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2019年12月15日 星期天

德邦德焕9个月定期开放债券C(003098)公告正文

德焕9个月定开:2017年第四季度报告

公告日期 2018-01-18 来源 巨潮网

德邦德焕 9 个月定期开放债券型证券投资
                 基金
         2017 年第 4 季度报告

                  2017 年 12 月 31 日




      基金管理人:德邦基金管理有限公司

      基金托管人:中国民生银行股份有限公司

      报告送出日期:2018 年 1 月 18 日
                                                        德邦德焕 9 个月定开债 2017 年第 4 季度报告



                                    §1 重要提示
   基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,

并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

   基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2018 年 1 月 17 日复核了本

报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈

述或者重大遗漏。

   基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

   基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本

基金的招募说明书。

   本报告中财务资料未经审计。

   本报告期自 2017 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。



                                 §2 基金产品概况
 基金简称                                    德邦德焕 9 个月定开债
 基金主代码                                  003097
 基金运作方式                                契约型、定期开放式
 基金合同生效日                              2016 年 9 月 13 日
 报告期末基金份额总额                        290,736,398.53 份
                                             在严格控制投资风险的前提下,追求超过当期业
 投资目标                                    绩比较基准的投资收益,力争基金资产的长期、
                                             稳健、持续增值。
                                             本基金在封闭期与开放期采取不同的投资策略。
                                             封闭期投资策略主要是:资产配置策略、利率预
                                             期策略、信用债券投资策略、收益率利差策略、
                                             属类配置策略、个券选择策略、可转换债券的投
                                             资策略、中小企业私募债券投资策略以及资产支
 投资策略                                    持证券的投资策略等。开放期投资策略为:开放
                                             期内,本基金为保持较高的组合流动性,方便投
                                             资人安排投资,在遵守本基金有关投资限制与投
                                             资比例的前提下,将主要投资于高流动性的投资
                                             品种,防范流动性风险,满足开放期流动性的需
                                             求。
                                             中债综合全价指数收益率×80%+一年期银行定
 业绩比较基准
                                             期存款利率(税后)×20%
                                             本基金为债券型基金,属于证券投资基金中的较
 风险收益特征                                低风险品种,其预期风险与预期收益高于货币市
                                             场基金,低于混合型基金和股票型基金。

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                                                             德邦德焕 9 个月定开债 2017 年第 4 季度报告


  基金管理人                                    德邦基金管理有限公司
  基金托管人                                    中国民生银行股份有限公司
                                                                             德邦德焕 9 个月定开
  下属分级基金的基金简称                        德邦德焕 9 个月定开债 A
                                                                             债C
  下属分级基金的交易代码                        003097                       003098
  报告期末下属分级基金的份额总额                269,753,560.00 份            20,982,838.53 份




                            §3 主要财务指标和基金净值表现


 3.1 主要财务指标

                                                                                     单位:人民币元
             主要财务指标              报告期( 2017 年 10 月 1 日 - 2017 年 12 月 31 日 )
                                           德邦德焕 9 个月定开债 A         德邦德焕 9 个月定开债 C
 1.本期已实现收益                                        2,066,654.32                   139,141.76
 2.本期利润                                               617,278.84                     26,934.28
 3.加权平均基金份额本期利润                                   0.0023                         0.0013
 4.期末基金资产净值                                  267,505,839.79                 20,700,291.65
 5.期末基金份额净值                                           0.9917                         0.9865
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣

 除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于

 所列数字。


 3.2 基金净值表现


 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
                                   德邦德焕 9 个月定开债 A
               净值增长   净值增长率   业绩比较基         业绩比较基准收
    阶段                                                                      ①-③        ②-④
                 率①       标准差②   准收益率③           益率标准差④
  过去三个
                  0.23%        0.04%         -0.85%                 0.05%        1.08%        -0.01%
        月
                                   德邦德焕 9 个月定开债 C
               净值增长   净值增长率   业绩比较基         业绩比较基准收
    阶段                                                                      ①-③        ②-④
                 率①       标准差②   准收益率③           益率标准差④
  过去三个
                  0.12%        0.04%         -0.85%                0.05%         0.97%        -0.01%
        月
注:本基金业绩比较基准为:中债综合全价指数收益率×80%+一年期银行定期存款利率(税后)×20%。
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较




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注:本基金基金合同生效日为 2016 年 9 月 13 日,基金合同生效日至报告期期末,本基金运作时

间已满一年。本基金的建仓期为 6 个月,建仓期结束时各项资产配置比例符合本基金基金合同规

定。图示日期为 2016 年 9 月 13 日至 2017 年 12 月 31 日。



                                      §4 管理人报告


4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

                         任本基金的基金经理期限          证券从业
    姓名        职务                                                              说明
                         任职日期         离任日期         年限
              本基金                                                 硕士,2012 年 7 月至 2013
              的基金                                                 年 3 月担任上海大智慧股份
              经理、德                                               有限公司宏观行业部 研究
              邦优化                                                 员;2013 年 3 月至 2015 年
                         2016 年 10
 刘长俊       灵活配                  -                  7年         6 月担任上海新世纪资信评
                         月 18 日
              置混合                                                 估投资服务有限公司 债项
              型证券                                                 评级部分析师。2015 年 6 月
              投资基                                                 加入德邦基金管理有 限公
              金、德邦                                               司,任职于投资研究部,现
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                                                         德邦德焕 9 个月定开债 2017 年第 4 季度报告


             德景一                                                任本公司基金经理。
             年定期
             开放债
             券型证
             券投资
             基金、德
             邦锐乾
             债券型
             证券投
             资基金、
             德邦弘
             利货币
             市场基
             金、德邦
             德信中
             证中高
             收益企
             债指数
             证券投
             资基金
             (LOF)
             的基金
             经理。
                                                                   硕士,2007 年 8 月至 2009
             本基金
                                                                   年 8 月在贵阳银行上海投行
             的基金
                                                                   同业中心担任结构融 资部
             经理、德
                                                                   项目经理助理;2012 年 3 月
             邦纯债
                                                                   至 2015 年 12 月在上海国际
             一年定
                        2017 年 6                                  货币经纪有限责任公 司担
孙权         期开放                 -                  6年
                        月 16 日                                   任战略发展部固定收 益研
             债券型
                                                                   究经理;2016 年 1 月加入德
             证券投
                                                                   邦基金管理有限公司,担任
             资基金
                                                                   本公司投资研究部债 券研
             的基金
                                                                   究员,现任本公司基 金经
             经理。
                                                                   理。
注:1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日;若该基金经理自基金合同生效日起

即任职,则任职日期为基金合同生效日。

2、证券从业的含义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定。


4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
    本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金

招募说明书等有关基金法律文件的规定,以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨,本着诚实

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                                                      德邦德焕 9 个月定开债 2017 年第 4 季度报告


信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在控制风险的前提下,为基金份额持有人谋求最大

利益。在本报告期内,基金运作合法合规,无损害基金份额持有人利益的行为。


4.3 公平交易专项说明


4.3.1 公平交易制度的执行情况
    报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司

内部相关制度规定,从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环节严格把关,通过系统和

人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行,未发现不同投资组合之间存在非公平交易的情况。



4.3.2 异常交易行为的专项说明
    报告期内,本基金未发现参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证

券当日成交量的 5%的情况。本基金管理人未发现异常交易行为。


4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
    四季度国内经济走势平稳、物价窄幅震荡,金融监管与去杠杆力度有所加码,货币政策中性

偏紧。外围美联储加息靴子落地,人民币汇率持续上涨、资本外流压力有所缓解。另外,四季度

末,银行等金融机构面临多项考核,减少资金融出量。同时,在年末期间,央行出人意料地暂停

公开市场逆回购操作,导致市场担忧情绪开始发酵。因此,四季度资金面呈现前松后紧走势,临

近年末结构性紧张现象较为显著,跨年资金价格飙升。

    四季度债市表现萎靡,市场人气低落,债券收益率屡创新高。以国开债为例,2017 年四季度

末 1 年期和 10 年期品种收益率分别为 4.60%和 4.90%,较三季度分别上涨近 70bp 和 60bp。具体

来看,国庆节之后,市场情绪持续走低,债券收益率一路攀升,主要原因至少有四者:第一,“十

九大”之后,监管政策逐渐落地,市场担忧情绪加重;第二,经济继续稳中向好,通胀小幅回升,

市场风险情绪有所抬头,债券投资热情下降;第三,12 月份,美联储完成年内第三次加息,推动

美债收益率上涨;第四,央行货币政策收紧迹象显著。首先,央行跟随美联储加息步伐,上调公

开市场逆回购和 MLF 操作利率。同时,年末央行暂停公开市场逆回购操作,整个 12 月净回笼资金

高达 4590 亿元,市场对货币政策紧缩预期浓厚。

    本基金在报告期内,努力通过精选个券,控制信用风险、缩短久期,组合静态收益。未来本

基金将在保持基金良好流动性的同时提高静态收益,积极灵活把握市场波段操作。本基金将密切

跟踪经济走势、政策和资金面的情况,争取为投资者创造理想的回报。

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                                                           德邦德焕 9 个月定开债 2017 年第 4 季度报告




4.5 报告期内基金的业绩表现
       截至本报告期末德邦德焕 9 个月定开债 A 基金份额净值为 0.9917 元,本报告期基金份额净值

增长率为 0.23%;截至本报告期末德邦德焕 9 个月定开债 C 基金份额净值为 0.9865 元,本报告期

基金份额净值增长率为 0.12%;同期业绩比较基准收益率为-0.85%。


4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
       无。



                                   §5 投资组合报告


5.1 报告期末基金资产组合情况

 序号                   项目                    金额(元)           占基金总资产的比例(%)
   1       权益投资                                             -                                 -
           其中:股票                                           -                                 -
   2       基金投资                                             -                                 -
   3       固定收益投资                           414,198,060.00                             97.28
           其中:债券                             414,198,060.00                             97.28
           资产支持证券                                         -                                 -
   4       贵金属投资                                           -                                 -
   5       金融衍生品投资                                       -                                 -
   6       买入返售金融资产                                     -                                 -
           其中:买断式回购的买入返售
                                                                -                                 -
           金融资产
   7       银行存款和结算备付金合计                 1,765,414.41                              0.41
   8       其他资产                                 9,825,819.54                              2.31
   9       合计                                   425,789,293.95                            100.00




5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合


5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
注:本基金本报告期末未持有股票。




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 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注:本基金本报告期末未持有通过沪港通交易机制投资的港股。



 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
 注:本基金本报告期末未持有股票。


 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
 序号                债券品种                    公允价值(元)            占基金资产净值比例(%)
  1       国家债券                                        1,447,825.00                             0.50
  2       央行票据                                                     -                              -
  3       金融债券                                       19,810,000.00                             6.87
          其中:政策性金融债                             19,810,000.00                             6.87
  4       企业债券                                       39,406,000.00                           13.67
  5       企业短期融资券                                280,859,000.00                           97.45
  6       中期票据                                       40,352,000.00                           14.00
  7       可转债(可交换债)                             13,297,235.00                             4.61
  8       同业存单                                       19,026,000.00                             6.60
  9       其他                                                         -                              -
  10      合计                                          414,198,060.00                          143.72




 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
                                                                                     占基金资产净值
  序号           债券代码        债券名称       数量(张)     公允价值(元)
                                                                                       比例(%)
                                    13 三安
      1              1382080                         200,000      20,228,000.00                   7.02
                                       MTN2
                                17 栖霞建设
      2           041751015                          200,000      20,144,000.00                   6.99
                                     CP001
                                    17 顾家
      3           011786005                          200,000      20,130,000.00                   6.98
                                    SCP002
                                15 万丰奥特
      4           101559027                          200,000      20,124,000.00                   6.98
                                     MTN001
                                    17 杉杉
      5           011754075                          200,000      20,122,000.00                   6.98
                                    SCP001




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 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
 细
 注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。


 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
 注:本基金本报告期末未持有贵金属。


 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
 注:本基金本报告期末未持有权证。


 5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明


 5.9.1 本期国债期货投资政策
          本基金本报告期末未投资国债期货。



 5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注:本基金本报告期末未投资国债期货。



 5.9.3 本期国债期货投资评价
          本基金本报告期末未投资国债期货。

 5.10 投资组合报告附注


 5.10.1
          报告期内,本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查,或在报告编制日

 前一年内受到公开谴责、处罚的情形。



 5.10.2
          本基金本报告期末未持有股票。



 5.10.3 其他资产构成
  序号                 名称                                     金额(元)
      1      存出保证金                                                                   14,750.97

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      2      应收证券清算款                                                                          -
      3      应收股利                                                                                -
      4      应收利息                                                                  9,811,068.57
      5      应收申购款                                                                              -
      6      其他应收款                                                                              -
      7      待摊费用                                                                                -
      8      其他                                                                                    -
      9      合计                                                                      9,825,819.54




 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
     序号        债券代码        债券名称         公允价值(元)            占基金资产净值比例(%)
 1                      128012      辉丰转债               2,002,318.40                           0.69
 2                      127004      模塑转债                 237,226.50                           0.08
 3                      113011      光大转债                 104,370.00                           0.04



 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注:本基金本报告期末未持有股票。



 5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
          本报告中因四舍五入原因,投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和与合计可

 能存在尾差。

                                 §6 开放式基金份额变动
                                                                                             单位:份
                                                                              德邦德焕 9 个月定开
                     项目                   德邦德焕 9 个月定开债 A
                                                                                      债C
 报告期期初基金份额总额                                    269,753,560.00            20,982,838.53
 报告期期间基金总申购份额                                                 -                         -
 减:报告期期间基金总赎回份额                                              -                         -
 报告期期间基金拆分变动份额(份额减
                                                                          -                         -
 少以"-"填列)
 报告期期末基金份额总额                                    269,753,560.00            20,982,838.53
注:申购含红利再投、转换入份额;赎回含转换出份额。




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                                                         德邦德焕 9 个月定开债 2017 年第 4 季度报告




                 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况


  7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

  注:报告期内,基金管理人未运用固有资金投资本基金。

  7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
  注:报告期内,基金管理人未运用固有资金投资本基金。




                      §8 影响投资者决策的其他重要信息


  8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

                   报告期内持有基金份额变化情况                        报告期末持有基金情况
投资
               持有基金份额
者类
               比例达到或者       期初           申购      赎回                           份额占
别      序号                                                            持有份额
               超过 20%的时       份额           份额      份额                             比
                  间区间
               20171001    -
机构     1                   100,012,500.00       0.00       0.00 100,012,500.00           34.40%
               20171231
               20171001    -
         2                   100,012,500.00       0.00       0.00 100,012,500.00           34.40%
               20171231

                                    产品特有风险

1、本基金单一机构投资者所持有的基金份额占比较大,单一机构投资者的大额赎回,可能会对
本基金的资产运作及净值表现产生较大影响;
2、大额赎回有可能导致基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要,则可能使基金资
产净值受到不利影响,影响基金的投资运作和收益水平;
3、因基金净值精度计算问题,或因赎回费收入归基金资产,大额赎回导致基金净值出现较大波
动;
4、单一投资者的大额赎回时容易造成本基金发生巨额赎回。在发生巨额赎回情形时,在符合基
金合同约定情况下,如基金管理人认为有必要,可延期办理本基金的赎回申请,投资者可能面临
赎回申请被延期办理的风险;如果连续 2 个开放日以上(含本数)发生巨额赎回,基金管理人可
能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请,对剩余投资者的赎回办理造成影响;
5、单一机构投资者赎回后,若本基金连续 60 个工作日基金份额持有人低于 200 人或基金资产净
值低于 5000 万情形的,基金管理人应当向中国证监会提出解决方案,或按基金合同约定,转换
运作方式或终止基金合同,其他投资者可能面临基金转换运作方式或终止基金合同的风险;
6、大额赎回导致本基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对,可能会产生基金仓位调整困
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                                                          德邦德焕 9 个月定开债 2017 年第 4 季度报告


 难,导致流动性风险;
 7、大额赎回导致基金资产规模过小,可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目
 的及投资策略。

注:申购含红利再投、转换入份额;赎回含转换出份额。



                                    §9 备查文件目录


    9.1 备查文件目录

        1、中国证监会核准基金募集的文件;

        2、德邦德焕 9 个月定期开放债券型证券投资基金基金合同;

        3、德邦德焕 9 个月定期开放债券型证券投资基金托管协议;

        4、德邦德焕 9 个月定期开放债券型证券投资基金招募说明书;

        5、基金管理人业务资格批件、营业执照;

        6、报告期内按照规定披露的各项公告。




    9.2 存放地点
        上海市虹口区吴淞路 218 号宝矿国际大厦 35 层。


    9.3 查阅方式
        投资者可在营业时间至公司办公地点免费查阅,也可按工本费购买复印件,亦可通过公司网

    站查询,公司网址为 www.dbfund.com.cn。

        投资者对本报告如有疑问,可咨询本基金管理人。

        咨询电话:400-821-7788




                                                                       德邦基金管理有限公司
                                                                             2018 年 1 月 18 日




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