新闻源 财富源

2019年10月23日 星期三

神州长城(000018)公告正文

ST中冠B:2011年年度报告(英文版)

公告日期:2012-04-24

    深圳中冠纺织印染股份有限公司
    Shenzhen Victor Onward Textile Industrial Co., Ltd.
    2011 Annual Report
    April 2012
    1/133                          1
    Important Notes
    The Board of Directors of the Company hereby guarantees that there are no misstatement, misleading
    representation or important omissions in this report and shall assume joint and several liability for the
    authenticity, accuracy and completeness of the contents hereof.
    Shinewing Certified Public Accountants audited the Financial Report of the Company and issued
    the standard unqualified Auditor‘s Report.
    Mr. Hu Yongfeng, board chairman and General Manager, Mr.Zhang Jinliang, Deputy General Manager , Mr.
    Ren Chengzheng , Manager of Financial Dept of the Company represent and warrant the financial report in
    this report is true and complete.
    2/133                                                     2
    Contents
    Section 1. Brief Introduction of the Company
    Section II. Summary of Accounting Highlights and Business Highlights
    Section III Changes in Share Capital and Particulars about Shareholders
    Section IV. Particulars about Directors, Supervisors, Senior Executives and staff
    Section V Administrative Structure
    Section VI. Particulars about Shareholders‘ General Meeting
    Section VII Report of the Board of Directors
    Section VIII Report of the Supervisory Committee
    Section IX Important Events
    Section X. Financial Report
    Section X1. .List of Documents Available for Inspection
    3/133                            3
    Section I Brief Introduction of the Company
    (I) Name of the Company in Chinese: 深圳中冠纺织印染股份有限公司
    Name in English:Shenzhen Victor Onward Textile Industrial Co., Ltd.
    Abbreviation of English name of the Company: VICTOR ONWARD
    (II) Legal Representative: Hu Yongfeng
    (III) Secretary to the Board of Directors : Zhang Jinliang
    Contact address: Room 1308, Hualian Building, No.2008 Shennan Zhong Road , Shenzhen
    Tel:(755)83668425
    Fax: (755) 83668427
    E-mail: zhangjl@udcgroup.com
    Securities affair representative: Wu Xia
    Contact address: Room 1308, Hualiang Building, No.2008 Shennan Zhong Road, Shenzhen
    Tel:(755)83667895
    Fax:(755)83668427
    E-mail: wuxia_08@126.com
    IV. Registered address: 26 Kuipeng Road, Kuiyong Town, Longgang District, Shenzhen
    Business address: 26 Kuipeng Road, Kuiyong Town, Longgang District, Shenzhen
    Contact address: Room 1308, Hualiang Building, No.2008 Shennan Zhong Road, Shenzhen
    Zip Code: 518119
    Website: http:// www.chinaszvo.com
    E-mail:szvo@chinaszvo.com
    (V) Designated newspapers for information disclosure: Securities Times and Hong Kong
    Commercial Daily.
    Designated website for information disclosure: http://www.cninfo.com.cn
    The place for preparing and placing the annual report: Office of the board secretary of the
    Company
    (VI) Stock exchange for listing of the stocks of the Company: Shenzhen Stock Exchange
    Stock abbreviation: ST Shenzhen Victor Onward A, ST Shenzhen Victor Onward B
    Stock code : 000018, 200018
    VII. Other Relevant Information of the Company
    1. The date and place when and where the Company made its first registration:
    The Company was first registered as Shenzhen Victor Onward Printing and Dyeing Co., Ltd. in
    Shenzhen in 1984.
    The Company changed its registration and was registered as Shenzhen Victor Onward Textile
    Industrial Co., Ltd. in Shenzhen in 1991.
    2. Registration No. of Legal Entity Business License: 440301501131182
    3. Tax Registration No.: 440301618801483
    4/133                                            4
    4. The name and business address of the Certified Public Accountants engaged by the Company
    Name: Shinewing Certified Public Accountants
    Address:Room 4001A,Lianhe Plaza, Futian District, Shenzhen, China
    Section II. Summary of Accounting Highlights and Business Highlights
    I. Main Profit Indicators of 2011
    Unit:RMB
    Items                                                 Amount
    Operating profit                                                                   -17,466,634
    Total profit                                                                       -17,466,414
    Net profit attributable to the shareholders of the listed company                 -17,361,593
    Net profit after deducting of non-recurring gain/loss attributable to
    -17,375,777
    the shareholders of listed company
    Cash flow generated by business operation, net                            4,202,430
    Difference between IFRS and PRC GAAP :
    Unit:RMB
    Net profit attributable to shareholders of         Owners‘ equity attributable to
    listed Company                       shareholders of listed company
    Amount in current                                Amount at the         Amount at the
    Amount in last period
    period                                        priod-end            period-begin
    Pursuant to overseas
    -17,248,507               4,220,760           112,420,637        135,858,634
    accounting standards
    Pursuant to Chinese
    -17,361,593               4,102,924           119,047,096        142,929,499
    accounting standards
    Subitem and total adjusted pursuant to international accounting standards::
    Total of differences
    between the IAS and
    113,086                 117,836            -6,626,459         -7,070,865
    domestic accounting
    standard
    Statement on
    differences between
    113,086                 117,836            -6,626,459         -7,070,865
    the IAS and Domestic
    accounting Standard
    Explanation on
    The influence of appreciation through appraisal of workshop and 2 parking spaces in
    difference between
    Hong Kong in 1992.
    IFRS and PRC GAAP
    Items of deducting non-recurring gains and losses and the involved amounts are as following:
    (Unit:RMB)
    Items of non-recurring gains and losses Amount(2011) Amount (2010) Amount (2009)
    Gains and losses of non-recurring               -522.00    -39,237.00    93,320.00
    Except the effective hedge business
    related to the normal operation business
    of the Company, the profit and loss in the
    changes of fair values caused by the          13,965.00   257,537.00    343,265.00
    holding of tradable financial assets and
    tradable financial liabilities as well as the
    investment returns in disposal of tradable
    5/133                                                    5
    financial assets, tradable financial
    liabilities and saleable financial assets
    Single impairment test for impairment of
    receivables      transferred     back     to             0.00                0.00     172,943.00
    preparation
    Other non-operating income and
    741.00           38,860.00      -330,568.00
    expenditure beside for the above items
    Amount of influence of minority interests               0.00          -18,660.00        1,596.00
    Total                          14,184.00          238,500.00      280,556.00
    2. Highlights of accounting data and financial indicators in the latest three years
    Main accounting data               Unit:RMB
    Changed over
    2011                   2010                                 2009
    last year(%)
    Total income
    9,850,484.00           9,351,110.00              5.34%     27,517,759.00
    operating
    Operating profit        -17,466,634.00          2,328,181.00           -850.23%      11,905,069.00
    Total profit         -17,466,414.00          2,326,231.00           -850.85%      11,667,821.00
    Net profit
    attributable to the
    -17,361,593.00          4,102,924.00           -523.15%      12,090,678.00
    shareholders of the
    listed company
    Net profit after
    deducting of
    non-recurring
    gain/loss           -17,375,777.00          3,864,424.00           -549.63%      11,810,122.00
    attributable to the
    shareholders of
    listed company
    Cash flow generated
    by business            4,202,430.00             237,582.00         1,668.83%        -866,440.00
    operation, net
    Changed over
    End of 2011           End of 2010 last year(%)            End of 2009
    Gross assets          172,238,794.00        195,732,419.00             -12.00%    201,318,234.00
    Gross Liabilities        54,565,212.00         54,114,515.00               0.83%     57,751,198.00
    Shareholders‘ equity
    attributable to
    119,047,096.00        142,929,499.00             -16.71%    143,058,948.00
    shareholders of the
    listed company
    Capital stock         169,142,356.00        169,142,356.00               0.00%    169,142,356.00
    Main Financial Indicators                                   Unit:RMB
    Changed over
    2011              2010                                2009
    last year(%)
    Basic gains per
    -0.10              0.02         -600.00%                  0.07
    share(RMB/Share)
    Diluted gains per
    -0.10              0.02         -600.00%                  0.07
    share(RMB/Share)
    Basic earning per share
    after deducting of
    -0.10              0.02         -600.00%                  0.07
    non-recurring
    gains/losses(RMB/Share)
    Weighted average net
    -12.93%                2.80%          -15.73%              8.90%
    asset earning ratio(%)
    Net income on asset,                 -12.94%                2.64%          -15.58%              8.69%
    6/133                                                  6
    weighted and deducted
    non-recurring
    gain/loss(%)
    Net cash flow per share
    generated by business                         0.025              0.001        2,400.00%                 -0.005
    operation (RMB/Share)
    Changed over
    End of 2011         End of 2010        last year(%)
    End of 2009
    Net asset per share
    attributable to
    0.70               0.85          -17.65%                   0.85
    shareholders of the listed
    company(RMB/Share)
    Assets liabilities ratio                   31.68%             27.65%              4.03%                28.69%
    3. Return Ratio and Earnings per share
    Earnings per share
    Return Ratio on Net asset,
    Profit in the report peirod                                                       Basic gains per      Diluted gains per
    Weighted(%)
    share                 share
    Net profit attributable to            the
    shareholders     of       the      parent                -12.93                        -0.10                 -0.10
    Company
    Net     profit    after         deducting
    non-recuring     gains    and      losses                -12.94                        -0.10                 -0.10
    attributable to the shareholders
    4. Particulars about Changes in Shareholders' Equity in the Report Period
    Unit:(RMB)
    Owner‘s equity Attributable to the Parent Company                          Minor             Total of
    Items                                                       Attributable                        shareholders‘       owners‘
    Share Capital                                                           Other          equity             equity
    profit
    Balance
    at the
    beginning     169,142,356           39,872,534     26,704,791       -98,665,017       5874835       -1,311,595      141,617,904
    of current
    year
    Changed
    in the                                -130,061                      -17,361,593     -6,390,749         -61,919       -23,944,322
    current
    year
    Balance
    at the end
    169,142,356         39,742,473      26,704,791     -116,026,610       -515,914      -1,373,514        117,673,582
    of     this
    term
    Section III. Particulars about Changes in Share Capital and Shareholders
    I. The changes in share capital
    7/133                                                          7
    (1) The changes in share capital
    Unit: shares
    Year-beginning            Increase or decrease this time                  Year-end
    (+/-)
    Quantity        Proportion%     Other             Subtotal           Quantity         Proportion%
    I.     Share    with
    conditional                           0            0              0                        0                0                 0
    subscription
    1.State-owned shares                   0            0              0                        0                0                 0
    2.Staee-owned legal
    0            0              0                        0                0                 0
    person shares
    3.Other        domestic
    0            0              0                        0                0                 0
    shares
    Of which:
    Domestic legal person
    0            0              0                        0                0                 0
    shares
    Domestic         natural
    0            0              0                        0                0                 0
    person shares
    4.Share     held     by
    0            0              0                        0                0                 0
    foreign investors
    Of which:
    Foreign legal person
    0            0              0                        0                0                 0
    shares
    Foreign natural person
    0            0              0                        0                0                 0
    shares
    II.     Shares     with
    unconditional              169,142,356            100              0                        0   169,142,356              100
    subscription
    1.Common shares in
    99,720,453         58.96               0                        0    99,720,453            58.96
    RMB
    2.Foreign shares in
    69,421,903         41.04               0                        0    69,421,903            41.04
    domestic market
    3.Foregin shares in
    0            0              0                        0                0                 0
    overseas market
    4.Other                               0            0              0                        0                0                 0
    III. Total of capital
    169,142,356            100              0                        0   169,142,356              100
    shares
    II. Share issue and listing
    (1) The Company has never issued shares or derived securities within the previous three years as
    of the end of the report period.
    (2) The total number of the shares of and its structure of the Company remained unchanged
    within the previous three year by the end of the report period.
    III.Introduction to shareholders
    1. Total number of shareholders at the end of the period:
    At the end of 2011, the Company had 11,710 registered shareholders in total including 7,078
    shareholders of A shares and 4,632 shareholders of B shares.
    2.At the end of 2011,,Top 10 shareholders and top 10 holders of unconditional shares
    Unit:Shares
    8/133                                                             8
    Total                                           By the end of the last month of the
    number of                           11,710      announcement date of the annual report                              11,864
    shareholders                                    period
    Top 10 holders of shares
    Increase     or
    Nature of         Share                                         Conditional   Pledged
    Name of the shareholder                                       Total shares   decrease     in
    shareholder     proportion %                   the year            shares      or frozen
    Union Holdings Co., Ltd.            Other           25.51%       43,141,032           0               0              0
    STYLE-SUCCESS                     Foreign
    14.46%       24,466,029           0               0              0
    LIMITED                         shareholder
    Shenzhen Textile                State-owned
    5.64%        9,543,394       -196,200             0              0
    (Group)Holdings Ltd             shareholder
    Rich Crown Investment Co.,        Foreign
    3.62%        6,114,556            0               0              0
    Ltd.                            shareholder
    Union Development Group
    Other           3.44%        5,821,089            0               0              0
    Co., Ltd.
    Liuzhou Jiali Real estate
    Other           1.93%        3,268,700      +1,988,600            0         Unknown
    Development Co., ltd.
    Foreign
    Shing Ying Chieh                                    0.92%        1,550,362       -148,620             0         Unknown
    shareholder
    GUOTAI JUNAN
    Foreign
    SECURITIES(HONGKONG)                                0.87%        1,475,055            0               0         Unknown
    shareholder
    LIMITED
    Liuzhou Ruiheng
    Other           0.82%        1,380,000            0               0         Unknown
    Mechatronics Co., Ltd.
    Foreign
    KGI ASIA LIMITED                                    0.56%           944,109           0               0         Unknown
    shareholder
    Top 10 holders of unconditional shares
    Unconditional
    Name of the shareholder                                                          Type of shares
    shares
    Union Holdings Co., Ltd.                            43,141,032                      RMB Common shares
    STYLE-SUCCESS LIMITED                               24,466,029           Foreign shares placed in domestic exchange
    Shenzhen Textile (Group)Holdings Ltd                 9,543,394                      RMB Common shares
    Rich Crown Investment Co., Ltd.                      6,114,556           Foreign shares placed in domestic exchange
    Union Development Group Co., Ltd.                    5,821,089                      RMB Common shares
    Liuzhou Jiali Real estate Development Co.,
    3,268,700                      RMB Common shares
    ltd.
    Shing Ying Chieh                                     1,550,362           Foreign shares placed in domestic exchange
    GUOTAI                             JUNAN
    1,475,055           Foreign shares placed in domestic exchange
    SECURITIES(HONGKONG) LIMITED
    Liuzhou Ruiheng Mechatronics Co., Ltd.               1,380,000                      RMB Common shares
    KGI ASIA LIMITED                                       944,109              Foreign shares placed in domestic exchange
    Notes to the related relationship between the    The controlling shareholder of the above-mentioned largest
    shareholders or their concerted action           shareholder Shenzhen Union Holdings Ltd.and fourth shareholder
    Rich Crown Investment Co., Ltd.. Is Union Development Group Ltd.
    3. Introduction to the largest shareholder of the Company
    Name of the largest shareholder of the Company: Shenzhen Union Holdings Co., Ltd.
    Legal representative: Dong Binggen
    Date of establishment: September 11, 1989
    Business scope: Production of and dealing in various fabrics, garments chemical fibers and
    9/133                                                        9
    textile equipment, domestic commerce, material supply and marketing (excluding monopolized
    commodities), management of self-owned properties, processing with imported materials and
    designs, internal introduction and foreign cooperation, assembling with imported spare parts and
    cooperation in compensation trade.
    Registered capital:RMB 1123.8877 million
    Nature of enterprise: Share-holding system
    Registered address: Shenzhen
    4. Particulars about the actual controller of the Company
    In the report period, the actual controller of the Company remains unchanged.
    Name of the actual controller: Union Development Group Co., Ltd.
    Legal representative: Dong Binggen
    Date of establishment: August 1983
    Registered capital:RMB 90.61 million
    Business scope: Production and sales of chemical, textile and garment products (the license of
    product site is subject to separate application), import and export business, contracting of project
    construction, import and export of necessary engineering equipment and materials, export of
    labor, external investment, technical consulting services, real estate development and sales
    within the scope of land use right legally obtained, property management and lease services and
    sales of automobiles (including cars).
    5.The property right and controlling relationship between Union Development Group Ltd. and
    the Company is as follows:
    Hangzhou       Jinjiang    Group
    Co., Ltd.
    20.89%
    Union Development Group Co.,
    Ltd.
    31.32%                    99.99%
    3.44%
    Union Holdings Co., Ltd.            Rich Crown Investment Co.,
    Ltd.
    25.51%                              3.62%
    Shenzhen Victor Onward Textile Industrial Co., Ltd.
    6.Statement of Union Group on its shareholders, shareholder structure and actual controller:
    10/133                                            10
    Throughout the years, due to constant reform of economic management system and quick
    development of socialist market economy, the Group has experienced management mechanism 's
    adjustment and equity structure change for many times. In 1993 when the State Council carried
    out structural reform, Ministry of Textile Industry was dissolved and China Textile Federation
    was established. The Group's relationship of subordination continued. After China Textile
    Federation was dissolved in 1998, the Group was put under the supervision of Central Enterprise
    Industrial Committee. In 2003, State-owned Assets Supervision and Administration Commission
    of the State Council was established. In April 2005, The Group became one of the enterprises
    under its supervision. State-owned Assets Supervision and Administration Commission of the
    State Council transferred 12.09% state-owned equity of Union Group to OCT Group Company
    and authorized OCT Group Company to perform the capital contributor's responsibilities on
    behalf of 12.09% state-owned equity. OCT Group Company became the largest shareholder of
    Union Group.
    Union Group has been engaged in textile and garment industry for long term. Due to fierce
    market competition, state-owned capital has left or is leaving textile and garment industry. The
    provincial management mechanism to which the Group's shareholders are subject has also
    undergone great change. From 2004, some shareholders of the Group as promoters began to
    assign shares of Union Group in succession according to the change of situation and their own
    conditions. Some private enterprises became the shareholders of Union Group. By November
    2005, Hangzhou Jinjiang Group Co., Ltd. acquired 20.89% equity of Union Group and became
    the largest shareholder. OCT Group became the second largest shareholder.
    (1) At present, Union Group has 16 corporate shareholders. The particulars are as follows:
    Proportion of    Remarks
    Amount of capital
    capital
    No.                 Name of shareholder                      contribution
    contribution
    (RMB‘0000)
    (%)
    1     Hangzhou Jinjiang Group Co., Ltd.                         1,892.8120        20.8896      Private
    2     OCT Group                                                 1,094.9500        12.0842    State-owned
    3     Henan Fuxin Investment Co., Ltd.                            984.2567        10.8600      Private
    4     Xian International Intrust Co., Ltd.                        926.0019        10.2196    State-owned
    5     Shandong Textile Industrial Association                     569.9196         6.2898    State-owned
    6     Hebei National assets Holding Co., Ltd.                     531.4800         5.8655    State-owned
    7     Hebei National assets Holding Co., Ltd.                     530.0000         5.8492      Private
    11/133                                               11
    8         Heilongjiang Textile Industry Association                 500.0000        5.5181     State-owned
    9         Sichuan Shulian Co., Ltd.                                 329.0240        3.6312       Private
    Hebei     Textile    Industry    Association                                         State-owned
    10                                                                   300.0000        3.3108
    Secretariat
    11         Jiangsu Textile (Group) Company                           288.6723        3.1859     State-owned
    12         Liaoning Textile Industry Association                     286.4400        3.1612     State-owned
    13         Shenzhen Textile (Group)Holdings Ltd                      260.0000        2.8694     State-owned
    14         Xinjiang Textile Industry Association                     236.4600        2.6096     State-owned
    15         Beijing Textile Holdings Co., Ltd.                        215.8400        2.3820     State-owned
    16         China Textile Machineay (Group)Co., Ltd.                  115.1435        1.2707     State-owned
    Total                                  9061.00        100.00
    (2) Composition of board members of Union Group
    According to the Articles of Association of Union Group, the directors shall be appointed by
    the corporate shareholders that contribute capital of more than RMB 5 million (not including
    RMB 5 million) and be elected by the shareholders' meeting. The board of directors shall be
    composed of 7 to 11 members. The current sixth board of directors was elected in October 2008.
    It has 7 members, including 5 members coming from corporate shareholders, 1 member jointly
    recommended by shareholders and 1 independent director. The particulars are as follows:
    No                      Name of shareholder                  Directors appointed             Remarks
    1        Hangzhou Jinjiang Group Co., Ltd.              1 person/Dou Baibing
    2        OCT Group                                     1 person /Wang Xiaowen
    3        Shandong Textile Industrial Association         1 person/Xia Zhilin
    4        Hebei National assets Holding Co., Ltd.         1 person /Gao Jianru
    Original
    5        Tianjing Tianfang Investment Co.,Ltd.          1 person/Liu Baogen         Shareholder
    representative
    Connon
    6                                                          Dong Binggen
    recommended
    Indepenment
    7                                                          Long Xingping
    Director
    (3) Description of the actual controllers
    Union Group has been a standardized limited liability company since its establishment.
    12/133                                                12
    Despite decentralized equity and large number of shareholders, the department in charge of
    industry and state asset management department has been incontrovertible direct administrator
    because they were all state-owned shareholders and engaged in the same industry before 2004.
    Private capital has entered since 2004 and its proportion has been unceasingly enlarged. The
    largest shareholder turned from national administrative department into a state-owned
    enterprise, which was then replaced by a private enterprise. The actual controller of Union
    Group gradually changed. The concrete process of change is as follows:
    (1) After the establishment of Union Group and before State-owned Assets
    Commission under the State Council transferred 12.09% equity held by it to OCT Group, the
    relationship of subordination of Union Group was definite. State administrative agencies
    (Ministry of Textile Industry, China Textile Federation, industrial commission of national
    enterprise and State-owned Assets Commission under the State Council) exercised
    management rights. Relevant national departments were responsible for the establishment of
    board of directors, appointment of management, audit and supervision.
    (2) From April 2005, OCT Group became the largest shareholder of Union Group. The
    management methods adopted when State-owned Assets Commission under the State Council
    conducted supervision were still adopted in some aspects. For examples, Union Group
    regularly submitted financial data to state assets management department and accepted the
    economy audit by the supervisory committee under the State Council. The financial statements
    of OCT Group consolidated those of Union Group. However, changes started in some aspects.
    The establishment of board of directors and the appointment of management were carried out
    completely according to the Articles of Association of Union Group. The shareholders' general
    meeting and the board of directors independently exercised the powers assigned by laws and
    regulations. The reelection of board of directors and the appointment of management were no
    longer reported to relevant department for examination and approval.
    (3) In 2005, Hangzhou Jinjiang Group held 20.89% equity of Union Group through acquisition
    and became the largest shareholder of Union Group by replacing OCT Group. Hangzhou
    Jinjiang Group and OCT Group respectively appointed one of 8 members of the fifth board of
    directors reelected in that year.
    (4) In 2007, Union Group did not submit various financial data to OCT Group and state-owned
    regulatory authority. The statements of OCT Group did not consolidate those of Union Group.
    State assets supervision organ did not conduct regular economy audit of Union Group either.
    13/133                                             13
    (5) Though private enterprise Hangzhou Jinjiang Group is the largest shareholder, only
    one of 1 member of the board of directors comes from it and it has no substantial influence on
    important decisions of Union Group. Meanwhile, Hangzhou Jinjiang Group neither
    participated in the daily management and operation of Union Group, nor required submission
    of daily financial statements, nor consolidated financial statements nor sent personnel to
    conduct economy audit
    (6) From the fifth board of directors, Dong Binggen was jointly recommended by all
    shareholders to enter the board of directors and was elected as board chairman. He does not
    represent any shareholder. Instead, he is responsible for all shareholders.
    Based on the above facts, Union Group holds the opinion that Union Group, as a limited
    liability company with a history of 29 years, has formed a standardized mode of operation
    according to law and business management during change of equity and its corporate
    governance structure has been increasingly stable and mature. The shareholders' meeting is the
    highest power organ of the Company. The board of directors is responsible to the shareholders'
    meeting and exercises the right to make decisions on important matters of Union Group
    according to the articles of association. The management is responsible for daily operation
    management of Union Group. At present, Union Group does not have administrative
    department or unit in charge. The largest shareholder only holds 20.89% equity of Union
    Group. No shareholder has absolute control over or absolute influence on the shareholders'
    meeting and board of directors of Union Group and is daily operation. The mutual restriction
    between shareholders of Group is quite apparent. Therefore, Union Group only has the largest
    shareholder and does not have actual controller at present.
    7. Introduction to other legal person shareholders holding over 10% of total shares
    (1) Style-Success Ltd.
    Legal Representative: Miss Amy Wang
    Date of establishment:November 1999
    Business scope: Investment
    Section IV Particulars about Directors, Supervisors, Senior Executives
    and Employees
    I Basic information about directors, supervisors and senior executives and Staff
    (1)Basic information
    1.In formation for the change of share holding and salary of directors, supervisors and executives
    14/133                                        14
    and staff
    Increase/dec     The total    Incentive
    Shares                rease       amount of   stock option
    held at Shares      amount      remuneration
    vested during
    Ag                                            the   held at                 received from
    Name       Sex              Title         Term of office
    e                                          year-b    the                  the Company in the reporting
    eginni year-end                    the report     period
    ng                                 period
    (RMB‘0000)
    Board
    Hu    Ma    chairman/G
    49                       2011.10-2014.10            0      0                        38
    Yongfeng le      eneral
    Manager
    Ma    Vice Board
    Ding Yue     53                       2011.10-2014.10            0      0                         0
    le    chairman
    Fe
    Vice Board
    Shu Yibo ma 39                        2011.10-2014.10            0      0                         0
    chairman
    le
    Fe
    Zhang Mei ma 36 Director               2011.10-2014.10            0      0                         0
    le
    Feng   Ma
    49 Director              2011.10-2014.10            0      0                         0
    Junbin  le
    Zhang Ma      Director ,
    49                       2011.10-2014.10            0      0                        18
    Jinliang le    Deputy GM
    Ma    Independent
    Jin Ligang    52                       2011.10-2014.10            0      0                         5
    le    director
    Shen   Ma    Independent
    54                       2011.10-2014.10            0      0                         5
    Songqin le      director
    Wang    Ma    Independent
    38                        2011.10-2012.2            0      0                         5
    Tianguang le     director
    Chairman of
    Dong   Ma    the
    62                       2011.10-2014.10            0      0                         0
    Binggen le      supervisory
    committee
    Fe
    Huang
    ma 54 Supervisor            2011.10-2014.10            0      0                         0
    Xiaoping
    le
    Pan    Ma
    60 Supervisor            2011.10-2014.10            0      0                        11
    Weichao le
    Deputy
    Zhang Ma
    49 general               2011.10-2014.10            0      0                         0
    Jinliang le
    Manager
    Zhang Ma      Board
    49                       2011.10-2014.10            0      0                         0
    Jinliang le    secretary
    Ren          Manager of
    Ma
    Changzhen     36 Finance               2011.10-2014.10            0      0                        11
    le
    g          Dept
    Notes:The board of directors of the Company received the written resignation application of
    independent director Mr. Wang Tianguang on February 27, 2012. Before new independent
    director takes up his post, Mr. Wang Tianguang shall continue to perform the responsibilities of
    independent director.
    2. Particulars about directors and supervisors holding positions at corporate shareholders
    Name                 Name of corporate                    Position                Term of office          Whether
    15/133                                                        15
    shareholders                                                                  receiving
    remuneration
    or subsidy
    Secretary   of    Party
    Dongbingge    Union Development Group       committee, chairman of
    2008.10-till now     Yes
    n             Co., Ltd.                     board of directors and
    President
    Dong
    Union Holdings Ltd.           Board chairman                 2007.6-till now      No
    Binggen
    Union Development Group
    Ding Yue                                    Vice President                 2008.10- till now    Yes
    Co., Ltd.
    Ding Yue      Union Holdings Ltd.           Convener         of      the
    2007.6- till now     No
    Supervisory Committee
    Hu            Union Development Group
    Vice President                 2008.10- till now    No
    Yongfeng      Co., Ltd.
    Hu
    Union Holdings Ltd.           Vice Board chairman            2007.6- till now     No
    Yongfeng
    Secretary    of    Party
    Huang         Union Development Group
    committee, secretary of        2008.10- till now    Yes
    Xiaoping      Co., Ltd.
    discipline committee
    Huang
    Union Holdings Ltd.           Director                       2007.6- till now     No
    Xiaoping
    Shenzhen Textile(Holding)
    Feng Junbin                                 Deputy general manager         2007.1- till now     Yes
    Co., Ltd.
    Union Development Group       Deputy    manager        of
    Zhang Mei                                                                  2011.2- till now     Yes
    Co., Ltd.                     Finance Dept.
    Zhang Mei     Union Holdings Ltd.           Director                       2009.5- till now     No
    (II).Particulars about main work experience of present directors, supervisor and senior executives
    Chairman of the Board :
    Hu Yongfeng, male, with bachelor degree, was born in July 1962, Senior Engineer,graduated
    from Southeast Textile Technology Institute in 1983. He is ever took the post of section chief of
    state textile headquarters general office, He now serves as Vice President of Union Development
    Group Co., Ltd. and Vice chairman of the Board of Union Holdings Co., Ltd., He served as
    chairman of the Board of the Company from Oct., 2000 till now. He served as General manager
    of the Company since April 2008.
    Vice Chairman of the Board :
    Ding Yue, male, was born in March 1958, with bachelor degree, Senior Economist,
    graduated from Lanzhou University in 1983. He took the turns of deputy section chief of
    personnel labor department of Textile Technology Department, section chief of personnel labor
    department of textile headquarters, deputy director of personnel labor department of textile
    headquarters and concurrently director of talents exchange center of Textile Headquarters and
    chairman of the Board of Union Holdings Co., Ltd., He now serves as Vice President of Union
    Development Group Co., Ltd. and convener of the supervisory committee of Union Holdings Co.,
    Ltd., He served as director of the Company from June 2002 till now. He served as Vice
    Chainman board of the Company since April 18, 2008.
    Shu Yibo, Female,was born in February 1972, who is studying for EMBA. ,ever took the post of Manager of
    Sale of Manqi Industry Co., Ltd., Director of Manqi Investment Development Co., Ltd..He is now in charge of
    Chairman of the board , General Manager of Manqi Industry Co., Ltd.,Chairman of board of Manqi Investment
    Development Co., Ltd.She served as director of the Company since April 18, 2008, He served as Vice
    Chairman of board of the Company July 29, 2008.
    Director:
    16/133                                                   16
    Zhang Mei, female,was born in February 1975,               is a certified public accountant with Master's
    degree, She once worked at Financial Division of China Garment Corporation. she now serves as
    Deputy manager of Finance Dept of Union Development Group Co., Ltd, She served as Director
    of the Company since April 18, 2008.
    Feng Junbin, male, was born in July 1962, is a junior college graduate. He has served successively as special
    enterprise controller of Dapu Financial Bureau of Guangdong Province, deputy division chief of Fengshun
    Financial Bureau and director of Audit Dept, Manager of Management Dept , He now serves as Deputy
    General Manager, Supervisor of Shenzhen Textile (Holdings) Co., Ltd. He now serves as Deputy General
    Manager of Shenzhen Textile (Holdings) Co., Ltd, He served as director of the Company April 18, 2008.
    Zhang Jinliang, male,was born in May 1962, Senior Accountant, a senior accountant with bachelor
    degree, was born in May 1962. He ever took the post of senior section chief of Shenyang
    Dispatch and Shenzhen Dispatch of Audit Administration, manager of operation department of
    Shenzhen Property Union Holdings Co., Ltd., deputy director and director of auditing office of
    Union Development Group Co., Ltd., deputy general manager of Shenzhen Union Holdings Co.,
    Ltd. and general manager of Yuyao Union Textile Co., Ltd., and he held the position of deputy
    general manager of the Company since December 2004, He served as Board secretary of the company
    since December 27, 2010, He served as Director of the Company since October 18, 2011.
    Independent directors:
    Jin Ligang, male, was born in August 1959, graduated from Beijing Foreign Trade College in 1980. From 1981
    to 1983, he majored in international economy at Rome LUISS Private University. He once worked at North
    America and Oceania Department of Third Bureau of Ministry of Foreign Trade and Economic Cooperation,
    who was in charge of U.S.-related affairs. He has served as assistant of board chairman and president and
    office director of West Europe China Trade Center (Hamburg, West Germany), deputy chief and chief of
    America and Oceania Department of Ministry of Foreign Trade and Economic Cooperation, business
    counselor of Economic and Commercial Department of Embassy in U.S. and business counselor of Economic
    and Business Office of Consulate General in New York in succession. He now serves as board chairman of
    American Stone Bridge International Company and director of Beijing Decision Making & Consultation
    Center. He served as Independent directors of the company since April 2008.
    Shen Songqin, male, was born in January 1957, has doctor's degree. In 1980, he graduated from Hangzhou
    University and worked there after graduation. He studied for Master's degree at Hangzhou University from
    1985 and obtained the degree of master of Arts in 1988. He studied for doctor's degree from 1995 and obtained
    the degree of doctor of literature in 1998. His dissertation was appraised "Excellent Dissertation for Doctor's
    Degree in China in 2000". He now is a professor, doctor tutor and deputy dean of Chinese Language
    Department of Zhejiang University. In 2006, he was appraised as Qianjiang Scholor of Zhejiang Province
    (specially engaged professor). In 2007, he was appraised as Middle-aged/Young Expert with Outstanding
    17/133                                                    17
    Contribution in Zhejiang Province". He served as independent director of the Company since April 18, 2008.
    Wang Tianguang, male, Was born in May 1973, is a certified public accountant. He graduated from Economic
    Management School of Qinghua University. He once served as chief staff of Listed Company Supervision
    Division of Shenzhen Securities Regulatory Bureau, general manager of Shenzhen Investment Banking Dept.
    of Yinhe Securities. He now serves as General Manager of Southwest securities Co., Ltd, Investment
    Bank, He served as Independent direstor of the company since April 18, 2008.
    Due to job changes, proffered the company's board of directors his resignation on Feb 27, 2012
    Supervisors:
    Dong Binggen, male, was born in July 1949, an engineer, with bachelor degree, graduated from
    East China Textile Technology Institute in 1977. He ever took the post of deputy president of
    Zhejiang Silk Technology Institute, general manager of China Clothes Headquarters and board
    chairperson of China Clothes Association, etc.; he is now in charge of secretary of Party
    Committee, chairman of the board and general manager of Shenzhen Union Development Group
    Co., Ltd. and chairman of the Board of Shenzhen Union Holdings Co., Ltd., He served as
    Charnman and held the position of Chairman of the Supervisory Committee of the Company
    from June 2002 till now.
    Huang Xiaoping, female, Was born in January 1957, an Economist, is a junior college graduate,once served as
    policewoman of Public Security Bureau of Dan County, Hainan, chief staff and deputy director of office,
    deputy chief and chief of Personnel & Labor Division and office director of China Garment Industry
    Corporation, vice chairman of China Garment Association. She now serves as deputy secretary of Party
    committee and secretary of discipline committee of Union Development Group Co., Ltd. Co., Ltd. she served
    as Supervisor of the company since April 18, 2008.
    Pan Weichao, male, Was born in August 1951, is a junior college graduate., has worked at the Company since
    April 1984. He has served successively as vice chairman of labor union, Manager of General Affairs Dept. and
    chairman of labor union. He now serves as Manager of affairs Dept of the Company, he has served as
    employee-representing supervisor of the Company Since April 18, 2008.
    Secretary of the Board of Directors:
    Zhang Jinliang(Refer to Director column for details)
    Manager of Finance Dept:
    Ren Changzheng, male, was born in August 1975, In 1997,he graduated from Guizhou Finance University,
    once worked at Financial Division of Guizhou Yunman Aircraft Factory and Planning and Finance Division of
    Union Development Group Co., Ltd. He now serves as Manager of Finance Dept of the Company.
    (III)Annual remuneration
    The total amount of annual remuneration of directors, supervisors and senior executives in
    2011 is RMB 0.93 million. Including,The allowance for each independent director is RMB
    18/133                                                      18
    50,000 (including tax) per year.
    (IV)Particulars about leaving post, engaging and dismissing
    1. In the report period, the term of office of the fifth board of directors and supervisory
    committee expired. The first provisional shareholders' general meeting of the Company in 2011
    elected the members of new board of directors and supervisory committee. The sixth board of
    directors is composed of directors Hu Yongfeng ,Ding Yue, Zhang Mei, Shu Yibo, Feng
    Junbin ,Zhang Jinliang and independent directors Jin Ligang , Shen Songqin and Wang
    Tianguang. The sixth supervisory committee is composed of Dong Bingen, Huang Xiaoping and
    employee-representing supervisor Pan Weichao.
    Chen Xing, a member of the fifth board of directors, resigned for personal reason. The other
    directors were reappointed as members of the sixth board of directors. Zhang Jinliang was
    appointed as a new director. Upon expiration of term of office, all the members of the fifth
    supervisory committee were reappointed as the members of the sixth supervisory committee.
    On October 18, 2011, the first meeting of the sixth board of directors elected Hu Yongfeng
    as the chairman of the sixth board of directors and Ding Yue and Shu Yibo as vice chairmans
    thereof. Upon nomination by the chairman of the board of directors of the Company, Hu
    Yongfeng was appointed as the general manager of the Company and Zhang Jinliang was
    reappointed as board secretary. Upon nomination by the general manager of the Company,
    Zhang Jinliang was appointed as the deputy general manager of the Company and Ren
    Changzheng was appointed as the financial manager of the Company.
    The term of office of the members of the current board of directors and senior executives is
    three years from October 18, 2011 to the date when the Company holds a shareholders' general
    meeting to examine the matter about reelection of board of directors.
    2. The board of directors of the Company received the written resignation application of
    independent director Mr. Wang Tianguang on February 27, 2012. Before new independent
    director takes up his post, Mr. Wang Tianguang shall continue to perform the responsibilities of
    independent director.
    The resolutions of the meetings were disclosed on Securities Times ,Hong Kong Commercial
    Daily and www.cninfo.com.cn respectively on October 19, 2011 and February 28, 2011.
    II.. Staffs:
    By the end of the report period, the Company had 27 staff members in total, including 5
    managerial employees , 3 financial employees, 19 Logistics employees. The Company has
    provided social insurance to its staff according to relevant regulations of the government.
    19/133                                                19
    Section V Administrative Structure
    1.Administrative Status
    The Company has constantly improved its corporate governance structure,established modern
    enterprise system and standardized its operation strictly according to the requirements of the
    Company Law, Securities Law,Stock Listing Rules of Shenzhen Stock Exchange, Guidelines
    for Governance of Listed Companies and relevant laws and regulations of CSRC. In accordance
    with relevant regulations on special activities of governance of listed companies and
    requirements of CSRC Shenzhen Securities Administration, Establish and perfect the internal
    control management and system, sustainable development govemance activities, To further
    standardize the operation of the Company, improve the management of the Company.
    In the report period, The company, abiding by the requirement of ―Opinions on Detection, Prevention
    and Control of Insider Trading in Capital Markets by Law‖ issued by China Securities Regulatory Commission,
    Regulatory Agency, Shenzhen Stock Exchange and other supervisory authorities, ―Notice on Implementation
    of Spirit of Special Working Conference of Information Disclosure of Listed Company‘‖ of Shenzhen
    Regulatory Agency ({2011} No. 87) and other relevant documents, has conscientiously followed the
    conference spirit and all the supervisory requirements issued in the ―Notice‖, timely forwarded the relevant
    materials and organized to study. The directors, supervisors and senior executives of the company and the
    relevant controlling shareholders have attended. By the study, the company has further improved the
    management awareness of prevention of insider trading and standardization of insider information,
    strengthened the legal consciousness and behavior criteria for the chief executive and staff of the company, and
    played a positive role in promoting the standard development of the company. Also, the company has,
    according to the internal control system improved gradually, further defined all the departments‘ authorities.
    (1). Shareholders and shareholders' general meeting: The Company convened and held
    shareholders' general meeting strictly according to the requirements of Opinions on
    Standardization of Shareholders' General Meeting of Listed Companies, formulated Rules of
    Procedure of Shareholders' General Meeting, ensured all shareholders, especially medium and
    small shareholders, enjoy equal position and can fully exercise their own rights.
    (2). Relationship between the controlling shareholder and the Company: The acts of the
    controlling shareholder of the Company were standardized. It did not exceed the authority of the
    shareholders' general meeting to directly or indirectly intervene with the decision-making and
    operating activities of the Company. The Company is independent from its controlling
    shareholder in respect of personnel, assets, finance, organ and business. The board of directors,
    the supervisory committee and internal organ of the Company are able to operate independently.
    (3). Directors and the board of directors: The Company elected directors strictly according to the
    director selection and appointment procedure specified in the Articles of Association of the
    Company and will further perfect director selection and appointment procedure and actively
    promote system of cumulative voting. The member composition of the board of directors of the
    Company complied with the requirements of laws and regulations. The board of directors of the
    Company formulated Rules of Procedure of the Board of Directors. Directors of the Company
    were able to attend board meetings and shareholders' general meetings with responsible attitude,
    actively participate in relevant training, get familiar with relevant laws and regulations and
    20/133                                                         20
    understand the rights, obligations and responsibilities of director. The Company has established
    independent director system according to Guiding Opinions on the Establishment of Independent
    Director System at Listed Companies issued by CSRC. The numbers of independent directors are
    3 peoples.
    (4). Supervisors and the supervisory committee: The number and composition of the Supervisory
    Committee of the Company complied with the requirements of laws and regulations. The
    Supervisory Committee of the Company formulated the Rules of Procedure of the Supervisory
    Committee. The supervisors of the Company were able to perform their duties seriously, take the
    attitude of being responsible for all shareholders and supervise the legality and regulation
    conformity of the Company's finance and the duty performance of the directors, managers and
    other senior executives of the Company.
    (5). Performance evaluation and encouragement and regulating mechanism The Company
    established the system of subsidy for independent directors and directors and remuneration for
    senior executives. The Company will further improve and perfect overall remuneration system,
    establish fair and transparent performance appraisal standard and stimulation and restriction
    mechanism for directors, supervisors and executives.
    (6). Interested parties: The Company was able to fully respect and safeguard the legal rights and
    interests of the interested parties including banks, other creditors, employees and consumers and
    promote its sustained and healthy development together with interested parties.
    (7).Information disclosure and transparency: The Company designated the secretary to the board
    of directors to be responsible for information disclosure, Regulations on Management of
    Information Disclosure,Regulations on Management of External Information Users and reception
    of shareholder and consultation. In the report period, the Company was able to truly, accurately,
    completely and timely disclose relevant information according to the provisions of laws,
    regulations and the Articles of Association of the Company. The Company will continue to
    operate in a standardized way strictly according to the requirements of relevant laws and
    regulations including the Company Law, further perfect company administration structure and
    establish and improve various regulations in light of the gap with the requirements of Standards
    of Administration of Listed Companies, ensure the maximization of shareholders' interests and
    safeguard the lawful rights and interests of all shareholders.
    II. Particulars about duty performance of independent directors
    The Company has perfected independent director system in the Articles of Association of
    the Company according to Guiding Opinions on the Establishment of Independent Director
    System at Listed Companies issued by CSRC. The board of directors of the Company now has
    three independent directors, taking up one third of the total number of directors. These Three
    independent directors have consciously performed their duties according to the principles of
    good faith and diligence since they came into office. They expressed independent opinions on
    important matters of the Company including external guarantees, related transactions, corporate
    governance.
    Independent Directors‘ attendance of the Boarding meeting
    Times of         Attended                       Absent form
    Attended by
    Name             meeting        personally                        meeting      Notes
    proxy (times)
    should attend       (times)                         (times)
    Jin Ligang             5                5                0              0
    Shen Songqin            5                5                0              0
    Wang
    5                5                0              0
    Tianguang
    21/133                                             21
    III. The separation of the Company from its controlling shareholder in five respects
    The Company is independent from its controlling shareholder in respect of personnel, assets,
    finance, organization and business. The particulars are as follows:
    1. Business: The Company has complete business and the ability of independent operation. It is
    completely independent from its controlling shareholder in respect of business.
    2. Personnel: The Company is independent in respect of labor, personnel and wage management.
    Except that Mr. Hu Yongfeng, the board chairman and general manager of the Company,
    received remuneration from the actual controller, other senior executives received remuneration
    from the Company, who neither held position at nor received remuneration from the controlling
    shareholder.
    3. Assets: The Company has complete assets. Its property rights are definite and not related to its
    controlling shareholder and other shareholders.
    4. Organization: The Company established an organizational structure that is completely
    independent of its controlling shareholder. The board of directors, the supervisory committee and
    internal organs of the Company are able to operate independently.
    5. Finance: The Company has independent finance. It set up independent finance department and
    established independent financial accounting system. It has standardized and independent
    financial and accounting system and financial control system applicable to branches and subsidiaries. The
    Company independently pays taxes according to law. It opened accounts with banks independently. The
    Company and its controlling shareholder do not use the same bank account.
    IV. Description of Inter-Industry Competition and Affiliated Transaction formed by the company due to the
    partial reformation
    1. There not exists the inter-industry competition between the company and the controlling shareholder & its
    other controlled enterprises.
    2. There not exists the inter-industry operation between the company and the subordinate enterprise of actual
    controller.
    3. Currently, the main affiliated transaction between the company and the actual controller is house tenancy,
    and the affiliated transaction follows the fair principle of the market. So, there is no the situation that the
    authenticity of the company‘s operation results is affected.
    V. Internal Control of the Company
    (I) Establishment and Perfectness of the Company‘s Internal Control System
    The company has been attached great importance to the construction of internal control system, gradually
    formed and continuously improved an increasingly sound, effective and standardized governance and internal
    control system in practice, and created good internal management of corporation and normative operation
    order for the company.
    1. General Situation of Construction of Internal Control
    The internal control of the company covers all the levels of governance and business management, and plays
    an important role in the company‘s major decisions, financial management, staff management, information
    disclosure, affiliated transaction management, etc., which has together formed a systematic, integrated,
    scientific and reasonable internal control system.
    2. Description of Implementation Status of Internal Control Norms
    In the report period, the company has, in accordance with the overall deployment of basic norms on promoting
    22/133                                                     22
    the implementation of internal control of listed company issued by Ministry of Finance, China Securities
    Regulatory Commission and Regulatory Agency and the requirement of ―Notice on Well Implementing Pilot
    Work of Internal Control Norms of Listed Company in Shenzhen‖, timely held the mobilization meeting of
    implementation of internal control norms, and carried out the special study of internal control many times to
    improve the deep comprehension and appreciation to the work of internal control norms in the range of the
    company. Also, the company has established the ―Work Programme of Implementation of Internal Control
    Norms‖ and defined the organization, personnel arrangement, work content and time plan. The work
    programme has been examined and approved by the Audit Committee Meeting and the 15th Board of Directors
    of 5 Session held by the company in April, 2011. Currently, the company is carrying out the implementation
    work of internal control norms on schedule and in a well-organized way.
    3. Establishment of Effective Internal Supervision System
    1) The company has set up the Supervisory Committee, which is responsible for the shareholders‘ meeting and
    conducts the supervision for the implementation of the directors‘ and senior executives‘ duties behavior.
    2) The Board of Directors of the company is consisted of the Audit Committee, which is in charge of the
    communication, supervision and verification work of the internal and external audit for the company according
    to the ―Detailed Work Rules of Audit Committee‖ and other related supporting systems and provisions.
    3) The Board of Directors of the company includes 3 independent directors. During the report period, the three
    independent directors all can be prudent in exercising the supervision rights and actively participate in all the
    important work of the company and issue the objective and independent advice.
    4) The company has set up the internal audit department within the Finance Department, which is charge of the
    Board of Directors directly, conducts the inspection and supervision of the company‘s internal control
    operation, regularly checks the defects of the internal control of the company, assesses the effect and efficiency
    of implementation, timely puts forward suggestions for improvement and strengthens the audit for supervision
    of the internal operation.
    (II) Opinion of Evaluation for the Internal Control of the Company
    1. Self-Evaluation Report of Internal Control of the Company
    The company‘s existing internal control system can adapt to the requirements of the company‘s management,
    and has established the internal control system. Also, there are no any significant disadvantages in all the key
    aspects of internal decision-making, operation management, audit and supervision, and a good implementation
    is achieved in practical work.
    Details please see the ―Annual Self-Evaluation Report of Internal Control of Shenzhen Victor Onward Textile
    Industrial Co., Ltd. in 2011‖ disclosed with the Annual Report of this year.
    2. Opinion of the Supervisory Committee of the Company for Self-Evaluation of the Internal Control
    1) The company has established and perfected the internal control system covering the whole process of
    production operation in accordance with the relevant provisions of China Securities Regulatory Commission
    and Shenzhen Stock Exchange and the specific status of the company, in order to ensure to have the rules to
    follow for all the works, and has formed the standardized management system. Also, the company‘s existing
    internal control system can provide the guarantee to the normal production and business activities of the
    company.
    2) The company has established and improved the corporate governance structure and internal organization in
    23/133                                                      23
    line with the requirements of modern management, formed the decision-making, implementation and
    supervision mechanism for the focus activities of internal control of the company, and ensured the
    standardized operation of the company‘s various business activities.
    3) During the report period, the company doesn‘t violate the ―Internal Control Guideline in Listed Company‖
    of Shenzhen Stock Exchange and the internal control system of the company. In summary, The Supervisory
    Committee believes that the ―Annual Self-Evaluation Report of Internal Control in 2011‖ of the company has
    fully and objectively reflected the actual situation of the company‘s internal control, and can reveal the existing
    defects and propose the rectification plan. So, we agree with the report.
    3. Opinion of the Independent Directors of the Company for Self-Evaluation of the Internal Control
    According to the requirement of ―Notice on Well Implementing Work of Annual Report of Listed Company in
    2011‖ of Shenzhen Stock Exchange, we has, as the independent director of the company, conducted the careful
    review of the ―Annual Self-Evaluation Report of Internal Control of the Company in 2011‖ submitted by the
    Board of Directors, communicated with the company‘s management and the related administrative department,
    referred to the management system of the company, and issued the following comments based on the position
    of independent judgment.
    1) The company‘s internal control system is in line with the requirements of the relevant national regulations
    and securities regulatory authorities, and is also suitable to the demands of actual situation of current
    production operation situation of the company.
    2) The company‘s internal control measures play a better role in all the processes and aspects of corporate
    management.
    3) The ―Annual Self-Evaluation Report of Internal Control of the Company in 2011‖ has objectively reflected
    the real situation of the company‘s internal control, had more comprehensive summary of internal control, and
    more clear direction of efforts to strengthen internal control.
    4) The ―Annual Self-Evaluation Report of Internal Control of the Company in 2011‖ meets the actual status of
    internal control of the company.
    6. Establishment and Implementation of Internal Control System of Financial Report
    The company, regarding the related laws and regulations of ―Accounting Law of the People‘s Republic of
    China‖, ―Fundamental Norms for Enterprise Internal Control‖ and ―Application Guidelines of Enterprise
    Internal Control (No.14) — Financial Report‖ as the basis of establishment of the internal control of financial
    report for the company, implements the internal control for the standardization of preparing the financial report,
    submitting and analysis of use of control processes, improvement the authorization and approval system on all
    aspects of financial report, establishment of daily information verification system, full use of accounting
    information technology, accounting treatment of determination of the major issues, verification of debt of
    inventory assets, establishment and implementation of calculation and budget and other key aspects, in order to
    ensure the legality, compliance, trueness and integrity.
    7. Declaration of the Board of Directors for Internal Control Responsibilities
    The Internal control is implemented by the Board of Directors, the Supervisory Committee, Management and
    all employees of the company aiming at the achievement of control target processes. The Board of Directors
    complies with the national laws and regulations and the requirements of securities regulatory authorities to
    constantly improve all the rules and regulations of the company‘s internal control, promote the establishment,
    24/133                                                       24
    perfection and effective operation of the company‘s internal control, and assume important responsibility for
    the integrity and rationality of all construction of internal control system. Also, the company senior managers
    bear the primary responsibility for the implementation of the internal control system.
    8. Establishment and Implementation of the ―Responsibility Claim System on Significant Error in Information
    Disclosure of Annual Report‖
    The company has formulated the ―Responsibility Claim System on Significant Error in Information Disclosure
    of Annual Report‖, which has further clarified the management of disclosure of annual report information,
    improved the quality and the transparency of disclosure of annual report, enlarged the responsibility claim of
    significant error in information disclosure. In the report period, There are no the occurrence of serious
    accounting errors correction, grave omission of information supplements, performance forecast amendments
    and other issues.
    IX Performance Appraisal & Incentive Mechanism for Executives, Establishment and
    Implementation of Relevant Rewarding Rules
    We appraise the performance of executives according to relevant index and criterions, the results
    of performance appraisal are recorded in the archives of executives, and are linked to the
    compensations and hiring of executives.
    Section VI. Particulars about Shareholders‘ General Meeting
    In the report period,the Company held 2 shareholders‘ general meeting. Relevant particulars
    are as follows:
    (1) 2010 annual shareholders' general meeting of the Company
    1. Notice, convening and holding of shareholders' general meeting
    The Company issued the notice of holding 2010 annual shareholders' general meeting on April
    27, 2011. 2010 annual shareholders' general meeting of the Company was held in the meeting
    room on the 16/F of Union Building, Shennan Road Central, Shenzhen in the morning of May 23,
    2010 scheduled. The meeting was presided over by Mr. Hu Yongfeng, the board chairman of the
    Company. 4 hareholders and shareholders' agents attended this meeting, representing
    89,086,100 shares which account for 52.67% of the total shares of the Company. 2 shareholders
    holding A shares (agents) attended the meeting, representing 58,505,515 shares which account
    for 58.67% of total voting shares held by the Company's shareholders holding A shares. 2
    shareholders holding B shares (agents) attended the meeting, representing 30,580,585 shares
    which account for 44.05% of total voting shares held by shareholders holding B shares of the
    Company. Chen Dong, lawyer of Guangdong Shengdian Law Office attended and witnessed the
    meeting and issued legal opinion.
    2. The resolutions adopted at the shareholders' general meeting and the disclosure of resolution
    announcement
    The meeting examined and voted through the following proposals:
    (1) 2010 annual work report of the board of directors of the Company;
    (2) 2010 annual work report of the supervisory committee of the Company;
    25/133                                                    25
    (3) 2010 annual report of the Company and its summary;
    (4) The profit distribution preplan of the Company for 2010;
    (5)The proposal for renewing the engagement of Shine Wing Certified Public
    Accountants as the Company's audit body for 2011.
    The announcement of the resolutions of this meeting was published on Securities Times and
    Hong Kong Commercial Daily on May 24,2011.
    (2) 2011 First provisional shareholders' general meeting of the Company
    1. Notice, convening and holding of shareholders' general meeting
    The Company issued the notice of holding 2011 First provisional shareholders' general meeting
    on September 28, 2011. 2011 First provisional shareholders' general meeting of the Company
    was held in the meeting room on the 16/F of Union Building, Shennan Road Central, Shenzhen
    in the morning of October 18, 2011 scheduled. The meeting was presided over by Mr. Hu
    Yongfeng, the board chairman of the Company. 4 hareholders and shareholders' agents attended
    this meeting, representing 89,086,100 shares which account for 52.67% of the total shares of
    the Company. 2 shareholders holding A shares (agents) attended the meeting, representing
    58,505,515 shares which account for 58.67% of total voting shares held by the Company's
    shareholders holding A shares. 2 shareholders holding B shares (agents) attended the meeting,
    representing 30,580,585 shares which account for 44.05% of total voting shares held by
    shareholders holding B shares of the Company. Chen Dong, lawyer of Guangdong Shengdian
    Law Office attended and witnessed the meeting and issued legal opinion.
    2. The resolutions adopted at the shareholders' general meeting and the disclosure of resolution
    announcement
    The meeting examined and voted through the following proposals:
    (1)The Proposal Concerning Reelection of Board of Directors
    (2)The Proposal Concerning Reelection of Supervisory Committee
    (3)The proposal concerning independent director salary of the sixth meeting
    of board of directors.
    The announcement of the resolutions of this meeting was published on Securities Times and
    Hong Kong Commercial Daily on October 19,2011.
    VII Report of the Board of Directors
    I. The discussion and analysis of operation status
    In the report year, the printing and dyeing mill of the Company in Shenzhen continued
    production suspense while the parent company and five subsidiaries continued the suspension of
    printing and dyeing business due to the production suspense of the printing and dyeing mill. The
    26/133                                            26
    parent company, Nanhua Company and Hong Kong Company maintained daily operation
    through property lease. The other three subsidiaries had suspended business. The Company
    planned to invest in the joint venture project of Nanjing East Asia Textile Printing and Dyeing
    Co., Ltd. with partial machinery and equipment. Due to change of foundation of joint venture
    and prospect of the industry, the capital increase was not completed. In the report year, the
    income from house rent was the main source of net inflow of cash and the source of income from
    main operation. On the whole, the income of the Company exceeded its expenditure so that its
    operation was extended. Due to no income from substantial key business matched with asset
    scale and no income from investing in enterprises, big operating loss was unavoidable in the
    report year.
    (I) Review of the operating status of the Company in the report period
    1. Overall operating status in the report period
    Unit:RMB
    Amount of
    Proportion of
    Items                      2011           2010          change and         change (%)
    percentage
    Operating Income                 9,850,484        9,351,110          499,374             5.34
    Operating Profit                -17,466,634       2,328,181       -19,794,815          -850.23
    Total profit            -17,466,414       2,326,231       -19,792,645          -850.85
    Net profit attributable to
    shareholders of listed        -17,361,593       4,102,924       -21,464,517          -523.15
    Company
    Notes :
    (1)Operation income conspicuously Increased by RMB 0.50 million year on year mainly due to
    Rental income has increased.
    ⑵Operating profit decreased by RMB 19.79 million mainly because the key business of the
    Company                         was                     not                     recovered,
    the earnings of Zhejiang Union Hangzhou Bay Ventures Co., Ltd.,decreased by RMB 42.46 mill
    ion and suffered loss of RMB 10.06 million;
    (3)Total profit decreased by RMB 19.79 million mainly for the reason mentioned in (2);
    (4) The net profit attributable to shareholders of listed Company increase by RMB 21.46 million year on
    year mainly due to the said factors.
    2. Scope of key business and its operation status
    Scope of key business :Production and sales of textile products, necessary raw materials,
    auxiliary materials, various fabrics and garments and provision of relevant services.
    In report period, the controlled subsidiaries continued production suspense and rectification
    and were mainly engaged in asset preservation .
    (1).The income from main operation earned by the Company in the report period mainly
    includes the income from rent. In the report period, the total income from main operation was
    27/133                                                    27
    RMB 9.85 million, and increased of 5.35% year on year. The Company realized net profit of
    RMB -17.47 million.
    (1) Income from and cost of core business in terms of industry are as follows:
    Unit:RMB‘0000
    The Status of key business in terms of industry of business
    Change of
    key
    Increase/dec
    Key                  Increase/dec business
    Income                                     rease of key
    On industry or                       Cost of key business               rease of key profit over
    from key                                      business
    production                            business profit ratio turnover      business the same
    business
    (%)                  cost(%) period of
    (%)                   last year
    (%)
    Fabrics
    bleaching,                       0              0          0.00%      -100.00%        -100.00%   -66.67%
    Printing & dyeing
    Lease                          985            427         56.65%        17.40%          6.75%     4.33%
    Income from and cost of main operation in terms of areas are as follows:
    Unit: RMB‘0000
    Income from key        Increase/decrease of income
    Area
    business                     (%)
    Mainland China                                                       807                          5.35%
    Hong Kong and Overseas                                               178                          5.32%
    (2) The line of business or product whose income or profit accounts for over 10% of total income from main
    operation or profit from main operation in the report period
    The Status of key business in terms of industry of business
    Change of
    key
    Increase/dec
    Key                  Increase/dec business
    Income                              rease of key
    On industry or                     Cost of key business               rease of key profit over
    from key                               business
    production                         business profit ratio turnover      business the same
    business
    (%)                  cost(%) period of
    (%)                   last year
    (%)
    Fabrics
    bleaching,                       0              0          0.00%      -100.00%        -100.00%   -66.67%
    Printing & dyeing
    Lease                          985            427         56.65%        17.40%          6.75%     4.33%
    (3). The profit structure and key business structure in the report period did not change much
    compared with the previous report period.
    (4).Major Suppliers and Customers
    At present, the Company is mainly engaged in renting property. The tenants in Shenzhen
    are its main customers.
    3.Change in composition of the Company's assets and reasons therefore:
    Unit:RMB‘0000
    28/133                                                    28
    Amount of
    Items of consolidated                                             Proportion of
    2011         2010       change and
    balance sheet                                                  change (%)
    percentage
    Other receivable             46           17            29              170.59
    Inventories                  16           42           -26              -61.90
    Disposable financial
    70           87           -17              -19.54
    asset
    Long term share
    6319         7719         -1400             -18.14
    equity investment
    Property investment         3437         3967          -530             -13.36
    Fixed Assets                1207         1749          -542             -30.99
    Different of foreign
    -52           587          -639            -108.86
    currency translation
    (1)Other receivable Increased by RMB 0.29 million and 170.59% mainly due to reserve of
    deposit;
    ( 2 ) Inventories Decreased by RMB 0.26 million and 61.90% mainly due
    to the provision for decline in value of inventory preparation;
    ( 3 ) Disposable financial asset decreased by RMB 0.17 and 19.54 % mainly due
    to the Hong Kong stock exchange trading market prices decreased;
    (4)Long-term share equity investment decreased by RMB 14 miollion and 18.14% mainly due
    to Zhejiang Union Hangzhou Bay Ventures Co., Ltd. real estate projects losses for the year;
    (5)Real estate for investment decreased by RMB 5.30 million and 13.36% mainly due to
    depreciation of house properties;
    (6)Fixed assets decreased by RMB 5.42 million and 30.99% mainly due
    to the provision for impairment of fixed assets;
    (7)Different of foreign currency translation decreased by RMB 6.39 million and 108.86% mainly
    due
    to the company standard accounting currency HongKong dollars to RMB exchange rate effects.
    4.Reasons for material change in the items of profit and loss statement of the Company in the
    report period:
    Unit :RMB‘0000
    Amount of
    Items of profit and loss                                          Proportion of
    statement
    2011          2010      change and      change (%)
    percentage
    Business income               985          935           50             5.35
    Business cost                 426          432           -6            -1.39
    Operating taxes and
    44                         44
    extras
    Sales expense          28            68           -40           -58.82
    Administrative
    800          886           -86           -9.71
    expense
    Financial expenses          31            65           -34           -52.31
    Asset impairment loss         331          401           -70           -17.46
    29/133                                            29
    Investment gain                 -1060         1152          -2212           -192.01
    (1)Operating     taxes      and      extras       Increased     by     RMB         0.44      million
    Mainly due to the original collection in the sales expense item weight classification effects;
    (2)Sales expense decreased by RMB 0.40 million mainly due to abovementioned;
    ( 3 ) Administrative expense decreased by RMB 0.86 million and 9.71% mainly due
    to control of expenses ;
    (4)Financial expenses decreased by RMB 0.34 million and 52.31% mainly due to decrease of
    loans of Nanhua Company, a subsidiary;
    (5)Asset      impairment        loss       decreased   by      RMB         0.70      million
    Mainly due to the reduction of bad debt losses;
    (6)Investment    gain     decreased     by     RMB   22.12   million    and     192.01    %
    Mainly due to the earnings of Zhejiang Union Hangzhou Bay Ventures Co., Ltd.,decreased by R
    MB 42.46 million.
    5. Composition of the cash flow of the Company:
    Unit:RMB‘0000
    2011          Proportion to
    the net
    amount of     Proportion of
    Items                 Amount of cash
    cash flow       change in
    flow
    from similar    cash and cash
    activities %   equivalents %
    Subtotal of cash inflows from
    business activities                        1555            370.24%          965.84%
    Subtotal of cash outflows from
    business activities                        1135            270.24%          704.97%
    Net cash flows from operating
    activities                                 420             100.00%          260.87%
    Subtotal of cash inflows from
    investing activities                        11             122.22%            6.83%
    Subtotal of cash outflows from
    investing activities                        2               22.22%            1.24%
    Net cash flows from investing
    activities                                  9              100.00%            5.59%
    Subtotal of cash inflows from
    financing activities                        0                0.00%            0.00%
    Subtotal of cash outflows of
    financing activities                        13             -100.00%           8.07%
    Net cash flows from financing
    activities                                 -13             100.00%           -8.07%
    Influence of the change of
    exchange rate on cash                      -255            100.00%          -158.39%
    Change in cash and cash
    equivalents                                161             100.00%          100.00%
    30/133                                              30
    Amount
    of change Proportion
    Items        2011 2010            of change                    Proportion of change (%)
    and        (%)
    percentage
    Cash
    received
    from sales
    1099   932        167         17.92%
    Recover loan
    of goods or
    rending of
    services
    Fabrics bleaching, Printing
    Tax
    0     18         -18        -100.00%     & dyeing suspended
    returned
    Cash paid
    for
    purchasing
    0     250        -250       -100.00%
    The same as above
    of
    merchandise
    and services
    Taxes paid       208    189         19         10.05%
    Affected by rental income
    Other cash
    paid       for
    business
    552    626        -74         -11.82%     Unit accounts
    activities
    Cash
    received as
    9     26         -17         -65.38%
    investment
    gains
    The payment of the loan principal
    Cash to
    13     308        -295        -95.78%     for the last term
    repay debts
    6. Status of equipment utilization of the Company:
    The Company suspended production for rectification in February 2007 and plans to relocate
    factory. Its equipment has been in idle status.
    Due to difficulties for the joint venture and change of prospect of textile industry, this investment plan
    continued to be delayed and the project for capital increase has not been completed while equipment has been
    left idle. Up to the present, the project has been delayed for four years. The difficulties for the joint venture
    project have constantly increased. The Company is actively seeking effective measures and trying to settle this
    problem properly. The Company has made provision for impairment of fixed assets in respect of equipment.
    7.The operating status of main controlling subsidiaries and joint ventures
    Five subsidiaries controlled by the Company stopped the operation of relevant printing and
    dyeing business due to the production suspense of printing and dyeing mill ,Nanhua Company
    and Hongkong Company of them maintained their daily operation by house property lease.
    In the report year, the Company suffered operation loss. Other 3 subsidiaries have suspended business.
    Hangzhou Bay Company, one of joint stock subsidiaries, suffered loss in the report year, which is the main
    reason for the Company's loss for the report year.
    (II) Forecast of the Company's future development
    1. The development trend of the industry the Company is engaged in and the situation of market
    31/133                                                      31
    competition confronted by the Company
    The company belongs to the textile industry, which is perfectly competitive industry and has fierce
    competition in the industry. Due to the economic crisis, the decline of exports, the rising RMB exchange rate
    and costs and other factors, the survival of textile business is difficult, and there is still no recovery sign for
    the textile, printing and dyeing industry shown in the short term.
    2. Development opportunities and challenges in the future and business plan for the new year:
    In the case of disruption of the survival and development of the main textile business, the company actively
    studies the future development strategy to fill the hollow blank of main business and enhance the continuous
    operation capacity of the company.
    3. The fund needed by the Company to realize the strategy of sustainable development, the plan
    to use funds and fund source
    The current funds of the company are sufficient, which meets the existing business needs and no other funds
    arrangement.
    4.Main risk factors and countermeasures
    The company originally plans to restore the main business by the relocation of plant‘s equipment and the
    operation of Nanjing project with joint venture, but due to the continual difficulties growth of Nanjing project
    with joint venture, the funds-raised project hasn‘t been completed till now, and the main business of the
    company has been hollow, which brings the uncertainty to the future development of the company. However,
    the company is actively studying the operation strategy suitable to the future development for the company,
    and strives for an early production and management for the company along the right lines. .
    2. Investment in the report period
    (I) There were neither funds raised in the report period nor those raised in previous periods whose use
    continued in the report period.
    (II) In the report period, there were investment projects utilizing non-raised funds:No
    3. Notes to the unqualified auditor's report with paragraph of emphasized matters issued by Shine
    Wing Certified Public Accountants for the Company's financial report for 2010
    (I) Basic information about the matters involved in non-standard unqualified audit opinions:
    Shine Wing Certified Public Accountants issued unqualified auditor's report with paragraph of emphasized
    matters for the Company's financial statements for 2011 Basic information of emphasized matters: Since
    March 2007, Shenzhen Victor Onward Textile Industrial Co., Ltd. stopped production and dismissed most of
    workers. And most subsidiaries of the company had stopped production and it maintained daily operation by
    house leasing. Shenzhen Victor Onward Textile Industrial Co., Ltd. had disclosed its improvement measures in
    Note 13 of Financial Statement, but its sustainable operation ability is still uncertain. This paragraph does not
    affect audit opinions that have been given.
    (II) Basic opinions of certified public accountants on such matter:
    Shine Wing Certified Public Accountants accepted entrustment, completed the audit of the financial
    statements of the Company for 2011 and issued unqualified auditor's report with paragraph of emphasized
    matters for the Company's financial statements for 2011. In accordance with No. 14 Rule for Preparation and
    Report of Information Disclosure by Companies Publicly Issuing Securities - Non-standard Unqualified Audit
    Opinions and Treatment of Matters Involved Therein, relevant notes are as follows:
    As noticed by Shine Wing Certified Public Accountants during audit, Since March 2007,
    32/133                                                       32
    Shenzhen Victor Onward Textile Industrial Co., Ltd. stopped production and dismissed most of
    workers. The company currently only had house leasing business.
    Except that Shenzhen East Asia Victor Onward Textile Printing and Dyeing Co., Ltd. is still
    operating normally, other 5 subsidiaries controlled by the Company have stopped operation or
    are maintaining daily operation by house property lease. It plans to invest in Nanjing East Asia
    Textile Printing and Dyeing Co., Ltd. with part of machinery and equipment in 2007, Due to the
    reason on the side of the other party of joint venture and change of industry prospect. we believe
    that the sustainable operation ability of Shenzhen Victor Onward Textile Industrial Co., Ltd. is
    still uncertain, so I emphasized the situation in the audit reports and issued unqualified auditor's
    report with paragraph of emphasized matters. The matters involved in highlighted statement did
    not apparently violate Accounting Standards for Business Enterprises and regulations on relevant
    information disclosure standardization.
    This special statement is issued by us according to relevant regulations of CSRC and shall not be used for
    other purpose. We and the C.P.A. who performed this service shall not bear any liability for the consequences
    caused by its improper use.
    (III) The opinions of the board of directors, supervisory committee and management of the
    Company on this matter:
    The board of directors, Supervisory Committee and managers believed that the printing and
    dyeing plant of the company had stopped operation or maintained daily operation by house
    leasing. .It plans to invest in Nanjing East Asia Textile Printing and Dyeing Co., Ltd. with part of
    machinery and equipment, Due to the reason on the side of the other party of joint venture and change of
    industry prospect.
    (IV) Extent of influence of this matter on the Company:
    This event greatly impacted the production & operation activities and sustainable
    development of company, it made company had the situation of implementing other special
    treatment which was stipulated in Shenzhen Stock Exchange Listing Rules , the stock of our
    company had been implemented for other special treatment.
    (V) The possibility of eliminating this matter and its influence:
    Though the transfer of printing and dyeing business has been somewhat delayed,The board of
    directors of company is positively studying the future development of company to enhance
    company's sustainable operating ability.
    (VI) The concrete measures of eliminating this matter and its influence
    Company is communicating with joint venture partner and trying to minimize the
    losses and settle this joint venture project issue properly.
    IV. Routine work of the board of directors
    1. Board meetings and resolutions in the report period:
    In the report period, the board of directors of the Company held 5 meetings in total.
    1. In the Morning of April 27, 2011, the 15th meeting of the fifth board of directors of the
    Company was held in the meeting room on the 16/F of Union Building , Shennan Road Central,
    Shenzhen. The announcement of the resolutions of this meeting was published on Securities
    33/133                                                     33
    Times , Hong Kong Commercial Daily and www.cninfo.com.cn on April 29, 2011.
    2.In the Morning of August 29, 2011, the 16th meeting of the fifth board of directors of the
    Company was held through voting by correspondence. The announcement of the resolutions of
    this meeting was published on Securities Times , Hong Kong Commercial Daily and
    www.cninfo.com.cn on August 30, 2011.
    3. In the Morning of September 20, 2011, the 17th meeting of the fifth board of directors of the
    Company was held through voting by correspondence. The announcement of the resolutions of
    this meeting was published on Securities Times , Hong Kong Commercial Daily and
    www.cninfo.com.cn on September 24, 2011.
    4. In the Morning of October 18, 2011, the first meeting of the sixth board of directors of the
    Company was held in the meeting room on the 16/F of Union Building , Shennan Road Central,
    Shenzhen. The announcement of the resolutions of this meeting was published on Securities
    Times , Hong Kong Commercial Daily and www.cninfo.com.cn on October 19, 2011.
    5. In the Morning of October 28, 2011, the 2nd meeting of the Sixth board of directors of the
    Company was held through voting by correspondence. The announcement of the resolutions of
    this meeting was published on Securities Times , Hong Kong Commercial Daily and
    www.cninfo.com.cn on October 29, 2011.
    (2)Implementation by the board of directors of the resolutions of the shareholders' general
    meeting
    The board of directors of the Company strictly implemented the resolutions of shareholders'
    general meetings and the matters authorized by shareholders' general meetings according to the
    provisions of the Company Law and the Articles of Association of the Company.
    2010 annual shareholders' general meeting of the Company examined and adopted the
    proposal for the profit distribution of the Company for 2011: The Company is neither to
    distribute dividends nor capitalize capital surplus for 2011.
    (3)Performance introduced of the Special Committee of the Board of Directors
    Audit committee performed the following duties based on the principle of due diligence
    during the reporting period.
    The members of the committees under the board of directors of the Company performed the
    following responsibilities in the light of the principle of diligence and dutifulness:
    1. On September 1, 2011, the nomination committee of the board of directors held a special
    meeting to examine the post qualification of 9 recommended candidates for directors and
    independent directors of the sixth board of directors, made relevant resolution and submitted the
    same to the board of directors for examination.
    2. On December 30, 2011,Audit committee reviewed company‘s financial report auditing
    work plan 2011 and debriefed the ―Analysis on the business activities of Shenzhen Victor
    34/133                                             34
    Onward Textile Industrial Co., Ltd. in 2011‖ presented by financial department of Shenzhen
    Victor Onward Textile Industrial Co., Ltd., audit committee agreed the financial report audit
    work plan 2010 submitted by company.
    3.On January 20, 2011, Audit committee gave the opinion to unaudited financial
    statements at the second meeting before annual report and thought that the financial statement
    2011 prepared by company basically reflected the assets status and business performance of
    company. Audit committee agreed to conduct annual finance report audit work based on it and
    request company‘s financial department provide positive cooperation, and coordinate this audit
    work, strengthen communication and contact, promptly inform audit committee about the issues
    found in auditing works and audit progress
    4. On March 30, 2012, Audit committee carefully reviewed the initial audit report issued by
    annual CPA at the third meeting before annual report. By referring to part of their working paper
    and verifying related situation, audit committee thought that this initial audit report was prepared
    according to new edition of accounting standard. Basically, it truly and fairly reflected
    company‘s financial situation on Dec. 31st, 2011 and business performance and cash flow in
    2011. There is no objection on the initial audit report issued by annual audit CPA.
    5.On April 20, 2012, The audit committee examined and adopted the proposal for renewing
    the engagement of Shine Wing Certified Public Accountants as the auditing body of the
    Company for 2012 and for engaging Shine Wing Certified Public Accountants as the auditing
    body of the Company for internal control in 2012. Audit committee think that ShineWing
    accounting firm strictly followed the regulations of audit laws and rules and started and
    completed company‘s annual audit 2010, the audit time is sufficient, audit personnel have high
    professional quality, strong practice ability and risk awareness. Their audit conclusion truly
    reflected the actual situation of company. Audit committee proposed to recruit ShineWing
    accounting firm continuously as the audit institution for annual audit 2012. The audit committee
    examined and adopted the proposal for renewing the engagement of Shine Wing Certified Public
    Accountants as the auditing body of the Company for 2012 and for engaging Shine Wing
    Certified Public Accountants as the auditing body of the Company for internal control in 2012.
    Audit committee proposed to recruit ShineWing accounting firm continuously as the audit
    institution for annual audit 2011.
    (V). Preplan for profit distribution or capitalization of capital surplus for 2011 Profit distribution
    preplan for 2011
    (1)Profit distribution preplan for 2011
    As audited by Shinewing Certified Public Accountants, the total profit of the Company for 2011
    is RMB -17,466,414 , After deduction of minority gains and losses of RMB-61,919 and income
    tax expenses of -42,902, net profit is RMB-17,361,593,the total year-end undistributed profit is - RMB
    -116,026,610. The Company is neither to distribute profit nor to capitalize capital surplus for the current
    year.
    (2)Particulars about the cash bonus of the Company in lately three years
    Unit:RMB
    Ratio of net profit
    Net profit attributable
    attributable to
    to shareholders of
    Year for bonus      Amount of cash                            shareholders of listed Distributable profit
    listed company in
    distribution     bonus(Included Tax)                              company in          dring the year
    consolidated statement
    consolidated
    of bonus year
    statement
    2010                          0.00         4,102,924.00                   0.00%    -98,665,017.00
    35/133                                                  35
    2009                            0.00          12,090,678.00                     0.00%    -102,767,941.00
    2008                            0.00        -25,957,333.00                      0.00%    -115,810,517.00
    The proportion of accumulative cash bonus during recent three
    0.00%
    years in latest annual average net profit(%)
    6. Investment management in the report period
    a) There were neither proceeds raised in the report period nor those raised in previous
    periods whose use continued in the report period.
    b) In the report period, there were no projects using non-raised proceeds.
    c) In the report period, there was neither entrusted money management nor entrusted
    loan.
    7.The statement of the board of directors on responsibility for internal control and conditions of
    establishment and perfection of internal control system
    The statement of the board of directors on responsibility for internal control: It is the
    responsibility of the board of directors to establish, perfect and effectively implement internal
    control system and evaluate the effectiveness of internal control according to the provisions of
    Basic Standards for Internal Control of Enterprises, Guidelines for Internal Control of
    Enterprises and Guidelines for Evaluation of Internal Control of Enterprises.
    The main progress of establishment and perfection of internal control system is as follows:
    In the report year, the management of the Company attached great importance to the
    implementation of internal control and formulated the Work Scheme for Implementation of
    Internal Control Standards of the Company according to the actual operation status at present for
    the purpose of improving internal control system related to financial report, laying solid
    foundation for development and enhancing the ability and level of preventing and withstanding
    risks.
    In the morning of April 27, 2011, the 15th meeting of the fifth supervisory committee of Shenzhen Victor
    Onward Textile Industrial Co., Ltd. was held on 16/F of Union Building, Shennan Road Central, Shenzhen.
    The meeting examined and adopted the Work Scheme for Implementation of Internal Control
    Standards of the Company.
    To substantially promote the construction of internal control system and ensure high quality
    and actual effect, the Company established a work team for internal control under the direct
    leadership of board chairman according to relevant work scheme and actively carried out internal
    control work related to financial report. After mobilization and relevant training, basic
    information sorting, defect comparison of business flow and system and formulation of
    practicable internal control standards for the stage of internal control system construction have
    36/133                                                    36
    been completed. For the stage of self-evaluation of internal control, the formulation of evaluation
    standards and defect verification and gathering have been basically completed. Next, the report
    on rectification and self-evaluation of internal control for the stage of self-evaluation of internal
    control will be reported. Auditing certified public accountants for internal control will be
    engaged and auditor's report on internal control will be issued.
    During the active implementation of internal control, the Company seriously examined and
    reviewed the implementation status, progress and content of internal control in previous period
    and found the following main problems: (I) There is room for improvement in respect of
    insufficient professional capacity for professional capacity, lacking of specialized knowledge and
    low quality standards for internal control system construction in the initial stage. (II) Internal
    control document system awaited further improvement. The documents for basic management
    system of the Company were comprehensive and systematic but those related to internal control
    require further revision, supplementation and perfection. (III) There was dispute over the way to
    satisfactorily construct internal control system and enable it to comply with the actual operating
    status of the Company and better enhance its management level and increase economic benefits.
    To solve the above problems, on the one hand, the Company will help its employees get a
    better understanding of internal control and learn more specialized knowledge about internal
    control and arouse their enthusiasm of participation, which will lay solid foundation for the
    implementation of internal control in the future. On the other hand, the Company will really turn
    internal control into an important part of day-to-day work for controlling and reducing risks
    according the principle of simplification, effectiveness and practicality, based on thriftiness and
    in the light of the situation of production suspense and uncertain main operation.
    8. Implementation status of Regulations on Insider Registration and Management
    In the report year, the Company strictly implemented Regulations on Insider Registration
    and Management. The insider record was reported in all periodical reports to be disclosed
    according to facts.
    Insiders did not purchase or sell the stocks of the Company or derived securities. Regulatory
    authority did not take supervising measures or impose administrative penalty against the
    Company or relevant personnel due to failure of implementation of Regulations on Insider
    Registration and Management or being suspected of insider trading.
    Section VIII Report of the Supervisory Committee
    I. The meetings of the supervisory committee
    37/133                                                37
    In the report period,the supervisory committee of the Company held 5 meetings in total.
    (1) In the morning of April 27, 2011, the 12nd meeting of the fifth supervisory committee of Shenzhen Victor
    Onward Textile Industrial Co., Ltd. was held on 16/F of Union Building, Shennan Road Central, Shenzhen.
    The meeting examined and adopted the following resolutions:
    1. 2010 Work Report of the Company;
    2. 2010 Auditor's Report of the Company ;
    3. Profit Distribution Preplan of the Company for 2010;
    4. 2010 Annual Report and 2010 Annual Report (Summary) of the Company;
    5. Special Statement on Matters Involved in Unqualified Auditor's Report with Highlighted
    Matter Paragraph for 2010;
    6. Report on Self-evaluation on Internal Control of Shenzhen Victor Onward Textile Industrial
    Co., Ltd. in 2010;
    7. Work Scheme for Implementation of Internal Control Standards of the Company;
    8. The First Quarterly Report 2011;
    9. Proposal for Changing Accounting Policies of the Company.
    (2)In the Morning of August 29, 2011, the 13rd meeting of the fifth supervisory committee of
    the company was held through voting by correspondence. The meeting examined and adopted
    the following resolutions:The semiannual report 2011 and its Summary.
    (3)In the Morning of September 20, 2011, the 14th meeting of the fifth supervisory committee
    of the company was held through voting by correspondence. The meeting examined and adopted
    the following resolutions: the Proposal Concerning Reelection of Supervisory Committee ;
    (4)In the morning of October 18, 2011, the first meeting of the Sixth supervisory committee of Shenzhen
    Victor Onward Textile Industrial Co., Ltd. was held on 16/F of Union Building, Shennan Road Central,
    Shenzhen. The meeting examined and adopted the following resolutions: Mr. Dong Binggen was
    elected as chairman of the sixth supervisory committee of the Company.
    (5)In the Morning of October 28, 2011, the 2nd meeting of the sixth supervisory committee of
    the company was held through voting by correspondence. The meeting examined and adopted
    the following resolutions: The Third Quarterly Report 2011.
    II. In the report period,the supervisory committee seriously performed its duties and expressed
    independent opinions in respect of the following matters:
    1. The operation of the Company according to law.
    In the report period, the Company operated strictly according to Company Law, Securities law
    and the Articles of Association of the Company and other relevant laws and regulations. The
    Company's procedure of decision was legal and its internal control system was sound. The
    38/133                                                   38
    directors and managers of the Company all did their duties during their work and none of their
    acts were found to violate the laws, regulations and the Articles of Association or harm the
    Company's interests.
    2. Inspection of the financial status of the Company.
    The Supervisory Committee carefully checked and examined the financial data of the Company including the
    financial report of the Company for 2011 audited by Shine Wing Certified Public Accountants and held the
    opinion that the unqualified auditor's report of the Company for 2011 with paragraph of emphasized matters
    issued by Shine Wing Certified Public Accountants was true and gave a true view of the financial position and
    operating results of the Company.
    3. The Company did not raise funds in the report period.
    4. Neither insider trading nor act that caused harm to the rights and interests of part of
    shareholders or the loss of the Company's assets was found in respect of the transaction price of
    the assets purchased or sold by the Company.
    5. The related transactions between the Company and associated enterprises (companies) were
    conducted in a fair manner and at market prices. The joint investment made by the Company and
    related enterprises is in keeping with the interests of the Company. Relevant voting procedure
    complied with relevant provisions of the Articles of Association of the Company and Stock
    Listing Rules of Shenzhen Stock Exchange and related directors observed the regulations on
    absence during vote. The related transactions were fair and reasonable and did not harm the
    interests of the Company and middle and small shareholders.
    6. In the report year, Shine Wing Certified Public Accountants issued unqualified auditor's report
    with paragraph of emphasized matters for the Company's financial report for 2010. Company
    board of supervisors that: the cost in printing & dyeing industry is continuing high in Shenzhen.
    the printing & dyeing business of the Company and Productions & operations are in serious
    difficulties and are hard to continue normal operation. the Company controlled subsidiary
    Nanhua Printing & Dyeing and the Company ownerd Printing & Dyeing Factory are
    continuously suspended for rectification. As the transfer of the Company's printing and dyeing
    business is somewhat delayed, the production and operating activities of the Company have been
    seriously affected, In accordance with the provisions of 13.3.1 of Stock Listing Rules of
    Shenzhen Stock Exchange, Shenzhen Stock Exchange carried out special treatment of the stocks
    of the Company from August 27, 2007.
    7. The current internal control system of company is relative perfect, reasonable and
    effective in general, company‘s Self-assessment report for internal control 2011 objectively and
    truly reflected the establishment, development and implementation of company internal control
    system.
    Section IX Important Events
    I. The Company did not get involved in any material lawsuit or arbitration in the report period.
    II. The acquisition and disposal of assets and merger by absorption in which the Company was
    39/133                                                   39
    involved in the report period.
    III. Related transactions.
    (I) Related transactions related to daily operation
    1.Related leased
    Not applicable
    (2) Fund transfer between the Company and related parties( Unit:RMB)
    Amount of           Amount of
    Related party
    period-end         period-begin
    Account receivable:
    Shenye Union(Hong Kong)                              299,354             314,198
    Other receivable
    Union Group                                      23,159,803          22,564,462
    Union Property                                       700,734             699,258
    3. Other material related transactions
    No other material related transaction.
    4. Significant contracts and their performance
    (I) The Company did not hold in trust or contract for or lease the assets of other companies nor
    did other companies nor did other companies hold in trust or contract for the assets of the
    Company in the report period.
    (2). Significant guarantee:
    (A) In the report period, the Company did not provided the external guarantee. There was no significant
    guarantee that was provided in previous periods but continued to be valid in the report period. The Company
    will strictly according to the requirements of laws and regulations of the Company Law, the Securities Law,
    Stock Listing Rules and the Articles of Association of the Company, further standardize the fund transfer
    between the Company and the controlling shareholder and other related parties, lower operation risk and
    protect the legitimate rights and interests of investors.
    (B) The special statement and independent opinions of the independent directors on the external guarantee of
    the Company.
    According Circular on Certain Issues Relating to Standardization of Fund Transfer Between Listed
    Companies and Their Related Parties and Guarantees Provided by Listed Companies ("the Circular") issued by
    CSRC, we, as the Company's independent directors,seriously examined the status of the external guarantee
    provided by the Company with practical attitude and hereby give our opinions on relevant issues:
    According to the result of our prudent investigation,as of December 31, 2010,the Company did not provide
    guarantee to its controlling shareholder, other related parties of which the Company holds less than 50% equity,
    any unincorporate entity or individual against regulations nor did the controlling shareholder and other related
    parties force the Company to provide guarantee to others as of the end of the report period. In the report
    period,the Company specified the examination and approval procedure of external guarantee and the credit
    40/133                                                   40
    standards for the object of guarantee according to the gist of the Circular, added the same to the revised
    Articles of Association of the Company, strictly observed the provisions of the Articles of Association of the
    Company and strictly controlled the risks of its external guarantee.
    (3)The Company did not entrust others to manage its cash assets in the report period.
    (4)Other significant contracts
    The first provisional shareholders' general meeting of Shenzhen Victor Onward Textile Industrial
    Co., Ltd. in 2007 held on April 6, 2007 adopted the proposal for increasing capital of Nanjing
    East Asia Textile Printing and Dyeing Co., Ltd.
    Nanjing East Asia Textile Printing and Dyeing Co., Ltd. ("Nanjing East Asia") is a sino-foreign
    equity joint venture legally registered in Nanjing. The Company plans to operate Nanjing East
    Asia as a joint venture through increasing share capital of Nanjing East Asia. The Company is to
    increase capital of Nanjing East Asia with material objects valued at RMB 30 million as
    registered capital (full payment of subscribed registered capital is subject to the appraised value
    accepted by both parties), which accounts for 30% of total registered capital. The original
    shareholders of Nanjing East Asia are to invest RMB 70 million in Nanjing East Asia as
    registered capital (Full payment of subscribed registered capital is subject to audited amount
    accepted by both parties), which accounts for 70% of total registered capital. After completion of
    share capital increase, Nanjing East Asia will be renamed as NAN JING VICTOR ONWARD
    PRINTING & DYEING CO.,LTD .
    As the funding of joint venture counterpart is not available in time, it caused the delay of project
    schedule and the increasing investment project has not been finished by now. It has been delayed
    for three years and many factors had changed comparing with the original factors, a lot of things
    had changed such as local investment environment, financing environment and environmental
    requirement etc. which increased the difficulty to the starting of joint venture investment project.
    It also caused a lot of loss for the long time idle of factory machine and equipment. The expense
    for restarting equipment will be increased greatly and all of them make the difficulties to the
    completion of joint venture investment project. Company is keeping communication with joint
    venture partner and trying to reduce the loss to the uttermost level & solve this joint venture
    project issue properly.
    As the other party of joint venture failed to make construction fund available for use in time,
    the construction term of the project was extended. Up to the present, the joint venture project has
    not been completed. The project has been delayed for four years. Many factors such as local
    investment environment, financing environment and environmental requirements have changed
    greatly, which has made it more difficult to construct the joint venture project. Long-term idling
    of factory machinery and equipment caused great wear and tear and the cost of restarting
    equipment was expected to increase greatly, which made it difficult to complete the joint venture
    project. The Company is actively seeking effective measures to minimize losses and solve the
    problem of joint venture project satisfactorily.
    (5) In accordance with the notice of Shenzhen Stock Exchange about Fair Information
    Disclosure of Listed Companies, the Company improved internal control system and procedure
    41/133                                                        41
    for information disclosure and formulated reception and introduction system, information
    disclosure, reference and registration system. The Company and relevant information disclosure
    obligors strictly abode by the principle of fair information disclosure, neither implemented
    discriminatory policy nor disclosed, revealed or divulged non-open significant information to
    specific objects.
    Reception      Place             Mode            Object           Discussion issue and offered
    information
    Office of         Telephone       Individual       The Company
    board                            investor         communicated with
    investors in respect of its
    2011         secretary of                                      production and operation
    the                                               status and its reorganization
    and listened to the opinions
    Comapny                                           of investors.
    (VI) In the report period, Commitment made by the Company or shareholders holding over 5%
    of shares of the Company.
    (1) Capital commitments
    1.Significant commitments
    The external investment contract and the related financial expenses signed haven‘t been
    executed or fully performed
    As of December 31, 2011, Group has signed a contract but there are still outstanding major
    agreement total foreign investment RMB 30 million .Specific conditions are as follows:
    Name                       Investment    Payabl     Non-payabl     Investme         Notes
    amount         e       e amount of    nt Period
    amoun      investment
    t of
    invest
    ment
    Investment            in
    The Capital inc
    machinery            and
    reasing of the
    equipment             in    30 million        -       30 million Uncertain
    project has not
    Nanjing East asia
    yet completed
    Textiles Co., ltd.
    2.The Signed or is ready to carry out the contract of large contracts
    As of December 31, 2011,The Group still has signed the agreement but did not pay large
    amounts of letting contracts total RMB 1.71 million. Specific conditions are as follows:
    Name                 Investment    Payable    Non-paya         Investment          Notes
    42/133                                           42
    amount        amount of      ble          Period
    investment   amount of
    investmen
    t
    The lelocation                                                             Not because of the
    of production                                                              other   production
    equipment as     1,710,000       855,000      855,000      Uncertain       sites can not be
    a whole works                                                              completed
    relocation
    2.In addition to these commitments ,as of December 31, 2011,The Company has no other
    significant commitments.
    (II)Unfreezing of restricted shares held after share holding structure reform in the report period
    The restricted A shares held by relevant shareholders holding non-negotiable shares in A share
    market after the share holding structure reformhares were all unfrozen in 2009. The promise
    made by Union Holdings Co., Ltd., the largest shareholder(43,141,032 shares) of the Company,
    in the share holding structure reform of the Company: If it sells the unfrozen negotiable shares of
    the Company held by it through the trading system of Shenzhen Stock Exchange six months after
    unfreezing of shares and sells 5% or more than 5% of total shares within six months from the
    first sale, it shall strictly meet the requirements of relevant laws, regulations and rules and timely
    notify the Company to make announcement about share sales. The content of disclosure: The
    quantity of shares to be sold, the planned time of sale, the range of selling price and reason for
    selling and other information required by Shenzhen Stock Exchange. this commitment is under
    fulfillment.
    (VII)Engagement and ismission of Certified public Accountants
    In the report period, The Company still engaged Shine Wing Certified Public Accountants
    to do the auditing work .The annual auditing fees totaled RMB 0.30 million, Shine Wing
    Certified Public Accountants has providing auditing service for 6 years for the Company in
    succession.
    (VIII) Punishment to the Company , its Directors, Supervisors and senior Managment and
    rectification in the reporting period.
    In the report period, none of the Company, its Directors,Supervisors, senior Management ,
    Shareholders or actual controllers was subject to investigation by cometent authorities,
    enforcement measures by judicial and regulatory authorities, transfer to judicial departments or
    prosecution for criminal liability, inspection or administrative punishment by CSRC,
    non-admission to securities market, or punishment by other administrative departments or
    public condemnation by the Zhenzhen Exchange as a result of being identified as an
    43/133                                                 43
    inappropriate candidate.
    (IX) Future issues of balance sheet
    This Company had no other significant matters after the balance sheet date.
    (X) Other material events
    The key business of the Company has not recovered. The circumstance for other special
    treatment specified in Stock Listing Rules of Shenzhen Stock Exchange still exists. Other special
    treatment continued for the trading of the stocks of the Company.
    Section X Financial Report
    Auditor‘s report
    XYZH/2011SZA1035
    To All shareholders of Shenzhen Victor onward Textile Industrial Co., Ltd.:
    We audited accompanying financial statements of Shenzhen Victor Onward Textile Industrial Co., Ltd.
    (hereinafter referred to as "the Company"), including balance sheet and consolidated balance sheet as at
    December 31, 2011, profit statement and consolidated profit statement, cash flow statement and consolidated
    cash flow statement, statement of changes in shareholders' equity and consolidated statement of changes in
    stockholders equity for the year then ended and the notes to financial statements.
    I. Management‘s responsibility for the financial statements
    Preparation of financial statements in accordance with the Accounting Standards for Business
    Enterprises is the responsibility of the management of the Company. Such responsibility includes:
    (1) Prepare the financial statements according to business enterprises regulation, so that making
    reasonable accounting estimate.
    (2) design, implementation and maintenance of internal control related to the preparation of financial
    statements so that financial statements are free from material misstatement caused by fraudulent
    practices or errors.
    II. Auditor‘s responsibility
    Our responsibility is to express an opinion on these consolidated financial statements based on
    our audit and to report our opinion solely to you, as a body, and for no other purpose. We
    conducted our audit in accordance with International Standards on Auditing, Those standards
    require that we comply with ethical requirements and plan and perform the audit to obtain
    reasonable assurance whether the consolidated financial statements are free from material
    misstatement.
    An audit involves performing procedures to obtain audit evidence about the amounts and
    disclosures in the consolidated financial statements. The procedures selected depend on the
    auditor‘s judgment, including the assessment of the risks of material misstatement of the
    44/133                                                  44
    consolidated financial statements, whether due to fraud or error, In making those risk
    assessments, the auditor considers internal control relevant to the Group‘s preparation and fair
    presentation of the consolidated financial statements in order to design audit procedures that are
    appropriate in the circumstances, but not for the purpose of expressing an opinion on the
    effectiveness of the Group‘s internal control. An audit also includes evaluating the
    appropriateness of accounting policies used and the reasonableness of accounting estimates made
    by management, as well as evaluating the overall presentation of the consolidated financial
    statements.
    We believe that the audit evidence we have obtained is sufficient and appropriate to provide a
    basis for our audit opinion.
    III. Opinion
    In our opinion, the financial statements of the Company have been prepared in accordance with the
    provisions of Accounting Standards for Business Enterprises and give a fair view, in all material aspects, of the
    financial position of the Company as at December 31, 2011 and its operating results and cash flow for the year
    then ended.
    IV. Matters emphasized
    We remind the users of financial statements to pay attention to the fact that the Company stopped
    production and dismissed most of workers since March 2007. And most subsidiaries of the
    company had stopped production and it maintained daily operation by house leasing. Shenzhen
    Victor Onward Textile Industrial Co., Ltd. had disclosed its improvement measures in Note 13 of
    Financial Statement, but its sustainable operation ability is still uncertain. This paragraph does
    not affect audit opinions that have been given.
    Shine Wing Certified public Accountants            C.P.A:
    Zhang WeiJian
    C.P.A:
    Xia Wei
    Beijing China                         April 20, 2012
    Balance Sheet
    Prepared by: Shenzhen Victor Onward Textile Industrial Co., Ltd.                  Unit:RMB
    December 31, 2011                         December 31, 2010
    Assets                                       Parent                                    Parent
    Consolidated                               Consolidated
    company                                   company
    21,483,163                                 23,577,186
    Monetary fund                 53,399,316                                 51,786,613
    45/133                                                      45
    Trading      financial                                    68,900                                77,235
    assets                                   68,900                                  77,235
    Bill receivable
    Account receivable                  744,712                                 586,576
    Prepayments                      27,548                                  23,225
    Interest receivable                   38,378                                   6,646
    Other account                                          72,999,033                             75,638,428
    receivable                             457,264                                 175,951
    Inventories                            162,457            162,457              429,613           429,612
    Non-current asset due
    in 1 year
    Other current asset
    Total of current assets             54,898,575         94,713,553           53,085,859        99,722,461
    Non-current assets:
    Disposable financial
    asset                                  703,055                                 874,427
    Expired investment
    in possess
    Long-term account
    receivable
    Long-term equity
    investment                          63,192,614         36,788,953           77,199,476        38,613,199
    Investment property              34,373,451          5,397,921           39,679,004         6,019,483
    Fixed assets                       12,070,406          9,170,487           17,492,132        14,313,935
    Construction in
    progress
    Engineering material
    Disposal of fixed
    assets
    Intangible assets                  1,901,069          1,901,069            2,049,023         2,049,023
    Expense on research
    and development
    Goodwill                         5,099,624                               5,352,498
    Long-term expenses
    to be apportioned
    Deferred income tax
    assets
    Other non-current
    assets
    Total
    non-current assets                117,340,219          53,258,430          142,646,560        60,995,640
    Total assets                172,238,794         147,971,983          195,732,419       160,718,101
    Legal representative:             Financial controller        The person in charge of the financial
    Department:
    Hu Yongfeng                            Zhang Jinliang             Ren Changzheng
    46/133                                               46
    Balance Sheet(Cont‘d)
    Prepared by: Shenzhen Victor Onward Textile Industrial Co., Ltd.         Unit:RMB
    December 31, 2011                  December 31, 2010
    Liabilities and
    shareholders‘ equity                                                              Parent
    Consolidated      Parent company    Consolidated
    company
    Current liabilities
    Short-term loan
    Trade off financial
    liabilities
    Bill payable
    Account payable                    3,239,221            113,337       3,353,297            115,281
    Prepayment                         2,775,476         1,999,540        2,718,175       1,939,819
    Employees‘ wage
    payable                                590,220            559,510         620,363            579,911
    Tax payable                        2,700,348         1,617,284        2,914,867       1,723,217
    Dividend payable                   1,215,946                          1,276,241
    Other account payable            31,167,220            855,475      29,974,945            651,133
    Non-current liability due
    in 1 year
    Other current liability             1,584,784         1,544,249        1,228,163       1,185,618
    Total of current liability          43,273,215         6,689,395       42,086,051       6,194,979
    Non-current liabilities:
    Long-term loan                  1,160,011                          1,350,126
    Long-term payable                  8,486,859                          8,907,695
    Differed income
    Expected liabilities
    Differed income tax
    liability                              808,335         4,180,138          892,357       4,211,921
    Other non-current
    liabilities                            836,792            836,792         878,286            878,286
    Total of non-current
    liabilities                         11,291,997         5,016,930       12,028,464       5,090,207
    Total of liability                  54,565,212        11,706,325       54,114,515      11,285,186
    Owners‘ equity
    Share capital                    169,142,356       169,142,356      169,142,356     169,142,356
    Capital reserves                  39,742,473        31,606,598       39,872,534      31,606,598
    Less:Shares in stock
    Surplus reserves                  26,704,791        26,309,287       26,704,791      26,309,287
    Common risk provision
    Undistributed profit            -116,026,610       -86,396,616      -98,665,017     -80,137,758
    Different of foreign
    currency translation                  -515,914        -4,395,967        5,874,835       2,512,432
    Total of owner‘s equity
    belong to the parent
    company                            119,047,096       136,265,658      142,929,499     149,432,915
    Minor       shareholders‘
    equity                              -1,373,514                         -1,311,595
    47/133                                          47
    Total of owners‘ equity              117,673,582         136,265,658          141,617,904     149,432,915
    Total of liabilities and
    owners‘ equity                     172,238,794         147,971,983          195,732,419     160,718,101
    Legal representative:             Financial controller        The person in charge of the financial
    Department:
    Hu Yongfeng                          Zhang Jinliang              Ren Changzheng
    48/133                                             48
    Profit statement
    Year 2011
    Prepared by: Shenzhen Victor Onward Textile Industrial Co., Ltd.                Unit:RMB
    Report period                 Same period of the previous year
    Items
    Consolidated     The Company           Consolidated       The Company
    I. Total operating income                          9,850,484         1,529,480            9,351,110         1,315,850
    Including:Operating income                        9,850,484         1,529,480            9,351,110         1,315,850
    II. Total operating cost                         16,626,343          7,542,183           18,546,449         5,081,502
    Including:operating cost                          4,269,140           478,671            4,323,089           -45,739
    Business tax and surcharge                        447,517
    Sales expense                                      282,627                                 687,772
    Administrative expense                       8,000,296          5,378,215            8,868,792         5,218,289
    Financial expenses                                  316,201        -3,045,975              652,427        -2,773,710
    Asset impairment loss                           3,310,562          4,731,272            4,014,369         2,682,662
    Add:Gains from change of fair
    -88,247            -88,247
    value (―-‖for loss)
    Investment gain(―-‖for loss)           -10,602,528              13,965         11,523,520            257,537
    Incl: investment gains from affiliates       -10,616,493                             11,264,659
    III. Operational profit(―-‖for loss)       -17,466,634         -6,086,985            2,328,181        -3,508,115
    Add:Non-business income                             8,308                                 38,382                 189
    Less:Non business expenses                          8,088                522              40,332            39,434
    Incl:Loss from disposal of non-current
    5,983
    assets
    IV.Total profit(―-‖for loss)                 -17,466,414         -6,087,507            2,326,231        -3,547,360
    Less:Income tax expenses                       -42,902            171,351             -44,704            62,760
    V. Net profit(―-‖for net loss)           -17,423,512         -6,258,858            2,370,935        -3,610,120
    Net profit attributable to the owners of
    -17,361,593         -6,258,858            4,102,924        -3,610,120
    parent company
    Minority shareholders‘ gain & loss             -61,919                            -1,731,989
    VI. Earnings per share:
    (I)Basic earnings per share                         -0.10                                   0.02
    (II)Diluted earnings per share                       -0.10                                   0.02
    VII. Other comprehensive income                -6,520,810         -6,908,399          -4,320,067         -5,259,999
    VIII. Total comprehensive income              -23,944,322        -13,167,257          -1,949,132         -8,870,119
    Total comprehensive income
    attributable to the owner of the parent
    company                                       -23,882,403        -13,167,257             -129,449        -8,870,119
    Total    comprehensive       income
    attributable minority shareholders                 -61,919                            -1,819,683
    Legal representative:            Financial controller       The person in charge of the financial
    Department:
    49/133                                                49
    Hu Yongfeng   Zhang Jinliang       Ren Changzheng
    50/133                    50
    Cash flow statement
    Year 2011
    Prepared by: Shenzhen Victor Onward Textile Industrial Co., Ltd.                               Unit:RMB
    Same period of the
    Report period
    previous year
    Parent                             Parent
    Consolidated                        Consolidated
    Items                                              company                            company
    I.Cash flows from operating activities
    Cash received from sales of goods or                       10,994,411       1,734,055          9,321,851     1,916,761
    rendingNetof increase of trade financial asset
    disposalTax returned                                                                             185,563      104,485
    Other cash received from business                          4,554,589       2,501,703          5,010,985     3,803,329
    operation
    Sub-total of cash inflow                               15,549,000       4,235,758         14,518,399     5,824,575
    Cash paid for purchasing of                                                                 2,508,670     1,035,551
    services
    merchandise toandstaffs or paid for staffs
    Cash paid                                                 3,746,246       2,335,711          3,612,910     2,237,620
    Taxes paid                                             2,079,732         923,458          1,898,137      850,110
    Other cash paid for business activities                    5,520,592       2,087,780          6,261,100     2,466,390
    Sub-total of cash outflow from                          11,346,570       5,346,949         14,280,817     6,589,671
    business activitiesgenerated by business
    Cash flow                                              4,202,430      -1,111,191            237,582      -765,096
    operation, net
    II.Cash flow generated by investing
    Cash received from investment                                                               81,386
    retrieving
    Cash received as investment gains                            96,861          96,861            260,948      257,537
    Net cash retrieved from disposal of fixed                     9,890           9,890              9,669         9,669
    assets, intangible assets, and other
    long-term assets from disposal of
    subsidiaries or other operational units
    Other investment-related cash received
    Sub-total of cash inflow due to                             106,751         106,751            352,003      267,206
    investmentforactivities        of fixed assets,                18,535                             83,200        55,788
    assets
    intangibleinvestmentand other long-term
    Cash paid as
    assets
    Net increase in mortgage loan
    Net cash received from subsidiaries
    paid for units
    and othercashoperationalinvestment activities
    Other
    Sub-total of cash outflow due to                            18,535               -             83,200        55,788
    investment activities
    Net cash flow generated by investment                       88,216         106,751            268,803      211,418
    III.Cash flow generated by financing
    Cash received as investment
    Incl: Cash received as investment from
    shareholders
    minorCash received as loans
    Cash received from bond placing
    Other financing –related ash received
    Sub-total of cash inflow from financing                          -               -                  -              -
    activities to repay debts
    Cash                                                     129,462                          3,084,542
    Cash paid as dividend, profit, or interests
    Incl: Dividend and profit paid by
    Other cash to for shareholders
    subsidiariespaidminorfinancing activities
    Sub-total of cash outflow due to                            129,462               -          3,084,542              -
    financingflow generated by financing
    Net cash activities                                          -129,462               -         -3,084,542              -
    51/133                                                         51
    IV.Influence of exchange rate alternation                -2,548,481    -1,089,583        -1,740,856    -829,638
    on cashincreasecashof equivalentscash
    V.Net and             cash and                            1,612,703    -2,094,023        -4,319,013   -1,383,316
    equivalents of cash and cash                             51,786,613    23,577,186        56,105,626   24,960,502
    and cash term
    equivalents atofthecashbeginning ofequivalents
    VI. Balance                                              53,399,316    21,483,163        51,786,613   23,577,186
    at the end of term
    Legal representative:               Financial controller        The person in charge of the financial
    Department:
    Hu Yongfeng                          Zhang Jinliang                Ren Changzheng
    52/133                                                     52
    Consolidated Statement on Change in Owners‘ Equity
    Prepared by:      Shenzhen Victor Onward Textile Industrial Co., Ltd.
    Year 2011                                                  Unit :RMB
    Amount of the Current term
    Items                                              Less:                            Common                                      Minor
    Capital                 Specialized   Surplus                Attributable                               Total of owners‘
    Share Capital                  Shares in                             risk                    Other        shareholders‘
    reserves                   reserve     reserves                   profit                                      equity
    stock                            provision                                   equity
    I.Balance at the end of last
    169,142,356   39,872,534                             26,704,791              -98,665,017   5,874,835
    year
    Add: Change of
    -
    accounting policy
    Correcting of previous
    -
    errors
    Other                                                                                                                                                                 -
    II.Balance at the beginning
    169,142,356   39,872,534           -          -      26,704,791      -       -98,665,017   5,874,835      -1,311,595       141,617,904
    of current year
    III.Changed in the current
    -     -130,061           -          -              -       -       -17,361,593   -6,390,749        -61,919       -23,944,322
    year
    (I) Net profit                                                                                              -17,361,593                     -61,919       -17,423,512
    (II)Other misc.income                          -130,061                                                                   -6,390,749                       -6,520,810
    Total of (I) and (II)                      -     -130,061           -          -              -       -       -17,361,593   -6,390,749        -61,919       -23,944,322
    (III) Investment or
    decreasing of capital by                   -              -         -          -              -       -                 -           -               -                 -
    owners
    1. Capital inputted by
    -
    owners
    2.Amount of shares paid
    and accounted as                                                                                                                                                      -
    owners‘ equity
    3. Other                                                                                                                                                            -
    (IV)Profit allotment                     -              -         -          -              -       -                 -           -               -                 -
    1.Providing of surplus
    -
    reserves
    2.Common risk provision                                                                                                                                              -
    3. Allotment to the
    -
    owners (or shareholders)
    53/133
    4. Other                                                                                                                                                                -
    (V) Internal transferring
    -                -         -           -              -        -               -            -               -                 -
    of owners‘ equity
    Capitalizing of capital
    reserves                                                                                                                                                                 -
    (or to capital shares)
    1.Capitalizing of surplus
    reserves                                                                                                                                                                 -
    (or to capital shares)
    3.Making up losses by
    -
    surplus reserves.
    4. Other                                                                                                                                                                 -
    (VI) Special reserves                      -                -         -           -              -        -               -            -               -                 -
    1. Provided this year                                                                                                                                                    -
    2.Used this term                                                                                                                                                        -
    IV. Balance at the end of
    169,142,356     39,742,473           -           -      26,704,791       -     -116,026,610     -515,914     -1,373,514       117,673,582
    this term
    Legal representative:           Financial controller          The person in charge of the financial
    Department:
    Hu Yongfeng                          Zhang Jinliang               Ren Changzheng
    Consolidated Statement on Change in Owners‘ Equity
    Year 2011
    Prepared by: Shenzhen Victor Onward Textile Industrial Co., Ltd.
    Year 2011                                                      Unit :RMB
    Amount of the previous term
    Items                                                Less:                             Common                                      Minor
    Capital                 Specialized    Surplus               Attributable                                Total of owners‘
    Share Capital                    Shares in                             risk                     Other        shareholders‘
    reserves                   reserve      reserves                  profit                                       equity
    stock                             provision                                   equity
    I.Balance at the end of last
    169,142,356     39,297,104                              26,704,791             -102,767,941   10,682,638
    year
    Add: Change of
    -
    accounting policy
    Correcting of previous
    -
    errors
    Other                                                                                                                                                                    -
    54/133
    II.Balance at the beginning
    169,142,356   39,297,104   -   -    26,704,791   -   -102,767,941   10,682,638     508,088    143,567,036
    of current year
    III.Changed in the current
    -      575,430    -   -            -    -     4,102,924    -4,807,803   -1,819,683   -1,949,132
    year
    (I) Net profit                                                                        4,102,924                 -1,731,989     2,370,935
    (II)Other misc.income                          575,430                                             -4,807,803     -87,694    -4,320,067
    Total of (I) and (II)                    -      575,430    -   -            -    -     4,102,924    -4,807,803   -1,819,683   -1,949,132
    (III) Investment or
    decreasing of capital by                  -            -    -   -            -    -             -            -            -             -
    owners
    1. Capital inputted by
    -
    owners
    2.Amount of shares paid
    and accounted as                                                                                                                        -
    owners‘ equity
    3. Other                                                                                                                              -
    (IV)Profit allotment                 -            -    -   -            -    -             -            -            -             -
    1.Providing of surplus
    -
    reserves
    2.Common risk provision                                                                                                                -
    3. Allotment to the owners
    -
    (or shareholders)
    4. Other                                                                                                                              -
    (V) Internal transferring of
    -            -    -   -            -    -             -            -            -             -
    owners‘ equity
    Capitalizing of capital
    reserves (or to capital                                                                                                                 -
    shares)
    1.Capitalizing of surplus
    reserves                                                                                                                                -
    (or to capital shares)
    3.Making up losses by
    -
    surplus reserves.
    4. Other                                                                                                                                -
    (VI) Special reserves                     -            -    -   -            -    -             -            -            -             -
    1. Provided this year                                                                                                                   -
    2.Used this term                                                                                                                       -
    55/133
    IV. Balance at the end of
    169,142,356     39,872,534            -           -        26,704,791          -       -98,665,017      5,874,835    -1,311,595        141,617,904
    this term
    Legal representative:          Financial controller           The person in charge of the financial
    Department:
    Hu Yongfeng                        Zhang Jinliang                Ren Changzheng
    Statement of change in owner’s Equity of the Parent Company
    Prepared by:   Shenzhen Victor Onward Textile Industrial Co., Ltd.
    Year 2011                                                         Unit :RMB
    Amount of the Current term
    Different of
    Items                                             Less:                                     Common
    Capital                 Specialized       Surplus                  Attributable      foreign         Total of
    Share Capital                    Shares in                                     risk
    reserves                   reserve         reserves                     profit        currency      owners‘ equity
    stock                                     provision
    translation
    I.Balance at the end of
    169,142,356     31,606,598                                 26,309,287                -80,137,758        2,512,432     149,432,915
    last year
    Add: Change of
    -
    accounting policy
    Correcting of previous
    -
    errors
    Other                                                                                                                                                        -
    II.Balance at the
    beginning of current        169,142,356     31,606,598               -        -        26,309,287          -     -80,137,758        2,512,432     149,432,915
    year
    III.Changed in the
    -                 -             -        -                   -        -      -6,258,858       -6,908,399     -13,167,257
    current year
    (I) Net profit                                                                                                  -6,258,858                       -6,258,858
    (II)Other misc.income                                                                                                            -6,908,399      -6,908,399
    Total of (I) and (II)               -                 -             -        -                   -        -      -6,258,858       -6,908,399     -13,167,257
    56/133
    (III) Investment or
    decreasing of capital by             -             -             -           -               -     -            -           -             -
    owners
    1. Capital inputted by
    -
    owners
    2.Amount of shares
    paid and accounted as                                                                                                                     -
    owners‘ equity
    3. Other                                                                                                                                -
    (IV)Profit
    -             -             -           -               -     -            -           -             -
    allotment
    1.Providing of
    -
    surplus reserves
    2.Common risk
    -
    provision
    3. Allotment to the
    owners (or                                                                                                                                -
    shareholders)
    4. Other                                                                                                                                -
    (V) Internal
    transferring of owners‘             -             -             -           -               -     -            -           -             -
    equity
    Capitalizing of capital
    reserves (or to capital                                                                                                                   -
    shares)
    1.Capitalizing of
    surplus reserves                                                                                                                          -
    (or to capital shares)
    3.Making up losses by
    -
    surplus reserves.
    4. Other                                                                                                                                  -
    (VI) Special reserves                -             -             -           -               -     -            -           -             -
    1. Provided this year                                                                                                                     -
    2.Used this term                                                                                                                         -
    IV. Balance at the end
    169,142,356     31,606,598           -           -        26,309,287   -   -86,396,616   -4,395,967   136,265,658
    of this term
    Legal representative:         Financial controller          The person in charge of the financial
    Department:
    57/133
    Hu Yongfeng                          Zhang Jinliang              Ren Changzheng
    Statement of change in owner‘s Equity of the Parent Company
    Prepared by:   Shenzhen Victor Onward Textile Industrial Co., Ltd.
    Year 2011                                                    Unit :RMB
    Amount of the previous term
    Different of
    Items                                             Less:                                   Common
    Capital                 Specialized     Surplus                  Attributable     foreign            Total of
    Share Capital                  Shares in                                   risk
    reserves                   reserve       reserves                     profit       currency         owners‘ equity
    stock                                   provision
    translation
    I.Balance at the end of
    169,142,356   31,606,598            -                  26,309,287          -     -76,527,638       7,772,431        158,303,034
    last year
    Add: Change of
    -
    accounting policy
    Correcting of
    -
    previous errors
    Other                                                                                                                                                       -
    II.Balance at the
    beginning of current          169,142,356   31,606,598            -          -       26,309,287          -     -76,527,638       7,772,431        158,303,034
    year
    III.Changed in the
    -               -          -          -                  -        -      -3,610,120      -5,259,999         -8,870,119
    current year
    (I) Net profit                                                                                             -3,610,120                         -3,610,120
    (II)Other
    -5,259,999         -5,259,999
    misc.income
    Total of (I) and (II)                 -               -          -          -                  -        -      -3,610,120      -5,259,999         -8,870,119
    (III) Investment or
    decreasing of capital by               -               -          -          -                  -        -              -                   -               -
    owners
    1. Capital inputted by
    -
    owners
    2.Amount of shares
    paid and accounted as                                                                                                                                       -
    owners‘ equity
    3. Other                                                                                                                                                   -
    58/133
    (IV)Profit
    -             -             -           -               -     -            -          -             -
    allotment
    1.Providing of surplus
    -
    reserves
    2.Common risk
    -
    provision
    3. Allotment to the
    owners (or                                                                                                                               -
    shareholders)
    4. Other                                                                                                                               -
    (V) Internal
    transferring of owners‘             -             -             -           -               -     -            -          -             -
    equity
    Capitalizing of capital
    reserves (or to capital                                                                                                                  -
    shares)
    (1)Capitalizing of
    surplus reserves                                                                                                                         -
    (or to capital shares)
    3.Making up losses by
    -
    surplus reserves.
    4. Other                                                                                                                                 -
    (VI) Special reserves                -             -             -           -               -     -            -          -             -
    1. Provided this year                                                                                                                    -
    2.Used this term                                                                                                                        -
    IV. Balance at the end
    169,142,356     31,606,598           -           -        26,309,287   -   -80,137,758   2,512,432   149,432,915
    of this term
    Legal representative:         Financial controller          The person in charge of the financial
    Department:
    Hu Yongfeng                       Zhang Jinliang              Ren Changzheng
    59/133
    1.Basic Information of the Company
    Shenzhen Victor Onward Textile Industrial Co., Ltd. (hereinafter referred to as "the
    Company"), grew out of the Xingnan Printing Factory Co., Ltd, founded in 1980, was
    the first wholly foreign-owned enterprise in Shenzhen. In April 1984, Xingnan Printing
    Factory Co., Ltd was changed into foreign joint venture, and was renamed Shenzhen
    Victor Onward Textile Industrial Co., Ltd. . On November 19, 1991, the Company was
    reorganized into a joint stock limited company and renamed Shenzhen Victor Onward
    Textile Industrial Co., Ltd. pursuant to the approval of Shenzhen Municipal
    Government.
    The domestically listed RMB ordinary shares ("A shares, Stock code: 000018" ) and
    domestically listed foreign investment shares ("B shares ,stock code: 200018") issued
    by the Company were listed on Shenzhen Stock Exchange in 1992.
    By December 31, 2011, the total share capital was 169,142,356 million shares, of which
    circulating A-share 99,720,453 shares, circulating B-share 69,421,903. of which Union
    Holdings Co., Ltd. (hereinafter referred to Union Holdings ) holding limit-sale
    A-shares3,141,032 shares, accounting for 25.51% of the total equity, is the controlling
    shareholder of the company, Union Development Group Co., Ltd. (hereinafter referred
    to Union Group)holding circulating A –share 5,821,089 shares, accounting for 3.44% of
    the total equity, Union Group holds 31.32% of equity of Hualian Holdings and has the
    right to control Union Holdings, thus Union Group is the actual controller of the
    Company.
    By December 31, 2011, Victor Onward printing and dyeing (Hong Kong) Co., Ltd.
    (hereinafter referred to as "Hong Kong Victor Onward"), Hong Kong Victor Onward
    Digital Printing Co., Ltd. (hereinafter referred to as "Victor Onward Digital Printing"),
    Shengzhong Industrial Co., Ltd. (hereinafter referred to as "Shengzhong") ,Shenzhen
    East Asia Victor onward Holding (hereinafter referred to as ―East Asia Company)and
    Shenzhen Nanhua Printing and Dyeing as well as its wholly-funded subsidiary Nanhua
    Xingye Co., Ltd (hereinafter referred to as "Nanhua Xingye") are all subsidiaries of
    the Company. The Company and its subsidiaries are collectively referred to as "the
    Group".
    The Group is mainly engaged in the production and processing (printing and dyeing) and sales of
    various high-grade fabrics of pure cotton, pure linen, polyester-mixed cotton, linen cotton and mixed
    fiber and finished garments.     Registered address: 26 Kuipeng Road, Kuiyong Town,
    Longgang District, Shenzhen         Legal Representative: Hu Yongfeng
    II. Basis for the preparation of financial statements
    The financial statements was prepared on the basis of the Group's continuous operation.
    III.Complying with the statements in Accounting Standards for Business Enterprises
    60/133
    The financial statements of the Group comply with the requirements of Accounting
    Standards for Business Enterprises, truly reflect the integrity of the financial situation,
    operating results and cash flows, and other relevant information of the company.
    IV. Accounting policies, accounting estimation and the method of preparing consolidated
    financial statements
    (1)Fiscal year
    The fiscal year of the Group starts on January 1 and ends on December 31 on the
    Gregorian calendar.
    (2)Standard currency for book keeping
    Except for Shenzhen East Asia Company and Veaopel taking RMB as the standard
    currency for bookkeeping, the Company and other subsidiaries of the Group all take
    HKD as the standard currency for bookkeeping.
    (3) Basis for bookkeeping and costing principle
    The Group's basis for bookkeeping is accrual system. Except that the financial assets for
    transaction, the financial liabilities for transaction, and financial assets available for sale
    are accounted by fair value, generally, account by historical cost.
    (4) Cash and cash equivalents
    The cash stated in cash flow statement refers to cash in hand and bank deposits usable
    for payment at any time. Cash equivalent refers to the investments with holding period
    of less than 3 months and strong liquidity that are readily convertible to known amount
    of cash and subject to insignificant risk of changes in value.
    (5)Foreign currency Convert
    (1)Foreign currency Transactions
    (2)Foreign currency statement Convert
    The financial statements of the company and the subsidiaries making HK dollars as bookkeeping currency
    shall be converted into RMB. In the course of conversion, the assets & liabilities items shall be converted by
    using the spot exchange rate on the balance sheet date, the items of shareholders equity except for the
    retained profit shall be converted according to the spot exchange rate, the items of incomes and expenses in
    the profit statement shall be converted by the approximate exchange rate of spot exchange rate on
    the transaction date. The conversion differences of foreign currency statements produced in the
    above conversions shall be individually listed under the item of shareholders equity.
    The cash flow in the cash flow statement are converted by the average exchange rate of the
    market rates announced in the accounting period. The influences on cash flow from the changes
    of exchange rate are separately listed in cash flow statement.
    6. Financial assets and Financial Liabilities
    (1). Financial assets
    1.Classification of financial assets:
    According to investment purposes and economic nature, the financial assets of the Group can be divided into
    the financial assets measured by fair value and the changes included in the current loss and gain, the expired
    61/133
    investments held, receivables and financial assets for sale, the four categories.
    The financial assets measured by fair value and the changes included in the current loss and gain: mainly
    refer to the financial assets for sale in short term, which shall be listed in balance sheet in transactional
    financial assets.
    The expired investments held: refer to the non-derivative financial assets which have fixed expire date and
    fixed or determined recovering amount.
    Loan and account receivables: refer to the non-derivative financial assets which have no quotation in active
    market but have fixed or determined recovering amount, including notes receivable, accounts receivable,
    interest receivable, dividends receivable and other receivables.
    Financial assets for sale: include the non-derivative financial assets which are recognized as for sale when
    they are initially confirmed, and the financial assets which are not divided into other categories.
    2. Confirmation and measurement of financial assets
    Financial assets in the financial instruments of the group, confirmed by all fair value in the bala
    nce sheet. The relevant expenses to obtain the financial assets measured by fair value and the ch
    anges included in the current loss and gain shall be included in the current loss and gain, the rel
    evant transactional expenses of other financial assets shall be the initial confirmation amount.
    At fair value and changes in their gains and losses included in the current period of financial
    assets and financial assets to be sold in accordance with the fair value of follow-up measures;
    receivables and investments held to maturity using the effective interest method to share more
    than the cost listed.
    The changes of fair values of financial assets measured by fair value and the changes included
    in the current loss and gain shall be included in the changing loss and gain of fair value; all the
    interest and cash dividends obtained during the period holding the assets shall be confirmed as
    investment income; upon the disposal of the assets, the differences between the fair value and
    initial bookkeeping amount shall be confirmed as investment loss and gain, and at the same
    time,     the       changing     loss     and      gain     of     fair    value      shall    be     adjusted.
    Except for impairment losses and monetary financial assets in foreign currency exchange gains and losses,
    the financial assets measured by fair value and the changes included in the current loss and gain,
    on the financial sheet date, the Group will check the book value of other financial assets on the
    balance sheet date, if there is objective evidence showing that impairment has happened on a
    financial asset, provision for the impairment shall be drown.
    3. Impairment of financial assets
    Except for the financial assets measured by fair value and the changes included in the current
    loss and gain, on the financial sheet date, the Group will check the book value of other financial
    62/133
    assets on the balance sheet date, if there is objective evidence showing that impairment has
    happened on a financial asset, provision for the impairment shall be drown.
    Amortized cost measurement of financial assets reducing value, according to the estimated future cash
    flows(excluding future credit losses that have not occurred)are lower than the difference between the book
    value of, provision
    Amortized cost measurement of financial assets reducing value, according to the estimated future cash flows
    (excluding future credit losses that have not occurred)are lower than the difference between the book value of,
    provision for impainment . if there is objective evidence that a financial asset value has been restored, and
    objective    and      confirm       matters   that   occurred      after   the    loss,    back     to     original
    confirmationofimpairmentlosses,included in the current profits and losses.
    When the fair value of financial assets available for sale through large or non-temporary dedine, the original
    directly included in the fair value of the equity out of drop formation of accumulated losses and included
    impairment losses. Confirmed that the impairment loss of investment in debt securities available for sale, fair
    value increases, and after a period on the objective and confirm matters that occurred after the impairment
    losses, reversal and the original confirmation of impairment losses induded in the current profits and losses.
    (1)Transfer of financiao assets
    Financial assets to meet one of the following conditions, terminates confirmed: ① the right to receive cash
    flows from the financial asset of the contract termination; ② the financial asset has been transferred, and the
    group will finance almost on all the risks and rewards of ownership of assets transferred to the party; ③ the
    financial asset has been transferred, although the Group has neither transferred nor retained almost on all the
    risks and rewards of ownership of financial assets, but gave up on the control of financial assets.
    Enterprise has neither transferred nor retained almost on all the risks and rewards of ownership of financial
    assets, and did not give up on the control of financial assets, in accordance with their continuing involvement
    in transferred financial assets recognized on financial assets, and confirm the liabilities accordingly.
    Total transfers of financial assets to meet the termination of recognition criteria, the book value of the
    transferred financial assets, and received by the transfer price and the original included in other
    comprehensive income difference between the sum of the changes in the fair value of the cumulative amount
    of included in the current profits and losses.
    Financial assets part transfer meet terminated confirmed conditions of, will by transfer financial assets
    overall of book value, in terminated confirmed part and is not terminated confirmed part Zhijian, in
    accordance with their of relative fair value for sharing, and will due to transfer and received of on price and
    the should sharing to terminated confirmed part of original meter into other integrated income of fair value
    changes Trojan amount of and, and sharing of Qian in book amount of difference meter into Dang period
    profit and loss.
    (2)Financial Liabilities
    The financial liabilities of our Group shall be classified into the financial liabilities or other ones which are
    measured at their fair values and the variation of which is recorded into the profits and losses of the current
    period when they are initially recognized.
    63/133
    The financial liabilities, which are measured at their fair values and the variation of which is recorded into
    the profits and losses of the current period, including transactional financial liabilities and the financial
    liabilities designated which are measured at their fair values and variation of which is recorded into the
    profits and losses of the current period when they are initially recognized, shall be made subsequent
    measurement on its financial assets according to their fair values, and the profits and losses arising from the
    change in the fair value and the dividends and interests expenses related to the financial liability shall be
    recorded into the profits and losses of the current period.
    The subsequent measurement shall be made on the basis of the post-amortization costs by adopting the actual
    interest rate method for other financial liabilities.
    When financial liabilities present obligations in whole or in part have been discharged, terminating confirmed
    part of the financial liabilities or obligations have been discharged. Terminating confirmed part of the
    difference between the book value and paying the price, included in the current profits and losses.
    (3)The determination method for fair value of financial assets and financial liabilities
    If there is active market for a financial instrument, the quoted prices in the active market shall be used to
    determine the fair values thereof. In the active market, the quoted prices of our Group for the financial assets
    it holds or the financial liabilities it plans to assume shall be the present actual offer for the corresponding fair
    values of assets or liabilities, while the quoted prices of our Group for the financial assets it plans to acquire
    or the financial liabilities it has assumed shall be the available charge for the corresponding fair values of
    assets or liabilities. Where there is no available offer or charge for a financial asset or financial liability, but
    there is no any significant change to the economic environment after the latest transaction day, we shall adopt
    the market quoted price of the latest transaction to determine the fair value of the said financial asset or
    financial liability.
    Where there is no active market for a financial instrument, we shall adopt value appraisal techniques to
    determine its fair value. The value appraisal techniques mainly include the prices adopted by the parties, who
    are familiar with the condition, in the latest market transaction upon their own free will, the current fair value
    obtained by referring to other financial instruments of the same essential nature, the cash flow capitalization
    method and the option pricing model, etc.
    7.Account receivable and provisions for bad debts
    The Group will recognize the following cases as the determination standard of loss on bad debts for accounts
    receivable: the debt or others can't be repaid in the foreseeable period, e.g. the debtor units have been closed,
    revocation, bankruptcy, insolvent, severe insufficient cash flow or the occurrence of natural disasters; the
    repayment obligations are delayed and failed to be performed beyond 3-year by the debt entities; there are
    other absolute evidences proving that unable to be collected or little possibility.
    The Group adopted the method of counter compensation for the possible bad debt losses, which
    were drown provision for bad debt by the method of individual recognition at period end and
    were included in the current loss and gain. The receivables which were not to be recovered,
    after being approved by the Group, would be regarded as bad debt loss and the provision for
    64/133
    bed debt would be written off.
    (1)Accounts receivable with material specific amount and specific provisioned bad bebt preparation.
    Judgment criteria or amount standard of Account receivable with special account
    material specific amount or amount receivable exceeding RMB 1 million is
    criterial                                   viewed as material accounts receivable.
    Provision method with material specific Provision        Had    debt   preparation        in
    amount and provision of specific bad         accordance with the difference of
    debt preparation                             present value of future cash flow below
    the book value .
    (2)The accounts receivable of bad debt provisions made by Group
    Determine the basis of Group
    Group of account age                     The Group is classified by the credit risk features
    basised on the account age of receivables
    Group of affiliated party                The Group is classified by the credit risk features
    based on the relations of account receivables and
    transaction objects.
    Deposit Group                            The Group is classified by the credit risk features
    basised on the account age of receivables .
    The withdrawing method of bad debt reserves carried by Group.
    Group of account age                     The provisions for bad debts withdrawn by the analysis
    method of account age
    Group of affiliated party                Generally without the provisions for bad debts.
    Group of account age                     Generally without the provisions for bad debts.
    1)Provision proportion of bad debt preparation of accounts receivable adopting aging
    analysis method:
    Age                                            Proportion
    Within 1 year                                                                  3%
    1-2 years                                                                   10%
    2-3 years                                                                   50%
    Over 3 years                                                               100%
    2)The accounts receivable of bad debt provisions withdrawn by adopting other methods:
    Related        party Special relationship between the related party and the Group
    (such as joint ventures, associates, etc.), there is a little
    Group
    balance between the predicted future cash flow and the
    65/133
    carrying amount.
    Including the rent deposit, purchase deposit and reserve
    deposit, etc., but without great individual amount and the
    Deposit Group         bad debt reserves withdrawn by combination are difficult to
    reflect the accounts receivable of risk features.
    (3)Account receivable with non-material specific amount but specific bad debt preparation
    Accounts receivable with non-material
    Reason of specific bad debt preparation    specific amount and being not able to relent
    provison                                   its risk character by provisioning bad debt
    preparation in accordance with portfoio
    Bad debt preparation will be provisioned
    inaccordance with the difference of
    Provision method of bad debt preparation
    present value of its future cash flow below
    its book value.
    8. Inventories
    (1)The inventories of the Company include raw materials, work-in-process, finished
    products, low-value and easily-worn articles and packing articles and are stated at the
    lower of cost and net realizable value.
    Perpetual inventory system was implemented for inventory, the inventory would be
    priced according to actual cost; upon receiving or sending inventory, weighted average
    method would be used. The low value consumable products would be amortized by
    method of one-time writing off.
    The inventory at year end can be priced by depending on which is lower between cost
    and realizable net value if the inventory were damaged or full or partly unused or the
    sale price lower than cost and other reasons. The provision for devaluation of finished
    products and big raw materials shall be drown according to the difference which the
    cost of individual inventory item higher than the realizable net value; other raw
    materials with large quantity and low unit price shall be drown provision for devaluation
    according to categories.
    9.Long-term equity investment
    Long-term equity investments mainly include the equity investments which are held by
    the Group and the ones that the units being invested can be controlled or jointly
    controlled, or the equity investments which have not quotation in active market and the
    fair value can not be reliably measured.
    Joint control refers to the control that common control on some economic activities
    according to contract. The references for the determination of common control are the
    66/133
    business activities which any operating party can not be controlled independently; the
    decisions relating to basic operating activities of the joint venture enterprise are to be
    agreed by all joint parties.
    Significant impact refers to having the right to participate in decision making on
    financial and operating policies of the units being invested but can not control or jointly
    control the making of these policies. The determining reference of significant impact is
    to own 20% (inclusive) or more but less than 50% of the voting shares directly owned
    by the Group or owned through subsidiaries, unless there is clear evidence that under
    that circumstance the production operating decision can not be participated and no
    major influence will formed.
    The long-term equity investments obtained through merger of companies under same
    control the merger were the owner's equity book value of the shares as a long-term
    equity investment of initial investment cost. The long-term equity investments obtained
    through merger of companies under different control shall make the fair value which
    made on the merger (purchase) to pay the control of the assets or liabilities as the
    merger cost.
    Apart from the long-term equity investments stated above, the long-term equity
    investment obtained by cash, the initial investment obtained by cash will be determined
    according to the price actually paid, initial investment costs include the direct costs, tax,
    and other necessary expenses to obtaining long-term investment; the initial investment
    will be determined according to the fair value of the equity securities issued; the
    long-term equity investments invested by investors, the initial investment cost shall be
    determined according to contract value; the long-term equity investment obtained by
    debt restructuring, non-monetary assets or other methods, the initial investment cost
    shall be determined according to the relevant accounting standards.
    If the subsidiary uses the cost method to account, adjustment shall be conducted
    according to equity method when prepare the consolidated financial statements; the
    joint venture and joint venture investment using the equity method; for the long-term
    equity investments which have no control or joint control or significant influence and no
    price in an active market, the method of cost shall be adopted to account; the long-term
    equity investments which have no control or joint control or significant influence, there
    are quotations in an active market and the fair value can be reliably measured, shall be
    accounted as financial assets for sale.
    When using the method of cost accounting, the long-term equity investments were
    priced by the initial investment costs.Additional investment to recover the cost of
    long-term equity investment. When using the equity method accounting, the current
    investment gains and losses are the share of net losses and gains to be owned or shared
    and achieved in the current year by the unit being invested. When determining the share
    67/133
    to be shared by the unit being invested, on the basis of the fair value of the identifiable
    assets, according to the accouting policy and accounting period of the Group, offsetting
    the internal transaction loss and gain and the part that the equity proportion attributable
    to the joint enterprise and united enterprise, and confirm the net profit of the unit being
    invested after profit adjustment.
    For the long-term equity investments on joint venture enterprises and joint owned
    enterprises held before the first implementation date, if existing the debit difference
    relating to the equity investment, the debit difference of equity investment, after
    deducting the investment loss and gain according to the original remained period,
    should be confirmed as investment gains and losses.
    The Group shall adopt the cost method to calculate for those invested units that never
    have the jointed control or significant impacts due to the investment reduced, and a
    long-term equity investment for which there is no quoted price in the active market and
    whose fair value cannot be reliably measured; Also, the cost method shall be adopted to
    calculate for the long-term equity investment able to be implemented and controlled to
    the invested units due to the investment supplemented; Moreover, the equity method
    shall be adopted to account for performing the jointed control or significant impacts to
    the invested units but no control formed due to the investment supplemented, or without
    control to the invested units but able to implement the long-term equity investment of
    jointed control or major impacts to the invested units due to disposing of the investment.
    The gap between the carrying amount and actual payment gained in disposal of the
    long-term equity investment will be recorded into the investment interest of the current
    period. Using the equity method for calculating the long-term equity investment which
    is recorded into the owner's equity due to other changes except for the net profits or
    losses of the invested units, the initial parts recorded into the owner's equity shall be
    transferred into the investment returns of the current period when disposal of the
    investment.
    10. Investment real estate
    The investment real estates of the Group are the rental buildings.
    The investment real estates are accounted by the cost, the purchased investment real
    estates include the cost of the purchase price, related taxes and fees and other expenses
    which can be directly attributable to the assets; the costs of investment real estate self
    constructed include the necessary expenses to construct the asset to reach the predicted
    use state.
    The Group adopts the cost method to conduct follow-up measurement on investment
    real estates are accounted devaluations and amortized. The expected service life, net
    residual rate and value depreciation rates of investment real estate are as follows:
    Type                         Evpected useful     Estinated   Annual depreciation rate(%)
    68/133
    life(Year)    residual value
    rate
    Real estate in               20-50 years
    Hongkong                                                     0%                               2%-5%
    Real estate in               20-30 years
    China                                                        10%                             3%-4.5%
    If the investment real estate is changed to self use, since the date of change,
    investment real estate shall be converted into fixed assets or intangible assets. The
    function of self-use real estate is to earn rent or capital appreciation, then since the date
    of change, the fixed assets or intangible assets shall be converted into investment real
    estate. When the conversion happens, the book value before the conversion will be the
    book value after the conversion.
    When the real estate investment is disposed or will never be used, and economic
    interests can not be obtained from the disposal, the confirmation of the investment real
    estate shall be terminated. The amount of the income from the sale, transfer, disposal of
    the investment in real estate deducting the book value and related taxes and fees shall be
    included in the current loss and gain.
    Using the fair value model for subsequent measurement, should disclose the accounting policy
    adopted pursuant to, including the identification of investment real estate market real estate locations
    have active basis; Companies able to make the same or similar from the real estate market real estate
    market prices and other relevant information, so as to estimate the fair value of investment property
    basis; Indication of when to estimate the fair value of investment property key assumptions and main
    determining factors involved.
    11. Fixed assets
    Fixed assets refer to the tangible assets which have the following characteristics at
    the same time, namely, held for production of goods, providing services, leasing or
    operation and management, and the life span shall not be more than a year, and the unit
    value is high.
    Classification of fixed assets: houses and buildings, machinery and equipments,
    transportation equipments, office equipments and others.
    The fixed assets shall be measured according to the actual cost to obtain them, including,
    the cost of purchasing the fixed assets including the purchase price, value-added tax,
    import tariffs and other related taxes, and other expenses happened to reach the
    predicted use state; the cost of building the fixed assets, which are composed of the
    expenses to reach the predicted use state of the assets; the fixed assets invested by
    69/133
    investors, the value on the contract or agreement shall be the accounting value, but if the
    contract or agreement value is not fair, the fair value shall be accounted; the fixed leased
    assets, the lower amount of the fair value of leased assets and the present value of the
    lowest lease payment shall be as the accounting value.
    Follow-up expenditures on fixed assets, including major repair expenses, expenses on updated
    improvement and other, To confirm compliance with the conditions of fixed assets, it shall be
    included in the cost fixed assets, the recognition of book value of replaced the part shall be
    terminated;  If not meeting the conditions of confirming fixed assets, they should be
    included in the current period.
    In addition to the fixed assets which depreciation and impairment had already fully
    accounted and the lands which are separately accounted, the Group accounts
    depreciation on all fixed assets. The method of average number of years will be used
    when accounting depreciation which will be included in the costs and expenses of the
    relevant assets. The predicted net residual rate, classified depreciation years and
    depreciation rates are as follows:
    Type                      Evpected useful    Estinated residual     Annual depreciatio
    No                                   life(Year)       value rate              n rate(%)
    Real estate in Hong    20-50 years
    1           Kong                                                           0%               2%-5%
    Real estate in         20-30 years
    2           China                                                         10%            3%-4.5%
    Machinery         and 5-14 years
    3           equipment                                                     10%             6%-18%
    Transportation         4-5 years
    4           Equipment                                                     10%          18%-22.5%
    Office equipment and 5 years
    5           other                                                         10%                 18%
    At the end of each year, the Group shall recheck the predicted service life of fixed
    assets, the predicted net residual value and depreciation method, if changes happen, then
    it shall be treated as accounting estimate.
    When the fixed assets were disposed, or expected to be used or the disposal can not
    have economic interests, the confirmation of the fixed assets shall be terminated. The
    income from the sale, transfer or damage of the fixed assets deducting the book value
    and related taxes shall be included in the current loss and gain.
    12. Construction in progress
    The price of the construction project: determine the costs according to the actual
    expenditure on the project. Measure the price of the self-operated projects according to
    70/133
    the direct materials, direct wages, direct construction costs; Measure the turnkey
    projects according to the price should be paid on the project; measure the project of
    equipment installation according to the value, of the equipment, installation costs, and
    the expenditures on the trial operation to determine the project costs. The costs of
    projects under construction also include the cost of borrowing to be capitalized and
    exchange gain and loss.
    The time for the construction project converted to the fixed assets: the fixed assets of the company
    reached the predicted state, according to the budget of the project, construction cost or the actual cost
    of the project, transfer the fixed assets according to the predicted price, account the depreciation
    from the next month on. Upon finishing the procedures, make relevant adjustment.
    13.Borrowing costs
    Borrowing costs include interest on borrowings, amortization of discount or premium,
    as well as the supporting costs and exchange difference due to foreign currency
    borrowing. The borrowing costs which can be directly attributed to capitalized condition,
    and taken place in the capital expenditure, borrowing costs have taken place, in order to
    meet the assets available for sale or purchase of the necessary state of construction or
    production activities, the capitalization begins; when the construction or purchase of the
    conditions of production in line with the capital assets reached the sale state, the
    capitalization should stop. And the rest borrowing costs should be recognized as
    expenses in the current period.
    The expenses on interests for the specialized loan happened in current period deducting
    the interest income from the bank or the investment income from temporary investment
    should be capitalized; the general assets of the borrower in accordance with the
    cumulative excess of expenditure over the assets of the specialized part of the borrower
    multiplied by the weighted average expenditure occupied by the weighted average
    borrowings to determine the amount of capitalization, until the restart of construction or
    purchase of assets. The capitalization rate shall be calculated and determined in the light of the
    general borrowing and weighted average interest rate.
    The assets which meet capitalization conditions, refer to the fixed assets,
    investment real estates and other inventories which are constructed for a long time
    (usually more than one year) to achieve the intended use or sale of state to.
    If meet the capitalization conditions or non-normal breaks occurred in the course of
    production and the break time is more than three months, then the capitalization of
    borrowing costs shall be suspended; when the acquisition or construction or production
    meet the conditions of capitalization and achieve the predicted use or sale state, Asset
    acquisition or production activities began.
    14. Intangible assets
    The intangible assets of the Group include land use rights and computer software.
    Including: For the intangible assets purchased, the actual purchase price was the actual
    71/133
    cost; For the intangible assets invested by investors, The actual cost of intangible assets
    invested by investors, shall be determined according to the contract or agreement value,
    but if the contract or agreement values are not fair, the actual costs shall be determined
    according to the fair value.
    Since the date of selling land use rights, they are amortized according to the years
    sold; patent technology, non-patent technology and other intangible assets are amortized
    in accordance with the expected number of years, the benefited years specified in the
    contract and the effective length according to law. The amount to be amortized will be
    included in the related asset costs and current loss and gain according to the benefited
    targets.
    The predicted service life of the intangible assets and amortization methods should
    be rechecked and adjusted at the end of each year. Recheck the intangible assets with
    uncertain service life in each accounting period should be rechecked, if there is evidence
    showing that the service life of the intangible asset is limited, then estimate its service
    life and amortized it within the predicted service life.
    15. Impairment in non-financial assets
    The Group conducts inspection on long-term equity investments, fixed assets,
    construction in progress, intangible assets with limited service life on every balance
    sheet date. when exist the following signs showing that the assets may have impairment,
    the Group will conduct impairment test. The intangible assets without certain service
    life, whether it has impairment signs, impairment tests shall be conducted at the end of
    each year. If the recoverable amount of single asset can not be tested, it shall be tested
    on the basis of the asset group the asset belong to or the asset combination.
    After the impairment test, if the book value of the asset exceeds its recoverable amount,
    the deficiency is recognized as the impairment loss, upon the confirmation of the above
    assets, they will not be transferred back in the following accounting period. The
    recoverable amount of the asset refer to the net amount of the fair value of the asset
    deducting disposal cost of assets and the present value of the expected future cash
    flows.
    The signs of impairment as follows:
    (1). Current market value of assets decreased significantly, the decline is significantly
    higher than the decline due to time passage or normal use.
    (2) The economic, technical or legal environment of the company and the market of the
    assets will have significant change in the current period or in the near future, therefore
    negative impact on the enterprise.
    (3) Market interest rates or other market return rate of investment in the current period
    have been increased, thus affecting the discount rate of the predicted cash flow, and
    resulting in the significant reduction in the amount of recoverable assets.
    (4) There is evidence showing that the assets were actually obsolete or damaged.
    (5) The assets have been or will be idle, ended the use or disposed in advance.
    (6)There are evidences of internal report showing that the economic performance of the
    assets has been lower than or less than what expected, such as the net cash flow created
    by assets or the operating profits (or losses) realized are far below (or above)the
    expected amount.
    (7) Other signs showing the assets may have or have had impairment.
    16.Goodwill
    72/133
    Goodwill refers to the difference of equity investment under the control of the same cost
    or merger of enterprises should enjoy more than the cost or a merger of the investment
    was the purchase of flats or net assets in order to obtain.
    The goodwill related to subsidiaries shall be individually listed in the consolidated
    financial statements, the goodwill related to joint companies and associated companies
    shall be included in the book value of long-term equity investments.
    17.Long-term amortized expenses
    The long-term expenses of the Group to be amortized refer to all the expenses already
    paid but should be undertaken in the current period or in the coming period with
    amortization period more than 1 year (not including 1 year), the expenses will be
    amortized averagely in the benefit period. If the long-term prepaid expenses can not
    benefit from subsequent accounting period, then all amortization value of the project not
    amortized should be transferred to the current loss and gain.
    18. Employee‘s salary
    During the accounting period, workers‘ salary shall be recognized as liability, and
    be included in relevant cost and expenses according to the beneficiary target of the
    service provided by workers, and shall be included in the relevant cost and expenses.
    The compensations for the cancelation of workers‘ labor relationship shall be included
    in the current loss and gain.
    Including wages, bonuses, allowances and subsidies, welfares, social insurance and
    housing accumulation fund, union fee and workers‘ education fund, and other related
    expenses related to obtain services provided by employees.
    If decide to relieve the labor relationships with employee before the employment
    contracts become mature, or encourage workers to voluntarily accept the compensation
    proposal due to redundancy, while the Group has have a formal plan for termination of
    labor relationship or have proposed the voluntary redundancy scheme which will be
    implemented, and the Group is unable to unilaterally withdraw the plan on the
    cancellation of labor relationship or the layoff proposal, the anticipated debts, confirmed
    to be caused by the compensation due to relieve of labor relationships with workers,
    shall be recorded into the profits and losses of the current period.
    19. Predicted liabilities
    When the external security, commercial acceptance bill discount, pending
    litigation or arbitration, product quality assurance or business related matters subject to
    the following conditions at the same time, the Group will identify it as liabilities: the
    obligation is a present obligation of the Group; the enforcement of the obligation is
    likely to lead to the outflow of economic benefits; the amount of the obligation can be
    measured reliably.
    73/133
    Predicted liabilities shall be conducted initial measurement according to the best estimates of
    related existing liabilities, and comprehensively consider risks, uncertainties and the time value of
    money and other factors relating to contingent events. Time value of money has the greatest
    influence, the best estimates shall be determined by future cash outflow. On the balance sheet,
    recheck the book value of predicted liabilities, adjust the book value to reflect the current best
    estimates if there are any changes.
    20. Principle for confirmation of income
    The Group's revenues mainly include: incomes from sales of goods and transferring
    assets use right. The principle of income confirmation is as follows:
    When the Group had transferred the ownership of the risks and rewards of the
    commodities to the buyer, the Group does not keep the management right relating to
    ownership and does not implement effective control on the commodities sold out, the
    income amount can be reliably measured, and the related economic benefit will possibly
    flow into the enterprise, and when the related costs may happen or had happened can be
    measured reliably, the realization of the commodity sold out should be confirmed.
    The economic interests relating to transaction can flow into the company, and the
    relevant incomes and costs can be reliably measured, the sales income of transferring
    assets use right shall be confirmed.
    21. Government subsidies
    Government subsidies, when the Group can meet the conditions attached and can
    receive, shall be confirmed. If government subsidies are monetary assets, they shall be
    measured according to the amount received; the subsidies allocated according to rated
    standards, they shall be measured according to the amount receivable. If government
    subsidies are non-monetary assets, they shall be measured according to fair value; if the
    fair value can not be reliably measured, they shall be measured according to nominal
    amount (1 yuan).
    The government subsidies relating to assets shall be recognized as deferred income, and
    be averagely distributed within the service life of relevant assets, and be included in
    the current loss and gain. If the government subsidies relating to income are used to
    compensate the related expenses and losses, they shall be confirmed as deferred income
    and be included in the current loss and gain in the period of confirming relevant
    expenses. If used to compensate the relevant expenses and losses happened, they shall
    be included in the current loss and gain.
    22. Deferred income tax assets and deferred income tax liabilities
    Deferred income tax assets and deferred income tax liabilities shall be confirmed
    according to the difference between the tax base of assets and liabilities and their book
    value (temporary differences). The loss and tax which can be offset in the future years
    74/133
    shall be recognized as temporary differences to determine the corresponding deferred
    income tax assets. On the balance sheet date, deferred income tax assets and deferred
    income tax liabilities shall be measured by the predicted application rate.
    The Group shall determine the deferred income tax assets produced by the deductible
    temporary differences within the amount limit of payable taxes which are likely used to
    deduct the temporary differences. The book value of the recognized deferred income tax
    assets shall be deducted when the deferred income tax assets produced by the deductible
    temporary differences within the amount limit of payable taxes which are likely used to
    deduct the temporary differences. When enough payable tax can be obtained, the
    deducted amount shall be transferred back.
    23. Lease
    At the beginning date of lease, the Group divided leasing into financing lease
    and operating lease.
    Financing lease essentially refers to the lease that transferred all the risks and rewards relating
    to asset ownership. As the lessee, on the beginning date of lease, the Group took lower one in the
    cash of the fair value and the lowest lease payment as the book-keeping value of the fixed assets
    leased in by financing, and the lowest lease payment as the accounting value of the long-term
    payment, and the difference between the them will be recorded as financing costs not confirmed.
    Operating lease refers to the other lease apart from financing lease. As the lessee,
    during the lease period, the Group included the related asset cost and current losses and
    gains by the straight-line method during the lease period. The rent of the Group will be
    confirmed as income during the lease period by the straight-line method.
    24.Accounting of income tax
    The accounting of income tax of the Group shall use the method of debt of balance
    sheet. The income tax expenses include current income tax and deferred income tax.
    The current income tax and deferred income tax relating to the transactions and events
    directly included in shareholders equity shall be included in shareholders equity, except
    the book value of deferred income tax adjustment goodwill, the rest current income tax
    and deferred income tax or income shall be included in the current loss and gain.
    Current income tax cost refers to the amount of payable income tax which shall be paid
    to tax department according to the current transactions and events determined according
    to tax provisions; deferred income tax refers to difference between deferred income tax
    balance sheet debt in accordance with the law shall be recognized deferred income tax
    assets and deferred income tax liabilities in the amount originally confirmed.
    25. Corporate consolidation
    Corporate consolidation refers to two or more separate companies merge and form a transaction
    or event of report subject. The consolidation day or purchase day or the consolidation date of
    obtaining the assets or liabilities, shall be confirmed as the date of obtaining the control right of the
    party being merged or purchased.
    The corporate consolidation under same control: the assets and liabilities obtained
    75/133
    by the consolidation party in the merger shall be measured according to the book
    value of merged party on the consolidation day. The difference between the book
    value of net assets obtained by the consolidation party and the book value of the
    consolidation price paid, the capital public reserve shall be adjusted; if the capital
    public reserve is not enough to be deducted, the retained earnings shall be adjusted.
    The corporate consolidation under different control: the consolidation cost is the fair
    value of equity stocks issued and the assets and debts paid to obtain the control right of
    the purchased party on the purchase day. The difference between the consolidation cost
    and fair value of recognizable net asset, shall be confirmed as goodwill; if the
    consolidation cost is smaller than the fair value of recognizable net asset of the
    purchased party, the difference shall be included in current loss and gain upon
    confirmation.
    26.Methods for compilation of consolidated financial statements
    (1). Principles to determine the scope of merger:
    The Group will include the subsidiaries which have actual controlling right and the
    subjects which have special purpose into the scope of consolidated financial statements.
    (1) Accounting methods adopted in consolidated financial statements:
    The consolidated financial statements of the Group shall be compiled in accordance
    with Enterprise Accounting Standards No. 33 - Consolidated Financial Statements and
    the related provisions, the major internal transaction in the scope of consolidation and
    transactions shall be offset. The part of shareholders equity of the subsidiary which does
    not belong to the parent company, shall be individually listed as equity of minority
    shareholders in the consolidated financial statement. If the accounting policy and
    accounting period of the subsidiary and the company are not consistent, when compile
    consolidated financial statement, the financial statement of the subsidiary shall be
    adjusted according to the accounting policy and accounting period of the company.
    For the subsidiary obtained by corporate merger under different control, when prepare
    consolidated financial statements, the individual financial statement shall be adjusted on the basis of
    fair value of the net assets on the purchase day; for the subsidiary obtained by corporate merger
    under same control, it will be taken as having been existed at the year beginning, its assets, liabilities,
    operating results and cash flow shall be consolidated in the financial statement according to original
    book value since the year beginning of the consolidation period.
    V. Changes in accounting policies and estimates
    1.Changes in accounting policies and estimates
    According to the provisions of ―Accounting Standards Interpretation for Enterprises No.
    4‖ (Finance [2010] 15) that ―in the consolidated financial statements, if the current
    losses burdened by the minority shareholders of subsidiary company exceed the portion
    shared in the owner‘s equity by the minority shareholders at the beginning of the
    subsidiary, the balance shall reduce the equity of minority shareholders. Which will be
    traced to adjust except the impracticable if the minority shareholders haven‘t disposed
    as per above provision before the interpretation is released.‖ in 2010, the Group changes
    76/133
    the excess deficit of minority shareholder of the subsidiary burdened by parent company
    into that burdened by the minority shareholder of the subsidiary. But the subsidiary
    company – South China Company whose minority shareholders has declared bankrupt
    in 2000 and have compulsory liquidation which can‘t be taken back, so the minority
    shareholders of South China Company no longer bear the losses.
    2. Changes and impact of the accounting estimation
    The Group has no changes in accounting estimation this year.
    3..Correction of accounting errors from previous term
    There is no correction of the accourting error from previous term in the report period.
    VI.Taxation
    Type                                                         Tax basis      Tax rate
    Business tax                                              Business income     5%
    City construction tax and education additional expenses    Turnover tax       7%
    Education additional tax                                   Turnover tax       3%
    Local surcharge for Education                              Turnover tax       2%
    Enterprise income tax                                     Taxable income      24%
    1. Enterprise income tax
    The interest rate of corporate income tax of the company and subsidiaries in China
    mainland is 25%, according to the State Council on December 26, 2007, of the [2007]
    No. 39 Notice on the Implementation of Enterprise Income Tax Preferential Policies for
    the Transition, the enterprise income tax rate of the Company and the subsidiaries in
    China mainland gradually transited from 15% to 25%, the company implement the
    transition rate of 22% in 2010. the interest rate of the income from Hong Kong of the
    subsidiaries in Hong Kong is 16.5%.
    2.VAT
    The sales interest rate of processing income and sale income of printing products
    of subsidiaries in China mainland and the company is 17%, export products will be
    adopted the method of "free, credit and rebate", the tax rebate rate is 16% (2010). The
    purchase of raw materials such as VAT input tax paid by the amount of output tax can
    be offset, the tax rate is 17%. Of which: the input tax of VAT for export products can
    pply for payment of rebate. VAT taxable amount is the balance of the current output tax
    offseting the current input tax.
    The subsidiaries of the Company in Hong Kong do not need to pay VAT.
    3. Business tax
    77/133
    The housing rental income of the company and Nanhua Printing & Dyeing
    Company shall be applied to business tax, applicable rate 5%. The subsidiaries of the
    Company in Hong Kong do not need to pay business tax.
    4. City construction tax and education additional expenses
    City construction tax of the Company is based on the value-added tax, business tax,
    applicable interest rate 7% and 3% ,according to the taxpayer‘s actual payment of
    VAT,the Education Supplementary Tax will be begin to be paid since January 1, 2011.
    applicable interest rate 2%.
    The subsidiaries of the company in Hong Kong do not need to pay City
    construction tax and education additional expenses.
    5. Property tax
    70% of the original value of property of the subsidiaries of the Company in China
    mainland shall be the tax basis, applicable tax rate 1.2% ,Rental property to real estate
    tax based on rental income,applicable tax rate 12%, subsidiaries in Hong Kong do not
    pay property taxes.
    78/133
    深圳中冠纺织印染股份有限公司财务报表附注
    2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月 31 日
    (本财务报表附注除特别注明外,均以人民币元列示)
    VII.Corporation Consolidation and Consolidation Financial statement
    (1)Subsidiaries
    Proportion%                        Whether
    Registration                Registered                                                                                         Vote   right the
    Name                               Quality                    Business scope                            Investment amount                                                   Notes
    plance                      capital                                                                      Direct       Indirect Proportion% merger of
    statement
    Hong         Kong                                             Purchase      of      raw   materials,
    2,400,002     marketing of printed and dyed             2,400,002                                                               1
    Victor     Onward HongKong         Trade
    woven      fabrics,   investment    and
    100%                     100%       Yes
    (HKD)                                                 (HKD)
    Co.                                                           holding business
    Shenzhong                                       1,000,000     Sales of Corduroy, dyed cloth 1,000,000
    Hongkong       Trade                      and printed cloth                                                           100%        100%     Yes          2
    Company                                         (HKD)                                                 (HKD)
    Nanhua                                           85,494,700   Production and sales of printed cloth      HKD 16,874,255
    Shenzhen       Production                 and dyed cloth                                                 54.82%       14.62%     69.44%           Yes       3
    Company                                           (HKD)                                               +RMB 4,240,100
    Xinye               Hongkong Trade                 10,000     Sales of printed cloth and dyed cloth          10,000
    Company                                                                                                                                   100%        100%            Yes       4
    (HKD)                                                    (HKD)
    Textilet,Printing and dyeing
    industry and              Raw
    Shenzhen     East
    3,000,000                                                 1,530,000
    Asia Co.   Shenzhen Trade                                     materials ,Machinery
    51%                     51%             Yes       5
    (RMB)               equipment and other                   (RMB)
    fabrics
    79/133
    深圳中冠纺织印染股份有限公司财务报表附注
    2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月 31 日
    (本财务报表附注除特别注明外,均以人民币元列示)
    1.The Company invested HKD 2,400,002 in 1984 to establish Hong Kong Victor Onward
    Company in Hong Kong.
    2. Shengzhong Company was established in November 9 1993, registered capital 1 million Hong Kong dollars,
    Hong Kong Victor Onward holding 100% equity.
    3. Nanhuan Company was established in July 21, 1988, registered capital 85.49 million Hong Kong dollars, by
    December 31, 2011 the shareholding structure as follows:
    Year-beginning
    Name of investor                              Proportion%     Year-end amount    Proportion
    amount
    Shenye Union (Hongkong)Co.,
    Ltd.                                 26,127,180.32            30.56%       26,127,180.32     30.56%
    The Company *                        46,868,194.54            54.82%       46,868,194.54     54.82%
    Hong      Kong     Victor   Onward
    Company                              12,499,325.14            14.62%       12,499,325.14     14.62%
    Total               85,494,700.00            100.00%      85,494,700.00    100.00%
    4. Xingye Company invested HKD10,000 to establish Industry Company in Hong Kong in
    December 1996. Nanhua Company Holding‘s 100% of the equity.
    5. Shenzhen East Asia Company was established in February 28, 2007, registered capital 3 million yuan, the
    company invested 1.53 million yuan, holding 51% equity, Nanjing East Asia Textile Co., Ltd. invested 1.47
    million yuan, holding 49% equity.
    (2)The changes of consolidated scope
    No changes of consolidated scope happened during the current period.
    (3) Foreign currency translation
    Except that Shenzhen East Asia Company Company has RMB as basic accounting currency, the
    company and other subsidiaries have Hong Kong dollars as basic accounting currency. The
    financial statements are reflected after conversion of RMB and the foreign currency conversion
    methods were described in Note IV, 5, of which the spot exchange rate of HK dollar to RMB was
    0.8509 at year beginning, and the spot exchange rate at year end was 0.8107 the approximate
    exchange rate of the spot exchange rate uses the current average exchange rate 0.8308.
    VIII. Notes to the main items of consolidated financial statements and the Company's financial
    statements
    The following financial statements disclosed below, except where indicated otherwise, "year
    beginning" means January 1, 2011, "year end" means December 31, 2011, "this year" means
    from January 1, 2011 to December 31, "last year" means from January 1, 2010 to December 31,
    the currency unit RMB.
    1. Monetary Capital
    1/133
    深圳中冠纺织印染股份有限公司财务报表附注
    2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月 31 日
    (本财务报表附注除特别注明外,均以人民币元列示)
    Year-end balance                        Year-beginning balance
    Items          Original        Exchange        RMB          Original      Exchange           RMB
    currency           rate      equivalent      currency        rate           equivalent
    Stock cash                                            13,567                                        91,999
    RMB                    10,547       1.0000         10,547         81,570      1.0000             81,570
    HKD                     3,725       0.8107            3,020       12,256      0.8509             10,429
    Bank deposit                                      52,631,239                                    46,026,397
    RMB             27,166,560          1.0000     27,166,560     20,478,001      1.0000         20,478,001
    HKD             30,084,085          0.8107     24,389,168     28,692,137      0.8509         24,414,139
    USD                    170,692       6.3009      1,075,511        171,268      6.6227          1,134,257
    Other
    monetary
    capital                                              754,510                                     5,668,217
    RMB                   754,510       1.0000        754,510      5,668,217      1.0000          5,668,217
    HKD                                            53,399,316                                    51,786,613
    Total
    Funds in other currencies (RMB) mainly kept in the securities of the Group companies for the
    purchase of new shares issued by drawing lots of money does not exist at the end of restrictions on the use
    of monetary funds.
    2.Financial assets for transection
    (1) Financial assets for transection
    Item                                            Year-end balance             Year-beginning balance
    Equity     tool    investment        for                        68,900                            77,235
    transaction.
    Total                                                           68,900                            77,235
    Transactional equity tools are the shares which are to be cashed at any time purchased by the
    subsidiary of the company, priced by fair value, its cash has no major restrictions.
    3.Account receivable
    (1)Categories of account receivable
    Year-end balance                                           Year-beginning balance
    Type                   Book Balance                Provision for bad debts          Book Balance                Provision for bad debts
    Amount        Proportion%         Amount      Proportion%      Amount      Proportion%         Amount      Proportion%
    Account       3,714,877        29.47             2,970,165     79.95           5,334,174              36.47     4,747,598          89.00
    2/133
    深圳中冠纺织印染股份有限公司财务报表附注
    2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月 31 日
    (本财务报表附注除特别注明外,均以人民币元列示)
    Year-end balance                                        Year-beginning balance
    Type                     Book Balance           Provision for bad debts         Book Balance              Provision for bad debts
    Amount       Proportion%      Amount      Proportion%     Amount        Proportion%     Amount      Proportion%
    receivable
    with
    significant
    specific
    amount
    that    were
    provisioned
    had      debt
    preparation
    separately
    Aging
    group
    account
    receivable
    that    were
    not
    significant
    but     have 8,892,549         70.53          8,892,549     100.00          9,293,828           63.53     9,293,828         100.00
    been
    provisioned
    bad      debt
    preparation
    separately
    Total           12,607,426     100.00         11,862,714    94.09          14,628,002           100.00   14,041,426          86.86
    1) Account receivable with significant specific amount that were provisioned had debt preparation
    separately
    Provision             Reason of
    Name                        Book balance    Bad debts
    proportion%             provision
    Victor Onward Textile                                                          Aging long
    1,606,281       861,569                 53.64
    (HK)Co., Ltd.
    Carnival         Index                                                        Aging long
    1,098,549      1,098,549             100.00
    International Ltd
    TAI YANG ENTERPRISE
    CO.,LTD
    1,010,047      1,010,047             100.00     Aging long
    Total                          3,714,877      2,970,165                79.95
    3/133
    深圳中冠纺织印染股份有限公司财务报表附注
    2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月 31 日
    (本财务报表附注除特别注明外,均以人民币元列示)
    2) As of December 31, 2011, account receivable that were not significant but
    have been provisioned bad debt preparation separately
    Book                      Provision     Reason of
    Name                                                    Bad debts
    balance                   proportion%     provision
    Aging
    770,071      770,071          100.00
    VEGA GARMENT CO.,LTD                                                                long
    Quanzhou Wishful bird Garment Co.,                                                  Aging
    80,518       80,518          100.00
    Ltd                                                                                 long
    Aging
    45,761       45,761          100.00
    Tangshan Lifeng Garments Co., Ltd                                                   long
    Aging
    573,536      573,536          100.00
    Fly Dragon International                                                            long
    Aging
    566,661      566,661          100.00
    Grateful Textiles Co.,Ltd                                                           long
    Aging
    465,126      465,126          100.00
    World Fabrica (Int'l) Ltd                                                           long
    Aging
    446,352      446,352          100.00
    Shenzhen Fangzhou Textile Co., Ltd.                                                 long
    Aging
    351,500      351,500          100.00
    Ezhou Xiangya Garments Co., Ltd.                                                    long
    Aging
    333,502      333,502          100.00
    Tak Shing Buying Office Led                                                         long
    Aging
    332,234      332,234          100.00
    Starline Textile CO.Ltd.                                                            long
    Aging
    299,354      299,354          100.00
    Shenye Union (HK)Co., Ltd                                                         long
    Aging
    295,088      295,088          100.00
    Panther Fabric Ltd.                                                                 long
    Changshu Zhongjiang Clothing Import                                                 Aging
    270,134      270,134          100.00
    and export Co., Ltd                                                                 long
    Aging
    245,560      245,560          100.00
    Victor Onward Textile (HK)Co., Ltd.                                                 long
    Aging
    215,229      215,229          100.00
    Nissho Iwai HK Corp Ltd.                                                            long
    Aging
    192,891      192,891          100.00
    Unimix Ltd.                                                                         long
    Aging
    191,295      191,295          100.00
    Tai Hing Linings Co Ltd                                                             long
    Aging
    185,981      185,981          100.00
    Human Changpuan Garment                                                             long
    Ningbo      Youngor     Fukumura                                                    Aging
    172,910      172,910          100.00
    UniformsCo., Ltd.                                                                  long
    Aging
    146,600      146,600          100.00
    Win favour development ltd                                                          long
    Aging
    146,502      146,502          100.00
    Speedy Textiles Co                                                                  long
    Aging
    135,686      135,686          100.00
    Lin Feng Textile Co.                                                                long
    Aging
    131,954      131,954          100.00
    Jicheng Cotton industry Co., Ltd.                                                   long
    Millionaire(HK)Weaving Ltd.                  124,249      124,249          100.00   Aging
    4/133
    深圳中冠纺织印染股份有限公司财务报表附注
    2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月 31 日
    (本财务报表附注除特别注明外,均以人民币元列示)
    Book                        Provision       Reason of
    Name                                                        Bad debts
    balance                    proportion%        provision
    long
    Aging
    121,930       121,930             100.00
    Leader Day Ltd.                                                                            long
    Aging
    110,024       110,024             100.00
    Tex Mate Fabrics (HK)                                                                      long
    Aging
    109,178       109,178             100.00
    New Design Textiles Ltd.                                                                   long
    Aging
    102,606       102,606             100.00
    Deep Success Industrial Ltd                                                                long
    Aging
    101,030       101,030             100.00
    Wynvaye Industrial Co                                                                      long
    Aging
    89,613       89,613             100.00
    ACTSUNLTD.                                                                                 long
    Aging
    77,828       77,828             100.00
    Tamurakoma Co Ltd.                                                                         long
    Aging
    65,461       65,461             100.00
    International Textiles Co                                                                  long
    Shenzhen Hongtian Cloth Trade Co.,                                                         Aging
    59,380       59,380             100.00
    Ltd.                                                                                       long
    Aging
    54,607       54,607             100.00
    Ho Cheong Textiles Ltd                                                                     long
    Aging
    54,156       54,156             100.00
    Origin Textiles Co Ltd.                                                                    long
    Aging
    50,389       50,389             100.00
    Wing Fook Piecegoods Co.,Ltd                                                               long
    Aging
    49,905       49,905             100.00
    Wing Shum Piecesgoods Co Ltd.                                                              long
    Aging
    47,588       47,588             100.00
    Gold Eagle Textiles Limited                                                                long
    Aging
    43,852       43,852             100.00
    Charman Trading Co                                                                         long
    Aging
    43,847       43,847             100.00
    AtexTradingCo                                                                              long
    Aging
    992,461       992,461             100.00
    Other                                                                                      long
    Total                                         8,892,549     8,892,549             100.00
    (3)Of the account receivables at the end of period, there were none owed by corporate shareholders of the
    Company holding over 5% (including 5%) of its total shares with voting rights.
    (4)The front 5 units‘ information of account receivable
    Unit name               Relation with the      Amount                       Percentage of
    Age              account
    receivable(%)
    company
    Victor    Onward     Textile       Non-Related
    parties
    1,606,281    2-3 years                12.74
    (HK)Co., Ltd.
    Carnival Index International       Non-Related                           Over 3
    parties                 1,098,549     years
    8.71
    Ltd
    5/133
    深圳中冠纺织印染股份有限公司财务报表附注
    2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月 31 日
    (本财务报表附注除特别注明外,均以人民币元列示)
    Unit name                Relation with the        Amount                             Percentage of
    Age                account
    receivable(%)
    company
    TAI     YANG        ENTERPRISE       Non-Related                                Over 3
    1,010,047        years
    8.01
    CO.,LTD.                             parties
    Non-Related                                Over 3
    770,071                                   6.11
    VEGA GARMENT CO.,LTD                 parties                                    years
    Non-Related                                Over 3
    573,536                                   4.55
    Fly Dragon International            parties                                    years
    Total                                                          5,058,484                                   40.12
    (5)About the account receivable from the related parties
    Relation with this
    Name                                                                 Amount                   Proportion(%)
    company
    The related parties
    controlled the same
    Shenye Union(HK)Co., Ltd.                   Actual controller         299,354                            2.37
    (6)Accounts receivable include the following foreign currency balances
    Foreign                      Year-end balance                            Year-beginning balance
    currency         Original       Exchange          RMB              Original      Exchange              RMB
    Name             currency          rate         equivalent        currency             rate         equivalent
    HKD             11,586,257        0.8107         9,392,979        11,038,875       0.8509            9,392,979
    USD                405,753        6.3009         2,556,610           405,753       6.6227            2,687,180
    Total                                        11,949,589                                          12,080,159
    4. Prepayments
    (1) Aging
    Year-end balance                           Year-beginning balance
    Items                          Amount              Proportion               Amount                Proportion
    (%)                                         (%)
    Within 1 year                        27,089              98.33                    22,832                  98.31
    1-2 years                                459                1.67                      393                  1.69
    Total                                27,548                100.00                 23,225                 100.00
    (2) Prepayments main unit
    Relation with
    Company Name                                     Amount                Age                     Causes
    the Company
    Non-Related                                 Within 1          Payments for goods
    Insurance premium        parties                         19,251       year                 not paid
    6/133
    深圳中冠纺织印染股份有限公司财务报表附注
    2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月 31 日
    (本财务报表附注除特别注明外,均以人民币元列示)
    Relation with
    Company Name                                      Amount               Age                 Causes
    the Company
    Business       Register     Non-Related                                              Payments for goods
    fees                        parties                         3,707    1-2 years           not paid
    Non-Related                                              Payments for goods
    Vehicle license fees        parties                         2,884   Over 1 year          not paid
    Total                                                      25,842
    (3) Of the Prepayment at the end of period, there were none owed by corporate shareholders of
    the Company holding over 5% (including 5%) of its total shares with voting rights.
    (4)Prepayments include the following foreign currency balances
    Foreign                            Year-end balance                         Year-beginning balance
    Currency of         Original        Exchange         RMB            Original      Exchange        RMB
    Name                currency          rate         equivalent       currency        rate        equivalent
    HKD                       33,980       0.8107              27,548    27,295         0.8509            23,225
    Total                                                      27,548                                     23,225
    (5)Interest receivable
    Items          Year-beginning         Increase in      Decrease in      Exchange          Year-end
    balance          the current      the current          rate           balance
    period          period         Differences
    Interest on Fixed                   6,646
    32,046                              -314            38,378
    deposits
    Total                               6,646          32,046                              -314            38,378
    The interests receivable was the ones for the subsidiary of the company Hong Kong Victor Onward
    Bank‘s deposits, with principal about 20 million Hong Kong dollars.
    7/133
    深圳中冠纺织印染股份有限公司财务报表附注
    2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月 31 日
    (本财务报表附注除特别注明外,均以人民币元列示)
    5.   (6)Other receivables
    (1) Categories of other receivable
    Year-end balance                                     Year-beginning balance
    Type                 Book Balance            Provision for bad debts        Book Balance            Provision for bad debts
    Amount      Proportion%     Amount       Proportion%    Amount      Proportion%    Amount       Proportion%
    Other
    receivable
    with
    significant
    specific
    amount          3,368,370           69.76   3,368,370          100.00   3,376,237          73.57   3,376,237          100.00
    that    were
    provisioned
    bed      debt
    preparation
    separately
    Other
    accounts
    that    were
    provisioned
    bad      debt
    preparation
    1/133
    深圳中冠纺织印染股份有限公司财务报表附注
    2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月 31 日
    (本财务报表附注除特别注明外,均以人民币元列示)
    Year-end balance                                     Year-beginning balance
    Type                 Book Balance               Provision for bad debts          Book Balance             Provision for bad debts
    Amount      Proportion%        Amount       Proportion%     Amount      Proportion%      Amount       Proportion%
    in
    accordance
    with    agin
    Group
    Deposit
    457,264               9.47                                   175,951             3.83
    Group
    Other
    receivable
    that    were
    not
    significant
    but     have    1,002,594             20.77    1,002,594           100.00   1,036,996            22.60   1,036,996          100.00
    been
    provisioned
    had     debt
    preparation
    separately
    Total          4,828,228    100.00            4,370,964    90.53            4,589,184           100.00   4,413,233           96.17
    2/133
    深圳中冠纺织印染股份有限公司财务报表附注
    2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月 31 日
    (本财务报表附注除特别注明外,均以人民币元列示)
    1) Other ts receivable with significant specific amount that were provisioned had debt preparation
    separately
    Provision          Reason of
    Name                        Book balance          Bad debts
    proportion%         provision
    Nanjing East Asia                 1,313,370            1,313,370         100.00            Aging long
    CCB.Guangdong                                                                              Aging long
    1,080,000            1,080,000         100.00
    Shunde Branch
    Changzhou Dongfeng                                                                         Aging long
    Textile Printing & dyeing          975,000              975,000          100.00
    Equipment Co., Ltd.
    Total                             3,368,370            3,368,370         100.00
    2) Group-Deposit Group
    Book                                Provision         Reason of
    Name                                                   Bad debts
    balance                             proportion%        provision
    Huachuang Room 1802                      38,139                    -                   -
    Huachuang180508                          36,644                    -                   -
    RECOVERABLECLIENT:A/R                    31,718                    -                   -
    11,547                                              Deposit,
    CVA
    Shenzhen Zhengju Technology                                                                 No provis
    175,560
    Co., Ltd.                                                                                    ion for b
    Withholding telephonecharges             53,741
    ad debts
    Tang Hongzai                             20,000                    -                   -
    Other                                    89,915                    -                   -
    Total                                   457,264                    -                   -
    3) As of December 31, 2011, account receivable that were not significant but have been
    provisioned bad debt preparation separately
    Book                             Provision          Reason of
    Name                                                  Bad debts
    balance                          proportion%         provision
    HongKong Victor Onward                 693,951          693,951              100.00        Aging long
    Shanghai Huayinke Industry                                                   100.00
    180,000          180,000                            Aging long
    Co., Ltd.
    Shenzhen          Environmental                                              100.00
    Management               System          35,000          35,000                            Aging long
    Certification Center
    Shenzhen Design Institute of                                                 100.00
    Ministry of Machinery Industry           30,000          30,000                            Aging long
    Shanghai Branch
    Other                                   63,643          63,643              100.00        Aging long
    Total                                 1,002,594       1,002,594              100.00        Aging long
    1/133
    深圳中冠纺织印染股份有限公司财务报表附注
    2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月 31 日
    (本财务报表附注除特别注明外,均以人民币元列示)
    (2)Of the Other account receivable at the end of period, there were none owed by corporate
    shareholders of the Company holding over 5% (including 5%) of its total shares with voting
    rights.
    (3)The front 5 units‘ information of Other account receivable
    Relation with                            Account     Proportion(%)
    Name                                               Amount                                           Content
    the company                              Age
    Nanjing East Asia          Non-Related                               Over 3
    1,313,370                              27.20            Goods
    C                            parties                                  years
    CCB.Guangdong              Non-Related                               Over 3
    1,080,000                              22.37            Goods
    Shunde Branch               parties                                  years
    Changzhou
    Dongfeng
    Textile Printing           Non-Related                               Over 3
    975,000                            20.19            Goods
    &              dyeing        parties                                  years
    Equipment Co.,
    Ltd.
    Non-Related                               Over 3
    HongKong        Victor                              693,951                            14.37            Goods
    Onward
    parties                                  years
    Shanghai
    Huayinke                   Non-Related                               Over 3
    180,000                             3.73            Goods
    Industry         Co.,        parties                                  years
    Ltd.
    Total                                              4,242,321                            87.86
    (4)Other receivable include the following foreign currency balances
    Foreign                            Year-end balance                          Year-beginning balance
    Currency of          Original      Exchange          RMB            Original     Exchange        RMB
    Name              currency        rate          equivalent       currency       rate        equivalent
    HKD                     1,215,331       0.8107           985,269       1,219,263     0.8509       1,037,471
    Total                                              985,269                                  1,037,471
    7.Inventory
    (1)Inventory types
    Year-end balance                           Year-beginning balance
    Book        Provision for      Book value         Book        Provision       Book
    Items
    balance            bad debts                           balance      for bad        value
    debts
    2/133
    深圳中冠纺织印染股份有限公司财务报表附注
    2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月 31 日
    (本财务报表附注除特别注明外,均以人民币元列示)
    Year-end balance                            Year-beginning balance
    Book         Provision for     Book value          Book         Provision    Book
    Items
    balance         bad debts                           balance        for bad     value
    debts
    Raw
    1,868,259            162,457
    materials       2,030,716                                           2,131,413     1,701,800   429,613
    Stock
    635,916          635,916
    goods                                                                644,622        644,622
    Total           2,666,632        2,504,175            162,457       2,776,035     2,346,422   429,613
    The Company has been out of production, the closing inventories shall be written down after deducting the full
    amount provisions except the preservation materials.
    (2)Provision for impairment of inventories
    Decrease in the current
    Increase in                                     Exchange
    Year-beginning                                period                             Year-end
    Items                              the current                                       rate
    balance                         Transferred                                  balance
    period                       Reselling        changes
    back
    Raw
    materials           1,701,800         252,979                                        -86,520    1,868,259
    Stock
    goods                  644,622                                                        -8,706        635,916
    Total               2,346,422         252,979                                        -95,226    2,504,175
    8.Financial assets for sale
    1. Financial assets for sale
    Items                  Year-beginning balance (Fair        Year-end balance (Fair value )
    value )
    Equity tools for sale.                                      703,055                           874,427
    Total                                                       703,055                           874,427
    The equity tools for sale are the shares held by the subsidiary of the company Hong Kong Victor Onward
    Mainly Because they are not to be cashed in a short term.
    9.Long-term equity investment
    (1)Long-term equity investment
    3/133
    深圳中冠纺织印染股份有限公司财务报表附注
    2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月 31 日
    (本财务报表附注除特别注明外,均以人民币元列示)
    Items                                                 Year-end balance                 Year-beginning balance
    The cost of long-term equity
    investment accounting                                                                                              -
    The equity method long-term
    equity investment                                               63,192,614                               77,199,476
    Total       of         long-term    equity
    investment                                                      63,192,614                               77,199,476
    Less    :        Long-term         equity
    investments for impairment
    Net     value          long-term    equity
    investment                                                          63,192,614                           77,199,476
    (2)The equity method long-term equity investment
    Cash
    Holdings               Vote
    Investment                                            Exchange rate      Year-end       dividend
    Name           Proportion         proportion                                             change
    Cost              Amount of                             change          balance           at this
    (%)                (%)
    year-beginning                                                            year
    1.Zhejiang
    Union
    Hangzhou Bay          25%                25%          58,588,403          77,199,476     -10,616,493       -3,390,369     63,192,614
    Chuangye Co.,
    Ltd.
    Total                                                 58,588,403          77,199,476     -10,616,493       -3,390,369     63,192,614
    Zhejiang Union Hangzhou bay chuangye Co., Ltd. (hereinafter named―Hangzhoubay‖) current change
    including current profit confirmed by equity method is RMB10,616,493.
    (3)The investment in the Enterprise
    Holdi
    Vote                                                                  Total
    ngs                                        Total          Net asset
    propo    Total assets at                                            Business        Net profit at
    Name                 Prop                                       Liabilities at    total at the
    rtion    the end year                                              income tat        this year
    ortio                                      the end year       end year
    (%)                                                               this year
    n %)
    Zhejiang
    Union
    Hangzhou                  25%       25%    1,337,026,932       1,045,067,119      291,959,813       55,368,828.31     -42,465,971
    Bay
    Chuangye
    4/133
    深圳中冠纺织印染股份有限公司财务报表附注
    2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月 31 日
    (本财务报表附注除特别注明外,均以人民币元列示)
    Holdi
    Vote                                                                   Total
    ngs                                      Total          Net asset
    propo    Total assets at                                              Business        Net profit at
    Name            Prop                                    Liabilities at     total at the
    rtion     the end year                                               income tat         this year
    ortio                                   the end year        end year
    (%)                                                                 this year
    n %)
    Co., Ltd.
    10.Property investment
    The investment in real estate companies use the cost model measures
    Decrease   Exchange
    Amount of          Increase in        in
    current period    current rate changed                        Year-end balance
    Items          year-beginning                        period
    Original Value          101,717,557                                 -4,805,554                            96,912,003
    House, Building        101,717,557                                              -4,805,554              96,912,003
    Accumulated
    62,038,553          3,430,954                           -2,930,955              62,538,552
    amortisation
    House, Building         62,038,553          3,430,954                           -2,930,955              62,538,552
    Book Net value            39,679,004                                                                      34,373,451
    House, Building         39,679,004                                                                      34,373,451
    11.Fixed assets
    (1)Breakdown of Fixed assets
    Amount of                           Decrease          Exchange            Year-end
    Increase in
    current period
    in current
    Items           year-beginning                             period       rate changed            balance
    Original Value.              169,118,038              18,087         101,605          -7,973,491       161,061,029
    House and building            50,351,437                                              -2,378,809        47,972,628
    Machine and
    104,233,077
    Equipment                                                                        -4,924,397        99,308,680
    Transportation
    4,915,121
    Equipment                                                            101,605           -219,643          4,593,873
    Office    equipment
    9,618,403
    and other                                             18,087                           -450,642          9,185,848
    Accumulated
    116,821,045            198,051          136,035          -5,507,372       111,375,689
    amortisation
    House and building           27,537,760              89,788          44,591        -1,300,996          26,281,961
    5/133
    深圳中冠纺织印染股份有限公司财务报表附注
    2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月 31 日
    (本财务报表附注除特别注明外,均以人民币元列示)
    Amount of                           Decrease        Exchange          Year-end
    Increase in
    current period
    in current
    Items             year-beginning                         period       rate changed       balance
    Machine and
    78,727,442                                        -3,719,406       75,008,036
    Equipment
    Transportation
    4,243,598          92,080           91,444         -191,462        4,052,772
    Equipment
    Office    equipment
    6,312,245          16,183                          -295,508        6,032,920
    and other
    Impairment
    34,804,861      4,451,425                         -1,641,352       37,614,934
    Provision
    House and building           16,232,914                                          -766,910       15,466,004
    Machine and
    15,697,431      4,451,425                           -741,611       19,407,245
    Equipment
    Transportation
    50,369                                                  -93        50,276
    Equipment
    Office    equipment
    2,824,147                                          -132,738        2,691,409
    and other
    Book value                   17,492,132                                                         12,070,406
    House and building            6,580,763                                                          6,224,663
    Machine and
    9,808,204                                                          4,893,399
    Equipment
    Transportation
    621,154                                                            490,825
    Equipment
    Office    equipment
    482,011                                                            461,519
    and other
    (2)Details of temporary idle fixed assets are as follows:
    Book
    Items         Original               Accumulated               Impairment
    value                   depreciation               provision     Book Net value
    House and building            44,541,973          25,173,561             15,466,005           3,902,407
    Machine and
    98,998,752          74,858,652             19,471,657           4,668,443
    Equipment
    Transportation
    2,979,438            2,681,462                                  297,976
    Equipment
    Office equipment and
    7,543,601            4,839,872             2,504,293            199,436
    other
    Total             154,063,764         107,553,547              37,441,955           9,068,262
    * The original value of the temporarily idle machinery and equipments to be invested in
    Nanjing Textile Printing & dyeing Co., Ltd. was RMB76,214,685, Accumulated amortisation
    was RMB55,404,409, Impairment Provision was RMB16,759,772 , Book value was RMB
    4,050,504 .
    12.Intangible assets
    6/133
    深圳中冠纺织印染股份有限公司财务报表附注
    2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月 31 日
    (本财务报表附注除特别注明外,均以人民币元列示)
    Amount of                            Decrease in      Exchange         Year-end
    Increase in
    current period
    current
    Items        year-beginning                          period        rate changed         balance
    Original Value          13,669,525                                            -645,805    13,023,720
    Land use right         12,968,838                                            -612,701    12,356,137
    software                700,687                                              -33,104         667,583
    Accumulated
    amortisation            11,382,077            51,150                          -537,736    10,895,491
    Land use right         10,919,815            51,150                          -515,897    10,455,068
    software                462,262                                              -21,839         440,423
    Book Net value           2,287,448                                                            2,128,229
    Land use right          2,049,023                                                            1,901,069
    software                238,425                                                              227,160
    Impairment
    Provision                 238,425                                              -11,265         227,160
    Land use right
    software                238,425                                              -11,265         227,160
    Book value               2,049,023                                            -147,954        1,901,069
    Land use right          2,049,023                                            -147,954        1,901,069
    software
    The real estate title certificate issued by Shenzhen Land Resource and House Property
    Administration for part of the land for the factory building and office building of the Company
    located at 26 Kuipeng Road, Baishigang, Kuiyong Town, Longgang District, Shenzhen was
    obtained on January 18, 2010. The valid term is from March 5, 1999 to March 4, 2049.
    Increase in accumulated amortization, Amortization RMB51,150 in this year.
    13. Goodwill
    Increase   Decrease   Exchange
    Year-beginning        in         in                      Year-end     Impairment
    Items                                     current    current       rate
    balance          period                               balance      in year end
    period       changed
    For           the
    goodwill
    formed   from
    holding shares
    of     Nanhua            5,352,498                             -252,874       5,099,624
    7/133
    深圳中冠纺织印染股份有限公司财务报表附注
    2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月 31 日
    (本财务报表附注除特别注明外,均以人民币元列示)
    Increase    Decrease     Exchange
    Year-beginning        in          in                      Year-end      Impairment
    Items                                      current     current       rate
    balance        period                                 balance      in year end
    period       changed
    Company,
    Total              5,352,498                              -252,874      5,099,624
    Nanhua Printing and Dyeing Company has also been discontinued, whose daily operations
    maintained rely on the rental housing. Although South China Company has a negative net asset,
    the company has a vast piece of land and property in Shenzhen city. And the historical cost of
    assets recorded into account basis will changed, which will be appreciated in value greatly once
    assessed, we believe that there is no value-reduced of the investment, so the goodwill is not
    impaired.
    14.Impairment of assets schedule
    Decrease in
    Amount of
    Accrual        the current        Exchange         Amount of
    Items            year-beginn
    amount             period        rate change        year-end
    ing
    Switchback
    Provision for bad
    18,454,659                     1,504,208           -716,773          16,233,678
    debts
    Stock
    Impairment                 2,346,422          252,979                         -95,226               2,504,175
    Provision
    Impairment of 34,804,861                4,561,791                         -1,751,718          37,614,934
    fixed assets
    Inta
    Impairment           of      238,425                                          -11,265                 227,160
    Intangible assets
    Total             55,844,367     4,814,770          1,504,208      -2,574,982              56,579,947
    15.Account payable
    (1)Account payable
    Items                                      Year-end balance                  Year-beginning balance
    Total                                                        3,239,221                          3,353,297
    Including:over      1 year                                  3,239,221                            332,468
    Accounts payable with age over one year included a number of accounts, without single
    significant amount of accounts payable.
    8/133
    深圳中冠纺织印染股份有限公司财务报表附注
    2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月 31 日
    (本财务报表附注除特别注明外,均以人民币元列示)
    (2)Of the account payable at the end of period, there were none owed by corporate
    shareholders of the Company holding over 5% (including 5%) of its total shares with voting
    rights.
    (3)Accounts payable include the following foreign currency balances.
    Name of                      Year-end balance                           Year-beginning balance
    Foreign         Original     Exchange           RMB            Original   Exchange         RMB
    Currency          currency        rate          equivalent       currency       rate       equivalent
    HKD                324,942        0.8107           263,430 324,942             0.8509         276,493
    Total                                               263,430                                   276,493
    16.Advanced account
    (1)Advanced account
    Items                          Year-end balance                Year-beginning balance
    Total                                         2,775,476                        2,718,175
    Including:over 1 year                                  2,775,476                          2,718,175
    Advanced account more than 1 year was mainly the sale fund for the wasted materials from
    the relocation of the company, and due to delays in the overall relocation plan, the money paid in
    advance was temporarily suspended.
    (2) Of the prepayments at the end of period, there were none owed by corporate
    shareholders of the Company holding over 5% (including 5%) of its total shares with voting
    rights.
    (3)Advanced Accounts include the following foreign currency balances.
    Name of                     Year-end balance                            Year-beginning balance
    Foreig
    n           Original        Exchange           RMB              Original      Exchange       RMB
    Currency      currency          rate           equivalent         currency        rate       equivalent
    HKD                                                              2,339,945        0.8509     1,991,059
    USD                96,411       6.3009            607,476         101,903         6.6227       674,873
    Total                                             607,476                                     2,665,932
    17.Wage payables to employees
    Year-begin                        Decrease in    Exchange
    Increase in                                   Year-end
    Items                   ning         current period
    current         rate
    period                       balance
    balance                                         changed
    9/133
    深圳中冠纺织印染股份有限公司财务报表附注
    2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月 31 日
    (本财务报表附注除特别注明外,均以人民币元列示)
    Year-begin                    Decrease in   Exchange
    Increase in                                   Year-end
    Items                     ning       current period
    current        rate
    period                      balance
    balance                                    changed
    Wage (Including reward ,
    500,218      3,531,556 3,539,388            -23,631         468,755
    allowance and subsidy)
    Welfarism For employees                 1,013             1,364                       -48           2,329
    Social insurance premiums                            120,400        120,400
    Including :
    79,492        79,492
    Medical insurance premiums
    Basic     old-age       insurance
    31,072        31,072
    premiums
    Unemployment insurance
    2,579       2,579
    expenses
    Industrial injury insurance
    4,293       4,293
    premiums
    Childbirth       insurance
    2,964       2,964
    premiums
    Housing accumulation fund                              23,680        23,680
    Trade union outlays and
    68,411        62,778              -1         5,632
    employee education outlays
    Other                                119,132                                      -5,628         113,504
    Total                     620,363       3,745,411      3,746,246      -29,308         590,220
    At the period end, the company had no wages payable that belong to arrears.,The compensation balance
    payable of employee at the end of year will be expected to be paid in May 2012.
    18.Fees and taxes payables
    Items                        Year-end balance           Year-beginning balance
    VAT                                                               815,662                     821,067
    Business tax                                                      172,225                     237,054
    Enterprise income tax                                           1,204,195                   1,337,550
    Tax     on     city     maintenance     and
    1,742
    construction                                                                                    1,224
    Property tax                                                      276,414                     283,975
    Individual income tax                                                                              98
    Stamp tax                                                         228,865                     233,699
    Educational surcharge                                                 747                         200
    Local Educational surcharge                                           498
    Total                                                            2,700,348                   2,914,867
    19.Dividend payable
    10/133
    深圳中冠纺织印染股份有限公司财务报表附注
    2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月 31 日
    (本财务报表附注除特别注明外,均以人民币元列示)
    Items                  Year-end         Year-beginning
    balance             balance           Reasons of arrears
    State        Development       &
    243,189               255,248
    Investment Co., Ltd*2
    CITIC Group *2                          243,189               255,248
    Shenzhen      Nanyou     (Group)
    121,595               127,624
    Company*2                                                                           Capital tense*1
    Shenye Union(Hongkong)Co.,
    121,595               127,624
    Ltd.
    HongKong Victor Onward                  486,378               510,497
    Total                     1,215,946             1,276,241
    *1 The above payable dividends were the payable dividends of Nanhua Company, a subsidiary of the company,
    the change in balance mainly due to the change of exchange rate. Because Nanhuan Company‘s capital was
    more tension and the shareholders did not ask for the fund, the payable dividends have not been paid. The
    payable dividends reduced at the end of the period mainly due to the change of exchange rate.
    *2 The above three companies are the former shareholders of Nanhuan Company, the subsidiary of the
    company.
    20.Other accounts payable
    (1)Other accounts payable
    Items                     Year-end balance               Year-beginning balance
    Total                                               31,167,220                        29,974,945
    Including:Over 1 year                              30,834,965                        29,626,008
    Other payables which are longer than one year mainly were the loans borrowed by Nanhuan Company
    the subsidiary of the company from related companies, which have not been paid because of capital tension.
    (2) Of the Other payables at the end of period, there were none owed by corporate shareholders of
    the Company holding over 5% (including 5%) of its total shares with voting rights.
    (3)Other payable payable by large in year end year
    Items                                        Amount              Age           Nature or content
    Room 760 Cargo Floor ( #HKS                                  Within    1
    154,033                  Property deposit
    PINNERS-760)                                                 year
    State Development & Investment Co.,                           Over      3   Current account and
    2,858,167
    Ltd                                                           years         interest
    Over      3
    Jinrongyuan Company                                940,000                  Workshop deposit
    years
    Over      3
    Union Development Group                          23,184,124
    years         Loans
    Total                                            27,136,324
    11/133
    深圳中冠纺织印染股份有限公司财务报表附注
    2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月 31 日
    (本财务报表附注除特别注明外,均以人民币元列示)
    (4)Other payable Accounts include the following foreign currency balances.
    Year-end balance                           Year-beginning balance
    Name     of
    Foreign        Original      Exchange          RMB             Original       Exchange          RMB
    currency
    currency          rate         equivalent        currency          rate         equivalent
    HKD              868,734          0.8107          704,283        923,050           0.8509         785,423
    Total                                              704,283                                         785,423
    21.Other current liabilities
    Items                                               Year-end balance              Year-beginning balance
    Sewage charges                                                      62,600                          62,598
    Audit fees                                                       1,433,438                       1,076,785
    Land use fees                                                       88,000                          87,997
    Securities management Fees                                               746                           783
    Total                                                            1,584,784                       1,228,163
    22.Long-term borrowing
    (1)Classification of long-term borrowing
    Type                                       Year-end balance                     Year-beginning balance
    Impawn borrowing                                             1,160,011                           1,350,126
    Total                                         1,160,011                           1,350,126
    The borrowing was the installment payment for the housing in Hong Kong bought by the
    subsidiary of the company Xingye Company, the mortgage article was the house purchased. The
    installment payment was HKD 2,366,000 , which paid in 240 month, As of December 31,
    2011,Principal amount of HKD 1,430,875.43 (RMB1,160,011)
    23.Long-term payable
    Unit                    Time      Year-beginning       Interest       Interest       Year-end     Borrowing
    balance        rate(%)                       balance       condition
    Assess         the Unimited         8,907,695
    value           of duration                                                         8,486,859
    assets
    Total                        8,907,695                                        8,486,859
    * The company was authorized by People's Bank of China when it was reorganized into joint-stock
    company, the revaluation of the assets of the revaluation gain attributable to the restructuring of the Company
    before the shareholder. The asset was re-assessed on January 31, 1992, which generated about 14,754,000
    HKD revaluation gain, recorded on account as long-term payable subject, part of them have been used to offset
    12/133
    深圳中冠纺织印染股份有限公司财务报表附注
    2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月 31 日
    (本财务报表附注除特别注明外,均以人民币元列示)
    the bad debts prior to listing (about 4,285,000 HKD ). The shareholders before the reorganization have agreed
    not to require the company to pay such amounts with cash, to offset each other when purchase stocks of the
    company in the future, the decrease of long-term payables mainly due to the change of exchange rate.
    24.Deferred income tax liabilities
    (1)The confirmed Deferred income tax liabilities
    Items                         Year-end balance              Year-beginning balance
    The income tax of taxable temporary
    difference.                                                   808,335                          892,357
    Total                                        808,335                          892,357
    (2)The temporary difference
    Item of the taxable temporary              Year-end balance              Year-beginning balance
    Assets assessment appreciation                              4,899,000                        5,408,224
    Total                                                       4,899,000                        5,408,224
    Tax rate                                                        16.5%                            16.5%
    Confirmation     of       the   Deferred
    income tax liabilities.                                       808,335                          892,357
    * When the company was reorganized into joint-stock company, the company was approved by the
    People's Bank of China, the added value of the assets of the subsidiary of the company Hong Kong Victor
    Onward Company, according to Hong Kong Standards, can not be adjusted, and was not to be deducted when
    accounting the income tax, resulting in the differences in net value of fixed assets and accounting basis.
    25.Other non-current liabilities
    Items                                                                        Year-beginning
    Year-end balance
    balance
    ERP Information construction                                 228,216                      239,532
    Technology subsidies                                         608,576                      638,754
    Total                                                        836,792                      878,286
    (1)The above funds were the special subsidies received from Shenzhen Department of Finance in
    2004 for the digital jet printing projects and for the construction of enterprise information. The deal must
    be accepted by the Financial Bureau before accounting, so it was suspended. The reduction was due to the
    13/133
    深圳中冠纺织印染股份有限公司财务报表附注
    2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月 31 日
    (本财务报表附注除特别注明外,均以人民币元列示)
    change in exchange rates.
    26.Share capital
    Name/Type               Year-beginning balance             Change              Year-end balance
    Amount          Proportion%        Amount        Amount          Proportion%
    Restricted shares
    Common shares in
    RMB                             99,720,453              58.96                     99,720,453              58.96
    Foreign      shares     in
    domestic market                 69,421,903              41.04                     69,421,903              41.04
    Total           restricted
    shares                        169,142,356              100.00                    169,142,356          100.00
    Total      of     capital
    shares                        169,142,356              100.00                    169,142,356          100.00
    27.Capital common reserve
    Items               Year-beginning       Increase in      Decrease in          Year-end
    current period   current period
    balance                                                balance
    Share capital Premium               29,718,829                                              29,718,829
    Other Capital common                10,153,705                                              10,023,644
    reserve                                                                       130,061
    Total                               39,872,534                                130,061       39,742,473
    Current increment in capital surplus came from current fair value gain of finance assets available for
    sale.
    28.Surplus common reserve
    Items               Year-beginning       Increase in      Decrease in          Year-end
    current period   current period
    balance                                                balance
    Statutory           Surplus
    26,704,791                                              26,704,791
    common reserve
    Total                   26,704,791                                              26,704,791
    29.Retained profit
    Items                                  Amount              Proportion(%)
    Balance at the end of last period                               -98,665,017
    Add: The beginning of the undistributed
    profits adjustments
    Including:Change of accounting policy
    14/133
    深圳中冠纺织印染股份有限公司财务报表附注
    2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月 31 日
    (本财务报表附注除特别注明外,均以人民币元列示)
    Items                             Amount            Proportion(%)
    Correcting previous errors
    Change of consolidated scope
    Other adjustments
    Balance at the beginning of current year                  -98,665,017
    Add:The net profit due to the shareholders of            -17,361,593
    the parent company in the year
    Less : Withdrawing statutory surplus public
    reserve
    Withdrawing discretionary surplus reserve
    Withdrawing Ordinary risk allowance
    Common stocks dividends payable
    Stock dividend transferred in stock capital
    Balance at the end of current year                     -116,026,610
    30.Minority shareholders equity
    Name of Subsidiary               Proportion%                                Year-beginning
    Year-end amount
    balance
    Nanhua Company*                            30.56
    Shenzhen   East          Asia                                                      -1,311,595
    Company                                    49.00                   -1,373,514
    Total                                                              -1,373,514      -1,311,595
    Nanhua Company and Shenzhen East Asia, two subsidiaries of the Company, suffered excess
    loss. According to No. 4 Interpretation of Accounting Standards for Business Enterprises, where
    the loss for current period shared by minority shareholders of a subsidiary exceeds the owner's
    equity enjoyed by them in this subsidiary at the beginning of period in consolidated financial
    statements, the difference shall write off minority interests. Whether the Articles of Association
    of the Company or an agreement defines the obligation of minority shareholders for excess loss
    or not, excess loss shall write off minority interests, i.e., minority interests will be negative when
    the subsidiary suffering excess loss is included for statement consolidation. However, the
    minority shareholders of Nanhua Company were declared bankrupt and suffered compulsory
    liquidation in 2000. No retroaction can be conducted. Therefore, the minority shareholders of
    Nanhua Company shall no longer bear losses.
    31. Business income,Business cost
    Items                                                Amount of current     Amount of Previous
    period                 period
    15/133
    深圳中冠纺织印染股份有限公司财务报表附注
    2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月 31 日
    (本财务报表附注除特别注明外,均以人民币元列示)
    Items                                                    Amount of current         Amount of Previous
    period                    period
    Key business income                                                                              961,014
    Other business income                                               9,850,484                  8,390,096
    Total                                                               9,850,484                  9,351,110
    Key business cost                                                                                317,033
    Other business cost                                                4,269,140                   4,006,056
    Total                                                              4,269,140                   4,323,089
    (1)Key buiness—Product
    Amount of current period         Amount of Previous period
    Name                                Business                              Business
    Business cost                     Business cost
    income                             income
    Cloth bleaching, printing and                                                                 317,033
    961,014
    dyeing
    Rent                                    9,850,484         4,269,140          8,390,096         4,006,056
    Total                      9,850,484         4,269,140          9,351,110         4,323,089
    The total sale incomes of the top five customers was RMB8,568,819.01 , representing 87%
    of the main business income in this year.
    a)       Revenue from main business status of top tive clients
    Name of customer                           Business Revenues         Proportion to revenue from main
    business(%)
    Shenzhen Nanshan      Saint   Laurent
    Wedding Photography                                      504,000                                    5.12
    SCSExpress        International
    996,960                                   10.12
    Limited)
    CVA HOLDING                                              860,859                                    8.74
    Shenzhen     Finance     sources
    5,640,000                                     57.26
    Development Co., Ltd.
    Shenzhen Hebainian Investment
    567,000                                    5.76
    Development Co., Ltd.
    Total                                                8,568,819                                     87.00
    32.Business tax and supertax
    Items                           Amount of              Amount of        Calculation and payment
    current period        Previous period                 criteria
    Bussiness tax                      399,509                                                          5%
    City construction tax and
    27,966                                                       7%
    education       additional
    16/133
    深圳中冠纺织印染股份有限公司财务报表附注
    2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月 31 日
    (本财务报表附注除特别注明外,均以人民币元列示)
    Items                       Amount of            Amount of         Calculation and payment
    current period    Previous period                criteria
    expenses
    Education expenses                                                                           3&
    11,985
    surtax
    Local      Education                                                                         2%
    8,057
    expenses surtax
    Total                          447,517
    The annual business tax and surcharges in cost accounting,out of this period.
    33.Sale expenses
    Items                                               Amount of current      Amount of Previous
    period                   period
    Office fees                                                          830                 37,934
    Travel fees                                                        7,735                 26,682
    Telephone and fax fees                                             8,062                 18,743
    Welfare                                                            3,946                 11,882
    Miscellaneous                                                      6,524                     750
    Wage                                                          237,012                   372,116
    Society fees                                                                               2,510
    Transportion fees                                                  1,877                   5,000
    Other                                                                                      5,027
    Car costs                                                                                  8,777
    Staff insurance                                                                            6,860
    Dormitory fees                                                                             5,000
    Sample fees                                                       10,410                 15,752
    Business insurance                                                                       69,300
    Transportation costs                                                                     20,929
    Depreciation                                                       6,231                 80,510
    Rental fee                                                    282,627                   687,772
    Pay commission
    Total
    34.Management expenses
    Items                                               Amount of current      Amount of Previous
    period                   period
    Telephone fees                                                    53,219                 69,300
    Taxes paid                                                    755,170                 1,510,239
    17/133
    深圳中冠纺织印染股份有限公司财务报表附注
    2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月 31 日
    (本财务报表附注除特别注明外,均以人民币元列示)
    Items                                         Amount of current      Amount of Previous
    period                  period
    Insurance premium                                       349,050                336,928
    Travel fees                                             199,796                114,479
    Vehicle fuel                                             113,124               250,008
    Property management fees                                    42,803              52,307
    Board fees                                              277,724                260,786
    Welfare                                                 154,121                145,142
    Union funds                                                 70,107              35,209
    Wage                                                   2,353,702             2,416,195
    Society fees                                            350,190                477,292
    Tolls                                                       81,040              11,349
    Lawyer fees                                                 67,628              87,322
    Social insurance                                        235,832                252,371
    Audit fees                                              727,332                393,303
    Water and electricity fees                              350,165                919,151
    Parking fees                                                17,916              16,814
    Amortization of intangible assets                           52,418              54,620
    Repair fees                                             504,899                108,996
    Transportion fees                                                                   1,346
    Depreciation                                            202,962                223,396
    Securities management expenses                          283,858                439,111
    Rental fee                                              109,390                226,397
    Dormitory fees                                              95,323              46,779
    Office fees                                             229,999                185,312
    Staff training fees                                         30,432
    Other                                                   212,393                234,640
    Housing funds                                               79,703
    Total                                                  8,000,296             8,868,792
    35.Financial expenses
    Items                                         Amount of current      Amount of Previous
    period                  period
    Interest expenses                                    1,060,657                808,011
    Less:Interest income                                   373,742               243,326
    Add:Exchange rate loss                                -381,925                 74,237
    Add:Other expenses                                         11,211              13,505
    Total                             316,201               652,427
    18/133
    深圳中冠纺织印染股份有限公司财务报表附注
    2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月 31 日
    (本财务报表附注除特别注明外,均以人民币元列示)
    36.Asset impairment losses
    Items                                                       Amount of current        Amount of Previous
    period                    period
    Bad debt losses                                                     -1,504,208                3,491,123
    Inventory devaluation losses                                           252,979                  460,344
    Fixed asset impairment losses                                        4,561,791                   62,902
    Total                                  3,310,562                4,014,369
    37.Changes income in fair value /loss
    Items                                                            Amount of           Amount of Previous
    current period             period
    Trading financial assets-                                              -88,247
    Total                                                                  -88,247
    38.Investment income
    (1)Investment income generated by the sources listed
    Items                                                       Amount of current            Amount of
    period                Previous period
    Income from transfer of equity investment                          -10,616,493              11,264,659
    Disposal trading financial assets to achieve return                       13,965                258,861
    investment
    Total                                                              -10,602,528              11,523,520
    There were no major restrictions in the investment income at the period end.
    (2)Equity method
    Items                        Amount of    Amount of                          reason
    current period   Previous
    period
    Total                   -10,616,493       11,264,659
    Including:   -10,616,493                  11,264,659 Affiliated company Hangzhou Bay has loss
    Hangzhou Bay
    Company                                                  RMB10,616,49 in the report period
    39.Non-operating income
    (1)Non-operating income
    19/133
    深圳中冠纺织印染股份有限公司财务报表附注
    2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月 31 日
    (本财务报表附注除特别注明外,均以人民币元列示)
    Items                            Amount of        Amount of         Amount of non-current gains &
    current        Previous                    loss in this year
    period             period
    Net income disposition fixed
    assets
    Including     :      Income
    disposition fixed assets
    Other                                  8,308             38,382                                     8,308
    Total                                  8,308             38,382                                     8,308
    40.Non-operating expense
    Items                              Amount of           Amount of      Amount of non-current gains & loss in
    current period       Previous                     this year
    period
    Loss disposition Non-current                              39,237
    522                                                            522
    assets
    Including: loss on disposal of                            39,237
    522                                                            522
    fixed assets
    External donations                         976                                                         976
    Fine expense                             6,590             1,095                                     6,590
    Total                                    8,088            40,332                                      8,088
    41.Income tax expenses
    (1)Income tax expenses
    Items                                                      Amount of current             Amount of
    period               Previous period
    The current income tax expense
    Deferred income tax expense                                           -42,902             -44,704
    Total                                                                  -42,902            -44,704
    42.Calculation process for Basic gains per share and Diluted gains per shares
    Amount of           Amount of
    Items                    No                                            current period          Previous
    period
    20/133
    深圳中冠纺织印染股份有限公司财务报表附注
    2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月 31 日
    (本财务报表附注除特别注明外,均以人民币元列示)
    Amount of        Amount of
    Items                           No               current period     Previous
    period
    Net profit attributable
    to shareholder of the           1                -17,361,593       4,102,924
    Parent Company
    Non-recurring
    gain/loss
    attributable        to    the   2                      14,184         238,500
    shareholders of the
    Parent Company
    Attributable to the
    shareholders of the
    Parent Company, Net
    3=1-2                              3,864,424
    profit after deducting                           -17,375,777
    of      non-recurring
    gain/loss
    Total of shares at
    169,142,356
    year-beginning                  4                169,142,356
    Public reserve was
    transferred as capital
    and share increase              5
    from            dividend
    distribution(Ⅰ)
    The issuance of new
    shares or increase the
    number of shares and            6
    other       debt-equity
    swap(Ⅱ)
    ncrease in the shares
    (Ⅱ)from       the       next
    month to the end                7
    month          of         the
    reporting period
    Shares decreased in
    the reporting period            8
    due to repurchase.
    21/133
    深圳中冠纺织印染股份有限公司财务报表附注
    2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月 31 日
    (本财务报表附注除特别注明外,均以人民币元列示)
    Amount of        Amount of
    Items                          No                                current period      Previous
    period
    Decrease        in       the
    shares from the next
    month to the end               9
    month         of         the
    reporting period
    Share              number
    decrease for shares 10
    deduction
    Number of months of
    11
    the reporting period
    The            weighted
    average number of              12=4+5+6×7÷11
    169,142,356
    ordinary              shares        -8×9÷11-10
    issued out.                                                       169,142,356
    Basic gains per share                                                                       0.02
    -0.10
    (Ⅰ)                         13=1÷12
    Diluted      gains      per                                               -0.10             0.02
    share(Ⅱ)                    14=3÷12
    The        interest       of
    ordinary              shares
    15
    which was confirmed
    as costs
    Conversion costs               16
    Income tax rate                17                                          24%              22%
    Warrants, shares with
    18
    equity right increase
    Diluted      gains      per
    19=[1+(15-16)×(1-17)]÷(12+18)            -0.10             0.02
    share(Ⅰ)
    Diluted      gains      per
    19=[3+(15-16)×(1-17)]÷(12+18)            -0.10             0.02
    share(Ⅱ)
    43.Other comprehensive income
    Items                                                             Amount of         Amount of
    current period   Previous period
    22/133
    深圳中冠纺织印染股份有限公司财务报表附注
    2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月 31 日
    (本财务报表附注除特别注明外,均以人民币元列示)
    Items                                                                 Amount of         Amount of
    current period   Previous period
    1.Loss amount producted by sellable financial assets                -130,061           575,430
    Less:Income tax infection producted by sellablefinancial assets
    Net amount transferred into profit and loss at current priod that
    reckoned into other comprehersive income at former period
    Subtotal                                                             -130,061           575,430
    2.The enjoyed share in other comprehensive incomeofother
    invested unit according to equity method
    Less:Income tax infection producted from theenjoyed shre in
    other comprehensive income of other invested unit according
    to equity method
    Net amount transferred into profit and loss at current period that
    reckoned into other comprehersive income at former priod
    Subtotal
    3.Benefit (Or loss) amount producted from cash flow
    Less:Income tax infection produced from cash flowhedging
    instruments
    Net amount transferred into profit and loss at current period that
    reckoned into other comprehensive income at former period
    Transferred to the adjustment of initial confirmation amount of
    items at hedged period
    Subtotal
    4.Translating difference in foreign currency financial reports      -6,390,749       -4,895,497
    Less:Net amount that transferred into profitandloss at current
    period in disposed overseas business
    Subtotal                                                             -6,390,749       -4,895,497
    5.Other                                                                                    -
    Less : Taxation infection arising from reckoning other                                     -
    comprehensive income
    Net amount transferred into profit and loss at current period that                          -
    reckoned into other comprehensive income at former period.
    Subtotal                                                                                    -
    Total                                                                -6,520,810        -4,320,067
    44.Cash flow statement
    23/133
    深圳中冠纺织印染股份有限公司财务报表附注
    2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月 31 日
    (本财务报表附注除特别注明外,均以人民币元列示)
    (1)Other cash received relating to financing activities
    a.Other cash received relating to financing activities
    Items                        Amount of current period
    Interest income                                                             772,118
    Deposit ,water and electricity fees                                       1,663,780
    Between units and individuals                                               934,560
    Exchange income                                                           1,076,830
    Other                                                                       107,301
    Total                                                                     4,554,589
    b.Other cash paid relating to operating activities
    Items                       Amount of current period
    Sales commissions                                                           72,695
    Rental fee                                                                  109,390
    Society fees                                                                384,025
    Between units                                                                20,263
    Transportion fees                                                           276,848
    Audit fees                                                                  466,699
    Office fees                                                                 241,973
    Insurance premium                                                           122,848
    Travel fees                                                                 133,013
    Telephone fees                                                              104,303
    Securities management expenses                                              398,583
    Water and electricity fees                                                2,508,048
    Parking fees                                                                 17,916
    Labour union fee                                                             78,760
    Property management fees                                                    135,966
    Repair fees                                                                 236,845
    Deposit                                                                      59,471
    Board fees                                                                   14,836
    Other                                                                       138,110
    Total                                                                     5,520,592
    c)Supplement information of Consolidated Flow Statement
    24/133
    深圳中冠纺织印染股份有限公司财务报表附注
    2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月 31 日
    (本财务报表附注除特别注明外,均以人民币元列示)
    Items                                                                Amount of         Amount of
    current period   Previous period
    1. Adjusting net profit to net cash flow in operating activities:
    Net profit                                                         -17,423,512         2,370,935
    Add: Provision for impairment of assets                             3,310,562         4,014,369
    Fixed assets depreciation                                              198,051         3,842,554
    Amortization of intangible assets                                51,150             53,686
    Amortization of long-term expenses to be amortize
    The losses on the disposal of fixed assets, intangible assets and
    522            39,237
    other long-term assets
    Loss on retirement of fixed assets
    Loss on changes of Fair value                                     88,247
    Financial expenses                                             2,540,077          1,740,856
    Investment losses                                                  10,602,528        -11,523,520
    Decrease of deferred income tax asset
    Increase of deferred income tax liability                            -84,022            -76,511
    Decrease in inventory                                                             426,940
    Decrease in operating receivable                                     1,057,273         2,228,442
    Increase in operating payables                                       3,853,150        -2,527,146
    Other                                                                           -352,260
    Net cash flows from operating activities                               4,202,430           237,582
    2.Investing and financing activities that do not involve cash
    receipts and payments
    Conversion of debt into capital
    Convertible bonds to be expired within one year
    Fixed assets under financial lease
    3.Net increase in cash and cash equivalents
    Cash at the end of the period                                      53,399,316         51,786,613
    Less:Cash at the beginning of the period                    51,786,613         56,105,626
    Add: Cash equivalents at the end of the period
    Less:Cash equivalents at the beginning of the period
    Net increase in cash and cash equivalents                              1,612,703        -4,319,013
    The financial cost due to change in exchange rate and the impact on cash and cash equivalents
    RMB 2,540,077, the financial cost of interest payments was the loan interest of the related
    parties, reflected in business activities.
    (3) Cash and cash equivalents
    25/133
    深圳中冠纺织印染股份有限公司财务报表附注
    2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月 31 日
    (本财务报表附注除特别注明外,均以人民币元列示)
    Items                                                                        Amount of        Amount of
    current         Previous
    period           period
    53,399,316        51,786,613
    I. Cash
    13,567          91,999
    Of which: Cash in stock
    52,631,239         46,026,397
    Bank savings could be used at any time
    754,510        5,668,217
    Other monetary capital could be used at any time
    Usable money in Central Bank
    Money saved in associated financial bodies
    Money from associated financial bodies
    II. Cash equivalents
    Of which: bond investment which will due in three months
    53,399,316        51,786,613
    III. Balance of cash and cash equivalents at the period end
    Of which::Parent company or subsidiary of the Group using                                -               -
    restricted cash and cash equivalents
    IX. Related party relationship and related transactions
    (I)        Related party relationship
    1. The related parties with controlling relationship
    (1)The related parties with controlling relationship
    Parent                        Registered                                      Legal       Organizati
    Type                                       Nature                         on Code
    company                               address                                   representa
    tive
    Union          Issue company    11/F,Union                Production             Dong
    192471500
    Holdings                         Bulding,       and sale ofclothing Binggen
    Limited                                            real
    Shennan Zhong and textiles,& andexport
    Union           Import
    Union                                                                   Dong
    Road,Shenzhen estate developin                                  190337957
    Group           liability       Bulding,Shennan business ―processing Binggen
    Company         Zhong         Road, with materials‖ and
    (2)The registered capital Shenzhen partiesprocessing relationship and the change thereof.
    imported materials
    Parent company         Balance in year       Increase of this      Decrease of     Balance in year
    beginning                 period         this period           end
    Union Group                     90,606,000                                                    90,606,000
    26/133
    深圳中冠纺织印染股份有限公司财务报表附注
    2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月 31 日
    (本财务报表附注除特别注明外,均以人民币元列示)
    Parent company             Balance in year    Increase of this     Decrease of       Balance in year
    beginning              period         this period            end
    Union                     1,123,887,712                                                    1,123,887,712
    Holdings
    (3)The related parties without controlling relationship
    Shares amount                      Holding proportion%
    Parent company
    Amount in            Amount          Amount in            Amount
    year end              in year         year end            in year
    Union Group*                         5,821,089              5,821,089           3.44%               3.44%
    beginning                            beginning
    Union                         43,141,032                  43,141,032 25.51%                        25.51%
    Holdings
    * Union Group holds 31.32% of equity capital of Union Holdings, it controls Union Holdings, and Union
    Holdings is a controlling shareholder of the company, thus Union Group is the actual controller of the
    company
    2.Subsidary
    The subsidiaries of the Company as described in Note VII
    3.Joint venture and affiliated company.
    Joint venture and affiliated company ,see Notes VIII,9
    4. Other Related party
    Related
    Organization
    Type                                           Name                      transactions
    Code
    The       related       parties                                                                     -
    Current balance
    controlled the same Actual
    controller                        Shenye Union(HK)Co., Ltd.
    The      related       parties                                                                192199105
    Current balance
    controlled the same Actual Shenzhen              Union       Property
    controller                       Group Co., Ltd.
    (2) Lease assets to the related parties
    In the report year, the Company leased Room 1307 and 1308 of Union Building owned by Union
    Group. The term of tenancy is from January 1, 2009 to May 31, 2009. The monthly rent is RMB
    6800. The rent was determined according to market price. * The original lease contract agreement still
    continues down to the expiration of the contract , without signing a new lease contract.
    (3) Balance current related parties
    Related parties                         Year-end balance        Year-beginning balance
    Account receivable
    Shenye Union(HK)Co., Ltd.                                               299,354                    314,198
    27/133
    深圳中冠纺织印染股份有限公司财务报表附注
    2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月 31 日
    (本财务报表附注除特别注明外,均以人民币元列示)
    Related parties                         Year-end balance       Year-beginning balance
    Other payable
    Union Group                                                        23,159,803                    22,564,462
    Shenzhen Union Property Group Co., Ltd.                                700,734                        699,258
    X.Subsequent events
    As of December 31, 2011,The company has no forrned form other Importance events.
    XI.Commitment events
    1. The external investment contracts and the related financial expenditures which have signed or
    not yet completely fulfilled.
    By December 31, 2011The Group still has the major external investments RMB 30 million
    which have signed but still not paid, as follows:
    Name of investment         Contractual      Prepaid         Unpaid         Expected     Remarks
    projects                   investment      investme       investment      investment
    amount            nt           amount          period
    amount
    Invest Nanjing East                                                                     Can        not      be
    Asia Textile Co., Ltd                                                     Unsurenes     relocated because
    30 million               -      30 million
    with machinery and                                                             s        the              fields
    equipments                                                                              uncompleted
    4) The big contract which has been signed or is ready to be carried out
    By December 31, 2011 The Group still has big contract which has been signed but not paid, a total of 1.71
    million yuan, as follows:
    Name       of      Contractual        Prepaid        Unpaid             Expected       Remarks
    investment         investment       investment     investment          investment
    projects             amount           amount         amount              period
    Elocation    of                                                                        Can         not      be
    production                                                                             relocated     because
    1,710,000            855,000       855,000       Unsureness
    equipments as                                                                          the               fields
    a whole                                                                                uncompleted
    4. Except for the events described above, By December 31, 2011the Group has no other significant
    commitment events.
    XII . Events after balance sheet date
    The Group had no other significant matters after the balance sheet date.
    XIII. Other Significant Events
    28/133
    深圳中冠纺织印染股份有限公司财务报表附注
    2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月 31 日
    (本财务报表附注除特别注明外,均以人民币元列示)
    1.Lease
    (1)    Business in leasing assets (The lessor under operating leases)
    Year-end balance              Year-beginning
    Type                                                             balance
    Cost                                                                     96,912,003             101,717,557
    House, Building                                                   96,912,003             101,717,557
    Accumulated amortisation                                                 62,538,552              62,038,553
    House, Building                                                   62,538,552              62,038,553
    Impairment provision
    House, Building
    The book value                                                           34,373,451              39,679,004
    House, Building                                                   34,373,451              39,679,004
    2.Items related to measurement of fair value.
    Item                 Amount at                                       Provision      Amount
    Gains and        Accumulative
    the                                             for        at the end
    beginning   losses from       change of fair   impairment     of period
    of period                                        made in
    change of            value
    current
    fair value in     accounted for      period
    current         as rights and
    period           interests
    Financial assets
    1.       Financial      assets
    calculated according to
    fair value whose change is          77,235        -8,335                                          68,900
    accounted for as profits or
    losses for current period
    Trading financial assets           874,427                         -171,372                     703,055
    Subtotal      of      financial     951,662                         -171,372
    assets                                                                                           771,955
    3.Foreign financial assets and foreign financial liability
    Item                 Amount at                                       Provision      Amount
    Gains and        Accumulative
    the                                             for        at the end
    beginning   losses from       change of fair   impairment     of period
    of period                                        made in
    change of            value
    current
    fair value in     accounted for      period
    current         as rights and
    period           interests
    29/133
    深圳中冠纺织印染股份有限公司财务报表附注
    2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月 31 日
    (本财务报表附注除特别注明外,均以人民币元列示)
    Financial assets
    Trading financial assets       874,427                 -171,372                 703,055
    Subtotal    of     financial   874,427
    -171,372                 703,055
    assets
    4.Other Significant Events
    Since March 2007, Shenzhen Victor Onward Textile Industrial Co., Ltd. stopped production
    and dismissed most of workers. The company currently only had some house leasing business.
    5. Subsidiaries controlled by the company had stopped the operation and were depending on
    house lease to maintain. In 2007 the company intended to invest part of machineries and
    equipments to Nanjing East Asia Textile Printing & Dyeing Co., Ltd. But due to the reasons of
    the joint venture party and the prospect change in the industry, the investment plan was delayed.
    Up to the present, the project has been delayed for 4years. The difficulties for the joint venture
    project have constantly increased. The Company is actively negotiating with the other party of
    the joint venture and trying to settle this problem properly.
    XIV.Notes of main items of parent company‘s financial statements
    30/133
    深圳中冠纺织印染股份有限公司财务报表附注
    2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月 31 日
    (本财务报表附注除特别注明外,均以人民币元列示)
    1. Account receivable
    (1) Categories of account receivable
    Type                            Year-end balance                                  Year-beginning balance
    Book Balance          Provision for bad debts       Book Balance           Provision for bad debts
    Amount     Proportion%    Amount      Proportion%   Amount      Proportion%    Amount      Proportion%
    Account
    receivable
    with
    significant
    specific
    amount          3,503,464   27.79         3,503,464    100.00        3,872,632          31.60   3,872,632            100
    that    were
    provisioned
    had      debt
    preparation
    separately
    Aging
    group
    1/133
    深圳中冠纺织印染股份有限公司财务报表附注
    2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月 31 日
    (本财务报表附注除特别注明外,均以人民币元列示)
    Type                            Year-end balance                                   Year-beginning balance
    Book Balance           Provision for bad debts        Book Balance            Provision for bad debts
    Amount      Proportion%    Amount      Proportion%    Amount      Proportion%     Amount      Proportion%
    account
    receivable
    that    were
    not
    significant
    but     have 7,974,647      63.25         7,974,647         100.00    8,384,444          68.40    8,384,444            100
    been
    provisioned
    bad     debt
    preparation
    separately
    Total          11,478,111       100.00    11,478,111        100.00   12,257,076       100.00     12,257,076        100.00
    2/133
    深圳中冠纺织印染股份有限公司财务报表附注
    2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月 31 日
    (本财务报表附注除特别注明外,均以人民币元列示)
    1)      Account receivable with significant specific amount that were provisioned had
    debt preparation separately
    Provision             Reason of
    Name                          Book balance        Bad debts
    proportion%         provision
    Carnival      Index                                                                 Aging long
    1,098,549         1,098,549            100.00
    International Ltd
    TAI          YANG                                                                   Aging long
    ENTERPRISE                        1,010,047         1,010,047            100.00
    CO.,LTD.
    The company in
    Shenzhong      Enterprise
    1,394,868         1,394,868            100.00      solvent, to be c
    Co.,Ltd.
    anceled
    Total                             3,503,464         3,503,464            100.00
    2)      As of December 31, 2011, account receivable that were not significant but have been
    provisioned bad debt preparation separately
    Provision           Reason of
    Name                               Book balance       Bad debts
    proportion%           provision
    Fly Dragon International                573,536          573,536                 100.00    Aging long
    Grateful Textiles Co.,Ltd               566,661          566,661                 100.00    Aging long
    World Fabrica (Int'l) Ltd               465,126          465,126                 100.00    Aging long
    Shenzhen Fangzhou Textile                                                                  Aging long
    446,352          446,352                 100.00
    Co., Ltd.
    Ezhou Xiangya Garments                                                                     Aging long
    351,500          351,500                 100.00
    Co., Ltd.
    Tak Shing Buying Office Led             333,502          333,502                 100.00    Aging long
    Starline Textile CO.Ltd.                332,234          332,234                 100.00    Aging long
    Shenye Union(HK)Co., Ltd.             299,354          299,354                 100.00    Aging long
    Panther Fabric Ltd.                     295,088          295,088                 100.00    Aging long
    Changshu Jiangsu Garments                                                                  Aging long
    270,134          270,134                 100.00
    Import & Export Co., Ltd.
    Victor               Onward                                                                Aging long
    245,560          245,560                 100.00
    Textile(HK)Co., Ltd.
    Nissho Iwai HK Corp Ltd.                215,229          215,229                 100.00    Aging long
    Unimix Ltd.                             192,891          192,891                 100.00    Aging long
    Tai Hing Linings Co Ltd                 191,295          191,295                 100.00    Aging long
    Human Changpuan Garment                 185,981          185,981                 100.00    Aging long
    Ningbo    Youngor    Fukurmura                                                             Aging long
    Uniforms Co., Ltd.
    172,910          172,910                 100.00
    Win favour evelopment ltd               146,600          146,600                 100.00    Aging long
    Speedy Textiles Co                      146,502          146,502                 100.00    Aging long
    Other                                 2,544,192        2,544,192                100.00 Aging long
    1/133
    深圳中冠纺织印染股份有限公司财务报表附注
    2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月 31 日
    (本财务报表附注除特别注明外,均以人民币元列示)
    Provision          Reason of
    Name                              Book balance          Bad debts
    proportion%            provision
    Total                                 7,974,647          7,974,647        100.00
    (2) Of the prepayments at the end of period, there were none owed by corporate shareholders of the Company
    holding over 5% (including 5%) of its total shares with voting rights.
    (3)The front 5 units‘ information of account receivable
    Unit name                 Relation with          Amount          Fixed year      Percentage of
    the company                                          account receivable
    Carnival   Index International       Non-Related                             Over 3
    Ltd                                    parties
    1,098,549         years                   9.57
    Non-Related                             Over 3
    TAI YANG ENTERPRISE CO.,LTD.           parties
    1,010,047         years                   8.80
    Subsidiary                                Over 3
    Shenzhong Enterprise Co.,Ltd.
    1,394,868         years                  12.15
    Non-Related                              Over 3
    Fly Dragon International               parties
    573,536        years                   5.00
    Non-Related                              Over 3
    Grateful Textiles Co.,Ltd              parties
    566,661        years                   4.94
    Total                                                        4,643,661                                40.46
    (4)About the account receivable from the related parties
    Relation with this
    Name                                                                Amount               Proportion(%)
    company
    Shenzhong Enterprise Co.,Ltd.                 Subsidiary            1,394,868                        12.15
    Shenzhen East Asia Victor Onward
    Textile Printing & dyeing                                                                             0.45
    Subsidiary               51,871
    The related
    parties controlled
    2.61
    the same Actual            299,354
    Shenye Union(HK)Co., Ltd.                       controller
    Total                                                                                                 15.21
    1,746,093
    (5)Balance of foreign currency in account receivable
    Year-end balance                           Year-beginning balance
    Foreign
    Original      Exchange        Amount in        Original        Exchange      Amount in
    currency
    currency          rate           RMB            currency          rate           RMB
    HKD            11,586,257         0.8107        9,392,979      11,038,875        0.8509        9,392,979
    Total                                            9,392,979                                      9,392,979
    2. Other receivables
    (1)Categories of other receivable
    2/133
    深圳中冠纺织印染股份有限公司财务报表附注
    2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月 31 日
    (本财务报表附注除特别注明外,均以人民币元列示)
    Year-end balance                                     Year-beginning balance
    Type                 Book Balance            Provision for bad debts         Book Balance           Provision for bad debts
    Amount      Proportion%     Amount      Proportion%     Amount      Proportion%    Amount      Proportion%
    Other
    receivable
    with
    significant
    specific
    amount          76,582,183          98.40   3,881,910            5.07   78,976,883          98.09   3,376,237   4.27
    that    were
    provisioned
    bed      debt
    preparation
    separately
    Other
    accounts
    that    were
    provisioned
    bad      debt                                                                                                             -
    preparation
    in
    accordance
    with    agin
    1/133
    深圳中冠纺织印染股份有限公司财务报表附注
    2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月 31 日
    (本财务报表附注除特别注明外,均以人民币元列示)
    Year-end balance                                    Year-beginning balance
    Type                Book Balance           Provision for bad debts         Book Balance          Provision for bad debts
    Amount      Proportion%    Amount      Proportion%     Amount      Proportion%   Amount      Proportion%
    Group
    Deposit
    298,760           0.38                                  37,782           0.05
    Group
    Other
    receivable
    that    were
    not
    significant
    but     have     949,941           1.22     949,941         100.00    1,497,823           1.86   1,497,823   100.00
    been
    provisioned
    had     debt
    preparation
    separately
    Totla          77,830,884       100.00    4,831,851            6.21   80,512,488           100   4,874,060   6.05
    2/133
    深圳中冠纺织印染股份有限公司财务报表附注
    2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月 31 日
    (本财务报表附注除特别注明外,均以人民币元列示)
    1) Other ts receivable with significant specific amount that were provisioned had debt preparation
    separately
    Provision          Reason of
    Name                       Book balance         Bad debts
    proportion%            provision
    HongKong        Victor
    Onward                        59,700,273
    Shenzhen Nanhua
    Printing      &              13,000,000
    dyeing Company
    Nanjing East Asia                 1,313,370     1,313,370                  100.00    Aging long
    CCB.Guangdong
    1,080,000     1,080,000                  100.00    Aging long
    Shunde Branch
    Changzhou
    Dongfeng Textile                    975,000        975,000                 100.00
    Printing & dyeing
    Aging long
    Equipment Co., Ltd.
    Shenzhen      East                                                                   The company inso
    Asia Victor Onward                  513,540        513,540                 100.00    lvent, to be can
    Textile   Printing   &
    dyeing                                                                                             celed
    Total                             76,582,183      3,881,910                   5.07
    2) Group –Deposit Group
    Book                                  Provision      Reason of
    Name                                                      Bad debts
    balance                              proportion%      provision
    Shenzhen       Zhengju
    175,560
    Technology Co., Ltd.
    Withholding                                                                                Deposit, N
    53,741
    telephonecharges                                                                          o provision
    Tang Hongzhai                            20,000                                             for bad d
    Other                                    49,459                                            ebts
    Total                                   298,760
    3) As of December 31, 2011, Other receivable that were not significant but have been
    provisioned bad debt preparation separately
    Name                       Book balance           Amount          Proportion %            Reason
    HongKong        Victor
    Onward                             693,951         693,951                  100.00   Aging long
    Shanghai
    Huayinke      Trade                180,000         180,000                  100.00   Aging long
    Industry Co., Ltd.
    Shenzhen                                                                             Aging long
    Environmental
    35,000          35,000                  100.00
    Management
    System
    1/133
    深圳中冠纺织印染股份有限公司财务报表附注
    2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月 31 日
    (本财务报表附注除特别注明外,均以人民币元列示)
    Name                      Book balance      Amount            Proportion %             Reason
    Certification
    Center
    Shenzhen Design                                                                 Aging long
    Institute      of
    Ministry       of
    30,000           30,000              100.00
    Machinery
    Industry Shanghai
    Branch
    Other                           10,990            10,990              100.00    Aging long
    Total                          949,941         949,941               100.00              -
    (2) As of Decrember 31,2011,In the balance of accounts payable, there were no payables to
    shareholders holding 5.00% (including 5.00%) or more of the voting right of the Company;
    (3) The front 5 units‘ information of Other account receivable
    Proportion(%)
    Unit name              Relation       Amount
    Account
    with the                                                       Content
    Age
    company
    HongKong          Victor                              Over 3
    59,700,273                            76.71
    Onward                       Subsidiary               years                                    Business
    Shenzhen   Nanhua                                     Over 3
    Printing & dyeing                          13,000,000 years                      16.70
    Company                      Subsidiary                                                        Business
    Non-Related               Over 3
    1,313,370 years                       1.69
    Nanjing East Asia                parties                                                          Goods
    Non-Related                        Over 3
    CCB.Guangdong                               1,080,000 years                       1.39
    Shunde Branch           parties                                                                   Goods
    Changzhou Dongfeng Non-Related                       Over 3
    Textile Printing & dyeing                    975,000 years                        1.25            Goods
    Equipment Co., Ltd.              parties
    Total                                      76,068,643                            97.74
    (4) Account receivable from Related affiliated parties
    Relation with
    Name                                                                        Amount              Proportion(%)
    the company
    HongKong Victor Onward                             Subsidiary                 59,700,273                   76.71
    Shenzhen Nanhua Printing & dyeing
    Subsidiary                 13,000,000                   16.70
    Company
    Shenzhen East Asia Victor Onward Textile
    Subsidiary                       513,540                 0.66
    Printing & dyeing Company
    Total                                                                         73,213,813                   94.07
    2/133
    深圳中冠纺织印染股份有限公司财务报表附注
    2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月 31 日
    (本财务报表附注除特别注明外,均以人民币元列示)
    (5)Other receivable include the following foreign currency balances
    Foreign                       Year-end balance                                Year-beginning balance
    Currency          Original       Exchange               RMB             Original       Exchange       RMB
    of Name           currency            rate          equivalent          currency          rate      equivalent
    HKD              74,697,285         0.8107 60,557,089 79,822,967                          0.8509 67,921,362
    Total                                             60,557,089                                      67,921,362
    3. Long-term equity investment
    (1) Long-term equity investment
    Items                                                   Year-end balance               Year-beginning balance
    The cost of long-term equity
    investment accounting                                             38,041,853                          39,928,226.
    Total      of      long-term      equity
    investment                                                        38,041,853                          39,928,226
    Less     :      Long-term        equity
    investments for impairment                                            1,252,900                         1,315,027
    Net      value     long-term      equity
    investment                                                        36,788,953                           38,613,199
    (2)The cost method and equity method long-term equity investment
    Cash
    dividend
    Vote            Initial       Year-beginning              Exchange rate    Year-end
    Name          Proportion %                                                     change                                      of the
    proportion % amount                     balance                    change        balance
    current
    period
    The      cost
    method
    HongKong
    Victor Onward              100            100    2,411,282           22,266,157              -1,051,945      21,214,212
    Shenzhen
    Nanhua
    Printing &
    23,082,83
    dyeing
    Company                   54.82         54.82                1       16,347,042                 -772,301     15,574,741
    Shenzhen
    East    Asia
    Victor
    Onward
    Textile
    Printing &
    dyeing
    Company                      51            51    1,470,000           1,315,027                   -62,127     1,252,900
    Total                                            26,964,11          39,928,226               -1,886,373      38,041,853
    3/133
    深圳中冠纺织印染股份有限公司财务报表附注
    2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月 31 日
    (本财务报表附注除特别注明外,均以人民币元列示)
    Cash
    dividend
    Vote       Initial       Year-beginning               Exchange rate     Year-end
    Name         Proportion %                                                 change                                          of the
    proportion % amount                 balance                    change         balance
    current
    period
    3
    (3)Provision for impairment on long-term equity investment
    Name             of                                                                                   Year-end
    Year-beginning    Increasein       Decrease in the        Chinges in
    invested                                                                                               balance
    company                     balance        the current      current period       exchange tates
    period
    Shenzhen       East         1,315,027                                                   -62,127       1,252,900
    Asia
    4. Business income,Business cost
    Items                                                       Amount of current            Amount of Previous
    period                       period
    Key business income                                                                                       70,200
    Other business income                                                      1,529,480                 1,245,650
    Total                                                                      1,529,480                 1,315,850
    Key business cost                                                                                     -519,626
    Other business cost                                                          478,671                  473,887
    Total                                                                        478,671                      -45,739
    (1) Key business-product
    Amount of current period                Amount of Previous period
    Name of product
    Revenue                  Cost            Revenue            Cost
    Cloth bleaching, printing and
    70,200         -519,626
    dyeing
    House lease                    1,529,480                478,671          1,245,650          473,887
    Total&