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2017年09月25日 星期一

机构研报

分级基金周报:场内份额缩减减缓,分级A持续低迷

报告日期:2017-07-09

目前分级市场整体折溢价率偏低,基本不存在套利空间,分级A价格上涨动力缺乏,短期大概率维持平稳震荡的态势。推荐低位买入高隐含收益率、高流动性且距下折较远的分级A,推荐银行股A(150299)、券商A(150200)。截止2017年7月7日,西证分级A组合净值为1.0369,周涨幅为-0.10%。

主要分级基金折价幅度处于较低的水平,套利空间有限,场内份额下降速度明显增快。我们对大盘持有中性偏乐观的态度,认为后市将在震荡中保持上行趋势,建议投资者积极关注低定价水平的分级B,如食品B(150199)、白酒B(150270)、创业B(150244)。

西证分级A综合指数。

西证分级A组合净值为112.83,周涨幅为-0.36%。

风险提示。

4只分级B临近下折,建议投资者密切关注母基金净值变化,避免承担非预期的下折风险,高溢价的分级B参与下折可能会带来一定的损失。

研究员:李佳颖 所属机构:西南证券