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2017年11月19日 星期天

机构研报

宏观研究日报:板块轮动分化持续,紧平衡格局注意回调风险

报告日期:2017-09-12

A股市场行情和股指行情:

9月12日,上证综指再创出本轮反弹新高后回落,收盘涨0.09%报3379.49点;深成指跌0.09%报11043.61点;中小创午后跳水,创业板指跌0.63%;中小板指涨0.14%,盘中升逾1%创20个月新高。两市成交7571亿元,创10个月新高。

IF1709收盘涨14.6点或0.38%,报3844.20点,升水6.27点。全天成交1.36万手,持仓1.85万手,减仓3972手。

IH1709收盘涨14.8点或0.55%,报2699.60点,升水7.06点。全日成交9286.00手,持仓13282手,减仓2141手。

IC1709收盘涨6点或0.09%,报6646.60点,升水2.59点。全天成交12628手,持仓15515手,减仓3005手。

行情分析和操作建议:

昨日央行未进行公开市场操作,资金面进一步收敛,Shibor短端品种全线上涨,显示市场资金短期谨慎预期未改。从目前央企混改,十三五规划的实施来看,市场改革主线依然未变,整体市场依然看多,但是伴随着流动性和监管的压力来临,特别是证监会质押新规以及9月解禁高峰的来临,回调压力依存。

操作方面,前期IC1709多单持有,目前已经突破6487.2的压力位,跌破6490.4减仓;IF1709多单持有,跌破3627止损;IC和IH价差套利,等待价差恢复至3600以下建仓。

风险因素 :

1.顶层监管改革,一行三会去杠杆力度加大,监管继续趋严。2.经济下行加大,市场转型不成功。3.内部和外部出现信贷等因素引发的系统性风险。

研究员:中大期货研究所 所属机构:中大期货