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2019年11月20日 星期三

华商稳定增利债券C(630109)公告正文

华商稳定增利债券:2016年第三季度报告

公告日期 2016-10-25 来源 巨潮网

华商稳定增利债券型证券投资基金 2016 年
            第 3 季度报告

                   2016 年 9 月 30 日




       基金管理人:华商基金管理有限公司

       基金托管人:中国建设银行股份有限公司

       报告送出日期:2016 年 10 月 25 日
                                                            华商稳定增利债券 2016 年第 3 季度报告



                                    §1 重要提示

   基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,

并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。

   基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2016 年 10 月 24 日复核了本

报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈

述或者重大遗漏。

   基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

   基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本

基金的招募说明书及其更新。

   本报告中财务资料未经审计。

   本报告期自 2016 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。


                                 §2 基金产品概况

 基金简称                                    华商稳定增利债券
 基金主代码                                  630009
 交易代码                                    630009
 基金运作方式                                契约型开放式
 基金合同生效日                              2011 年 3 月 15 日
 报告期末基金份额总额                        261,663,544.03 份
                                             本产品以期限匹配的债券为主要配置资产,适当
                                             投资二级市场股票和新股申购,在有效控制风险
 投资目标
                                             的前提下,为基金持有人创造持续收益,最终实
                                             现基金资产的长期稳健增值。
                                             本基金在资产配置过程中严格遵循自上而下的
                                             配置原则,强调投资纪律、避免因随意性投资带
                                             来的风险或损失。在大类资产配置方面,根据
                                             CPPI、TIPP 等保本技术原理,开发的股票投资权
 投资策略                                    重管理模型来确定二级市场股票投资占基金净
                                             资产的比例。在债券组合构建过程中,通过债券
                                             组合久期调整、收益率曲线配置、信用债品种选
                                             择、息差策略、可转换债券投资策略等策略,主
                                             动发现并利用市场失衡实现组合增值。
 业绩比较基准                                三年期定期存款利率+2%
                                             本基金为债券型基金,属于证券投资基金中风险
 风险收益特征                                较低、收益稳定的品种。其预期风险与收益高于
                                             货币市场基金,低于混合型基金和股票型基金。
 基金管理人                                  华商基金管理有限公司

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                                                                 华商稳定增利债券 2016 年第 3 季度报告


 基金托管人                                     中国建设银行股份有限公司
 下属分级基金的基金简称                         华商稳定增利债券 A           华商稳定增利债券 C
 下属分级基金的交易代码                         630009                       630109
 报告期末下属分级基金的份额总额                 220,931,391.18 份            40,732,152.85 份




                         §3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标
                                                                                    单位:人民币元
主要财务指标                            报告期( 2016 年 7 月 1 日 - 2016 年 9 月 30 日 )
                                           华商稳定增利债券 A               华商稳定增利债券 C
1.本期已实现收益                                         2,874,285.17                   419,019.59
2.本期利润                                               4,856,937.44                   687,368.46
3.加权平均基金份额本期利润                                    0.0208                        0.0166
4.期末基金资产净值                                   327,022,433.16                58,836,332.58
5.期末基金份额净值                                             1.480                         1.444
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣

除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

    2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要

低于所列数字。

3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
                                      华商稳定增利债券 A
              净值增长   净值增长率    业绩比较基         业绩比较基准收
  阶段                                                                        ①-③       ②-④
                率①       标准差②    准收益率③           益率标准差④
过去三个
                 1.23%        0.20%           0.90%                 0.01%       0.33%         0.19%
  月
                                      华商稳定增利债券 C
              净值增长   净值增长率     业绩比较基        业绩比较基准收
  阶段                                                                        ①-③       ②-④
                率①       标准差②     准收益率③          益率标准差④
过去三个
                 1.12%        0.20%           0.90%                0.01%         0.22%        0.19%
  月




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                                                华商稳定增利债券 2016 年第 3 季度报告


3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
      变动的比较




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                                                            华商稳定增利债券 2016 年第 3 季度报告




注:①本基金合同生效日为 2011 年 3 月 15 日。

    ②根据《华商稳定增利债券型证券投资基金基金合同》的规定,本基金主要投资于具有良好

流动性的金融工具,包括债券回购、央行票据、国债、金融债、企业债、公司债、可转换债券(含

分离型可转换债券)、资产支持证券,本基金还可投资于一级市场新股申购、持有可转债转股所

得的股票、投资二级市场股票(包括创业板、中小板)、权证。本基金的投资组合比例为:债券

等固定收益类资产的投资比例不低于基金资产的 80%,其中可转换债券比例不高于基金资产净值

的 30%;股票等权益类品种投资比例不高于基金资产的 20%;权证投资比例不高于基金资产净值的

3%;并保持不低于基金资产净值 5%的现金或到期日在一年以内的政府债券。根据基金合同的规定,

自基金合同生效之日起 6 个月内基金各项资产配置比例需符合基金合同要求。本基金在建仓期结

束时,各项资产配置比例符合基金合同有关投资比例的约定。




                                   §4 管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
                        任本基金的基金经理期限         证券从业
    姓名       职务                                                           说明
                        任职日期     离任日期            年限
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                                                        华商稳定增利债券 2016 年第 3 季度报告


                                                              男,经济学硕士,具有基金
                                                              从业资格。1999 年 9 月至
                                                              2003 年 7 月,在工商银行青
                                                              岛市市北一支行担任 科长
                                                              职务;2006 年 1 月至 2007
                                                              年 5 月,在海通证券担任债
                                                              券部交易员。2007 年 5 月进
                                                              入华商基金管理有限公司,
                                                              2007 年 5 月至 2009 年 1 月
                                                              担任华商基金管理有 限公
         基金经     2011 年 3                                 司交易员,2009 年 1 月至
张永志                                -            10
         理          月 15 日                                 2010 年 8 月担任华商收益增
                                                              强债券型证券投资基 金基
                                                              金经理助理,2010 年 8 月 9
                                                              日至今担任华商稳健 双利
                                                              债券型证券投资基金 基金
                                                              经理,2015 年 2 月 17 日至
                                                              今担任华商稳固添利 债券
                                                              型证券投资基金的基 金经
                                                              理。2016 年 8 月 24 日起担
                                                              任华商瑞鑫定期开放 债券
                                                              型证券投资基金基金经理。
                                                              男,工商管理硕士,中国籍,
                                                              具有基金从业资格。1998 年
                                                              7 月至 2001 年 7 月,就职于
                                                              中国工商银行广东省分行,
                                                              任财务分析师;2003 年 7 月
                                                              至 2004 年 4 月,就职于海
                                                              科创业投资公司,任投资专
                                                              员;2004 年 4 月,就职于平
         基金经
                                                              安资产管理公司,任投资组
         理,投资
                                                              合经理;2006 年 3 月至 2008
         管理部
                                                              年 12 月,就职于生命人寿
         副总经     2016 年 6
梁伟泓                                -            12         保险公司,任固定收益部总
         理,投资    月 24 日
                                                              经理;2008 年 12 月至 2010
         决策委
                                                              年 6 月,就职于工银瑞信基
         员会委
                                                              金管理有限公司,任投资经
         员
                                                              理;2010 年 6 月至 2011 年
                                                              12 月,就职于中国国际金融
                                                              有限公司,任资管部副总经
                                                              理;2011 年 12 月加入华商
                                                              基金管理有限公司,2012 年
                                                              2 月起至 9 月担任华商收益
                                                              增强债券型基金基金 经理
                                                              助理,2012 年 9 月 14 日起
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                                                       华商稳定增利债券 2016 年第 3 季度报告


                                                             至今担任华商收益增 强债
                                                             券型证券投资基金基 金经
                                                             理,2014 年 1 月 28 日起至
                                                             今担任华商双债丰利 债券
                                                             型证券投资基金基金经理,
                                                             2015 年 6 月 16 日起担任华
                                                             商双翼平衡混合型证 券投
                                                             资基金基金经理,2016 年 5
                                                             月 17 日起担任华商保本 1
                                                             号混合型证券投资基 金基
                                                             金经理。



4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

    在本报告期内,基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地

为基金份额持有人谋求利益,严格遵守了《基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定。

4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

    报告期内,本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公

司内部公平交易制度,在研究分析、投资决策、交易执行等各个环节,公平对待旗下所有投资组

合。

    公司建立投研管理平台并定期举行投研晨会、投研联席会等,建立健全投资授权制度,确保

各投资组合公平获得研究资源,享有公平的投资决策机会。

    针对公司旗下所有投资组合的交易所公开竞价交易,通过交易系统中的公平交易程序,对于

不同投资组合同日同向买卖同一证券的指令自动进行比例分配,报告期内,系统的公平交易程序

运作良好,未出现异常情况。针对场外网下交易业务,公司依照《证券投资基金管理公司公平交

易制度指导意见》和公司内部场外、网下交易业务的相关规定,确保各投资组合享有公平的交易

执行机会。对于以公司名义进行的交易严格按照发行分配的原则或价格优先、比例分配的原则在

各投资组合间进行分配。本报告期内,场外、网下业务公平交易制度执行情况良好,未出现异常

情况。

    公司对旗下各投资组合的交易行为进行监控和分析,对各投资组合不同时间窗口(1 日、3

日、5 日)内的同向交易的溢价金额与溢价率进行了 T 检验,统计了溢价率占优比例。本报告期

内,未出现违反公平交易制度的情况,公司旗下各基金不存在利益输送的行为。



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                                                         华商稳定增利债券 2016 年第 3 季度报告


4.3.2 异常交易行为的专项说明

    为规范投资行为,公平对待投资组合,公司制定了《异常交易管理办法》,对包括可能显著

影响市场价格、可能导致不公平交易、可能涉嫌利益输送等异常交易行为做出了界定及相应的防

范、控制措施。

    报告期内严格执行公司相关制度,未发现本基金存在异常交易行为。公司严格控制旗下非指

数型投资组合参与交易所公开竞价同日反向交易,按照有关指数的构成比例进行的投资导致出现

的同日反向交易中,成交较少的单边交易量均未超过该证券当日成交量的 5%。

4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

    3 季度以来,债券市场总体表现较好,利率曲线陡峭化下行,期限利差小幅扩大,信用环境

明显改善,信用利差出现明显收窄。7 月份以来,中国宏观经济和金融数据走弱,反映经济增长

内生动力不足,宏观经济下行压力仍然较大,受此影响债市收益率快速下行,至 8 月中旬,10 年

期国债和金融债收益率分别下行 20bp 和 25bp。8 月中下旬,利率品种收益率降至低位,市场谨慎

情绪有所增加,且央行调整公开市场逆回购操作期限,市场对资金利率的预期有所调整,债券收

益率开始上行,至 9 月上旬,10 年期利率品种调整幅度在 16bp 左右。9 月中下旬以来,经济增长

和通胀数据仍低于预期,且债市投资者配置需求较强,收益率再度出现回落。

    9 月底主要城市相继出台房地产调控政策,重点城市房地产限购政策趋于严格,预计新政将

显著抑制购房需求,房地产市场预期将得到逆转,这将弱化经济基本面企稳预期,并对货币政策

继续放松产生影响,后期需密切观察新政对基本面和政策面的影响。展望未来,受制于国内外经

济和外汇变化形势,总量货币政策主动放松的空间较小,同时中国经济下行压力较大以及通胀维

持低位的基本面仍未发生变化,我们对债券市场长期表现继续保持乐观,但短期来看债券市场做

多空间较为有限。从债券配置上看,我们认为在经济下行压力以及产能过剩背景下,信用风险仍

需要高度关注,我们将精选个券,继续自下而上筛选行业景气度高、现金流和偿债能力较好的品

种进行投资。

4.5 报告期内基金的业绩表现

    截至 2016 年 9 月 30 日,华商稳定增利债券型证券投资基金 A 类份额净值为 1.480 元,份额

累计净值为 1.480 元,基金份额净值增长率为 1.23%,同期基金业绩比较基准的收益率为 0.90%,

本类基金份额净值增长率高于业绩比较基准收益率 0.33 个百分点;华商稳定增利债券型基金 C

类份额净值为 1.444 元,份额累计净值为 1.444 元,基金份额净值增长率为 1.12%,同期基金业

绩比较基准的收益率为 0.90%,本类基金份额净值增长率高于业绩比较基准收益率 0.22 个百分点。

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                                                              华商稳定增利债券 2016 年第 3 季度报告


4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

      本报告期,本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净

值低于五千万元的情形。


                                  §5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况
 序号                 项目                    金额(元)            占基金总资产的比例(%)
  1      权益投资                                53,038,075.46                             13.59
         其中:股票                              53,038,075.46                             13.59
  2      基金投资                                              -                                -
  3      固定收益投资                           308,808,298.50                             79.14
         其中:债券                             308,808,298.50                             79.14
                资产支持证券                                   -                                -
  4      贵金属投资                                            -                                -
  5      金融衍生品投资                                        -                                -
  6      买入返售金融资产                        19,000,000.00                              4.87
         其中:买断式回购的买入返售
                                                               -                                -
         金融资产
  7      银行存款和结算备付金合计                 5,040,693.35                              1.29
  8      其他资产                                 4,319,043.73                              1.11
  9      合计                                   390,206,111.04                            100.00



5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
 代码               行业类别                 公允价值(元)          占基金资产净值比例(%)
  A      农、林、牧、渔业                          4,155,984.00                             1.08
  B      采矿业                                   18,306,824.14                             4.74
  C      制造业                                   24,093,081.32                             6.24
         电力、热力、燃气及水生产和供
  D                                                            -                                -
         应业
  E      建筑业                                                -                                -
  F      批发和零售业                                          -                                -
  G      交通运输、仓储和邮政业                                -                                -
  H      住宿和餐饮业                                          -                                -
         信息传输、软件和信息技术服务
  I                                                2,744,000.00                             0.71
         业
  J      金融业                                    3,738,186.00                             0.97
  K      房地产业                                              -                                -
  L      租赁和商务服务业                                      -                                -

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                                                               华商稳定增利债券 2016 年第 3 季度报告


     M      科学研究和技术服务业                                -                                -
     N      水利、环境和公共设施管理业                          -                                -
     O      居民服务、修理和其他服务业                          -                                -
     P      教育                                                -                                -
     Q      卫生和社会工作                                      -                                -
     R      文化、体育和娱乐业                                  -                                -
     S      综合                                                -                                -
                            合计                    53,038,075.46                           13.75



5.2.2 报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合

         本基金本报告期末未持有沪港通股票。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
                                                                                   占基金资产净
 序号              股票代码        股票名称     数量(股)     公允价值(元)
                                                                                   值比例(%)
     1             600395          盘江股份          773,500     6,559,280.00                 1.70
     2             000983          西山煤电          617,133     5,912,134.14                 1.53
     3             000157          中联重科          907,400     4,201,262.00                 1.09
     4             300106          西部牧业          239,400     4,155,984.00                 1.08
     5             000059          华锦股份          450,814     3,985,195.76                 1.03
     6             002475          立讯精密          191,166     3,865,376.52                 1.00
     7             601628          中国人寿          174,600     3,738,186.00                 0.97
     8             000725          京东方A       1,556,200      3,688,194.00                 0.96
     9             300084          海默科技          300,000     3,585,000.00                 0.93
  10               600267          海正药业          200,000     2,908,000.00                 0.75



5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号                  债券品种                公允价值(元)            占基金资产净值比例(%)
 1         国家债券                                   70,801,243.50                         18.35
 2         央行票据                                                 -                            -
 3         金融债券                                                 -                            -
           其中:政策性金融债                                       -                            -
 4         企业债券                                   57,493,068.00                         14.90
 5         企业短期融资券                            160,221,500.00                         41.52
 6         中期票据                                   15,643,500.00                           4.05
 7         可转债(可交换债)                          4,648,987.00                           1.20
 8         同业存单                                                 -                            -
 9         其他                                                     -                            -
 10        合计                                      308,808,298.50                         80.03


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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

                                                 数量                        占基金资产净值
 序号       债券代码          债券名称                   公允价值(元)
                                               (张)                          比例(%)
  1          019539          16 国债 11       300,000     30,030,000.00                   7.78
  2          019529        16 附息国债 01     300,000     30,015,000.00                   7.78
  3          122219           12 榕泰债       288,480     29,563,430.40                   7.66
  4         011699042     16 国电集 SCP001    200,000     20,072,000.00                   5.20
  5         011699289     16 中油股 SCP001    200,000     20,058,000.00                   5.20



5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
    细

      本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
      本基金本报告期末未持有贵金属投资。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

      本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策

      根据本基金的基金合同约定,本基金的投资范围不包括国债期货。

5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

      本基金本报告期未投资国债期货。

5.9.3 本期国债期货投资评价

      本基金本报告期未投资国债期货。

5.10 投资组合报告附注
5.10.1

      西部牧业于 2016 年 3 月 17 日收到深交所《关于对新疆西部牧业股份有限公司副总经理陈建

防给予公开谴责处分的公告》,公司副总经理陈建防 2015 年 11 月 3 日通过竞价交易减持西部牧业

股票 35,000 股,减持金额 728,000 元。陈建防的减持行为违反了中国证券监督管理委员会〔2015〕

18 号公告中有关“自 2015 年 7 月 8 日起 6 个月内,上市公司控股股东和持股 5%以上股东及董事、

监事、高级管理人员不得通过二级市场减持本公司股份”的规定。 鉴于上述违规事实及情节,依

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据深交所《创业板股票上市规则(2014 年修订)》第 16.3 条的规定,深交所作出如下处分决定:

“ 对陈建防给予公开谴责的处分。”

       本公司对以上证券的投资决策程序符合法律法规及公司制度的相关规定,不存在损害基金份

额持有人利益的行为。除此之外,本基金投资的其他前十名证券的发行主体本期未被监管部门立

案调查, 且在本报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。

5.10.2

       本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。

5.10.3 其他资产构成
 序号                 名称                                   金额(元)
  1       存出保证金                                                                 141,598.10
  2       应收证券清算款                                                                        -
  3       应收股利                                                                              -
  4       应收利息                                                                4,175,096.82
  5       应收申购款                                                                   2,348.81
  6       其他应收款                                                                            -
  7       待摊费用                                                                              -
  8       其他                                                                                  -
  9       合计                                                                    4,319,043.73



5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

 序号         债券代码        债券名称         公允价值(元)            占基金资产净值比例(%)
   1             132001      14 宝钢 EB                 3,827,724.20                         0.99



5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

                                          流通受限部分       占基金资
序号          股票代码        股票名称    的公允价值         产净值比       流通受限情况说明
                                              (元)           例(%)
  1              600267       海正药业     2,908,000.00            0.75       重大事项停牌



5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

       由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。




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                              §6 开放式基金份额变动

                                                                                       单位:份
               项目                       华商稳定增利债券 A            华商稳定增利债券 C
报告期期初基金份额总额                                318,830,762.47           42,852,340.77
报告期期间基金总申购份额                                3,996,753.60            1,537,072.59
减:报告期期间基金总赎回份额                           101,896,124.89            3,657,260.51
报告期期间基金拆分变动份额(份额减
                                                                    -                        -
少以"-"填列)
报告期期末基金份额总额                                220,931,391.18           40,732,152.85
注:总申购份额含红利再投、转换入份额;总赎回份额含转换出份额。


               §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

   本报告期内基金管理人没有运用固有资金投资本基金。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

    本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。


                                §8 备查文件目录

8.1 备查文件目录

   1.中国证监会批准华商稳定增利债券型证券投资基金设立的文件;

   2.《华商稳定增利债券型证券投资基金基金合同》;

   3.《华商稳定增利债券型证券投资基金托管协议》;

   4.《华商稳定增利债券型证券投资基金招募说明书》;

   5.基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程;

   6.报告期内华商稳定增利债券型证券投资基金在指定报刊披露的各项公告的原稿。

8.2 存放地点

   基金管理人、基金托管人处。

8.3 查阅方式

   基金管理人办公地址:北京市西城区平安里西大街 28 号中海国际中心 19 层

   基金托管人地址:北京市西城区闹市口大街 1 号院 1 号楼

   投资者对本报告书如有疑问,可咨询基金管理人华商基金管理有限公司。
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客户服务电话:4007008880(免长途费),010-58573300

基金管理人网址:http://www.hsfund.com



                                                             华商基金管理有限公司
                                                                 2016 年 10 月 25 日




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