                      服务业;专业技术服务业;科技交流和推广服务业(依法须经批准的项
                      目,经相关部门批准后方可开展经营活动)。

二、历史沿革

(一)公司设立

    东方电机股份有限公司系经原国家国有资产管理局国资企函发[1993]100 号《关于
对东方电机厂股份制改制资产重组框架设计的批复》、国资企函发[1993]135 号《关于设
立独资东方电机股份有限公司的国有股权管理的批复》以及原国家经济体制改革委员会
体改生[1993]214 号《关于设立东方电机股份有限公司的批复》批准,由东方电机厂作
为唯一发起人,以发起设立方式于 1993 年 12 月 28 日设立的股份有限公司。
                                     1-1-1-70
                                          


    设立时的股本结构如下:

          股东名称                    持股数量(万股)            所占比例(%)
         东方电机厂                          14,670.63                100.00
            合计                             14,670.63                100.00

(二)历次变更

   1、1994 年公开发行 H 股并在香港联交所上市

    1994 年 3 月 25 日,原国资局签发国资评[1994]185 号《对东方电机厂股份制改造
公开发行上市股票项目资产评估结果的确认通知》,确认经评估后东方电机股份有限公
司的净资产(含土地使用权)为 37,141.93 万元。

    1994 年 4 月 7 日,原国家土地管理局签发国土批[1994]31 号《关于对东方电机厂
股份制改制中土地作价入股及有关问题的批复》,同意东方电机厂将位于德阳市黄河西
路十三号的国有土地使用权(总面积 470,955 平方米)投入东方电机股份有限公司,确
认该土地资产评估价值为 10,831.97 万元(评估基准日为 1993 年 12 月 31 日)。

    1994 年 4 月 9 日,原国资局签发国资企函发[1994]43 号《关于东方电机股份有限
公司国有股权管理的复函》,批准东方电机股份有限公司经调整后的净资产为 29,872.6
万元(其中包括土地使用权折价 3,562.6 万元),其中 22,000 万元折为 22,000 万股 A 股
(每股面值人民币 1 元),其余 7,872.6 万元进入公司资本公积金。

    1994 年 4 月 15 日,原国务院证券委员会签发证委发[1994]9 号《关于东方电机股
份有限公司股票发行额度的批复》,批准公司公开发行 H 股,额度为 17,000 万股(每股
面值人民币 1 元)。1994 年 5 月 19 日,公司在香港发行 H 股股票;1994 年 6 月 6 日,
公司 H 股股票在香港联交所挂牌上市,股票代码为 1072。

    H 股发行完成之后,公司的股本结构为:

           股东名称                  持股数量(万股)            所占比例(%)
          东方电机厂                         22,000                  56.41
           H 股股东                          17,000                  43.59
             合计                            39,000                 100.00

   2、1995 年公开发行 A 股并在上海证券交易所上市

    1995 年 6 月 29 日,中国证监会签发证监发审字[1995]22 号《关于东方电机股份有
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限公司申请公开发行股票的复审意见书》,批准公司向社会公开发行人民币普通股 6,000
万股,每股面值人民币 1 元。1995 年 6 月 29 日,中国证监会签发证监发字[1995]112
号《关于同意东方电机股份有限公司采用定价发行方式发行股票的批复》,批准公司向
社会公众发行 A 股 6,000 万股。1995 年 7 月 4 日,公司在中国境内公开发行 A 股股票;
1995 年 10 月 10 日,公司 6,000 万股流通 A 股在上海证券交易所挂牌上市交易,股票
代码为 600875。

    本次发行完成后,公司的股本结构为:

          股东名称                持股数量(万股)           所占比例(%)

         东方电机厂                    22,000                     48.89
          H 股股东                     17,000                     37.78
        其他 A 股股东                   6,000                     13.33
            合计                       45,000                    100.00

   3、2005 年国有股权无偿划转及控股股东变更

    2005 年 11 月 10 日,公司发起人东方电机厂与中国东方电气集团公司签订《国有
法人股划转协议》,约定东方电机厂将其持有的本公司 22,000 万股国有法人股全部无偿
划转给中国东方电气集团公司持有,该股份占本公司总股份数的 48.89%。2005 年 12
月 30 日,国务院国资委签发国资产权[2005]1604 号《关于东方电机股份有限公司国有
股划转有关问题的批复》对上述事项予以核准。2006 年 1 月 20 日,中国证监会签发证
监公司字[2006]4 号《关于同意中国东方电气集团公司公告东方电机股份有限公司收购
报告书并豁免其要约收购义务的批复》,豁免东方电气集团因行政划转持有发行人
22,000 万股股份(占总股本的 48.89%)而应履行的要约收购义务。2006 年 2 月 17 日,
本次股权无偿划转完成过户手续,中国东方电气集团公司成为本公司第一大股东。

    本次划转完成后,公司的股本结构为:

          股东名称                持股数量(万股)           所占比例(%)
        东方电气集团                   22,000                     48.89

          H 股股东                     17,000                     37.78
        其他 A 股股东                   6,000                     13.33
            合计                       45,000                    100.00



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   4、2006 年股权分置改革

    2006 年 3 月 15 日,本公司董事会公告《股权分置改革说明书(修订稿)》。2006
年 3 月 28 日,国务院国资委签发国资产权[2006]297 号《关于东方电机股份有限公司股
权分置改革有关问题的批复》,对本公司股权分置改革方案予以确认。

    2006 年 4 月 6 日,本公司股权分置改革相关股东会议审议通过股权分置改革方案:
公司唯一的非流通股股东中国东方电气集团公司以其持有的部分非流通股股份作为对
价,支付给公司流通 A 股股东。东方电机流通 A 股股东每持有 10 股流通股可获得 2.7
股的股份对价,对价安排股份总数为 1,620 万股。2006 年 4 月 13 日,股权分置改革方
案实施完毕,中国东方电气集团公司持有本公司 20,380 万股份,占东方电机总股本的
45.29%。该部分股份已获得上市流通权。

    股权分置改革完成后,公司的股本结构为:

          股东名称               持股数量(万股)           所占比例(%)
        东方电气集团                   20,380                    45.29
          H 股股东                     17,000                    37.78
        其他 A 股股东                  7,620                     16.93
            合计                       45,000                    100.00

   5、2007 年非公开发行及重大资产购买

    (1)定向发行股份收购东方锅炉、东方汽轮机股权

    2007 年 3 月 6 日,国务院国资委签发国资产权 [2007]160 号《关于东方锅炉(集
团)股份有限公司股权分置改革有关问题的批复》,原则同意东方电气集团报送的东方
锅炉股权分置改革方案。

    2007 年 4 月 26 日,国务院国资委签发国资产权[2007]370 号《关于东方锅炉(集
团)股份有限公司股权分置改革后续资产处置有关问题的批复》,原则同意东方电气集
团主业资产整体上市总体方案,包括:(1)东方锅炉股权分置改革,东方电气集团同时
承诺将向东方锅炉流通股股东发出全面收购要约;(2)本公司非公开发行股份收购东方
电气集团持有的东方锅炉的 68.05%的股份及东方汽轮机 100.00%的股权;(3)东方电
气集团全面要约收购东方锅炉流通股股东所持股份;(4)本公司收购东方电气集团在换
股要约收购期限内收购的东方锅炉的股份。

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    2007 年 6 月 20 日,国务院国资委签发国资改革[2007]548 号《关于中国东方电气
集团公司主业资产整体上市方案的批复》,原则同意东方电气集团主业资产整体上市方
案。

    2007 年 7 月 3 日,本公司召开 2007 年第二次临时股东大会、A 股类别股东会和 H
股类别股东会,审议通过了向东方电气集团发行股份购买上述资产的议案。

       2007 年 7 月 5 日,国务院国资委对四川华衡资产评估有限公司川华衡评报[2007]51
号《资产评估报告书》关于东方汽轮机的资产评估结果予以备案。

       2007 年 7 月 27 日,国务院国资委签发国资产权[2007]705 号《关于东方电气集团
东方汽轮机有限公司国有股权协议转让有关问题的批复》,同意东方电气集团将所持有
的东方汽轮机 100.00%国有股权协议转让给本公司;转让价格应当根据国务院国资委备
案的评估报告中净资产评估值为基准确定,根据国务院国资委备案的评估报告(备案编
号为 20070099),东方汽轮机净资产评估值为 615,517 万元。

       2007 年 10 月 17 日,中国证监会签发证监公司字[2007]172 号文《关于核准东方电
机股份有限公司向东方电气集团公司定向发行新股购买资产的通知》,核准发行人向东
方电气集团发行不超过 3.67 亿股的人民币普通股购买东方电气集团的相关资产;同日,
中国证监会签发证监公司字[2007]173 号《关于核准豁免中国东方电气集团公司要约收
购义务的批复》,同意豁免东方电气集团因发行人向其非公开发行 3.67 亿股股份导致东
方电气集团因持股数量达到 57,080 万股(占发行后总股本的 69.9%)而应履行的要约
收购义务。2007 年 11 月 7 日,本公司非公开发行的 36,700 万股 A 股股票已登记至东
方电气集团名下。

       非公开发行完成之后,公司的股本结构为:

            股东名称                 持股数量(万股)          所占比例(%)
           东方电气集团                   57,080                    69.87

             H 股股东                     17,000                    20.81
          其他 A 股股东                    7,620                    9.32
              合计                        81,700                   100.00


       (2)东方电气集团于要约收购期限内以要约收购的方式收购东方锅炉股权

    2007 年 12 月 26 日,东方电气集团向东方锅炉无限售条件的流通股股东发出全面
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收购要约,要约收购对价为东方电气集团持有的本公司 A 股股票或人民币现金,换股

比例为 1:1.02,现金选择权价格为每股 25.40 元。

    2008 年 2 月 29 日,本要约收购的相关股份结算、过户登记手续办理完毕,东方电

气集团通过要约收购东方锅炉全体无限售条件流通股股份支付共计 129,444,150 股的本

公司 A 股股票。公司股本结构变更为:

          股东名称                 持股数量(股)            所占比例(%)
        东方电气集团                   441,355,850                54.02
          H 股股东                     170,000,000                20.81
        其他 A 股股东                  205,644,150                25.17

            合计                       817,000,000               100.00

    (3)余股收购

    2008 年 3 月 12 日,上海证券交易所签发上证上字[2008]号 22 号《关于决定东方锅
炉(集团)股份有限公司股票终止上市的通知》,同意东方锅炉股票自 2008 年 3 月 18
日起终止上市交易。2008 年 3 月 19 日,东方电气集团发出《中国东方电气集团公司关
于东方锅炉(集团)股份有限公司终止上市后余股收购具体安排的公告》,拟通过上海
证券交易所和登记公司提供的服务系统收购东方锅炉股票终止上市后东方锅炉股东仍
持有的原东方锅炉无限售条件流通股股票(“余股”)。余股收购对价为东方电气集团
持有的本公司 A 股股票或人民币现金,换股比例为 1:1.02,现金选择权价格为每股 25.40
元。

    2008 年 5 月 29 日,余股收购的相关股份结算、过户登记手续办理完毕,东方电气
集团向申报出售余股的东方锅炉股东支付共计 693,233 股的本公司 A 股股票作为余股收
购的对价。余股收购完成以后,东方电气集团共持有本公司股份共计 440,662,617 股,
占总股本的 53.94%,公司股本结构变更为:

          股东名称                 持股数量(股)            所占比例(%)
        东方电气集团                   440,662,617                53.94
          H 股股东                     170,000,000                20.81
        其他 A 股股东                  206,337,383                25.25

            合计                       817,000,000               100.00


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    2008 年 7 月 11 日,第二期余股收购期限届满,经登记公司确认,截至 2008 年 7
月 11 日申报换股出售余股的东方锅炉股东持有的股份总数为 82,714 股;在现金选择权
申报期限内,没有投资者申报行使现金选择权。东方电气集团需向申报换股出售余股的
东方锅炉股东支付共计 84,371 股东方电气 A 股股份。第二期余股收购完成以后,东方
电气集团共持有本公司股份共计 440,578,246 股,占公司总股本的 53.93%。公司股本结
构变更为:

          股东名称                 持股数量(股)            所占比例(%)
        东方电气集团                  440,578,246                 53.93

          H 股股东                    170,000,000                 20.81
        其他 A 股股东                 206,421,754                 25.26
             合计                     817,000,000                100.00

   6、2007 年变更公司名称及注册地址

    2007 年 10 月 26 日,经国家工商行政管理总局核准及四川省德阳市工商行政管理
局登记,公司更名为东方电气股份有限公司。

    2008 年 1 月 9 日,经四川省成都市工商行政管理局登记,本公司注册地址由四川
省德阳市黄河西路 188 号变更为四川省成都市高新西区西芯大道 18 号。

   7、2008 年控股股东增持股份

    2008 年 10 月 10 日至 2008 年 11 月 4 日,东方电气集团通过上海证券交易所的集
中交易共计增持 664,640 股东方电气 A 股股票。增持完成后的股本结构变更为:

          股东名称                 持股数量(股)            所占比例(%)
        东方电气集团                  441,242,886                 54.01
          H 股股东                    170,000,000                 20.81
        其他 A 股股东                 205,757,114                 25.18

             合计                     817,000,000                100.00

   8、2008 年公开发行 A 股

    2008 年 11 月 26 日,经中国证券监督管理委员会证监许可字[2008]1100 号文《关于
核准东方电气股份有限公司增发股票的批复》核准,公司采用公开发行新股的方式成功
地发行了 65,000,000 股人民币普通股,每股面值 1.00 元,发行价格为每股人民币 20.50
元。本次发行采取向原 A 股股东按持股比例优先配售,剩余部分以网上、网下定价发
                                    1-1-1-76
                                        


行相结合的方式进行。

    本次发行完成后,公司股本结构变更为:

           股东名称                持股数量(股)            所占比例(%)
         东方电气集团                442,042,886                  50.12
           H 股股东                  170,000,000                  19.27

         其他 A 股股东               269,957,114                  30.61
             合计                    882,000,000                 100.00

   9、2009 年东方电气集团以其持有的东方电气 A 股股票支付网下收购东方锅炉的余
股对价

    2008 年 8 月 2 日,东方电气集团发出《中国东方电气集团公司关于东方锅炉(集
团)股份有限公司第二期余股收购期限届满后进行网下余股收购相关安排的公告》,如
东方锅炉余股股东拟向东方电气集团出售其持有的东方锅炉的股份,该余股股东将需向
东方电气集团通过网下个别申报的方式出售其持有的东方锅炉的股份。余股收购对价与
前述要约收购对价相同。

    截至 2009 年 3 月 3 日,通过网下个别申报的方式向东方电气集团申报换股出售的
余股股份总数为 22,637 股,东方电气集团需向申报换股出售余股的东方锅炉股东支付
共计 23,093 股东方电气 A 股股票。2009 年 3 月 24 日,前述网下余股收购的相关股份
结算、过户登记手续办理完毕,东方电气集团向申报换股出售余股的东方锅炉股东支付
共计 23,093 股东方电气 A 股股票,公司股本结构变更为:

           股东名称                持股数量(股)            所占比例(%)
         东方电气集团                442,019,793                  50.12
           H 股股东                  170,000,000                  19.27
         其他 A 股股东               269,980,207                  30.61

             合计                    882,000,000                 100.00

   10、2009 年非公开发行 A 股

    2009 年 11 月 9 日,中国证监会签发证监许可[2009]1151 号《关于核准东方电气股
份有限公司非公开发行股票的批复》,核准东方电气非公开发行不超过 14,500 万股 A 股
股票。

    2009 年 12 月 1 日,本公司非公开发行的 119,930,000 股 A 股股票完成登记,公司
                                    1-1-1-77
                                        


采用非公开发行新股的方式,向包括中国东方电气集团有限公司、国泰基金管理有限公
司、雅戈尔集团股份有限公司、新华人寿保险股份有限公司、五矿投资发展有限责任公
司、太平洋资产管理有限责任公司、刘益谦、中国人寿资产管理有限公司在内的 8 名特
定投资者成功地发行了 119,930,000 股人民币普通股,每股面值 1.00 元,发行价格为每
股人民币 42.07 元。

    本次发行后,公司股本结构变更为:

           股东名称                持股数量(股)            所占比例(%)
        东方电气集团                 501,984,793                 50.10

           H 股股东                  170,000,000                 16.97
        其他 A 股股东                329,945,207                 32.93
             合计                   1,001,930,000               100.00

   11、2010 年东方电气集团以其持有的东方电气 A 股股票支付收购四川东风电机厂
有限公司股权对价

    2010 年 3 月 25 日,国务院国资委签发国资产权[2010]200 号《关于东方电气股份
有限公司国有股东转让所持部分股份有关问题的批复》,同意将东方电气集团所持的
377.3432 万股东方电气股份转让给中国华融资产管理公司,用以置换中国华融资产管理
公司所持四川东风电机厂有限公司股权。

    2010 年 5 月 21 日,东方电气集团向中国华融资产管理公司支付的 A 股股票完成过
户登记。公司股本结构变更为:

           股东名称                持股数量(股)            所占比例(%)
        东方电气集团                 498,211,361                 49.72
           H 股股东                  170,000,000                 16.97
        其他 A 股股东                333,718,639                 33.31

             合计                   1,001,930,000               100.00

   12、2010 年东方电气集团以其持有的东方电气 A 股股票支付网下收购的东方锅炉
余股对价

    截至 2010 年 5 月 24 日,东方锅炉余股股东通过网下个别申报的方式向东方电气集
团申报换股出售的东方锅炉余股股份总数为 28,314 股,东方电气集团需向申报换股出
售余股的东方锅炉股东支付共计 28,882 股东方电气 A 股股票。
                                    1-1-1-78
                                          


    2010 年 6 月 10 日,前述网下余股收购的相关股份结算、过户登记手续办理完毕,
东方电气集团向申报换股出售余股的东方锅炉股东支付共计 28,882 股东方电气 A 股股
票,公司股本结构变更为:

          股东名称                   持股数量(股)             所占比例(%)
        东方电气集团                   498,182,479                   49.72
          H 股股东                     170,000,000                   16.97

        其他 A 股股东                  333,747,521                   33.31
            合计                      1,001,930,000                  100.00

   13、2010 年资本公积金转增股本

    2010 年 6 月 18 日,经公司 2009 年度股东周年大会、2010 年第一次内资股类别股
东会议及 2010 年第一次外资股类别股东会议审议通过,公司以 2009 年 12 月 31 日的总
股本 1,001,930,000 股为基数,每 10 股派现金红利 1.6 元(含税),同时向全体股东每
10 股转增 10 股,共计转增 1,001,930,000 股。转增后,公司总股本数增加至 2,003,860,000
股,本次转增的股本于 2010 年 7 月 5 日上市流通。公司股本结构变更为:

          股东名称                   持股数量(股)             所占比例(%)
        东方电气集团                   996,364,958                   49.72
          H 股股东                     340,000,000                   16.97
        其他 A 股股东                  667,495,042                   33.31
            合计                      2,003,860,000                  100.00

   14、2011 年东方电气集团增持股份,及以其持有的东方电气 A 股股票支付网下收
购东方锅炉余股对价

    2010 年 12 月 1 日至 2011 年 11 月 30 日,东方电气集团通过上海证券交易所的集
中交易累计增持 6,143,756 股东方电气 A 股股票。

    截至 2011 年 5 月 18 日,东方锅炉余股股东通过网下个别申报的方式向东方电气集
团申报换股出售的东方锅炉余股股份总数为 24,979 股,东方电气集团需向申报换股出
售余股的东方锅炉股东支付共计 25,479 股东方电气的 A 股股票。截至 2011 年 7 月 6 日,
前述网下余股收购的相关股份结算、过户登记手续办理完毕,东方电气集团向申报换股
出售余股的东方锅炉股东支付共计 25,479 股东方电气 A 股股票。增持及换股完成后,
公司股本结构变更为:

                                      1-1-1-79
                                        


           股东名称                持股数量(股)             所占比例(%)
        东方电气集团                1,002,483,235                 50.03
           H 股股东                  340,000,000                  16.97
        其他 A 股股东                661,376,765                  33.00

             合计                   2,003,860,000                100.00

   15、2012 年东方电气集团以其持有的东方电气 A 股股票支付网下收购的东方锅炉
余股对价

    截至 2012 年 9 月 11 日,东方锅炉余股股东通过网下个别申报的方式向东方电气集
团申报换股出售的东方锅炉余股股份总数为 8,474 股,东方电气集团需向申报换股出售
余股的东方锅炉股东支付共计 8,643 股的东方电气 A 股股票。

    2012 年 9 月 13 日,前述网下余股收购的相关股份结算、过户登记手续办理完毕,
东方电气集团向申报换股出售余股的东方锅炉股东支付共计 8,643 股东方电气 A 股股
票,公司的股本结构变更为:

           股东名称                持股数量(股)             所占比例(%)
        东方电气集团                1,002,474,592                 50.03
           H 股股东                  340,000,000                  16.97
        其他 A 股股东                661,385,408                  33.00
             合计                   2,003,860,000                100.00

   16、2013 年 12 月东方电气集团以其持有的发行人 A 股股票支付网下收购东方锅炉
余股对价

    截至 2013 年 12 月 11 日,东方锅炉余股股东通过网下个别申报的方式向东方电气
集团申报换股出售的东方锅炉余股股份总数为 34,000 股,东方电气集团需向申报换股
出售余股的东方锅炉股东支付共计 17,340 股东方电气 A 股股票。

    2013 年 12 月 13 日,前述网下余股收购的相关股份结算、过户登记手续办理完毕,
东方电气集团向申报换股出售余股的东方锅炉股东支付共计 17,340 股东方电气 A 股股
票,公司股本结构变更为:

           股东名称                持股数量(股)             所占比例(%)
        东方电气集团                1,002,457,252                 50.03

           H 股股东                  340,000,000                  16.97

                                    1-1-1-80
                                         


          股东名称                  持股数量(股)             所占比例(%)
        其他 A 股股东                 661,402,748                  33.00
            合计                     2,003,860,000                 100.00

   17、2014 年公开发行可转换公司债券

    2014 年 6 月 30 日,经中国证券监督管理委员会证监许可字[2014] 628 号文核准,
公司于 2014 年 7 月 10 日公开发行了 4,000 万张可转换公司债券,每张面值 100 元,发
行总额 400,000 万元。发行方式采用向公司原 A 股股东优先配售,原 A 股股东享有优
先认购权之外的余额及原 A 股股东放弃优先认购权的部分采用网下对机构投资者发售
和通过上海证券交易所交易系统网上定价发行相结合的方式进行,余额由承销团包销。

    公司发行的可转换公司债券于 2015 年 1 月 12 日开始转股,截至 2015 年 2 月 16
日收市,尚有 3,497,000 元的“东方转债”未转股,占“东方转债”发行总量的 0.087%,
从 2015 年 1 月 12 日至 2015 年 1 月 30 日连续 15 个交易日收盘价格高于本公司“东方
转债(110027)”(以下简称“东方转债”)当期转股价格的 130%,根据本公司《公开发
行可转换公司债券募集说明书》的约定,已触发可转债的赎回条款,公司第七届董事会
第二十次会议审议通过了《关于有条件赎回“东方转债”的议案》,公司决定行使“东
方转债”的有条件赎回权,对“赎回登记日(2015 年 2 月 16 日)”登记在册的东方转
债全部赎回,赎回金额为 3,497,000 元,占“东方转债”发行总额 40 亿元的 0.087%。
自 2015 年 2 月 27 日起,“东方转债”(110027)、“东方转股”(190027)在上海证
券交易所摘牌。

    本次可转债转股及赎回完成后,公司股本结构变更为:

          股东名称                  持股数量(股)             所占比例(%)
        东方电气集团                  966,068,063                  41.34
          H 股股东                    338,102,695                  14.47
        其他 A 股股东                1,032,676,272                 44.19
            合计                     2,336,900,368                 100.00

   18、2015 年控股股东增持股份

    2015 年 7 月 20 日至 2015 年 9 月 15 日,东方电气集团通过证券公司定向资产管理
方式及上海证券交易所交易系统共计增持 7,948,700 股东方电气 A 股股票。增持完成后
的股本结构变更为:
                                     1-1-1-81
                                            


           股东名称                    持股数量(股)             所占比例(%)
         东方电气集团                    974,016,763                      41.68
           H 股股东                      338,224,697                      14.47
        其他 A 股股东                   1,024,658,908                     43.85

             合计                       2,336,900,368                     100.00

    截至 2017 年 9 月 30 日,公司前十名股东持股情况如下:

                    股东名称(全称)                    期末持股数量           比例(%)
中国东方电气集团有限公司                                    974,016,763             41.68

香港中央结算(代理人)有限公司                              338,241,497             14.47
中国证券金融股份有限公司                                     49,648,500              2.12
中央汇金资产管理有限责任公司                                 22,645,600              0.97
博时基金-农业银行-博时中证金融资产管理计划                  8,480,400              0.36
易方达基金-农业银行-易方达中证金融资产管理计划              8,480,400              0.36
大成基金-农业银行-大成中证金融资产管理计划                  8,480,400              0.36
广发基金-农业银行-广发中证金融资产管理计划                  8,480,400              0.36
中欧基金-农业银行-中欧中证金融资产管理计划                  8,480,400              0.36
南方基金-农业银行-南方中证金融资产管理计划                  8,480,400              0.36




三、最近六十个月的控制权变动情况

    公司的控股股东为中国东方电气集团有限公司。公司最近六十个月控制权未发生变
化。自 2006 年 2 月东方电机厂所持公司的 22,000 万股国有法人股无偿划转至东方电气
集团之过户手续完成,公司的控股股东及实际控制人由东方电机厂变更为东方电气集团
以来,公司控制权未发生变化。

四、最近三年重大资产重组情况

    公司最近三年未发生重大资产重组事项。

五、最近三年的主营业务发展情况

(一)公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况

    公司处于电力设备制造行业,主要业务为大型发电成套设备、工程承包及服务等。

                                        1-1-1-82
                                         


    公司主要产品包括清洁高效的 1,000MW 等级超超临界火电机组、1,000MW 等级水
轮发电机组、1,000MW-1750MW 等级核电机组、重型燃气轮机设备、风电设备及大型
环保设备等,构建了“水电、火电、核电、风电、气电”五电并举、协同发展的产品格
局。公司发电设备产量连续多年名列世界前茅,发电设备及其服务业务遍及全球 60 多
个国家和地区,在发电设备领域具有较强的竞争力和影响力。作为我国最大的发电设备
研究开发制造基地和电站工程承包特大型企业之一,公司拥有优良的技术、知名的品牌
和国际一流的制造能力,是公司持续发展的主要的业绩驱动因素。

(二)公司的竞争优劣势

    本公司作为我国最大的发电设备研究开发制造基地和电站工程承包特大型企业之
一,已经具备较强的国际竞争力,特别是在技术、品牌、制造能力等方面具备竞争优势,
核心竞争力主要体现在以下几个方面:

    1、拥有优良的产品技术与创新能力。本公司拥有成套30-100万千瓦等级水力发电
机组、30-100万千瓦等级火力发电机组、100万千瓦等级核电发电机组、兆瓦级风力发
电机组、重型燃机机组等发电设备研发设计制造专有技术;突破660MW、1000MW超
超临界汽轮机性能提升,实现了超高参数二次再热机组关键技术研发及示范应用,核电
CAP1400重大专项示范工程石岛湾项目,华龙一号福清5、6号,CFR600示范快堆等项
目主设备研制工作取得重要进展,推进国内具备完全自主知识产权50MW重型燃气轮机
自主研发;电站工程总承包、总成套工程技术、总体技术处于国内一流水平,在某些领
域处于国内领先甚至达到世界先进水平。

    2、拥有完整的产品结构及服务能力。本公司构建了“水电、火电、核电、风电、
气电”五电并举、协同发展的产品格局,拥有完整的电站改造与服务能力,提供电站成
套完善与优化的解决方案,能够满足不同用户需求,增强了市场竞争力和抗风险能力。

    3、拥有较强的制造能力。本公司拥有包括国际先进制造技术、工艺、生产设备、
管理方法与手段在内的一流制造能力,可批量生产满足安全、环保等要求的各种等级、
容量的百万千瓦等级水力发电机组、火力发电机组、核电机组,以及兆瓦级风力发电机
组、E级和F级重型燃气轮机;大型电站锅炉烟气脱硫脱硝等产品。

    4、拥有良好的市场开拓能力。本公司建立了专业的营销队伍、完善的国内外营销
网络、完整的产品结构,不仅保持了国内相当份额的市场占有率,而且在国外市场拓展
                                     1-1-1-83
                                               


方面也取得新的突破。


    5、拥有较强的品牌影响力。字母“DEC”及图标“                        ”两枚商标成为中国
驰名商标并在2016年《中国500最具价值品牌》排行榜列第160位,在德国、法国、俄罗
斯等25个国家注册并受当地法律保护,品牌影响力逐年增强。

六、主要财务数据及财务指标

    公司最近三年及一期合并资产负债表主要数据:

                                                                                      单位:万元
           项目            2017-9-30          2016-12-31         2015-12-31         2014-12-31
资产总计                    7,944,391.08       8,470,260.03        8,613,442.33      8,523,016.95
负债合计                    5,688,157.37       6,261,684.54        6,215,683.41      6,476,090.39

股东权益                    2,256,233.71       2,208,575.49        2,397,758.91      2,046,926.56
归属母公司股东的权益        2,158,091.49       2,114,429.22        2,305,158.91      1,954,409.25

   公司最近三年及一期合并利润表主要数据:

                                                                                      单位:万元
           项目          2017 年 1-9 月       2016 年度           2015 年度         2014 年度
营业收入                    2,091,333.50          3,328,572.38     3,601,794.37      3,903,616.48

利润总额                       46,238.80          -194,406.40         53,289.94       150,234.23
净利润                         47,623.76          -175,943.84         45,949.76       132,061.67
归属母公司股东的净利润         43,106.60          -178,430.68         43,907.26       127,825.84

    公司最近三年及一期其他主要财务数据:

           项目          2017 年 1-9 月      2016 年度           2015 年度          2014 年度
经营活动现金净流量(万
                            -189,530.28           896,509.02        415,586.76        283,263.03
元)
销售毛利率(%)                   16.90                12.04             16.82             16.75
资产负债率(%)                   71.60                73.93             72.16             75.98
基本每股收益(元/股)              0.02                -0.76                 0.19           0.64

七、控股股东及实际控制人情况

    截至 2017 年 9 月 30 日,东方电气集团直接持有本公司股份共计 974,016,763 股,
占公司股本总额的 41.68%,是本公司的控股股东。东方电气集团是国务院国资委监管

                                           1-1-1-84
                                           


的国有独资公司,是本公司的实际控制人。本公司与控股股东、实际控制人之间的股权
及控制关系如下图所示:


                 国务院国资委


                          100%


            中国东方电气集团有限公司                            100%

                                                  东方电气集团国际投资有限公司

                         41.68%                                 0.04%



            东方电气股份有限公司



    中国东方电气集团有限公司具体情况详见“第三节 交易对方基本情况”。

八、东方电气合法合规情况

   截至本报告书签署日,东方电气不存在因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或者涉嫌违
法违规被中国证监会立案调查的情况;最近三年内,东方电气未受到与证券市场相关的
行政处罚(与证券市场明显无关的除外)和刑事处罚。




                                       1-1-1-85
                                             




                    第三章         交易对方基本情况
    本次发行股份购买资产的交易对方为中国东方电气集团有限公司。

一、东方电气集团

(一)东方电气集团基本情况

公司名称               中国东方电气集团有限公司

统一社会信用代码       9151000062160427XG

企业类型               有限责任公司(国有独资)

注册资本               479,167.50 万元

实收资本               479,167.50 万元

法定代表人             邹磊

成立日期               1984 年 11 月 6 日

注册地址               四川省成都市金牛区蜀汉路 333 号

主要办公地址           四川省成都市金牛区蜀汉路 333 号

                       进出口业务;水火核电站工程总承包及分包;电站设备的成套技术开
                       发及技术咨询;成套设备制造及设备销售;机械、电子配套设备的销
经营范围
                       售;相关工程的总承包和分包;房屋出租。(依法须经批准的项目,
                       经相关部门批准后方可开展经营活动)

(二)东方电气集团历史沿革及最近三年注册资本变化情况

    1984 年 11 月,根据中华人民共和国机械工业部《关于成立东方电站成套设备公司
的通知》((84)机电函字 96 号),东方电机厂、东方汽轮机厂、东方锅炉厂、东风电机
厂等四个部属企业组成东方电站成套设备公司。成立时,东方电站成套设备公司是中国
电工设备总公司领导下的企业组织。

    1989 年 10 月,根据四川省机械工业厅《关于<四川东方电站成套设备公司整顿公
司整体设计汇报>的批复》(川机企(89)字第 027 号)以及《国家工商行政管理局企业
法人名称核准通知函》((89)企名函字第 6 号),东方电站成套设备公司向四川省工商
行政管理局申请重新登记注册,公司名称变更为“中国东方电站成套设备公司”。

                                         1-1-1-86
                                         


    1992 年 11 月,根据四川省人民政府和机械电子工业部《关于深化改革完善东方企
业集团管理体制的批复》(川府函[1991]56 号),中国东方电站成套设备公司改组为中国
东方电气集团公司。

       2009 年 4 月,根据国务院国有资产监督管理委员会《关于中国东方电气集团有限
公司章程的批复》(国资改组[2009]256 号),中国东方电气集团公司由全民所有制企业
改制为国有独资公司,企业名称变更为“中国东方电气集团有限公司”。

    截至本报告书签署日,东方电气集团最近三年注册资本未发生变化。

(三)主要业务发展状况

    东方电气集团是中国最大的发电设备制造和电站工程承包特大型企业之一,是党中
央确定的涉及国家安全和国民经济命脉的 53 家国有重点骨干企业之一,是国务院国资
委批准改制设立的国有独资企业。

    东方电气集团作为国家重大技术装备国产化基地,拥有国家级企业技术中心,是全
球最大的发电设备制造和电站工程总承包企业集团之一,属国务院国资委监管企业。东
方电气集团以大型发电成套设备、工程承包及服务为主业,积极发展高效清洁能源,依
托持续不断的技术创新获得了长足发展,产量连年位居世界第一,可批量制造 1000MW
等级超超临界火电机组、1000MW 等级水轮发电机组、1000MW-1750MW 等级核电机
组、重型燃气轮机设备、风电设备、太阳能电站设备以及大型环保设备、水处理设备、
电力电子控制系统等产品,形成了“六电并举”的产品格局。东方电气集团积极拓展海
外业务,大型成套设备出口到 60 多个国家和地区,是中国大型成套设备出口的骨干企
业。

(四)最近两年主要财务指标和简要财务报表

    东方电气集团最近两年经审计的主要财务数据(合并报表)及简要财务指标如下:

                                                                      单位:万元
              资产负债项目                  2016-12-31          2015-12-31
资产总计                                        10,434,974.73        10,012,992.35

负债合计                                         7,530,317.06         7,164,295.13
归属于母公司所有者权益合计                       1,304,303.97         1,159,142.41
              收入利润项目                  2016 年度           2015 年度

                                     1-1-1-87
                                              


营业总收入                                              3,703,683.59                4,001,063.46
营业利润                                                 -196,799.70                  44,064.20
利润总额                                                 -209,774.09                  67,267.24
归属于母公司所有者的净利润                                -90,821.45                  21,014.93

(五)与控股股东、实际控制人、上市公司之间的产权及控制关系及向上市公司推荐
董事或者高级管理人员的情况

    截至 2017 年 9 月 30 日,中国东方电气集团有限公司直接持有本公司股份共计
974,016,763 股,占公司股本总额的 41.68%,是本公司的控股股东。中国东方电气集团
有限公司是国务院国资委出资监管的国有独资公司,其股权及控制关系如下图所示:


                    国务院国资委


                               100%


               中国东方电气集团有限公司                                100%

                                                     东方电气集团国际投资有限公司

                             41.68%                                    0.04%



               东方电气股份有限公司



    截至本报告书签署日,东方电气集团向上市公司推荐了 5 名董事,分别为邹磊、张
晓仑、黄伟、徐鹏、张继烈,并已获得上市公司股东大会审议通过;东方电气集团向上
市公司推荐了 3 名高级管理人员,分别为张晓仑、黄伟、徐鹏,并已获得上市公司董事
会审议通过。

(六)东方电气集团下属公司

    截至 2017 年 12 月 31 日,东方电气集团下属纳入合并范围的一级子公司/单位的基
本情况如下:

序                                          持股
   公司/单位名称      注册地                     主要业务
号                                          比例
1. 东方电气           成都市高新西区西芯 41.68% 大型发电成套设备、工程承包及服务
                                          1-1-1-88
                                               


序                                            持股
   公司/单位名称       注册地                      主要业务
号                                            比例
                       大道 18 号
                            成都高新区(西区)
2. 东方财务                                    100.00% 金融服务
                            西芯大道 18 号
                            成都高新区(西区)
3. 国合公司                                    100.00% 国际机电工程承包
                            西芯大道 18 号
                            四川省德阳市庐山南         汽轮机及风能风电设备控制系统设计制造及
4. 东方自控                                    100.00%
                            路三段 18 号               服务
                            四川省成都高新技术
                                                       高压变频器、光伏逆变器等电力产品的设计、
5. 东方日立                 产业开发区西区天朗 41.24%
                                                       制造、销售业务
                            路2号
                                                       电站领域物资材料供应、电气成套、电厂主
                            成都高新区(西区)
6. 物资公司                                    100.00% 辅机备件供应及相关设备、材料的进出口等
                            西芯大道 18 号
                                                       业务
                            成都高新区肖家河街         大型发电设备、机电设备、大型化工容器的
7. 大件物流                                    100.00%
                            134 号                     运输、仓储及吊装等业务
                                                       燃料电池发电系统、钒液电池储能系统等新
                            成都高新区(西区)
8. 清能科技                                    100.00% 能源系统及相关产品销售及技术开发、技术
                            西芯大道 18 号
                                                       转让、技术咨询、技术服务
                                                       智能装备、电力电子、电机与驱动、控制系
                            成都高新区(西区)
9. 智能科技                                    100.00% 统等相关产品销售及技术开发、技术转让、
                            西芯大道 18 号
                                                       技术咨询和技术服务
    东方电气集团峨嵋                                   生产、加工、销售四氯化硅、三氯氢硅。生
                            峨眉山市符北路 88
10. 半 导 体 材 料 有 限 公                    52.47% 产、加工、销售多晶硅、单晶硅及硅片、有
                            号
    司*                                                机硅、液氯、烧碱及其它化工原材料
                            四川省德阳市高新技
    东方电气集团东汽
11.                         术产业园区金沙江西 100.00% 对制造业、服务业进行投资,投资管理服务
    投资发展有限公司
                            路 666 号
    东 方 电 气 投 资 管 理 四川省成都高新区肖
12.                                            100.00% 投资与资产管理
    有限公司                家河街 134 号
    峨 嵋 半 导 体 材 料 研 峨眉山市符北路 88
13.                                            100.00% 其他常用有色金属冶炼
    究所                    号
    东 方 电 气 集 团 东 风 乐山市五通桥区桥沟
14.                                            100.00% 已无实际经营
    电机有限公司*           镇桥沟街
                            四川省德阳市黄河西
15. 东方电机厂                                 100.00% 已无实际经营
                            路 188 号
    东 方 环 晟 光 伏 ( 江 宜兴经济技术开发区
16.                                            45.00% 光伏设备及元器件制造
    苏)有限公司            文庄路 20 号
    东方电气(酒泉)太
                            甘肃省酒泉市肃州区
17. 阳 能 工 程 技 术 有 限                    100.00% 太阳能发电机及发电机组制造
                            高新技术工业园区
    公司*
    东方电气集团(宜
                            江苏宜兴经济开发区
18. 兴)迈吉太阳能科技                         51.00% 光伏设备及元器件制造
                            文庄路
    有限公司*
    众 和 海 水 淡 化 工 程 天津市滨海新区临港
19.                                            51.00% 水资源专用机械制造
    有限公司                经济区 1 号
20. 东方锅炉厂         自 流 井 区 黄 桷 坪 路 100.00% 已无实际经营
                                           1-1-1-89
                                              


序                                          持股
   公司/单位名称       注册地                    主要业务
号                                          比例
                       150 号
    广 东 东 方 电 站 成 套 广州市天河区员村稔
21.                                            55.56% 其他机械设备及电子产品批发
    设备公司                岗东大院新1号楼
    东方电气集团国际
22.                         香港               100.00% 投资与资产管理
    投资有限公司
    东 方 电 气 洁 能 科 技 成都高新区(西区)         煤气化及煤的清洁利用领域的技术研发、服
23.                                            100.00%
    成都有限公司            西芯大道 18 号             务、咨询等
注 1:标*的企业为东方电气集团拟处置的“壳公司”、“资不抵债”或“特困”的企业。

(七)东方电气集团及其主要管理人员最近五年受到行政和刑事处罚、涉及诉讼或者
仲裁情况

      根据东方电气集团出具的声明,最近五年内,东方电气集团及其主要管理人员均未
受到与证券市场相关的行政处罚和刑事处罚,也不存在涉及与经济纠纷有关的重大民事
诉讼或者仲裁的情况。

(八)东方电气集团及其主要管理人员最近五年的诚信情况

      根据东方电气集团出具的声明,最近五年内,东方电气集团及其主要管理人员不存
在未按期偿还大额债务、未履行承诺或被中国证监会采取行政监管措施或受到证券交易
所纪律处分的情况等。




                                          1-1-1-90
                                               





                     第四章          标的资产基本情况
    本次交易拟购买的标的资产为东方电气集团持有的东方财务 95%股权、国合公司
100%股权、东方自控 100%股权、东方日立 41.24%股权、物资公司 100%股权、大件物
流 100%股权、清能科技 100%股权、智能科技 100%股权和东方电气集团拥有的设备类
资产及知识产权等无形资产。

一、东方财务基本情况

(一)基本信息

公司名称            东方电气集团财务有限公司
统一社会信用代码    9151000020180342M
企业类型            有限责任公司
注册资本            人民币 209,500 万元
法定代表人          文利民

成立日期            1988 年 8 月 24 日
营业期限            1988 年 8 月 24 日至长期
注册地址            成都高新区(西区)西芯大道 18 号
主要办公地址        成都高新区(西区)西芯大道 18 号
                    对成员单位办理财务和融资顾问、信用鉴证及相关的咨询、代理业务;协助
                    成员单位实现交易款项的收付;对成员单位提供担保;办理成员单位之间的
                    委托贷款及委托投资;对成员单位办理票据承兑与贴现;办理成员单位之间
                    的内部转账结算及相应的结算、清算方案设计;吸收成员单位的存款;对成
经营范围
                    员单位办理贷款及融资租赁;从事同业拆借;短期人身险、机动车辆保险、
                    企业财产保险代理;承销成员单位的企业债券;对金融机构的股权投资;成
                    员单位产品的买方信贷及融资租赁;含股票投资类有价证券投资;远期结售
                    汇(基础类)。(以上项目及期限以许可证或审批文件为准)。

(二)历史沿革

    1、历史时期

    (1)初始设立

    1988 年 6 月 25 日,中国人民银行出具银复(1988)291 号《关于同意设立东方电
气集团财务公司的批复》,同意设立东方电气集团财务公司。1988 年 7 月 12 日,中国
人民银行四川省分行出具川人行金(1988)39 号《中国人民银行四川省分行关于同意

                                          1-1-1-91
                                         


设立东方电气集团财务公司的通知》。

    1988 年 6 月 29 日,中国人民银行向东方电气集团财务公司颁发银金管字第 08-0281
号《经营金融业务许可证书》,证明东方电气集团财务公司已于 1988 年 6 月 25 日被批
准经营金融业务为全民所有制非银行金融企业,注册资本 1 亿元,实收资本 3,500 万元,
经营范围为办理企业集团内部各成员企业资金的融通调剂和管理业务;上级部门拨给集
团各项专项资金各类贷款的划拨与管理;集团内部房地产开发业务;内部融资性租赁;
人民币担保与见证;成员企业发行、转让有价证券的代理;成员企业的各类信托、委托、
代理业务及补偿贸易,票据贴现、信用签证等业务;经济咨询业务。经中国人民银行批
准的其他金融业务。

    1988 年 8 月 24 日,东方电气集团财务公司取得四川省工商行政管理局核发的川企
照字 223 号《营业执照》,企业名称为四川东方电气集团财务公司,经济性质为全民所
有制,核算方式为独立核算,注册资金总额为 3,500 万元,生产经营方式为服务,生产
经营范围为办理企业集团内部各成员资金的融通、调剂和管理;集团内部三级房地产开
发;上级部门拨给集团各项专项资金,各类贷款的划拨与管理;集团内部融资性租赁;
人民币担保与见证;成员企业发行、转让有价证券的代理;成员企业的各类信托、委托、
代理业务及补偿贸易,票据贴现、信用签证和经济咨询业务;经中国人民银行批准的其
他金融业务。

    (2)改制前变更

    1989 年 10 月 30 日,四川东方电气集团财务公司取得四川省工商行政管理局核发
的注册号为 20180342-4 的《企业法人营业执照》,企业名称为四川东方电气集团财务公
司,法定代表人为陈友宁,注册资金为 1 亿元,经济性质为全民所有制,经营方式为服
务,经营范围为主营企业集团内部的金融业务、信托投资、金融租赁、房地产开发。兼
营经中国人民银行批准的其他金融业务。

    1991 年 9 月 16 日,四川东方电气集团财务公司取得四川省工商行政管理局核发的
注册号为 20180342-4 的《企业法人营业执照》,注册资金变更为 1 亿元人民币、500 万
美元,经营范围变更为主营企业集团内部的金融业务、信托投资,金融租赁,房地产开
发和国家外汇管理局四川分局批准的外汇业务。兼营经中国人民银行批准的其他金融业
务;经国家外汇管理局批准的其他外汇业务。

                                     1-1-1-92
                                         


    1994 年 1 月 15 日,四川东方电气集团财务公司取得四川省工商行政管理局核发的
注册号为 20180342-4 的《企业法人营业执照》,注册资金变更为 1 亿元人民币、750 万
美元。

    2001 年 1 月 20 日,四川东方电气集团财务公司取得四川省工商行政管理局核发的
注册号为 5100001800342 的《企业法人营业执照》,注册资金变更为 3 亿元。

    2、独立法人时期

    (1)企业改制、设立

    2001 年 12 月 5 日,国家工商行政管理总局核发(国)名称变核内字[2001]第 445
号《企业名称变更核准通知书》,核准四川东方电气集团财务公司的名称变更为“东方
电气集团财务有限公司”。

    2002 年 4 月 28 日,中国建设银行、中国信达资产管理公司出具建总函[2002]350
号《关于将第三批自办经济实体、对外实体投资和固定资产转为中国信达资产管理公司
资本金的函》,向中华人民共和国财政部申请包括东方电气集团财务公司 0.08 亿元在内
的共计 18.29 亿元转作中国信达资产管理公司资本金。2002 年 7 月 30 日,中华人民共
和国财政部出具财金函[2002]76 号《财政部关于中国建设银行向中国信达资产管理公司
划转第三批自办实体和对外投资的批复》,同意中国建设银行将双方确认价值 18.29 亿
元的自办经济实体和对外实体投资作为资本金划转中国信达资产管理公司。

    2002 年 8 月 16 日,中国银行四川省分行与中国东方资产管理公司成都办事处签署
《股权托管协议》,约定由中国东方资产管理公司成都办事处托管中国银行四川省分行
持有的东方电气集团财务有限公司 300 万元股权。

    2002 年 9 月 16 日,四川红日会计师事务所有限责任公司出具川红会[2002]70 号《审
计报告》,审计了四川东方电气集团财务公司 2002 年 8 月 31 日资产负债表和 2002 年
1-8 月的损益表和现金流量表。

    2002 年 9 月 16 日,四川红日会计师事务所有限责任公司出具了川红会验[2002]26
号《验资报告》,对东方电气集团财务有限公司(筹)截至 2002 年 8 月 31 日止的实收
资本及相关资产和负债的真实性与合法性进行了审验。该《验资报告》确认东方电气集
团财务有限公司(筹)注册资本仍为 3.00 亿元,承继原四川东方电气集团财务有限公

                                     1-1-1-93
                                                  


司的全部净资产及相关债权债务。截至 2002 年 8 月 31 日,东方电气集团公司财务有限
公司(筹)实收四川东方电气集团财务公司投入净资产 319,093,167.85 元。

         2002 年 9 月 27 日,四川东方电气集团财务公司向中国东方电气集团公司提交了东
财司[2002]044 号《关于报送财务公司改制方案的报告》。2002 年 10 月 18 日,中国东
方电气集团公司核发东司企[2002]30 号《关于财务公司改制方案的批复》,同意四川东
方电气集团财务公司改制方案。

         2002 年 10 月 18 日、19 日,东方电气集团财务有限公司召开第一届股东会并形成
会议纪要:同意“四川东方电气集团财务公司”规范改制为“东方电气集团财务有限公
司”,同意改制后的公司章程等内容。

         2002 年 12 月 14 日,四川省工商行政管理局核发了注册号为 5100001800342 的《企
业法人营业执照》,东方电气集团财务有限公司成立。

         东方电气集团财务有限公司成立时的股本情况如下:

                                                认缴出资额               实缴出资额
   序号                 股东                                  出资比例
                                                (万元)                 (万元)
    1           中国东方电气集团公司             26,900.00    89.67%      26,900.00
                中国信达资产管理公司
    2                                                800.00    2.67%       800.00
                (受让自中国建设银行)
                中国东方资产管理公司
    3                                                300.00    1.00%       300.00
            (受让自中国银行四川省分行)
    4               东方汽轮机厂                     325.00    1.08%       325.00
             成都海宏信息技术开发有限公司
    5                                                300.00    1.00%       300.00
           (受让自中国工商银行四川省分行)
    6       东方锅炉(集团)股份有限公司             300.00    1.00%       300.00
    7                东方电机厂                      275.00    0.92%       275.00
    8          四川东风电机厂有限公司                200.00    0.67%       200.00
    9               中州汽轮机厂                     200.00    0.67%       200.00

    10           四川省信托投资公司                  200.00    0.67%       200.00
    11       四川大西洋集团有限责任公司              50.00     0.17%       50.00
    12        自贡高压阀门股份有限公司               50.00     0.17%       50.00
    13      四川东方电气集团公司物资公司             50.00     0.17%       50.00
    14        四川托普软件股份有限公司               50.00     0.17%       50.00
                     合计                        30,000.00    100.00%     30,000.00

                                              1-1-1-94
                                             


备注:鉴于当时中国人民银行关于国有商业银行不得直接投资及持股的有关规定,中国建设银行将
其持有东方财务 800 万元出资转让给中国信达资产管理公司(2002 年 8 月 1 日,财政部印发财金函
[2002]76 号《财政部关于中国建设银行向中国信达资产管理公司划转第三批自办实体和对外投资的
批复》),中国银行四川省分行将其持有东方财务 300 万元出资转让给中国东方资产管理公司,中国
工商银行四川省分行将其持有东方财务 300 万元出资转让给成都海宏信息技术开发有限公司,但因
为上述三家银行所持东方财务的股权属于历史问题,涉及方面较多,所以在东方财务成立时,三家
银行的股权转让事宜尚未办理完毕。

    根据东方电气集团的说明,东方财务改制前后注册资本及各股东所持股权比例未发
生变化,企业改制净资产已经川红会[2002]70 号《审计报告》确认,本次改制不存在国
有资产流失或损害职工利益等潜在纠纷情况,改制结果合法有效。

    (2)历次变更

    A、第一次股东名称变更及股权转让、增资

    2002 年 8 月 20 日,四川省工商行政管理局核发(川)名称预核内字[2002]第 2256
号《企业名称变更核准通知书》,核准四川托普软件股份有限公司名称变更为“四川托
普软件投资股份有限公司”。2002 年 9 月 18 日,四川托普软件投资股份有限公司取得
四川省自贡市工商行政管理局核发的注册号为 5103001801086 号《企业法人营业执照》。

    2003 年 10 月 8 日,四川东风电机厂有限公司与东方电机厂签订《股权转让协议》,
约定四川东风电机厂有限公司将持有的东方财务 200 万元出资中的 32.45 万元转让给东
方电机厂;2003 年 12 月 30 日,中国银行四川省分行与中国东方电气集团公司签订《股
权转让协议》,约定中国银行四川省分行将其持有的东方财务 300 万元出资作价 100 万
元转让给中国东方电气集团公司;2005 年 5 月 20 日,财政部印发财金函[2005]60 号《财
政部关于委托中国华融资产管理公司处置中国工商银行部分不良资产的通知》,2005 年
5 月 27 日,中国工商银行四川省分行与中国华融资产管理公司成都办事处签订《非信
贷风险资产转让协议》,将包括对东方财务 300 万元长期投资等在内的非信贷风险资产
转让给中国华融资产管理公司成都办事处。

    2005 年 9 月 26 日,东方财务召开 2005 年第三次股东会并形成决议内容如下:(1)
同意四川东风电机厂有限责任公司将其持有的东方财务股权投资 32.45 万元转让给东方
电机厂,确认同意中国银行四川省分行将其持有的东方财务股权投资 300 万元转让给中
国东方电气集团公司、中国工商银行四川省分行将其持有的东方财务股权投资 300 万元
转让给中国华融资产管理公司(因东方财务改制时,中国银行四川省分行、中国工商银
行四川省分行当时拟将持有东方财务的股权投资进行转让的方案仍未能完成,因此本次
                                         1-1-1-95
                                            


股权转让完成后,原股东“中国东方资产管理公司”变更为“中国东方电气集团公
司”、原股东“成都海宏信息技术开发有限公司”变更为“中国华融资产管理公司”);
(2)同意东方财务增加注册资本 5000 万元且全部新增出资额由中国东方电气集团公司
认缴;(3)同意新修改的公司章程等内容。

        2003 年 11 月 14 日,中国银行业监督管理委员会四川监管局出具川银监复[2003]47
号《关于东方电气集团财务有限公司股权变更的批复》,同意将四川东风电机厂所持东
方财务 32.45 万元股权变更为东方电机厂持有。2004 年 3 月 1 日,中国银行业监督管理
委员会四川监管局出具川银监复[2004]45 号《关于对东方电气集团财务有限公司股权变
更的批复》,同意将中国银行四川省分行持有的东方财务 300 万元股权变更为中国东方
电气集团公司持有。2005 年 10 月 25 日,中国银行业监督管理委员会四川监管局出具
川银监复[2005]450 号《关于核准东方电气集团财务有限公司股权变更的批复》,同意中
国工商银行四川省分行将其持有的东方财务 300 万元出资额转让给中国华融资产管理
公司。2005 年 10 月 25 日,中国银行业监督管理委员会四川监管局出具川银监复
[2005]449 号《关于核准东方电气集团财务有限公司变更注册资本金的批复》,同意中国
东方电气集团向东方财务增加投资 5,000 万元。

        2005 年 3 月 25 日,四川华衡资产评估有限公司出具川华衡评报[2005]15 号《东方
电气集团财务有限公司增资扩股项目资产评估报告书》,因东方财务拟进行增资扩股,
对东方财务的全部资产及负债进行了评估,截至 2004 年 12 月 31 日,东方财务净资产
的评估价值为 10,667.20 万元。前述评估结果已经国务院国资委备案。

        2005 年 9 月 29 日,岳华会计师事务所有限责任公司出具了岳川验字[2005]第 008
号《验资报告》,经审验,截至 2005 年 9 月 29 日止,东方财务已经收到中国东方电气
集团公司缴纳的新增注册资本人民币 5,000 万元,以现金投入。

        2005 年 10 月 1 日,四川省工商行政管理局向东方财务核发了新的《企业法人营业
执照》,办理了东方财务相关变更登记。

        本次股东名称变更及股权转让、增资后东方财务的股本情况如下:

                                         认缴出资额                   实缴出资额
   序号               股东                             出资比例
                                         (万元)                     (万元)
    1          中国东方电气集团公司       32,200.00     92.00%         32,200.00


                                        1-1-1-96
                                               


                                            认缴出资额                  实缴出资额
   序号                  股东                            出资比例
                                            (万元)                    (万元)
    2           中国信达资产管理公司          800.00      2.29%           800.00
    3               东方汽轮机厂              325.00      0.93%           325.00
    4                东方电机厂               307.45      0.88%           307.45

    5           中国华融资产管理公司          300.00      0.86%           300.00
    6       东方锅炉(集团)股份有限公司      300.00      0.86%           300.00
    7               中州汽轮机厂              200.00      0.57%           200.00
    8            四川省信托投资公司           200.00      0.57%           200.00
    9          四川东风电机厂有限公司         167.55      0.48%           167.55
    10       四川大西洋集团有限责任公司        50.00      0.14%           50.00

    11        自贡高压阀门股份有限公司         50.00      0.14%           50.00
    12      四川东方电气集团公司物资公司       50.00      0.14%           50.00
    13      四川托普软件投资股份有限公司       50.00      0.14%           50.00
                    合计                     35,000.00    100.00%        35,000.00

         根据东方电气集团的说明,东方财务本次股权转让,双方考虑了本次股权转让前东
方财务的资产及财务状况,交易价格公允,且四川东风电机厂有限公司与东方电机厂均
为东方电气集团实际控制,中国银行四川省分行与中国东方电气集团公司均为国有企
业,不存在国有资产流失的情况,本次股权转让真实、合法、有效。

         B、第二次增资

         2006 年 9 月 30 日,东方财务股东作出决定:同意东方财务增加注册资本至 50,000
万元且全部新增出资额 15,000 万元由中国东方电气集团公司认缴;同意修改公司章程
等内容。

         2006 年 10 月 17 日,岳华会计师事务所有限责任公司出具了岳川验字[2006]第 008
号《验资报告》,经审验,截至 2006 年 10 月 11 日止,东方财务已收到中国东方电气集
团公司缴纳的新增注册资本(实收资本)15,000 万元,其中人民币 11,436.18 万元,美
元 450 万元,出资方式为货币出资。东方财务累计注册资本为人民币 50,000 万元,实
收资本为人民币 50,000 万元。

         2006 年 11 月 21 日,中国银行业监督管理委员会四川监管局出具川银监复[2006]489
号《关于核准东方电气集团财务有限公司补充资本金和变更注册资本的批复》,同意中

                                           1-1-1-97
                                               


国东方电气集团公司向东方财务增加投资 15,000 万元人民币(含 450 万美元);同意东
方财务注册资本金由 35,000 万元人民币(含 750 万美元)增至 50,000 万元人民币(含
1,200 万美元);中国东方电气集团公司出资额由 32,200 万元增至 47,200 万元。

         2006 年 11 月 2 日,四川省工商行政管理局向东方财务核发了新的《企业法人营业
执照》,办理了东方财务上述变更登记。

         本次增资后东方财务的股本情况如下:

                                            认缴出资额                实缴出资额
   序号                股东                              出资比例
                                            (万元)                  (万元)
    1           中国东方电气集团公司         47,200.00   94.40%        47,200.00
    2           中国信达资产管理公司          800.00      1.60%         800.00
    3               东方汽轮机厂              325.00      0.65%         325.00
    4                东方电机厂               307.45      0.61%         307.45
    5           中国华融资产管理公司          300.00      0.60%         300.00
    6       东方锅炉(集团)股份有限公司      300.00      0.60%         300.00

    7               中州汽轮机厂              200.00      0.40%         200.00
    8            四川省信托投资公司           200.00      0.40%         200.00
    9          四川东风电机厂有限公司         167.55      0.34%         167.55
    10       四川大西洋集团有限责任公司        50.00      0.10%          50.00
    11        自贡高压阀门股份有限公司         50.00      0.10%          50.00
    12      四川东方电气集团公司物资公司       50.00      0.10%          50.00
    13      四川托普软件投资股份有限公司       50.00      0.10%          50.00
                    合计                     50,000.00   100.00%       50,000.00

         根据东方电气集团的说明,中国东方电气集团公司本次对东方财务增资经全体股东
同意采用新老划断的方式,本次新增注册资本未承担增资前的亏损且优先分配利润,不
存在国有资产流失的情况,也不存在股权纠纷或股东争议,本次增资结果真实、合法、
有效。

         C、第二次股权转让

         2006 年 11 月 6 日,四川方圆联合会计师事务所出具川方会评[2006]219 号《资产
评估报告书》,自贡高压阀门股份有限公司持有的东方财务股权评估价值为 255,627.35
元。

                                           1-1-1-98
                                               


         2006 年 12 月 31 日,东方财务召开 2006 年第二次临时股东会并形成决议内容如下:
同意自贡高压阀门股份有限公司将持有东方财务 0.10%的股权转让给中国东方电气集
团公司;同意对公司章程作相应修改。

         2007 年 1 月 25 日,自贡高压阀门股份有限公司与中国东方电气集团公司签订《股
权转让协议》,约定以 25 万元的价格将自贡高压阀门股份有限公司持有东方财务 0.10%
的股权转让给中国东方电气集团公司。

         2007 年 1 月 25 日,中国银行业监督管理委员会四川监管局出具川银监复[2007]17
号的《关于对东方电气集团财务有限公司股权变更事项的批复》,同意自贡高压阀门股
份有限公司将其持有的东方财务 50 万元出资额转让给中国东方电气集团公司。本次股
权转让后东方财务的股本情况如下:

                                            认缴出资额                  实缴出资额
   序号                股东                              出资比例
                                            (万元)                    (万元)
    1           中国东方电气集团公司         47,250.00    94.50%         47,250.00
    2           中国信达资产管理公司          800.00      1.60%           800.00
    3               东方汽轮机厂              325.00      0.65%           325.00
    4                东方电机厂               307.45      0.61%           307.45
    5           中国华融资产管理公司          300.00      0.60%           300.00

    6       东方锅炉(集团)股份有限公司      300.00      0.60%           300.00
    7               中州汽轮机厂              200.00      0.40%           200.00
    8            四川省信托投资公司           200.00      0.40%           200.00
    9          四川东风电机厂有限公司         167.55      0.34%           167.55
    10       四川大西洋集团有限责任公司        50.00      0.10%           50.00
    11        四川托普软件投资有限公司         50.00      0.10%           50.00

    12      四川东方电气集团公司物资公司       50.00      0.10%           50.00
                    合计                     50,000.00    100.00%        50,000.00

         根据东方电气集团的说明,东方电气集团确认本次股权转让真实、合法、有效。

         D、第三次股权转让

         2006 年 11 月 2 日,四川托普软件投资股份有限公司与中国东方电气集团公司签订
《股权转让协议》,约定以 20 万元的价格将四川托普软件投资股份有限公司持有东方财
务 0.10%的股权转让给中国东方电气集团公司。
                                           1-1-1-99
                                               


         2006 年 11 月 10 日,东方财务召开 2006 年第一次临时股东会并形成决议内容如下:
同意四川托普软件投资股份有限公司将持有东方财务 0.10%的股权转让给中国东方电
气集团公司;同意对公司章程作相应修改。

         2007 年 12 月 21 日,中国银行业监督管理委员会四川监管局出具川银监复[2007]612
号《关于东方电气集团财务有限公司股权变更的批复》,同意四川托普软件投资有限公
司将其持有的东方财务 50 万元出资额转让给中国东方电气集团公司。本次股权转让后
东方财务的股本情况如下:

                                            认缴出资额                  实缴出资额
   序号                股东                              出资比例
                                            (万元)                    (万元)
    1           中国东方电气集团公司         47,300.00    94.60%         47,300.00
    2           中国信达资产管理公司           800.00     1.60%           800.00
    3               东方汽轮机厂               325.00     0.65%           325.00
    4                东方电机厂                307.45     0.61%           307.45
    5           中国华融资产管理公司           300.00     0.60%           300.00
    6       东方锅炉(集团)股份有限公司       300.00     0.60%           300.00

    7               中州汽轮机厂               200.00     0.40%           200.00
    8            四川省信托投资公司            200.00     0.40%           200.00
    9          四川东风电机厂有限公司          167.55     0.34%           167.55
    10       四川大西洋集团有限责任公司        50.00      0.10%           50.00
    11      四川东方电气集团公司物资公司       50.00      0.10%           50.00
                    合计                     50,000.00    100.00%        50,000.00

         根据东方电气集团的说明,东方财务前述股权转让,双方考虑了股权转让前东方财
务的资产及财务状况,交易价格公允,不存在国有资产流失的情况,不存在股权争议,
本次股权转让真实、合法、有效。

         E、第四次股权转让

         根据北京中锋资产评估有限责任公司于 2006 年 8 月 25 日出具的中锋评报字(2006)
第 064 号《东方电气集团财务有限公司股权转让项目资产评估报告书》,截至 2006 年 6
月 30 日,中国信达资产管理公司持有的东方财务 2.29%股权的评估值为 451.03 万元。
前述评估结果已经财政部备案。

         2007 年 1 月 31 日,中国信达资产管理公司与中国东方电气集团公司签订《股权转
                                           1-1-1-100
                                              


让合同》,约定以 460 万元的价格将中国信达资产管理公司持有东方财务 1.60%的股权
转让给中国东方电气集团公司。2007 年 3 月 1 日,中国华融资产管理公司与中国东方
电气集团公司签订《股权转让合同》,约定以 172.50 万元的价格将中国华融资产管理公
司持有东方财务 0.60%的股权转让给中国东方电气集团公司。

        2007 年 2 月 13 日,东方财务召开 2007 年第一次临时股东会并形成决议内容如下:
同意中国信达资产管理公司将其持有东方财务 800 万元的股权、中国华融资产管理公司
将其持有东方财务 300 万元的股权转让给中国东方电气集团公司;同意对公司章程作相
应修改等内容。

        2007 年 3 月 12 日,中国银行业监督管理委员会四川管理局核发川银监复[2007]48
号《关于东方电气集团财务有限公司股权变更的批复》,同意中国信达资产管理公司将
其持有东方财务 800 万元的股权、中国华融资产管理公司将其持有东方财务 300 万元的
股权转让给中国东方电气集团公司。

        本次股权转让后东方财务的股本情况如下:

                                           认缴出资额                 实缴出资额
   序号               股东                              出资比例
                                           (万元)                   (万元)
    1          中国东方电气集团公司         48,400.00   96.80%         48,400.00
    2              东方汽轮机厂               325.00     0.65%          325.00
    3               东方电机厂                307.45     0.61%          307.45
    4      东方锅炉(集团)股份有限公司       300.00     0.60%          300.00

    5              中州汽轮机厂               200.00     0.40%          200.00
    6           四川省信托投资公司            200.00     0.40%          200.00
    7         四川东风电机厂有限公司          167.55     0.34%          167.55
    8       四川大西洋集团有限责任公司        50.00      0.10%           50.00
    9      四川东方电气集团公司物资公司       50.00      0.10%           50.00
                   合计                     50,000.00   100.00%        50,000.00

        根据东方电气集团的说明,中国华融资产管理公司将其持有的 300 万元出资额作价
172.5 万元转让给中国东方电气集团公司系参照中国信达资产管理公司股权转让的价
格,相关评估结果已经财政部备案且在有效期内,交易价格公允,且中国华融资产管理
公司与中国东方电气集团公司均为国有企业,不存在国有资产流失的情况,本次股权转
让真实、合法、有效。
                                          1-1-1-101
                                               


        F、股权无偿划转

        2006 年 11 月 30 日,东方汽轮机厂、东方电气集团东汽投资发展有限公司及中国
东方电气集团公司签订《国有资产无偿划转协议》,约定东方汽轮机厂将持有东方财务
0.65%的股权划转给东方电气集团东汽投资发展有限公司。2006 年 12 月 6 日,中国东
方电气集团公司发文东司[2006]79 号《关于东方汽轮机厂部分国有资产无偿划入东方电
气集团东汽投资发展有限公司的批复》,同意上述股权划转。

        2007 年 5 月 24 日至 25 日,东方财务召开 2007 年第一次股东会并形成决议内容如
下:同意东方汽轮机厂将其持有的东方财务 325 万元股权无偿划转给东方汽轮机厂改制
后另外设立的东方电气集团东汽投资发展有限公司;同意修改公司章程等内容。

        2007 年 6 月 18 日,中国银行业监督管理委员会四川管理局核发川银监复[2007]220
号《关于东方电气集团财务有限公司股权变更的批复》,同意东方汽轮机厂将其持有的
东方财务 325 万元,占注册资本 0.65%的股权无偿划转给东方汽轮机厂改制后另外设立
的东方电气集团东汽投资发展有限公司。

        本次股权无偿划转后东方财务的股本情况如下:

                                            认缴出资额                 实缴出资额
   序号               股东                               出资比例
                                            (万元)                   (万元)
    1          中国东方电气集团公司          48,400.00   96.80%         48,400.00
          东方电气集团东汽投资发展有限公
    2                                          325.00     0.65%          325.00
                        司
    3               东方电机厂                 307.45     0.61%          307.45

    4      东方锅炉(集团)股份有限公司        300.00     0.60%          300.00
    5              中州汽轮机厂                200.00     0.40%          200.00
    6           四川省信托投资公司             200.00     0.40%          200.00
    7         四川东风电机厂有限公司           167.55     0.34%          167.55
    8       四川大西洋集团有限责任公司         50.00      0.10%          50.00
    9      四川东方电气集团公司物资公司        50.00      0.10%          50.00

                   合计                      50,000.00   100.00%        50,000.00

        G、第五次股权转让

        2007 年 9 月 13 日,四川方圆联合会计师事务所出具川方会评[2007]145 号《资产
评估报告书》,对四川大西洋集团有限责任公司持有的东方财务 50 万股权进行了评估,

                                           1-1-1-102
                                               


评估价值为 273,375.65 元。前述资产评估报告已经自贡市政府国有资产监督管理委员会
予以核准。

        2007 年 10 月 19 日,四川省政府国有资产监督管理委员会核发川国资产权[2007]67
号《关于大西洋集团所持东电财务国有产权协议转让给东电集团有关问题的批复》,同
意四川大西洋集团有限责任公司将持有东方财务 50 万元股权协议转让给中国东方电气
集团公司。2007 年 10 月 29 日,自贡市政府国有资产监督管理委员会核发自资国发
[2007]74 号《关于大西洋集团所持东方财务公司国有股权协议转让给东电集团有关问题
的批复》,同意四川大西洋集团有限责任公司将持有东方财务 50 万元股权协议转让给中
国东方电气集团公司。

        2007 年 11 月 8 日,东方财务召开 2007 年第一次通讯会议,提请股东审议并会并
形成股东会决议内容如下:同意四川大西洋集团有限责任公司将其持有东方财务 50 万
元的股权转让给中国东方电气集团公司;同意对公司章程作相应修改等内容。

        2007 年 11 月 15 日,四川大西洋集团有限责任公司与中国东方电气集团公司签订
《股权转让协议》,约定以 28.75 万元的价格将四川大西洋集团有限责任公司持有东方
财务 0.10%的股权转让给中国东方电气集团公司。

        2007 年 11 月 28 日,中国银行业监督管理委员会四川管理局核发川银监复[2007]570
号《关于东方电气集团财务有限公司股权变更的批复》,同意四川大西洋集团有限责任
公司将持有东方财务 50 万元的股权转让给中国东方电气集团公司。

        本次股权转让后东方财务的股本情况如下:

                                            认缴出资额                 实缴出资额
   序号               股东                               出资比例
                                            (万元)                   (万元)
    1          中国东方电气集团公司          48,450.00   96.90%         48,450.00
          东方电气集团东汽投资发展有限公
    2                                          325.00     0.65%          325.00
                        司
    3               东方电机厂                 307.45     0.61%          307.45
    4      东方锅炉(集团)股份有限公司        300.00     0.60%          300.00
    5              中州汽轮机厂                200.00     0.40%          200.00
    6           四川省信托投资公司             200.00     0.40%          200.00
    7         四川东风电机厂有限公司           167.55     0.34%          167.55

    8      四川东方电气集团公司物资公司        50.00      0.10%          50.00

                                           1-1-1-103
                                                


                                              认缴出资额                     实缴出资额
   序号                股东                                     出资比例
                                              (万元)                       (万元)
                   合计                        50,000.00        100.00%       50,000.00

        H、第二次股东名称变更

        2007 年 10 月 19 日,中州汽轮机厂收到(豫工商)名称变核字[2007]第 000205 号
《企业名称变更核准通知书》,中州汽轮机厂企业名称被变更为“东方电气河南电站辅
机制造有限公司”。

        2007 年 11 月 21 日,四川省工商行政管理局核发(川工商)名称预核内[2007]第
009252 号《企业名称变更核准通知书》,核准四川东方电气集团公司物资公司名称变更
为“东方电气(四川)物资有限公司”。

        2008 年 7 月 25 日,东方财务召开 2008 年第二次通讯会议,提请股东审议并会并
形成股东会决议:同意“中州汽轮机厂因改制后名称被变更为东方电气河南电站辅机制
造有限公司、四川东方电气集团公司物资公司因改制后名称变更为东方电气(四川)物
资有限公司”而对公司章程作相应修改等内容。

        2008 年 8 月 29 日,中国银行业监督管理委员会四川管理局核发川银监复[2008]338
号《关于核准东方电气集团财务有限公司<公司章程>的批复》,核准修改后的公司章程。

        本次股东名称变更后东方财务的股本情况如下:

                                                   认缴出资额                实缴出资额
   序号                   股东                                    出资比例
                                                   (万元)                  (万元)
    1           中国东方电气集团公司                48,450.00     96.90%      48,450.00
    2      东方电气集团东汽投资发展有限公司          325.00        0.65%       325.00
    3                 东方电机厂                     307.45        0.61%       307.45
    4        东方锅炉(集团)股份有限公司            300.00        0.60%       300.00
    5      东方电气河南电站辅机制造有限公司          200.00        0.40%       200.00

    6             四川省信托投资公司                 200.00        0.40%       200.00
    7           四川东风电机厂有限公司               167.55        0.34%       167.55
    8        东方电气(四川)物资有限公司               50.00      0.10%       50.00
                     合计                           50,000.00     100.00%     50,000.00

        I、第六次股权转让

        2008 年 6 月 20 日,四川省财政厅核发川财金函[2008]16 号《省财政厅关于省信托
                                            1-1-1-104
                                               


向东方财务公司出让所持股权有关意见的函》,要求按照该函有关进行四川省信托投资
公司持有东方财务 200 万元股权的转让。

        2008 年 8 月 15 日,四川红日资产评估事务所有限公司出具川红资评[2008]字第 22
号《四川省信托投资公司所持有的东方电气集团财务有限公司 0.4%股权评估报告书》,
四川省信托投资公司所持有的东方财务 0.4%股权的评估值为 176.87 万元。2008 年 11
月 4 日,四川省财政厅出具川财金函[2008]24 号《省财政厅关于对省信托投资公司持有
的东方财务公司股权评估情况备案的通知》,对四川省信托投资公司所持有的东方电气
集团财务有限公司 0.4%股权评估情况予以备案。

        2008 年 11 月 25 日,东方财务召开 2008 年临时股东会会议并形成决议内容如下:
同意四川省信托投资公司将其持有东方财务 200 万元(占注册资本 0.40%)的股权转让
给中国东方电气集团公司;同意相应修改公司章程等内容。

        2009 年 2 月 27 日,中国银行业监督管理委员会四川管理局核发川银监复[2009]49
号《关于东方电气集团财务有限公司股权变更和修改公司章程的批复》,同意四川省信
托投资公司将持有东方财务 200 万元的股权转让给中国东方电气集团公司。

        成都联合产权交易所出具成交所国见字[2009]第 0001 号《股权转让见证书》,内容:
2009 年 3 月 9 日,成都联合产权交易所对转让方四川省信托投资公司与受让方中国东
方电气集团公司草签《股权转让协议》进行了见证。2009 年 3 月 18 日,四川省信托投
资公司与中国东方电气集团公司签订了《股权转让协议》,约定以 200 万元的价格将四
川省信托投资公司持有东方财务 0.40%的股权转让给中国东方电气集团公司。

        本次股权转让后东方财务的股本情况如下:

                                            认缴出资额                实缴出资额
   序号               股东                               出资比例
                                            (万元)                  (万元)
    1          中国东方电气集团公司          48,650.00   97.30%        48,650.00
          东方电气集团东汽投资发展有限公
    2                                          325.00     0.65%         325.00
                        司
    3               东方电机厂                 307.45     0.61%         307.45
    4      东方锅炉(集团)股份有限公司        300.00     0.60%         300.00
          东方电气河南电站辅机制造有限公
    5                                          200.00     0.40%         200.00
                        司
    6         四川东风电机厂有限公司           167.55     0.34%         167.55


                                           1-1-1-105
                                               


                                            认缴出资额                 实缴出资额
   序号               股东                               出资比例
                                            (万元)                   (万元)
    7      东方电气(四川)物资有限公司        50.00      0.10%          50.00
                   合计                      50,000.00   100.00%        50,000.00

        J、第三次股东名称变更

        2009 年 4 月 28 日,国家工商行政管理总局核发(国)登记内变字[2009]第 340 号
《准予变更登记通知书》,核准中国东方电气集团公司改制后名称变更为“中国东方电
气集团有限公司”。

        本次股东名称变更后东方财务的股本情况如下:

                                            认缴出资额                 实缴出资额
   序号               股东                               出资比例
                                            (万元)                   (万元)
    1        中国东方电气集团有限公司        48,650.00   97.30%         48,650.00
          东方电气集团东汽投资发展有限公
    2                                          325.00     0.65%          325.00
                        司
    3               东方电机厂                 307.45     0.61%          307.45
    4      东方锅炉(集团)股份有限公司        300.00     0.60%          300.00
          东方电气河南电站辅机制造有限公
    5                                          200.00     0.40%          200.00
                        司
    6         四川东风电机厂有限公司           167.55     0.34%          167.55

    7      东方电气(四川)物资有限公司        50.00      0.10%          50.00
                   合计                      50,000.00   100.00%        50,000.00

        K、第七次股权转让及企业性质变更

        2009 年 6 月 17 日,东方财务召开临时股东会会议并形成决议内容如下:同意东方
电气集团东汽投资发展有限公司、东方电机厂、东方锅炉(集团)股份有限公司、东方
电气河南电站辅机制造有限公司、四川东风电机厂有限责任公司、东方电气(四川)物
资有限公司将其分别持有东方财务 0.65%、0.61%万元、0.60%、0.40%、0.34%、0.10%
的股权通过产权交易机构一并转让;对于上述股权转让,股权转让方均放弃优先购买权,
中国东方电气集团有限公司保留优先购买权等内容。

        2009 年 6 月 17 日,四川红日资产评估事务所有限公司出具川红资评[2009]字第 030
号《东方电气集团财务有限公司股权评估报告书》,对东方财务股权所涉及的全部资产
和负债进行了评估,评估价值为 43,591.40 万元。前述评估报告已经东方电气集团予以
备案。
                                           1-1-1-106
                                               


        2009 年 6 月 20 日,东方电气集团出具东司规划[2009]34、35 号《关于东方电机厂
等企业转让所持东方电气集团财务有限公司股权的批复》、 关于对<关于东方辅机公司、
物资公司拟处置所持有的财务公司股权的请示>的批复》,同意东方电机厂、东方电气集
团东汽投资发展有限公司、四川东风电机厂有限公司、东方电气河南辅机制造有限公司
和物资公司转让所持有的东方财务股权。2009 年 6 月 25 日,东方电气出具东股司经
【2009】18 号《关于对东方锅炉(集团)股份有限公司转让东方电气集团财务有限公
司股权的请示的批复》,同意东方锅炉(集团)股份有限公司将持有的东方财务 0.60%
的股权公开挂牌转让,挂牌价格不低于 300 万元人民币。

        2009 年 8 月 27 日,天津产权交易中心出具津产权鉴字[2009]第 251 号《产权交易
鉴证书》内容:根据国务院国有资产监督管理委员会和财政部下发的第 3 号令的规定,
东方电机厂等六家股东将持有的东方电气集团财务有限公司 2.7%股权以协议的方式转
让给中国东方电气集团有限公司,该宗产权转让的交易行为符合法定程序。

        2009 年 10 月 21 日,中国东方电气集团有限公司核发东司法务[2009]35 号《关于
东方电气集团财务有限公司章程的批复》,同意东方电气集团财务有限公司变更为一人
有限公司后的章程修改。

        2009 年 12 月 4 日,中国银行业监督管理委员会四川管理局核发川银监复[2009]516
号《关于同意中国东方电气集团有限公司受让集团内六家股东所持东方电气集团财务有
限公司股权及修改章程的批复》,同意中国东方电气集团有限公司受让东方电气集团东
汽投资发展有限公司、东方电机厂、东方锅炉(集团)股份有限公司、东方电气河南电
站辅机制造有限公司、四川东风电机厂有限责任公司、东方电气(四川)物资有限公司
分别持有东方财务 325 万元、307.25 万元、300 万元、200 万元、167.55 万元、50 万元
的股权,本次受让后,中国东方电气集团有限公司成为东方财务的惟一股东;同意相应
修改公司章程。

        2009 年 12 月 21 日,四川省工商行政管理局向东方财务核发了(川工商)登记内
变字[2009]第 003420 号《准予变更登记通知书》,办理了东方财务上述变更登记。

        本次股权转让后及企业性质变更后东方财务的股本情况如下:

   序号             股东              认缴出资额(万元)   出资比例   实缴出资额(万元)
    1      中国东方电气集团有限公司        50,000.00       100.00%         50,000.00

                                          1-1-1-107
                                             


   序号             股东            认缴出资额(万元)   出资比例    实缴出资额(万元)
                 合计                    50,000.00       100.00%          50,000.00

        L、第三次增资

        2009 年 12 月 2 日,东方电气集团出具东司规划[2009]70 号《东方电气集团关于对
<关于增加东方财务 9,500 万元人民币资金投入、进一步支持帮助东方财务尽快获批 29
条新业务资格的请示>的批复》,同意由东方电气集团向东方财务增加注册资本金 9,500
万元。

        2009 年 12 月 7 日,信永中和会计师事务所有限责任公司成都分所出具了
XYZH/2009CDA3031《验资报告》,经审验,截至 2009 年 11 月 30 日止,东方财务已
经收到中国东方电气集团有限公司缴纳新增出资人民币 9,500 万元,东方财务累计注册
资本为人民币 59,500 万元,实收资本为人民币 59,500 万元。

        2009 年 12 月 14 日,中国银行业监督管理委员会四川管理局核发川银监复[2009]536
号《关于同意东方电气集团财务有限公司增加资本金和变更注册资本金的批复》,同意
东方财务资本金增加 9,500 万元,注册资本增至 59,500 万元。

        2009 年 12 月 15 日,东方财务股东作出决定:同意东方财务注册资本和实收资本
增加至 59,500 万元且全部新增出资额 9,500 万元由中国东方电气集团有限公司认缴;同
意相应修改公司章程。

        2009 年 12 月 24 日,中国银行业监督管理委员会四川管理局核发川银监复[2009]571
号《关于同意东方电气集团财务有限公司修改章程的批复》,同意东方财务因增资而相
应修改公司章程。

        2009 年 12 月 29 日,四川省工商行政管理局向东方财务核发了(川工商)登记内
变字[2009]第 003642 号《准予变更登记通知书》,办理了东方财务上述变更登记。

        本次增资后东方财务的股本情况如下:

                                          认缴出资额                      实缴出资额
   序号                 股东                              出资比例
                                          (万元)                        (万元)
    1        中国东方电气集团有限公司      59,500.00       100.00%          59,500.00
                   合计                    59,500.00       100.00%          59,500.00

        M、第四次增资

                                        1-1-1-108
                                            


        2011 年 4 月 25 日,东方财务股东作出决定:同意东方财务注册资本和实收资本增
加至 209,500 万元且全部新增出资额 150,000 万元由中国东方电气集团有限公司认缴;
通过新公司章程等内容。

        2011 年 7 月 12 日,信永中和会计师事务所有限责任公司成都分所出具了
XYZH/2011CDA3005《验资报告》,经审验,截至 2011 年 7 月 12 日止,东方财务已经
收到中国东方电气集团有限公司缴纳新增出资人民币 150,000 万元,出资方式为货币;
东方财务累计注册资本为人民币 209,500 万元,实收资本为人民币 209,500 万元。

        2011 年 9 月 6 日,中国银行业监督管理委员会四川管理局核发川银监复[2011]546
号《关于同意东方电气集团财务有限公司变更注册资本金、修改公司章程的批复》,同
意东方财务注册资本增至 209,500 万元并相应修改公司章程。

        2011 年 9 月 30 日,四川省工商行政管理局向东方财务核发了(川工商)登记内变
字[2011]第 023879 号《准予变更登记通知书》。同日,四川省工商行政管理局核发了注
册号为 510000000034134 的《企业法人营业执照》,准予东方财务办理了上述变更登记。

        本次增资后东方财务的股本情况如下:

                                         认缴出资额                  实缴出资额
   序号               股东                             出资比例
                                         (万元)                    (万元)
    1        中国东方电气集团有限公司     209,500.00   100.00%        209,500.00
                   合计                   209,500.00   100.00%        209,500.00

(三)与控股股东、实际控制人之间的产权控制关系

        上市公司控股股东和实际控制人东方电气集团直接持有东方财务 100%股权。东方
财务的股权结构如下:




                                        1-1-1-109
                                         


                                  国务院国资委



                                                 100%

                             中国东方电气集团有限公司


                                                 100%

                             东方电气集团财务有限公司
                             


(四)股权情况、行政处罚、未决诉讼情况

    1、股权情况

    东方电气集团合法拥有东方财务的股权,该等股权不存在质押、担保或任何形式的
第三方权利,也不存在争议、纠纷、被采取司法保全措施或强制执行措施等任何限制、
阻滞或禁止被转让的情形。截至本报告书签署日,东方财务不存在出资不实或者影响其
合法存续的情况。

    2、报告期内受到行政和刑事处罚情况

    2015 年 4 月 15 日,东方财务因存款准备金余额不足以足额交存存款准备金,违反
了《企业集团财务公司管理办法》第四十三条“财务公司应当按中国人民银行的规定缴
存存款准备金,并按有关规定提取损失准备,核销损失”的规定,被中国人民银行成都
分行营业管理部按照《中国人民银行关于加强存款准备金管理的通知》(银发[2004]
302 号)的规定处以行政处罚((成银营)罚字(2015)第 40 号),给予警告并处以罚
款 41,359.43 元。东方财务已于 2015 年 9 月 18 日支付了罚款。

    根据对中国人民银行成都分行营业管理部相关人员的访谈,东方财务主动补交存款
准备金,能够较明显减轻其上述违规行为的情形,并基于此对其作出减轻处罚的决定,
上述处罚从管理上为一般处罚。鉴于东方财务及时主动纠正违规行为,中国人民银行成
都分行营业部对其予以减轻处罚,且东方财务已缴清相关罚款,上述处罚亦未对其经营
产生重大影响,因此,上述行政处罚对东方财务的持续经营不构成重大不利影响,不构
成重大违法违规行为,不会对本次交易构成实质性法律障碍。


                                     1-1-1-110
                                               


       除上述事项外,截至 2017 年 9 月 30 日,东方财务不存在因涉嫌犯罪被司法机关立
案侦查或者涉嫌违法违规被中国证监会立案调查的情形,不存在其他受到行政处罚或者
刑事处罚的情形。

       3、未决诉讼情况

       截至 2017 年 9 月 30 日,除以下披露情况外,东方财务不存在标的金额在 1000 万
元以上的重大未决诉讼。

                          发生时    在本案中                 标的额
序号          案名                                相对方                  案件情况
                            间      的身份                 (万元)
       东方电气集团财务有                                         一审判决东方电气集团
                                           东方电气集团
       限公司诉东方电气集                                         (宜兴)迈吉太阳能科技
                                           (宜兴)迈吉
       团(宜兴)迈吉太阳                                         有限公司偿还借款本金
                                           太阳能科技有
   1   能科技有限公司和宜 2014.10   原告                36,709.17 3.1 亿元及相应利息、逾
                                             限公司、
       兴市驰马投资有限公                                         期违约金、律师费 16 万
                                           宜兴市驰马投
       司金融借款合同纠纷                                         元;宜兴市驰马投资有限
                                           资有限公司
       案                                                         公司承担连带清偿责任。
                                                                  2014 年 11 月 1 日最高人
                                                                  民法院判决撤销四川省
                                                                  高级人民法院判决,确认
                                                                  东方电气集团财务有限
                                                                  公司与东方电气集团峨
                                                                  嵋半导体材料有限公司
                                                                  签订的《最高额抵押合
                                                                  同》无效;东方电气集团
       东方电气集团财务有                                         财务有限公司后向最高
                                  一审第三 中国农业银行
       限公司与中国农业银                                         人民法院申请再审,最高
                                    人、   股份有限公司
       行股份有限公司绵竹                                         人民法院驳回再审申请。
                                  二审被上 绵竹市支行、
   2   市支行、东方电气集 2012.11                           -     2016 年 4 月东方电气集团
                                    诉人、 东方电气集团
       团峨嵋半导体材料有                                         财务有限公司已经向最
                                  再审申请 峨嵋半导体材
       限公司债权人撤销权                                         高人民检察院提起抗诉。
                                      人   料有限公司
       纠纷案                                                     根据最高人民检察院于
                                                                  2016 年 9 月 20 日出具的
                                                                  高检民监[2016]38 号《中
                                                                  止审查决定书》,因调阅
                                                                  卷宗需要,最高人民检察
                                                                  院决定本案中止审查。本
                                                                  案所涉及的《最高额抵押
                                                                  合同》约定的最高保证额
                                                                  为 12 亿元。

       上述东方财务金融借款合同纠纷案和债权人撤销权纠纷案,均系东方财务接受东方
电气集团公司委托,分别向东方电气集团(宜兴)迈吉太阳能科技有限公司和东方电气
集团峨嵋半导体材料有限公司发放的贷款,东方财务不承担任何形式的贷款风险。根据
《金融企业准备金计提管理办法》(财金[2012]20 号)规定,东方财务不对上述两项纠
                                          1-1-1-111
                                          


纷案中的委托贷款计提减值准备。

    (1)前述金融借款合同纠纷案的诉讼、执行进展及相关风险

    ①前述金融借款合同纠纷案的诉讼、执行进展

    2014 年 10 月,东方财务因金融借款合同纠纷向四川省高级人民法院起诉东方电气
集团(宜兴)迈吉太阳能科技有限公司(以下简称“东方迈吉”)、宜兴市驰马投资有限
公司。主要诉讼请求为判令:1)东方迈吉偿还借款本金 3.1 亿元及利息 5,401,750 元、
逾期违约金 51,689,989.25 元,合计 367,091,739.25 元(暂计至 2014 年 9 月 30 日);2)
宜兴市驰马投资有限公司对上述款项的清偿承担连带责任;3)东方迈吉、宜兴市驰马
投资有限公司承担东方财务实现债权所产生的一切费用。

    2016 年 8 月 3 日,四川省高级人民法院作出(2014)川民初字第 101 号《民事判
决书》,判决:1)东方迈吉于本判决生效之日起十日内,向东方财务偿还借款本金 3.1
亿元及相应利息、逾期违约金(利息按照年利率 6.15%的标准自 2014 年 6 月 21 日起计
算至实际付清之日止;逾期违约金根据合同约定按日万分之五的标准计算);2)东方迈
吉于本判决生效之日起十日内,向东方财务支付律师费 16 万元;3)宜兴市驰马投资有
限公司对本判决第一项、第二项确定的付款义务承担连带清偿责任;宜兴市驰马投资有
限公司承担保证责任后,有权向东方迈吉追偿;4)驳回东方财务的其他诉讼请求。本
案尚未进入执行程序。

    ②相关风险

    前述金融借款合同系东方财务接受东方电气集团委托,向东方电气集团(宜兴)迈
吉太阳能科技有限公司发放的委托贷款(合同编号:A1100400024),委托方东方电气
集团需将委托贷款如数划入东方财务账户,东方财务向东方迈吉发放贷款,如东方迈吉
逾期未还款,则由东方财务代委托方加收罚息。根据《东方电气集团财务有限公司委托
贷款管理办法》以及《委托贷款合同》,该委托贷款由东方电气集团作为委托人提供资
金,东方财务根据委托人确定的贷款对象、用途、金额、期限、利率等代为发放并协助
收回贷款,贷款风险由委托人东方电气集团承担。

    根据《商业银行委托贷款管理办法》(银监发[2018]2 号)第四条规定,“委托贷款
业务是商业银行的委托代理业务。商业银行依据本办法规定,与委托贷款业务相关主体
通过合同约定各方权利义务,履行相应职责,收取代理手续费,不承担信用风险。”第
                                      1-1-1-112
                                          


三十一条规定,“银监会依法批准设立的具有贷款业务资格的其他金融机构办理委托贷
款业务适用本办法。”

    同时,东方电气集团于 2018 年 1 月承诺,上述委托贷款的风险全部由东方电气集
团作为委托方承担,如东方迈吉未能还款,则相关损失全部由东方电气集团作为委托方
承担,东方财务不承担任何风险或损失。

    鉴于此,前述金融借款合同的贷款风险最终承担方为委托方东方电气集团,东方财
务并不承担最终的贷款风险;委托贷款资金来自委托方,未收回贷款事项不会形成关联
方对东方财务的非经营性资金占用。

    ③对东方迈吉自营贷款计提减值准备的情况

    2015 年,东方财务向东方电气集团(宜兴)迈吉太阳能科技有限公司发放的自营
贷 款 3.34 亿 元 ( 贷 款 合 同 编 号 : A1300100070 、 A1300100075 、 A1300100058 、
A1400100009、A1400100011、A14000400002、)全部逾期,且东方电气集团(宜兴)
迈吉太阳能科技有限公司生产停滞,报告出具时判断拟进行资产重组,依靠其正常营业
收入无法足额偿还贷款本息。对于自营贷款,东方财务承担贷款风险。按照东方财务《资
产风险分类管理办法》及《准备金计提管理办法》,东方财务对东方电气集团(宜兴)
迈吉太阳能科技有限公司单项计提减值准备。东方财务于 2015 年 12 月 31 日召开董事
会会议,审议通过了《关于审议对东方电气集团东方汽轮机有限公司等企业发放的贷款
计提减值准备的议案》,同意对重组阶段的东方迈吉贷款按 49%计提减值准备 1.64 亿元。
根据成都铁路运输中级法院出具的《执行裁定书》((2015)成铁中执字第 113-1 号),
2016 年东方迈吉拍卖一批资产,所得 57,022.06 万元。上述 3.34 亿元贷款全部收回,计
提的贷款损失准备全部冲回。

    (2)债权人撤销权纠纷案的争议焦点、《最高额抵押合同》的具体内容、债务用途、
预计偿还时间、贷款风险的最终承担方,截止目前实际发生的债务的金额,东方电气集
团峨媚半导体材料有限公司的实际偿债能力及提前还款或者请第三方代为偿付、提供担
保等安排

    ①债权人撤销权纠纷案的争议焦点

    根据东方财务提供的起诉状、判决书等诉讼资料,东方财务涉及的债权人撤销权纠
纷案的争议焦点及案件情况如下:
                                      1-1-1-113
                                          


    2012 年 11 月,中国农业银行股份有限公司绵竹市支行(以下简称“农行绵竹支行”)
向四川省高级人民法院起诉东方电气集团峨眉半导体材料有限公司(以下简称“东方峨
半公司”),将东方财务列为第三人。原告农行绵竹支行诉称:其于 2008 年向被告东方
峨半公司发放首笔 5,000 万元贷款,之后又陆续提供贷款,至原告起诉时被告未归还的
贷款本金为 80,000 万元,均为信用贷款。2009 年 10 月 14 日,被告向原告作出承诺:
在未还清信用贷款之前,不将财产(光伏项目除外)作为他行贷款的抵押担保。2011
年 11 月 25 日,被告与第三人东方财务于 2011 年 11 月 25 日签订《最高额抵押合同》,
并于 2011 年 11 月 29 日、2012 年 6 月 12 日、2012 年 6 月 14 日将其所有财产抵押给第
三人,担保第三人在 2010 年 12 月 1 日至 2014 年 12 月 31 日期间对被告形成的一系列
债权,并办理了抵押物登记。被告明知其贷款为信用贷款,第三人明知被告财务状况严
重恶化,双方恶意串通,违反承诺,并在办理抵押物登记后向原告发函拒绝偿还贷款本
息,致使被告丧失了偿还原告贷款的能力,损害了原告的合法权益。原告诉请:1、撤
销被告于 2011 年 11 月 29 日、2012 年 6 月 12 日、2012 年 6 月 14 日向第三人设定抵押
的行为;2、判令被告和第三人承担原告行使撤销权所支付的律师费、差旅费、查询费
等必要费用 25 万元;3、本案诉讼费用由被告承担。

    四川省高级人民法院审理认为,本案争议主要问题为:一、农行绵竹支行能否提起
民事诉讼请求撤销案涉抵押行为,即本案纠纷是否应通过行政诉讼程序解决;二、东方
峨半公司与东方财务之间设定的抵押行为是否合法,是否应予以撤销;三、东方峨半公
司与东方财务应否承担农行绵竹支行行使撤销权所支付的律师费、差旅费、查询费等必
要费用 25 万元。

    2013 年 10 月 19 日,四川省高级人民法院作出(2013)川民初字第 1 号《民事判
决书》,判决驳回农行绵竹支行的诉讼请求。2014 年 11 月 1 日,最高人民法院作出(2014)
民二终字第 70 号《民事判决书》,判决如下:1)撤销四川省高级人民法院(2013)川
民初字第 1 号民事判决;2)确认东方峨半公司与东方财务签订的《最高额抵押合同》
无效;3)驳回农行绵竹支行的其它上诉请求。2014 年 11 月 26 日,东方财务向最高人
民法院提交《再审申请书》,2015 年 6 月 4 日,最高人民法院作出(2015)民申字第 250
号《民事裁定书》,裁定驳回东方财务的再审申请。东方财务已向最高人民检察院提起
抗诉,根据最高人民检察院于 2016 年 9 月 20 日出具的高检民监[2016]38 号《中止审查
决定书》,因调阅卷宗需要,最高人民检察院决定本案中止审查。
                                      1-1-1-114
                                                    


       ②《最高额抵押合同》的具体内容

       2011 年 11 月 25 日,东方财务(乙方)与东方峨半公司(甲方)签订《最高额抵
押合同》,其主要内容如下:

       “第一条    抵押物

       甲方以本合同第十七条“抵押物清单”所列之财产1向乙方设定抵押担保。

       甲方保证对抵押物依法享有所有权及处分权。

       甲方保证抵押物不存在任何权属争议、被查封、被扣押等情况。

       第二条     甲方担保的债权范围

       上述第一条所述抵押物所担保的债权是指 2010 年 12 月 1 日至 2014 年 12 月 31 日
期间因乙方向甲方连续发放贷款而形成的一系列债权,以及中国东方电气集团公司、东
方电气集团东汽投资发展有限公司委托乙方向甲方连续发放的贷款所形成的一系列债
权,其最高额为人民币 12 亿元,大写:壹拾贰亿元整,(包括借款本金、利息[包括复
利和罚息]、违约金、赔偿金、乙方垫付的有关费用以及乙方为实现债权和抵押权而发
生的一切费用[包括但不限于诉讼费、仲裁费、律师费、财产保全费、差旅费、执行费、
评估费、拍卖费等])。

       在上述期间内的任一时点,只要乙方对甲方尚未收回的债权余额不超过该最高额,
乙方可以连续、循环地向甲方发放贷款。甲方在该最高额内对乙方因发放贷款而形成的
债权均提供抵押担保,而不论次数和每次的金额,也不论甲方单笔债务的履行期限届满
日是否超过上述期间。

       当甲方未按主合同约定履行其债务时,无论乙方对主合同项下的债权是否拥有其他
担保(包括但不限于保证、抵押、质押、保函、备用信用证等担保方式),乙方均有权
直接要求甲方在其担保范围内承担担保责任。

       第三条     抵押权的存续期间

       抵押权的存续期间至被担保的债权诉讼时效届满之日后两年止。



1
    抵押物为东方峨半公司国有土地使用权、房屋、机器设备、办公设备。


                                               1-1-1-115
                                        


    第四条   被担保的主合同签订与变更

    有关借款的金额、期限、利率、用途等事项,由乙方与甲方在主合同中约定。

    甲方确认,乙方与甲方签订主合同,乙方与甲方协议变更主合同,均视为已征得甲
方事先同意,无需通知甲方。

    抵押权存续期间依主合同约定变更利率、延长贷款期限的,也视为已征得甲方事先
同意,乙方无须通知甲方,甲方仍应承担担保责任。

    第五条   合同效力的独立性

    一、本合同效力独立于主合同,主合同全部或部分无效并不影响本合同的效力。如
主合同被确认为无效、被撤销或失效,则甲方以抵押物对于甲方因返还财产或赔偿损失
而形成的债务也承担担保责任。

    二、如因甲方过错导致本合同无效或未生效,甲方应对乙方的损失承担赔偿责任。

    第六条   抵押物的保管

    一、抵押权存续期间,甲方有义务妥善保管抵押物,保持抵押物完好无损,并随时
接受乙方的检查。如果抵押物发生毁损、灭失或其他使抵押物价值明显减少的情况时,
应及时通知乙方,并在 5 个工作日内向乙方提供与抵押物减少价值相当的其他担保。同
时,甲方有义务采取一切措施防止损失扩大。

    二、甲方应在本合同生效之日将抵押物权属证明文件原件交给乙方,抵押权存续期
间,该抵押物权属证明文件由乙方保管。

    三、抵押权存续期间,抵押物造成环境污染或导致其他任何损害的,由甲方独立承
担赔偿责任。

    第七条   抵押物的保险

    一、抵押权存续期间,在乙方债权未得到全部受偿之前,甲方应根据有关法律及乙
方指定的险种、投保金额办理抵押物的财产保险。在甲方担保的债权未全部受偿之前,
甲方不得以任何理由中断或撤销保险。如保险期届满时甲方担保的债权未全部受偿的,
甲方应对保险期作相应延长。

    二、甲方在抵押权存续期间未能按时足额交付保险费的,乙方有权代为垫付。乙方

                                   1-1-1-116
                                         


垫付的保险费及由此产生的一切费用,由甲方承担。

    三、抵押权存续期间,保险单正本应由乙方保管。

    四、甲方应当要求保险人在保险单上注明:乙方为该保险的被保险人,一旦发生保
险事故,保险人应将保险赔偿金直接划付至乙方指定的帐户。如抵押物已保险,但未批
注乙方为被保险人或受益人的,应将被保险人或受益人批注或变更为乙方。

    五、对该保险赔偿金,甲方同意乙方有权自行选择下列方法进行处理,并协助办理
有关手续:

    (一)清偿或提前清偿主合同项下的债务本息及相关费用;

    (二)转为定期存款,存单用于质押;

    (三)经乙方同意,用于修复抵押物,以恢复抵押物价值;

    (四)向乙方指定的第三人提存;

    (五)甲方提供符合乙方要求的新的担保后,可将保险赔偿金自由处分。

    第八条   第三人损害赔偿

    一、抵押权存续期间,如果因第三人的行为导致抵押物价值减少的,损害赔偿金应
存入乙方指定的帐户。对该损害赔偿金,甲方同意乙方有权自行选择下列方法进行处理,
并协助办理有关手续:

    (一)清偿或提前清偿借款合同项下债务本息及相关费用;

    (二)向乙方清偿其根据担保合同向其他金融机构偿付的贷款本金及相关费用;

    (三)转为定期存款,存单用于质押;

    (四)经乙方同意,用于修复抵押物,以恢复抵押物价值;

    (五)向乙方指定的第三人提存;

    (六)甲方提供符合乙方要求的新的担保后,可将损害赔偿金自由处分。

    二、抵押权存续期间,因第三人行为导致抵押物的价值不足以清偿借款合同项下债
务本息及相关费用和担保合同项下乙方向其他金融机构偿付的全部款项,甲方应重新提
供乙方认可的担保。抵押物价值未减少的部分,仍作为借款合同项下的债权和担保合同

                                     1-1-1-117
                                         


项下的反担保权的担保。

    第九条   抵押物的处分

    一、抵押权存续期间,未经乙方书面同意,甲方不得赠与、转让、出租、重复抵押、
迁移或以其他方式处分本合同项下的抵押物。

    二、抵押权存续期间,甲方处分抵押物的,应事先征得乙方书面同意,甲方同意乙
方有权对处分抵押物所得价款自行选择下列方法进行处理:

    (一)清偿或提前清偿主合同项下的债务本息及相关费用;

    (二)转为定期存款,存单用于质押;

    (三)向乙方指定的第三人提存;

    (四)甲方提供符合乙方要求的新的担保后,可将所得价款自由处分。

    第十条   抵押权的实现

    发生下列情况之一的,乙方有权依法处分抵押物:

    (一)主合同项下全部或部分债务本金或利息履行期限届满,乙方未受清偿的;

    (二)根据主合同的约定乙方可以提前实现债权的其他情形;

    (三)甲方未履行主合同项下的义务或甲方未履行本合同项下的义务,经乙方书面
敦促后,甲方未能在乙方要求的期限内采取满足乙方要求的有效救济措施的。

    第十一条   违约及处理

    一、抵押权存续期间,甲方发生下列情况之一的,乙方有权要求甲方限期纠正违约、
提供相应的担保、赔偿损失,并有权提前处分抵押物:

    (一)违反本合同第一条、第六条、第七条、第八条、第九条的约定或发生本合同
项下的其他违约行为的;

    (二)甲方被宣告破产或被解散;

    (三)甲方被宣告破产、被解散、擅自变更企业体制致使乙方贷款债权落空、未按
主合同约定用途使用贷款、涉入或即将涉入可能对于甲方在主体项下还本付息能力产生
影响的诉讼或仲裁程序、发生其他足以影响甲方偿债能力或缺乏偿债诚意的行为。

                                     1-1-1-118
                                                


     二、甲方在本合同第十四条项下所作出的陈述和保证不真实、不准确、不适时导致
乙方损失的,应向乙方支付违约金,违约金按照主合同项下贷款金额的 5%计算。违约
金不足以弥补乙方损失的,甲方还应就补足部分予以赔偿。

     三、乙方有权直接以甲方在乙方开立的任何帐户中款项抵销甲方在本合同项下应向
乙方支付的违约金、赔偿金。

     四、甲方同意乙方有权对处分抵押物所得价款自行选择下列方法进行处理:

     (一)支付处分抵押物所需的费用;

     (二)清偿或提前清偿主合同项下债务本息及相关费用;

     (三)转为定期存款,存单用于质押;

     (四)向乙方指定的第三人提存;

     (五)甲方提供符合乙方要求的新的担保后,可将所得价款自由处分。

     第十二条       抵押物登记及注销

     一、抵押物依法应当办理登记的,双方当事人应于本合同签订后到相应的登记部门
办妥抵押物登记手续。甲方应于本合同生效之日将抵押物的他项权利证书、抵押登记文
件正本原件及其他权利证书交乙方持有。

     二、主合同及本合同项下的全部债务清偿后,乙方应及时与甲方共同办理抵押登记
注销。”

     ③债务用途、贷款风险的最终承担方及截止目前实际发生的债务的金额

     根据东方财务提供的相关资料,上述《最高额抵押合同》约定的担保期间内,东方
财务与东方峨半公司、东方电气集团及其全资子公司东方电气集团东汽投资发展有限公
司(以下简称“东汽投发”)共计签署 59 份《委托贷款合同》/《借款合同》,贷款金额
合计 264,924 万元,截至目前未偿还金额合计 94,274 万元,该等贷款及相关情况如下:

                                                                                       单位:万元


序   合同名   委托     贷款                              贷款金                             未偿还
                               借款方       借款用途              用款日期     还款日期
号     称     方       方                                  额                               金额
                                              用于完善
     借款合            东方   峨嵋半导体
1               -                          120MW 太阳    15,000   2010-12-01   2011-12-01     0
       同              财务     材料厂2
                                            能光伏项目
                                           1-1-1-119
                                                


     借款合          东方   东方峨半公
2              -                         流动资金周转     26,000    2011-05-30   2012-05-30     0
       同            财务       司
     借款合          东方   东方峨半公
3              -                         流动资金周转     10,000    2011-08-30   2012-08-30     0
       同            财务       司
     借款合          东方   东方峨半公
4              -                         流动资金周转     15,000    2011-10-26   2012-10-26     0
       同            财务       司
              东方
     委托贷          东方   东方峨半公
5             电气                       流动资金周转     5,000     2011-05-03   2012-05-03     0
     款合同          财务       司
              集团
              东方
     委托贷          东方   东方峨半公
6             电气                         资金周转       15,000    2011-09-16   2012-03-16     0
     款合同          财务       司
              集团
              东方
     委托贷          东方   东方峨半公
7             电气                         流动资金       5,000     2011-11-15   2012-05-15     0
     款合同          财务       司
              集团
     委托贷   东汽   东方   东方峨半公
8                                         原材料采购      5,000     2011-07-11   2012-07-11   5,000
     款合同   投发   财务       司
              东方
     委托贷          东方   东方峨半公
9             电气                        原材料采购      5,000     2011-07-11   2012-07-11    350
     款合同          财务       司
              集团
              东方
     委托贷          东方   东方峨半公
10            电气                        原材料采购      10,000    2011-07-28   2012-07-28   10,000
     款合同          财务       司
              集团
              东方
     委托贷          东方   东方峨半公
11            电气                         流动资金       4,000     2012-01-10   2012-07-10   4,000
     款合同          财务       司
              集团
              东方
     委托贷          东方   东方峨半公
12            电气                         流动资金       1,000     2012-02-02   2012-08-02   1,000
     款合同          财务       司
              集团
              东方
     委托贷          东方   东方峨半公
13            电气                         流动资金       15,000    2012-03-01   2013-03-01   1,5000
     款合同          财务       司
              集团
              东方
     委托贷          东方   东方峨半公
14            电气                         流动资金       5,000     2012-04-01   2012-07-01   5,000
     款合同          财务       司
              集团
     委托贷   东汽   东方   东方峨半公
15                                         流动资金       5,000     2012-04-18   2013-04-18   5,000
     款合同   投发   财务       司
                                         东方峨半公司
     委托贷   东汽   东方   东方峨半公   定向归还特变
16                                                        6,000     2012-04-19   2012-10-19   6,000
     款合同   投发   财务       司       电工 6000 万元
                                           建设资金
              东方
     委托贷          东方   东方峨半公
17            电气                         维稳需求       1,049.4   2012-04-20   2012-07-20   1,049.4
     款合同          财务       司
              集团
     委托贷   东汽   东方   东方峨半公
18                                         流动资金       950.6     2012-04-28   2013-04-28   950.6
     款合同   投发   财务       司
              东方
     委托贷          东方   东方峨半公
19            电气                         流动资金       5,000     2012-05-03   2012-08-03   5,000
     款合同          财务       司
              集团
              东方
     委托贷          东方   东方峨半公
20            电气                         流动资金       524.7     2012-05-24   2012-08-24   524.7
     款合同          财务       司
              集团
              东方
     委托贷          东方   东方峨半公
21            电气                         资金周转       26,000    2012-05-30   2012-06-08   26,000
     款合同          财务       司
              集团
     委托贷   东汽   东方   东方峨半公
22                                         流动资金       475.3     2012-05-30   2012-08-30   475.3
     款合同   投发   财务       司

                                          1-1-1-120
                                               


              东方                       支付绵竹农行
     委托贷          东方   东方峨半公
23            电气                       5 月份贷款利     441     2012-06-07   2012-09-07   441
     款合同          财务       司
              集团                               息
                                         保障职工生活
                                         (主要包括工
              东方                       资及福利、五
     委托贷          东方   东方峨半公
24            电气                       险一金、离退     795     2012-06-28   2012-09-28   795
     款合同          财务       司
              集团                       休人员统筹外
                                           补贴及劳务
                                               费)
                                         支付东方峨半
              东方
     委托贷          东方   东方峨半公   公司及下属乐
25            电气                                        100     2012-07-11   2012-10-11   100
     款合同          财务       司       山分公司 6 月
              集团
                                             份电费
              东方                       支付东方峨半
     委托贷          东方   东方峨半公
26            电气                       公司 7 月份人    755     2012-08-02   2012-11-02   755
     款合同          财务       司
              集团                           工费用
              东方                       东方峨半公司
     委托贷          东方   东方峨半公
27            电气                       支付 7 月份电    74.5    2012-08-22   2012-11-22   74.5
     款合同          财务       司
              集团                               费
              东方                       东方峨半公司
     委托贷          东方   东方峨半公
28            电气                       支付 8 月份人   379.1    2012-08-30   2012-11-30   379.1
     款合同          财务       司
              集团                             工费
              东方                       东方峨半公司
     委托贷          东方   东方峨半公
29            电气                       支付 9 月份人   327.6    2012-09-29   2012-12-29   327.6
     款合同          财务       司
              集团                             工费
              东方                       东方峨半公司
     委托贷          东方   东方峨半公
30            电气                       支付 8 月份电    77.1    2012-09-29   2012-12-29   77.1
     款合同          财务       司
              集团                               费
                                         东方峨半公司
     委托贷   东汽   东方   东方峨半公
31                                       支付 7 月份电    67.5    2012-09-29   2012-12-29   67.5
     款合同   投发   财务       司
                                                 费
                                         东方峨半公司
     委托贷   东汽   东方   东方峨半公
32                                       支付 8 月份人   343.4    2012-09-29   2012-12-29   343.4
     款合同   投发   财务       司
                                                 工
              东方
     委托贷          东方   东方峨半公
33            电气                         流动资金      10,000   2012-04-13   2012-07-13    0
     款合同          财务       司
              集团
              东方
     委托贷          东方   东方峨半公
34            电气                         流动资金      10,000   2012-03-13   2012-06-13    0
     款合同          财务       司
              集团
              东方
     委托贷          东方   东方峨半公
35            电气                         流动资金      10,000   2012-02-16   2012-05-16    0
     款合同          财务       司
              集团
              东方
     委托贷          东方   东方峨半公
36            电气                         流动资金      10,000   2012-01-11   2012-04-11    0
     款合同          财务       司
              集团
              东方
     委托贷          东方   东方峨半公
37            电气                         流动资金      5,000    2012-01-04   2012-04-04    0
     款合同          财务       司
              集团
              东方
     委托贷          东方   东方峨半公
38            电气                         流动资金      10,000   2011-12-16   2012-03-16    0
     款合同          财务       司
              集团
              东方
     委托贷          东方   东方峨半公
39            电气                         流动资金      15,000   2011-12-01   2012-03-01    0
     款合同          财务       司
              集团
     委托贷   东汽   东方   东方峨半公
40                                       流动资金周转    5,000    2011-04-25   2012-04-25    0
     款合同   投发   财务       司
                                          1-1-1-121
                                                   


              东方                          东方峨半公司
     委托贷          东方      东方峨半公
41            电气                          支付 10 月份人     326.4    2012-11-01   2013-02-01   326.4
     款合同          财务          司
              集团                                工费
              东方                          东方峨半公司
     委托贷          东方      东方峨半公
42            电气                          支付 9 月份电      95.5     2012-11-01   2013-02-01    95.5
     款合同          财务          司
              集团                                  费
              东方                          支付东方峨半
     委托贷          东方      东方峨半公
43            电气                          公司 10 月份电     63.5     2012-11-30   2013-02-27    63.5
     款合同          财务          司
              集团                                  费
              东方                          支付东方峨半
     委托贷          东方      东方峨半公
44            电气                          公司 11 月份人     336.9    2012-11-30   2013-02-27   336.9
     款合同          财务          司
              集团                              工费用
              东方
     委托贷          东方      东方峨半公   东方峨半公司
45            电气                                             33.1     2012-12-28   2013-03-27    33.1
     款合同          财务          司       11 月份电费
              集团
              东方                          东方峨半公司
     委托贷          东方      东方峨半公
46            电气                          12 月份人工费      376.1    2012-12-28   2013-03-27   376.1
     款合同          财务          司
              集团                                用
              东方
     委托贷          东方      东方峨半公   东方峨半公司
47            电气                                             61.9     2013-01-29   2013-04-29    61.9
     款合同          财务          司       12 月份电费
              集团
              东方
     委托贷          东方      东方峨半公   东方峨半公司
48            电气                                             339.9    2013-01-29   2013-04-29   339.9
     款合同          财务          司       1 月份人工费
              集团
              东方
     委托贷          东方      东方峨半公   支付 2 月、3
49            电气                                             605.2    2013-03-28   2013-06-27   605.2
     款合同          财务          司         月人工费
              集团
              东方                          东方峨半公司
     委托贷          东方      东方峨半公
50            电气                          2013 年 1-3 月     255      2013-04-26   2013-07-25    255
     款合同          财务          司
              集团                                电费
              东方                          东方峨半公司
     委托贷          东方      东方峨半公
51            电气                          支付 4 月份人     1,224.5   2013-04-26   2013-07-25   1,224.5
     款合同          财务          司
              集团                                工费
                                            东方峨半公司
     委托贷   东汽   东方      东方峨半公
52                                          支付 8 月份电      69.9     2012-11-22   2013-02-21    69.9
     款合同   投发   财务          司
                                                    费
                                            东方峨半公司
     委托贷   东汽   东方      东方峨半公
53                                          支付 9 月份人      296.7    2012-11-22   2013-02-21   296.7
     款合同   投发   财务          司
                                                  工费
     委托贷   东汽   东方      东方峨半公   东方峨半公司
54                                                             57.5     2012-12-28   2013-12-27    57.5
     款合同   投发   财务          司        10 月份电费
     委托贷   东汽   东方      东方峨半公   东方峨半公司
55                                                             86.5     2012-12-28   2013-12-27    86.5
     款合同   投发   财务          司         9 月份电费
                                            东方峨半公司
     委托贷   东汽   东方      东方峨半公
56                                          10 月份人工费      295.6    2012-12-28   2013-12-27   295.6
     款合同   投发   财务          司
                                                    用
                                            东方峨半公司
     委托贷   东汽   东方      东方峨半公
57                                          11 月份人工费      305.2    2012-12-28   2013-12-27   305.2
     款合同   投发   财务          司
                                                    用
                                            东方峨半公司
     委托贷   东汽   东方      东方峨半公
58                                          11 月、12 月份      86      2013-02-06   2014-02-05     86
     款合同   投发   财务          司
                                                  电费
                                            东方峨半公司
     委托贷   东汽   东方      东方峨半公   2012 年 12 月、
59                                                             648.4    2013-02-06   2014-02-05   648.4
     款合同   投发   财务          司       2013 年 1 月人
                                                  工费
                        合计                                  264,924            合计             94,274

                                             1-1-1-122
                                        




     根据东方财务提供的资料和说明,上述第 1-4 项《借款合同》及部分《委托贷款合
同》项下借款已归还,剩余未还款项均为相关《委托贷款合同》项下的委托贷款。根据
上述《委托贷款合同》约定,委托方委托东方财务贷款给东方峨半公司,委托方需将委
托贷款如数划入东方财务账户,东方财务向东方峨半公司发放贷款,如东方峨半公司逾
期未还款,则由东方财务代委托方加收罚息/由委托方自行承担相关损失。同时,根据
《东方电气集团财务有限公司委托贷款管理办法》,“本办法所称委托贷款是指由集团成
员单位作为委托人提供合法资金,由公司根据委托人确定的贷款对象、用途、金额、期
限、利率等代为发放并协助收回的贷款。”“委托贷款是公司根据委托人确定的对象、用
途、金额、期限、利率等代为发放并协助收回的贷款,贷款风险由委托人承担。”

     根据《商业银行委托贷款管理办法》(银监发[2018]2 号)第四条规定,“委托贷款
业务是商业银行的委托代理业务。商业银行依据本办法规定,与委托贷款业务相关主体
通过合同约定各方权利义务,履行相应职责,收取代理手续费,不承担信用风险。” 第
三十一条规定,“银监会依法批准设立的具有贷款业务资格的其他金融机构办理委托贷
款业务适用本办法。”

     同时,东汽投发为东方电气集团全资子公司,东方电气集团已于 2018 年 1 月承诺,
上述委托贷款的风险全部由东方电气集团及东汽投发作为委托方各自承担,如东方峨半
公司未能还款,则相关损失全部由东方电气集团及东汽投发作为委托方各自承担,东方
财务不承担任何风险或损失。鉴于上述,上述相关《委托贷款合同》的贷款风险最终承
担方为东方电气集团及东汽投发,东方财务并不承担最终的贷款风险。

     ④预计偿还时间、东方电气集团峨嵋半导体材料有限公司的实际偿债能力及提前还
款或者请第三方代为偿付、提供担保等安排

     根据四川省峨眉山市人民法院出具的(2014)峨眉民破字第 2-4 号《民事裁定书》,
东方峨半公司已被宣告于 2015 年 3 月 27 日破产,东方峨半公司已无实际偿债能力,无
法预计偿还时间。截至目前,东方财务未收到东方峨半公司提前还款或者请第三方代为
偿付、提供担保等安排的通知。

     (3)若《最高额抵押合同》被认定无效,对东方财务生产经营和本次评估值的影

                                    1-1-1-123
                                       


    根据最高人民法院(2014)民二终字第 70 号《民事判决书》,上述《最高额抵押合
同》已被判决无效。鉴于上述《最高额抵押合同》约定的担保期间内,东方财务与东方
峨半公司签署的《借款合同》项下借款均已偿还,剩余未偿还金额均为东方电气集团或
东汽投发上述《委托贷款合同》项下委托东方财务发放的贷款,同时,上述《委托贷款
合同》的贷款风险最终承担方为委托方,东方财务并不承担最终的贷款风险。因此,《最
高额抵押合同》被判决无效对东方财务生产经营和本次评估值不会产生影响。

    (4)东方财务是否就上述纠纷计提预计负债及相应会计处理的合规性

    上述金融借款合同纠纷案,系东方财务因东方迈吉未能按照《委托贷款合同》约定
偿还到期的委托贷款,向法院提起诉讼要求东方迈吉归还逾期贷款。根据《委托贷款合
同》约定,东方财务对该等委托贷款不提供资金,也不对该等贷款的偿还承担连带责任,
因此东方财务不需对该纠纷计提预计负债。

    上述债权人撤销权纠纷案涉及的贷款未偿还余额,系东方财务作为受托方,代委托
方(东方电气集团及东汽投发)向东方峨半公司发放委托贷款形成。根据相关《委托贷
款合同》约定,东方财务对该等委托贷款不提供资金,也不对该等贷款的偿还承担连带
责任,因此东方财务不需对该纠纷计提预计负债。

(五)主要财务数据及非经常性损益对净利润的影响

   1、主要财务数据

    东方财务最近两年及一期经审计的主要财务数据如下:

                                                                     单位:万元
           资产负债项目       2017年1-9月        2016年度         2015年度
资产合计                         2,222,793.79      2,170,237.75     2,193,612.87
负债合计                         1,931,374.56      1,893,011.21     1,934,750.38
净资产                             291,419.23        277,226.53       258,862.49

归属于母公司所有者权益合计         291,419.23        277,226.53       258,862.49
           收入利润项目       2017年1-9月        2016年度         2015年度
营业收入                            26,822.95         25,662.95        38,785.43
营业利润                            18.295.46         37,186.14        27,707.46
利润总额                            18,310.89         37,204.85        27,710.63

净利润                              14,328.60         28,612.77        20,791.47
                                   1-1-1-124
                                              


归属于母公司所有者净利润                   14,328.60                 28,612.77               20,791.47
扣除非经常性损益后净利润                   11,996.45                 12,980.96                11,186.11
           现金流项目              2017年1-9月              2016年度                    2015年度
经营活动产生的现金流量净额                 44,941.72             128,087.99                  92,519.17
                                     2017-9-30/            2016-12-31/                2015-12-31/
          财务指标项目
                                   2017 年 1-9 月           2016 年度                  2015 年度
资产负债率                                   86.89%                      87.23%                88.20%

    2、东方财务扣除非经常性损益的净利润相关情况

       报告期内,东方财务非经常性损益构成如下:

                                                                                         单位:万元

                        项目                        2017 年 1-9 月          2016 年度        2015 年度
非流动资产处置损益                                           15.93                   -0.16          7.30
除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务
外,持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的
                                                          3,094.09                4,457.70   10,803.98
公允价值变动损益,以及处置交易性金融资产、交
易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益
单独进行减值测试的应收款项减值准备转回                               -         16,366.00               -
除上述各项之外的其他营业外收入和支出                         -0.50                  18.87          -4.14
小计                                                      3,109.53               20,842.41   12,807.14
所得税影响额                                                777.38                5,210.60    3,201.79
                        合计                              2,332.15             15,631.81      9,605.36

       2015 年度、2016 年度、2017 年 1-6 月及 2017 年 1-9 月,东方财务非经常性损益(税
后)分别为 9,605.36 万元、15,631.81 万元、1,830.18 万元及 2,332.15 万元,主要构成系:
(1)以前年度对东方电气集团(宜兴)迈吉太阳能科技有限公司已经计提了资产减值
准备的贷款于 2016 年度收回,相关款项在 2015 年计提的资产减值准备金额为 1.64 亿
元;(2)持有及处置交易性金融资产(负债)的收益。该等非经常性损益或具有偶发性,
或受金融资产市场价格影响较大,不具有持续性。

       3、报告期内的利润分配情况

       东方财务 2014 年度利润分配经 2015 年 4 月 3 日召开的第四届董事会第二十六次会
议审议通过,于 2015 年 8 月 17 日实施,利润分配金额为 9,745.24 万元(税前)。

       东方财务 2015 年度利润分配经 2016 年 5 月 19 日召开的第五届董事会第八次会议

                                          1-1-1-125
                                               


审议通过,于 2016 年 8 月 10 日实施,利润分配金额为 10,395.73 万元(税前)。

      东方财务 2016 年度未进行利润分配。

(六)最近十二个月内所进行的重大资产收购出售事项

      截至本报告书签署日,东方财务最近 12 个月未发生重大资产交易。

(七)最近三十六个月内进行的增资和股权转让的相关作价及其评估

      截至本报告书签署日,东方财务最近三十六个月内未发生增资和股权转让的相关作
价及评估行为。

(八)下属公司基本情况

      截至 2017 年 12 月 31 日,东方财务无下属公司(合并报表范围)。

(九)主要资产权属、对外担保及主要负债、或有负债情况

     1、土地权属情况

      截至 2017 年 12 月 31 日,东方财务土地使用权具体情况如下:

                                                                      土地状况
序                            证载权
         土地产权证号                   坐落         使用权                宗地面
号                              利人                              用途                 使用期限
                                                   取得方式                积(m2)
                                                                                    商业至 2036 年
     成国用(2003)第 1282 东方财 青羊区青龙                                          1 月 30 日;
1                                                    出让     商业、综合 913.55
              号             务     路 71 号                                        综合至 2046 年
                                                                                       1 月 30 日
                                                                                    商业至 2034 年
                                                                                    10 月 18 日;
                              东方财 金牛区一环               其他商服(办
2    成国用[2007]第 1436 号                          出让                    366.91 其他商服(办
                                务 路西三段 7 号              公楼),商业
                                                                                    公楼)至 2034
                                                                                    年 10 月 18 日
                                   成都市武侯
     武国用(2007)第更 795 东方财 区永丰乡肖                                       2071 年 9 月 12
3                                                    出让         住宅      30.04
               号             务 家河村 B 幢 3                                           日
                                  单元 7 楼 B 号
                                   成都市武侯
     武国用(2007)第更 796 东方财 区永丰乡肖                                       2071 年 9 月 12
4                                                    出让         住宅      28.77
               号             务 家河村 B 幢 3                                           日
                                  单元 7 楼 C 号
                                   成都市武侯
     武国用(2007)第更 797 东方财 区永丰乡肖                                       2071 年 9 月 12
5                                                    出让         住宅      24.19
               号             务 家河村 B 幢 3                                           日
                                  单元 7 楼 A 号
                                           1-1-1-126
                                                   


                                                                          土地状况
序                           证载权
           土地产权证号                 坐落            使用权                宗地面
号                             利人                                 用途                    使用期限
                                                      取得方式                积(m2)
                                    锦江区上东
        锦国用(2008)第 601 东方财                                                       2048 年 5 月 3
6                                   大街 18 号 1        出让        综合       146.94
                 号            务                                                              日
                                      幢5楼

        2、房屋所有权

        截至 2017 年 12 月 31 日,东方财务房屋所有权具体情况如下:

   序号          房产证号              坐落位置                所有权人    建筑面积(㎡) 规划用途
                                                                                543.5            商业

          蓉房权证成房监证字第                                                 3,540.12          办公
   1.                              青羊区青龙街 71 号          东方财务
                0906018 号                                                      78.05            其它

                                                                               634.73            其它
          蓉房权证成房监证字第
   2.                          金牛区一环路西三段 7 号         东方财务          981             办公
                0928248 号
          蓉房权证成房监证字第
   3.                          金牛区一环路西三段 7 号         东方财务          896             商业
                0928249 号
          蓉房权证成房监证字第
   4.                          金牛区一环路西三段 7 号         东方财务          981             办公
                1000639 号
            成房权证监证字第
   5.                          武侯区永丰乡肖家河村            东方财务         70.57            住宅
                1475358 号
          蓉房权证成房监证字第
   6.                          武侯区永丰乡肖家河村            东方财务         56.84            住宅
                0975128 号
          蓉房权证成房监证字第
   7.                          武侯区永丰乡肖家河村            东方财务         67.59            住宅
                0975130 号
            成房权证监证字第
   8.                            锦江区上东大街 18 号          东方财务         1,000            商业
                1250906 号

        3、知识产权

        截至 2017 年 12 月 31 日,东方财务无知识产权。

        截至 2017 年 12 月 31 日,东方财务的主要资产不存在质押、担保或任何形式的第
三方权利,也不存在争议、纠纷、被采取司法保全措施或强制执行措施等任何限制、阻
滞或禁止被转让的情形。

        4、主要负债、或有负债及对外担保、抵押、质押情况

        截至 2017 年 12 月 31 日,除正常业务经营范围内的吸收成员单位的存款、出具保
函等情况外,东方财务不存在其他主要负债、或有负债及对外担保、抵押、质押情况。

                                            1-1-1-127
                                                


       5、关联方担保及经营性资金占用情况

       截至 2017 年 12 月 31 日,除正常业务经营范围内所出具的保函外,东方财务不存
在向东方财务股东及其关联方提供担保的情况。

       截至 2017 年 12 月 31 日,东方财务股东及其关联方对东方财务不存在非经营性资
金占用情况。

(十)业务资质及涉及的立项、环保、行业准入、用地等相关报批情况

       1、业务资质与许可

       截至 2017 年 12 月 31 日,东方财务拥有的相关资质情况如下:

           证书/文件名                证书编号/文件文
   序号                     主体                             发证/发文单位         有效期至
               称                           号
                                                        中国银行业监督管理委员会
   1        金融许可证     东方财务      00468502                                     -
                                                                四川监管局
           关于东方电气
           集团财务公司               川外汇[1991]54
   2                       东方财务                      国家外汇管理局四川分局       -
           申请经营外汇                     号
           业务的批复
           关于东方电气
           集团财务有限
           公司开展外汇
   3                       东方财务    2016 年 04 号    国家外汇管理局四川省分局      -
           资金集中运营
           管理业务的备
             案通知书
           关于东方电气
           集团财务有限
           公司开展集团
                                      川汇复[2007]62
   4       外汇资金集中    东方财务                  国家外汇管理局四川省分局         -
                                            号
           管理和结售汇
           业务资格的批
               复
           关于中纺机集
           团财务有限责
           任公司等 7 家
   5       财务公司成为    东方财务   银复[2003]45 号         中国人民银行            -
           全国银行间同
           业拆借市场成
             员的批复
           国家外汇管理
           局银行间即期
                                      汇即备[2009]第
   6       外汇市场会员    东方财务                          国家外汇管理局           -
                                          003 号
           资格备案通知
               书

                                           1-1-1-128
                                                      


            证书/文件名                  证书编号/文件文
    序号                      主体                               发证/发文单位        有效期至
                称                             号
            关于批准东方
            电气集团财务
                                       中汇交发[2009]97 中国外汇交易中心、全国银
    7       有限公司成为    东方财务                                                      -
                                             号             行间同业拆借中心
            银行间外汇市
            场会员的通知
            关于批准东方
            电气集团财务
                                         银监复﹝2010﹞
    8       有限公司新增    东方财务                    中国银行业监督管理委员会          -
                                             48 号
            业务范围的批
                复

        报告期内东方财务具备从事相关业务所需的资质和许可。

        2、涉及的立项、环保、行业准入、用地等相关报批情况

        报告期内,东方财务不涉及立项、环保、行业准入、用地等有关报批事项。

(十一)资产许可使用情况

        截至 2017 年 12 月 31 日,东方财务存在以下资产许可使用情况:

        东方财务向东方电气新能源设备(杭州)有限公司出租设备。租赁期限为 2015 年
11 月 30 日至 2020 年 2 月 19 日。

        东方财务的房屋租赁情况如下:

   出租                                   租赁面积        租赁金额
           承租方          租赁房屋                                    租赁起始日    租赁终止日
   方                                     (m2)          (万元)
                                                                      负1层、3-7楼于
                                                                      2011年2月1日
                      成都市青羊区青
                                                         根据租赁合   前交付给承租 自实际交付之
                      龙街71号明远楼
                                           4,800.00      同约定依实   方使用         日起算十二年
                      负一层至七层房
                                                         际情况确定   1-2楼与2013年        止
                            屋
                                                                      8月1日前交付
           成都市力                                                   给承租方使用
   东方    银投资管   成都市金牛区沙
   财务    理有限公   湾东一路171号                      根据租赁合
             司         (十套)住房       1,391.96      同约定依实     2011/08/20    2023/08/19
                      武侯区永丰乡肖                     际情况确定
                      家河(三套)住房
                      成都市一环路西
                                                         根据租赁合
                      三段7号西月大厦
                                           2,853.00      同约定依实     2012/02/20    2024/02/19
                      第2层、第8层、第
                                                         际情况确定
                      13层共三层房屋


                                              1-1-1-129
                                                  


   出租                                租赁面积       租赁金额
          承租方        租赁房屋                                 租赁起始日   租赁终止日
   方                                  (m2)         (万元)
                     四川省成都市高
                     新西区西芯大道
   东方
                     18号中国东方电
   电气   东方财务                     2,740.00        197.28    2018/01/01   2018/12/31
                     气集团有限公司3
   集团
                     号办公大楼办公
                           室注

       注:东方电气集团出租的上述房屋尚未取得权属证书,根据东方电气集团的说明,
其尚未就上述 3 号办公大楼取得权属证书的原因为土地竣工验收尚未完成,目前土地竣
工验收正在办理过程中,已完成权籍调查和维修基金申报审核,待土地竣工验收完成后,
即可到办证窗口提交资料办理权属证书,不存在实质性法律障碍。

       经核查,上述房屋在东方电气集团自有土地上建设,并已取得《建设用地规划许可
证》、《建设工程规划许可证》、《建筑工程施工许可证》、《建设工程规划合格证》等,上
述房屋的权属不存在争议。

       东方电气集团已出具承诺,如果因出租给东方财务的房屋尚未取得权属证书的情形
未来导致东方财务或上市公司发生额外支出或损失的,将全额补偿东方财务及上市公
司。

       东方电气集团同时作出承诺,如东方财务因向东方电气集团租赁房屋未办理租赁备
案手续而导致东方财务或东方电气产生额外支出或损失的,东方电气集团将向东方财务
或东方电气进行全额补偿。

       东方电气集团承诺在上述房屋租赁期限内不会解除或终止上述房屋租赁合同。

       综上,东方财务承租上述房屋不存在重大经营风险。

(十二)债权债务转移情况

       本次交易中,东方财务 95%股权由东方电气集团转让于上市公司。东方财务的企业
法人地位不发生变化,不涉及东方财务与上市公司债权债务的转移或处置。本次交易完
成后,东方财务的债权债务仍将由东方财务享有或承担。

(十三)主营业务具体情况

      1、所处行业的主管部门、监管体制、主要法律法规及政策

       东方财务所处行业的主管部门、监管体制及主要法律法规等具体请参见本报告书
                                          1-1-1-130
                                             


“第九章 管理层讨论与分析”之“二、交易标的行业特点分析”

   2、主营业务情况

    东方财务主营业务为向东方电气集团的成员单位提供金融服务,主要业务包括:结
算业务、信贷业务、票据业务、投资业务、财务顾问业务、外汇业务、同业业务七个大
类。报告期内,东方财务主营业务发展情况良好。

    东方财务的主要业务如下:

        业务板块                                      业务内容
                          东方电气集团资金归集、下拨业务,为东方电气集团子公司提供安全
        结算业务          高效的日常资金结算服务和现金管理。包括人民币首付结算业务、存
                          款业务和账户开立
                          办理东方电气集团子公司的信贷业务,为其提供资金支持。包括人民
        信贷业务
                          币委托贷款业务、人民币自营贷款业务和买方信贷业务
                          办理东方电气集团成员单位的票据贴现业务,包括银行承兑汇票贴现
        票据业务
                          业务和商业承兑汇票贴现业务
                          以优化东方财务资产配置、加强流动性管理为目的而从事的自营证券
        投资业务
                          投资行为,主要包括固定收益类和权益类投资产品
                          根据企业需求提供专业的投融资和财务优化等综合解决方案。主要包
      财务顾问业务        括:为企业兼并收购进行指导;对项目融资进行评估并提供方案;协
                          助企业诊断财务状况,提出改进建议
        外汇业务          主要包括外汇存贷款业务、外汇委托贷款业务和结售汇业务
                          主要包括同业拆借业务、信贷资产转让业务、票据转贴现业务和票据
        同业业务
                          再贴现业务

    除上述业务外,东方财务在 2017 年 1-6 月之间曾为山东鑫海科技有限公司提供了
融资租赁服务。根据东方财务与其签订的融资租赁合同,合同主要情况如下:

                                                                                 单位:万元
        承租人           出租人                  供货人               租金本金      手续费
                                     东方电气集团东方汽轮机有限公司   15,750.00      472.50
山东鑫海科技股份有限公   东 方 财    东方电气集团东方锅炉股份有限公
                                                                      26,300.00      789.00
司                       务          司
                                     东方电气集团东方电机有限公司      7,100.00      213.00
                              合计                                    49,150.00    1,474.50

    以上供货人中,东方电气集团东方汽轮机有限公司(简称“东方汽轮机”)为东方
电气的全资子公司,东方电气集团东方锅炉股份有限公司为东方电气的控股子公司,东
方电气集团东方电机有限公司为东方电气的全资子公司,三家公司均为东方电气集团内



                                         1-1-1-131
                                       


成员单位。东方财务为山东鑫海科技股份有限公司购买东方汽轮机等发电设备提供融资
租赁服务,属于从事“成员单位产品的融资租赁”服务。

    根据东方财务的《营业执照》,其目前经营范围为“对成员单位办理财务和融资顾
问、信用鉴证及相关的咨询、代理业务;协助成员单位实现交易款项的收付;对成员单
位提供担保;办理成员单位之间的委托贷款及委托投资;对成员单位办理票据承兑与贴
现;办理成员单位之间的内部转账结算及相应的结算、清算方案设计;吸收成员单位的
存款;对成员单位办理贷款及融资租赁;从事同业拆借;短期人身险、机动车辆保险、
企业财产保险代理;承销成员单位的企业债券;对金融机构的股权投资;成员单位产品
的买方信贷及融资租赁;含股票投资类有价证券投资;远期结售汇(基础类)。(以上
项目及期限以许可证或审批文件为准)。”,包含提供“成员单位产品的买方信贷及融
资租赁”服务。

    根据《企业集团财务公司管理办法》(2006 修订)的规定,符合条件的财务公司,
可以向中国银行业监督管理委员会申请从事下列业务:(五)成员单位产品的消费信贷、
买方信贷及融资租赁。

    根据《中国银监会关于批准东方电气集团财务有限公司新增业务范围的批复》(银
监复﹝2010﹞48 号),东方财务申请从事“成员单位产品的买方信贷及融资租赁”服
务已经获得银监会的批准,符合《企业集团财务公司管理办法》(2006 修订)的规定。

    综上,东方财务为山东鑫海科技股份有限公司就购买东方汽轮机等发电设备提供融
资租赁服务符合相关规定。

   3、主要产品的工艺流程图

    东方财务主要业务的业务流程如下:

       业务板块                                  业务流程
       结算业务                               活期存款业务流程
       信贷业务                            流动资金贷款业务流程
       票据业务                           商业承兑汇票贴现业务流程
       投资业务                           银行间市场投资业务流程
      财务顾问业务                         企业债券承销业务流程
       外汇业务                                结汇业务流程

                                  1-1-1-132
                                     


      业务板块                                  业务流程
      结算业务                               活期存款业务流程
      同业业务                               同业拆入业务流程

   东方财务主要业务的业务流程图如下:

   (1)活期存款业务流程




                                 1-1-1-133
       






               




   1-1-1-134
                                   


   (2)流动资金贷款业务流程




                               1-1-1-135
                                    






                                            
(3)商业承兑汇票贴现业务流程




                                1-1-1-136
                                                                        


   商业承兑汇票贴现业务流程图

                                                                                                                     计划财务
                                   信贷部                                        营业部             有权审批人
                                                                                                                         部


                    客户向财务公司提出
                        贴现业务申请

                                                       返
                                                       回
                                                       重
                                                       审
                  客户经理对客户是否具备
            贴现条件进行审查,并对客户贴提供的
                      资料进行初审,




                        统一发号                 如无授信额度,需
                                                 按财务公司授信管
                                                 理办法获取一定授
                                                 信额度后方可办理

                        分发资料




                     审查贴现资料的真                                      营业部票据查询人
                     实、合规性并计算                                      员对商业承兑汇票
                         贴现利息                                              进行查询
       返                                                                                     返
       回                                                                                     回
       重                                                                                     重
       审                                                                                     审
                        资料复核                                               票据复核



                     在《贴现凭证》填
                     写贴现利息与实付
                     金额并将后三联递
                         交营业部                                          将《贴现凭证》第
                                                                           四联加盖“业务受
                                                                           理章”后返于客户




                     信贷部经办人在系
                     统上发起审批流

            返
            回
            重
            提
                    信贷部负责人在系统
                          上复核
                                                                                                      单笔金额
                                                                                                   ≤500万元分管领
                                                                                                        导审批



                                                                                                      单笔金额
                                                                                                    >500万元总经
                                                                                                        理审批




                                                                                对外支付




                                                                    1-1-1-137
                                     






                                             

   (4)银行间市场投资业务流程




                                 1-1-1-138
                                                                                                                    


   银行间市场投资业务流程图

                              投资业务部                           分管领导          风险合规部                 业务审核委员会                  总经理           营业部     计划财务部


                                     根据业务需要
                                     提出开户/变更
                                       /销户申请
                        返回重审


                                      部门负责人
                                    审查资料




                                                                       审批
   账户开立/变更/撤销




                               按照审批意见办理
                               账户开立/变更/撤
                                   销手续



                               整理归档账户开户
                                     资料




                                    银行间市场初步
                                        询价



                                    制定具体投资方
                                          案

                         返回重审


                                    部门负责人审
                                        核

                                                                                     出具风险分析意
                                                                                           见,
                         返回重审                                          审批      制定专项投资风险
                                                                                         分析报告


                                                     返回重审                                                          审核

                                       低风险
   投资议案审核




                                                            返回重审                                                                               审批




                                     达成交易意向
                                   (打印本币市场成
                                   交单或者签订交易
                                       合同)



                                   发起投资业务申请
                                   填制《投资业务审
                                       批表》

                        返回重审


                                       部门
                                     负责人审查


                                                                 审批:利率债面值1
                        返回重审                                 亿元(含)以下;
                                                                 信用债面值5000万
                                                                     (含)以下
   具体业务审批




                                                                                                                                             审批:利率债面值1
                                                                返回重审                                                                     亿元以上;信用债
                                                                                                                                               面值5000万以上




                             《投资业务审批表
                             》和交易成交单(                                                        单据传递                                                    资金支付
                             如有)
                                                                                                                              单据传递
   付款
   中后台处理




                                                                                         银行间市场
                                                                                     中后台业务处理,打
                                                                                           印交割单
   会计处理




                                                                                                                                                                             会计核算处
                                                                                                                                  单据传递
                                                                                                                                                                             理、对账




                                                                                                          1-1-1-139
                                                                                          

                   
                         (5)企业债券承销业务流程


企业债券业务流程图

                       投资业务部                   分管领导   风险合规部           业务审核委员会 总经理办公会    营业部        计划财务部


                       宏观经济和债券市
                       场分析,开发债券
                           承销项目
债券承销准备




                         收到企业申请
                         后,审查是否
                         满足发债条件




                                与
                          其他中介机构进
                          行初步沟通撰写
                          债券承销业务审
                              核方案
                   返回重审

                           部门负责
                         人审查资料
                                                               出具风险分析意
                                                                     见,
                   返回重审                            审批    制定专项投资风险
                                                                   分析报告
债券承销业务审批




                                         返回重审                                         审核



                                            返回重审                                                    审批




                       与发行人及其他机
债券承销业务执行




                         构谈判,签订协
                       议,拟定承销方案



                        协助报主管部门
                          批复、发行路                                   单据传递                                 进行资金收付     会计核算
                          演、实施销售




                          (6)结汇业务流程




                                                                                     1-1-1-140
                               






                                       

   (7)同业拆入业务流程




                           1-1-1-141
                                        






   4、主要经营模式

    东方财务主营业务为向东方电气集团的成员单位提供金融服务,不涉及采购、生产
及销售。

   5、主要产品的生产和销售情况

    (1)吸收存款和发放贷款的情况
    东方财务作为财务公司,不涉及传统意义的生产和销售,亦不存在产能、产量等数
据。报告期内,东方财务吸收存款和发放贷款的净额如下:

                                    1-1-1-142
                                               


                                                                                            单位:万元
        项目           2017 年 1-9 月                  2016 年                          2015 年
       吸收存款               1,879,534.98                   1,845,953.22                   1,868,279.05
   发放贷款和垫款               190,267.15                    216,853.62                     327,283.09

       (2)前五名利息收入客户的情况
       报告期内,东方财务利息收入前五名客户情况如下:

       2017 年 1-9 月前五名客户的营业收入如下:

                                是否                                   2017 年 1-9 月
           客户名称                               销售内容                                        占比
                              关联方                                     (万元)
中国银行                        否           同业存款利息收入                   12,099.55         23.41%
工商银行                        否           同业存款利息收入                    9,064.29         17.53%
建设银行                        否           同业存款利息收入                    2,217.22          4.29%
交通银行                        否           同业存款利息收入                    2,172.36          4.20%
山西国金电力有限公司            否             贷款利息收入                      1,795.07          3.47%
合计                             -                    -                         27,348.49         52.90%

       2017 年 1-6 月前五名客户的营业收入如下:

                               是否                                    2017 年 1-6 月
           客户名称                               销售内容                                        占比
                             关联方                                      (万元)
中国银行                       否        同业存款利息收入                        8,366.44         24.98%
工商银行                       否        同业存款利息收入                        5,657.00         16.89%
交通银行                       否        同业存款利息收入                        1,417.53          4.23%
建设银行                       否        同业存款利息收入                        1,411.07          4.21%
山西国金电力有限公司           否       买方信贷款利息收入                       1,192.35          3.56%
合计                                                                            18,044.39         53.88%

       2016 年度前五名客户的营业收入如下:

                               是否                                         2016 年度
           客户名称                               销售内容                                        占比
                             关联方                                         (万元)
中国银行                       否        同业存款利息收入                       10,328.21         17.09%
工商银行                       否        同业存款利息收入                        8,002.06         13.24%
山西国金电力有限公司           否       买方信贷款利息收入                       3,088.39          5.11%
东方电气集团(宜兴)迈吉太
                               是             贷款利息收入                       3,008.82          4.98%
阳能科技有限公司
天津陈塘热电有限公司           否       买方信贷款利息收入                       2,462.13          4.07%


                                        1-1-1-143
                                             


                               是否                              2016 年度
           客户名称                             销售内容                           占比
                             关联方                              (万元)
合计                                                                 26,889.61     44.49%

       2015 年度前五名客户的营业收入如下:

                               是否                              2015 年度
           客户名称                             销售内容                           占比
                             关联方                              (万元)
工商银行                       否        同业存款利息收入            10,463.88     15.13%
中国银行                       否        同业存款利息收入            10,059.46     14.55%
东方电气集团东方汽轮机有
                               是           贷款利息收入              4,658.63      6.74%
限公司
天津陈塘热电有限公司           否        买方信贷款利息收入           3,379.19      4.89%
山西国金电力有限公司           否        买方信贷款利息收入           3,089.49      4.47%
合计                                                                 31,650.65     45.77%

       报告期内,东方财务不存在向单个客户贷款及垫款余额超过当期贷款及垫款余额原
值50%的情况,亦不存在单一客户形成的利息收入超过营业收入总额50%的情况。不存
在严重依赖于少数客户的情况。

       (3)前五名利息支出客户情况
       报告期内,东方财务利息支出前五名客户情况如下:

       2017 年 1-9 月前五名利息支出客户情况如下:

                             是否关                            2017 年 1-9 月
           供应商名称                           采购内容                           占比
                             联方                                (万元)
东方锅炉股份有限公司           是        吸收存款利息支出            11,218.67     36.15 %
东方电机有限公司               是        吸收存款利息支出             8,992.92     28.98 %
中国东方电气集团有限公司       是        吸收存款利息支出             5,886.94     18.97 %
东方汽轮机有限公司             是        吸收存款利息支出             1,877.22      6.05 %
东方电气集团国际合作有限公
                               是        吸收存款利息支出             1,181.46      3.81 %

合计                                                                 29,157.21     93.96%

       2017 年 1-6 月前五名利息支出客户情况如下:

                              是否关联                           2017 年 1-6 月
           供应商名称                             采购内容                          占比
                                方                                 (万元)
东方锅炉股份有限公司                是      吸收存款利息支出            7,529.97   36.57%

东方电机有限公司                    是      吸收存款利息支出            5,830.63   28.31%


                                         1-1-1-144
                                            


                             是否关联                         2017 年 1-6 月
          供应商名称                           采购内容                         占比
                               方                               (万元)
中国东方电气集团有限公司        是         吸收存款利息支出          3,944.63   19.16%

东方汽轮机有限公司              是         吸收存款利息支出          1,245.29    6.05%
东方电气集团国际合作有限公
                                是         吸收存款利息支出            774.75    3.76%

合计                                                                19,324.13   93.85%

       2016 年度前五名利息支出客户情况如下:

                             是否关联                          2016 年度
          供应商名称                           采购内容                         占比
                                 方                            (万元)
东方锅炉股份有限公司            是        吸收存款利息支出          16,325.22   38.94%
东方电机有限公司                是        吸收存款利息支出          10,519.75   25.10%
中国东方电气集团有限公司        是        吸收存款利息支出           8,968.53   21.39%
东方电气集团国际合作有限公
                                是        吸收存款利息支出           1,394.45    3.33%

东方汽轮机有限公司              是        吸收存款利息支出           1,178.99    2.81%
合计                                                                38,386.94   91.57%

       2015 年度前五名利息支出客户情况如下:

                             是否关联                          2015 年度
          供应商名称                           采购内容                         占比
                                 方                            (万元)
东方锅炉股份有限公司            是        吸收存款利息支出          17,913.30   39.17%
中国东方电气集团有限公司        是        吸收存款利息支出           9,208.62   20.14%
东方电机有限公司                是        吸收存款利息支出           8,475.01   18.53%
东方电气股份有限公司            是        吸收存款利息支出           4,246.81    9.29%
东方电气集团国际合作有限公
                                是        吸收存款利息支出           2,777.58    6.07%

合计                                                                42,621.65   93.20%

       报告期内,东方财务不存在向单个客户支出利息超过当期支出利息总额50%的情
况,不存在严重依赖于少数客户的情况。

    6、主要原材料及能源供应情况

       东方财务不涉及原材料及能源供应。




                                        1-1-1-145
                                         


   7、董事、监事、高级管理人员和核心技术人员,其他主要关联方或持有拟购买资
   产 5%以上股份的股东在前五名供应商或客户中所占的权益及关联关系情况

    东方财务主要为东方电气集团下属子公司提供金融服务。前五名存贷款客户中除山
西国金电力有限公司和天津陈塘热电有限公司外,其余均为东方电气集团的关联方。东
方财务与该等关联方的关联交易情况详见本报告书“第十一章 同业竞争与关联交易”
之“二、关联交易情况”的相应部分。

   8、境外进行经营情况

    东方财务在境外未设立子公司或分支机构。

   9、公司主要产品生产技术和技术人员

    东方财务经营运作模式属于资金密集型行业,与传统工业生产型企业的经营运作模
式存在较大差异,无主要产品生产技术,亦不存在核心技术人员或发挥相似职能的人员。

   10、质量控制情况

    东方财务不涉及质量控制情况。
   11、安全生产情况

    东方财务不涉及安全生产情况。
   12、环境保护情况

    东方财务不涉及环境保护情况。
(十四)会计政策及相关会计处理

   1、收入成本的确认原则和计量方法

    东方财务的营业收入主要包括提供劳务收入、让渡资产使用权收入,收入确认原则
如下:

    在劳务总收入和总成本能够可靠地计量、与劳务相关的经济利益很可能流入东方财
务、劳务的完成进度能够可靠地确定时,确认劳务收入的实现。

    与交易相关的经济利益很可能流入东方财务、收入的金额能够可靠地计量时,确认
让渡资产使用权收入的实现。


                                     1-1-1-146
                                       


   2、会计政策和会计估计与同行业或同类资产之间的差异

    东方财务的会计政策和会计估计与同行业上市公司相比,不存在重大差异。

   3、财务报表编制基础

    东方财务财务报表以持续经营为基础,根据实际发生的交易和事项,按照财政部颁
布的《企业会计准则》及相关规定,并基于相关重要会计政策和会计估计编制。

   4、合并范围

    报告期内,东方财务不存在有下属公司的情形,因此不涉及合并财务报表范围。报
告期内,东方财务也不存在合并财务报表范围发生变化的情形。

   5、报告期内资产转移剥离调整情况

    根据东方电气集团公司第 6 次总经理办公会和第 9 次党组会会议纪要,将东方财务
位于成都市金牛区沙湾东一路的 10 套房产无偿划转至东方电气投资管理有限公司。

    上述房产在剥离前处于闲置状态,均非主要生产用途,其剥离不会影响东方财务的
正常生产经营。

   6、重大会计政策及会计估计

    (1)重大会计政策变更

    报告期内,东方财务不存在重大会计政策变更的情形。

    (2)重大会计估计变更

    报告期内,东方财务不存在重大会计估计变更的情形。

    (3)重大会计政策或会计估计与上市公司的差异

    东方财务与上市公司属于不同的行业,采取不同的会计政策。

   7、行业特殊的会计处理政策

    东方财务涉及金融行业特殊的会计处理政策。




                                   1-1-1-147
                                       


(十五)其他事项

   1、本次交易未购买东方财务全部股权的原因及合理性

    根据上市公司第八届董事会第十五次会议决议、《东方电气股份有限公司发行股份
购买资产暨关联交易预案》等文件,本次交易预案时,上市公司拟购买东方财务 100%
股权。根据公司第八届董事会第二十次会议决议、2017 年第一次临时股东大会、2017
年第一次 A 股类别股东会议及 2017 年第一次 H 股类别股东会议决议、《重组报告书》
等文件,本次交易正式方案调整为公司购买东方财务 95%股权。

    上市公司本次交易方案由购买东方财务 100%股权调整为购买东方财务 95%股权的
原因为:结合中国银行业监督管理委员会的审核精神并请示国务院国资委同意,考虑到
东方财务仅可对其所在企业集团的成员单位提供财务服务,上市公司将购买东方财务
100%股权调整为购买 95%股权,该等调整可以确保东方财务的业务范围同时覆盖东方
电气集团,从而增加东方财务的服务对象范围,同时,服务对象范围的扩展有利于增强
东方财务多元化发展业务的能力,有助于提升东方财务的综合实力。

    上市公司本次交易购买东方财务 95%股权的原因综合考虑了监管部门审核精神、东
方财务的业务范围及未来发展,具有合理性。

    2、有无后续收购剩余股权的计划、安排

    本次交易完成后,上市公司将持有东方财务 95%股权,东方电气集团持有东方财务
5%股权,该持股结构既满足上市公司本次交易目的也符合银行业监管部门、国资监管
部门要求,因此,上市公司没有后续收购剩余股权的计划或安排。

    3、上市公司与东方电气集团就东方财务控制权、公司治理的安排,及其对上市公
司独立性的影响

    上市公司与东方电气集团签订的《发行股份购买资产协议》及其补充协议不涉及东
方财务控制权安排、公司治理等约定。本次交易完成后,上市公司将持有东方财务 95%
股权,可以绝对控制东方财务。上市公司及东方电气集团将根据持股比例及东方财务届
时有效的公司章程相关规定行使股东权利,确保东方财务的控制权及公司治理符合上市
公司独立性的各项要求,确保上市公司及中小股东权益不受损害。

    此外,东方电气集团已出具《关于保证东方电气独立性的承诺》,承诺:

                                   1-1-1-148
                                              


    “本公司不会因本次交易损害东方电气的独立性,在资产、人员、财务、机构和业
务上与东方电气保持独立,并严格遵守中国证监会关于上市公司独立性的规定,不违规
利用东方电气提供担保,不非法占用东方电气资金,保持并维护东方电气的独立性。

    本承诺函在东方电气合法有效存续且在本公司作为东方电气股东期间持续有效。若
本公司违反上述承诺给东方电气及其他股东造成损失,将由本公司承担相应的赔偿责
任。”

    上述措施及承诺有利于本次交易完成后上市公司保持独立性。




二、国合公司基本情况

(一)基本信息

公司名称           东方电气集团国际合作有限公司

统一社会信用代码   9151000020183938X6
企业类型           有限责任公司
注册资本           人民币 76,352 万元

法定代表人         罗志刚
成立日期           1985 年 5 月 22 日
营业期限           2009 年 9 月 30 日至永久
注册地址           成都高新区(西区)西芯大道 18 号
主要办公地址       成都高新区(西区)西芯大道 18 号
                   许可经营项目:承包与其实力、规模、业绩相适应的国外工程项目;对外派
                   遣实施上述境外工程所需的劳务人员。(以上项目及期限以许可证为准)。
经营范围           一般经营项目(以下范围不含前置许可项目,后置许可项目凭许可证或审批
                   文件经营):通用设备、电气机械和器材的研发及销售;专业技术服务业;
                   科技推广和应用服务业;进出口业。

(二)历史沿革

    1、历史时期

    1985 年 4 月 17 日,对外经济贸易部核发[85]外经贸管体字第 137 号《关于同意四
川东方电力设备联合公司拥有外贸经营权的批复》,同意公司拥有外贸经营权并批准公
司的章程和出口商品目录。1985 年 5 月,四川东方电力设备联合公司开业,此为国合
公司的历史前身。
                                        1-1-1-149
                                        


    1985 年 5 月 12 日,四川东方电力设备联合公司取得四川省工商行政管理局核发的
川企照副字 066 号的《营业执照》,经济性质为全民所有制,核算形式为独立核算,注
册资金总额为 9,800 万元,生产经营方式为生产及经销,生产经营范围为经营火力发电、
水力发电工程和电站成套设备以及公司各厂产品的出口,办理公司各厂生产电站设备所
需的国外先进技术的引进,包括关键设备、检测监控仪表,零部件和专用原材料的进口,
开展经营商品范围内的合作设计、合作生产、合资经营、补充贸易等方式的对外技术经
济合作。

    1986 年 11 月 17 日,四川省对外经济贸易厅发文川经贸贸管(86)字第 100 号《转
发经贸部关于清理整顿四川省地方外贸公司的批复》,批复内容:公司实有资金仅 360
万元,与公司章程里的注册资本 1.4 亿元和四川省工商行政管理局核发该公司营业执照
里的注册资金 9,800 万元不相符合。

    1986 年 12 月 25 日,四川东方电力设备联合公司提交(86)东司财字第 040 号《关
于我公司注册资本情况的汇报》,如下:1984 年公司在申请对外经营权时注册资本为 1.4
亿元,1985 年 4 月 17 日对外经济贸易部批准本公司拥有外贸经营权。在向四川省工商
行政管理局办理营业执照时,确认公司的注册资本为 9,800 万元,本公司已经将公司章
程里的注册资本调整为 9,800 万元。由于本公司是新建单位,公司本部实有资金不断增
加,已由 1985 年的 367 万元增加到目前的 10,349,820 元。

    1993 年 1 月 11 日,中国东方电气集团公司出具《资金信用证明》,证明四川东方
电力设备联合公司的注册资金为 9,800 万元,其中固定资金 2,550 万元和流动资金 7,250
万元。同日,国家国有资产管理局同意公司重新注册登记。1993 年 5 月 28 日,四川东
方电力设备联合公司向四川省工商行政管理局申请重新登记注册。

    2003 年 4 月 16 日,中国东方电气集团公司核发东司企管[2003]12 号《关于四川东
方电力设备联合公司变更注册资本的批复》,同意公司按 2001 年 12 月 31 日核准的实收
资本 5,594 万元进行工商变更登记,同意公司的注册资本由 9,800 万元减资为 5,594 万
元。2003 年 4 月 28 日,四川东方电力设备联合公司向四川省工商行政管理局提交《关
于变更四川东方电力设备联合公司注册资本的申请》:截至目前公司注册为 9,800 万元,
实收资本为 5,594 万元。公司需在 2003 年 4 月 30 日前将注册资本按实际情况进行变更。

    2009 年 9 月 25 日,四川东方电力设备联合公司名称变更为“东方电气集团国际合

                                    1-1-1-150
                                            


作有限公司”。

    2、独立法人时期

    (1)企业改制、设立

    2009 年 4 月 8 日 , 信 永 中 和 会 计 师 事 务 所 有 限 责 任 公 司 成 都 分 所 出 具
XYZH/2008CDA3015-01 号《审计报告》,对四川东方电力设备联合公司以 2008 年 12
月 31 日为基准日的改制财务报表进行了审计。

    2009 年 7 月 30 日,四川华衡资产评估有限公司出具川华衡评报(2009)85 号《资
产评估报告》,截至 2008 年 12 月 31 日,四川东方电力设备联合公司净资产为 31,553.54
万元。前述评估结果已经东方电气集团于 2009 年 9 月 3 日予以备案。

    2009 年 8 月 20 日,四川东方电力设备联合公司向中国进出口银行成都分行出具《关
于征求金融机构债权人意见的函》,就四川东方电力设备联合公司整体改制方案通知金
融机构债权人,并取得上述机构确认同意。

    2009 年 8 月 26 日,四川东方电力设备联合公司向中国东方电气集团有限公司报批
《四川东方电力设备联合公司公司制改建方案》,该方案主要内容如下:根据四川华衡
资产评估有限公司川衡评报(2009)85 号《资产评估报告》,截至 2008 年 12 月 31 日,
公司净资产为 31,553.54 万元,扣除评估增值部分应付所得税 433.84 万元后,全部折为
新公司的 31,119.70 万元国有法人股,由公司的原国有资本持有单位持有;本次改制时,
公司将增资 37,232.30 万元注册资本,全部由中国东方电气集团有限公司以 37,232.30
万元现金认缴;拟新设立的新公司注册资本为 68,352 万元;公司改制后名称变更为“东
方电气集团国际合作有限公司”。

    2009 年 9 月 3 日,四川东方电力设备联合公司召开职工代表大会,通过了《四川
东方电力设备联合公司公司制改建方案》,并同意其中有关劳动关系及社会保险问题的
处理。

    2009 年 9 月 16 日,中国东方电气集团有限公司核发东司规划[2009]47 号《关于对
<关于四川东方电力设备联合公司实施公司制改建的请示>的批复》,同意四川东方电力
设备联合公司实施公司制改建方案,且改制后新公司注册资本为 68,352 万元。

    2009 年 9 月 21 日,东方电气集团出具东司资财[2009]56 号《关于四川东方电力设

                                        1-1-1-151
                                             


备联合公司改制清产核资结果的批复》,确定清产核资工作基准日为 2008 年 12 月 31
日 , 经 清 产 核 资 资 金 核 实 后 , 经 审 计 的 2008 年 12 月 31 日 账 面 资 产 总 额 为
4,322,939,266.98 元,负债总额为 4,024,757,482.88 元,所有者权益总额为 298,181,784.10
元。

        2009 年 9 月 25 日,国家工商行政管理总局核发(国)名称变核内字[2009]第 861
号《企业名称变更核准通知书》,核准四川东方电力设备联合公司的名称变更为“东方
电气集团国际合作有限公司”。

        2009 年 9 月 27 日,国合公司股东作出决定:同意四川东方电力设备联合公司改制
后的名称变更为“东方电气集团国际合作有限公司”,同意公司的注册资本由人民币
5,594 万元增至 68,352 万元以及通过改制后的公司章程等内容。

        2009 年 9 月 27 日,信永中和会计师事务所有限责任公司成都分所出具了
XYZH/2009CDA3020《验资报告》,经审验,截至 2009 年 9 月 27 日止,东方电气集团
国际合作有限公司(筹)已经收到中国东方电气集团有限公司缴纳的注册资本人民币
68,352 万元,其中以四川东方电力设备联合公司 2008 年 12 月 31 日经资产评估后的整
体净资产出资 311,19.70 万元,以现金出资 372,32.30 万元,实收资本占注册资本的 100%。

        2009 年 9 月 30 日,四川省工商行政管理局核发了(川工商)登记内变字[2009]第
001920 号《准予变更登记通知书》,准予国合公司上述事项的变更登记。

        本次公司改制后国合公司的股本情况如下:
                                         认缴出资额                         实缴出资额
   序号                 股东                               出资比例
                                         (万元)                           (万元)
    1       中国东方电气集团有限公司      68,352.00        100.00%           68,352.00
                  合计                    68,352.00        100.00%           68,352.00

        (2)历次变更

        2014 年 10 月 8 日,东方电气集团作出《关于向东方电气集团国际合作有限公司增
加注册资本金的通知》东司规划﹝2014﹞53 号),决定向国合公司增加注册资本金 8,000
万元。

        2014 年 11 月 18 日,东方电气集团通过东方财务向国合公司转账 8,000 万元,足额
缴纳本次增加的注册资本金。

                                         1-1-1-152
                                              


        2014 年 12 月 5 日,国合公司股东东方电气集团作出决定书,内容如下:同意公司
注册资本增加至 76,352 万元且全部新增出资 8,000 万元由中国东方电气集团有限公司以
货币认缴;通过修改后的公司章程等内容。

        2014 年 12 月 10 日,四川省工商行政管理局核发了(川工商)登记内变字[2014]
第 011056 号《准予变更登记通知书》,准予国合公司增资事项的变更登记。

        本次增资后国合公司的股本情况如下:

                                         认缴出资额                    实缴出资额
   序号               股东                                  出资比例
                                         (万元)                      (万元)
    1       中国东方电气集团有限公司      76,352.00         100.00%     76,352.00
                  合计                    76,352.00         100.00%     76,352.00

(三)与控股股东、实际控制人之间的产权控制关系

        东方电气集团为国合公司的控股股东及实际控制人。国合公司的股权结构如下:

                                       国务院国资委



                                                 100%

                                 中国东方电气集团有限公司


                                                 100%

                               东方电气集团国际合作有限公司




(四)股权情况、行政处罚、未决诉讼情况

        1、股权情况

        东方电气集团合法拥有国合公司的股权,该等股权不存在质押、担保或任何形式的
第三方权利,也不存在争议、纠纷、被采取司法保全措施或强制执行措施等任何限制、
阻滞或禁止被转让的情形。截至本报告书签署日,国合公司不存在出资不实或者影响其
合法存续的情况。




                                          1-1-1-153
                                         


    2、报告期内受到行政和刑事处罚情况

    截至 2017 年 9 月 30 日,国合公司不存在因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或者涉嫌
违法违规被中国证监会立案调查的情形,不存在受到行政处罚或者刑事处罚的情形。

    3、未决诉讼情况

    (1)印尼最终税争议

    2008 年 7 月,印尼所得税税收政策发生了重大变化,对于外国公司常设机构在印
尼执行建筑服务合同所取得的收入,实行征收最终税(FINAL TAX)制度,即不论执
行项目的盈亏情况,全部按合同收入的固定比率(2%-6%)征收所得税。如果相关合同
在 2008 年 1 月 1 日以前签署的,则在 2009 年 1 月 1 日以后开始执行,对 2008 年 1 月
1 日以后签署的合同,则在签署时开始执行。

    2007 年 8 月国合公司与印尼国家电力公司 PLN 签订了 5X325WM 燃煤电站工程施
工承包(EPC)合同,合同总金额为:8.80 亿美元和 31.20 千亿印尼卢比。按照新税收
政策的规定,国合公司作为未取得 LPJK 证书的企业按照 4%征收最终税。针对上述合
同,印尼主管税务部门认为国合公司在 2009 年以后确认收入的 FOB 部分按照 4%测算
需要缴纳最终税折合人民币约 1.47 亿元,国合公司认为对该部分收入按照 4%征收最终
税的认定,不符合中国与印尼避免双重征税协议的规定。国合公司已经向印尼主管税务
部门提出了异议(OBJECTION),但全部被主管税务部门否决。因此国合公司分别于
2014 年 6 月和 2016 年 6 月向印尼税务法庭提交了上诉申请。

    此外,印尼税务法庭于 2016 年 11 月和 12 月对另两家中国承包商同类型的税收争
议进行了判决,判定 EPC 合同全部收入在印尼按照 3%税率缴纳最终所得税。

    依据上述印尼税务法庭已做出的相关判决,国合公司税收争议的风险由原预计合同
收入的 4%下降到 3%。但 FOB 部分收入除需要缴纳最终所得税还需要支付 48%滞纳金。
该部分税金(按 3%测算)及滞纳金(按 3%的 48%测算)折合人民币约 1.63 亿元。但
该部分上诉如果不成功,根据印尼相关法规规定,还将对 2009 年和 2010 年度税金及滞
纳金部分征收 100%罚款(合计约人民币 1.59 亿元),因此根据最新案例,预计将缴纳
的税金、滞纳金及罚款折合人民币共计约 3.23 亿元。国合公司目前已就上述可能将承
担的最终税及相应的滞纳金和罚款及相关诉讼代理费人民币约 3.28 亿元全额计提了预
计负债。
                                     1-1-1-154
                                        


    虽然另外两家中资企业的判决结果为按照 3%税率对合同全部收入缴纳最终所得
税,但若未来印尼税务法庭对国合公司的判决结果超过预计的 3%征收比例,则将对国
合公司业绩产生不良影响,提请投资者关注该等风险。

    印尼税收政策变化后,国合公司在印尼开展的工程施工承包(EPC)项目仅为上述
印尼龙湾、巴齐丹燃煤电站工程施工承包(EPC)项目,因此不存在印尼其他工程施工
承包(EPC)项目被额外征税的风险。

    (2)印尼分支机构利润税争议

    2016 年度,印尼当地税务机关按照印尼税收政策,对国合公司 2011 年度所得税纳
税情况经过现场审计后,要求国合公司印尼分支机构对 2011 年度的利润按照 20%的税
率征收分支机构利润税,且不允许弥补以前年度的亏损。2011 年度经税务机关审计后
的税前利润约折合人民币 2.92 亿元,对应按照 20%征收应缴税款折合人民币 0.58 亿元,
同时需要按照 48%的比例缴纳滞纳金,折合人民币 0.28 亿元。

    国合公司已正式向印尼国际税务局提出了异议(OBJECTION),如异议被驳回,则
需要额外缴纳 50%的罚款(按照本金加 48%滞纳金合计的 50%缴纳)。国合公司已就上
述可能将承担的款项及相关诉讼代理费全额计提了人民币约 1.31 亿元预计负债。

    (3)国合公司应对印尼税收政策风险的政策及其有效性

    对于印尼税收政策风险,国合公司目前采取了以下应对措施:

    A、聘请了当地的专业税务代理机构,协助国合公司印尼分支机构筹划合理避税方
案、税务申报、税务争议处理等税务相关事项,减少印尼税务政策风险的影响;

    B、对于最终税问题,国合公司正在调整业务发展模式,尽量避免相关税收风险。

    通过以上应对措施,国合公司能在一定程度上减小印尼税收政策风险对其的影响。

    (4)印尼税收政策的变化对国合公司未来生产经营的影响

    印尼政府税收政策变化频繁,将造成国合公司在印尼业务的需要承受的税收负担存
在一定的不确定性,进而给国合公司未来在印尼的经营活动造成一定影响,提请投资者
关注该等风险。国合公司已经采取了相应的应对措施以减小该等影响,且报告期内国合
公司在印尼的业务收入相对国合公司境外业务收入占比较小,因此印尼税收政策变化对
国合公司未来生产经营的影响有限,总体风险可控。
                                    1-1-1-155
                                        


    (5)国合公司印尼最终税争议和印尼分支机构利润税争议的会计处理

    根据印尼税务规定及 2016 年同类税务争议败诉案例,国合公司预计其印尼最终税
争议和印尼分支机构利润税争议诉讼很可能败诉,经测算将承担的最终税及相应的滞纳
金和罚款人民币 3.28 亿元,将承担的分支机构利润税及相应的滞纳金、罚款和诉讼费
人民币 1.31 亿元,以上两项合计人民币 4.59 亿元。国合公司于 2016 年按照《企业会计
准则第 13 号——或有事项》规定,确认预计负债 4.59 亿元。由于上述预计最终税和分
支机构利润税共计 1.68 亿元与项目收入直接相关,且上述境外税金不能在国内纳税申
报时抵扣,因此国合公司将上述预计将承担的最终税和分支机构利润税共计 1.68 亿元
计入项目工程成本,剩余的滞纳金、罚款和诉讼费共计 2.91 亿元计入了营业外支出。
结合当地税务要求及其他类似案例最终判决结果,国合公司对上述印尼最终税争议和印
尼分支机构利润税争议已充分计提预计负债。

    (6)《发行股份购买资产协议之补充协议》相关内容

    东方电气与东方电气集团双方同意,本次交易涉及的国合公司 100%股权交割完成
后,东方电气应在每年年度审计时,对《发行股份购买资产协议之补充协议》项下涉及
的国合公司特定应收账款、预计负债及相关费用进行审计。

    《发行股份购买资产协议之补充协议》对国合公司特定应收账款及预计负债的支付
安排如下:

    A、特定应收账款

    东方电气与东方电气集团同意,本次交易涉及的国合公司 100%股权交割完成后,
若国合公司全部或部分收回本补充协议项下特定应收账款,则东方电气(或东方电气届
时指定国合公司)应在收到相关款项当年的年度报告出具之日起 15 个工作日内,将收
回款项,扣除评估值中已反映的收回款项 2016 年 12 月 31 日坏账准备对应的递延所得
税资产和发生的各项费用后的余额以现金支付给东方电气集团。

    B、预计延期交货罚款

    东方电气与东方电气集团,本次交易涉及的国合公司 100%股权交割完成后至预计
延期交货罚款涉及的各项目履行完毕且各项目相关业主方主张/获取罚款的权利行使完
毕/灭失(具体应根据项目合同所适用法律判断),若根据预计延期交货罚款各项目的实

                                    1-1-1-156
                                        


际履行情况,国合公司实际支付的延期交货罚款、违约金或因项目履行支出的其他费用
等损失的总金额大于本补充协议项下计提的预计延期交货罚款金额的,东方电气集团应
就实际损失总金额与计提金额的差额部分向东方电气(或东方电气届时指定国合公司为
接收主体)支付现金。在上述预计延期交货罚款涉及的 13 个项目全部履行完毕且各项
目相关业主方主张/获取罚款的权利全部行使完毕/灭失(具体应根据项目合同所适用法
律判断)当年的东方电气年度审计报告出具之日起 15 个工作日内,东方电气集团应就
该 13 个项目的实际损失总金额与计提金额的差额部分向东方电气(或东方电气届时指
定国合公司为接收主体)支付等额现金。

    东方电气与东方电气集团,本次交易涉及的国合公司 100%股权交割完成后至预计
延期交货罚款涉及的各项目履行完毕且各项目相关业主方主张/获取罚款的权利行使完
毕/灭失(具体应根据项目合同所适用法律判断),若根据预计延期交货罚款各项目的实
际履行情况,国合公司实际支付的延期交货罚款、违约金或因项目履行支出的其他费用
等损失的总金额小于本补充协议项下计提的预计延期交货罚款金额的,东方电气(或东
方电气届时指定国合公司)应就实际损失总金额与计提金额的差额部分向东方电气集团
支付现金。在上述预计延期交货罚款涉及的 13 个项目全部履行完毕且各项目相关业主
方主张/获取罚款的权利全部行使完毕/灭失(具体应根据项目合同所适用法律判断)当
年的东方电气年度审计报告出具之日起 15 个工作日内,东方电气(或东方电气届时指
定国合公司)应就该 13 个项目的实际损失总金额与计提金额的差额部分,扣除未实际
发生的预计延期交货罚款在评估值中已反映的 2016 年 12 月 31 日对应确认的递延所得
税资产后的余额,向东方电气集团支付等额现金。

    C、预计印尼项目税金、滞纳金及罚款

    东方电气与东方电气集团确认,本次交易涉及的国合公司 100%股权交割完成后,
若国合公司因印尼最终税争议、印尼分支机构利润税争议向印尼主管税务部门缴纳的税
金、滞纳金、罚款及其他费用支出的总金额实际大于本合同项下的预计印尼项目税金、
滞纳金及罚款金额的,东方电气集团应就实际缴纳的税金、滞纳金、罚款及其他费用支
出的总金额与计提金额的差额部分向东方电气(或东方电气届时指定国合公司为接收主
体)支付现金。前述差额款项在印尼最终税争议、印尼分支机构利润税争议最终判决/
解决的当年东方电气年度审计报告出具之日起 15 个工作日内支付。


                                   1-1-1-157
                                               


       东方电气与东方电气集团确认,本次交易涉及的国合公司 100%股权交割完成后,
若国合公司因印尼最终税争议、印尼分支机构利润税争议向印尼主管税务部门缴纳的税
金、滞纳金、罚款以及其他费用支出的总金额实际小于本合同项下的预计印尼项目税金、
滞纳金及罚款金额的,东方电气(或东方电气届时指定国合公司)应就实际缴纳的税金、
滞纳金、罚款及其他费用支出的总金额与计提金额的差额部分向东方电气集团支付现
金。在印尼最终税争议、印尼分支机构利润税争议最终判决/解决的当年东方电气年度
审计报告出具之日起 15 个工作日内,东方电气应就前述差额款项扣除未实际发生的预
计印尼项目税金、滞纳金及罚款在评估值中已反映的 2016 年 12 月 31 日对应确认的递
延所得税资产,以现金支付给东方电气集团。

       (7)上述未决争议的处理进展

       1)印尼最终税争议

       针对印尼最终税争议,截至目前,2009 年度和 2010 年度的上诉听证程序均已结束,
国合公司目前尚未收到相关裁决。

       2)印尼分支机构利润税争议

       针对印尼分支机构利润税争议,国合公司已正式向印尼主管税务部门提出了异议
(OBJECTION),截至目前,国合公司尚未收到印尼主管税务部门对异议作出的决定。

       3)延期交货罚款

       国合公司境外出口项目延期交货罚款事项,截至 2017 年 12 月 31 日的进展情况如
下:

                                 2016 年 12 月 31 日预计罚款金额
序号           项目名称                                                        进展
                                美元(万元)      折合人民币(万元)
1        越南邦威项目                   202.32               1,403.48   无新进展
         巴基斯坦 69 辆机车项
2                                       321.51               2,230.28   无新进展
         目
         巴基斯坦 69 辆机车项
3                                       170.00               1,179.29   无新进展
         目
4        巴铁维保项目                    36.58                253.72    无新进展
5        越南瓮安项目                   618.80               4,292.62   无新进展
6        埃塞吉布 3 项目              2,477.53              17,186.63   无新进展
7        埃塞吉布 3 项目                386.33               2,679.98   无新进展
                                        1-1-1-158
                                            


8        波西塔仕项目Ⅰ期               134.50                933.03    风险解除,已转回
9        越南达克郡项目                  93.00                645.14    无新进展
10       老挝赛纳 1(XNN1)              40.50                280.95    风险解除,已转回
11       老挝南椰 3A 项目               115.00                797.76    风险解除,已转回
         托瑞托(TORITO)项
12                                      370.00               2,566.69   无新进展
         目
13       老挝南杉 3A 项目               196.00               1,359.65   无新进展
14       老挝南杉 3B 项目               882.41               6,121.31   无新进展
15       南俄 1 项目                    448.82               3,113.44   无新进展
合计                               6,493.30                 45,043.97

       截至本报告书签署日,根据 XYZH/2018CDA80006 号《审计报告》,除上述披露情
况外,国合公司不存在其他税收、延期交货罚款相关争议。

       (8)递延所得税资产的计算过程和确认依据

       递延所得税资产的计算过程如下表:

                                                                                   单位:万元

                  项目                     2017-6-30 余额               2016-12-31 余额
预计延期交货罚款                                      42,023.58                     45,043.97
预计印尼项目税金、滞纳金及罚款                        45,407.33                     45,965.33
合计                                                  87,430.91                     91,009.30
适用所得税率                                                25%                           25%
应确认的递延所得税资产                                21,857.73                     22,752.33

       递延所得税资产的确认依据如下:

       1)预计延期交货罚款,系国合公司承接的境外出口项目因未能按时交货及其他原
因导致项目延期交付,根据合同约定及与业主的沟通,国合公司因此受罚款的可能性很
大,经国合公司总经理办公会审议同意,根据合同罚款条款和实际延迟交货情况,国合
公司对越南达克郡、托瑞托、巴基斯坦 69 台机车、南杉 3A、南杉 3B、吉布 3 等项目
计提的预计延期交货罚款。

       2)预计印尼项目税金、滞纳金及罚款包括:

       ①印尼龙湾、巴齐丹项目最终税(FINALTAX)


                                        1-1-1-159
                                        


    国合公司于 2007 年 8 月与印尼国家电力公司 PLN 签订了 5X325WM 燃煤电站工程
总承包(EPC)合同。2008 年 7 月,印尼所得税税收政策发生了重大变化,对于外国公
司常设机构在印尼执行建筑服务(CONSTRUCTION SERVICE)合同所取得的收入,实
行征收最终税(FINAL TAX),即不论执行项目的盈亏情况,全部按合同收入的固定比
率(2%-6%)征收所得税。如果相关合同在 2008 年 1 月 1 日以前签署的,则在 2009
年 1 月 1 日以后开始执行,对 2008 年 1 月 1 日以后签署的合同,则在签署时开始执行。

    印尼主管税务部门分别对国合公司 5X325WM 燃煤电站项目 2009 年度和 2010 年度
的所得税申报缴纳情况进行了审计,并向国合公司在印尼雅加达设立的常设机构
DONGFANG ELECTRIC CORPORATION INDONESIA PROJECTS(以下简称“DECIP”)
签发了 2009 年度和 2010 年度税务审计报告。按照新税收政策的规定,DECIP 作为未
取得 LPJK 证书的企业按照 4%征收最终税。针对上述 EPC 合同,印尼主管税务部门认
为国合公司在 2009 年以后确认收入的 FOB 部分按照 4%测算需要缴纳最终税折合人民
币约 1.47 亿元,国合公司认为对该部分收入按照 4%征收最终税的认定,不符合中国与
印尼双边税收协定的规定。

    因不服相关审计结论,DECIP 向主管税务部门提出了异议(OBJECTION),但全部
被主管税务部门否决。DECIP 分别于 2014 年 6 月和 2016 年 6 月向印尼税务法庭提交
了上诉申请。截至目前,2009 年度和 2010 年度的上诉听证程序均已结束,国合公司目
前尚未收到相关裁决。

    此外,印尼税务法庭于 2016 年 11 月和 12 月对另两家中国承包商同类型的税收争
议进行了判决,判定 EPC 合同全部收入在印尼按照 3%税率缴纳最终所得税。

    依据上述印尼税务法庭已做出的相关判决,国合公司税收争议的风险由原预计合同
收入的 4%下降到 3%。但 FOB 部分收入除需要缴纳最终所得税还需要支付 48%滞纳金。
该部分税金(按 3%测算)及滞纳金(按 3%的 48%测算)折合人民币约 1.63 亿元。但
该部分上诉如果不成功,根据印尼相关法规规定,还将对 2009 年和 2010 年度税金及滞
纳金部分征收 100%罚款(合计约人民币 1.59 亿元),因此根据最新案例,预计将缴纳
的税金、滞纳金及罚款折合人民币共计约 3.23 亿元。国合公司目前已就上述可能将承
担的最终税及相应的滞纳金和罚款及相关诉讼代理费人民币约 3.28 亿元全额计提了预
计负债。

                                    1-1-1-160
                                       


    ②印尼分支机构利润税

    印尼主管税务部门向 DECIP 签发了 2011 年度税务审计结论,要求 DECIP 对 2011
年度的利润按照 20%的税率征收分支机构利润税,且不允许弥补以前年度的亏损。根据
审计结果,DECIP2011 年度税前利润约折合人民币 2.92 亿元,对应按照 20%征收应缴
税款折合人民币 0.58 亿元,同时需要按照 48%的比例缴纳滞纳金,折合人民币 0.28 亿
元。

    因不服上述审计结论,国合公司已向印尼主管税务部门提出了异议(OBJECTION),
截至目前,国合公司尚未收到印尼主管税务部门作出的决定。如异议被驳回,则需要额
外缴纳 50%的罚款(按照本金加 48%滞纳金合计的 50%缴纳)。国合公司已就上述可能
将承担的款项及相关诉讼代理费全额计提了约人民币 1.31 亿元预计负债。

    上述未决纠纷产生的支付义务是国合公司承担的现时义务,且履行该义务很可能导
致国合公司经济利益流出,该义务的金额能够可靠地计量,因此国合公司 2016 年根据
《企业会计准则第 13 号—或有事项》对上述未决纠纷确认预计负债,并相应确认递延
所得税资产。

    (9)东方电气集团是否具有充分履行上述现金支付义务的能力,相关督促保障措
施是否有利于保护上市公司和中小股东权益

    ①国合公司已充分计提相关预计负债

    针对国合公司最终税争议,印尼税务法庭于 2016 年 11 月和 12 月对另两家中国承
包商同类型的税收争议进行了判决,判定 EPC 合同全部收入在印尼按照 3%税率缴纳最
终所得税。国合公司根据上述判决,按预计合同收入的 3%计算可能需要缴纳的税金,
并考虑其滞纳金(按 3%的 48%测算),合计约人民币 1.63 亿元;此外,如上述部分上
诉不成功,根据印尼相关法规规定,还将对 2009 年和 2010 年度税金及滞纳金部分征收
100%罚款(合计约人民币 1.59 亿元)。综上,根据最新案例,预计将缴纳的税金、滞纳
金及罚款折合人民币共计约 3.23 亿元。国合公司目前已就上述可能将承担的最终税及
相应的滞纳金和罚款及相关诉讼代理费人民币约 3.28 亿元全额计提了预计负债。国合
公司根据印尼税务法庭同类型争议的判决计算并计提预计负债,计提金额较为谨慎。

    针对分支机构利润税争议,国合公司已按照印尼税收政策、印尼税务机关审计的税
前利润,对可能将承担的税款、滞纳金、罚款、代理费全额计提了约人民币 1.31 亿元
                                   1-1-1-161
                                         


预计负债。

    针对延期交货罚款,国合公司根据合同罚款条款和实际延迟交货情况,对越南邦威
项目等 13 个项目计提了预计负债,2016 年年末余额约为人民币 4.50 亿元。

    综上,国合公司已对可能需要支付的税金、滞纳金、罚款、延期交货罚款充分计提
预计负债,出现实际损失金额大幅高于预计金额的风险较小。

    ②东方电气集团具有充分履行现金支付的能力,相关督促保障措施有利于保护上市
公司和中小股东权益

    根据 XYZH/2017CDA80055 号《审计报告》,截至 2016 年 12 月 31 日,国合公司
预计负债的具体金额及构成如下:

     序号            计提款项        债务人/项目         金额(人民币万元)
      1                           预计延期交货罚款                      45,043.97
                     预计负债    预计印尼项目税金、滞
      2                                                                 45,965.33
                                       纳金及罚款
                         合计                                           91,009.30

    根据上市公司(甲方)与东方电气集团(乙方)签订的《发行股份购买资产协议之
补充协议》,上市公司与东方电气集团就国合公司预计负债约定如下:

    A.预计延期交货罚款

    “5.3.2.1 甲、乙双方同意,本次交易涉及的国合公司 100%股权交割完成后至预计
延期交货罚款涉及的各项目履行完毕且各项目相关业主方主张/获取罚款的权利行使完
毕/灭失(具体应根据项目合同所适用法律判断),若根据预计延期交货罚款各项目的实
际履行情况,国合公司实际支付的延期交货罚款、违约金或因项目履行支出的其他费用
等损失的总金额大于本补充协议项下计提的预计延期交货罚款金额的,乙方应就实际损
失总金额与计提金额的差额部分向甲方(或甲方届时指定国合公司为接收主体)支付现
金。在上述预计延期交货罚款涉及的 13 个项目全部履行完毕且各项目相关业主方主张/
获取罚款的权利全部行使完毕/灭失(具体应根据项目合同所适用法律判断)当年的甲
方年度审计报告出具之日起 15 个工作日内,乙方应就该 13 个项目的实际损失总金额与
计提金额的差额部分向甲方(或甲方届时指定国合公司为接收主体)支付等额现金。

    5.3.2.2   甲、乙双方同意,本次交易涉及的国合公司 100%股权交割完成后至预计

                                     1-1-1-162
                                        


延期交货罚款涉及的各项目履行完毕且各项目相关业主方主张/获取罚款的权利行使完
毕/灭失(具体应根据项目合同所适用法律判断),若根据预计延期交货罚款各项目的实
际履行情况,国合公司实际支付的延期交货罚款、违约金或因项目履行支出的其他费用
等损失的总金额小于本补充协议项下计提的预计延期交货罚款金额的,甲方(或甲方届
时指定国合公司)应就实际损失总金额与计提金额的差额部分向乙方支付现金。在上述
预计延期交货罚款涉及的 13 个项目全部履行完毕且各项目相关业主方主张/获取罚款的
权利全部行使完毕/灭失(具体应根据项目合同所适用法律判断)当年的甲方年度审计
报告出具之日起 15 个工作日内,甲方(或甲方届时指定国合公司)应就该 13 个项目的
实际损失总金额与计提金额的差额部分,扣除未实际发生的预计延期交货罚款在评估值
中已反映的 2016 年 12 月 31 日对应确认的递延所得税资产后的余额,向乙方支付等额
现金。”

    B.预计印尼项目税金、滞纳金及罚款

    “5.3.3.1 甲、乙双方确认,本次交易涉及的国合公司 100%股权交割完成后,若国
合公司因印尼最终税争议、印尼分支机构利润税争议向印尼主管税务部门缴纳的税金、
滞纳金、罚款及其他费用支出的总金额实际大于本合同项下的预计印尼项目税金、滞纳
金及罚款金额的,乙方应就实际缴纳的税金、滞纳金、罚款及其他费用支出的总金额与
计提金额的差额部分向甲方(或甲方届时指定国合公司为接收主体)支付现金。前述差
额款项在印尼最终税争议、印尼分支机构利润税争议最终判决/解决的当年甲方年度审
计报告出具之日起 15 个工作日内支付。

    5.3.3.2   甲、乙双方确认,本次交易涉及的国合公司 100%股权交割完成后,若国
合公司因印尼最终税争议、印尼分支机构利润税争议向印尼主管税务部门缴纳的税金、
滞纳金、罚款以及其他费用支出的总金额实际小于本合同项下的预计印尼项目税金、滞
纳金及罚款金额的,甲方(或甲方届时指定国合公司)应就实际缴纳的税金、滞纳金、
罚款及其他费用支出的总金额与计提金额的差额部分向乙方支付现金。在印尼最终税争
议、印尼分支机构利润税争议最终判决/解决的当年甲方年度审计报告出具之日起 15 个
工作日内,甲方应就前述差额款项扣除未实际发生的预计印尼项目税金、滞纳金及罚款
在评估值中已反映的 2016 年 12 月 31 日对应确认的递延所得税资产,以现金支付给乙
方。”


                                    1-1-1-163
                                        


    截至 2017 年 9 月 30 日,东方电气集团母公司报表期末现金及现金等价物余额为
43.59 亿元。即使出现实际损失金额大幅高于预计金额的情况,东方电气集团也有能力
保证落实相关督促保障措施,保护上市公司和中小股东权益。

    (10)国合公司是否建立与项目建设有关的内控制度并有效执行。交易完成后将采
取何种措施保证上市公司规范经营及有效防范相关风险

    国合公司已建立与项目建设有关的内控制度,如《投标(议标)管理办法》、《合同
项目经济责任目标考核管理办法》、《合同项目履约管理和考核办法》等。国合公司在开
展相关海外业务时会根据公司业务开拓及项目实施的相关要求做好前期调查及过程监
控措施,在投议标过程中和合同签订前,由公司成本与风险领导小组对合同风险进行分
析;组织相关人员认真学习并熟悉项目所涉及国家的法律法规,视需要聘请当地专业的
律师机构和税务代理机构处理法律及税务相关事项,以减少法律法规政策风险的影响;
对客户资信进行调查,严格控制客户的资信,以减少未来可能造成的损失。

    (11)上述争议事项对本次交易及交易完成后上市公司的影响

    上述争议事项已经谨慎计提预计负债。本次评估已将国合公司上述争议事项计提的
预计负债作为溢余资产从评估值中扣除,已将相应的风险谨慎考虑在国合公司本次交易
评估值中,因此,上述争议事项对本次交易不构成实质性法律障碍。

    同时,本次交易协议已对上述争议事项明确约定相关督促保障措施,采取“多退少
补”的原则约定交易双方根据届时实际情况予以补偿,条款约定明确,且东方电气集团
具备履行现金支付的能力,对交易完成后的上市公司不存在不确定影响。

    截至 2017 年 9 月 30 日,除上述披露情况外,国合公司不存在标的金额在 1,000 万
元以上的重大未决诉讼。

(五)主要财务数据及非经常性损益对净利润的影响

   1、主要财务数据

    国合公司最近两年及一期经审计的主要财务数据如下:

                                                                      单位:万元
           资产负债项目       2017年1-9月         2016年度         2015年度
资产合计                           615,147.20         476,494.82       463,432.26

                                    1-1-1-164
                                           


负债合计                               486,512.47                353,881.44             345,586.77
净资产                                 128,634.73                122,613.38              117,845.49
归属于母公司所有者权益合计             124,071.69                 117,670.71             113,218.74
           收入利润项目          2017年1-9月                  2016年度               2015年度

营业收入                                75,445.35                153,356.40             163,704.57
营业利润                                 9,634.36                  45,616.97              10,902.88
利润总额                                 9,784.97                  16,303.99              11,206.38
净利润                                   6,864.34                  11,816.89               8,020.19
归属于母公司所有者净利润                 7,033.23                  11,816.89               8,020.19
            现金流项目           2017年1-9月                  2016年度               2015年度

经营活动产生的现金流量净额             172,508.37                 -24,384.75              15,871.67
                                  2017-9-30/                 2016-12-31/            2015-12-31/
           财务指标项目
                                2017 年 1-9 月               2016 年度              2015 年度
资产负债率                                79.09%                     74.27%                 74.57%
毛利率                                    22.48%                     26.30%                 23.40%

    2、国合公司扣除非经常性损益的净利润相关情况

       报告期内,国合公司非经常性损益构成如下:

                                                                                       单位:万元
                  项目                  2017 年 1-9 月            2016 年度           2015 年度
非流动资产处置损益                                   -0.42                 -14.37           -71.92
计入当期损益的政府补助                             106.81                  218.20           263.76
处置可供出售金融资产取得的投资收益                  -11.22
除上述各项之外的其他营业外收入和支出                44.22           -29,516.81              111.66
小计                                               139.39           -29,312.98              303.50
所得税影响额                                        34.85            -7,328.24               75.87
合计                                               104.54           -21,984.73              227.62

       2016 年国合公司非经常性损益较 2015 年变动较大,主要系 2016 年国合公司印尼
项目支付的税金、滞纳金及罚款所致。2015 年、2016 年、2017 年 1-9 月,国合公司扣
除非经常性损益的净利润分别为 7,792.57 万元、33,801.62 万元、6,759.80 万元。扣除该
部分非经常性损益后,国合公司的主要利润来源于电力、轨道交通、水务工程承包业务
以及一般进出口贸易等,主营业务利润具备稳定性。



                                       1-1-1-165
                                             


        3、报告期内的利润分配情况

        2015 年 4 月 28 日,国合公司二届六次董事会审议通过《东方电气集团国际合作有
限公司 2014 年度利润分配方案》,向东方电气集团分配 2014 年度利润 55,112,652.93 元;

        2016 年 5 月 27 日,国合公司三届三次董事会审议通过《东方电气集团国际合作有
限公司 2015 年度利润分配方案》,向东方电气集团分配 2015 年度利润 83,126,893.71 元。

        国合公司 2016 年度未进行利润分配。

(六)最近十二个月内所进行的重大资产收购出售事项

        截至 2017 年 12 月 31 日,国合公司最近 12 个月未发生重大资产交易。

(七)最近三十六个月内进行的增资和股权转让的相关作价及其评估

        2014 年,国合公司发生过一次增资行为,该次增资价格为每 1 元注册资本 1 元。
因当时国合公司的唯一股东为东方电气集团,且该次增资为现金出资,该次增资未对国
合公司股权价值进行评估,增资价格按注册资本账面值确定。详细内容请参见本章之
“二、国合公司基本情况”之“(二)历史沿革”。

(八)下属公司基本情况

        截至 2017 年 12 月 31 日,国合公司的下属公司(合并报表范围)基本情况如下:

        1、境内下属公司

   序                                持股
          公司名称        注册地                             经营范围
   号                                比例
                                          工程技术和其他专业技术服务;科技推广和应用服
     东方电气(成 成 都 市 高 新 西 区    务;发电工程、输变电工程、储能工程、市政工程、
   1 都)工程设计咨 西芯大道 18 号 2 100% 环境工程、海水利用工程咨询;工程勘察设计;工
     询有限公司     栋 4 楼 7、8 号       程管理服务(依法须经批准的项目,经相关部门批
                                          准后方可开展经营活动)。

        东方电气(成都)工程设计咨询有限公司于 2017 年 9 月 14 日注册成立,法定代表
人为王愚,注册资本为 5,000 万元人民币,由股东国合公司认缴全部出资,出资方式为
货币,在 2047 年 9 月 8 日前实缴完毕。2017 年 10 月 20 日,国合公司向东方电气(成
都)工程设计咨询有限公司实缴资本 2,000 万元人民币。




                                        1-1-1-166
                                            


    2、境外下属公司

   序号                      公司                          注册资本          持股比例
                     南芒河1电力有限公司                228,000,000,000
    1                                                                          75%
              (Nam Mang 1 Power Company Limited)          老挝币

     南芒河 1 电力有限公司(Nam Mang 1 Power Company Limited)(以下简称“南芒
河公司”),主要业务为建设、运营和维护老挝南芒河 1 水电站。该公司于 2012 年 10
月 17 日在老挝万象注册成立。

     (1)南芒河公司不属于“有重大影响”的子公司

     根据《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第26号--上市公司重大资产
重组(2017年修订)》第十六条第(九)项,“该经营性资产的下属企业构成该经营性
资产最近一期经审计的资产总额、营业收入、净资产额或净利润来源 20%以上且有重
大影响的,应参照上述要求披露该下属企业的相关信息。”

     根据国合公司的说明,南芒河1电力有限公司(南芒河公司)主要系国合公司为建
设、运营和维护老挝南芒河1水电站而设立的子公司,根据XYZH/2018CDA80006号《审
计报告》及南芒河公司截止2017年9月30日的财务报表(经审计),国合公司及南芒河
公司2017年9月30日的资产总额、营业收入、净资产额及净利润金额及占比情况如下:

                                                                              单位:万元

          公司名称       资产总额       资产净额        营业收入          净利润
           南芒河          63,666.72        18,251.92       3,481.54          -675.53
          国合公司        569,707.35       125,298.80      72,185.77         6,632.43
            占比             11.18%            14.57%         4.82%          -10.19%

     由上表知,南芒河公司最近一期经审计的的资产总额、营业收入、净资产额和净利
润等数据均未达到其母公司最近一期经审计数据的20%,且对母公司无重大影响,相关
信息披露符合《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第26号--上市公司重大
资产重组(2017年修订)》要求。

     (2)南芒河公司主要经营情况

     根据境外律师出具的法律尽职调查报告,南芒河公司是根据老挝相关法律设立并有
效存续的有限责任公司,不存在依据法律法规或其公司章程需要解散或终止的情形;不
存在任何未决诉讼、索赔。
                                        1-1-1-167
                                         


    南芒河公司目前的主要经营情况如下:

    1、南芒河公司已与老挝政府签订特许协议(CONCESSION AGREEMENT),获准
开发南芒河 1 水电 64MW 项目以及基于 BOT 安排对老挝国家电力公司(EDL)分配电
力,特许经营期限为商业运营日起 25 年;

    2、南芒河公司已就南芒河 1 水电项目取得老挝矿产能源部签发的完工证明;

    3、南芒河公司已取得电力经营许可证(Electricity Business Operational License)、
商业运营日期许可证(Certificate For Commercial Operation Date Of Nam Mang 1
Hydropower Project),并已依据老挝法律法规获得了运营水电站所需要的所有资质、许
可和证照;

    4、南芒河公司已与老挝政府签订《土地租赁协议》,获准使用 5 宗土地(总计 12
公顷及 6,796 平方米)用于建设及运营南芒河 1 水电项目,使用期限为 28 年,该等土
地位于 Thapabath District, Bolikhamxay Province, Lao PDR.;老挝政府向其签发了土地使
用证;

    5、南芒河公司的特许经营权、完工证明、土地使用权、4 辆机动车等均作为南芒
河公司向中国进出口银行借款 64,950,000 美元的担保物。2014 年 5 月 9 日,南芒河公
司与中国进出口银行签订 64,950,000 美元的贷款协议,南芒河公司以其在协议执行后取
得的资产及权利向中国进出口银行提供担保(包括但不限于土地使用权抵押、机器设备
抵押、银行账户质押、保险质押、项目合同质押、股权质押)。2014 年 6 月 20 日,国
合公司、南芒河公司及中国进出口银行签订完工担保协议,国合公司对中国进出口银行
向南芒河公司提供 64,950,000 美元的贷款提供完工担保。国合公司持有的南芒河公司股
权已全部质押给中国进出口银行。

    6、上述股权质押所担保债务的预计偿还时间,南芒河公司实际偿债能力及有无提
前还款或者请第三方代为偿付、提供担保等安排

    1)上述股权质押所担保债务的预计偿还时间

    2014 年 5 月 9 日,南芒河公司与中国进出口银行签订 64,950,000 美元的贷款协议,
南芒河公司以其在协议执行后取得的资产及权利向中国进出口银行提供担保(包括但不
限于土地使用权抵押、机器设备抵押、银行账户质押、保险质押、项目合同质押、股权

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质押),并就贷款向中国出口信用保险公司投保,国合公司对上述贷款提供完工担保。
根据境外律师(Rajah&Tann(Laos) Sole Co,Ltd.)出具的法律尽职调查报告(LEGAL DUE
DILIGENCE REPORT ON NAM MANG 1 POWER CO.,LTD.),南芒河公司所有股东的
股权均已根据上述贷款协议质押给中国进出口银行。
      根据国合公司提供的借款借据及上述贷款协议的约定,对于上述股权质押所担保的
债务,南芒河公司将分 22 期偿还贷款本金,预计偿还时间安排如下:
   序号            还款日期约定            预计还款日期     还款金额(美元)
   1.   首次提款日后第 51 个月后的首个利 2019 年 3 月 21 日   1,511,200.00
        息支付日
  2.    首次还款日后 6 个月后的首日      2019 年 9 月 21 日   1,511,200.00
  3.    首次还款日后 12 个月后的首日     2020 年 3 月 21 日   1,511,200.00
  4.    首次还款日后 18 个月后的首日     2020 年 9 月 21 日   1,511,200.00
  5.    首次还款日后 24 个月后的首日     2021 年 3 月 21 日   1,511,200.00
  6.    首次还款日后 30 个月后的首日     2021 年 9 月 21 日   1,511,200.00
  7.    首次还款日后 36 个月后的首日     2022 年 3 月 21 日   1,511,200.00
  8.    首次还款日后 42 个月后的首日     2022 年 9 月 21 日   1,511,200.00
  9.    首次还款日后 48 个月后的首日     2023 年 3 月 21 日   3,886,000.00
  10.   首次还款日后 54 个月后的首日     2023 年 9 月 21 日   3,886,000.00
  11.   首次还款日后 60 个月后的首日     2024 年 3 月 21 日   3,886,000.00
  12.   首次还款日后 66 个月后的首日     2024 年 9 月 21 日   3,886,000.00
  13.   首次还款日后 72 个月后的首日     2025 年 3 月 21 日   3,886,000.00
  14.   首次还款日后 78 个月后的首日     2025 年 9 月 21 日   3,886,000.00
  15.   首次还款日后 84 个月后的首日     2026 年 3 月 21 日   3,886,000.00
  16.   首次还款日后 90 个月后的首日     2026 年 9 月 21 日   3,886,000.00
  17.   首次还款日后 96 个月后的首日     2027 年 3 月 21 日   3,886,000.00
  18.   首次还款日后 102 个月后的首日    2027 年 9 月 21 日   3,886,000.00
  19.   首次还款日后 108 个月后的首日    2028 年 3 月 21 日   3,886,000.00
  20.   首次还款日后 114 个月后的首日    2028 年 9 月 21 日   3,886,000.00
  21.   首次还款日后 120 个月后的首日    2029 年 3 月 21 日   3,886,000.00
  22.   最后一个利息支付日(首次提款日后 2029 年 9 月 21 日   2,342,400.00
        第 180 个月内)
注:根据国合公司提供的借款借据,南芒河公司首次提款日为 2014 年 10 月 17 日。

      根据上述贷款协议的约定,对于上述股权质押所担保的债务,南芒河公司偿还贷款
利息的时间安排如下:

      南芒河公司于首次提款日(即 2014 年 10 月 17 日)后的第一个计息期间结束之日
(即 2014 年 12 月 21 日)偿还第一笔贷款利息;此后,南芒河公司每隔三个月偿还各
次贷款利息,并于 2029 年 9 月 21 日偿还最后一笔贷款利息。根据相关付款凭证,截至
2017 年 12 月,南芒河公司按期偿还了利息。

      综上,南芒河公司股权质押所担保债务的利息目前处于按期正常偿还状态,债务本
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金的预计偿还时间为 2019 年 3 月至 2029 年 9 月期间。

       2)南芒河公司实际偿债能力

       截至目前,南芒河公司不存在逾期偿还贷款利息的情况。

       根据南芒河公司的现金流量表预测结果,南芒河公司未来年度已经扣除各年度需归
还的债权本金和利息后的企业自由现金流量表如下:

                                                                                单位:万美元

   年度     2017 年   2018 年   2019 年   2020 年     2021 年    2022 年    2023 年    2024 年
   企业自
   由现金   831.42    463.19    488.87    524.60      560.34     120.98     167.62     230.27
   流量
   年度     2025 年   2026 年   2027 年   2028 年     2029 年    2030 年    2031 年    2032 年
   企业自
   由现金   290.69    353.34    347.07    543.94      1,186.80   1,181.81   1,159.55   1,139.38
   流量

       从未来各年度预测的企业自由现金流量来看,南芒河公司未来年度偿还借款本息的
现金流比较充足,南芒河公司有实际偿债能力。

       3)有无提前还款或者请第三方代为偿付、提供担保等安排

       南芒河公司股权质押所担保债务的本金的预计偿还时间为 2019 年 3 月至 2029 年 9
月。南芒河公司目前并无提前还款或者请第三方代为偿付、提供担保等安排。

       7、股权质押事项对国合公司估值和生产经营的影响及相关风险应对措施

       1)股权质押事项对国合公司估值和生产经营的影响

       鉴于南芒河公司自身具备足够的偿债能力,且目前相关贷款利息偿还正常,未发生
逾期现象,因债务违约被债权人行使股权质押的可能性较小,且南芒河公司已采取了相
关风险应对措施,因此相关股权质押事项对国合公司估值和生产经营不会产生重大影
响。

       2)相关风险应对措施

       南芒河公司主要业务为建设、运营和维护老挝南芒河 1 水电站,其主营收入来源于
电力出售。南芒河公司已与老挝国家电力公司(EDL)签署了《电力购买协议》(Power
Purchase Agreement),约定由老挝国家电力公司向南芒河公司购买南芒河 1 水电项目产

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出的电力,协议有效期与《特许协议》一致,为商业运营日起 25 年;老挝人民民主共
和国财政部向南芒河公司出具了《承诺函》(LETTER OF UNDERTAKING),承诺就《电
力购买协议》项下老挝国家电力公司的付款义务承担担保责任,在老挝国家电力公司未
按时付款的情况下向南芒河公司支付所欠款项。因此,老挝人民民主共和国财政部向南
芒河公司出具的《承诺函》能降低南芒河公司未来经营收入不稳定的风险,在一定程度
上保障南芒河公司未来偿还贷款本息的能力。



(九)主要资产权属、对外担保及主要负债、或有负债情况

        1、土地权属情况

        截至 2017 年 12 月 31 日,国合公司无土地使用权。

        2、房屋所有权

        截至 2017 年 12 月 31 日,国合公司无房屋所有权。

        3、知识产权

        截至 2017 年 12 月 31 日,国合公司及其下属公司计算机软件著作权计 2 项,专利
权计 7 项。

        其中,计算机软件著作权具体情况如下:

   序                                      取得     权利                                    首次发
           软件名称         著作权人                        登记号         开发完成日期
   号                                      方式     范围                                    表日期
                          东方电气集团
        电站智能监控系                     原始     全部
   1                      国际合作有限                   2013SR080278 2013 年 1 月 31 日 未发表
            统 V1.05                       取得     权利
                              公司

                          东方电气集团
        水电脉动压力监                     原始     全部
   2                      国际合作有限                   2013SR079449 2013 年 1 月 24 日 未发表
          测系统 V3.2                      取得     权利
                              公司

        专利权具体情况如下:
   序
                 专利号                  专利名称          类别       申请日          专利权人
   号
                                水轮发电机组阀块刹车                             东方电气集团国际合
   1       ZL 200510021745.7                               发明      2005.9.27
                                    装置及方法                                       作有限公司



                                             1-1-1-171
                                                


   序
                   专利号            专利名称           类别      申请日          专利权人
   号
                               轴承型模具装卸起顶器                          东方电气集团国际合
   2       ZL 200610022233.7                            发明     2006.11.9
                                   及其使用方法                                  作有限公司

                               一种用于大型筒形焊件
                                                                             东方电气集团国际合
   3        ZL201210032353.0   射线探伤的放射源固定     发明     2012.2.14
                                                                                 作有限公司
                                       支架

                               一种管道射线探伤的激                          东方电气集团国际合
   4       ZL 201210149395.2                            发明     2012.5.15
                                 光测距对源装置                                  作有限公司

                               适用于不同类型的风光                          东方电气集团国际合
   5       ZL 201210193929.1                            发明     2012.6.13
                               储微网系统的监控系统                              作有限公司

                               永磁直驱风电机组的最
                                                                             东方电气集团国际合
   6       ZL 201310725070.9   大可用转矩弱磁控制方     发明    2013.12.25
                                                                                 作有限公司
                                       法

                                                       实用新            东方电气集团国际合
   7       ZL 201220722829.9       微网智能开关               2012.12.25
                                                         型                  作有限公司

        截至 2017 年 9 月 30 日,国合公司的主要资产不存在质押、担保或任何形式的第三
方权利,也不存在争议、纠纷、被采取司法保全措施或强制执行措施等任何限制、阻滞
或禁止被转让的情形。

        4、主要负债、或有负债及对外担保、抵押、质押情况

        报告期各期末,国合公司负债基本情况如下表所示:

                                                                                    单位:万元
             负债项目          &