新闻源 财富源

2019年10月23日 星期三

神州长城(000018)公告正文

*ST中冠B:2009年半年度报告(英文版)

公告日期:2009-08-19

/86
    深圳中冠纺织印染股份有限公司
    Shenzhen Victor Onward Textile Industrial Co., Ltd.
    2009年半年度报告
    The Semiannual Report 2009
    2009/08/19深圳中冠纺织印染股份有限公司 2009 年半年度报告
    2/86
    Important Notes
    The board of directors and directors of the Company hereby guarantees that there are no false records,
    misleading representation or important omissions in this report and shall assume joint and several liability
    for the authenticity, accuracy and completeness of the contents hereof.
    Hu Yongfeng, Chairman of the Board of Directors and General Manager, Mr.Zhang Jinliang,Deputy
    General Manager and Mr. Ren Changzheng, Manager of Finance Department represent and warrant the
    financial and accounting report in the Semiannual report is true and complete.
    The semi-annual financial report of the Company is unaudited.深圳中冠纺织印染股份有限公司 2009 年半年度报告
    3/86
    Contents
    Chapter I. Brief Introduction of the Company
    Chapter II. Change of Share Capital and Shareholding of Principal Shareholders
    Chapter III. Information about Directors, Supervisors and Senior Executives
    Chapter IV. Report of the Board of Directors
    Chapter V. Important Events
    Chapter VI. Financial Report (unaudited)
    Chapter VII. List of Documents Available for Inspection深圳中冠纺织印染股份有限公司 2009 年半年度报告
    4/86
    Chapter I. Brief Introduction of the Company
    I. Brief Introduction of the Company
    (I) Name of the Company in Chinese: 深圳中冠纺织印染股份有限公司
    Name in English: Shenzhen Victor Onward Textile Industrial Co., Ltd.
    English abbreviation: VICTOR ONWARD
    (II) Stock exchange for listing: Shenzhen Stock Exchange
    Stock Abbreviation: *ST Victor Onward A, *ST Victor Onward B
    Stock Code : 000018, 200018
    (III) Registered address: No. 26, Kuipeng Road, Baishigang, Kuiyong Town, Longgang District, Shenzhen
    Office address: No. 26, Kuipeng Road, Baishigang, Kuiyong Town, Longgang District, Shenzhen
    Contact address: Room 1308, Hualian Building, No.2008 Shennan Zhong Road, Shenzhen
    Zip Code: 518119
    Website: http://www.chinaszvo.com
    E-mail:szvo@chinaszvo.com
    (IV) Legal Representative: Hu Yongfeng
    (V) Secretary of the Board of Directors : Chen Xing
    Contact address: Room 1308, Hualian Building, No.2008 Shennan Zhong Road, Shenzhen
    Tel: (755)83668254
    Fax: (755)83668427
    E-mail:cx@chinaszvo.com
    (VI) Designated newspapers for information disclosure: Securities Times and Hong Kong Commercial
    Daily
    Designated website for information disclosure: http://www.cninfo.com.cn
    The place for preparing and placing the semiannual report: Secretariat of the Board of the Company
    (VII) Other Relevant Information:
    1. The date and place when and where the Company made its first registration:
    The Company was first registered as Shenzhen Victor Onward Printing and Dyeing Co., Ltd. in
    Shenzhen in 1984.
    The Company changed its registration and was registered as Shenzhen Victor Onward Textile Industrial
    Co., Ltd. in Shenzhen in 1991.
    2. Registration No. of the Business License of Incorporated Enterprise: 100625
    3. Tax Registration No.: 440301618801483
    4. The name and business address of the Certified Public Accountants engaged by the Company
    Name: Shinewing Certified Public Accountants
    Address:Room 4001A,Lianhe Plaza, Futian District, Shenzhen, China
    2..Company’s Enterprise Legal Business Registration Number::440301501131182
    3. Tax Registration No.: 440301618801483
    4. The name and business address of the Certified Public Accountants engaged by the Company
    Name: Shinewing Certified Public Accountants
    Address:Room 4001A,Lianhe Plaza, Futian District, Shenzhen, China深圳中冠纺织印染股份有限公司 2009 年半年度报告
    5/86
    II. Highlights of financial data and indexes
    (I) Main profit indexes for the semi-annual 2009
    Unit: RMB
    End of the report
    year
    End of the
    previous year
    Increase /Decrease (%)
    Total assets 193,057,555 192,923,851 0.07
    Owners’ equity attributable to shareholders
    of the listed company 129,169,532 130,073,334 -0.69
    Share capital 169,142,356 169,142,356 0.00
    Net assets per share attributable to
    shareholders of the listed
    company(RMB/share)
    0.76 0.77 -1.30
    Report period
    (January-June)
    Same period last
    year
    Increase /Decrease (%)
    Total operating income 12,487,503 30,760,857 -59.40
    Operating profit -1,376,856 -4,418,876 -68.84
    Total profit -1,358,103 -4,452,871 -69.50
    Net profit attributable to shareholders of the
    listed company -1,265,877 -4,296,620 -70.53
    Net profit attributable to shareholders of the
    listed company after deducting non-recurring
    gains and losses
    -1,284,630 -4,586,631 -71.99
    Basic earnings per share(RMB/share) -0.01 -0.03 -66.67
    Diluted earnings per share(RMB/share) -0.01 -0.03 -66.67
    Return on equity(%) -0.98% -2.70% 1.72
    Net cash flow arising from operating
    activities 2,393,354 11,242,976 -78.71
    Net cash flow per share arising from
    operating activities (RMB/share) 0.01 0.07 -85.71
    (2) Items of non-recurring gains and losses deducted(yuan)
    Items of non-recurring gains and losses Amount Notes (if applicable
    Net amount of non-operating income and expense the
    aforesaid items 18,753 Disposal of
    non-current assets
    Total 18,753 -
    (3) Attached schedule of profit statement
    According to requirements of Rule No.9 on information Disclosure and Financial Records of Companies
    Publicly Issuing Securities issued by CSRC, the net assets earning ratio and earnings per share were as
    follows:
    Return on equity
    %
    Earnings per share (RMB)
    Profit in the report period
    Fully
    diluted
    Weighted
    average Fully diluted Weighted
    average
    Net profit attributable to
    shareholders of the parent
    company
    -0.01 -0.01 -0.01 -0.01
    Net profit attributable to
    shareholders of the Parent
    company after deducting
    -0.01 -0.01 -0.01 -0.01深圳中冠纺织印染股份有限公司 2009 年半年度报告
    6/86
    non-recurring gains and losses
    (IV)Difference adjustment statement of accounting staement :
    Unit:RMB
    Net profit attributable to shareholders of the
    listed company
    Owner equity attributable to shareholders of
    the listed company
    Current term Same period last year End of the report year Beginning of the
    report year
    Pursuant to overseas
    accounting standards -1,110,558 -4,141,170 125,951,452 126,699,936
    Pursuant to Chinese
    accounting standards -1,265,877 -4,296,620 129,169,532 130,073,334
    Subitem and total adjusted pursuant to international accounting standards:
    Statement balance of
    the Group compiled by
    Chinese EAS
    -1,265,877 -4,296,620 129,169,532. 130,073,334
    Switch back the part of
    Hong Kong house
    property assessment in
    accordance with IAS
    155,319 155,450 -3,218,080 -3,373,398
    Total difference of
    Chinese and overseas
    accounting standards
    -1,110,558 -4,141,170 125,951,452 126,699,936
    Notes difference of
    Chinese and overseas
    accounting standards
    IV. Particulars about Changes in Shareholders' Equity in the Report Period
    Unit:RMB
    Owner’s equity Attributable to the Parent Company
    Items Share
    Capital
    Attributable
    profit
    Other
    Minor
    shareholders’
    equity
    Total of
    owners’
    equity
    Balance
    at the
    beginning
    of current
    year
    169,142,356 39,194,631 26,309,287 -115,810,517 11,237,577 884,454 130,957,788
    Changed
    in the
    current
    year
    - 131,304 - -1,265,877 230,771 -72,582 -976,384
    Balance
    at the end
    of this
    term
    169,142,356 39,325,935 26,309,287 -117,076,394 11,468,348 811,872 129,981,404
    Chapter II. Change of Share Capital and Shareholding of Principal Shareholders
    I. Particulars schedule of change in share capital
    The total number and the structure of the shares of the Company remained unchanged in the report period.
    The statement of changes of share capital深圳中冠纺织印染股份有限公司 2009 年半年度报告
    7/86
    Unit:Shares
    Before this change Increase or decrease this time (+/-) After this change
    Quantity Proportio
    n% Issuin
    g of
    new
    share
    s
    Bon
    us
    sha
    res
    Transf
    erred
    from
    reserv
    es
    Other Subtotal
    Quantity Proporti
    on%
    I. Share
    with
    conditiona
    l
    subscriptio
    n
    48,506,283 28.68 0 0 0 -48,506,283 -48,506,283 0 0
    1.State-own
    ed shares
    0 0.00 0 0 0 0 0 0 0
    2.Staee-ow
    ned legal
    person
    shares
    5,365,251 3.17 0 0 0 -5,365,251 -5,365,251 0 0
    3.Other
    domestic
    shares
    43,141,032 25.51 0 0 0 -43,141,032 -43,141,032 0 0
    Of which:
    Domestic
    legal person
    shares
    43,141,032 25.51 0 0 0 -43,141,032 -43,141,032 0 0
    Domestic
    natural
    person
    shares
    0 0 0 0 0 0 0 0 0
    4.Foreign
    shareholdin
    g
    0 0 0 0 0 0 0 0 0
    Of which:
    Foreign
    legal person
    shares
    0 0 0 0 0 0 0 0 0
    Foreign
    natural
    person
    shares
    0 0 0 0 0 0 0 0 0
    II. Shares
    with
    uncondition
    al
    subscription
    120,636,073 71.32 0 0 0 48,506,283
    48,506,283 169,142,356 100
    1.Common
    shares in
    RMB
    51,214,170 30.28 0 0 0 48,506,283 48,506,283 99,720,453 58.96
    2.Foreign
    shares in
    69,421,903 41.04 0 0 0 0 0 69,421,903 41.04深圳中冠纺织印染股份有限公司 2009 年半年度报告
    8/86
    domestic
    market
    3.Foregin
    shares in
    overseas
    market
    0 0 0 0 0 0 0 0 0
    4.Other 0 0 0 0 0 0 0 0 0
    III. Total
    of capital
    shares
    169,142,356 100 0 0 0 0 0 169,142,356 100
    Notes:The sale restriction of all restricted A shares held by relevant original shareholders holding
    non-negotiable shares in A share market including Union Holding Co., Ltd. and Shenzhen Textile (Group)
    Holding Co., Ltd. after share holding structu re reform was cancelled on June 29, 2009. .(Announcement
    No.: 2009-0537)
    II. By the end of the report period, the Company had 10,596 registered shareholders in total, including 5,626
    shareholders holding A shares and 4,970 shareholders holding B shares.
    III. Top 10 shareholders and top 10 holders of unconditional shareshares
    Unit:Shares
    Total number of shareholders 10,596
    Particulars about the shareholding of the top ten shareholders
    Name of shareholder Nature of
    shareholder
    Proportion
    (%)
    Quantity of
    shares held
    Conditional
    shares
    Pledged or
    frozen
    Union Holdings Co., Ltd. Legal person
    shareholder
    25.51% 43,141,032 0 0
    STYLE-SUCCESS
    LIMITED
    Foreign
    shareholder
    14.46% 24,466,029 0 0
    Shenzhen Textile
    (Group) Holdings Co.,
    Ltd
    State-owned
    shareholder
    7.26% 12,273,670 0 0
    Rich Crown Investment
    Co., Ltd.
    Foreign
    shareholder
    3.62% 6,114,556 0 0
    Union Developing
    Group Co., Ltd.
    State-owned
    shareholder
    3.52% 5,948,681 0 0
    Shing Ying Chieh Foreign
    shareholder
    3.01% 5,087,061 0 unknown
    Yang Xiaohua
    Society
    public
    shareholder
    1.34% 2.260,000 0 unknown
    Chen Weiyu
    Society
    public
    shareholder
    0.91% 1,538,449 0 unknown
    Taifook Securities
    Company
    Limited-Account Client
    Foreign
    shareholder
    0.77% 1,307,583 0 unknown
    Liu Yue Foreign
    shareholder
    0.51% 854,756 0 unknown
    Top 10 holders of unconditional shares
    Name of the shareholder Unconditional shares Type of shares深圳中冠纺织印染股份有限公司 2009 年半年度报告
    9/86
    Union Holdings Co., Ltd. 43,141,032 RMB Common shares
    STYLE-SUCCESS LIMITED 24,466,029 Foreign shares placed in domestic
    exchange
    Shenzhen Textile (Group)
    Holdings Co., Ltd
    12,273,670 RMB Common shares
    Rich Crown Investment Co., Ltd. 6,114,556 Foreign shares placed in domestic
    exchange
    Union Developing Group Co.,
    Ltd.
    5,948,681 RMB Common shares
    Shing Ying Chieh 5,087,061 Foreign shares placed in domestic
    exchange
    Yang Xiaohua 2.260,000 RMB Common shares
    Chen Weiyu 1,538,449 RMB Common shares
    Taifook Securities Company
    Limited-Account Client 1,307,583 Foreign shares placed in domestic
    exchange
    Liu Yue 854,756 Foreign shares placed in domestic
    exchange
    Notes to the related relationship
    between the shareholders or their
    concerted action
    The controlling shareholder of the above-mentioned largest shareholder
    Shenzhen Union Holdings Ltd. and fourth shareholder Rich Crown
    Investment Co., Ltd.. Is Union Developing Group Ltd.
    IV. The controlling shareholder of the Company
    The actual controller of the Company remained unchanged in the report period.
    Chapter III. Information about Directors, Supervisors and Senior Executives
    I. Status of Shareholding of Directors, Supervisors and Senior Executives
    In the report period, the directors, supervisors and senior executives of the Company neither held nor traded
    the shares of the Company.
    II. The changes of director, supervisors and senior executives in the report period
    In the report period, the shares of the Company held by the directors, supervisors and senior executives of the Company
    remained unchanged.
    Chapter IV. Report of the Board of Directors
    I. The discussion and analysis on the operation status
    The Company’s printing & dyeing plant in Shenzhen ceased production, Except that Shenzhen East Asia
    Victor Onward Textile Printing and Dyeing Co., Ltd. is still operating normally, other 5 subsidiaries
    controlled by the Company have stopped operation or are maintaining daily operation by house property
    lease.
    .It plans to invest in Nanjing East Asia Textile Printing and Dyeing Co., Ltd. with part of machinery深圳中冠纺织印染股份有限公司 2009 年半年度报告
    10/86
    and equipment in 2007, Due to the reason on the side of the other party of joint venture and change of industry prospect,
    as of June 30, 2009, infrasture project of Nanjing factory is slightly delayed comparing to the original plan.
    the Company set up a comtrolling enterprise “ Shenzhen East Asia Victor Onward Textile Industrial Co.,
    Ltd.” (hereinafter refered to as “East Asia Victor”) to connect the original printing & dyeing business of
    Company.
    (I) Operation achievements
    Unit: RMB
    Unit:RMB
    Items January-June 2009 January-June 2008 Change margin (%)
    Income from main operations 12,487,503 30,760,857 -59.40
    Profit from main operations 873,185 831,302 5.04
    Net profit -1,358,103 -4,296,620 -68.39
    Net increase amount of cash and
    cash equivalents 2,290,050 8,802,758 -73.98
    1.Income from main operation conspicuously decreased by RMB 18.27 million year on year mainly
    due to decrease of business volume;
    2.Amount of loss decreased by RMB 2.94 year on year mainly due to profit making by Zhejiang Union
    Hangzhou Bay Ventures, a joint stock subsidiary, in the first half year;
    3.Net increase in cash and cash equivalents decreased by RMB 6.51 million year on year mainly due to
    decrease of cash received from sales of goods and rendering of services.
    (II) Financial status
    Unit:RMB
    Items June 30, 2009 December 31, 2008 Change margin (%)
    Total assets 193,057,555 192,923,851 0.07
    Shareholders’ equity 129,169,532 130,073,334 -0.69
    1.Total assets decreased by RMB 0.13 million over the beginning of the year mainly due to operating
    loss of the Company in current period.
    2. Shareholders’ equity decreased by RMB 0.9 million over the beginning of the year mainly due to
    operating loss of the Company in current period.
    II. Operation in the report period
    (I) Scope of key business
    The Company's key business scope still covers printing and dyeing, processing and sales of all kinds of pure cotton, pure深圳中冠纺织印染股份有限公司 2009 年半年度报告
    11/86
    linen, polyester-mixed cotton, linen-mixed cotton and blended high-grade lining and the finished garments. The vacant
    ground and houses that became idle after production suspense were leased.
    (II) The industry or product whose income or profit accounts for over 10% of total income from key
    business or profit from key business in the report period
    Unit:RMB’0000
    The Status of key business in terms of industry of business
    In terms of business
    line or product
    Income
    from main
    operation
    Cost of
    main
    operation
    Gross
    profit
    ratio
    (%)
    Increase/decrease
    of income from
    main operation
    over the previous
    year (%)
    Increase/decrease
    of cost of main
    operation over
    the previous year
    (%)
    Increase or
    decrease
    of Gross
    profit ratio
    from main
    operation
    over the
    previous
    year (%)
    Bleaching,
    printing and
    dyeing 949 971 -2.32 -64.42 -65.05 1.84
    Lease 299 190 36.45 -26.89 -11.63 -10.98
    The status of key business in terms of product business
    Bleaching,
    printing and
    dyeing 949 971 -2.32 -64.42 -65.05 1.84
    Lease 299 190 36.45 -26.89 -11.63 -10.98
    (III) The profit structure and key business structure in the report period much compared with the previous
    report period.
    1. The operating profit in the report period (RMB – 4.42 million) decrease loss by RMB3.04 million over
    the same period of the previous year (RMB – 4.42 million). The profit structure is as follows:
    Items
    Amount
    of current
    period
    Proportio
    n to
    operating
    profit %
    Amount of
    same period of
    previous year
    Proporti
    on to
    operatin
    g profit
    %
    Main reason for change
    Profit from main
    operation
    87 -63.04 83 -18.78 No big change of business volume
    Selling expenses 115 -83.33 139 -31.45 Expenditure control by sales department
    Administrant
    expenses
    306 -221.74 550
    -124.4
    3 Cut and control of expenditure
    Financial
    expenses
    41 -29.71 -120 27.15 Influence of Exchange ratio
    Income from change
    in fair value
    4 -2.90 -5 1.13 Influence of market price fluctuation
    Investment income 233 -168.84 -579 131 Operating Payoff of Zhejiang Union Hangzhou
    Bay Ventures Company
    Income from
    subscription of
    newly issued stocks
    33 -7.47 Influence of Issue of securities
    2.key business structure in the report period深圳中冠纺织印染股份有限公司 2009 年半年度报告
    12/86
    Items In the report
    period
    (RMB’0000)
    The same period of
    last year
    (RMB’0000)
    Increase/decrease
    amount
    (RMB’0000)
    Change
    margin (%)
    Bleaching, printing and
    dyeing 949 2,667 -1,718 -64.42
    Lease 299 409 -110 -26.89
    The industry proportion from key business.
    Items
    In the report
    period (proportion
    %)
    The same period of last
    year (proportion %)
    Increase/decrease
    amount %
    Bleaching, printing and
    dyeing 76.04% 86.70 -10.66
    Lease 23.96% 13.30 10.66
    The vacant ground and houses that became idle after production suspense were leased.
    (IV) The other business activities that have significant influences on the profit in this report period. None.
    (V)The income from investment in no joint venture accounted for more than 10% of the Company's net
    profit.
    Zhejiang Union Hangzhou Bay Ventures Co., Ltd., an affiliated company in which Hong Kong Victor
    Onward, a subsidiary of the Company, has invested for long term, earned accumulated earnings of RMB
    9,308,540 in the report period. The income of the Company calculated and recognized on equity basis is
    RMB 2,327,135, accounting for 171% of net profit for the current period.
    (VI)Problems and difficulties occurred in operation
    The Company is a traditional printing and dyeing enterprise.The Company has faced the situation of no
    main operation. Due to delay of basic construction, Nanjing Factory failed to commence production as
    scheduled. There is no sign of improvement of the Company's printing and dyeing business in the near
    future and the Company is facing an operation predicament.
    III. Investment of the Company in the report period
    (1) There were neither funds raised in the report period nor those raised in previous periods whose use
    continued in the report period.
    (2) There were no projects invested with non-raised proceeds in the report period
    IV. The accumulative net profit of the Company for the period from the beginning of the year to the end of the next report
    period is estimated to be negative due to income decreased and disposal of materials in stock. The amount of loss is about
    RMB 2.8 million to 3.6 million.
    V. The management’s remarks on any changes in and results of issues related to the “non opinions” by the
    auditors for the previous year.深圳中冠纺织印染股份有限公司 2009 年半年度报告
    13/86
    (I) Basic information
    Shine Wing Certified Public Accountants issued unqualified auditor's report with paragraph of
    emphasized matters for the Company's financial statements for 2008. Basic information of emphasized
    matters: Since March 2007, Shenzhen Victor Onward Textile Industrial Co., Ltd. stopped production and
    dismissed most of workers. And most subsidiaries of the company had stopped production and it maintained
    daily operation by house leasing. Shenzhen Victor Onward Textile Industrial Co., Ltd. had disclosed its
    improvement measures in Note 15 of Financial Statement, but its sustainable operation ability is still
    uncertain. This paragraph does not affect audit opinions that have been given.
    (2) Extent of influence of this matter on the Company:
    This matter will generate significant influence on the Company's production and operating activities and
    continuous development.
    (3) The possibility of eliminating this matter and its influence:
    Though the transfer of printing and dyeing business has been somewhat delayed, but the overall
    relocation plan of the company had not changed. It is still being undertaken step by step, The Company can
    eliminate this matter and its influence to a great extent.
    (4) Concrete measures
    To guarantee the Company's stable operation and continuous development, the Company will
    strengthen the management and coordination of engineering construction and try to implement the transfer
    plan as soon as possible.
    To guarantee the Company's stable operation and continuous development, the Company will
    strengthen the management and coordination of engineering construction and try to implement the transfer
    plan as soon as possible.
    Chapter V. Important Events
    I. Particulars about corporate administration
    The Company has unceasingly improved its corporate governance structure, established modern enterprise
    system, standardized its operation and earnestly conducted governance work strictly according to the
    requirements of the Company Law and the Securities Law and relevant laws and regulations of CSRC.
    There was no great difference between the actual status of corporate governance and the requirements of
    relevant documents of CSRC.深圳中冠纺织印染股份有限公司 2009 年半年度报告
    14/86
    II. Implementation of profit distribution plan
    As approved by 2008 Annual Shareholders' General Meeting held on May 15, 2009, the Company neither
    distributed profit for the year 2008 nor capitalized any capital common reserve fund.
    III. The Company was not involved in any material lawsuits or arbitrations in the report period.
    IV. The Company was not involved any material assets acquisition or disposal and asset reorganization
    occurred in the report period.
    V. Important related transactions
    Pricing of the transactions with related parties has all been based upon the normal market prices.
    (1) Related parties’ balance of receivable and payable account
    (Unit:RMB)
    Name of Related parties
    Name of
    subject June 30,2009 Decenber 31,2008
    Shenye Union(HK) Co., Ltd.
    Accounts
    receivables 325,507 325,644
    Shenzhen Union Property Group Co.,
    Ltd.
    Other
    payable 3,570,390 3,473,200
    Union Group**
    Other
    payable 21,019,459 20,492,359
    * Provision has been in full preparation for bad debts
    ** The fund provided by related parties to the Company is the working capital loan provided by Union
    Group and Union Property to Nanhua Company, a subsidiary of the Company.
    (2) Mutual credit guarantees with related parties
    No
    VI. Important contracts and their performance
    (I) The Company did not hold in trust or contract for the assets of other companies nor did other companies
    hold in trust or contract for the assets of the Company in the report period.
    (II) Other material contracts and external guarantees
    1. Important loan contracts- Short-term loans
    No.
    2The occupation of funds of the Company by the controlling shareholder and its subsidiaries: No
    (III) Important guarantees:
    (1 )In the report period, the Company did not provided the external guarantee mentioned in ZJF (2003) No. 56 Document
    issued by CSRC. There was no significant guarantee that was provided in previous periods but continued to be valid in the
    report period. The Company will actively implement the gist of ZJF No. 56 Document strictly according to the
    requirements of laws and regulations of the Company Law, the Securities Law, Stock Listing Rules and the Articles of
    Association of the Company, further standardize the fund transfer between the Company and the controlling shareholder
    and other related parties, lower operation risk and protect the legitimate rights and interests of investors.深圳中冠纺织印染股份有限公司 2009 年半年度报告
    15/86
    (2)The special statement and independent opinions of the independent directors on the external guarantee of the
    Company.
    According to relevant provisions of the Circular on Certain Issues Relating to Standardization of Fund
    Transfer Between Listed Companies and Their Related Parties and Guarantees Provided by Listed
    Companies (ZJF (2003) No. 56 Document), the Circular of Strengthening Disclosure of Information about
    Fund Occupation and Regulation-violating Guarantee of Listed Companies (SZJFZ (2004) No. 338
    Document) and the Circular of Regulating External Guarantees Provided by Listed Companies (ZJF (2005)
    No. 120 Document), we hereby make special statement and express opinions on the status of fund
    occupation by related parties and external guarantee of the Company in the current period after learning the
    condition of the Company and looking up documents:
    As of June 30, 2009,According to the result of our prudent investigation,the Company did not provide guarantee to its
    controlling shareholder, other related parties of which the Company holds less than 50% equity, any unincorporate entity or
    individual against regulations nor did the controlling shareholder and other related parties force the Company to provide
    guarantee to others as of the end of the report period. In the report period, The Company Accumulative total and the current
    foreign guarantees is zero.
    1.Entrustment of asset management
    The Company did not entrust others to manage its cash assets in the report period nor did such
    entrustment occurred in previous periods continue in the report period.
    VII. Other Commitments events
    1.As of June 30, 2009, Group has signed a contract but there are still outstanding major agreement total foreign
    investment RMB 30 million .Specific conditions are as follows:
    Name Investment
    amount
    Payable
    amount
    of
    investme
    nt
    Non-payable
    amount of
    investment
    Investmen
    t Period
    Notes
    Investment in
    machinery and
    equipment in
    Nanjing East asia
    Textiles Co., ltd
    30 million - 30 million
    2.The Signed or is ready to carry out the contract of large contracts
    As of June 30, 2009,The Group still has signed the agreement but didnotpaylarge amounts of letting contracts total深圳中冠纺织印染股份有限公司 2009 年半年度报告
    16/86
    RMB 1.71 million. Specific conditions are as follows:
    Name Contracts
    amount
    Payable
    amount of
    investment
    Non-payab
    le amount
    of
    investment
    Investme
    nt Period
    Notes
    The
    allocation of
    production
    equipment as
    a whole
    works
    1,710,000 855,000 855,000
    Not because of the
    other production
    sites can not be
    completed relocation
    3.According to the signed contract or provision to carry lease contract and financial impact.
    On June 30, 2009(T), According to the signed irrevocable contract for operating lease, the lowestrent to be paid
    in the future is as follow:
    Period Business lease
    T+1 year 197,898
    T+2 years -
    T+3 years -
    Over T+3 years -
    Total 197,898
    4. Except for the events described above, By June 30, 2009,the Group has no other significant
    commitment events.
    VII. Other material events
    1.We purchased new shares with self RMB 10 million funds in report term,As of the report term, and
    investment not earnings
    2.The Company's operation period will expire on March 4, 2009. The land for the factory building and
    office building located at 26 Kuipeng Road, Baishigang, Kuichong Town, Longgang District, Shenzhen,
    was leased and the lease term will expire on March 31, 2009. According to the city planning of Shenzhen
    Municipal Government, printing and dyeing business for textile industry is no longer allowed in this area.
    The Company suspended production for rectification from March 2007.
    The Company is actively looking for the method of business transfer or transformation. It plans to invest in
    Nanjing East Asia Textile Printing and Dyeing Co., Ltd. with part of machinery and equipment. The
    Company established Shenzhen East Asia Company, a subsidiary engaged in trade. It does not have plan for
    operation termination or bankruptcy liquidation.
    3. Indexe for important information
    The above information were also all published in Securities Times and Hong Kong Commercial
    Daily and www.cninfo.com.cn.深圳中冠纺织印染股份有限公司 2009 年半年度报告
    17/86
    Date No. Name of announcement
    January 21, 2009 2009-0525 Announcement of shareholders'
    share sale
    February 24,2009 2009-0526 Announcement about abnormal
    fluctuation of stock trading
    April 20, 2009 2009-0527 Announcement about abnormal
    fluctuation of stock trading
    April 23, 2009 2009-0528 Annual report 2008 and its
    summary
    April 23, 2009 2009-0529 Announcement of the fifth board
    of Directors
    April 23, 2009 2009-0530 Announcement of the fifth
    meeting of the fifth Supervisiory
    Committee
    April 23, 2009 2009-0531 Announcement of risk caution of
    delisting of the Company's stocks
    April 23, 2009 2009-0532 Notice on holding the
    Shareholders General Meeting
    2008
    April 23, 2009 2009-0533 The First Quarterly Report 2009
    April 23, 2009 2009-0534 Forenotice of loss
    May 7, 2009 2009-0535 Announcement of increasing
    provisional proposals for 2008
    annual shareholders' general
    meeting
    May 18, 2009 2009-0536 Annuncement of Resolutions of
    the shareholders’ general meeting
    in 2008
    June 27, 2009 0537 Prompting announcement of sale
    restriction cancellation of
    restricted shares
    4. The registration form of acceptance of investigation, communication and interview in the report period for future
    reference
    Reception
    date
    Reception plane Reception Mode Reception
    Object
    Discussion issue and offered
    information
    April 23, 2009
    Director &
    Secretary
    office
    Telephone
    communication Investor Inquiry about the Company's
    operating status
    May 27,2009
    Director &
    Secretary
    office
    Telephone
    communication Investor
    Inquiry about the Company's
    whether the Company has any
    plan for reorganization
    1. Sale restriction cancellation of restricted shares held after share holding structure reform in the report深圳中冠纺织印染股份有限公司 2009 年半年度报告
    18/86
    period
    The sale restriction of all restricted A shares held by relevant original shareholders holding non-negotiable
    shares in A share market including Union Holding Co., Ltd. and Shenzhen Textile(Group) Holding Co., Ltd.
    after share holding structure reform was cancelled on June 29, 2009. The above information were also
    all published in Securities Times and Hong Kong Commercial Daily and www.cninfo.com.cn.
    (Announcement No.: 2009-0537)
    IX. In the report period, the Company, its board of directors and its directors were not investigated by
    CSRC, administratively punished or publicly criticized by CSRC, punished by other administrative
    departments or publicly condemned by stock exchange.
    Chapter VI. Financial Report
    Shenzhen Victor Onward Textile Industrial Co., Ltd.
    Balance Sheet
    June 30, 2009 Unit:RMB
    June 30, 2009 December 31, 2008
    Assets Consolidated Parent Company.
    Consolidated Parent Company.
    Current asset:
    Monetary fund 63,658,478 30,771,880 61,368,428 30,750,018
    Settlement provision 79,496 36,687
    Outgoing call loan 850,000
    Trading financial
    assets 1,431,877
    266,582
    2,746,095
    714,042
    Bill receivable 1,807,632 1,815,897
    Account receivable 157,707 91,087
    Prepayments 635,193 82,680,687 614,673 82,236,725
    Insurance receivable 2,781,583 2,624,584 3,510,747 2,625,685
    Reinsurance
    receivable
    Provisions of
    Reinsurance contracts
    receivable
    Interest receivable 70,551,966 116,343,733 71,033,614 116,326,470
    Dividend receivable
    Other account
    receivable 338,472 207,255
    Repurchasing of
    financial assets深圳中冠纺织印染股份有限公司 2009 年半年度报告
    19/86
    Inventories
    Non-current asset due
    in 1 year 49,491,623 39,958,087 47,184,759 39,974,858
    Other current asset 46,387,535 6,786,120 48,165,784 6,972,363
    Total of current assets 22,694,820 18,419,493 22,737,791 18,441,088
    Non-current assets:
    Loans and payment
    on other’s
    behalf
    disbursed
    Disposable financial
    asset
    Expired investment in
    possess
    Long-term receivable
    Long term share
    equity investment 3,593,139 3,594,648
    Property investment
    Fixed assets
    Construction in
    progress
    Engineering material 122,505,589 65,163,700 121,890,237 65,388,309
    Fixed asset disposal 193,057,555 181,507,433 192,923,851 181,714,779
    Production physical
    assets
    Gas & petrol
    Intangible assets
    R & D petrol
    Goodwill
    Long-germ expenses
    to be amortized
    Differed income tax
    asset
    Other non-current
    asset
    Total of non-current
    assets
    Total of assets
    Current liabilities
    Short-term loans
    Loan from Central
    Bank
    Deposit received and
    hold for others
    Call loan received
    Trade off financial
    liabilities
    Bill payable
    Account payable
    Advance payment深圳中冠纺织印染股份有限公司 2009 年半年度报告
    20/86
    Selling of
    repurchased
    financial assets
    Fees and
    commissions
    receivable
    Employees’ wage
    payable
    Tax payable
    Interest Payable
    Dividend Payable
    Other account
    payable
    Reinsurance fee
    payable
    Insurance contract
    provision
    Entrusted trading of
    securities
    Entrusted selling of
    securities
    Non-current liability
    due in 1 year
    Other current liability
    Total of current
    liability
    Non-current
    liabilities:
    Long-term loan
    Bond payable
    Long-term payable
    Special payable
    Expected liabilities
    Differed income tax
    liability
    Other non-current
    liabilities
    Total of non-current
    liabilities
    Total of liability
    Owners’ equity
    Share capital
    Capital reserves
    Less:Shares in stock
    Special reserve
    Surplus reserves
    Common risk
    provision
    Undistributed profit深圳中冠纺织印染股份有限公司 2009 年半年度报告
    21/86
    Different of foreign
    currency translation
    Total of owner’s equity
    belong to the parent
    company
    Minor shareholders’
    equity
    Total of owners’ equity
    Total of liabilities and
    owners’ equity
    Legal representative:Hu Yongfeng Financial controller:Zhang Jinliang The person in change of the financial Dept:Ren Changzheng深圳中冠纺织印染股份有限公司 2009 年半年度报告
    22/86
    Shenzhen Victor Onward Textile Industrial Co., Ltd.
    Consolidated Balance Sheet(Con)
    June 30, 2009 Unit:RMB
    Liabilities and owners’ June 30, 2009 December 31, 2008
    equity Consolidated Parent Company.
    Consolidated Parent Company.
    Current Liabilities
    Short-term loans
    Bill payable
    Accounts payable 5,943,216 788,927 6,175,741 1,867,796
    Advance payment 5,377,418 5,318,298 5,281,103 2,464,838
    Salaries payable to Staff 558,574 485,487 599,884 560,676
    Taxes payable 4,725,578 3,601,763 4,551,693 3,864,340
    Dividends payable 1,322,182 1,322,737
    Other payable 30,935,644 462,291 30,064,983 720,894
    Non-current liabilities
    due in 1 year
    Other current liabilities 1,454,989 1,137,817 1,137,304 1,137,304
    Total current liabilities 50,317,601 11,794,583 49,133,445 10,615,848
    Non-Current liabilities:
    Long-term loan 1,604,778 1,674,164
    Long-term payable 9,228,347 9,232,220
    Special payable 909,902 909,902 910,284 910,284
    Accrued liabilities
    Deferred income tax
    liabilities 1,015,523 3,517,879 1,015,950 3,519,356
    Other Non-current
    liabilities
    Total Non-current
    liabilities 12,758,550 4,427,781 12,832,618 4,429,640
    Total liabilities 63,076,151 16,222,364 61,966,063 15,045,488
    Shareholders’ Equity
    Share capital 169,142,356 169,142,356 169,142,356 169,142,356
    Capital surplus 39,325,935 31,606,598 39,194,631 31,606,598
    Less: Shares in stock
    Surplus reserves 26,309,287 26,309,287 26,309,287 26,309,287
    Common risk
    provision
    Reserved profit -117,076,394 -69,937,022 -115,810,517 -68,418,602
    Different of foreign
    currency translation 11,468,348 8,163,850 11,237,577 8,029,652
    Total of owner’s equity
    belong to the parent
    company 129,169,532 165,285,069 130,073,334 166,669,291
    Minor shareholders’
    equity 811,872 884,454深圳中冠纺织印染股份有限公司 2009 年半年度报告
    23/86
    Total of owners’ equity 129,981,404 165,285,069 130,957,788 166,669,291
    Total of liabilities and
    owners’ equity 193,057,555 181,507,433 192,923,851 181,714,779
    Legal representative:Hu Yongfeng Financial controller:Zhang Jinliang The person in change of the financial Dept:Ren Changzheng
    Shenzhen Victor Onward Textile Industrial Co., Ltd.
    Profit statement
    Unie:RMB
    January-June 2009 January-June 2008
    Items Consolida
    ted
    Parent
    Company
    Consolidate
    d
    Parent
    Company
    I. Total Operating income 12,487,503 4,764,455 30,760,857 13,586,313
    Including:Operating income 12,487,503 4,764,455 30,760,857 13,586,313
    II. Total Operating cost 16,236,179 6,307,134 29,332,032 9,346,269
    Including:Operating cost 11,614,318 4,110,580 29,929,555 17,314,731
    Operating taxes and extras
    Sales expenses 1,147,721 1,392,540
    Administrative expenses 3,061,042 2,861,603 5,502,329 2,149,067
    Financial expenses 413,098 -665,049 -1,204,276 -3,829,413
    Loss of devaluation of assets -6,288,116 -6,288,116
    Add:Changing income of fair value 42,833 -53,076 8,818
    Investment income 2,328,987 -5,794,625 324,006
    Including:Investment income on affiliated
    company and joint venture
    III. Operating profit -1,376,856 -1,542,679 -4,418,876 4,572,868
    Add:Non-operating income
    Less:Non-operating expenses 13,716
    Including:Disposal loss of non-current
    assets
    IV. Total profit -1,358,103 -1,518,420 -4,452,871 4,559,152
    Less:Income tax expenses
    V. Net profit -1,358,103 -1,518,420 -4,452,871 4,559,152
    Net profit attributable to the Parent
    company -1,265,877 -4,296,620深圳中冠纺织印染股份有限公司 2009 年半年度报告
    24/86
    Minority shareholders’ gain and losses -92,226 -156,251
    VI. Earnings per share
    (i)Basic earning per share
    -0.01
    -0.03
    (ii)Diluted earning per share
    -0.01
    -0.03
    Legal representative:Hu Yongfeng Financial controller:Zhang Jinliang The person in change of the financial Dept:Ren Changzheng深圳中冠纺织印染股份有限公司 2009 年半年度报告
    25/86
    Shenzhen Victor Onward Textile Industrial Co., Ltd.
    Cash flow statement
    Unit:RMB
    January –June 2009 January-June 2008
    Items
    Consolidate
    d
    Parent
    Company Consolidated
    Parent
    Company
    I.Cash flows arising from operating
    activities
    Cash received from sales of goods
    and supply of labor
    15,807,003 7,255,478 32,124,481 16,684,708
    Net Increase of Disposition transactional
    financial assets 0 0 324,006 324,006
    Rebated taxes received 1,282,632 468,417 5,559,006 366,473
    Other business related cash receipts 3,254,734 1,473,996 1,676,420 2,514,880
    Subtotal of cash flow in from
    operating activity 20,344,369 9,197,891 39,683,913 19,890,067
    Cash paid for purchase of goods and
    reception of labor services 10,333,324 5,815,897 21,766,428 9,236,525
    Cash paid to and for employees 1,848,412 992,055 2,245,352 1,000,087
    Taxes paid 1,200,808 589,233 1,433,726 628,873
    Other business related cash
    payments
    4,568,471 1,813,764 2,995,431 2,551,440
    Subtotal of cash flow out from
    operating activity
    17,951,015 9,210,949 28,440,937 13,416,925
    Net cash flows arising from
    operating activities 2,393,354 -13,058 11,242,976 6,473,142
    II. Cash flow arising from investment
    activities
    Cash received from recovery of
    investment
    Cash received from investment income 1,777 0 4,775
    Cash received from disposal of fixed
    assets, intangible asset and other
    long-term assets
    39,669 30,854
    Proceeds from sale of subsidiaries
    and other operating units
    Other cash received relating to
    investment activities
    Sub total of cash inflows 41,446 30,854 4,775
    Cash paid for acquiring fixed
    assets, intangible assets and other
    long-germ assets
    68,684 80,197
    Cash paid at investment
    Net cash received from subsidiaries
    and other operational units
    Other cash paid for investment
    activities
    Subtotal of cash outflow due to
    investment activities 68,684 0 80,197
    Net cash flow generated by
    investment -27,238 30,854 -75,422
    Legal representative:Hu Yongfeng Financial controller:Zhang Jinliang The person in change of the financial Dept:Ren Changzheng深圳中冠纺织印染股份有限公司 2009 年半年度报告
    26/86
    Shenzhen Victor Onward Textile Industrial Co., Ltd.
    Cash flow statement(Con)
    Unit:RMB
    January –June 2009 January-June 2008
    Items
    Consolidated
    Parent
    Company Consolidated
    Parent
    Company
    III.Cash flow generated by
    financing
    Cash received as investment
    Including: Cash received as
    investment from minor
    shareholders
    Cash received as loans
    Cash received from bond
    placing
    Other financing –related ash
    received
    Sub-total of cash inflow
    from financing activities
    Cash to repay debts
    Cash paid as dividend, profit,
    or interests
    Including: Dividend and
    profit paid by subsidiaries to
    minor shareholders
    Other financing-related cash
    received
    Subtotal of cash outflow due to
    financing activities
    Net cash flow generated by
    financing
    IV. Influence of exchange rate
    alternation on cash and cash
    equivalents
    -76,066 4,066 -2,364,796 -1,149,922
    V. Net increase of cash and cash
    equivalents 2,290,050 21,862 8,802,758 5,323,220
    Add: balance of cash and cash
    equivalents at the beginning of
    term
    61,368,428 30,750,018 52,656,852 31,467,687
    VI. Balance of cash and
    cash equivalents at the
    end of term
    63,658,478 30,771,880 61,459,610 36,790,907
    Legal representative:Hu Yongfeng Financial controller:Zhang Jinliang The person in change of the financial Dept:Ren Changzheng深圳中冠纺织印染股份有限公司 2009 年半年度报告
    27/86深圳中冠纺织印染股份有限公司 2008 年半年度报告
    28/86
    Statement on Change in Owners’ Equity(Consolidated)
    Prepared by: Shenzhen Victor Onward Textile Industrial Co., Ltd.
    January-June 2009 Unit :RMB
    Items Share Capital Capital
    reserves
    Less:
    Shares in
    stock
    Surplus
    reserves
    Common
    risk
    provisions
    Attrbutable
    profit
    Difference Of
    foreign exchange
    Minor
    shareholders’
    equity
    Total of
    owners’
    equity
    I.Balance at the end of last year 169,142,356 39,194,631 - 26,309,287 - -115,810,517 11,237,577
    Add: Change of accounting policy -
    Correcting of previous errors -
    Other 169,142,356 39,194,631 - 26,309,287 - -115,810,517 11,237,577 884,454 130,957,788
    II.Balance at the beginning of current year - 131,304 - - - -1,265,877 230,771 -72,582 -976,384
    III.Changed in the current year -1,265,877 -92,226 -1,358,103
    (I) Net profit - 131,304 - - - - 230,771 19,644 381,719
    (II) Gains losses accounted into
    owners’ equity directly 131,304 131,304
    I.Changed in fair value of sellable
    financial assets, net -
    2. Influence of change in other owners’
    equity of invested enterprises on equity
    basis
    -
    3.Influence of income tax related to
    owners’ equity items
    230,771 19,644 250,415
    4.Other - 131,304 - - - -1,265,877 230,771 -72,582 -976,384
    Total of (I) and (II) -
    (III) Investment or decreasing of
    capital by owners -
    1.Investment by owners -
    2.Amount of shares paid and
    accounted as owners’ equity -
    3.Other -
    (IV) Profit allotment -
    1.Providing of surplus reserves -
    2.Providing of common risk provisions -
    3.Allotment to the owners -深圳中冠纺织印染股份有限公司 2008 年半年度报告
    29/86
    4.Other -
    (V) Internal transferring of owners’
    equity
    -
    1.Capitalizing of capital reserves -
    2.Capitalizing of surplus reserves -
    3.Making up losses by surplus reserves -
    4.Other 169,142,356 39,325,935 - 26,309,287 - -117,076,394 11,468,348 811,872 129,981,404
    IV. Balance at the end of this term
    Legal representative:Hu Yongfeng Financial controller:Zhang Jinliang The person in change of the financial Dept:Ren Changzheng
    Statement on Change in Owners’ Equity(Consolidated)
    Prepared by: Shenzhen Victor Onward Textile Industrial Co., Ltd.
    January-June 2008 Unit :RMB
    Items Share Capital Capital
    reserves
    Less:
    Shares in
    stock
    Surplus
    reserves
    Common
    risk
    provisions
    Attrbutable
    profit
    Difference Of
    foreign exchange
    Minor
    shareholders’
    equity
    Total of
    owners’
    equity
    I.Balance at the end of last year 169,142,356 43,881,067 26,309,287 -89,853,184 20,122,586 872,829 170,474,941
    Add: Change of accounting policy -
    Correcting of previous errors -
    Other 169,142,356 43,881,067 - 26,309,287 - -89,853,184 20,122,586 872,829 170,474,941
    II.Balance at the beginning of current
    year - -296,836 - - - -4,296,620 -6,061,103 -204,668 -10,859,227
    III.Changed in the current year -4,296,620 -156,251 -4,452,871
    (I) Net profit - -296,836 - - - - -6,061,103 -48,417 -6,406,356
    (II) Gains losses accounted into
    owners’ equity directly -296,836 -296,836
    I.Changed in fair value of sellable
    financial assets, net -
    2. Influence of change in other owners’
    equity of invested enterprises on equity
    basis
    -深圳中冠纺织印染股份有限公司 2008 年半年度报告
    30/86
    3.Influence of income tax related to
    owners’ equity items -6,061,103 -48,417 -6,109,520
    4.Other - -296,836 - - - -4,296,620 -6,061,103 -204,668 -10,859,227
    Total of (I) and (II) -
    (III) Investment or decreasing of
    capital by owners -
    1.Investment by owners -
    2.Amount of shares paid and
    accounted as owners’ equity -
    3.Other -
    (IV) Profit allotment -
    1.Providing of surplus reserves -
    2.Providing of common risk
    provisions -
    3.Allotment to the owners -
    4.Other -
    (V) Internal transferring of owners’
    equity -
    1.Capitalizing of capital reserves -
    2.Capitalizing of surplus reserves -
    3.Making up losses by surplus
    reserves -
    4.Other 169,142,356 43,584,231 - 26,309,287 - -94,149,804 14,061,483 668,161 159,615,714
    IV. Balance at the end of this term
    Legal representative:Hu Yongfeng Financial controller:Zhang Jinliang The person in change of the financial Dept:Ren Changzheng深圳中冠纺织印染股份有限公司 2008 年半年度报告
    31/86
    Statement on Change in Owners’ Equity(Parent Company)
    Prepared by: Shenzhen Victor Onward Textile Industrial Co., Ltd.
    January-June 2009 Unit :RMB
    Items Share Capital Capital
    reserves
    Less:
    Shares in
    stock
    Surplus
    reserves
    Common
    risk
    provisions
    Attrbutable
    profit
    Difference Of
    foreign exchange
    Total of
    owners’
    equity
    I.Balance at the end of last year 169,142,356 31,606,598 - 26,309,287 - -68,418,602 8,029,652 166,669,291
    Add: Change of accounting policy -
    Correcting of previous errors -
    Other 169,142,356 31,606,598 - 26,309,287 - -68,418,602 8,029,652 166,669,291
    II.Balance at the beginning of current year - - - - - -1,518,420 134,198 -1,384,222
    III.Changed in the current year -1,518,420 -1,518,420
    (I) Net profit - - - - - - 134,198 134,198
    (II) Gains losses accounted into
    owners’ equity directly -
    I.Changed in fair value of sellable
    financial assets, net -
    2. Influence of change in other owners’
    equity of invested enterprises on equity
    basis
    -
    3.Influence of income tax related to
    owners’ equity items
    134,198 134,198
    4.Other - - - - - -1,518,420 134,198 -1,384,222
    Total of (I) and (II) -
    (III) Investment or decreasing of
    capital by owners -
    1.Investment by owners -
    2.Amount of shares paid and
    accounted as owners’ equity -
    3.Other -
    (IV) Profit allotment -
    1.Providing of surplus reserves -
    2.Providing of common risk provisions -
    3.Allotment to the owners -深圳中冠纺织印染股份有限公司 2008 年半年度报告
    32/86
    4.Other -
    (V) Internal transferring of owners’
    equity
    -
    1.Capitalizing of capital reserves -
    2.Capitalizing of surplus reserves -
    3.Making up losses by surplus reserves -
    4.Other 169,142,356 31,606,598 - 26,309,287 - -69,937,022 8,163,850 165,285,069
    IV. Balance at the end of this term
    Legal representative:Hu Yongfeng Financial controller:Zhang Jinliang The person in change of the financial Dept:Ren Changzheng
    Statement on Change in Owners’ Equity(Parent Company)
    Prepared by: Shenzhen Victor Onward Textile Industrial Co., Ltd.
    January-June 2008 Unit :RMB
    Items Share Capital Capital
    reserves
    Less:
    Shares in
    stock
    Surplus
    reserves
    Common
    risk
    provisions
    Attrbutable
    profit
    Difference Of
    foreign exchange
    Total of
    owners’
    equity
    I.Balance at the end of last year 169,142,356 31,606,598 - 26,309,287 - -58,671,452 18,799,830 187,186,619
    Add: Change of accounting policy -
    Correcting of previous errors -
    Other 169,142,356 31,606,598 - 26,309,287 - -58,671,452 18,799,830 187,186,619
    II.Balance at the beginning of current
    year - - - - - 4,559,152 -11,584,079 -7,024,927
    III.Changed in the current year 4,559,152 4,559,152
    (I) Net profit - - - - - - -11,584,079 -11,584,079
    (II) Gains losses accounted into
    owners’ equity directly
    -
    I.Changed in fair value of sellable
    financial assets, net -
    2. Influence of change in other owners’
    equity of invested enterprises on equity -深圳中冠纺织印染股份有限公司 2008 年半年度报告
    33/86
    basis
    3.Influence of income tax related to
    owners’ equity items -11,584,079 -11,584,079
    4.Other - - - - - 4,559,152 -11,584,079 -7,024,927
    Total of (I) and (II) -
    (III) Investment or decreasing of
    capital by owners -
    1.Investment by owners -
    2.Amount of shares paid and
    accounted as owners’ equity
    -
    3.Other -
    (IV) Profit allotment -
    1.Providing of surplus reserves -
    2.Providing of common risk
    provisions -
    3.Allotment to the owners -
    4.Other -
    (V) Internal transferring of owners’
    equity -
    1.Capitalizing of capital reserves -
    2.Capitalizing of surplus reserves -
    3.Making up losses by surplus
    reserves
    -
    4.Other 169,142,356 31,606,598 - 26,309,287 - -54,112,300 7,215,751 180,161,692
    IV. Balance at the end of this term
    Legal representative:Hu Yongfeng Financial controller:Zhang Jinliang The person in change of the financial Dept:Ren Changzheng深圳中冠纺织印染股份有限公司财务报表附注
    2009 年1 月1 日至2009 年6 月30 日
    (本财务报表附注除特别注明外,金额单位均为人民币元)
    34/86
    1. Basic Information of the Company
    Shenzhen Victor Onward Textile Industrial Co., Ltd. (hereinafter referred to as "the
    Company"), grew out of the Xingnan Printing Factory Co., Ltd, founded in 1980, was the
    first wholly foreign-owned enterprise in Shenzhen. In April 1984, Xingnan Printing
    Factory Co., Ltd was changed into foreign joint venture, and was renamed Shenzhen
    Victor Onward Textile Industrial Co., Ltd. . On November 19, 1991, the Company was
    reorganized into a joint stock limited company and renamed Shenzhen Victor Onward
    Textile Industrial Co., Ltd. pursuant to the approval of Shenzhen Municipal Government.
    The domestically listed RMB ordinary shares ("A shares, Stock code: 000018" ) and
    domestically listed foreign investment shares ("B shares ,stock code: 200018") issued by
    the Company were listed on Shenzhen Stock Exchange in 1992.
    By June 30, 2009, the total share capital was 169,142,356 million shares, of which
    circulating A-share 99,720,453 million shares, circulating B-share 69,421,903 million
    shares, of which Union Holdings Co., Ltd. (hereinafter referred to Union Holdings )
    holding 43,141,032 shares, accounting for 25.51% of the total equity, is the controlling
    shareholder of the company, Union Development Group Co., Ltd. (hereinafter referred to
    Union Group)holding 5,948,681 shares, accounting for 3.52% of the total equity, Union
    Group holds 31.32% of equity of Hualian Holdings and has the right to control Union
    Holdings, thus Union Group is the actual controller of the Company.
    By June 30, 2009, Victor Onward printing and dyeing (Hong Kong) Co., Ltd.
    (hereinafter referred to as "Hong Kong Victor Onward"), Hong Kong Victor Onward
    Digital Printing Co., Ltd. (hereinafter referred to as "Victor Onward Digital Printing"),
    Shengzhong Industrial Co., Ltd. (hereinafter referred to as "Shengzhong") ,Shenzhen
    East Asia Victor onward Holding (hereinafter referred to as “East Asia Company)and
    Shenzhen Nanhua Printing and Dyeing as well as its wholly-funded subsidiary Nanhua
    Xingye Co., Ltd (hereinafter referred to as "Nanhua Xingye") are all subsidiaries of the
    Company.
    The Group is mainly engaged in the production and processing (printing and dyeing) and sales of
    various high-grade fabrics of pure cotton, pure linen, polyester-mixed cotton, linen cotton and mixed
    fiber and finished garments. Registered address: 26 Kuipeng Road, Kuiyong Town,
    Longgang District, Shenzhen Legal Representative: Hu Yongfeng
    II. Basis for the preparation of financial statements深圳中冠纺织印染股份有限公司财务报表附注
    2009 年1 月1 日至2009 年6 月30 日
    (本财务报表附注除特别注明外,金额单位均为人民币元)
    35/86
    The financial statements was prepared on the basis of the Group's continuous operation.
    III.Complying with the statements in Accounting Standards for Business Enterprises
    The financial statements of the Group comply with the requirements of Accounting
    Standards for Business Enterprises, truly reflect the integrity of the financial situation,
    operating results and cash flows, and other relevant information of the company.
    IV. Accounting policies, accounting estimation and the method of preparing consolidated
    financial statements
    No changes in accounting policies and estimates happened this year, and no
    significant pre-errors were found this year.
    V. Accounting policies, accounting estimation and the method of preparing consolidated
    financial statements
    (1)Fiscal year
    The fiscal year of the Group starts on January 1 and ends on December 31 on the
    Gregorian calendar.
    (2)Standard currency for book keeping
    Except for Shenzhen East Asia Company taking RMB as the standard currency for
    bookkeeping, the Company and other subsidiaries of the Group all take HKD as the
    standard currency for bookkeeping.
    (3) Basis for bookkeeping and costing principle
    The Group's basis for bookkeeping is accrual system. Except that the financial assets for
    transaction, the financial liabilities for transaction, and financial assets available for sale
    are accounted by fair value, generally, account by historical cost.
    (4) Cash and cash equivalents
    The cash stated in cash flow statement refers to cash in hand and bank deposits usable for
    payment at any time. Cash equivalent refers to the investments with holding period of less than 3
    months and strong liquidity that are readily convertible to known amount of cash and subject to
    insignificant risk of changes in value.
    (5)Foreign currency Convert
    (1)Foreign currency Transactions
    The foreign currency transactions the Group were accounted according to the
    amount of foreign currency on the first day of the current month converting to the amount
    of bookkeeping currency. On the balance sheet date, foreign currency monetary items深圳中冠纺织印染股份有限公司财务报表附注
    2009 年1 月1 日至2009 年6 月30 日
    (本财务报表附注除特别注明外,金额单位均为人民币元)
    36/86
    would be converted into RMB by using the spot exchange rate on the balance sheet date,
    the conversion differences produced shall be directly included in the current loss and gain
    except the exchange differences produced by foreign currency special loans borrowed for
    purchasing or production of the assets which meet the capitalization conditions. The
    foreign currency non-monetary items measured by fair value shall be converted into
    RMB by the spot exchange rate on the fair value date, the conversion differences
    produced shall be directly included in current loss and gain as fair value changes. The
    foreign currency non-monetary items measured by historical costs shall be converted by
    using the spot exchange rate on the transaction date, and its RMB amount will not be
    changed.
    (2)Foreign currency statement Convert
    The financial statements of the company and the subsidiaries making HK dollars as
    bookkeeping currency shall be converted into RMB. In the course of conversion, the
    assets & liabilities items shall be converted by using the spot exchange rate on the balance
    sheet date, the items of shareholders equity except for the retained profit shall be
    converted according to the spot exchange rate, the items of incomes and expenses in the
    profit statement shall be converted by the approximate exchange rate of spot exchange
    rate on the transaction date. The conversion differences of foreign currency statements
    produced in the above conversions shall be individually listed under the item of
    shareholders equity.
    The cash flow in the cash flow statement are converted by the average exchange rate of the
    market rates announced in the accounting period. The influences on cash flow from the changes
    of exchange rate are separately listed in cash flow statement.
    6. Financial assets
    (1). Classification of financial assets:
    According to investment purposes and economic nature, the financial assets of the Group
    can be divided into the financial assets measured by fair value and the changes included in
    the current loss and gain, the expired investments held, receivables and financial assets
    for sale, the four categories.
    1). The financial assets measured by fair value and the changes included in the current
    loss and gain: mainly refer to the financial assets for sale in short term, which shall be
    listed in balance sheet in transactional financial assets.
    2). The expired investments held: refer to the non-derivative financial assets which have
    fixed expire date and fixed or determined recovering amount, and the management level
    has the intention or ability to hold the assets.
    3). Receivables: refer to the non-derivative financial assets which have no quotation in
    active market but have fixed or determined recovering amount, including notes
    receivable, accounts receivable, interest receivable, dividends receivable and other深圳中冠纺织印染股份有限公司财务报表附注
    2009 年1 月1 日至2009 年6 月30 日
    (本财务报表附注除特别注明外,金额单位均为人民币元)
    37/86
    receivables.
    4). Financial assets for sale: include the non-derivative financial assets which are
    recognized as for sale when they are initially confirmed, and the financial assets which
    are not divided into other categories.
    (2) Confirmation and measurement of financial assets:
    Financial assets are conducted initial confirmation by at fair value. The relevant expenses
    to obtain the financial assets measured by fair value and the changes included in the
    current loss and gain shall be included in the current loss and gain, the relevant
    transactional expenses of other financial assets shall be the initial confirmation amount.
    When the contract right of a financial asset is ended or the risk and reward of ownership
    of the financial asset are transferred to the corresponding party, the confirmation of
    financial assets shall be ended.
    At fair value and changes in their gains and losses included in the current period of
    financial assets and financial assets to be sold in accordance with the fair value of
    follow-up measures; receivables and investments held to maturity using the effective
    interest method to share more than the cost listed.
    The changes of fair values of financial assets measured by fair value and the changes
    included in the current loss and gain shall be included in the changing loss and gain of fair
    value; all the interest and cash dividends obtained during the period holding the assets
    shall be confirmed as investment income; upon the disposal of the assets, the differences
    between the fair value and initial bookkeeping amount shall be confirmed as investment
    loss and gain, and at the same time, the changing loss and gain of fair value shall be
    adjusted.
    The changes of fair values of financial assets for sale shall be included in equity of
    shareholders; during the holding period, the interest accounted by actual interest rate shall
    be included in the investment income; the cash dividends of equity tool investment for
    sale shall be included in investment income upon the invested unit’s declaration of
    distributing dividends; upon the disposal, the differences between the price and book
    value deducting the fair value originally included in shareholders equity shall be included
    in investment loss and gain.
    (3). Impairment of financial assets:
    Except for the financial assets measured by fair value and the changes included in
    the current loss and gain, on the financial sheet date, the Group will check the book value
    of other financial assets on the balance sheet date, if there is objective evidence showing
    that impairment has happened on a financial asset, provision for the impairment shall be
    drown. If dramatic or non-temporary decline has happened on the financial assets for sale,
    the accumulative loss originally included in shareholders equity shall be included in the
    impairment loss. The equity tool investments which the impairment loss has been
    confirmed and are related to the events of conformation of impairment loss shall be
    included in the equity of shareholders. The impairment loss of equity tool investments深圳中冠纺织印染股份有限公司财务报表附注
    2009 年1 月1 日至2009 年6 月30 日
    (本财务报表附注除特别注明外,金额单位均为人民币元)
    38/86
    which have no quotation in the active market and the fair value can not be reliably
    measured, will not be transferred back.
    1. Provision for bad debts of accounts receivable
    Our group’s accounting adopts allowance method for possible loss in bad debts
    Taking provision for bad debts using specific cost identification method at year
    ending and enter into the current profits and losses. For those accounts with convincing
    evidence showing that they are unable to recover indeed, our group will classify it as the
    loss in bad debts through prescriptive approval procedures.The provision for bad debts
    will be write off.
    The individual amount of receivable over 1 million yuan will be recognized as a
    major receivable, when there is evidence showing that the Group will not be able to
    recover all the money in accordance with the original item of receivable, provision for
    bad debt shall be drown according to the differences of future cash flow lower than the
    book value after impairment test.
    The non-significant single receivables and the receivables without impairment will be
    divided into a number of combinations in accordance with credit risk characteristics. The
    provision for bad debts to be drown in this year will be accounted to the actual loss rate
    with the similar credit risk characteristics in the previous year and combining the present
    situations to determine the ratio of provision for impairment of this year. For those
    accounts receivable with convincing evidence showing that they are unable or unlikely to
    recover, our group will divide it into specific assets portfolio and make a full provision for
    bad debts.
    The drawing ratio of provisions for bad debts of receivables as follows:
    Age Proportion
    Winthin 1 year 3%
    1-2 years 10%
    2-3 years 50%
    Over 3 years 100%
    The Group shall make special provision for bad debts in respect of other receivables on
    case-by-case basis.
    8.Inventory
    (1)The inventories of the Company include raw materials, work-in-process, finished
    products, low-value and easily-worn articles and packing articles and stock goods.
    The stock will apply perpetual inventory system, the stock value will be calculated at
    actual cost when acquiring. The accounting will adopt weighted average method when
    applying for stock or stock issuing. Low value consumbles and packing material will
    adopt one-off writing off method for the amortization.深圳中冠纺织印染股份有限公司财务报表附注
    2009 年1 月1 日至2009 年6 月30 日
    (本财务报表附注除特别注明外,金额单位均为人民币元)
    39/86
    Principles for valuation of inventory at the period end and confirmation standards and
    drawing method of provision for devaluation of inventories: the inventory at the period
    end shall be valuated depending on which is lower between the cost and the realizable net
    value; at period end, on the basis of comprehensive checking on inventories, provision for
    devaluation of inventory shall be drown on the parts which are not to be recovered. The
    provision for devaluation of finished products and big raw materials shall be drown
    according to the difference which the cost of individual inventory item higher than the
    realizable net value; other raw materials with large quantity and low unit price shall be
    drown provision for devaluation according to categories.
    Determination of realizable net value of inventory: goods in stock, products in
    production and other materials directly for the sale, the amount of the realizable net value
    shall be determined according to the estimated sale price deducting the estimated sale
    expenses and relevant taxes; the amount of realizable value of material inventory for
    production shall be determined according to the estimated sale value of finished products
    deducting the estimated cost which will happen before the completion and estimated sale
    cost and relevant taxes. The inventory holding for the implementation of sale contract or
    service contract, the realizable net value shall be accounted on the basis of contract price;
    if the quantity of inventory held by enterprise is bigger than the quantity ordered in the
    sale contract, the realizable net value of the excess inventory shall be accounted on the
    basis of general sale price.
    9. Long-term equity investment
    Longterm equity investments mainly include equity investments held by our group and
    enable us to take control of / jointly control / significantly influence invested company or equity
    investments that invested companies are not under control / jointly controlled / significant
    influenced by our group and there is no quotation in active market and fair value can not be
    reliably measured.
    Joint control means the common control on an economic activity in accordance with the
    contract.The determinative basis of joint control is mainly that any cooperative party can not
    independently control the production and operating activities of joint venture. The decisions and
    policies related to joint venture’s basic operation activities should be congruously agreed by both
    cooperative parties.
    Significant influence means the right of participation & decision on finance and operation
    policy of invested company but can not control these policies making or control it together with
    other party.
    The determinative basis of significant influence is mainly refer to the situation when our group
    directly owned invested company’s voting share or indirectly owned it via subsidiary company
    for more than 20% (including 20%) but less than 50% unless there is a clear evidence showing深圳中冠纺织印染股份有限公司财务报表附注
    2009 年1 月1 日至2009 年6 月30 日
    (本财务报表附注除特别注明外,金额单位均为人民币元)
    40/86
    that our group can not participate invested company’s production and operation decision in such
    circumstance and can not form a significant influence.
    The long-term equity investments obtained through merger of companies under same
    control the merger were the owner's equity book value of the shares as a long-term equity
    investment of initial investment cost. The long-term equity investments obtained through
    merger of companies under different control shall make the fair value which made on the
    merger (purchase) to pay the control of the assets or liabilities as the merger cost. On the
    merger (purchase) date, in accordance with the merger costs as a long-term equity
    investment of initial investment cost.
    Apart from the long-term equity investments stated above, the long-term equity
    investment obtained by cash, the initial investment obtained by cash will be determined
    according to the price actually paid, initial investment costs include the direct costs, tax,
    and other necessary expenses to obtaining long-term investment; the long-term equity
    investment obtained by issuing equity securities, the initial investment will be determined
    according to the fair value of the equity securities issued; the long-term equity
    investments invested by investors, the initial investment cost shall be determined
    according to contract value; the long-term equity investment obtained by debt
    restructuring, non-monetary assets or other methods, the initial investment cost shall be
    determined according to the relevant accounting standards.
    If the subsidiary uses the cost method to account, adjustment shall be conducted
    according to equity method when prepare the consolidated financial statements; the joint
    venture and joint venture investment using the equity method; for the long-term equity
    investments which have no control or joint control or significant influence and no price in
    an active market, the method of cost shall be adopted to account; the long-term equity
    investments which have no control or joint control or significant influence, there are
    quotations in an active market and the fair value can be reliably measured, shall be
    accounted as financial assets for sale.
    When adopting cost method in accounting, long term equity investment will be
    valued according to initial investment cost, the current investment income were only
    limited in distribution amount of accumulated net profit archieved by invested company
    after getting investment.The obtained excess portion of distributive profit or cash
    dividends declared by invested company compared with above mentioned amount will
    be used as the recovery of initial investment cost to offset the book value of investment.
    When adopting equity method in accounting, current investment profit and loss are
    the deserved or sharable parts from invested company’s net profit and loss archieved in
    current year. When confirming the deserved part from invested company’s net profit and
    loss, it should be based on the fair value of each identifiable asset of invested company
    at the moment of getting investment. Follow our group’s accounting policy and深圳中冠纺织印染股份有限公司财务报表附注
    2009 年1 月1 日至2009 年6 月30 日
    (本财务报表附注除特别注明外,金额单位均为人民币元)
    41/86
    accounting period and offset associated enterprise & joint venture’s intra-group
    transactions attributed to invested company according to shareholding ratio.
    Confirm it after adjusting the net profit of invested company.
    When confirming the net loss that should be allocated from the invested company,
    take it as limit that book value of long term equity investment and other long term equities
    actually formed to invested company down to zero.besides, if our group has obligation to
    bear extra losses to invested company, our group will confirm accrued liabilities
    according to obligation expected to undertake. It will be be accounted into current profit
    or loss. In case that invested company achieved net profit in later period, our group will
    resume confirmed profit sharing amount after using profit sharing amount to make up
    unconfirmed loss sharing amount allocated.
    For long term equity investment already held in associated enterprise and joint
    venture before the date of initial implementation, in case there is any equity investment
    difference on debit side,It should further deduct equity investment difference on debit
    side based on straight-line amortization in remaining period, then confirm the investment
    profit and loss.
    10. Investment real estate
    Our group’s investment real estate means the buildings had been leased.
    Real estates for investment are the real estate for earning rent or capital appreciation or
    both, including the land use right leased, the land use right for future transfer, and the
    properties leased.
    Valuation of investment real estate: the investment real estates are accounted by the cost,
    the purchased investment real estates include the cost of the purchase price, related taxes
    and fees and other expenses which can be directly attributable to the assets; the costs of
    investment real estate self constructed include the necessary expenses to construct the
    asset to reach the predicted use state.
    The Group adopts the cost method to conduct follow-up measurement on investment
    real estates, the building and land use right are accounted devaluations and amortized.
    The expected service life, net residual rate and value depreciation rates of investment real
    estate are as follows:
    Type Evpected useful
    life(Year)
    Estinated
    residual value
    rate
    Annual depreciation rate(%)
    Real estate in
    Hongkong
    20-50 years
    0% 2%-5%
    Real estate in
    China
    20-30 years
    10% 3%-4.5%
    If the investment real estate is changed to self use, since the date of change, investment
    real estate shall be converted into fixed assets or intangible assets. The function of深圳中冠纺织印染股份有限公司财务报表附注
    2009 年1 月1 日至2009 年6 月30 日
    (本财务报表附注除特别注明外,金额单位均为人民币元)
    42/86
    self-use real estate is to earn rent or capital appreciation, then since the date of change, the
    fixed assets or intangible assets shall be converted into investment real estate. When the
    conversion happens, the book value before the conversion will be the book value after the
    conversion.
    When the real estate investment is disposed or will never be used, and economic interests
    can not be obtained from the disposal, the confirmation of the investment real estate shall
    be terminated. The amount of the income from the sale, transfer, disposal of the
    investment in real estate deducting the book value and related taxes and fees shall be
    included in the current loss and gain.
    11. Fixed assets
    Standards for the recognition of fixed assets: fixed assets refer to the tangible assets
    which have the following characteristics at the same time, namely, held for production of
    goods, providing services, leasing or operation and management, and the life span shall
    not be more than a year, and the unit value is high.
    Classification of fixed assets: houses and buildings, machinery and equipments,
    transportation equipments, office equipments and others.
    Valuation of fixed assets: the fixed assets shall be measured according to the actual
    cost to obtain them, including, the cost of purchasing the fixed assets including the
    purchase price, value-added tax, import tariffs and other related taxes, and other expenses
    happened to reach the predicted use state; the cost of building the fixed assets, which are
    composed of the expenses to reach the predicted use state of the assets; the fixed assets
    invested by investors, the value on the contract or agreement shall be the accounting value,
    but if the contract or agreement value is not fair, the fair value shall be accounted; the
    fixed leased assets, the lower amount of the fair value of leased assets and the present
    value of the lowest lease payment shall be as the accounting value.
    The later expenditure related to fixed assets including maintenance expense, renewal
    and reconstruction expense etc.For those items match fixed assets condition, it will be
    accounted into fixed asset cost.for those replaced parts, end the confirmation on its book
    value.for items not match the condition of fixed assets confirmation, it will be accounted
    into current profit and loss by the time it occurred.
    Depreciation methods of fixed assets: in addition to the fixed assets which the
    depreciation has been accounted and are still used, the Company will draw depreciation
    for all fixed assets. When accounting depreciations, the average life span shall be adopted,
    by the unit depreciation rate monthly, and be included in the cost and current expenses of
    relevant assets.
    The estimated net salvage value rate, classified depreciable life and depreciation
    rate of our group’s fixed assets are as follows:
    No
    Type Evpected useful
    life(Year)
    Estinated residual
    value rate
    Annual depreciati
    on rate(%)深圳中冠纺织印染股份有限公司财务报表附注
    2009 年1 月1 日至2009 年6 月30 日
    (本财务报表附注除特别注明外,金额单位均为人民币元)
    43/86
    1
    Real estate in
    Hong
    Kong
    20-50 years
    0% 2%-5%
    2
    Real estate in
    China
    20-30 years
    10% 3%-4.5%
    3
    Machinery and
    equipment
    5-14 years
    10% 6%-18%
    4
    Transportation
    Equipment
    4-5 years
    10% 18%-22.5%
    5
    Office equipment
    and other
    5 years
    10% 18%
    At the end of each year, the Company shall recheck the predicted service life of fixed
    assets, the predicted net residual value and depreciation method, if changes happen, then
    it shall be treated as accounting estimate.
    When the fixed assets were disposed, or expected to be used or the disposal can not have
    economic interests, the confirmation of the fixed assets shall be terminated. The income
    from the sale, transfer or damage of the fixed assets deducting the book value and related
    taxes shall be included in the current loss and gain.
    12. Construction in progress
    The price of the construction project: determine the costs according to the actual
    expenditure on the project. Measure the price of the self-operated projects according to
    the direct materials, direct wages, direct construction costs; Measure the turnkey projects
    according to the price should be paid on the project; measure the project of equipment
    installation according to the value, of the equipment, installation costs, and the
    expenditures on the trial operation to determine the project costs. The costs of projects
    under construction also include the cost of borrowing to be capitalized and exchange gain
    and loss.
    The time for the construction project converted to the fixed assets: the fixed assets of the
    company reached the predicted state, according to the budget of the project, construction
    cost or the actual cost of the project, transfer the fixed assets according to the predicted
    price, account the depreciation from the next month on. Upon finishing the procedures,
    make relevant adjustment.
    13.Borrowing costs
    Borrowing costs including loan interest, discount or amortization of premium,
    auxiliary expenses and exchange differences caused by foreign currency loans etc. For
    the assets purchased & constructed which can be directly attributed to the assets
    matching the condition of capitalization or borrowing costs for production, it will start
    capitalization when the acquisition and construction or production activities which are深圳中冠纺织印染股份有限公司财务报表附注
    2009 年1 月1 日至2009 年6 月30 日
    (本财务报表附注除特别注明外,金额单位均为人民币元)
    44/86
    necessary to prepare the asset for its intended use or sale have already started. It will
    stop capitalization when the acquisition & construction or production of assets meet the
    condition of capitalization archieved its intended use or sales status. Other borrowing
    costs arising in current period shall be recognized as expenses.
    For the interest cost of specifically borrowed loan actually incurred in current period,
    after deducting the interest income incurred from unimpaired loan funds deposited in
    bank or investment income gained from temporary investment, the balance amount will
    be capitalized. The determination of capitalization amount is based on the weighted
    average part of accumulative assets disbursement in excess of specifically borrowed
    fund by multiplying the weighted average interest rate of the general borrowing occupied.
    The assets matching the condition of capitalization means those fixed assets,
    investment real estate and stock assets etc. which require purchase & construction or
    production activities for quite a long time (usually more than one year) to achieve the
    intented status of available for use or sale.
    For the assets matching the condition of capitalization, If abnormal interrupt
    occurred during purchasing, construction or production processing and interruption time
    over than three months continuously.the capitalization on borrowing costs will be
    suspended until the restart of purchasing or production activities on assets.
    14. Intangible assets
    The methods for intangible assets pricing: The intangible assets of the Group include
    land use rights and computer software. For the intangible assets purchased, the actual
    purchase price was the actual cost; For the intangible assets invested by investors, The
    actual cost of intangible assets invested by investors, shall be determined according to the
    contract or agreement value, but if the contract or agreement values are not fair, the actual
    costs shall be determined according to the fair value.
    Methods and duration for intangible assets amortization: The intangible assets
    of the Group include land use rights and computer software. The land use rights obtained
    by paying the land transfer amount and by purchasing, account the amount according to
    the actual purchase price. For the computer software, account on the actual purchase price,
    make average amortization according to the predicted service span of 5 years. The
    amount of amortization shall be included in the cost and current loss and gain of the
    relevant assets according to the beneficiary targets.
    At the end of each year, the company shall recheck the service life and amortization
    method of the intangible assets which have limited service life, if there are changes,深圳中冠纺织印染股份有限公司财务报表附注
    2009 年1 月1 日至2009 年6 月30 日
    (本财务报表附注除特别注明外,金额单位均为人民币元)
    45/86
    adjustment shall be conducted. And in each accounting period, the predicted service life
    of intangible assets with uncertain service life shall be rechecked, if there is evidence
    showing that the service life of intangible assets is limited, then the estimated service life
    shall be amortized in the predicted service life.
    15. Impairment of non-current assets
    The Group will check the long-term equity investments, fixed assets, projects under
    construction, intangible assets with certain service life of the subsidiaries, joint
    companies and associated companies, when exist the following signs showing that the
    assets may have impairment, the Group will conduct impairment test. The intangible
    assets without certain service life, whether it has impairment signs, impairment tests shall
    be conducted at the end of each year. If the recoverable amount of single asset can not be
    tested, it shall be tested on the basis of the asset group the asset belong to or the asset
    combination.
    After the impairment test, if the book value of the asset exceeds its recoverable amount,
    the deficiency is recognized as the impairment loss, upon the confirmation of the above
    assets, they will not be transferred back in the following accounting period. The
    recoverable amount of the asset refer to the net amount of the fair value of the asset
    deducting disposal cost of assets and the present value of the expected future cash flows.
    The signs of impairment as follows:
    (1). Current market value of assets decreased significantly, the decline is significantly
    higher than the decline due to time passage or normal use.
    (2) The economic, technical or legal environment of the company and the market of the
    assets will have significant change in the current period or in the near future, therefore
    negative impact on the enterprise.
    (3) Market interest rates or other market return rate of investment in the current period
    have been increased, thus affecting the discount rate of the predicted cash flow, and
    resulting in the significant reduction in the amount of recoverable assets.
    (4) There is evidence showing that the assets were actually obsolete or damaged.
    (5). The assets have been or will be idle, ended the use or disposed in advance.
    (6). There are evidences of internal report showing that the economic performance of the
    assets has been lower than or less than what expected, such as the net cash flow created by
    assets or the operating profits (or losses) realized are far below (or above)the expected
    amount.
    (7). Other signs showing the assets may have or have had impairment.
    16. Goodwill
    Goodwill refers to the difference of equity investment under the control of the same cost
    or merger of enterprises should enjoy more than the cost or a merger of the investment
    was the purchase of flats or net assets in order to obtain.
    The goodwill related to subsidiaries shall be individually listed in the consolidated深圳中冠纺织印染股份有限公司财务报表附注
    2009 年1 月1 日至2009 年6 月30 日
    (本财务报表附注除特别注明外,金额单位均为人民币元)
    46/86
    financial statements, the goodwill related to joint companies and associated companies
    shall be included in the book value of long-term equity investments.
    17.Long-term deferred and prepaid expenses
    Our group’s long-term deferred and prepaid expenses means each expense has
    been disbursed but it needs amortization in current or later period for more than one year
    (excluding one year),these expenses shall be averagely amortized during benefit period.
    If long term deferred and prepaid expenses items can not bring profit in later accounting
    period, all amortized value of unamortized items shall be included in the current profits
    and losses.
    18. Employee’s salary
    Including wages, bonuses, allowances and subsidies, welfares, social insurance and
    housing accumulation fund, union fee and workers’ education fund, and other related
    expenses related to obtain services provided by employees.
    During the accounting period, workers’ salary shall be recognized as liability, and be
    included in relevant cost and expenses according to the beneficiary target of the service
    provided by workers, and shall be included in the relevant cost and expenses. The
    compensations for the cancelation of workers’ labor relationship shall be included in the
    current loss and gain.
    19. Anticipation liabilities
    If the business related to external guarantee, discount commercial acceptance draft,
    pending action or arbitratioin or product quality assurance etc.,at the same time, it also
    meets the following conditions, our group will recognize it as a liability: this obligation is
    the current obligation undertaking by our group, Fulfilling this obligation may lead to the
    outflow of economic benefits from enterprise.
    The amount of the obligation can be measured in a reliable way.
    Measurement methods of predicted liabilities: predicted liabilities shall be conducted
    initial measurement according to the best estimates of related existing liabilities, and
    comprehensively consider risks, uncertainties and the time value of money and other
    factors relating to contingent events. Time value of money has the greatest influence, the
    best estimates shall be determined by future cash outflow. On the balance sheet, recheck
    the book value of predicted liabilities, adjust the book value to reflect the current best
    estimates if there are any changes.
    20. Revenue recognition principle
    Our group’s business incomes mainly include income from commodity sales and
    income from assets right remising. The income recognition principles are as follows:
    The main risks and rewards of ownership of the goods have already been
    transferred to the buyer by our group. Our group retains neither continuous management深圳中冠纺织印染股份有限公司财务报表附注
    2009 年1 月1 日至2009 年6 月30 日
    (本财务报表附注除特别注明外,金额单位均为人民币元)
    47/86
    right that usually keeps relation with the ownership nor effective control over the sold
    goods; Income amount can be measured in a reliable way. The relevant economic
    benefits may flow into the enterprise. The relevant costs incurred or to be incurred can be
    measured in a reliable way.The confirmation on realization of commodity sales income.
    21. Lease
    Our group divided lease into financing lease and operating lease on inception date
    of the lease.
    Financing lease means the lease actually transferred all risks and rewords related
    to assets property right. As the lessee, on the inception date of the lease, our group will
    record the lower figure between fair value of leased assets on inception date of the lease
    and the present value of minimum lease payments as entry value of fixed assets
    acquired under finance leases, record minimum lease payments amount as the entry
    value of long term accounts payable, record the difference between the two itmes as
    unrecognized financing expenses.
    Operating lease refers to the lease other than financing lease.
    As leasee, our group will record the rent as related assets cost or current profit and
    loss in each accounting period during the leasing period by using straight-line method.As
    leasor, our group will record the rent as income in each accounting period during the
    leasing period by using straight-line method.
    22. Government subsidies
    Government subsidies, when the Group can meet the conditions attached and can receive,
    shall be confirmed. If government subsidies are monetary assets, they shall be measured
    according to the amount received; the subsidies allocated according to rated standards,
    they shall be measured according to the amount receivable. If government subsidies are
    non-monetary assets, they shall be measured according to fair value; if the fair value can
    not be reliably measured, they shall be measured according to nominal amount (1 yuan).
    The government subsidies relating to assets shall be recognized as deferred income, and
    be averagely distributed within the service life of relevant assets, and be included in the
    current loss and gain. If the government subsidies relating to income are used to
    compensate the related expenses and losses, they shall be confirmed as deferred income
    and be included in the current loss and gain in the period of confirming relevant expenses.
    If used to compensate the relevant expenses and losses happened, they shall be included
    in the current loss and gain.
    23.Deferred income tax assets and deferred income tax liabilities
    Deferred income tax assets and deferred income tax liabilities shall be confirmed
    according to the difference between the tax base of assets and liabilities and their book
    value (temporary differences). The loss and tax which can be offset in the future years
    shall be recognized as temporary differences to determine the corresponding deferred
    income tax assets. On the balance sheet date, deferred income tax assets and deferred
    income tax liabilities shall be measured by the predicted application rate.
    The Group shall determine the deferred income tax assets produced by the deductible深圳中冠纺织印染股份有限公司财务报表附注
    2009 年1 月1 日至2009 年6 月30 日
    (本财务报表附注除特别注明外,金额单位均为人民币元)
    48/86
    temporary differences within the amount limit of payable taxes which are likely used to
    deduct the temporary differences. The book value of the recognized deferred income tax
    assets shall be deducted when the deferred income tax assets produced by the deductible
    temporary differences within the amount limit of payable taxes which are likely used to
    deduct the temporary differences. When enough payable tax can be obtained, the
    deducted amount shall be transferred back.
    24.Accounting of income tax
    The accounting of income tax of the Group shall use the method of debt of balance sheet.
    The income tax expenses include current income tax and deferred income tax. The
    current income tax and deferred income tax relating to the transactions and events directly
    included in shareholders equity shall be included in shareholders equity, except the book
    value of deferred income tax adjustment goodwill, the rest current income tax and
    deferred income tax or income shall be included in the current loss and gain.
    Current income tax cost refers to the amount of payable income tax which shall be paid to
    tax department according to the current transactions and events determined according to
    tax provisions; deferred income tax refers to difference between deferred income tax
    balance sheet debt in accordance with the law shall be recognized deferred income tax
    assets and deferred income tax liabilities in the amount originally confirmed.
    25. Corporate consolidation
    Corporate consolidation refers to two or more separate companies merge and form a transaction or
    event of report subject. The consolidation day or purchase day or the consolidation date of obtaining
    the assets or liabilities, shall be confirmed as the date of obtaining the control right of the party being
    merged or purchased.
    The corporate consolidation under same control: the assets and liabilities obtained by the
    consolidation party in the merger shall be measured according to the book value of merged party on
    the consolidation day. The difference between the book value of net assets obtained by the
    consolidation party and the book value of the consolidation price paid, the capital public reserve shall
    be adjusted; if the capital public reserve is not enough to be deducted, the retained earnings shall be
    adjusted.
    The corporate consolidation under different control: the consolidation cost is the fair value of equity
    stocks issued and the assets and debts paid to obtain the control right of the purchased party on the
    purchase day. The difference between the consolidation cost and fair value of recognizable net asset,
    shall be confirmed as goodwill; if the consolidation cost is smaller than the fair value of recognizable
    net asset of the purchased party, the difference shall be included in current loss and gain upon
    confirmation.
    26.Determination of fair value of financial tools
    If the financial tools exit in the active market, the fair value shall be determined according to the
    price in active market. If the financial tools do not exit in the active market, the fair value shall be
    determined by value estimating technologies. Value estimating technologies include the price
    used in market transactions, referring the current fair value of other financial assets which are深圳中冠纺织印染股份有限公司财务报表附注
    2009 年1 月1 日至2009 年6 月30 日
    (本财务报表附注除特别注明外,金额单位均为人民币元)
    49/86
    actually the same, cash flow discount and option pricing model. When use the value estimating
    technologies, the market parameters shall be used as much as possible, and the parameters which
    are related to the Group will not be used.
    27.Methods for compilation of consolidated financial statements
    (1). Principles to determine the scope of merger: the Group will include the subsidiaries
    which have actual controlling right and the subjects which have special purpose into the
    scope of consolidated financial statements.
    (2). Accounting methods adopted in consolidated financial statements: the consolidated
    financial statements of the Group shall be compiled in accordance with Enterprise
    Accounting Standards No. 33 - Consolidated Financial Statements and the related
    provisions, the major internal transaction in the scope of consolidation and transactions
    shall be offset. The part of shareholders equity of the subsidiary which does not belong to
    the parent company, shall be individually listed as equity of minority shareholders in the
    consolidated financial statement.
    If the accounting policy and accounting period of the subsidiary and the company are not
    consistent, when compile consolidated financial statement, the financial statement of the
    subsidiary shall be adjusted according to the accounting policy and accounting period of
    the company.
    For the subsidiary obtained by corporate merger under different control, when prepare
    consolidated financial statements, the individual financial statement shall be adjusted on
    the basis of fair value of the net assets on the purchase day; for the subsidiary obtained by
    corporate merger under same control, it will be taken as having been existed at the year
    beginning, its assets, liabilities, operating results and cash flow shall be consolidated in
    the financial statement according to original book value since the year beginning of the
    consolidation period.
    VI. Taxation
    The Group is subject to the following taxes and tax rates:
    1. Corporate income tax
    The interest rate of corporate income tax of the company and subsidiaries in China
    mainland is 25%, According to the notice issued by state council on Dec.26th,2007
    Guofa[2007]39,< Notice about implementation of transitional preferential policies on
    corporate income tax >,The corporate income tax of our group and subsidiary companies in
    mainland China will be graduately shifted from 15% to 25%, transitional corporate income tax
    rate 20% will be applied for all of them in 2009. the interest rate of the income from Hong
    Kong of the subsidiaries in Hong Kong is 16.5%.
    2. VAT
    The sales interest rate of processing income and sale income of printing products of
    subsidiaries in China mainland and the company is 17%, export products will be adopted
    the method of "free, credit and rebate", the tax rebate rate is 11% in January 2009,the tax深圳中冠纺织印染股份有限公司财务报表附注
    2009 年1 月1 日至2009 年6 月30 日
    (本财务报表附注除特别注明外,金额单位均为人民币元)
    50/86
    rebate rate is 15% in February 2009 and the tax rebate rate is 16% in April –June 2009.
    The purchase of raw materials such as VAT input tax paid by the amount of output tax
    can be offset, the tax rate is 17%. Of which: the input tax of VAT for export products can
    pply for payment of rebate. VAT taxable amount is the balance of the current output tax
    offseting the current input tax.
    The subsidiaries of the Company in Hong Kong do not need to pay VAT.
    3. Business tax
    The housing rental income of the company and Nanhua Printing & Dyeing Company
    shall be applied to business tax, applicable rate 5%.
    The subsidiaries of the Company in Hong Kong do not need to pay business tax.
    4. City construction tax and education additional expenses
    City construction tax of the Company is based on the value-added tax, business tax,
    applicable interest rate 1%, the company does not need to pay education additional
    expenses..
    The subsidiaries of the company in Hong Kong do not need to pay City construction tax
    and education additional expenses, subsidiaries in mainland China, the applicable City
    construction tax rate is 1%, applicable education additional tax rate of 3%.
    5. Property tax
    70% of the original value of property of the subsidiaries of the Company in China
    mainland shall be the tax basis, applicable tax rate 1.2%, subsidiaries in Hong Kong do
    not pay property taxes.深圳中冠纺织印染股份有限公司财务报表附注
    2009 年1 月1 日至2009 年6 月30 日
    (本财务报表附注除特别注明外,金额单位均为人民币元)
    51/86
    VII.Corporation Consolidation and Consolidation Financial statement
    (1)Main subsidiaries
    Name Registration Proportion %
    plance
    quality Registered
    capital
    Business
    scope
    Investment
    amount Direct Indirect
    Vote right
    Proportion
    %
    Whether
    consolidated
    Remark
    Kong Victor
    Onward Co.
    HK Trade
    2,400,002
    (HKD)
    Purchase of raw materials,
    marketing of printed and dyed
    woven fabrics, investment and
    holding business
    2,400,002
    (HKD)
    100%
    100% Yes 1
    Victor Onward
    Digital
    Printing
    HK
    Production
    2,000,000
    (HKD)
    Digital printing
    1,500,000
    (HKD)
    75% 75% Yes 2
    Shengzhong
    Co.
    HK
    Trade
    1,000,000
    (HKD)
    Sales of corduroy, dyed goods
    and printed cloth
    1,000,000
    (HKD)
    100% 100% Yes 3
    Nanhua Co Shenzhen Production
    85,494,700
    (HKD)
    Production and sales of printed
    cloth and dyed cloth
    16,874,255
    HKD+2,835,100
    RMB
    51.16% 14.62% 65.78% Yes 4
    Xingye Co. HK Trade
    10,000
    (HKD)
    Sales of printed cloth and dyed
    cloth
    10,000
    (HKD)
    100% 100% Yes 5
    Shenzhen
    East Asia
    Co.
    Shenzhen Trade
    3,000,000
    (RMB)
    Textilet,Printing
    and dyeing industry
    and Raw
    materials ,Machinery
    equipment and other
    fabrics
    1,530,000
    (RMB)
    51%
    51% Yes 6深圳中冠纺织印染股份有限公司 2008 年半年度报告
    37/61
    1. The Company invested 2,400,002 Hong Kong dollars in 1984 to establish Hong Kong Victor Onward
    Company in Hong Kong.
    2. Digital printing company was established in April 18, 2002, registered capital 2 million Hong Kong
    dollars, Hong Kong Victor Onward holding 75% equity, ATEX DEVELOPMENT (HONG KONG) LTD holding 25%
    equity.
    3. Shengzhong Company was established in November 9 1993, registered capital 1 million Hong
    Kong dollars, Hong Kong Victor Onward holding 100% equity.
    4. Nanhuan Company was established in July 21, 1988, registered capital 85.49 million Hong Kong
    dollars, by June 30, 2009 the shareholding structure as follows:
    Name of investor
    December 31,
    2009
    Proportion June 30, 2009 Proportion
    Shenzhen Nanyou ( Group )
    Company 3,129,106.02 3.66% 3,129,106.02 3.66%
    Shenye Union
    (Hongkong)Co., Ltd. 26,127,180.32 30.56% 26,127,180.32 30.56%
    The Company 43,739,088.52 51.16% 43,739,088.52 51.16%
    Hong Kong Victor Onward Co. 12,499,325.14 14.62% 12,499,325.14 14.62%
    Total 85,494,700.00 100.00% 85,494,700.00 100.00%
    5. Nanhua Company invested 10,000 yuan to establish Industry Company in Hong Kong in December
    1996. Nanhua Company holding 100% equity.
    6. Shenzhen East Asia Company was established in February 28,2007, registered capital 3 million yuan, The
    Company investted 1.53 million yuan and holding 51% equity , Nanjing East Asia Company invesed 1.47
    million yuan and holding 49% equity.
    (2) Change of consolidation scope
    In the report period, Not change of consolidation scope.
    (3) Translation of foreign currency statements
    Except that Shenzhen East Asia uses RMB as bookkeeping base currency, our company and all other
    subsidiary companies use HKD as bookkeeping base currency.Translation of financial statements is RMB
    reflection. Please refer to this note V. 5 for the translation of foreign currency financial statements.Among them,
    the beginning spot exchange rate of HKD / RMB is 0.88189. The ending spot exchange rate is 0.88153, the
    approximate exchange rate of spot exchange rate adopted current average exchange rate 0.89171.
    VIII. Notes to the main items of consolidated financial statements and the Company's financial
    statements深圳中冠纺织印染股份有限公司 2008 年半年度报告
    53/86
    Unless otherwise specified in below disclosed financial statement data, the “beginning of period” means Jan.1st
    2009. The “ending of period” means Jun.30th 2009, the “current period” means the period from Jan.1st 2009 to
    Jun. 30th 2009, the “same period last year” means the period from Jan.1st 2008 to Jun. 30th 2008. The currency
    unit is Renminbi yuan.
    1.Monetary Capital
    June 30, 2009 December 31, 2008
    Items Original
    currency
    Exchange
    rate
    RMB
    equivalent
    Original
    currency
    Exchange
    rate
    RMB
    equivalent
    Stock cash 139,348 117,278
    RMB 135,018 1 135,018 117,028 1 117,028
    HKD 3,277 0.88153 2,888 283 0.8819 250
    USD 211 6.8319 1,442
    Bank deposit 53,333,380 51,085,519
    RMB 26,651,521 1 26,651,521 24,298,396 1 24,298,396
    HKD 30,262,880 0.88153 26,677,637 30,342,936 0.8819 26,759,435
    USD 618 6.8319 4,222 4,051 6.8346 27,688
    Other monetary
    capital 10,185,750 10,165,631
    RMB 10,152,366 1 10,152,366 10,133,914 1 10,133,914
    HKD 37,870 0.88153 33,384 35,964 0.8819 31,717
    Total 63,658,478 61,368,428
    Funds in other currencies (RMB) mainly kept in the securities of the Group companies for the purchase of
    new shares issued by drawing lots of money does not exist at the end of restrictions on the use of monetary
    funds.
    2.Financial assets for transection
    Items June 30, 2009 December 31, 2008
    Equity tool investment for
    transaction. 79,496 36,687
    Total 79,496 36,687
    * Transactional equity tools are the shares which are to be cashed at any time purchased by the
    subsidiary of the company Hong Kong Victor Onward Company, priced by fair value, Changed
    Losses RMB 42,809 , its cash has no major restrictions.
    3.Bill receivable
    Type June 30, 2009 December 31, 2008
    Bank acceptance 850,000
    Total 850,000
    4.Account receivable
    (1) Age of account receivable深圳中冠纺织印染股份有限公司 2008 年半年度报告
    54/86
    June 30, 2009 December 31, 2008
    Items
    Amount Proportion%
    Provision for
    bad debts Amount Proportion%
    Provision for
    bad debts
    Within
    1 year
    2,519,065 17.77 75,572 4,600,129 29.69 138,004
    1-2
    years 766,060 5.41 76,606 18,866 0.12 1,734,896
    2-3
    years 5,729,320 40.42 7,430,390 5,712,851 36.88 5,712,851
    Over
    3
    years 5,158,310 36.40 5,158,310 5,160,475 33.31 5,160,475
    Total 14,172,755 100 12,740,878 15,492,321 100 12,746,226
    ** The reason that original value of the accounts receivable with aging 2-3 years is less than the amount of
    provision for bad debts is because we are going to terminate our subsidiary company Shengzhong Company.
    For accounts receivable RMB 1,719,936, our company had prepared full provision for bad debts. The
    consolidation offset the other accounts receivable under such item.It did not offset corresponding provision for
    bad debts.
    (2)Risk classification of accounts receivable
    June 30, 2009 December 31, 2008
    Book Balance
    Provision for
    bad debts
    Book Balance
    Provision for
    bad debts
    Items
    Amount Proportion% Amount Amount Proportion% Amount
    Receivables with
    large individual
    amount.
    3,747,594 26.44 4,055,680 3,749,167 24.20 4,057,382
    Receivables
    without large
    individual
    amount, but with
    great risk after
    combined
    according to risk
    characteristics
    8,722,442 61.54 8,606,724 9,126,271 58.91 8,610,337
    Other minor
    receivables
    1,702,719 12.01 78,474 2,616,883 16.89 78,507
    Total 14,172,755 100 12,740,878 15,492,321 100 12,746,226
    For Account receivables with single small amount but the combined item gets higher risk after
    combination of credit risk feature. The basis of determining accounts receivable with higher risk is:深圳中冠纺织印染股份有限公司 2008 年半年度报告
    55/86
    According to our company’s feature, the account receivables with aging more than one year has higher risk,
    so, for the account receivable with single amount less than RMB 1 million and aging more than 1 year or
    account receivable with aging less than 1 year but there is a clear evidence showing that counterpart is unable to
    to pay it on time, they will be included in this combination.
    (1) In the receivables at the period end, no loans of the shareholders holding 5% (inclusive of a 5%) or more voting right
    and other related units.
    ( 2)The amount of top five debtor was RMB 4,186,456, accounting for 29.54% of the total.
    Accounts receivable include the following foreign currency balances
    Foreign June 30, 2009 December 31, 2008
    currency
    Name
    Original
    currency
    Exchange
    rate
    RMB
    equivalent
    Original
    currency
    Exchange
    rate
    RMB
    equivalent
    HKD 11,957,265.53 0.88153 10,540,688 12,223,604 0.8819 8,881,870
    USD 312,514 6.8319 2,135,066 501,763 6.8346 3,429,349
    Total 12,675,754 12,311,219
    5.Prepayments
    June 30, 2009 December 31, 2008
    Items
    Amount Proportion% Amount Proportion%
    Within 1 year 1,807,632 100 1,815,897 100
    Total 1,807,632 100 1,815,897 100
    (1) Ending big amount in advance payment
    Company name
    Relation with
    our company
    arrears
    amount
    arrears
    time
    reason of
    arrears
    Anqing dacheng printing &
    dyeing Co.,Ltd unrelated
    parties 828,070 1-2 years
    Payment
    for goods
    unsettled
    Shenzhen yingxinjia clothing
    Co.,Ltd. unrelated
    parties 302,691 1-2 years
    Payment
    for goods
    unsettled
    Total 1,130,761
    the percentage in total
    amount of advance payment
    62.55%
    (2) Of the prepayments at the end of period, there were none owed by corporate shareholders of the
    Company holding over 5% (including 5%) of its total shares with voting rights.
    (3)Prepayments include the following foreign currency balances深圳中冠纺织印染股份有限公司 2008 年半年度报告
    56/86
    Foreign June 30, 2009 December 31, 2008
    currency
    Name
    Original
    currency
    Exchange
    rate
    RMB
    equivalent
    Original
    currency
    Exchange
    rate
    RMB
    equivalent
    HKD 20,536 0.88153 18,103 29,900 0.8819 26,368
    Total 18,103 26,368
    6.Interest receivable
    Items December 31,
    2008
    Increase in the
    current period
    Decrease in the
    current period
    June 30, 2009
    Fixed deposit
    interest
    91,087
    66,620
    157,707
    Total 91,087 66,620 157,707
    The accounts receivable is the interest receivable from bank for time deposit paid to our
    subsidiary company Hong Kong Victor Onward Co.. The deposit reserve funds is HKD20 million.
    7.Other receivables
    (1)Other account receivable age
    June 30, 2009 December 31, 2008
    Items
    Amount Proportion%
    Provision
    for bad
    debts Amount Proportion%
    Provision
    for bad
    debts
    Within 1
    year 18,764 0.39 207,441 4.32 -
    1 - 2
    years 207,441 4.31 3,375,113 70.32 2,519,915
    2 - 3
    years 3375113 70.05 2,518,159 18,044 0.38 546,411
    Over 3
    years 1217062 25.25 1,665,028 1,199,018 24.98 1,118,617
    Total 4,818,380 100 4,183,187 4,799,616 100 4,184,943
    Other receivables adopted specific identification method on the provision for bad debts.
    * The reason that the amount of other receivables with aging more than 3 years is less than the
    amount of provision for bad debts is because we are planning to terminate our subsidiary digital
    printing company. Our company had prepared provision for bad debts for its accounts receivable RMB
    546,411, the consolidation offset the other accounts receivable under such item.It did not offset
    corresponding provision for bad debts.
    (2)Risk classification of other receivable
    Items June 30, 2009 December 31, 2008
    Book Balance
    Provision
    for bad
    debts
    Book Balance
    Provision
    for bad
    debts深圳中冠纺织印染股份有限公司 2008 年半年度报告
    57/86
    Amount Proportion% Amount Amount Proportion% Amount
    Receivables
    with large
    individual
    amount.
    3,381,120 70.17 3,381,120 3,382,539 70.48 3,382,539
    Receivables
    without large
    individual
    amount, but with
    great risk after
    combined
    according to
    risk
    characteristics
    1,232,450 25.58 802,067 1,232,967 25.69 802,404
    Other minor
    receivables
    204,810 4.25 184,110 3.83 -
    Total 4,818,380 100 4,183,187 4,799,616 100 4,184,943
    For Account receivables with single small amount but the combined item gets higher risk after
    combination of credit risk feature. The basis of determining accounts receivable with higher risk is:
    According to our company’s feature, the account receivables with aging more than one year has higher risk,
    so, for the account receivable with single amount less than RMB 1 million and aging more than 1 year or
    account receivable with aging less than 1 year but there is a clear evidence showing that counterpart is unable to
    to pay it on time, they will be included in this combination.
    (1)Of the prepayments at the end of period, there were none owed by corporate shareholders of the
    Company holding over 5% (including 5%) of its total shares with voting rights.
    ( 2)The amount of top five account receivable was RMB 4,339,511, accounting for 90.06% of the total.
    (3) Ending balance exclude accounts receivable from related parties.
    (4)other receivable include the following foreign currency balances
    Foreign
    currency
    Name
    June 30, 2009 December 31, 2008
    Original
    currency
    Exchange
    rate
    RMB
    equivalent
    Original
    currency
    Exchange
    rate
    RMB
    equivalent
    HKD 299,314 0.88153 263,854 324,711.95 0.8819 286,363.00
    Total 263,854 286,363.00
    8. Inventories and provision for impairment of inventories深圳中冠纺织印染股份有限公司 2008 年半年度报告
    58/86
    (1)Inventories
    Items June 30, 2009 December 31, 2008
    Raw materials 9,475,450 9,479,427
    Work-in-process -
    Stock 347,912 1,076,055
    Total 9,823,362 10,555,482
    Ending inventory is RMB 732,120 less than beginning inventory, reduced percentage is
    57%,the reasons are production suspension, no more purchase on raw materials and gradually settle
    stock on hand.
    (2)Provision for impairment of inventories
    Items
    December 31,
    2008
    Increase in the
    current period
    Decrease in
    the current
    period
    Exchange
    rate
    changed
    June 30,
    2009
    Raw materials 6,853,744 -2,875 6,850,869
    Work-in-process -
    Stock 190,991 -81 190,910
    Total 7,044,735 -2,956 7,041,779
    The method for Provision for impairment of inventories , see Note V,8.
    9. Financial assets for sale
    Items December 31, 2008(Fair
    value )
    June 30, 2009 (Fair
    value )
    sale equity
    instruments 338,472 207,255
    Total 338,472 207,255
    The equity tools for sale are the shares held by the subsidiary of the company Hong Kong Victor Onward , because they are
    not to be cashed in a short term, so they are classified in this item, the change of fair value in the current period RMB
    131,217 has been included in the public capital reserve.
    10. Long-term equity investment
    (1)Long-term equity investment
    Items June 30, 2009 December 31, 2008
    The cost of long-term equity
    investment accounting - -
    The equity method long-term
    equity investment 49,491,623 47,184,759深圳中冠纺织印染股份有限公司 2008 年半年度报告
    59/86
    Total of long-term equity
    investment 49,491,623 47,184,759
    Less : Long-term equity
    investments for impairment
    Net value long-term equity
    investment 49,491,623 47,184,759
    (1) Long term equity investments accounted by equity method
    Invested
    company name
    shareholding
    ratio
    Voting
    right
    ratio
    initial
    amount
    beginning
    amount
    Current
    changes
    exchange
    rate
    change
    Ending
    amount
    1.Zhejiang
    Union Hangzhou
    Bay
    25% 25% 58,588,403 47,184,759 2,324,322 -17,45849,491,623
    2. Shenzhen
    Lianchang
    37.5% 37.5% 1,403,456 - -
    Total 59,991,859 47,184,759 2,324,322 -17,45849,491,623
    Zhejiang Union Hangzhou bay chuangye Co., Ltd. (hereinafter named“Hangzhoubay”) current change
    including current profit confirmed by equity method is RMB2,324,322.
    Shenzhen Lianchang Printing & Dyeing Co. Ltd. was in loss for many years, its net assets were negative, the
    operation of the company has stopped, the balance of long-term equity investment has been adjusted to zero.
    (2)The investment in the Enterprise
    Name Registration
    place
    Property
    Net asset at
    end period
    Total
    income
    Net profit at
    the period
    1.Zhejiang Union
    Hangzhou Bay
    Hangzhou Real
    estate 213,239,131 134,928,909 9,308,540
    2. Shenzhen Lianchang
    Shenzhen
    Printing
    and
    dyeing
    -4,881,960 - -
    Total 208,357,171 134,928,909 9,308,540
    11. Property investment
    The investment in real estate companies use the cost model measures
    Items
    December
    31, 2008
    Increase in
    the current
    period
    Decrease
    in the
    current
    Exchange
    rate
    changed
    June 30,
    2009深圳中冠纺织印染股份有限公司 2008 年半年度报告
    60/86
    period
    Original Value 105,130,823 -44,107 105,086,716
    Including :House,
    Building
    105,130,823 -44,107 105,086,716
    Accumulated
    amortisation
    56,965,039 1,758,042 -23,900 58,699,181
    Including :House,
    Building
    56,965,039 1,758,042 -23,900 58,699,181
    Depreciation -
    Including :House,
    Building
    -
    The book value 48,165,784 -1,758,042 - -20,207 46,387,535
    Including : House,
    Building
    48,165,784 -1,758,042 - -20,207 46,387,535
    Increased investment real estate in current period is because that the usage of our subsidiary company
    Nanhua printing and dyeing company’s house changed from self-use to lease. It has been adjusted accordingly
    from fixed assets to investment real estate.
    12. Fixed assets
    (1)Fixed assets
    Items
    December
    31, 2008
    Increase in
    the current
    period
    Decrease in
    the current
    period
    Exchange
    rate
    changed
    June 30,
    2009
    Original Value 178,239,980 81,982 354,897 -74,635 177,892,430
    House and building 52,478,348 -22,017 52,456,331
    Machine and
    Equipment 109,261,918
    -45,841 109,216,077
    Transportation
    Equipment 5,591,939 81,982 354,897
    -2,346 5,316,678
    Office equipment and
    other 10,907,775
    -4,576 10,903,199
    Accumulated
    depreciation
    122,178,573 62,204 327,651
    -25,151 121,887,975
    House and building 28,286,829 -11,868 28,274,961
    Machine and
    Equipment 81,994,703
    -34,401 81,960,302
    Transportation
    Equipment 4,612,057 48,894 327,651
    -1,935 4,331,365
    Office equipment and
    other 7,284,984 13,310
    -3,056 7,295,238深圳中冠纺织印染股份有限公司 2008 年半年度报告
    61/86
    Items
    December
    31, 2008
    Increase in
    the current
    period
    Decrease in
    the current
    period
    Exchange
    rate
    changed
    June 30,
    2009
    Depreciation
    provision
    33,323,616
    -13,981 33,309,635
    House and building 16,824,311 -7,059 16,817,252
    Machine and
    Equipment 13,507,631
    -5,667 13,501,964
    Transportation
    Equipment 2,057
    -1 2,056
    Office equipment and
    other 2,989,617
    -1,254 2,988,363
    The book value 22,737,791 19,778 27,246 -35,503 22,694,820
    House and building 7,367,208 -3,090 7,364,118
    Machine and
    Equipment 13,759,584
    -5,773 13,753,811
    Transportation
    Equipment 977,825 33,088 27,246
    -410 983,257
    Office equipment and
    other 633,174 -13,310
    -266 619,598
    *1.The lands of plants and offices of the company at No. 26, Kuipeng Road, Baishigang, Kuiyong Town, Longgang,
    Shenzhen were obtained by leasing, lease period by March 31, 2009. Company is handling the land use
    procedures.Please refer to note 14 for details.
    The Company shutdown for consolidation on March 2007, part of machinery and equipments were to be used for
    foreign investment, so the company fully accounted provision for impairment on residual value of housings, accounted
    40% provision for impairment from the machinery and equipments, and accounted provision for impairment from the full
    value of residual value of other machinery and other equipments.
    (2)Details of temporary idle fixed assets are as follows:
    Items
    Book
    Original
    value
    Accumulated
    depreciation
    Impairment
    provision Book Net value
    House and building 48,096,386 27,174,907 14,300,825 6,620,654
    Machine and
    Equipment 109,216,077 81,960,302 13,501,964 13,753,811
    Transportation
    Equipment 3,582,130 3,241,819 340,311
    Office equipment and
    other 9,099,859 5,786,290 2,988,363 325,206
    Total 169,994,452 118,163,319 30,791,151 21,039,982
    * Among those temporarily idled machines and equipments, the original value of machine planning
    invested to Nanjing east asia textile printing & dyeing Co.,Ltd is RMB 82,873,481, accumulated depreciation is
    RMB 60,245,034, Provision for impairment is RMB 10,837,281, net book value is RMB 11,791,166.深圳中冠纺织印染股份有限公司 2008 年半年度报告
    62/86
    13. Intangible assets
    Items
    December
    31, 2008
    Increase in
    the current
    period
    Decrease in
    the current
    period
    Exchange
    rate
    changed
    June 30,
    2009
    Original Value 11,988,218 -5,030 11,983,188
    Land Use right 11,262,004 -4,725 11,257,279
    Software 726,214 -305 725,909
    Accumulative
    Amortized 11,741,107 -4,926 11,736,181
    Land Use right 11,262,004 -4,725 11,257,279
    Software 479,103 -201 478,902
    Depreciation
    provision 247,111 -104 247,007
    Land Use right - -
    Software 247,111 -104 247,007
    The book value -
    Land Use right -
    Software -
    14.Goodwill
    Items June 30, 2009 December 31, 2008
    Goodwill formed by shareholding
    increment in Nanhua company.
    3,593,139 3,594,648
    Total 3,593,139 3,594,648
    Reduced amount in current period is the impacted amount due to the change of exchange rate.
    15.Detailed list of impairment on fixed assets
    Item
    Beginning
    amount
    Provisio
    n for this
    Decrement in current
    period
    Changes
    of
    Ending
    amount深圳中冠纺织印染股份有限公司 2008 年半年度报告
    63/86
    year
    Amount
    transferr
    ed back
    Other
    amount
    transfer
    out
    exchange
    rate
    Provision for bad
    debts
    16,931,169 -7,104 16,924,065
    Provision for
    obsolete stocks
    7,044,735 -2,956 7,041,779
    Provision for
    impairment of
    fixed assets
    33,323,616 -13,981 33,309,635
    Provision for
    impairment of
    intangible assets
    247,111 -104 247,007
    Total 57,546,631 -24,145 57,522,486
    16.Account payable
    (1)Account payable
    Items June 30, 2009 December 31, 2008
    Total 5,943,216 6,175,741
    Including: Over 1 year 1,538,427 1,796,627
    Ending amount of accouts payable is RMB 232,525 less than beginning amount.
    Reduced for 3.77%, main reason is due to the decrease of our company’s purchasing business.
    Aging of accounts receivable including more than one account, accounts payable has no single item with
    big amount.
    Of the prepayments at the end of period, there were none owed by corporate shareholders of the
    Company holding over 5% (including 5%) of its total shares with voting rights.
    (3)Accounts payable include the following foreign currency balances.
    Foreign June 30, 2009 December 31, 2008
    currency
    Name
    Original
    currency
    Exchange
    rate
    RMB
    equivalent
    Original
    currency
    Exchange
    rate
    RMB
    equivalent
    HKD 551,336 0.88153 486,019 551,336 0.8819 486,223
    Total 486,019 486,223
    17.Advanced account
    (1)Advanced account
    Items June 30, 2009 December 31, 2008深圳中冠纺织印染股份有限公司 2008 年半年度报告
    64/86
    Total 5,377,418 5,281,103
    Including: Over 1 year 1,767,065 2,234,901
    Advanced account more than 1 year was mainly the sale fund for the wasted materials from the
    relocation of the company, and due to delays in the overall relocation plan, the money paid in advance
    was temporarily suspended.
    Of the prepayments at the end of period, there were none owed by corporate shareholders of the
    Company holding over 5% (including 5%) of its total shares with voting rights.
    (3)Advanced Accounts include the following foreign currency balances.
    Foreign June 30, 2009 December 31, 2008
    currency
    Name
    Original
    currency
    Exchange
    rate
    RMB
    equivalent
    Original
    currency
    Exchange
    rate
    RMB
    equivalent
    HKD 67,065 0.88153 59,120 595,522.23 0.8819 525,191
    USD 199,748.46 6.8346 1,365,201
    Total 59,120 1,890,392
    18. Wage payables to employees
    Items
    December
    31, 2008
    Increase in
    current period
    Decrease in
    the current
    period
    June 30,
    2009
    Wage (Including reward ,
    allowance and subsidy)
    515,724 1,709,351 1,749,462 475,613
    Welfarism For employees - 21,021 21,021 -
    Social insurance premiums - 350,915 350,915 -
    Including :
    Medical insurance premiums
    - 34,201 34,201 -
    Basic old-age insurance
    premiums
    - 246,734 246,734 -
    Annuity payment - 63,131 63,131 -
    Unemployment insurance expenses - 2,419 2,419 -
    Industrial injury insurance
    premiums
    - 1,919 1,919 -
    Childbirth insurance premiums - 2,512 2,512 -
    Housing accumulation fund - 17,954 17,954 -
    Trade union outlays and
    employee education
    outlays
    84,160 - 1,199 82,961
    Other - - - -深圳中冠纺织印染股份有限公司 2008 年半年度报告
    65/86
    Total 599,884 2,450,157 2,491,467 558,574
    At the period end, the company had no wages payable that belong to arrears.
    19. Fees and taxes payables
    Items Tax rate June 30, 2009 December 31, 2008
    VAT 17% 1,800,830 1,626,945
    Business tax 5% 235,420 235,420
    Enterprise income tax
    18%、16.5% 1,441,086 1,441,086
    Tax on city maintenance and
    construction 1% 751 751
    Property tax 1.2%和12% 294,194 294,194
    Individual income tax
    Tariff 10% 711,084 711,084
    Stamp tax 242,213 242,213
    Total 4,725,578 4,551,693
    20. Dividend payable
    Items June 30, 2009 December 31, 2008 Reasons of
    arrears
    State Development &
    Investment Co., Ltd*2
    264,436 264,547
    CITIC Group 264,436 264,547
    Shenzhen Nanyou (Group)
    Company
    132,219 132,274
    Shenye Union(Hongkong)
    Co., Ltd.
    132,219 132,274
    Changzhou Dongfeng
    Printing and dyeing plant
    *2
    528,872 529,095
    Capital
    tense*1
    Total 1,322,182 1,322,737
    *1 The above payable dividends were the payable dividends of Nanhua Company, a subsidiary of the company, the change
    in balance mainly due to the change of exchange rate. Because Nanhuan Company’s capital was more tension and the
    shareholders did not ask for the fund, the payable dividends have not been paid. The payable dividends reduced at the end
    of the period mainly due to the change of exchange rate.
    *2 The above two companies are the former shareholders of Nanhuan Company, the subsidiary of the company.
    21. Other accounts payable
    (1)Other accounts payable
    Items June 30, 2009 December 31, 2008
    Total 30,935,644 30,064,983深圳中冠纺织印染股份有限公司 2008 年半年度报告
    66/86
    Including:Over 1 year 25,572,249 25,582,982
    (2)Other payables which are longer than one year mainly were the loans borrowed
    by Nanhuan Company the subsidiary of the company from related companies, which have not been paid because of capital
    tension.
    (3)Of the Other payables at the end of period, there were none owed by corporate shareholders of the
    Company holding over 5% (including 5%) of its total shares with voting rights.
    (4)Ending big amount in other payment
    Items arrears
    amount
    arrears time
    reason of
    arrears
    Union Group 21,019,459
    Within 1 year or over
    3 years Between loan
    Shenzhen Union Property
    Group Co., Ltd. 3,570,390
    Within 1 year or over
    3 years Between loan
    Guotou Company 2,998,401 Over 3 years Between loan
    Total 28,063,049
    (5)Other payable Accounts include the following foreign currency balances.
    Foreign June 30, 2009 December 31, 2008
    currency
    Name
    Original
    currency
    Exchange
    rate
    RMB
    equivalent
    Original
    currency
    Exchange
    rate
    RMB
    equivalent
    HKD 1,821,984 0.88153 1,606,134 1,839,964.93 0.8819 1,622,665
    Total 1,606,134 1,622,665
    22. Long-term loans
    Type June 30, 2009 December 31, 2008
    HKD 1,604,778 1,674,164
    Total 1,604,778 1,674,164
    This loan is the mortgage loan of our subsidiary company Xingye company for purchasing house in
    Hongkong, the guarantees is the purchased house.
    23. Long-term payable
    Items Term June 30, 2009 December 31, 2008
    Assets revaluation
    increase Unlimited 9,228,347 9,232,220
    Total 9,228,347 9,232,220深圳中冠纺织印染股份有限公司 2008 年半年度报告
    67/86
    * The company was authorized by People's Bank of China when it was reorganized into joint-stock company, the
    revaluation of the assets of the revaluation gain attributable to the restructuring of the Company before the shareholder.
    The asset was re-assessed on January 31, 1992, which generated about 14,754,000 HKD revaluation gain, recorded on
    account as long-term payable subject, part of them have been used to offset the bad debts prior to listing (about 4,285,000
    HKD ). The shareholders before the reorganization have agreed not to require the company to pay such amounts with cash,
    to offset each other when purchase stocks of the company in the future, the decrease of long-term payables mainly due to
    the change of exchange rate.
    24. Deferred income tax liabilities
    (1)The confirmed Deferred income tax liabilities.
    Items June 30, 2009 December 31, 2008
    The income tax of taxable
    temporary difference.
    1,015,523 1,015,950
    Total 1,015,523 1,015,950
    (2)The temporary difference
    Item of the taxable temporary June 30, 2009 December 31, 2008
    Assets assessment
    appreciation*1 6,154,685 6,157,273
    Total 6,154,685 6,157,273
    Tax rate 16.5% 16.5%
    Confirmation of the Deferred income tax
    liabilities. 1,015,523 1,015,950
    When the company was reorganized into joint-stock company, the company was approved by the People's Bank of
    China, the added value of the assets of the subsidiary of the company Hong Kong Victor Onward Company, according
    to Hong Kong Standards, can not be adjusted, and was not to be deducted when accounting the income tax, resulting
    in the differences in net value of fixed assets and accounting basis.
    25. other non-current liabilities
    Items December 31,
    2008
    Increase in
    current period
    Decrease in the
    current period
    June 30,
    2009
    ERP information
    construction Fund 248,259 104 248,115
    Digital printing
    technology
    subsidies 662,025 278 661,747
    Total 910,284 382 909,902
    Above amounts received by our company in 2004, they are the specific grant allocation from
    financial bureau of Shenzhen city for digital jet printing project and the specific grant allocation for
    IT application in enterprise. It will be temporarily on account because the bookkeeping can only深圳中冠纺织印染股份有限公司 2008 年半年度报告
    68/86
    be done according to the acceptance result after completing the inspection and acceptance by
    financial bureau of Shenzhen city. Current decrease is due to the change of exchange rate.
    26. Share capital
    December 31, 2008 June 30, 2009
    Name/Type
    Amount Proportion%
    Chanaged
    Amount Proportion%
    .Shares w
    conditional
    subscription
    state-owned
    legal person
    shares
    5,365,251 3.17 -5,365,251
    Other domestic
    shares
    43,141,032 25.51 -43,141,032
    Incl:domestic le
    person shares 43,141,032 25.51 -43,141,032
    Total Shares
    with conditional
    subscription
    48,506,283 28.68 -48,506,283
    Shares with
    unconditional
    subscription
    Common shares
    in RMB
    51,214,170 30.28 48,506,283 99,720,453 58.96
    foreign shares in
    domestic market
    69,421,903 41.04 69,421,903 41.04
    Total Shares
    with
    unconditional
    subscription
    120,636,073 71.32 48,506,283 169,142,356 100
    169,142,356 100 169,142,356 100
    Total of capital
    shares
    27. Capital common reserve
    Items December 31,
    2008
    Increase in
    current period
    Decrease in
    the current
    period
    June 30, 2009
    Share capital Premium 29,718,829 29,718,829
    Other Capital common
    reserve 9,475,802
    131,304
    9,607,106
    Total 39,194,631 131,304 39,325,935深圳中冠纺织印染股份有限公司 2008 年半年度报告
    69/86
    Current increment in capital surplus came from other equity changes in our subsidiary company Shenzhen
    East Asia Co., Ltd. Those equity changes attribute to our company. Current increment RMB 131,304 came from
    current fair value gain of finance assets available for sale.
    28. Surplus common reserve
    Items December 31,
    2008
    Increase in
    current period
    Decrease in
    the current
    period
    June 30, 2009
    Statutory Surplus
    common reserve
    26,309,287
    26,309,287
    Total 26,309,287 26,309,287
    29. Retained profit
    Items Amount Proportion(%)
    Balance at the last year beinning -115,810,517
    Add:Adjustment Retained profit at the period
    beginning -
    Including:Change of accounting policy -
    Correcting previous errors -
    Change of same controlling scope -
    Other adjustment factors -
    Balance at the beginning of current yea -115,810,517
    Add :Net profit in this period -1,265,877
    Less : Withdrawing statutory surplus public
    reserve
    Withdrawing Arbitrary Surplus reserves
    common stock dividend of payable
    Distribution of common stock dividend
    Balance at the period end -117,076,394
    Including :Cash dividends to be allocated
    30. Minority shareholders equity
    Subsidiary name Proportion
    June 30, 2009 December 31,
    2008
    Digital printing
    Company* 25%
    -
    Nanhua Company* 34.22% -深圳中冠纺织印染股份有限公司 2008 年半年度报告
    70/86
    Shenzhen East Asia
    Company 49%
    811,872 884,454
    Total 811,872 884,454
    * The two subsidiaries had excess losses, because the constitution and agreement of the company agreed that small
    shareholders bear the obligations of the excess losses, so the equity of minority shareholders was reduced to zero, the
    excess losses were fully beard by the Company.
    31. Business income, Business cost
    (1)Business income
    Items In the report period The same period of last
    year
    Key business income 9,494,848 26,674,931
    Other business income 2,992,655 4,085,926
    Total 12,487,503 30,760,857
    Key business cost 9,714,283 27,777,863
    Other business coste 1,900,035 2,151,692
    Total 11,614,318 29,929,555
    (2)Type
    In the report period The same period of last year
    Content business
    income
    business
    cost
    business
    income
    business
    cost
    Cloth bleaching, printing and
    dyeing 9,494,848 9,714,283 26,674,931 27,777,863
    Lease 2,992,655 1,900,035 4,085,926 2,151,692
    Total 12,487,503 11,614,318 30,760,857 29,929,555
    (3) The total amount of top five customers’sales income in current period is RMB 6,357,421. The
    percentage occupied in current year’s main business income is 50.91%
    (4)Current business income and cost were reduced for RMB 18,273,354 and RMB 18,315,237
    respectively compared with same period last year. Reduced percentage is 59.40% and 61.19% respectively.
    Main reasons is that our company and Nanhua company will continue to suspend production.Shenzhen East
    Asia company’s business has further downturn
    32.Sale expenses
    Current sale expenses is RMB 1,147,721, reduced for RMB 244,819 compared with same period last year,
    reduced percentage is 17.58%. The main reason is sale expenses cutting.
    33.Administration expense
    Current administration expense is RMB 3,061,042, reduced for RMB 2,441,287 compared with
    same period last year, reduced percentage is 44.37%. The main reason is expenses cutting down
    after suspending production.深圳中冠纺织印染股份有限公司 2008 年半年度报告
    71/86
    34. Financial expenses
    Items In the report period The same period of
    last year
    Interest expenses 633,465 1,230,000
    Less:Interest income 241,746 613,442
    Add:Exchange rate loss 9,822 -1,851,513
    Add:Other expenses 11,557 30,678
    Total 413,098 -1,204,276
    Current finance expenses increased for RMB 1,617,374 compared with the same period last year.
    Increased percentage is 134.30%, It is mainly due to the big change of HKD/RMB exchange rate in prior year.
    All interest expense in current period is accrued loan Interest of our subsidiary company Nanhua company for
    the loan from Hualian group, actual payment has not been done yet.
    35. Asset impairment losses
    Items In the report period The same period of
    last year
    Bad debt losses
    Inventory devaluation losses -6,288,116
    Fixed asset impairment losses
    Intangible asset impairment losses
    Total -6,288,116
    36. Changes income in fair value /loss
    Items In the report period The same period of
    last year
    Trading financial assets- Changes loss in fair
    value
    42,833
    -53,076
    Total 42,833 -53,076
    The reason for the difference for the balance change of transactional financial assets was due to the
    difference in translation.
    37. Investment income
    (1)Investment income generated by the sources listed
    Items In the report period The same period of
    last year
    Stock investment income 1852 328,799
    The amount of net increase of owner’s equity of
    the invested unit adjusted at the year end 2,327,135 -6,123,424
    Income from transfer of equity investment深圳中冠纺织印染股份有限公司 2008 年半年度报告
    72/86
    Total 2,328,987 -5,794,625
    * This year's money has increased tremendously is because Hangzhou Bay Company is still under
    exlpoitation of real estate, has profit,
    * * Large increment in current amount compared with same period last year is due to the profit made by
    Hangzhoubay Company from real estate sales.
    There were no major restrictions in the investment income at the period end.
    (2)Equity method
    Items In the report period The same period of
    last year
    Total 2,328,987 -6,123,424
    Including:Hangzhou Bay Company 2,327,135 -6,123,424
    38.Non-operating income
    Items In the report period The same period of last
    year
    Net income disposition fixed assets 24,259
    Other 2,339
    Total 26,598
    39. Non-operating expense
    Items In the report period The same period of last
    year
    Loss disposition Non-current assets 7,645
    Debt restructuring loss
    Donate expenses
    Other 200 33,995
    Total 7,845 33,995
    40. Calculation process for Basic gains per share and Diluted gains per shares
    Items
    No
    In the report
    period
    The same
    period of last
    year
    Net profit
    attributable to
    shareholder of the
    Parent Company
    1
    -1,265,877 -4,296,620深圳中冠纺织印染股份有限公司 2008 年半年度报告
    73/86
    Items
    No
    In the report
    period
    The same
    period of last
    year
    non-recurring
    gain/loss attributable
    to the shareholders of
    the Parent Company
    2
    18,753 290,011
    Attributable to the
    shareholders of the
    Parent Company, Net
    profit after deducting
    of non-recurring
    gain/loss\
    3=1-2
    -1,284,630 -4,586,631
    Total of shares at
    year-beginning 4 169,142,356 169,142,356
    Public reserve
    was transferred
    as capital and
    share increase
    from dividend
    distribution(Ⅰ)
    5
    - -
    The issuance of
    new shares or
    increase the
    number of shares
    and other
    debt-equity swap
    (Ⅱ)
    6
    - -
    Increase in the shares
    ( Ⅱ )from the next
    month to the end
    month of the
    reporting period
    7
    - -
    Shares decreased in
    the reporting period
    due to repurchase.
    8
    - -
    Decrease in the
    shares from the next
    month to the end
    month of the
    9
    - -深圳中冠纺织印染股份有限公司 2008 年半年度报告
    74/86
    Items
    No
    In the report
    period
    The same
    period of last
    year
    reporting period
    Number of months of
    the reporting period
    10
    - -
    The weighted
    average number of
    ordinary shares
    issued out.
    11=4+5+6×7÷10
    -8×9÷10
    169,142,356 169,142,356
    Basic gains per share
    (Ⅰ) 12=1÷11
    -0.01 -0.03
    Diluted gains per
    share(Ⅱ) 13=3÷11
    1.00 1.00
    The interest of
    ordinary shares
    which was confirmed
    as costs
    14
    - -
    Conversion costs 15 - -
    Income tax rate 16 18% 15%
    Warrants, shares with
    equity right increase
    17
    - -
    Diluted gains per
    share(Ⅰ)
    18=[1+(14-15)×(1-16)]÷(11+17)
    -0.01 -0.03
    Diluted gains per
    share(Ⅱ)
    19=[3+(14-15)×(1-16)]÷(11+17)
    -0.01 -0.03
    41. Cash flow statement
    (1)cash and cash equivalents
    Items In the report period The same period of last
    year
    Cash 63,658,478 61,459,610
    Including :Stock of cash 139,348 76,351
    The bank deposits which can be used at any
    time 53,333,380 41,397,719
    The other monetary funds which can be used at
    any time 10,185,750 19,985,540
    The funds deposited in the central bank
    which be used - -
    The funds deposited in the same industry - -深圳中冠纺织印染股份有限公司 2008 年半年度报告
    75/86
    Items In the report period The same period of last
    year
    The funds offered by the same industry - -
    Cash equivalents - -
    Including : Debt investments which will due
    within three months - -
    Balance of cash and cash equivalents at the
    period end 63,658,478 61,459,610
    Including : the restricted cash and cash
    equivalents used by the parent company or
    subsidiary of the Group - -
    (2)Supplement information of Consolidated Flow Statement
    Items
    In the report period
    The same
    period of last
    year
    1. Adjusting net profit to net cash flow in operating
    activities:
    Net profit -1,358,103 -4,452,871
    Add: Provision for impairment of assets - -6,288,116
    Fixed assets depreciation 1,417,435 2,033,147
    Amortization of intangible assets - 289,821
    Amortization of long-term expenses to be amortize -
    The losses on the disposal of fixed assets, intangible
    assets and other long-term assets -31,877
    Loss on retirement of fixed assets -
    Loss on changes of Fair value 42,825 53,076
    Financial expenses 405,962 -1,204,276
    Investment losses -2,326,660 5,794,625
    Decrease of deferred income tax asset -
    Increase of deferred income tax liability -427 171,393
    Decrease in inventory 728,063 11,934,010
    Decrease in operating receivable
    2,215,595
    7,881,135
    Increase in operating payables 1,300,541 -4,968,968
    Other -
    Net cash flows from operating activities 2,393,354 11,242,976
    2.Investing and financing activities that do not involve
    cash receipts and payments -
    Conversion of debt into capital -
    Convertible bonds to be expired within one year -深圳中冠纺织印染股份有限公司 2008 年半年度报告
    76/86
    Items
    In the report period
    The same
    period of last
    year
    Fixed assets under financial lease -
    3.Net increase in cash and cash equivalents -
    Cash at the end of the period 63,658,478 61,459,610
    Less:Cash at the beginning of the period 61,368,428 52,656,852
    Add: Cash equivalents at the end of the period
    -
    Less:Cash equivalents at the beginning of the period
    -
    Net increase in cash and cash equivalents 2,290,050 8,802,758
    * the financial cost of interest payments was the loan interest of the related parties, reflected in business
    activities.
    IX. Parent company Notes of financial statements
    1. Accounts receivable
    (1)Account receivable age
    June 30, 2009 December 31, 2008
    Items
    Amount Proportion%
    Provision
    for bad debts Amount Proportion%
    Provision
    for bad debts
    Within
    1 year 166,582 1.30 736,126 5.56 22,084
    1 - 2
    years 122,075 0.96 22,075 1,719,937 13.00 1,719,937
    2 - 3
    years 1,719,215 13.45 1,719,215 5,669,146 42.85 5,669,146
    Over 3
    years 10,770,355 84.29 10,770,355 5,105,730 38.59 5,105,730
    Total 12,778,228 100 12,511,646 13,230,939 100 12,516,897
    (2) Risk classification of Account receivable
    June 30, 2009 December 31, 2008
    Book Balance Book Balance
    Items
    Amount Proportion%
    Provision
    for bad
    debts
    Amount Proportion%
    Provision
    for bad
    debts
    Receivables
    with large
    individual
    amount.
    4,012,036 31.40 4,012,036 4,013,720 30.34 4,013,720
    Receivables
    8,477,535 66.34 8,477,535 8,481,093 64.10 8,481,093深圳中冠纺织印染股份有限公司 2008 年半年度报告
    77/86
    without large
    individual
    amount, but
    with great risk
    after
    combined
    according to
    risk
    characteristics
    Other minor
    receivables
    288,657 2.26 22,075 736,126 5.56 22,084
    Total 12,778,228 100 12,511,646
    13,230,939 100 12,516,897
    (1)The drawing methods and ratio of provision for bad debt are described in Note 8(4)
    (1) The total amount of the top five accounts receivable at the period end was RMB 5,049,372 ,
    accounting for 39.51% of the total accounts receivable.
    (4) Account receivable include the following foreign currency balances
    Foreign June 30, 2009 December 31, 2008
    currency
    Name
    Original
    currency
    Exchange
    rate
    RMB
    equivalent
    Original
    currency
    Exchange
    rate
    RMB
    equivalent
    HKD 13,034,148 0.88153 11,489,992 12,955,677 0.8819 11,425,612
    Total 11,489,992 11,425,612
    2. Other receivables
    (1) Age of account receivable
    June 30, 2009 December 31, 2008
    Items
    Amount Proportion%
    Provision
    for bad
    debts
    Amount Proportion%
    Provision
    for bad
    debts
    Within
    1 year 66,627,151 77.19 22,488,425 26.19 -
    1 - 2
    years 62,227,913 72.46 2,486,951
    2 - 3
    years 18,532,109 21.47 2,485,908 35,000 0.04 32,964
    Over 3
    years 1,158,433 1.34 1,151,098 1,123,919 1.31 1,118,617
    Total 86,317,692 100 3,637,005 85,875,257 100 3,638,532
    (2)Risk classification of other receivable深圳中冠纺织印染股份有限公司 2008 年半年度报告
    78/86
    June 30, 2009 December 31, 2008
    Book Balance
    Provision
    for bad
    debts
    Book Balance
    Provision
    for bad
    debts
    Items
    Amount Proportion% Amount Amount Proportion% Amount
    Receivables
    with large
    individual
    amount.
    84,948,545 98.41 3,318,298 84,585,569 98.5 3,319,691
    Receivables
    without large
    individual
    amount, but
    with great risk
    after
    combined
    according to
    risk
    characteristics
    897,677 1.04 318,707 898,054 1.04 318,841
    Other minor
    receivables
    471,470 0.55 391,634 0.46 -
    Total 86,317,692 100 3,637,005 85,875,257 100 3,638,532
    (3) The total amount of the top five accounts receivable at the period end was RMB 84,232,707 , accounting
    for 97.58% of the total accounts receivable. Mainly due to receivable of the Company subsidiary current account.
    (4)Other Account receivable include the following foreign currency balances
    June 30, 2009 December 31, 2008
    Foreign
    currency Name
    Original
    currency
    Exchange
    rate
    RMB
    equivalent
    Original
    currency
    Exchange
    rate
    RMB
    equivalent
    HKD 76,323,952 0.88153 67,281,853 75,848,108 0.8819 66,890,447
    Total 67,281,853 66,890,447
    3. Long-term equity investment
    (1)Long-term equity investment
    Items June 30, 2009 December 31, 2009
    The cost of long-term equity 39,958,087 39,974,858深圳中冠纺织印染股份有限公司 2008 年半年度报告
    79/86
    investment accounting
    Total of long-term equity
    investment 39,957,087 39,974,858
    Less : Long-term equity
    investments for impairment -
    Net value long-term equity
    investment 39,958,087 39,974,858
    (2) The method for cost
    Name Proportion%
    Vote
    proportion%
    Initial
    amount
    December
    31, 2008
    Increase/decrease
    in this period
    Exchange
    rate
    change
    June 30,
    2009
    Dividend
    The method
    for cost:
    Hong Kong
    Victor Onward
    100% 100% 2,411,282 23,077,357 -9,682 23,067,675 -
    Nanhua
    Printing
    and dyeing
    51.16% 51.16% 25,917,931 15,534,564 -6,518 15,528,046 -
    East Asia 51% 51% 1,530,000 1,362,937 -571 1,362,366 -
    Total 29,859,213 39,974,858 -16,771 39,958,087
    (4) Business income, Business cost
    (1)Business income, , Business cost
    Items
    In the report
    period The same period of last year
    Key Business income 4,227,990 13,106,008
    Other business income 536,465 480,305
    Total 4,764,455 13,586,313
    Key Business cost
    3,882,058 17,106,778
    Other business cost 228,522 207,953
    Total 4,110,580 17,314,731
    (1) Type
    Items In the report period The same period of last year深圳中冠纺织印染股份有限公司 2008 年半年度报告
    80/86
    Business
    income
    Business cost
    Business
    income
    Business cost
    Cloth bleaching, printing and
    dyeing
    4,227,990 3,882,058
    13,106,008 17,106,778
    Lease income 536,465 228,522 480,305 207,953
    Ttal 4,764,455 4,110,580 13,586,313 17,314,731
    (2) The total amount of the top five sale income at the period end was RMB
    3,635,746, accounting for 76.31% of the total sale income .
    (5) Investment income
    Items In the report period The same period of
    last year
    Investment income from disposal of
    long-term equity investment
    Investment income obtained from disposal
    of transactional financial assets
    324,006
    Total 324,006
    5. Contingent events
    The external investment contracts and the related financial expenditures which have signed or not yet
    completely fulfilled.
    6.Leasing
    (1) Business in leasing assets
    Type June 30, 2009 December 31, 2009
    Cost 105,086,716 105,130,823
    House, Building 105,086,716 105,130,823
    Accumulated amortisation 58,699,181 56,965,039
    House, Building 58,699,181 56,965,039
    Impairment provision -
    House, Building -
    The book value 46,387,535 48,165,784
    House, Building 46,387,535 48,165,784
    (2) Significant operating lease minimum lease payments
    Exchange liquidation深圳中冠纺织印染股份有限公司 2008 年半年度报告
    81/86
    By June 30, 2009, The leasing of office space of the Group requires for non-cancellable operating
    lease commitments in the following period as follows:
    The remaining lease period
    Minimum lease
    payments
    Within 1 year(including 1 year) 197,898
    Over 1 year and within 2 years(Including 2 years) -
    Over 2 years and within 3 years(Including 3 years) -
    Over 3 years -
    Total 197,898
    XII. Related party relationship and related transactions
    1. Related party relationship
    (1)The related parties with controlling relationship
    Parent
    company
    Type
    Registered
    address
    Legal
    repres
    Nature
    Relations
    hip
    Organi
    zation
    Code
    Union
    Holding
    Issue
    company
    11/F,Union
    Bulding,
    Dong
    Bingg
    Production
    and sale ofclothing
    Controll
    ing
    192471500
    Union
    Group
    Limited
    liabilit
    Union
    Bulding,Shenna
    Dong
    Bingg
    Import & export
    business
    Actual
    controller
    190337957
    (2) The registered capital of the related parties with controlling relationship and the change
    thereof.
    Parent company Balance in year
    beginning
    Increase of
    this period
    decrease of this
    period
    Balance in year
    end
    Union Group 90,606,000 - - 90,606,000
    Union
    Holdings 1,123,887,712 - - 1,123,887,712
    (3) The related parties without controlling relationship
    Shares amount Holding proportion% Vote proportion%
    Parent company Amount in
    year end
    Amount
    in year
    beginning
    Proportion
    in year end
    Proportion
    in year
    beginning
    Proportion
    in year end
    Proportion
    in year
    beginning
    Union Group 5,948,681 6,299,185 3.52% 3.72% 3.52% 3.72%
    Union
    Holdings 43,141,032 43,141,032 25.51% 25.51% 25.51% 25.51%
    * Union Group holds 31.32% of equity capital of Union Holdings, it controls Union Holdings, and Union深圳中冠纺织印染股份有限公司 2008 年半年度报告
    82/86
    Holdings is a controlling shareholder of the company, thus Union Group is the actual controller of the company
    1. Subsidary company
    The subsidiaries of the company as described in Note 7.
    2. Join Enterprise and affiliated Enterprise
    The affiliated of the company as described in Note 8, 10.
    (4) Other Related party
    Type Name
    Related
    transactions
    The related parties controlled
    the same Actual controller
    Shenye Union(HK)Co., Ltd.
    Current balance
    The related parties controlled
    the same actual controller
    Shenzhen Union Property
    Group Co., Ltd.
    Current balance
    (2)Lease assets to the related parties
    In the report year, the Company leased Room 1307 and 1308 of Union Building owned by Union Group. The term of
    tenancy is from March 1, 2008 to February 28, 2009. The monthly rent is RMB 6800. The rent was determined
    according to market price.
    (3). Balance current related parties
    related parties June 30, 2009 December 31, 2009
    Account receivable
    Shenye Union(HK)Co., Ltd. 325,507 325,644
    Other payable
    Union Group 21,019,459 20,492,359
    Shenzhen Union Property Group Co.,
    Ltd. 3,570,390 3,473,200
    XIII. Commitment events深圳中冠纺织印染股份有限公司 2008 年半年度报告
    83/86
    1. The external investment contracts and the related financial expenditures which have signed or not yet completely
    fulfilled.
    By June 30, 2009,The Group still has the major external investments RMB 30 million which have signed but still not
    paid, as follows:
    Names of investment
    projects
    Contractual
    investment
    amount
    Prepaid
    investme
    nt
    amount
    Unpaid
    investment
    amount
    Expected
    investmen
    t period
    Remarks
    Invest Nanjing East
    Asia Textile Co., Ltd
    with machinery and
    equipments
    30 million - 30 million
    Unsurene
    ss
    Can not be
    relocated because
    the fields
    uncompleted
    2.The big contract which has been signed or is ready to be carried out
    By June 30, 2009, The Group still has big contract which has been signed but not paid, a total of 1.71 million
    yuan, as follows:
    Names of
    investment
    projects
    Contractual
    investment
    amount
    Prepaid
    investment
    amount
    Unpaid
    investmen
    t amount
    Expected
    investment
    period
    Remarks
    Relocation of
    production
    equipments as
    a whole
    1,710,000 855,000 855,000 Unsureness
    Can not be
    relocated because
    the fields
    uncompleted
    3.The lease contract which is under performance or is ready to be performed and its financial influences
    See Note 11,Leaseing .
    Except for the events described above, By June 30, 2009,the Group has no other significant commitment events.
    IX . Events after balance sheet date
    The land for the factory building and office building located at 26 Kuipeng Road, Baishigang, Kuichong Town,
    Longgang District, Shenzhen, was leased and the lease term will expire on March 31, 2009. The company had
    applied to Shenzhen Municipal Planning Bureau for historical issue, and on January 7, 2009, approved
    and reviewed by Shenzhen Municipal Planning Bureau the Coastal Branch and the company acquired
    the "program plan of land for construction purposes", currently the official procedures was
    undergoing.
    In addition to the above matters in items after balance sheet date, this Group had no other
    significant matters after the balance sheet date.深圳中冠纺织印染股份有限公司 2008 年半年度报告
    84/86
    XV.Other Significant Events
    Since March 2007, Shenzhen Victor Onward Textile Industrial Co., Ltd. stopped production and dismissed most of
    workers. The company currently only had some agent import and export business and house leasing business.
    Except that the Shenzhen East Asia Company was operating normally, the other five subsidiaries
    controlled by the company had stopped the operation and were depending on house lease to maintain.
    In 2007 the company intended to invest part of machineries and equipments to Nanjing East Asia
    Textile Printing & Dyeing Co., Ltd. But due to the reasons of the joint venture party and the prospect
    change in the industry, the investment plan was delayed.
    The company mainly made efforts to promote the transfer of printing and dyeing mill project, the company
    will strengthen construction direction coordination work,in order to carry out the transfer project as soon as
    possible.
    XIV Supplement information
    1.Statement of Non-current gain and loss
    In accordance with the provisions in the No. 1 Announcement on Explanation of Information
    disclosure For Companies Publicly Issuing Securities - Non-business Profit and Loss, the amount of
    non-business gain and loss of the company in the current period as follows:
    Items
    In the report
    period
    The same
    period of last
    year
    Gain/loss form disposal of non-current assets 16,614
    Gain/loss form Debt restructuring
    Except the effective hedge business related to the normal operation business of
    the Company, the profit and loss in the changes of fair values caused by the
    holding of tradable financial assets and tradable financial liabilities as well as the
    investment returns in disposal of tradable financial assets, tradable financial
    liabilities and saleable financial assets
    324,006
    Single impairment test for impairment of receivables transferred back to
    preparation
    Net amount of non-operating income and expense except the aforesaid items 2,139 -33,995
    Other non-operating income ,Net
    Subtotal 18,753 290,011
    Impact on Income tax
    Total Gains and losses of non-current 18,753 290,011
    Including:attributable to shareholders of the parent company 18,753 290,011深圳中冠纺织印染股份有限公司 2008 年半年度报告
    85/86
    2.Net asset income rate and the income of each share
    The net asset income rate and the income of each share were accounted according to the No. 9 of Information
    Disclosure Rules for Companies which are Publicly Listed - Net Asset Income Rate and the Calculation and
    Disclosure of Each Share issued by China Securities Regulatory Commission:
    (1) Amount of Current term
    Return on net assets(%) Earnings per share(RMB)
    Profit in the report period Fully
    diluted
    Weighted
    average
    Fully diluted
    Weighted
    average
    Net profit attributable to
    shareholders of the parent
    company
    -0.01 -0.01 -0.01 -0.01
    Net profit attributable to
    shareholders of the Parent
    company after deducting
    non-recurring gains and losses
    -0.01 -0.01 -0.01 -0.01
    (2) Amount of Same period last year
    Return on net assets(%) Earnings per share(RMB)
    Profit in the report period Fully
    diluted
    Weighted
    average
    Fully diluted
    Weighted
    average
    Net profit attributable to
    shareholders of the parent
    company
    -0.03 -0.03 -0.03 -0.03
    Net profit attributable to
    shareholders of the Parent
    company after deducting
    non-recurring gains and losses
    -0.03 -0.03 -0.03 -0.03
    XVII. The approval of financial reports
    The report of the financial statements was approved by all directors of the board of directors of
    the Company on August 19,2009.
    Chapter VII. List of Documents Available for Inspection
    I. The semi-annual report 2009 of the Company;
    II. The semi-annual financial report bearing the signatures and seals of the legal representative, person深圳中冠纺织印染股份有限公司 2008 年半年度报告
    86/86
    in charge of accounting work and the person in charge of the accounting department;
    III. The texts of all the Company's documents publicly disclosed in the newspapers and periodicals
    designated by China Securities Regulatory Commission in the report period.
    IV. The text of the Articles of Association of the Company.
    The Board of Directors of Shenzhen Victor Onward Textile Industrial Co., Ltd
    August 19, 2009