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2017年11月24日 星期五

机构研报

债市每日观点:NCD反弹叠加去杠杆,债市恐仍未见底

报告日期:2017-11-14

策略观点:非银机构杠杆率高位被迫压缩,不仅造就微观结构脆弱性过度暴露,同时成为此轮调整如此剧烈的推手。然而,基金及证券等机构的杠杆水平仍处于16年以来高位,防御市场波动能力尚未恢复,加之负债端压力悄然抬升,短暂回暖或难延续。

每日专题:不是“坑”不够大,而是“心”太受伤——10月经济数据解读。

风险提示:监管政策超预期。

研究员:徐寒飞,谭卓 所属机构:招商证券