新闻源 财富源

2019年10月16日 星期三

神州长城(000018)公告正文

ST中冠B:2010年年度报告(英文版)

公告日期:2011-04-29

    深圳中冠纺织印染股份有限公司
    Shenzhen Victor Onward Textile Industrial Co., Ltd.
    2010 Annual Report
    April 2011
    2/134 2
    Important Notes
    The Board of Directors of the Company hereby guarantees that there are no misstatement,
    misleading representation or important omissions in this report and shall assume joint and several
    liability for the authenticity, accuracy and completeness of the contents hereof.
    Shinewing Certified Public Accountants audited the Financial Report of the Company
    and issued the standard unqualified Auditor’s Report.
    Mr. Hu Yongfeng, board chairman and General Manager, Mr.Zhang Jinliang, Deputy General
    Manager , Mr. Ren Chengzheng , Manager of Financial Dept of the Company represent and warrant
    the financial report in this report is true and complete.
    3/134 3
    Contents
    Section 1. Brief Introduction of the Company
    Section II. Summary of Accounting Highlights and Business Highlights
    Section III Changes in Share Capital and Particulars about Shareholders
    Section IV. Particulars about Directors, Supervisors, Senior Executives and staff
    Section V Administrative Structure
    Section VI. Particulars about Shareholders’ General Meeting
    Section VII Report of the Board of Directors
    Section VIII Report of the Supervisory Committee
    Section IX Important Events
    Section X. Financial Report
    Section X1. .List of Documents Available for Inspection
    4/134 4
    Section I Brief Introduction of the Company
    (I) Name of the Company in Chinese: 深圳中冠纺织印染股份有限公司
    Name in English:Shenzhen Victor Onward Textile Industrial Co., Ltd.
    Abbreviation of English name of the Company: VICTOR ONWARD
    (II) Legal Representative: Hu Yongfeng
    (III) Secretary to the Board of Directors : Zhang Jinliang
    Contact address: Room 1308, Hualian Building, No.2008 Shennan Zhong Road ,
    Shenzhen
    Tel:(755)83668425
    Fax: (755) 83668427
    E-mail: zhangjl@udcgroup.com
    Securities affair representative: Wu Xia
    Contact address: Room 1308, Hualiang Building, No.2008 Shennan Zhong Road,
    Shenzhen
    Tel:(755)83667895
    Fax:(755)83668427
    E-mail: wuxia_08@126.com
    IV. Registered address: 26 Kuipeng Road, Kuiyong Town, Longgang District, Shenzhen
    Business address: 26 Kuipeng Road, Kuiyong Town, Longgang District, Shenzhen
    Contact address: Room 1308, Hualiang Building, No.2008 Shennan Zhong Road,
    Shenzhen
    Zip Code: 518119
    Website: http:// www.chinaszvo.com
    E-mail:szvo@chinaszvo.com
    (V) Designated newspapers for information disclosure: Securities Times and Hong
    Kong Commercial Daily.
    Designated website for information disclosure: http://www.cninfo.com.cn
    The place for preparing and placing the annual report: Office of the board secretary of
    the Company
    (VI) Stock exchange for listing of the stocks of the Company: Shenzhen Stock
    Exchange
    Stock abbreviation: ST Shenzhen Victor Onward A, ST Shenzhen Victor Onward B
    Stock code : 000018, 200018
    VII. Other Relevant Information of the Company
    1. The date and place when and where the Company made its first registration:
    5/134 5
    The Company was first registered as Shenzhen Victor Onward Printing and Dyeing Co.,
    Ltd. in Shenzhen in 1984.
    The Company changed its registration and was registered as Shenzhen Victor Onward
    Textile Industrial Co., Ltd. in Shenzhen in 1991.
    2. Registration No. of Legal Entity Business License: 440301501131182
    3. Tax Registration No.: 440301618801483
    4. The name and business address of the Certified Public Accountants engaged by the
    Company
    Name: Shinewing Certified Public Accountants
    Address:Room 4001A,Lianhe Plaza, Futian District, Shenzhen, China
    Section II. Summary of Accounting Highlights and Business Highlights
    I. Main Profit Indicators of 2010
    Unit:RMB
    Items Amount
    Operating profit 2,328,181
    Total profit 2,326,231
    Net profit attributable to the shareholders of the listed company 4,102,924
    Net profit after deducting of non-recurring gain/loss attributable to
    the shareholders of listed company 3,864,424
    Cash flow generated by business operation, net 237,582
    Difference between IFRS and PRC GAAP :
    Unit:RMB
    Net profit attributable to shareholders of
    listed Company
    Owners’ equity attributable to
    Amount in current shareholders of listed company
    period Amount in last period Amount at the
    priod-end
    Amount at the
    period-begin
    Pursuant to overseas
    accounting standards 4,220,760 12,210,638 135,858,634 135,622,260
    Pursuant to Chinese
    accounting standards 4,102,924 12,090,678 142,929,499 143,058,948
    Subitem and total adjusted pursuant to international accounting standards::
    Total of differences
    between the IAS and
    domestic accounting
    standard
    117,836 119,960 -7,070,865 -7,436,688
    Statement on
    differences between
    the IAS and Domestic
    accounting Standard
    117,836 119,960 -7,070,865 -7,436,688
    Explanation on
    difference between
    IFRS and PRC GAAP
    The influence of appreciation through appraisal of workshop and 2 parking spaces in
    Hong Kong in 1992.
    Items of deducting non-recurring gains and losses and the involved amounts are as following:
    6/134 6
    Unit:RMB
    Items of non-recurring gains and losses Amount Notes(if applicable)
    Gains and losses of non-recurring -39,237
    Except the effective hedge business
    related to the normal operation business
    of the Company, the profit and loss in the
    changes of fair values caused by the
    holding of tradable financial assets and
    tradable financial liabilities as well as the
    investment returns in disposal of tradable
    financial assets, tradable financial
    liabilities and saleable financial assets
    257,537
    Other non-operating income and
    expenditure beside for the above items
    38,860
    Subtotal 257,160
    Amount of influence of minority interests
    (After tax)
    -18,660
    Total 238,500
    2. Highlights of accounting data and financial indicators in the latest three years
    Main accounting data Unit:RMB
    2010 2009 Changed over last year
    (%) 2008
    Operating profit 9,351,110 27,517,759 -66.02% 46,881,258
    Total profit 2,326,231 11,667,821 -80.06% -26,168,635
    Net profit
    attributable to the
    shareholders of the
    listed company
    4,102,924 12,090,678 -66.07% -25,957,333
    Net profit after
    deducting of
    non-recurring
    gain/loss
    attributable to the
    shareholders of
    listed company
    3,864,424 11,810,122 -67.28% -26,771,342
    Cash flow
    generated by
    business operation,
    net
    237,582 -866,440 -127.42% 13,621,421
    End of 2010 End of 2009
    Changed over last year
    (%)
    End of 2008
    Gross Assets 195,732,419 201,318,234 -2.77% 192,923,851
    Shareholders’
    equity attributable
    to shareholders of
    the listed company
    142,929,499 143,058,948 -0.09% 130,073,334
    Capital stock 169,142,356 169,142,356 0.00% 169,142,356
    7/134 7
    Main Financial Indicators Unit:RMB
    2010 2009
    Changed over last
    year(%)
    2008
    Basic gains per
    share(RMB/Share) 0.02 0.07 -71.43% -0.15
    Diluted gains per
    share(RMB/Share) 0.02 0.07 -71.43% -0.15
    Basic earning per share after
    deducting of non-recurring
    gains/losses(RMB/Share)
    0.02 0.07 -71.43% -0.16
    Net income on asset,
    Weighted(%) 2.80% 8.90% -6.10% -16.34%
    Net income on asset,
    weighted and deducted
    non-recurring gain/loss(%)
    2.64% 8.69% -6.05% -16.99%
    Net cash flow per share
    generated by business
    operation (RMB/Share)
    0.001 -0.005 -120.00% 0.081
    End of 2010 End of 2009
    Changed over last
    year(%) End of 2008
    Net asset per share
    attributable to
    shareholders of the listed
    company(RMB/Share)
    0.85 0.85 0.00% 0.77
    3. Return Ratio and Earnings per share
    Earnings per share
    Profit in the report peirod
    Return Ratio on Net asset,
    Weighted(%)
    Basic gains per
    share
    Diluted gains per
    share
    Net profit attributable to the
    shareholders of the parent
    Company
    0.03 0.02 0.02
    Net profit after deducting
    non-recuring gains and losses
    attributable to the shareholders
    0.03 0.02 0.02
    4. Particulars about Changes in Shareholders' Equity in the Report Period
    Unit:(RMB)
    Owner’s equity Attributable to the Parent Company
    Items Share
    Capital
    Capital
    reserves
    Surplus
    reserves
    Attributable
    profit Other
    Minor
    shareholders’
    equity
    Total of
    owners’
    equity
    Balance at the
    beginning of
    current year
    169,142,356 39,297,104 26,704,791 -102,767,941 10,682,638 508,088 143,567,036
    8/134 8
    Changed in
    the current
    year
    575,430 4,102,924 -4,807,803 -1,819,683 -1,949,132
    Balance at the
    end of this
    term
    169,142,356 39,872,534 26,704,791 -98,665,017 5874835 -1,311,595 141,617,904
    Section III. Particulars about Changes in Share Capital and Shareholders
    I. The changes in share capital
    (1) The changes in share capital
    Unit: shares
    Year-beginning Increase or decrease this time
    (+/-)
    Year-end
    Quantity Proportion% Other Subtotal Quantity Proportion%
    I. Share with
    conditional
    subscription
    0 0 0 0 0 0
    1.State-owned shares 0 0 0 0 0 0
    2.Staee-owned legal
    person shares
    0 0 0 0 0 0
    3.Other domestic
    shares
    0 0 0 0 0 0
    Of which:
    Domestic legal person
    shares
    0 0 0 0 0 0
    Domestic natural
    person shares
    0 0 0 0 0 0
    4.Share held by
    foreign investors
    0 0 0 0 0 0
    Of which:
    Foreign legal person
    shares 0 0 0 0 0 0
    Foreign natural person
    shares 0 0 0 0 0 0
    II. Shares with
    unconditional
    subscription
    169,142,356 100 0 0 169,142,356 100
    1.Common shares in
    RMB 99,720,453 58.96 0 0 99,720,453 58.96
    2.Foreign shares in
    domestic market 69,421,903 41.04 0 0 69,421,903 41.04
    3.Foregin shares in
    overseas market 0 0 0 0 0 0
    9/134 9
    4.Other 0 0 0 0 0 0
    III. Total of capital
    shares 169,142,356 100 0 0 169,142,356 100
    II. Share issue and listing
    (1) The Company has never issued shares or derived securities within the previous three
    years as of the end of the report period.
    (2) The total number of the shares of and its structure of the Company remained
    unchanged within the previous three year by the end of the report period.
    III.Introduction to shareholders
    1. Total number of shareholders at the end of the period:
    At the end of 2009, the Company had 11,637 registered shareholders in total including
    7,005 shareholders of A shares and 4,632 shareholders of B shares.
    2.At the end of 2010,,Top 10 shareholders and top 10 holders of unconditional shares
    Unit:Shares
    Total number of shareholders 11,637
    Particulars about the shareholding of the top ten shareholders
    Name of the
    shareholder
    Nature of
    shareholder
    Share
    proportion
    %
    Total shares
    Increase or
    decrease in
    the year
    Conditional
    shares
    Pledged
    or frozen
    Union Holdings Co.,
    Ltd.
    Domestic
    non-state-owned
    legal person
    25.51% 43,141,032 0 0 0
    STYLE-SUCCESS
    LIMITED
    Foreign
    shareholder 14.46% 24,466,029 0 0 0
    Shenzhen Textile
    (Group)Holdings Ltd
    State-owned
    shareholder 5.76% 9,739,594 -1,566,068 0 0
    Rich Crown
    Investment Co., Ltd.
    Foreign
    shareholder 3.62% 6,114,556 0 0 0
    Union Development
    Group Co., Ltd. Other 3.44% 5,821,089 0 0 0
    BOCI SECURITIES
    MITED
    Foreign
    shareholder 1.49% 2,528,567 0 0 Unknown
    Shing Ying Chieh Foreign
    shareholder 1.00% 1,698,982 -1,797,737 0 Unknown
    Li Min Other 0.98% 1,650,000 0 0 Unknown
    Liuzhou Jiali Real
    estate Development
    Co., ltd.
    Other 0.76% 1,280,100 0 0 Unknown
    Shanghai Hongkong
    Wanguo Securities
    Foreign
    shareholder 0.58% 979,986 0 0 Unknown
    Top 10 holders of unconditional shares
    Name of the shareholder Unconditional
    shares Type of shares
    Union Holdings Co., Ltd. 43,141,032 RMB Common shares
    STYLE-SUCCESS LIMITED 24,466,029 Foreign shares placed in domestic exchange
    Shenzhen Textile (Group)Holdings Ltd 9,739,594 RMB Common shares
    Rich Crown Investment Co., Ltd. 6,114,556 Foreign shares placed in domestic exchange
    Union Development Group Co., Ltd. 5,821,089 RMB Common shares
    10/134 10
    BOCI SECURITIES MITED 2,528,567 Foreign shares placed in domestic exchange
    Shing Ying Chieh 1,698,982 Foreign shares placed in domestic exchange
    Li Min 1,650,000 RMB Common shares
    Liuzhou Jiali Real estate Development
    Co., ltd. 1,280,100 RMB Common shares
    Shanghai HongkongWanguo Securities 979,986 Foreign shares placed in domestic exchange
    Notes to the related relationship between
    the shareholders or their concerted
    action
    The controlling shareholder of the above-mentioned largest
    shareholder Shenzhen Union Holdings Ltd.and fourth shareholder
    Rich Crown Investment Co., Ltd.. Is Union Development Group Ltd.
    3. Introduction to the largest shareholder of the Company
    Name of the largest shareholder of the Company: Shenzhen Union Holdings Co., Ltd.
    Legal representative: Dong Binggen
    Date of establishment: September 11, 1989
    Business scope: Production of and dealing in various fabrics, garments chemical fibers
    and textile equipment, domestic commerce, material supply and marketing (excluding
    monopolized commodities), management of self-owned properties, processing with
    imported materials and designs, internal introduction and foreign cooperation,
    assembling with imported spare parts and cooperation in compensation trade.
    Registered capital:RMB 1123.8877 million
    Nature of enterprise: Share-holding system
    Registered address: Shenzhen
    4. Particulars about the actual controller of the Company
    In the report period, the actual controller of the Company remains unchanged.
    Name of the actual controller: Union Development Group Co., Ltd.
    Legal representative: Dong Binggen
    Date of establishment: August 1983
    Registered capital:RMB 90.61 million
    Business scope: Production and sales of chemical, textile and garment products (the
    license of product site is subject to separate application), import and export business,
    contracting of project construction, import and export of necessary engineering
    equipment and materials, export of labor, external investment, technical consulting
    services, real estate development and sales within the scope of land use right legally
    obtained, property management and lease services and sales of automobiles (including
    cars).
    5.The property right and controlling relationship between Union Development Group
    Ltd. and the Company is as follows:
    20.89%
    Union Development Group
    Hangzhou Jinjiang Group
    Co Ltd
    11/134 11
    31.32% 99.99%
    3.44%
    25.51% 3.62%
    6.Statement of Union Group on its shareholders, shareholder structure and actual
    controller:
    Throughout the years, due to constant reform of economic management system and
    quick development of socialist market economy, the Group has experienced
    management mechanism 's adjustment and equity structure change for many times. In
    1993 when the State Council carried out structural reform, Ministry of Textile Industry
    was dissolved and China Textile Federation was established. The Group's relationship
    of subordination continued. After China Textile Federation was dissolved in 1998, the
    Group was put under the supervision of Central Enterprise Industrial Committee. In
    2003, State-owned Assets Supervision and Administration Commission of the State
    Council was established. In April 2005, The Group became one of the enterprises under
    its supervision. State-owned Assets Supervision and Administration Commission of the
    State Council transferred 12.09% state-owned equity of Union Group to OCT Group
    Company and authorized OCT Group Company to perform the capital contributor's
    responsibilities on behalf of 12.09% state-owned equity. OCT Group Company became
    the largest shareholder of Union Group.
    Union Group has been engaged in textile and garment industry for long term. Due
    to fierce market competition, state-owned capital has left or is leaving textile and
    garment industry. The provincial management mechanism to which the Group's
    shareholders are subject has also undergone great change. From 2004, some
    shareholders of the Group as promoters began to assign shares of Union Group in
    succession according to the change of situation and their own conditions. Some private
    enterprises became the shareholders of Union Group. By November 2005, Hangzhou
    Union Holdings Co., Ltd.
    Shenzhen Victor Onward Textile Industrial Co., Ltd.
    Rich Crown Investment Co.,
    Ltd
    12/134 12
    Jinjiang Group Co., Ltd. acquired 20.89% equity of Union Group and became the
    largest shareholder. OCT Group became the second largest shareholder.
    (1) At present, Union Group has 16 corporate shareholders. The particulars are as
    follows:
    No. Name of shareholder
    Amount of capital
    contribution
    (RMB’0000)
    Proportion of
    capital
    contribution
    (%)
    Remarks
    1 Hangzhou Jinjiang Group Co., Ltd. 1,892.8120 20.8896 Private
    2 OCT Group 1,094.9500 12.0842 State-owned
    3 Henan Fuxin Investment Co., Ltd. 984.2567 10.8600 Private
    4 Xian International Intrust Co., Ltd. 926.0019 10.2196 State-owned
    5 Shandong Textile Industrial Association 569.9196 6.2898 State-owned
    6 Hebei National assets Holding Co., Ltd. 531.4800 5.8655 State-owned
    7 Zhejiang Zhengcai Industry Co.,Ltd. 530.0000 5.8492 Private
    8 Heilongjiang Textile Industry Association 500.0000 5.5181 State-owned
    9 Sichuan Shulian Co., Ltd. 329.0240 3.6312 Private
    10
    Hebei Textile Industry Association
    Secretariat
    300.0000 3.3108
    State-owned
    11 Jiangsu Textile (Group) Company 288.6723 3.1859 State-owned
    12 Liaoning Textile Industry Association 286.4400 3.1612 State-owned
    13 Shenzhen Textile (Group)Holdings Ltd 260.0000 2.8694 State-owned
    14 Xinjiang Textile Industry Association 236.4600 2.6096 State-owned
    15 Beijing Textile Holdings Co., Ltd. 215.8400 2.3820 State-owned
    16 China Textile Machineay (Group)Co., Ltd. 115.1435 1.2707 State-owned
    Total 9061.00 100.00
    (2) Composition of board members of Union Group
    According to the Articles of Association of Union Group, the directors shall be
    appointed by the corporate shareholders that contribute capital of more than RMB 5
    million (not including RMB 5 million) and be elected by the shareholders' meeting. The
    13/134 13
    board of directors shall be composed of 7 to 11 members. The current sixth board of
    directors was elected in October 2008. It has 7 members, including 5 members coming
    from corporate shareholders, 1 member jointly recommended by shareholders and 1
    independent director. The particulars are as follows:
    No Name of shareholder Directors appointed Remarks
    1 Hangzhou Jinjiang Group Co., Ltd. 1 person/Dou Baibing
    2 OCT Group 1 person /Wang Xiaowen
    3 Shandong Textile Industrial Association 1 person/Xia Zhilin
    4 Hebei National assets Holding Co., Ltd. 1 person /Gao Jianru
    5 Tianjing Tianfang Investment Co.,Ltd. 1 person/Liu Baogen
    Original
    Shareholder
    representative
    6 Dong Binggen
    Connon
    recommended
    7 Long Xingping
    Indepenment
    Director
    (3) Description of the actual controllers
    Union Group has been a standardized limited liability company since its
    establishment. Despite decentralized equity and large number of shareholders, the
    department in charge of industry and state asset management department has been
    incontrovertible direct administrator because they were all state-owned shareholders
    and engaged in the same industry before 2004. Private capital has entered since 2004
    and its proportion has been unceasingly enlarged. The largest shareholder turned from
    national administrative department into a state-owned enterprise, which was then
    replaced by a private enterprise. The actual controller of Union Group gradually
    changed. The concrete process of change is as follows:
    (1) After the establishment of Union Group and before State-owned Assets
    Commission under the State Council transferred 12.09% equity held by it to OCT
    Group, the relationship of subordination of Union Group was definite. State
    administrative agencies (Ministry of Textile Industry, China Textile Federation,
    industrial commission of national enterprise and State-owned Assets Commission
    under the State Council) exercised management rights. Relevant national departments
    14/134 14
    were responsible for the establishment of board of directors, appointment of
    management, audit and supervision.
    (2) From April 2005, OCT Group became the largest shareholder of Union Group.
    The management methods adopted when State-owned Assets Commission under the
    State Council conducted supervision were still adopted in some aspects. For examples,
    Union Group regularly submitted financial data to state assets management
    department and accepted the economy audit by the supervisory committee under the
    State Council. The financial statements of OCT Group consolidated those of Union
    Group. However, changes started in some aspects. The establishment of board of
    directors and the appointment of management were carried out completely according
    to the Articles of Association of Union Group. The shareholders' general meeting and
    the board of directors independently exercised the powers assigned by laws and
    regulations. The reelection of board of directors and the appointment of management
    were no longer reported to relevant department for examination and approval.
    (3) In 2005, Hangzhou Jinjiang Group held 20.89% equity of Union Group through
    acquisition and became the largest shareholder of Union Group by replacing OCT
    Group. Hangzhou Jinjiang Group and OCT Group respectively appointed one of 8
    members of the fifth board of directors reelected in that year.
    (4) In 2007, Union Group did not submit various financial data to OCT Group and
    state-owned regulatory authority. The statements of OCT Group did not consolidate
    those of Union Group. State assets supervision organ did not conduct regular economy
    audit of Union Group either.
    (5) Though private enterprise Hangzhou Jinjiang Group is the largest shareholder,
    only one of 1 member of the board of directors comes from it and it has no substantial
    influence on important decisions of Union Group. Meanwhile, Hangzhou Jinjiang
    Group neither participated in the daily management and operation of Union Group,
    nor required submission of daily financial statements, nor consolidated financial
    statements nor sent personnel to conduct economy audit
    (6) From the fifth board of directors, Dong Binggen was jointly recommended by all
    shareholders to enter the board of directors and was elected as board chairman. He
    does not represent any shareholder. Instead, he is responsible for all shareholders.
    15/134 15
    Based on the above facts, Union Group holds the opinion that Union Group, as a
    limited liability company with a history of 28 years, has formed a standardized mode
    of operation according to law and business management during change of equity and
    its corporate governance structure has been increasingly stable and mature. The
    shareholders' meeting is the highest power organ of the Company. The board of
    directors is responsible to the shareholders' meeting and exercises the right to make
    decisions on important matters of Union Group according to the articles of association.
    The management is responsible for daily operation management of Union Group. At
    present, Union Group does not have administrative department or unit in charge. The
    largest shareholder only holds 20.89% equity of Union Group. No shareholder has
    absolute control over or absolute influence on the shareholders' meeting and board of
    directors of Union Group and is daily operation. The mutual restriction between
    shareholders of Group is quite apparent. Therefore, Union Group only has the largest
    shareholder and does not have actual controller at present.
    7. Introduction to other legal person shareholders holding over 10% of total shares
    (1) Style-Success Ltd.
    Legal Representative: Miss Amy Wang
    Date of establishment:November 1999
    Business scope: Investment
    Section IV Particulars about Directors, Supervisors, Senior Executives
    and Employees
    I Basic information about directors, supervisors and senior executives and Staff
    (1)Basic information
    1.In formation for the change of share holding and salary of directors, supervisors and
    executives and staff
    Name Sex Age Title Term of office
    Shares
    held at
    the
    year-beg
    inning
    Shares held
    at the
    year-end
    Increase/dec
    rease
    amount
    The total
    amount of
    remuneration
    received from
    the Company in
    the report
    period
    (RMB’0000)
    Incentive
    stock option
    vested during
    the reporting
    period
    Hu Yongfeng Ma
    le 48
    Board
    chairman/G
    eneral
    2008.4-2011.4 0 0 38
    16/134 16
    Manager
    Ding Yue Ma
    le 52 Vice Board
    chairman 2008.4-2011.4 0 0 0
    Shu Yibo
    Fe
    ma
    le
    38 Vice Board
    chairman 2008.4-2011.4 0 0 0
    Zhang Mei
    Fe
    ma
    le
    35 Director 2008.4-2011.4 0 0 0
    Feng Junbin Ma
    le 48 Director 2008.4-2011.4 0 0 0
    Jin Ligang Ma
    le 51 Independent
    director 2008.4-2011.4 0 0 5
    Shen Songqin Ma
    le 53 Independent
    director 2008.4-2011.4 0 0 5
    Wang
    Tianguang
    Ma
    le 37 Independent
    director 2008.4-2011.4 0 0 5
    Dong
    Binggen
    Ma
    le 61
    Chairman of
    the
    supervisory
    committee
    2008.4-2011.4 0 0 0
    Huang
    Xiaoping
    Fe
    ma
    le
    53 Supervisor 2008.4-2011.4 0 0 0
    Pan Weichao Ma
    le 59 Supervisor 2008.4-2011.4 0 0 9
    Zhang
    Jinliang
    Ma
    le 48
    Deputy
    general
    Manager
    2008.4-2011.4 0 0 15
    Ren
    Changzheng
    Ma
    le 48 Board
    secretary
    2010.12 to till
    now 0 0 0
    Chen Xin Ma
    le 37
    The
    outgoing
    director/
    Board
    secretary
    2008.4-2010.6 0 0 6.5
    Ren
    Changzheng
    Ma
    le 35
    Manager of
    Finance
    Dept
    2008.4-2011.4 0 0 9
    Notes:The period of remuneration receipt by Chen Xing, a director and board secretary who has left
    his post, is from January 2010 to June 2010.
    2. Particulars about directors and supervisors holding positions at corporate shareholders
    Name Name of corporate
    shareholders Position Term of office
    Whether
    receiving
    remuneration
    or subsidy
    Dongbingge
    n
    Shenzhen Union Holdings
    Ltd. Board chairman 2007.6-till now No
    Dong
    Binggen
    Union Development Group
    Co., Ltd.
    Secretary of Party
    committee, chairman of
    board of directors and
    President
    2008.10- till now Yes
    17/134 17
    Ding Yue Union Development Group
    Co., Ltd. Vice President 2008.10-till now Yes
    Ding Yue Shenzhen Union Holdings
    Ltd.
    Convener of the
    Supervisory Committee 2007.6- till now No
    Hu
    Yongfeng
    Union Development Group
    Co., Ltd. Vice President 2008.10-till now No
    Hu
    Yongfeng
    Shenzhen Union Holdings
    Ltd. Vice Board chairman 2007.6- till now No
    Huang
    Xiaoping
    Union Development Group
    Co., Ltd.
    Secretary of Party
    committee, secretary of
    discipline committee
    2008.10-till now Yes
    Huang
    Xiaoping
    Shenzhen Union Holdings
    Ltd. Director 2007.6- till now No
    Feng Junbin Shenzhen Textile(Holding)
    Co., Ltd. Deputy general manager 2007.1- till now Yes
    Zhang Mei Union Development Group
    Co., Ltd. Manager of Finance Dept. 2008.10-till now Yes
    Zhang Mei Shenzhen Union Holdings
    Ltd. Director 2009.5- till now No
    (II).Particulars about main work experience of present directors, supervisor and senior executives
    Chairman of the Board :
    Hu Yongfeng, male, with bachelor degree, was born in July 1962, Senior Engineer,
    graduated from Southeast Textile Technology Institute in 1983. He is ever took the post
    of section chief of state textile headquarters general office, He now serves as Vice
    President of Union Development Group Co., Ltd. and Vice chairman of the Board of
    Union Holdings Co., Ltd., He served as chairman of the Board of the Company from
    Oct., 2000 till now. He served as General manager of the Company since April 2008.
    Director:
    Ding Yue, male, was born in March 1958, with bachelor degree, Senior Economist,
    graduated from Lanzhou University in 1983. He took the turns of deputy section chief
    of personnel labor department of Textile Technology Department, section chief of
    personnel labor department of textile headquarters, deputy director of personnel labor
    department of textile headquarters and concurrently director of talents exchange center
    of Textile Headquarters and chairman of the Board of Union Holdings Co., Ltd., He
    now serves as Vice President of Union Development Group Co., Ltd. and convener of the
    supervisory committee of Union Holdings Co., Ltd., He served as director of the
    Company from June 2002 till now. He served as Vice Chainman board of the Company
    since April 18, 2008.
    Shu Yibo, Female,was born in February 1972, who is studying for EMBA. ,ever took the post of
    Manager of Sale of Manqi Industry Co., Ltd., Director of Manqi Investment Development Co.,
    Ltd..He is now in charge of Chairman of the board , General Manager of Manqi Industry Co.,
    Ltd.,Chairman of board of Manqi Investment Development Co., Ltd.She served as director of the
    Company since April 18, 2008, He served as Vice Chairman of board of the Company July 29, 2008.
    Zhang Mei, female,was born in February 1975, is a certified public accountant with
    Master's degree, She once worked at Financial Division of China Garment Corporation.
    18/134 18
    she now serves as manager of Finance Dept of Union Development Group Co., Ltd, She
    served as Director of the Company since April 18, 2008.
    Feng Junbin, male, was born in July 1962, is a junior college graduate. He has served successively as
    special enterprise controller of Dapu Financial Bureau of Guangdong Province, deputy division chief
    of Fengshun Financial Bureau and director of Audit Dept, Manager of Management Dept , He now
    serves as Deputy General Manager, Supervisor of Shenzhen Textile (Holdings) Co., Ltd. He now
    serves as Deputy General Manager of Shenzhen Textile (Holdings) Co., Ltd, He served as director of
    the Company April 18, 2008.
    Chen Xing, male, was born in March 1973, with doctor degree, graduated from Dongbei University
    in 2000; he ever took the post of business manager of operation office of Union Development Group
    Co., Ltd. and held the position of secretary of the Board of the Company from March 2002 to June
    2010, He served as director of the company from April 18, 2008 to June 28, 2010. a director and
    board secretary of the Company resigned from the position of director and board
    secretary for personal reasons on June 28, 2010.
    Independent directors:
    Jin Ligang, male, was born in August 1959, graduated from Beijing Foreign Trade College in 1980.
    From 1981 to 1983, he majored in international economy at Rome LUISS Private University. He
    once worked at North America and Oceania Department of Third Bureau of Ministry of Foreign
    Trade and Economic Cooperation, who was in charge of U.S.-related affairs. He has served as
    assistant of board chairman and president and office director of West Europe China Trade Center
    (Hamburg, West Germany), deputy chief and chief of America and Oceania Department of Ministry
    of Foreign Trade and Economic Cooperation, business counselor of Economic and Commercial
    Department of Embassy in U.S. and business counselor of Economic and Business Office of
    Consulate General in New York in succession. He now serves as board chairman of American Stone
    Bridge International Company and director of Beijing Decision Making & Consultation Center. He
    served as Independent directors of the company since April 2008.
    Shen Songqin, male, was born in January 1957, has doctor's degree. In 1980, he graduated from
    Hangzhou University and worked there after graduation. He studied for Master's degree at Hangzhou
    University from 1985 and obtained the degree of master of Arts in 1988. He studied for doctor's
    degree from 1995 and obtained the degree of doctor of literature in 1998. His dissertation was
    appraised "Excellent Dissertation for Doctor's Degree in China in 2000". He now is a professor,
    doctor tutor and deputy dean of Chinese Language Department of Zhejiang University. In 2006, he
    was appraised as Qianjiang Scholor of Zhejiang Province (specially engaged professor). In 2007, he
    was appraised as Middle-aged/Young Expert with Outstanding Contribution in Zhejiang Province".
    He served as independent director of the Company since April 18, 2008.
    19/134 19
    Wang Tianguang, male, Was born in May 1973, is a certified public accountant. He graduated from
    Economic Management School of Qinghua University. He once served as chief staff of Listed
    Company Supervision Division of Shenzhen Securities Regulatory Bureau, general manager of
    Shenzhen Investment Banking Dept. of Yinhe Securities.He now serves as Deputy General Manager
    of Southwest securities Co., Ltd, Investment Bank,He served as Independent direstor of the
    company since April 18, 2008.
    Supervisors:
    Dong Binggen, male, Was born in July 1949, an engineer, with bachelor degree,
    graduated from East China Textile Technology Institute in 1977. He ever took the post
    of deputy president of Zhejiang Silk Technology Institute, general manager of China
    Clothes Headquarters and board chairperson of China Clothes Association, etc.; he is
    now in charge of secretary of Party Committee, chairman of the board and general
    manager of Shenzhen Union Development Group Co., Ltd. and chairman of the Board
    of Shenzhen Union Holdings Co., Ltd., He served as Charnman and held the position of
    Chairman of the Supervisory Committee of the Company from June 2002 till now.
    Huang Xiaoping, female, Was born in January 1957, an Economist, is a junior college graduate,once
    served as policewoman of Public Security Bureau of Dan County, Hainan, chief staff and deputy
    director of office, deputy chief and chief of Personnel & Labor Division and office director of China
    Garment Industry Corporation, vice chairman of China Garment Association. She now serves as
    deputy secretary of Party committee and secretary of discipline committee of Union Development
    Group Co., Ltd. Co., Ltd. she served as Supervisor of the company since April 18, 2008.
    Pan Weichao, male, Was born in August 1951, is a junior college graduate., has worked at the
    Company since April 1984. He has served successively as vice chairman of labor union, Manager of
    General Affairs Dept. and chairman of labor union. He now serves as Manager of affairs Dept of the
    Company, he has served as employee-representing supervisor of the Company Since April 18, 2008.
    Deputy general manager:
    Zhang Jinliang, male,was born in May 1962, Senior Accountant, a senior accountant with
    bachelor degree, was born in May 1962. He ever took the post of senior section chief of
    Shenyang Dispatch and Shenzhen Dispatch of Audit Administration, manager of
    operation department of Shenzhen Property Union Holdings Co., Ltd., deputy director
    and director of auditing office of Union Development Group Co., Ltd., deputy general
    manager of Shenzhen Union Holdings Co., Ltd. and general manager of Yuyao Union
    Textile Co., Ltd., and he held the position of deputy general manager of the Company
    20/134 20
    since December 2004, He served as director of the company since December 27, 2010.
    Secretary of the Board of Directors:
    Zhang Jinliang (Refer to Deputy General Manager column for details)
    Manager of Finance Dept:
    Ren Changzheng, male, was born in August 1975, In 1997,he graduated from Guizhou Finance
    University, once worked at Financial Division of Guizhou Yunman Aircraft Factory and Planning
    and Finance Division of Union Development Group Co., Ltd. He now serves as Manager of Finance
    Dept of the Company.
    (III)Annual remuneration
    The total amount of annual remuneration of directors, supervisors and senior
    executives in 2010 is RMB 0.925 million. Including,The allowance for each
    independent director is RMB 50,000 (including tax) per year.
    (IV)Particulars about leaving post, engaging and dismissing
    1. Mr. Chen Xing, a director and board secretary of the Company resigned from the
    position of director and board secretary for personal reasons on June 28, 2010.
    2.After Resolution by the 14th meeting of the fifth board of directors, Zhang Jinliang
    was elected as Secretary to the board of directors of the Company on December 27,
    2010..
    The resolutions of the meetings were disclosed on Securities Times ,Hong Kong
    Commercial Daily and www.cninfo.com.cn respectively on June 29, 2010 and
    December 28, 2010.
    II.. Staffs:
    By the end of the report period, the Company had 30 staff members in total, including 6
    managerial employees , 3 financial employees, 21 Logistics employees. The Company
    has provided social insurance to its staff according to relevant regulations of the
    government.
    Section V Administrative Structure
    1.Administrative Status
    The Company has constantly improved its corporate governance structure,established
    21/134 21
    modern enterprise system and standardized its operation strictly according to the
    requirements of the Company Law, Securities Law,Stock Listing Rules of Shenzhen
    Stock Exchange, Guidelines for Governance of Listed Companies and relevant laws and
    regulations of CSRC. In accordance with relevant regulations on special activities of
    governance of listed companies and requirements of CSRC Shenzhen Securities
    Administration, the Company revised the Articles of Association of the Company,
    formulated a series of internal management regulations including Regulations on
    Reception and Promotion, Regulations on Management of Information Disclosure,
    Detailed Working Rules of General Manager, Regulations on Management of Shares of
    the Company Held by Directors, Supervisors and Senior Executives and Change of
    Such Shares, Regulations on Engagement of Certified Public Accountants, Special
    Regulations on Management of High-risk Investmen and Regulations on Registration of
    Persons Knowing Insider Information and further defined the authority of each
    department. The Company also formulated Regulations on Ascertaining
    Responsibilities for Material Errors in Disclosure of Information in Annual Report ,
    Regulations on Management of External Information Users ,the Management System
    for Financial Accounting Related Personnel and Related Parties and the Regulations of
    Shenzhen Printing and Dyeing Co., Ltd. on Preventing Fund Occupation by Controlling
    Shareholder and Related Parties as required by CSRC.
    (1). Shareholders and shareholders' general meeting: The Company convened and held
    shareholders' general meeting strictly according to the requirements of Opinions on
    Standardization of Shareholders' General Meeting of Listed Companies, formulated
    Rules of Procedure of Shareholders' General Meeting, ensured all shareholders,
    especially medium and small shareholders, enjoy equal position and can fully exercise
    their own rights.
    (2). Relationship between the controlling shareholder and the Company: The acts of the
    controlling shareholder of the Company were standardized. It did not exceed the
    authority of the shareholders' general meeting to directly or indirectly intervene with the
    decision-making and operating activities of the Company. The Company is independent
    from its controlling shareholder in respect of personnel, assets, finance, organ and
    business. The board of directors, the supervisory committee and internal organ of the
    Company are able to operate independently.
    (3). Directors and the board of directors: The Company elected directors strictly
    according to the director selection and appointment procedure specified in the Articles
    of Association of the Company and will further perfect director selection and
    appointment procedure and actively promote system of cumulative voting. The member
    composition of the board of directors of the Company complied with the requirements
    22/134 22
    of laws and regulations. The board of directors of the Company formulated Rules of
    Procedure of the Board of Directors. Directors of the Company were able to attend
    board meetings and shareholders' general meetings with responsible attitude, actively
    participate in relevant training, get familiar with relevant laws and regulations and
    understand the rights, obligations and responsibilities of director. The Company has
    established independent director system according to Guiding Opinions on the
    Establishment of Independent Director System at Listed Companies issued by CSRC.
    The numbers of independent directors are 3 peoples.
    (4). Supervisors and the supervisory committee: The number and composition of the
    Supervisory Committee of the Company complied with the requirements of laws and
    regulations. The Supervisory Committee of the Company formulated the Rules of
    Procedure of the Supervisory Committee. The supervisors of the Company were able to
    perform their duties seriously, take the attitude of being responsible for all shareholders
    and supervise the legality and regulation conformity of the Company's finance and the
    duty performance of the directors, managers and other senior executives of the
    Company.
    (5). Performance evaluation and encouragement and regulating mechanism The
    Company established the system of subsidy for independent directors and directors and
    remuneration for senior executives. The Company will further improve and perfect
    overall remuneration system, establish fair and transparent performance appraisal
    standard and stimulation and restriction mechanism for directors, supervisors and
    executives.
    (6). Interested parties: The Company was able to fully respect and safeguard the legal
    rights and interests of the interested parties including banks, other creditors, employees
    and consumers and promote its sustained and healthy development together with
    interested parties.
    (7).Information disclosure and transparency: The Company designated the secretary to
    the board of directors to be responsible for information disclosure, Regulations on
    Management of Information Disclosure,Regulations on Management of External
    Information Users and reception of shareholder and consultation. In the report period,
    the Company was able to truly, accurately, completely and timely disclose relevant
    information according to the provisions of laws, regulations and the Articles of
    Association of the Company. The Company will continue to operate in a standardized
    way strictly according to the requirements of relevant laws and regulations including the
    Company Law, further perfect company administration structure and establish and
    improve various regulations in light of the gap with the requirements of Standards of
    Administration of Listed Companies, ensure the maximization of shareholders' interests
    and safeguard the lawful rights and interests of all shareholders.
    II. Particulars about duty performance of independent directors
    The Company has perfected independent director system in the Articles of Association
    of the Company according to Guiding Opinions on the Establishment of Independent
    Director System at Listed Companies issued by CSRC. The board of directors of the
    Company now has three independent directors, taking up one third of the total number
    of directors. These Three independent directors have consciously performed their duties
    according to the principles of good faith and diligence since they came into office. They
    expressed independent opinions on important matters of the Company including
    external guarantees, related transactions, corporate governance.
    23/134 23
    Independent Directors’ attendance of the Boarding meeting
    Name
    Times of
    meeting
    should attend
    Attended
    personally
    (times)
    Attended by
    proxy (times)
    Absent form
    meeting
    (times)
    Notes
    Jin Ligang 9 9 0 0
    Shen Songqin 9 9 0 0
    Wang
    Tianguang 9 9 0 0
    III. The separation of the Company from its controlling shareholder in five respects
    The Company is independent from its controlling shareholder in respect of personnel,
    assets, finance, organization and business. The particulars are as follows:
    1. Business: The Company has complete business and the ability of independent
    operation. It is completely independent from its controlling shareholder in respect of
    business.
    2. Personnel: The Company is independent in respect of labor, personnel and wage
    management. Except that Mr. Hu Yongfeng, the board chairman and general manager
    of the Company, received remuneration from the actual controller, other senior
    executives received remuneration from the Company, who neither held position at nor
    received remuneration from the controlling shareholder.
    3. Assets: The Company has complete assets. Its property rights are definite and not
    related to its controlling shareholder and other shareholders.
    4. Organization: The Company established an organizational structure that is completely
    independent of its controlling shareholder. The board of directors, the supervisory
    committee and internal organs of the Company are able to operate independently.
    5. Finance: The Company has independent finance. It set up independent finance
    department and established independent financial accounting system. It has standardized
    and independent financial and accounting system and financial control system applicable to
    branches and subsidiaries. The Company independently pays taxes according to law. It opened
    accounts with banks independently. The Company and its controlling shareholder do not use the
    same bank account.
    IV. Self-Appraisal of Internal Control:
    According to the requirements of relevant regulations such as the Basic Standards for
    Enterprise Internal Control jointly issued by the Ministry of Finance and China
    Securities Regulatory Commission and the Guidelines for Listed Company Internal
    Control issued by Shenzhen Stock Exchange, Shenzhen Victor Onward Textile
    Industrial Co., Ltd. combined its own characteristics and actual situation, conducted
    internal control self-assessment 2010 and formed the internal control self-assessment
    24/134 24
    report.
    (I). Overview of Internal Control
    1. Update on Rules Building for Internal Control
    According to relevant regulations of the Company Law and the Securities Law,
    company had stipulated and gradually developed management rules and internal control
    systems such as the Articles of Association, Rules of Order for Annual Shareholder
    Meeting, Rules of Order for Board of Directors, Rules of Order for supervisory
    committee, Work Rules for Independent Directors, the Annual Report Working
    System for Independent Director, the Working Instructions for Audit Committee,the
    Working Instruction for Strategies Committee,the Working Instruction for Nominations
    Committee,the Working Instructions for Salary and Appraisal Committee , Detailed
    Working Rules of General Manager , the Management System for Financial
    Accounting , Internal Audit Management System, Regulations on Registration of
    Persons Knowing Insider Information and Special Regulations on Management of
    High-risk Investmen other management rules and internal control rules etc. which
    basically covered the main part of company’s operation and management activities and
    they have stronger practicability. The establishment and implementation of these
    systems improved company’s operation & management level and the ability to guard
    against risks.
    2. Internal Audit Department for Supervision & Inspection, Work and Staffing of Such
    Department
    The Company established internal audit division in Finance Dept., which is directly
    responsible to the board of directors for inspecting and supervising the status of the
    Company's internal control, regularly checking the defects of the Company's internal
    control, appraising the effect and efficiency of internal control, timely making
    suggestions on improvement and strengthening supervision and audit of internal
    operation.
    3. Our Organizational Structure for Internal Control
    The Company established internal control organization composed of the
    shareholders'general meeting, the board of directors, the supervisory committee, the
    management and functional departments, set up internal management organs, designed
    work division, defined responsibilities and authority and assigned rights and
    responsibilities to each responsible department according to actual situation,
    characteristics of business and requirements of relevant internal control. The board of
    directors of the Company is composed of 9 directors including three independent
    directors, one board chairman and two vice board chairmen. The supervisory committee
    is composed of 3 supervisors including one chairman of the supervisory committee and
    one employee-representing supervisor.
    25/134 25
    We exercise internal control by standardizing and effectively executing the articles of
    association, and authorizing in major operation level layer by layer. The specific
    measures include:
    1) We have clearly stipulated the approval authorities and review procedures of the
    annual shareholder meeting and the board of directors for financial guarantees, which
    has effectively controlled the financial risks and credit risks of our company.
    2) We have clarified the decision authorities for affiliated transactions, and demanded
    stringent review and decision-making procedures to be established.
    3) We have clearly stipulated the definition, procedure, authorized amount and level of
    major investment, contract requirement, matters to be disclosed, etc.
    4) Make analysis and judgment to major internal information, and go through relevant
    procedures in case we are required to fulfill information disclosure obligation.
    The parent company assigns directors and trustees to subsidiaries according to laws,
    regulations and the articles of association, to influence the production & operation
    activities of subsidiaries through directors and trustees, and promote the effective
    execution of duties of all levels by means of professional inspection.
    4. The performance and achievements of company on internal control development in
    2010
    In order to further improve standardized operation level on company’s annual
    information disclosure and strengthen periodic report, the preparing & reviewing on
    important matters and the management on company’s external information user during
    disclosure period, Company established the Accountability System for Annual Report
    Disclosure Major Errors and the Management system for external information user
    according to the requirement of China Securities Regulatory Commission and relevant
    laws and rules. It defined the accountability of person in charge of annual report
    information disclosure and the management on external information user. At the same
    time, in order to standardize the behavior of financial administrator & accounting
    organization administrator and strengthen the financial supervision, company stipulated
    the Management System for Financial Accounting Related Personnel based on relevant
    laws & rules and it further defined the duty and authority of relevant people.
    On April 2010, Based on the requirement of Notice of carrying out special
    campaign on standardizing accounting basic work fully and deeply in Shenzhen
    jurisdiction area issued by Shenzhen securities regulatory bureau, company made the
    work program for this special campaign and organized & carried out special campaign
    on financing and accounting basic work in whole company wide, the audit committee
    conducted inspection and provided guidance to the operation status of campaign.
    Through this special campaign, it further standardized financial & accounting basic
    works and improved standardized operation level of company’s finance & accounting.
    On October 2010, Based on the requirement of Notice of carrying out
    self-examination on the establishment & implementation of long term effective
    26/134 26
    mechanism for preventing fund occupation (Shenzhen Security Bureau [2010] No.59),
    company actively carried out related self-examination works and further improved the
    long term effective mechanism for preventing fund occupation by going over
    company’s related regulations and rules, also conducted audit one by one on the fund
    occupation & capital transactions status of majority shareholder and its related parties
    since 2010. According to self-examination result, company’s long term effective
    mechanism for preventing fund occupation basically meet the requirement of notice, it
    was not found in company that fund was occupied by majority shareholder and its
    related parties.
    (II)Key Control Activities
    1. Management Update of Our Controlled Subsidiaries:
    To standardize the relations with controlled subsidiaries, enhance the support, guidance
    and management to controlled subsidiaries, promote controlled subsidiaries to run
    according to modern enterprise rule, and further perfect corporate governance structure:
    (1) Supervise various controlled subsidiaries to establish relevant operation plans and
    risk management procedures.
    (2) Enhance the performance appraisal of various controlled subsidiaries.
    (3) Various controlled subsidiaries execute necessary internal control self-inspections
    according to their operation natures.
    2. Internal Control of Affiliated Transactions:
    We manage affiliated transactions in which we are involved in strict accordance to
    the management rules for affiliated transactions provided in the Internal Control
    Guidance for Listed Firms and the Stock Listing Rules promulgated by Shenzhen Stock
    Exchange, our Articles of Association and our Management Methods for Affiliated
    Transaction. The articles of association provides that the board of directors determines
    relevant affiliated transactions of our company within the power scope authorized in the
    annual shareholder meeting; the board of directors determines the decision authority of
    affiliated transactions and requires stringent review and decision-making procedures to
    27/134 27
    be established. Our Management Methods for Affiliated Transaction have made specific
    stipulations to the affiliated individuals, affiliated relations, conditions, decision-making
    procedures and disclosure of affiliated transactions. Affiliated transactions of our
    company taking place in the report period are compliant to the principles of honesty,
    equality, self-willingness, fairness, openness, and do not harm the interests of our
    company and other shareholders. Review procedures, voting avoiding and other
    requirements have been abided by according to relevant laws, administrative regulations,
    departmental regulations, the stock listing rules, etc. Relevant responsible individuals
    have fulfilled approval and report duties to affiliated transactions when they take place
    to our company and controlled subsidiaries. in the report period, No event was found in
    our company that fund occupied by controlling shareholder and its related parties for
    non-operating purpose.
    3. Internal Control of Financial Guarantees:
    According to the Guidance of Shenzhen Stock Exchange on Internal Control of
    Listed Firm, we have clearly stipulated the approval authorities, review procedures and
    information disclosure requirements of the annual shareholder meeting and the board of
    directors for financial guarantees, which have effectively controlled the financial risks
    and credit risks of our company. In the report period, The company has no external
    Guarantees.
    4. Internal Control of the Use of Raised Capitals:
    The Company formulated the Regulations on Management of IPO Proceeds of the
    Company to clarify fund depositing, fund use and the examination and approval, change
    and supervision of fund use. In the report period,The company not raises funds..
    5. Internal Control of Major Investment:
    According to requirements of the Stock Listing Rules, Guidance on Internal
    Control of Listed Firms and other statutes, we have clearly stipulated the definition, procedure,
    authorized amount and level for major investment, contract requirement, disclosure matters, etc. The
    articles of association have clarified the approval authorities relevant review procedures of the
    annual shareholder meeting and the board of directors for major investment. Compared against the
    relevant provisions of the Guidance of Shenzhen Stock Exchange on Internal Control of Listed
    Firms, we have exercised stringent, adequate and effective internal control to investment, and have
    never violated the Guidance on Internal Control of Listed Firms, Stock Listing Rules, etc. In the
    report period, The company has no significant investment matters.
    6. Internal Control of Information Disclosure:
    We have set up a set of effective stringent information management rule, enhanced
    the management of information affairs, ensured the accuracy and confidentiality of
    information, prevented information from being disclosed earlier than scheduled time,
    promoted directors, trustees and executives to fulfill their duties loyally and diligently,
    28/134 28
    and guaranteed the truth, accuracy, promptness and fairness of disclosed information.
    We have conducted reception, communications and other investor relation activities and
    ensured the fairness of information disclosure according to the provisions of the
    Guidance of Shenzhen Stock Exchange on the Fair Information Disclosure of Listed
    Firms, the Guidance of Shenzhen Stock Exchange on the Investor Relation Management
    of Listed Firms, etc. Individuals liable to report can promptly report relevant
    information to the board of directors and the secretary of board of directors. The
    secretary of board of directors shall analyze and judge major internal information, and
    promptly report to the board of directors of any matter whose information needs to be
    disclosed, so that the board of directors to go through relevant procedures and disclose
    to external entities.
    (III) Problems of Our Internal Control and Corrective Actions
    (1) Defects and Problems of Our Internal Control.
    The Company’s printing & dyeing plant in Shenzhen ceased production,owadays,
    our mission-critical production equipment and management team delay to move to
    Nanjing, We have an increasingly hollow core business.
    (2) Specific Causes of Internal Control Problems, Current Situation, Corrective actions
    and Measures.
    The Company’s printing & dyeing plant in Shenzhen ceased production, Five
    subsidiaries controlled by the Company stopped the operation of relevant printing and
    dyeing business due to the production suspense of printing and dyeing mill and most of
    them maintained their daily operation by house property lease.The Company’s printing &
    dyeing plant in Shenzhen ceased production, Due to the reason on the side of the other party of joint
    venture and change of industry prospect,as of December 31, 2010, Capital Increasing of the
    joint venture project had not been completed,The capital construction of Nanjing
    Factory has still not satisfied the conditions for equipment installation so that the joint
    venture project can not be completed after much delay. Shenzhen East Asia Textile
    Printing and Dyeing Co., Ltd., a subsidiary established by the Company in Shenzhen to
    undertake the Company's original printing and dyeing business, stopped its operating
    activities because the joint venture factory in Nanjing failed to start operation as
    schedule so that there was no business for undertaking.
    Corrective Actions and Measures: Due to the delay of the relocation of our printing &
    29/134 29
    dyeing business, our production & operation activities are seriously influenced and may
    not restore to normality within 3 months. Pursuant to the provision of Shenzhen Stock
    Exchange Stock Listing Rules, Article 13.3.1, Shenzhen Stock Exchange exercised
    other special treatment to our stocks since August 27th, 2007. This accident has major
    influence to the production & operation activities and sustainable growth of our
    company. To guarantee the stable operation and sustainable growth of our company, we
    will enhance the coordination of engineering project, and try to implement the
    relocation plan as soon as possible.
    (3) Overall Appraisal to Our Internal Control.
    With all mentioned above, Based on the requirements of     guidelines to listed companies in main stock market>,     listed companies > and The fundamental norms of enterprise’s internal control,
    company established quite perfect internal control structure and conducted standardized
    operation. Our annual shareholder meeting, board of directors, board of trustees and
    management have clearly stated duties and operate in a disciplined manner. We follow
    the principles of truth, accuracy, completeness, promptness and fairness in term of
    information disclosure. The internal control system can provide institutional guarantee
    to company’s normal operation & risk control. At the same time, in the later work,
    company will further improve the management level of company and make it perfect,
    strengthen & improve the construction of internal control system and enhance internal
    control execution.
    Company has not recruited external audit institution for giving opinions on
    company’s internal control self-examination report yet.
    V Committee of supervisers of Our Board of Trustees to the Self-Appraisal of Our
    Internal Control
    Opinion of committee of supervisers:
    1. We have established and improved an internal control system covering the entire
    production & operation process according to the relevant stipulations of China
    Securities Regulatory Commission and Shenzhen Stock Exchange as well as the
    specific situation of our company, to confirm every work has its rule to follow, and
    form a disciplined management system. Our existing internal control rules provide
    guarantee to the production & operation activities of our company.
    2. We have established and improved a corporate governance structure and internal
    organizational structure compliant to the requirement of modern management, and
    formed a decision-making mechanism, execution mechanism and supervision
    mechanism for the key activities of our internal control, and guaranteed the standardized
    operation of various business activities.
    30/134 30
    3. In the report period, we have never violated the Guidance of Shenzhen Stock
    Exchange on Internal Control of Listed Firms and our internal control rules. With all
    mentioned above, the board of trustees deems that our 2010 Annual Internal Control
    Self-Appraisal Report has comprehensively and objectively reflected the actual situation
    of internal control in our company, can show us areas to be improved, has proposed
    corrective actions, and we agree with it.
    VI.Comments of Our Independent Directors to the Self-Appraisal of Our Internal
    Control
    Independent director opinion:
    Based on the Circular of Shenzhen Stock Exchange on Doing a Good Annual
    Report Work for Listed Firms in 2010, as independent directors of the company, we
    have carefully read through the 2010 Annual Internal Control Self-Appraisal Report
    submitted by the board of directors, talked to the management and relevant departments,
    referred to the management rules of the company, and now make following comments
    based on our independent stance:
    1. The internal control rules of the company are compliant to relevant national
    regulations and the requirements of securities regulatory authority, and fit for the actual
    situation of production and operation of the company.
    2. The internal control measures of the company have played good roles in the
    various processes and links of the company management.
    3. The 2010 Annual Internal Control Self-Appraisal Report has comparatively
    objectively reflected the true situation of internal control, is comparatively
    comprehensive in summarizing the internal control, and is comparatively clear in areas
    of internal control to be improved.
    4. The 2010 Annual Internal Control Self-Appraisal Report is compliant to the
    actual situation of internal control of our company.
    VII Performance Appraisal & Incentive Mechanism for Executives, Establishment and
    Implementation of Relevant Rewarding Rules
    We appraise the performance of executives according to relevant index and criterions,
    the results of performance appraisal are recorded in the archives of executives, and are
    linked to the compensations and hiring of executives.
    Section VI. Particulars about Shareholders’ General Meeting
    31/134 31
    In the report period,the Company held 1 shareholders’ general meeting. Relevant
    particulars are as follows:
    (1) 2009 annual shareholders' general meeting of the Company
    1. Notice, convening and holding of shareholders' general meeting
    The Company issued the notice of holding 2009 annual shareholders' general meeting
    on April 7, 2010. 2009 annual shareholders' general meeting of the Company was held
    in the meeting room on the 16/F of Union Building, Shennan Road Central, Shenzhen in
    the morning of May 12, 2010 s scheduled. The meeting was presided over by Mr. Hu
    Yongfeng, the board chairman of the Company. 5 hareholders and shareholders' agents
    attended this meeting, representing 90,225,600 shares which account for 53.34% of the
    total shares of the Company. 2 shareholders holding A shares (agents) attended the
    meeting, representing 59,145,015 shares which account for 59.31% of total voting
    shares held by the Company's shareholders holding A shares. 3 shareholders holding B
    shares (agents) attended the meeting, representing 31,080,585 shares which account for
    44.77% of total voting shares held by shareholders holding B shares of the Company.
    Chen Dong, lawyer of Guangdong Shengdian Law Office attended and witnessed the
    meeting and issued legal opinion.
    2. The resolutions adopted at the shareholders' general meeting and the disclosure of
    resolution announcement
    The meeting examined and voted through the following proposals:
    (1) 2009 annual work report of the board of directors of the Company.
    (2) 2009 annual work report of the supervisory committee of the Company.
    (3) 2009 annual report of the Company and its summary.
    (4) The profit distribution preplan of the Company for 2009
    (5)The proposal for renewing the engagement of Shine Wing Certified Public
    Accountants as the Company's audit body for 2010;
    The announcement of the resolutions of this meeting was published on Securities
    Times and Hong Kong Commercial Daily on May 13,2010.
    VII Report of the Board of Directors
    I. The discussion and analysis of operation status
    The Company’s printing & dyeing plant in Shenzhen ceased production, Five
    subsidiaries controlled by the Company stopped the operation of relevant printing and
    dyeing business due to the production suspense of printing and dyeing mill and most of
    them maintained their daily operation by house property lease. .It plans to invest in
    32/134 32
    Nanjing East Asia Textile Printing and Dyeing Co., Ltd. with part of machinery and
    equipment in 2007, Due to the reason on the side of the other party of joint venture and change of
    industry prospect,as of December 31, 2010, Capital Increasing of the joint venture project
    had not been completed,The capital construction of Nanjing Factory has still not
    satisfied the conditions for equipment installation so that the joint venture project can
    not be completed after much delay. Shenzhen East Asia Textile Printing and Dyeing Co.,
    Ltd., a subsidiary established by the Company in Shenzhen to undertake the Company's
    original printing and dyeing business, stopped its operating activities because the joint
    venture factory in Nanjing failed to start operation as schedule so that there was no
    business for undertaking. The main source of the profit made by the Company in the
    report year is the income from its investment in Zhejiang Union Hangzhou Bay
    Ventures Co., Ltd.
    (I) Review of the operating status of the Company in the report period
    1. Overall operating status in the report period
    Unit:RMB
    Items 2010 2009
    Amount of
    change and
    percentage
    Proportion of
    change (%)
    Operating Income 9,351,110 27,517,759 -18,166,649 -66.02
    Operating Profit 2,328,181 11,905,069 -9,576,888 -80.44
    Total profit 2,326,231 11,667,821 -9,341,590 -80.06
    Net profit attributable to
    shareholders of listed
    Company
    4,102,924 12,090,678 -7,987,754 -66.07
    Notes:
    (1) Operating income decreased by RMB 18.16 million year on year mainly
    because the printing and dyeing business of the Company was not recovered;
    (2) Operating profit decreased by RMB 9.57 million mainly because the key
    business of the Company was not recovered, the earnings of Zhejiang Union Hangzhou
    Bay Ventures Co., Ltd., an affiliated company, decreased by 47.20% year on year to
    RMB 45.05 million and Shenzhen East Asia Victor Onward Textile Printing and
    Dyeing Co., Ltd., a controlled subsidiary, suffered loss of RMB 3.5 million;
    (3)Total profit decreased by RMB 93.4 million mainly for the reason mentioned in (2);
    (4) The net profit attributable to shareholders of listed Company increase by RMB 7.98 million
    year on year mainly due to the said factors.
    33/134 33
    2. Scope of key business and its operation status
    Scope of key business :Production and sales of textile products, necessary raw
    materials, auxiliary materials, various fabrics and garments and provision of relevant
    services.
    In report period, the controlled subsidiaries continued production suspense and
    rectification and were mainly engaged in asset preservation and lease of idle properties
    except that the main operation.
    (1).The income from main operation earned by the Company in the report period
    mainly includes the income from printing and dyeing business. In the report period,
    the total income from main operation was RMB 9.35 million, an decrease of 66.2%
    year on year. The Company realized net profit of RMB 2.32 million.
    (1) Income from and cost of core business in terms of industry are as follows:
    Unit:RMB’0000
    The Status of key business in terms of industry of business
    On industry or
    production
    Income
    from key
    business
    Cost of key
    business
    Key
    business
    profit ratio
    (%)
    Increase/dec
    rease of key
    business
    turnover
    (%)
    Increase/dec
    rease of key
    business
    cost(%)
    Change of
    key business
    profit over
    the same
    period of last
    year(%)
    Fabrics bleaching,
    Printing & dyeing 96 32 66.67 -94.93 -98.17 59.39
    Lease 839 400 52.32 -2.10 -20.79 11.25
    Income from and cost of main operation in terms of areas are as follows:
    Unit: RMB’0000
    Area Income from key business Increase/decrease of income
    (%)
    Mainland China 766 -51.58
    Hong Kong and Overseas 169 -85.55
    (2) The line of business or product whose income or profit accounts for over 10% of total income
    from main operation or profit from main operation in the report period
    Unit:RMB’0000
    The Status of key business in terms of industry of business
    On industry or
    production
    Income
    from key
    business
    Cost of key
    business
    Key
    business
    profit ratio
    (%)
    Increase/dec
    rease of key
    business
    turnover
    (%)
    Increase/dec
    rease of key
    business
    cost(%)
    Change of
    key business
    profit over
    the same
    period of last
    year(%)
    34/134 34
    Fabrics bleaching,
    Printing & dyeing 96 32 66.67 -94.93 -98.17 59.39
    Lease 839 400 52.32 -2.10 -20.79 11.25
    (3). The profit structure and key business structure in the report period did not change
    much compared with the previous report period.
    (4).Major Suppliers and Customers
    At present, the Company is mainly engaged in renting property. The tenants in
    Shenzhen are its main customers.
    3.Change in composition of the Company's assets and reasons therefore:
    Unit:RMB’0000
    Items of consolidated
    balance sheet 2010 2009
    Amount of
    change and
    percentage
    Proportion of change (%)
    Monetary fund 5178 5,610 -432 -7.70
    Account receivable 58 239 -181 -75.73
    Prepayments 2 94 -92 -97.87
    Other receivable 17 122 -105 -86.07
    Inventories 42 85 -43 -50.59
    Disposable financial
    asset 87 30 57 190.00
    Long term share
    equity investment 7719 6842 877 12.82
    Property investment 3967 4444 -477 -10.73
    Account payable 271 455 -184 -40.44
    Minority interests d -131 50 -181 -362.00
    (1) Monetary capital decreased by 4.32 million and 7.70% mainly because Nanhua
    Company, a subsidiary, paid loan principal of RMB 3 million to Shenzhen Union
    Property Group Co., Ltd., a related party;
    (2) Accounts receivable, payment in advance, other receivables and advance
    collections respectively decreased by RMB 1.81 million, RMB 0.92 million, RMB 1.05
    million and RMB 1.84 million mainly because East Asia Victor Onward Company, a
    subsidiary, settled current accounts;
    (3) Inventories decreased by RMB 0.43 million and 50.59% mainly because East Asia
    Victor Onward Company, a subsidiary, disposed of inventories;
    (4) Financial assets available for sale increased by RMB 0.57 million due to the rise in
    trading price of the stocks of Hong Kong Exchange;
    (5) Long-term equity investment increased by RMB 8.77 million and 12.82% mainly
    because the real estate project of Zhejiang Union Hangzhou Bay Ventures Co., Ltd., an
    affiliated company, made profit;
    35/134 35
    (6) Real estate for investment decreased by RMB 4.77 million and 10.73% mainly due
    to depreciation of house properties;
    (7) Minority interests decreased by RMB 1.81 million and 40.44% mainly because
    Nanhua Company and Shenzhen East Asia, two subsidiaries of the Company, suffered
    excess loss. According to No. 4 Interpretation of Accounting Standards for Business
    Enterprises, where the loss for current period shared by minority shareholders of a
    subsidiary exceeds the owner's equity enjoyed by them in this subsidiary at the
    beginning of period in consolidated financial statements, the difference shall write off
    minority interests. Whether the Articles of Association of the Company or an
    agreement defines the obligation of minority shareholders for excess loss or not, excess
    loss shall write off minority interests, i.e., minority interests will be negative when the
    subsidiary suffering excess loss is included for statement consolidation. However, the
    minority shareholders of Nanhua Company were declared bankrupt and suffered
    compulsory liquidation in 2000. No retroaction can be conducted. Therefore, the
    minority shareholders of Nanhua Company shall no longer bear losses.
    4.Reasons for material change in the items of profit and loss statement of the Company
    in the report period:
    Unit :RMB’0000
    Items of profit and loss
    statement 2010 2009
    Amount of
    change and
    percentage
    Proportion of change (%)
    Business income 935 2,752 -1,817 -66.02
    Business cost 432 2,262 -1,830 -80.90
    Sales expense 68 226 -158 -69.91
    Administrative
    expense 886 798 88 11.03
    Financial expenses 65 80 -15 -18.75
    Asset impairment loss 401 362 39 10.77
    Investment gain 1152 2,163 -1,011 -46.74
    Non-business income 3 55 -52 -94.55
    Non business expenses 4 79 -75 -94.94
    (1)Business income and Business cost respectively decreased by RMB 18.17 Million
    and RMB 18.30 million ( 66.02%, 80.90% )year on year mainly because the printing
    and dyeing business of the Company was not recovered;
    (2)Sales expenses decreased by RMB 1.58 million and 69.91% mainly due to further
    deterioration of business and decrease of all expenses in the report year;
    36/134 36
    (3)Administrative expenses increased by RMB 0.88 million and 11.03%, mainly due
    to different classification of administrative expenses and taxes of Nanhua Company, a
    subsidiary, as compared with the previous year;
    (4)Financial expenses decreased by RMB 0.15 million and 18.75% mainly due to
    decrease of loans of Nanhua Company, a subsidiary;
    (5)Assets impairment loss increased by RMB 0.39 million mainly due to provision for
    impairment caused by liquidation of current accounts and inventories after East Asia
    Victor Onward Company, a subsidiary, suspended its business for rectification;
    (6)Investment income decreased by RMB 10.11 million and 46.74% mainly because
    the earnings of Zhejiang Union Hangzhou Bay Ventures Co., Ltd., an affiliated
    company, i.e., RMB 45.05 million, decreased by 47.20% year on year;
    (7)Non-operating income increased by RMB 0.52 million mainly because Hong Kong
    Victor Onward, a subsidiary of the Company, received the refund of taxes and levies in
    the report year;
    (8)Non-operating expenses increased by RMB 0.75 million mainly due to payment of
    fine for delayed payment when applying for real estate title certificate for the old land of
    Victor Onward Factory of the Company.
    5. Composition of the cash flow of the Company:
    Unit:RMB’0000
    2010
    Items Amount of cash
    flow
    Proportion to
    the net
    amount of
    cash flow
    from similar
    activities %
    Proportion of
    change in cash and
    cash equivalents %
    Subtotal of cash inflows from
    business activities 1451 6308.70% -335.88%
    Subtotal of cash outflows from
    business activities 1428 6208.70% -330.56%
    Net cash flows from operating
    activities 23 100.00% -5.32%
    Subtotal of cash inflows from
    investing activities 35 129.63% -8.10%
    Subtotal of cash outflows from
    investing activities 8 29.63% -1.85%
    Net cash flows from investing
    activities 27 100.00% -6.25%
    37/134 37
    Subtotal of cash inflows from
    financing activities
    Subtotal of cash outflows of
    financing activities 308 100.00% -71.30%
    Net cash flows from financing
    activities -308 100.00% 71.30%
    Influence of the change of
    exchange rate on cash -174 100.00% 40.28%
    Change in cash and cash
    equivalents -432 100.00% 100.00%
    Items 2010 2009
    Amount
    of change
    and
    percentage
    Proportion of
    change (%)
    Proportion of
    change (%)
    Cash received from
    sales of goods or
    rending of services
    932 2,292 -1,360 -59.34
    Influence
    stopping
    production for
    rectification,
    Business
    decreased
    Tax returned 18 195 -177 -90.77
    Influence
    stopping
    production for
    rectification,
    Business
    decreased
    Other cash received
    from business
    operation
    501 1,226 -725 -59.14
    Influence
    stopping
    production for
    rectification,
    Business
    decreased
    Cash paid for
    purchasing of
    merchandise and
    services
    250 2,283 -2,033 -89.05
    Influence
    stopping
    production for
    rectification,
    Business
    decreased
    Cash paid to staffs or
    paid for staffs 361 432 -71 -16.44 Staff reduce
    Taxes paid 189 241 -52 -21.58
    Influence
    stopping
    production for
    rectification,
    Business
    decreased
    Other cash paid for
    business activities 626 871 -245 -28.13 Current
    account
    38/134 38
    Net cash retrieved
    from purchasing of
    fixed assets,
    intangible assets, and
    other long-term assets
    8 283 -275 -97.17 Factory land
    use rights
    Cash paid as
    investment 0 141 -141
    Accepted the
    3.66% equity of
    Nanhua Company
    held by Shenzhen
    Nanyou (Group)
    Cash to repay debts 308 0 308 Loan principal
    payments
    6. Status of equipment utilization of the Company:
    The Company suspended production for rectification in February 2007 and plans to
    relocate factory. Its equipment has been in idle status.
    7.The operating status of main controlling subsidiaries and joint ventures
    Five subsidiaries controlled by the Company stopped the operation of relevant printing
    and dyeing business due to the production suspense of printing and dyeing mill and
    most of them maintained their daily operation by house property lease.
    (II) Forecast of the Company's future development
    1. The development trend of the industry the Company is engaged in and the situation
    of market competition confronted by the Company
    The Company controlled subsidiary Nanhua Printing & Dyeing and the Company owned
    Printing & Dyeing Factory are continuously suspended for rectification. most of them maintained
    their daily operation by house property lease.
    2. Development opportunities and challenges in the future and business plan for the new
    year:
    The board of directors of company is positively studying the future development of
    company to enhance company's sustainable operating ability.
    3. The fund needed by the Company to realize the strategy of sustainable development,
    the plan to use funds and fund source
    Nil
    4,Main risk factors and countermeasures
    At present, The Company has faced the situation of no main operation. While, the
    funds of original shareholder of Nanjin factory is not available in time, project schedule
    was always delayed , till now, the joint venture factory in Nanjin is not ready for
    equipment installation, it is unable to start production as per schedule, There is no sign
    of improvement for company’s dyeing business in short term, the operation is facing
    difficulties.
    2. Investment in the report period
    39/134 39
    (I) There were neither funds raised in the report period nor those raised in previous periods
    whose use continued in the report period.
    (II) In the report period, there were investment projects utilizing non-raised funds:No
    3. Particulars about the cash bonus of the Company in previous three years
    The Company did not distribute dividends in the previous three years.
    4. Notes to the unqualified auditor's report with paragraph of emphasized matters issued
    by Shine Wing Certified Public Accountants for the Company's financial report for 2010
    (I) Basic information about the matters involved in non-standard unqualified audit
    opinions:
    Shine Wing Certified Public Accountants issued unqualified auditor's report with paragraph of
    emphasized matters for the Company's financial statements for 2010 Basic information of
    emphasized matters: Since March 2007, Shenzhen Victor Onward Textile Industrial Co., Ltd.
    stopped production and dismissed most of workers. And most subsidiaries of the company had
    stopped production and it maintained daily operation by house leasing. Shenzhen Victor Onward
    Textile Industrial Co., Ltd. had disclosed its improvement measures in Note 13 of Financial
    Statement, but its sustainable operation ability is still uncertain. This paragraph does not affect audit
    opinions that have been given.
    (II) Basic opinions of certified public accountants on such matter:
    Shine Wing Certified Public Accountants accepted entrustment, completed the audit of the
    financial statements of the Company for 2009 and issued unqualified auditor's report with paragraph
    of emphasized matters for the Company's financial statements for 2010. In accordance with No. 14
    Rule for Preparation and Report of Information Disclosure by Companies Publicly Issuing Securities
    - Non-standard Unqualified Audit Opinions and Treatment of Matters Involved Therein, relevant
    notes are as follows:
    As noticed by Shine Wing Certified Public Accountants during audit, Since March 2007,
    Shenzhen Victor Onward Textile Industrial Co., Ltd. stopped production and dismissed
    most of workers. The company currently only had house leasing business.
    Except that Shenzhen East Asia Victor Onward Textile Printing and Dyeing Co., Ltd. is
    still operating normally, other 5 subsidiaries controlled by the Company have stopped
    operation or are maintaining daily operation by house property lease. It plans to invest
    in Nanjing East Asia Textile Printing and Dyeing Co., Ltd. with part of machinery and
    equipment in 2007, Due to the reason on the side of the other party of joint venture and
    change of industry prospect. we believe that the sustainable operation ability of
    Shenzhen Victor Onward Textile Industrial Co., Ltd. is still uncertain, so I emphasized
    the situation in the audit reports and issued unqualified auditor's report with paragraph
    of emphasized matters. The matters involved in highlighted statement did not apparently
    violate Accounting Standards for Business Enterprises and regulations on relevant
    information disclosure standardization.
    This special statement is issued by us according to relevant regulations of CSRC and shall not be
    used for other purpose. We and the C.P.A. who performed this service shall not bear any liability for
    the consequences caused by its improper use.
    40/134 40
    (III) The opinions of the board of directors, supervisory committee and management of
    the Company on this matter:
    The board of directors, Supervisory Committee and managers believed that the printing
    and dyeing plant of the company had stopped operation or maintained daily operation
    by house leasing. Due to the reason on the side of the change of industry prospect, Capital
    Increasing of the joint venture project had not been completed.
    (IV) Extent of influence of this matter on the Company:
    This event greatly impacted the production & operation activities and sustainable
    development of company, it made company had the situation of implementing other
    special treatment which was stipulated in Shenzhen Stock Exchange Listing Rules , the
    stock of our company had been implemented for other special treatment.
    (V) The possibility of eliminating this matter and its influence:
    Though the transfer of printing and dyeing business has been somewhat delayed,The
    board of directors of company is positively studying the future development of company
    to enhance company's sustainable operating ability.
    (VI) The concrete measures of eliminating this matter and its influence
    Company is communicating with joint venture partner and trying to minimize the losses
    and settle this joint venture project issue properly.
    V. Routine work of the board of directors
    1. Board meetings and resolutions in the report period:
    In the report period, the board of directors of the Company held 9 meetings in total.
    1. In the Morning of April 7, 2010, the 9th meeting of the fifth board of directors of the
    Company was held in the meeting room on the 16/F of Union Building , Shennan Road
    Central, Shenzhen. The announcement of the resolutions of this meeting was published
    on Securities Times and Hong Kong Commercial Daily on April 9, 2010.
    2. In the Morning of April 26, 2010, the 10th meeting of the fifth board of directors of
    the Company was held through voting by correspondence. The announcement of the
    resolutions of this meeting was published on Securities Times and Hong Kong
    Commercial Daily on April 28, 2010.
    3. In the Morning of May 28, 2010, the 11th meeting of the fifth board of directors of
    the Company was held through voting by correspondence. The announcement of the
    resolutions of this meeting was published on Securities Times and Hong Kong
    Commercial Daily on May 28, 2010.
    4. In the Morning of August 19, 2010, the 12th meeting of the fifth board of directors of
    the Company was held through voting by correspondence. The announcement of the
    resolutions of this meeting was published on Securities Times and Hong Kong
    41/134 41
    Commercial Daily on August 21, 2010.
    5. In the Morning of October 25, 2010, the 13th meeting of the fifth board of directors
    of the Company was held through voting by correspondence. The announcement of the
    resolutions of this meeting was published on Securities Times and Hong Kong
    Commercial Daily on October 26, 2010.
    6. In the morning of October 25, 2010,the Special meeting of the fifth board of director
    of the company was held through voting by correspondence.、The meeting examined
    and adopted the Rectification Report of Shenzhen Printing and Dyeing Co., Ltd. on
    Standardization of Basic Financial and Accounting Work and Self-inspection Report of
    Shenzhen Printing and Dyeing Co., Ltd. on the Status of Establishment and
    Implementation of Long-acting Mechanism of Prevention of Fund Occupation.
    7.In the morning of November 8, 2010,the Special meeting of the fifth board of director
    of the company was held through voting by correspondence. The meeting examined and
    adopted the Management System for Financial Accounting Related Personnel .
    8. In the morning of November 12, 2010,the Special meeting of the fifth board of
    director of the company was held through voting by correspondence. The meeting
    examined and adopted the Regulations of Shenzhen Printing and Dyeing Co., Ltd. on
    Preventing Fund Occupation by Controlling Shareholder.
    9.In the Morning of December 27, 2010, the 14th meeting of the fifth board of directors
    of the Company was held through voting by correspondence. The announcement of the
    resolutions of this meeting was published on Securities Times and Hong Kong
    Commercial Daily on December 28, 2010.
    (2)Implementation by the board of directors of the resolutions of the shareholders'
    general meeting
    The board of directors of the Company strictly implemented the resolutions of
    shareholders' general meetings and the matters authorized by shareholders' general
    meetings according to the provisions of the Company Law and the Articles of
    Association of the Company.
    2009 annual shareholders' general meeting of the Company examined and adopted
    the proposal for the profit distribution of the Company for 2010: The Company is
    neither to distribute dividends nor capitalize capital surplus for 2010.
    (3)Performance introduced of the Special Committee of the Board of Directors
    The audit committee of company’s board of directors consisted of three directors
    and two of them are independent directors, the convener is acted by independent
    42/134 42
    director. In the report period, According to the requirements of China Securities
    Regulatory Commission and Shenzhen Stock Exchange and the rules of The working
    regulations for audit committee of the board of directors, audit committee performed the
    following duties based on the principle of due diligence during the reporting period.
    1.April 19,2010, The meeting examined and adopted the Financial and accounting
    basis of the work program of work of special events .
    2.May 28,2010,The Meeting examined and adopted Financial and accounting
    activities of self-examination based on the work of the special report.
    3.October 25, 2010,The Meeting examined and adopted the specificationbased on
    the work of rectification of the financial accounting report.
    (4) Debriefing work plan of aduiting
    On December 27, 2010,Audit committee reviewed company’s financial report
    auditing work plan 2010 and debriefed the “Analysis on the business activities of
    Shenzhen Victor Onward Textile Industrial Co., Ltd. in 2010” presented by financial
    department of Shenzhen Victor Onward Textile Industrial Co., Ltd., audit committee
    agreed the financial report audit work plan 2010 submitted by company.
    (5). Reviewing financial statement of company
    Audit committee gave the opinion to unaudited financial statements at the second
    meeting before annual report and thought that the financial statement 2010 prepared by
    company basically reflected the assets status and business performance of company.
    Audit committee agreed to conduct annual finance report audit work based on it and
    request company’s financial department provide positive cooperation, and coordinate
    this audit work, strengthen communication and contact, promptly inform audit
    committee about the issues found in auditing works and audit progress
    (6).Supervising and urging audit works of accounting firm
    The member of audit committee had conducted communication with accounting
    firm many times and asked for the information of audit progress. Audit committee
    carefully reviewed the initial audit report issued by annual CPA at the third meeting
    before annual report. By referring to part of their working paper and verifying related
    situation, audit committee thought that this initial audit report was prepared according to
    new edition of accounting standard. Basically, it truly and fairly reflected company’s
    financial situation on Dec. 31st, 2010 and business performance and cash flow in 2010.
    There is no objection on the initial audit report issued by annual audit CPA.
    (7). Opinions about accounting firm
    Audit committee think that ShineWing accounting firm strictly followed the
    regulations of audit laws and rules and started and completed company’s annual audit
    2010, the audit time is sufficient, audit personnel have high professional quality, strong
    practice ability and risk awareness. Their audit conclusion truly reflected the actual
    situation of company. Audit committee proposed to recruit ShineWing accounting firm
    continuously as the audit institution for annual audit 2011.
    (4). Profit distribution preplan for 2010
    As audited by Shinewing Certified Public Accountants, the total profit of the Company
    for 2010 is RMB 2,326,231 , After deduction of minority gains and losses of
    RMB-1,731,989 and income tax expenses of RMB-44,704, net profit is
    43/134 43
    RMB4,102,924,the total year-end undistributed profit is - RMB -98,665,017. The Company is
    neither to distribute profit nor to capitalize capital surplus for the current year.
    Section VIII Report of the Supervisory Committee
    I. The meetings of the supervisory committee
    In the report period,the supervisory committee of the Company held 5 meetings in total.
    (1) In the morning of April 7, 2010, the 8th meeting of the fifth supervisory committee of Shenzhen
    Victor Onward Textile Industrial Co., Ltd. was held on 16/F of Union Building, Shennan Road
    Central, Shenzhen. The meeting examined and adopted the following resolutions:
    1. 2009 Work Report of the Company;
    2. 2009 Auditor's Report of the Company ;
    3. Profit Distribution Preplan of the Company for 2009
    4. 2009 Annual Report and 2009 Annual Report (Summary) of the Company;
    5. Special Statement on Matters Involved in Unqualified Auditor's Report with
    Highlighted Matter Paragraph for 2009;
    6. Report on Self-evaluation on Internal Control of Shenzhen Victor Onward Textile
    Industrial Co., Ltd. in 2009;
    (II)In the Morning of April 26, 2010, the 9th meeting of the fifth supervisory
    committee of the company was held through voting by correspondence. The meeting
    examined and adopted the following resolutions: The First Quarterly Report 2010.
    (III)In the Morning of August 19, 2010, the 10th meeting of the fifth supervisory
    committee of the company was held through voting by correspondence. The meeting
    examined and adopted the following resolutions:The semiannual report 2010 and its
    Summary.
    (IV)In the Morning of October 25, 2010, the 11th meeting of the fifth supervisory
    committee of the company was held through voting by correspondence. The meeting
    examined and adopted the following resolutions::The Third Quarterly Report 2010.
    44/134 44
    (V)In the Morning of October 25, 2010, the meeting of the fifth supervisory
    committee of the company was held through voting by correspondence. The meeting
    examined and adopted the following resolutions::Self-inspection Report of Shenzhen
    Victor Onward Textile Industrial Co., Ltd. on the Status of Establishment and
    Implementation of Long-acting Mechanism of Prevention of Fund Occupation.
    II. In the report period,the supervisory committee seriously performed its duties and
    expressed independent opinions in respect of the following matters:
    1. The operation of the Company according to law.
    In the report period, the Company operated strictly according to Company Law,
    Securities law and the Articles of Association of the Company and other relevant laws
    and regulations. The Company's procedure of decision was legal and its internal control
    system was sound. The directors and managers of the Company all did their duties
    during their work and none of their acts were found to violate the laws, regulations and
    the Articles of Association or harm the Company's interests.
    2. Inspection of the financial status of the Company.
    The Supervisory Committee carefully checked and examined the financial data of the Company
    including the financial report of the Company for 2008 audited by Shine Wing Certified Public
    Accountants and held the opinion that the unqualified auditor's report of the Company for 2008 with
    paragraph of emphasized matters issued by Shine Wing Certified Public Accountants was true and
    gave a true view of the financial position and operating results of the Company.
    3. The Company did not raise funds in the report period.
    4. Neither insider trading nor act that caused harm to the rights and interests of part of
    shareholders or the loss of the Company's assets was found in respect of the transaction
    price of the assets purchased or sold by the Company.
    5. The related transactions between the Company and associated enterprises (companies)
    were conducted in a fair manner and at market prices. The joint investment made by the
    Company and related enterprises is in keeping with the interests of the Company.
    Relevant voting procedure complied with relevant provisions of the Articles of
    Association of the Company and Stock Listing Rules of Shenzhen Stock Exchange and
    related directors observed the regulations on absence during vote. The related
    transactions were fair and reasonable and did not harm the interests of the Company and
    middle and small shareholders.
    6. In the report year, Shine Wing Certified Public Accountants issued unqualified
    auditor's report with paragraph of emphasized matters for the Company's financial
    report for 2010. Company board of supervisors that: the cost in printing & dyeing
    industry is continuing high in Shenzhen. the printing & dyeing business of the Company
    and Productions & operations are in serious difficulties and are hard to continue normal
    operation. the Company controlled subsidiary Nanhua Printing & Dyeing and the
    Company ownerd Printing & Dyeing Factory are continuously suspended for
    rectification. As the transfer of the Company's printing and dyeing business is somewhat
    delayed, the production and operating activities of the Company have been seriously
    45/134 45
    affected, In accordance with the provisions of 13.3.1 of Stock Listing Rules of
    Shenzhen Stock Exchange, Shenzhen Stock Exchange carried out special treatment of
    the stocks of the Company from August 27, 2007.
    7. The current internal control system of company is relative perfect, reasonable and
    effective in general, company’s Self-assessment report for internal control 2010
    objectively and truly reflected the establishment, development and implementation of
    company internal control system.
    Section IX Important Events
    I. The Company did not get involved in any material lawsuit or arbitration in the report
    period.
    II. The acquisition and disposal of assets and merger by absorption in which the
    Company was involved in the report period.
    III. Related transactions.
    (I) Related transactions related to daily operation
    1.Related leased
    Not applicable
    (2) Fund transfer between the Company and related parties( Unit:RMB)
    Related party
    Amount of
    period-end
    Amount of
    period-begin
    Account receivable
    Shenye Union(Hong Kong) 314,198 325,127
    Other receivable
    Union Group 22,564,462 21,566,542
    Union Property 699,258 3,671,008
    3. Other material related transactions
    No other material related transaction.
    4. Significant contracts and their performance
    (I) The Company did not hold in trust or contract for or lease the assets of other
    companies nor did other companies nor did other companies hold in trust or contract for
    the assets of the Company in the report period.
    (2). Significant guarantee:
    (A) In the report period, the Company did not provided the external guarantee. There was no
    significant guarantee that was provided in previous periods but continued to be valid in the report
    period. The Company will strictly according to the requirements of laws and regulations of the
    46/134 46
    Company Law, the Securities Law, Stock Listing Rules and the Articles of Association of the
    Company, further standardize the fund transfer between the Company and the controlling
    shareholder and other related parties, lower operation risk and protect the legitimate rights and
    interests of investors.
    (B) The special statement and independent opinions of the independent directors on the external
    guarantee of the Company.
    According Circular on Certain Issues Relating to Standardization of Fund Transfer Between
    Listed Companies and Their Related Parties and Guarantees Provided by Listed Companies ("the
    Circular") issued by CSRC, we, as the Company's independent directors,seriously examined the
    status of the external guarantee provided by the Company with practical attitude and hereby give our
    opinions on relevant issues:
    According to the result of our prudent investigation,as of December 31, 2010,the Company did not
    provide guarantee to its controlling shareholder, other related parties of which the Company holds
    less than 50% equity, any unincorporate entity or individual against regulations nor did the
    controlling shareholder and other related parties force the Company to provide guarantee to others as
    of the end of the report period. In the report period,the Company specified the examination and
    approval procedure of external guarantee and the credit standards for the object of guarantee
    according to the gist of the Circular, added the same to the revised Articles of Association of the
    Company, strictly observed the provisions of the Articles of Association of the Company and strictly
    controlled the risks of its external guarantee.
    (3)The Company did not entrust others to manage its cash assets in the report period.
    (4)Other significant contracts
    The first provisional shareholders' general meeting of Shenzhen Victor Onward Textile
    Industrial Co., Ltd. in 2007 held on April 6, 2007 adopted the proposal for increasing
    capital of Nanjing East Asia Textile Printing and Dyeing Co., Ltd.
    Nanjing East Asia Textile Printing and Dyeing Co., Ltd. ("Nanjing East Asia") is a
    sino-foreign equity joint venture legally registered in Nanjing. The Company plans to
    operate Nanjing East Asia as a joint venture through increasing share capital of Nanjing
    East Asia. The Company is to increase capital of Nanjing East Asia with material
    objects valued at RMB 30 million as registered capital (full payment of subscribed
    registered capital is subject to the appraised value accepted by both parties), which
    accounts for 30% of total registered capital. The original shareholders of Nanjing East
    Asia are to invest RMB 70 million in Nanjing East Asia as registered capital (Full
    payment of subscribed registered capital is subject to audited amount accepted by both
    parties), which accounts for 70% of total registered capital. After completion of share
    capital increase, Nanjing East Asia will be renamed as NAN JING VICTOR ONWARD
    PRINTING & DYEING CO.,LTD .
    47/134 47
    As the funding of investment counterpart is not available in time, it caused the delay of
    project schedule and the increasing investment project has not been finished by now. It
    has been delayed for three years and many factors had changed comparing with the
    original factors, a lot of things had changed such as local investment environment,
    financing environment and environmental requirement etc. which increased the
    difficulty to the starting of joint venture investment project. It also caused a lot of loss
    for the long time idle of factory machine and equipment. The expense for restarting
    equipment will be increased greatly and all of them make the difficulties to the
    completion of joint venture investment project. Company is keeping communication
    with joint venture partner and trying to reduce the loss to the uttermost level & solve
    this joint venture project issue properly.
    (5) In accordance with the notice of Shenzhen Stock Exchange about Fair Information
    Disclosure of Listed Companies, the Company improved internal control system and
    procedure for information disclosure and formulated reception and introduction system,
    information disclosure, reference and registration system. The Company and relevant
    information disclosure obligors strictly abode by the principle of fair information
    disclosure, neither implemented discriminatory policy nor disclosed, revealed or
    divulged non-open significant information to specific objects.
    Reception Place Mode Object Discussion issue and offered
    information
    2010
    Office of
    board
    secretary of
    the
    Comapny
    Telephone Individual
    investor
    The Company
    communicated with
    investors in respect of its
    production and operation
    status and its reorganization
    and listened to the opinions
    of investors.
    (VI) In the report period, Commitment made by the Company or shareholders holding
    over 5% of shares of the Company.
    1.Significant commitments
    The external investment contract and the related financial expenses signed haven’t
    been executed or fully performed
    As of December 31, 2010, Group has signed a contract but there are still
    outstanding major agreement total foreign investment RMB 30 million .Specific
    conditions are as follows:
    Name Investment
    amount
    Payabl
    e
    amoun
    t of
    Non-payabl
    e amount of
    investment
    Investme
    nt Period
    Notes
    48/134 48
    invest
    ment
    Investment in
    machinery and
    equipment in
    Nanjing East asia
    Textiles Co., ltd.
    30 million - 30 million Uncertain
    Not because of
    the other
    production sites
    can not be
    completed
    relocation
    2.The Signed or is ready to carry out the contract of large contracts
    As of December 31, 2010,The Group still has signed the agreement but did not pay
    large amounts of letting contracts total RMB 1.71 million. Specific conditions are as
    follows:
    Name Investment
    amount
    Payable
    amount of
    investment
    Non-paya
    ble
    amount of
    investmen
    t
    Investment
    Period
    Notes
    The lelocation
    of production
    equipment as
    a whole works
    1,710,000 855,000 855,000 Uncertain
    Not because of the
    other production
    sites can not be
    completed
    relocation
    2.In addition to these commitments ,as of December 31, 2010,The Group has no other
    significant commitments.
    (II)Unfreezing of restricted shares held after share holding structure reform in the
    report period
    The restricted A shares held by relevant shareholders holding non-negotiable shares in
    A share market after the share holding structure reformhares were all unfrozen in 2009.
    The promise made by Union Holdings Co., Ltd., the largest shareholder(43,141,032
    shares) of the Company, in the share holding structure reform of the Company: If it sells
    the unfrozen negotiable shares of the Company held by it through the trading system of
    Shenzhen Stock Exchange six months after unfreezing of shares and sells 5% or more
    than 5% of total shares within six months from the first sale, it shall strictly meet the
    requirements of relevant laws, regulations and rules and timely notify the Company to
    make announcement about share sales. The content of disclosure: The quantity of shares
    to be sold, the planned time of sale, the range of selling price and reason for selling and
    49/134 49
    other information required by Shenzhen Stock Exchange. this commitment is under
    fulfillment.
    (VII)Engagement and ismission of Certified public Accountants
    In the report period, The Company still engaged Shine Wing Certified Public
    Accountants to do the auditing work .The annual auditing fees totaled RMB 0.30
    million, Shine Wing Certified Public Accountants has providing auditing service for 5
    years for the Company in succession.
    (VIII) Punishment to the Company , its Directors, Supervisors and senior Managment
    and rectification in the reporting period.
    In the report period, none of the Company, its Directors,Supervisors, senior
    Management , Shareholders or actual controllers was subject to investigation by
    cometent authorities, enforcement measures by judicial and regulatory authorities,
    transfer to judicial departments or prosecution for criminal liability, inspection or
    administrative punishment by CSRC, non-admission to securities market, or
    punishment by other administrative departments or public condemnation by the
    Zhenzhen Exchange as a result of being identified as an inappropriate candidate.
    (IX) Future issues of balance sheet
    This Group had no other significant matters after the balance sheet date.
    (X) Other material events
    As shown in the auditor's report, the net profit of the Company for 2009 is RMB
    11,667,821 and the net profit for the shareholders of the Company is RMB 12,090,678.
    According to relevant provisions of Stock Listing Rules of Shenzhen Stock Exchange,
    the circumstance for giving caution of delisting risk of A shares and B shares of the
    Company has disappeared. After approval by Shenzhen Stock Exchange, the caution of
    delisting risk of the stocks of the Company was cancelled from May 31, 2010. However,
    the key business of the Company has not recovered. The circumstance for other special
    treatment specified in Stock Listing Rules of Shenzhen Stock Exchange still exists.
    Other special treatment continued for the trading of the stocks of the Company.
    Section X Financial Report
    Auditor’s report
    50/134 50
    XYZH/2010SZA1030
    To All shareholders of Shenzhen Victor onward Textile Industrial Co., Ltd.:
    We audited accompanying consolidated financial statements and financial statements of
    the parent company of Shenzhen Victor Onward Textile Industrial Co., Ltd.(hereinafter
    referred to as "the Company"), including balance sheet as at December 31, 2010, profit
    statement, cash flow statement and statement of changes in shareholders' equity for the
    year then ended and the notes to financial statements.
    I. Management’s responsibility for the financial statements
    Management is responsible for the preparation and fair presentation of these
    consolidated financial statements in accordance with international Financial Reporting
    Standards. This responsibility includes: designing, implementing and maintaining
    internal control relevant to the preparation and fair presentation of consolidated
    financial statements that are free from material misstatement, whether due to fraud or
    error; selecting and applying appropriate accounting polices; and making accounting
    estimates that are reasonable in the circumstances.
    II. Auditor’s responsibility
    Our responsibility is to express an opinion on these consolidated financial statements
    based on our audit and to report our opinion solely to you, as a body, and for no other
    purpose. We conducted our audit in accordance with International Standards on
    Auditing, Those standards require that we comply with ethical requirements and plan
    and perform the audit to obtain reasonable assurance whether the consolidated financial
    statements are free from material misstatement.
    An audit involves performing procedures to obtain audit evidence about the amounts
    and disclosures in the consolidated financial statements. The procedures selected depend
    on the auditor’s judgment, including the assessment of the risks of material
    misstatement of the consolidated financial statements, whether due to fraud or error, In
    making those risk assessments, the auditor considers internal control relevant to the
    Group’s preparation and fair presentation of the consolidated financial statements in
    order to design audit procedures that are appropriate in the circumstances, but not for
    the purpose of expressing an opinion on the effectiveness of the Group’s internal control.
    An audit also includes evaluating the appropriateness of accounting policies used and
    the reasonableness of accounting estimates made by management, as well as evaluating
    the overall presentation of the consolidated financial statements.
    We believe that the audit evidence we have obtained is sufficient and appropriate to
    provide a basis for our audit opinion.
    III. Opinion
    In our opinion, the consolidated financial statements give a true and fair view of the
    financial position of the Group as of 31 December 2010, and of its profit and cash flows
    for the year then ended in accordance with International Financial Reporting Standard.
    51/134 51
    IV. Matters emphasized
    We remind the users of financial statements to pay attention to the fact that the Company stopped
    production and dismissed most of workers since March 2007. And most subsidiaries of
    the company had stopped production and it maintained daily operation by house leasing.
    Shenzhen Victor Onward Textile Industrial Co., Ltd. had disclosed its improvement
    measures in Note 13 of Financial Statement, but its sustainable operation ability is still
    uncertain. This paragraph does not affect audit opinions that have been given.
    Shine Wing Certified public Accountants
    C.P.A:
    Zhang WeiJian
    C.P.A:
    Xia Wei
    Beijing China April 27, 2011
    Shenzhen Victor Onward Textile Industrial Co., Ltd.
    Balance Sheet
    December 31, 2010
    (Unit:RMB)
    December 31, 2010 December 31, 2009
    Assets Consolidated Parent
    company Consolidated Parent
    company
    52/134 52
    Monetary fund 51,786,613 23,577,186 56,105,626 24,960,502
    Trading financial
    assets 77,235
    77,235
    171,221
    85,725
    Bill receivable
    Account receivable 586,576 2,398,250 488,528
    Prepayments 23,225 942,126
    Interest receivable 6,646 5,480
    Other account
    receivable 175,951
    75,638,428
    1,227,246
    81,416,712
    Inventories 429,613 429,612 856,553 444,557
    Non-current asset due
    in 1 year
    Other current asset
    Total of current assets 53,085,859 99,722,461 61,706,502 107,396,024
    Non-current assets:
    Disposable financial
    asset 874,427 309,399
    Expired investment
    in possess
    Long-term account
    receivable
    Long-term equity
    investment 77,199,476 38,613,199 68,427,751 41,317,197
    Investment property 39,679,004 6,019,483 44,445,185 6,595,088
    Fixed assets 17,492,132 14,313,935 18,772,745 14,867,709
    Construction in
    progress
    Engineering
    material
    Disposal of fixed
    assets
    Intangible assets 2,049,023 2,049,023 2,117,958 2,117,958
    Expense on research
    and development
    Goodwill 5,352,498 5,538,694
    Long-term expenses
    to be apportioned
    Deferred income tax
    assets
    Other non-current
    assets
    Total
    non-current assets 142,646,560 60,995,640 139,611,732 64,897,952
    Total assets 195,732,419 160,718,101 201,318,234 172,293,976
    Legal representative: Financial controller The person in charge of the financial
    Department:
    Hu Yongfeng Zhang Jinliang Ren Changzheng
    53/134 53
    Shenzhen Victor Onward Textile Industrial Co., Ltd.
    Balance Sheet(Cont’d)
    December 31, 2010
    (Unit:RMB)
    Liabilities and December 31, 2010 December 31, 2009
    shareholders’ equity Consolidated Parent company Consolidated Parent
    company
    Current liabilities
    Short-term loan
    Trade off financial
    liabilities
    Bill payable
    Account payable 3,353,297 115,281 4,101,084 1,793,753
    Prepayment 2,718,175 1,939,819 4,555,433 3,448,961
    Employees’ wage
    payable 620,363 579,911 559,967 559,967
    Tax payable 2,914,867 1,723,217 2,519,063 1,192,456
    Dividend payable 1,276,241 1,320,637
    Other account payable 29,974,945 651,133 30,926,067 652,984
    Non-current liability due
    in 1 year
    Other current liability 1,228,163 1,185,618 1,139,376 1,139,376
    Total of current liability 42,086,051 6,194,979 45,121,627 8,787,497
    Non-current liabilities:
    Long-term loan 1,350,126 1,534,300
    Long-term payable 8,907,695 9,217,564
    Differed income
    Expected liabilities
    Differed income tax
    liability 892,357 4,211,921 968,868 4,294,606
    Other non-current
    liabilities 878,286 878,286 908,839 908,839
    Total of non-current
    liabilities 12,028,464 5,090,207 12,629,571 5,203,445
    Total of liability 54,114,515 11,285,186 57,751,198 13,990,942
    Owners’ equity
    Share capital 169,142,356 169,142,356 169,142,356 169,142,356
    Capital reserves 39,872,534 31,606,598 39,297,104 31,606,598
    Less:Shares in stock
    Surplus reserves 26,704,791 26,309,287 26,704,791 26,309,287
    Common risk provision
    Undistributed profit -98,665,017 -80,137,758 -102,767,941 -76,527,638
    Different of foreign
    currency translation 5,874,835 2,512,432 10,682,638 7,772,431
    54/134 54
    Total of owner’s equity
    belong to the parent
    company 142,929,499 149,432,915 143,058,948 158,303,034
    Minor shareholders’
    equity -1,311,595 508,088
    Total of owners’ equity 141,617,904 149,432,915 143,567,036 158,303,034
    Total of liabilities and
    owners’ equity 195,732,419 160,718,101 201,318,234 172,293,976
    Legal representative: Financial controller The person in charge of the financial
    Department:
    Hu Yongfeng Zhang Jinliang Ren Changzheng
    55/134 55
    Shenzhen Victor Onward Textile Industrial Co., Ltd.
    Profit statement
    (Unit:RMB)
    Items Year 2010 Year 2009
    Consolidated The Company Consolidated The Company
    I. Total operating income 9,351,110 1,315,850 27,517,759 12,161,743
    Including:Operating income 9,351,110 1,315,850 27,517,759 12,161,743
    II. Total operating cost 18,546,449 5,081,502 37,293,220 19,095,176
    Including:operating cost 4,323,089 -45,739 22,624,986 11,514,289
    Business tax and surcharge 540
    Sales expense 687,772 2,267,860
    Administrative expense 8,868,792 5,218,289 7,977,421 5,049,672
    Financial expenses 652,427 -2,773,710 802,606 -1,075,506
    Asset impairment loss 4,014,369 2,682,662 3,619,807 3,606,721
    Add:Gains from change of fair
    value (“-”for loss)
    48,912
    Investment gain(“-”for loss) 11,523,520 257,537 21,631,618 290,960
    Incl: investment gains from affiliates 11,264,659 21,337,265
    III. Operational profit(“-”for loss) 2,328,181 -3,508,115 11,905,069 -6,642,473
    Add:Non-business income 38,382 189 552,940 24,248
    Less:Non business expenses 40,332 39,434 790,188 709,264
    Incl:Loss from disposal of
    non-current assets
    39,237 5,983 13,693 5,983
    IV.Total profit(“-”for loss) 2,326,231 -3,547,360 11,667,821 -7,327,489
    Less:Income tax expenses -44,704 62,760 -45,510 781,547
    V. Net profit(“-”for net loss) 2,370,935 -3,610,120 11,713,331 -8,109,036
    Net profit attributable to the owners of
    parent company 4,102,924 12,090,678
    Minority shareholders’ gain & loss -1,731,989 -377,347
    VI. Earnings per share:
    (I)Basic earnings per share 0.02 0.07
    (II)Diluted earnings per share 0.02 0.07
    VII. Other comprehensive income -4,320,067 -5,259,999 -451,485 -257,221
    VIII. Total comprehensive income -1,949,132 -8,870,119 11,261,846 -8,366,257
    Total comprehensive income attributable
    to the owner of the parent company -129,449 11,638,212
    Total comprehensive income
    attributable minority shareholders
    -1,819,683 -376,366
    Legal representative: Financial controller The person in charge of the financial
    56/134 56
    Department:
    Hu Yongfeng Zhang Jinliang Ren Changzheng
    Shenzhen Victor Onward Textile Industrial Co., Ltd.
    Cash flow statement
    Year 2010
    (Unit:RMB)
    Report period Same period of the previous year
    Items
    Consolidate
    d
    Parent
    company Consolidated Parent
    company
    I.Cash flows from operating
    activities
    Cash received from sales of
    goods or rending of services 9,321,851 1,916,761 22,924,742 12,978,391
    Net increase of trade
    financial asset disposal
    269,610 269,610
    Tax returned 185,563 104,485 1,950,227 797,227
    Other cash received from
    business operation 5,010,985 3,803,329 12,255,169 3,155,976
    Sub-total of cash inflow 14,518,399 5,824,575 37,399,748 17,201,204
    Cash paid for purchasing of
    merchandise and services
    2,508,670 1,035,551 22,837,806 13,184,921
    Cash paid to staffs or paid
    for staffs 3,612,910 2,237,620 4,317,377 2,346,409
    Taxes paid 1,898,137 850,110 2,405,719 827,766
    Other cash paid for business
    activities 6,261,100 2,466,390 8,705,286 2,493,330
    Sub-total of cash outflow
    from business activities 14,280,817 6,589,671 38,266,188 18,852,426
    Cash flow generated by
    business operation, net 237,582 -765,096 -866,440 -1,651,222
    II.Cash flow generated by
    investing
    Cash received from
    investment retrieving 81,386
    Cash received as investment
    gains 260,948 257,537 3,044
    Net cash retrieved from
    disposal of fixed assets,
    intangible assets, and other
    long-term assets
    9,669 9,669 65,749 56,583
    Net cash received from
    disposal of subsidiaries or other
    operational units
    Other investment-related
    57/134 57
    cash received
    Sub-total of cash inflow due
    to investment activities 352,003 267,206 68,793 56,583
    Cash paid for construction of
    fixed assets, intangible
    assets and other long-term
    assets
    83,200 55,788 2,830,657 2,744,201
    Cash paid as investment 1,407,076 1,407,076
    Net cash received from
    subsidiaries and other
    operational units
    Other cash paid for
    investment activities
    Sub-total of cash outflow
    due to investment activities 83,200 55,788 4,237,733 4,151,277
    Net cash flow generated by
    investment 268,803 211,418 -4,168,940 -4,094,694
    Legal representative: Financial controller The person in charge of the financial
    Department:
    Hu Yongfeng Zhang Jinliang Ren Changzheng
    Shenzhen Victor Onward Textile Industrial Co., Ltd.
    Cash flow statement(Cont’d)
    Year 2010
    (Unit:RMB)
    Report period Same period of the previous
    year
    Items
    Consolidated Parent
    company Consolidated Parent
    company
    III.Cash flow generated by
    financing
    Cash received as
    investment
    Incl: Cash received as
    investment from minor
    shareholders
    Cash received as loans
    Cash received from
    bond placing
    Other financing –related
    ash received
    Sub-total of cash inflow
    from financing activities
    Cash to repay debts 3,084,542 137,332
    58/134 58
    Cash paid as dividend,
    profit, or interests
    Incl: Dividend and
    profit paid by subsidiaries to
    minor shareholders
    Other cash paid for
    financing activities
    Sub-total of cash outflow
    due to financing activities 3,084,542 0 137,332 0
    Net cash flow generated by
    financing -3,084,542 0 -137,332 0
    IV.Influence of exchange
    rate alternation on cash and
    cash equivalents
    -1,740,856 -829,638 -90,090 -43,600
    V.Net increase of cash and
    cash equivalents -4,319,013 -1,383,316 -5,262,802 -5,789,516
    Add: balance of cash and
    cash equivalents at the
    beginning of term
    56,105,626 24,960,502 61,368,428 30,750,018
    VI. Balance of cash and cash
    equivalents at the end of
    term
    51,786,613 23,577,186 56,105,626 24,960,502
    Legal representative: Financial controller The person in charge of the financial
    Department:
    Hu Yongfeng Zhang Jinliang Ren Changzheng
    Shenzhen Victor Onward Textile Industrial Co., Ltd.
    Consolidated Statement on Change in Owners’ Equity
    Year 2010
    (Unit:RMB)
    Amount of the Current term
    Owner’s equity Attributable to the Parent Company
    Items
    Share
    Capital
    Capital
    reserves
    Less:
    Shares
    in
    stock
    Specialized
    reserve
    Surplus
    reserves
    Common
    risk
    provision
    Attributable
    profit Other
    Minor
    shareholders’
    equity
    Total of
    owners’
    equity
    I.Balance at the
    end of last year
    16914235
    6
    39297104 0 0 26704791 0 (102767941) 10682638 508088 143567036
    Add: Change of
    accounting policy 0
    Correcting of
    previous errors 0
    Other 0
    II.Balance at the
    beginning of
    current year
    16914235
    6
    39297104 0 0 26704791 0 (102767941) 10682638 508088 143567036
    III.Changed in the
    current year 0 575430 0 0 0 0 4102924 (4807803) (1819683) (1949132)
    (I) Net profit 4102924 (1731989) 2370935
    (II)Other
    misc.income 575430 (4807803) (87694) (4320067)
    59/134 59
    Total of (I) and
    (II) 0 575430 0 0 0 0 4102924 (4807803) (1819683) (1949132)
    (III) Investment
    or decreasing of
    capital by
    owners
    0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
    1. Capital
    inputted by
    owners
    0
    2.Amount of
    shares paid and
    accounted as
    owners’
    equity
    0
    3. Other 0
    (IV)Profit
    allotment 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
    1.Providing of
    surplus reserves 0 0
    2.Common risk
    provision 0
    3. Allotment to
    the owners (or
    shareholders)
    0
    4. Other 0
    (V) Internal
    transferring of
    owners’ equity
    0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
    Capitalizing of
    capital reserves
    (or to capital
    shares)
    0
    1.Capitalizing of
    surplus reserves
    (or to capital
    shares)
    0
    3.Making up
    losses by surplus
    reserves.
    0
    4. Other 0
    (VI) Special
    reserves 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
    1. Provided this
    year 0
    2.Used this term 0
    IV. Balance at the
    end of this term
    16914235
    6
    39872534 0 0 26704791 0 (98665017) 5874835 (1311595) 141617904
    Legal representative: Financial controller The person in charge of the financial
    Department:
    Hu Yongfeng Zhang Jinliang Ren Changzheng
    Shenzhen Victor Onward Textile Industrial Co., Ltd.
    60/134 60
    Consolidated Statement on Change in Owners’ Equity(Cont’d)
    Year 2010
    (Unit:RMB)
    Amount of the previous term
    Owner’s equity Attributable to the Parent Company
    Items
    Share
    Capital
    Capital
    reserves
    Less:
    Shares
    in stock
    Speciali
    zed
    reserve
    Surplus
    reserves
    Com
    mon
    risk
    prov
    ision
    Attributable
    profit Other
    Minor
    sharehold
    ers’
    equity
    Total of
    owners’
    equity
    I.Balance at the end of
    last year 169142356 39194631 0 0 26309287 0 (115810517) 11237577 884454 130957788
    Add: Change of
    accounting policy 0
    Correcting of previous
    errors 0
    Other 0
    II.Balance at the
    beginning of current
    year
    169142356 39194631 0 0 26309287 0 (115810517) 11237577 884454 130957788
    III.Changed in the
    current year 0 102473 0 0 395504 0 13042576 (554939) (376366) 12609248
    (I) Net profit 12090678 (377347) 11713331
    (II)Other misc.income 102473 (554939) 981 (451485)
    Total of (I) and (II) 0 102473 0 0 0 0 12090678 (554939) (376366) 11261846
    (III) Investment or
    decreasing of capital by
    owners
    0 0 0 0 0 0 1347402 0 0 1347402
    1. Capital inputted by
    owners 0
    2.Amount of shares paid
    and accounted as
    owners’ equity
    0
    3. Other 1347402 1347402
    (IV)Profit allotment 0 0 0 0 395504 0 (395504) 0 0 0
    1.Providing of surplus
    reserves 395504 (395504) 0
    2.Common risk
    provision 0
    3. Allotment to the
    owners (or shareholders) 0
    4. Other 0
    (V) Internal
    transferring of owners’
    equity
    0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
    Capitalizing of capital
    reserves (or to capital
    shares)
    0
    1.Capitalizing of surplus
    reserves
    (or to capital shares)
    0
    3.Making up losses by
    surplus reserves. 0
    4. Other 0
    61/134 61
    (VI) Special reserves 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
    1. Provided this year 0
    2.Used this term 0
    IV. Balance at the end of
    this term 169142356 39297104 0 0 26704791 0 (102767941) 10682638 508088 143567036
    Legal representative: Financial controller The person in charge of the financial
    Department:
    Hu Yongfeng Zhang Jinliang Ren Changzheng
    Shenzhen Victor Onward Textile Industrial Co., Ltd
    Parent Company Statement on Change in Owners’ Equity
    Year 2010
    (Unit:RMB)
    Amount of the Current term
    Items Share
    Capital
    Capital
    reserves
    Less:
    Shares
    in
    stock
    Specialized
    reserve
    Surplus
    reserves
    Common
    risk
    provision
    Attributable
    profit
    Different
    of foreign
    currency
    translation
    Total of
    owners’
    equity
    I.Balance at the end of
    last year 169142356 31606598 0 0 26309287 0 (76527638) 7772431 158303034
    Add: Change of
    accounting policy 0
    Correcting of previous
    errors 0
    Other 0
    II.Balance at the
    beginning of current
    year
    169142356 31606598 0 0 26309287 0 (76527638) 7772431 158303034
    III.Changed in the
    current year 0 0 0 0 0 0 (3610120) (5259999) (8870119)
    (I) Net profit (3610120) (3610120)
    (II)Other
    misc.income (5259999) (5259999)
    Total of (I) and (II) 0 0 0 0 0 0 (3610120) (5259999) (8870119)
    (III) Investment or
    decreasing of capital by
    owners
    0 0 0 0 0 0 0 0 0
    1. Capital inputted by
    owners 0
    2.Amount of shares
    paid and accounted as
    owners’ equity
    0
    3. Other 0
    (IV)Profit
    allotment 0 0 0 0 0 0 0 0 0
    1.Providing of
    surplus reserves 0
    2.Common risk
    provision 0
    62/134 62
    3. Allotment to the
    owners (or
    shareholders)
    0
    4. Other 0
    (V) Internal
    transferring of owners’
    equity
    0 0 0 0 0 0 0 0 0
    Capitalizing of capital
    reserves (or to capital
    shares)
    0
    1.Capitalizing of
    surplus reserves
    (or to capital shares)
    0
    3.Making up losses by
    surplus reserves. 0
    4. Other 0
    (VI) Special reserves 0 0 0 0 0 0 0 0 0
    1. Provided this year 0
    2.Used this term 0
    IV. Balance at the end
    of this term 169142356 31606598 0 0 26309287 0 (80137758) 2512432 149432915
    Legal representative: Financial controller The person in charge of the financial
    Department:
    Hu Yongfeng Zhang Jinliang Ren Changzheng
    Shenzhen Victor Onward Textile Industrial Co., Ltd
    Parent Company Statement on Change in Owners’ Equity
    Year 2010
    (Unit:RMB)
    Amount of the previous term
    Items Share
    Capital
    Capital
    reserves
    Less:
    Shares
    in
    stock
    Specialized
    reserve
    Surplus
    reserves
    Common
    risk
    provision
    Attributable
    profit
    Different
    of foreign
    currency
    translation
    Total of
    owners’
    equity
    I.Balance at the end of last
    year 169142356 31606598 26309287 (68418602) 8029652 166669291
    Add: Change of accounting
    policy
    Correcting of previous
    errors
    Other
    II.Balance at the beginning of
    current year 169142356 31606598 26309287 (68418602) 8029652 166669291
    III.Changed in the current
    year (8109036) (257221) (8366257)
    (I) Net profit (8109036) (8109036)
    (II)Other misc.income (257221) (257221)
    Total of (I) and (II) (8109036) (257221) (8366257)
    (III) Investment or
    63/134 63
    decreasing of capital by
    owners
    1. Capital inputted by owners
    2.Amount of shares paid and
    accounted as
    owners’ equity
    3. Other
    (IV)Profit allotment
    1.Providing of surplus
    reserves
    2.Common risk provision
    3. Allotment to the owners
    (or shareholders)
    4. Other
    (V) Internal transferring of
    owners’ equity
    Capitalizing of capital
    reserves (or to capital shares)
    (1)Capitalizing of surplus
    reserves
    (or to capital shares)
    3.Making up losses by
    surplus reserves.
    4. Other
    (VI) Special reserves
    1. Provided this year
    2.Used this term
    IV. Balance at the end of this
    term 169142356 31606598 26309287 (76527638) 7772431 158303034
    Legal representative: Financial controller The person in charge of the financial
    Department:
    Hu Yongfeng Zhang Jinliang Ren Changzheng
    1.Basic Information of the Company
    Shenzhen Victor Onward Textile Industrial Co., Ltd. (hereinafter referred to as "the
    Company"), grew out of the Xingnan Printing Factory Co., Ltd, founded in 1980, was
    the first wholly foreign-owned enterprise in Shenzhen. In April 1984, Xingnan Printing
    Factory Co., Ltd was changed into foreign joint venture, and was renamed Shenzhen
    Victor Onward Textile Industrial Co., Ltd. . On November 19, 1991, the Company was
    reorganized into a joint stock limited company and renamed Shenzhen Victor Onward
    Textile Industrial Co., Ltd. pursuant to the approval of Shenzhen Municipal
    Government.
    The domestically listed RMB ordinary shares ("A shares, Stock code: 000018" ) and
    domestically listed foreign investment shares ("B shares ,stock code: 200018") issued
    by the Company were listed on Shenzhen Stock Exchange in 1992.
    64/134 64
    By December 31, 2010, the total share capital was 169,142,356 million shares, of which
    circulating A-share 99,720,453 shares, circulating B-share 69,421,903. of which Union
    Holdings Co., Ltd. (hereinafter referred to Union Holdings ) holding limit-sale
    A-shares3,141,032 shares, accounting for 25.51% of the total equity, is the controlling
    shareholder of the company, Union Development Group Co., Ltd. (hereinafter referred
    to Union Group)holding circulating A –share 5,821,089 shares, accounting for 3.44% of
    the total equity, Union Group holds 31.32% of equity of Hualian Holdings and has the
    right to control Union Holdings, thus Union Group is the actual controller of the
    Company.
    By December 31, 2010, Victor Onward printing and dyeing (Hong Kong) Co., Ltd.
    (hereinafter referred to as "Hong Kong Victor Onward"), Hong Kong Victor Onward
    Digital Printing Co., Ltd. (hereinafter referred to as "Victor Onward Digital Printing"),
    Shengzhong Industrial Co., Ltd. (hereinafter referred to as "Shengzhong") ,Shenzhen
    East Asia Victor onward Holding (hereinafter referred to as “East Asia Company)and
    Shenzhen Nanhua Printing and Dyeing as well as its wholly-funded subsidiary Nanhua
    Xingye Co., Ltd (hereinafter referred to as "Nanhua Xingye") are all subsidiaries of
    the Company. The Company and its subsidiaries are collectively referred to as "the
    Group".
    The Group is mainly engaged in the production and processing (printing and dyeing) and sales of
    various high-grade fabrics of pure cotton, pure linen, polyester-mixed cotton, linen cotton and mixed
    fiber and finished garments. Registered address: 26 Kuipeng Road, Kuiyong Town,
    Longgang District, Shenzhen Legal Representative: Hu Yongfeng
    II. Basis for the preparation of financial statements
    The financial statements was prepared on the basis of the Group's continuous operation.
    III.Complying with the statements in Accounting Standards for Business Enterprises
    The financial statements of the Group comply with the requirements of Accounting
    Standards for Business Enterprises, truly reflect the integrity of the financial situation,
    operating results and cash flows, and other relevant information of the company.
    IV. Accounting policies, accounting estimation and the method of preparing consolidated
    financial statements
    V. Accounting policies, accounting estimation and the method of preparing consolidated
    financial statements
    (1)Fiscal year
    The fiscal year of the Group starts on January 1 and ends on December 31 on the
    Gregorian calendar.
    (2)Standard currency for book keeping
    Except for Shenzhen East Asia Company and Veaopel taking RMB as the standard
    65/134 65
    currency for bookkeeping, the Company and other subsidiaries of the Group all take
    HKD as the standard currency for bookkeeping.
    (3) Basis for bookkeeping and costing principle
    The Group's basis for bookkeeping is accrual system. Except that the financial assets for
    transaction, the financial liabilities for transaction, and financial assets available for sale
    are accounted by fair value, generally, account by historical cost.
    (4) Cash and cash equivalents
    The cash stated in cash flow statement refers to cash in hand and bank deposits usable
    for payment at any time. Cash equivalent refers to the investments with holding period
    of less than 3 months and strong liquidity that are readily convertible to known amount
    of cash and subject to insignificant risk of changes in value.
    (5)Foreign currency Convert
    (1)Foreign currency Transactions
    (2)Foreign currency statement Convert
    The financial statements of the company and the subsidiaries making HK dollars as bookkeeping currency
    shall be converted into RMB. In the course of conversion, the assets & liabilities items shall be converted by
    using the spot exchange rate on the balance sheet date, the items of shareholders equity except for the
    retained profit shall be converted according to the spot exchange rate, the items of incomes and expenses in
    the profit statement shall be converted by the approximate exchange rate of spot exchange rate on
    the transaction date. The conversion differences of foreign currency statements produced in the
    above conversions shall be individually listed under the item of shareholders equity.
    The cash flow in the cash flow statement are converted by the average exchange rate of the
    market rates announced in the accounting period. The influences on cash flow from the changes
    of exchange rate are separately listed in cash flow statement.
    6. Financial assets and Financial Liabilities
    (1). Classification of financial assets:
    According to investment purposes and economic nature, the financial assets of the Group can
    be divided into the financial assets measured by fair value and the changes included in the
    current loss and gain, the expired investments held, receivables and financial assets for sale, the
    four categories.
    1). The financial assets measured by fair value and the changes included in the current loss and gain: mainly
    refer to the financial assets for sale in short term, which shall be listed in balance sheet in transactional
    financial assets.
    2). The expired investments held: refer to the non-derivative financial assets which have fixed expire date and
    fixed or determined recovering amount.
    66/134 66
    3). Receivables: refer to the non-derivative financial assets which have no quotation in active market but
    have fixed or determined recovering amount, including notes receivable, accounts receivable, interest
    receivable, dividends receivable and other receivables.
    4). Financial assets for sale: include the non-derivative financial assets which are recognized as for sale when
    they are initially confirmed, and the financial assets which are not divided into other categories.
    Financial assets are conducted initial confirmation by at fair value. The relevant expenses to
    obtain the financial assets measured by fair value and the changes included in the current loss
    and gain shall be included in the current loss and gain, the relevant transactional expenses of
    other financial assets shall be the initial confirmation amount. When the contract right of a
    financial asset is ended or the risk and reward of ownership of the financial asset are transferred
    to the corresponding party, the confirmation of financial assets shall be ended.
    At fair value and changes in their gains and losses included in the current period of financial
    assets and financial assets to be sold in accordance with the fair value of follow-up measures;
    receivables and investments held to maturity using the effective interest method to share more
    than the cost listed.
    The changes of fair values of financial assets measured by fair value and the changes included
    in the current loss and gain shall be included in the changing loss and gain of fair value; all the
    interest and cash dividends obtained during the period holding the assets shall be confirmed as
    investment income; upon the disposal of the assets, the differences between the fair value and
    initial bookkeeping amount shall be confirmed as investment loss and gain, and at the same
    time, the changing loss and gain of fair value shall be adjusted.
    The changes of fair values of financial assets for sale shall be included in equity of shareholders;
    during the holding period, the interest accounted by actual interest rate shall be included in the
    investment income; the cash dividends of equity tool investment for sale shall be included in
    investment income upon the invested unit’s declaration of distributing dividends; upon the
    disposal, the differences between the price and book value deducting the fair value originally
    included in shareholders equity shall be included in investment loss and gain.
    Except for the financial assets measured by fair value and the changes included in the current
    loss and gain, on the financial sheet date, the Group will check the book value of other financial
    assets on the balance sheet date, if there is objective evidence showing that impairment has
    happened on a financial asset, provision for the impairment shall be drown. If dramatic or
    non-temporary decline has happened on the financial assets for sale, the accumulative loss
    originally included in shareholders equity shall be included in the impairment loss. The equity
    tool investments which the impairment loss has been confirmed and are related to the events of
    67/134 67
    conformation of impairment loss shall be included in the equity of shareholders. The
    impairment loss of equity tool investments which have no quotation in the active market and
    the fair value can not be reliably measured, will not be transferred back.
    (1) Financial Liabilities
    The financial liabilities of our Group shall be classified into the financial liabilities or other ones which are
    measured at their fair values and the variation of which is recorded into the profits and losses of the current
    period when they are initially recognized.
    The financial liabilities, which are measured at their fair values and the variation of which is recorded into
    the profits and losses of the current period, including transactional financial liabilities and the financial
    liabilities designated which are measured at their fair values and variation of which is recorded into the
    profits and losses of the current period when they are initially recognized, shall be made subsequent
    measurement on its financial assets according to their fair values, and the profits and losses arising from the
    change in the fair value and the dividends and interests expenses related to the financial liability shall be
    recorded into the profits and losses of the current period.
    The subsequent measurement shall be made on the basis of the post-amortization costs by adopting the actual
    interest rate method for other financial liabilities.
    (1) The determination method for fair value of financial assets and financial liabilities
    If there is active market for a financial instrument, the quoted prices in the active market shall be used to
    determine the fair values thereof. In the active market, the quoted prices of our Group for the financial assets
    it holds or the financial liabilities it plans to assume shall be the present actual offer for the corresponding fair
    values of assets or liabilities, while the quoted prices of our Group for the financial assets it plans to acquire
    or the financial liabilities it has assumed shall be the available charge for the corresponding fair values of
    assets or liabilities. Where there is no available offer or charge for a financial asset or financial liability, but
    there is no any significant change to the economic environment after the latest transaction day, we shall adopt
    the market quoted price of the latest transaction to determine the fair value of the said financial asset or
    financial liability.
    Where there is no active market for a financial instrument, we shall adopt value appraisal techniques to
    determine its fair value. The value appraisal techniques mainly include the prices adopted by the parties, who
    are familiar with the condition, in the latest market transaction upon their own free will, the current fair value
    obtained by referring to other financial instruments of the same essential nature, the cash flow capitalization
    method and the option pricing model, etc.
    7.Account receivable and provisions for bad debts
    The Group will recognize the following cases as the determination standard of loss on bad debts for accounts
    receivable: the debt or others can't be repaid in the foreseeable period, e.g. the debtor units have been closed,
    revocation, bankruptcy, insolvent, severe insufficient cash flow or the occurrence of natural disasters; the
    repayment obligations are delayed and failed to be performed beyond 3-year by the debt entities; there are
    other absolute evidences proving that unable to be collected or little possibility.
    68/134 68
    The Group adopted the method of counter compensation for the possible bad debt losses, which
    were drown provision for bad debt by the method of individual recognition at period end and
    were included in the current loss and gain. The receivables which were not to be recovered,
    after being approved by the Group, would be regarded as bad debt loss and the provision for
    bed debt would be written off.
    (1)Accounts receivable with material specific amount and specific provisioned bad bebt preparation.
    Judgment criteria or amount standard of
    material specific amount or amount
    criterial
    Account receivable with special account receivable
    exceeding RMB 1 million is viewed as material
    accounts receivable.
    Provision method with material specific
    amount and provision of specific bad
    debt preparation
    Provision Had debt preparation in accordance with
    the difference of present value of future cash flow
    below the book value .
    (2)The accounts receivable of bad debt provisions made by Group
    Determine the basis of Group
    Group of account age The Group is classified by the credit risk features
    basised on the account age of receivables
    Group of affiliated party The Group is classified by the credit risk features
    based on the relations of account receivables and
    transaction objects.
    Deposit Group The Group is classified by the credit risk features
    basised on the account age of receivables .
    The withdrawing method of bad debt reserves carried by Group.
    Group of account age The provisions for bad debts withdrawn by the analysis
    method of account age
    Group of affiliated party Generally without the provisions for bad debts.
    Group of account age Generally without the provisions for bad debts.
    1)Provision proportion of bad debt preparation of accounts receivable adopting aging
    analysis method:
    Age Proportion
    Within 1 year 3%
    1-2 years 10%
    2-3 years 50%
    Over 3 years 100%
    69/134 69
    2)The accounts receivable of bad debt provisions withdrawn by adopting other methods:
    Related party Group
    Special relationship between the related party
    and the Group (such as joint ventures,
    associates, etc.), there is a little balance
    between the predicted future cash flow and the
    carrying amount.
    Deposit Group
    Including the rent deposit, purchase deposit and
    reserve deposit, etc., but without great
    individual amount and the bad debt reserves
    withdrawn by combination are difficult to
    reflect the accounts receivable of risk features.
    (3)Account receivable with non-material specific amount but specific bad debt preparation
    Reason of specific bad debt preparation
    provison
    Accounts receivable with non-material specific
    amount and being not able to relent its risk character
    by provisioning bad debt preparation in accordance
    with portfoio
    Provision method of bad debt preparation
    Bad debt preparation will be provisioned inaccordance
    with the difference of present value of its future cash
    flow below its book value.
    8. Inventories
    (1)The inventories of the Company include raw materials, work-in-process, finished
    products, low-value and easily-worn articles and packing articles and are stated at the
    lower of cost and net realizable value.
    Perpetual inventory system was implemented for inventory, the inventory would be
    priced according to actual cost; upon receiving or sending inventory, weighted average
    method would be used. The low value consumable products would be amortized by
    method of one-time writing off.
    The inventory at year end can be priced by depending on which is lower between cost
    and realizable net value if the inventory were damaged or full or partly unused or the
    sale price lower than cost and other reasons. The provision for devaluation of finished
    products and big raw materials shall be drown according to the difference which the
    cost of individual inventory item higher than the realizable net value; other raw
    materials with large quantity and low unit price shall be drown provision for devaluation
    according to categories.
    Goods in stock, products in production and other materials directly for the sale, the
    amount of the realizable net value shall be determined according to the estimated sale
    70/134 70
    price deducting the estimated sale expenses and relevant taxes; the amount of realizable
    value of material inventory for production shall be determined according to the
    estimated sale value of finished products deducting the estimated cost which will
    happen before the completion and estimated sale cost and relevant taxes. The inventory
    holding for the implementation of sale contract or service contract, the realizable net
    value shall be accounted on the basis of contract price; if the quantity of inventory held
    by enterprise is bigger than the quantity ordered in the sale contract, the realizable net
    value of the excess inventory shall be accounted on the basis of general sale price.
    9.Long-term equity investment
    Long-term equity investments mainly include the equity investments which are held by
    the Group and the ones that the units being invested can be controlled or jointly
    controlled, or the equity investments which have not quotation in active market and the
    fair value can not be reliably measured.
    Joint control refers to the control that common control on some economic activities
    according to contract. The references for the determination of common control are the
    business activities which any operating party can not be controlled independently; the
    decisions relating to basic operating activities of the joint venture enterprise are to be
    agreed by all joint parties.
    Significant impact refers to having the right to participate in decision making on
    financial and operating policies of the units being invested but can not control or jointly
    control the making of these policies. The determining reference of significant impact is
    to own 20% (inclusive) or more but less than 50% of the voting shares directly owned
    by the Group or owned through subsidiaries, unless there is clear evidence that under
    that circumstance the production operating decision can not be participated and no
    major influence will formed.
    The long-term equity investments obtained through merger of companies under same
    control the merger were the owner's equity book value of the shares as a long-term
    equity investment of initial investment cost. The long-term equity investments obtained
    through merger of companies under different control shall make the fair value which
    made on the merger (purchase) to pay the control of the assets or liabilities as the
    merger cost.
    Apart from the long-term equity investments stated above, the long-term equity
    investment obtained by cash, the initial investment obtained by cash will be determined
    according to the price actually paid, initial investment costs include the direct costs, tax,
    and other necessary expenses to obtaining long-term investment; the initial investment
    will be determined according to the fair value of the equity securities issued; the
    long-term equity investments invested by investors, the initial investment cost shall be
    determined according to contract value; the long-term equity investment obtained by
    debt restructuring, non-monetary assets or other methods, the initial investment cost
    shall be determined according to the relevant accounting standards.
    71/134 71
    If the subsidiary uses the cost method to account, adjustment shall be conducted
    according to equity method when prepare the consolidated financial statements; the
    joint venture and joint venture investment using the equity method; for the long-term
    equity investments which have no control or joint control or significant influence and no
    price in an active market, the method of cost shall be adopted to account; the long-term
    equity investments which have no control or joint control or significant influence, there
    are quotations in an active market and the fair value can be reliably measured, shall be
    accounted as financial assets for sale.
    When using the method of cost accounting, the long-term equity investments were
    priced by the initial investment costs.Additional investment to recover the cost of
    long-term equity investment. When using the equity method accounting, the current
    investment gains and losses are the share of net losses and gains to be owned or shared
    and achieved in the current year by the unit being invested. When determining the share
    to be shared by the unit being invested, on the basis of the fair value of the identifiable
    assets, according to the accouting policy and accounting period of the Group, offsetting
    the internal transaction loss and gain and the part that the equity proportion attributable
    to the joint enterprise and united enterprise, and confirm the net profit of the unit being
    invested after profit adjustment.
    For the long-term equity investments on joint venture enterprises and joint owned
    enterprises held before the first implementation date, if existing the debit difference
    relating to the equity investment, the debit difference of equity investment, after
    deducting the investment loss and gain according to the original remained period,
    should be confirmed as investment gains and losses.
    The Group shall adopt the cost method to calculate for those invested units that never
    have the jointed control or significant impacts due to the investment reduced, and a
    long-term equity investment for which there is no quoted price in the active market and
    whose fair value cannot be reliably measured; Also, the cost method shall be adopted to
    calculate for the long-term equity investment able to be implemented and controlled to
    the invested units due to the investment supplemented; Moreover, the equity method
    shall be adopted to account for performing the jointed control or significant impacts to
    the invested units but no control formed due to the investment supplemented, or without
    control to the invested units but able to implement the long-term equity investment of
    jointed control or major impacts to the invested units due to disposing of the investment.
    The gap between the carrying amount and actual payment gained in disposal of the
    long-term equity investment will be recorded into the investment interest of the current
    period. Using the equity method for calculating the long-term equity investment which
    is recorded into the owner's equity due to other changes except for the net profits or
    losses of the invested units, the initial parts recorded into the owner's equity shall be
    transferred into the investment returns of the current period when disposal of the
    investment.
    72/134 72
    10. Investment real estate
    The investment real estates of the Group are the rental buildings.
    The investment real estates are accounted by the cost, the purchased investment real
    estates include the cost of the purchase price, related taxes and fees and other expenses
    which can be directly attributable to the assets; the costs of investment real estate self
    constructed include the necessary expenses to construct the asset to reach the predicted
    use state.
    The Group adopts the cost method to conduct follow-up measurement on investment
    real estates are accounted devaluations and amortized. The expected service life, net
    residual rate and value depreciation rates of investment real estate are as follows:
    Type Evpected useful
    life(Year)
    Estinated
    residual value
    rate
    Annual depreciation rate(%)
    Real estate in
    Hongkong
    20-50 years
    0% 2%-5%
    Real estate in
    China
    20-30 years
    10% 3%-4.5%
    If the investment real estate is changed to self use, since the date of change,
    investment real estate shall be converted into fixed assets or intangible assets. The
    function of self-use real estate is to earn rent or capital appreciation, then since the date
    of change, the fixed assets or intangible assets shall be converted into investment real
    estate. When the conversion happens, the book value before the conversion will be the
    book value after the conversion.
    When the real estate investment is disposed or will never be used, and economic
    interests can not be obtained from the disposal, the confirmation of the investment real
    estate shall be terminated. The amount of the income from the sale, transfer, disposal of
    the investment in real estate deducting the book value and related taxes and fees shall be
    included in the current loss and gain.
    11. Fixed assets
    Fixed assets refer to the tangible assets which have the following characteristics at
    the same time, namely, held for production of goods, providing services, leasing or
    operation and management, and the life span shall not be more than a year, and the unit
    value is high.
    Classification of fixed assets: houses and buildings, machinery and equipments,
    transportation equipments, office equipments and others.
    73/134 73
    The fixed assets shall be measured according to the actual cost to obtain them, including,
    the cost of purchasing the fixed assets including the purchase price, value-added tax,
    import tariffs and other related taxes, and other expenses happened to reach the
    predicted use state; the cost of building the fixed assets, which are composed of the
    expenses to reach the predicted use state of the assets; the fixed assets invested by
    investors, the value on the contract or agreement shall be the accounting value, but if the
    contract or agreement value is not fair, the fair value shall be accounted; the fixed leased
    assets, the lower amount of the fair value of leased assets and the present value of the
    lowest lease payment shall be as the accounting value.
    Follow-up expenditures on fixed assets, including major repair expenses, expenses on updated
    improvement and other, To confirm compliance with the conditions of fixed assets, it shall be
    included in the cost fixed assets, the recognition of book value of replaced the part shall be
    terminated; If not meeting the conditions of confirming fixed assets, they should be
    included in the current period.
    In addition to the fixed assets which depreciation and impairment had already fully
    accounted and the lands which are separately accounted, the Group accounts
    depreciation on all fixed assets. The method of average number of years will be used
    when accounting depreciation which will be included in the costs and expenses of the
    relevant assets. The predicted net residual rate, classified depreciation years and
    depreciation rates are as follows:
    No
    Type Evpected useful
    life(Year)
    Estinated residual
    value rate
    Annual depreciatio
    n rate(%)
    1
    Real estate in Hong
    Kong
    20-50 years
    0% 2%-5%
    2
    Real estate in
    China
    20-30 years
    10% 3%-4.5%
    3
    Machinery and
    equipment
    5-14 years
    10% 6%-18%
    4
    Transportation
    Equipment
    4-5 years
    10% 18%-22.5%
    5
    Office equipment and
    other
    5 years
    10% 18%
    At the end of each year, the Group shall recheck the predicted service life of fixed
    assets, the predicted net residual value and depreciation method, if changes happen, then
    it shall be treated as accounting estimate.
    When the fixed assets were disposed, or expected to be used or the disposal can not
    have economic interests, the confirmation of the fixed assets shall be terminated. The
    74/134 74
    income from the sale, transfer or damage of the fixed assets deducting the book value
    and related taxes shall be included in the current loss and gain.
    12. Construction in progress
    The price of the construction project: determine the costs according to the actual
    expenditure on the project. Measure the price of the self-operated projects according to
    the direct materials, direct wages, direct construction costs; Measure the turnkey
    projects according to the price should be paid on the project; measure the project of
    equipment installation according to the value, of the equipment, installation costs, and
    the expenditures on the trial operation to determine the project costs. The costs of
    projects under construction also include the cost of borrowing to be capitalized and
    exchange gain and loss.
    The time for the construction project converted to the fixed assets: the fixed assets of the company
    reached the predicted state, according to the budget of the project, construction cost or the actual cost
    of the project, transfer the fixed assets according to the predicted price, account the depreciation
    from the next month on. Upon finishing the procedures, make relevant adjustment.
    13.Borrowing costs
    Borrowing costs include interest on borrowings, amortization of discount or premium,
    as well as the supporting costs and exchange difference due to foreign currency
    borrowing. The borrowing costs which can be directly attributed to capitalized condition,
    and taken place in the capital expenditure, borrowing costs have taken place, in order to
    meet the assets available for sale or purchase of the necessary state of construction or
    production activities, the capitalization begins; when the construction or purchase of the
    conditions of production in line with the capital assets reached the sale state, the
    capitalization should stop. And the rest borrowing costs should be recognized as
    expenses in the current period.
    The expenses on interests for the specialized loan happened in current period deducting
    the interest income from the bank or the investment income from temporary investment
    should be capitalized; the general assets of the borrower in accordance with the
    cumulative excess of expenditure over the assets of the specialized part of the borrower
    multiplied by the weighted average expenditure occupied by the weighted average
    borrowings to determine the amount of capitalization, until the restart of construction or
    purchase of assets. The capitalization rate shall be calculated and determined in the light of the
    general borrowing and weighted average interest rate.
    The assets which meet capitalization conditions, refer to the fixed assets,
    investment real estates and other inventories which are constructed for a long time
    (usually more than one year) to achieve the intended use or sale of state to.
    If meet the capitalization conditions or non-normal breaks occurred in the course of
    production and the break time is more than three months, then the capitalization of
    75/134 75
    borrowing costs shall be suspended; when the acquisition or construction or production
    meet the conditions of capitalization and achieve the predicted use or sale state, the
    14. Intangible assets
    The intangible assets of the Group include land use rights and computer software.
    Including: For the intangible assets purchased, the actual purchase price was the actual
    cost; For the intangible assets invested by investors, The actual cost of intangible assets
    invested by investors, shall be determined according to the contract or agreement value,
    but if the contract or agreement values are not fair, the actual costs shall be determined
    according to the fair value.
    Since the date of selling land use rights, they are amortized according to the years
    sold; patent technology, non-patent technology and other intangible assets are amortized
    in accordance with the expected number of years, the benefited years specified in the
    contract and the effective length according to law. The amount to be amortized will be
    included in the related asset costs and current loss and gain according to the benefited
    targets.
    The predicted service life of the intangible assets and amortization methods should
    be rechecked and adjusted at the end of each year. Recheck the intangible assets with
    uncertain service life in each accounting period should be rechecked, if there is evidence
    showing that the service life of the intangible asset is limited, then estimate its service
    life and amortized it within the predicted service life.
    15. Impairment in non-financial assets
    The Group conducts inspection on long-term equity investments, fixed assets,
    construction in progress, intangible assets with limited service life on every balance
    sheet date. when exist the following signs showing that the assets may have impairment,
    the Group will conduct impairment test. The intangible assets without certain service
    life, whether it has impairment signs, impairment tests shall be conducted at the end of
    each year. If the recoverable amount of single asset can not be tested, it shall be tested
    on the basis of the asset group the asset belong to or the asset combination.
    After the impairment test, if the book value of the asset exceeds its recoverable amount,
    the deficiency is recognized as the impairment loss, upon the confirmation of the above
    assets, they will not be transferred back in the following accounting period. The
    recoverable amount of the asset refer to the net amount of the fair value of the asset
    deducting disposal cost of assets and the present value of the expected future cash
    flows.
    The signs of impairment as follows:
    (1). Current market value of assets decreased significantly, the decline is significantly
    higher than the decline due to time passage or normal use.
    (2) The economic, technical or legal environment of the company and the market of the
    assets will have significant change in the current period or in the near future, therefore
    negative impact on the enterprise.
    76/134 76
    (3) Market interest rates or other market return rate of investment in the current period
    have been increased, thus affecting the discount rate of the predicted cash flow, and
    resulting in the significant reduction in the amount of recoverable assets.
    (4) There is evidence showing that the assets were actually obsolete or damaged.
    (5) The assets have been or will be idle, ended the use or disposed in advance.
    (6)There are evidences of internal report showing that the economic performance of the
    assets has been lower than or less than what expected, such as the net cash flow created
    by assets or the operating profits (or losses) realized are far below (or above)the
    expected amount.
    (7) Other signs showing the assets may have or have had impairment.
    16.Goodwill
    Goodwill refers to the difference of equity investment under the control of the same cost
    or merger of enterprises should enjoy more than the cost or a merger of the investment
    was the purchase of flats or net assets in order to obtain.
    The goodwill related to subsidiaries shall be individually listed in the consolidated
    financial statements, the goodwill related to joint companies and associated companies
    shall be included in the book value of long-term equity investments.
    17.Long-term amortized expenses
    The long-term expenses of the Group to be amortized refer to all the expenses already
    paid but should be undertaken in the current period or in the coming period with
    amortization period more than 1 year (not including 1 year), the expenses will be
    amortized averagely in the benefit period. If the long-term prepaid expenses can not
    benefit from subsequent accounting period, then all amortization value of the project not
    amortized should be transferred to the current loss and gain.
    18. Employee’s salary
    During the accounting period, workers’ salary shall be recognized as liability, and
    be included in relevant cost and expenses according to the beneficiary target of the
    service provided by workers, and shall be included in the relevant cost and expenses.
    The compensations for the cancelation of workers’ labor relationship shall be included
    in the current loss and gain.
    Including wages, bonuses, allowances and subsidies, welfares, social insurance and
    housing accumulation fund, union fee and workers’ education fund, and other related
    expenses related to obtain services provided by employees.
    If decide to relieve the labor relationships with employee before the employment
    contracts become mature, or encourage workers to voluntarily accept the compensation
    proposal due to redundancy, while the Group has have a formal plan for termination of
    labor relationship or have proposed the voluntary redundancy scheme which will be
    77/134 77
    implemented, and the Group is unable to unilaterally withdraw the plan on the
    cancellation of labor relationship or the layoff proposal, the anticipated debts, confirmed
    to be caused by the compensation due to relieve of labor relationships with workers,
    shall be recorded into the profits and losses of the current period.
    19. Predicted liabilities
    When the external security, commercial acceptance bill discount, pending
    litigation or arbitration, product quality assurance or business related matters subject to
    the following conditions at the same time, the Group will identify it as liabilities: the
    obligation is a present obligation of the Group; the enforcement of the obligation is
    likely to lead to the outflow of economic benefits; the amount of the obligation can be
    measured reliably.
    Predicted liabilities shall be conducted initial measurement according to the best estimates of
    related existing liabilities, and comprehensively consider risks, uncertainties and the time value of
    money and other factors relating to contingent events. Time value of money has the greatest
    influence, the best estimates shall be determined by future cash outflow. On the balance sheet,
    recheck the book value of predicted liabilities, adjust the book value to reflect the current best
    estimates if there are any changes.
    20. Principle for confirmation of income
    The Group's revenues mainly include: incomes from sales of goods and transferring
    assets use right. The principle of income confirmation is as follows:
    When the Group had transferred the ownership of the risks and rewards of the
    commodities to the buyer, the Group does not keep the management right relating to
    ownership and does not implement effective control on the commodities sold out, the
    income amount can be reliably measured, and the related economic benefit will possibly
    flow into the enterprise, and when the related costs may happen or had happened can be
    measured reliably, the realization of the commodity sold out should be confirmed.
    The economic interests relating to transaction can flow into the company, and the
    relevant incomes and costs can be reliably measured, the sales income of transferring
    assets use right shall be confirmed.
    21. Government subsidies
    Government subsidies, when the Group can meet the conditions attached and can
    receive, shall be confirmed. If government subsidies are monetary assets, they shall be
    measured according to the amount received; the subsidies allocated according to rated
    standards, they shall be measured according to the amount receivable. If government
    subsidies are non-monetary assets, they shall be measured according to fair value; if the
    fair value can not be reliably measured, they shall be measured according to nominal
    78/134 78
    amount (1 yuan).
    The government subsidies relating to assets shall be recognized as deferred income, and
    be averagely distributed within the service life of relevant assets, and be included in
    the current loss and gain. If the government subsidies relating to income are used to
    compensate the related expenses and losses, they shall be confirmed as deferred income
    and be included in the current loss and gain in the period of confirming relevant
    expenses. If used to compensate the relevant expenses and losses happened, they shall
    be included in the current loss and gain.
    22. Deferred income tax assets and deferred income tax liabilities
    Deferred income tax assets and deferred income tax liabilities shall be confirmed
    according to the difference between the tax base of assets and liabilities and their book
    value (temporary differences). The loss and tax which can be offset in the future years
    shall be recognized as temporary differences to determine the corresponding deferred
    income tax assets. On the balance sheet date, deferred income tax assets and deferred
    income tax liabilities shall be measured by the predicted application rate.
    The Group shall determine the deferred income tax assets produced by the deductible
    temporary differences within the amount limit of payable taxes which are likely used to
    deduct the temporary differences. The book value of the recognized deferred income tax
    assets shall be deducted when the deferred income tax assets produced by the deductible
    temporary differences within the amount limit of payable taxes which are likely used to
    deduct the temporary differences. When enough payable tax can be obtained, the
    deducted amount shall be transferred back.
    23. Lease
    At the beginning date of lease, the Group divided leasing into financing lease
    and operating lease.
    Financing lease essentially refers to the lease that transferred all the risks and rewards relating
    to asset ownership. As the lessee, on the beginning date of lease, the Group took lower one in the
    cash of the fair value and the lowest lease payment as the book-keeping value of the fixed assets
    leased in by financing, and the lowest lease payment as the accounting value of the long-term
    payment, and the difference between the them will be recorded as financing costs not confirmed.
    Operating lease refers to the other lease apart from financing lease. As the lessee,
    during the lease period, the Group included the related asset cost and current losses and
    gains by the straight-line method during the lease period. The rent of the Group will be
    confirmed as income during the lease period by the straight-line method.
    24.Accounting of income tax
    The accounting of income tax of the Group shall use the method of debt of balance
    sheet. The income tax expenses include current income tax and deferred income tax.
    The current income tax and deferred income tax relating to the transactions and events
    directly included in shareholders equity shall be included in shareholders equity, except
    the book value of deferred income tax adjustment goodwill, the rest current income tax
    and deferred income tax or income shall be included in the current loss and gain.
    79/134 79
    Current income tax cost refers to the amount of payable income tax which shall be paid
    to tax department according to the current transactions and events determined according
    to tax provisions; deferred income tax refers to difference between deferred income tax
    balance sheet debt in accordance with the law shall be recognized deferred income tax
    assets and deferred income tax liabilities in the amount originally confirmed.
    25. Corporate consolidation
    Corporate consolidation refers to two or more separate companies merge and form a transaction
    or event of report subject. The consolidation day or purchase day or the consolidation date of
    obtaining the assets or liabilities, shall be confirmed as the date of obtaining the control right of the
    party being merged or purchased.
    The corporate consolidation under same control: the assets and liabilities obtained
    by the consolidation party in the merger shall be measured according to the book
    value of merged party on the consolidation day. The difference between the book
    value of net assets obtained by the consolidation party and the book value of the
    consolidation price paid, the capital public reserve shall be adjusted; if the capital
    public reserve is not enough to be deducted, the retained earnings shall be adjusted.
    The corporate consolidation under different control: the consolidation cost is the fair
    value of equity stocks issued and the assets and debts paid to obtain the control right of
    the purchased party on the purchase day. The difference between the consolidation cost
    and fair value of recognizable net asset, shall be confirmed as goodwill; if the
    consolidation cost is smaller than the fair value of recognizable net asset of the
    purchased party, the difference shall be included in current loss and gain upon
    confirmation.
    26.Methods for compilation of consolidated financial statements
    (1). Principles to determine the scope of merger:
    The Group will include the subsidiaries which have actual controlling right and the
    subjects which have special purpose into the scope of consolidated financial statements.
    (1) Accounting methods adopted in consolidated financial statements:
    The consolidated financial statements of the Group shall be compiled in accordance
    with Enterprise Accounting Standards No. 33 - Consolidated Financial Statements and
    the related provisions, the major internal transaction in the scope of consolidation and
    transactions shall be offset. The part of shareholders equity of the subsidiary which does
    not belong to the parent company, shall be individually listed as equity of minority
    shareholders in the consolidated financial statement. If the accounting policy and
    accounting period of the subsidiary and the company are not consistent, when compile
    consolidated financial statement, the financial statement of the subsidiary shall be
    adjusted according to the accounting policy and accounting period of the company.
    For the subsidiary obtained by corporate merger under different control, when prepare
    consolidated financial statements, the individual financial statement shall be adjusted on the basis of
    fair value of the net assets on the purchase day; for the subsidiary obtained by corporate merger
    under same control, it will be taken as having been existed at the year beginning, its assets, liabilities,
    80/134 80
    operating results and cash flow shall be consolidated in the financial statement according to original
    book value since the year beginning of the consolidation period.
    V. Changes in accounting policies and estimates
    1.Changes in accounting policies and estimates
    According to the provisions of “Accounting Standards Interpretation for Enterprises No.
    4” (Finance [2010] 15) that “in the consolidated financial statements, if the current
    losses burdened by the minority shareholders of subsidiary company exceed the portion
    shared in the owner’s equity by the minority shareholders at the beginning of the
    subsidiary, the balance shall reduce the equity of minority shareholders. Which will be
    traced to adjust except the impracticable if the minority shareholders haven’t disposed
    as per above provision before the interpretation is released.” in 2010, the Group changes
    the excess deficit of minority shareholder of the subsidiary burdened by parent company
    into that burdened by the minority shareholder of the subsidiary. But the subsidiary
    company – South China Company whose minority shareholders has declared bankrupt
    in 2000 and have compulsory liquidation which can’t be taken back, so the minority
    shareholders of South China Company no longer bear the losses.
    2. Changes and impact of the accounting estimation
    The Group has no changes in accounting estimation this year.
    3..Correction of accounting errors from previous term
    There is no correction of the accourting error from previous term in the report period.
    VI.Taxation
    1. Corporate income tax
    The interest rate of corporate income tax of the company and subsidiaries in China
    mainland is 25%, according to the State Council on December 26, 2007, of the [2007]
    No. 39 Notice on the Implementation of Enterprise Income Tax Preferential Policies for
    the Transition, the enterprise income tax rate of the Company and the subsidiaries in
    China mainland gradually transited from 15% to 25%, the company implement the
    transition rate of 22% in 2010. the interest rate of the income from Hong Kong of the
    subsidiaries in Hong Kong is 16.5%.
    2.VAT
    The sales interest rate of processing income and sale income of printing products
    of subsidiaries in China mainland and the company is 17%, export products will be
    adopted the method of "free, credit and rebate", the tax rebate rate is 16% (2010). The
    purchase of raw materials such as VAT input tax paid by the amount of output tax can
    be offset, the tax rate is 17%. Of which: the input tax of VAT for export products can
    pply for payment of rebate. VAT taxable amount is the balance of the current output tax
    offseting the current input tax.
    81/134 81
    The subsidiaries of the Company in Hong Kong do not need to pay VAT.
    3. Business tax
    The housing rental income of the company and Nanhua Printing & Dyeing Company
    shall be applied to business tax, applicable rate 5%. The subsidiaries of the Company in
    Hong Kong do not need to pay business tax.
    4. City construction tax and education additional expenses
    City construction tax of the Company is based on the value-added tax, business tax,
    applicable interest rate 1% in January -November, the company does not need to pay
    education additional expenses.. According to the relevant provisions of “Provisional
    Regulations of the People's Republic of China on City Maintenance and Construction
    Tax” and “State Council, Circular on Unification of the Systems of Urban Maintenance
    and Construction Tax and Education Supplementary Tax for Domestic Enterprises and
    Individuals and For Foreign-invested Enterprises and Foreigners” (Guofa [2010] No.
    35), the City Maintenance and Construction Tax is as per 7% actual amount of value
    added tax, consumption tax and business tax paid by taxpayers in Shenzhen since
    December 1, 2010. Also, the Education Supplementary Tax will be begin to be paid
    since December 2010. applicable interest rate 3%.
    The subsidiaries of the company in Hong Kong do not need to pay City construction tax
    and education additional expenses, subsidiaries in mainland China, the applicable City
    construction tax rate is 1% and 7%, applicable education additional tax rate of 3%.
    5. Property tax
    70% of the original value of property of the subsidiaries of the Company in China
    mainland shall be the tax basis, applicable tax rate 1.2% ,Rental property to real estate
    tax based on rental income,applicable tax rate 12%, subsidiaries in Hong Kong do not
    pay property taxes.
    82/134 82
    VII.Corporation Consolidation and Consolidation Financial statement
    (1)Subsidiaries
    Proportion%
    Name
    Registration
    plance
    Quality
    Registered
    capital
    Business scope Investment amount
    Direct Indirect
    Vote right
    Proportion%
    Whether
    the
    merger of
    statement
    Notes
    Hong Kong
    Victor Onward
    Co.
    HongKong Trade
    2,400,002
    (HKD)
    Purchase of raw materials, marketing
    of printed and dyed woven fabrics,
    investment and holding business
    2,400,002
    (HKD)
    100%
    100% Yes 1
    Shenzhong
    Company
    Hongkong Trade
    1,000,000
    (HKD)
    Sales of Corduroy, dyed cloth
    and printed cloth
    1,000,000
    (HKD)
    100% 100% Yes 2
    Nanhua
    Company Shenzhen Production
    85,494,700
    (HKD)
    Production and sales of printed cloth
    and dyed cloth
    HKD 16,874,255
    +RMB 4,240,100
    54.82% 14.62% 69.44% Yes 3
    Xinye
    Company Hongkong Trade
    10,000
    (HKD)
    Sales of printed cloth and dyed cloth
    10,000
    (HKD)
    100% 100% Yes 4
    Shenzhen East
    Asia Co. Shenzhen Trade
    3,000,000
    (RMB)
    Textilet,Printing and dyeing
    industry and Raw
    materials ,Machinery
    equipment and other fabrics
    1,530,000
    (RMB)
    51%
    51% Yes 5
    83/134
    1.The Company invested HKD 2,400,002 in 1984 to establish Hong Kong Victor Onward
    Company in Hong Kong.
    2. Shengzhong Company was established in November 9 1993, registered capital 1 million Hong Kong dollars,
    Hong Kong Victor Onward holding 100% equity.
    3. Nanhuan Company was established in July 21, 1988, registered capital 85.49 million Hong Kong dollars, by
    December 31, 2010 the shareholding structure as follows:
    Name of investor
    Year-beginning
    amount
    Proportion% Year-end amount Proportion
    Shenye Union (Hongkong)Co.,
    Ltd. 26,127,180.32 30.56% 26,127,180.32 30.56%
    The Company * 46,868,194.54 54.82% 46,868,194.54 54.82%
    Hong Kong Victor Onward
    Company 12,499,325.14 14.62% 12,499,325.14 14.62%
    Total 85,494,700.00 100.00% 85,494,700.00 100.00%
    4. Xingye Company invested HKD10,000 to establish Industry Company in Hong Kong in
    December 1996. Nanhua Company Holding’s 100% of the equity.
    5. Shenzhen East Asia Company was established in February 28, 2007, registered capital 3 million yuan, the
    company invested 1.53 million yuan, holding 51% equity, Nanjing East Asia Textile Co., Ltd. invested 1.47
    million yuan, holding 49% equity.
    (2)The changes of consolidated scope
    No changes of consolidated scope happened during the current period.
    (3) Foreign currency translation
    Except that Shenzhen East Asia Company Company has RMB as basic accounting currency, the
    company and other subsidiaries have Hong Kong dollars as basic accounting currency. The
    financial statements are reflected after conversion of RMB and the foreign currency conversion
    methods were described in Note IV, 5, of which the spot exchange rate of HK dollar to RMB was
    0.8819 at year beginning, and the spot exchange rate at year end was 0.8509 the approximate
    exchange rate of the spot exchange rate uses the current average exchange rate 0.8657.
    VIII. Notes to the main items of consolidated financial statements and the Company's financial
    statements
    The following financial statements disclosed below, except where indicated otherwise, "year
    beginning" means January 1, 2010, "year end" means December 31, 2010, "this year" means
    from January 1, 2010 to December 31, "last year" means from January 1, 2009 to December 31,
    the currency unit RMB.
    1. Monetary Capital
    84/134
    Year-end balance Year-beginning balance
    Items Original
    currency
    Exchange
    rate
    RMB
    equivalent
    Original
    currency
    Exchange
    rate
    RMB
    equivalent
    Stock cash 91,999 182,181
    RMB 81,570 1.0000 81,570 173,224 1.0000 173,224
    HKD 12,256 0.8509 10,429 10,173 0.8805 8,957
    Bank
    deposit 46,026,397 45,493,122
    RMB 20,478,001 1.0000 20,478,001 19,948,646 1.0000 19,948,646
    HKD 28,692,137 0.8509 24,414,139 29,004,367 0.8805 25,538,345
    USD 171,268 6.6227 1,134,257 898 6.8282 6,131
    Other
    monetary
    capital 5,668,217
    10,430,323
    RMB 5,668,217 1.0000 5,668,217 10,395,615 1.0000 10,395,615
    HKD - - 39,419 0.8805 34,708
    Total — — 51,786,613 — — 56,105,626
    Funds in other currencies (RMB) mainly kept in the securities of the Group companies for the
    purchase of new shares issued by drawing lots of money does not exist at the end of restrictions on the use
    of monetary funds.
    2.Financial assets for transection
    (1) Financial assets for transection
    Item Year-end balance Year-beginning balance
    Equity tool investment for
    transaction.
    77,235 171,221
    Total 77,235 171,221
    Transactional equity tools are the shares which are to be cashed at any time purchased by the
    subsidiary of the company Hong Kong Victor Onward Company, priced by fair value, its cash has no
    major restrictions.
    3.Account receivable
    85/134
    (1)Categories of account receivable
    Year-end balance Year-beginning balance
    Book Balance Provision for bad Type debts Book Balance Provision for bad debts
    Amount Proportion% Amount Proportion% Amount Proportion% Amount Proportion%
    Account
    receivable
    with
    significant
    specific
    amount
    that were
    provisioned
    had debt
    preparation
    separately
    5,334,174 36.47 4,747,598 89.00 4,014,942 26.41 3,998,082 99.58
    Aging
    group
    - - - -
    6,280,260 41.32 3,956,455 63.00
    account
    receivable
    that were
    not
    significant
    9,293,828 63.53 9,293,828 100.00 4,905,430 32.27 4,847,845 98.83
    86/134
    Year-end balance Year-beginning balance
    Book Balance Provision for bad Type debts Book Balance Provision for bad debts
    Amount Proportion% Amount Proportion% Amount Proportion% Amount Proportion%
    but have
    been
    provisioned
    bad debt
    preparation
    separately
    Total 14,628,002 100 14,041,426 86.86 15,200,632 100 12,802,382 84.22
    87/134
    1) Account receivable with significant specific amount that were provisioned had debt preparation
    separately
    Name Book balance Bad debts
    Provision
    proportion%
    Reason of
    provision
    Victor Onward
    Textile (HK)Co.,
    Ltd.
    1,606,281 852,616 53.08
    Aging long
    Shenzhen
    Jinrongyuan
    Enterprise
    Development Co.,
    Ltd.
    1,514,739 22,350 1.48 -
    Carnival Index
    International Ltd
    1,153,023 1,153,023 100.00 Aging long
    TAI YANG
    ENTERPRISE
    CO.,LTD.
    1,060,131 1,060,131 100.00
    Aging long
    Shenzhong
    Enterprise
    Co.,Ltd.
    - 1,659,478 N/A
    The company ins
    olvent, to be c
    anceled
    Total 5,334,174 4,747,598 89.00 —
    *Shengzhong Company, a subsidiary of the Company, was planned to be deregistered. The
    Company made full provision for bad debts in respect of the accounts of RMB 1,659,478
    receivable from this company. On consolidation, these accounts receivable were eliminated, but
    corresponding provision for bad debts was not eliminated.
    2) As of December 31, 2010, account receivable that were not significant but have been
    provisioned bad debt preparation separately
    Name Book balance Bad debts
    Provision
    proportion%
    Reason of
    provision
    VEGA GARMENT CO.,LTD 770,071 770,071 100.00 Aging long
    Fly Dragon International 601,975 601,975 100.00 Aging long
    Grateful Textiles Co.,Ltd 594,760 594,760 100.00 Aging long
    World Fabrica (Int'l) Ltd 488,190 488,190 100.00 Aging long
    Shenzhen Fangzhou Textile
    Co., Ltd. 468,486 468,486 100.00 Aging long
    Ezhou Xiangya Garments
    Co., Ltd. 368,929 368,929 100.00 Aging long
    Tak Shing Buying Office Led 350,039 350,039 100.00 Aging long
    Starline Textile CO.Ltd. 348,708 348,708 100.00 Aging long
    U.D.C. (H.K.) Co.,Ltd 314,198 314,198 100.00 Aging long
    Panther Fabric Ltd. 309,721 309,721 100.00 Aging long
    Other (Total 110) 4,678,751 4,678,751 100.00 Aging long
    88/134
    Name Book balance Bad debts
    Provision
    proportion%
    Reason of
    provision
    Total 9,293,828 9,293,828 100.00
    (2)Of the account receivables at the end of period, there were none owed by corporate shareholders of the
    Company holding over 5% (including 5%) of its total shares with voting rights.
    (3)The front 5 units’ information of account receivable
    Unit name Relation with
    the company
    Amount
    Age
    Percentage of
    account
    receivable(%)
    Victor Onward Textile
    (HK)Co., Ltd.
    Non-Related
    parties 1,606,281 1-2 years 10.98
    Shenzhen Jinrongyuan
    Enterprise Development Co.,
    Ltd.
    Non-Related
    parties 1,514,739
    Within 1
    year
    10.36
    Carnival Index International
    Ltd
    Non-Related
    parties
    1,153,023
    Over
    3
    years
    7.88
    TAIYANGENTERPRISECO.,LTD.
    Non-Related
    parties 1,060,131
    Over 3 y
    ears
    7.25
    VEGA GARMENT CO.,LTD
    Non-Related
    parties 770,071
    Over 3
    years
    5.26
    Total 6,104,245 41.73
    (4)About the account receivable from the related parties
    Name Relation with this
    company Amount Proportion(%)
    Shenye Union(HK)Co., Ltd.
    The related parties
    controlled the same
    Actual controller 314,198 2.15
    (5)Accounts receivable include the following foreign currency balances
    Foreign Year-end balance Year-beginning balance
    currency
    Name
    Original
    currency
    Exchange
    rate
    RMB
    equivalent
    Original
    currency
    Exchange
    rate
    RMB
    equivalent
    HKD 11,038,875 0.8509 9,392,979 10,399,223 0.8805 9,156,516
    USD 405,753 6.6227 2,687,180 587,260 6.8282 4,009,929
    Total 12,080,159 13,166,445
    4. Prepayments
    (1) Aging
    Year-end balance Year-beginning balance
    Items
    amount Proportion amount Proportion
    89/134
    (%) (%)
    Within 1 year 22,832 98.31 942,126 100
    1-2 years 393 1.69
    Total 23,225 100.00 942,126 100
    (2) Prepayments main unit
    Company Name
    Relation with
    the Company Amount Age Causes
    Insurance
    premium
    Non-Related
    parties
    16,742 Within 1
    year
    Payments for goods
    not paid
    Vehicle license
    fees
    Non-Related
    parties
    2,941 Within 1
    year
    Payments for goods
    not paid
    Business
    Register fees
    Non-Related
    parties
    2,329
    1-2 years
    Payments for goods
    not paid
    Other
    Non-Related
    parties
    1,213 Within 1
    years
    Payments for goods
    not paid
    Total 23,225
    (3) Of the Prepayment at the end of period, there were none owed by corporate shareholders of
    the Company holding over 5% (including 5%) of its total shares with voting rights.
    (4)Prepayments Year-end balance Year-beginning balance
    include the
    following
    foreign
    currency
    balances
    Foreign
    Currency of
    Name
    Original
    currency
    Exchange
    rate
    RMB
    equivalent
    Original
    currency
    Exchange
    rate
    RMB
    equivalent
    HKD 27,295 0.8509 23,225 24,307 0.8805 21,402
    Total 23,225 21,402
    5. Interest receivable
    Items Year-beginning
    balance
    Increase in
    the current
    period
    Decrease in
    the current
    period
    Exchange
    rate
    Differences
    Year-end
    balance
    Interest on
    Fixed deposits 5,480
    22,935 21,584 -185 6,646
    Total 5,480 22,935 21,584 -185 6,646
    The interests receivable was the ones for the subsidiary of the company Hong Kong Victor Onward
    Bank’s deposits, with principal about 20 million Hong Kong dollars.
    90/134
    6. Other receivables
    (1) Categories of other receivable
    Year-end balance Year-beginning balance
    Book Balance Provision for Type bad debts Book Balance Provision for bad debts
    Amount Proportion% Amount Proportion% Amount Proportion% Amount Proportion%
    Other
    receivable
    with
    significant
    specific
    amount that
    were
    provisioned
    bed debt
    preparation
    separately
    3,376,237 73.57 3,376,237 100.00 3,382,210 69.52 3,382,210 100.00
    Other
    accounts that
    were
    provisioned
    bad debt
    preparation
    in
    - - - - 1,168,889 24.02 256,083 21.91
    91/134
    Year-end balance Year-beginning balance
    Book Balance Provision for Type bad debts Book Balance Provision for bad debts
    Amount Proportion% Amount Proportion% Amount Proportion% Amount Proportion%
    accordance
    with agin
    Group
    Deposit
    Group
    175,951 3.83 - -
    Other
    receivable
    that were not
    significant
    but have
    been
    provisioned
    had debt
    preparation
    separately
    1,036,996 22.60 1,036,996 100.00 314,440 6.46 - -
    Totla 4,589,184 100.00 4,413,233 96.17 4,865,539 100.00 3,638,293 74.78
    92/134
    1) Other ts receivable with significant specific amount that were provisioned had debt preparation
    separately
    Name Book balance Bad debts
    Provision
    proportion%
    Reason of
    provision
    Nanjing East Asia 1,321,309 1,321,309 100.00 Aging long
    CCB.Guangdong
    Shunde Branch 1,079,962 1,079,962 100.00 Aging long
    Changzhou Dongfeng
    Textile Printing & dyeing
    Equipment Co., Ltd.
    974,966 974,966 100.00 Aging long
    Total 3,376,237 3,376,237 -
    2) Group-Deposit Group
    Name Book balance Bad debts
    Provision
    proportion%
    Reason of provision
    RECOVERABLECLIENT 28,327 - -
    Huachuang Room 1802 24,649 - -
    CRE18050(DD18JUN96) 7,964 - -
    Customs bond of
    Shenzhen &
    Hongkongcar car
    7,989 - -
    Rent deposit 37,440 - -
    Other 69,582 - -
    Deposit, No provision
    for bad debts
    Total 175,951 -
    3) As of December 31, 2010, account receivable that were not significant but have
    been provisioned bad debt preparation separately
    Name
    Book
    balance
    Bad debts
    Provision
    proportion%
    Reason of
    provision
    HongKong Victor Onward 728,362 728,362 100.00 Aging long
    Shanghai Huayinke Industry
    Co., Ltd. 179,994 179,994 100.00 Aging long
    Shenzhen Environmental
    Management System
    Certification Center
    34,999 34,999
    100.00
    Aging long
    Shenzhen Huaxinfeng
    Industrial Co., Ltd. 33,103 33,103 100.00 Aging long
    Shenzhen Design Institute of
    Ministry of Machinery Industry
    Shanghai Branch
    29,999 29,999
    100.00
    Aging long
    State Revenue
    Bureau.Shenzhen Refund
    Branch
    12,107 12,107
    100.00
    Aging long
    93/134
    Name
    Book
    balance
    Bad debts
    Provision
    proportion%
    Reason of
    provision
    Other (Total 13) 18,432 18,432 100.00 Aging long
    Total 1,036,996 1,036,996 - -
    (2)Of the Other account receivable at the end of period, there were none owed by corporate
    shareholders of the Company holding over 5% (including 5%) of its total shares with voting
    rights.
    (3)The front 5 units’ information of Other account receivable
    Name
    Relation with
    the company
    Amount
    Account
    Age
    Proportion(%)
    Content
    Nanjing East Asia
    C
    Non-Related
    parties 1,321,309
    Over 3
    years
    28.79 货款
    CCB.Guangdong
    Shunde Branch
    Non-Related
    parties
    1,079,962
    Over 3
    years
    23.53 货款
    Changzhou
    Dongfeng
    Textile Printing
    & dyeing
    Equipment Co.,
    Ltd.
    Non-Related
    parties
    974,966
    Over 3
    years
    21.25 货款
    HongKong Victor
    Onward
    Non-Related
    parties
    728,362
    Over 3
    years
    15.87 货款
    Shanghai
    Huayinke
    Industry Co.,
    Ltd.
    Non-Related
    parties 179,993
    Over 3
    years
    3.92 货款
    Total 4,284,592 93.36
    (4)Other receivable include the following foreign currency balances
    Foreign Year-end balance Year-beginning balance
    Currency of
    Name
    Original
    currency
    Exchange
    rate
    RMB
    equivalent
    Original
    currency
    Exchange
    rate
    RMB
    equivalent
    HKD 1,219,263 0.8509 1,037,471 1,202,955 0.8805 1,059,202
    Totla 1,037,471 1,059,202
    7.Inventory
    (1)Inventory types
    94/134
    Year-end balance Year-beginning balance
    Items
    Book
    balance
    Provision for
    bad debts
    Book value Book
    balance
    Provision
    for bad
    debts
    Book
    value
    Raw
    materials 2,131,413 1,701,800 429,613 2,205,557 1,761,000 444,557
    Stock
    goods 644,622 644,622 - 602,685 190,689 411,996
    Total 2,776,035 2,346,422 429,613 2,808,242 1,951,689 856,553
    The Company has been out of production, the closing inventories shall be written down after deducting the full
    amount provisions except the preservation materials.
    (2)Provision for impairment of inventories
    Decrease in the current
    period
    Items
    Year-beginning
    balance
    Increase in
    the current
    period
    Transferred
    back
    Reselling
    Exchange
    rate
    changes
    Year-end
    balance
    Raw
    materials 1,761,000 - - - -59,200 1,701,800
    Stock
    goods 190,689 460,344 - - -6,411 644,622
    Total 1,951,689 460,344 - - -65,611 2,346,422
    8.Financial assets for sale
    (1) Financial assets for sale
    Items Year-beginning balance (Fair
    value )
    Year-end balance (Fair
    value )
    Equity tools for sale. 874,427 309,399
    Total 874,427 309,399
    The equity tools for sale are the shares held by the subsidiary of the company Hong Kong Victor Onward ,
    because they are not to be cashed in a short term, so they are classified in this item, the change of fair value in
    the current period RMB 575,430 has been included in the public capital reserve.
    9.Long-term equity investment
    (1)Long-term equity investment
    Items Year-end balance Year-beginning balance
    The cost of long-term equity
    investment accounting -
    The equity method long-term 77,199,476 68,427,751
    95/134
    Items Year-end balance Year-beginning balance
    equity investment
    Total of long-term equity
    investment 77,199,476 68,427,751
    Less : Long-term equity
    investments for impairment
    Net value long-term equity
    investment 77,199,476 68,427,751
    96/134
    (2)The equity method long-term equity investment
    Name
    Holdings
    Proportion
    (%)
    Vote
    proportion
    (%)
    Investment
    Cost Amount of
    year-beginning
    change
    Exchange rate
    change
    Year-end
    balance
    Cash
    dividend
    at this
    year
    1.Zhejiang Union
    Hangzhou Bay
    Chuangye Co., Ltd.
    25% 25% 58,588,403 68,427,751 11,264,659 -2,492,934 77,199,476
    -
    2. Shenzhen
    Lianchang Printing &
    dyeing Co., Ltd.
    37.5% 37.5% 1,403,456
    - - -
    -
    -
    Total 59,991,859 68,427,751 11,264,659 -2,492,934 77,199,476 -
    Zhejiang Union Hangzhou bay chuangye Co., Ltd. (hereinafter named“Hangzhoubay”) current change including current profit confirmed by equity method is
    RMB11,264,659.
    Shenzhen Lianchang Printing & Dyeing Co. Ltd. was in loss for many years, its net assets were negative, the operation of the company has stopped, the balance
    of long-term equity investment has been adjusted to zero.
    97/134
    (3)The investment in the Enterprise
    Name
    Holdings
    Proportion
    (%)
    Vote
    proportion
    (%)
    Total assets
    at the end
    year
    Total
    Liabilities
    at the end
    year
    Net asset
    total at the
    end year
    Total
    Business
    income tat
    this year
    Net profit
    at this
    year
    Zhejiang
    Union
    Hangzhou
    Bay
    Chuangye
    Co.,
    Ltd.
    25% 25% 1,245,881,632 911,455,849 334,425,783 398,235,214 45,058,637
    10.Property investment
    The investment in real estate companies use the cost model measures
    Items
    Amount of
    year-beginning
    Increase in
    current period
    Decrease
    in
    current
    period
    Exchange
    rate
    changed
    Year-end
    balance
    Original Value 104,963,930 282,227 - -3,528,600 101,717,557
    House, Building 104,963,930 282,227 - -3,528,600 101,717,557
    Accumulated
    amortisation
    60,518,745 3,554,283 - -2,034,475 62,038,553
    House, Building
    60,518,745
    3,554,283 - -2,034,475 62,038,553
    Book Net value
    44,445,185
    -3,272,056 - -1,494,125 39,679,004
    House, Building
    44,445,185
    -3,272,056 - -1,494,125 39,679,004
    Impairment Provision -
    -
    -
    -
    -
    House, Building -
    -
    -
    -
    -
    Book value
    44,445,185
    -3,272,056 - -1,494,125 39,679,004
    House, Building
    44,445,185
    -3,272,056 - -1,494,125 39,679,004
    11.Fixed assets
    (1)Breakdown of Fixed assets
    98/134
    Items
    Amount of
    year-beginning
    Increase in
    current
    period
    Decrease
    in current
    period
    Exchange
    rate
    changed
    Year-end
    balance
    Original Value. 175,761,050 26,943 772,975 -5,896,980 169,118,038
    House and building 52,395,040 - 282,227 -1,761,377 50,351,436
    Machine and
    Equipment 107,859,002 - - -3,625,925 104,233,077
    Transportation
    Equipment 5,076,849 - - -161,727 4,915,122
    Office equipment
    and other 10,430,159 26,943 490,748 -347,951 9,618,403
    Accumulated
    amortisation
    121,008,010 288,271 413,296 -4,061,940 116,821,045
    House and building 28,385,708 106,302 - -954,250 27,537,760
    Machine and
    Equipment 81,466,110 - - -2,738,668 78,727,442
    Transportation
    Equipment 4,231,260 149,952 - -137,614 4,243,598
    Office equipment
    and other 6,924,932 32,017 413,296 -231,408 6,312,245
    Impairment
    Provision
    35,980,295 62,902 28,777 -1,209,559 34,804,861
    House and building 16,797,603 - - -564,689 16,232,914
    Machine and
    Equipment 16,243,493 - - -546,062 15,697,431
    Transportation
    Equipment 2,053 48,385 - -69 50,369
    Office equipment
    and other 2,937,146 14,517 28,777 -98,739 2,824,147
    Book value 18,772,745 -324,230 330,902 -625,481 17,492,132
    House and building 7,211,729 -106,302 282,227 -242,437 6,580,763
    Machine and
    Equipment 10,149,399 - - -341,195 9,808,204
    Transportation
    Equipment 843,536 -198,337 - -24,045 621,154
    Office equipment
    and other 568,081 -19,591 48,675 -17,804 482,011
    (2)Details of temporary idle fixed assets are as follows:
    Items
    Book
    Original
    value
    Accumulated
    depreciation
    Impairment
    provision Book Net value
    House and building 46,750,666 26,421,837 16,232,914 4,095,915
    Machine and
    Equipment 103,907,781 78,570,651 14,946,352 10,390,778
    99/134
    Transportation
    Equipment 3,127,179 2,814,427 - 312,752
    Office equipment and
    other 7,917,664 5,079,866 2,628,473 209,325
    Total 161,703,290 112,886,781 33,807,739 15,008,770
    * The original value of the temporarily idle machinery and equipments to be invested in
    Nanjing Textile Printing & dyeing Co., Ltd. was RMB 79,993,926, Accumulated amortisation
    was RMB58,151,735, Impairment Provision was 13,842,798 , Book value was RMB
    7,999,393.
    12.Intangible assets
    Items
    Amount of
    year-beginning
    Increase in
    current period
    Decrease in
    current
    period
    Exchange
    rate
    changed
    Year-end
    balance
    Original Value 14,087,145 54,835 - -472,455 13,669,525
    Land use right 13,362,084 54,835 - -448,080 12,968,839
    software 725,061 - - -24,375 700,686
    Accumulated
    amortisation
    11,722,468 53,686 - -394,077 11,382,077
    Land use right 11,244,126 53,686 - -377,997 10,919,815
    software 478,342 - - -16,080 462,262
    Book Net value 2,364,677 1,149 - -78,378 2,287,448
    Land use right 2,117,958 1,149 - -70,084 2,049,023
    software 246,719 - - -8,294 238,425
    Impairment
    Provision
    246,719 - - -8,294 238,425
    Land use right - - - - -
    software 246,719 - - -8,294 238,425
    Book value 2,117,958 - - -70,084 2,049,023
    Land use right 2,117,958 - - -70,084 2,049,023
    software -
    - -
    - -
    The real estate title certificate issued by Shenzhen Land Resource and House Property
    Administration for part of the land for the factory building and office building of the Company
    located at 26 Kuipeng Road, Baishigang, Kuiyong Town, Longgang District, Shenzhen was
    obtained on January 18, 2010. The valid term is from March 5, 1999 to March 4, 2049.
    Increase in accumulated amortization, Amortization RMB53,686 in this year.
    100/134
    13. Goodwill
    Items
    Year-beginning
    balance
    Increase
    in
    current
    period
    Decrease
    in
    current
    period
    Exchange
    rate
    changed
    Year-end
    balance
    Impairment
    in year end
    For the
    goodwill
    formed from
    holding shares
    of Nanhua
    Company, 5,538,694 - - -186,196 5,352,498
    Total 5,538,694 - - -186,196 5,352,498
    Nanhua Printing and Dyeing Company has also been discontinued, whose daily operations
    maintained rely on the rental housing. Although South China Company has a negative net asset,
    the company has a vast piece of land and property in Shenzhen city. And the historical cost of
    assets recorded into account basis will changed, which will be appreciated in value greatly once
    assessed, we believe that there is no value-reduced of the investment, so the goodwill is not
    impaired.
    14.Impairment of assets schedule
    Decrea
    se in
    the
    current
    period
    Items
    Amount of
    year-beginn
    ing
    Accrual
    amount
    Switch
    back
    Exchange rate
    change
    Amount of
    year-end
    Provision for bad
    debts
    16,440,675 2,469,152 - -455,168 18,454,659
    Stock
    Impairment
    Provision
    1,951,689 460,344 - -65,611 2,346,422
    Impairment of
    fixed assets 35,980,295 62,902 28,777 -1,209,559 34,804,861
    Impairment of
    Intangible assets
    246,719 - - -8,294 238,425
    Total 54,619,378 2,992,398 28,777 -1,738,632 55,844,367
    Provision for impairment of fixed assets was transferred out because Digital Printing Company, a
    subsidiary of the Company, was deregistered and all its fixed assets were disposed in the report
    101/134
    year.
    15.Account payable
    (1)Account payable
    Items Year-end balance Year-beginning balance
    Total 3,353,297 4,101,084
    Including:over 1 year 332,468 1,666,895
    Accounts payable with age over one year included a number of accounts, without single
    significant amount of accounts payable.
    (2)Of the account payable at the end of period, there were none owed by corporate
    shareholders of the Company holding over 5% (including 5%) of its total shares with voting
    rights.
    (3)Accounts payable include the following foreign currency balances.
    Name of Year-end balance Year-beginning balance
    Foreign
    Currency
    Original
    currency
    Exchange
    rate
    RMB
    equivalent
    Original
    currency
    Exchange
    rate
    RMB
    equivalent
    HKD 324,942 0.8509 276,493 381,108 0.8805 335,565
    Total 276,493 335,565
    16.Advanced account
    (1)Advanced account
    Items Year-end balance Year-beginning balance
    Total 2,718,175 4,555,433
    Including:over 1 year 2,718,175 2,008,639
    Advanced account more than 1 year was mainly the sale fund for the wasted materials from
    the relocation of the company, and due to delays in the overall relocation plan, the money paid in
    advance was temporarily suspended.
    (2)Of the prepayments at the end of period, there were none owed by corporate
    shareholders of the Company holding over 5% (including 5%) of its total shares with voting
    rights.
    (3)Advanced Accounts include the following foreign currency balances.
    Name of Year-end balance Year-beginning balance
    Foreig
    n
    Currency
    Original
    currency
    Exchange
    rate
    RMB
    equivalent
    Original
    currency
    Exchange
    rate
    RMB
    equivalent
    102/134
    HKD 2,339,945 0.8509 1,991,059 2,082,474 0.8805 1,833,618
    USD 101,903 6.6227 674,873 101,072 6.8282 690,140
    Total 2,665,932 2,523,758
    17.Wage payables to employees
    Items
    Year-begin
    ning
    balance
    Increase in
    current period
    Decrease in
    current
    period
    Exchange
    rate
    changed
    Year-end
    balance
    Wage (Including reward ,
    allowance and subsidy) 475,806 2,001,280 1,959,859 -15,996 501,231
    Welfarism For employees - - - - -
    Social insurance premiums - 333,611 333,611 - -
    Including :
    Medical insurance premiums - 57,808 57,808 - -
    Basic old-age insurance
    premiums - 261,844 261,844 - -
    Unemployment insurance
    expenses - 5,891 5,891 - -
    Industrial injury insurance
    premiums - 2,561 2,561 - -
    Childbirth insurance
    premiums - 5,507 5,507 - -
    Housing accumulation fund - - - - -
    Trade union outlays and
    employee education outlays 84,161 34,607 -3,193 -2,829 119,132
    Other - - - - -
    Total 559,967 2,369,498 2,290,277 -18,825 620,363
    At the period end, the company had no wages payable that belong to arrears.,The compensation balance
    payable of employee at the end of year will be expected to be paid in May 2011.
    18.Fees and taxes payables
    Items Year-end balance Year-beginning balance
    VAT 821,067 230,032
    Business tax 237,054 315,712
    Enterprise income tax 1,337,550 1,435,616
    Tax on city maintenance and
    construction 1,224 1,557
    Property tax 283,975 293,854
    Individual income tax 98 464
    Stamp tax 233,699 241,828
    103/134
    Items Year-end balance Year-beginning balance
    Educational surcharge 200 -
    Total 2,914,867 2,519,063
    19.Dividend payable
    Items Year-end
    balance
    Year-beginning
    balance Reasons of arrears
    State Development &
    Investment Co., Ltd*2
    255,248
    264,127
    CITIC Group *2 255,248 264,127
    Shenzhen Nanyou (Group)
    Company*2
    127,624
    132,064
    Shenye Union(Hongkong)Co.,
    Ltd.
    127,624
    132,064
    Changzhou Dongfeng Printing
    and dyeing plant *2
    510,497
    528,255
    Total 1,276,241 1,320,637
    Capital tense*1
    *1 The above payable dividends were the payable dividends of Nanhua Company, a subsidiary of the company,
    the change in balance mainly due to the change of exchange rate. Because Nanhuan Company’s capital was
    more tension and the shareholders did not ask for the fund, the payable dividends have not been paid. The
    payable dividends reduced at the end of the period mainly due to the change of exchange rate.
    *2 The above four companies are the former shareholders of Nanhuan Company, the subsidiary of the
    company.
    20.Other accounts payable
    (1)Other accounts payable
    Items Year-end balance Year-beginning balance
    Total 29,974,945 30,926,067
    Including:Over 1 year 29,626,008 24,607,655
    Other payables which are longer than one year mainly were the loans borrowed by Nanhuan Company
    the subsidiary of the company from related companies, which have not been paid because of capital tension.
    (2) Of the Other payables at the end of period, there were none owed by corporate shareholders of
    the Company holding over 5% (including 5%) of its total shares with voting rights.
    (3)Other payable payable by large in year end year
    Items Amount Age Nature or content
    Gao Minping 153,995 1-2 years Deposit
    Room 760 Cargo Floor(#HKS
    PINNERS-760) 255,270 Within 1 year Deposit
    104/134
    Items Amount Age Nature or content
    State Development &
    Investment Co., Ltd 2,999,894 Over 3 years Loans
    Union Group 22,564,462 Over 3 years Loans
    Jinrongyuan Company-Deposit 1,019,964 2-3 years Deposit
    Total 26,993,585
    (4)Other payable Accounts include the following foreign currency balances.
    Name of Year-end balance Year-beginning balance
    Foreign
    currency
    Original
    currency
    Exchange
    rate
    RMB
    equivalent
    Original
    currency
    Exchange
    rate
    RMB
    equivalent
    HKD 923,050 0.8509 785,423 914,342 0.8805 805,078
    Total 785,423 805,078
    21.Other current liabilities
    Items Year-end balance Year-beginning balance
    Sewage charges 62,598 62,601
    Audit fees 1,076,785 987,963
    Land use fees 87,997 88,002
    Securities management Fees 783 810
    Total 1,228,163 1,139,376
    22.Long-term borrowing
    (1)Classification of long-term borrowing
    Type Year-end balance Year-beginning balance
    Impawn borrowing 1,350,126 1,534,300
    Total 1,350,126 1,534,300
    ? The borrowing was the installment payment for the housing in Hong Kong bought by the
    subsidiary of the company Xingye Company, the mortgage article was the house purchased. The
    installment payment was HKD 2,366,000 , which paid in 240 month, As of December 31,
    2010,Principal amount of HKD 1,586,703.88 (RMB1,350,126)
    23.Long-term payable
    Unit Time Year-beginning
    balance
    Interest
    rate(%)
    Interest Year-end
    balance
    Borrowing
    condition
    Assess the
    value of
    assets
    Non-time 9,217,564 - - 8,907,695 -
    Total 9,217,564 - - 8,907,695 -
    105/134
    * The company was authorized by People's Bank of China when it was reorganized into joint-stock
    company, the revaluation of the assets of the revaluation gain attributable to the restructuring of the Company
    before the shareholder. The asset was re-assessed on January 31, 1992, which generated about 14,754,000
    HKD revaluation gain, recorded on account as long-term payable subject, part of them have been used to offset
    the bad debts prior to listing (about 4,285,000 HKD ). The shareholders before the reorganization have agreed
    not to require the company to pay such amounts with cash, to offset each other when purchase stocks of the
    company in the future, the decrease of long-term payables mainly due to the change of exchange rate.
    24.Deferred income tax liabilities
    (1)The confirmed Deferred income tax liabilities
    Items Year-end balance Year-beginning balance
    The income tax of taxable temporary
    difference. 892,357 968,868
    Total 892,357 968,868
    (2)The temporary difference
    Item of the taxable temporary Year-end balance Year-beginning balance
    Assets assessment appreciation 5,408,224 5,871,927
    Total 5,408,224 5,871,927
    Tax rate 16.5% 16.5%
    Confirmation of the Deferred
    income tax liabilities. 892,357 968,868
    * When the company was reorganized into joint-stock company, the company was approved by the
    People's Bank of China, the added value of the assets of the subsidiary of the company Hong Kong Victor
    Onward Company, according to Hong Kong Standards, can not be adjusted, and was not to be deducted when
    accounting the income tax, resulting in the differences in net value of fixed assets and accounting basis.
    25.Other non-current liabilities
    Items Year-end balance Year-beginning balance
    ERP Information construction 239,532 247,865
    Technology subsidies 638,754 660,974
    Total 878,286 908,839
    (1)The above funds were the special subsidies received from Shenzhen Department of
    Finance in 2004 for the digital jet printing projects and for the construction of enterprise
    106/134
    information. The deal must be accepted by the Financial Bureau before accounting, so it was
    suspended. The reduction was due to the change in exchange rates.
    26.Share capital
    Name/Type Year-beginning balance Year-end balance
    Amount Proportion%
    Change
    Amount Amount Proportion%
    Restricted shares
    Common shares in
    RMB 99,720,453 58.96 - 99,720,453 58.96
    Foreign shares in
    domestic market 69,421,903 41.04 - 69,421,903 41.04
    Total restricted
    shares 169,142,356 100.00 - 169,142,356 100.00
    Total of capital
    shares 169,142,356 100.00 - 169,142,356 100.00
    27.Capital common reserve
    Items Year-beginning
    balance
    Increase in
    current period
    Decrease in
    current period
    Year-end
    balance
    Share capital
    Premium
    29,718,829 -
    -
    29,718,829
    Other Capital common
    reserve 9,578,275
    575,430
    -
    10,153,705
    Total 39,297,104 575,430 - 39,872,534
    Current increment in capital surplus came from current fair value gain of finance assets available for
    sale.
    28.Surplus common reserve
    Items Year-beginning
    balance
    Increase in
    current period
    Decrease in
    current period
    Year-end
    balance
    Statutory Surplus
    common reserve
    26,704,791
    26,704,791
    Total 26,704,791 26,704,791
    29.Retained profit
    Items Amount Proportion(%)
    Balance at the end of last period -102,767,941
    Add:The beginning of the undistributed
    profits adjustments
    107/134
    Items Amount Proportion(%)
    Including:Change of accounting policy
    Correcting previous errors
    Change of consolidated scope
    Other adjustments
    Balance at the beginning of current year -102,767,941
    Add : The net profit due to the
    shareholders of the parent company in the
    year
    4,102,924
    Less : Withdrawing statutory surplus public
    reserve
    Withdrawing discretionary surplus reserve
    Withdrawing Ordinary risk allowance
    Common stocks dividends payable
    Stock dividend transferred in stock capital
    Balance at the end of current year -98,665,017
    30.Minority shareholders equity
    Name of Subsidiary Proportion% Year-end amount Year-beginning
    balance
    Nanhua Company* 30.56
    Shenzhen East Asia
    Company 49.00
    -1,311,595 508,088
    Total -1,311,595 508,088
    Nanhua Company and Shenzhen East Asia, two subsidiaries of the Company, suffered excess
    loss. According to No. 4 Interpretation of Accounting Standards for Business Enterprises, where
    the loss for current period shared by minority shareholders of a subsidiary exceeds the owner's
    equity enjoyed by them in this subsidiary at the beginning of period in consolidated financial
    statements, the difference shall write off minority interests. Whether the Articles of Association
    of the Company or an agreement defines the obligation of minority shareholders for excess loss
    or not, excess loss shall write off minority interests, i.e., minority interests will be negative when
    the subsidiary suffering excess loss is included for statement consolidation. However, the
    minority shareholders of Nanhua Company were declared bankrupt and suffered compulsory
    liquidation in 2000. No retroaction can be conducted. Therefore, the minority shareholders of
    Nanhua Company shall no longer bear losses.
    108/134
    31. Business income,Business cost
    Items Amount of current
    period
    Amount of Previous
    period
    Key business income 961,014 18,950,518
    Other business income 8,390,096 8,567,241
    Total 9,351,110 27,517,759
    Key business cost 317,033 17,570,851
    Other business cost 4,006,056 5,054,135
    Total 4,323,089 22,624,986
    (1)Key buiness—Product
    Amount of current period Amount of Previous period
    Name Business
    income
    Business cost
    Business
    income
    Business cost
    Cloth bleaching, printing and
    dyeing
    961,014
    317,033
    18,950,518 17,570,851
    Rent 8,390,096 4,006,056 8,567,241 5,054,135
    Total 9,351,110 4,323,089 27,517,759 22,624,986
    The total sale incomes of the top five customers was RMB7,510,296.65 , representing
    80.31% of the main business income in this year.
    The operating income and operating cost in this year, reduced RMB 18,166,649 and RMB 18,578,870 over the
    previous year, respectively 66.02% and 82.12%, mainly due to the Nanhuan Company continues to halt the
    operation of business, so the business further declined. the parent company has no longer distributed the import
    and export business in 2010, and the revenues and costs have fallen sharply.
    a) Revenue from main business status of top tive clients
    Name of customer Business Revenues Proportion to revenue from main
    business(%)
    Shenzhen Finance sources
    Development Co., Ltd.
    4,882,548.00 52.21
    SCS EXPRESS 952,270.00 10.18
    Nanjing Qingtian Xinxin Clothing 672,478.63 7.19
    CVA holdings 566,687.22 6.06
    Shenzhen Nanshan Saint Laurent
    Wedding Photography
    436,312.80 4.67
    Total 7,510,296.65 80.31
    32.Business tax and supertax
    Items Amount of
    current period
    Amount of
    Previous period
    Calculation and payment
    criteria
    Education surcharge - 540 3%
    109/134
    Items Amount of
    current period
    Amount of
    Previous period
    Calculation and payment
    criteria
    Total - 540
    33.Sale expenses
    Items Amount of current
    period
    Amount of
    Previous period
    Office fees 37,934 76,156
    Travel fees 26,682 161,348
    Telephone and fax fees 18,743 43,192
    Welfare 11,882 62,570
    Miscellaneous 750 35,069
    Wage 372,116 838,989
    Society fees 2,510 89,146
    Transportion fees 5,000 25,900
    Other 5,027 100,064
    Car costs 8,777 64,170
    Staff insurance 6,860 81,474
    Dormitory fees 5,000 29,000
    Sample fees - 51,676
    Business insurance - 18,297
    Transportation costs 15,752 88,988
    Depreciation 69,300 69,300
    Rental fee 20,929 401,398
    Pay commission 80,510 31,123
    Total 687,772 2,267,860
    34.Management expenses
    Items Amount of current
    period
    Amount of
    Previous period
    Telephone fees 69,300 61,204
    Taxes paid 1,510,239 817,311
    Insurance premium 336,928 347,144
    Travel fees 114,479 98,643
    Vehicle fuel 250,008 245,378
    Property management fees 52,307 57,902
    Board fees 260,786 410,694
    Welfare 145,142 121,577
    Union funds 35,209 35,094
    110/134
    Items Amount of current
    period
    Amount of
    Previous period
    Wage 2,416,195 2,455,433
    Society fees 477,292 549,425
    Tolls 11,349 12,679
    Lawyer fees 87,322 56,419
    Social insurance 252,371 171,257
    Audit fees 393,303 303,448
    Water and electricity fees 919,151 740,678
    Parking fees 16,814 20,491
    Amortization of intangible assets 54,620 18,507
    Repair fees 108,996 99,010
    Transportion fees 1,346 1,909
    Depreciation 223,396 273,643
    Securities management expenses 439,111 150,708
    Rental fee 226,397 228,661
    Dormitory fees 46,779 97,938
    Office fees 185,312 207,296
    Staff training fees - 7,191
    Other 234,640 387,781
    Total 8,868,792 7,977,421
    35.Financial expenses
    Items Amount of current
    period
    Amount of
    Previous period
    Interest expenses 808,011 1,255,262
    Less:Interest income 243,326 509,684
    Add:Exchange rate loss 74,237 31,294
    Add:Other expenses 13,505 25,734
    Total 652,427 802,606
    36.Asset impairment losses
    Items Amount of current
    period
    Amount of
    Previous period
    Bad debt losses 3,491,123 116,902
    Inventory devaluation losses 460,344 -
    Fixed asset impairment losses 62,902 3,502,905
    111/134
    Items Amount of current
    period
    Amount of
    Previous period
    Total 4,014,369 3,619,807
    37.Changes income in fair value /loss
    Items Amount of
    current period
    Amount of
    Previous period
    Trading financial assets- 48,912
    Total 48,912
    38.Investment income
    (1)Investment income generated by the sources listed
    Items Amount of current
    period
    Amount of
    Previous period
    Disposal trading financial assets to achieve return
    investment
    11,264,659 21,337,265
    Income from transfer of equity investment 258,861 294,353
    Total 11,523,520 21,631,618
    There were no major restrictions in the investment income at the period end.
    (2)Equity method
    Items Amount of
    current period
    Amount of
    Previous
    period
    reason
    Total 11,264,659 21,337,265
    Including: Hangzhou
    Bay Company
    11,264,659 21,337,265 Affiliated company Hangzhou Bay
    has less profit of RMB 40,290,422
    than last year
    39.Non-operating income
    (1)Non-operating income
    Items Amount of
    current
    period
    Amount of
    Previous
    period
    Amount of non-current gains &
    loss in this year
    Net income disposition fixed
    assets
    107,013
    Including : Income
    disposition fixed assets
    107,013
    Other 38,382 445,927 38,382
    112/134
    Items Amount of
    current
    period
    Amount of
    Previous
    period
    Amount of non-current gains &
    loss in this year
    Totla 38,382 552,940 38,382
    * The accounts payable are paid less which is consulted by the other subsidiary company of Shenzhen East
    Asia and the creditors, the balance that deducted the court trial costs will be recorded the non-operating
    income.
    40.Non-operating expense
    Items Amount of
    current period
    Amount of
    Previous
    period
    Amount of non-current gains & loss in
    this year
    Loss disposition Non-current
    assets
    39,237 13,693 39,237
    Including: loss on disposal of
    fixed assets
    39,237 13,693 39,237
    Other 1,095 776,495 1,095
    Total 40,332 790,188 40,332
    * The penalty of custom and the fines of personal income tax delayed to repay by the other subsidiary
    company of Shenzhen East Asia South China Company.
    41.Income tax expenses
    (1)Income tax expenses
    Items Amount of current
    period
    Amount of
    Previous period
    The current income tax expense
    Deferred income tax expense -44,704 -45,510
    Total -44,704 -45,510
    42.Calculation process for Basic gains per share and Diluted gains per shares
    Items No
    Amount of
    current period
    Amount of
    Previous
    period
    Net profit attributable
    to shareholder of the
    Parent Company
    1
    4,102,924
    12,090,678
    Non-recurring 2 238,500 280,556
    113/134
    Items No
    Amount of
    current period
    Amount of
    Previous
    period
    gain/loss
    attributable to the
    shareholders of the
    Parent Company
    Attributable to the
    shareholders of the
    Parent Company, Net
    profit after deducting
    of non-recurring
    gain/loss
    3=1-2 3,864,424 11,810,122
    Total of shares at
    year-beginning 4
    169,142,356 169,142,356
    Public reserve was
    transferred as capital
    and share increase
    from dividend
    distribution(Ⅰ)
    5 - -
    The issuance of new
    shares or increase the
    number of shares and
    other debt-equity
    swap(Ⅱ)
    6 - -
    ncrease in the shares
    (Ⅱ)from the next
    month to the end
    month of the
    reporting period
    7 - -
    Shares decreased in
    the reporting period
    due to repurchase.
    8 - -
    Decrease in the
    shares from the next
    month to the end
    month of the
    reporting period
    9 - -
    114/134
    Items No
    Amount of
    current period
    Amount of
    Previous
    period
    Share number
    decrease for
    shares deduction
    10 - -
    Number of months of
    the reporting period
    11 - -
    The weighted
    average number of
    ordinary shares
    issued out.
    12=4+5+6×7÷11
    -8×9÷11-10
    169,142,356 169,142,356
    Basic gains per share
    (Ⅰ) 13=1÷12
    0.02 0.07
    Diluted gains per
    share(Ⅱ) 14=3÷12
    0.02 0.07
    The interest of
    ordinary shares
    which was confirmed
    as costs
    15 - -
    Conversion costs 16 - -
    Income tax rate 17 22% 20%
    Warrants, shares with
    equity right increase
    18 - -
    Diluted gains per
    share(Ⅰ)
    19=[1+(15-16)×(1-17)]÷(12+18)
    0.02 0.07
    Diluted gains per
    share(Ⅱ)
    19=[3+(15-16)×(1-17)]÷(12+18) 0.02 0.07
    43.Other comprehensive income
    Items Amount of
    current period
    Amount of
    Previous period
    1.Loss amount producted by sellable financial assets 575,430 102,473
    Less:Income tax infection producted by sellablefinancial assets
    Net amount transferred into profit and loss at current priod that
    reckoned into other comprehersive income at former period
    Subtotal 575,430 102,473
    2.The enjoyed share in other comprehensive incomeofother -
    115/134
    Items Amount of
    current period
    Amount of
    Previous period
    invested unit according to equity method
    Less:Income tax infection producted from theenjoyed shre in
    other comprehensive income of other invested unit according
    to equity method
    -
    Net amount transferred into profit and loss at current period that
    reckoned into other comprehersive income at former priod
    -
    Subtotal -
    3.Benefit (Or loss) amount producted from cash flow -
    Less:Income tax infection produced from cash flowhedging
    instruments
    -
    Net amount transferred into profit and loss at current period that
    reckoned into other comprehensive income at former period
    -
    Transferred to the adjustment of initial confirmation amount of
    items at hedged period
    -
    Subtotal -
    4.Translating difference in foreign currency financial reports -4,895,497 -553,958
    Less:Net amount that transferred into profitandloss at current
    period in disposed overseas business
    Subtotal -4,895,497 -553,958
    5.Other -
    Less : Taxation infection arising from reckoning other
    comprehensive income
    -
    Net amount transferred into profit and loss at current period that
    reckoned into other comprehensive income at former period.
    -
    Subtotal -
    Total -4,320,067 -451,485
    44.Cash flow statement
    (1)Other cash received relating to financing activities
    a.Other cash received relating to financing activities
    Items Amount of current period
    Rental income 1,144,777
    Between units and individuals 1,105,957
    Interest income 1,212,088
    Deposit and Water and electricity fees 1,390,704
    116/134
    Items Amount of current period
    Profits tax paid in advance will have prepaid tax returned 157,459
    Other 5,010,985
    Total
    b.Other cash paid relating to operating activities
    Items Amount of current period
    Rental fee 384,984
    Society fees 425,242
    Between units 982,700
    Transportion fees 146,239
    Audit fees 409,662
    Office fees 608,440
    Insurance premium 37,467
    Travel fees 290,533
    Telephone fees 54,784
    Securities management expenses 439,111
    Water and electricity fees 1,878,640
    Parking fees 50,960
    Tariffs on trial charge 7,116
    Lawyer fees 52,137
    Property management fees 235,936
    Repair fees 102,680
    Deposit 29,661
    Board fees 8,393
    Other 116,415
    Total 6,261,100
    b) Supplement information of Consolidated Flow Statement
    Items Amount of
    current period
    Amount of
    Previous period
    1. Adjusting net profit to net cash flow in operating activities:
    Net profit 2,370,935 11,713,331
    Add: Provision for impairment of assets 4,014,369 -1,466,672
    Fixed assets depreciation 3,842,554 4,000,658
    Amortization of intangible assets 53,686
    Amortization of long-term expenses to be amortize
    117/134
    Items Amount of
    current period
    Amount of
    Previous period
    The losses on the disposal of fixed assets, intangible assets and
    other long-term assets
    39,237
    93,320
    Loss on retirement of fixed assets
    Loss on changes of Fair value -48,912
    Financial expenses 1,740,856 90,090
    Investment losses -11,523,520 -21,337,265
    Decrease of deferred income tax asset
    Increase of deferred income tax liability -76,511 -47,082
    Decrease in inventory 426,940 7,747,240
    Decrease in operating receivable 2,228,442 1,544,650
    Increase in operating payables -2,527,146 -3,155,798
    Other -352,260
    Net cash flows from operating activities 237,582 -866,440
    2.Investing and financing activities that do not involve cash
    receipts and payments
    Conversion of debt into capital
    Convertible bonds to be expired within one year
    Fixed assets under financial lease
    3.Net increase in cash and cash equivalents
    Cash at the end of the period 51,786,613 56,105,626
    Less:Cash at the beginning of the period 56,105,626 61,368,428
    Add: Cash equivalents at the end of the period
    Less:Cash equivalents at the beginning of the period
    Net increase in cash and cash equivalents -4,319,013 -5,262,802
    The financial cost due to change in exchange rate and the impact on cash and cash equivalents
    RMB 1,740,856, the financial cost of interest payments was the loan interest of the related
    parties, reflected in business activities.
    (3) Cash and cash equivalents
    Items Amount of
    current
    period
    Amount of
    Previous
    period
    I. Cash
    51,786,613 56,105,626
    Of which: Cash in stock
    91,999 182,181
    Bank savings could be used at any time
    46,026,397
    45,493,122
    118/134
    Items Amount of
    current
    period
    Amount of
    Previous
    period
    Other monetary capital could be used at any time
    5,668,217
    10,430,323
    Usable money in Central Bank
    - -
    Money saved in associated financial bodies
    - -
    Money from associated financial bodies
    - -
    II. Cash equivalents
    - -
    Of which: bond investment which will due in three months
    - -
    III. Balance of cash and cash equivalents at the period end
    51,786,613 56,105,626
    Of which::Parent company or subsidiary of the Group
    using restricted cash and cash equivalents
    - -
    IX. Related party relationship and related transactions
    (I) Related party relationship
    1. The related parties with controlling relationship
    (1)The related parties with controlling relationship
    Parent
    company
    Type
    Registered
    address
    Nature
    Legal
    representa
    tive
    Organizati
    on Code
    Union
    Holdings
    Issue company
    11/F,Union
    Bulding,
    Shennan Zhong
    Road,Shenzhen
    Production
    and sale ofclothing
    and textiles, and real
    estate developin
    Dong
    Binggen
    192471500
    Union
    Group
    Limited
    liability
    Company
    Union
    Bulding,Shennan
    Zhong Road,
    Shenzhen
    Import & export
    business “processing
    with materials” and
    processing with
    imported materials
    Dong
    Binggen
    190337957
    (2)The registered capital of the related parties with controlling relationship and the change thereof.
    119/134
    Parent company Balance in year Increase of this Decrease of Balance in year
    Union Group 90,606,000 - - 90,606,000
    Union 1,123,887,712 - - 1,123,887,712
    (3)The related parties without controlling relationship
    Shares amount Holding proportion%
    Parent company
    Amount in
    year end
    Amount
    in year
    beginning
    Amount in
    year end
    Amount
    in year
    beginning
    Union Group* 5,821,089 5,821,089 3.44% 3.44%
    Union 43,141,032 43,141,032 25.51% 25.51%
    * Union Group holds 31.32% of equity capital of Union Holdings, it controls Union Holdings, and Union
    Holdings is a controlling shareholder of the company, thus Union Group is the actual controller of the
    company
    2.Subsidary
    The subsidiaries of the Company as described in Note VII
    3.Joint venture and affiliated company.
    Joint venture and affiliated company ,see Notes VIII,9
    4. Other Related party
    Type Name
    Related
    transactions
    Organization
    Code
    The related parties
    controlled the same Actual
    controller Shenye Union(HK)Co., Ltd.
    Current balance
    -
    The related parties
    controlled the same
    Actual controller
    Shenzhen Union Property
    Group Co., Ltd.
    Current balance
    192199105
    (2) Lease assets to the related parties
    In the report year, the Company leased Room 1307 and 1308 of Union Building owned by Union
    Group. The term of tenancy is from January 1, 2009 to May 31, 2009. The monthly rent is RMB
    6800. The rent was determined according to market price. * The original lease contract agreement still
    continues down to the expiration of the contract , without signing a new lease contract.
    120/134
    (3) Balance current related parties
    Related parties Year-end balance Year-beginning balance
    Account receivable
    Shenye Union(HK)Co., Ltd. 314,198 325,127
    Other payable
    Union Group 22,564,462 21,566,542
    Shenzhen Union Property Group Co., Ltd. 699,258 3,671,008
    X.Subsequent events
    As of December 31, 2010,The company has no forrned form other Importance events.
    XI.Commitment events
    1. The external investment contracts and the related financial expenditures which have signed or
    not yet completely fulfilled.
    By December 31, 2010,The Group still has the major external investments RMB 30 million
    which have signed but still not paid, as follows:
    Name of investment
    projects
    Contractual
    investment
    amount
    Prepaid
    investme
    nt
    amount
    Unpaid
    investment
    amount
    Expected
    investment
    period
    Remarks
    Invest Nanjing East
    Asia Textile Co., Ltd
    with machinery and
    equipments
    30 million - 30 million
    Unsurenes
    s
    Can not be
    relocated because
    the fields
    uncompleted
    4) The big contract which has been signed or is ready to be carried out
    By December 31, 2010, The Group still has big contract which has been signed but not paid, a total of
    1.71 million yuan, as follows:
    Name of
    investment
    projects
    Contractual
    investment
    amount
    Prepaid
    investment
    amount
    Unpaid
    investment
    amount
    Expected
    investment
    period
    Remarks
    Elocation of
    production
    equipments as
    a whole
    1,710,000 855,000 855,000 Unsureness
    Can not be
    relocated because
    the fields
    uncompleted
    4. Except for the events described above, By December 31, 2010,the Group has no other significant
    commitment events.
    XII . Events after balance sheet date
    121/134
    The Group had no other significant matters after the balance sheet date.
    XIII. Other Significant Events
    1.Lease
    (1) Business in leasing assets (The lessor under operating leases)
    Type
    Year-end balance Year-beginning
    balance
    Cost 101,717,557 104,963,930
    House, Building 101,717,557 104,963,930
    Accumulated amortisation 62,038,553 60,518,745
    House, Building 62,038,553 60,518,745
    Impairment provision - -
    House, Building - -
    The book value 39,679,004 44,445,185
    House, Building 39,679,004 44,445,185
    2.Items related to measurement of fair value.
    Item
    Amount at
    the
    beginning
    of period
    Gains and
    losses from
    change of
    fair value in
    current
    period
    Accumulative
    change of fair
    value
    accounted for
    as rights and
    interests
    Provision
    for
    impairment
    made in
    current
    period
    Amount
    at the end
    of period
    Financial assets
    1. Financial assets
    calculated according to
    fair value whose change is
    accounted for as profits or
    losses for current period
    171,221
    77,235
    Trading financial assets
    309,399
    575,430 874,427
    Subtotal of financial
    assets
    480,620 575,430 951,662
    3.Foreign financial assets and foreign financial liability
    122/134
    Item
    Amount at
    the
    beginning
    of period
    Gains and
    losses from
    change of
    fair value in
    current
    period
    Accumulative
    change of fair
    value
    accounted for
    as rights and
    interests
    Provision
    for
    impairment
    made in
    current
    period
    Amount
    at the end
    of period
    Financial assets
    1. Financial assets
    calculated according to
    fair value whose change is
    accounted for as profits or
    losses for current period
    171,221
    Trading financial assets
    309,399
    575,430 874,427
    Subtotal of financial
    assets
    480,620 575,430 874,427
    4.Other Significant Events
    Since March 2007, Shenzhen Victor Onward Textile Industrial Co., Ltd. stopped production
    and dismissed most of workers. The company currently only had some house leasing business.
    5 subsidiaries controlled by the company had stopped the operation and were depending on
    house lease to maintain. In 2007 the company intended to invest part of machineries and
    equipments to Nanjing East Asia Textile Printing & Dyeing Co., Ltd. But due to the reasons of
    the joint venture party and the prospect change in the industry, the investment plan was delayed.
    The company mainly made efforts to promote the transfer of printing and dyeing mill project, the
    company will strengthen construction direction coordination work,in order to carry out the transfer
    project as soon as possible.
    XIV. Notes of main items of parent company’s financial statements
    1. Account receivable
    123/134
    (1) Categories of account receivable
    Year-end balance Year-beginning balance
    Book Balance Provision for Type bad debts Book Balance Provision for bad debts
    Amount Proportion% Amount Proportion% Amount Proportion% Amount Proportion%
    Account
    receivable with
    significant
    specific amount
    that were
    provisioned had
    debt preparation
    separately
    3,872,632 31.60 3,872,632 100 3,998,082 30.54 3,998,082 100.00
    Aging group
    - -
    - - 4,252,089 32.49 3,763,561 88.51
    account
    receivable that
    were not
    significant but
    have been
    provisioned bad
    debt preparation
    separately
    8,384,444 68.40 8,384,444 100 4,839,106 36.97 4,839,106 100.00
    Total 12,257,076 100 12,257,076 100 13,089,277 100 12,600,749 96.27
    124/134
    1) Account receivable with significant specific amount that were provisioned had
    debt preparation separately
    Name Book balance Bad debts
    Provision
    proportion%
    Reason of provision
    Carnival Index International
    Ltd 1,153,023 1,153,023 100.00 Aging long
    TAI YANG ENTERPRISE
    CO.,LTD. 1,060,131 1,060,131 100.00 Aging long
    Shenzhong Enterprise
    Co.,Ltd.
    1,659,478 1,659,478 100.00
    The company insolven
    t, to be canceled
    Total 3,872,632 3,872,632 100.00 -
    2) As of December 31, 2010, account receivable that were not significant but have been
    provisioned bad debt preparation separately
    Name
    Book
    balance
    Bad debts
    Provision
    proportion%
    Reason of
    provision
    Fly Dragon International 601,975 601,975 100.00 Aging long
    Grateful Textiles Co.,Ltd 594,760 594,760 100.00 Aging long
    World Fabrica (Int'l) Ltd 488,190 488,190 100.00 Aging long
    Shenzhen Fangzhou Textile
    Co., Ltd. 468,486 468,486 100.00 Aging long
    Ezhou Xiangya Garments
    Co., Ltd. 368,929 368,929 100.00 Aging long
    Tak Shing Buying Office Led 350,039 350,039 100.00 Aging long
    Starline Textile CO.Ltd. 348,708 348,708 100.00 Aging long
    U.D.C. (H.K.) Co.,Ltd 314,198 314,198 100.00 Aging long
    Panther Fabric Ltd. 309,721 309,721 100.00 Aging long
    Changshu Jiangsu Garments
    Import & Export Co., Ltd. 283,529 283,529 100.00 Aging long
    Other (Total 109) 4,255,909 4,255,909 100.00 Aging long
    Other 8,384,444 8,384,444 100.00
    (2) Of the prepayments at the end of period, there were none owed by corporate shareholders of the Company
    holding over 5% (including 5%) of its total shares with voting rights.
    (3)The front 5 units’ information of account receivable
    Unit name Relation with
    the company
    Amount Fixed year
    Percentage of
    account receivable
    Shenzhong Enterprise
    Co.,Ltd.
    Subsidiary 1,659,478
    Over 3
    years
    13.54
    Carnival Index International
    Ltd
    Non-Related
    parties
    1,153,023
    Over 3
    years
    9.41
    TAIYANGENTERPRISECO.,LTD.
    Non-Related
    parties
    1,060,131
    Over 3
    years
    8.65
    125/134
    Unit name Relation with
    the company
    Amount Fixed year
    Percentage of
    account receivable
    Fly Dragon International
    Non-Related
    parties
    601,975
    Over 3
    years
    4.91
    Grateful Textiles Co.,Ltd
    Non-Related
    parties
    594,760
    Over 3
    years
    4.85
    Total 5,069,367 41.36
    (4)About the account receivable from the related parties
    Name
    Relation
    with this
    company
    Amount Proportion(%)
    Shenzhong Enterprise Co.,Ltd. Subsidiary 1,659,478 13.54
    Shenzhen East Asia Victor Onward
    Textile Printing & dyeing Subsidiary 64,021 0.52
    Shenye Union(HK)Co., Ltd.
    The related
    parties
    controlled
    the same
    Actual
    controller 314,198 2.56
    Total 2,037,697 16.62
    (5)Balance of foreign currency in account receivable
    Year-end balance Year-beginning balance
    Foreign
    currency
    Original
    currency
    Exchange
    rate
    Amount in
    RMB
    Original
    currency
    Exchange
    rate
    Amount in
    RMB
    HKD 11,038,875 0.8509 9,392,979 12,929,509 0.8805 11,384,433
    Total 9,392,979 11,384,433
    126/134
    2. Other receivables
    (1)Categories of other receivable
    Year-end balance Year-beginning balance
    Book Balance Provision for bad Type debts Book Balance Provision for bad debts
    Amount Proportion% Amount Proportion% Amount Proportion% Amount Proportion%
    Other receivable with
    significant specific
    amount that were
    provisioned bed debt
    preparation separately
    78,976,883 98.09 3,376,237 4.27 83,970,412 98.72 3,382,210 4.03
    Other accounts that
    were provisioned bad
    debt preparation in
    accordance with agin
    Group
    - - - - 1,071,219 1.26 256,083 23.91
    Deposit Group 37,782 0.05 - -
    Other receivable that
    were not significant but
    have been provisioned
    had debt preparation
    separately
    1,497,823 1.86 1,497,823 100.00 13,374 0.02 - -
    Totla 80,512,488 100 4,874,060 6.05 85,055,005 100 3,638,293 4.28
    127/134
    1) Other ts receivable with significant specific amount that were provisioned had debt preparation
    separately
    Name Book balance Bad debts
    Provision
    proportion%
    Reason of
    provision
    HongKong Victor
    Onward 62,601,105 - -
    Shenzhen East
    Asia Victor Onward
    Textile Printing &
    dyeing
    12,999,541 - -
    Nanjing East Asia 1,321,309 1,321,309 100.00 Aging long
    CCB.Guangdong
    Shunde Branch 1,079,962 1,079,962 100.00 Aging long
    Changzhou
    Dongfeng Textile
    Printing & dyeing
    Equipment Co., Ltd.
    974,966 974,966 100.00 Aging long
    Total 78,976,883 3,376,237 4.27 —
    2) Group –Deposit Group
    Name
    Book
    balance
    Bad debts
    Provision
    proportion%
    Reason of
    provision
    Dang Zewen 5,000 - -
    Jiang Guangbin 2,000 - -
    Huanggang Endorsement
    of deposit 1,481 - -
    Shenzhen Port
    Administration Service
    Centre
    1,361 - -
    Other 27,940 - -
    Deposit, N
    o provision
    for bad d
    ebts
    Total 37,782 - -
    3) As of December 31, 2010, Other receivable that were not significant but have been
    provisioned bad debt preparation separately
    Name Book balance Amount Proportion % Reason
    HongKong Victor
    Onward 728,362 728,362 100.00 Aging long
    Shenzhen East
    Asia Victor Onward
    Textile Printing &
    dyeing
    513,480 513,480 100.00 Aging long
    Shanghai
    Huayinke Trade
    Industry Co., Ltd.
    179,994 179,994 100.00
    Aging long
    Shenzhen
    Environmental
    Management
    System
    34,999 34,999 100.00
    Aging long
    128/134
    Name Book balance Amount Proportion % Reason
    Certification
    Center
    Shenzhen Design
    Institute of
    Ministry of
    Machinery
    Industry Shanghai
    Branch
    29,999 29,999 100.00
    Aging long
    Other 10,989 10,989 100.00 Aging long
    Total 1,497,823 1,497,823 100 -
    (2) As of Decrember 31,2010,In the balance of accounts payable, there were no payables to
    shareholders holding 5.00% (including 5.00%) or more of the voting right of the Company;
    (3) The front 5 units’ information of Other account receivable
    Unit name Relation
    with the
    company
    Amount
    Account
    Age
    Proportion(%)
    Content
    HongKong Victor Onward
    Subsidiary
    62,601,105
    Over 3
    years
    77.75
    Business
    Shenzhen Nanhua
    Printing & dyeing Co.,
    Ltd. Subsidiary
    12,999,542
    1-2 yea
    rs
    16.15
    Business
    Nanjing East Asia Non-Related
    parties
    1,321,309
    Over 3
    years 1.64
    Payment for
    goods
    CCB.Guangdong
    Shunde Branch
    Non-Related
    parties
    1,079,962
    Over 3
    years 1.34
    Payment for
    goods
    Changzhou Dongfeng
    Textile Printing & dyeing
    Equipment Co., Ltd.
    Non-Related
    parties
    974,966
    Over 3
    years 1.21
    Payment for
    goods
    Total
    78,976,884 98.09
    (4) Account receivable from Related affiliated parties
    Name Relation with the company Amount Proportion(%)
    HongKong Victor Onward Subsidiary 62,601,105 77.75
    Shenzhen East Asia Victor
    Onward Textile Printing &
    dyeing Company
    Subsidiary 513,480 0.64
    Shenzhen Nanhua Printing
    & dyeing Company Subsidiary 12,999,542 16.15
    Total 76,114,127 94.54
    (5)Other receivable include the following foreign currency balances
    Foreign Year-end balance Year-beginning balance
    129/134
    Original
    currency
    Exchange
    rate
    RMB
    equivalent
    Original
    currency
    Exchange
    rate
    RMB
    equivalent
    HKD 79,822,967 0.8509 67,921,362 75,915,125 0.8805 66,843,268
    Total 67,921,362 66,843,268
    3. Long-term equity investment
    (1) Long-term equity investment
    Items Year-end balance Year-beginning balance
    The cost of long-term equity
    investment accounting 39,928,226. 41,317,197
    Total of long-term equity
    investment 39,928,226 41,317,197
    Less : Long-term equity
    investments for impairment 1,315,027
    Net value long-term equity
    investment 38,613,199 41,317,197
    (2)The cost method and equity method long-term equity investment
    Name
    Proportion
    %
    Vote
    proportion %
    Initial
    amount
    Year-beginning
    balance
    change
    Exchange
    rate change
    Year-end
    balance
    Cash
    dividend
    of the
    current
    period
    The cost
    method
    HongKong
    Victor Onward 100 100 2,411,282 23,040,722 -774,565
    22,266,157
    Nanhua
    Printing &
    dyeing 54.82 54.82 23,082,831 16,915,702 -568,660
    16,347,042
    Shenzhen
    East Asia 51 51 1,470,000 1,360,773 -45,746
    1,315,027
    Total
    26,964,113 41,317,197 -1,388,971
    39,928,226
    (3)Provision for impairment on long-term equity investment
    Name of invested
    company
    Year-beginning
    balance
    Increasein the
    current period
    Decrease in the
    current period
    Year-end
    balance
    Shenzhen East Asia 1,315,027 1,315,027
    130/134
    4. Business income,Business cost
    Items Amount of current
    period
    Amount of Previous
    period
    Key business income 70,200 11,281,450
    Other business income 1,245,650 880,293
    Total 1,315,850 12,161,743
    Key business cost -519,626 11,074,256
    Other business cost 473,887 440,033
    Total -45,739 11,514,289
    (1) Key business-product
    Amount of current period Amount of Previous period
    Name of product
    Revenue Cost Revenue Cost
    Cloth bleaching, printing and
    dyeing
    70,200 -519,626 11,281,450 11,074,256
    House lease 1,245,650 473,887 880,293 440,033
    Total 1,315,850 -45,739 12,161,743 11,514,289
    (2) Top five customers
    Name Revenue Percentage of total business income
    (%)
    Shenzhen Nanshan Saint Laurent
    Wedding Photography 436,313 33.16
    Lin Daozheng 93,496 7.11
    Shenzhen Xiesheng Transport Co.,
    Ltd. 77,913 5.92
    Shenzhen Taihe Mechanical &
    electrical equipment Co., ltd. 51,942 3.95
    Chen Shen 25,971 1.97
    Total 685,635 52.11
    5.Investment revenue
    (1) Investment revenue Source
    Items Amount of current
    period
    Amount of
    Previous period
    Disposal trading financial assets to achieve return
    investment
    257,537 290,960
    Total 257,537 290,960
    The was no severs constrict on the collection of the investment earings.
    131/134
    6.Cash flow statement Supplementary Information of the parent company
    Items Amount of
    current period
    Amount of
    Previous
    period
    I. Adjusting net profit to cash flow from operating activities
    Net profit
    -3,610,120 -8,109,036
    Add : Impairment loss provision of assets
    2,682,662 3,606,721
    Depreciation of fixed assets, oil and gas assets and
    consumablebiological assets
    366,046 372,642
    Amortization of intanglble assets
    54,620
    -
    Amortization of long-term deferred expenses
    - -
    Loss on disposal of non-current assets
    39,237 -23,818
    Loss from fixed assets discard
    - -
    Loss of fair value fluctuation on assets
    - -
    Financial cost
    829,638 43,600
    Loss on investment
    -257,537 -290,960
    Decrease of deferred income tax assets
    - -
    Increase of deferred income tax assets
    -82,685 775,250
    Decrease of inventories 14,945 2,181,128
    Decrease of operating receivable 4,374,718 1,045,527
    Increase of operating receivables -3,669,313 -1,830,423
    Other -1,507,307 578,147
    Net cash flows arising from operating activities -765,096 -1,651,222
    II. Significant investment and financing activities that withoutcash flows
    Liability transfer to capital
    Convertible corporate bond due within 1 year
    Finance leased fixed assets
    III. Net increase of cash and cash equivalents
    Ending balance of cash
    23,577,186 24,960,502
    Less: Beginning balance of cash
    24,960,502 30,750,018
    132/134
    Items Amount of
    current period
    Amount of
    Previous
    period
    Add: Ending balance of cash
    Less: Beginning balance of cash equivalents
    Net increase of cash and cash equivalents -1,383,316 -5,789,516
    XV. Supplementary Information
    1. Non–operating gain and loss statement of this year
    Items Amount of
    current period
    Amount of
    Previous
    period
    Notes
    Gain/loss form disposal of non-current assets -39,237 93,320
    Tax rebate or derate approved by goingbeyond
    the authority . Tax rebate or derate without
    official approval document. Incidental tax
    rebate or derate.
    Govemment Grants accrued into current profit
    & loss
    List into “ the fund occupation expensecharged
    on non-financial enterprise”, subordinate to the
    accounting items “ Gurrent profit & loss”
    Earning arising from identifiable fairvalue of net
    assets of investees, which should be enjoyed
    when costs (which are obtained by the
    enterprise) invested in subsidiary companies,
    pool companies and joint ventures, is less than
    the obtained investment
    Non-currency asset exchange profit & loss
    Profit & loss arising from entrusting thethird
    party to invest or manage assets
    Provision for asset impairment withdrawndue to
    force majeure (e.g.natural disaster)
    Profit & loss arising from debt recombination
    Expenses for enterprise recombination
    133/134
    Items Amount of
    current period
    Amount of
    Previous
    period
    Notes
    Profit & loss that exceed the fair value,arising
    from transaction with unfair transaction price
    Net profit & loss during term
    beginningtomerger date of the subsidiaries
    arising form business merger under same
    control
    Profit & loss arising from the probableevents
    irrelevant to normal operating business of the
    company
    Except the effective hedge business related to
    the normal operation business of the Company,
    the profit and loss in the changes of fair values
    caused by the holding of tradable financial
    assets and tradable financial liabilities as well as
    the investment returns in disposal of tradable
    financial assets, tradable financial liabilities and
    saleable financial assets
    257,537 343,265
    Single impairment test for impairment of
    receivables transferred back to preparation
    172,943
    Profit & loss obtained from loan for outwards
    entrust
    Profit & loss arising from change of fairvalue of
    investment-based real estate where subsequent
    Measurement is conducted by using the fair
    value mode
    Impact on the current profit & loss causedby
    one-off adjustment conducted on the current
    profit & loss according to requirements
    stipulated by taxation /accounting laws and
    regulations
    Entrusting earning arising from the entrusted
    operation.
    134/134
    Items Amount of
    current period
    Amount of
    Previous
    period
    Notes
    Except the above items, other non-operating
    eqarning and expenditure
    38,860 -330,568
    Other profit & loss items confirming
    tothedefinition of nonrecurring profit & loss
    Subtotal 257,160 278,960
    Amount of influence of income tax
    Amount of influence of minority interests -18,660 -1,596
    Total 238,500 280,556
    2.Return on net assets and earnings per share
    Earnings per share(RMB)
    Profit of the report period Return on net assets . Weighted(%) Basic earnings per
    share
    Diluted gains per
    share
    Net profit attributable to
    shareholder of parent
    company
    0.03 0.02 0.02
    Net profit attributable to the
    parent company
    shareholders after deducting
    of non-recurring gain/loss.
    0.03 0.02 0.02
    XVI. The approval of financial reports
    The report of the financial statements was approved by all directors of the board of directors
    of the Company on April 27,2011.