新闻源 财富源

2019年09月18日 星期三

民生银行(600016)公告正文

民生银行:2012年中期报告(H股英文)

公告日期:2012-09-28

(a joint stock limited company incorporated in the People’s Republic of China with limited liability)
STOCK CODE
           2012 INTERIM REPORTImportant Notice
      The Board, the Supervisory Board, and the Directors, Supervisors andSenior Management of the Company warrant that there are no misstatements,misleading representations or material omissions in this report, andshall assume joint and several liability for the truthfulness, accuracy andcompleteness of its contents.
    This interim report was approved on 23 August 2012 at the 4th meetingof the 6th session of the Board of Directors of the Company. Of the 18Directors who were entitled to attend the meeting, 18 attended the meeting,among whom 15 attended the meeting in person and 3 Directors attended byteleconference.
      For the purpose of this interim report, China Minsheng Banking Corp.,Ltd. shall be referred to as the “Company”, the “Bank”, “China Minsheng Bank”or “Minsheng Bank” whereas China Minsheng Banking Corp., Ltd. and itssubsidiaries together shall be referred to as the “Group”.
    The nancial data and indicators contained in this interim report areprepared in accordance with the International Financial Reporting Standards.Unless otherwise specied, all amounts are the consolidated data of the Groupand stated in Renminbi.
    The nancial reports in this interim report were not audited.
                                                         Board of Directors
                                         China Minsheng Banking Corp., Ltd.
      Mr. Dong Wenbiao (Chairman), Mr. Hong Qi (President), Mr. ZhaoPinzhang (Senior Management responsible for nance and accounting) andMs. Bai Dan (Head of the Finance and Accounting Department) warrant thetruthfulness and completeness of the nancial reports included in the interimreport.Contents
    Bank Prole                                                              2
    Financial Summary                                                       4
    Management Discussion and Analysis                                      7
    Changes in Share Capital and Information on Shareholders             49
    Directors, Supervisors, Senior Management and Employees              59
    Corporate Governance                                                 64
    Report of the Board of Directors                                     73
    Major Events                                                         79
    Financial Reports                                                    82
    Denitions                                                           155
                                              Interim Report 2012   1Bank Profile
    1.       Registered Chinese Name:                                              (Abbreviation:                  )
         Registered English Name:                CHINA MINSHENG BANKING CORP., LTD. (Abbreviation: “CMBC”)
    2.       Legal Representative:                   Dong Wenbiao
    3.       Authorized Representative:              Qin Rongsheng
                                                 Soon Yuk Tai
    4.       Board Secretary:                        Wan Qingyuan
         Joint Company Secretaries:              Wan Qingyuan
                                                 Soon Yuk Tai
         Representative of Securities Affairs:   He Qun, Wang Honggang
    5.       Mailing Address:                        Building VIII, Beijing Friendship Hotel,
                                                 No. 1 Zhongguancun Nandajie, Beijing, China
         Postal Code:                            100873
         Telephone:                              86-10-68946790
         Facsimile:                              86-10-68466796
         Email:                                  cmbc@cmbc.com.cn
    6.       Registered Address:                     No. 2 Fuxingmennei Avenue, Xicheng District, Beijing, China
         Postal Code:                            100031
         Website:                                www.cmbc.com.cn
         Email:                                  cmbc@cmbc.com.cn
    7.       Branch Ofce and Place                   36/F, Bank of America Tower, 12 Harcourt Road, Central, Hong Kong
           of Business in Hong Kong:
    8.       Newspapers selected by the              China Securities Journal, Shanghai Securities News and Securities Times
           Company for information disclosure:
         Website for publishing the A Share      www.sse.com.cn
           interim report designated by
           China Securities Regulatory
           Commission (the “CSRC”):
         Website for publishing the H Share      www.hkexnews.hk
           interim report designated by
           The Stock Exchange of
           Hong Kong Limited (the “Hong Kong
           Stock Exchange”):
         Copies of this Interim Report are available at the Ofce of the Board of Directors of the Company
    2      China Minsheng Banking Corp., Ltd.
                                                                                        Bank Profile
    9.    Legal Adviser as to PRC Law:          Grandall Law Firm (Beijing)
      Legal Adviser as to Hong Kong Law:    Clifford Chance
    10.   Domestic Auditor:                     KPMG Huazhen Certied Public Accountants (Special General Partnership)
      Ofce Address:                         8th Floor, Tower E2, Oriental Plaza,
                                            1 East Chang An Avenue, Beijing, China
      International Auditor:                KPMG Certied Public Accountants
      Ofce Address:                         8th Floor, Prince’s Building,
                                            10 Chater Road, Central, Hong Kong
    11.   A Share Registrar:                    China Securities Depository and Clearing Corporation Limited
                                            (Shanghai Branch)
      Ofce Address:                         36/F, China Insurance Building, No. 166 Lujiazui East Road,
                                            Pudong New Area, Shanghai, China
      H Share Registrar:                    Computershare Hong Kong Investor Services Limited
      Ofce Address:                         17M Floor, Hopewell Centre,
                                            183 Queen’s Road East, Wanchai, Hong Kong
    12.   Places of Listing, Stock Names and
        Stock Codes:
      A Share:                              Shanghai Stock Exchange; Stock Name: MINSHENG BANK;
                                            Stock Code: 600016
      H Share:                              Hong Kong Stock Exchange; Stock Name: MINSHENG BANK;
                                            Stock Code: 01988
    13.   Initial Date of Registration:         7 February 1996
      Initial Place of Registration:        No. 4 Zhengyi Road, Dongcheng District, Beijing, China
    14.   Date of Registration for Subsequent   20 November 2007
        Change:
      Place of Registration:                No. 2 Fuxingmennei Avenue, Xicheng District, Beijing, China
    15.   Registration Number of Corporate      100000000018983
        Business License:
    16.   Registration Number of Tax Certicate: Jing Guo Shui Dong Zi 110101100018988
                                            Di Shui Jing Zi 110101100018988000
                                                                                            Interim Report 2012   3Financial Summary
    I.         Major Financial Data and Indicators
                                                                                   For the reporting period
                                                                                                  Change from
                                                                January–           January–     the previous         January–
                                                               June 2012           June 2011            period        June 2010
    Operating results (RMB million)                                                                    Change (%)
    Net interest income                                             37,871               29,545            28.18             21,165
    Net non-interest income                                         13,498                9,256            45.83              4,916
    Operating income                                                51,369               38,801            32.39             26,081
    Operating expenses                                              19,418               15,659            24.01             11,587
    Impairment losses on assets                                      5,406                4,337            24.65              2,263
    Prot before income tax                                          25,699               18,407            39.62             11,615
    Net prot attributable to equity shareholders
    of the Bank                                                  19,053              13,918              36.89                8,866
    Data per share (RMB/share)                                                                          Change (%)
    Basic earnings per share                                          0.69                 0.52             32.69                 0.33
    Diluted earnings per share                                        0.69                 0.52             32.69                 0.33
                                                                                                     Changes in
                                                                                                     percentage
    Protability indicators (%)                                                                               points
    Return on average assets (annualized)                            1.61                 1.41              0.20                 1.17
    Return on average shareholders’ equity                         13.64                12.69              0.95                 9.64
    Net interest spread                                              2.93                 2.85              0.08                 2.80
    Net interest margin                                              3.14                 3.00              0.14                 2.92
    Net fee and commission income
    to operating income ratio                                     19.53                20.41             -0.88                17.29
    Cost-to-income ratio                                            31.96                34.08             -2.12                39.83
         Net profit attributable to equity                                  Return on average assets
         shareholders of the Bank (RMB million)                             (annualized, %)
         20,000                                     19,053                  2.0%
                                                                                                                    1.61
         16,000                                                             1.6%
                                     13,918                                                             1.41
                                                                                          1.17
         12,000                                                             1.2%
                       8,866
          8,000                                                             0.8%
          4,000                                                             0.4%
             0                                                              0.0%
                     January–      January–      January–                             January–    January–    January–
                       June           June           June                                  June         June         June
                       2010           2011           2012                                  2010         2011         2012
    4        China Minsheng Banking Corp., Ltd.
                                                                                                    Financial Summary
                                                                                        As at the end of the reporting period
                                                                                                                     Change from
                                                                             30 June         31 December              the previous         31 December
                                                                                  2012                   2011                  period                  2010
    Scale indicators (RMB million)                                                                                             Change (%)
    Total assets                                                          2,594,066              2,229,064                     16.37           1,823,737
    Gross loans and advances to customers                                 1,303,257              1,205,221                       8.13          1,057,571
    Total liabilities                                                     2,439,354              2,094,954                     16.44           1,718,480
    Deposits from customers                                               1,810,963              1,644,738                     10.11           1,416,939
    Equity attributable to equity shareholders
         of the Bank                                                         149,763                 129,597                    15.56             104,108
    Net assets per share attributable
         to equity shareholders of
         the Bank (RMB/share)                                                     5.28                    4.85                    8.87                  3.90
                                                                                                                        Changes in
                                                                                                                            percentage
    Assets quality indicators (%)                                                                                                  points
    Impaired loan ratio                                                          0.69                    0.63                    0.06                  0.69
    Allowance to impaired loans                                               352.36                  357.29                    -4.93                270.45
    Allowance to total loans                                                     2.43                    2.23                    0.20                  1.88
                                                                                                                        Changes in
                                                                                                                            percentage
    Capital adequacy ratio indicators (%)                                                                                          points
    Capital adequacy ratio                                                      11.36                  10.86                     0.50                 10.44
    Core capital adequacy ratio                                                  8.41                    7.87                    0.54                  8.07
    Total equity to total assets ratio                                           5.96                    6.02                   -0.06                  5.77Notes:
    1.       Return on average assets = Net prot/average balance of total assets at the beginning and the end of the period.
    2.       Return on average shareholders’ equity = Net prot attributable to equity shareholders of the Bank for the period/average balance of equity
         attributable to equity shareholders of the Bank at the beginning and the end of the period.
    3.       Net interest spread = Average return on interest-earning assets — average cost of interest-bearing liabilities.
    4.       Net interest margin = Net interest income/average balance of interest-earning assets.
    5.       Cost-to-income ratio = (Operating and administrative expenses — tax and surcharge)/operating income.
    6.       Impaired loan ratio = Balance of impaired loans/gross loans and advances to customers.
    7.       Allowance to impaired loans = Allowance of impaired loans/balance of impaired loans.
    8.       Allowance to total loans = Allowance of impaired loans/gross loans and advances to customers.
                                                                                                                                Interim Report 2012       5Financial Summary
    II.       Supplementary Financial Indicators
                                                                                                                     As at           As at         As at
                                                                                                                  30 June      31 December   31 December
    Major Indicators                                                                         Benchmark                  2012            2011          2010
    Liquidity ratio (%)                                 Consolidated in RMB                       25                   61.20            40.90         33.24
    Loan-to-deposit ratio (%)                           Consolidated in RMB                       75                   68.29            72.85         72.78
    Inter-bank lending/borrowing ratio (%)              Bank borrowing ratio                      4                     0.72             0.99          0.77
                                                     Bank lending ratio                        8                     2.77             2.29          2.64
    Total loans to the single                                                                     10                    3.40             3.86          4.11
      largest borrower to net capital (%)
    Total loans to the                                                                            50                   17.94            20.93         28.45
      top ten borrowers to net capital (%)Notes:
    1.       The above data are information of the Company. The indicators were calculated based on the relevant regulations of the Chinese banking
         regulators.
    2.       Total loans to the single largest borrower to net capital = Total loans to the single largest borrower/net capital.
    3.       Total loans to the top ten borrowers to net capital = Total loans to top ten borrowers/net capital.
    6       China Minsheng Banking Corp., Ltd.
                           Management Discussion and AnalysisI. Overview of Operations
    During the reporting period, in view of the adjustment and changes in macroeconomic environment and regulatorypolicies, the Company, under the brilliant leadership of the Board, adhered to its strategy of becoming a “bank forNSOEs”, “bank for MSEs” and “bank for high-end retail customers” and consistently strengthened its business goal of“distinctive” and “efcient” bank. The Company adhered to the comprehensive policy of “adherence to characteristics,overcoming difculties, strengthened foundation, and enhanced management” as laid out earlier this year. The Companyconstantly promoted the development of strategic businesses, effectively controlled assets quality, and continuouslyimproved the protability, and therefore achieved good operation performance.(I) Higher protability and return to shareholders
    During the reporting period, net prot attributable to equity shareholders of the Bank amounted to RMB19,053million, representing an increase of RMB5,135 million, or 36.89%, as compared with the corresponding period of lastyear. Annualized return on average assets was 1.61%, representing an increase of 0.2 percentage point as comparedwith the corresponding period of the previous year. Return on average shareholders’ equity increased by 0.95percentage point from the corresponding period of the previous year to 13.64%. The basic earnings per share wasRMB0.69, representing an increase of RMB0.17, or 32.69%, as compared with the corresponding period of last year.Net assets per share attributable to equity shareholders of the Bank amounted to RMB5.28, representing an increase ofRMB0.43, or 8.87%, as compared with the corresponding period of last year.(II) Coordinated growth of assets and liabilities business and stable development of strategic businesses
    During the reporting period, the total assets of the Group reached RMB2,594,066 million, representing an increaseof RMB365,002 million, or 16.37%, from the end of previous year. The total liabilities amounted to RMB2,439,354million, representing an increase of 344,400 million or 16.44%, from the end of previous year. Total loans and advancesincreased to RMB1,303,257 million, representing an increase of RMB98,036 million, or 8.13%, as compared to theend of the previous year. Total deposits from customers increased to RMB1,810,963 million, representing an increaseof RMB166,225 million, or 10.11%, as compared to the end of the previous year. Outstanding loans to MSEs ofthe Company amounted to RMB250,695 million as at the end of the reporting period, representing an increase ofRMB18,200 million, or 7.83%, from the end of the previous year. The number of MSE customers was 641,300,representing an increase of 183,300 as compared to the end of the previous year. Outstanding general loans to NSOEsreached RMB521,690 million, representing an increase of 7.75% as compared with the end of the previous year, andthere were 12,477 customers of NSOEs with outstanding balances, representing an increase of 9.9% as compared tothe end of the previous year. The Company had over 7,400 private banking customers, representing an increase of over60% as compared with the end of the previous year. The private banking customers’ nancial assets under managementof the Company reached RMB115,891 million, representing an increase of 69.43% as compared to the end of theprevious year.(III) Further optimization of income structure and higher operation efciency
    During the reporting period, the Group recorded operating income of RMB51,369 million, representing an increaseof RMB12,568 million, or 32.39%, as compared with the corresponding period of last year. Among others, net interestincome increased by RMB8,326 million, or 28.18%, to RMB37,871 million, as compared with the corresponding periodof the previous year. Net fee and commission income amounted to RMB10,030 million, representing an increase
                                                                                               Interim Report 2012   7Management Discussion and Analysisof RMB2,111 million or 26.66% as compared with the corresponding period of the previous year. Meanwhile, withconstantly strengthened management of costs and expenses and further improved operation efciency, the cost-to-income ratio was 31.96%, representing a decrease of 2.12 percentage points as compared with the correspondingperiod of the previous year.(IV) Enhanced Risk Management and Control and Consistently Improved Risk Resilience
      As at the end of the reporting period, the Group had enhanced and improved the risk monitoring and surveillancesystems, reinforced the management of receivables collection, and therefore had improved the capability of riskresilience. The impaired loan ratio slightly increased from the end of the previous year to 0.69%; allowance to impairedloans ratio was 352.36%. The allowance to total loans ratio reached 2.43%.II. Analysis of Major Items of Income Statement
      During the reporting period, the Group realized a net prot attributable to equity shareholders of the Bank ofRMB19,053 million, representing an increase of 36.89% as compared with the corresponding period of the previousyear. The increase was mainly driven by the growth of operating income and the decrease of cost-to-income ratio.
      The major prot and loss items of the Group and their changes are listed below:
                                                                                                         (Unit: RMB million)
                                                                        January–           January–
       Item                                                           June 2012            June 2011           Change (%)
       Operating income                                                    51,369              38,801                32.39
       Of which: Net interest income                                       37,871              29,545                28.18
                   Net non-interest income                                 13,498               9,256                45.83
       Operating expenses                                                  19,418              15,659                24.01
       Impairment losses on assets                                          5,406               4,337                24.65
       Other operating expenses                                               846                 398               112.56
       Prot before income tax                                              25,699              18,407                39.62
       Income tax expense                                                   6,291               4,351                44.59
       Net prot                                                            19,408              14,056                38.08
       Of which: Attributable to equity shareholders
                     of the Bank                                           19,053              13,918                36.89
                   Attributable to non-controlling interests                  355                 138               157.25(I) Net interest income and net interest margin
      During the reporting period, net interest income of the Group was RMB37,871 million, representing an increase ofRMB8,326 million, or 28.18%, as compared with the corresponding period of last year, primarily due to the expansionof the scale of interest earning assets and the increase of net interest margin. The increase in the size of interest-earningassets and net interest margin contributed RMB4,819 million and RMB3,507 million respectively to the increase in netinterest income.
    8       China Minsheng Banking Corp., Ltd.
                                     Management Discussion and Analysis
        During the reporting period, the net interest margin of the Group increased by 0.14 percentage point from thecorresponding period of the previous year to 3.14%. The increase was mainly due to the optimization and adjustmentof business structure and customer base, the implementation of differential pricing strategy, the expansion of treasurybusiness and the improved protability, etc..
        The table below sets out the analysis of the net interest income of the Group:
                                                                                                                             (Unit: RMB million)
                                                                January–June 2012                               January–June 2011
    Item                                                     Average      Interest     Average                Average      Interest     Average
                                                          balance      income     return (%)               balance      income     return (%)Interest-earning assets
    Loans and advances                                      1,245,738            48,015            7.71      1,093,671        36,541           6.68
    Of which: Corporate loans and advances                    872,620            33,564            7.69        797,242        26,624           6.68
            Personal loans and advances                    373,118            14,451            7.75        296,429         9,917           6.69Balances and placements with banks
    and other nancial institutions
    (including nancial assets held
    under resale agreements)                                553,412           15,488            5.60         369,024        8,821             4.78
    Debt securities                                           216,003            4,104            3.80         186,556        2,961             3.17
    Balances with central bank                                338,321            2,574            1.52         280,058        2,004             1.43
    Finance lease receivables                                  56,799            2,400            8.45          39,836        1,532             7.69
    Total                                                   2,410,273           72,581            6.02       1,969,145       51,859             5.27
                                                          Average          Interest       Average          Average      Interest        Average
    Item                                                     balance        expenses         cost (%)         balance    expenses          cost (%)Interest-bearing liabilities
    Deposits from customers                                 1,653,340            19,679            2.38      1,439,408        13,628           1.89
    Corporate deposits                                   1,356,443            16,355            2.41      1,205,074        11,619           1.93
    Of which: Demand                                       574,699             2,171            0.76        559,425         2,130           0.76
               Time                                        781,744            14,184            3.63        645,649         9,489           2.94
    Personal deposits                                      296,897             3,324            2.24        234,334         2,009           1.71
    Of which: Demand                                        80,405               188            0.47         66,086           151           0.46
               Time                                        216,492             3,136            2.90        168,248         1,858           2.21Deposits and placements from banks
    and other nancial institutions
    (including nancial assets sold under
    repurchase agreements)                                 487,921            12,204            5.00        346,190         7,436           4.30
    Debt securities issued                                     58,976             1,400            4.75         26,285           628           4.78Borrowings from banks and
    other nancial institutions                              46,161             1,427            6.18         29,354           622           4.24
    Total                                                   2,246,398            34,710            3.09      1,841,237        22,314           2.42
    Net interest income                                                          37,871                                       29,545
    Net interest spread                                                                            2.93                                        2.85
    Net interest margin                                                                            3.14                                        3.00Note:
    1.      In this table, outward remittance and remittance payables are included in corporate demand deposits; and
    2.      Issuance of certicates of deposits is included in corporate time deposits.
                                                                                                                      Interim Report 2012     9Management Discussion and Analysis
       The table below illustrates the breakdown of the impact on the changes in interest income and interest expenses ofthe Group owing to changes in scale and changes in interest rate for the periods indicated:
                                                                                                                               (Unit: RMB million)
                                                                        Changes due to                      Changes due to
                                                                       changes in scale          changes in interest rate
    Item                                                        from January–June 2011 from January–June 2011                                    Net
                                                                to January–June 2012               to January–June 2012                changesChange in interest income:
    Loans and advances                                                                5,081                               6,393             11,474
    Debt securities                                                                      467                                676              1,143
    Balances with central bank                                                           417                                153                 570
    Balances and placements with
        banks and other nancial
        institutions (including
        nancial assets held under
        resale agreements)                                                            4,408                               2,259              6,667
    Finance lease receivables                                                            652                                216                 868
    Subtotal                                                                         11,025                               9,697             20,722Change in interest expenses:
    Deposits from customers                                                           2,025                               4,026              6,051
    Deposits and placements from banks
        and other nancial institutions
        (including nancial assets sold
        under repurchase agreements)                                                  3,044                               1,724              4,768
    Debt securities issued                                                               781                                   -9               772
    Borrowings from banks and
        other nancial institutions                                                       356                                449                 805
    Subtotal                                                                          6,206                               6,190             12,396
    Change in net interest income                                                        4,819                               3,507              8,326Note: Change in scale is measured by the change of average balance, and change in interest rate is measured by the change of average interest rate.1. Interest income
       During the reporting period, the interest income of the Group was RMB72,581 million, representing an increase ofRMB20,722 million, or 39.96%, as compared with the corresponding period of last year. The increase in income ratioand expansion in scale of interest-earning assets contributed RMB9,697 million and RMB11,025 million respectivelyto the increase in interest income. In respect of interest income structure, interest income from loans and advancesand balances and placements with banks and other nancial institutions (including nancial assets held under resaleagreements) accounted for 66.15% and 21.34% of the total interest income respectively.
    10       China Minsheng Banking Corp., Ltd.
                             Management Discussion and Analysis(1) Interest income from loans and advances
    During the reporting period, interest income from loans and advances of the Group amounted to RMB48,015million, representing an increase of RMB11,474 million, or 31.4%, as compared with the corresponding period of lastyear. During the reporting period, given the Group’s optimization and adjustment of strategic business structure aswell as the implementation of differential pricing strategy, the average balance of personal loans account for 29.95%of the average balance of total loans and advances, representing an increase of 2.85 percentage points from thecorresponding period of the previous year; average return on loans and advances for the reporting period was 7.71%,representing an increase of 1.03 percentage points as compared with the corresponding period of the previous year.(2) Interest income arising from balances and placements with banks and other nancial institutions
    During the reporting period, the interest income arising from balances and placements with banks and othernancial institutions (including nancial assets held under resale agreements) of the Group was RMB15,488 million,representing an increase of 75.58% as compared with the corresponding period of the previous year. The increase wasmainly due to the increased utilization of inter-bank funds and the increased income rate.(3) Interest income from debt securities investment
    During the reporting period, the interest income from debt securities investments of the Group was RMB4,104million, representing an increase of 38.6% as compared with the corresponding period of last year. The increase wasmainly due to the adjustment of debt securities structure and the stable increase in debt securities investment size of theGroup.(4) Interest income from balances with the central bank
    During the reporting period, the interest income of the Group from balances with the central bank amounted toRMB2,574 million, representing an increase of 28.44% as compared with the corresponding period of last year. Theincrease was mainly due to the increase in deposits in the central bank and the increase of interest rate.(5) Interest income from nance lease receivables
    During the reporting period, the interest income from nance lease of the Group amounted to RMB2,400 million,representing an increase of RMB868 million, or 56.66%, as compared with the corresponding period of the previousyear. The increase was mainly due to business growth and improvement in bargaining power of Minsheng Leasing, asubsidiary of the Group.2. Interest expenses
    During the reporting period, the interest expenses of the Group was RMB34,710 million, representing an increase ofRMB12,396 million, or 55.55%, as compared with the corresponding period of the previous year. Primarily, the increasein interest expenses by RMB6,190 million was resulted from the rise in cost ratio of liabilities, and the increase in interestexpenses by RMB6,206 million was due to the expansion of interest-bearing liability. In respect of the interest expensesstructure, 56.7% came from interest expenses on deposits and 35.16% came from deposits and placements from banksand other nancial institutions (including nancial assets sold under repurchase agreements).
                                                                                                    Interim Report 2012   11Management Discussion and Analysis(1) Interest expenses on deposits from customers
      During the reporting period, interest expenses of the Group on deposits amounted to RMB19,679 million,representing an increase of RMB6,051 million, or 44.4%, as compared with the corresponding period of the previousyear. It was mainly due to the increase in average cost rate of deposits by 0.49 percentage point as compared with thecorresponding period of the previous year to 2.38%, as well as the further expansion of the size of deposits.(2) Interest expenses on deposits and placements from banks and other nancial institutions
      During the reporting period, interest expenses of the Group on deposits and placements from banks and othernancial institutions (including nancial assets sold under repurchase agreements) amounted to RMB12,204 million,representing an increase of RMB4,768 million, or 64.12%, as compared with the corresponding period of the previousyear. The increase was mainly due to the expanded scale of deposits and placements from banks and other nancialinstitutions (including nancial assets held under resale agreements), and the rise of interest rate.(3) Interest expenses on debt securities issued
      During the reporting period, interest expenses of the Group on debt securities in issue amounted to RMB1,400million, representing an increase of 122.93% as compared with the corresponding period of the previous year. It wasmainly due to the issuance of RMB50,000 million new MSE nancial bonds by the Group during the reporting period.(4) Interest expenses on borrowings from other nancial institutions
      During the reporting period, the interest expenses of the Group on borrowings from other nancial institutionsamounted to RMB1,427 million, representing an increase of 129.42%, as compared with the corresponding period ofthe previous year. This was mainly due to the increase in the size of borrowings of Minsheng Leasing, a subsidiary of theGroup, and the increase in market interest rate.(II) Net non-interest income
      During the reporting period, net non-interest income of the Group amounted to RMB13,498 million, representing anincrease of RMB4,242 million, or 45.83%, as compared with the corresponding period of the previous year.
                                                                                                       (Unit: RMB million)
                                                                     January–             January–            Change
    Item                                                              June 2012             June 2011                   (%)
    Net fee and commission income                                         10,030                  7,919              26.66
    Other non-interest income, net                                          3,468                 1,337             159.39
    Total                                                                 13,498                  9,256              45.831. Analysis of net fee and commission income
      During the reporting period, the Group realized the net fee and commission income of RMB10,030 million,representing an increase of RMB2,111 million, or 26.66%, as compared with the corresponding period of the previousyear, which was primarily due to the signicant increases in fee and commission income from agency business, bankcard business and settlement service business.
    12       China Minsheng Banking Corp., Ltd.
                               Management Discussion and Analysis
                                                                                                   (Unit: RMB million)
                                                                 January–           January–                Change
    Item                                                          June 2012            June 2011                        (%)Fee and commission income
    Trust and other duciary services                                   3,115                2,259                     37.89
    Bank card services                                                 2,271                  972                    133.64
    Settlement services                                                1,693                  891                     90.01
    Credit commitments                                                 1,367                1,436                     -4.81
    Financial advisory services                                        1,092                1,593                    -31.45
    Agency services                                                    1,017                  374                    171.93
    Finance lease services                                               137                  406                    -66.26
    Others                                                                16                  250                    -93.60
    Subtotal                                                          10,708                8,181                     30.89
    Less: Fee and commission expense                                     678                  262                    158.78
    Net fee and commission income                                     10,030                7,919                     26.662. Other non-interest income, net
                                                                                                   (Unit: RMB million)
                                                                 January–           January–                Change
    Item                                                          June 2012            June 2011                        (%)
    Net trading gain                                                     597                  146                    308.90
    Gain/(loss) on precious metals                                     379                  -72                negative
    and other products                                                                                           for the
                                                                                                      corresponding
                                                                                                        period of the
                                                                                                        previous year
    Gain on interest rate instruments                                  331                   39                    748.72
    (Loss)/gain on exchange rate instruments                          -113                  179                -163.13Net gain arising from disposals of
    securities and discounted bills                                  2,871                1,191                    141.06
    Total                                                              3,468                1,337                    159.39(III) Operating expenses
    During the reporting period, the operating expenses of the Group amounted to RMB19,418 million, representingan increase of 24.01% as compared with the corresponding period of the previous year, which was primarily due tothe increase in business tax expenses and surcharges, staff costs and business development expenses. Given thecontinuous increase in operating income and the effective cost control, the cost-to-income ratio further decreased to31.96%, down by 2.12 percentage points as compared with the corresponding period of the previous year.
                                                                                            Interim Report 2012       13Management Discussion and Analysis
                                                                                                    (Unit: RMB million)
                                                                  January–            January–             Change
    Item                                                            June 2012            June 2011                    (%)
    Staff costs                                                          9,522                7,893                 20.64
    Business development expenses                                        1,014                  838                 21.00
    Ofce expenses                                                          832                  759                  9.62
    Business tax and surcharges                                          3,849                2,833                 35.86
    Others                                                               4,201                3,336                 25.93
    Total                                                               19,418              15,659                  24.01(IV) Impairment losses on assets
      During the reporting period, the Group recorded an impairment loss on assets of RMB5,406 million, representing anincrease of RMB1,069 million, or 24.65%, as compared with the corresponding period of the previous year. It was mainlydue to the expanded scale of loans and the adoption of prudent allowance policy to enhance risk resistance capability.
                                                                                                    (Unit: RMB million)
                                                                  January–            January–            Changes
    Item                                                            June 2012            June 2011                    (%)
    Loans and advances to customers                                      5,296                4,217                 25.59
    Finance lease receivables                                               40                  136               -70.59
                                                                                                             negative
                                                                                                               for the
                                                                                                       corresponding
                                                                                                         period of the
    Others                                                                  70                  -16        previous year
    Total                                                                5,406                4,337                 24.65(V) Income tax expense
      During the reporting period, the income tax expense of the Group was RMB6,291 million, representing an increaseof RMB1,940 million as compared with the corresponding period of last year. The effective tax rate was 24.48%.III. Analysis of Major Items of Balance Sheet(I) Assets
      As at the end of the reporting period, total assets of the Group amounted to RMB2,594,066 million, representingan increase of RMB365,002 million, or 16.37%, from the end of the previous year. The increase in total assets wasmainly due to the expansion of the scale of loans and advances, balances and placements with banks and other nancialinstitutions, and balances with the central bank of the Group.
    14       China Minsheng Banking Corp., Ltd.
                                   Management Discussion and Analysis
      The table below sets out the components of the Group’s total assets as at 30 June 2012.
                                                                                                                                 (Unit: RMB million)
                                                               30 June 2012                                       31 December 2011Item
                                                            Amount                   % of total                   Amount                   % of totalGross loans and advances
    to customers                                          1,303,257                       50.24                 1,205,221                       54.07Less: Allowance for
    impairment losses
    on loans                                                  31,628                        1.22                    26,936                        1.21Net loans and advances
    to customers                                          1,271,629                       49.02                 1,178,285                       52.86Balances and placements
    with banks and other
    nancial institutions
    (including nancial assets
    held under resale
    agreement)                                              612,059                       23.59                   411,103                       18.44Cash and balances with
    the central bank                                        366,243                       14.12                   332,805                       14.93
    Investments                                                222,758                         8.59                  212,072                         9.51
    Property and equipment                                       10,375                        0.40                     9,971                        0.45
    Other assets                                               111,002                         4.28                    84,828                        3.81
    Total assets                                             2,594,066                      100.00                 2,229,064                      100.00Note: Investments include trading nancial assets, available-for-sale securities, held-to-maturity securities, investment of receivables, long-term equity
      investments and derivative nancial assets.1. Loans and advances
      As at the end of the reporting period, total loans and advances of the Group amounted to RMB1,303,257 million,representing an increase of RMB98,036 million from the end of the previous year. Total loans and advances accountedfor 50.24% of total assets, which was slightly lower than that of the end of the previous year. The decrease was mainlydue to unfavourable market environment.
                                                                                                                         Interim Report 2012       15Management Discussion and Analysis
      Breakdown of loans and advances by product type is as follows:
                                                                                                          (Unit: RMB million)
                                                   30 June 2012                            31 December 2011Item
                                                Amount             % of total              Amount                % of total
    Corporate loans and advances                   915,712                 70.26              841,118                    69.79
    Of which: Discounted bills                       23,453                 1.80               13,960                     1.16
    Personal loans and advances                    387,545                 29.74              364,103                    30.21
    Total                                         1,303,257               100.00            1,205,221                   100.00
      Breakdown of personal loans and advances business is as follows:
                                                                                                          (Unit: RMB million)
                                                   30 June 2012                            31 December 2011Item
                                                Amount             % of total              Amount                % of total
    Micro lending                                  253,041                 65.29              234,230                    64.33
    Residential mortgage                             76,980                19.86               83,337                    22.89
    Credit cards                                     50,122                12.93               38,551                    10.59
    Others                                            7,402                 1.92                7,985                     2.19
    Total                                          387,545                100.00              364,103                   100.002. Balances and placements with banks and other nancial institutions
      As at the end of the reporting period, the total balances and placements with banks and other nancial institutions(including nancial assets held under resale agreements) of the Group increased by 48.88% from the end of the previousyear to RMB612,059 million. The increase was mainly due to the facts that Group mastered the market opportunities toadjust the terms and pricing of the relevant assets.3. Investments
      As at the end of the reporting period, the balance of the Group’s investments was RMB222,758 million,representing an increase of 5.04% as compared with the end of the previous year. The increase was mainly due to theadjustment in the bonds investment portfolio and the increase in available-for-sale nancial securities.
    16       China Minsheng Banking Corp., Ltd.
                                 Management Discussion and Analysis(1) Compositions of investments
    Breakdown of investments of the Group by purpose of holding is as follows:
                                                                                                        (Unit: RMB million)
                                                30 June 2012                              31 December 2011Item
                                              Amount             % of total               Amount                 % of total
    Trading nancial assets                        22,758                   10.22                 20,423                     9.63
    Available-for-sale securities                 96,567                   43.35                 64,857                    30.58
    Held-to-maturity securities                   89,488                   40.17             117,886                       55.59
    Loans and receivables                         13,375                    6.00                  8,319                     3.92
    Positive fair value of derivatives               570                    0.26                   587                      0.28
    Total                                        222,758                  100.00             212,072                      100.00(2) Holdings of major government bonds
    The table below shows the major government bonds held by the Company as at the end of the reporting period:
                                                                                                        (Unit: RMB million)
                                                                           Annual interest
    Item                                                    Par value                 rate (%)                 Maturity date
    2003 Book-entry T-bonds                                       2,565                   2.8                        9-4-2013
    2006 Book-entry T-bonds                                       1,122                  2.51                      27-2-2013
    2007 Book-entry T-bonds                                       1,693                   3.9                      23-8-2014
    2008 Book-entry T-bonds                                       3,320            2.71–4.16      21-4-2013 to 28-2-2023
    2009 Book-entry T-bonds                                       2,989            2.26–2.29         2-4-2014 to 4-6-20142010 Book-entry T-bonds and
    Local Government Bonds                                   12,820              2.23–3.67     18-3-2013 to 28-10-2020
    2011 Book-entry T-bonds                                       8,259              2.82–3.6     10-3-2014 to 17-2-2016
    2012 Book-entry T-bonds                                       1,600                  3.14                      16-2-2017
    Total                                                      34,368                      —                                —
                                                                                                 Interim Report 2012      17Management Discussion and Analysis(3) Holdings of major nancial bonds
      The table below shows the major nancial bonds held by the Company as at the end of the reporting period:
                                                                                                              (Unit: RMB million)
                                                                             Annual interest
    Item                                                 Par value                       rate (%)                    Maturity date
    2003 Financial bonds                                     3,860           Floating, 3.74–3.97            9-5-2013 to 16-6-2013
                                                                                for the period
    2010 Financial bonds                                     9,500                 2.56–oating,       22-10-2012 to 25-2-2020
                                                                           4.09 for the period
    2011 Financial bonds                                     4,820                    3.65–4.24       12-5-2013 to 28-12-2016
    2012 Financial bonds                                    21,420           Floating, 3.15–4.24        13-3-2013 to 18-6-2022
                                                                                for the period
    Total                                                   39,600                            —                                 —(4) Major types and amount of derivative nancial instruments
                                                                                                              (Unit: RMB million)
                                                                                                   Fair ValueItem
                                                             Notional amount                     Assets               Liabilities
    Interest rate swaps                                                  65,209                       291                     -308
    Foreign exchange forwards                                            33,044                        59                      -38
    Currency swaps                                                       85,922                       209                     -158
    Precious metal derivatives                                             1,601                       11                      -12
    Credit derivatives                                                     6,384                       —                        —
    Extension options                                                      8,300                       —                        —
    Total                                                               200,460                       570                     -516(II) Liabilities
      As at the end of the reporting period, the Group’s total liabilities amounted to RMB2,439,354 million, representingan increase of 16.44% as compared with the end of the previous year. Total deposits from customers amounted toRMB1,810,963 million, representing an increase of 10.11% as compared with the end of the previous year, accountingfor 74.24% of the total liabilities.
    18       China Minsheng Banking Corp., Ltd.
                                Management Discussion and Analysis
    The table below sets out the breakdown of the Group’s total liabilities as at 30 June 2012.
                                                                                                           (Unit: RMB million)
                                                  30 June 2012                             31 December 2011Item
                                                Amount             % of total              Amount                   % of total
    Deposits from customers                      1,810,963                 74.24            1,644,738                         78.51Deposits and placements
    from banks and other
    nancial institutions
    (including nancial assets
    sold under repurchase
    agreements)                                  440,324                 18.05              333,135                         15.90Borrowings from banks and
    other nancial institutions                    51,246                  2.10               40,825                          1.95
    Debt securities issued                          74,957                  3.07               31,030                          1.48
    Other liabilities                               61,864                  2.54               45,226                          2.16
    Total liabilities                            2,439,354                100.00            2,094,954                        100.001. Deposits from customers
    As at the end of the reporting period, total deposits balance from customers of the Group amounted toRMB1,810,963 million, representing an increase of RMB166,225 million, or 10.11%, as compared with the end of theprevious year. In respect of customer structure, the proportion of corporate deposits, personal deposits, and otherdeposits in total deposits were 81.01%, 18.58% and 0.41%, respectively. In respect of maturity structure, the proportionof demand deposits, time deposits, and other deposits in total deposits were 37.74%, 61.85% and 0.41%, respectively.
                                                                                                           (Unit: RMB million)
                                                  30 June 2012                             31 December 2011Item
                                                Amount             % of total              Amount                   % of total
    Corporate deposits                           1,467,085                 81.01            1,352,991                         82.26
    — Demand                                    588,446                 32.49              609,850                         37.08
    — Time                                      878,639                 48.52              743,141                         45.18
    Personal deposits                              336,497                 18.58              288,622                         17.55
    — Demand                                     95,034                  5.25               85,198                          5.18
    — Time                                      241,463                 13.33              203,424                         12.37Outward remittance and
    remittance payables                            6,747                  0.37                3,125                          0.19
    Certicates of deposit                              634                  0.04                        0                      0.00
    Total                                        1,810,963                100.00            1,644,738                        100.00
                                                                                                    Interim Report 2012      19Management Discussion and Analysis2. Deposits and placements from banks and other nancial institutions
       As at the end of the reporting period, the total deposits and placements from banks and other nancial institutions(including nancial assets sold under repurchase agreements) of the Group amounted to RMB440,324 million,representing an increase of 32.18% as compared with the end of the previous year. The increase was mainly due to theutilization of market opportunities and increasing the sources of inter-bank funds.(III) Shareholders’ interest
       As at the end of the reporting period, total shareholders’ equity of the Group amounted to RMB154,712 million,representing an increase of RMB20,602 million, or 15.36%, as compared to the end of the previous year. Equityattributable to the equity shareholders of the Bank was RMB149,763 million, representing an increase of RMB20,166million, or 15.56%, as compared to the end of the previous year. The increase in the total equity was mainly due to therights issue of H-shares and the increase of net prots.
                                                                                                      (Unit: RMB million)
                                                                    30 June        31 December                Increase
    Item                                                                  2012                2011                     (%)
    Share capital                                                       28,366              26,715                    6.18
    Capital reserve                                                     45,714              38,360                  19.17
                                                                                                            negative as
                                                                                                          at the end of
    Investment revaluation reserve                                         508                  -110     the previous year
    Surplus reserve                                                     10,518                 8,647                21.64
    General reserve                                                     19,843                16,740                18.54
    Retained earnings                                                   44,814                39,245                14.19Total equity attributable to
    equity shareholders of the Bank                                  149,763              129,597                 15.56
    Non-controlling interests                                            4,949                4,513                  9.66
    Total equity                                                       154,712              134,110                 15.36(IV) Items off the statement of nancial position
      As at the end of the reporting period, balances of major items off the statement of nancial position of the Groupwere as follows:
                                                                                                      (Unit: RMB million)
                                                                    30 June        31 December                Increase
    Item                                                                  2012                2011                     (%)
    Bank acceptances                                                   578,454             462,638                  25.03
    Trade renancing                                                     73,123              56,334                  29.80
    Letters of credit                                                   67,694              66,368                    2.00
    Guarantees                                                          67,536              67,321                    0.32
    Unused credit card commitments                                      15,579              12,578                  23.86
    Finance lease commitments                                            3,481               2,808                  23.97
    Irrevocable loan commitments                                         2,316               2,046                  13.20
    Capital commitments                                                  9,828              10,068                   -2.38
    Operating lease commitments                                          7,246               6,549                  10.64
    20      China Minsheng Banking Corp., Ltd.
                                 Management Discussion and Analysis(V) Market share of major products and services
    According to the Summary of Sources & Uses of Funds of Financial Institutions for June 2012 (in RMB and Foreign
    Currency) (                              ) released by the PBOC, among nine national joint-stock commercial banks inChina, the market share of total deposits and savings deposits of the Company were 13.20% and 11.93% respectivelyas at the end of the reporting period. As at the end of the reporting period, the market share of total loans, loansexcluding discounted bills and personal loans of the Company were 13.41%, 13.69% and 15.77% respectively.IV. Qualitative Analysis of Loans(I) Industry concentration of loans
                                                                                                   (Unit: RMB million)
                                                30 June 2012                           31 December 2011Item
                                              Amount             % of total            Amount                % of totalCorporate loans and advances
    Manufacturing                              203,396                15.61             186,664                     15.49
    Real estate                                147,345                11.31             129,740                     10.76
    Wholesale and retail                       118,231                 9.07              94,756                      7.86
    Leasing and commercial services            106,015                 8.13             116,510                      9.67
    Mining                                      82,308                 6.32              64,586                      5.36
    Transportation, storage and
    postal service                            63,387                 4.86              62,208                      5.16
    Construction                                37,960                 2.91              31,202                      2.59
    Water, environment and
    public utilities management               33,440                 2.57              36,578                      3.03
    Public administration and
    social organizations                      32,482                 2.49              28,972                      2.40
    Production and supply of
    electric power, gas
    and water                                 25,817                 1.98              26,818                      2.23
    Financial services                          23,197                 1.78              19,331                      1.60
    Education and community
    services                                  12,672                 0.97              19,904                      1.65
    Information transmission,
    computer service
    and software                               6,439                 0.49               4,574                      0.38
    Others                                      23,023                 1.77              19,275                      1.61
    Subtotal                                     915,712                70.26             841,118                     69.79
    Personal loans and advances                  387,545                29.74             364,103                     30.21
    Total                                      1,303,257               100.00           1,205,221                    100.00
                                                                                            Interim Report 2012      21Management Discussion and Analysis(II) Geographical distribution of loans
                                                                                                                               (Unit: RMB million)
                                                               30 June 2012                                      31 December 2011Region
                                                            Amount                  % of total                   Amount                  % of total
    Northern China                                             371,818                      28.53                   335,145                      27.81
    Eastern China                                              460,064                      35.30                   446,079                      37.01
    Southern China                                             137,342                      10.54                   130,601                      10.84
    Other regions                                              334,033                      25.63                   293,396                      24.34
    Total                                                    1,303,257                     100.00                 1,205,221                    100.00Note: Northern China includes Minsheng Leasing and Ningjin Minsheng Township Bank Co., Ltd., the head ofce and the branches in Beijing, Taiyuan,
       Shijiazhuang and Tianjin; Eastern China includes the Minsheng township banks in Cixi, Songjiang, Jiading, Penglai, Funing, Taicang and Ningguo,
       and the branches in Shanghai, Hangzhou, Ningbo, Nanjing, Jinan, Suzhou, Wenzhou, Qingdao, Hefei and Nanchang; Southern China includes
       Minsheng Royal Fund, and the Minsheng township banks in Anxi and Zhangpu, and the branches in Fuzhou, Guangzhou, Shenzhen, Quanzhou,
       Shantou, Xiamen and Nanning; Other regions include Minsheng township banks in Pengzhou, Qijiang, Tongnan, Meihekou, Ziyang, Jiangxia,
       Changyuan, Yidu, Zhongxiang, Puer, Jinghong, Zhidan and Yuyang and the branches in Xi’an, Dalian, Chongqing, Chengdu, Kunming, Wuhan,
       Changsha, Zhengzhou, Changchun, Hohhot, Shenyang and Hong Kong.(III) Classication and percentage of loan guarantees
                                                                                                                               (Unit: RMB million)
                                                               30 June 2012                                     31 December 2011Item
                                                            Amount                 % of total                   Amount                  % of total
    Unsecured loans                                            194,421                      14.92                  179,185                      14.87
    Guaranteed loans                                           407,461                      31.27                  368,321                      30.56Loans secured by
    — tangible assets other
           than monetary assets                             540,118                      41.44                  519,191                      43.08
    — monetary assets                                      161,257                      12.37                  138,524                      11.49
    Total                                                   1,303,257                     100.00                 1,205,221                     100.00(IV) Top ten borrowers
       As at the end of the reporting period, the aggregate outstanding loans to the top ten borrowers of the Group wasRMB34,016 million, accounting for 2.61% of the total loans. The top ten borrowers of the Group were Chaoyang Branch
    of Beijing Centre for Land Consolidation Reserve (                                                              ), Ordos State-owned Assets
    Investment and Management Co., Ltd. (                                                                      ), Tianjin Jinyuan Investment and
    Development Co., Ltd. (                                            ), Beijing Centre for Land Consolidation Reserve (
            ), Shanghai Lingang New City Land Reserve Center (                                                 ), Chengdu Investment Holding
    Group Co., Ltd. (                                       ), Shunyi Branch of Beijing Centre for Land Consolidation Reserve (
                                        ), Yunnan Zhonghao Real Estate Co., Ltd. (                                              ), Cangzhou Port
    Group Co., Ltd. (                                 ) and Lanhai Caofeidian Company Limited (                                      ).
    22        China Minsheng Banking Corp., Ltd.
                                   Management Discussion and Analysis(V) Five-category classication of credit assets
                                                                                                                             (Unit: RMB million)
                                                                30 June 2012                                  31 December 2011Item
                                                            Amount                    % of total              Amount                  % of total
    Performing loans                                         1,294,281                        99.31            1,197,682                        99.37
    Of which: Pass                                           1,278,952                        98.14            1,184,347                        98.27
            Special mention                                   15,329                         1.17               13,335                        1.10
    Non-performing loans                                          8,976                         0.69                7,539                        0.63
    Of which: Sub-standard                                        5,274                         0.40                3,915                        0.32
            Doubtful                                           2,206                         0.17                2,399                        0.20
            Loss                                               1,496                         0.12                1,225                        0.11
    Total                                                    1,303,257                       100.00            1,205,221                       100.00(VI) Migration ratio of loans
    The table below sets forth the migration ratio of loans of the Company in the recent three consecutive years:
                                                                                   January to
    Item                                                                               June 2012                    2011                        2010
    Pass                                                                                    0.75%                 1.20%                       1.25%
    Special mention                                                                        15.25%                26.79%                       20.26%
    Sub-standard                                                                            8.18%                17.50%                       21.15%
    Doubtful                                                                               16.60%                 2.96%                       5.18%(VII) Subsidized loans
    As at the end of the reporting period, the Group had no subsidized loans.(VIII) Restructured loans and overdue loans
                                                                                                                             (Unit: RMB million)
                                                                30 June 2012                                 31 December 2011Item
                                                           Amount                   % of total               Amount                  % of total
    Restructured loans                                            1,712                        0.13                1,717                        0.14
    Overdue loans                                               16,849                         1.29               10,323                        0.86Notes:
    1.   Restructured loans are loans of which the terms of repayment under the loan agreement have been amended by the Company as a result of
    deteriorate nancial status of the borrower or inability of the borrower to repay the debt due.
    2.   Overdue loans are loans of which the principal or any interest is overdue for one or more days, including past due, dead and doubtful loans and
    advances.
                                                                                                                     Interim Report 2012       23Management Discussion and Analysis(IX) Changes in allowance for impairment losses
                                                                                                          (Unit: RMB million)
                                                                                       January–June
    Item                                                                                            2012                  2011
    Balance as at the beginning of the period                                                     26,936                19,848
    Charge for the period                                                                          5,712                 9,048
    Release during the period                                                                       -416                -1,075
    Transfers out                                                                                       0                    -2
    Write-offs                                                                                      -570                  -861
    Recoveries                                                                                       115                   222
    Unwinding of discount                                                                           -150                  -234
    Exchange gain or loss                                                                               1                  -10
    Balance as at the ending of the period                                                        31,628                26,936
       Method for assessing allowances for impairment losses:
       On reviewing the book values of the Group’s loans as at the balance sheet date, if evidence shows a loanimpairment occurring to a loan and the event triggering such loan impairment will have an adverse effect on the expectedfuture cash ow that can be reliably assessed, the Group will recognize the impairment loss of the loan and write downthe value of the loan to its recoverable amount. The reduced amount will be charged to the income statement of therelevant period as impairment losses. Besides an individual evidence-based impairment assessment for each loan ofsignicant amount, the Group reviews its loan portfolio as a whole to assess impairment for loans which are not ofsignicant amount individually. If no evidence shows there is loan impairment to a loan when assessed individually,whether the amount of the loan in question is substantial or not, it will be included in a portfolio of loans of similar riskprole for collective impairment assessment. If a loan has been individually assessed and recognized at its impairedvalue, no general impairment provision is required.(X) Non-performing loans and related measures
       As at the end of the reporting period, the Group had outstanding non-performing loans of RMB8,976 million. TheNPL ratio was 0.69%, increased by 0.06 percentage point as compared with the end of the previous year.
       To effectively control asset quality and ensure stable asset quality, the Group mainly adopted the followingmeasures during the reporting period:
    (1)    Enhancing credit planning, timely adjusting loan distribution, and continuously optimizing asset structure in line with
       the changing economic environment and requirements of macro-economic policies to further facilitate its business
       growth;
    (2)    Continuing to optimize the risk management system, improving the risk management policies, conducting
       customer ratings and imposing multidimensional risk limit management for various industries and regions;
    24       China Minsheng Banking Corp., Ltd.
                              Management Discussion and Analysis
    (3)    Developing and optimizing the system of risk monitoring and early-warning, focusing on strengthening early-
       warning of contingency and conducting focused stress testing, risk identication and special examination in order
       to effectively control NPLs while strengthening routine post-loan management;
    (4)    Consolidating credit monitoring and management in respect of the whole process, improving the verication of
       authenticity, closely monitoring loans with potential risk factors and problems in order to improve the early warning
       work and formulate corresponding contingency plans in a timely manner;
    (5)    Dening recoverable targets, implementing accountability mechanism for repayment collection and move recovery/
       disposal process to an earlier stage while evident favourable results was achieved by comprehensively utilizing all
       available recovery and disposal measures, such as repayment collection, restructuring, assignment, foreclosing
       and legal proceedings, and actively exploring innovative measures, such as asset transfer, packaged sales,
       collection outsourcing and business integration. Focusing on regions with high risk and enhancing recovery
       assessment of various business units so as to reinforce the accountability mechanism for nonperforming assets
       and to improve the efciency and effectiveness of recovery; and
    (6)    Strengthening training programs for the risk management team to improve the professional skills and the
       comprehensive qualities of the risk management team and foster the philosophy of compliance.V. Analysis of Capital Adequacy Ratio
       As at the end of the reporting period, the Group’s capital adequacy ratio and core capital adequacy ratio increasedby 0.5 percentage point and 0.54 percentage point respectively as compared with the end of the previous year. Duringthe reporting period, the change of capital adequacy ratio was mainly due to (i) the increase in total risk-weighted assetsin order to ensure the normal development of relevant business lines; and (ii) the supplementation of core capital by theGroup through internally generated prots, rights issue of H-share, etc., which increased the capital adequacy ratio.
                                                                                                         (Unit: RMB million)
                                                                      30 June         31 December            31 December
    Item                                                                     2012                 2011                      2010
    Net capital                                                          200,524               174,034                 133,772
    Of which: Core capital                                               148,529               126,086                 103,488
             Supplementary capital                                      52,130               48,073                     30,408
             Deductions                                                    135                  125                       124Total risk-weighted assets and adjustment to
      market risk                                                   1,765,527             1,602,301               1,280,847
    Core capital adequacy ratio (%)                                          8.41                  7.87                      8.07
    Capital adequacy ratio (%)                                              11.36                 10.86                     10.44
                                                                                                  Interim Report 2012      25Management Discussion and AnalysisVI. Segment Report
       The Group’s businesses can be analyzed by geographical region and business segment. In respect of geographicallocations, the Group mainly operates its business in four main regions, namely, northern China, eastern China, southernChina and others. In respect of business lines, the Group provides different types of nancial services in four majorbusiness segments, namely corporate banking, retail banking, treasury and others.(I) Segment operating results by geographical regions
                                                                                                                                 (Unit: RMB million)
                                                                                Total assets
                                                                                   (excluding                 Operating               Prot beforeRegion
                                                                          deferred income                         income                income tax
                                                                                  tax assets)
    Northern China                                                                     1,431,328                      17,852                      7,383
    Eastern China                                                                        860,291                      15,035                      7,382
    Southern China                                                                       335,556                       6,251                      3,664
    Other                                                                                550,772                      12,231                      7,270
    Inter-segment elimination                                                           -592,448                             0                          0
    Total                                                                              2,585,499                      51,369                     25,699Note: Inter-segment elimination refers to the centralized adjustments involving the Bank or a number of branch ofces in terms of certain accounting items
       (such as inter-entity balances and open credit).(II) Segment operating results by business lines
                                                                                                                                 (Unit: RMB million)
                                                                                Total assets
                                                                                   (excluding                 Operating               Prot beforeItem
                                                                          deferred income                         income                income tax
                                                                                  tax assets)
    Corporate banking business                                                         1,193,591                      22,789                     12,700
    Retail banking business                                                              383,933                      13,623                      3,889
    Treasury business                                                                    921,178                      14,040                      8,503
    Other business                                                                         86,797                         917                        607
    Total                                                                              2,585,499                      51,369                     25,699
    26        China Minsheng Banking Corp., Ltd.
                              Management Discussion and AnalysisVII. Other Financial Information(I) Items relating to fair value measurement1. Internal control system relating to fair value measurement
    In order to regulate fair value measurement, improve the quality of nancial information, strengthen riskmanagement and protect the legitimate interests of investors and all relevant parties, the Company has formulated
    the Administrative Measures regarding Fair Value (                     ) based on the CAS, which expanded the scopeof fair value measurement to cover the initial measurement of assets and liabilities, including part of the nancialassets, nancial liabilities and foreclosed assets; and claried and rened the principles, methods and procedures fordetermining fair value. With the aim to enhance the rationality and reliability of the valuation of fair value, the Companyhas assigned relevant departments to specic responsibilities for fair value management so as to continuously strengthenresearch into the valuation of its asset and liability businesses and improve internal valuation capabilities. The Companywill also rene in stages its valuation models and systems to verify prices obtained externally. Moreover, the Companyhas implemented internal control measures over the process of fair value measurement, including double-checkingon price enquiry and conrmation, and adopting a dual signature mode by person-in-charge and reviewer for the fairvalue measurement process to be effected. In the meantime, the Internal Audit Department plays an active role in therectication of identied issues through monitoring and examination of fair value scoping, methodology and procedures,so as to improve internal control within the Company.2. Items measured at fair value
    The Company’s nancial instruments measured at fair value include: trading nancial assets, derivative nancialinstruments and available-for-sale securities. Debt securities in trading nancial assets and available-for-sale securitieswere valuated using the following methods: for RMB bonds, in principle the valuation provided by China CentralDepository & Clearing Co., Ltd. would apply; for bonds denominated in foreign currencies, market value was determinedthrough a combination of BLOOMBERG quotes, DATASCOPE quotes and enquiries; and the fair value of most derivativenancial instruments was obtained directly from quotes of market prices, while the fair value of certain derivative nancialinstruments with customers was obtained from market enquiries. Derivative nancial instruments mainly consisted ofinterest rate swap contracts with customers and proprietary interest rate swap contracts, the market risks of which hadbeen hedged. The changes in fair value had little impact on the prot of the Company. Changes in fair value of available-for-sale securities were considered when calculating shareholders’ equities.
                                                                                                        (Unit: RMB million)
                                                                                           30 June          31 December
    Item                                                                                         2012                      2011
    Trading nancial assets                                                                     22,758                     20,423
    Of which: Government and quasi-government bonds                                             6,517                     13,851
           Corporate bonds                                                                  16,241                      6,572
    Positive fair value of derivatives                                                            570                       587
    Available-for-sale securities                                                              96,442                     64,732
    Total nancial assets                                                                      119,770                     85,742
    Negative fair value of derivatives                                                            516                       787
                                                                                                 Interim Report 2012      27Management Discussion and Analysis(II) Overdue and outstanding liabilities
      As at the end of the reporting period, the Company had no material outstanding liabilities that were overdue.VIII. Performance of Key Business Lines(I) Corporate banking
      In the reporting period, the Company took initiatives to respond to changes in operating and regulatoryenvironments. Targeting on building itself into a distinctive and efcient bank, the Company focused on the
    implementation of strategies relating to NSOEs and the promotion of the Financial Stewardship (                ) services’transformation and adopted intensive management under capital restraint. In line with its development, the Companycontinued to optimize the structures of its business, customer base and income sources.1. Customer base of corporate banking
      In the reporting period, the Company adopted the strategy of positioning itself as a “bank for NSOEs” andexpanded its customer base with the following measures: (1) The Company adopted various means and measuresto expand into new markets and develop new customers to further enhance the corporate customer base; and (2)Leveraging the needs arising from the transformation of the national economy and the transformation of its business,the Company speeded up the development of a strategic customer base, especially the development of NSOEs,and enhanced its “1+2+N” Financial Stewardship services. The Company also exerted its efforts in developing SMEcustomers in an aim to increase its customers and optimize its customer structure.
      As at the end of the reporting period, the Company had 14,815 customers with outstanding general loans, and258,400 corporate deposit accounts with outstanding balance, representing a signicant increase of 9.09% and 10.1%as compared with the end of the previous year, respectively. The Company had 9,078 SME customers with outstandinggeneral loans, and 28,600 SME customers with outstanding deposit balance. The average balance of outstanding loansper corporate account decreased to RMB58 million from RMB59 million (as at the end of the previous year), primarilydue to the increase in the number of SME customers. Loan concentration was effectively reduced and the customerstructure was further optimized.
      To push forward the NSOE strategy, in the reporting period, the Company continued to cooperate with All ChinaFederation of Industry and Commerce (“ACFIC”), local chambers of commerce and industry associations. NSOEs ofsound nancial strength, development vision and potential were selected as strategic customers of the Company. TheCompany set up dedicated Financial Stewardship team to provide planning and integrated nancial solutions, suchas industry chain nancing, the issue of debt nancing instruments, structured nancing and cash management for itscustomers based on their strategic development and nancial services demands, in order to establish long-term strategicrelations with its core customer base of NSOEs.
      In the reporting period, the outcome of implementation of the NSOE strategy was remarkable. As at the end ofthe reporting period, the Company had 12,477 NSOE customers with outstanding loan balances, and the outstandinggeneral loans amounted to RMB521,690 million, representing an increase of 9.9% and 7.75% respectively as comparedwith the end of the previous year. In corporate banking segment, the number of NSOE customers with outstandinggeneral loans accounted for 84.22% and the relevant outstanding general loan amount accounted for 60.29%.
    28       China Minsheng Banking Corp., Ltd.
                             Management Discussion and Analysis2. Corporate loans
      In the reporting period, in response to the risks associated with cyclical downturn of economy, the Companyenhanced the risk management of key businesses and controlled the growth and extension of loans on a rational basisto optimize the loan structure. The size of corporate loans recorded steady growth and the asset quality remained stable.As at the end of the reporting period, outstanding corporate loans (including discounted bills) of the Company amountedto RMB910,184 million, representing an increase of RMB73,278 million, or 8.76%, as compared with the end of theprevious year. Outstanding general corporate loans of the Company amounted to RMB865,366 million, representing anincrease of RMB60,349 million, or 7.5%, as compared with the end of the previous year. Non-performing corporate loanratio of the Company was 0.78%.
      The major business strategies and measures of the Company’s loan business include the followings:
    (1)   According to the direction and guidelines of the 12th Five-Year Plan and the industrial and nancial policies
      of China, the Company focused its attention on consumer industries that would benet from the economic
      transformation, manufacturing industry upgrades, technology innovation and strategic emerging industries. The
      Company strictly restricted the extension of loans to industries with high pollution and energy consumption and
      excessive production capacity, overlapping construction projects with low quality and government nancing
      platform business based on the requirement of government and regulatory authorities to control credit risks
      effectively.
    (2)   The Company targeted on four major customer groups, namely industry-concentrated customer groups, related
      customers of core corporate customers, customer groups engaging in resources industries and customer groups
      with short cycles, and focused on developing customers with outstanding operating results, effective management,
      sound nancial position, high operational efciency and bright prospects.
    (3)   The Company integrated its credit products and promoted the development of self-liquidating credit business
      to control its risks effectively through closed operation of funds and self-liquidating procedures. The Company
      also increased its efforts in the innovation of the bill business and the development of bill products, services and
      processes to satisfy the nancial needs of corporate customers. In order to meet the funding demand of customers,
      the Company strengthened its bill products and services for SMEs, transaction chain nance and their upper and
      lower stream enterprises and provided exible credit product portfolios including commercial bills, transaction
      nance and trade nance as well as integrated credit facilities. In these ways, the Company continued to optimize
      its credit structure and recorded steady increase in the revenue from credit business. In the reporting period, the
      business volume of direct discounted bills amounted to RMB449,649 million, of which, the business volume of
      direct discounted commercial bills amounted to RMB85,547 million, representing an increase of 121.01% and
      22.71% respectively as compared with the corresponding period of last year.
                                                                                                 Interim Report 2012   29Management Discussion and Analysis3. Corporate deposits
      During the reporting period, the Company continued to implement the principle of “taking deposits as the keyfoundation of the bank”. While consolidating the deposit customer base, the Company also exerted efforts in researchingliability business models. Focusing on the cash ows of customers, the Company explored new channels to increase thebalance of deposit. Furthermore, the Company enhanced the construction of settlement platform and rened the systemfor cash management business. The Company continued to increase the balance of its deposits and promoted organicgrowth of its corporate deposits portfolio through the development of key businesses and services, such as traditionalsettlement, transaction nance, trade nance and cash management.
      For transaction nance business, its core competitiveness continued to be strengthened. The Company formulatedspecic plans and introduced innovative models for the business development and restructuring, proactively expandedthe customer base in a batch-based manner, and boosted the overall sales performance to large customers, SMEcustomers and retail businesses by streamlining industry chains. All businesses of the Company maintained rapidgrowth. In the reporting period, the transaction nance business volume of the Company amounted to RMB521,101million with 9,369 stable customers, and the daily average customer deposit balance was RMB214,036 million,representing a signicant increase of 74.85%, 71.68% and 58.52% respectively as compared with the correspondingperiod of the previous year, taking a leading position in the market.
      For cash management business, the Company focused on the basic settlement services and rened its productstructure and systems effectively. The Company emphasized on the development of core customers in industry chains,major business circles, stock exchanges and electronic settlement platforms, major trading and logistics industries andtheir upper and lower stream customers. As at the end of the reporting period, the number of customers of key cashmanagement products of the Company was 6,795 customers and the daily average customer deposit amounted toRMB141,689 million.
      Attributable to the increasing number of customers and the expansion of services coverage, the liability business ofthe Company maintained sound growth. As at the end of the reporting period, the balance of the corporate deposits ofthe Company was RMB1,458,542 million, representing an increase of RMB113,284 million, or 8.42%, as compared withthe end of the previous year. The deposits of the Company experienced a signicant increase thanks to the contributionof new customers. In the reporting period, 25,956 newly-developed and pure corporate deposit accounts of theCompany brought a growth of RMB74,030 million in deposits, which accounted for 65.35% of the increase in corporatedeposits.4. Corporate non-interest income business
      In the reporting period, the Company integrated the development of intermediary business with organizationalrestructuring in accordance with applicable laws and regulations. At the same time as the Company strengthened itsservice oriented intermediary business, through expanding the scale of trade settlement, custody and fund monitoringservices so as to secure the stable growth of revenue on basic intermediary business, it also made use of the issueof debt nancing instruments, trust wealth management and lead syndicated loans to boost the continuous growth offees income from its direct nancing business. In addition, the Company actively developed its intelligence-orientated
    30         China Minsheng Banking Corp., Ltd.
                              Management Discussion and Analysisintermediary business, integrating commercial bank’s investment banking products and services, and diversifying andenhancing service type and quality through a combination of structural nancing and nancial advisory business as wellas asset management and nancial advisory business, resulting in a sophisticated business model focusing on smartnancing services.
        In respect of the commercial bank’s investment banking business, the Company offered customers, particularlystrategic NSOEs, comprehensive nancial services focusing on investment and nancing. The Company continued toimprove the product system by broadening varieties of direct nancing and asset management products in the capitalmarket and providing more diversied consultation and nancial advisory services. The Company improved the qualityof its professional teams, and further standardized the business management and operation model. The Companyaccelerated the replication of well-developed business models and relevant marketing efforts, and focused on the trial
    operation of “Listing Express” (           ) business to establish a new nancial service model.
        In respect of the asset custody business, the Company continued to implement the business model of “custodyplus comprehensive nancial services”. Relying on the industry chain and fund chain, the Company made further effortsin carrying out innovation and optimizing product structure. Leveraging the advantage of integration, the Companyprioritized the development of major custody products including securities investment funds, equity investment funds,insurance funds and trading funds to secure steady and rapid growth of the asset custody business. As at the end ofthe reporting period, the assets held by the Company as custodian (including safekeeping) amounted to RMB552,092million, representing an increase of 44.85% as compared with the end of the previous year.
        In respect of the corporate annuity business, the Company placed high emphasis on strengthening research anddevelopment of innovative products, capturing opportunities in different market segments, and enhancing cooperationwith external institutions, and through leveraging the advantage of such a combination, boosted the steady growth ofthe corporate annuity business. As at the end of the reporting period, 113,615 annuity accounts were managed by theCompany, representing an increase of 6.49% as compared with the end of the previous year. The annuity funds undercustody amounted to RMB5,586 million, representing an increase of 20.08% as compared with the end of the previousyear.
        In respect of debt nancing instruments, leveraging the cycle of stabilization, growth and adjustment periods of thedirect nancing market, the Company targeted on its medium-sized quality customers, particularly strategic NSOEs, anddiversied its debt nancing instruments and products based on the concept of “expanding scale, developing distinctiveoperation and controlling risks”. In the reporting period, a total of 60 issues of short-term nancing bonds and medium-term bills amounting to RMB35,816 million were issued. The Company achieved signicant breakthroughs in variousproducts such as super short-term bonds, private placement bonds and regional optimized SME bonds, which satisedthe nancing demand of customers and also boosted the steady growth of net non-interest income.
        Net fee and commission income of the corporate business segment increased stably in the reporting period. Thenet fee and commission income amounted to RMB5,301 million, representing an increase of 22.65% as compared withthe corresponding period of the previous year, and accounting for 53.56% of the net fee and commission income of theCompany.
                                                                                                    Interim Report 2012   31Management Discussion and Analysis5. Operation of the SBUs
      In the reporting period, all SBUs of the Company took proactive measures in response to the complicated andever-changing external environment by enhancing risk prevention, exploring business opportunities in emerging markets,promoting the application of the “Financial Stewardship” service model and implementing NSOE strategies. All lines ofbusiness at SBUs achieved steady growth and asset quality continued to improve.(1) Real Estate Finance SBU
      In the reporting period, the Real Estate Finance SBU actively responded to the challenges brought about by thedownward industry trends, persisted in maintaining a stable and prudent operation with innovative developments,strengthened market monitoring and risk control, and further optimized customer structure to achieve stable assetquality. In respect of business development and customer service, the Real Estate Finance SBU optimized resourcesallocation, strengthened the effect on settlements and deposits with products such as fund monitoring system forcommodity house pre-sale, and realized remarkable growth of the liability business. It also capitalized on the integrationof nancial resources to expand merger and acquisition nancing, took the lead in collaborating in syndicated loan, realestate fund and trust businesses, enhance comprehensive service capability of “Financial Stewardship” and acceleratethe optimization and transformation of business structure.
      As at the end of the reporting period, deposit balance and outstanding general loans of the Real Estate FinanceSBU amounted to RMB50,282 million and RMB111,998 million, representing an increase of 7.11% and 5.16% ascompared with the end of the previous year, respectively. Outstanding NPL amounted to RMB1,044 million, with NPLratio at 0.93%, both down from the end of the previous year. Intermediary business revenue amounted to RMB249million.(2) Energy Finance SBU
      In the reporting period, the Energy Finance SBU adhered strictly to its operating principle of providing customer-oriented direct and indirect nancing services in a rational manner, such that the balance between capital control andfulllment of customers’ nancing needs, and between specialized smart nancing capability and diversity of customerneeds is competently dealt with. The Energy Finance SBU carried out transformations in terms of market, product andgeographical coverage. Based on in-depth study of the development trend of the industry, it actively explored newbusiness opportunities and identied potential risks. The Energy Finance SBU restructured its business in a number ofways, which included expanding its customer base by acquiring strategic NSOE clients, focusing on provision of loansto coal processing companies in its supply chain nancing business, placing equal emphasis on management assetsand operating assets in size expansion, and developing investment banking in emerging markets as a new growth pointof revenue in income structure. In the reporting period, the Energy Finance SBU issued a total of 9 short-term nancingbonds and medium-term bills amounting to RMB9,825 million and successfully issued the rst super short term nancingbonds of the Company. It also carried out such emerging market businesses as overseas nancing guarantees, M&Afacilities, trusts and funds.
    32        China Minsheng Banking Corp., Ltd.
                             Management Discussion and Analysis
    As at the end of the reporting period, deposit balance and outstanding general loans of the Energy Finance SBUamounted to RMB66,632 million and RMB107,778 million, representing an increase of 6.51% and 7.72% as comparedwith the end of the previous year, respectively. The NPL ratio was 0.48%, and the intermediary business revenueamounted to RMB531 million.(3) Transportation Finance SBU
    In the reporting period, in light of the slowing growth of the automobile industry and the gloomy conditions of thevessel manufacturing and shipping segments, the Transportation Finance SBU continued to enhance its professionalmarketing capability and comprehensive risk management capability, and intensify the coordination, planning andmanagement functions of its head ofce. It also established development strategies for the automobile industry to focuson supporting the group distributors operating high-end brand business and has steady performance growth, the railwayindustry to focus on supporting the railway materials enterprises and railway locomotive enterprises at the downstreamof the industry chain, and the port shipping segment that focus on facilitating port logistics trade nancing. The servicemodel of “Financial Stewardship” aiming at NSOE customers has been implemented in stages and shown positiveeffects. The standards of integrated services such as industry chain nancing, group nancing, debt nancing withouttaking up risk capital, trust wealth management and matching business have been steadily enhanced. By strengtheningthe foundation of the liability business, the Company effectively prevented systematic risk of the industry, maintained thestability of asset quality, and enhanced its protability.
    As at the end of the reporting period, balance of deposits of the Transportation Finance SBU amounted toRMB42,847 million, representing an increase of 4.95% as compared with the end of the previous year, and outstandinggeneral loans amounted to RMB45,962 million, representing a decrease of 0.26% as compared with the end of theprevious year. The NPL ratio was 0.63%. The revenue from intermediary business amounted to RMB308 million.(4) Metallurgy Finance SBU
    In the reporting period, in the face of the sluggish metallurgy industry, shrinking growth of protability and increasinglosses of operations, the Metallurgy Finance SBU strengthened the relationship with core customers such as theNSOEs and promoted “Financial Stewardship” services through external expansion and organic growth. The MetallurgyFinance SBU also developed trade nance and electronic transaction platform business in the trade chain, expandedbusiness including nance leasing, wealth management, debt issue and funds by making full use of social resources,and expedited the development of mining nance to achieve signicant improvement in the provision of comprehensiveservices for core customers.
    As at the end of the reporting period, balance of deposits of the Metallurgy Finance SBU amounted to RMB45,894million, representing an increase of 2.16% as compared with the end of the previous year, and outstanding general loansof the Metallurgy Finance SBU amounted to RMB38,355 million, representing a decrease of 6.04% as compared withthe end of the previous year. The NPL ratio was 0.16%. The revenue from intermediary business amounted to RMB373million.
                                                                                                   Interim Report 2012   33Management Discussion and Analysis(5) SME Finance SBU
      In the reporting period, the SME Finance SBU operated in compliance with requirements pursuant to the threeforbidden rules regarding loans and four public disclosure rules regarding services issued by the CBRC. Under themarketing and management concept of “regional specialties, batch development and name list-based sales”, the SMEFinance SBU has initially formed a distinctive, batch-based and professional business model to develop the Companyas a leading SME nancial service provider in the market. It raised customer satisfaction and retained customers bypromoting the “Host Bank” services that included premium services and customer care activities to boost healthyand sustainable development of liability business. Besides, it innovated products and services by capitalizing theopportunities arising from the reform and development of the capital market, increased cooperation with over-the-counter market, private equity funds, securities companies and trust companies, exerted efforts in the development ofmatching business, established the comprehensive nancial service platform, and dedicated to meet with the nancialneeds of the customers by exploring the business development mode of “nancing, intelligence and integration” to fullymeet the nancial needs of customers and grow and develop along with its SME customers. It continued to enhancethe level of internal management, accelerated optimization of SME business procedures and development of systemplatform to improve the operating efciency and service quality of SME business, so as to develop process-basedbanking and ensure sustainable development of all businesses in a long run.
      As at the end of the reporting period, outstanding loans of the SME Finance SBU amounted to RMB116,102 million,representing an increase of RMB10,885 million, or 10.35% as compared with the end of the previous year. The SMEFinance SBU had 12,630 customers, representing an increase of 2,918 customers, or 30.05% as compared with theend of the previous year.(6) Trade Finance SBU
      During the reporting period, the Trade Finance SBU continued to develop with the concept of becoming aprofessional service provider of distinctive trade nance services, and actively followed the policy of “professional,dedicated and specialized operations”. The Trade Finance SBU expanded room for its business development throughdistinctive operations and established a stable customer base comprising strategic customers from the top 500international enterprises and leading domestic NSOEs, and basic customers from medium-sized NSOEs. It has createdcomplete product lines covering international settlement and international and domestic trade nance. It also boasted acorrespondent bank network around the world and a smooth clearing channel to provide customers with comprehensivetrade nance solutions which mainly included account receivables, import trade chain nance, letters of guarantee,value-added services and structural trade nance so as to satisfy customers’ needs at different stages of the wholeprocedure of both international and domestic trade.
      As at the end of the reporting period, the Trade Finance SBU had 28 branches in 28 cities. In the reporting period,the revenue from intermediary business of the Trade Finance SBU amounted to RMB2,656 million, representing anincrease of 48.80% as compared with the corresponding period of the previous year. Balance of deposits denominatedin RMB totaled RMB54,635 million. In the reporting period, the rapid and robust growth of the Company’s trade nancebusiness attracted wide attention of domestic and overseas nancial media. It was awarded the “2012 Best Trade
    Finance Bank of China” (2012                             ) by the UK Financial Times.
    34       China Minsheng Banking Corp., Ltd.
                            Management Discussion and Analysis
    In the reporting period, featured business of the Trade Finance SBU including factoring and structural trade nancebusiness continued to take the leading position among domestic banks. The volume of factoring business amountedto RMB64,487 million, representing an increase of 48.78% as compared with the corresponding period of the previousyear, and a total of 64,300 transactions were recorded. The transaction volume of international dual factoring amountedto US$919 million, representing an increase of 85.66% as compared with the corresponding period of the previousyear and ranking third among domestic banks, and a total of 2,563 transactions were recorded, ranking second amongdomestic banks. The Company has established collaborations with 86 factors and the innovative factoring businessincluding structural factoring, refactoring, factoring wealth management and export credit factoring have been welldeveloped and entered into the full promotion stage. The development of a structural trade nance business which
    mainly comprises long-term orders, shipping, “going international” (      ) and large commodity nancing was gainingmomentum. “Going international” nancing has achieved remarkable results, and the Company has become the leader inoverseas investment nancing in China.
    In the reporting period, the Trade Finance SBU fully implemented the strategy of “Host Bank” for target NSOE
    customers. The “Trade Financier Club” (                    ), which aims at cultivating leading enterprises in the futuresegment markets in the PRC, has 30 members, and the NSOE have become the stable core customer base. In thereporting period, 128 new customers of the Trade Finance SBU took the Company as their “Host Bank”, making thetotal number to 210.6. Team-building for corporate business
    In the reporting period, following the principles of “clearly dened focus, multi-layered organization and exibleapplication”, the Company actively reformed its training methods by fully utilizing internal and external resources,enriching and improving the training system for its corporate business to integrate the training with developmentstrategies and operational management policies, with strengthening of skills for key businesses and for marketingpromotion, with the analysis of typical cases and advanced experience, and with the strengthening of the overallcompetency and cohesiveness of the business team.(II) Retail Business1. Retail loans
    The Company offered various loan products to retail banking customers. In the reporting period, the loansbusiness with MSEs continued to boost the rapid growth and structural reorganization of retail loans of the Companyand kept increasing. As at the end of the reporting period, total retail loans increased by RMB22,754 million, or 6.3%,to RMB384,203 million, as compared with the end of the previous year. Out of this amount, outstanding MSE loansreached RMB250,695 million, representing an increase of RMB18,200 million or 7.83% as compared with the end of theprevious year, accounting for 65.25% of total retail loans. The total number of MSE customers reached 641,300, and theMSE customer structure was further optimized.
    In the reporting period, the Company strengthened and reformed the cooperation structure with MSEs by
    establishing township commercial cooperatives (                     ) to further consolidate the cooperation with MSEs.Such cooperatives was formed in a way similar to a chamber of commerce to serve as a national platform for thecommunication, sharing and collaboration among MSEs. In addition, the Company started to develop special MSEnance sub-branches in 2012, and granted licenses to the rst 20 special MSE nance sub-branches.
                                                                                                 Interim Report 2012   35Management Discussion and Analysis
        In respect of the risk control over the MSEs loans business, the Company persisted in following the principle of
    the “Law of Large Numbers” (               ) to estimate the risk probabilities of specic industries and conduct targeted riskcontrol. As at the end of the reporting period, the NPL ratio of MSEs loans was 0.39%.2. Retail deposits
        In the reporting period, retail deposits of the Company increased rapidly. As at the end of the reporting period,the Company’s balance of retail deposits amounted to RMB333,359 million, representing an increase of RMB47,003million, or 16.41%, as compared with the end of the previous year. The retail deposit ratio was 18.53%, representing anincrease of 1.01 percentage points as compared with the end of the previous year.3. Debit card business
        As at the end of the reporting period, the Company had a total of 29.639 million debit cards in issue, including1.6524 million cards issued in the year.
        In the reporting period, the Company continued to offer VIP customers the “5+N” VIP service package, coveringservices at airports, golf clubs, train stations, medical access and roadside rescue services.4. Credit card business
        In the reporting period, aiming to enhance management, efciency, services and to maintain steady growth, the
    Credit Card Centre further improved the business model of “Operation Group of Three” (                                    ) tostrengthen the cooperation among sales, merchants and collection units. The Company promoted the development ofcard issuance, merchant partnership and asset management, the three major business lines of the credit card business,through innovations of products and services, the operation model, sales channels and risk management.
        As at the end of the reporting period, the aggregate number of credit cards in issue was 13.02 million. In thereporting period, transaction volume of credit card business was RMB122,561 million, representing an increase of70.65% as compared with the corresponding period in the previous year. Income from intermediate business amountedto RMB2,106 million, representing an increase of 142.02% as compared with the corresponding period of the previousyear.
        In February 2012, the Credit Card Centre and Leyou, a leading domestic chain supplier in maternal and child
    products, jointly introduced Minsheng Leyou Co-branded Credit Card (                                  ), which became the rstnational co-branded credit card catering mother and child care. Combining quality services of both companies, thiscard offers exclusive membership benets including doubled Leyou consumption points, exclusive one-stop shoppingservice for maternal and children products and various member activities. In April 2012, the Credit Card Centre and DeltaAir Lines, the second largest worldwide airline, jointly launched Minsheng-Delta SkyMiles Co-branded Credit Card (
                                     ), which became the rst credit card in China jointly issued with a US airline company.The card is a RMB/USD dual-currency card and can be used globally for domestic and overseas bill settlement andcash advance. It also possesses the functions of both the Minsheng credit card and the “SkyMiles” membership cardof Delta. Cardholders can accumulate “SkyMiles” mileage when travelling on applicable ights of Delta or those of itscooperative partners. To celebrate the 7th anniversary of Minsheng credit card issuance, the Credit Card Centre held
    36         China Minsheng Banking Corp., Ltd.
                           Management Discussion and Analysisa national promotional campaign with the reward of 100 billion credit rewards points. Accompanying this activity, theCompany proposed methods to optimize the process of reward point redemption, and expanded the gift offerings forpoint redemption to advertise the use of points in a exible and diversied way.
    In the reporting period, the brand of Minsheng Credit Card was widely recognized by the social community. The
    Credit Card Centre won the Best Data Collection and Analysis Awards (                               ), the highest awardfor data analysis in the nancial industry in Asia-Pacic region. The selection campaign of endorser for Minsheng
    UnionPay In Card (                ) was awarded the Prize for Innovative Cooperation with China UnionPay Card (
             ) in 2011. The promotional activity of “Getting Tickets of the movie “The Flowers of War”, and Watching
    Movies with Minsheng” was awarded the Top 10 Financial Brand Marketing Activities (                                 ) in
    the China Financial Innovation Awards (                  ) by the Banker (            ). It was also honoured with theComprehensive Strength Awards in the Most Inuential Brand in Consumer Market of China by the Committee of the 3rdSession of China Consumer Economy High-level Forum, and was selected as one of the Top 100 Enterprises in Regional
    Economy in 2011 (2011                          ) by the People’s Government of Shunyi District of Beijing, which furtherenhanced the core competitiveness of the Credit Card Centre.5. Agency business
    The Company offers services such as acting as sales agent of wealth management products, funds and insurance.The number of funds sold under its agency business reached 842, a leading number among its peers in the industry. TheCompany also cooperates with 29 insurance companies to optimize the its insurance selling platform.6. Customers and related activities
    As at the end of the reporting period, the Company had 23.1403 million retail customers, with a retail depositbalance of RMB333,359 million. In the reporting period, the nancial assets of retail customers had grown rapidly. Asat the end of the reporting period, the nancial assets of retail customers reached RMB553,579 million, representing anincrease of 18.14% as compared with the end of the previous year. Among the retail customers, 206,000 customershad individual nancial assets of more than RMB500,000, and their total deposits amounted to RMB204,751 million,accounting for 61.42% of total retail deposits of the Company.7. Private banking business
    In the reporting period, the Company combined the private banking and NSOE strategies, intensied the studyof an interacting model of corporate and private banking businesses, and, working through external trusts, funds andsecurities institutions, continuously enriched its product portfolio by focusing on the development of private equityinvestment funds, collective trust plan, private placement, trust and securities funds by private placement, and capitalmatching. The Company enhanced its brand image of private banking by providing personalized non-nancial servicesand further rened its customer service system.
    In the reporting period, a customer service team mainly consisting of private banking investment consultants witha special workshop was established by the Company to offer customers comprehensive nancial services focusing onassets allocation to customers. To build a high-quality private banking brand, the Company provides high-end, privateand exclusive services for customers with its professional team and business model.
                                                                                               Interim Report 2012   37Management Discussion and Analysis
      As at the end of the reporting period, the size of nancial assets, number of customers and revenue of the privatebanking business of the Company increased rapidly. The number of private banking customers exceeded 7,400,representing an increase of over 60% as compared with the end of the previous year. Income from intermediarybusiness recorded RMB292 million, representing an increase of 137.4% as compared with the corresponding period ofthe previous year. The size of nancial assets under management amounted to RMB115,891 million, representing anincrease of 69.43% as compared with the end of the previous year.(III) Treasury business1. Transactions
      In the reporting period, the transaction volume of RMB bonds of the Company amounted to RMB2,204,338 million,representing an increase of 35.15% as compared with the corresponding period of the previous year. The volumeof transactions in cash ranked the fourth in the inter-bank bond market. The volume of bond forward transactionsamounted to RMB14,030 million, ranking rst in the market.
      The volume of spot settlement and sale of exchange business amounted to US$121,078 million, representing anincrease of 385.18% as compared with the corresponding period of the previous year. The total volume of forwards andswaps associated with settlement and sale of foreign exchange and foreign exchange swaps amounted to US$59,231million, representing an increase of 122.50% as compared with the corresponding period of the previous year. Thevolume of foreign exchange transactions on behalf of clients amounted to US$256 million.2. Investments
      As at the end of the reporting period, the balances of the Company’s investment amounted to RMB226,237million. In the reporting period, the Company’s debt securities assets were on a stable growth track. The Companyincreased the gain from price differences of RMB debt securities investment through band operations based on accurateestimation of the domestic debt securities market trend. In addition, the Company sold part of its foreign currencydenominated debt securities by taking advantage of the price hike of international debt securities thus effectivelymitigating potential investment risk.3. Wealth management
      The wealth management business of the Company strictly complied with all the relevant regulatory requirements.It focused on the brand building of “Apex Asset Management” and the strengthening of asset management throughtracking and study of policies and accurate assessment of market trends so as to seize business opportunities promptlywith rapid responses and actions. During the reporting period, the number and size of wealth management productsgrew signicantly. The number of new products launched amounted to 1,381, whilst the sales volume amounted toRMB452,270 million.4. Trading in gold and other precious metals
      In the reporting period, the Company’s trading volumes of gold and silver at the Shanghai Gold Exchangeamounted to 58.40 tons and 202.18 tons, respectively, and the trading volume of gold at the Shanghai FuturesExchange amounted to 13.81 tons. The total trading amount was RMB25,875 million. The import volume of gold of theCompany amounted to 38.00 tons, ranking among the top three in the market. In terms of on-oor trading value, the
    38       China Minsheng Banking Corp., Ltd.
                            Management Discussion and AnalysisCompany was the eighth largest dealer at the Shanghai Gold Exchange and also one of the most active dealers at theShanghai Futures Exchange.
    During the reporting period, the Company sold 598.45 kg gold bars of its own brand. It sought to further expandthe bullion sales agency business and the outlook of the market remained positive.(IV) E-banking services
    During the reporting period, the e-banking business of the Company maintained its growth momentum andrecorded a total transaction volume of RMB8,242,966 million. Online transaction replacement rate exceeded 85%.The number of corporate online banking customers reached 212,800 with a turnover of RMB5,739,966 million and thenumber of personal online banking customers reached 5.0594 million with a turnover of RMB2,495,368 million.
    During the reporting period, the Company launched the mobile banking applications for iPhone, iPad and Androidsystems, which offered leading product functions and service experience. In addition to traditional banking services suchas account enquiries, transfer and remittance, payment, wealth management and investment, credit card and loan, thenew mobile banking applications also provide special services including money transfer via mobile banking, reservationat banking outlets, inter-bank account management, inter-bank funds integration, real-time payment for transfer andremittance and services without log-in in order to satisfy all mobile nancial needs of customers. The Company rolled outthe innovative inter-bank services, which has become an effective tool for fund integration between banks. As at the endof the reporting period, the customers involved in the transactions of inter-bank fund integration amounted to 125,400with a total of RMB65,000 million integrated. The Company also expanded e-banking into business circles to promotee-banking products as well as facilitate the settlement of MSEs. As at the end of the reporting period, the coverage ofonline banking for MSEs with outstanding loans reached 80%, representing a transaction replacement rate of over 90%.In addition, the Company optimized and upgraded the voice menu system of “95568” telephone banking. The menu ofthe new system was clearer, which provided more convenient and user-friendly operations for customers.
    All indicators of customer services of the Company remained at high level during the reporting period. The totalincoming-calls through hotlines reached 17.3183 million, among which “95568” hotline received 15.6415 million in-coming calls, while “4006895568” corporate customer hotline and “4008695568” MSE customer hotline received1.3520 million and 324,800 incoming calls, respectively. The Company recorded customer satisfaction rate of 98.15%,15-second pick up service level of 92.9%, call-in connection rate of 98.5% and VIP call-in connection rate of 99.76%.
    During the reporting period, the Company actively promoted the upgrade of “95568” customer hotline services toprovide exclusive one-on-one service for customers and introduce wealth management products specially designed for“95568” channel so as to enhance customer value. The Company also conducted after-sales service interviews to collectthe feedback from MSE customers in order to improve the service system for MSEs and enhance risk prevention ability.
    In the 7th “2011–2012 Best Customer Service of China” (                                     ), the Company won the
    prize of “Best Service Management” (                  ) and “Best Customer Service Management Team” (
                ).
                                                                                                Interim Report 2012   39Management Discussion and Analysis(V) Performance of subsidiaries1. Minsheng Leasing
      Minsheng Leasing, one of the rst ve nancial leasing companies in the banking sector approved by the StateCouncil, was established in April 2008. As at the end of the reporting period, 51.03% equity interest of Minsheng Leasingwas held by the Company.
      As at the end of the reporting period, total assets of Minsheng Leasing amounted to RMB72,134 million,representing an increase of 17.82% as compared to the end of the previous year. Net assets amounted to RMB7,841million, representing an increase of 7.84% as compared to the end of the previous year. The net prot of the reportingperiod amounted to RMB570 million, representing an increase of 5.56% as compared with the corresponding period.There was no non-performing asset and each operation indicator ranked top among domestic peers.
      Minsheng Leasing adhered to a professional and characterized development path and has set up a mode ofdevelopment focusing on featured businesses of aviation and shipping. In the reporting period, Minsheng Leasingacquired 12 business jets and 3 helicopters, increasing its jet eet to a total of 98 jets. Preliminary investigation and
    negotiation for the construction of the Minsheng Aviation Base (                  ) and the selection of partners were
    completed. Minsheng Leasing established the Shanghai Union of China’s Business Jets (                         ) by allyingwith major international business jet manufacturers and domestic business jet operators and issued the 2012 Shanghai
    Declaration of China’s Business Jets (                          ), which further strengthened the brand inuence of itsbusiness jets. In the ship leasing business, Minsheng Leasing explored the niche market of non-business ships andestablished business models such as the leasing model of pre-approved factoring service with xed repayment source.It also took the initiative to develop the niche market of nancial leasing other than traditional commercial ship leasing,which included leasing and nancing products for shing boats, yachts, LNG and container ships. In respect of nancialleasing, Minsheng Leasing pushed ahead with industry expansion and innovation of business models. The developmentof investment banking business models achieved preliminary success. The leasing centre for energy saving and emissionreduction and engineering machinery leasing centre were set up by Minsheng Leasing in the rst half year with anaim to build professional brands in the segments of energy saving and emission reduction, environmental protection,engineering machinery and vehicles. According to the “going international” strategy, Minsheng Leasing establishedtwo project companies which engaged in shipping and aviation businesses respectively in Hong Kong with the projectcompany in the Dongjiang tax concession area in Tianjin as the head ofce, representing a milestone in the developmentof overseas business.2. Minsheng Royal Fund
      Minsheng Royal Fund is a sino-foreign fund management joint venture established under the approval of the CSRC.It was established in November 2008 with a registered capital of RMB200 million. As at the end of the reporting period,60% equity interest of Minsheng Royal Fund was held by the Company.
    40       China Minsheng Banking Corp., Ltd.
                            Management Discussion and Analysis
    In the reporting period, operations of Minsheng Royal Fund adhered to the principles of “scale expansion and protmaximization”. In respect of “scale expansion”, it strengthened core competitiveness by maintaining steady investmentreturns, implemented marketing from time to time through launching new funds, developed other channels and agencybusiness with the support of Minsheng Bank and strengthened the competitiveness of sales and products by formulatingin advance plans for brand building and e-commerce business. In respect of “prot maximization”, it focused onexploring new income sources through scale expansion and business innovation and, to a lesser extent, cost control bycontrolling the costs of channel sales.
    As at the end of the reporting period, assets managed under Minsheng Royal Fund amounted to RMB7,718 million,representing an increase of 49.4% as compared with the end of the previous year, which rendered Minsheng Royal Fundas one of the fastest growing fund companies in terms of asset scale in the rst half of the year, ranking third among 68fund companies. Minsheng Royal Fund ranked 50th in terms of asset under management, up from 58th as at the end of2011.
    As at the end of the reporting period, there were eight open-ended funds managed under Minsheng Royal Fund.The net growth rates of ve equity funds during the rst half year were higher than the average level of the industry. Thesignicant growth of Minsheng Royal Fund was highly recognized within the industry. It was awarded the Best Customer
    Service of the Year in the 9th China Finance and Economics Ranking of 2011 (2011                                     ) byHexun.com, the Fund Company with Best Potential of the Year by Financial Money and the Fund Company with BestDevelopment Potential in China of 2011 by 21st Century Business Herald.3. Minsheng township banks
    Minsheng township banks collectively refer to the township banks initiated and established by the Company. Withthe support of Minsheng Bank, Minsheng township banks accelerated the establishment of corporate operation andmanagement systems, including risk control, operation management and product and service systems based on themodel of “standardized regulation and centralized management”. Seizing the opportunities arising from the economicdevelopment in county regions, Minsheng township banks pushed ahead with strategic planning and development andthrough various measures strengthened its brand and characteristics. In addition, Minsheng township banks benetedfrom the products, techniques and brand advantages of Minsheng Bank through the provision of market and customerresources to Minsheng Bank. In this way, the intra-group synergistic effects of development and businesses betweenMinsheng township banks and Minsheng Bank were brought into full play, facilitating the extension of Minsheng Bank’sdevelopment strategies of NSOEs and MSEs to county regions.
    In the reporting period, the Company established ve Minsheng township banks. As at the end of the reportingperiod, 23 Minsheng township banks, which were established by the Company, had total deposit balance of RMB11,877million and total outstanding loan balance of RMB8,870 million, and posted a total net prot after tax of RMB130 million.
                                                                                               Interim Report 2012   41Management Discussion and AnalysisIX. Risk Management and Consolidation Management
      The guiding principle of the Company’s risk management regime is “Creating Value by Managing Risks”. Its riskmanagement system focuses on the coordinated development of quality, efciency and scale. The objective of therisk management of the Company is to enhance its risk management capability by adopting the New Basel II Accordand the establishment of a comprehensive risk management system, to support business development and strategicrestructuring, to strengthen core competitiveness, to safeguard the long term interests of employees and customers soas to maximize shareholder value.(I) Credit risk
      Credit risk is the risk that a borrower or a counterparty defaults in making repayments in a timely manner in fullamount for whatever reasons.
      The credit risks of the Company are governed by the credit policy and technical support platform jointly developedby the Risk Management Department, Credit Assessment Department, Asset Monitoring and Control Department, LegalAffairs and Compliance Department and Asset Custody Department under the coordination of the Risk ManagementCommittee. The risk management system covers the procedures of pre-approval investigation, approval review, post-loan management, collection and preservation of collaterals. Credit risks of on and off-statement items are also strictlycontrolled.
      At the beginning of the year, the Company issued its 2012 Guiding Opinion on Risk Policy (2012
       ), pursuant to which, the Company formulated the basic strategic direction of “developing distinctive businesses,promoting integration, restructuring, preventing risks, consolidating foundation and maintaining steady development”to improve capital gains and achieve policy objectives of organic capital growth and sustainable development throughenhanced risk control and risk management. The risk management policy of this year extended to new segments suchas credit policy for distinctive industries and risk policies for bill business, wealth management and bond issuancebusiness, to expand policy coverage and to support and regulate business development more effectively.
      In respect of the implementation of the New Basel II Accord in credit risk management, the Company hasestablished and applied a ranking and limit management system for its non-retail customers while daily operation of itsdebt rating system has been in full swing. For internal rating of retail business, project development has been completedwhile project examination and associated IT system development are in progress. Development of the internal ratingsystem and IT system for the application of the New Basel II Accord are in smooth progress.(II) Liquidity risk
      Liquidity risk refers to the risk of a commercial bank where it is unable to obtain sufcient funds at reasonable costsin a timely manner to cope with increase in assets or fund debt obligations despite its ability to settle the debt. TheCompany’s objective in liquidity risk management is to ensure that it is able to meet all payment obligations and fundall operations in accordance with its development strategy. To this end, the Company effectively identies, measures,monitors and controls its liquidity risk associated with its main business to strike a balance between risk and income.
    42       China Minsheng Banking Corp., Ltd.
                                Management Discussion and Analysis
    During the year, the Company revised the Administrative Measures on Liquidity Risk and liquidity contingency planin accordance with the liquidity management framework of the Group. The newly-established Hong Kong Branch andsubsidiaries were included in the liquidity risk management system of the Company.
    In view of the changes in the global economy and monetary policies this year, the Company strengthened itsforecasts of the global economy and monitoring of future cash ow. From the beginning of the year, the Companyhas been stepping up the monitoring of liquidity indicators and the management of early-warning and risk limits. Theutilization of capital of the Bank was determined based on daily review of changes of future cash ow and marketforecasts. The management of future cash ow was further rened. In addition, the Company formulated exible anddifferentiated strategies of capital management and allowed dynamic adjustment of liquidity to manage the liquidity ofthe Company through its treasury business. With reference to the projected cash ow gap, the Company encouragedits branches to expand capital sources through both assets and liabilities by adjusting the scale and structure of assetallocation to maintain the stability of the cash ow gap, thus achieving effective control of liquidity risks and efcientcapital utilization.(III) Market risk
    Market risk refers to the risk of market changes having adverse effects on the values of assets and liabilities orthe net income. The Company manages its interest rate risk, exchange rate risk and precious metal transaction risk in
    accordance with the requirements of the Guidelines on Market Risk Management (                          ), the Guidelines on
    Internal Control of Commercial Banks (                         ), the Guidelines on Stress Tests of Commercial Banks (
                       ), and the Guidelines on Fair Value Supervision of Commercial Banks (                                 )promulgated by the CBRC and by reference to the New Basel II Accord. The Company has also formulated, and beenconstantly optimizing a management system for market risk by regulating, monitoring and reporting on the authorization,credit extension and limit of credit.
    Interest rate risk is the major market risk in connection with banking accounts. The Company regularly measuresthe interest rate sensitivity gap position to assess the interest rate exposure. The Company further evaluates the effect ofinterest rate change on net interest income and net value of the Company under different scenarios.
    The Company measures the interest rate risk of its trading accounts by using duration analysis, sensitivity analysis,stress test, risk value and scenario analysis. The Company effectively controls the interest rate risk of its transactionaccounts by establishing risk limit in respect of sensitivity, duration, exposure and stop-loss point, etc. With improvingmethods to measure risk of trading accounts of the Company and after taking into account the development of thetrading business, the Company rened and adjusted the risk authorization of trading accounts in 2012 such that marketrisk limit and authorization could more effectively serve the purpose of monitoring and management of market risk.
    The Company measures the exchange rate risk by using foreign exchange exposure analysis, sensitivity analysis,stress test and risk value. The foreign exchange exposure of the Company comprises structural exposure and tradingexposure. Structural exposure arises from unavoidable exchange position such as capital in foreign currency, mismatchof assets against liabilities and trading surplus in foreign currency. Trading exposure arises mainly from foreign currency(including bullion) business.
                                                                                                  Interim Report 2012   43Management Discussion and Analysis
      The Company endeavours to match amounts and duration of loans denominated in different currencies tocontrol structural exposure of foreign exchange in its business operations. Mismatch shall be hedged in the foreignexchange market based on actual needs. With respect to exchange rate risks arising from structural exposure ofcapital denominated in foreign currencies, the value of such capital can be maintained and enhanced by increasingthe utilization of foreign currencies. With respect to trading exposure in foreign exchange transactions, the Companymitigates exchange rate risks by establishing exposure limits and stop-loss limits.
      In the reporting period, the Company incorporated the trading business of Hong Kong Branch into the market riskmanagement system of the Bank based on the principle of centralized market risk management. Risk monitoring andcapital investment measurement were conducted for the transactions made at Hong Kong Branch, thus achieving fullcoverage monitoring of capital transaction businesses of all business units of the Company. Besides, the Company alsoexplored the market risk management methodology by optimizing bank accounts’ deposit-and-loan business, capitalbusiness and securities investment business in order to establish a comprehensive market risk management system.
      The market risk management consultation and management information system implementation projects have beenduly established in the reporting period, and the market risk management consultation project has started the tenderingprocess. Through implementation of these special projects, the Company further strengthened its co-ordination andmanagement capabilities for market risks and fullled relevant requirements of the regulatory bodies in respect of theindependence, comprehensiveness and efciency of market risk management, supporting the rapid development of theinvestment transaction business.(IV) Operational risk
      Operational risk refers to the risk of loss resulting from incompleteness or faults in internal procedures, human errorand IT system failure, or external events. The operational risk of the Company mainly comprises internal and externalfraud, employment system, safety of the work environment, events related to customers, products and operation,damages of tangible assets, interruption of business and failure of the IT system.
      In the reporting period, pursuant to relevant regulations under the New Basel II Accord, the Company completedthe construction of a framework and system for operational risk management, established an operational riskmanagement structure and set up various policies for operational risk management tools, capital measurement,outsourcing risk management and business continuity management. In this regard, the three major management toolsfor operational risk have been promoted and implemented. As for the management of business continuity, the Companyhas completed the formulation of relevant systems and plans and established the framework for business continuitymanagement in order to ensure its sustained and sound operation. In addition, management of other operational risksincluding operational risk capital management has been carried out efciently in an orderly manner. The Company haslaunched the construction of an information system for operational risk management so as to enhance the efciency andquality of operational risk management.
    44       China Minsheng Banking Corp., Ltd.
                              Management Discussion and Analysis
    In the reporting period, IT risk management of the Company continued to improve and the structure of IT riskmanagement was rened. The IT risk management committee and the IT risk ofcer system were put into full operation.The Company endeavoured to establish an effective IT platform with procedural operation and modular managementunder the leadership and coordination of the technology development department of the head ofce in the hope ofdeveloping core IT competitiveness. In the course of the implementation of the New Basel II Accord, the Company alsointroduced IT risk identication and assessment tools and applied these in regular IT risk management.(V) Anti-money laundering
    The Company continued to adopt anti-money laundering measures based on a risk-oriented concept in order toenhance value and develop brand recognition and achieved signicant results. The Company focused on strengtheningthe following aspects of anti-money laundering management. Firstly, the Company prepared a handbook for anti-moneylaundering issues applicable to each position in order to provide guidelines on anti-money laundering responsibility tostaff of different job nature. Secondly, the Company nurtured and educated a professional anti-money laundering teamby way of training, assessment and qualication examinations. Thirdly, through ranking, assessment and reportingand grading, the Company advised branches to report large-sum transactions under suspicion in order to enhancethe effectiveness of anti-money laundering. Fourthly, the Company published quarterly anti-money laundering analysisreports, notice of anti-money laundering risks and list of customers susceptible to anti-money laundering risks. Togetherwith its efforts in screening terrorist lists and identifying money laundering risks of staff, the Company paid attentionto areas with high money laundering potential and weak prevention of money laundering for better risk inspection andprevention. Fifthly, the Company continued to rene and improve the IT system for anti-money laundering in order toprovide strong support to anti-money laundering management of the Company. Sixthly, the Company planned the anti-money laundering measures of the township banks. With thorough research, the Company planned the establishmentof an anti-money laundering system for township banks and organized training on the report of data from the system.Seventhly, the Company enhanced external communication with major administrative and regulatory departmentsregarding anti-money laundering. The anti-money laundering work of the Company was highly recognized by theregulatory departments. It also received several accolades for its anti-money laundering measures from the PBOC atdifferent levels in the rst half of the year.(VI) Consolidation Management
    Pursuant to regulatory requirements and development needs of the Company, the Company further strengthenedthe consolidation management by rening its management structure, improving its management policies, establishinga dedicated work team, preparing regular consolidated nancial statements and developing an information reportingsystem in order to standardize the consolidation management of the Company.
    Firstly, the Company established a structure for the management of the consolidated nancial statements by settingup a management system, comprising four levels, namely the Board, senior management, a department managingconsolidated nancial statements and the subsidiaries of the Company.
                                                                                                Interim Report 2012   45Management Discussion and Analysis
      Secondly, the Company revised a series of administrative measures including the Measures on Consolidation
    Management of China Minsheng Bank (                                         ) to ensure appropriate management of theconsolidated nancial statements based on expressed guidance.
      Thirdly, the Company set up a designated team in the Board and included the consolidation management inthe annual key performance indicator assessment for relevant departments of the head ofce. The consolidationmanagement became daily and standardized practice through management training of consolidated nancial statementsand establishing a system for reporting on material issues of consolidated nancial statements.
      Fourthly, the Company established a mechanism for regular consolidation reporting to reect the operating resultsof the Company and Group as a whole.
      Fifthly, the Company developed an information reporting system for the consolidation management covering allsubsidiaries to cater for the need to manage different types of consolidated nancial statements and enhance theexchange of information. The consolidation management is thus supported and ensured through the use of technology.X. Prospects and Measures
      The banking industry is now facing new opportunities and challenges in its operation and development. On theone hand, under continual impact of the debt crisis in Europe, global economic development is exposed to variousuncertainties. In response, China has taken measures to ensure steady economic growth. Favorable policies, such asinnovative reforms in the capital market, trial reform in regional nance and liberalization of the interest rate were carriedout to facilitate banking transformation and enhance effectiveness of operation. On the other hand, stricter requirementsfor management of the Bank due to stringent nancial regulations and severe competition among competitors in thebanking industry will bring new challenges to the expansion of its banking business and risk management and control.
      In the second half of the year, the Company will continue to comply with regulatory requirements. By implementingits operation philosophy of “accentuating characteristics, resolving difculties, consolidating foundation andstrengthening management”, the Company will adhere to its strategic development goal as a “distinctive bank” and“efcient bank”. With its commitment to complete all missions regarding its operation and management for the year, theCompany will carry out smooth implementation of the strategic transformation of the “Second Take-off”. The specicmeasures to be adopted are as follows:
    1.    The Company will formulate the 2012–2016 Five-year Development Outline (             2012–2016                   ) of
      the Board which will state the development strategy and roadmap of the Bank in the next ve years, laying
      the foundation for continuous scientic development. Based on this new Five-year Development Outline, the
      Company will formulate a plan for the operation and development of the head ofce for the next three years with
      specic operation direction and implementation procedures in the hope of effectively implementing the Five-year
      Development Outline of the Board.
    46       China Minsheng Banking Corp., Ltd.
                               Management Discussion and Analysis
    2.   The Company will enhance coordinated development and establish an integrated service system. By integrating
    resources, introducing innovations in its products and services model, coordinating and expanding its three main
    strategic businesses focusing on NSOEs, MSEs and high-end customers, the Company will provide customer-
    oriented, integrated and professional services.
    3.   The Company will optimize its MSE nancial services to raise the competitiveness of MSEs. Catering to the needs
    of MSEs, the Company will further enhance product innovation and marketing, accelerate the establishment of MSE
    Finance Version 2.0                       and improve service quality. The Company will push ahead with the setting up
    of commercial cooperatives in urban areas, “credit factories” (            and “special sub-branches”            ) to
    strengthen the after-sales service system for MSEs.
    4.   The Company will develop distinctive businesses in order to offer better services for NSOEs. The Company will
    coordinate the cooperation among its head ofce and branches and introduce innovations in its industry chain
    nancial services in order to develop distinctive businesses for specic regions. The Company will continue the
    launch of the Financial Stewardship and “Host Bank” businesses and provide professional nancial services to
    NSOE customers through smart nancing management “                         ” and commercial and investment banking
    “             ”
    5.   The Company will accelerate the building of platforms to expand its high-end retail business. By consolidating
    internal and external resources and strengthening the coordination between corporate banking and private
    banking businesses and the interaction among its head ofce and branches, the Company will enrich its high-end
    products and satisfy the needs of the private banking customers. The Company will proactively establish platforms
    for managing the wealth of high-end customers. Marketing efciency of the high-end retail business will also be
    enhanced to maximize the inuence of the brand image of private banking.
    6.   The Company will adhere to compliance requirements to facilitate steady development of its intermediary business
    including wealth management, bills, trade nance and credit cards. The Company will bring into full play the synergy
    effects of the Hong Kong Branch while strengthening innovations in its investment banking and trade businesses. It
    will also actively develop the custody business and speed up the establishment of a platform for cash management
    products and e-commerce for the sustainable and stable development of its intermediary business.
    7.   The Company will adjust the liability structure to strive for better liability business operation. The Company will
    strengthen the promotion of key products including transaction nance, cash management, Happy Payment (
          ) and wealth management and boost the business deriving from settlement and deposit. The Company will put
    emphasis on scal deposits to facilitate the steady growth of liability scale and further optimize the liability structure
    to effectively control the cost of liabilities.
                                                                                                   Interim Report 2012   47Management Discussion and Analysis
    8.    The Company will improve its management system to enhance its ability in creating value. It will expedite the
      reform of its SBUs and further implement cross-selling strategies so as to raise the efciency of capital utilization
      and resources allocation. The Company will effectively adopt and promote the three strategic instruments,
      namely Customers’ Feedback, Six Sigma Management and Balanced Scorecard. It will establish IT platforms for
      key products and major businesses, and steadily implement major projects such as a new core system and a
      management accounting system.
    9.    The Company will strengthen risk management and control to ensure a stable asset quality. The Company will
      further strengthen the research into the risks of the industry by understanding relevant potential risks for better
      capital control, risk measurement and risk control. With continuous reinforcement of risk inspection and forecast
      in major areas such as real estate, nancing platforms and industries of heavy pollution, high energy consumption
      and excessive production capacity, the Company will rene its credit structure and carry out recovery measures to
      ensure asset quality.10. The Company will improve the establishment and efciency of operating channels. It will strengthen the
      management of the channels with optimized work ow to enhance the integrated efciency of banking outlets. The
      Company will also continue to carry out the establishment of technological platforms with the updating of electronic
      channels such as online banking and mobile banking to effectively reduce operating costs and satisfy customers’
      needs for nancial services.
    48       China Minsheng Banking Corp., Ltd.
       Changes in Share Capital and Information on ShareholdersI. Changes in Shares
                                                                                                                                                        (Unit: Shares)
                                                           31 December 2011              Changes over the reporting period (+,-)                 30 June 2012
                                                                                                  Issue of            Release of
                                                  Number of shares      Percentage (%)        New Shares      restriction on sales   Number of shares       Percentage (%)
    I. Shares subject to restriction on sales                      —                 —                   —                     —                  —                  —
    1. State-owned shares                                      —                 —                   —                     —                  —                  —
    2. State-owned legal person shares                         —                 —                   —                     —                  —                  —
    3. Other domestic shares                                   —                 —                   —                     —                  —                  —
          Of which:
          Domestic legal person shares                          —                 —                   —                     —                  —                  —
          Domestic natural person shares                        —                 —                   —                     —                  —                  —
    4. Foreign investor shares                                 —                 —                   —                     —                  —                  —
          Of which:
          Foreign legal person shares                           —                 —                   —                     —                  —                  —
          Foreign natural person shares                         —                 —                   —                     —                  —                  —
    II. Shares not subject to restriction on sales     26,714,732,987                100                   —                     —      28,365,585,227                 100
    1. Ordinary shares in RMB                      22,587,602,387              84.55                   —                     —      22,587,602,387               79.63
    2. Domestic listed foreign invested shares                 —                 —                   —                     —                  —                  —
    3. Overseas listed foreign invested shares      4,127,130,600              15.45       1,650,852,240                      —       5,777,982,840               20.37
    4. Others                                                  —                 —                   —                     —                  —                  —
    III. Total number of shares                        26,714,732,987                100       1,650,852,240                      —      28,365,585,227                 100
       Since the listing of our Shares and as at the end of the reporting period, the Company had maintained sufcientpublic oat as stipulated under the Hong Kong Listing Rules.
                                                                                                                                         Interim Report 2012         49Changes in Share Capital and Information on ShareholdersII. Top Ten Shareholders of the Company and Their Shareholdings:
                                                                                                     (Unit: shares)
    Total number of shareholders                                                                            807,149Particulars of shareholdings of the top ten shareholders
                                                             Percentage of   Total number      Shares subject to
    Name of shareholders                  Type of shareholder    shareholdings   of shares held   restriction on sales
    HKSCC Nominees Limited                                   /         20.21%    5,732,574,195                      0
    New Hope Investment Co., Ltd.        Domestic legal person          4.70%    1,333,586,825                      0China Life Insurance Co., Ltd
    — Traditional — Common
    Insurance Products — 005L —
    CT001, SH                          Domestic legal person          4.06%    1,151,307,314                      0China Shipowners Mutual
    Assurance Association              Domestic legal person          3.19%      905,764,505                      0
    Oriental Group Incorporation         Domestic legal person          3.13%      888,970,224                      0
    Shanghai Giant Lifetech Co., Ltd.    Domestic legal person          2.84%      805,600,038                      0
    China SME Investment Co., Ltd.       Domestic legal person          2.60%      737,955,031                      0China Oceanwide Holdings
    Group Co., Ltd.                    Domestic legal person          2.46%      698,939,116                      0
    South Hope Industrial Co., Ltd.      Domestic legal person          1.97%      558,306,938                      0
    Fuxin Group Co., Ltd.                Domestic legal person          1.94%      550,151,500                      0
    50     China Minsheng Banking Corp., Ltd.
      Changes in Share Capital and Information on ShareholdersShareholdings of top ten holders of shares not subject to restriction on sales
                                                                                Shares not
                                                                                    subject
                                                                             to restriction
    Name of shareholders                                                              on sales                                Classes of shares
    HKSCC Nominees Limited                                                     5,732,574,195                             Overseas listed foreign
                                                                                                                  invested shares (H shares)
    New Hope Investment Co., Ltd.                                              1,333,586,825              Ordinary shares dominated in RMBChina Life Insurance Co., Ltd — Traditional
    — Common Insurance Products — 005L
    — CT001, SH                                                            1,151,307,314              Ordinary shares dominated in RMB
    China Shipoweners Mutual Assurance Association                               905,764,505              Ordinary shares dominated in RMB
    Oriental Group Incorporation                                                 888,970,224              Ordinary shares dominated in RMB
    Shanghai Giant Lifetech Co., Ltd.                                            805,600,038              Ordinary shares dominated in RMB
    China SME Investment Co., Ltd.                                               737,955,031              Ordinary shares dominated in RMB
    China Oceanwide Holdings Group Co., Ltd.                                     698,939,116              Ordinary shares dominated in RMB
    South Hope Industrial Co., Ltd.                                              558,306,938              Ordinary shares dominated in RMB
    Fuxin Group Co., Ltd.                                                        550,151,500              Ordinary shares dominated in RMB
    Statement on the related relationship or concert                    Both of New Hope Investment Co., Ltd. and South Hope
    actions among the aforesaid shareholders                         Industrial Co., Ltd are controlled by New Hope Group
                                                                     Co., Ltd. The Company is not aware of any other related
                                                                     relationship among the shareholders.Note: The number of shares held by H-share holders was recorded in the Register of Members as kept by the H Share Registrar of the Bank.
                                                                                                                     Interim Report 2012   51Changes in Share Capital and Information on ShareholdersIII. Substantial Shareholders’ and Other Persons’ Interests or Short Positions inthe Shares and Underlying Shares of the Company under Hong Kong Laws andRegulations
      As at 30 June 2012, the following persons (other than the Directors, Supervisors and chief executives of theCompany) had the following interests in the shares of the Company as recorded in the register required to be kept by theCompany pursuant to Section 336 of the SFO or as the Company is aware:
                                                                                                                Percentage of
                                                                                                                                 Percentage of
    Name of                        Class of   Long/short                                                             the relevant
                                                                          Capacity     No. of shares    Notes                    all the issued
    Substantial Shareholder         shares      position                                                               shares in
                                                                                                                                    shares (%)
                                                                                                                     issue (%)
    New Hope Group Co., Ltd.             A         Long            Interest held by the   1,891,893,763    1&4              8.38             6.67
                                                             corporation controlled
                                                                 by this substantial
                                                                        shareholder
    New Hope Liuhe Co., Ltd.             A         Long            Interest held by the   1,333,586,825*      1             5.90             4.70
    (formerly known as:                                    corporation controlled by
    Sichuan New Hope                                     this substantial shareholder
    Agri-Business Co., Ltd.)
    New Hope Investment                  A         Long              Benecial Owner       1,333,586,825*      1             5.90             4.70
    Co., Ltd.
    Li Wei                               A         Long            Interest held by the   1,891,893,763    2&4              8.38             6.67
                                                             corporation controlled
                                                              by the spouse of this
                                                            substantial shareholder
    Liu Chang                            A         Long            Interest held by the   1,891,893,763    3&4              8.38             6.67
                                                          corporation controlled by
                                                        this substantial shareholder
    Morgan Stanley                       H         Long            Interest held by the    429,461,595        5             7.43             1.51
                                                          corporation controlled by
                                                        this substantial shareholder
                                                Short      Held by the corporation      420,372,068        5             7.28             1.48
                                                                  controlled by this
                                                            substantial shareholder
    52            China Minsheng Banking Corp., Ltd.
      Changes in Share Capital and Information on Shareholders
                                                                                                           Percentage of
                                                                                                                            Percentage of
    Name of                   Class of   Long/short                                                              the relevant
                                                                    Capacity     No. of shares    Notes                     all the issued
    Substantial Shareholder    shares      position                                                                shares in
                                                                                                                                  shares (%)
                                                                                                                issue (%)
    BlackRock, Inc.                 H         Long            Interest held by the    413,708,056         6             7.16               1.46
                                                    corporation controlled by
                                                  this substantial shareholder
                                          Short      Held by the corporation       42,358,364         6             0.73               0.15
                                                            controlled by this
                                                      substantial shareholder
    UBS AG                          H         Long              Benecial Owner        339,195,819
                                          Long            Interest held by the      5,349,180
                                                    corporation controlled by
                                                  this substantial shareholder
                                                                                  344,544,999         7             5.96               1.21
                                          Short             Benecial Owner        181,948,152         7             3.15               0.64
    JPMorgan Chase & Co.            H         Long              Benecial Owner         68,832,177
                                          Long           Investment Manager        91,362,500
                                          Long                     Custodian      134,413,913
                                                                                  294,608,590         8             5.10               1.04
                                          Short             Benecial Owner         43,509,000         8             0.75               0.15
    Citigroup Inc.                  H         Long            Interest held by the    301,268,066
                                                    corporation controlled by
                                                  this substantial shareholder
                                          Long                     Custodian      127,912,791
                                          Long                 Person having        7,454,500
                                                           a security interest
                                                                                  436,635,357         9             7.56               1.54
                                          Short      Held by the corporation      422,544,236         9             7.31               1.49
                                                            controlled by this
                                                      substantial shareholder
    Vogel Holding Group             H         Long              Benecial Owner        344,479,500    10 & 11            5.96               1.21
    Limited                                 Short             Benecial Owner         37,600,000    10 & 11            0.65               0.13
                                                                                                            Interim Report 2012         53Changes in Share Capital and Information on Shareholders
                                                                                                                           Percentage of
                                                                                                                                             Percentage of
    Name of                       Class of   Long/short                                                                      the relevant
                                                                                  Capacity     No. of shares    Notes                         all the issued
    Substantial Shareholder         shares      position                                                                        shares in
                                                                                                                                                 shares (%)
                                                                                                                                issue (%)
    Shi Jing                             H          Long               Interest held by the     344,479,500    10 & 11               5.96              1.21
                                                                     corporation controlled
                                                                         by this substantial
                                                                               shareholder
                                                   Short           Held by the corporation       37,600,000    10 & 11               0.65              0.13
                                                                         controlled by this
                                                                   substantial shareholder
    Fosun International                  H          Long                  Benecial Owner        240,876,500
      Limited                                       Long               Interest held by the     104,015,500
                                                                  corporation controlled by
                                                                            this substantial
                                                                               shareholder
                                                                                                344,892,000    12 & 13               5.97              1.22
    Fosun International                  H          Long               Interest held by the     344,892,000    12 & 13               5.97              1.22
      Holdings Ltd.                                               corporation controlled by
                                                                            this substantial
                                                                               shareholder
    Guo Guangchang                       H          Long               Interest held by the     344,892,000    12 & 13               5.97              1.22
                                                                  corporation controlled by
                                                                            this substantial
                                                                               shareholder
    Waddell & Reed                       H          Long              Investment Manager        349,543,240        14                6.05              1.23
      Financial, Inc.
    *         As far as the Company is aware, the above numbers of shares reected the interests or short positions of the relevant substantial shareholders as at
          30 June 2012. However, these numbers of shares were not reported in the disclosure forms completed by these substantial shareholders because
          the changes in their interests did not result in a disclosure obligation in accordance with SFO.
    54          China Minsheng Banking Corp., Ltd.
         Changes in Share Capital and Information on ShareholdersNotes:
    1.       The 1,891,893,763 A shares comprised 558,306,938 A shares directly held by Sichuan South Hope Industrial Co., Ltd. and 1,333,586,825 A
         shares directly held by New Hope Investment Co., Ltd. Sichuan South Hope Industrial Co., Ltd. was wholly-owned by New Hope Group Co., Ltd.,
         while New Hope Investment Co., Ltd. was held as to 25% and 75% of its issued share capital by New Hope Group Co., Ltd. and New Hope Liuhe
         Co., Ltd.. respectively. New Hope Group Co., Ltd. held 45.7% of the issued share capital of New Hope Liuhe Co., Ltd.
         According to the SFO, New Hope Group Co., Ltd. was deemed to have interests in the 558,306,938 A shares held by Sichuan South Hope
         Industrial Co., Ltd. and in the 1,333,586,825 A shares held by New Hope Investment Co., Ltd. Meanwhile, New Hope Liuhe Co., Ltd. was also
         deemed to have interests in the 1,333,586,825 A shares held by New Hope Investment Co., Ltd.
    2.       Ms. Li Wei is the spouse of Mr. Liu Yonghao (a Non-executive Director of the Company). According to the SFO, Ms. Li was deemed to have
         interests in the 1,891,893,763 A shares of the Company in which Mr. Liu Yonghao had interests (Mr. Liu Yonghao’s interests in shares are disclosed
         in this interim report in the section headed “Interests or Short Positions of the Directors, Supervisors and Chief Executives in the Securities of the
         Company or its Associated Corporations under Hong Kong Laws and Regulations”).
    3.       Ms. Liu Chang held 36.35% of the issued share capital of New Hope Group Co., Ltd. (see note (1) above). According to the SFO, Ms. Liu was
         deemed to have interests in the 1,891,893,763 A shares of the Company in which New Hope Group Co., Ltd. had interests. Ms. Liu Chang is the
         daughter of Mr. Liu Yonghao (a Non-executive Director of the Company).
    4.       The interests that New Hope Group Co., Ltd., Ms. Li Wei and Ms. Liu Chang had in the 1,891,893,763 A shares, as set out in the above table, were
         from the same block of shares.
    5.       Morgan Stanley had a long position in 429,461,595 H shares and a short position in 420,372,068 H shares of the Company by virtue of its control
         over the following corporations:
         5.1    Morgan Stanley & Co. International plc., an indirect wholly-owned subsidiary of Morgan Stanley, had a long position in 323,200,563 H shares
                and a short position in 314,355,903 H shares of the Company.
         5.2    MSDW Equity Financing Services (Luxembourg) S.a.r.l., an indirect wholly-owned subsidiary of Morgan Stanley, had a long position in
                45,931,989 H shares and a short position in 45,931,989 H shares of the Company.
         5.3    Morgan Stanley & Co. LLC, an indirect wholly-owned subsidiary of Morgan Stanley, had a long position in 45,856,176 H shares and a short
                position in 45,856,176 H shares of the Company.
         5.4    Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities had a long position in 9,333,000 H shares and a short position in 9,068,000 H shares of the
                Company. Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities was owned as to 40% by Morgan Stanley Japan Holdings Co., Ltd., which was an
                indirect wholly-owned subsidiary of Morgan Stanley.
         5.5    MSDW Equity Finance Services I (Cayman) Limited, an indirect wholly-owned subsidiary of Morgan Stanley, had a long position in 2,400,000
                H shares and a short position in 2,400,000 H shares of the Company.
         5.6    Morgan Stanley Capital Services Inc., an indirect wholly-owned subsidiary of Morgan Stanley, had a long position in 1,914,447 H shares and
                a short position in 2,428,500 H shares of the Company.
         5.7    Morgan Stanley Smith Barney LLC had a long position in 493,920 H shares of the Company. Morgan Stanley Smith Barney LLC was a
                wholly-owned subsidiary of Morgan Stanley Smith Barney Holdings LLC, which was owned as to 47% and 4% by Morgan Stanley JV
                Holdings LLC and MS Gamma Holdings LLC respectively. Morgan Stanley JV Holdings LLC and MS Gamma Holdings LLC were indirect
                wholly-owned subsidiaries of Morgan Stanley.
         5.8    Morgan Stanley Capital (Luxembourg) S.A. had a long position in 331,500 H shares of the Company. Morgan Stanley Capital (Luxembourg)
                S.A. was owned as to 93.75% by Morgan Stanley International Incorporated, which was an indirect wholly-owned subsidiary of Morgan
                Stanley.
         5.9    Morgan Stanley Capital (Cayman Islands) Limited, a wholly-owned subsidiary of Morgan Stanley, had a short position in 331,500 H shares of
                the Company.
                Besides, 95,999,467 H shares (Long position) and 8,786,500 H shares (Short position) were held through derivatives as follows:
                493,920 H shares (Long position)                        — through physically settled derivatives (on exchange)
                331,500 H shares (Short position)                       — through physically settled derivatives (off exchange)
                95,505,547 H shares (Long position) and                 — through cash settled derivatives (off exchange)
                  8,455,000 H shares (Short position)
    6.       BlackRock, Inc. had a long position in 413,708,056 H shares (in which 732,500 H shares were held through physically settled derivatives (on
         exchange)) and a short position in 42,358,364 H shares of the Company by virtue of its control over a number of corporations.
                                                                                                                               Interim Report 2012        55Changes in Share Capital and Information on Shareholders
    7.        UBS AG had a long position in 344,544,999 H shares and a short position in 181,948,152 H shares of the Company by virtue of its control over a
          number of corporations. Besides, 52,687,180 H shares (Long position) and 179,648,152 H shares (Short position) were held through derivatives as
          follows:
          1,090 H shares (Long position)                         — through physically settled derivatives (on exchange)
          11,512,000 H shares (Short position)                   — through cash settled derivatives (on exchange)
          11,040,390 H shares (Long position) and                — through physically settled derivatives (off exchange)
            10,709,552 H shares (Short position)
          41,645,700 H shares (Long position) and                — through cash settled derivatives (off exchange)
            157,426,600 H shares (Short position)
    8.        JPMorgan Chase & Co. had a long position in 294,608,590 H shares and a short position in 43,509,000 H shares of the Company by virtue of its
          control over the following corporations:
          8.1      JPMorgan Chase Bank, N.A., a wholly-owned subsidiary of JPMorgan Chase & Co., had a long position in 144,658,413 H shares of the
                   Company.
          8.2      JF Asset Management Limited, an indirect wholly-owned subsidiary of JPMorgan Chase & Co., had a long position in 12,539,000 H shares
                   of the Company.
          8.3      JF International Management Inc., an indirect wholly-owned subsidiary of JPMorgan Chase & Co., had a long position in 2,368,000 H shares
                   of the Company.
          8.4      JPMorgan Asset Management (Singapore) Limited, an indirect wholly-owned subsidiary of JPMorgan Chase & Co., had a long position in
                   3,868,000 H shares of the Company.
          8.5      JPMorgan Asset Management (Taiwan) Limited, an indirect wholly-owned subsidiary of JPMorgan Chase & Co., had a long position in
                   4,655,000 H shares of the Company.
          8.6      JPMorgan Asset Management (UK) Limited, an indirect wholly-owned subsidiary of JPMorgan Chase & Co., had a long position in
                   12,540,500 H shares of the Company.
          8.7      China International Fund Management Co Ltd had a long position in 8,650,000 H shares of the Company. China International Fund
                   Management Co Ltd was owned as to 49% by JPMorgan Asset Management (UK) Limited (see note (8.6) above).
          8.8      J.P. Morgan Investment Management Inc., an indirect wholly-owned subsidiary of JPMorgan Chase & Co., had a long position in 36,497,500
                   H shares of the Company.
          8.9      J.P. Morgan Whitefriars Inc., an indirect wholly-owned subsidiary of JPMorgan Chase & Co., had a long position in 43,602,177 H shares and
                   a short position in 18,279,000 H shares of the Company.
          8.10     J.P. Morgan Securities Ltd. had a long position in 23,230,000 H shares and a short position in 23,230,000 H shares of the Company.
                   J.P. Morgan Securities Ltd. was owned as to 98.95% by J.P. Morgan Chase International Holdings, which was an indirect wholly-owned
                   subsidiary of JPMorgan Chase & Co..
          8.11     JPMorgan Chase Bank, N.A. — London Branch, an indirect wholly-owned subsidiary of JPMorgan Chase & Co., had a long position in
                   2,000,000 H shares and a short position in 2,000,000 H shares of the Company.
                   The entire interest and short position of JPMorgan Chase & Co. in the Company included a lending pool of 134,413,913 H shares. Besides,
                   9,217,553 H shares (Long position) and 18,279,000 H shares (Short position) were held through derivatives as follows:
                   15,328,500 H shares (Short position)                 — through cash settled derivatives (on exchange)
                   7,000,000 H shares (Long position)                   — through physically settled derivatives (off exchange)
                   2,217,553 H shares (Long position) and               — through cash settled derivatives (off exchange)
                     2,950,500 H shares (Short position)
    56          China Minsheng Banking Corp., Ltd.
      Changes in Share Capital and Information on Shareholders
    9.    Citigroup Inc. had a long position in 436,635,357 H shares and a short position in 422,544,236 H shares of the Company by virtue of its control
      over the following corporations:
      9.1    Citigroup Global Markets Financial Products LLC, an indirect wholly-owned subsidiary of Citigroup Inc., had a long position in 128,135,240 H
             shares and a short position in 134,693,957 H shares of the Company.
      9.2    Citigroup Global Markets Limited, an indirect wholly-owned subsidiary of Citigroup Inc., had a long position in 60,954,771 H shares and a
             short position in 168,649,694 H shares of the Company.
      9.3    Citigroup Global Markets Inc., an indirect wholly-owned subsidiary of Citigroup Inc., had a long position in 119,582,855 H shares and a short
             position in 119,200,585 H shares of the Company.
      9.4    Morgan Stanley Smith Barney Holdings LLC had a long position in 1,490 H shares of the Company. Morgan Stanley Smith Barney Holdings
             LLC was owned as to 49% by Citigroup Global Markets Inc. (see note (9.3) above).
      9.5    Citibank N.A., an indirect wholly-owned subsidiary of Citigroup Inc., had a long position in 127,930,271 H shares of the Company.
      9.6    Citigroup Trust — Delaware, National Association, an indirect wholly-owned subsidiary of Citigroup Inc., had a long position in 11,640 H
             shares of the Company.
      9.7    Citicorp Trust, National Association, an indirect wholly-owned subsidiary of Citigroup Inc., had a long position in 7,210 H shares of the
             Company.
      9.8    Citicorp Trust South Dakota, an indirect wholly-owned subsidiary of Citigroup Inc., had a long position in 11,880 H shares of the Company.
      The entire interest and short position of Citigroup Inc. in the Company included a lending pool of 127,912,791 H shares. Besides, 1,844,470 H
      shares (Long position) and 11,000,000 H shares (Short position) were held through physically settled derivatives (off exchange), 22,000,000 H
      shares (Short position) were held through cash settled derivates (off exchange).
    10.   Vogel Holding Group Limited, wholly-owned by Ms. Shi Jing, had a long position in 344,479,500 H shares (in which 291,750,000 H shares were
      held through cash settled options) and a short position of 37,600,000 H shares (all the 37,600,000 H shares were held through cash settled
      options) of the Company. According to the SFO, Ms. Shi Jing was deemed to have interests in the long position of 344,479,500 H shares and short
      position of 37,600,000 H shares of the Company, in which Vogel Holding Group Limited had interests. Ms. Shi Jing is the daughter of Mr. Shi Yuzhu
      (a Non-executive Director of the Company). Mr. Shi Yuzhu’s interests in shares are disclosed in this interim report in the section headed “Interests
      or Short Positions of the Directors, Supervisors and Chief Executives in the Securities of the Company or its Associated Corporations under Hong
      Kong Laws and Regulations”.
    11.   The 344,479,500 H shares (long position) and 37,600,000 H shares (short position) that Vogel Holding Group Limited and Ms. Shi Jing held, as set
      out in the above table, were from the same block of shares.
    12.   The 344,892,000 H shares (Long position) held by Fosun International Limited comprised 240,876,500 H shares directly held by itself, 29,660,500
      H shares directly held by Pramerica-Fosun China Opportunity Fund, L.P. and 74,355,000 H shares directly held by Topper Link Limited. Pramerica-
      Fosun China Opportunity Fund, L.P. and Topper Link Limited were both indirect wholly-owned subsidiaries of Fosun International Limited. Fosun
      International Limited was owned as to 79.08% by Fosun Holdings Limited, which in turn was a wholly-owned subsidiary of Fosun International
      Holdings Ltd. Mr. Guo Guangchang held 58% of the issued share capital of Fosun International Holdings Ltd.
      According to the SFO, Fosun International Limited was deemed to have interests in the 29,660,500 H shares held by Pramerica-Fosun China
      Opportunity Fund, L.P. and in the 74,355,000 H shares held by Topper Link Limited. Meanwhile, Fosun International Holdings Ltd. and Mr. Guo
      Guangchang were also deemed to have interests in the 344,892,000 H shares held by Fosun International Limited.
    13.   The interests that Fosun International Limited, Fosun International Holdings Ltd. and Mr. Guo Guangchang had in the 344,892,000 H shares, as set
      out in the above table, were from the same block of shares.
    14.   Waddell & Reed Financial, Inc. had a long position in 349,543,240 H shares of the Company by virtue of its control over two wholly-owned
      subsidiaries.
      Save as disclosed above and the section headed “Interests or Short Positions of the Directors, Supervisorsand Chief Executives in the Securities of the Company or its Associated Corporations under Hong Kong Laws andRegulations”, the Company is not aware of any other person having any interests or short positions in the shares andunderlying shares of the Company as at 30 June 2012 as recorded in the register required to be kept by the Companypursuant to Section 336 of the SFO.
                                                                                                                           Interim Report 2012        57Changes in Share Capital and Information on ShareholdersIV. Issuance of Shares and Bonds During the Reporting Period1. Issuance of new overseas listed foreign invested shares (H Shares)
      On 26 March 2012, the Company and the underwriting syndicate entered into a placing agreement, pursuant towhich 1,650,852,240 new H shares were issued on the Main Board of the Hong Kong Stock Exchange at an offer priceof HK$6.79 per share. The total proceeds amounted to approximately HK$11,209 million (equivalent to approximatelyRMB9,087 million) and the net proceeds amounted to approximately HK$11,114 million (equivalent to approximatelyRMB9,005 million), after deducting offering expenses. The issued shares commenced listing and trading on 2 April 2012.
      The new H Shares issued represented 40% of the total number of existing H Shares and 6.18% of the total numberof existing A Shares and H Shares. Immediately after the issue, the total number of A Shares and H shares increasedfrom 26,714,732,987 to 28,365,585,227. The total number of A Shares amounted to 22,587,602,387, representing79.63% of the total number of shares. The total number of H Shares amounted to 5,777,982,840, representing 20.37%of the total number of shares.2. Issuance of RMB50,000 million special nancial bonds for MSEs
      During the reporting period, the Company successfully issued special nancial bonds for MSEs with a total amountof RMB50,000 million in the interbank bond market in two installments and applied all the proceeds from the issuance forsupporting loans to MSEs.
      The rst installment of the nancial bonds of China Minsheng Banking Corp., Ltd. in 2012 of RMB30,000 millionwas issued on 10 February 2012 with ve-year xed interest rate at a coupon rate of 4.30%. The second installment ofthe nancial bonds of China Minsehng Banking Corp., Ltd. in 2012 of RMB20,000 million was issued on 8 May 2012with ve-year xed interest rate at a coupon rate of 4.39%. The Company completed the registration and custody ofthe aforesaid nancial bonds at China Central Depository & Clearing Co., Ltd. on 14 February 2012 and 10 May 2012,respectively.V. Share Pledge and Lock-up in Respect of Shares Held by Shareholders with 5%
        or More Equity in the Company
      As at 30 June 2012, no shareholder held 5% or more equity in the Company (other than HKSCC NomineesLimited).VI. Controlling Shareholder/Ultimate Controller
      As at 30 June 2012, the Company did not have any controlling shareholder or ultimate controller.VII. Shareholders with 5% or More Equity in the Company
      As at 30 June 2012, no shareholder held 5% or more equity in the Company (other than HKSCC Nominee Limited).
    58         China Minsheng Banking Corp., Ltd.
    Directors, Supervisors, Senior Management and EmployeesI. Directors, Supervisors and Senior Management(I) Basic information
                                                                                                          Shares held    Shares held
                                                                                                         at beginning          at end of
    Name              Gender Year of Birth                                Position          Term of ofce
                                                                                                         of the period    the period
                                                                                                               (share)           (share)
    DONG Wenbiao            M        1957             Chairman & Executive Director   2012.4.10–2015.4.10              0                 0
    HONG Qi                 M        1957         Vice Chairman, Executive Director   2012.4.10–2015.4.10              0                 0
                                                      and President of the Bank
    ZHANG Hongwei           M        1954    Vice Chairman & Non-executive Director   2012.4.10–2015.4.10              0                 0
    LU Zhiqiang             M        1951    Vice Chairman & Non-executive Director   2012.4.10–2015.4.10              0                 0
    LIU Yonghao             M        1951    Vice Chairman & Non-executive Director   2012.4.10–2015.4.10              0                 0
    LIANG Yutang            M        1958        Vice-Chairman & Executive Director   2012.4.10–2015.4.10              0                 0
    WANG Yugui              M        1951                    Non-executive Director   2012.4.10–2015.4.10              0                 0
    CHEN Jian               M        1958                    Non-executive Director   2012.4.10–2015.4.10              0                 0
    SHI Yuzhu               M        1962                    Non-executive Director   2012.4.10–2015.4.10              0                 0
    WANG Hang               M        1971                    Non-executive Director   2012.4.10–2015.4.10              0                 0
    WANG Junhui             M        1971                    Non-executive Director   2012.4.10–2015.4.10              0                 0
    WU Di                   M        1965                    Non-executive Director   2012.6.15–2015.4.10              0                 0
    WANG Songqi             M        1952       Independent Non-executive Director    2012.4.10–2015.4.10              0                 0
    QIN Rongsheng           M        1962       Independent Non-executive Director    2012.4.10–2015.4.10              0                 0
    WANG Lihua              M        1963       Independent Non-executive Director    2012.4.10–2015.4.10              0                 0
    HAN Jianmin             M        1969       Independent Non-executive Director    2012.4.10–2015.4.10              0                 0
    CHENG Hoi-chuen         M        1948       Independent Non-executive Director    2012.6.15–2015.4.10              0                 0
    BA Shusong              M        1969       Independent Non-executive Director    2012.6.15–2015.4.10              0                 0
    DUAN Qingshan           M        1957        Chairman of the Supervisory Board    2012.4.10–2015.4.10              0                 0
                                                         & Employee Supervisor
    LI Huaizhen             M        1957          Vice Chairman of the Supervisory   2012.4.10–2015.4.10              0                 0
                                                  Board & Employee Supervisor
    WANG Jiazhi             M        1959          Vice Chairman of the Supervisory   2012.4.10–2015.4.10        633,100           633,100
                                                  Board & Employee Supervisor
    LI Yuan                 M        1954                                Supervisor   2012.4.10–2015.4.10              0                 0
    ZHANG Disheng           M        1955                                Supervisor   2012.4.10–2015.4.10              0                 0
    LU Zhongnan             M        1955                                Supervisor   2012.4.10–2015.4.10              0                 0
    WANG Liang              M        1942                       External Supervisor   2012.4.10–2015.4.10              0                 0
    ZHANG Ke                M        1953                       External Supervisor   2012.4.10–2015.4.10              0                 0
    HU Ying                 F        1963                      Employee Supervisor    2012.4.10–2015.4.10              0                 0
    XING Benxiu             M        1963                Vice President of the Bank   2012.4.10–2015.4.10              0                 0
    SHAO Ping               M        1957                Vice President of the Bank   2012.4.10–2015.4.10              0                 0
    ZHAO Pinzhang           M        1956                Vice President of the Bank   2012.4.10–2015.4.10              0                 0
                                                                                                         Interim Report 2012        59Directors, Supervisors, Senior Management and Employees
                                                                                                             Shares held    Shares held
                                                                                                            at beginning      at end of
    Name                Gender Year of Birth                                 Position          Term of ofce
                                                                                                            of the period    the period
                                                                                                                  (share)        (share)
    MAO Xiaofeng             M           1972             Vice President of the Bank     2012.4.10–2015.4.10              0              0
    WAN Qingyuan             M           1965                        Board Secretary     2012.4.10–2015.4.10              0              0
    BAI Dan                   F          1963                  Chief Financial Ofcer     2012.4.10–2015.4.10              0              0
    SHI Jie                  M           1965                  Assistant to President     2012.8.7–2015.4.10              0              0
    LI Bin                    F          1967                  Assistant to President     2012.8.7–2015.4.10              0              0
    LIN Yunshan              M           1970                  Assistant to President     2012.8.7–2015.4.10              0              0
    WONG Hei                  F          1962           Resigned as a Non-executive      2012.4.10–2012.6.15              0              0
                                                  Director of the Sixth Session of
                                                       the Board of the Directors
    LIANG Jinquan            M           1940           Resigned as an Independent       2012.4.10–2012.6.15              0              0
                                                       Non-executive Director of
                                                the Sixth Session of the Board of
                                                                    the Directors
    Andrew WONG              M           1957           Resigned as an Independent       2012.4.10–2012.6.15              0              0
                                                   Non-executive Director of the
                                                   Sixth Session of the Board of
                                                                    the Directors
    QIAO Zhimin              M           1952       Retired as Chairman & Employee       2009.3.23–2012.3.23              0              0
                                                Supervisor of the Fifth Session of
                                                           the Supervisory Board
    XING Jijun               M           1964        Retired as Vice Chairman of the     2009.3.23–2012.3.23              0              0
                                                 Fifth Session of the Supervisory
                                                                           Board
    XU Rui                   M           1945       Retired as External Supervisor of    2009.3.23–2012.3.23              0              0
                                                          the Fifth Session of the
                                                               Supervisory Board
    CHEN Jinzhong            M           1960      Retired as Employee Supervisor of     2009.3.23–2012.3.23              0              0
                                                          the Fifth Session of the
                                                               Supervisory Board
    WANG Lei                  F          1961      Retired as Employee Supervisor of     2009.3.23–2012.3.23              0              0
                                                          the Fifth Session of the
                                                               Supervisory Board
    60        China Minsheng Banking Corp., Ltd.
      Directors, Supervisors, Senior Management and EmployeesNotes:
    1.       On 10 April 2012, 18 directors of the Sixth Session of the Board of Directors of the Company, namely, Dong Wenbiao, Hong Qi, Zhang Hongwei,
         Lu Zhiqiang, Liu Yonghao, Liang Yutang, Wang Yugui, Chen Jian, Wong Hei, Shi Yuzhu, Wang Hang, Wang Junhui, Liang Jinquan, Wang Songqi,
         Andrew Wong, Qin Rongsheng, Wang Lihua, and Han Jianmin, were elected at the First Extraordinary General Meeting in 2012;
    2.       On 10 April 2012, ve Shareholder Supervisors and External Supervisors of the Sixth Session of the Supervisory Board were elected at the First
         Extraordinary General Meeting in 2012, and four Employee Supervisors of the Sixth Session of the Supervisory Board were elected by the Working
         Committee of the Labor Union in compliance with laws. The Sixth Session of the Supervisory Board consists of 9 supervisors, namely, Duan
         Qingshan, Li Huaizhen, Wang Jiazhi, Li Yuan, Zhang Disheng, Lu Zhongnan, Wang Liang, Zhang Ke and Hu Ying;
    3.       On 10 April 2012, the Sixth Session of the Board of Directors of the Company resolved at its First Meeting to appoint Mr. Hong Qi as the President
         of China Minsheng Bank, Mr. Xing Benxiu, Mr. Shao Ping, Mr. Zhao Pinzhang and Mr. Mao Xiaofeng as Vice Presidents of China Minsheng Bank,
         Mr. Wan Qingyuan as the Secretary of the Board of Directors of China Minsheng Bank and Ms. Bai Dan as the Chief Financial Ofcer of China
         Minsheng Bank; Mr. Liang Yutang no longer served as the Vice President of China Minsheng Bank; Mr. Mao Xiaofeng no longer served as the
         Secretary of the Board of Directors of China Minsheng Bank; Mr. Duan Qingshan no longer served as the Chief Financial Ofcer of China Minsheng
         Bank.
    4.       On 15 June 2012, Ms. Wong Hei resigned from the position of Non-executive Director of the Company due to personal work commitments;
    5.       On 15 June 2012, Mr. Liang Jinquan resigned from the position of Independent Non-executive Director of the Company upon the expiry of his
         6-year term of ofce in the Company;
    6.       On 15 June 2012, Mr. Andrew Wong resigned from the position of Independent Non-executive Director of the Company upon the expiry of his
         6-year term of ofce in the Company;
    7.       On 15 June 2012, Mr. Wu Di was elected as a Non-executive Director, and Mr. Cheng Hoi-chuen and Ba Shusong as Independent Non-executive
         Directors of the Sixth Session of the Board of Directors of the Company, at the 2011 Annual General Meeting of the Company.
    8.       On 7 August 2012, Shi Jie, Li Bin and Lin Yunshan were elected as the assistants to the president of the Company at the second extraordinary
         meeting of the Sixth Session of the Board.
    9.       From 30 August 2011, Mr. Lu Zhiqiang. a Non-executive Director of the Company, no longer served as the chairman of the board of directors of
         Oceanwide Energy Investment Co., Ltd..
    10.      On 29 November 2011, Mr. Wang Hang, a Non-executive Director of the Company, was appointed as a non-executive director of New Hope Liuhe
         Co., Ltd. (listed on the Shenzhen Stock Exchange, stock code: 000876).
    11.      From 4 May 2012, Mr. Wang Lihua, an Independent Non-executive Director of the Company, no longer served as the member of the third session
         of the Examination Committee for Merger, Acquisitions and Restructurings of Listed Companies under the CSRC upon the expiry of his term of
         ofce as the member; on 31 July 2011, Mr. Wang Lihua resigned from the position of managing partner of Beijing Tianyuan Law Firm and was
         appointed as the chief partner of Beijing Tianyuan Law Firm.(II) Service contracts of Directors and Supervisors
      In accordance with Rules 19A.54 and 19A.55 of the Hong Kong Listing Rules, the Company has entered intocontracts with its Directors and Supervisors in respect of compliance with the relevant laws and regulations, the Articlesof Association of the Company and the provisions of arbitration. Except as disclosed above, the Company has notintended and does not intend to enter into any service contract with its Directors or Supervisors in respect of theirservices as Directors or Supervisors (excluding the contracts which will expire in one year or are determinable by theGroup within one year without payment of compensation, other than statutory compensation).II. Employees
      As at the end of the reporting period, the Group had 43,133 employees, of which, 41,943 were employees of theCompany and 1,190 employees were employees of its subsidiaries. Divided by professional specialties, 4,241 werecategorized as management team, 20,106 as marketing team, and 17,596 as technical team. The Group had 38,399employees with degrees of diploma and above, accounting for 92% of the total. In addition, the Company had 82 retiredemployees.
                                                                                                                           Interim Report 2012       61Directors, Supervisors, Senior Management and EmployeesIII. Business Network
    As at the end of the reporting period, the Company had set up 33 branches in 33 cities across China, with 640banking entities in total.
      Major entities of the Company as at the end of the reporting period are shown as follows:
                                                     Total assets
                                                     (RMB million)
                                                       (excluding
                                                         deferred
                         Number of                    income tax
    Name of entity              outlets   Headcount            assets)                                                                   Address
    Head Ofce                        1       14,070          709,311                         No. 2 Fuxingmennei Avenue, Xicheng District, Beijing
    Beijing Administrative          52        2,776          447,141                         No. 2 Fuxingmennei Avenue, Xicheng District, Beijing
    Department
    Shanghai Branch                 56        2,410          357,514                    No. 100 Pudong Nan Road, Pudong New Area, Shanghai
    Guangzhou Branch                35        1,562            97,517    Guangzhou Minsheng Tower, No. 68 Liede Avenue, Zhujiang New Town,
                                                                                                                   Tianhe District, Guangzhou
    Shenzhen Branch                 37        1,247          105,974               CMBC Building, 11th Xinzhou Street, Futian District, Shenzhen
    Wuhan Branch                    31        1,327            82,060            CMBC Building, No. 396 Xinhua Road, Jianghan District, Wuhan
    Taiyuan Branch                  23        1,092            76,337                                          No. 2 Bingzhou Bei Road, Taiyuan
    Shijiazhuang Branch             32        1,441            73,724                                                 No. 10 Xidajie, Shijiazhuang
    Dalian Branch                   19             723         51,521                             No. 28 Yan’an Road, Zhongshan District, Dalian
    Nanjing Branch                  38        1,703          139,713                                           No. 20 Hongwu Bei Road, Nanjing
    Hangzhou Branch                 28        1,297          112,516                       Yuanyang Building, No. 25 Qingchun Road, Hangzhou
    Chongqing Branch                20             845         85,941                            Tongjuyuanjing Building, No. 9 Jianxin Bei Road,
                                                                                                                 Jiangbei District, Chongqing
    Xi’an Branch                   18             839         54,370                         CMBC Building, No. 78 Erhuan Nanlu Xiduan, Xi’an
    Fuzhou Branch                   17             623         32,741     Minsheng Bank Building, No. 280 Hudong Road, Gulou District, Fuzhou
    Jinan Branch                    19        1,098            57,945                                               No. 229 Leyuan Street, Jinan
    Ningbo Branch                   17             685         33,394                           No. 348 Min’an Road, Jiangdong District, Ningbo
    Chengdu Branch                  26             966         74,338                    No. 6 Building, No. 966, North Section of Tianfu Avenue,
                                                                                                                     Gaoxin District, Chengdu
    Tianjin Branch                  19             679         33,004    13/F, Xinda Square, No. 188, Jiefang North Road, Heping District, Tianjin
    Kunming Branch                  16             519         39,164     Chun Tian Yin Xiang Building, No. 331 Huancheng Nan Road, Kunming
    Quanzhou Branch                 11             413         26,138                            No. 689 Citong Road, Fengze District, Quanzhou
    Suzhou Branch                   13             822         61,568                          CMBC Financial Building, Block 23, Times Square,
                                                                                                              Suzhou Industrial Park, Suzhou
    Qingdao Branch                  17             735         31,465                        No. 18 Fuzhou Nan Road, Shi Nan District, Qingdao
    Wenzhou Branch                   9             482         27,446                           Development Building, No. 335 Xincheng Avenue,
                                                                                                                   Lucheng District. Wenzhou
    Xiamen Branch                   11             443         61,296                                Lixin Plaza, No. 90 Hubin Nan Road, Xiamen
    62       China Minsheng Banking Corp., Ltd.
    Directors, Supervisors, Senior Management and Employees
                                                            Total assets
                                                            (RMB million)
                                                              (excluding
                                                                 deferred
                            Number of                         income tax
    Name of entity                  outlets     Headcount             assets)                                                                          Address
    Zhengzhou Branch                     20             680           45,328                            CMBC Building, No. 1 CBD Shangwu Waihuan Road,
                                                                                                                       Zhengdong New District, Zhengzhou
    Changsha Branch                      12             587           41,750                                   No. 669 Furong Zhong Road 1 Duan, Changsha
    Changchun Branch                     10             356           22,864                                           No. 500 Changchun Street, Changchun
    Hefei Branch                         10             374           19,363                                   Tian Qing Building, No. 135 Bozhou Road, Hefei
    Nanchang Branch                       9             394           22,760                       No. 237 Xiangshan Bei Road, Dong Hu District, Nanchang
    Shantou Branch                        7             269            8,754           1–3/F, Huajing Plaza, No. 17 Hanjiang Road, Longhu District, Shantou
    Nanning Branch                        2             174            7,969                 Guangxi Development Tower, No. 111-1 Minzu Avenue, Nanning
    Hohhot Branch                         2             123           29,259            D Tower and 1-3/F of A Tower of Caifu Mansion, Xinhua East Street,
                                                                                                                                    Saihan District, Hohhot
    Shenyang Branch                       2             117            8,488         A Tower, Royal Wanxin International Mansion, No. 390, Qingnian Street,
                                                                                                                                 Heping District, Shenyang
    Hong Kong Branch                      1               72          17,857          36/F, Bank of American Tower, 12 Harcourt Road, Central, Hong Kong
    Inter-region                                                    (592,448)
    adjustment
    Total                              640           41,943       2,504,082Notes:
    1.       The number of entities takes into account all types of banking establishments, including the head ofce, tier-one branches, business departments of
         branches, tier-two branches, sub-branches and representative ofces.
    2.       Total headcount of the Head Ofce includes the total number of the employees in the Real Estate Finance SBU, the Energy Finance SBU, the
         Transportation Finance SBU, the Metallurgy Finance SBU, the Trade Finance SBU, the Credit Card Center and the Financial Market SBU.
    3.       Inter-region adjustment arises from the reconciliation and elimination of inter-region balances.
                                                                                                                              Interim Report 2012       63Corporate GovernanceI. Corporate Governance Overview
      During the reporting period, the Company organized the meetings in compliance with laws and regulations whileoptimizing the efciency and transparency of its corporate governance system and structure. The Company furtherrened its system construction, enhanced risk management, improved internal control system, conducted performanceappraisals of the Directors and Senior Management, strengthened its communication with the investors and successfullycompleted all target works:
    1.    During the reporting period, the Company had coordinated and prepared a total of 44 meetings, including 3
      Shareholders’ General Meetings, 6 Board meetings, 23 meetings of the special committees of the Board (3
      Strategic Development and Investment Management Committee meetings, 7 Risk Management Committee
      meetings, 2 Audit Committee meetings, 3 Related-Party Transactions Supervision Committee meetings, 2
      Compensation and Remuneration Committee meetings and 6 Nomination Committee meetings), 5 meetings of the
      Supervisory Board and 7 meetings of the special committees of the Supervisory Board.
    2.    During the reporting period, the Board and the Supervisory Board had re-elected and formed the new sessions of
      the Board, the Supervisory Board and all special committees in compliance with the relevant laws and regulations,
      the principle of stability and qualication requirements, which laid the foundation for the enhancement of corporate
      governance.
    3.    With reference to the domestic and overseas regulatory requirements, the Company has formulated the Basic Rules
      for Internal Control of China Minsheng Banking Corp., Ltd. (                                         ), the Rules for Insider
      Registration and Management of China Minsheng Banking Corp., Ltd. (
                       ), Administrative Measures on Risk Evaluation of the Board of Directors of China Minsheng Banking
      Corp., Ltd. (                                                  ) and Operational Risk Management System of China Minsheng
      Banking Corp., Ltd. (                                           ), and amended Terms of Reference of Strategic Development
      and Investment Management Committee under the Board (                                                                ), Terms of
      Reference of Audit Committee under the Board (                                         ), Terms of Reference of Nomination
      Committee under the Board (                                         ), Terms of Reference of Compensation and Remuneration
      Committee under the Board (                                                 ), Rules for Investor Relationship Management
      of    China     Minsheng    Banking        Corp.,   Ltd.   (                                                    ),   Provisional
      Administrative Measures on Consolidation Management of China Minsheng Banking Corp., Ltd. (
                  (    )), Administrative Measures on Liquidity Risk of China Minsheng Banking Corp., Ltd. (
                            ), Liquidity Contingency Plan of China Minsheng Banking Corp., Ltd. (
           ), Terms of Reference of the Supervisory Board of China Minsheng Banking Corp., Ltd. (
                            ), Terms of Reference of Nomination and Remuneration Committee under the Supervisory Board of
      China Minsheng Banking Corp., Ltd. (                                                                           ), and Terms of
      Reference of Supervisory Committee under the Supervisory Board of China Minsheng Banking Corp., Ltd. (
                                                            ), to further improve the corporate governance system.
    4.    During the reporting period, the Company has consolidated the Standards for Compliance Risk Management and
      Administrative Measures (                             ) and the Internal Control Manual (         ) pursuant to the internal
      control requirements, to improve the compliance level and internal control efciency. Besides, the Company has
      exerted all efforts to promote the implementation of the internal control measures by facilitating and supervising all
    64         China Minsheng Banking Corp., Ltd.
                                                                     Corporate Governance
    branches to formulate and promote the implementation plans, organize trainings, carry out localized internal control
    pursuant to the Internal Control Manual (              ), and identify and rectify internal control defects. The Company
    also prepared the Three-Year Plan for Internal Control Development (                                   ) for the improvement
    of internal control system and procedures.
    5.   During the reporting period, pursuant to the regulations and rules of the Provisional Measures on Performance Appraisal
    of Senior Management of China Minsheng Banking Corp., Ltd. (
              ), the Company evaluated the performance of Senior Management appointed by the Board under the guidance
    of the Compensation and Remuneration Committee of the Board, and determined their remunerations and duties in
    accordance with the results to improve their capabilities in fullling duties.
    Pursuant to the Provisional Measures on Performance Appraisal of Directors of China Minsheng Banking Corp.,
    Ltd. (                                                       ), the Compensation and Remuneration Committee of the
    Board has completed the annual appraisal of Directors’ performance to enhance their senses of due diligence and
    self-discipline.
    6.   During the reporting period, the Supervisory Board held various meetings to consider relevant resolutions on
    the Company’s major works, attended the meetings of the Board and important business meetings of the
    Senior Management, supervised and advised on major issues including legal operation, nancial reporting and
    internal control, continued to improve the mechanism of the Supervisory Board and enhanced the supervision
    and evaluations on the performance of Directors, Supervisors and Senior Management in accordance with the
    Company Law, Articles of Association and requirements of regulatory authorities. The Supervisory Board has
    strengthened supervision on the operation, decision-making and implementation of internal control measures of
    the Company through attending meetings, reviewing performance appraisal reports, conducting inspections and
    investigations, and prepared and disclosed the relevant evaluation reports in accordance with the applicable rules.
    7.   During the reporting period, the Board of the Company continued to duly perform its duties of risk guidance, risk
    evaluation and risk study, promoted the implementation of various risk policies issued by the regulatory authorities
    and the Board, strengthened supervision and expedited the establishment of a comprehensive risk management
    system of the Company. The Board has reinforced its risk management functions by formulating the Administrative
    Measures on Risk Evaluation of the Board (                                      ) and Risk Management Guidelines of the
    Board in 2012 (         2012                           ).
    8.   A total of 4 issues of Newsletters of the Board of Directors (                        ), 25 issues of Internal Circulars (
          ) and 7 issues of Newsletter of the Supervisory Board (                    ) were published during the reporting period,
    serving as a convenient and effective communication platform of corporate governance among the Board, the
    Supervisory Board and the Senior Management, and among the Directors and Supervisors.
    The Company has conducted a thorough internal inspection and was not aware of any non-compliance of theCompany’s corporate governance with the regulations regarding corporate governance of listed companies promulgatedby the CSRC. There were no irregularities of corporate governance and no information has been provided to substantialshareholders or benecial owners before such information being published.
                                                                                                         Interim Report 2012      65Corporate GovernanceII. Shareholders’ General Meeting(I) The Annual General Meeting (“AGM”)
      On 15 June 2012, the 2011 AGM of the Company was held physically in Beijing. The following resolutions wereconsidered and passed at the meeting: Resolution on the Annual Report of the Company for 2011, Resolution onthe Final Financial Report of the Company for 2011, Resolution on the Annual Budgets of the Company for 2012,Resolution on the Work Report of the Board of Directors of the Company for 2011, Resolution on the Work Report ofthe Supervisory Board of the Company for 2011, Resolution on the Appointment of and Remuneration to the AccountingFirm in 2012, Resolution on the 2011 Prot Distribution Plan and Distribution Principle for the First Half of 2012,Resolution on the Statement on the Use of Proceeds for the Previous Fund Raising Activities of the Company, Resolutionon Issuance Plan of Financial Bonds and Subordinated Bonds of China Minsheng Banking Corp., Ltd. for 2012–2014,Resolution on the Amendments to Certain Provisions of the Articles of Association of China Minsheng Banking Corp.,Ltd., Resolution on the Amendments to the Terms of Reference of the Supervisory Board of China Minsheng BankingCorp., Ltd., Resolution on the Election of Certain Directors of China Minsheng Banking Corp., Ltd. and Resolution on theAmendment to Provisions on Dividend Distribution in the Articles of Association of China Minsheng Banking Corp., Ltd..(II) The Extraordinary General Meeting (“EGM”)
    1.    On 10 April 2012, the First EGM of the Company in 2012 was held physically in Beijing. The following resolutions
      were considered and passed at the meeting: Resolution on the Election of the Company’s 6th Session of the
      Board of Directors, Resolution on the Election of the Company’s 6th Session of the Supervisory Board and
      Resolution on the Amendments to Certain Provisions of the Articles of Association of China Minsheng Banking
      Corp., Ltd..
    2.    On 3 May 2012, the Second EGM, the First A Share Class Meeting in 2012 and the First H Share Class Meeting
      in 2012 were convened in Beijing, respectively, and both on-site and online voting were adopted. The following
      resolutions were considered and passed at the meeting: Resolution on the Extension of the Validity Period of the
      Resolution in respect of the Public Issuance of A Share Convertible Corporate Bonds by China Minsheng Banking
      Corp., Ltd. and Authorization period of the Board and the Authorized Person for Handling Related Matters.
    66      China Minsheng Banking Corp., Ltd.
                                                               Corporate GovernanceIII. Meetings of the Board and its Special Committees
    During the reporting period, 6 Board meetings were convened by the Board.
    During the reporting period, 23 meetings of the special committees under the Board of the Company wereconvened, including 3 meetings of the Strategic Development and Investment Management Committee, 7 meetingsof the Risk Management Committee, 2 meetings of the Audit Committee, 3 meetings of the Related Party TransactionSupervision Committee, 2 meetings of the Compensation and Remuneration Committee and 6 meetings of theNomination Committee.
    During the reporting period, the Strategic Development and Investment Management Committee under theBoard discussed on 9 designated issues and received and considered 2 special work reports; the Risk ManagementCommittee discussed on 10 designated issues and received and considered 1 special work report; the Audit Committeediscussed on 11 designated issues; the Related Party Transactions Supervision Committee discussed on 9 designatedissues; the Compensation and Remuneration Committee discussed on 5 designated issues; and the NominationCommittee discussed on 13 designated issues and received and considered 1 special work report.IV. Meetings of the Supervisory Board and its Special Committees
    During the reporting period, 5 Supervisory Board meetings were convened by the Supervisory Board and 7meetings of the special committees under the Supervisory Board of the Company were convened, including 4 meetingsof the Nomination and Remuneration Committee and 3 meetings of the Supervisory Committee.V. Internal Control and Internal Audit(I) Adequacy, effectiveness and completeness of internal control1. Organization structure of internal control system
    The Company has established an independent internal control organization structure. The Shareholders’ GeneralMeeting, the Board, the Supervisory Board and the management team led by the Board perform their respectiveduties. The highest authority of the Company is the Shareholders’ General Meeting. The Board is the decision-makingbody while the Supervisory Board is a supervisory unit of the Company. Six special committees are established underthe Board as decision-making research units, which include Strategic Development and Investment ManagementCommittee, Audit Committee, Risk Management Committee, Nomination Committee, Compensation and RemunerationCommittee and Related Party Transactions Supervision Committee. The President and the management team areresponsible for direction, coordination, management and supervision of the Company’s daily operational activitiesaccording to decisions made by the Board.
    The internal control management system works effectively under the comprehensive corporate governancestructure of the Company. The Board is responsible for ensuring the integrity and smooth implementation of the internalcontrol system. The Audit Committee under the Board supervises and directs the establishment of the internal controlsystem through review of internal control reports, inspection of internal control of each unit and self-evaluation on aregular basis. Risk Management Committee under the Board supervises risk status of the management by formulating
                                                                                              Interim Report 2012   67Corporate Governanceannual risk management guidance and carrying out evaluation and investigation on risk reports regularly. Through theinvestigations and the research carried out by the Audit Committee and the Risk Management Committee, the Boardgrasps the general internal control condition, researches relevant issues concerning the decision-making and suggestsconstructive ideas to the management. The management of the Company seriously implements the instructions andwork plans of the Board on internal control management to make comprehensive improvement on risk management.This includes improving the implementation and authority of the internal control policies and procedures and improvingthe consistent implementation of internal control management, its involvement in processes and daily operations and itscompliance with best practices. The Supervisory Board, as required under the Company Law of PRC, relevant regulatoryprovisions and the Articles of Association, supervises whether the performances of the Board, senior managementand its members are in compliance with the laws and regulations and is accountable to the Shareholders’ GeneralMeeting, in order to ensure the compliance and promote sound development of the Company’s operation. The Companyhas formed an effective and standard internal control and management system that incorporates education, earlywarning, prevention, and incentive and punitive functions, where each department has clearly dened responsibility andcooperates with one another under mutual restriction and supervision.2. Internal control system
      In compliance with Commercial Bank Law of the PRC (                                     ), Guidelines for Internal
    Control of Commercial Banks (                          ) and other laws and regulations and regulatory rules, and forthe purpose of risk prevention and prudent business operation, the Company has reviewed and improved the internalcontrol system and has gradually formed a set of rational and comprehensive internal control policies. The Companyhas also formulated a series of internal management rules and internal control mechanisms for risk prevention, control,subsequent supervision and rectication to ensure stringent and controllable risk exposure management.
      The internal control system covers corporate governance policies cored on the Articles of Association of theCompany and the rules of procedures of Shareholders’ General Meeting, the Board and its special committeesand the Supervisory Board. It also covers operational systems that involve business regulation such as loans tocorporate clients, corporate deposits, loans to individuals, personal deposits, other personal business, treasury, wealthmanagement, trade nance, e-banking, credit card, investment banking and asset custody. Management systems arealso covered, including the regulations of accounting management, accounting and audit, nancial management, IT,computer system risk control, corporate culture establishment, organization position setting and denition of terms ofreference, employment, qualication, compulsory leave, authority management, seal management, physical security,rewards and penalty systems of units and employees, supervision and inspection. The system also covers information
    control systems, in particular, the Information Disclosure Management System (                      ) and the Operation
    Information Internal Reporting System (                       ). The existing policies have been embedded into currentmanagement departments, business departments, business processes and operating procedures and provide soundand effective protection against nancial risks.3. Major internal control measures
      The Company strengthened its corporate governance structure and improved the regular communication betweenthe Shareholders’ General Meeting, the Board, the Supervisory Board, the management and each special committeeof the management and check and balance at decision-making process. It reinforced the authorization management of
    68      China Minsheng Banking Corp., Ltd.
                                                                  Corporate Governanceall businesses and adopted classied authorization and supervision mechanism that is in line with relevant rights andobligations. The Company improved internal control measures of all business processes and operation proceduresby tightening business authorization, approval procedure and authority, and establishing internal control policies andprocedures with rational labor division, clearly dened rights and obligations, check and balance and mutual supervisionbetween different job positions and organs. The Company standardized accounting settlement, made adequatenancial resources allocation, and satised internal control requirements in terms of quality and structure of humanresources in accordance with the new accounting standards so as to guarantee the truthfulness and integrity of theaccounting information and the truthfulness, reliability and fairness of the nancial statements. The Company set upand improved a nancial budget management system, specically dened the process control over the preparation,execution, usage and feedback mechanism of the nancial budget, which has played a proactive role in cost control,resources allocation efciency and reasonable usage of resources. The Company made timely identication and regularevaluation on operational risks and internal control status to ensure the compliance of all business operation andmanagement activities as well as safety and integrity of assets under the principles of comprehensiveness, effectivenessand adaptivity. The Company reinforced the implementation of internal control policies and procedures by linking theexecution of internal control with business performance of its organs, adopting strict accountability standards againstineffective internal control while maintaining effective incentive measures to ensure internal control measures in place forall procedures including decision-making, implementation, supervision and feedback.
    During the reporting period, the Company rened and improved its internal control system by taking the followingmeasures: (i) the capability of overall risk management of the Company was enhanced by facilitating the implementationof the New Basel III Accord. The Implementation Plan of New Basel III Accord of China Minsheng Banking Corp.,
    Ltd. (                                       ) was formulated and relevant works were conducted pursuant to thetargets set out in the plan. The credit risk internal grading system was improved signicantly and extended to creditmanagement and utilization of impairment provision. The Company also commenced the market risk management andconsultation project, and the planning and construction of market risk system and data were also proceeded in steps.The three major measures against operational risk were implemented and the management of the New Basel III Accordwas smooth; (ii) the management levels of internal control and legal compliance were enhanced by promoting the
    application of Basic Standards for Corporate Internal Control (                         ). The Company has consolidated
    the Standards for Compliance Risk Management and Administrative Measures (                            ) and Internal Control
    Manual (           ) which improved the compliance level and internal control efciency. Besides, the Company hasexerted all efforts to promote the implementation of corporate internal control by facilitating and supervising all branchesto formulate and promote the implementation plan, organize trainings, carry out internal control pursuant to the Internal
    Control Manual (           ), and identify and rectify internal control defects. The Company also prepared the Three-
    Year Plan for Internal Control Development (                           ) for the improvement of internal control systemand procedures; (iii) the construction of process-based banking with delicacy management was further expedited. TheCompany strengthened the use of the three advanced management tools, namely Voice of Customers, Six Sigma andBalanced Scorecard, and created the strategic development blueprint of the Company in accordance with the specicdevelopment strategies of all businesses to form the strategic indicator mechanism in line with the strategic goalsand management features of the Company and the customer-oriented strategy implementation mechanism; (iv) theinternal risk prevention system was streamlined by extending the assessment mechanism, division of responsibility andaccountability to employees of all levels in order to strengthen the risk control and prevention. The Company strived to
                                                                                                  Interim Report 2012   69Corporate Governancemaintain the effectiveness of risk prevention and control by allocating more manpower through appointing designatedstaff with specied positions and duties. A series of risk prevention measures including the Administrative Measures
    for Job Rotation of Staff at Major Positions (                           ) and Implementation Plan of Risk Prevention in
    2012 (2012                        ) were formulated, which strengthened the system, rened the measures and promotedthe effective implementation of risk prevention; and (v) the inspection on the effectiveness of its internal control andrisk management was strengthened. Major business lines and procedures including credits, nancial accounting, retailbanking, credit cards and electronic banking were assessed through internal evaluation between operating units,examination by the management ofce of the head ofce and supervision and assessment by the Audit Department.The Company strengthened investigation on the implementation of the Thirteen Rules in Managing Operational Risk,inspection of newly established units, risk inspection of businesses with high risk exposures and rectication mechanismof risk management and internal control, and further improved the internal control level of the Company.4. Supervision and evaluation activities of internal control
      The Internal Audit Department of the Company is responsible for supervision and regular evaluation on theestablishment and implementation of internal control policies and procedures. It oversees and facilitates the revision andrenement of branches and business departments in response to changes in the laws and regulations of the country, theCompany’s organizational structure, business performance and market environment.
      During the reporting period, the Audit Department of the Company optimized and adjusted internal controlevaluation systems in respect of the procedures, reports, criteria and tools of evaluation, grading methods andidentication of defects of internal control based on the business transformation of the Company and internal controlevaluations in the past years in compliance with the new internal control requirements of the ve ministries. Theevaluation on the operation results, performance and the execution of strategies of the Board of different departmentswere improved and the overall effectiveness of internal control evaluation was further enhanced. The Company carriedout comprehensive internal control evaluation in the branches in Shijiazhuang, Hefei, Nanchang, Fuzhou and Changchunand the Transportation Finance SBU, so as to continuously enhance their internal control standards. The Company alsocarried out comprehensive internal audit in the second-tier branches in Cangzhou, Datong, Lvliang, Baoji, Dongying andNantong, as well as the cross-city sub-branch in Taicang, supervised the internal control and standardized managementof newly launched business units so as to improve its compliant operation and internal control systems. Throughcontinuous evaluation on internal control, the Company achieved quantitative management of internal control of businessunits and enhanced the internal momentum of stable operation. These measures enhanced the effective applicationof evaluation results and the organic integration of internal audit evaluation with other risk management initiatives, andsubstantially improved the overall internal control level of the Bank.5. Culture of internal control
      The Company attaches high importance to create and cultivate an outstanding corporate culture which conformsto requirements of modern commercial bank and has its own characteristics. Having reviewed, concluded, standardizedand improved the existing corporate culture, the Company unied all operational management areas, such as internalcontrol, marketing, risk management, incentives and assessment under the mission, vision and core concept set bythe corporate culture and brand building. The Company has come up with operation philosophy, code of conduct andpositive image of its own. The Company also addresses the establishment of corporate sub-culture focusing on business
    70      China Minsheng Banking Corp., Ltd.
                                                                   Corporate Governancedevelopment and risk management, which has gradually evolved into a corporate culture system that is consistentto the core value, and helps to introduce all employees to proper business performance values, and prudent risk andcompliance awareness.
    The internal control system of the Company covers all existing organizations, departments and job positions, and isembedded into all business processes and operating activities, which is consistent with its strategy of prioritizing internalcontrol for business development. The system also demonstrates a high level of integrity, rationality and effectiveness inthe process of improving internal control environment, increasing risk identication, monitoring and evaluation capability,enhancing risk control measures, completing information exchange and feedback mechanism, and strengtheningsupervision evaluation and rectication mechanism. It is able to provide rational guarantees to the implementation ofnational laws and regulations, banking rules and policies, fulllment of strategic and business development objectives,stable and continuous growth of all lines of business, as well as timeliness, truthfulness and integrity of business records,nancial information and other management information. The Company will continuously enhance the integrity, rationalityand effectiveness of its internal control in accordance with the changes of national laws and regulations, regulatoryrequirements and the deepening management and development of the Company.6. Working plan and implementation plan for the establishment of a sound internal control system
    According to the new requirements of the Basic Standard for Corporate Internal Control (                                 )
    and Application Guidelines for Corporate Internal Control (                         ) issued by the ve ministries, includingthe Ministry of Finance, the Company formulated and issued the 2012 Promotion Plan for Implementation of Standard
    Internal Control Practices (2012                                           ) based on the implementation results of internalcontrol last year, which included the training and promotion of the internal control measures, internal control manualand compliance risk management guide, the localization of internal control manual and the inspection, evaluation andrectication of the implementation of internal control manual and targets, so as to push forward the implementationof standard internal control practices at all levels of the Company. In the next stage, the Company will proceed withestablishment and implementation of long-term internal control, continue to promote the implementation of the practicesand actively explore the application of advanced internal control technique, enhance the cultivation of internal controlculture and constantly improve the internal control management system at all management levels and business operationprocedures that complies with the actual situation of the Company, so as to enhance its management level and riskprevention capability, and ensure the effective implementation of development strategies of the Company.(II) Internal audit
    The Company has an internal audit organization — Internal Audit Department. Under the leadership of the AuditCommittee of the Board, the Company adopts an independent internal audit model with a vertical managementstructure topped by the head ofce. Currently, the Company has ve regional audit centers in Northern China, EasternChina, Southern China, Mid-China and Northeast China. The Internal Audit Department set up the product businessaudit center, industry nance audit center, on-site audit center and off-site audit centers according to the specializedoperating characteristics of the Company. Business management center, evaluation and accountability center andsupervision and coordination center were also established. The Internal Audit Department is responsible for performingindependent examination and evaluation on all business operations and management activities of the Company,
                                                                                                   Interim Report 2012   71Corporate Governancemonitoring and examining the effectiveness of its internal control and carrying out evaluation and advisory activities for itsinternal control independently and objectively. To ensure the independence and effectiveness of the audit, material auditndings and internal control defects are directly reported to Senior Management and the Audit Committee of the Board.The Company has set up and improved the standardized internal audit system, and an integrated audit examinationsystem comprising on-site audit and off-site audit. Off-site audit system covers all assets and liability businesses ofthe Company. Risk-oriented audit on internal control covers all business lines and internal management proceduresincluding corporate banking, retail business, nancial market, trade nance, credit card, nancial accounting and riskmanagement, etc. The Company has initially achieved full coverage of audit on risk exposures in credit, operation,market and compliance.
      The Company performed supervision and examination on internal control of business units through comprehensiveaudits, special audits, off-site audits and departure audits. During the reporting period, the Audit Department continuedto innovate its internal audit measures and strengthen the execution capability and risk prevention in order to enhancethe level of professional audit for the achievement of the “three positionings” and the development of professionaland distinctive operations. It focused on risk and internal control, strengthened the division of responsibilities andsharing of audit results and conducted effective audits for the rst half year. During the reporting period, the AuditDepartment performed 24 on-site audits, 12 off-site special audits and departure audits for 85 persons, including 24senior management departed. It issued 96 audit reports and research reports, 31 issues of internal audit newsletter of2011, 15 risk warnings and audit recommendations, and performed its supervision, evaluation and consultation dutieseffectively. The examinations covered various businesses of the Company, including corporate banking, retail business,operation management, nancial management, trade nance, bills, e-banking, credit card and income from intermediarybusiness. The problems identied in the audit were tracked and urged to be rectied, the persons responsible for theproblems were held accountable. Collaborations among head ofce, branches and business management departmentsin resolving problem were also strengthened. In addition to conducting examination on overall business and processrisks, the Bank has notably improved its internal control system and management level.VI. Compliance with the Appendix 14 of the Hong Kong Listing Rules
      The Company has fully complied with the provisions of the Code on Corporate Governance Practices set out inAppendix 14 of the Hong Kong Listing Rules and most of the recommended best practices set out therein during theperiod of 1 January 2012 to 31 March 2012.
      Saved as disclosed below, the Company has fully complied with the amended code on Corporate GovernanceCode set out in Appendix 14 of the Hong Kong Listing Rules and most of the recommended best practices set outtherein during the period of 1 April 2012 to the date of this report. For Code A.6.7 of the Corporate GovernanceCode, two Independent Non-executive Directors did not attend the 2012 First Extraordinary General Meeting heldon 10 April 2012 due to business trips. Two Non-executive Directors did not attend the 2012 Second ExtraordinaryGeneral Meeting, the 2012 First A Share Class Meeting, and the 2012 First H Share Class Meeting held on 3 May2012 (the “2012 Shareholders’ Meetings”) due to business trips. One Non-executive Director did not attend the 2012Shareholders’ Meetings due to other work arrangement. A Non-executive Director did not attend the 2011 AnnualGeneral Meeting held on 15 June 2012 due to business trip.
    72      China Minsheng Banking Corp., Ltd.
                                        Report of the Board of DirectorsI. Prot Appropriation in 2011
    The Board of the Company has distributed bonus and dividend to the shareholders according to the 2011 ProtAppropriation Plan which was passed in the 2011 AGM. On the basis of a total share capital of the Company of28,365,585,227 shares as at 25 June 2012, the Company distributed cash dividend of RMB3.00 (before tax) for every10 shares, approximately RMB8,510 million in total, to shareholders registered of the close of the market. The cashdividend of A Shares was denominated and declared in Renminbi and paid to the holders of A Shares in Renminbiwhereas the holders of H Shares were paid in Hong Kong dollars. The Company accomplished the cash dividenddistribution to the holders of A Shares and H Shares on 29 June 2012 and 10 July 2012, respectively.II. Interim Prot Appropriation in 2012
    The reviewed prot after income tax of the Company in the rst half of 2012 is RMB18,709 million. The Companyhas proposed its prot distribution preplan for the rst half of 2012 as follows: appropriation of 10% of the net prot ofthe rst half of 2012, being RMB1,871 million to the statutory surplus reserve; and appropriation of RMB3,100 millionfor the general reserve. The prot distributable to shareholders as at the end of June 2012 is RMB43,714 million. TheCompany plans to distribute cash dividend of RMB1.50 (before tax) for every 10 shares on the basis of total sharecapital of A shares and H shares on 30 June 2012, being 28,365,585,227 shares, to holders of A Shares and H Sharesregistered in the Company’s register of members on the record date. The cash dividend will be denominated anddeclared in RMB and the holders of A Shares will be paid in RMB whereas the holders of H Shares will be paid in HongKong dollars. The actual amount of dividend to be paid in Hong Kong dollars will be determined based on the basic rateof RMB against Hong Kong dollars as announced by the PBOC as at the date of the board meeting.III. Investments1. Investment in Jinghong Minsheng Township Bank Co., Ltd.
    On 10 August 2010, the 11th meeting of the 5th session of the Board of Directors of the Company resolved toestablish Jinghong Minsheng Township Bank Co., Ltd. with a registered capital of RMB30.00 million. The Companymade a capital contribution in the amount of RMB15.30 million, representing 51% of the total share capital of suchcompany. Jinghong Minsheng Township Bank Co., Ltd. was established on 11 April 2012.2. Investment in Zhidan Minsheng Township Bank Co., Ltd.
    On 10 August 2010, the 11th meeting of the 5th session of the Board of Directors of the Company resolved toestablish Zhidan Minsheng Township Bank Co., Ltd. with a registered capital of RMB15.00 million. The Company madea capital contribution in the amount of RMB7.65 million, representing 51% of the total share capital of such company.Zhidan Minsheng Township Bank Co., Ltd. was established on 13 April 2012.
                                                                                              Interim Report 2012   73Report of the Board of Directors3. Investment in Puer Minsheng Township Bank Co., Ltd.
      On 10 August 2010, the 11th meeting of the 5th session of the Board of Directors of the Company resolved toestablish Puer Minsheng Township Bank Co., Ltd. with a registered capital of RMB30.00 million. The Company madea capital contribution in the amount of RMB15.30 million, representing 51% of the total share capital of such company.Puer Minsheng Township Bank Co., Ltd. was established on 18 April 2012.4. Investment in Yulin Yuyang Minsheng Township Bank Co., Ltd.
      On 10 August 2010, the 11th meeting of the 5th session of the Board of Directors of the Company resolved toestablish Yulin Yuyang Minsheng Township Bank Co., Ltd. with a registered capital of RMB50.00 million. The Companymade a capital contribution in the amount of RMB25.50 million, representing 51% of the total share capital of suchcompany. Yulin Yuyang Minsheng Township Bank Co., Ltd. was established on 24 April 2012.5. Investment in Ningguo Minsheng Township Bank Co., Ltd.
      On 10 August 2010, the 11th meeting of the 5th session of the Board of Directors of the Company resolved toestablish Ningguo Minsheng Township Bank Co., Ltd. with a registered capital of RMB40.00 million. The Company madea capital contribution in the amount of RMB20.40 million, representing 51% of the total share capital of such company.Ningguo Minsheng Township Bank Co., Ltd. was established on 3 May 2012.IV. Operations and Performances of Major Subsidiaries and Investee Companies
    1.    As at 30 June 2012, Minsheng Leasing, a subsidiary of the Company, had total assets of RMB72,134 million and
      net assets of RMB7,841 million, representing increases of 17.82% and 7.84% as compared with the end of the
      year, respectively. It posted a net prot of RMB570 million in the reporting period, representing an increase of
      5.56% as compared with the corresponding period of the previous year.
    2.    As at 30 June 2012, Minsheng Royal Fund, a subsidiary of the Company, had total assets of RMB56 million and
      net assets of RMB46 million, representing a decrease of 23.29% and an increase of 12.2%, as compared with
      the end of the year, respectively. It posted a net prot of RMB5.68 million in the reporting period, representing an
      increase of RMB19.41 million as compared with the corresponding period of the previous year.
    3.    As at 30 June 2012, 23 Minsheng Township Banks, which were established by the Company, had total assets of
      RMB15,169 million and total net assets of RMB2,025 million, and posted a total net prot of RMB130 million during
      the reporting period.
    74      China Minsheng Banking Corp., Ltd.
                                                Report of the Board of DirectorsV. Equity Interests of the Company in Other Listed Companies and FinancialEnterprises1. Listed companies in which the Company holds equity interests
    Nil.2. Equity interests of the Company in non-listed nancial enterprises
                                                      Registered capital    Shareholding of       Nature and scope           Place of
                                                         (in RMB million)     the Company               of business     registration
    Minsheng Financial Leasing Co., Ltd.                              5,095             51.03%                   Leasing           Tianjin
    Minsheng Royal Fund Management Co., Ltd.                            200               60%     Fund raising, sales and   Guangdong
                                                                                                  asset management
    Pengzhou Minsheng Township Bank Co., Ltd.                             55            36.36%      Commercial banking            Sichuan
    Cixi Minsheng Township Bank Co., Ltd.                               100               35%       Commercial banking           Zhejiang
    Shanghai Songjiang Minsheng Township Bank Co., Ltd.                 150               35%       Commercial banking           Shanghai
    Qijiang Minsheng Township Bank Co., Ltd.                              60              50%       Commercial banking       Chongqing
    Tongnan Minsheng Township Bank Co., Ltd.                              50              50%       Commercial banking       Chongqing
    Ziyang Minsheng Township Bank Co., Ltd.                               80              51%       Commercial banking            Sichuan
    Meihekou Minsheng Township Bank Co., Ltd.                             50              51%       Commercial banking                Jilin
    Wuhan Jiangxia Minsheng Township Bank Co., Ltd.                       80              51%       Commercial banking             Hubei
    Changyuan Minsheng Township Bank Co., Ltd.                            50              51%       Commercial banking             Henan
    Yidu Minsheng Township Bank Co., Ltd.                                 50              51%       Commercial banking             Hubei
    Shanghai Jiading Minsheng Township Bank Co., Ltd.                   200               51%       Commercial banking           Shanghai
    Zhongxiang Minsheng Township Bank Co., Ltd.                           70              51%       Commercial banking             Hubei
    Penglai Minsheng Township Bank Co., Ltd.                            100               51%       Commercial banking       Shandong
    Anxi Minsheng Township Bank Co., Ltd.                               100               51%       Commercial banking              Fujian
    Funing Minsheng Township Bank Co., Ltd.                               60              51%       Commercial banking            Jiangsu
    Taicang Minsheng Township Bank Co., Ltd.                            100               51%       Commercial banking            Jiangsu
    Ningjin Minsheng Township Bank Co., Ltd.                              40              51%       Commercial banking              Hebei
    Zhangpu Minsheng Township Bank Co., Ltd.                              50              51%       Commercial banking              Fujian
    Jinghong Minsheng Township Bank Co., Ltd.                             30              51%       Commercial banking            Yunnan
    Zhidan Minsheng Township Bank Co., Ltd.                               15              51%       Commercial banking            Shaanxi
    Puer Minsheng Township Bank Co., Ltd.                                 30              51%       Commercial banking            Yunnan
    Yulin Yuyang Minsheng Township Bank Co., Ltd.                         50              51%       Commercial banking            Shaanxi
    Ningguo Minsheng Township Bank Co., Ltd.                              40              51%       Commercial banking              Anhui
                                                                                                       Interim Report 2012        75Report of the Board of DirectorsVI. Securities Transactions by Directors, Supervisors and Relevant Employees
          The Company has adopted its own code of conduct regarding Directors’ and Supervisors’ dealings in the securitieson terms no less exacting than the Model Code as set out in Appendix 10 of the Hong Kong Listing Rules. The Companyhas made specic enquiries to all Directors and Supervisors to conrm that they have complied with the above-mentioned Code during the reporting period up to 30 June 2012. The Company also formulated guidelines on dealingsin securities of the Company by relevant employees, which are no less strict than the Model Code. The Company is notaware of any non-compliance with these guidelines by the relevant employees.VII. Interests or Short Positions of the Directors, Supervisors and ChiefExecutives in the Securities of the Company or its Associated Corporations underHong Kong Laws and Regulations(I) As at 30 June 2012, the following Directors of the Company had the following interests in the shares of the Company:
                                                                                                                                  Percentage of
                                                                                                                                    the relevant Percentage of
                                         Class of        Long/short                                                              class of shares   all the issued
    Name                      Position       shares           position                         Capacity     No. of shares   Notes      in issue (%)      shares (%)
    Liu Yonghao          Non-executive             A      Long position   Interest held by his controlled   1,891,893,763      1              8.38             6.67
                            Director                                                    corporations
    Zhang Hongwei        Non-executive             A      Long position   Interest held by his controlled    931,073,370       2              4.12             3.28
                            Director                                                    corporations
    Lu Zhiqiang          Non-executive             A      Long position   Interest held by his controlled    698,939,116       3              3.09             2.46
                            Director                                                    corporations
    Shi Yuzhu            Non-executive             A      Long position   Interest held by his controlled    805,600,038       4              3.57             2.84
                            Director                                                    corporations
                                               H       Long position   Interest held by his controlled    344,479,500       4              5.96             1.21
                                                                                        corporations
                                               H      Short position   Interest held by his controlled     37,600,000       4              0.65             0.13
                                                                                        corporationsNotes:
    1.        The 1,891,893,763 A shares comprised 558,306,938 A shares directly held by Sichuan South Hope Industrial Co., Ltd. and 1,333,586,825 A
          shares directly held by New Hope Investment Co., Ltd.. Sichuan South Hope Industrial Co., Ltd. was wholly-owned by New Hope Group Co., Ltd.,
          while New Hope Investment Co., Ltd. was held as to 25% and 75% of its issued share capital by New Hope Group Co., Ltd. and New Hope Liuhe
          Co., Ltd. (formerly known as: Sichuan New Hope Agri-Business Co., Ltd.) respectively. New Hope Group Co., Ltd. held 45.7% of the issued share
          capital of New Hope Liuhe Co., Ltd.. According to the SFO, New Hope Group Co., Ltd. was deemed to be interested in the 558,306,938 A shares
          held by Sichuan South Hope Industrial Co., Ltd. and the 1,333,586,825 A shares held by New Hope Investment Co., Ltd..
          As Mr. Liu Yonghao held 63.65% (in which 1.31% was personally held by his spouse, Ms. Li Wei) of the issued share capital of New Hope Group
          Co., Ltd., Mr. Liu Yonghao was deemed to be interested in the 1,891,893,763 A shares held by New Hope Group Co., Ltd. according to the SFO.
          Such interests held by Mr. Liu Yonghao and the interests held by New Hope Group Co., Ltd., Ms. Li Wei and Ms. Liu Chang, the details of which
          are disclosed in the section headed “Substantial Shareholders’ and Other Persons’ Interests or Short Positions in Shares and Underlying Shares of
          the Company under Hong Kong Laws and Regulations” in this interim report, were the same block of shares.
    76       China Minsheng Banking Corp., Ltd.
                                                      Report of the Board of Directors
    2.      The 931,073,370 A shares comprised 888,970,224 A shares directly held by Orient Group Incorporation and 42,103,146 A shares directly held by
        Orient Group Industrial Co., Ltd.. 27.98% of the issued share capital of Orient Group Incorporation was held by Orient Group Industrial Co., Ltd., of
        which 32.58% of the issued share capital was held directly by Mr. Zhang Hongwei and 31.20% of the issued share capital was held by him indirectly
        through Orient Group Investment Holdings Co., Ltd.. 94% of the issued share capital of Orient Group Investment Holdings Co., Ltd. was held by
        Mingze Orient Investment Co., Ltd., which is wholly-owned by Mr. Zhang Hongwei.
    3.      The 698,939,116 A shares were held by China Oceanwide Holdings Group Co., Ltd., of which 96.7% of the issued share capital was held by
        Oceanwide Group Co., Ltd., which was wholly owned by Oceanwide Holdings Co., Ltd.. Mr. Lu Zhiqiang held 77.14% of the issued share capital of
        Oceanwide Holdings Co., Ltd..
    4.      The 805,600,038 A shares were held by Shanghai Giant Lifetech Co., Ltd.. 95.14% of the issued share capital of Shanghai Giant Lifetech Co., Ltd.
        was held by Giant Investment Co., Ltd., of which 95% of the issued share capital was held by Mr. Shi Yuzhu.
        The 344,479,500 H shares (long position) (in which 291,750,000 H shares were held through cash settled options) and 37,600,000 H shares (short
        position) (all the 37,600,000 H shares were held through cash settled options) were held by Vogel Holding Group Limited, which was wholly-owned
        by Ms. Shi Jing, daughter of Mr. Shi Yuzhu. Mr. Shi Yuzhu is the de facto controller of Vogel Holding Group Limited and was therefore deemed to
        have interests in the 344,479,500 H shares (long position) and 37,600,000 H shares (short position) held by Vogel Holding Group Limited.(II) As at 30 June 2012, the following Director of the Company had the following interests in Pengzhou MinshengTownship Bank Co., Ltd., a subsidiary of the Company:
                                                                                                                                         Percentage of
                                                                                                                                                the total
                                                 Long/short                                                    Interest in                    registered
    Name                           Position             position                           Capacity           share capital         Note         capital (%)
    Liu Yonghao            Non-executive          Long position                 Interest held by his         RMB2,000,000               1               3.64
                                Director                                  controlled corporationNote:
    1.      New Hope Group Co., Ltd. is interested in RMB2,000,000 of the registered capital of Pengzhou Minsheng Township Bank Co., Ltd.. As Mr. Liu
        Yonghao held 63.65% (in which 1.31% was personally held by his spouse, Ms. Li Wei) of the issued share capital of New Hope Group Co., Ltd., Mr.
        Liu Yonghao was deemed to be interested in the equity interest held by New Hope Group Co., Ltd. in Pengzhou Minsheng Township Bank Co., Ltd.
        according to the SFO.
                                                                                                                             Interim Report 2012       77Report of the Board of Directors(III) As at 30 June 2012, the following Director of the Company had the following interests in Shanghai SongjiangMinsheng Township Bank Co., Ltd., a subsidiary of the Company:
                                                                                                                                         Percentage
                                                                                                                                          of the total
                                                Long/short                                                   Interest in                         share
    Name                          Position             position                           Capacity          share capital         Note       capital (%)
    Shi Yuzhu              Non-executive         Long position                Interest held by his        RMB6,000,000                1               6.00
                                Director                              controlled corporationsNote:
    1.        Shanghai Giant Lifetech Co., Ltd. is interested in RMB6,000,000 of the total share capital of Shanghai Songjiang Minsheng Township Bank Co.,
          Ltd.. 95.14% of the issued share capital of Shanghai Giant Lifetech Co., Ltd.. was held by Giant Investment Co., Ltd., while Mr. Shi Yuzhu in
          turn held 95% of the issued share capital of Giant Investment Co., Ltd.. Mr. Shi Yuzhu was deemed to be interested in the equity interest held by
          Shanghai Giant Lifetech Co., Ltd. in Shanghai Songjiang Minsheng Township Bank Co., Ltd. according to the SFO.
          Save as disclosed above, as at 30 June 2012, none of the Directors, Supervisors or chief executives held or wasdeemed to hold any interests and/or short positions in the shares, underlying shares or debentures of the Company orany of its associated corporations (as dened in the SFO), which were recorded in the register required to be kept underSection 352 of the SFO, or which were required to be notied to the Company and the Hong Kong Stock Exchangepursuant to Divisions 7 and 8 of Part XV of the SFO and the Model Code set out in Appendix 10 to the Hong KongListing Rules, nor had they been granted such rights.VIII. Major Connected Transactions
          In the reporting period, the Company did not conduct any major connected transactions. Please refer to note41 “Related Parties” of the consolidated nancial statements for details in relation to related transactions subject toaccounting principles by the end of the reporting period.IX. Disciplinary Measures and Penalties to the Company, the Board and Directorsof the Company
          In the reporting period, none of the Company, the Board or Directors of the Company was subject to anydisciplinary measures or penalties.X. Contractual Rights and Service Contracts of Directors and Supervisors
          No contract of signicance, to which the Company or any of its subsidiaries was a party and in which a Directoror Supervisor of the Company had a material interest, subsisted during the reporting period. None of the Directors andSupervisors of the Company has entered into any service contract with the Company which is not terminable by theCompany within one year without payment of compensation (excluding statutory compensation).
    78       China Minsheng Banking Corp., Ltd.
                                                                                          Major EventsI. Material Litigation and Arbitration
    In the reporting period, the Company had no litigation or arbitration which has signicant impact on its operations.As at 30 June 2012, there were 364 outstanding litigations with disputed amounts of over RMB1 million involving theCompany as plaintiff for approximately RMB3,295.6951 million and 48 outstanding litigations involving the Company asdefendant for approximately RMB121.8860 million.II. Purchase and Disposal of Assets and Mergers and Acquisitions
    The Company has strictly complied with the provisions of the Articles of Association, the Basic Accounting Rulesand the Administrative Measures on Fixed Assets of the Company in its recognition and account management of residualvalue of retired xed assets. No event that has resulted in the damage to the interests of shareholders or the loss ofassets of the Company occurred.III. Material Contracts and Their Performances
    The Company participated in and won the bid for the land use right of Plot Z4 of Core Area of Beijing CBD.Currently, the project is under review and the preparation for its development plan is in progress.
    The Company participated in and won the bid for the land use right of Plot 2010P26 at the intersection ofDouzaiwei Road and Hubin South Road in Xiamen. Currently the Company is applying for the review of project planningand is preparing for commencement of construction.
    The execution of contracts and progress of the construction of Shunyi Headquarter Base in Beijing have beensatisfactory. For the main construction project, the core construction of outdoor external curtain wall has beencompleted while construction of interior xtures is in progress with 50% completed. For specic engineering, theconstruction of water supply and drainage, re prevention engineering and installation of air-conditioning, decorativelighting, boiler equipment and elevators have been completed. Most of the electrical engineering of light current andelectrical installation has been completed. Kitchen equipment installation is underway. Construction of outdoor pipenetwork and transformer room is in the process of tendering. Gas engineering contracts are ready for signature.IV. Major Guarantees
    The Company has provided no guarantee other than nancial guarantees within the scope of business approved bythe PBOC.V. Commitments by the Company
    In the reporting period, the Company had no commitment requiring disclosure.
                                                                                                 Interim Report 2012   79Major EventsVI. Repurchase, Sale or Redemption of Securities
      During the six months ended 30 June 2012, the Group has neither sold any securities of the Company norrepurchased or redeemed any securities of the Company.VII. Audit Committee
      An Audit Committee has been established in accordance with the requirements of the Hong Kong Listing Rulesand its members are Mr. Qin Rongsheng (Chairman), Mr. Cheng Hoi-chuen, Mr. Wang Songqi, Mr. Han Jianmin, Mr.Shi Yuzhu and Mr. Wu Di. The main responsibilities of the Audit Committee include reviewing and providing supervisionover the nancial reporting procedures and internal controls system of the Company and providing advices to the Board.The Audit Committee of the Company has reviewed and conrmed the interim results announcement for the six monthsended 30 June 2012 and the interim report for the rst half of 2012.VIII. Other Major Events
      The Company received a banking license issued by the Hong Kong Monetary Authority and became a licensedbank in Hong Kong.
      The Company was approved by the CSRC to issue additional overseas listed foreign invested shares not exceeding1,650,852,240 shares upon the receipt of the Reply on Approving New Issuance of Overseas Listed Foreign InvestedShares by China Minsheng Banking Corp., Ltd. (Zhengjian Xuke [2012] No.211) (
                              (          [2012]211   )). On 26 March 2012, the Company entered into a Placing Agreementwith an underwriting syndicate for the allotment of 1,650,852,240 H shares which were duly listed and traded on 2 April.
      Pursuant to the Reply on Approving Commencement of Business Operation of Yulin Yuyang Minsheng TownshipBank Co., Ltd. and Qualication of Its Directors and Senior Management (Yu Yin Jian Fu [2012] No.16) (
                                                                    (      [2012]16     )) issued by the Yulin Branch of theCBRC, the commencement of business operation of Yulin Yuyang Minsheng Township Bank Co., Ltd. was approved.
      Pursuant to the Reply on Approving Commencement of Business Operation of Zhidan Minsheng Township BankCo., Ltd. and Qualication of Its Directors and Senior Management (Yan Yin Jian Fu [2012] No.16) (
                                                                (        [2012]16     )) issued by the Yan’an Branch of theCBRC, the commencement of business operation of Zhidan Minsheng Township Bank Co., Ltd. was approved.
      Pursuant to the Reply on Approving Commencement of Business Operation of Jinghong Minsheng Township Bank
    Co., Ltd. (Xi Yin Jian Fu [2012] No.8) (                                                        (        [2012]8   )) issuedby the Xishuangbanna Branch of the CBRC, the commencement of business operation of Jinghong Minsheng TownshipBank Co., Ltd. was approved.
    80       China Minsheng Banking Corp., Ltd.
                                                                                Major Events
    Pursuant to the Reply on Approving Commencement of Business Operation of Puer Minsheng Township Bank Co.,
    Ltd. (Pu Yin Jian Fu [2012] No.23) (                                                         (              [2012]23
    )) issued by the Puer Branch of the CBRC, the commencement of business operation of Puer Minsheng TownshipBank Co., Ltd. was approved.
    Pursuant to the Reply on Approving Commencement of Business Operation of Ningguo Minsheng Township
    Bank Co., Ltd. (Xuan Yin Jian Fu [2012] No.25) (                                                             (
    [2012]25   )) issued by the Xuancheng Branch of the CBRC, the commencement of business operation of NingguoMinsheng Township Bank Co., Ltd. was approved.IX. Appointment and Removal of Accounting Firms
    The 2011 AGM of the Company resolved to engage KPMG Huazhen (Special General Partnership) and KPMG asthe auditors of the Company in 2012.
                                                                                      Interim Report 2012        81Financial Reports
    I.         Independent Review Report
    II.        Financial Statements (Condensed Consolidated Income Statement, Condensed Consolidated Statement of
           Comprehensive Income, Condensed Consolidated Statement of Financial Position, Condensed Consolidated
           Statement of Changes in Equity, Condensed Consolidated Statement of Cash Flows)
    III.       Notes to the Unaudited Interim Financial Information
    IV.        Unaudited Supplementary Financial Information
      82      China Minsheng Banking Corp., Ltd.
                  Report on the Review of Interim Financial InformationIndependent review report to the shareholders of China Minsheng Banking Corp., Ltd.(a joint stock limited company incorporated in the People’s Republic of China with limited liability)IntroductionWe have reviewed the interim nancial information of China Minsheng Banking Corp., Ltd. (the “Bank”) and itssubsidiaries (collectively the “Group”) set out on pages 84 to 151, which comprises the condensed consolidatedstatement of nancial position as at 30 June 2012, and the condensed consolidated income statement, the condensedconsolidated statement of comprehensive income, the condensed consolidated statement of changes in equity, thecondensed consolidated statement of cash ows for the six-month period then ended and explanatory notes. The RulesGoverning the Listing of Securities on The Stock Exchange of Hong Kong Limited require the preparation of a reporton interim nancial information to be in compliance with the relevant provisions thereof and International AccountingStandard 34 “Interim Financial Reporting”. The directors are responsible for the preparation and presentation of thisinterim nancial information in accordance with International Accounting Standard 34.Our responsibility is to form a conclusion, based on our review, on this interim nancial information and to report ourconclusion solely to you, as a body, in accordance with our agreed terms of engagement, and for no other purpose. Wedo not assume responsibility towards or accept liability to any other person for the contents of this report.Scope of reviewWe conducted our review in accordance with International Standard on Review Engagements 2410 “Review of InterimFinancial Information Performed by the Independent Auditor of the Entity”. A review of interim nancial informationconsists of making inquiries, primarily of persons responsible for nancial and accounting matters, and applying analyticaland other review procedures. A review is substantially less in scope than an audit conducted in accordance withInternational Standards on Auditing and consequently does not enable us to obtain assurance that we would becomeaware of all signicant matters that might be identied in an audit. Accordingly, we do not express an audit opinion.ConclusionBased on our review, nothing has come to our attention that causes us to believe that the interim nancial informationas at 30 June 2012 is not prepared, in all material respects, in accordance with International Accounting Standards 34“Interim Financial Reporting”.Certied Public Accountants8th Floor, Prince’s Building10 Chater RoadCentral, Hong Kong23 August 2012
                                                                                                    Interim Report 2012   83Condensed Consolidated Income StatementFor the six months ended 30 June 2012(Expressed in millions of Renminbi, unless otherwise stated)
                                                                             Six months ended 30 June
                                                                                   2012               2011
                                                                      Note    (unaudited)        (unaudited)
    Interest income                                                                  72,581             51,859
    Interest expense                                                                (34,710)           (22,314)
    Net interest income                                                   5          37,871             29,545
    Fee and commission income                                                        10,708              8,181
    Fee and commission expense                                                         (678)              (262)
    Net fee and commission income                                         6          10,030              7,919
    Net trading gain                                                      7            597                 146Net gain arising from disposals of securities
    and discounted bills                                                8           2,871              1,191
    Impairment losses on assets                                           9          (5,406)            (4,337)
    Operating expenses                                                    10        (19,418)           (15,659)
    Other operating expenses                                                           (846)              (398)
    Prot before income tax                                                           25,699             18,407
    Income tax expense                                                    11         (6,291)            (4,351)
    Net prot                                                                         19,408             14,056Net prot attributable to:
    Equity shareholders of the Bank                                                 19,053             13,918
    Non-controlling interests                                                          355                138
                                                                                  19,408             14,056Basic and diluted earnings per share
    (expressed in RMB)                                                  12           0.69               0.52The notes on pages 91 to 151 form part of these nancial statements.
    84       China Minsheng Banking Corp., Ltd.
    Condensed Consolidated Statement of Comprehensive Income
                                                                                   For the six months ended 30 June 2012
                                                                (Expressed in millions of Renminbi, unless otherwise stated)
                                                                                      Six months ended 30 June
                                                                                            2012               2011
                                                                      Note             (unaudited)        (unaudited)
    Net prot                                                                                   19,408                   14,056Other comprehensive income/(loss):
    Net change in fair value of available-for-sale securities             37                       824                    (113)
    Income tax relating to available-for-sale securities                  37                      (206)                     27
    Other comprehensive income/(loss), net of tax                                                  618                     (86)
    Total comprehensive income                                                                 20,026                   13,970Total comprehensive income attributable to:
    Equity shareholders of the Bank                                                          19,671                   13,832
    Non-controlling interests                                                                   355                      138
                                                                                            20,026                   13,970The notes on pages 91 to 151 form part of these nancial statements.
                                                                                               Interim Report 2012      85Condensed Consolidated Statement of Financial PositionAs at 30 June 2012(Expressed in millions of Renminbi, unless otherwise stated)
                                                                                30 June    31 December
                                                                                   2012            2011
                                                                      Note   (unaudited)        (audited)ASSETS
    Cash and balances with central bank                                   13       366,243         332,805
    Balances with banks and other nancial institutions                    14       246,380         232,336
    Precious metals                                                                  2,395             527
    Trading nancial assets                                                15        22,758          20,423
    Positive fair value of derivatives                                    16           570             587
    Placements with banks and other nancial institutions                  17        50,157          37,745
    Financial assets held under resale agreements                         18       315,522         141,022
    Loans and advances to customers                                       19     1,271,629       1,178,285
    Finance lease receivables                                             21        50,213          44,895Investment securities:
    — available-for-sale securities                                    20        96,567          64,857
    — held-to-maturity securities                                      20        89,488         117,886
    — loans and receivables                                            20        13,375           8,319
    Property and equipment                                                22        10,375           9,971
    Deferred income tax assets                                            23         8,567           6,982
    Other assets                                                          25        49,827          32,424
    Total assets                                                                 2,594,066       2,229,064LIABILITIES
    Borrowings from central bank                                                       100             160
    Deposits from customers                                               27     1,810,963       1,644,738Deposits and placements from banks and
    other nancial institutions                                          28      390,430          279,341
    Financial assets sold under repurchase agreements                     29       49,894           53,794
    Borrowings from banks and other nancial institutions                  30       51,246           40,825
    Negative fair value of derivatives                                    16          516              787
    Provisions                                                                      3,747            3,061
    Debt securities issued                                                31       74,957           31,030
    Current income tax liabilities                                                  2,739            5,770
    Other liabilities                                                     32       54,762           35,448
    Total liabilities                                                            2,439,354       2,094,954The notes on pages 91 to 151 form part of these nancial statements.
    86       China Minsheng Banking Corp., Ltd.
         Condensed Consolidated Statement of Financial Position
                                                                                                        As at 30 June 2012
                                                                (Expressed in millions of Renminbi, unless otherwise stated)
                                                                                           30 June         31 December
                                                                                              2012                 2011
                                                                      Note              (unaudited)             (audited)EQUITY
    Share capital                                                         33                   28,366                    26,715
    Capital reserve                                                       33                   45,714                    38,360
    Surplus reserve                                                       34                   10,518                     8,647
    General reserve                                                       34                   19,843                    16,740
    Investment revaluation reserve                                        37                      508                      (110)
    Retained earnings                                                     34                   44,814                    39,245
    Total equity attributable to equity shareholders of the Bank                              149,763                   129,597
    Non-controlling interests                                             35                     4,949                    4,513
    Total equity                                                                              154,712                   134,110
    Total liabilities and equity                                                            2,594,066              2,229,064Approved and authorised for issue by the Board of Directors on 23 August 2012.
                        Dong Wenbiao                                                Hong Qi
                             Chairman                                        Director and President
                         Wang Songqi                                           (Company Chop)
                             DirectorThe notes on pages 91 to 151 form part of these nancial statements.
                                                                                               Interim Report 2012       87Condensed Consolidated Statement of Changes in EquityFor the six months ended 30 June 2012(Expressed in millions of Renminbi, unless otherwise stated)
    Unaudited                                               Attributable to equity shareholders of the Bank
                                                                                               Reserve for
                                                                                                  fair value
                                                                                               changes of
                                                                                                 available-                      Non-
                                             Share        Capital       Surplus      General        for-sale   Retained    controlling     Total
                                    Note    capital       reserve       reserve      reserve securities        earnings      interests    equity
    As at 1 January 2012                           26,715    38,360          8,647        16,740          (110)     39,245         4,513    134,110
    Total comprehensive income                         —         —            —            —           618      19,053           355     20,026Share capital injection by
    equity shareholders                           1,651      7,354            —            —            —          —            81      9,086
    Appropriation to surplus reserve    34             —         —         1,871            —            —      (1,871)           —         —
    Appropriation to general reserve    34             —         —            —         3,103            —      (3,103)           —         —
    Cash dividends of 2011              36             —         —            —            —            —      (8,510)           —     (8,510)
    As at 30 June 2012                             28,366    45,714         10,518        19,843           508      44,814         4,949    154,712
    Unaudited                                               Attributable to equity shareholders of the Bank
                                                                                               Reserve for
                                                                                                  fair value
                                                                                               changes of
                                                                                                 available-                      Non-
                                             Share        Capital       Surplus      General        for-sale   Retained    controlling     Total
                                    Note    capital       reserve       reserve      reserve securities        earnings      interests    equity
    As at 1 January 2011                           26,715    38,075          5,903        13,822          (288)     19,881         1,149    105,257
    Total comprehensive income                         —         —            —            —           (86)     13,918           138     13,970Share capital injection of
    non-controlling interests                        —         —            —            —            —          —           253        253
    Appropriation to general reserve    34             —         —            —            1             —          (1)           —         —
    Cash dividends of 2010              36             —         —            —            —            —      (2,672)           —     (2,672)
    As at 30 June 2011                             26,715    38,075          5,903        13,823          (374)     31,126         1,540    116,808
    As at 1 July 2011                              26,715    38,075          5,903        13,823          (374)     31,126         1,540    116,808
    Total comprehensive income                         —         —            —            —           264      14,002           385     14,651Share capital injection of
    non-controlling interests                        —         —            —            —            —          —         2,051      2,051Capital premium contribution
    from non-controlling interests                   —       290             —            —            —          —           310       600Equity dilution of equity
    shareholders of the Bank                         —         (5)           —            (3)           —        (219)          227         —
    Appropriation to surplus reserve    34             —         —         2,744            —            —      (2,744)           —         —
    Appropriation to general reserve    34             —         —            —         2,920            —      (2,920)           —         —
    As at 31 December 2011                         26,715    38,360          8,647        16,740          (110)     39,245         4,513    134,110The notes on pages 91 to 151 form part of these nancial statements.
    88        China Minsheng Banking Corp., Ltd.
                      Condensed Consolidated Statement of Cash Flows
                                                                                   For the six months ended 30 June 2012
                                                                (Expressed in millions of Renminbi, unless otherwise stated)
                                                                                      Six months ended 30 June
                                                                                            2012               2011
                                                                      Note             (unaudited)        (unaudited)Cash ows from operating activities
    Prot before income tax                                                                     25,699                    18,407Adjustments for:
    — Impairment losses on assets                                                             5,406                    4,337
    — Depreciation and amortisation                                                             811                      559
    — Changes in provisions                                                                     686                      335
    — Losses on disposal of property and
        equipment and other long-term assets                                                      2                       —
    — (Gains)/losses from changes in fair value                                                (366)                      53
    — Net gains on disposal of available-for-sale securities                                   (125)                     (83)
    — Interest expense on debt securities issued
        and other nancing activities                                                          1,400                      628
    — Interest income from investment securities                                             (4,104)                  (2,961)
                                                                                            29,409                    21,275Changes in operating assets:Net increase in balances with central bank, banks
    and other nancial institutions                                                           (75,129)                 (92,708)Net increase in placements with banks and other
    nancial institutions                                                                     (12,412)                  (3,141)Net increase in nancial assets held under resale
    agreements                                                                             (174,500)              (154,107)
    Net increase in loans and advances to customers                                           (98,606)               (84,857)
    Net increase in other operating assets                                                    (38,239)               (31,274)
                                                                                          (398,886)              (366,087)Changes in operating liabilities:
    Net increase in deposits from customers                                                   166,225                   119,893Net increase in deposits and placements from
    banks and other nancial institutions                                                    111,089                   127,519Net (decrease)/increase in nancial assets sold
    under repurchase agreements                                                               (3,900)                  44,698
    Income tax paid                                                                            (11,113)                  (6,219)
    Net increase in other operating liabilities                                                 40,222                   29,646
                                                                                           302,523                   315,537
    Net cash from operating activities                                                         (66,954)                 (29,275)The notes on pages 91 to 151 form part of these nancial statements.
                                                                                               Interim Report 2012       89Condensed Consolidated Statement of Cash FlowsFor the six months ended 30 June 2012(Expressed in millions of Renminbi, unless otherwise stated)
                                                                             Six months ended 30 June
                                                                                   2012               2011
                                                                      Note    (unaudited)        (unaudited)Cash ows from investing activities:
    Proceeds from sale and redemption of investments                                 89,858             65,080Proceeds from disposal of property and equipment,
    intangible assets and other long-term assets                                        1                 48
    Cash payment for purchase of investment securities                              (95,335)           (89,544)Cash payment for purchase of property and equipment,
    intangible assets and other long-term assets                                   (2,060)            (3,920)
    Net cash from investing activities                                               (7,536)           (28,336)Cash ows from nancing activities:Capital contribution from non-controlling
    interests to subsidiaries                                                         81                253
    Proceeds from issue of shares                                                     9,005                 —
    Proceeds from issue of debt securities                                           49,919              9,975
    Repayments of debt securities issued                                             (6,000)                —
    Interest paid on debt securities issued                                          (1,338)              (706)
    Dividends paid                                                                   (6,777)            (2,258)
    Net cash from nancing activities                                                 44,890              7,264
    Net decrease in cash and cash equivalents                                       (29,600)           (50,347)
    Cash and cash equivalents at 1 January                                          268,262            172,217
    Effect of foreign exchange rate changes                                              94               (148)
    Cash and cash equivalents at 30 June                                  38        238,756            121,722The notes on pages 91 to 151 form part of these nancial statements.
    90       China Minsheng Banking Corp., Ltd.
                 Notes to the Unaudited Interim Financial Information
                                                                  (Expressed in millions of Renminbi, unless otherwise stated)
    1   General information
    China Minsheng Banking Corp., Ltd. (the “Bank”) is a national joint-stock commercial bank established in the
    People’s Republic of China (“PRC”) on 7 February 1996 with the approval of the State Council of the PRC and the
    People’s Bank of China (“PBOC”).
    The Bank publicly offered 350,000,000 ordinary shares (A shares) on the Shanghai Stock Exchange in 2000. On
    26 November and 23 December 2009, the Bank offered 3,439,275,500 ordinary shares (H shares) on the Stock
    Exchange of Hong Kong Limited, and the total issued share capital increased to RMB22,262 million.
    Pursuant to the resolutions of the 2009 Annual Shareholders’ General Meeting dated on 18 June 2010 of the Bank,
    the Bank issued Bonus Shares to the Shareholders whose names appeared on the register of members of the
    Bank at the close of business on the respective record dates for the A Shareholders and the H Shareholders on the
    basis of 2 Bonus Shares for every 10 existing Shares held by them on such record dates. 4,452,455,498 Bonus
    Shares were issued and the total shares increased to 26,714,732,987 share. On 2 April 2012, the Bank offered
    1,650,852,240 ordinary shares (H shares) on the Stock Exchange of Hong Kong Limited, and the total issued
    share capital increased to RMB28,366 million.
    The Bank obtained the nancial service certicate No. B10911000H0001 as approved by the China Banking
    Regulatory Commission (“CBRC”), and the business licence No. 1000001001898 as approved by the State
    Administration for Industry and Commerce of the PRC.
    The Bank and its subsidiaries (collectively the “Group”) provide corporate and personal banking, treasury business,
    nance leasing, assets management and other nancial services in the PRC.
    As at 30 June 2012, the Bank has 33 tier-one branches and 25 subsidiaries in the PRC.
    These nancial statements were authorised for issue by the Board of Directors on 23 August 2012.
                                                                                                 Interim Report 2012     91Notes to the Unaudited Interim Financial Information(Expressed in millions of Renminbi, unless otherwise stated)
    2        Basis of preparation and accounting policies
         This unaudited interim nancial information has been prepared in accordance with the applicable disclosure
         provisions of the Rules Governing the Listing of Securities on The Stock Exchange of Hong Kong Limited,
         including compliance with International Accounting Standard (“IAS”) 34, Interim Financial reporting, issued by the
         International Accounting Standards Board (“IASB”). It was authorised for issue on 23 August 2012.
         The unaudited interim nancial information has been prepared in accordance with the same accounting policies
         adopted in the 2011 annual nancial statements, except for the accounting policy changes that are expected to be
         reected in the 2012 annual nancial statements. Details of these changes in accounting policies are set out below.
         The Group has adopted new International Financial Reporting Standards (“IFRSs”) and interpretations effective for
         the current period. There is no early adoption of any new IFRSs not yet effective for the six months ended 30 June
         2012. The following developments are relevant to the interim nancial information.
              IFRS 7 (amendment), Financial instruments: Disclosures — Transfers of nancial assets
              IAS 12 (amendment), Income taxes — Deferred tax: Recovery of underlying assets
         The aforesaid amendments of IFRSs have no material impact on the accounting policies of the Group.
         Preparing the unaudited interim nancial information requires management to make judgements, estimates and
         assumptions that affect the application of accounting policies and the reported amounts of assets and liabilities,
         income and expenses. Actual results may differ from these estimates.
         In preparing this unaudited interim nancial information, signicant judgements made by management in applying
         the Group’s accounting policies and the key sources of estimation uncertainty were the same as those that applied
         to the consolidated nancial statements as at and for the year ended 31 December 2011.
         The interim nancial information is unaudited, but has been reviewed by KPMG in accordance with International
         Standard on Review Engagements 2410, Review of interim nancial information performed by the independent
         auditor of the entity, issued by the International Auditing and Assurance Standards Board.
         The nancial information relating to the nancial year ended 31 December 2011 that is included in the unaudited
         interim nancial information as being previously reported information does not constitute the Bank’s statutory
         nancial statements for that nancial year but is derived from those nancial statements. Statutory nancial
         statements for the year ended 31 December 2011 are available from the Bank’s registered ofce. The auditors
         have expressed an unqualied opinion on those nancial statements in their report dated 22 March 2012.
    92      China Minsheng Banking Corp., Ltd.
                   Notes to the Unaudited Interim Financial Information
                                                                      (Expressed in millions of Renminbi, unless otherwise stated)
    3   Financial risk management
    (1)   Credit risk
          The following table presents the Group’s maximum exposure to credit risk as at the end of the reporting
          period without considering any collateral held or other credit enhancements, which is represented by the
          carrying amount of each type of nancial assets after deducting any impairment allowance.
                                                                                                 30 June         31 December
                                                                                                    2012                2011
           Balances with central bank                                                            360,858                   327,630
           Balances with banks and other nancial institutions                                    246,380                   232,336
           Placements with banks and other nancial institutions                                   50,157                    37,745
           Trading nancial assets                                                                 22,758                    20,423
           Positive fair value of derivatives                                                        570                       587
           Financial assets held under resale agreements                                         315,522                   141,022
           Loans and advances to customers
             — Corporate loans and advances                                                     895,025                   821,348
             — Personal loans and advances                                                      376,604                   356,937
           Investment securities
             — Debt investments                                                                 199,291                   190,923
           Finance lease receivables                                                              50,213                    44,895
           Other nancial assets                                                                   40,401                    19,920
           Total                                                                               2,557,779              2,193,766
           Credit commitments off the statement of nancial position                              808,183                   670,093
           Maximum credit risk exposure                                                        3,365,962              2,863,859
                                                                                                     Interim Report 2012       93Notes to the Unaudited Interim Financial Information(Expressed in millions of Renminbi, unless otherwise stated)
    3        Financial risk management (Continued)
         (2)     Market risk
                 (i)   Currency risk
                       The following tables present the Group’s foreign exchange risk exposures as at the end of the reporting
                       period. The carrying values of assets and liabilities denominated in foreign currencies have been
                       converted into RMB.
                         30 June 2012                              RMB        USD            HKD         Others          Total
                         Assets:
                         Cash and balances with central bank    330,016      35,789           250           188       366,243
                         Balances with banks and other
                           nancial institutions                 227,627      16,423         1,278         1,052       246,380
                         Placements with banks and other
                           nancial institutions                  47,156       1,652           778           571        50,157
                         Financial assets held under resale
                           agreements                            315,431         —            —            91        315,522
                         Loans and advances to customers       1,241,530     29,027           903           169      1,271,629
                         Investment securities                   196,924      1,113         1,393            —        199,430
                         Finance lease receivables                50,213         —            —            —         50,213
                         Other assets                             68,849      9,142         9,992         6,509         94,492
                         Total assets                          2,477,746     93,146        14,594         8,580      2,594,066
                         Liabilities:
                         Deposits from customers               1,763,768     37,554         5,147         4,494      1,810,963
                         Deposits and placements from banks
                           and other nancial institutions       384,962       4,591           321           556       390,430
                         Financial assets sold under
                           repurchase agreements                 49,241        562             —            91        49,894
                         Borrowings from banks and
                           other nancial institutions            51,246          —            —            —        51,246
                         Debt securities issued                  74,957          —            —            —        74,957
                         Other liabilities                       18,027      38,663         1,785         3,389        61,864
                         Total liabilities                     2,342,201     81,370         7,253         8,530      2,439,354
                         Net position                           135,545      11,776         7,341            50       154,712
                         Foreign currency derivatives               780      (9,467)        5,406         3,341            60
                         Credit commitments off the
                           statement of nancial position        759,266      45,333         1,334         2,250       808,183
    94         China Minsheng Banking Corp., Ltd.
                 Notes to the Unaudited Interim Financial Information
                                                                      (Expressed in millions of Renminbi, unless otherwise stated)
    3   Financial risk management (Continued)
    (2)   Market risk (Continued)
          (i)   Currency risk (Continued)
                 31 December 2011                             RMB          USD             HKD           Others              Total
                 Assets:
                 Cash and balances with central bank       330,377         1,917            338             173            332,805
                 Balances with banks and other
                   nancial institutions                    219,637         8,314           1,318           3,067           232,336
                 Placements with banks and other
                   nancial institutions                     37,745            —              —              —            37,745
                 Financial assets held under resale
                   agreements                              141,022            —              —              —           141,022
                 Loans and advances to customers          1,161,118      16,654                6            507        1,178,285
                 Investment securities                     189,640         1,327              —              95           191,062
                 Finance lease receivables                  44,895            —              —              —            44,895
                 Other assets                               64,235         6,042              10            627             70,914
                 Total assets                             2,188,669      34,254            1,672           4,469       2,229,064
                 Liabilities:
                 Deposits from customers                  1,615,673      21,692            3,721           3,652       1,644,738
                 Deposits and placements from banks
                   and other nancial institutions          272,707         6,544              52              38           279,341
                 Financial assets sold under repurchase
                   agreements                               53,262          439               —              93            53,794
                 Borrowings from banks and other
                   nancial institutions                     40,825            —              —              —            40,825
                 Debt securities issued                     31,030            —              —              —            31,030
                 Other liabilities                          41,988         1,506            369            1,363            45,226
                 Total liabilities                        2,055,485      30,181            4,142           5,146       2,094,954
                 Net position                              133,184         4,073          (2,470)           (677)          134,110
                 Foreign currency derivatives                  390        (3,813)          2,455            796               (172)
                 Credit commitments off the statement
                   of nancial position                     611,601       53,634            1,524           3,334           670,093
                                                                                                     Interim Report 2012       95Notes to the Unaudited Interim Financial Information(Expressed in millions of Renminbi, unless otherwise stated)
    3        Financial risk management (Continued)
         (2)     Market risk (Continued)
                 (ii)   Interest rate risk
                        The following tables present the Group’s exposure to interest rate risk, indicating net carrying amounts
                        of assets and liabilities based on their contractual repricing dates (or maturity dates whichever are
                        earlier).
                                                                     Less than   3 to 12                    More than Non-interest
                         30 June 2012                                3 months    months      1 to 5 years     5 years     bearing        Total
                         Assets:
                         Cash and balances with central bank           360,858         —             —           —        5,385    366,243
                         Balances with banks and
                           other nancial institutions                  239,959      5,911            401          109           —    246,380
                         Placements with banks and other
                           nancial institutions                         30,140    20,017              —           —           —     50,157
                         Financial assets held under resale
                           agreements                                  298,883    15,667             972           —           —     315,522
                         Loans and advances to customers       (i)     972,293   287,802           7,448        4,086           —   1,271,629
                         Investment securities                          15,482    57,519          94,900       31,390          139     199,430
                         Finance lease receivables                      50,213        —              —           —           —      50,213
                         Other assets                                   19,841    11,335           6,670        2,066       54,580      94,492
                         Total assets                                1,987,669   398,251         110,391       37,651       60,104   2,594,066
                         Liabilities:
                         Deposits from customers                     1,136,457   471,893         196,578        6,035           —   1,810,963
                         Deposits and placements from
                           banks and other nancial
                           institutions                                241,263   147,367           1,800           —           —    390,430
                         Financial assets sold under
                           repurchase agreements                        40,691      6,945          2,258           —           —     49,894
                         Borrowings from banks and other
                           nancial institutions                          9,650    32,698           7,567        1,331           —     51,246
                         Debt securities issued                             —     2,669          64,981        7,307           —     74,957
                         Other liabilities                              19,894       110              —           —       41,860     61,864
                         Total liabilities                           1,447,955   661,682         273,184       14,673       41,860   2,439,354
                         Total interest sensitivity gap                539,714   (263,431)      (162,793)      22,978       18,244    154,712
    96         China Minsheng Banking Corp., Ltd.
                   Notes to the Unaudited Interim Financial Information
                                                                           (Expressed in millions of Renminbi, unless otherwise stated)
    3   Financial risk management (Continued)
    (2)   Market risk (Continued)
          (ii)   Interest rate risk (Continued)
                                                               Less than   3 to 12                    More than Non-interest
                   31 December 2011                            3 months    months      1 to 5 years     5 years     bearing             Total
                   Assets:
                   Cash and balances with central bank           327,630         —             —           —        5,175         332,805
   &nb