新闻源 财富源

2020年01月19日 星期天

特力A(000025)公告正文

特 力B:2011年年度报告(英文版)

公告日期:2012-04-14

    Shenzhen Tellus Holding Co., Ltd.        Annual Report of 2011
    深圳市特力(集团)股份有限公司
    SHENZHEN TELLUS HOLDING CO.,LTD
    2011 年年度报告
    Annual Report 2011
    April 14, 2012
    1
    Shenzhen Tellus Holding Co., Ltd.                                        Annual Report of 2011
    Section I. Important Notes and Contents
    Important Notes:
    Board of Directors, Supervisory Committee, all directors, supervisors and senior
    executives of Shenzhen Tellus Holding Co., Ltd. (hereinafter referred to as the
    Company) hereby confirm that there are no any fictitious statements, misleading
    statements, or important omissions carried in this report, and shall take all
    responsibilities, individual and/or joint, for the reality, accuracy and completion of the
    whole contents. This report has been prepared in Chinese version and English version
    respectively. In the event of difference in interpretation between the two versions, the
    Chinese report shall prevail.
    No director, supervisor and senior executive stated that he (she) couldn’t ensure the
    correctness, accuracy and completeness of the contents of the annual Report or have
    objection to this report.
    Independent director Liu Hongling absent from the Meeting for business trip and
    entrust independent director Ji Dejun as her agent to attend the Meeting and vote.
    Director Shi Changyue absent from the Meeting for business and entrust director
    Zhang Junlin as his agent to attend the Meeting and vote.
    China Audit International Certified Public Accountants LTD. Issued unqualified
    Auditors’ Report with explanatory paragraph for Financial Report 2011 of the
    Company.
    Chairman of the Board of the Company Zhang Ruili, Chief Financial Officer Fu Bin,
    General Manager of Accounting and Financing Department Ke Wensheng hereby
    confirm that the Financial Report enclosed in the Annual Report is true and complete.
    Section I. Important Notes and Contents---------------------------------------------------2
    Section II. Company Profile-------------------------------------------------------------------3
    Section III. Summary of Financial Highlight and Business Highlight----------------4
    Section IV. Changes in Share Capital and Particular about Shareholders----------6
    Section V. Particulars about Directors, Supervisors, Senior Executives and
    Employees----------------------------------------------------------------------------------------10
    Section VI. Administrative Structure-------------------------------------------------------15
    Section VII. Brief of the Shareholders’ General Meeting-------------------------------21
    Section VIII. Report of Board of Directors -----------------------------------------------22
    Section IX. Report of Supervisory Committee -------------------------------------------34
    Section X. Significant Events-----------------------------------------------------------------36
    Section XI. Financial Report -----------------------------------------------------------------42
    Section XII. Documents Available for Reference-----------------------------------------43
    2
    Shenzhen Tellus Holding Co., Ltd.                              Annual Report of 2011
    Section II. Company Profile
    I. Legal Name of the Company in Chinese: 深圳市特力(集團)股份有限公司
    Legal Name of the Company in English: Shenzhen Tellus Holding Co., Ltd.
    II. Legal Representative: Zhang Ruili
    III. Secretary of the Board of Directors: Guo Dongri
    Contact Tel: (86) 755-83989328
    Fax: (86) 755-83989399
    E-mail: guodongri@yahoo.com.cn
    Securities Affairs Representative: Sun Bolun
    Contact Tel: (86)755-83989339
    Fax: (86)755-83989399
    E-mail: s9239243@163.com
    IV. Registered Address: the 3/F, Tellus Building, Shui Bei Er Road, Luohu District, Shenzhen
    Office Address: the 15/F, Zhonghe Building, Shennan Middle Road, Futian District, Shenzhen
    Post Code: 518031
    Web site of the Company: www.tellus.cn
    E-mail: sztljtgf@public.szptt.net.cn
    V. Newspapers Chosen by the Company for Disclosing the Information: Securities Times (Shenzhen)
    and Hong Kong Commercial Daily
    Internet Website for Publishing the Annual Report: http://www.cninfo.com.cn
    The Place Where the Annual Report is Prepared and Placed: Secretariat of the Board of Directors of
    Shenzhen Tellus Holding Co., Ltd.
    VI. Stock Exchange Listed with: Shenzhen Stock Exchange
    Short Form of the Stock and Stock Code: Tellus-A (000025) Tellus-B (200025)
    VII. Initial registration date: 10 November 1986
    Registration institution: Shenzhen Administration of Industry and Commerce
    Registration number of enterprise legal person’s business license: 440301103017750
    Registered number of taxation: SDS Zi 440303192192210
    Code of organization: 19219221-0
    Certified Public Accountants engaged by the Company: China Audit International Certified Public
    Accountants LTD.
    Office address of CPA: West, 8/F, Times Technology Mansion, No. 7028, Shennan Blvd., Futian
    District, Shenzhen
    3
    Shenzhen Tellus Holding Co., Ltd.                                                Annual Report of 2011
    Section III. Summary of Financial Highlight and Business Highlight
    I. Accounting data and financial indexes as of the year 2011                         (Unit: RMB)
    Increase/decrease in this year
    Item                            2011           2010      compared with that in last year     2009
    (%)
    Total operation income(RMB)                   403,282,098.80 386,348,379.27                          4.38% 432,676,350.20
    Operation profit (RMB)                         -6,828,638.97 2,791,429.03                       -344.63% -2,002,331.04
    Total profit (RMB)                              6,604,579.34 3,276,342.15                        101.58% 8,643,117.76
    Net profit attributable to shareholder
    2,157,675.12                3,584,445.78                      -39.80%     6,305,956.65
    of listed company (RMB)
    Net profit attributable to shareholder
    of listed company after deducting -6,198,115.02                      3,281,963.57                    -288.85%     -5,585,314.28
    non-recurring gains/losses (RMB)
    Net cash flow arising from operating
    -14,738,664.02                7,143,993.37                    -306.31% 26,475,163.85
    activities (RMB)
    Increase/decrease in end of this
    Year-end of       Year-end of                                Year-end of
    year compared with end of last
    2011             2010                                       2009
    year (%)
    Total assets(RMB)                             570,693,268.15 599,555,953.28                        -4.81% 611,487,117.65
    Total liability (RMB)                         369,311,616.13 399,758,119.62                        -7.62% 416,407,732.81
    Owners’ equity attributable to
    shareholders of listed company 177,365,899.51 175,274,602.44                                             1.19% 170,894,015.12
    (RMB)
    Total share capital (Share)     220,281,600.00 220,281,600.00                                            0.00% 220,281,600.00
    II. Major accounting data and financial indexes over the past three years (Unit: RMB)
    Increase/decrease in this year
    Item                              2011            2010                                          2009
    compared with that in last year (%)
    Basic earnings per share(RMB/Share)                        0.0098         0.0163                            -39.88%     0.0286
    Diluted earnings per share(RMB/Share)                      0.0098         0.0163                            -39.88%     0.0286
    Basic earnings per share after deducting
    -0.028         0.0149                         -287.92%      -0.0254
    non-recurring gains/losses(RMB/Share)
    Weighted average return on equity (%)                      1.22%          2.07%                             -0.85%       3.78%
    ROE fully diluted after deducting
    -3.52%          1.09%                             -4.61%      -3.35%
    non-recurring gains/losses (%)
    Net cash flow arising from operating
    -0.07          0.03                         -333.33%         0.12
    activities per share(RMB/Share)
    Year-end of Year-end of Increase/decrease in end of this year Year-end of
    2011       2010      compared with end of last year (%)      2009
    Net asset per share attributable to shareholders of
    0.81         0.796                             1.76%       0.776
    listed company(RMB/Share)
    Assets liability ratio (%)                                64.71%         66.68%                             -1.97%     68.10%
    III. Items of non-recurring gains and losses and the relevant amount (Unit: RMB)
    Items of non-recurring gains/losses                    2011         2010         2009
    Gains/losses from the disposal of non-current asset                    -2,474,496.72 233,137.69 5,004,368.30
    Impact on income tax                                                   -2,637,516.45 -106,680.89 -2,969,873.66
    Impact on minority equity                                                   3,654.71 -75,750.02      11,776.35
    Other non-operational income and expenditure except the abovementioned
    13,464,148.60 251,775.43 207,179.68
    items
    Gains/losses from debt restructuring                                            0.00        0.00 9,637,820.26
    Total                               8,355,790.14 302,482.21 11,891,270.93
    4
    Shenzhen Tellus Holding Co., Ltd.                           Annual Report of 2011
    IV. There were no substantial differences between the financial statements respectively
    calculated based on China Accounting Standards and International Financial Reporting
    Standards.
    5
    Shenzhen Tellus Holding Co., Ltd.                                     Annual Report of 2011
    Section IV. Changes in Share Capital and Particulars about
    Shareholders
    I. Changes in share capital
    (I) Ended as Dec. 31, 2011; the stock structure of the Company was as follows:
    Unit: Share
    Before the Changes       Increase/Decrease in the Change (+, -)        After the Changes
    Issuanc            Capitaliza
    Proport e of      Bonus     tion of             Subtot                  Proportio
    Amount                                             Other              Amount
    ion    new      shares    public                 al                      n
    shares             reserve
    I. Restricted
    14,587,056 6.62%                                                    14,587,056       6.62%
    shares
    1.     State-owned
    shares
    2.State-owned
    legal       person’s 14,587,056 6.62%                                                     14,587,056       6.62%
    shares
    3. Other domestic
    shares
    Including:
    Domestic
    non-state-owned
    legal person’s
    shares
    Domestic natural
    person’s shares
    4. Foreign shares
    Including: Foreign
    legal person’s
    shares
    Foreign natural
    person’s shares
    5. Senior
    executives’ shares
    II. Unrestricted
    205,694,544 93.38%                                                  205,694,544      93.38%
    shares
    1. RMB Ordinary
    179,294,544 81.39%                                                  179,294,544      81.39%
    shares
    2. Domestically
    listed       foreign 26,400,000 11.98%                                                     26,400,000      11.98%
    shares
    3. Overseas listed
    foreign shares
    4. Others
    100.00
    III.Total shares      220,281,600                                                         220,281,600 100.00%
    %
    Ended the report period, the changes of restricted shares of the Company were as
    follows:
    Restricted
    Restricted      Restricted                      Restricted                           Date for
    Name of                                          shares                        Reason for
    shares in    shares released                   shares in                           releasing
    shareholders                                   increased this                  restricted trade
    year-begin       this year                      year-end                         restricted trade
    year
    6
    Shenzhen Tellus Holding Co., Ltd.                                          Annual Report of 2011
    Relevant
    special
    Shenzhen SDG
    14,587,056                 0                0      14,587,056 commitments Undetermined
    Co., Ltd.
    during Share
    Merger Reform
    Total           14,587,056                 0                0      14,587,056        -         -
    (II) Share issuance and listing
    1. Particulars about issuance of share and its derivative securities in the recent three
    years: the Company had issued neither additional shares nor derivative securities in
    recent three years.
    2. In the report period, the Company had never been involved in any events which may
    cause change of the total shares and the equity structure such as bonus shares, share
    capital converted, rationed share, additional issuance, private offering, warrant exercise,
    stock incentive implementation, enterprise consolidation, transferring convertible
    company bonds into shares, capital deduction, listing of inner employees’ shares or
    company’s employees’ shares, etc.
    3. The company had no present inner employees’ share.
    II. Particular about shareholders
    (I) Ended Dec. 31, 2011; Statement of Shareholders
    Number of Shareholders and Particulars about Shares Held
    Unit: Share
    Total shareholders at one
    Total shareholders at
    17,217    month-earlier of the date for              16,928
    year-end of 2011
    annual report disclosed
    Particulars about shares held by the top ten shareholders
    Amount of the
    Type of                      Total number                           Amount of shares
    Full name of Shareholder                    Proportion                       restricted shares
    shareholders                   of shares held                         pledged or frozen
    held
    SHENZHEN SDG CO., State-owned
    66.22% 145,870,560                 14,587,056                     0
    LTD.                       legal person
    Domestic
    Zeng Qingui                                         0.56%        1,230,364                      0                    0
    nature person
    Domestic
    Bu Haowen                                           0.48%        1,061,253                      0                    0
    nature person
    Domestic
    Zeng Weimei                                         0.45%          993,387                      0                    0
    nature person
    China Merchants
    Domestic non
    Bank—South Strategy
    sated-owned              0.36%          793,871                      0                    0
    Selected Stock Investment
    legal person
    Fund
    Domestic
    Ling Fengyuan                                       0.23%          512,858                      0                    0
    nature person
    FISRT SHANGHAI             Foreign legal
    0.21%          464,678                      0                    0
    SECURITIES LTD.            person
    Domestic
    Zhang Xiaoming                                      0.20%          441,660                      0                    0
    nature person
    Domestic
    Lian Xiuzhen                                        0.20%          440,900                      0                    0
    nature person
    Domestic non
    CICC                       state-owned              0.20%          430,489                      0                    0
    legal person
    Particulars about shares held by the top ten shareholders of unrestricted share
    Name of shareholders              Numbers of unrestricted shares held               Type of share
    7
    Shenzhen Tellus Holding Co., Ltd.                                             Annual Report of 2011
    SHENZHEN SDG CO., LTD.                                            131,283,504 RMB ordinary shares
    Zeng Qingui                                                          1,230,364 RMB ordinary shares
    Bu haowen                                                            1,061,253 Domestically listed foreign shares
    Zeng Weimei                                                            993,387 RMB ordinary shares
    China Merchants Bank—South Strategy
    793,871 RMB ordinary shares
    Selected Stock Investment Fund
    Ling Fengyuan                                                          512,858 Domestically listed foreign shares
    FISRT SHANGHAI SECURITIES LTD.                                         464,678 Domestically listed foreign shares
    Zhang Xiaoming                                                         441,660 RMB ordinary shares
    Lian Xiuzhen                                                           440,900 RMB ordinary shares
    CICC                                                                   430,489 RMB ordinary shares
    Among the top ten shareholders, there exists no associated relationship between the
    Explanation on associated state-owned legal person’s shareholders Shenzhen SDG Co., Ltd and other
    relationship among the top shareholders, and they do not belong to the consistent actionist regulated by the
    ten     shareholders    or Management Measure of Information Disclosure on Change of Shareholding for Listed
    consistent action          Companies. For the other shareholders of circulation share, the Company is unknown
    whether they belong to the consistent actionist.
    (II) Particular about controlling shareholder and actual controller
    1. Name of the controlling shareholder of the Company: Shenzhen SDG Co., Ltd.
    (State-owned shareholder)
    Legal representative: Liu Aiqun
    Date of establishment: June of 1982
    Registered capital: RMB 1,582,820,000
    Company type: Limited Company
    Business scope: development and operation of real estates, domestic trading, supply
    and marketing of materials (excluding monopoly products), consultant of economic
    information (excluding limit items), operating import and export business, industry
    traffic and transportation, tourism, finance and trust, marketable securities offering etc.
    No changes on controlling shareholders of the Company in 2011.
    2. Actual controller of the Company: Shenzhen Municipal People’s Government
    State-owned Assets Supervision and Administration Commission
    In report period, Shenzhen Municipal People’s Government State-owned Assets
    Supervision and Administration Commission(former State-owned Assets Supervision
    and Administration Commission of Shenzhen, changed its name as “Shenzhen
    Municipal People’s Government State-owned Assets Supervision and Administration
    Commission” in July 2011) is the largest shareholder of SDG with 43.30 percent equity
    held, which is an institution directly under Government of Shenzhen, implemented
    investor’s right of controlling shareholder SDG on behalf of Shenzhen Government.
    Office address: 17/F, Investment Building, No. 4009 Shennan Blvd, Futian District,
    Shenzhen; principal: Zhang Xiaoli
    The block diagram of equity controlling relationship between the Company and actual
    controller is as follows:
    Shenzhen Municipal People’s Government State-owned Assets Supervision and Administration Commission
    8
    Shenzhen Tellus Holding Co., Ltd.                          Annual Report of 2011
    43.30%
    Shenzhen SDG Co., Ltd.
    66.22%
    Shenzhen Tellus Holding Co., Ltd.
    (III) Ended Dec. 31, 2011, the Company exist no shareholder of legal person’
    share holding 10% equity (including 10%).
    9
    Shenzhen Tellus Holding Co., Ltd.                                   Annual Report of 2011
    Section V. Particulars about directors, supervisors, senior executives
    and employees
    I. Basis information of directors, supervisors and senior executives
    Total     Drawing
    remuneration remuneratio
    Shares Shares draw from         n from
    Starting      Ending date
    held at held at the Company shareholder
    Names         Titles    Sex    Age date       of of   office
    year-be year in reporting s’ units or
    office term term
    gin    -end       period       other
    (RMB’       related
    0000)    units or not
    Zhang
    Chairman     Male      48 2009-06-18 2012-06-17         0       0        50.78         NO
    Ruili
    Lv         General
    Male      50 2011-02-18 2012-02-23         0       0        21.94         NO
    Hang       Manager
    Fu Bin     CFO          Male      49 2009-06-18 2012-06-17         0       0        39.11         NO
    Shi
    Changy     Director     Male      54 2009-06-18 2012-06-17         0       0         0.00         YES
    ue
    Zhang                                  2010-06
    Director    Male       53             2012-06-17        0       0         0.00         YES
    Jianmin                                -29
    Zhang
    Director    Male       47 2009-06-18 2012-06-17         0       0         0.00         YES
    Junlin
    Independent
    Ji Dejun               Male       67 2009-06-18 2012-06-17         0       0         4.26         NO
    Director
    Jiang
    Independent
    Hongju               Male         50 2009-06-18 2012-06-17         0       0         4.26         NO
    Director
    n
    Liu
    Independent
    Honglin              Female       57 2009-06-18 2012-06-17         0       0         4.26         NO
    Director
    g
    Guan
    Supervisor Male           57 2009-06-18 2012-06-17         0       0        43.78         NO
    Zhicai
    Zhang
    Xinlian Supervisor Male           41 2009-06-18 2012-06-17         0       0         0.00         YES
    g
    Fu
    Chunlon Supervisor Male           39 2009-06-18 2012-06-17         0       0         0.00         YES
    g
    Wang
    Guangy Supervisor Male            53 2009-06-18 2012-06-17         0       0        21.30         NO
    e
    Ke
    Wenshe Supervisor Female          43 2010-04-28 2012-06-17         0       0        18.74         NO
    ng
    Ren     Deputy
    Yongjia General      Male         48 2009-06-18 2012-06-17         0       0        39.11         NO
    n       Manager
    Deputy
    Luo
    General      Male         49 2009-06-18 2012-02-23         0       0        39.11         NO
    Bojun
    Manager
    Guo     Secretary of
    Male         46 2009-06-18 2012-06-17         0       0        39.11         NO
    Dongri the Board
    Deputy
    Feng Yu General      Male         44 2009-06-18 2012-06-17         0       0        39.11         NO
    Manager
    10
    Shenzhen Tellus Holding Co., Ltd.                                    Annual Report of 2011
    Chengp General
    Male           48 2009-06-18 2011-02-18        0       0         26.50         NO
    eng    Manager
    TOTAL       -             -       -               -              -    0       0        391.37            -
    Remuneration draw from the Company in reporting period refers to the remuneration
    for year of 2011 before tax.
    II. Main work experience of directors, supervisors and senior executives in the
    recently five years and particulars about holding the post or taking part-time job
    in other units barring the Shareholding Company
    Name                    Main work experience and holding the post or taking part-time job
    He ever took the posts of Divisional Manager of Financial Company of Shenzhen Special
    Economic Zone Development (Group) Company and Manager of Assets Department of
    Shenzhen Special Economic Zone Development (Group) Company; now, he takes the post of
    Chairman of the Board of the Group. At the same time, he concurrently Chairman of the Board in
    Zhang Ruili
    Shenzhen Auto Industry and Trade Corporation (the controlling subsidiaries of the Company),
    Chairman of the Board in Shenzhen SD Huari Automobile Co. Ltd. (the controlling subsidiaries
    of the Company) and Chairman of Shenzhen Xinglong Machinery Mold Co., Ltd. (the affiliated
    company of the Company).
    He ever took the post of Deputy Manager of HR Dept. and Director of Human Resource
    Communication Training Center in the Company, and Deputy General Manger of Shenzhen Auto
    Industry and Trade Corporation. Now he serves as General Manager of the Company, at the same
    time, he concurrently took the posts of Director of Shenzhen Auto Industry and Trade
    Corporation (the controlling subsidiary of the Company), Director of Shenzhen SD Huari
    Automobile Co. Ltd. (the controlling subsidiaries of the Company), Chairman of the Board of
    Luo Bojun      Shenzhen Teyao Investment Development Co., Ltd. (the controlling subsidiary of the Company),
    Chairman of the Board of Shenzhen Tellus Xing Investment Co., Ltd. (jointed venture of the
    Company), Chairman of the Board of Shenzhen Tellus Gem Investment Co., Ltd( the
    joint-venture company of the Company), deputy chairman of Shenzhen Zung Fu Tellus Auto
    Service Co., Ltd.(Affiliated company), deputy chairman of Shenzhen Dongfeng Automobile Co.,
    Ltd.(Affiliated company) and director of Shenzhen Xinglong Machinery Mold Co., Ltd. (the
    affiliated company of the Company).
    He ever took the post of lecturer in Hunan College of Finance and Economics, Business Manager
    of Assets Operation Department in Shenzhen SDG Co., Ltd., CFO of Shenzhen SDG Xiaomeisha
    Tourism Center. He now acts as Director and CFO of the Group. At the same time, he
    Fu Bin
    concurrently took the post of Director of Shenzhen Auto Industry and Trade Corporation (the
    controlling subsidiaries of the Company). And serve as the director of China Perfect Machinery
    Industry Corp., Ltd. (the affiliated company of the Company).
    He ever took the post of Department Manager of head company of China National
    Aero-Technology Import & Export Corporation Shenzhen Company, Deputy GM of Shum Yip
    Holdings (Shenzhen) Property Management Co., Ltd., GM of Shum Yip Zengjie Corporation,
    Shi
    and General Assistant of Shum Yip, Deputy GM and Commissary of Party Committee of
    Changyue
    Shenzhen Special Economic Zone Development (Group) Co., Ltd. Now he acts as General
    Manager and Vice-secretary of Party Committee of Shenzhen SDG Co., Ltd., the Director of
    the Company and concurrently the Director of Shenzhen SDG Information Co., Ltd.
    He ever took the post of secretary of committee for discipline inspection of Shenzhen SDG Co.,
    Ltd. Now he acts as the deputy GM of Shenzhen SDG Co., Ltd., director of the Company and at
    Zhang
    the same time, serve as the director of Hon Kwok Sanhe Co., Ltd., director of Shenzhen
    Jianmin
    International Enterprise Co., Ltd. and director of Shenzhen SDG Information Co., Ltd.
    respectively.
    He ever took the post of Accountant of Audit Bureau of Shenzhen, General Auditor of Shenzhen
    Zhang          Fountain Corporation, Manager of Planning and Financial Department of Shenzhen SDG Co.,
    Junlin         Ltd.; serve as GM and Chairman of Shenzhen SDG Information Co., Ltd., Now he acts as deputy
    GM of Shenzhen SDG Co., Ltd. and Director of the Company.
    11
    Shenzhen Tellus Holding Co., Ltd.                                     Annual Report of 2011
    He ever took the post of GM of Shenzhen Industry Co., Ltd.; Chief Economist of Shenzhen
    Special Economic Zone Development (Group) Company; Chairman of Shenzhen SDG
    Ji Dejun
    Information Co., Ltd and Shenzhen SDG Information Alcatel Fiber Co., Ltd. Now, he acts the
    Independent Director of the group and Guilin Tourism Corporation Limited.
    He ever took the post of Assistant of English Department of Teachers College of Jiangsu
    University, Translator of Jiangsu Engineering Translation Institute, Senior Investment Manager
    Jiang          of L.A.Enterprises (USA), Inc., vice-general manager of HK Grand success Ltd., and Executive
    Hongjun        Director of GITIC International Pte. Ltd., PM of Shentou Transportation Group Co., Ltd. and
    General Economist of Shenzhen Shipping Group Co., Ltd. Now he acts as Independent Director
    of the Company.
    She ever took the post of Assistant Accountant of Financial Department of Tianjin Components
    Industries Corporation, Senior Staff of Tianjin Electronic Instruments Management Bureau,
    Liu            Deputy Head of Tianjin Zhonghuan Certified Public Accountants, CFO of Shenzhen Yongxing
    Hongling       Industrial and Commercial Corporation, Head of Shenzhen Weiming Appraisal Institute, and
    Chairman of Shenzhen Sinocoms Appraisal Co., Ltd. Now she acts as Vice-chairman of
    Shenzhen Sinocoms Appraisal Co., Ltd. and Independent Director of the Company.
    He ever took the post of Workers, Head of Workshop Section, and Secretary Of Youth League
    Committee in state-owned 5501 plant, and worked in Shenyang Agricultural Machinery
    Automotive Industry Bureau and Shenyang Automotives Industry General Corporation. He also
    took the posts of Deputy Officer, Deputy Head and Head of Enterprise Management Department,
    Director of Reform Office, Director of the Board, Vice Secretary General of the Board of
    Guang
    Shenyang Jinbei Automotive Company Limited; Secretary of Party Committee and Deputy GM
    Zhicai
    of Shenzhen Radio Industry and Trade Corporation, Deputy GM of Shenzhen Liming Industry
    Corporation; Deputy GM of Shenzhen SDG Liming Group Co., Ltd., Vice Chairman and GM
    and Secretary of Party Committee of Shenzhen SDG Liming Group Co., Ltd., Chairman and
    Secretary of Party Committee of Shenzhen SDG Liming Group Co., Ltd. Now he acts as
    Chairman of Supervisory Committee of the Company.
    He ever took the post of Manager of Financial Dept in Machinery And Equipment Import And
    Zhang          Export Company, Deputy Manager of Shenzhen SDG Co., Ltd. Now, he acts the supervisor of
    Xinliang       the group, Head of Audit and Supervision Dept. and concurrently the Secretary of the supervisor
    committee of Shenzhen SDG Co., Ltd, and Supervisor of the Company.
    He ever took the Business Deputy General Manage of HR Department of Shenzhen SDG Co.,
    Fu             Ltd., Deputy Team Leader in Work Team of Shenzhen Tefa Huatong Packaging Co., Ltd. Now,
    Chunlong       he is the Deputy Minister of HR Department of Shenzhen SDG Co., Ltd. and Supervisor of the
    Company.
    He ever took the post of Deputy General Manger of Financial Department and Deputy General
    Manager of Auditing Department in Shenzhen Tellus Holding Co., Ltd. Now, he acts as the
    Manager of Auditing Department in Shenzhen Tellus Holing Co., Ltd and Employee Supervisor
    of the group. Meanwhile, he serves as supervisor of Shenzhen Auto Industry and Trade
    Corporation (the controlling subsidiaries of the Company), supervisor of Shenzhen Tellus
    Xinyongtong Auto Development Co., Ltd. (the controlling subsidiaries of the Company) and of
    Wang
    Shenzhen SD Tellus Property Management Co., Ltd. (the controlling subsidiaries of the
    Guangye
    Company); and serves as supervisors in the follow units as Shenzhen Xingyongtong Auto
    Inspection Equipment Co., Ltd. (the controlling subsidiaries of the Company), Shenzhen SD
    Tellus Real Estate Co., Ltd. (the controlling subsidiaries of the Company), Shenzhen Tellus Real
    Estate Exchange Co., Ltd. (the controlling subsidiaries of the Company), Shenzhen Xinglong
    Machinery Mold Co., Ltd. (affiliated company of the Company) and Shenzhen Tellus Gem
    Investment Co., Ltd. (joint-venture of the Company) respectively.
    12
    Shenzhen Tellus Holding Co., Ltd.                                   Annual Report of 2011
    He ever acts as the teacher in School of Guangdong Foreign Trade, major accountant of
    Shenzhen SDG Co., Ltd. and deputy GM and GM of the Accounting and Financial Dept. of the
    Company. Now, he acts as the GM of Accounting and Financial Dept. and staff supervisor of the
    Company, director of Shenzhen Tellus Xinyongtong Auto Development Co., Ltd., director of the
    Ke             Shenzhen Zhongtian Industrial Co., Ltd.(controlling subsidiary of the Company), and Shenzhen
    Wensheng       Teyao Investment Development Co., Ltd.; serve as the supervisor of Shenzhen SDG Tellus
    Property Management Co., Ltd. (the controlling subsidiaries of the Company), Shenzhen
    Telihang Investment Co., Ltd.(joint-venture of the Company), Shenzhen Dongfeng Motor Co.,
    Ltd. And Shenzhen Auto Industry Imp-Exp Co., Ltd. (joint-venture of the Company)
    respectively.
    He ever took the posts of Manager of China Marketing Department of Shanghai Pepsi Food Co.,
    Ltd. and Assistant General Manager of the Company. He now acts as Deputy General Manager
    and secretary of the Board of the Company. Meanwhile, he serves as director of Shenzhen
    Guo Dongri
    Xinyongtong Motor Vehicle Inspection Equipment Co., Ltd(the controlling subsidiary of the
    Company) and Shenzhen Auto Industry Imp-Exp Co., Ltd. (joint-venture of the Company)
    respectively.
    He ever took the posts of Deputy Manager of Planning & Financial Dept. and Manager of
    Auditing Dept. in Shenzhen Special Economic Zone Development (Group) Company; Director
    and CFO of the Company. He now acts as Deputy General Manager of the Company and
    concurrently holds the post of Director of Shenzhen Auto Industry and Trade Corporation (the
    Ren
    controlling subsidiary of the Company), Shenzhen SDG Huari Auto Enterprise Co.,
    Yongjian
    Ltd.(controlling shareholder of the Company), Shenzhen Telihang Investment Co., Ltd. (the
    joint-venture company of the Company), Shenzhen Tellus Gem Investment Co.,
    Ltd.( joint-venture company of the Company) and of Shenzhen Dongfeng Motor Co.,
    Ltd.(affiliated company of the Company).
    He ever took the Deputy General Manger of Shenzhen Xianke Real-estate Co., Ltd., Manager of
    Investment Department of China Sports Group Industry Co., Ltd.; Director to the Office of
    General Manger of Shenzhen SDG Co., Ltd; and Supervisor of the Company. Now, he acts as
    Feng Yu        Deputy General Manager of the Company. Meanwhile, he serves as director of Shenzhen Auto
    Industry and Trade Corporation (the controlling subsidiaries of the Company), Shenzhen SD
    Huari Auto Enterprise Co., Ltd. (the controlling subsidiaries of the Company) and Shenzhen
    Zung Fu Tellus Auto Service Co., Ltd. (affiliated company) respectively.
    III. Particulars about the annual remunerations of incumbent directors,
    supervisors and senior executives
    (I) In the report period, the remuneration and welfare of directors, supervisors and
    senior executives taking the position in the Company were determined in accordance
    with the present distribution system, welfare system of the Nation and the Company
    and work position in the Company. As decided by the Annual Shareholders’ General
    Meeting 2010 of the Company, the allowance for independent directors of the
    Company was respectively RMB 50,000 per year.
    (II) In the report period, the Company has 19 directors, supervisors and senior
    executives in office at present, among them, 14 persons drew the remuneration from
    the Company. The total annual remuneration received from the Company was RMB
    3.914 million.
    (III) Directors and supervisors taking the position in the Company received their
    remuneration according to their position in the Company, Shi Changyue, Zhang
    Jianmin, Zhang Junlin, Zhang Xinliang and Fu Chunlong took the positions in the
    shareholding companies of the Company and drew their remuneration from these
    companies, while received no payment from the Company.
    IV. During the report period, name of directors, supervisors and senior executives
    13
    Shenzhen Tellus Holding Co., Ltd.                              Annual Report of 2011
    elected or leaving the office and the reasons
    1. In February 2011, Mr. Chen Peng resigned the director of 6th Session of the Board
    and General Manager of the Company due to changes of works.
    2. On 18 February 2011, being deliberated and approved the proposal of electing Mr.
    Lv Hang as director candidate for 6th Session of the Board in 11th Extraordinary
    Shareholders’ Meeting of 6th Session of the Board, agrees to engaged Mr. Lv Hang as
    GM of the Company. Relevant notice released on “Securities Times” and “Hong Kong
    Commercial Daily” dated 19 February 2011.
    3. On 15 June 2011, being deliberated and approved the “proposal of electing Lv Hang
    as director of the Company” in Annual Shareholders’ General Meeting of 2010, Lv
    Hang was elected as director of 6th Session of the Board. Relevant notice released on
    “Securities Times” and “Hong Kong Commercial Daily” dated 16 June 2011.
    4. In February 2012, Mr. Lv Hang resigned the director of 6th Session of the Board and
    General Manager of the Company due to changes of works.
    5. On 23 February 2012, being deliberated and approved the proposal of electing Mr.
    Luo Bojun as director candidate for 6th Session of the Board in 21st Extraordinary
    Shareholders’ Meeting of 6th Session of the Board, agrees to engaged Mr. Luo Bojun as
    GM of the Company. Relevant notice released on “Securities Times” and “Hong Kong
    Commercial Daily” dated 24 February 2012.
    V. Particular about employees
    Till end of Dec. 31, 2011, the Group had totally 599 on-the-job employees, including
    142 production personnel, 20 salespersons, 27 technical personnel, 46 financial
    personnel, 151 administration personnel and other employee with 213 person; the
    Company has 15 persons with master degree, 61 persons with bachelor degree, 133
    persons graduated from 3-years regular college and 390 other graduated from senior
    higher or lower. The Company needs bear the expenses for 319 retirees.
    14
    Shenzhen Tellus Holding Co., Ltd.                                   Annual Report of 2011
    Section VI. Administrative Structure
    I. Administration of the Company
    In the report period, according to requirement of the Company Law, Securities Law
    and relevant laws and regulations from CSRC, the Company continuously completed
    legal-person administration structure of the Company, and higher the standard for
    regulated operational. In accordance with serials regulations and rules of the Article of
    Association, Rules of Procedure for Shareholders’ General Meeting, Rules of
    Procedure for the Board, Rules of Procedure for Supervisory Committee, Working
    System for Independent Director and Details Work on General Manager, the Company
    exercise works with duty responsibility in normal for Shareholders’ General Meeting,
    Board and Supervisory Committee guarantee. Effectively protect the interest of the
    Company and shareholders, established an administrative structure for corporation
    legal person in complied with modern management preliminary. Governance status of
    the Company meets the requirements of relevant administrative regulations issued by
    CSRC for governance for listed company.
    In report period, the Company comprehensively carried out the “opinions of prevention
    and legally fighting against inside dealings in capital market” issued jointly by SRC
    and other ministries, proactively preventing and controlling inside dealings. Correctly
    handling the independent legal entities between controlling shareholders and actual
    controller, strictly executed confidential measures on relevant items that has an
    influence on company’s stock involved; eliminating inside dealings by making use of
    inside information to protect whole interest of the Company. Meanwhile, according to
    relevant requirements, the Company submitted “implementation plan of ‘basic rules of
    internal control for enterprises’” and “report of implementation progress of ‘basic rules
    of internal control for enterprises’” on time, rapid-up establishment of the internal
    control system, which gains a preliminary effects.
    In accordance with requirement of “Regulation of Stock Listing in Shenzhen Stock
    Exchange”, the Company proactively performing its duties in aspect of information
    disclosure. Concerning new subsidiaries increased in consolidation range, took more
    information disclosures of non-operation income and expenditure and mutual credit
    guarantees within consolidation range; bear the social responsibility actively and took
    effective measures to protect investors’ legal rights, minority investors in particular.
    Meanwhile, brush up internal control of the Company and make timely revised on
    “Article of Association” in order to met requirements of relevant laws, regulations and
    rules; governance and operation of the Company met requirement of governance rules
    for listed companies basically.
    II. Performance of directors
    1. Meetings held by the Board in this year
    Meetings held in the year (times)                                                               13
    Including: meetings held on
    1
    site(times)
    Meetings held by communication
    12
    (times)
    Meetings held by both on-site and
    0
    communication (times)
    2. Particular about attendance of directors in the Meeting of the Board
    Name of                   Due Presence Attending the Entrusted Absence        Whether
    Positions
    the                   Presence in person meeting in way presence (times) attending the
    15
    Shenzhen Tellus Holding Co., Ltd.                                                 Annual Report of 2011
    directors                 (times)   (times)             of          (times)                 meeting in
    communication                              person in
    (times)                              successive two
    times or not
    Zhang        Chairman of
    13             1                12             0         0 No
    Ruili        the Board
    Director,
    Lv Hang                          7             0                 7             0         0 No
    GM
    Director,
    Fu Bin                          13             1                12             0         0 No
    CFO
    Shi
    Director              13             1                12             0         0 No
    Changyue
    Zhang
    Director              13             1                12             0         0 No
    Jianmin
    Zhang
    Director              13             1                12             0         0 No
    Junlin
    Independent
    Ji Dejun                       13             1                12             0         0 No
    Director
    Jiang  Independent
    13             1                12             0         0 No
    Hongjun    Director
    Liu   Independent
    13             1                12             0         0 No
    Hongling   Director
    3. Explanation of absent the Meeting for 2 successively times.
    No directors of the Company absent the Meeting for 2 successively times.
    4. Particulars about independent directors’ presence in the Board meeting:
    Times that
    Name of                          Times of           Times of
    should attend                                       Times of
    independent                        in-person          entrusted                       Voting results
    the Board                                         absence
    directors                        presence           presence
    meeting
    Ji Dejun             13             13                 0                  0        Favor votes on
    Jiang Hongjun           13             13                 0                  0        all    proposals
    deliberate in the
    Liu Hongling             13            13                 0                  0
    Meeting
    In report period, independent directors of the Company performed their duties in line
    with relevant laws, regulations and “Working System of Independent Directors”, they
    proactively knowing operation status of the Company and expressed independent
    opinions for major events of the Company. During annual report auditing, independent
    directors participate in annual auditing of the Company in accordance with relevant
    regulations and requirements for field researching in the Company. Before on-site
    auditing from the CPA, independent directors reviewing related documents of the
    auditing plan and financial statements of the Company, listening summary report of the
    financial status and operation results from CFO. Independent directors communicated
    and discuss with auditing CPA after preliminary auditing opinions issued by auditing
    CPA to guarantee the time-ness, truth-ness and accuracy of the auditing results, which
    play an active role in protection of the interest of the Company and minority
    shareholders.
    III. The Company is separated from the controlling shareholder in terms of
    Business, Personnel, Assets, Organization and Finance; the Company possessed
    the whole business and independent operating capability
    (I) Separation in Business: The Company was an independent corporate body. The
    16
    Shenzhen Tellus Holding Co., Ltd.                                  Annual Report of 2011
    Company was absolutely independent from its controlling shareholder in business, and
    had an independent and complete business system and independent management
    capability. The Company has independent production, sales and service system and
    own leading industry. There exists no competition in the same line among the
    Company, controlling shareholders and related parties.
    (II) Separation in Personnel: The Company was absolutely independent in management
    of labor, human affairs, and salaries, enacted an independent administration systems.
    All the senior executives of the Company receive emoluments from the Company and
    have taken no post concurrently in the Shareholder Company.
    (III) Separation in Assets: The Company was strictly separated from its controlling
    shareholder, and they conducted completely independent management. The Company
    has complete and independent purchase system, production system, marketing system
    and the relevant service systems. The Company exclusively owns such intangible
    assets as industrial property rights, trademarks and non-patent technologies.
    (IV) Separation in Finance: The Company set up an independent financial accounting
    department, and established a complete set of accounting systems and financial
    administration systems. The controlling shareholder has never disturbed the Company
    in fund operation; The Company has opened independent bank account and has never
    been involved in such activities as depositing funds in the accounts of the financial
    company or the clearing center controlled by any of the principal shareholders or other
    related parties. The Company independently pays taxes according to the law.
    (V) Separation in Organization: The Board of Directors and the Supervisory
    Committee and the other inner organization operate independently. The Organizations
    of the Company were set up according to the standardized requirements of listed
    company and actual business features, and had independent office site.
    IV. Establishment and perfection of internal control system of the Company
    According to relevant laws, regulations and standardized documents from CSRC and
    Shenzhen Stock Exchange, the Company established corporate governance structure
    including the Shareholders’ General Meeting, Board, Supervisory Committee as well
    as Senior Executives and prepared relevant regulations and systems.
    (I) Control over holding subsidiaries
    The Company exerted management upon its holding subsidiaries in strict accordance
    with relevant laws and rules and regulatory documents of listed companies, and
    conducted guidance and standarization on the operation of holding subsidiaries in
    conformity with related requirements of listed companies.
    Directors, supervisors and legal person representatives of the holding subsidiaries were
    recommended and appointed by Board of the Company, and senior exceutives
    relocated by the Company accorded with Articles of Association and other relevant
    regulations.The Company had also established corresponding performance appraisal
    system to implement periodical or irregular appraisal on relevant staff.
    The Company had established a whole set of operation and management system in line
    with relative documents and demanded holding subsidiaries to put it into practice in
    line with the relevant regulations of the Company, concurrently, it stipulated that
    coorelative management system of holding subsidiaries must be in compliance with
    management system frame of the Company.
    Functional departments of the Company also exercised supervision on holding
    subsidiaries in the aspects of personnel, operation, finance, sigificant contract and legal
    affairs, etc. through functional systems of their own.
    (II) Control over related transactions
    17
    Shenzhen Tellus Holding Co., Ltd.                                Annual Report of 2011
    The Company adhered to principle of fairness, justice and honesty in term of related
    transaction, and went through approval in strict accordance with relevant regulations
    and procedures, fully safegurding interest of all-party investors. According to the
    relevant regulations of Stock Listing Rules of Shenzhen Stock Exchange, Articles of
    Association and Management Methods of Classifed Authorization, the Company
    explicitly delimited approval authority of shareholder’ general meeting and Board
    meeting on related transaction, that is, significicant ones should be submitted to the
    Board only after it was approved by independent directors, and all related transaction
    of the Company demanded independent opionions of independent directors.
    (III) Control over external guarantees
    Strictly complying with Notice of Further Standarizing Gurantee Behaviour, Stock
    Listing Rules of Shenzhen Stock Exchange and other provisions of CSRC, The
    Company stipulated that all external guarantee had to fullfill relevant approval
    procedure, enhancing the management and control upon external guarantee business.
    (IV) Control over the usage of raised proceeds
    The Company has not raised proceeds for the recent years, and it woulld work out
    management system as regards proceed-raising on the foundation of actual needs.
    (V) Control over significant investments
    The Company always sticks to the principle of prudence, safety and effectiveness in
    term of significant external investment, strictly controls investing risks and attaches
    great importance on the maximization of investment effect. On the basis of adequate
    market survey conducted by related departments, external investment had to form a
    feasible report for the operation meeting to dissucss and study fully, and finally be
    submitted to the Board for examination and approval. According to relevant
    regulations of Stock Listing Rules of Shenzhen Stock Exchange, Articles of
    Association and Management Methods of Classifed Authorization, the Company
    difinitely delimited approval privileges on external investment events, and in actual
    practice, it aslo conducted real-time supervision on the whole implementation process
    of investment in strict line with regulations of approval privileges to avoid investment
    risks to the largest extent.
    (VI) Control over information disclosure
    The Company followed laws and rules, Stock Listing Rules of Shenzhen Stock
    Exchange, Management Methods for Information Disclosure of Listed Companies and
    other regulatory documents, and revised Work System on Information Disclosure and
    Responsibility System on Significant Errors of Annual Information Disclosre,
    stipulating principles, content, requirements, approving procedures, obligations and
    confidentiality regualtaions of information disclosure in detail and defining
    responsibilities and related investigation system for information disclosure.
    Information disclosure of the Company was all published in relevant media designated
    by CSRC to guarantee timeness and accuracy.
    V. The appraisal from the Board, supervisory committee and independent
    directors on internal control system of the Company could be found in
    Self-appraisal Report on Internal Control 2011 of Shenzhen Tellus Holding Co.,
    Ltd. which was disclosed along with the annual report
    VI. At the end of the report period, Board of Directors performed assessment on
    senior exceutives of the Company in compliance with relevant system of the
    Company
    18
    Shenzhen Tellus Holding Co., Ltd.                                Annual Report of 2011
    VII. Particular about non-normative governance exist in the Company for 2011
    (1) Type of non-normative governance of the Company including financial budget and
    financial statement that submitted to SDG-controlling shareholder of the Company,
    before information disclosed.
    Statement of private information offered to largest shareholder in 2011
    Information                                   Submitted time      Basis of         Approval
    Information type
    receiver                                      or period        submitted         procedure
    Monthly main financial
    Monthly      (4th
    index express which was in                   Document         of
    SDG                                        day of every
    common use of enterprise                     SDG                   To submit via
    month)
    located in Shenzhen                                                internet
    Quarterly (10th Document           of
    SDG             Three charges
    day of season) SDG
    Accounting statement and Monthly (13th                           Prepared by
    Document         of
    SDG             Explanation of Financial day of every                            Accounting &
    SDG
    Status                     month)                                Financial
    Annual Financial Budget                      Document         of Dept.     seal
    SDG                                        Yearly                                with       the
    Statement for Enterprise                     SDG
    Company and
    Annual Financial Budget                         Document      of submit     via
    SDG                                      Yearly
    Statement for Enterprise                        SDG              interne
    Other statement required                                       Required by
    Document        of
    SDG               for submitted by largest Un-schedule                           the
    SDG
    shareholder temporary                                          documents
    (2) Reasons for the abovementioned items exist
    Pursuit to the management department of Ministry of Financial and State-owned Assets
    Supervision & Administration Commission of State Council, the controlling
    shareholder required the Company submitted pre-disclosure financial statement
    regularly.
    (3) Solution plan
    The financial statement offered to controlling shareholder regularly was the necessary
    information needed for consolidation statement of the controlling shareholder.
    According to the regulations of Notice of Strength Supervise on Behavior of
    Un-disclosure Information Provided to Largest Shareholder and Actual Controller by
    Listed Company( SZJGSZ[2007] No.11) and Supplementary Notice of Strength
    Supervise on Non-normative Behavior of Governance of Un-disclosure Information
    Provided to Largest Shareholder and Actual Controller by Listed
    Company(SZJGSZ[2007] No. 39) issued from Securities Regulatory Bureau of
    Shenzhen Municipal, the Company asks for implementation to SDG. SDG have issued
    the Promise Letter of Strength on Management for Un-disclosure Information and
    Name Lists of the Un-disclosure Information of Listed Company Contact by SDG to
    the Company for strength management on un-disclosure information.
    In the report period, in accordance with the Notice of Further Standardized the Filed
    Information of Un-disclosure Information Provided to Largest Shareholder and Actual
    Controller by Listed Company (SZJGSZ [2008] No. 60) from Securities Regulatory
    Bureau of Shenzhen Municipal, the Company have submitted information to Securities
    Regulatory Bureau of Shenzhen Municipal for field regularly on the un-disclosure
    information provided to largest shareholder and actual controller.
    19
    Shenzhen Tellus Holding Co., Ltd.                            Annual Report of 2011
    VIII. Statement on responsibility of internal control from the Board
    Board of the Company responsible for the establishment and perfection on internal
    control for its long-term implementation; performed the guidance and supervise duty
    on the implementation and establishment for internal control; guarantee the
    confidential and completion on assets and truth of the financial report.
    20
    Shenzhen Tellus Holding Co., Ltd.                             Annual Report of 2011
    Section VII. Brief of the Shareholders’ General Meeting
    During the report period, the Company held 2010 Shareholders’ General Meeting.
    I. Shareholders’ General Meeting 2010
    Notice of convene Annual Shareholders’ General Meeting of 2010 was released on
    appointed media “Securities Times” and “Hong Kong Commercial Daily” dated 25
    May 2011 by the Board. On 15 June 2011, the Company held 2010 Shareholders’
    General Meeting of Shenzhen Tellus Holding Co., Ltd. at the Company’s Conference
    Room on 15th floor of Zhonghe Building.
    Notice of Resolutions of “Shareholders’ General Meeting of 2010” was published on
    “Securities Times” and “Hong Kong Commercial Daily” dated 16 June 2011.
    21
    Shenzhen Tellus Holding Co., Ltd.                               Annual Report of 2011
    Section VIII. Report of the Board of Directors
    I. Operating review of the Company in the report period
    (I)The overall operation of the Company in the report period
    1. In year of 2011, under the leadership of Board of Directors, the leaders of the
    Company led all the staffs, continuously took over working principle of stable
    operation, closely revolved around working targets, centralized on two major items of
    development of accented terms and corporate daily operation, effectively overcame
    enormous impact on corporate development arising from unquiet economy and various
    objective factors. Accented terms obtained breakthrough growth, and the operation and
    production kept stable and developing tendency. We accomplished the whole-year
    operational targets and tasks.
    In reporting period, the Company realized operating income RMB 403.28 million, up
    4.381% over the same period of last year; total profit RMB 6.6 million, up 101.59%
    over the same period of last year; net profit attributable to owners of parent company
    RMB 2.16 million, a 39.8% down over the same period of last year. Downing of profit
    mainly because in this period, the temporary difference of income tax, which was
    un-recognized in future, has been adjusted that resulted in an increase of income tax
    expenses.
    2. Main problems and difficulties existed in the Company
    Though the Company got promotion and improvement in operation over past recent
    years and assets quality constantly ascended, there still existed many difficulties and
    deficiencies which were mainly manifested in:
    (1) The present biggest impact for development of Tellus is from petrifaction guarantee
    case. Though we temporarily avoided term payment for enormous case-involving
    principles, interests and default interest owing to our constant hard effort, the
    reconciliation became harder because the case-involving amount was huge and Tellus
    is a listed company.
    (2) Lower marketing share and profitability. Marketing share of main business was a
    little low and the scale was not big enough. And the weak profitability of current
    business was not changed while the new profit growth point was still not formed.
    Though “Specific Planning” of development and reformation for Shui Bei Jewelry
    Industrial Park gains an approval, project counters certain difficulties for not having
    stable long-term capital of low cost by the Group. At the same time, the group was
    deficient in management experience of capital construction. The aspects such as item
    planning, implementation and supervision etc. need to be improved.
    (3) Present mechanism of the Company was still far away from being totally
    market-oriented. Talents appraisal mechanism along with payments distribution and
    incentive mechanism were still correspondingly lagging behind.
    (4) Enormous capital investment was needed in developing new items as well as
    dealing with historic left problems thus financing pressure was a little hard.
    (II) Scope of main operations and particulars about business in the report period
    1. Scope of main operations and particulars about business
    The Company was mainly engaged in automobile sales, automobile inspection and
    maintenance as well as accessories sales, industry property lease and service etc.
    (1) In reporting period, the Company realized operating income RMB 403.28 million
    including main operating income RMB 395.70 million, up 3.72 % over the same
    period of last year. Income of main business increased mainly due to the income of
    automobile sales increased in Huari Toyota and income of property rental increased by
    22
    Shenzhen Tellus Holding Co., Ltd.                                             Annual Report of 2011
    Automobile Industry & Trade Company.
    The income from main operations was classified as follows according to industries:
    Unit: RMB
    Income from main               Cost of main           Profit ratio of main
    Industries
    operations                  operations              operations (%)
    Sales of automobile                    256,520,802.72               247,610,749.18                       3.47%
    Automobile inspection and
    17.31%
    maintenance                               45,445,575.33                37,579,445.26
    Lease service                             93,735,367.66                48,561,847.17                   48.19%
    Total                      395,701,745.71               333,752,041.61                   15.66%
    (2) The operating activities of the Company’s business or main products taking over
    10% in total amount of income from main operations or profit from main operations:
    Unit: RMB
    Increase
    Increase     Increase
    or
    or           or
    decrease
    Profit     decrease     decrease
    of main
    Income from                               ratio of     of main      of main
    Cost of main                                               operating
    Products            main                                   main       operating    operating
    operations                                                   profit
    operations                              operations    income      cost over
    ratio over
    (%)       over that     that of
    that of
    of last    last year
    last year
    year (%)        (%)
    (%)
    Automobile
    256,520,802.72      247,610,749.18           3.47%         8.2%       8.84%        -0.57%
    trade
    Automobile
    inspection
    45,445,575.33        37,579,445.26         17.31%      -20.97%      -13.97%       -6.73%
    and
    maintenance
    Leasing
    service               93,735367.66     48,561,847.17         48.19%        7.86%       1.68%         3.14%
    industry
    2. Main suppliers and customers of the Company
    In the report period, the Company’s total purchase amount from the top five suppliers
    was RMB 318 million, accounting for 98% in total purchase amount in the whole year.
    The Company’s main sales customers were terminal consumers and the sales income
    from the top five customers was RMB 23.0185 million, which occupied 5.71% in the
    income from main operations.
    3. In the report period, there was no great change in the Company’s main operations
    and their structure and capability of main operations compared to those of last period.
    (III) Statement on comparatively large change of increase and decrease of assets
    and liability at the end of reporting period
    Unit: RMB
    2011-12-31                             2010-12-31                                 Proportion
    Proportion
    increased or
    increased or
    Proportion                           Proportion in                     decreased
    Items                                                                                         decreased
    Amount               in total            Amount          total assets                         of
    of amount
    assets (%)                                (%)                          proportion
    (%)
    (%)
    Accounts paid in
    12,,953,848.48            2.27%         10,212,371.68           1.70%            26.84%         0.57%
    advance
    Inventory                  30,218,346.71            5.30%         25,045,954.52           4.18%            20.65%         1.12%
    23
    Shenzhen Tellus Holding Co., Ltd.                                          Annual Report of 2011
    Construction in
    2,461,073.03           0.43%                                             100%          0.43%
    process
    Account receivable      22,950,543.71              4.02%     30,767,809.82            5.13%        -25.41%         -1.11%
    (1) Account paid in advance: increase RMB 2.7415 million over that of period-begin
    with a 26.84 percent up. Mainly because account paid in advance for automobiles from
    Huari Toyota, subsidiary of the Company, increased;
    (2) Inventory: increase RMB 5.1724 million over that of period-begin with a 20.65
    percent up, RMB 8.3817 million was increased in original value of inventory. Mainly
    because stock vehicles increased in subsidiary Huari Toyota;
    (3) Construction in process: RMB 2.4611 million increased in construction in process
    mainly refers to pre-phase expenses for Jewelry Industry Park in this period;
    (4) Account payable: decrease RMB 7.8173 million over that of period-begin with a
    25.41 percent down. Mainly because those un-necessary account payable, which has a
    long period, were written-off in this period.
    (IV) Huge on year-on-year basis change and main influence factors of the profit
    constitution in reporting period
    Unit: RMB
    Amount of
    Increase/decr
    Items                       2011                  2010           increase and
    ease (%)
    decrease
    Administrative expenses          44,648,200.15        46,215,747.64         -1,567,547.49         -3.39%
    Assets impairment losses            5,114,839.34          2,187,125.35       2,927,713.99        133.86%
    Investment income                   8,080,990.33      18,222,881.72        -10,141,891.39        -55.65%
    Non-operating income             13,650,574.29             666,300.24       12,984,274.05       1948.71%
    Income tax expense                  5,354,382.93          -645,965.13        6,000,348.06        928.89%
    (1) Administrative expense: decrease RMB 1.5675 million over same period of last
    year with a 3.39 percent down, mainly because: a y-o-y decrease of accrual of house
    public reserves; strengthen expenses control.
    (2) Assets impairment losses: increase RMB 2.9277 million over same period of last
    year with a 133.86 percent up, mainly because accrual impairment provision for
    inventory gains a y-o-y increased.
    (3) Investment income: decrease RMB 10.1419 million over same period of last year
    with a 55.65 percent down, mainly because: investment income of stock jointly
    enterprise, accrual by equity method, gains a y-o-y decrease of RMB 7.7076 million;
    RMB 2.4436 million loss in equity transfer of South Great Wall.
    (4) Non-operating income: increase RMB 12.9843 million over same period of last
    year with a major percentage up, mainly because: account un-payable was disposed in
    this period with income of RMB 8.9073 obtained; relocation compensation RMB
    4.6434 million for 5 unit singleton dormitory from Accessory Company was obtained.
    (5) Income tax expense: increase RMB 6 million over same period of last year. Mainly
    because: income tax increased from the increase of profit from Automobile Industry &
    Trade; temporary difference of income tax, which was un-recognized in future, was
    adjusted in this period that resulted in an increase of income tax.
    (V) Particulars about structure of cash flow arising from operating activities,
    investing activities and financing activities of the Company, change situation and
    reasons:
    Unit: RMB
    Items               2011                2010             Increase/decrease   Increase/decrease
    24
    Shenzhen Tellus Holding Co., Ltd.                                                   Annual Report of 2011
    (%)
    Net      cash
    flows
    arising from           -14,738,664.02          7,143,993.37                 -21,882,657.39                  -
    operating
    activities
    Net      cash
    flows
    arising from           18,653,932.52           -679,006.28                  19,332,938.80                   -
    investing
    activities
    Net      cash
    flows
    arising from           -12,096,262.57      -14,707,112.61                    2,610,850.04               17.75%
    financing
    activities
    (1) Net cash flows arising from operating activities gains a y-o-y decrease of RMB
    21.8827 million, mainly because increase of purchasing exceed increase of sales in
    automobiles from Huari Toyota, and inventory at year-end shows a major increase over
    that of year-begin.
    (2) Net cash flows arising from investing activities gains a y-o-y increase of RMB
    19.333 million, mainly because: cash flow RMB 9.25 million was increased from
    equity transferring of South Great Wall Company; fixed deposit RMB 5 million of
    Automobile Industry& Trade Company is switch back due.
    (3) Net cash flows arising from financing activities gains a y-o-y increase of RMB
    2.6108 million mainly resulted from the difference of refinancing in Huari Company.
    (VI) Operations and achievements of main holding companies
    1. In the report period, the main holding companies of the Company were: Shenzhen
    Auto Industry and Trade Corporation (hereinafter referred to as Auto Industrial
    Trading), Shenzhen Tellus New Yongtong Automobile Development Co., Ltd.
    (hereinafter referred to as New Yongtong), Shenzhen Tefa Huari Automobile Co., Ltd.
    (hereinafter referred to as Huari Automobile), Shenzhen Huari Toyota Auto Sales Co.,
    Ltd. (hereinafter referred to as Huari Toyota), Shenzhen New Yongtong Motor Vehicle
    Inspecting Equipments Company (hereinafter referred to as Inspecting Equipments),
    Shenzhen Tefa Tellus Property Management Co., Ltd. (hereinafter referred to as
    Property Company), Shenzhen Zhongtian Industrial Co., Ltd. (hereinafter referred to as
    Zhongtian Company), Shenzhen Tefa Tellus Real Estate Co., Ltd. (hereinafter referred
    to as Real Estate Company) and Shenzhen Tellus Real Estate Trade Co., Ltd.
    (hereinafter referred to as Trade Company).
    The main operations and business of the aforesaid holding enterprises was as follows:
    Unit: RMB’0000
    Auto                                                 Inspectin      Proper     Zhongt        Real
    New       Huari                                                                          Trade
    Industry                                Huari              g            ty        ian         Estate
    Yongto    Automob                                                                         Compa
    and                                   Toyota         Equipme        Compa      Compa       Compan
    ng         ile                                                                            ny
    Trade                                                    nts           ny         ny           y
    Maintena                                                           Develop
    Sale       of                                           Productio      Lease
    nce      of                                                        ment of
    Main         auto and                                                n and sale     and
    Mainte    auto,                                                              land,        Agency
    products     its fittings,                            Sale of        of             manage     Property
    nance     productio                                                          operating    of real
    or           developm                                  auto          inspecting     ment of    lease
    of auto   n and sale                                                         commerci     estates
    service      ent of real                                             equipmen       properti
    of     auto                                                        al
    estates                                                 ts of auto     es
    fittings                                                           housing
    25
    Shenzhen Tellus Holding Co., Ltd.                                               Annual Report of 2011
    Register
    ed                5,896     3,290       USD500           200         1,000          705       725       3,115         200
    capital
    Total
    25,838     8,683          8,286       5,293         2,030         2,569     2,323      2,999         322
    assets
    Net
    18,699     4,856          4,655         309          817          1,058     1,919      1,332         257
    assets
    Net                                                                                   2          1
    245        -56          -41        -375          161                                 -40          -9
    profit                                                                                8         52
    2. Particulars of the influence received by the net profit of the Company over 10%
    originating from the net profit from single subsidiary or investment income from single
    share-join company
    Unit: RMB’0000
    Proportion
    Operating         Operating
    Name                           of shares                                            Net profit
    income            profit
    held (%)
    Shenzhen Auto Industry and Trade
    100           1,729                 821                    245
    Corporation
    Shenzhen SD Tellus Property Management
    100           4,336                  47                     28
    Co., Ltd.
    Shenzhen Zhongtian Industrial Co., Ltd.                    100               827               204                    152
    Shenzhen New Yongtong Motor Vehicle
    51            333                12                    161
    Inspecting Equipments Co., Ltd.
    Shenzhen Dongfeng Automobile Co.,Ltd                           25       24,246                 676                    479
    Shenzhen Zung Fu Tellus Auto Service
    35     190,065                3,887                 2,789
    Co., Ltd.
    (VII)Items measured by fair value
    Unit: RMB
    Gains and
    Accumulative fair Depreciation
    losses from
    Amount at                          value change    withdraw in        Amount at
    Item                                   change of fair
    period-begin                        recorded into    the report        period-end
    value in the
    equity          period
    report period
    Financial assets:
    Including: 1. financial assets
    measured by fair value and
    whose change should be
    recorded into current gains
    and losses
    Including: derivative
    financial assets
    2. Financial assets available
    1,483,077.75    -108,828.50                                         1,374,249.25
    for sale
    Subtotal of financial assets         1,483,077.75    -108,828.50                                         1,374,249.25
    Financial liabilities
    Real estate investment
    Productive biological assets
    Others
    Total                                1,483,077.75    -108,828.50                                         1,374,249.25
    As for estimation for fair value of financial assets available for sale at period-end, fair
    value should be confirmed according to the closing price at securities market on the
    estimation day.
    26
    Shenzhen Tellus Holding Co., Ltd.                                Annual Report of 2011
    II. Future development of the Company
    The guiding ideology of 2012 is: deeply implement and carry out scientific thought of
    development, correctively grasp the change of market situation, stand around the
    transformation of developing method of corporate economy, take the whole situation
    into account by spirit of reform and innovation. On one hand grasp the stable growth
    and the other hand seize the construction of accented terms, thus further improve assets
    quality and profitability of corporation. Practically enhance the compatibility, durative
    and inner motivation of corporate development, gradually establish competitiveness,
    and strive to achieve new leaping and sustainable development of the group. Mainly
    get starting from the following several aspects:
    (I) Developing plans of the Company
    1. Consolidate and professionalize business of the after service of vehicle.
    In unbenefited situation of fierce competition of auto sales and slow down of economic
    growth, the Company complying with development principle of “grasp emphasis,
    stabilized operation and keeps scale”, overcoming difficulties and following tendency,
    enlarge sales channel and sales mode outside the Company and strictly controlling cost
    in the Company for achieving stable development of after service of vehicles.
    2. Maintain steady operation of the property leasing business.
    Under unfavorable factor of conscious soaring labor costs in property leasing business,
    qualified leasing rate of the property by upgrade service quality and created a service
    brand of Tellus Property, which provided a steady cash flow for development of the
    Company.
    2. Seized opportunity, proactively promote construction of Shui Bei Jewelry Industry
    Park.
    The Company proactively searching a financing way for Shui Bei Jewelry Park,
    striving to built an industry park with minimum financing cost. Meanwhile, by seizing
    the development of Shui Bei Jewelry Industry Park as opportunity, the company will
    provid adaquate and systermatic service with added value in an innovative pattern, and
    take this opportunity to improved quality of assets and market competive-ness.
    3. Handling issues rooted in history, make sure to reaches a consent decree with
    Petrochemical hammer and tongs, minimized losses from the Company, and totally
    clear out the hindrance that seriously influence the development of the Company in a
    long period.
    4. Reinforced internal management, put more efforts in training of professional teams,
    focusing combination of H&R management and business development; continuous to
    perfect incentive mechanism of staff’s remuneration and evaluation. Promoting
    establishment of the internal control continuously, strength internal auditing ability
    with purpose of shaping normalization supervise management.
    (II) Demand and resource of capital for future development strategy of the
    Company
    Capital demand for future development strategy of the Company comes from the
    investment in Jewelry Industry Zone of Shui Bei Project. Approximately total RMB
    0.65 billion is require for Shui Bei Reform Project in future five years. Capital mainly
    comes from the self-owned funds and new partner introducing, rests of the capital will
    solved by bank loans.
    (III) Risks and measurements
    1. Risks:
    27
    Shenzhen Tellus Holding Co., Ltd.                                  Annual Report of 2011
    In coming year, the government strictly implemented controlling policy of real estates,
    and focuses their attention on control of inflation. There has a major influence on real
    estate industry due to the strictly control on credit; sales of auto has a slowly increased
    due to the policy control on auto consumption market, building & stock, and other
    disadvantage impact of inflation; the inventory has a dramatically soaring and capital
    pressure increased with down on gross profit. Competitions between the industries will
    get fiercer.
    2. Counter-measures:
    (1) Consolidate current business, actively explore and progress, build leading industry,
    ensure stable operation
    Continuously insist working principle of stable operation, exert advantage of group
    scale operation and systemic management, vigorously explore market, improve
    marketing share, increase sales income; further enhance management, save cost, reduce
    expense and ask management for efficiency.
    Well planning the changes of property operation, focusing on market planning and
    replacement of key tenants. Strive to keep famous jewelry enterprise in upgrade and
    reformation period of Shui Bei Jewelry Industry Park; fully making use of property
    resources to make sure that price of property leasing and rental rate gains a steady
    growth.
    Enhancing core competitiveness of the enterprise by integrity resources furtherly,
    optimized resources allocation as well as combining specialization and collectivization;
    tapping the idle assets, pull out of the property with low benefit obtained and unable to
    develop independently as well as project and investment that has an unfavorable
    expectation and lower benefits, put more attention on advantage business and
    supporting target projects by limited resources; center as perfection of governance,
    formulated a scientifically management system and operation mechanism. 。
    (2) Strengthen system construction, control risk and ensure smooth completion of
    accented terms by plans
    In order to card system and working procedure, especially establish and perfect risk
    control and supervision mechanism of large-scale capital construction and investment
    in strange lands with direction, set up scientific and reasonable early warning system
    for risk, thus form independent and valid internal control system; strive to innovate and
    breakthrough in aspects such as const control; ensure high efficiency, high quality,
    safety and probity of accented terms and various workings.
    III. Investments of the Company in the report period
    1. In the report period, the Company had neither raised capital nor applied capital
    which was raised in previous periods in this report period;
    2. In the report period, no particulars of the significant projects invested with
    non-raised proceeds.
    IV. Unqualified Auditors’ Report with explanatory paragraph for the Company
    from China Audit International Certified Public Accountants has issued
    1. Changes of accounting policy
    No changes of accounting policy in this period.
    2. Changes on accounting estimation
    No changes on accounting estimation in the report period.
    3. Errors correction on previously accounting
    No errors correction for previously accounting in the report period.
    28
    Shenzhen Tellus Holding Co., Ltd.                                Annual Report of 2011
    V. Routine work of the Board of Directors
    (I) Meetings held by the Board of Directors and contents of the resolutions
    In the year of 2011, the Board of Directors of the Company held 13 meetings in total:
    1. The 11th Extraordinary Meeting of 6th Session of the Board was held on 18 February
    2011 by communication. Changes of GM of the Company and other proposals were
    deliberated and approved in this Meeting. Relevant notice released on “Securities
    Times” and “Hong Kong Commercial Daily” dated 19 February 2011.
    2. The 12th Extraordinary Meeting of 6th Session of the Board was held on 3 March
    2011 by communication for deliberating and passing proposal of appointment of
    directors for subordinate enterprises.
    3. The 13th Extraordinary Meeting of 6th Session of the Board was held on 18 March
    2011 by communication for deliberating and passing proposal of appointment of
    directors for subordinate enterprises.
    4. The 6th Meeting of the 6th Session of Board was held on 13 April 2011 in the
    meeting room of 15/F in Zhonghe Building. The meeting deliberated and approved the
    “Working Report of the Board for year of 2010” and other proposals. Relevant notice
    released on “Securities Times” and “Hong Kong Commercial Daily” dated 14 April
    2011.
    5. The 7th Meeting of 6th Session of the Board was held on 22 April 2011 by
    communication. The meeting deliberated and approved the proposal of “First Quarterly
    Report of 2011”. Relevant notice released on “Securities Times” and “Hong Kong
    Commercial Daily” dated 25 April 2011.
    6. The 14th Extraordinary Meeting of 6th Session of the Board was held on 23 May
    2011 by communication. The meeting deliberated and approved the proposal of
    “Article of Association” Amendment for relevant articles. Relevant notice released on
    “Securities Times” and “Hong Kong Commercial Daily” dated 24 May 2011.
    7. The 15th Extraordinary Meeting of 6th Session of the Board was held on 16 June
    2011 by communication. The meeting deliberated and approved the proposal of
    “Temporary Management Method of Housing Public Reserve of Shenzhen Tellus
    Holding Co., Ltd.”.
    8. The 16th Extraordinary Meeting of 6th Session of the Board was held on 20 July 2011
    by communication. The meeting deliberated and approved the proposal of changes of
    representative of securities. Relevant notice released on “Securities Times” and “Hong
    Kong Commercial Daily” dated 21 July 2011.
    9. The 17th Extraordinary Meeting of 6th Session of the Board was held on 25 July 2011
    by communication. The meeting deliberated and approved the proposal of equity
    transferring between controlling enterprises.
    10. The 8th Meeting of 6th Session of the Board was held on 10 August 2011 by
    communication. The meeting deliberated and approved the proposal of” Semi-annual
    Report of 2011” and it’s “Summary” (Domestic/Overseas Version). Relevant notice
    released on “Securities Times” and “Hong Kong Commercial Daily” dated 11 August
    2011.
    11. The 18th Extraordinary Meeting of 6th Session of the Board was held on 11 August
    2011 by communication. The meeting deliberated and approved the proposal of
    changes of director of office of secretary of the Board.
    12. The 9th Meeting of 6th Session of the Board was held on 20 October 2011 by
    communication. The meeting deliberated and approved the proposal of”Third
    Quarterly Report of 2011”. Relevant notice released on “Securities Times” and “Hong
    Kong Commercial Daily” dated 21 October 2011.
    29
    Shenzhen Tellus Holding Co., Ltd.                                Annual Report of 2011
    13. The 19th Extraordinary Meeting of 6th Session of the Board was held on 26
    December 2011 by communication. The meeting deliberated and approved the
    “proposal of liquidation of Creditor/Debtor”. Relevant notice released on “Securities
    Times” and “Hong Kong Commercial Daily” dated 27 December 2011.
    (II) Implementation of the resolutions made at the Shareholders’ General
    Meeting by the Board of Directors
    According to the resolutions approved by Annual Shareholders’ General Meeting 2010,
    the Board of the Company did not distribute any profit or convert capital reserve into
    share capital in 2011.
    (III) Summary of the duty performance of the Audit Committee of the board of
    directors
    In the report period, the Audit Committee actively carried out its work in auditing the
    annual report according to the relevant regulations of the Article of Association and the
    Discussing Principles of the Audit Committee.
    Before the official entrance of the certified public accountants for annual audit, on 23
    December 2011 the Audit Committee and the certified public accountants negotiated
    and confirmed the work arrangement for the 2011 Annual Report audit. The
    independent directors of the Company were handed with the work arrangement for the
    2011 Annual Report audit. On 15 February 2012, the Audit Committee held meeting,
    in which they examined the financial accounting statements made by the Company and
    believed that the preparation for these statements was in line with the regulations of
    accounting standard; the statements really reflected the financial condition of the
    Company at the end of 2011 and operating achievement in 2011. It was agreed to take
    this financial accounting statement and relevant files to hand in to China Audit
    International Certified Public Accountants for audit.
    After the official entrance of the certified public accountants for annual audit, the
    members of the Audit Committee respectively made call inquire for the audit progress
    and supervised and urged the Certified Public Accountants Co., Ltd to finish the audit
    work in the regulated time according to the audit work arrangement, to make sure the
    annual report of the Company could be disclosed in time. At the same time, the Audit
    Committee made negotiation and communication with the certified public accountants
    on the problems existed in this audit.
    After the certified public accountants issued the initial audit opinion, the Audit
    Committee held meeting on 6 April 2012, in which they reexamined the financial
    accounting statement and formed written opinion and resolution on the annual financial
    accounting statement, summary report of the audit work and renewal of the
    engagement for the Certified Public Accountants Co., Ltd which were finally handed
    in to the Board of the Company for examination.
    1. The initial examination opinion on the 2011 financial accounting statement of the
    Company issued by the Audit Committee of the board of directors:
    According to the requirement of the Discussing Principles of the Audit Committee, as
    the commissioner of the Audit Committee of Shenzhen Tellus Holding Co., Ltd
    (hereinafter referred to as the Company), we made examination on the 2011 financial
    accounting statement of the Company before the official entrance of the certified
    30
    Shenzhen Tellus Holding Co., Ltd.                               Annual Report of 2011
    public accountants for annual audit and presented the following opinion:
    With attitude of earnest and responsible, we made careful examination on the financial
    accounting statement prepared by the Company, including the balance sheet as of Dec.
    31, 2011, the 2011 annual profit statement, the 2011 cash flow statement and statement
    of change in owners’ equity. We hold that: the preparation of the above financial
    statements is in line with the regulation of Accounting Standard for Enterprise and
    Accounting System for Enterprise; the statements really reflect the operating
    achievement of the Company in 2011 and financial condition of the Company at the
    end of 2011. It is agreed to carry out the financial audit work of 2011 taking the
    financial statements as the basis.
    2. The second examination opinion on the 2011 financial accounting statement of the
    Company issued by the Audit Committee of the board of directors:
    Being the commissioners of the Audit Committee of Shenzhen Tellus Holding Co., Ltd,
    after the certified public accountants issued the initial audit opinion, we examined the
    financial accounting statements again and presented the following opinion:
    We consider that: the 2011 financial accounting statement of the Company fairly
    reflect the operating achievement of the Company in 2011 and financial condition of
    the Company at the end of 2011 in all significant aspects. The statements are real,
    accurate and complete and in line with the relevant regulations of CSRS, Shenzhen
    Stock Exchange and Accounting Standard for Enterprise. The Audit Committee has no
    objection over the audit opinion planned to issue by the accountants who are in charge
    of the annual audit.
    At the same time, we request the audit organization- China Audit International
    Certified Public Accountants LTD. to finish all the audit work as quickly as possible
    according to the general work arrangement and issue the audit report within the
    conventional time, to make sure that the Company could disclose its 2011 Annual
    Report in time.
    3. Summary of the audit work conducted by China Audit International Certified Public
    Accountants LTD. to the Company issued by the Audit Committee of the board of
    directors:
    It makes the following summary on the 2011 annual audit work conducted by the audit
    organization of the Company- China Audit International Certified Public Accountants
    LTD. (hereinafter called as China Audit International):
    China Audit International carried out the necessary audit procedure during the audit
    work for the Company and kept effective negotiation and contact with the Audit
    Committee.
    China Audit International carried out necessary negotiation with the Board, the
    Supervisory Committee and senior executives of the Company; carried out
    independent audit work in strict accordance to the regulations of independent audit
    standard for certified public accountant of China. Sufficient time for audit was
    arranged. The audit personnel were collocated rationally and the audit report that it
    issued could fully reflect the financial condition and operating achievement of the
    Company, and the conclusion of the audit report complied with the actual condition of
    the Company.
    31
    Shenzhen Tellus Holding Co., Ltd.                                 Annual Report of 2011
    During this audit work, the Certified Public Accountants Co., Ltd and accountants in
    charge of the audit all strictly observed the request presented by the professional
    morality for maintaining independence. The members of this audit team were all
    qualified with the necessary professional knowledge and characteristics and qualified
    for this audit. According to the audit standard for Chinese certified public accountant,
    the audit team acquired sufficient and adequate audit evidence for issuing audit
    opinion.
    According to the audit plan arrangement, China Audit International accomplished the
    audit work for the Company in time and issued unqualified Auditors’ Report with
    explanatory paragraph.
    4. Resolutions reached in the meeting of the Audit Committee of the board of directors:
    The Audit Committee of the board of directors held meeting on April 6, 2012, and the
    following proposals were examined and approved in this meeting:
    (1) The 2011 Audit Report and Financial Accounting Statements;
    (2) Summary of the 2011 Audit Work Conducted by China Audit International
    Certified Public Accountants LTD. for the Company;
    (3) Engagement of China Audit International Certified Public Accountants LTD. as the
    Audit Institution of the Company for 2012.
    (IV) Summary of the duty performance of the Remuneration and Examination
    Committee of the board of directors
    During the report period, the Remuneration and Examination Committee of the board
    of directors made examination on the remuneration of the directors, supervisors and
    senior executives of the Company. With examination, all the members of the
    Remuneration and Examination Committee hold that the remuneration paid during the
    report period is in line with the performance-related evaluation system. The
    remuneration received by the directors, supervisors and senior executives of the
    Company is confirmed according to the relevant system of the Company.
    VI. Profit distribution preplan
    In the consolidation statement of 2011, the Company realized a net profit attributable
    to shareholders of parent company with RMB 2,157,625.12. And it is planned that no
    profit made by the Company in 2011 would be distributed or converted into share
    capital. The undistributed profit would be used to compensate the losses of previous
    years. This profit distribution preplan is still needed to be examined and approved by
    the Annual Shareholders’ General Meeting 2011.
    The independent directors of the Company-- Ji Dejun, Jiang Hongjun and Liu
    Hongling issued the following independent opinion on the reason that why ho cash
    profit distribution preplan is made this year: it is agreed of the decision of the 2011
    profit distribution made by the Board of the Company and the Company is planned that
    no profit made by the Company in 2011 would be distributed or converted into share
    capital. The undistributed profit would be used to compensate the losses of previous
    years.
    Particulars about the cash bonus of the Company in previous three years
    Unit: RMB
    Amount of cash bonus    Net profit attributable to Ratio of net profit attributable
    Year of
    (tax included)      owners of parent company to owners of parent company
    32
    Shenzhen Tellus Holding Co., Ltd.                                  Annual Report of 2011
    in consolidated statement   in consolidated statement
    2010                             0.00                3,584,445.78                         0.00%
    2009                             0.00                6,305,956.65                         0.00%
    2008                             0.00                4,584,308.06                         0.00%
    VII. Execution of Management System on Insider of Internal Information
    According to relevant regulation and actual status combination of the Company, the
    Company standardized its management on internal information, strength the
    confidential on internal information for the principle of fair-ness on information
    disclosure. The 5th Interim Meeting of 5th Board and the 2nd Meeting of 6th Session of
    Board was held on July 20, 2007 and Oct. 27, 2009 respectively for the approval of
    Work System on Information Disclosure and Registration System on Insider of Internal
    Information. Clarified the responsibility institution for information disclosure; the
    system of internal report; range of insider and internal information; management rules
    of internal information; registration method and confidential duty as well as the
    responsibility investigation. The Company strictly performed relevant regulations. For
    those significant sensitive information, took effective measures before disclosure.
    Controlling the insider limited. Exercise confidential duty promotion and guidance for
    insiders. Keep the information reveal and insider transaction from happening. No
    behavior of stock trading in sensitive period of the Company by insider through
    verification.
    33
    Shenzhen Tellus Holding Co., Ltd.                                Annual Report of 2011
    Section IX. Report of Supervisory Committee
    Supervisory Committee of this term held 5 meetings in total during the report period,
    main topics include that: 1. Supervisory Committee examined significant events of the
    Company, successively examined and approved Proposal on the Self-appraisal
    Report on 2010 Internal Control of the Company and other proposals. 2. Supervisory
    Committee earnestly examined work report of the Board, performance report of the
    operational team, quarterly financial statements, annual report and profit distribution
    preplan, etc. 3. Supervisory Committee approved 2010 Work Report of Supervisory
    Committee and formed resolutions.
    During the past one year, members of the Supervisory Committee had attended each
    meetings held by the Board as delegates, and, with the rights authorized by relevant
    laws, regulations and the Articles of Association, conducted surveys and supervision
    over the Company’s operation according to laws, the work and behaviors of members
    of the Board and other senior executives, etc. through the attendance as a nonvoting
    delegate at meetings of the Board, office meetings of General Manager and other
    various means. They had strictly and dutifully performed their supervisory
    responsibilities.
    Independent opinions of the Supervisory Committee on relevant events of the
    Company in 2011 were as follow:
    1. The Company’s operation according to law
    In accordance with the rules of relevant laws and regulations such as the Company
    Law, the Administration Rules for Listed Companies and the Articles of Association,
    etc, the Supervisory Committee of the Company had conducted supervision over the
    convening procedures and resolutions of the General Shareholders’ Meeting and the
    Board meetings, the Board’s implementation of the resolutions made by the General
    Shareholders’ Meeting, the work performance of the Company’s senior executives, and
    the management system of the Company, etc. The Committee believed that, for the
    current year, the operation of the Board and the administration team as well as the
    procedures of each resolution had all been in conformity with the Company Law, the
    Administration Rules of Listed Companies and the Articles of Association, and that
    resolutions of the General Shareholders’ Meeting could be implemented. No wrong
    doings against laws or regulations was detected that directors or senior executives had
    committed while performing their duties.
    2. Opinions after the inspection on the Company’s financial status
    The Supervisory Committee had conducted careful and prudent inspection over the
    financial system and financial status of the Company and believed that the Company’s
    inner controlling system is sound, and management is perfect. The Financial Report of
    this year can truly reflect the Company’s financial status and operation achievements.
    China Audit International Certified Public Accountants LTD. had issued unqualified
    Auditors’ Report with explanatory paragraph.
    3. Supervisory Committee viewed the Self-evaluation Report for Internal Control
    carefully, with the opinions that: the Report truth reflect the real situation of the
    internal control of the Company complete-ness and accuracy.
    4. No fund was raised in the report period.
    5. No material assets acquisition and merger of the Company in this fiscal year, but has
    part of the assets transferred
    In this report period: ①14.731% equity of Shenzhen South Great Wall Investment
    Holdings Co., Ltd., held by controlling subsidiary of the Company Shenzhen Auto
    34
    Shenzhen Tellus Holding Co., Ltd.                                Annual Report of 2011
    Industry and Trade Corporation was transferred as consideration of RMB 7.4316
    million
    ②According to the “Removing Compensation Contract” entered into between the
    controlling subsidiary of the Company Shenzhen Auto Industry and Trade Corporation
    and Junfengcheng Company, ownership of five bachelor dormitory (290.21 square
    meters in total construction areas), NO. B213-9 (25) located in Zhenhua Rd., Futian
    District, Shenzhen, was transferred to Junfengcheng Company with RMB 4.643
    million in line with relevant regulations of city modernization of Shenzhen City.
    The above said assets selling in line with relevant procedures of the Company.
    The equity transfer of South Great Wall Company has been assessing and publicly
    listed for dealing in Shenzhen Property & Share Rights Exchange. The amount
    obtained from assets selling in this year are used for supplemented the cash flow of the
    Company.
    6. During this accounting year, the Company had no related transaction
    35
    Shenzhen Tellus Holding Co., Ltd.                                   Annual Report of 2011
    Section X. Significant Events
    I. Significant lawsuits and arbitrations
    In the report period, the Company had no new significant lawsuits and arbitrations.
    The explanations on original significant lawsuits and arbitrations of the Company are
    as follows:
    (1) In October 2005, a lawsuit was brought before Shenzhen People’s Court of Luo Hu
    District by the Company, which was the recognizer of Jintian Industrial (Group) Co.,
    Ltd. (“Jintian”) to require Jintian to redress RMB 4,081,830 (principal: RMB
    3,000,000, interest: RMB 1,051,380, legal fare: RMB 25,160 and executive fare: RMB
    5,290, which were all dealt as a loss in last report term.) It was the amount money that
    was distained forcibly. Till the disclosure date for this report, Fu Tian District People’s
    Court had adjudged that the Company won the lawsuit and the forcible execution had
    been applied by the Company.
    In April 2006, Shenzhen Development Bank brought an accusation against Jintian’s
    overdue loan of USD 2 million and the Company who guaranteed for this loan. The
    company took on the principal and all interest of USD 2 million from Jintian Company.
    After that, the Company appealed to Shenzhen People's Court of Luohu District,
    asking Jintian to repay USD 2,960,490 and interest. In 2008, it reached Shen Luo
    No.937 Civil Reconciliation Agreement (2008) after the mediating action taken by
    Shenzhen People's Court of Luohu District. The agreement is as follows: If Jintian
    repay USD 2,960,490 before October 31, 2008, the company will exempt all the
    interest. If Jintian can not settle the amount on time, it will pay the penalty in
    accordance with the People's Bank of China RMB benchmark lending rate over the
    same period.
    The Company has not received the money yet from Jintian till end of this reporting
    date.
    (2) In October 2005, a lawsuit was brought to Shenzhen Intermediate People’s Court
    by the Company, which is the recognizer of bank loan guarantee of Shenzhen Zhong
    Hao (Group) Co., Ltd., to require Zhong Hao to redress RMB 16,620,000 which was
    finally paid by the Company on behalf of Zhong Hao (bank loans: RMB 11,500,000,
    interest: RMB 5,000,000, legal fare and evaluating fare: RMB 120,000, which were all
    dealt as a loss in last report term of the Company.). Till the disclosure date for this
    report, Shenzhen Intermediate People’s Court had adjudged that the Company won the
    lawsuit and the forcible execution had been applied by the Company.
    In 2008, Shenzhen Intermediate People's Court issued the Shen Zhong Fa No. 420
    Civil Verdict (2007). Since the Company failed to provide the property or property clue
    of Zhong Hao available for execution, and so did the Court, so the Court suspended the
    case. After the disappearance of the suspension, the Company may apply to the court to
    recover the execution.
    (3) The Company and Shenzhen Petroleum & Chemical Limited Company (changed
    its name as Shenzhen Petrochemical Industry (Group) Co., Ltd. now, “Petrochemical
    Company” for short hereafter) entered into “Guarantee Contract for a limited loan”
    with Shenzhen Shangbu Sub branch of Agricultural Bank of China (ABC) on 14
    December 1995. As for the loan of RMB 57,600,000 from ABC, the Company offered
    guarantee with expiration dated 14 December 2000. On 29 December 2000, China
    Agricultural Bank Shenzhen Branch, China Great wall Asset Management Corporation
    Shenzhen Branch (“Great Wall Corporation Shenzhen Branch”) and Petroleum &
    36
    Shenzhen Tellus Holding Co., Ltd.                                 Annual Report of 2011
    Chemical Limited signed a “Loan for Investment & Stock Transfer Agreement”. Three
    parties agreed that ABC Shenzhen Branch would transfer a loan of RMB 270,000,000
    (the above-mentioned loan of RMB 57,600,000 included), that he provided to
    Petrochemical Company, to Great Wall Corporation Shenzhen Branch, as a way of
    investment. In the agreement, they promised that “From the date on which the contract
    become effective, Party A, Grate wall Corporation Shenzhen Branch, will be entitled
    with the rights as a investor; Party B, ABC Shenzhen Branch, will not be a lender again.
    “The agreement will become effective with the signatures of the representatives or
    agents from the three parties”. On the same date, Great wall Corporation Shenzhen
    Branch, Petrochemical Company and Shenzhen Petroleum & Chemical Group Limited
    Company (“Petroleum & Chemical Group”) signed an “Agreement”. Three parties
    agreed that Great wall Corporation Shenzhen Branch changed his investor’s equity of
    RMB 270,000,000 in Petroleum & Chemical Limited as the investment returns in
    Petroleum & Chemical Group. Meanwhile, Petroleum & Chemical Group and Great
    Wall Corporation Shenzhen Branch signed a “Stock Transfer Contract”. They agreed
    that Great Wall Corporation Shenzhen Branch would use his investment returns of
    RMB 270,000,000 in Petroleum & Chemical Group to invest as a stockholder in a
    newly-registered company of Petroleum & Chemical Group. The contract “will
    become effective with the signatures and chops from the two parties”.
    On 20 August 2004, Shenzhen Branch of Agricultural Bank of China claimed the
    un-implementation of above said “Agreement”, “Loan for Investment & Stock Transfer
    Agreement” and “Stock Transfer Contract” to Shenzhen Intermediate People's Court
    (“Shenzhen Intermediate”). Ask for the borrower, Petrochemical Company, to repay
    the loan of RMB 57,600,000, interest of RMB 16,652,286.37, and debt interest and
    expense of realization of creditors’ right occurred in overdue period since the judge day.
    It also required the Company to undertake joint responsibility for all debt.
    On 9 May 2006, the Company received the civil judgment of (2004) Shen Zhong Fa
    Min No. 437 from Shenzhen Intermediate People’s Court. In its judgment for first
    instance, Shenzhen Intermediate People’s Court ordained that the Company should
    undertake the joint liability of settlement for the loan of Petroleum & Chemical
    Limited. The Company shall repay the loan principal of RMB 57,600,000 and interests
    to Shenzhen Shangbu Sub branch of Agricultural Bank of China, within 10 days upon
    effectiveness of this judgment. If the Company failed to repay in the regulated time,
    interest would be doubled according to the interest rate of the overdue time. As
    Petrochemical Company was de-listed and its assets were seized by the creditors, so
    there were no assets available for execution. The Company made provision of RMB
    87,568,728.57 for the relevant loss, in accordance with the Accounting Regulations for
    Business Enterprises.
    The Company refused to accept the above-mentioned verdict and appealed to
    Guangdong Provincial High People's Court (hereinafter referred to Guangdong High
    Court). Guangdong High Court rejected the appeal and upheld the original verdict by
    the Civil Judgment [2006] No. 172. The Company refused to accept the verdict of
    Guangdong High Court and submitted Civil Retrial applications and asked for
    Revocation of Civil Judgment of [2004] No.437 and [2006] No. 172 respectively
    issued by Shenzhen Intermediate People’s Court and Guangdong High Court.
    Guangdong High Court accepted the application for retrial and decided to retrial this
    case by issuing Civil Judgment [2007] No.682 on October 16, 2007. During the retrial,
    37
    Shenzhen Tellus Holding Co., Ltd.                               Annual Report of 2011
    the enforcement execution application presented by China Agricultural Bank Shenzhen
    Branch to Shenzhen Intermediate People’s Court has been suspended. And the case had
    entered the trial supervision procedure in Guangdong High Court.
    In January 2010, the Company received the YGFSJMZZ No. 23 Civil Judgment from
    Higher People’s Court of Guangdong Province which maintained the original verdict
    YGFMEZZ (2006) No.172 Civil Judgment and signified the final trial of this case.
    In July 2010, the Company received freezing notices ((2010) SZFHZZ No. 534-1)
    from Shenzhen Intermediate People’s Court. According to application of Shenzhen
    Agricultural Bank of application operator, Shenzhen Intermediate People’s Court froze
    95% equity of Shenzhen Tefa Tellus Real Estate Co., Ltd 50% equity of Shenzhen
    Tellus Jimeng Investment Co., Ltd, 60% equity of Shenzhen Tefa Huari Automobile
    Corporation Co., Ltd, 60% equity of Shenzhen Huari Toyota Automobile Sales Service
    Co., Ltd and 35% equity of Shenzhen Zung Fu Tellus Automobile Service Co., Ltd
    held by the Company on 2 July 2010.
    Till reporting day, both parties were in procedure of negotiation and reconciliation.
    (4) Shenzhen Tefa Tellus Real Estate Development Co., Ltd. (“Tellus Real Estate”), a
    subsidiary of the Company, signed a Joint Property Construction Contract with
    Shenzhen Jinlu Industrial and Trade Company (“Jinlu Company”) on November 29,
    1994, to build Liye Huishi Street in Buji Town, Shenzhen. In the agreement, it was
    agreed that on the basis of respecting the Cooperation Contract of Construction for
    Buji Liye Huishi Street signed by Jinlu Company, and the land providers-Guangzhou
    Military Area Shenzhen Property Administrative Department (referred to Property
    Administrative Department later) and Army 75731 of Chinese People's Liberation
    Army (referred to Army 75731 later), Tellus Real Estate input RMB 10 million as
    investment for construction in return of a property whose construction area amounted
    to 6,000 square meters. Jinlu Company promised to hand over the completed buildings
    and fitting equipments before end of November, 1995. However, till Dec 31st of 1996,
    though it had already accumulatively input with RMB 9,822,500.00 for this investment,
    Tellus Real Estate did not received the properties it should had received on the agreed
    day for handing over property. So, it appealed to the court, to require Jinlu Company
    immediately return the investment account of RMB 9.8 million and relevant interest,
    and all legal fare. Through court hearing, the Court added Guangzhou Military Area
    Shenzhen Property Administrative Department and Army 75731 as defendants
    according to laws. On Mar 18th of 2003, Shenzhen Intermediate Peoples’ Court
    sentenced effectiveness of the aforementioned Cooperation Contract by issuing
    SZFFCZi (2000) No. 101 Verdict. The nature was confirmed as cooperation
    construction, and the two parties should continue to implement the contract. If disputes
    occurred between the parties for any disagreement in contract implementation, law
    channel could be an assistant for solving.
    In March of 2005, Tellus Real Estate, together with Jinlu Company, prosecuted
    Property Administrative Department and Army 75731 (Guangzhou Military Area
    Telecommunication Equipments Repair Office), appealing that the two defendants
    implement the contract and hand over the 11,845 square meters property(value of
    RMB11,851,357) in Liye Huishi Street to the two accusers. Meanwhile, the defendants
    were appealed to pay lease income of RMB 5,034,664.94 collected from the property
    since 1998. Meanwhile, Tellus Real Estate and Jinlu Company signed agreement,
    38
    Shenzhen Tellus Holding Co., Ltd.                                    Annual Report of 2011
    agreeing that: for Liye Huishi Street property received back from automatic
    implementation or compulsory execution by the Court, 6,000 square meters property
    belonged to Tellus Real Estate, and the rest belonged to Jinlu Company. If insufficient
    to 6,000 square meters, all the property belonged to Tellus Real Estate; as for the
    income called back from this case, distribution between the two parties with proportion
    of 5:5 was going to made. Shenzhen Mediate People’s Court took the first trial on this
    lawsuit in August 2010. It wasn’t judged in court for the case was complicated.
    In this period, Tellus Real Estate received a civil ruling letter ([2005] SZFSMWCZi No.
    82) from Shenzhen Intermediate People’s Court. The court objected appealing from
    Tellus Real Estate and Jinlu Company concerning the property payment and rent
    distribution of Liye Food Street for reasons that property of Liye Food Street “belongs
    to unauthorized construction” and “People’s Court has no right to ruling how to
    allocated benefits and how to use the unauthorized construction”.
    The Company had accrued total amount of provision for bad debts of cooperative
    development capital, Tellus Real Estate Company invested.
    As far as other lawsuits about the Company were concerned, there was no new
    progress during the report period.
    II. Particulars about equity of other listed companies held by the Company
    Unit: RMB
    Proportion              Gains/los Changes on
    Initial                                                       Accounting
    Short form                     of equity Book value at ses in    owners’                        Share
    Stock code                investment                                                       calculation
    of the stock                  held in this period-end  report    equity in                     resources
    amount                                                            items
    company                 period report period
    Financial
    China
    assets       Sponsor
    600036      Merchants        178,454.20       0.00% 1,374,249.25        0.00   -108,828.50
    available for    share
    Bank
    sales
    Total               178,454.20       -      1,374,249.25       0.00   -108,828.50       -             -
    Ended as this report period, 115,775 shares of China Merchants Bank Co., Ltd. (short
    form of stock: CMB; Stock code: 600036; “CMB” for short), listed in Shanghai Stock
    Exchange, were held by the Company.
    III. The significant assets purchases, sales or merger in the report period
    Related
    Property right
    relationship
    of sale assets     Right of
    Gains/loss Related                                                  with
    Counterpart Assets sold Selling Dealing                      Pricing      totally     debtor/creditor
    es from transacti                                             counterparty(a
    y      or replaced date     price                      principle    transfer     transfer totally
    selling on or not                                              pplicable to
    ownership or        or not
    related
    not
    transaction)
    14.731%
    equity of
    Shenzhen
    South Great 2011-09
    Zhu Jinchao                      743.16    -427.84 No      Evaluation Yes            Yes               N/A
    Wall        -20
    Investment
    Holdings
    Co., Ltd.
    Junfengche Bachelor
    2011-12
    ng          dormitory            464.34     371.28 No      Evaluation Yes            Yes               N/A
    -22
    Company of auto
    39
    Shenzhen Tellus Holding Co., Ltd.                                 Annual Report of 2011
    accessory
    center
    IV. Significant related transactions
    (I) In the report period, the Company had no related transaction of purchase and sale of
    merchandise and supply of labor service with the related parties.
    (II) In reporting period, the Company had no related transaction of transfer of assets
    and equity with the related parties.
    (III) In the report period, the Company had no related transactions invested by the
    related parties and the Company.
    (IV) On credit and liability exchange and guarantee between the Company and the
    related parties, please refer to Note VI of accounting statement for details.
    (V) In the report period, there was no other significant related transaction.
    V. Significant contracts and implementation
    (I) In the report period, the Company had no significant trusteeship, contract and lease
    of other companies’ assets and vice visa;
    (II) No significant guarantee in this report period:
    (III) During the report period, the Company had no entrusted financing event.
    (IV) During the report period, the Company had no entrusted loan borrowing.
    (V) In the report period, the Company had no other significant contracts.
    VI. Commitments
    (I) SDG, the shareholder of non-circulating shares, made the following commitments
    during the work of Share Merger Reform of the Company:
    1. Commitments on Lock-up period
    (1) In accordance with the Measures for the Administration of the Share Merger
    Reform of Listed Companies, SDG would abide by the various laws, regulations and
    rules, and perform its statutory commitment duty.
    (2) Apart from the above-mentioned statutory commitment, SDG also made the
    following special commitment: with 36 months since the day the reform plan starts to
    take effect, SDG would not list at Shenzhen Stock Exchange and sell the shares of
    Tellus it held (except for the shares used to promote the administration level of Tellus).
    (3) The administration level would abide by the laws, regulations and rules, and
    perform its statutory commitment duty.
    (4) SDG made the commitment: “The Promiser hereby promises that, if the Promiser
    failed to fulfill its commitment or not fully fulfill its commitment, it would compensate
    other shareholders for their losses suffered thereafter”.
    (5) SDG declared: “The Promiser would dutifully fulfill its commitments and shoulder
    corresponding legal responsibilities. The Promiser would transfer the shares held by it
    only if the assignee agree and have the ability to shoulder the commitment
    responsibility.”
    2. Special commitment concerning the incentive mechanism
    In order to effectively boost the core management level and business backbones for
    long, SDG would take out its shares, not exceeding 10% in total number after the Share
    Merger Reform, and apply them to the boost of the administration level. The shares
    would be sold to the Company’s administrative level over 3 years, with the selling
    price being the net asset value per share audited during the period nearest to the
    implementation. Before the implementation of the promoting plan by share selling
    each year, the administration level must prepay the Company a risk responsibility fund,
    i.e. 20% of the planned selling price; Should the work of the performance examination
    40
    Shenzhen Tellus Holding Co., Ltd.                               Annual Report of 2011
    set by the Board failed to be finished, the paid risk responsibility fund would not be
    refunded and shall be owned by the Company. Detailed rules concerning the
    limitations on the administration level, such as the subscription conditions and risk
    responsibility fund, and boost plans would be set by the Board and submitted to
    relevant departments for approval. The implementation of the shares for promoting
    would be conducted strictly according to relevant laws and regulations, and the
    circulation conditions of these shares would be in conformity with relevant regulations
    set by the Shenzhen Stock Exchange.
    3. Relevant expenses of this Share Merger Reform of Tellus would be paid by SDG.
    (II) The aforesaid commitments are in process of implementation by SDG. The
    restricted period for the shares held by SDG were expired on 20 January 2009, in
    which 131,283,504 shares were listed for trading, and others were still in limited
    period due to special commitment of equity mechanism.
    VII. Particulars about reception of investigation and interview
    In the report period, the Company followed the regulations of Guidance to Listed
    Company Fair Information Disclosure. The Company and relevant person in charge of
    information disclosure strictly obey the principle of fair information disclosure.
    Besides the aforesaid situation of reporting unopened information to controlling
    shareholders, there were no situations of distinctively treatment, selectively and
    privately disclosure, impartment or omission of unopened information to specific
    persons in advance. In report period, the Company had no situation of reception of
    investigation and interview.
    VIII. Engagement of CPAs
    In reporting period, the Company paid RMB 0.55 million for 2011 annual audit to
    China Audit International Certified Public Accounts the Company engaged. This year
    was the second year that the CPA offered service to the Company.
    IX. In the report period, neither the Company, nor its Board or directors had
    been inspected by the CSRC, received any administrative punishments or
    circulating criticism from the CSRC, or publicly criticized by the Stock Exchange.
    X. No violation dealings of the Company’s shares held by directors, supervisors,
    senior executives and shareholder with over 5% shares obtained been found in
    report period.
    41
    Shenzhen Tellus Holding Co., Ltd.                                       Annual Report of 2011
    Section XI. Financial Report
    SHENZHEN TELLUS HOLDING COMPANY LIMITED
    FINANCIAL STATEMENTS AND
    REPORT OF THE AUDITORS
    FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2011
    [English Translation for Reference Only. Should there be any inconsistency
    between the Chinese and English versions, the Chinese version shall prevail.]
    CONTENTS                                             PAGE
    一、Report of the auditors                                                           1-2
    二、Audited Financial Statements
    1、Consolidated balance sheet                                                    3-4
    2、Consolidated income statement                                                  5
    3、Consolidated cash flow statement                                               6
    4、Consolidated statement of changes in investors’ equity                        7
    5、Balance sheet                                                                 8-9
    6、Income statement                                                              10
    7、Cash flow statement                                                           11
    8、Statement of changes in investors’ equity                                    12
    9、Notes to the consolidated financial statements                              13-100
    三、Appendix
    1、Copies of Audit Institution’s Business License and Practice License
    2、Copies of Audit Institution’s Securities Related Business License &
    Futures Related Business License
    42
    Shenzhen Tellus Holding Co., Ltd.                                         Annual Report of 2011
    * Confidential *
    Report of the Auditors
    CAICPA Shen Zi [2012]01020072
    To The Shareholders Of Shenzhen Tellus Holding Company Limited:
    We have audited the accompanying financial statements of Shenzhen Tellus Holding Company
    Limited (“the Company”), which comprise the consolidated and company balance sheet as at 31
    December 2011, and the consolidated and company income statement, the consolidated and
    company cash flow statement, the consolidated and company statements of changes in equity for
    the year then ended, and notes to these financial statements.
    Management’s Responsibility for the Financial Statements
    Management of the Company is responsible for the preparation and fair presentation of these
    financial statements in accordance with the requirements of Accounting Standards for Business
    Enterprises, and for such internal control as management determines is necessary to enable the
    preparation of financial statements that are free from material misstatement, whether due to fraud or
    error.
    Auditor’s Responsibility
    Our responsibility is to express an opinion on these financial statements based on our audit.
    We conducted our audit in accordance with the China Standards on Auditing. Those standards
    require that we comply with ethical requirements and plan and perform the audit to obtain
    reasonable assurance about whether the financial statements are free from material misstatement.
    An audit involves performing procedures to obtain audit evidence about the amounts and
    disclosures in the financial statements. The procedures selected depend on the auditor’s judgment,
    including the assessment of the risks of material misstatement of the financial statements, whether
    due to fraud or error. In making those risk assessments, the auditor considers internal control
    relevant to the entity’s preparation and fair presentation of the financial statements in order to
    design audit procedures that are appropriate in the circumstances, but not for the purpose of
    expressing an opinion on the effectiveness of the entity’s internal control . An audit also includes
    evaluating the appropriateness of accounting policies used and the reasonableness of accounting
    estimates made by management, as well as evaluating the overall presentation of the financial
    statements.
    1
    Shenzhen Tellus Holding Co., Ltd.                                         Annual Report of 2011
    We believe that the audit evidence we have obtained is sufficient and appropriate to provide a
    basis for our audit opinion.
    Opinion
    In our opinion, the accompanying financial statements present fairly, in all material respects,
    the consolidated and company’s financial position as of 31 December 2011, and of their financial
    performance and their cash flows for the year then ended in accordance with the requirements of
    Accounting Standards for Business Enterprises.
    Stressed Event
    Hereby we remind readers of the financial statements, it shall be explained that the aforesaid
    finance statements are prepared on the basis of Continuous Operation according to Note VII 1 (3) to
    the finance statement. As the approval date of financial statements the Company and Agricultural
    Bank of China Shenzhen branch do not sign the agreement, which includes Agricultural Bank of
    China Shenzhen branch bear the liability of loan repayment. Then the repayment amount and time
    are uncertain. The context of this paragraph will not produce an effect on the issued reporting type
    as unqualified opinion.
    China Audit International Certified Public     Certified Public Accountants
    Accountants Co., Ltd.                           Zhou Wuzhong
    Certified Public Accountants
    Qin Changming
    Beijing, China                                 12 April, 2012
    2
    Shenzhen Tellus Holding Co., Ltd.                                    Annual Report of 2011
    Consolidated Balance Sheet
    As at 31 December 2011
    Prepared by:Shenzhen Tellus Holding Co.,Ltd.                                        Expressed in RMB Yuan
    Assets                        Note5              31 Dec.2011             31 Dec.2010
    Current assets
    Cash at bank and on hand                       1                 55,926,573.46            69,122,979.84
    Trading financial assets                                                   -                       -
    Bills receivable                                                           -                       -
    Accounts receivable                            2                  6,926,224.94             8,831,986.63
    Advances to suppliers                          3                 12,953,848.48            10,212,371.68
    Interest receivable                                                       -                       -
    Dividend receivable                                                                               -
    Other receivabes                               4                 11,043,423.52            13,743,165.24
    Inventories                                    5                 30,218,346.71            25,045,954.52
    Non-current assets due within one year                                       -                       -
    Other current assets                                                       -                       -
    Total current assets                                            117,068,417.11          126,956,457.91
    Non-current assets
    Available-for-sale financial assets            6                  1,374,249.25             1,483,077.75
    Held-to-maturity investments                   7                    121,300.00              121,300.00
    Long-term receivables                          8                  2,341,645.69                     -
    Long-term equity investments                   9                143,657,138.71          150,481,302.12
    Investment properties                         10                108,421,268.41          113,660,483.41
    Fixed assets                                  11                164,608,682.41          173,400,772.86
    Construction in Progress                      12                  2,461,073.03                     -
    Construction materials                                                     -                       -
    Fixed assets pending disposal                                              -                       -
    Intangible assets                             13                    164,088.54              221,588.46
    R&D expenditure                                                            -                       -
    Goodwill                                                                   -                       -
    Long-term deferred expenses                   14                    846,883.52             1,258,536.21
    Deferred income tax assets                    15                 29,628,521.48            31,972,434.56
    Other non-current assets                                                   -                       -
    Total non-current assets                                        453,624,851.04          472,599,495.37
    Total assets                                                    570,693,268.15          599,555,953.28
    3
    Shenzhen Tellus Holding Co., Ltd.                                 Annual Report of 2011
    Consolidated Balance Sheet(Continued)
    As at 31 December 2011
    Prepared by:Shenzhen Tellus Holding Co.,Ltd.                                                Expressed in RMB Yuan
    Liabilities and investors' equity                                      Note5   31 Dec.2011           31 Dec.2010
    Current liabilities
    Short-term loans                                                     17     42,792,388.00         42,363,705.42
    Trading financial liabilities                                                        -                      -
    Bills payable                                                                        -                      -
    Accounts payable                                                     18     22,950,543.71         30,767,809.82
    Advances from customers                                              19      2,070,889.22          1,838,938.58
    Employee benefits payable                                            20     13,285,537.39         14,784,418.61
    Tax payable                                                          21      7,627,833.60          7,464,874.69
    Interest payable                                                                     -                      -
    Dividends payable                                                                   -                      -
    Other payables                                                       22     94,803,075.42        107,704,456.87
    Current portion of non-current liabilities                           23     88,020,000.00          8,640,000.00
    Other current liabilities                                                           -
    Total current liabilities                                                     271,550,267.34        213,564,203.99
    Non-current liabilities
    Long-term borrowings                                                 24      4,680,000.00         92,700,000.00
    Debentures payable                                                                   -                      -
    Long-term payables                                                   25      3,920,160.36          3,920,160.36
    Special payables                                                                     -                      -
    Accrued liabilities                                                  26     87,568,728.57         87,568,728.57
    Deferred income tax liabilities                                      15      1,592,459.86          2,005,026.70
    Other non-current liabilities                                                        -                      -
    Total non-current liabilities                                                  97,761,348.79        186,193,915.63
    Total liabilities                                                             369,311,616.13        399,758,119.62
    Investors' equity
    Share capital                                                        27    220,281,600.00        220,281,600.00
    Capital surplus                                                      28      8,569,451.80          8,635,829.85
    Less: treasury stocks                                                               -                      -
    Special Reserve                                                              -                      -
    Surplus reserve                                                      29      2,952,586.32          2,952,586.32
    Retained earnings                                                    30    -54,437,738.61        -56,595,413.73
    Currency translation difference                                                      -                      -
    Total equity attributable to shareholders of the parent company            177,365,899.51        175,274,602.44
    Minority stockholder's interests                                            24,015,752.51         24,523,231.22
    Total investors' equity                                                       201,381,652.02        199,797,833.66
    Total liabilities and investors' equity                                        570,693,268.15        599,555,953.28
    4
    Shenzhen Tellus Holding Co., Ltd.                                      Annual Report of 2011
    Consolidated Income Statement
    For the year ended 31 December 2011
    Prepared by:Shenzhen Tellus Holding Co.,Ltd.                                                         Expressed in RMB Yuan
    Item                                   Note5           2011                     2010
    Operating revenues                                                       31          403,282,098.80           386,348,379.27
    include:Operating cost                                              31          335,264,237.62           320,837,643.33
    Operating tax and surcharges                               32            4,965,765.95             4,000,966.43
    Operating expenses                                        33           19,891,677.92            20,131,244.26
    Administrative expenses                                    34           44,648,200.15            46,215,747.64
    Financial expenses                                         35            8,307,007.12             8,407,104.95
    Impairment losses                                          36            5,114,839.34             2,187,125.35
    Add: Changes of fair value assets ("-" means loss)                                         -                          -
    Investment income ("-" means loss)                          37            8,080,990.33            18,222,881.72
    include:income from associates                             37           10,053,234.53            17,760,821.49
    Profit from operation ( "-" means loss)                                               -6,828,638.97             2,791,429.03
    Add:Non-operating income                                            38           13,650,574.29              666,300.24
    Less:Non-operating expenditures                                     39             217,355.98               181,387.12
    include:disposal loss on non-current liability                  39              31,131.29               131,672.71
    Profit before tax ( "-" means loss)                                                    6,604,579.34             3,276,342.15
    Less:income tax                                                     40            5,354,382.93              -645,965.13
    Net profit ( "-" means loss)                                                           1,250,196.41             3,922,307.28
    Net profit attributable to shareholders of the parent company                      2,157,675.12             3,584,445.78
    Minority interests                                                                 -907,478.71              337,861.50
    Earnings per share
    Basic earnings per share                                             41                 0.0098                      0.0163
    Diluted earnings per share                                           41                 0.0098                      0.0163
    Other Comprehensive earnings                                             42              -66,378.05              -432,000.46
    Gross Comprehensive earnings                                                           1,183,818.36             3,490,306.82
    Gross Comprehensive earnings attributable to stockholders of the parent company        2,091,297.07             3,152,445.32
    Gross Comprehensive earnings attributable to minority stockholders                      -907,478.71              337,861.50
    5
    Shenzhen Tellus Holding Co., Ltd.                                               Annual Report of 2011
    Consolidated Cash Flow Statement
    For the year ended 31 December 2011
    Prepared by:                                   Shenzhen Tellus Holding Co.,Ltd.                                        Expressed in RMB Yuan
    Item                                               Note5         2011                   2010
    Cash flow from operating activities
    Cash received from sales of goods or rendering services                                                   471,409,532.23        450,816,837.44
    Refunds of taxes                                                                                                     -                     -
    Cash received relating to other operating activities                                             43         9,915,541.11         21,244,509.61
    Sub-total of cash inflows                                                                                 481,325,073.34        472,061,347.05
    Cash paid for goods or receiving services                                                                 381,645,655.40        353,727,007.40
    Cash paid to and on behalf of employees                                                                    56,611,287.67         48,347,067.04
    Tax payments                                                                                               19,396,595.02         18,730,749.76
    Cash paid relating to other operating activities                                                 43        38,410,199.27         44,112,529.48
    Sub-total of cash outflows                                                                                496,063,737.36        464,917,353.68
    Net Cash Flow from Operating Activities                                                          43        -14,738,664.02         7,143,993.37
    Cash Flow from Investing Activities
    Cash received from disposal of investments                                                                           -                    -
    Cash received from investments income                                                                       5,721,322.23           498,973.14
    Net cash received from disposal of fixed assets, intangible assets and other long-term assets               1,001,100.00            50,649.00
    Cash received from disposal of subsidiary or other operating business units                                 9,254,131.82                  -
    Cash received relating to other investing activities                                             43         5,000,000.00                  -
    Sub-total of cash inflows                                                                                  20,976,554.05           549,622.14
    Cash paid to acquire fixed assets, intangible assets and other long-term assets                             2,322,621.53           681,755.37
    Cash paid to acquire investments                                                                                     -             546,873.05
    Cash paid to acquire subsidiary or other operating business units                                                    -                    -
    Cash payme nts relating to other investing activities                                                                                      -
    Sub-total of cash outflows                                                                                  2,322,621.53          1,228,628.42
    Net Cash Flow from Investing Activities                                                                    18,653,932.52           -679,006.28
    Cash Flow from Financing Activities
    Cash received by investors                                                                                    400,000.00                   -
    include:Cash absorbed by subsidiaries from investment of minority shareholders                               400,000.00                   -
    Cash received from loans                                                                                   26,800,000.00         20,500,000.00
    Cash received relating to other financing activities                                                                 -                     -
    Sub-total of cash inflows                                                                                  27,200,000.00         20,500,000.00
    Repayments of borrowings                                                                                   32,640,000.00         25,220,000.00
    Dividends paid, profit distributed or interest paid                                                         6,435,162.57          8,287,112.61
    include:dividend and profit paid to minority shareholders by subsidiaries                                           -                     -
    Cash payme nts relating to other financing activities                                            43           221,100.00          1,700,000.00
    Sub-total of cash outflows                                                                                 39,296,262.57         35,207,112.61
    Net Cash Flow from Financing Activities                                                                    -12,096,262.57       -14,707,112.61
    Effect of Foreign Currency Translation                                                                         -15,412.31           -11,072.59
    Net Increase (De crease) in Cash and Cash Equivalents                                            44         -8,196,406.38        -8,253,198.11
    Add:beginning balance of cash and cash equivalents                                              44        64,122,979.84         72,376,177.95
    Closing balance of cash and cash equivalents                                                     44        55,926,573.46         64,122,979.84
    6
    Shenzhen Tellus Holding Co., Ltd.   Annual Report of 2011
    7
    Shenzhen Tellus Holding Co., Ltd.                                       Annual Report of 2011
    Balance Sheet
    As at 31 December 2011
    Prepared by:Shenzhen Tellus Holding Co.,Ltd.                                             Expressed in RMB Yuan
    Assets                          Note11            31 Dec. 2011           31 Dec. 2010
    Current assets
    Cash at bank and on hand                                                  64,442.86             324,541.62
    Trading financial assets                                                        -                      -
    Bills receivable                                                                -                      -
    Accounts receivable                                    1                        -                      -
    Advances to suppliers                                                           -                      -
    Interest receivable                                                             -                      -
    Dividend receivable                                                                                   -
    Other receivables                                     2              19,567,834.67          21,830,874.99
    Inventories
    Non-current assets due within one year                                         -                      -
    Other current assets                                                            -                      -
    Total current assets                                                  19,632,277.53          22,155,416.61
    Non-current assets
    Available-for-sale financial assets                                    1,374,249.25           1,483,077.75
    Held-to-maturity investment                                                     -                      -
    Long-term receivables                                                  2,341,645.69                    -
    Long-term equity investment                            3             380,032,015.02         376,413,291.95
    Investment real estates                                               61,849,532.64          64,814,748.48
    Fixed assets                                                          19,484,310.81          20,466,877.39
    Construction in Progress                                                 164,326.32                    -
    Construction materials                                                          -                      -
    Fixed assets pending disposal                                                   -                      -
    Intangible assets                                                       124,921.83             172,421.79
    R&D expenditure                                                                 -                      -
    Goodwill                                                                        -                      -
    Long-term deferred expenses                                               52,590.22             174,688.06
    Deferred income tax assets                                            14,094,084.22          14,865,962.87
    Other non-current assets                                                        -                      -
    Total non-current assets                                             479,517,676.00         478,391,068.29
    Total assets                                                         499,149,953.53         500,546,484.90
    8
    Shenzhen Tellus Holding Co., Ltd.                              Annual Report of 2011
    Balance Sheet(Continued)
    As at 31 December 2011
    Prepared by:Shenzhen Tellus Holding Co.,Ltd.                                                Expressed in RMB Yuan
    Liabilities and investors' equity                         Note            31 Dec. 2011            31 Dec. 2010
    Current liabilities
    Short-term loans                                                        14,544,160.00           16,828,120.42
    Trading financial liabilities                                                        -                     -
    Bills payable                                                                        -                     -
    Accounts payable                                                                     -                 1,554.00
    Advances from customers                                                              -                     -
    Employee benefits payable                                                3,056,874.78            3,547,611.71
    Tax payable                                                                281,051.07                281,199.97
    Interests payable                                                                    -                     -
    Dividend payable                                                                     -                     -
    Other payables                                                         221,249,246.62          215,911,977.86
    Current portion of non-current liabilities                              41,480,000.00            4,480,000.00
    Other current liabilities                                                           -                     -
    Total current liabilities                                                 280,611,332.47          241,050,463.96
    Non-current liabilities
    Long-term borrowings                                                     4,680,000.00           46,160,000.00
    Debentures payable                                                                   -                     -
    Long-term payables                                                                   -                     -
    Special payables                                                                     -                     -
    Accrued liabilities                                                     87,568,728.57           87,568,728.57
    Deferred income tax liabilities                                            298,948.76                341,399.21
    Other non-current liabilities                                                        -                     -
    Total non-current liabilities                                              92,547,677.33          134,070,127.78
    Total liabilities                                                         373,159,009.80          375,120,591.74
    Investors' equity
    Share capital                                                          220,281,600.00          220,281,600.00
    Capital surplus                                                          5,376,028.52            5,442,406.57
    Less: treasury stocks                                                                -                     -
    Special reserve                                                                     -                     -
    Surplus reserve                                                          2,952,586.32            2,952,586.32
    Retained earnings                                                     -102,619,271.11         -103,250,699.73
    Total investors' equity                                                   125,990,943.73          125,425,893.16
    Total liabilities and investors' equity                                    499,149,953.53          500,546,484.90
    9
    Shenzhen Tellus Holding Co., Ltd.                                     Annual Report of 2011
    Income Statement
    For the year ended 31 December 2011
    Prepared by:Shenzhen Tellus Holding Co.,Ltd.                                                      Expressed in RMB Yuan
    Item                                   Note11           2011                   2010
    Operating revenues                                                      4            13,353,977.17          13,077,003.33
    include:Operating cost                                             4             4,085,746.61           4,074,278.80
    Operating tax and surcharges                                             747,822.71             683,778.14
    Operating expenses                                                              -                     -
    Administrative expenses                                                16,752,065.61          18,119,279.60
    Financial expenses                                                      3,166,247.88           4,113,508.83
    Impairment losses                                                        929,897.61            2,833,737.75
    Add: Changes of fair value assets ("-" means loss)                                        -                     -
    Investment income ("-" means loss)                         5             9,282,156.62          17,000,152.35
    include:income from associates                            5             8,810,834.39          16,538,092.12
    Profit from operation ( "-" means loss)                                              -3,045,646.63            252,572.56
    Add:Non-operating income                                                         4,448,953.90                   -
    Less:Non-operating expense                                                                -                10,000.00
    include:disposal loss on non-current liability                                        -                     -
    Profit before tax ( "-" means loss)                                                   1,403,307.27            242,572.56
    Less:income tax                                                                   771,878.65           -1,793,714.28
    Net profit ( "-" means loss)                                                           631,428.62            2,036,286.84
    Other Comprehensive earnings                                                            -66,378.05            -432,000.46
    Gross Comprehensive earnings                                                           565,050.57            1,604,286.38
    10
    Shenzhen Tellus Holding Co., Ltd.                                               Annual Report of 2011
    Cash Flow Statement
    For the year ended 31 December 2011
    Prepared by:Shenzhen Tellus Holding Co.,Ltd.                                                                           Expressed in RMB Yuan
    Itme                                                           Note         2011                    2010
    Cash flow from operating activities
    Cash received from sales of goods or rendering services                                                    13,432,725.24         1,327,277.78
    Refunds of taxes                                                                                                     -                    -
    Cash received relating to other operating activities                                                       10,194,792.89        14,228,014.76
    Sub-total of cash inflows                                                                                  23,627,518.13        15,555,292.54
    Cash paid for goods or receiving services                                                                            -                    -
    Cash paid to and on behalf of employees                                                                   10,360,300.36         8,495,444.25
    Tax payments                                                                                                2,855,742.88         2,629,192.14
    Cash paid relating to other operating activities                                                            8,938,768.67         3,570,083.17
    Sub-total of cash outflows                                                                                 22,154,811.91        14,694,719.56
    Net Cash Flow from Operating Activities                                                          6          1,472,706.22           860,572.98
    Cash Flow from Investing Activities
    Cash received from disposal of investments                                                                           -                    -
    Cash received from investments income                                                                       5,721,322.23           462,060.23
    Net cash received from disposal of fixed assets, intangible assets and other long-term assets                        -                    -
    Cash received from disposal of subsidiary or other operating business units                                          -                    -
    Cash received relating to other investing activities                                                                 -                    -
    Sub-total of cash inflows                                                                                   5,721,322.23           462,060.23
    Cash paid to acquire fixed assets, intangible assets and other long-term assets                                81,060.64            45,205.00
    Cash paid to acquire investments                                                                                     -             117,873.05
    Cash paid to acquire subsidiary or other operating business units                                                    -                    -
    Cash payments relating to other investing activities                                                                 -                    -
    Sub-total of cash outflows                                                                                     81,060.64           163,078.05
    Net Cash Flow from Investing Activities                                                                     5,640,261.59           298,982.18
    Cash Flow from Financing Activities
    Cash received by investors                                                                                          -                     -
    Cash received from loans                                                                                            -            6,000,000.00
    Cash received relating to other financing activities                                                                -                     -
    Sub-total of cash inflows                                                                                           -            6,000,000.00
    Repayments of borrowings                                                                                    4,480,000.00         4,360,000.00
    Dividends paid, profit distributed or interest paid                                                         2,882,201.02         2,869,442.84
    Cash payments relating to other financing activities                                                                 -                    -
    Sub-total of cash outflows                                                                                  7,362,201.02         7,229,442.84
    Net Cash Flow from Financing Activities                                                                    -7,362,201.02         -1,229,442.84
    Effect of Foreign Currency Translation                                                                        -10,865.55             -7,074.35
    Net Increase (Decrease) in Cash and Cash Equivalents                                             6           -260,098.76           -76,962.03
    Add:beginning balance of cash and cash equivalents                                              6            324,541.62           401,503.65
    Closing balance of cash and cash equivalents                                                     6             64,442.86           324,541.62
    11
    Shenzhen Tellus Holding Co., Ltd.   Annual Report of 2011
    12
    SHENZHEN TELLUS HOLDING CO., LTD.
    Notes to Financial Statements
    For the Year Ended 31 December, 2011           Expressed in RMB Yuan
    Note1. Profile of Company
    1. About Company
    Shenzhen Tellus Machinery Co.,Ltd. is a state-owned enterprise, established in Shenzhen in the
    People’s Republic of China (the PRC) On 11 December 1992, the Shenzhen Municipal People’s
    Government approved the reorganization of Shenzhen Tellus Machinery Co.,Ltd. to become a public
    limited company.    Shenzhen Tellus Machinery Co.,Ltd. was renamed Shenzhen Tellus Holding
    Company Limited (hereinafter referred to as “the Company”) on 30 June 1994, with approval by the
    Shenzhen Administration for Industry and commerce. The company respectively obtained the
    approval certificates “Shen Zhen Ban Fu (1993) No. 34” and “Shen Zhen Shi Zi (1993) No. 22”from
    the Shenzhen Stock Management Office and Shenzhen Stock Exchange in June 1993.
    On 31 March 1997, with the approval of Shenzhen Municipal People’s Government “Shen Fu
    Han (1997) No.19” and China Security Regulatory Commission “Zhen Jian Han (1997) No.5”,
    Shenzhen Investment Administrative Company transferred its 159,588,000 shares to Shenzhen Te Fa
    (Group) Company Company Limited (hereinafter referred to as “the Te Fa Group”). The shares
    transferred represent 72.45% of the total issued shares of the Company. In order to circulate all the
    non-negotiable shares in the A share market, the Te Fa Group, as the one and only shareholder of
    non-negotiable shares in the Company, gave 13,717,440 shares to the holders of tradable shares of the
    company in the A share market(Per 10 tradable shares for 4 shares). The transferring was finished on
    4th January 2006. After the split-share reform was completed, The Te Fa Group holds 66.22% of the
    shares capital of the Company.
    The Company holds the Business License (Shen Qi Fa Zi No. 440301103017750).
    2. Industry type, Business Scope, main products or service
    The company and its subsidiaries provided automobile overall services, including automobile
    retailing, inspection and maintenance, production of inspection equipment, property lease and
    property management service, etc.
    With the approval by Shenzhen Administration for Industry and Commerce, the Company’s
    13
    SHENZHEN TELLUS HOLDING CO., LTD.
    Notes to Financial Statements
    For the Year Ended 31 December, 2011              Expressed in RMB Yuan
    business scope includes induatrial projects, operating real estate under gaining land-ues right,
    mainland commerce, goods and materials business , (Government monopolistic goods and materials
    are not included.),leasing and managing own property, import and export business of internal
    production materials and accessories.Import and export business complys with the approval certificate
    (Shen Mao Guan Zheng Zi No.098).
    During the period reported, there was no change in the main operating business.
    3. Authorized person and issued date of the financial statements
    The financial statements of the Company are authorized to be issued to the public on 12 April,
    2012 by the Board of Directors.
    Note2. Accounting Policies, Accounting Estimates and Prior period accounting errors
    1. Basis Preparation of the Financial Statements
    The Company continues to operate as a going concern. These financial statements have been
    prepared on an accrual basis, according to the actual transations and events.
    2. Statement of Compliance with the Accounting Standards for Business Enterprises
    The financial statements of the Company for the year ended 31 December 2011 are in conformity
    with the requirements of the Accounting Standard for Business Enterprises issued by the Ministry of
    Finance of the PRC in 2006, and present fairly, in all material respects, the financial position, the
    results of operations, the cash flows and other relevant informations of the Company.
    The financial statements of the Company are also in conformity with the Information Disclosure
    Standards for Listed Companies No.15—the regular rule of financial statements(2010)and the
    Information Disclosure Standards for Listed Companies No.9—the calculation and disclosure of
    ROEand earnings per share(2010).
    3. Accounting year
    The Company’s accounting year starts on 1 January and ends on 31 December.
    4. Recording currency
    14
    SHENZHEN TELLUS HOLDING CO., LTD.
    Notes to Financial Statements
    For the Year Ended 31 December, 2011           Expressed in RMB Yuan
    The recording currency is the Renminbi(RMB).
    5. Business Combinations
    The term "business combinations" refers to a transaction or event that makes two or more
    separate enterprises from a reporting entity. Business combinations are classified into the business
    combination under the common control and the business combination not under the common control.
    1)      Business combination under the common control
    If the enterprises involved in a combination are subject to control of the same party or the same
    parties both before and after the combination, and that control is not temporary in nature, it is business
    combination under common control. The cost of combination and net asset obtained by the combining
    party shall be measured at their book value and the difference shall adjust the capital surplus – capital
    premium. If the balance of capital premium is not sufficient to be offset, the retained earning shall be
    adjusted.
    The direct cost for the business combination of the combining party shall, including the expenses
    for audit, assessment and legal services, be recorded into the profits and losses at the current period.
    The bonds issued for a business combination or the handling fees, commissions and other expenses
    for assuming other liabilities shall be recordedinto the amount of initial measurement of the bonds or
    other debts. The handling fees, commissions and other expenses for the issuance of equity securities
    for the business combination shall be credited against the surplus of equity securities; if the surplus is
    not sufficient, the retained earnings shall be offset. The "combining date" refers to the date on which
    the combining partyactually obtains control on the combined party.
    2)     Business combination does not under common control
    If the enterprises involved in a combination are not subject to control of the same party or the
    same parties both before and after combination, it is business combination not under the common
    control. The cost of combination and net asset obtained by the combining party shall be measured at
    fair value on acquisition day.
    Differences are determined to goodwill, surplus of which combination cost is more than fair
    15
    SHENZHEN TELLUS HOLDING CO., LTD.
    Notes to Financial Statements
    For the Year Ended 31 December, 2011               Expressed in RMB Yuan
    value of identifiable net asset acquired from acquiree in combination on acquisition date. If
    combination cost is less than fair value of identifiable net asset acquired from acquiree in combination
    on acquisition date, it shall first make review about fair value of acquired acquiree’s identifiable assets,
    liabilities and contingent liabilities and measurement of combination cost, and if combination cost is
    still less than fair value of identifiable net asset acquired from acquiree in combination after review,
    the balances are included in current profit or loss.
    As for business combination not under the common control, combination costs contain paid
    properties, incurred or assumed liabilities, and fair value of issued equity securities so that acquirer
    can take control over acquiree on acquisition date; auditing, legal service, evaluation consulting costs
    and other intermediary fees incurred in business combination, and other administrative expenses
    accounted into current profit or loss at the time of incurring. Transaction costs incurred during the
    period when acquirer issue equity securities or debt securities as combination consideration are
    recorded into initially recognized amount of equity securities or debt securities.
    The "acquisition date" refers to the date on which the acquirer actually obtains the control on
    the acquiree. The acquirer distributes the combination costs on acquisition date, and confirms the
    measurement of the fair values of the identifiable assets, liabilities and contingent liabilities.
    Operation combination deals with the same method.
    6. Preparation method of consolidated financial statements
    The combined financial statements include the Company and its subsidiaries. Control means that
    the Company is able to make decision on financial and operational policies of the invested company,
    and possesses the rights of obtaining benefits from operating activities of invested company.
    Subsidiaries increased through business combination under the common control, its operating
    results and cash flows from the beginning of combination to combination date have been properly
    included in consolidated profit statement and consolidated cash flow statement, and it shall also adjust
    comparable number in consolidated financial statement.
    Subsidiaries increased through business combination not under the common control, its operating
    16
    SHENZHEN TELLUS HOLDING CO., LTD.
    Notes to Financial Statements
    For the Year Ended 31 December, 2011            Expressed in RMB Yuan
    results and cash flows after acquisition date have been properly included in consolidated profit
    statement and consolidated cash flow statement, and it shall not adjust beginning balance and
    comparable number in consolidated financial statement.
    The portion of a subsidiary’s equity and the portion of a subsidiary’s net profits and losses for the
    period not held by the Company are recognized as minority interests and presented separately in the
    consolidated balance sheet within equity and net profits respectively.
    Portion of which subsidiary’s losses assumed by minority shareholders exceed owner’s equity of
    minority shareholders entitled in the beginning of this subsidiary shall reduce minority shareholder’s
    equity.
    As preparing consolidated financial statement, if accounting policy or accounting period adopted
    by subsidiaries and Company is not conformity, it shall make necessary adjustment to subsidiaries’
    financial statement pursuant to Company’s accounting policy and accounting period. All significant
    balances, transactions and unrealizable profit within the Group shall offset when preparing
    consolidated financial statement.
    7. Cash and Cash equivalents
    For the purpose of the cash flow statement, cash and cash equivalents comprise cash in
    hand,deposits held at call with bank and short-term and highly liquid investments that are readily
    convertible to known amounts of cash and which are subject to an insignificant risk of changes in
    value.
    8. Foreign currency transactions and translation of foreign currency
    1) Transactions and balances
    Foreign currency transactions are translated into RMB using the exchange rates prevailing at the
    date of the transactions.
    At the balance sheet date, monetary items denominated in foreign currency are translated into
    RMB using the spot exchange rate at the balance sheet date. Exchange differences arising from these
    17
    SHENZHEN TELLUS HOLDING CO., LTD.
    Notes to Financial Statements
    For the Year Ended 31 December, 2011               Expressed in RMB Yuan
    translations are recognised in profit or loss for the current period, except for those attributable to
    foreign currency borrowings that have been taken out specifically for the acquisition or construction
    of qualifying assets, which are capitalised as part of the cost of those assets. Nonmonetary items
    denominated in foreign currency that are measured in terms of historical cost are translated at the
    balance sheet date using the spot exchange rate at the date of the transaction.
    2) Translation of foreign currency financial statements
    The asset and liability items in the balance sheets for overseas businesses are translated at the
    spot exchange rate on the balance sheet date. Among the owner’s equity items, the items other than
    “undistributed profits” are translated at the spot exchange rate of the transaction date. The income and
    expense items in the income statements of overseas businesses are translated at the spot exchange rate
    of the transaction date. The differences arising from the above translation are presented separately in
    the owner’s equities. The cash flows of overseas businesses are translated at the spot exchange rate on
    the date of the cash flows. The effect of exchange rate changes on cash is presented separately in the
    cash flow statement.
    9. Financial instruments
    1).Classify of the Financial Assets and Financial Liabilities
    The initial Recognition of the Financila Assets and Financial Liabilities are divided into trading
    financial assets and Financial Liabilities whose are measured at their fair values and whose variations
    are included into the current profit and loss; held-to-maturity investments; loans and the receivables;
    available-for-sale financial assets and other Financial Liabilities.
    2).Recognition of the Financial Assets and Financial Liabilities
    Recognition of the Financial Assets and Financial Liabilities in accord with defined and
    recognition conditions of the Financial Assets and Financial Liabilities is the process of booking the
    Balance sheet.
    3).Measurement of the Financial Assets and Financial Liabilities
    18
    SHENZHEN TELLUS HOLDING CO., LTD.
    Notes to Financial Statements
    For the Year Ended 31 December, 2011              Expressed in RMB Yuan
    Financial assets and financial liabilities are initially recognised at their fair value. In the case of
    financial assets at fair value through profit or loss, the related transaction costs occurred at the time of
    acquisition is recognised in profit or loss for the current period. For other financial assets, transaction
    costs that are attributable to the acquisition of the financial assets are included in their initial
    recognition amounts.
    Financial assets at fair value through profit or loss and available-for-sale financial assets are
    subsequently measured at fair value. Investments in equity instruments are measured at cost when
    they do not have a quoted market price in an active market and whose fair value cannot be reliably
    measured. Receivables and held-to-maturity investments are measured at amortised cost using the
    effective interest method.
    A gain or loss arising from a change in the fair value of financial assets at fair value through
    profit or loss is recognised in profit or loss. A gain or loss arising from a change in fair value of an
    available-for-sale financial asset is recognised directly in equity, except for impairment losses and
    foreign exchange gains and losses arising from the translation of monetary financial assets. When
    such financial asset is derecognised, the cumulative gain or loss previously recognised in equity is
    recognised in profit or loss for the current period.
    Interests on available-for-sale investments in debt instruments are calculated using the effective
    interest method during the period in which such investments are held and cash dividends declared by
    the investee on available-for-sale investments in equity instruments are recognised as investment
    income in profit or loss.
    Financial Assets and financial Liabilities are measured using effective interest method and using
    amortized cost as subsequent measurement. The gain or loss incurred as at the time of derecognition,
    impairment or amortization are recorded in current profit or loss.
    4).Termination of the Financial Assets and Financial Liabilities
    Financial assets are derecognised when: i) the contractual rights to receive the cash flows from
    the financial assets have expired; or ii) all substantial risks and rewards of ownership of the financial
    19
    SHENZHEN TELLUS HOLDING CO., LTD.
    Notes to Financial Statements
    For the Year Ended 31 December, 2011              Expressed in RMB Yuan
    assets have been transferred; or iii) the control over the financial asset has been waived even if the
    company does not transfer or retain nearly all of the risks and rewards relating to the ownership of a
    financial asset.
    A financial liability (or a part of financial liability) is derecognised when and only when the
    obligation specified in the contract is discharged or cancelled. The difference between the carrying
    amount of a financial liability (or a part of financial liability) extinguished and the consideration paid
    is recognised in the income statement.
    5). Measurement of Fair values of financial assets and financial liabilities
    (1)The fair value of a financial instrument that is traded in an active market is determined at
    the quoted price in the active market.
    (2)The fair value of a financial instrument for which the market is not active is determined by
    using a valuation technique.
    (3)The fair value of initial or originated financial assets and financial liabilities is measured on
    the basis of transaction prices.
    (4)The discount rate used to measure the fair values by the Discounted Future Cash Flow
    Method shall apply the rate of return of financial instruments in the market, which are the same in the
    contractual articles and characters.
    6). Impairment of financial assets
    The company assesses the carrying amount of a financial asset other than that at fair value
    through profit or loss at each balance sheet date. If there is objective evidence that the financial asset
    is impaired, the Group shall determine the amount of any impairment loss.
    (1)Held-to-maturity investment
    At the balance sheet date, if an impairment loss on a financial asset carried at amortised cost has
    been incurred, the amount of loss is measured as the difference between the asset’s carrying amount
    and the present value of estimated future cash flows.
    20
    SHENZHEN TELLUS HOLDING CO., LTD.
    Notes to Financial Statements
    For the Year Ended 31 December, 2011            Expressed in RMB Yuan
    (2)Available-for-sale financial assets
    At the balance sheet date, if the fair values of financial assets available for sale have decreased
    by a great amount, and the decrease is over 50% of initial cost, it is expected that the decrease is not
    temporary and the last time is over 12 months after considering all relevant factors. Impairment losses
    are recognized at the balance of current value of future cash flow lower than the book value, and bad
    debt provisions will be provided thereof.
    If the impairment losses of financial assets available for sale have actually incurred, the
    accumulating losses owing to the decrease of fair values in owner’s equity must be transferred.
    Impairment losses are recognized and bad debt provisions will be provided thereof.
    10. Receivables
    1) The receivables that are individually significant and the provision is individually provided
    for
    Receivables that are individually significant are above 1,000,000.00 yuan at the end of year,
    account receivable that are individually significant are above 500,000.00 yuan at the end of year.
    The method for providing bad debt provision of the receivables that are individually significant
    are subject to separate impairment assessment. If there is objective evidence that the Group will not be
    able to collect the full amount under the original terms, a provision for impairment of that receivable
    is established. The provision is individually provided for is at the difference between the carrying
    amount of that receivable and the present value of its estimated future cash flows.
    2) The receivables that are grouped for providing bad debt provision
    Aging analysis method for the bad debt provision for the groups of receivables
    Provision for                 Provision for other
    receivables (%)                 receivables (%)
    Within 1 year                                             --                                          --
    1 to 2 years                                              5                                            5
    1 to 2 years                                           20                                             20
    Over 3 years                                           50                                             50
    21
    SHENZHEN TELLUS HOLDING CO., LTD.
    Notes to Financial Statements
    For the Year Ended 31 December, 2011            Expressed in RMB Yuan
    3) The receivables that are not individually significant but the provision is individually provided
    for
    The receivables that are not individually significant are below 1,000,000.00 yuan at the end of
    year, the other receivables that are not individually significant are below 500,000.00 yuan at the end
    of year.
    The method for providing the bad debt provision is based on the difference between the carrying
    amount of that receivable and the present value of its estimated future cash flows, and count and draw
    bad debt provision.
    11. Inventories
    1) Classify of Inventories
    Inventories include raw materials, finished goods, consumable biological assets and low-value
    consumbles.etc.
    2) Measurement upon issuance
    The inventories should be initially measured in light of their cost. The cost of inventory is
    determined on the weighted average method. Low-value consumbles and packing are carried out as
    graded amortization.
    3) Determination of net realisable value and the method of provisions for impairment of
    inventories
    The measurement of net realizable value of the inventory: the net realizable value of finished
    products, goods, materials for sale and other goods directly for sale means inventory estimating value
    minus estimated selling expense and amount after taxing. The net realizable value of material needed
    to be processed means inventory estimating value minus estimated cost of completion, estimated
    selling expense, and amount after taxing.
    At the date of balance sheet, inventory is calculated at the lower of the costs and net realizable
    value. When net realizable value is lower than the cost, inventory impairment provision was made.
    22
    SHENZHEN TELLUS HOLDING CO., LTD.
    Notes to Financial Statements
    For the Year Ended 31 December, 2011              Expressed in RMB Yuan
    Inventory impairment provision is drew according to the balance which is the value of cost of every
    single inventory item minus its net realizable value. When confirm inventory’s net realized value, you
    should be on the basis of conclusive evidence,at meantime, consider the purpose of inventory holding,
    and effects of balance sheet in future.
    4) The company adopts the perpetual inventory system.
    12. Long-term equity investments
    1) Category of long-term equity investment
    Long-term equity investments comprise the Company’s equity investments in its subsidiaries, tin
    its associates as well as the long-term equity investments where the company does not have control,
    joint control or significant influence over the investees, and which are not quoted in an active market
    and whose fair value cannot be reliably measured.
    2) Determining initial investment cost
    (1)Long-term equity investment formed by business combination
    For long term equity investment formed by business combination, if it is the long term equity
    investment of business combination under the common control, at the date of combination, the
    acquiree’s owner equity accounting value was turned to be the preliminary investment capital; by the
    long term equity investment of business combination not under the common control; business
    combination costs consist of purchaser’s asset, operating and bearing liabilities, issued equity
    securities’ fair value sum. Purchaser’s auditing, law service, assessment consulting agent fees, etc. and
    other corresponding management fees for business combination, which should be calculated in the
    profit or lost of that period when operation; transaction fee of equity securities or debt securities
    issued by purchaser’s business combination, which should be calculated in initializing confirming
    amount of equity securities or debt securities.
    (2)Long-term equity investment formed by other means.
    The initial cost of a long-term equity investment obtained by making payment in cash shall be
    recognized at the purchasing cost. The initial cost consists of the expenses directly relevant to the
    23
    SHENZHEN TELLUS HOLDING CO., LTD.
    Notes to Financial Statements
    For the Year Ended 31 December, 2011           Expressed in RMB Yuan
    obtainment of the long-term equity investment, taxes and other necessary expenses. But the cash
    dividends in purchase payment, which is declared but not yet received, shall be included in a separate
    account receivable.
    The initial cost of a long-term equity investment obtained by issuing equity securities shall be
    recongnized at the fair valuse of the issued equity securities.
    The initial cost of a long-term equity investment of an investor shall be recognized at the
    contractual value, except the contractual value is unfair.
    If a long-term investment is obtained by the exchange of non-monetary assets, the transaction
    possesses commercial nature and the fair values of assets received or surrendered can be measured
    reliably, the initial cost of the long-term equity investment shall be recognized at the fair values of
    assets surrendered and the relevant expenses. The balance of fair values and the book values of assets
    received is included in the current profits and losses.
    If a long-term equity investment is obtained by liabilities restructuring, the initial cost of the
    long-term equity investment shall be recognized by the fair values of equity. The balance of the initial
    cost of long-term equity investment and book value of claim is included in the current profits and
    losses.
    3) Subsequent measurement of long-term equity investment
    The company’s long-term equity investment and other equity investment in subsidiaries are
    measured using the cost method in the Company’s financial statements, and adjusted using the equity
    method when preparing the consolidated financial statements. Investments in joint venture and
    associates are accounted for using the equity method.
    4) The recognizion of profit or loss of long-term equity investment
    When accounted by cost method, long term equity investment is valued by initial investing cost,
    except the actual amount of acquiring investment , or the acclaimed but not found cash dividend in the
    value or interest, the term investment profit confirmed by the cash dividend and interest acclaimed by
    investee.
    24
    SHENZHEN TELLUS HOLDING CO., LTD.
    Notes to Financial Statements
    For the Year Ended 31 December, 2011              Expressed in RMB Yuan
    When accounted by the equity method, the company recognised the investment income based on
    its share of net profit or loss of the investee. The carrying amount of the investment is reduced by the
    company’s share of the profit or cash dividends declared by an investee. As to the total income of
    investees, adjust long term equity investment accounting value, which confirmed as the other total
    income and calculated in capital reserve.
    The disposal of long-term equity investment, the difference of its accounting value and actual
    acquired price, calculated in the lost or profit of that period; long term equity investment calculated
    with equity method, in disposing we should turn the other total income which calculated in equity
    before to the lost or profit of that period according to a certain rate.
    5) Determining joint control, significant influence over investees
    (1)Basis of joint control over investees
    Joint control means that the investor has contractual obligation to control a certain economic
    activity, while such control only exists when the significant financial and operating policies relating to
    that activity are agreed upon by all investors sharing that control.
    (2)Basis of significant influence over investees
    Significant influence means that the investor has the right to participate in the determination of
    the investee’s financial and operating policies, but cannot control or joint control with other parties on
    the determination of these policies. Generally, the company directly or indirectly through subsidiaries
    hold more than 20% but less than 50% of the voting shares that have a significant influence to the
    invested unit.
    6) Impairment test method and impairment preparation accrual method
    At the date of financial liabilities sheet, our company checks whether value reducing exists in the
    long term equity investment. If value reducing does exist in the asset, then the recoverable amount
    will be evaluated. If the recoverable amount is less than the accounting value, then calculating the
    preparation for asset impairment according to the difference, and putting into the lost or profit of that
    period. The impairment losses can not be reversed back in the later accounting period once it is
    25
    SHENZHEN TELLUS HOLDING CO., LTD.
    Notes to Financial Statements
    For the Year Ended 31 December, 2011              Expressed in RMB Yuan
    recognized.
    13. Investment properties
    1) Classify of investment properties
    The investment properties include land use rights that have already been leased out, land use
    rights that held for increasing in value and buildings that for leasing.
    2) Measurement of investment properties
    The investment properties shall be initially measured in light of their cost when getting it and
    make a follow-up measurement to the investment real estate through the cost pattern on the date of the
    balance sheet. The test method of depreciation or impairment of the buildings is the same as fixed
    assets, the test method of depreciation or impairment of the land use rights is the same as intangibled
    assets.
    14 .Fixed assets
    1) Recognition of fixed assets
    (1)The economic benefits with the fixed assets may flow to the company.
    (2)The cost of the fixed assets can be measured reliably.
    2) Classify of fixed assets
    The company’s fixed assets comparise house and buildings, machinery equipments,
    transportation vehicles, electronic equipments and other equipments.
    3) Fixed assets depreciation
    Fixed assets are depreciated using the straight-line method to allocate the cost of the assets to
    their estimated residual values over their estimated useful lives. The estimated useful lives, the
    estimated residual values expressed as a percentage of cost and the annual depreciation rates are as
    follows:
    Asset type               Estimated useful        Estimated residual     Annual depreciation
    life (year)               rate (%)                rate(%)
    26
    SHENZHEN TELLUS HOLDING CO., LTD.
    Notes to Financial Statements
    For the Year Ended 31 December, 2011               Expressed in RMB Yuan
    Housing and building                      35                      3                                     2.77
    Machinery equipments                      12                      3                                     8.08
    Transportation vehicles                   7                       3                                 13.86
    Electronic equipments                     7                       3                                 13.86
    Other equipments                          7                       3                                 13.86
    4) Impairment of fixed assets
    At the balance date, if the result of the impairment test indicates that the recoverable amount of
    the asset is less than its carrying amount, a provision for impairment and an impairment loss are
    recognised for the amount by which the asset’s carrying amount exceeds its recoverable amount. The
    recoverable amount is the higher of an asset’s fair value less costs to sell and the present value of the
    future cash flows expected to be derived from the asset. Once the asset impairment loss mentioned
    above is recognised, it is not allowed to be reversed even if the value is recovered in the subsequent
    periods.
    3) Fixed assets on financial lease
    When one or more of the following criteria are met, a lease shall be classified as a financial
    lease:
    a. the lease transfers ownership of the leased asset to the lessee by the end of the lease term;
    b. the lessee has the option to purchase the leased asset at a price that is expected to be
    sufficiently lower than the fair value at the date the option becomes exercisable such that, at the
    inception of the lease, it is reasonably certain that the option will be exercised by the lessee;
    c. the lease term is for the major part of the useful life of the leased asset even if title is not
    transferred;
    d. in the case of the lessee, at the inception of the lease the present value of the minimum lease
    payments amounts to substantially all of the fair value of the leased asset; in the case of lesser, at the
    inception of the lease the present value of the minimum lease receipts amounts to substantially all of
    the fair value of the leased asset;
    27
    SHENZHEN TELLUS HOLDING CO., LTD.
    Notes to Financial Statements
    For the Year Ended 31 December, 2011               Expressed in RMB Yuan
    e. the leased assets are of a specialized nature such that only the lessee can use them without
    majormodifications being made.
    Fixed assets on financial lease shall be recorded at the lower one of the fair value of the leased
    asset and the present value of the minimum lease payments.
    6) Subsequent expenditures of fixed assets
    The subsequent expenditures related to fixed asset, if the economic profit of fixed asset can
    probably be flew into, and the costs can be calculated reliably, then counting into the costs of fixed
    asset, and ceasing the accounting value which confirmed as the substitute part. Except this, the other
    subsequent expenditures t is calculated into the lost or profit of that period when existing.
    15. Construction in process
    Construction in progress is measured at actual cost. Actual cost comprises construction
    costs, ,installation cost, borrowing costs that are eligible for capitalization and other costs necessary to
    bring the fixed assets ready for their intended use. Construction in progress is transferred to fixed
    assets when the assets are ready for their intended use, and depreciation begins from the following
    month.
    At the balance sheet date, as to construction in process which is long-term suspended and will
    not be re-started in three years, The carrying amount of construction in progress is reduced to the
    recoverable amount when the recoverable amount is less than the carrying amount. Once the asset
    impairment loss mentioned above is recognised, it is not allowed to be reversed even if the value is
    recovered in the subsequent periods.
    16. Borrowing Costs
    The borrowing costs shall include interests on borrowings, amortization of discounts or
    premiums on borrowings, ancillary expenses, and exchange balance on foreign currency borrowings.
    Where the borrowing costs incurred to an enterprise can be directly attributable to the acquisition and
    construction or production of assets eligible for capitalization, it shall be capitalized and recorded into
    the costs of relevant assets. Other borrowing costs shall be recognized as expenses on the basis of the
    28
    SHENZHEN TELLUS HOLDING CO., LTD.
    Notes to Financial Statements
    For the Year Ended 31 December, 2011             Expressed in RMB Yuan
    actual amount incurred, and shall be recorded into the current profits and losses.
    1) Conditions of capitalization
    The borrowing costs shall not be capitalized unless they simultaneously meet the following
    requirements:
    (1) The asset disbursements have already incurred, which shall include the cash, transferred
    non-cash assets or interest bearing debts paid for the acquisition and construction or production
    activities for preparing assets eligible for capitalization;
    (2) The borrowing costs have already incurred;
    (3) The acquisition and construction or production activities which are necessary to prepare the
    asset for its intended use or sale have already started.
    2) Recognition of capitalized amounts
    For a borrowing specific for the acquisition, construction or production activities for preparing
    an asset eligible for capitalisation, the to-be-capitalised borrowing costs shall be determined according
    to the actual borrowing costs incurred less any income earned on the unused borrowing fund as a
    deposit in the bank or as a temporary investment.
    For the other borrowings related to acquisition, construction and production of a qualifying asset,
    the amount of to-be-capitalised borrowing costs shall be the lower of the actual borrowing costs
    incurred and the amount of qualifying asset not financed by specific borrowings multiplying
    capitalisation rate. The capitalisation rate is the weighted average interest rate of these borrowings.
    3) Capitalize cost suspension
    Capitalisation of borrowing costs is suspended during periods in which the acquisition or
    construction of a fixed asset is interrupted abnormally and the interruption lasts for more than 3
    months, until the acquisition or construction is resumed.
    4) Cease to capitalize cost
    The capitalisation of borrowing costs ceases when the asset under acquisition or construction
    29
    SHENZHEN TELLUS HOLDING CO., LTD.
    Notes to Financial Statements
    For the Year Ended 31 December, 2011             Expressed in RMB Yuan
    becomes ready for its intended use, the borrowing costs incurred thereafter are recognised in profit or
    loss for the current period.
    17. Intangible assets
    Intangible assets include those with limited using life and those with uncertain using life.
    1) Measurement of intangible assets
    The intangible assets shall be initially measured according to its actual cost.
    The cost of self-developed intangible assets shall include the total expenditures incurred during
    the period from the time when it meets the provisions of certain standards to the time when the
    expected purposes of use are realized.
    2) Amortization of intangible assets
    (1) The using life span limited intangible asset from the date of using, the original value minus
    predicted net remaining value, and calculated impairment preparation accumulated amount is
    amortized evenly with linear method in the predicted using life span.
    (2) The intangible asset with uncertain using life span could not be amortized.
    3) The impairment of intangible assets
    For uncertain using life the impairment tests should be indicated at the balance sheet date.
    For intangible assets with limited life, at the balance sheet date, where any evidence shows that
    there is possible assets impairment, the recoverable amount of the assets shall be estimated. If the
    recoverable amount is lower than its carrying value, the carrying value of the asset shall be recorded
    down to the recoverable amount, and the reduced amount shall be recognized as the losses of
    intangible asset impairment and be recorded as thecurrent profits and losses. Simultaneously, a
    provision for the asset impairment shall be made accordingly.
    Once the asset impairment loss mentioned above is recognised, it is not allowed to be reversed
    even if the value is recovered in the subsequent periods.
    30
    SHENZHEN TELLUS HOLDING CO., LTD.
    Notes to Financial Statements
    For the Year Ended 31 December, 2011               Expressed in RMB Yuan
    18. Long-term prepaid expenses
    Determine a reasonable benefit period for Long-term prepaid expenses, and amortize it according
    to its average benefit period. If do not determine a reasonable benefit period, and amortize it
    according to below 10years.
    19. Employee benefits
    The term "employee benefits" refers to all kinds of payments and other relevant expenditures
    given by enterprises in exchange of the services offered by the employees. The employee benefits
    include:
    (1) Wages, bonuses, allowances and subsidies;
    (2) Welfare expenses;
    (3) Medical insurance, endowment insurance, unemployment insurance, work injury insurance,
    maternity insurance and other social insurances;
    (4) Housing funds;
    (5) Labor union expenditure and employee education expenses;
    (6) Non-monetary welfare;
    (7) Compensations for the cancellation of the labor relationship with the employees;
    (8) Other relevant expenditures of services offered by the employees.
    During the accounting period of an employee' providing services to the company, the company
    shall recognize the employee benefits as liabilities. Except for the compensations for the cancellation
    of the labor relationship with the employee, the company shall, in accordance with beneficiaries of the
    services offered by the employee, treat this liabilities as the product costs and service costs;
    construction costs of fixed asset; costs of intangible assets and the current profits or losses.
    20. Recognition of predicted debts
    The obligation pertinent to contingencies shall be recognized as anestimated debts when the
    31
    SHENZHEN TELLUS HOLDING CO., LTD.
    Notes to Financial Statements
    For the Year Ended 31 December, 2011            Expressed in RMB Yuan
    following conditions are satisfied simultaneously:
    (1) That obligation is a current obligation of the enterprise;
    (2) It is likely to cause any economic benefit to flow out of the enterprise as a result of
    performance of the obligation; and
    (3) The amount of the obligation can be measured in a reliable way.
    Where an executory contract turns to be a loss contract, the obligation generated from the loss
    contract and restructuring obligations undertaken by an enterprise which meets the provisions above
    shall be recognized as an estimated debts.
    The estimated debts shall be initially measured in accordance with the best estimate of the
    necessary expenses for the performance of the current obligation.
    21. Income
    (1) No revenue from selling goods may be recognized unless the following conditions are met
    simultaneously:
    a. The significant risks and rewards of ownership of the goods have been transferred to the buyer
    by the enterprise;
    b. The enterprise retains neither continuous management right that usually keeps relation with the
    ownership nor effective control over the sold goods;
    c. The relevant amount of revenue can be measured in a reliable way;
    d. The relevant economic benefits may flow into the enterprise; and
    e. The relevant costs incurred or to be incurred can be measured in a reliable way.
    (2) Rendering of services
    In the condition of service income proving result could be estimated reliably, at the date of asset
    debt sheet, confirming service providing income with percentage of completion method. The rate of
    completion progress of service transaction of provided cost takes up the total cost to be provided
    32
    SHENZHEN TELLUS HOLDING CO., LTD.
    Notes to Financial Statements
    For the Year Ended 31 December, 2011           Expressed in RMB Yuan
    which to be confirmed.
    If the service rendered could not be estimated reliably, then the providing service income
    confirmed by the existed and predicted compensated service cost amount; and make the existed
    service cost as the expense of that period. The existed service cost could not be compensated as
    predict, then the income could not be confirmed.
    (3) Transfer of asset use rights
    Interest income is recognised on a time-proportion basis using the effective interest method.
    Business renting income amount, according to the renting contract, agreed tenant date, and tenant
    amount, confirming realization of the income after the related rent has acquired, or the evidence of
    money acquiring; the business rent received in advance for more than one year, calculating into
    deferred income, and confirmed it with linear method in the prescriptive period in the contract.
    22. Government Subsidies
    A government subsidy means the monetary or non-monetary assets obtained free by an enterprise
    from the government, but excluding the capital invested by the government as the owner of the
    enterprise. Government subsidies consist of the government subsidies pertinent to assets and
    government subsidies pertinent to income.
    The government subsidies pertinent to assets will be recognized as other non-current
    debtdeferred income, equally amortized within the useful lives of the relevant assets and recognized
    as profit and loss at the same time. The government subsidies measured at their nominal amounts will
    be directly recognized as profit and loss in the current period.
    The government subsidies pertinent to incomes, those subsidies used for compensating related
    future expenses or losses will be recognized as deferred income and recognized as profit and loss
    during the period when the relevant expenses are recognized; those subsidies used for compensating
    related expenses or losses already existed will be directly recognized as income or cost in the current
    period.
    23. Deferred income tax assets and deferred income tax liabilities
    33
    SHENZHEN TELLUS HOLDING CO., LTD.
    Notes to Financial Statements
    For the Year Ended 31 December, 2011                Expressed in RMB Yuan
    Deferred tax assets and deferred tax liabilities are calculated and recognised based on the
    differences arising between the tax base of assets and liabilities and their carrying amount (temporary
    differences). At the balance sheet date, deferred tax assets and deferred tax liabilities are measured at
    the tax rates that are expected to apply to the period when the asset is realised or the liability is settled
    Deferred tax liabilities are recognised for temporary differences arising from investments in joint
    ventures, subsidiaries and associates, except where the Group is able to control the timing of the
    reversal of the temporary difference, and it is probable that the temporary difference will not reverse
    in the foreseeable future.
    Deferred tax assets are only recognised for deductible temporary differences, deductible losses
    and tax credits to the extent that it is probable that taxable profit will be available in the future against
    which the deductible temporary differences, deductible losses and tax credits can be utilised.
    When it is probable that the temporary differences arising from investments in subsidiaries, joint
    ventures and associates will be reversed in the foreseeable future and that the taxable profit will be
    available in the future against which the temporary differences can be utilized, the corresponding
    deferred tax assets are recognized.
    Deferred tax asset is recognized for the deductible losses that can be carried forward to
    subsequent years for deduction of the taxable profit in accordance with the taxlaw.
    24. Changes on important accounting policies and accounting estimates
    1、Changes on important accounting policies
    The company has no changes on important accounting policies during this reporting period.
    2、Changes on important accounting estimates
    The company has no changes on important accounting estimates during this reporting period.
    25. Changes in the prior periods’accounting errors
    The company has no changes in the prior periods’accounting errors during this reporting period.
    Note3. Taxations
    34
    SHENZHEN TELLUS HOLDING CO., LTD.
    Notes to Financial Statements
    For the Year Ended 31 December, 2011          Expressed in RMB Yuan
    Main Types and Rates of taxes:
    Type                                   Taxable basis              Rate (%)
    Added value of sold goods                  17
    VAT
    Value of services                          17
    Business tax                                         Business turnover                          5
    City maintaining and construction tax                VAT and Business tax paid                  7
    Educational surcharge                                VAT and Business tax paid                   3
    Local educational surcharge                          VAT and Business tax paid                   2
    Enterprise income tax*1                              Taxable income                             24
    *1 According to the “Notification of the State Council on Carrying out the Transitional
    Preferential Policies concerning Enterprise Income Tax”(Guo Fa〔2007〕No.39), the income tax for
    resident enterprises shall gradually shift from the lower rate to the 25% in a 5-year transitional period.
    The company enjoyed a lower enterprise income tax rate of 15%, which shall gradually be subject to
    income tax rate of 18% in 2008, 20% in 2009, 22% in 2010, 24% in 2011 and 25% in 2012. Except
    that the subsidiaries of Shenzhen Dongchang Yongtong Automobile Inspection Equipment Co., Ltd.
    and Shenzhen xinyongtong Automobile Inspection Equipment Co., Ltd. are levied on assessment
    basis. The enterprise income tax of others in 2011 is 24%.
    35
    SHENZHEN TELLUS HOLDING CO., LTD.
    Notes to Financial Statements
    For the Year Ended 31 December, 2011                                                       Expressed in RMB Yuan
    Note4.Enterprise consolidation and consolidated financial statements
    1. Particulars of the subsidiaries
    (1)Subsidiaries acquired under common control(Expressed in 10,000 Yuan)
    included in the
    Type of           Registered   Nature of   Registered                                Real          Holding      Voting            consolidated
    Name of subsidiaries                                                                              Business scope
    subsidiaries          place      business         capital                            investment     proportion% proportion%          finiancial
    statements(yes or no)
    Shenzhen Automobile Industry and
    Automobile and
    Trading    Co.,Ltd.(The    Automobile fully-owned subsidiary    Shenzhen     Bussiness             5896                            12,625.00           100         100              YES
    accessories selling
    Industry and Trading)
    Automobile
    Shenzhen Tefa Huari Automobile                                                                              maintenance &
    holding subsidiary     Shenzhen      Service          USD500                               1,922.00            60             60           YES
    Enterprise Co.,Ltd(The Hua Ri )                                                                           production and sales
    of accessories
    Shenzhen Zhongtianye Industrial Co.,
    fully-owned subsidiary   Shenzhen      Service               725         Leasing             1,070.00           100         100              YES
    Ltd(The Zhongtian)
    Shenzhen Huari Toyota Automobile
    holding subsidiary     Shenzhen     Bussiness              200   Automobile selling          181.00            60             60           YES
    Co., Ltd(The Huari Toyota)
    Shenzhen Huari Anxing Automobile
    holding subsidiary     Shenzhen      Service               150 Automobil Inspection              150           60             60           YES
    Inspection Equipment Co.,Ltd.
    36
    SHENZHEN TELLUS HOLDING CO., LTD.
    Notes to Financial Statements
    For the Year Ended 31 December, 2011                                                                  Expressed in RMB Yuan
    included in the
    Type of            Registered     Nature of    Registered                                     Real           Holding          Voting             consolidated
    Name of subsidiaries                                                                                     Business scope
    subsidiaries           place         business         capital                                investment       proportion% proportion%                finiancial
    statements(yes or no)
    Shenzhen Automobile Industry supply                                                                                Automobile and
    fully-owned subsidiary     Shenzhen        Service               1111                                        648               60            100             YES
    and marketing Co.,Ltd.                                                                                            accessories selling
    Automobile and
    Guangxi Tellus Automobile Service
    holding subsidiary       Hezhou         Service                500    accessories selling,                  60              60              60            YES
    Co.,Ltd.
    Leasing
    (2)Particulars of subsidiaries consolidated by other means (Expressed in 10,000 RMB Yuan)
    included in the
    Type of                               Nature of    Registered                                  Real          Holding             Voting
    Name of subsidiaries                                    Registered place                                   Business scope                                                          consolidated finiancial
    subsidiaries                            business      capital                                  investment     proportion% proportion%
    statements(yes or no)
    Shenzhen      Tellus   Xinyongtong
    Automobile
    Automobile Development Co. ,Ltd fully-owned subsidiary            Shenzhen         Service       3,290.00                                    5,767.00             100             100                YES
    inspection & repair
    (The Xinyongtong)
    Shenzhen Tefa Tellus Property
    Property
    Management Co.,Ltd(The Tellus fully-owned subsidiary              Shenzhen         Service           705.00                                   502.00              100             100                YES
    management
    Property)
    Shenzhen Tefa Tellus Real Estate                                                                                   Real estate
    fully-owned subsidiary       Shenzhen       Manufacture     3,115.00                                    3,115.00             100             100                YES
    Co., Ltd(The Real Estate)                                                                                         development
    37
    SHENZHEN TELLUS HOLDING CO., LTD.
    Notes to Financial Statements
    For the Year Ended 31 December, 2011                                                         Expressed in RMB Yuan
    included in the
    Type of                               Nature of    Registered                              Real          Holding        Voting
    Name of subsidiaries                                      Registered place                                  Business scope                                                    consolidated finiancial
    subsidiaries                            business      capital                              investment     proportion% proportion%
    statements(yes or no)
    Shenzhen      Tellus   Real   Estate
    fully-owned subsidiary      Shenzhen          Service           200.00     Real estate agent         200.00           100           100               YES
    Exchange Co., Ltd(The Exchange)
    Shenzhenxinyongtong Automobile                                                                                     Production of
    Inspection Equipment Co.,Ltd(The         holding subsidiary        Shenzhen          Service       1,961.00         automobile             1,000.00              51            51            YES
    Inspection)                                                                                                     inspection equipment
    Shenzhen Dongchang Yongtong
    Automobile Inspection Equipment          holding subsidiary        Shenzhen          Service           150.00       Automobile                  143              95            95            YES
    Co.,Ltd. *                                                                                                           inspection
    Shenzhen Xinyongtong Dongxiao
    Automobile Inspection Equipment          holding subsidiary        Shenzhen          Service           150.00       Automobile                  143              95            95            YES
    Co.,Ltd. *                                                                                                           inspection
    Shenzhen      Shiquan     Industrial                                                                             Induatrial&supply
    fully-owned subsidiary      Shenzhen         Business           200.00                                   150          100           100               YES
    Co.,Ltd. *                                                                                                         and marketing
    Shenzhen Tefa Tellus Real Estate                                                                                     Real estate
    fully-owned subsidiary      Huizhou         Manufacture         400.00                                   309          100           100               YES
    Co., Ltd Huizhou Branch*                                                                                            development
    * This company is our indirect holding sub-subsidiary company.
    2. Minority interests
    38
    SHENZHEN TELLUS HOLDING CO., LTD.
    Notes to Financial Statements
    For the Year Ended 31 December, 2011                                               Expressed in RMB Yuan
    The amount of losses attributed to the
    minority shareholders of a subsidiary
    Name of subsidiary                           Holding proportion%    Minority equity interest
    exceeds the minority shareholders’ portion
    of the equity of the subsidiary
    Shenzhen Tefa Huari Automobile Enterprise Co.,Ltd.                                         40%                18,619,677.84                                               --
    Shenzhen Huari Toyota Automobile Co.,Ltd.                                                  40%                  1,237,117.00                                              --
    Shenzhen Xinyongtong Automobile Inspection Equipment Co.,Ltd.                              49%                  4,003,486.22                                              --
    Shenzhen Dongchang Yongtong Automobile Inspection Equipment Co.,Ltd.                        5%                  -162,206.70                                              --
    Shenzhen Xinyongtong Dongxiao Automobile Inspection Equipment Co.,Ltd.                      5%                   -51,910.88                                              --
    Guangxi Tellus Automobile Service Co.,Ltd.                                                 40%                    369,589.03                                              --
    Total                                                                     24,015,752.51                                               --
    39
    SHENZHEN TELLUS HOLDING CO., LTD.
    Notes to Financial Statements
    For the Year Ended 31 December, 2011 Expressed in RMB Yuan
    3. The Company has no any entities with special purpose or that the Company has no
    any controlling entities through the way of trustee or leasing.
    4. Change of mergering scope during the reporting period
    Item                              Change                    Reason
    Guangxi Tellus Automobile Service Co.,Ltd.                Increase                   Star-up
    In June,2011, The Automobile Industry and Trading Co.,Ltd and Hezhou Babu water and
    electric utility Co.,Ltd. invested to establish Guangxi Tellus Automobile Service Co.,Ltd.,the share
    capital is 500 million,the two shareholders respectively contributived 300 million and 200 million.
    The first capital contribution 100 miloion had paid by the shareholding ratio of the two
    shareholders.
    5. Entities newly or no longer included in the consolidation scope
    There is no entity no longer included in the consolidation scope during the year. The entity
    newly included in the consolidation scope is as follows:
    Item                                    Net asset              Net profit
    Guangxi Tellus Automobile Service Co.,Ltd.                                 923,972.58             -76,027.42
    6. Consolidations existing under the same control during this reporting year
    There are no other consolidations existing under the same control during this reporting year.
    7.Consolidations existing under the non-identical control during this reporting year
    There are no consolidations existing under the non-identical control during this reporting year.
    8.Selling of subsidiaries that lose the control right of them
    There are no sales of subsidiaries which control right losing during this reporting year.
    9.Share buy-back in this reporting year
    There are no shares buy-back during this reporting year.
    10.Absorption mergers in this reporting year
    40
    SHENZHEN TELLUS HOLDING CO., LTD.
    Notes to Financial Statements
    For the Year Ended 31 December, 2011 Expressed in RMB Yuan
    There are no any absorption mergers existing during this reporting year.
    Note 5.Notes to the consolidated financial statements
    1、         Cash at bank and on hand
    31 December 2011                               31 December 2010
    Items            Original        Exchange         RMB           Original       Exchange        RMB
    currency            rate      equivalent        currency           rate       equivalent
    Cash
    RMB                                                           194,395.63                                  159,780.96
    HKD                           29,172.55         0.8107         23,650.19      42,092.83        0.8509       35,816.79
    USD                            1,433.00         6.3009          9,029.19        1,433.00       6.6227        9,490.33
    YEN                          239,494.94         0.0811         19,423.04     311,685.00        0.0813       25,327.52
    Sub-total                                                     246,498.05                                  230,415.60
    Cash at bank
    RMB                                                      55,679,936.81                                  68,519,934.16
    HKD                                     --                             --    176,934.16        0.8509     150,553.28
    USD                                     --                             --     29,833.79        6.6227     197,580.24
    Sub-total                                                55,679,936.81                                  68,868,067.68
    Other cash balances
    RMB                                                               138.60                                    24,496.56
    Sub-total                                                         138.60                                    24,496.56
    Total                                                    55,926,573.46                                  69,122,979.84
    41
    SHENZHEN TELLUS HOLDING CO., LTD.
    Notes to Financial Statements
    For the Year Ended 31 December, 2011 Expressed in RMB Yuan
    2、            Accounts receivable
    (1) Accounts receivable are analysed by categories as follows:
    31 December 2011                                                  31 December 2010
    Items                      Book amount                 Provision for bad debts                Book amount                  Provision for bad debts
    Amount           Ratio %         Amount          Ratio %            Amount        Ratio %           Amount            Ratio %
    Receivables    that     are
    individually   significant       20,131,654.12        40.86      20,131,654.12       100.00      20,131,654.12            39.55    20,131,654.12             100.00
    and impaired
    The aging analysis of the receivables that are grouped and impaired
    Group                            11,708,523.54        23.77       4,782,298.60         40.84     13,561,376.87            26.65      4,729,390.24             34.87
    Receivables    that     are
    individually insignificant       17,424,882.53        35.37      17,424,882.53       100.00      17,202,325.47            33.80    17,202,325.47             100.00
    and impaired
    Total                  49,265,060.19       100.00      42,338,835.25         85.94     50,895,356.46           100.00    42,063,369.83              82.65
    The aging analysis of the receivables that are grouped and impaired is as follows:
    31 December 2011                                     31 December 2010
    Duration                       Book amount                 Provision for             Book amount                  Provision for
    Amount          Ratio %         bad debts              Amount           Ratio%         bad debts
    Within 1 year                               1,096,064.27        9.36                       --     2,759,019.87         20.34                      --
    1 to 2 years                                 578,077.36         4.94            28,513.87          877,963.40           6.47           43,898.17
    2 to 3 years                                 816,924.15         6.98           163,384.83          922,349.10           6.80          184,469.82
    Over 3 years                                9,217,457.76       78.72         4,590,399.90         9,002,044.50         66.39        4,501,022.25
    Total                     11,708,523.54      100.00         4,782,298.60        13,561,376.87        100.00        4,729,390.24
    As at 31 December 2011, Receivables that are individually significant and impaired are
    analysed as follows:
    Provision for
    Name of companies                       Bussiness          Book amount                               Ratio %                Reason
    bad debts
    40
    SHENZHEN TELLUS HOLDING CO., LTD.
    Notes to Financial Statements
    For the Year Ended 31 December, 2011 Expressed in RMB Yuan
    Payment            for
    Shenzhen Jinlu trade Co.,Ltd.           development               9,846,607.00    9,846,607.00     100.00 Withdraw uncertain
    Guangdong Zhanjaing Samsung                                                                                 Aging long,not expected
    antomobile Co.,Ltd.                     payment for goods         4,060,329.44    4,060,329.44     100.00 to withdraw
    Huizhou Jiandacheng Co.,Ltd.            payment for land          2,021,657.70    2,021,657.70     100.00 Not expected to withdraw
    Aging long,not expected
    Jianglin                                payment for goods         1,191,059.98    1,191,059.98     100.00 to withdraw
    Guangdong Province commodity                                                                                Aging long,not expected
    group                                   payment for goods         1,862,000.00    1,862,000.00     100.00 to withdraw
    Yangjiang       Automobile      trade                                                                       Aging long,not expected
    Co.,Ltd.                                payment for goods         1,150,000.00    1,150,000.00     100.00 to withdraw
    Total                                                            20,131,654.12   20,131,654.12     100.00
    As at 31 December 2011, Receivables that are individually insignificant and impaired are
    analysed as follows:
    Provision for
    Name of companies                     Bussiness         Book amount                     Ratio %            Reason
    bad debts
    Aging long,not expected
    Dadong                                  rent                       801,380.16       801,380.16     100.00 to withdraw
    Aging long,not expected
    Qinglin                                 payment for goods          695,848.00       695,848.00     100.00 to withdraw
    Shanghai       Automobile industry                                                                          Aging long,not expected
    supply and sales Co.,Ltd.               payment for goods          641,341.90       641,341.90     100.00 to withdraw
    Aging long,not expected
    Zhongqi Trading                         payment for goods          558,000.00       558,000.00     100.00 to withdraw
    Guangdong Province commodity                                                                                Aging long,not expected
    group Automobile trade branch           payment for goods          395,400.00       395,400.00     100.00 to withdraw
    Aging long,not expected
    Yunnan Lanjian                          payment for goods          389,640.00       389,640.00     100.00 to withdraw
    Guangdong Province commodity                                                                                Aging long,not expected
    trade center                            payment for goods          387,000.00       387,000.00     100.00 to withdraw
    Aging long,not expected
    Others                                                           13,556,272.47   13,556,272.47     100.00 to withdraw
    Total                                           17,424,882.53   17,424,882.53     100.00
    (2) During the reporting period, no receivables were cancelled after verification.
    41
    SHENZHEN TELLUS HOLDING CO., LTD.
    Notes to Financial Statements
    For the Year Ended 31 December, 2011 Expressed in RMB Yuan
    (3) As at 31 December 2011, no balances included in above accounts receivable are due from
    the shareholders of the Company who hold over 5% shares with voting rights.
    (4)As at 31 December 2011, the company’s five largest accounts receivable balances are
    analysed as follows:
    Relationship with                                           % of total accounts
    Name of companies                                                   Amount           Duration
    the company                                               receivable balance
    Shenzhen Jinlu trade Co.,Ltd.                                 Non-related party         9,846,607.00      Over 5 years                  19.99
    Guangdong Zhanjiang Sanxing automobile Co.,Ltd.               Non-related party         4,060,329.44      Over 5 years                   8.24
    Guangdong Province commodity group                            Non-related party         1,862,000.00      Over 5 years                   3.78
    Jianglin                                                      Non-related party         1,191,059.98      Over 5 years                   2.42
    Yangjiang Automobile trade Co.,Ltd.                           Non-related party         1,150,000.00      Over 5 years                   2.33
    Total                                                       18,109,996.42                                    36.76
    (5) Accounts receivable due from related parties see Note VI.7 for details.
    3、             Advance to suppliers
    (1)The aging of advance to suppliers is analysed below:
    31 December 2011                                   31 December 2010
    Duration                                                 % of total                                    % of total
    Amount                                             Amount
    balance                                         balance
    Within 1 year                                12,487,409.73                   96.40              10,003,519.14               97.96
    1 to 2 year                                    282,874.86                       2.18                173,671.75                  1.70
    2 to 3 years                                   149,513.89                       1.16                  35,180.79                 0.34
    Over    3 years                                 34,050.00                       0.26                         --                   --
    Total                          12,953,848.48                  100.00              10,212,371.68              100.00
    (2)As at 31 December 2011, the company’s several larger advance to suppliers balances are
    analysed as follows
    % of total          Relationship
    Time of
    Name of companies                Amount       advance to            with the                               Unsettled reason
    prepayment
    suppliers          company
    Relevant goods or services
    FTMS                          10,934,724.99            84.41 supplier                 December,2011
    42
    SHENZHEN TELLUS HOLDING CO., LTD.
    Notes to Financial Statements
    For the Year Ended 31 December, 2011 Expressed in RMB Yuan
    % of total        Relationship
    Time of
    Name of companies               Amount      advance to          with the                                 Unsettled reason
    prepayment
    suppliers         company
    were not provided
    Toyota              Motor
    Relevant goods or services
    (China)Investment Co.,
    were not provided
    Ltd.                          1,657,185.61            12.79 supplier            December,2011
    Total             12,591,910.60             97.20
    (3)As at 31 December 2011, no balances included in above advance to suppliers are due
    from the shareholders of the Company who hold over 5% shares with voting rights.
    (4)As at 31 December 2011, no balances of advance to suppliers were with related parties.
    4、          Other receivables
    (1)       Accounts receivable are analysed by categories as follows:
    31 December 2011                                             31 December 2010
    Items                       Book amount             Provision for bad debts               Book amount               Provision for bad debts
    Amount           Ratio %      Amount           Ratio %         Amount        Ratio %          Amount        Ratio %
    Other receivables that
    are             individually       36,437,380.71       61.34   36,437,380.71        100.00      35,629,566.55       55.29      35,629,566.55     100.00
    significant and impaired
    The aging analysis of the other receivables that are grouped and impaired
    Group                              16,893,445.37       28.44    5,850,021.85          34.63     23,073,514.58       35.80       9,330,349.34      40.44
    Other receivables that
    are             individually
    6,076,219.82       10.22    6,076,219.82        100.00       5,740,656.56        8.91       5,740,656.56     100.00
    insignificant             and
    impaired
    Total                   59,407,045.90      100.00   48,363,622.38          81.41     64,443,737.69      100.00      50,700,572.45      78.67
    The aging analysis of the other receivables that are grouped and impaired is as follows:
    Duration                               31 December 2011                                   31 December 2010
    43
    SHENZHEN TELLUS HOLDING CO., LTD.
    Notes to Financial Statements
    For the Year Ended 31 December, 2011 Expressed in RMB Yuan
    Book amount                Provision for             Book amount             Provision for
    Amount            Ratio %        bad debts              Amount         Ratio%      bad debts
    Within 1 year                              3,781,218.18           22.38                   --      2,859,411.37     12.39                    --
    1 to 2 years                                   771,779.12          4.57         36,724.11         1,119,321.40      4.85         55,966.07
    2 to 3 years                                   959,348.32          5.68       143,949.19           910,025.45       3.94        182,005.09
    Over 3 years                              11,381,099.75           67.37      5,669,348.55       18,184,756.36      78.82      9,092,378.18
    Total                     16,893,445.37          100.00      5,850,021.85       23,073,514.58     100.00      9,330,349.34
    The main reason of reduced Bad debt is treatng the accounts receivable of related
    company(Shenzhen Tellus Automobile Service Development Co.,Ltd.) as long-term receivables,
    since this accounts receivable contribute to the reclassify of net investment of invested entity
    essentially. Accrued bad debts provision as the net loss deducting account balance of invested
    entity, reclassified as long-term receivables too.
    As at 31 December 2011, other receivables that are individually significant and impaired are
    analysed as follows:
    Provision for
    Name of companies                Bussiness        Book amount                              Ratio %             Reason
    bad debts
    Zhongqi     Huanan    Automobile                                                                            Aging long,not expected
    sales Co.,Ltd.                       Accounting            9,832,956.37       9,832,956.37          100.00 to withdraw
    Shenzhen Nanfang industry and                                                                               Aging long,not expected
    trade Co.,Ltd.                       Accounting            7,359,060.75       7,359,060.75          100.00 to withdraw
    ShenZhen     ZhongHao      (Group)   Borrowing
    Co.,Ltd.                             guarantees            5,000,000.00       5,000,000.00          100.00 Unwithdraw
    Aging long,not expected
    Jinbeili                             Borrowing             2,706,983.51       2,706,983.51          100.00 to withdraw
    Borrowing
    Shenzhen Xinxintai trade Co.,Ltd.    guarantees            2,418,512.90       2,418,512.90          100.00 Unwithdraw
    Borrowing                                                              Aging long,not expected
    Shenzhen Petrochemical Group         guarantees            1,895,712.47       1,895,712.47          100.00 to withdraw
    Aging long,not expected
    Huatong casing Co.,Ltd.              Creditors right       1,212,373.79       1,212,373.79          100.00 to withdraw
    Aging long,not expected
    Heyuan dongfeng                      Accounting                930,000.00       930,000.00          100.00 to withdraw
    44
    SHENZHEN TELLUS HOLDING CO., LTD.
    Notes to Financial Statements
    For the Year Ended 31 December, 2011 Expressed in RMB Yuan
    Provision for
    Name of companies                   Bussiness         Book amount                     Ratio %            Reason
    bad debts
    Shenzhen     South       Great   Wall
    investment Co.,Ltd.                        Accounting            819,460.91       819,460.91     100.00 Withdraw uncertain
    Shenzhen      Xiandao        chemical                                                                     Aging long,not expected
    materials Co.,Ltd.*2                       Borrowing             708,072.26       708,072.26     100.00 to withdraw
    Shenzhen           Baodong       real                                                                     Aging long,not expected
    estateCo.,Ltd.                             Accounting            609,773.00       609,773.00     100.00 to withdraw
    Aging long,not expected
    Others                                                          2,944,474.75    2,944,474.75     100.00 to withdraw
    Total                                         36,437,380.71   36,437,380.71     100.00
    As at 31 December 2011, other receivables that are individually insignificant and impaired are
    analysed as follows:
    Provision for
    Name of companies                        Bussiness           Book amount                     Ratio %            Reason
    bad debts
    Aging long,not expected
    Huangshengchang                       payment for goods              463,912.46       463,912.46     100.00 to withdraw
    Aging long,not expected
    ABC north of renming branch           rent                           247,219.98       247,219.98     100.00 to withdraw
    purchasing for        real                                              Aging long,not expected
    Staffs’purchasing for real estate    estate                         217,892.57       217,892.57     100.00 to withdraw
    Aging long,not expected
    Liang Derong                          rent                           182,133.26       182,133.26     100.00 to withdraw
    Aging long,not expected
    Shensha Trade                         rent                           134,835.20       134,835.20     100.00 to withdraw
    Chengdu Aircraft Design and                                                                                   Aging long,not expected
    Research Institute                                                   130,000.00       130,000.00     100.00 to withdraw
    Aging long,not expected
    Others                                                              4,700,226.35    4,700,226.35     100.00 to withdraw
    Total                                                6,076,219.82    6,076,219.82     100.00
    (2)During the reporting period, no other receivables were cancelled after verification.
    (3)As at 31 December 2011, no balances included in above other receivable are due from the
    45
    SHENZHEN TELLUS HOLDING CO., LTD.
    Notes to Financial Statements
    For the Year Ended 31 December, 2011 Expressed in RMB Yuan
    shareholders of the Company who hold over 5% shares with voting rights.
    (4)As at 31 December 2011, the company’s five largest other receivable balances are
    analysed as follows:
    % of total other
    Name of companies                         Business             Amount             Duration
    receivable balance
    Zhongqi Huanan Automobile sales
    Co.,Ltd.                                              Accounting        9,832,956.37        Over 3 years                         16.55
    Shenzhen Nanfang industry and
    trade Co.,Ltd.                                        Accounting        7,359,060.75        Over 3 years                         12.39
    ShenZhen         ZhongHao      (Group)
    Co.,Ltd.                                               Borrowing        5,000,000.00        Over 3 years                          8.42
    Shenzhen kaifeng Automobile Co.,
    Ltd.                                                   Borrowing        4,413,728.50        Over 3 years                          7.43
    Shenzhen Junfengcheng investment
    decelopment Co.,Ltd.                                Compensation        3,643,360.00       Within 1 year                          6.13
    Total                                               30,249,105.62                                              50.92
    (5) Other receivable due from related parties see Note VI.7 for details.
    5、        Inventories
    (1)Categories of inventory
    31 December 2011                                          31 December 2010
    Items                                      Provision for                                            Provision for
    Amount                             Net book value          Amount                           Net book value
    impairment                                            impairment
    Raw materials              8,018,483.52      7,487,894.16          530,589.36      7,803,134.67        5,161,245.85          2,641,888.82
    Consumables                   26,110.13                   --        26,110.13           25,189.68                 --           25,189.68
    Stock products            34,683,392.06     13,923,018.50      20,760,373.56      32,357,337.82       13,040,368.05      19,316,969.77
    Product in process        12,932,536.11      4,031,262.45       8,901,273.66       7,093,168.70        4,031,262.45          3,061,906.25
    Total              55,660,521.82     25,442,175.11      30,218,346.71      47,278,830.87       22,232,876.35      25,045,954.52
    (2)Provision for impairment
    31 December            Current year        Current year decreases           31 December
    Items
    2010             provisions       Reversals       Written-off               2011
    46
    SHENZHEN TELLUS HOLDING CO., LTD.
    Notes to Financial Statements
    For the Year Ended 31 December, 2011 Expressed in RMB Yuan
    Raw materials                       5,161,245.85   2,326,648.31               --              --        7,487,894.16
    Stock products                  13,040,368.05       882,650.45                --              --       13,923,018.50
    Product in process                  4,031,262.45              --              --              --        4,031,262.45
    Total                 22,232,876.35      3,209,298.76               --              --       25,442,175.11
    6、 Available-for-sale financial assets
    Items                                  31 December 2011           31 December 2010
    Available-for-sale equity investments                                     1,374,249.25                1,483,077.75
    include:Shares of     China Merchants Bank                               1,374,249.25                1,483,077.75
    Total                                          1,374,249.25                1,483,077.75
    7、 Held-to-maturity investments
    Item                          31 December 2011                        31 December 20010
    Corporate bond                                                121,300.00                                 121,300.00
    Total                                         121,300.00                                 121,300.00
    8 、Long-term receivables
    Item                                       31 December 2011        31 December 2010
    Shenzhen Tellus Automobile Services Development Co.,Ltd.                           2,341,645.69                  --
    Total                                              2,341,645.69                  --
    This entity is a related entity of our company, the non-operating receivable should be treated as
    other receivable, however, the aging is long, by checking of this receivable, it contribute to the net
    investment of invested entity essentially, therefore reclassify this receivable as long-term
    receivable.
    47
    SHENZHEN TELLUS HOLDING CO., LTD.
    Notes to Financial Statements
    For the Year Ended 31 December, 2011                                             Expressed in RMB Yuan
    9、            Long-term equity investments
    (1) Details of Long-term equity investments
    Provision
    for
    Current year                                                               Provision                          Cash
    Accounting      Initial      31 December                             31 December           Holding           Voting                         impairment
    Name of the Companies                                                          increases /                                                                  for                           dividend
    method      investment          2010                                       2011         proportion(%)    proportion(%)                      made in
    decreases                                                                 impairment                       obtained
    current
    year
    Shenzhen Tellus Jimen           Equity
    Investment Co.,Ltd.            method      28,352,480.00   26,290,773.52         -857,174.85           25,433,598.67               50               50               --              --              --
    Shenzhen Tellus Xing            Equity
    Investment Co.,Ltd.            method      13,600,000.00    8,408,572.65          165,542.81            8,574,115.46               50               50               --              --              --
    Shenzhen Xing Long
    Mechanical        Models        Equity
    Co.,Ltd.                       method       2,400,000.00    6,443,032.32         -202,443.74            6,240,588.58               30               30               --              --              --
    Shenzhen             Tellus
    Automobile        Services      Equity
    Development Co.,Ltd.           method        800,000.00                  --                  --                   --               40               40               --              --              --
    Shenzhen      Zung      Fu
    Tellus       Automobiles        Equity
    Services Co.,Ltd.              method      10,500,000.00   61,254,752.65        4,512,798.85           65,767,551.50               35               35               --              -- 5,250,000.00
    Shenzhen     Automobile
    Industrial Import and           Equity
    Export Co.,Ltd.                method       4,737,500.00    8,192,850.70           60,049.21            8,252,899.91            35.75           35.75                --              --              --
    48
    SHENZHEN TELLUS HOLDING CO., LTD.
    Notes to Financial Statements
    For the Year Ended 31 December, 2011                                          Expressed in RMB Yuan
    Provision
    for
    Current year                                                            Provision                         Cash
    Accounting      Initial      31 December                         31 December           Holding           Voting                         impairment
    Name of the Companies                                                      increases /                                                               for                           dividend
    method      investment          2010                                   2011         proportion(%)    proportion(%)                      made in
    decreases                                                              impairment                       obtained
    current
    year
    Shenzhen      Dongfeng       Equity
    Automobile Co., Ltd.        method      14,527,044.85   16,261,580.65       1,196,739.31        17,458,319.96               25               25               --              --              --
    Shenzhen Xinyongtong
    Inspection      Tenology     Equity
    Co.,Ltd.                    method        496,000.00       550,385.68          18,320.20          568,705.88                31               31               --              --              --
    Shenzhen Xinyongtong
    Pump                 and
    Environmental                Equity
    Protection Co.,Ltd          method        155,000.00       148,127.99         -20,291.40          127,836.59                31               31               --              --              --
    Shenzhen Xinyongtong
    Automobile       Service     Equity
    Co.,Ltd                     method        300,000.00       217,070.84             831.19          217,902.03                30               30               --              --              --
    Shenzhen Xinyongtong
    Dongxiao     Automobile      Equity
    Parts Sales Co.,Ltd*2       method        175,000.00       175,287.81             305.29          175,593.10                35               35               --              --              --
    Shenzhen Xinyongtong
    Xinda Test Eqiupment         Equity
    Co.,Ltd                     method        400,000.00       301,639.97          10,783.22          312,423.19                40               40               --              --              --
    Shenzhen Xinyongtong         Equity
    consulting Co.,Ltd          method         48,000.00        48,241.57             376.50           48,618.07                30               30               --              --              --
    49
    SHENZHEN TELLUS HOLDING CO., LTD.
    Notes to Financial Statements
    For the Year Ended 31 December, 2011                                                 Expressed in RMB Yuan
    Provision
    for
    Current year                                                                    Provision                         Cash
    Accounting       Initial      31 December                             31 December           Holding             Voting                            impairment
    Name of the Companies                                                           increases /                                                                       for                           dividend
    method      investment          2010                                       2011         proportion(%)      proportion(%)                         made in
    decreases                                                                     impairment                        obtained
    current
    year
    Shenzhen             Tellus
    Xinyongtong
    Automobiles     Services        Equity
    Co.,Ltd                         method        504,000.00                  --                  --                   --                18                 24                                                 --
    China            Perfect
    Machinery       Industry         Cost
    Co.,Ltd.                        method      10,176,617.20   10,176,617.20                     --        10,176,617.20               5.30               5.30                --              --   437,747.48
    Hunan         Changyang
    Industrial Co.,Ltd.*1         Cost method    6,900,000.00    1,810,540.70                     --         1,810,540.70            36.55             36.55      1,810,540.70                 --              --
    Shenzhen             Hanli
    ceramics Co.,Ltd.*1           Cost method    3,466,000.00    1,956,000.00                     --         1,956,000.00                80                 80    1,956,000.00                 --              --
    Shenzhen        Jiecheng
    Electronic Co.,Ltd.*1         Cost method    3,150,000.00    3,225,000.00                     --         3,225,000.00                45                 45    3,225,000.00                 --              --
    Shenzhen        Jingwei
    Industrial Co.,Ltd            Cost method    4,000,000.00    4,000,000.00                     --         4,000,000.00            12.50             12.50      4,000,000.00                 --              --
    Shenzhen         Mosike
    Co.,Ltd.                      Cost method     825,000.00       825,000.00                     --          825,000.00                7.00               7.00    825,000.00                  --              --
    Wuhan Weite Hotel             Cost method     640,000.00       640,000.00                     --          640,000.00                                           640,000.00                  --              --
    Shenzhen        Xiandao Cost method          7,256,401.38    4,751,621.62                     --         4,751,621.62                40                 40    4,751,621.62                 --              --
    50
    SHENZHEN TELLUS HOLDING CO., LTD.
    Notes to Financial Statements
    For the Year Ended 31 December, 2011                                              Expressed in RMB Yuan
    Provision
    for
    Current year                                                                 Provision                         Cash
    Accounting      Initial       31 December                            31 December          Holding            Voting                           impairment
    Name of the Companies                                                        increases /                                                                    for                           dividend
    method      investment          2010                                     2011         proportion(%)     proportion(%)                        made in
    decreases                                                                  impairment                        obtained
    current
    year
    chemical       materials
    Co.,Ltd.*1
    Shenzhen Petroleum &
    Chemical Co.,Ltd.           Cost method     700,000.00       700,000.00                    --         700,000.00           10万股            10万股      700,000.00                  --              --
    Nanfang      Automobile
    Repairing center *1         Cost method   6,700,000.00     6,700,000.00                    --        6,700,000.00               100               100   6,700,000.00                 --              --
    China        Automobile
    industry       shenzhen
    trading Co.,Ltd. *1         Cost method     400,000.00       400,000.00                    --         400,000.00                 40                40    400,000.00                  --              --
    Shenzhen        General
    Standard        software
    Co.,Ltd.*1                  Cost method     500,000.00       500,000.00                    --         500,000.00                 25                25    500,000.00                  --              --
    Shenzhen torch spark
    plug           Industrial
    Co.,Ltd.*1                  Cost method     17,849.20         17,849.20                    --          17,849.20                 49                49     17,849.20                  --              --
    Zhongqi South China
    automobile sales *1         Cost method   2,250,000.00     2,250,000.00                    --        2,250,000.00                49                49   2,250,000.00                 --              --
    Electrombile                Cost method     600,000.00       600,000.00                    --         600,000.00             11.10            11.10      600,000.00                  --              --
    Shenzhen South Great Cost method 11,710,000.00            11,710,000.00     -11,710,000.00                     --            14.73            14.73                  --              --              --
    51
    SHENZHEN TELLUS HOLDING CO., LTD.
    Notes to Financial Statements
    For the Year Ended 31 December, 2011                                                 Expressed in RMB Yuan
    Provision
    for
    Current year                                                                    Provision                          Cash
    Accounting        Initial      31 December                            31 December          Holding             Voting                             impairment
    Name of the Companies                                                          increases /                                                                       for                           dividend
    method        investment         2010                                     2011         proportion(%)      proportion(%)                          made in
    decreases                                                                     impairment                        obtained
    current
    year
    Wall          Investment
    Co.,Ltd. *2
    Shenzhen             Jinhe
    standard molds Co.,Ltd. Cost method           453,440.00       453,440.00                    --         453,440.00             15.00             15.00        453,440.00                  --              --
    Zhongqi Training center Cost method           600,000.00       600,000.00                    --         600,000.00                6.25               6.25     600,000.00                  --              --
    Shenzhen       Bailiyuan
    Power Co.,Ltd.*1             Cost method     1,320,000.00    1,320,000.00                    --        1,320,000.00            25.00             25.00       1,320,000.00                 --              --
    Mililong      (     Zeng
    Wengang)                    Cost method      162,000.00       162,000.00                    --         162,000.00                6.25               6.25     162,000.00                  --              --
    Shenzhen           Yiming
    Automobile         Trading
    Co.,Ltd.                     Cost method      200,001.10       200,001.10                    --         200,001.10                                            200,001.10                  --              --
    Shenzhen            Bisike
    Machine Co.,Ltd.             Cost method      302,368.57       302,368.57                    --         302,368.57                 7.5               22.7                 --              --              --
    Hongkong            Rishen
    National Co.,Ltd.            Cost method      145,800.00       145,800.00                    --         145,800.00                 7.5                7.5     145,800.00                  --              --
    Total                           139,470,502.30 181,738,554.74       -6,824,163.41 174,914,391.33                                                 31,257,252.62                 -- 5,687,747.48
    *1 These companies have stopped their business for years, and the company does not have signficant influence on them, accrued depreciation reserves on full
    52
    SHENZHEN TELLUS HOLDING CO., LTD.
    Notes to Financial Statements
    For the Year Ended 31 December, 2011                                          Expressed in RMB Yuan
    amount.
    *2 China Automobile industry shenzhen trading Co., Ltd. held 14.73% share of Shenzhen South Great Wall Investment Co.,Ltd. to transfer Jinchao Zhu, the
    share transfer procedure had completed.
    (2) As at 31 December 2011, the long-term equity investments of the Company were not subject to restriction on disposal or remittance of return on investments.
    (3) Details of Joint ventures and Associates
    Holding        Voting
    Name of the Companies                                                     Total assets        Total liabilities    Net assets      Operating revenue    Net profit / (loss)
    proportion(%) proportion(%)
    一、Joint ventures
    Shenzhen Tellus Jimen Investment Co.,Ltd.                               50            50    50,878,571.90              11,374.58    50,867,197.32         890,638.80            -1,714,349.71
    Shenzhen Tellus Xing Investment Co.,Ltd.                                50            50    27,700,018.38            245,322.42     27,454,695.96         701,606.00                19,578.01
    二、Associates
    Shenzhen Xing Long Mechanical Models Co.,Ltd.                           30            30    38,783,739.53          5,930,156.71     32,853,582.82                   --            -674,812.45
    Shenzhen   Tellus    Automobile   Services   Development
    Co.,Ltd.                                                                40            40        1,627,054.87       9,125,625.42     -7,498,570.55       1,791,690.44              -144,721.70
    Shenzhen Zung Fu Tellus Automobiles Services Co.,Ltd.                   35            35   680,575,832.00       502,668,542.00     177,907,290.00 1,900,654,761.00             27,893,711.00
    Shenzhen Automobile Industrial Import and Export Co.,Ltd.           35.75         35.75     71,577,592.30        47,348,269.61      24,229,322.69     104,854,828.76               167,969.83
    Shenzhen Dongfeng Automobile Co., Ltd.                                  25            25   295,901,791.24       178,758,755.60     117,143,035.64     242,455,012.83             4,786,957.23
    Shenzhen Xinyongtong Inspection Tenology Co.,Ltd.                       31            31        2,701,665.99         937,130.89      1,764,535.10       3,734,860.00                59,097.41
    Shenzhen Xinyongtong Pump and Environmental Protection
    Co.,Ltd.                                                                31            31         422,655.80            86,243.66       336,412.14         322,638.00               -65,456.12
    53
    SHENZHEN TELLUS HOLDING CO., LTD.
    Notes to Financial Statements
    For the Year Ended 31 December, 2011                                         Expressed in RMB Yuan
    Holding        Voting
    Name of the Companies                                                   Total assets        Total liabilities   Net assets      Operating revenue   Net profit / (loss)
    proportion(%) proportion(%)
    Shenzhen Xinyongtong Automobile Service Co.,Ltd.                         30            30        2,811,414.97       2,085,074.88       726,340.09       6,627,785.02                 2,770.64
    Shenzhen   Tellus     Xinyongtong   Automobiles   Services
    Co.,Ltd.                                                                 18            24        3,116,492.04       4,169,958.96    -1,053,466.92       4,230,782.25             -823,779.24
    Shenzhen Xinyongtong Dongxiao Automobile Parts Sales
    Co.,Ltd.                                                                 35            35        1,363,524.48         861,829.92       501,694.56       2,230,000.52                   872.26
    Shenzhen Xinyongtong Xinda Test Eqiupment Co.,Ltd.                       40            40        5,456,046.88       4,674,988.91       781,057.97       4,406,251.29               26,958.04
    Shenzhen Xinyongtong consulting Co.,Ltd.                                 30            30         409,449.92          266,564.70       142,885.22         173,916.00                 1,254.99
    54
    SHENZHEN TELLUS HOLDING CO., LTD.
    Notes to Financial Statements
    For the Year Ended 31 December, 2011 Expressed in RMB Yuan
    10、           Investment properties
    (1)Investment properties on cost basis
    Current year         Current year
    Items               31 December 2010                                                    31 December 2011
    increases            decreases
    Cost totals                                 181,002,443.71                       --                   --       181,002,443.71
    Buildings                                   181,002,443.71                       --                   --       181,002,443.71
    Accumulated depreciation totals              67,341,960.30          5,239,215.00                      --        72,581,175.30
    Buildings                                    67,341,960.30          5,239,215.00                      --        72,581,175.30
    Net book value totals                       113,660,483.41                       --                   --       108,421,268.41
    Buildings                                   113,660,483.41                       --                   --       108,421,268.41
    Impairment privision totals                             --                       --                   --                      --
    Buildings                                               --                       --                   --                      --
    Book value totals                           113,660,483.41                       --                   --       108,421,268.41
    Buildings                                   113,660,483.41                       --                   --       108,421,268.41
    In 2011, investment properties depreciation was RMB 5,239,215.00.
    Up to 31 December 2011, there are no impairment occurring in investment properties, that is why
    there are no accruing provision for impairment of investment properties.
    (2)          Mortgaged investment properties at the end of the reporting period
    Items                                       Cost                                Net value
    Floor 1 to 4 and other floors of Tellus building                          22,396,343.66                           15,140,470.12
    421factory building,Bagualin                                              33,917,679.95                           23,968,745.49
    Dongfeng building                                                          9,640,803.22                            6,839,021.62
    Jijia workshop                                                             9,458,559.68                            3,665,930.80
    Maohan workshop                                                            4,455,052.22                            1,143,342.07
    5、6、7building,Buxin                                                      7,379,753.13                            3,588,106.22
    Floor 6 to 7,10Building,Buxin                                              3,231,493.46                            1,620,960.70
    The 3rd factory building,Buxin                                            67,503,936.40                           42,596,529.34
    North underground and floor 2,the 21st building                            1,815,996.00                                543,858.46
    th      th
    The 5 to 7 factory building,Buxin                                          6,377,742.29                            2,264,651.62
    The 4th to 5th factory building                                               8,311,411.45                         2,820,169.98
    Total                                         174,488,771.46                          104,191,786.42
    11、 Fixed assets and accumulative depreciation
    55
    SHENZHEN TELLUS HOLDING CO., LTD.
    Notes to Financial Statements
    For the Year Ended 31 December, 2011 Expressed in RMB Yuan
    (1) Fixed assets
    Current year        Current year
    Items               31 December 2010                                                31 December 2011
    increases           decreases
    Original cost totals                320,906,030.59         1,302,728.85           555,337.53        321,653,421.91
    Houses and buildings                273,866,730.28                     --                  --       273,866,730.28
    Machinery equipments                 19,414,912.00             482,683.79          73,982.55         19,823,613.24
    Transportation vehicles               7,703,613.40             400,000.00         186,000.00          7,917,613.40
    Electronic equipments                 8,631,927.84             340,645.30         207,405.62          8,765,167.52
    Other equipments                      8,280,694.21              79,399.76          87,949.36          8,272,144.61
    Building fitting fee                  3,008,152.86                     --                  --         3,008,152.86
    Accumulated
    depreciation totals                 143,277,695.72        10,062,293.01           522,811.24        152,817,177.49
    Houses and buildings                106,990,738.80         7,344,865.05                    --       114,335,603.85
    Machinery equipments                 15,662,012.88             379,745.66          62,340.19         15,979,418.35
    Transportation vehicles               5,458,055.99             637,211.58         186,000.00          5,909,267.57
    Electronic equipments                 6,373,784.47             585,889.94         235,069.49          6,724,604.92
    Other equipments                      6,890,865.73             739,813.90          39,401.56          7,591,278.07
    Building fitting fee                  1,902,237.85             374,766.88                  --         2,277,004.73
    Net book value totals               177,628,334.87                     --                  --       168,836,244.42
    Houses and buildings                166,875,991.48                     --                  --       159,531,126.43
    Machinery equipments                  3,752,899.12                     --                  --         3,844,194.89
    Transportation vehicles               2,245,557.41                     --                  --         2,008,345.83
    Electronic equipments                 2,258,143.37                     --                  --         2,040,562.60
    Other equipments                      1,389,828.48                     --                  --           680,866.54
    Building fitting fee                  1,105,915.01                     --                  --           731,148.13
    Impairment          privision
    totals                                4,227,562.01                     --                  --         4,227,562.01
    Houses and buildings                  3,555,385.70                     --                  --         3,555,385.70
    Machinery equipments                   650,147.31                      --                  --           650,147.31
    Transportation vehicles                            --                  --                  --                      --
    Electronic equipments                              --                  --                  --                      --
    Other equipments                         22,029.00                     --                  --            22,029.00
    Building fitting fee                               --                  --                  --                      --
    Book value totals                   173,400,772.86                     --                  --       164,608,682.41
    Houses and buildings                163,320,605.78                     --                  --       155,975,740.73
    56
    SHENZHEN TELLUS HOLDING CO., LTD.
    Notes to Financial Statements
    For the Year Ended 31 December, 2011 Expressed in RMB Yuan
    Current year            Current year
    Items               31 December 2010                                                        31 December 2011
    increases               decreases
    Machinery equipments                     3,102,751.81                        --                   --           3,194,047.58
    Transportation vehicles                  2,245,557.41                        --                   --           2,008,345.83
    Electronic equipments                    2,258,143.37                        --                   --           2,040,562.60
    Other equipments                         1,367,799.48                        --                   --             658,837.54
    Building fitting fee                     1,105,915.01                        --                   --             731,148.13
    In 2011, fixed assets depreciation was RMB 10,062,293.01.
    (2)Mortgaged fixed assets at the end of the reporting period
    Item                                Original cost                             Net value
    Huari Garden                                                       36,216,402.19                              4,418,472.87
    Total                                          36,216,402.19                              4,418,472.87
    (3)Fixed assets without ownership certificates to be obtained
    Items                                 Original cost                        Net book value
    Tellus building                                                          29,918,843.50                        16,158,294.88
    Yongtong building                                                       103,389,580.16                        56,692,036.55
    Shuibei Zhongtian building                                                2,722,490.41                         1,416,255.60
    Automobile building                                                      33,707,119.96                        23,963,422.69
    Floor 1 of business housing,Baoan                                         1,867,500.00                         1,138,734.09
    Five business housings,Baoan                                                 590,040.00                         359,786.04
    Zhonghe building                                                          8,312,377.03                         6,718,835.85
    5B,4 Building,Weipeng garden                                                 357,905.78                         308,292.50
    Floor 3 to 5, the 3rd factory building                                    2,860,500.00                         1,186,712.19
    West of the 16th apartment house                                          2,210,725.54                         1,230,552.65
    The first factory building                                                2,902,634.00                         2,104,893.70
    The second factory building                                               3,491,960.00                         2,534,474.67
    th
    Half of the 16 building,Tanhuayuan                                        2,210,725.54                         1,247,126.47
    Total                                            194,542,401.92                     115,059,417.88
    The houses and buildings are actively settling the historical problem with relevant department
    and it is just not possible to predict exact time of obtaining relevant legal certificates.
    (4)Ended at Dec.31, 2011, the Company had no significant situation of idle fixed assets.
    57
    SHENZHEN TELLUS HOLDING CO., LTD.
    Notes to Financial Statements
    For the Year Ended 31 December, 2011 Expressed in RMB Yuan
    (5)Ended at Dec.31, 2011, the Company had no significant fixed assets for sale.
    (6)Ended at Dec.31, 2011, the Company had no significant fixed assets for financial lease.
    12、 Construction in Progress
    31 December         Current year        Current year          31 December          Source of
    Item
    2010           increases           decreases                2011                fund
    Self-raised
    Jewelry Area                              --      2,461,073.03                     --       2,461,073.03         funds
    Total                          --      2,461,073.03                     --       2,461,073.03
    13、 Intangible assets
    Current year               Current year
    Items               31 December 2010                                                        31 December 2011
    increases                  decreases
    Original cost totals                     325,000.00                         --                       --         325,000.00
    Trademarks                                75,000.00                         --                       --           75,000.00
    Software                                 250,000.00                         --                       --         250,000.00
    Accumulated        amortization
    totals                                   103,411.54                 57,499.92                        --          160,911.46
    Trademarks                                19,244.96                  7,500.00                        --           26,744.96
    Software                                  84,166.58                 49,999.92                        --         134,166.50
    Net book value totals                    221,588.46                         --                       --         164,088.54
    Trademarks                                55,755.04                         --                       --           48,255.04
    Software                                 165,833.42                         --                       --          115,833.50
    Impairment privisions totals                     --                         --                       --                      --
    Trademarks                                       --                         --                       --                      --
    Software                                         --                         --                       --                      --
    Book value totals                        221,588.46                         --                       --         164,088.54
    Trademarks                                55,755.04                         --                       --           48,255.04
    Software                                 165,833.42                         --                       --          115,833.50
    In 2011, the amortization of intangible assets amounted to RMB 57,499.92.
    Ended at Dec.31, 2011, all intangible assets of the company have certain useful life.
    14、 Long-term deferred expenses
    58
    SHENZHEN TELLUS HOLDING CO., LTD.
    Notes to Financial Statements
    For the Year Ended 31 December, 2011 Expressed in RMB Yuan
    Current
    31 December                                      Other           31 December
    Items                                       year         Current year
    2010                                         decreases               2011
    increases amortization
    Repairing fee                                    139,407.62              --     48,038.33                 --          91,369.29
    Hotel equipments                                 371,919.34              -- 185,959.68                    --      185,959.66
    Subsequent restructure fee                       424,092.04 239,119.00 182,657.79                         --      480,553.25
    Insurance fee for pledge and commitment
    fee for loan of SPD Bank                         307,089.56              -- 218,088.24                    --          89,001.32
    Others                                            16,027.65              --     16,027.65                 --                  --
    Total                     1,258,536.21 239,119.00 650,771.69                         --      846,883.52
    15、 Deffered income tax assets and deferred income tax liabilities
    (1) Recognized deffered income tax assets and deferred income tax liabilities
    31                           31
    Items
    December2011            December2010
    Deffered income tax assets
    Provision for impairment of assets                                                    24,629,182.27              26,491,542.53
    Amortization of stock investment difference                                             3,711,034.83              3,562,593.44
    Unpaid employee benefits                                                                            --             431,253.12
    Deductible losses                                                                                   --             212,888.75
    Unrealized profit to associates                                                         1,288,304.38              1,274,156.72
    Sub-total                                                                             29,628,521.48              31,972,434.56
    Deferred income tax liabilities
    Temporary difference of depreciation and amortization                                   1,293,511.1              2,057,152.44
    Change in fair value of available for sale equity financial assets recorded             298,948.76                    -52,125.74
    in capital surplus
    Sub-total                                                                               1,592,459.86              2,005,026.70
    (2) Unrecognized deffered income tax assets
    31 December                          31 December
    Items
    2011                                  2010
    Deductible temporary differences                                              13,278,179.60                      9,624,049.45
    Deductible losses                                                             18,709,653.22                     12,373,828.15
    59
    SHENZHEN TELLUS HOLDING CO., LTD.
    Notes to Financial Statements
    For the Year Ended 31 December, 2011 Expressed in RMB Yuan
    Total                                    31,987,832.82                  21,997,877.60
    These items have not recognized deffered income tax assets because of the uncertainly of gaining
    taxable income in the future.
    (3) The above deductible losses that no deferred tax assets have been provided for will expire in
    the following years:
    31 December           31 December
    Year                                                                                Remark
    2011               2010
    2011                                                 5,399,577.60        6,105,818.70
    2012                                                 7,743,561.88       13,412,642.67
    2013                                                10,592,415.31       13,494,659.13
    2014                                                21,455,907.47       15,662,426.27
    2015                                                18,729,380.28       18,850,941.36
    2016                                                10,917,770.33                     --
    Total                                74,838,612.87       67,526,488.13
    (4) Details for taxable temporary difference and deductible temporary differences as follows:
    Items                                                 Amount
    Deductible temporary differences
    Bad debt provisions                                                                                   90,702,457.63
    Provision for declines in the value of inventories                                                    25,442,175.11
    Provision for impairment of long-term equity investments                                              31,257,252.62
    Provision for impairment of fixed assets                                                               4,227,562.01
    Amortization of stock investment difference                                                           14,844,139.31
    Unpaid employee benefits                                                                                         --
    Deductible losses                                                                                                --
    Unrealized profit to associates                                                                        5,153,217.52
    Total                                                          171,626,804.20
    Taxable temporary difference
    Temporary difference of depreciation and amortization                                                  5,174,044.40
    Change in fair value of available for sale equity financial assets
    recorded in capital surplus                                                                            1,195,795.05
    Total                                                            6,369,839.45
    16、 Provision for impairment of assets
    60
    SHENZHEN TELLUS HOLDING CO., LTD.
    Notes to Financial Statements
    For the Year Ended 31 December, 2011 Expressed in RMB Yuan
    31 December      Current year             Current year reduction           31 December
    Items
    2010           addition          Reverse Utilized      Others             2011
    Bad debt provisions              92,763,942.28    1,905,540.58             --        --   3,967,025.23     90,702,457.63
    Provision for declines in the
    value of inventories             22,232,876.35    3,209,298.76             --        --               --   25,442,175.11
    Provision for impairment of
    long-term equity investments     31,257,252.62                  --         --        --               --   31,257,252.62
    Provision for impairment of
    fixed assets                      4,227,562.01                  --         --        --               --    4,227,562.01
    Total            150,481,633.26    5,114,839.34             --        --   3,967,025.23 151,629,447.37
    Other impairment is in terms of treating the accounts receivable of related company(Shenzhen
    Tellus Automobile Service Development Co.,Ltd.) as long-term receivables, since this accounts
    receivable contribute to the reclassify of net investment of invested entity essentially. Accrued bad
    debts provision as the net loss deducting account balance of invested entity, reclassified as long-term
    receivables too.
    17、 Short-term loans
    31 December                               31 December
    Items
    2011                                        2010
    Mortgaged loan                                                   16,800,000.00                             11,283,960.42
    Guaranteed loan                                                                 --                                    --
    loan on credit                                                   25,992,388.00                             31,079,745.00
    Total                                     42,792,388.00                             42,363,705.42
    During the reporting period, there were no overdued short-term loans.
    18、 Accounts payable
    31 December                                31 December
    Item
    2011                                        2010
    Accounts payable                                                22,950,543.71                              30,767,809.82
    (1)As at 31 December 2011, the company did not have any accounts payable balances which
    were due to parties having 5% or above shareholdings.
    (2)Accounts payable due to related parties see Note VI.7 for details.
    61
    SHENZHEN TELLUS HOLDING CO., LTD.
    Notes to Financial Statements
    For the Year Ended 31 December, 2011 Expressed in RMB Yuan
    19、 Advances from customers
    31 December                          31 December
    Item
    2011                              2010
    Advances from customers                                                2,070,889.22                          1,838,938.58
    (1)As at 31 December 2011, the company did not have any advance from customers balances
    which were due to parties having 5% or above shareholdings.
    (2)As at 31 December 2011, no balances of advance from customers were from related parties.
    20、 Employee benefits payable
    Estimated
    31 December        Current year         Current year      31 December
    Items                                                                                               time to
    2010             increases             decreases           2011
    issue
    the first
    Wages, bonuses, allowances                                                                                     quarter of
    and subsidies                     8,309,169.50      43,548,261.80        41,622,445.12     10,234,986.18 2012
    Staff welfare                       91,690.00        1,166,832.85         1,258,522.85                  --
    Social security contributions     1,361,567.16       6,700,474.90         7,526,533.70       535,508.36
    Housing funds                     4,359,770.00       2,823,758.46         5,171,005.84      2,012,522.62
    Labor union and employee
    education funds                    394,981.95          945,845.46           881,157.18       459,670.23
    Dismiss welfare                               --       405,210.00           405,210.00                  --
    Others                             267,240.00           19,768.96           244,158.96        42,850.00
    Total                14,784,418.61      55,610,152.43        57,109,033.65     13,285,537.39
    As at 31 December 2011, employee benefits payable balance did not include default items.
    21、 Taxes payable
    Items                      31 December 2011                            31 December 2010
    VAT                                                    -2,105,520.09                                     -530,012.71
    Business tax                                              672,190.86                                         640,226.44
    City construction tax                                      66,275.21                                          84,091.75
    Enterprise income tax                                   2,510,351.45                                         735,617.03
    Property tax                                            1,004,745.34                                         995,859.11
    Land VAT                                                5,276,705.05                                    5,362,442.05
    62
    SHENZHEN TELLUS HOLDING CO., LTD.
    Notes to Financial Statements
    For the Year Ended 31 December, 2011 Expressed in RMB Yuan
    Items                         31 December 2011                          31 December 2010
    Personal income tax                                        53,078.01                                       73,467.65
    Education surtax                                          109,308.39                                       65,569.26
    Embankment fee                                              1,348.46                                         829.97
    Other                                                      39,350.92                                       36,784.14
    Total                                     7,627,833.60                                    7,464,874.69
    22、 Other payables
    31 December                          31 December
    Item
    2011                              2010
    Other payables                                                        94,803,075.42                    107,704,456.87
    (1)As at 31 December 2011, the Company have any other payables which were due to parties
    having 5% or above shareholdings see Note VI.7 for details.
    (2)Other payables due to related parties see Note VI.7 for details.
    23、 Current portion of non-current liabilities
    31 December                            31 December
    Item
    2011                                  2010
    Current portion of long-term borrowings                          88,020,000.00                           8,640,000.00
    Total                                         88,020,000.00                           8,640,000.00
    Current portion of long-term borrowings
    31 December                             31 December
    Item
    2011                                    2010
    Mortgaged loan                                                    88,020,000.00                            8,640,000.00
    Total                                          88,020,000.00                            8,640,000.00
    a. Details of current portion of long-term borrowings as follows:
    Borrowing    Borrowing                   Interest    31 December           31 December
    Loan units                                    Currency
    beginning     ending                 rate(%)           2011                  2010
    63
    SHENZHEN TELLUS HOLDING CO., LTD.
    Notes to Financial Statements
    For the Year Ended 31 December, 2011 Expressed in RMB Yuan
    Fuhua branch,SPD Bank        2009/8/10   2012/2/10      RMB         6.65       1,240,000.00         4,960,000.00
    Fuhua branch,SPD Bank        2009/8/10   2012/5/10      RMB         6.65       1,240,000.00                      --
    Fuhua branch,SPD Bank        2009/8/10   2012/8/10      RMB         6.65      48,360,000.00                      --
    Fuhua branch,SPD Bank         2010/2/5    2012/2/5      RMB       6.9825        120,000.00                       --
    Fuhua branch,SPD Bank         2010/2/5    2012/5/5      RMB       6.9825        120,000.00                       --
    Fuhua branch,SPD Bank         2010/2/5    2012/8/5      RMB       6.9825        120,000.00            480,000.00
    Fuhua branch,SPD Bank         2010/2/5   2012/11/5      RMB       6.9825        120,000.00                       --
    Fuhua branch,SPD Bank        2009/7/31   2012/1/20      RMB         6.65        700,000.00          2,800,000.00
    Fuhua branch,SPD Bank        2009/7/31   2012/4/20      RMB         6.65        700,000.00                       --
    Fuhua branch,SPD Bank        2009/7/31   2012/7/31      RMB         6.65      27,300,000.00                      --
    Fuhua branch,SPD Bank        2009/5/31   2012/2/29      RMB         6.65        100,000.00            400,000.00
    Fuhua branch,SPD Bank        2009/5/31   2012/5/31      RMB         6.65       7,900,000.00                      --
    Total                                                                88,020,000.00         8,640,000.00
    24、 Long-term borrowings
    Item                          31 December 2011                    31 December 2010
    Mortgaged loan                                                4,680,000.00                         92,700,000.00
    Total                                        4,680,000.00                         92,700,000.00
    Details of          Long-term borrowings as follows:
    Borrowing    Borrowing                Interest    31 December             31 December
    Loan units                                      Currency
    beginning     ending                rate(%)       2011                     2010
    Fuhua branch,SPD Bank        2009/8/10    2012/8/10      RMB           6.65                   --          50,840,000.00
    Fuhua branch,SPD Bank        2009/7/31    2012/7/31      RMB           6.65                   --          28,700,000.00
    Fuhua branch,SPD Bank        2009/5/31    2012/5/31      RMB           6.65                   --           8,000,000.00
    Fuhua branch,SPD Bank        2010/2/5     2013/2/5       RMB        6.9825         4,680,000.00            5,160,000.00
    Total                                                                     4,680,000.00           92,700,000.00
    64
    SHENZHEN TELLUS HOLDING CO., LTD.
    Notes to Financial Statements
    For the Year Ended 31 December, 2011 Expressed in RMB Yuan
    25、          Long-term Payables
    Companies                      31 December 2011              31 December 2010         Condition of loan
    Employee housing deposit                              2,588,848.40                  2,588,848.40        Interest-free
    Shenzhen working committee                            1,320,000.00                  1,320,000.00        Interest-free
    Technical innovation                                       11,311.96                    11,311.96       Interest-free
    Total                              3,920,160.36                  3,920,160.36
    26、 Accrued liabilities
    Current year                Current year
    Item               31 December 2010                                                          31 December 2011
    additions                  decreases
    External guarantee                 87,568,728.57                         --                       --          87,568,728.57
    Total                     87,568,728.57                         --                       --          87,568,728.57
    External guarantee see Note VII 1(3) for details.
    65
    SHENZHEN TELLUS HOLDING CO., LTD
    Notes to Financial Statements
    For the Year Ended 31 December, 2011                                              Expressed in RMB Yuan
    27、 Share Capital
    Current year additions / decreases
    Shares converted
    Items                      31 December 2010       Issuance of        Presented                                                              31 December 2011
    from accumulation         Others        Sub-total
    new shares          shares
    fund
    1、State shares                                                --                    --               --                          --            --          --                  --
    2、PRC legal person shares                          14,587,056.00                    --               --                          --            --          --       14,587,056.00
    3、Domestic shares of legal person                             --                    --               --                          --            --          --                  --
    4、Domestic natural person shares                              --                    --               --                          --            --          --                  --
    Shares with restriction on disposal total           14,587,056.00                    --               --                          --            --          --       14,587,056.00
    1、Common shares in RMB                            179,294,544.00                    --               --                          --            --          --      179,294,544.00
    2、Domestically listed foreign shares               26,400,000.00                    --               --                          --            --          --       26,400,000.00
    Shares without restriction on disposal total      205,694,544.00                    --               --                          --            --          --      205,694,544.00
    Total                         220,281,600.00                    --               --                          --            --          --      220,281,600.00
    66
    SHENZHEN TELLUS HOLDING CO., LTD.
    Notes to Financial Statements
    For the Year Ended 31 December, 2011 Expressed in RMB Yuan
    28、 Capital surplus
    31 December Current year Current year                 31 December
    Items
    2010        increases         decreases            2011
    Share premium                                              3,024,773.35                  --                 --   3,024,773.35
    Other capital surplus                                      5,611,056.50                          66,378.05       5,544,678.45
    include:Change in fair value of available-for-sale
    financial assets                                             963,224.34                  --      66,378.05         896,796.29
    Total                            8,635,829.85                  --      66,378.05       8,569,451.80
    29、 Surplus reserve
    31 December           Current year          Current year             31 December
    Item
    2010                increases           decreases                    2011
    Statutory surplus reserves                  2,952,586.32                     --                     --            2,952,586.32
    30、 Retained earnings
    The year of         The year of
    Items
    2011                2010
    Retained earnings at the end of last year before adjustments                        -56,595,413.73 -60,179,859.51
    Adjustment to retained earnings at the beginning of year (increase +, decrease -)                           --                  --
    Retained earnings at the beginning of this year after adjustment                          -56,595,413.73 -60,179,859.51
    Add: Current year net profit attributable to the quity owners of the parent company           2,157,675.12        3,584,445.78
    Less: Appropriation of statutory surplus reserves                                                           --                  --
    Appropriation of discretionary surplus reserves                                                             --                  --
    Common share dividends payable                                                                              --                  --
    Common share dividends change to share Capital                                                              --                  --
    Appropriation of staff welfare                                                                              --                  --
    Closing retained earnings                                                                 -54,437,738.61 -56,595,413.73
    67
    SHENZHEN TELLUS HOLDING CO., LTD.
    Notes to Financial Statements
    For the Year Ended 31 December, 2011 Expressed in RMB Yuan
    31、 Operating Revenues and Operating Costs
    (1)        Operating revenues and Operating costs
    Items                                     2011                           2010
    Revenue from main operations                                            395,701,745.71                 381,494,586.48
    Revenue from other operations                                             7,580,353.09                   4,853,792.79
    Total                                      403,282,098.80                 386,348,379.27
    Cost of main operations                                                 333,752,041.61                 318,932,919.81
    Cost of other operations                                                  1,512,196.01                   1,904,723.52
    Total                                      335,264,237.62                 320,837,643.33
    (2) Revenue and cost from main operations
    Analysis by business is as follows:
    2011                                  2010
    Items                   Revenue from      Cost from main      Revenue from        Cost from main
    main operations       operations      main operations        operations
    Automobile sales                              256,520,802.72      247,610,749.18    237,081,553.05      227,491,635.40
    Automobile imspection, repairing and parts
    sales                                          45,445,575.33       37,579,445.26      57,505,214.01      43,683,322.84
    Leasing and service                            93,735,367.66       48,561,847.17      86,907,819.42      47,757,961.57
    Total                    395,701,745.71      333,752,041.61    381,494,586.48      318,932,919.81
    (3) Particulars of revenue from the top five customers of the company:
    Operating revenues                          % of total revenue
    Clients
    of the Company
    Customer    A                                                 12,076,790.00                                     2.99
    Customer    B                                                    4,200,000.00                                   1.04
    Customer    C                                                    2,798,114.85                                   0.69
    Customer    D                                                    1,977,216.00                                   0.49
    Customer    E                                                    1,966,337.07                                   0.49
    Total                                             23,018,457.92                                     5.71
    68
    SHENZHEN TELLUS HOLDING CO., LTD.
    Notes to Financial Statements
    For the Year Ended 31 December, 2011 Expressed in RMB Yuan
    32、 Operating tax and surcharges
    Items                                  2011                2010
    Business tax                                                        3,880,789.57          3,705,613.90
    City maintenance and construction tax                                 632,058.80            112,394.41
    Educational surcharge                                                 452,917.58           136,435.97
    Others                                                                        --             46,522.15
    Total                                    4,965,765.95          4,000,966.43
    33、 Operating expenses
    Items                            2011                           2010
    Staff cost                                                 10,097,883.00                  10,585,561.16
    Insurance                                                    150,635.87                      151,563.38
    Advertising expense                                          591,440.37                    1,258,355.41
    Utilities                                                    469,637.02                      410,919.52
    Depreciation and amortisation                               1,439,589.17                     979,889.36
    Tax                                                           951201.83                    1,130,412.76
    Leasing management fee                                       159,944.80                      257,134.00
    Others                                                      6,031,345.86                   5,357,408.67
    Total                                   19,891,677.92                  20,131,244.26
    34、 Administration expenses
    Items                            2011                           2010
    Staff cost                                                 23,780,343.40                  23,878,347.11
    Director fee                                                  94,792.70                      321,132.50
    Insurance                                                    186,862.96                      172,019.81
    Utilities                                                    408,285.72                      473,718.09
    Consultation fee                                             777,343.89                      889,740.00
    Tax                                                         3,275,467.06                   3,086,464.96
    Depreciation and amortisation                               2,215,983.46                   2,034,039.70
    Advertising expense                                          721,000.00                      826,544.80
    Leasing management fee                                       706,786.72                      575,730.72
    Others                                                     12,481,334.24                  13,958,009.95
    Total                                   44,648,200.15                  46,215,747.64
    69
    SHENZHEN TELLUS HOLDING CO., LTD.
    Notes to Financial Statements
    For the Year Ended 31 December, 2011 Expressed in RMB Yuan
    35、 Financial expenses
    Items                                    2011                                  2010
    Interest expenses                                                      7,961,955.26                      9,449,875.69
    Less: interests income                                                 344,519.07                      1,361,353.29
    Exchange loss                                                              4,801.62                                7,660.42
    Less: Exchange gain                                                    100,058.03                           181,712.71
    Others                                                                   784,827.34                           492,634.84
    Total                                           8,307,007.12                      8,407,104.95
    36、 Impairment losses
    Items                                2011                                     2010
    Impairment losses for bad debts                                    1,905,540.58                              2,187,125.35
    Others                                                             3,209,298.76                                              --
    Total                                           5,114,839.34                              2,187,125.35
    37、 Investment income
    (1)Details of Investment income
    Items                                             2011                     2010
    Investment income from investments under cost method accounting                        471,322.23                 462,060.23
    Investment income from investments under equity method accounting                    10,053,234.53          17,760,821.49
    Loss from disposal of long-term investment                                           -2,443,566.43                            --
    Total                                              8,080,990.33          18,222,881.72
    (2)Investment income from long-term equity investments under equity method accounting
    Companies                         2011              2010                Reason of fluctuation
    Shenzhen Zung Fu Tellus Automobiles
    Services Co.,Ltd.                                   9,762,798.85     17,094,039.35                    *1
    Shenzhen Tellus Jimen Investment Co.,Ltd.            -857,174.85       -720,253.23 Losses increase
    Shenzhen Dongfeng Automobile Co., Ltd.              1,196,739.31      1,528,243.52 Profits decrease
    Shenzhen     Tellus        Automobile    Services
    Development Co.,Ltd.                                  -57,888.68       -246,960.00                    *2
    Shenzhen Xing Long Mechanical Models                                                  Losses   during       the     reporting
    Co.,Ltd.                                             -202,443.74         32,561.80 period
    70
    SHENZHEN TELLUS HOLDING CO., LTD.
    Notes to Financial Statements
    For the Year Ended 31 December, 2011 Expressed in RMB Yuan
    Companies                    2011            2010          Reason of fluctuation
    Shenzhen Tellus Xing Investment Co.,Ltd.      165,542.81      378,704.20              *3
    Shenzhen Automobile Industrial Import and
    Export Co.,Ltd.                                60,049.21      278,432.48
    Shenzhen Tellus Xinyongtong Automobile
    Development Co., Ltd                           -24,713.38     -504,000.00             *4
    Others                                         10,325.00       -79,946.63
    Total                   10,053,234.53   17,760,821.49
    *1 Our company adjusted the investment of this company to 9,762,798.85 yuan, obtain
    5,250,000 yuan share dividend.
    *2 This company have occurred significant losses in previous year, our company reduced the
    long term equity investment of this company to zero, since this company contribute to obligation of
    net investment essentially, we confirm the investment loss is 57,888.68 yuan based on the net loss
    of this company in this year.
    *3 There are 155,768.81 yuan profit of the total profit is previous years profit that generated
    from fair value exceed book value and the depreciation of this property, which is calculated by the
    share holding proportion of other venture parties
    *4 This company have occurred significant losses in previous year, our company reduced the
    long term equity investment of this company to zero, since this company contribute to obligation of
    net investment essentially, we confirm the investment loss is 24,713.38 yuan based on the net loss
    of this company in this year.
    71
    SHENZHEN TELLUS HOLDING CO., LTD.
    Notes to Financial Statements
    For the Year Ended 31 December, 2011 Expressed in RMB Yuan
    38、 Non-operating income
    Amount       recognized       in
    Items                          2011                   2010          non-recurring profit or loss of
    current period
    Gain from disposal of non-current assets                         201.00       364,810.40                             201.00
    Includ: gain from disposal of fixed assets                      201.00       364,810.40                             201.00
    gain from disposal of intangible assets                   --               --                                 --
    Gain from debt rescheduling                                          --               --                                 --
    Penalty incomes                                            14,168.99            5,813.87                        14,168.99
    Incomes from unpaid                                   8,907,320.12                    --                     8,907,320.12
    Compensation from Peijian                             4,643,360.00                    --                     4,643,360.00
    Others                                                     85,524.18          295,675.97                        85,524.18
    Total                        13,650,574.29            666,300.24                    13,650,574.29
    39、 Non-operating expenditures
    Amount recognized in
    Items                             2011               2010          non-recurring profit or loss of
    current period
    Loss from disposal of non-current assets                   31,131.29          131,672.71                        31,131.29
    Including: loss from disposal of fixed assets             31,131.29          131,672.71                        31,131.29
    loss from disposal of intangible asset                    --               --                                 --
    Penalty                                                    10,480.00            3,862.29                        10,480.00
    Donation                                                             --        10,000.00                                 --
    Losses of counting fixed assets                              496.00                   --                             496.00
    Others                                                    175,248.69           35,852.12                       175,248.69
    Total                            217,355.98          181,387.12                       217,355.98
    40、 Income tax
    Items                                   2011                                    2010
    Current income tax                                                    3,584,670.93                           1,873,074.58
    Deferred income tax                                                   1,769,712.00                           -2,519,039.71
    Total                                           5,354,382.93                            -645,965.13
    72
    SHENZHEN TELLUS HOLDING CO., LTD.
    Notes to Financial Statements
    For the Year Ended 31 December, 2011 Expressed in RMB Yuan
    41、 Earnings per share
    The calculation of earnings per share is as follows:
    Items                                           2011                 2010
    Consolidated profit attributable to shareholders of the Company                         2,157,675.12         3,584,445.78
    Weighted average number of ordinary shares in issue                                   220,281,600.00     220,281,600.00
    Earnings per share - basic                                                                     0.0098               0.0163
    Earnings per share - diluted                                                                   0.0098               0.0163
    42、 Other Comprehensive earnings
    Items                                            2011            2010
    1 .Gain/(loss) arising from available-for-sale financial assets                                -108,828.50    -484,126.20
    Less: Tax effects arising from available-for-sales financial assets                             42,450.45       52,125.74
    Net amount included in other comprehensive income in the prior periods that is
    transferred to profit or loss for the period                                                            --               --
    Sub-total                                                                                       -66,378.05    -432,000.46
    2. Share of other comprehensive income of the investee accounted for using the equity
    method                                                                                                  --               --
    Less: Tax effects arising from the share of other comprehensive income of the investee
    accounted for using the equity method                                                                   --               --
    Net amount included in other comprehensive income in the prior periods that is
    transferred to profit or loss for the period                                                            --               --
    Sub-total                                                                                               --               --
    3.Others                                                                                                --               --
    Less: Tax effects arising from other items recognised in other comprehensive income                     --               --
    Net amount included in other comprehensive income in the prior periods that is
    transferred to profit or loss for the period                                                            --               --
    Sub-total                                                                                               --               --
    Total                                            -66,378.05    -432,000.46
    73
    SHENZHEN TELLUS HOLDING CO., LTD.
    Notes to Financial Statements
    For the Year Ended 31 December, 2011 Expressed in RMB Yuan
    43、 Cash flow Statement
    (1)Cash received relating to other operatin activities
    Items                              2011                              2010
    Current accounts from associates                                 568,432.60                           409,113.00
    Internal short-term borrowings                                   259,785.30                           224,678.81
    Amount pledged and guaranteed                                1,933,058.14                         2,363,751.11
    Interest income                                                  268,410.14                           450,476.08
    Rental income                                                              --                     1,705,934.59
    Other income                                                               --                     2,616,576.67
    Accounting                                                   6,885,854.93                        13,473,979.35
    Total                                                        9,915,541.11                        21,244,509.61
    (2)Cash paid relating to other operating activities
    Items                                   2011                       2010
    Current accounts from associates                                           413,150.00            15,330,669.47
    Internal short-term borrowings                                             651,479.90                 180,893.98
    Operating expense                                                     14,953,176.14              11,022,642.37
    Administrating expense                                                17,232,607.82              17,322,606.06
    Pledge,deposit                                                         2,033,865.97                   152,951.60
    Advance payment with management                                            819,460.91                 102,766.00
    Others                                                                 2,306,458.53                           --
    Total                                     38,410,199.27              44,112,529.48
    (3)Cash received relating to other investing activities
    Item                              2011                                2010
    Withdraw fixed deposit                                       5,000,000.00                                     --
    Total                                      5,000,000.00                                     --
    (4)Cash paid relating to other financing activities
    Items                             2011                                2010
    Pay borrowings to associates                                            --                       1,700,000.00
    Pay cash to financing activies                                  221,100.00                                   --
    Total                                         221,100.00                       1,700,000.00
    74
    SHENZHEN TELLUS HOLDING CO., LTD.
    Notes to Financial Statements
    For the Year Ended 31 December, 2011 Expressed in RMB Yuan
    44、 Supplementary information of the Cash Flow Statement.
    (1) Supplementary information of the Cash Flow Statement.
    Supplementary Information                          2011              2010
    1、Net profit adjusted to cash flow of operation:
    Net profit                                                                 1,250,196.41    3,922,307.28
    Plus: Provisions for assets impairment                                     5,114,839.34    2,187,125.35
    Depreciation of fixed assets                                        15,301,508.01   15,649,753.28
    Amortisation of intangible assets                                      57,499.92        48,333.29
    Amortisation of long-term prepaid expenses                            650,771.69       660,015.53
    Gains on disposal of fixed assets intangible assets and others      -4,612,228.71     -233,137.69
    Loss of disposing fixed assets                                             496.00               --
    Loss from change of fair value                                                 --               --
    Financial expenses                                                   8,273,915.07    9,321,192.88
    Investment income                                                   -8,080,990.33   -18,222,881.72
    Decrease of differed income tax asset                                2,343,913.08    -2,147,198.37
    Increase of differed income tax liability                             -370,116.39     -773,439.59
    Decrease of inventory                                               -8,381,690.95    -6,671,955.29
    Decrease of operating accounts receivable                            6,898,938.70   -14,436,617.38
    Increase of operating accounts payable                             -33,185,715.86   17,840,495.80
    others                                                                                          --
    Net value                                                          -14,738,664.02    7,143,993.37
    2、Material investment and financing not involved in cash flow                       --               --
    3、Net change of cash and cash equivalents
    Cash at end of year                                                 55,926,573.46   64,122,979.84
    Less: cash at beginning of year                                     64,122,979.84   72,376,177.95
    Plus: Balance of cash equivalents at the period end                            --               --
    Less: Initial balance of cash equivalents                                      --               --
    Net increase of cash and cash equivalents                           -8,196,406.38    -8,253,198.11
    75
    SHENZHEN TELLUS HOLDING CO., LTD.
    Notes to Financial Statements
    For the Year Ended 31 December, 2011 Expressed in RMB Yuan
    (2)Cash and cash equivalents
    Items                                              2011                             2010
    Cash                                                                             55,926,573.46                   64,122,979.84
    Including:Cash on hand                                                               246,498.05                    230,415.60
    Cash at bank without restriction                                          55,679,936.81                   63,868,067.68
    Other cash balance without restriction                                            138.60                        24,496.56
    Cash equivalents                                                                              --                             --
    Cash and cash equivalents at end of year                                         55,926,573.46                  64,122,979.84
    Note 6. Related parties and related party transactions
    1. Standards of related parties
    The related parties refer to those that one party can control, jointly control or have significant
    influence on the other party; and those that two parties or more are under control, jointly control, or
    significant influence by the other party.
    2. General information of the parent company
    Share
    Name of the parent Registered                                    Registered                        Voting
    Entity type Bisiness scope                     holding                      Institute Code
    company                 place                                      capital                        proportion
    proportion%
    Shenzhen      SDG                               Real estate &
    Limited
    Information          Shenzhen                    Mainland       1,582,820,000        66.22         66.22        192194195
    liability
    Co.,Ltd                                           business
    3. Subsidiaries
    The general background and other related information of the subsidiaries is set out in Note IV.
    76
    SHENZHEN TELLUS HOLDING CO., LTD.
    Notes to Financial Statements
    For the Year Ended 31 December, 2011 Expressed in RMB Yuan
    4. Joint venture and Associates
    Entity       Registered      Legal                   Nature of                 Registration capital    Holding      Voting
    Name of companies                                                                                                                                                       Institute Code
    type        address     epresentative               business                    (10,000yuan)        proportion% proportion%
    一、Joint venture
    Limited                                   Investment,       leasing       of
    Shenzhen Tellus Jimen Investment Co .Ltd.                                Shenzhen     Zhang Ruili                                               5670.496            50.00        50.00       670026381
    liability                                 property, administration
    Limited
    Shenzhen Tellus Xing Investment Co.,Ltd.                                 Shenzhen     Cheng Peng      Invest in industrial projects               2720              50.00        50.00       682008316
    liability
    二、Associates
    Limited                                   Manufacture and sell steel
    Shenzhen Xing Long Mechanical Models Co.,Ltd.                            Shenzhen     Zhang Ruili                                               2763.33             30.00        30.00       192172420
    liability                                 moulds for plastic product
    Limited                                   Provide automobile repairs and
    Shenzhen Tellus Automobile Services Development Co.,Ltd.                 Shenzhen      Li Jinlong                                                  200              40.00        40.00       767583926
    liability                                 inspection services
    Limited                                   Benz Automobile repairs and
    Shenzhen     Wu Jianfan                                                  3000              35.00        35.00       774131792
    Shenzhen Zung Fu Tellus Automobiles Services Co.,Ltd.       liability                                 sales
    Limited
    Shenzhen Huang Qiangwei                                                  1325              35.75        35.75       192190506
    Shenzhen Automobile Industrial Import and Export Co.,Ltd.   liability                                 Automobile import and export
    Limited
    Shenzhen     Li Jiangang                                                 4500              25.00        25.00       19218689X
    Shenzhen Dongfeng Automobile Co.,Ltd.                       liability                                 Automobile selling
    Limited                                   Automobile      inspection      &
    Shenzhen      Li Jinlong                                                  160              31.00        31.00       674800717
    Shenzhen Xinyongtong Inspection Tenology Co.,Ltd.           liability                                 repair
    77
    SHENZHEN TELLUS HOLDING CO., LTD.
    Notes to Financial Statements
    For the Year Ended 31 December, 2011 Expressed in RMB Yuan
    Entity       Registered      Legal                     Nature of           Registration capital    Holding      Voting
    Name of companies                                                                                                                                                Institute Code
    type        address     epresentative                business               (10,000yuan)        proportion% proportion%
    Shenzhen Xinyongtong Pump and Environmental Protection Limited                                    Pump repair & environmental
    Shenzhen      Li Jinlong                                              100              31.00        31.00       674823599
    Co.,Ltd.                                                liability                                 protection consulting
    Limited
    Shenzhen       Qi Peng                                                100              30.00        30.00       68376659X
    Shenzhen Xinyongtong Automobile Service Co.,Ltd.        liability                                 Automobile parts marketing
    Shenzhen Xinyongtong Dongxiao Automobile Parts Sales Limited
    Shenzhen       Qi Peng                                                50               35.00        35.00       683763583
    Co.,Ltd.                                                liability                                 Automobile parts marketing
    Limited                                   Test Equipment Development
    Shenzhen     Huang Peibo                                              100              40.00        40.00       678587925
    Shenzhen Xinyongtong Xinda Test Eqiupment Co.,Ltd.      liability                                 and sales
    Limited                                   Automobile          management
    Shenzhen      Li Jinlong                                              16               30.00        30.00       685393889
    Shenzhen Xinyongtong consulting Co.,Ltd.                liability                                 consulting
    78
    SHENZHEN TELLUS HOLDING CO., LTD.
    Notes to Financial Statements
    For the Year Ended 31 December, 2011 Expressed in RMB Yuan
    5. Other related parties
    Name                                        Relationship           Institute
    Code
    Shenzhen Tefa Swan Industrial Co.,Ltd.                                      Subsidiary            192473856
    Shenzhen Mechanical Equipment Import and Export Co.,Ltd.                     Subsidiary           19034097X
    Shenzhen Tefa Real Estate Co.,Ltd.                                           Subsidiary           279365997
    Hong Kong Jia Yu Investment Co.,Ltd                                          Subsidiary
    Shenzhen Tellus Real Estate(Yue Yang) Co.,Ltd.                               Subsidiary
    Shenzhen Development Center Construction Management Co.,Ltd.                Subsidiary          192260957
    Shenzhen Yang Chun Real Estate Co.,Ltd.                                      Subsidiary
    Shenzhen Tellus Real Estate(Long Gang) Co.,Ltd.                              Subsidiary
    Shenzhen Long GangGrand Industrial Investment Development Co.,Ltd.    Under the same untimate
    controller
    79
    SHENZHEN TELLUS HOLDING CO., LTD
    Notes to Financial Statements
    For the Year Ended 31 December, 2011                                            Expressed in RMB Yuan
    6. Related party transactions
    (1) Lease
    Lease income
    Date of     Date of                     Lease
    Lessor                                              Lessee                            Leased assets                             recognition
    Starting    ending                     income
    basis
    Shenzhen Tellus Holding Co., Ltd.                    Shenzhen Ren Fu Te Li Automobile Service Co.,Ltd.    Houses and buildings    2005-1-1    2025-1-1 Contract price 5,150,000.00
    Shenzhen Tellus Xinyongtong Automobile Development
    Shenzhen Xinyongtong Inspection Tenology Co., Ltd.   Machinery equipments    2008-7-1   2016-6-30 Contract price   141,700.00
    Co., Ltd.
    Shenzhen Tellus Xinyongtong Automobile Development
    Shenzhen Xinyongtong Automobile Service Co., Ltd.    Houses and buildings    2009-4-1   2012-3-31 Contract price   309,204.00
    Co., Ltd.
    Shenzhen Tellus Xinyongtong Automobile Development
    Shenzhen Xinyongtong Automobile Service Co., Ltd.    Machinery equipments    2009-4-1   2012-3-31 Contract price    60,969.00
    Co., Ltd.
    Shenzhen Tellus Xinyongtong Automobile Development Shenzhen Xinyongtong Dongxiao Automobile Parts Sales
    Houses and buildings    2009-4-1   2012-3-31 Contract price   226,800.00
    Co., Ltd                                    &