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2017年09月25日 星期一

机构研报

实体经济观察2017年第10期:地产是把双刃剑!

报告日期:2017-03-17

1-2月工业、投资双双回升,但消费创下新低,其核心仍是地产,这在中观行业也得到了印证:一方面,地产火爆对下游消费形成挤出,批零增速创下新低;另一方面,中上游钢铁、水泥、煤炭等行业以及交运行业景气度向好,仍缘于地产拉动。

地产是把双刃剑,在拉动工业经济增长的同时,高企的房价易形成泡沫并加剧贫富分化,也挤出消费。但美国加息加快,央行再度上调回购和MLF利率,金融去杠杆仍在持续,多地加强限购限贷政策,房贷发放趋严,3月三四线地产出现明显降温,这也意味着年初的地产回升和经济反弹不可持续 !

研究员:姜超,于博 所属机构:海通证券