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2017年12月17日 星期天

机构研报

基金市场一周观察:市场活跃度上升,继续关注灵活配置

报告日期:2016-06-06

在变盘预期高昂的情况下,上周市场选择放量向上突破,结束横向弱势震荡走势。资金涌入,市场小斜线盘整,处于强势状态。市场情绪恢复正常,市场活跃度已经出现明显上升,做多氛围浓厚。同时风险因素继续累积,仍存在全球市场走势、美联储官员表态、创业板权重股走势等不确定性,及经济数据与信贷数据预期等向下风险因素。基金投资者可关注仓位灵活、攻守兼备的灵活配置混合型基金。

上周市场上行,截至收盘,沪深300指数收于3,189 点,上涨4.2%;上证综合指数收于2,939 点,上涨4.2%;深证成分指数收于10,345 点,上涨5.4%;中小扳指收于6,802 点,上涨5.9%,创业板指收于2,205 点,上涨6.5%。中债总财富指数收于169 点,与上周持平。

沪深两市封闭式基金现存6 只,本周全体上涨,价格全周平均上涨4.1%,净值上涨4.1%,整体折价率为6.5%,折价率与上周持平,整体成交量为4.7 亿元,日均成交量较之前一周上升了74.5%。

市场已成立权益类ETF 基金共计115只,上市114只。权益类ETF基金总资产为1,825.9 亿元,较前周上升了66.1 亿元,上周净赎回规模为4.1 亿元,资金流出。上周ETF大部分上涨,价格平均上涨3.4%,净值平均上涨4.1%,总成交额为195.3亿元,日均交易量较前周上涨52.7%。

上周市场收涨,偏股基金上涨,开放式股票基金平均上涨5.3%;混合基金上涨4.2%,绝对收益基金上涨0.9%。被动偏股基金方面,指数型基金上涨4.5%,ETF基金上涨4.4%。债券基金上涨0.3%,保本基金上涨0.4%,货币市场基金获得0.03%的收益。

在市场上变盘预期高昂的情况下,上周市场选择放量向上突破,结束横向弱势震荡走势。资金涌入,市场小斜线盘整,处于强势状态。我们认为有两点需要关注:(1)短时技术指标超买;(2)创业板与上证指数在量能、热点、长期趋势线的不一致性极其明显。短期大概率是相对宽幅的横盘震荡,属于上升途中的调整,而非反弹结束;创业板权重股走势的不确定性将显著影响创业板指数。

目前市场情绪恢复正常,甚至带点儿冲动。资金涌入,成交量放大,市场活跃度已经出现明显上升。做多氛围浓厚,许多投资者对于未来的A 股行情变得乐观,部分人甚至认为趋势性上涨行情随之启动。同时风险因素继续累积,仍存在全球市场走势、美联储官员表态、创业板权重股走势等不确定性,及经济数据与信贷数据预期等向下风险因素。

综合以上分析,目前市场情绪暂时恢复,资金涌入、市场活跃度上升,基金投资者可关注仓位灵活、攻守兼备的灵活配置混合型基金。

研究员:宗乐,顾正阳 所属机构:招商证券