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2020年01月28日 星期二

景顺长城鑫月薪定期支付(000465)公告正文

景顺鑫月薪:2016年第四季度报告

公告日期 2017-01-19 来源 巨潮网

景顺长城鑫月薪定期支付债券型证券投资
      基金 2016 年第 4 季度报告

                  2016 年 12 月 31 日




      基金管理人:景顺长城基金管理有限公司

      基金托管人:中国工商银行股份有限公司

      报告送出日期:2017 年 1 月 19 日
                                                   景顺长城鑫月薪定期支付债券 2016 年第 4 季度报告




                                    §1 重要提示

   基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,

并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

   基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2017 年 1 月 18 日复核了本

报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈

述或者重大遗漏。

   基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

   基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本

基金的招募说明书。

   本报告中财务资料未经审计。

   本报告期自 2016 年 10 月 1 日起至 2016 年 12 月 31 日止。


                                 §2 基金产品概况

基金简称                                景顺长城鑫月薪定期支付债券
场内简称                                无
基金主代码                              000465
交易代码                                000465
基金运作方式                            契约型开放式
基金合同生效日                          2014 年 3 月 20 日
报告期末基金份额总额                    361,104,071.05 份
                                        本基金主要通过投资于固定收益品种,在严格控制风
                                        险和追求基金资产长期稳定的基础上,力争获取高于
投资目标
                                        业绩比较基准的投资收益,为投资者提供长期稳定的
                                        回报。
                                        本产品的主要投资策略包括:资产配置策略、期限配
                                        置策略、类属配置策略、期限结构策略及证券选择策
                                        略,在严格控制风险的前提下,发掘和利用市场失衡
                                        提供的投资机会,实现组合资产的增值。
                                        1、资产配置策略:本基金运用自上而下的宏观分析和
投资策略                                自下而上的市场分析相结合的方法实现大类资产配
                                        置,把握不同的经济发展阶段各类资产的投资机会,
                                        根据宏观经济、基准利率水平等因素,预测债券类、
                                        货币类等大类资产的预期收益率水平,结合各类别资
                                        产的波动性以及流动性状况分析,进行大类资产配
                                        置。
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                                                 景顺长城鑫月薪定期支付债券 2016 年第 4 季度报告


                                      2、期限配置策略:为合理控制本基金自由开放期的流
                                      动性风险,并满足每次自由开放期的流动性需求,本
                                      基金在每个运作周期将适当的采取期限配置策略,即
                                      将基金资产所投资标的的平均剩余存续期限与基金
                                      剩余运作周期限进行适当的匹配。
                                      3、期限结构策略 :收益率曲线形状变化的主要影响
                                      因素是宏观经济基本面以及货币政策,而投资者的期
                                      限偏好以及各期限的债券供给分布对收益率形状有
                                      一定影响。对收益率曲线的分析采取定性和定量相结
                                      合的方法。
                                      4、债券类属资产配置 : 基金管理人根据国债、金融
                                      债、企业(公司)债、可分离交易可转债的纯债部分
                                      等品种与同期限国债或央票之间收益率利差的扩大
                                      和收窄的分析,主动地增加预期利差将收窄的债券类
                                      属品种的投资比例,降低预期利差将扩大的债券类属
                                      品种的投资比例,以获取不同债券类属之间利差变化
                                      所带来的投资收益。
                                      5、债券投资策略:债券投资在保证资产流动性的基础
                                      上,采取利率预期策略、信用策略和时机策略相结合
                                      的积极性投资方法,力求在控制各类风险的基础上获
                                      取稳定的收益。
业绩比较基准                          同期六个月定期存款利率(税后)+ 1.7%。
                                      本基金为债券型基金,属于证券投资基金中的较低风
风险收益特征                          险品种,本基金的预期收益和预期风险高于货币市场
                                      基金,低于混合型基金和股票型基金。
基金管理人                            景顺长城基金管理有限公司
基金托管人                            中国工商银行股份有限公司




                      §3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标
                                                                              单位:人民币元
主要财务指标                           报告期( 2016 年 10 月 1 日 - 2016 年 12 月 31 日 )
1.本期已实现收益                                                                1,604,935.43
2.本期利润                                                                     -3,850,826.18
3.加权平均基金份额本期利润                                                            -0.0075
4.期末基金资产净值                                                           369,579,179.94
5.期末基金份额净值                                                                      1.023
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣

除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于
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所列数字。

3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
                                                            业绩比较基准
              净值增长率    净值增长率      业绩比较基
   阶段                                                     收益率标准差      ①-③      ②-④
                  ①          标准差②      准收益率③
                                                                ④
过去三个月         -0.78%          0.07%            0.69%            0.01%     -1.47%      0.06%



3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
      变动的比较




注:本基金的投资组合比例为:债券资产占基金资产的比例不低于 80%,在每个受限开放期的前

10 个工作日和后 10 个工作日、自由开放期的前 2 个月和后 2 个月以及开放期期间不受前述投资

组合比例的限制。本基金在封闭期内持有现金或者到期日在一年以内的政府债券占基金资产净值

的比例不受限制,但在开放期本基金持有现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产

净值的 5%。本基金的建仓期为自 2014 年 3 月 20 日基金合同生效日起 6 个月。建仓期结束时,本

基金投资组合均达到上述投资组合比例的要求。
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3.3 其他指标

无。


                                 §4 管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

                          任本基金的基金经理期限
       姓名      职务                                  证券从业年限              说明
                           任职日期      离任日期
                                                                        经济学硕士。曾任职
                                                                        于齐鲁证券北四环营
                                                                        业部,也曾担任中航
                                                                        证券证券投资部投资
                                                                        经理、安信证券资产
               本基金的   2014 年 6 月
       袁媛                                  -              9年         管理部投资主办等职
               基金经理      10 日
                                                                        务。2013 年 7 月加入
                                                                        本公司,担任固定收
                                                                        益部资深研究员;自
                                                                        2014 年 4 月起担任基
                                                                        金经理。
注:1、对基金的首任基金经理,其“任职日期”按基金合同生效日填写,“离任日期”为根据公

司决定的解聘日期(公告前一日);对此后的非首任基金经理,“任职日期”指根据公司决定聘任

后的公告日期,“离任日期”指根据公司决定的解聘日期(公告前一日);

2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

    本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券

投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金信息披露管理办法》

等有关法律法规及各项实施准则、《景顺长城鑫月薪定期支付债券型证券投资基金基金合同》和

其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风

险的基础上,为基金持有人谋求最大利益。本报告期内,基金运作整体合法合规,未发现损害基

金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规

定。

4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

    本报告期内,本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见(2011

年修订)》,完善相应制度及流程,通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平
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                                                   景顺长城鑫月薪定期支付债券 2016 年第 4 季度报告


执行,公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

    本基金于本报告期内未发现异常交易行为。

4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

    4 季度基本面企稳,各项经济数据有所回升,基建和地产投资推动以及大宗商品价格上涨是

经济企稳的主要动力。CPI 和 PPI 有所反弹,再加上川普当选美国总统再次掀起全球风险偏好,

其主张财政扩基建,使美国经济复苏预期相对明朗。叠加原油减产协议达成,通胀预期走高。监

管层多次表态金融去杠杆和防风险的决心,货币政策偏中性,央行主要通过 MLF 和逆回购投放流

动性,延续资金端缩短放长操作。临近年末,在 MPA 考核和银行冲规模的推动下,银行收紧对非

银的资金融出,同业存单收益率上行幅度大,资金面明显偏紧。中央经济工作会议定调货币政策

稳健中性。

    债券方面,4 季度债券收益率突破今年新低后大幅回升。国庆期间主要城市陆续出台房地产

新政,市场对经济下行的担忧推动债券收益率创出年内低点,信用利差也处于历史低位。随后,

表外理财纳入 MPA 考核、川普当选美国总统后的经济刺激言论、年末资金偏紧后导致的赎回压力、

国海证券代持事件等一系列因素推动债券收益率大幅调整,收益率曲线平坦化。随后,央行投放

流动性,市场情绪出现好转,债券收益率有所修复。4 季度 10 年期国债、10 年期金融债、5 年期

AAA 中票、5 年期 AA 中票分别上行 29BP、62BP、82BP 和 104BP 至 3.01%、3.68%、3.98%和 4.57%。

    组合在 3 季度收益率下行较大幅度后有降杠杆缩久期操作,迎接 4 季度的定期开放。考虑到

4 季度有美联储加息和资金面波动等因素可能引发收益率调整,整个组合尽力保持流动性和留存

现金。主要持仓资质较好的 2 年内城投债和短久期民企短融。期间阶段性参与利率债的波段。

    展望 2017 年 1 季度的宏观经济,基本面仍可能延续企稳态势,全年经济增速有望保持 6.5%。

但房地产限购限贷政策对投资的影响将有所体现,经济增长驱动主要看基建投资是否持续维持高

位和制造业投资能否有所反弹。受 2016 年 1 季度低基数影响,CPI 仍将维持在 2%以上,将继续强

化市场的通胀预期;PPI 同比仍将回升,环比预计小幅回落。中央经济工作会议定调货币政策稳

健中性。防范地产泡沫、控制金融风险、应对人民币贬值压力仍是央行货币政策的重点。货币政

策将持续开展缩短放长操作,进一步调整金融体系融资结构,降低金融杠杆及期限错配风险。资

金利率中枢小幅抬升,同时资金面波动仍较频繁。政策层面是稳货币加积极财政的组合。上层对

资产价格泡沫担忧和理财资金去杠杆掣肘货币政策。财政政策未来期待 PPP 准财政加速发力。海

外方面,受美元加息预期影响,全球货币政策趋于谨慎。美联储加息,美元强势通过汇率影响国

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                                                     景顺长城鑫月薪定期支付债券 2016 年第 4 季度报告


内利率水平。

     2017 年 1 季度债券收益率仍有一定修复空间,但受制于货币政策中性和中美国债收益率利差

的收缩,收益率下行空间有限。同时,监管层对银行理财监管趋严,加上 1 季度表外理财将正式

纳入 MPA 考核。去杠杆压力下,债券收益率仍存在向上调整的可能。基本面及政策面对债券市场

均不利,利率债需等待利空因素释放后才有较好的交易性机会。信用债方面,2016 年在委外资金

推动下,以广义基金为主力的配置力量是拉低信用债收益率及利差的主要因素;但在加强理财监

管的大趋势下,2017 年表外理财增速将受影响,广义基金的配置压力将大大缓解,处于历史底位

的信用利差有抬升压力。

     2017 年 1 季度等待自由开放期结束,视资金募集情况建仓。组合投资上先以防御为主,控制

好杠杆和久期,适度提升信用等级水平,控制债券回撤风险。密切关注各项宏观经济数据、政策

调整和市场资金面情况,保持对组合的信用风险和流动性风险的关注。等待债券市场调整后的配

置机会,关注利率债的交易机会。谨慎控制组合的信用配置和利率风险。

4.5 报告期内基金的业绩表现

     2016 年 4 季度,本基金份额净值增长率为-0.78%,业绩比较基准收益率为 0.69%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

     无。


                                   §5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况
序号                项目                       金额(元)               占基金总资产的比例(%)
 1     权益投资                                                     -                              -
       其中:股票                                                   -                              -
 2     基金投资                                                     -                              -
 3     固定收益投资                                  122,436,519.34                           21.50
       其中:债券                                    122,436,519.34                           21.50
               资产支持证券                                         -                              -
 4     贵金属投资                                                   -                              -
 5     金融衍生品投资                                               -                              -
 6     买入返售金融资产                              266,500,644.75                           46.79
       其中:买断式回购的买入返售
                                                                    -                              -
       金融资产
 7     银行存款和结算备付金合计                       48,207,408.42                            8.46
 8     其他资产                                      132,383,083.68                           23.24
 9     合计                                          569,527,656.19                          100.00
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

本基金本报告期末未持有股票投资。

5.2.2 报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合

无。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

本基金本报告期末未持有股票投资。

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号               债券品种                      公允价值(元)             占基金资产净值比例(%)
 1     国家债券                                                         -                             -
 2     央行票据                                                         -                             -
 3     金融债券                                                         -                             -
       其中:政策性金融债                                               -                             -
 4     企业债券                                           72,383,519.34                          19.59
 5     企业短期融资券                                     19,930,000.00                            5.39
 6     中期票据                                           30,123,000.00                            8.15
 7     可转债(可交换债)                                               -                             -
 8     同业存单                                                         -                             -
 9     其他                                                             -                             -
 10    合计                                             122,436,519.34                           33.13



5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

                                                                                   占基金资产净值比
序号     债券代码       债券名称          数量(张)         公允价值(元)
                                                                                       例(%)
                        16 华谊兄
 1      101666003                               200,000         20,054,000.00                     5.43
                        弟 MTN001
 2        112190        11 亚迪 02              144,653         14,879,007.58                     4.03
 3        112180        12 奥飞债               115,000         11,780,600.00                     3.19
 4        122513        12 伟星集               106,950         10,778,421.00                     2.92
 5        122565        12 邵城投               200,000         10,464,000.00                     2.83




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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
    细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策

根据本基金基金合同约定,本基金投资范围不包括国债期货。

5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货。

5.9.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期末未持有国债期货。

5.10 投资组合报告附注
5.10.1

      本报告期内未出现基金投资的前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或者在报告编制日

前一年内受到公开谴责、处罚的情况。

5.10.2

本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。

5.10.3 其他资产构成
 序号                 名称                                     金额(元)
  1      存出保证金                                                                    11,195.68
  2      应收证券清算款                                                          130,037,586.49
  3      应收股利                                                                                -
  4      应收利息                                                                  2,316,905.88
  5      应收申购款                                                                    17,395.63
  6      其他应收款                                                                              -
  7      待摊费用                                                                                -
  8      其他                                                                                    -
  9      合计                                                                    132,383,083.68
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5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。



5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末未持有股票投资。

5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

无。


                              §6 开放式基金份额变动

                                                                                        单位:份
报告期期初基金份额总额                                                           523,209,854.44
报告期期间基金总申购份额                                                              224,487.06
减:报告期期间基金总赎回份额                                                      162,330,270.45
报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-"
                                                                                                 -
填列)
报告期期末基金份额总额                                                           361,104,071.05
注:本期申购份额包括自由开放期申购份额,本期赎回份额包括自由开放期赎回份额及定期支付

份额。


               §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。




                    §8 影响投资者决策的其他重要信息

    无。




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                                                景顺长城鑫月薪定期支付债券 2016 年第 4 季度报告



                              §9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

   1、中国证监会准予景顺长城鑫月薪定期支付债券型证券投资基金募集注册的文件;

   2、《景顺长城鑫月薪定期支付债券型证券投资基金基金合同》;

   3、《景顺长城鑫月薪定期支付债券型证券投资基金招募说明书》;

   4、《景顺长城鑫月薪定期支付债券型证券投资基金托管协议》;

   5、景顺长城基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程;

   6、其他在中国证监会指定报纸上公开披露的基金份额净值、定期报告及临时公告。

9.2 存放地点

   以上备查文件存放在本基金管理人的办公场所。

9.3 查阅方式

   投资者可在办公时间免费查阅。



                                                             景顺长城基金管理有限公司
                                                                     2017 年 1 月 19 日




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