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2017年11月24日 星期五

机构研报

10月货币金融数据点评:受信贷影响,M2增速创年内新低

报告日期:2017-11-13

10月M2增速创年内新低,主要是受到了信贷增速放缓影响。考虑到信贷额度管理、房地产调控与监管严查消费贷等因素影响,我们预计在央行不放松货币政策的条件下,四季度M2增速较难大幅回升。

广义货币M2同比增速8.8%,比上月低0.4个百分点;M1同比增速13%,比上月低1个百分点。社融余额同比增速13%,与上月持平。 新增人民币贷款6632亿元,低于市场预期。

受信贷影响,M2增速创年内新低。

新增人民币贷款6632亿元,低于市场预期。其中,居民短期贷款增长受限于监管严查“消费贷”流入房地产市场。居民长期贷款增长放缓与楼市成交冷清有关。

企业中长期贷款多增较多,今年以来企业中长期贷款累计增加5.7万亿元,占企业贷款增量的96.6%.

社融余额同比增速13%,与上月持平,其中表外融资增长明显。

研究员:汪毅 所属机构:长城证券