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2017年11月24日 星期五

机构研报

软商品早报:关注商品整体氛围,郑糖等待入场机会

报告日期:2017-11-15

原糖下跌。巴西中南部地区甘蔗压榨量持续减少,对原糖价格有所支撑。国内方面,目前陈糖价格较为平稳,但广西多数糖厂将推迟开榨,时间上仍有炒作空间。由于开榨推迟,新糖压力向后转移,新年度初期食糖压力则相对减弱,是郑糖重要的利多因素,预计新糖大量上市前,郑糖将震荡偏强。关注四季度是否有抛储政策。目前现货贴水期货,若现货持续疲软,郑糖上冲 6500元/吨后或反复,建议日内短线操作。

美棉下跌。美棉收割稳步推进,收割压力逐步增加。国内方面,随着时间推移下游旺季支撑将转淡,且近期国产纱承受进口纱冲击,纱厂利润或下降。本年度轮入暂不启动,明年抛储将继续进行,预计明年抛储后,库存将降至250万吨上下。新棉集中上市且部分地区销售不佳,上涨动能较弱,郑棉震荡偏弱,但基差依然较高,关注15000元/吨的支撑位,建议短线操作为主。

研究员:浙商期货研究所 所属机构:浙商期货