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2019年12月09日 星期一

银河通利(LOF)(161505)公告正文

银河通利债券:2017年第四季度报告

公告日期 2018-01-18 来源 巨潮网

银河通利债券型证券投资基金(LOF)
        2017 年第 4 季度报告

                 2017 年 12 月 31 日




     基金管理人:银河基金管理有限公司

     基金托管人:北京银行股份有限公司

     报告送出日期:2018 年 1 月 18 日
                                                         银河通利债券(LOF)2017 年第 4 季度报告



                                     §1 重要提示
    基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,

并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

    基金托管人北京银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2018 年 01 月 16 日复核了本报告

中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或

者重大遗漏。

    基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

    基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本

基金的招募说明书。

    本报告中财务资料未经审计。

    本报告期自 2017 年 10 月 01 日起至 12 月 31 日止。

                                  §2 基金产品概况
 基金简称                                    银河通利债券(LOF)
 场内简称                                    银河通利
 交易代码                                    161505
 基金运作方式                                上市契约型开放式(LOF)
 基金合同生效日                              2012 年 4 月 25 日
 报告期末基金份额总额                        472,100,190.68 份
                                             在合理控制风险的前提下,力求为基金份额持有
 投资目标
                                             人创造高于业绩比较基准的投资收益。
                                             本基金以自上而下的分析方法为基础,根据国内
                                             外宏观经济形势、市场利率、汇率变化趋势、债
                                             券市场资金供求等因素分析研判债券市场利率
 投资策略                                    走势,并对各固定收益品种收益率、流动性、信
                                             用风险、久期和利率敏感性进行综合分析,在严
                                             格控制风险的前提下,通过积极主动的管理构建
                                             及调整固定收益投资组合。
                                             本基金的业绩比较基准为中央国债登记结算有
 业绩比较基准
                                             限责任公司编制并发布的中债综合全价指数。
                                             从基金资产整体运作来看,本基金为债券型基
                                             金,属于证券投资基金中的较低风险品种,其预
 风险收益特征
                                             期风险与预期收益高于货币市场基金,低于混合
                                             型基金和股票型基金。
 基金管理人                                  银河基金管理有限公司
 基金托管人                                  北京银行股份有限公司
 基金保证人                                  -
 下属分级基金的基金简称                      银河通利                   通利债 C

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                                                              银河通利债券(LOF)2017 年第 4 季度报告


  下属分级基金的场内简称                        银河通利                     -
  下属分级基金的交易代码                        161505                       161506
  下属分级基金的前端交易代码                    -                            -
  下属分级基金的后端交易代码                    -                            -
  报告期末下属分级基金的份额总额                461,142,600.63 份            10,957,590.05 份
  下属分级基金的风险收益特征                    -                            -




                            §3 主要财务指标和基金净值表现


 3.1 主要财务指标

                                                                                    单位:人民币元
             主要财务指标              报告期( 2017 年 10 月 1 日 - 2017 年 12 月 31 日 )
                                                             银河通利                     通利债 C
 1.本期已实现收益                                        1,990,834.44                   43,455.04
 2.本期利润                                           -4,871,789.57                   -135,809.40
 3.加权平均基金份额本期利润                                  -0.0106                      -0.0118
 4.期末基金资产净值                                  494,802,733.15                12,158,385.72
 5.期末基金份额净值                                             1.073                       1.110
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣

 除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于

 所列数字。


 3.2 基金净值表现


 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
                                            银河通利
               净值增长   净值增长率   业绩比较基         业绩比较基准收
   阶段                                                                       ①-③      ②-④
                 率①       标准差②   准收益率③           益率标准差④
  过去三个
                 -1.01%        0.06%         -1.15%                 0.06%        0.14%        0.00%
        月
                                            通利债 C
               净值增长   净值增长率   业绩比较基         业绩比较基准收
   阶段                                                                      ①-③       ②-④
                 率①       标准差②   准收益率③           益率标准差④
  过去三个
                 -0.98%        0.07%         -1.15%                0.06%         0.17%        0.01%
        月
注:本基金的业绩比较基准为中央国债登记结算有限责任公司编制并发布的中债综合全价指数,每
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日进行再平衡过程。



3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较




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注:银河通利分级债券型证券投资基金基金合同生效日为 2012 年 4 月 25 日,于 2014 年 4 月 26

日转型为银河通利债券型证券投资基金(LOF),根据《银河通利分级债券型证券投资基金基金合

同》规定,本基金应自基金合同生效日起六个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的相关规

定。


3.3 其他指标
注:无。



                                    §4 管理人报告


4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

                        任本基金的基金经理期限         证券从业
       姓名     职务                                                             说明
                        任职日期        离任日期         年限
                                                                     中共党员,经济学硕士,15
               基金经   2017 年 4
 韩晶                               -                  15            年证券从业经历,曾就职于
               理       月 29 日
                                                                     中国民族证券有限责任公

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                            司,期间从事交易清算、产
                            品设计、投资管理等工作。
                            2008 年 6 月加入银河基金管
                            理有限公司,先后担任债券
                            经理助理、债券经理等职
                            务。现任固定收益部总监、
                            基金经理。2011 年 8 月起担
                            任银河银信添利债券型证
                            券投资基金的基金经理,
                            2012 年 11 月起担任银河领
                            先债券型证券投资基金的
                            基金经理,2014 年 7 月起担
                            任银河收益证券投资基金
                            的基金经理,2015 年 6 月起
                            担任银河鸿利灵活配置混
                            合型证券投资基金的基金
                            经理,2016 年 3 月起担任银
                            河润利保本混合型证券投
                            资基金的基金经理、银河丰
                            利纯债债券型证券投资基
                            金的基金经理,2016 年 5 月
                            起担任银河旺利灵活配置
                            混合型证券投资基金的基
                            金经理,2016 年 11 月起担
                            任银河君耀灵活配置混合
                            型证券投资基金的基金经
                            理,2016 年 12 月起担任银
                            河君怡纯债债券型证券投
                            资基金的基金经理、银河君
                            盛灵活配置混合型证券投
                            资基金的基金经理、银河君
                            润灵活配置混合型证券投
                            资基金的基金经理、银河睿
                            利灵活配置混合型证券投
                            资基金的基金经理,2017 年
                            3 月起担任银河君腾灵活配
                            置混合型证券投资基金的
                            基金经理、银河君欣纯债债
                            券型证券投资基金的基金
                            经理、银河犇利灵活配置混
                            合型证券投资基金的基金
                            经理,2017 年 4 月起担任银
                            河君辉 3 个月定期开放债券
                            型发起式证券投资基金的
                            基金经理、银河通利债券型
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                                                          银河通利债券(LOF)2017 年第 4 季度报告


                                                                   证券投资基金(LOF)的基金
                                                                   经理、银河增利债券型发起
                                                                   式证券投资基金的基金经
                                                                   理、银河强化收益债券型证
                                                                   券投资基金的基金经理,
                                                                   2017 年 9 月起担任银河嘉祥
                                                                   灵活配置混合型证券投资
                                                                   基金的基金经理。
                                                                   硕士研究生学历,11 年证券
                                                                   从业经历。曾先后在星展银
                                                                   行(中国)有限公司、中宏人
                                                                   寿保险有限公司工作。2016
                                                                   年 4 月加入银河基金管理有
                                                                   限公司,就职于固定收益
                                                                   部。2016 年 8 月起担任银河
                                                                   岁岁回报定期开放债券型
                                                                   证券投资基金的基金经理、
                                                                   银河旺利灵活配置混合型
                                                                   证券投资基金的基金经理、
                                                                   银河鸿利灵活配置混合型
                                                                   证券投资基金的基金经理、
                                                                   银河银信添利债券型证券
                                                                   投资基金的基金经理、银河
                                                                   领先债券型证券投资基金
                                                                   的基金经理,2017 年 1 月起
             基金经   2017 年 4
蒋磊                              -                  11            担任银河君怡纯债债券型
             理       月 29 日
                                                                   证券投资基金的基金经理、
                                                                   银河睿利灵活配置混合型
                                                                   证券投资基金的基金经理,
                                                                   2017 年 3 月起担任银河君欣
                                                                   纯债债券型证券投资基金
                                                                   的基金经理,2017 年 4 月起
                                                                   担任银河君辉纯债债券型
                                                                   证券投资基金的基金经理、
                                                                   银河通利债券型证券投资
                                                                   基金(LOF)的基金经理、银
                                                                   河增利债券型发起式证券
                                                                   投资基金的基金经理、银河
                                                                   强化收益债券型证券投资
                                                                   基金的基金经理,2017 年 9
                                                                   月起担任银河嘉祥灵活配
                                                                   置混合型证券投资基金的
                                                                   基金经理。
注:1、上表中任职日期均为我公司做出决定之日。

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2、证券从业年限按其从事证券相关行业的从业经历累计年限计算。


4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
    本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》及其各项管理办法、

《基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着“诚实信用、勤奋律己、创新图强”的原则管理

和运用基金资产,在合法合规的前提下谋求基金资产的保值和增值,努力实现基金持有人的利益,

无损害基金持有人利益的行为,基金投资范围、投资比例及投资组合符合有关法规及基金合同的

规定。

    随业务的发展和规模的扩大,本基金管理人将继续秉承“诚信稳健、勤奋律己、创新图强”

的理念,严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》等法律法规的规定,进一步加强风险管理和

完善内部控制体系,为基金份额持有人谋求长期稳健的风险回报。


4.3 公平交易专项说明


4.3.1 公平交易制度的执行情况
    本报告期内,公司旗下管理的所有投资组合严格执行相关法律法规及公司制度,在授权管理、

研究分析、投资决策、交易执行、行为监控等方面对公平交易制度予以落实,确保公平对待不同

投资组合。同时,公司针对不同投资组合的整体收益率差异以及分投资类别(股票、债券)的收

益率差异进行了分析。

    针对同向交易部分,本报告期内,公司对旗下管理的所有投资组合(完全复制的指数基金除

外),连续四个季度期间内、不同时间窗下(日内、3 日内、5 日内)公开竞价交易的证券进行了

价差分析,并针对溢价金额、占优比情况及显著性检验结果进行了梳理和分析,未发现重大异常

情况。

    针对反向交易部分,公司对旗下不同投资组合临近日的反向交易(包括股票和债券)的交易

时间、交易价格进行了梳理和分析,未发现重大异常情况。本报告期内,不存在所有投资组合参

与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边成交量超过该证券当日成交量的 5%的情况(完

全复制的指数基金除外)。

    对于以公司名义进行的一级市场申购等交易,各投资组合经理均严格按照制度规定,事前确

定好申购价格和数量,按照价格优先、比例分配的原则对获配额度进行分配。




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4.3.2 异常交易行为的专项说明
       本报告期内,未发现本基金与其它投资组合之间有可能导致不公平交易和利益输送的异常交

易。


4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
       四季度债券市场大幅调整。

       自国庆节以后,债券市场收益率持续上行,突破前期震荡区间上轨,10 年国债突破 3.9%,10

年国开突破 4.9%,1 年国开突破 4.7%,曲线极度平坦化。

       从博弈的角度来看,三季度后期市场的小幅反弹源自非银等交易盘,10-5 年利差极为平坦甚

至倒挂反映出十年期享受了较高的流动性溢价,在某种程度上成为一个较为拥挤的点。不幸的是,

关于经济增速放缓等预期迟迟没有兑现,反倒是诸多不确定性因素纷至沓来,十一长假后市场遇

定向降准利好不涨已经显露隐忧,一旦突破重要上行阻力位,交易盘随即止损发生踩踏带动收益

率快速上行。

       大的边际变化包括:第一、市场对十九大之后经济增速放缓担忧进一步弱化,供给侧改革和

金融防风险将得到坚定贯彻。而全球经济数据近期表现也多数超预期,比如全球 PMI 数据、美国

三季度 GDP 等。第二,国内外通胀预期升温,全球宽松货币政退出趋势更为明显。美元触底反弹

加上美联储人选都带来新的不确定性。不仅仅是中国债市突破了前期高点,十年期美债也突破了

2.4%的阻力位。第三,无论是十九大、中央经济工作会议、还是资管新规和流动性新规,传递的

信号都是金融防风险将作为未来三年的三大攻坚战之一,得到坚定贯彻。第四、信贷数据持续超

预期、银行配置盘需求偏弱而四季度利率债发行量较大导致供需关系不利等等。

       信用债方面,收益率调整略为滞后,在利率债带动下自 11 月初开始大幅调整,整体上行了约

60 到 70bp。经过去年四季度以来超过一年的调整,信用债整体上行了 210 到 250bp。目前信用债

收益率全线超过历史均值,尤其是 3 年以内 AAA 信用债收益率处于历史 90%分位。但由于利率债

收益率同样处于历史较高分位,信用利差普遍处于 40%分位数以下。评级利差和期限利差都极窄。



       转债方面中证转债指数自 9 月份领先于权益市场开始调整,四季度初至今在供给压力和正股

调整的双重压力下继续下跌了 5.34%。转债溢价率持续压缩,目前已接机历史上的底部区间。



       四季度调整组合结构,增配了部分 3 年内高评级信用债,减持了长端利率债,并在季末小幅

增加杠杆,转债方面逐渐加仓。

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                                                           银河通利债券(LOF)2017 年第 4 季度报告




4.5 报告期内基金的业绩表现
      截至本报告期末银河通利基金份额净值为 1.073 元,本报告期基金份额净值增长率为-1.01%;

截至本报告期末通利债 C 基金份额净值为 1.110 元,本报告期基金份额净值增长率为-0.98%;同

期业绩比较基准收益率为-1.15%。


4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
      注:本基金本报告期内未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基

金资产净值低于五千万元的情形。



                                 §5 投资组合报告


5.1 报告期末基金资产组合情况

 序号                 项目                    金额(元)            占基金总资产的比例(%)
  1      权益投资                                              -                               -
         其中:股票                                            -                               -
  2      基金投资                                              -                               -
  3      固定收益投资                           569,419,973.70                             97.92
         其中:债券                             569,419,973.70                             97.92
         资产支持证券                                          -                               -
  4      贵金属投资                                            -                               -
  5      金融衍生品投资                                        -                               -
  6      买入返售金融资产                                      -                               -
         其中:买断式回购的买入返售
                                                               -                               -
         金融资产
  7      银行存款和结算备付金合计                  2,922,191.64                             0.50
  8      其他资产                                  9,178,149.57                             1.58
  9      合计                                   581,520,314.91                           100.00




5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合


5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
注:本基金本报告期末未持有股票。


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 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注:本基金本报告期末未持有港股通股票。



 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
 注:本基金本报告期末未持有股票。


 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
 序号                债券品种                     公允价值(元)           占基金资产净值比例(%)
  1       国家债券                                        27,960,800.00                          5.52
  2       央行票据                                                     -                            -
  3       金融债券                                                     -                            -
          其中:政策性金融债                                           -                            -
  4       企业债券                                       150,839,000.00                         29.75
  5       企业短期融资券                                  59,790,000.00                         11.79
  6       中期票据                                       206,465,000.00                         40.73
  7       可转债(可交换债)                              45,389,173.70                          8.95
  8       同业存单                                        78,976,000.00                         15.58
  9       其他                                                         -                            -
  10      合计                                           569,419,973.70                       112.32




 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
                                                                                    占基金资产净值
  序号           债券代码        债券名称       数量(张)      公允价值(元)
                                                                                      比例(%)
                                17 光大银行
      1           111717299                           800,000      78,976,000.00                15.58
                                       CD299
      2               019557     17 国债 03           280,000      27,960,800.00                 5.52
                                12 镇江新区
      3              1280028                          500,000      20,445,000.00                 4.03
                                         债
      4              1280039      12 渝粮债           200,000      20,272,000.00                 4.00
                                17 招商蛇口
      5           101780008                           200,000      19,732,000.00                 3.89
                                     MTN002




 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
 细
 注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。


                                            第 11 页 共 15 页
                                                         银河通利债券(LOF)2017 年第 4 季度报告



 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
 注:本基金未进行贵金属投资。


 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
 注:本基金本报告期末未持有权证。


 5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明


 5.9.1 本期国债期货投资政策
        本基金未投资国债期货。



 5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注:本基金未投资国债期货。



 5.9.3 本期国债期货投资评价
        本基金未投资国债期货。

 5.10 投资组合报告附注


 5.10.1
        报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查,或在本报告编制日

 前一年内受到公开谴责、处罚的情况。



 5.10.2
        报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。



 5.10.3 其他资产构成
  序号                名称                                 金额(元)
    1      存出保证金                                                              14,861.56
    2      应收证券清算款                                                         505,150.66
    3      应收股利                                                                          -
    4      应收利息                                                             8,657,037.35
    5      应收申购款                                                               1,100.00
    6      其他应收款                                                                        -
    7      待摊费用                                                                          -
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                                                              银河通利债券(LOF)2017 年第 4 季度报告


      8      其他                                                                                 -
      9      合计                                                                    9,178,149.57




 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
     序号        债券代码        债券名称         公允价值(元)            占基金资产净值比例(%)
 1                     113011       光大转债           13,242,465.60                           2.61
 2                     132005      15 国资 EB              5,847,300.00                        1.15
 3                     110034       九州转债               4,744,054.00                        0.94
 4                     128010       顺昌转债               3,276,280.00                        0.65
 5                     113010       江南转债               1,778,436.60                        0.35
 6                     113009       广汽转债               1,749,150.00                        0.35
 7                     132002      15 天集 EB              1,542,000.00                        0.30
 8                     132003      15 清控 EB              1,409,766.10                        0.28
 9                     128015       久其转债               1,367,605.80                        0.27
 10                    123001       蓝标转债                 923,209.20                        0.18
 11                    110032       三一转债                 606,600.00                        0.12



 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注:本基金本报告期末未持有流通受限的股票。



 5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
          注:因四舍五入原因,投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。

                                 §6 开放式基金份额变动
                                                                                           单位:份
                     项目                           银河通利                       通利债 C
 报告期期初基金份额总额                                    461,517,650.08          12,015,086.12
 报告期期间基金总申购份额                                          941.52              116,210.28
 减:报告期期间基金总赎回份额                                  375,990.97             1,173,706.35
 报告期期间基金拆分变动份额(份额减
                                                                          -                       -
 少以"-"填列)
 报告期期末基金份额总额                                    461,142,600.63          10,957,590.05




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                                                           银河通利债券(LOF)2017 年第 4 季度报告




                  §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况


  7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

  注:本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。

  7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
  注:本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。




                       §8 影响投资者决策的其他重要信息


  8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

                    报告期内持有基金份额变化情况                        报告期末持有基金情况
投资
者类          持有基金份额比例
       序                            期初           申购      赎回                        份额占
  别          达到或者超过 20%                                            持有份额
       号                            份额           份额      份额                          比
                  的时间区间

机构    1     20171001-20171231 457,688,604.00      0.00      0.00 457,688,604.00          97.00%

        -     -                                -        -         -                   -          -
个人


                                     产品特有风险

本基金在报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或者超过基金总份额 20%的情形,在市
场流动性不足的情况下,如遇投资者巨额赎回或集中赎回,基金管理人可能无法以合理的价格及
时变现基金资产,有可能对基金净值产生一定的影响,甚至可能引发基金的流动性风险。


  8.2 影响投资者决策的其他重要信息
       无。



                                  §9 备查文件目录


  9.1 备查文件目录

       1、中国证监会批准设立银河通利分级债券型证券投资基金的文件
                                    第 14 页 共 15 页
                                                      银河通利债券(LOF)2017 年第 4 季度报告


   2、《银河通利分级债券型证券投资基金基金合同》

   3、《银河通利分级债券型证券投资基金托管协议》

   4、中国证监会批准设立银河基金管理有限公司的文件

   5、银河通利分级债券型证券投资基金财务报表及报表附注

   6、报告期内在指定报刊上披露的各项公告



9.2 存放地点
   中国(上海)自由贸易试验区世纪大道 1568 号 15 层

   北京市西城区金融大街丙 17 号


9.3 查阅方式
   投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人银河基金管理有限公司。

   咨询电话:(021)38568888 /400-820-0860

   公司网址:http://www.galaxyasset.com




                                                                 银河基金管理有限公司
                                                                       2018 年 1 月 18 日




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