新闻源 财富源

2017年11月24日 星期五

机构研报

家电行业周报:关注小家电行业龙头,高端化成彩电消费新趋势

报告日期:2017-07-17

上周家电板块上涨1.26%,上证指数上涨0.14%,沪深300指数上涨1.29%,创业板指下跌4.90%。家电各子行业中,白色家电涨幅最大,照明设备跌幅最大。2017年初至今涨幅排行中,家电排第1位,涨幅30.02%。

消费升级趋势带动小家电行业迎持续利好。小家电受地产周期因素影响较小,去年以来受益于消费升级并快速增长。随着小家电行业内原有龙头企业开始进行产业结构优化以及新布局产品的研发升级,2017H2市场普遍看好小家电行业的销售情况。目前国内小家电行业天花板尚未到顶,均价普遍处于低位,原有品类产品提价空间尚存,新品类产品扩张空间大,行业龙头有望保持良好增长。

高端化已成为中国彩电行业新消费趋势。根据中国电子商会消费电子调查办公室发布的数据显示,今年上半年,国内彩电零售市场消费整体下滑,但高端彩电份额明显提升。7月11日,苏宁易购发布了2017年上半年度《彩电行业趋势报告》,报告显示,高端化已成为彩电主流的消费趋势,上半年苏宁销售的55英寸及以上彩电的销额占比已经突破70%,65、75英寸已成为彩电市场的新爆发,甚至万元以上高端彩电的销售额占比已经突破了15%。从国内彩电销售不断向超大屏幕、人工智能等高端领域发展的现象可以看到,国内的彩电销售市场格局已经发生了明显的变化。目前彩电市场的格局已经重塑,形成了以LG、创维、索尼为主导的OLED阵营,三星、海信、长虹主导的量子点阵营和以海信主导的激光电视阵营。

【配置建议】

建议小家电龙头企业;

继续关注智能家电相关标的。

【风险提示】

原材料价格波动幅度较大;

市场需求不及预期。

研究员:马建华 所属机构:东方财富证券