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2017年09月20日 星期三

机构研报

旗滨集团:中报净利润预增240%-270%,买入

报告日期:2017-07-17

业绩表现抢眼,估值安全边际高,“买入”评级

16年末公司公告引进了南玻A主要业务骨干和管理人员10余人,以期对未来在深加工等技术上带来更快速发展。作为对管理层的激励,公司分别于15-17年推出一期员工持股计划和两期限制性股权激励,调动管理团队和骨干员工的积极性,未来推动旗滨进一步做大做强动力足。综上分析我们认为公司17年业绩主要仍受益于玻璃价格维持高位,17年下半年,马来西亚生产线开始逐步贡献业绩,18-19年,公司成本管控进一步加强以及深加工产品逐步投产,将为公司业绩带来全新增长点,提升公司业绩的稳定性,因此我们预计17-19年公司EPS为0.46/0.55/0.69元/股,对应PE为11.0/9.1/7.4x,短期业绩增长有保障,长期看深加工布局带来新增长点,继续给予“买入”评级。

研究员:黄道立 所属机构:国信证券