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2020年02月26日 星期三

泰达宏利风险预算混合(162205)公告正文

泰达宏利风险预算:2011年第三季度报告

公告日期 2011-10-25 来源 中国证券报

    泰达宏利风险预算混合型证券投资基金
    2011 年第3 季度报告
    2011 年9 月30 日
    基金管理人:泰达宏利基金管理有限公司
    基金托管人:交通银行股份有限公司
    报告送出日期:2011 年10 月25 日
    泰达宏利风险预算混合2011 年第3 季度报告
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    §1  重要提示
    基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
    并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
    基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2011 年10 月24 日复核了本报告
    中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
    者重大遗漏。
    基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
    基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
    基金的招募说明书及其更新。
    本报告财务资料未经审计。
    本报告期间为2011 年7 月1 日至2011 年9 月30 日。
    §2  基金产品概况
    基金简称  泰达宏利风险预算混合
    交易代码  162205
    基金运作方式  契约型开放式
    基金合同生效日  2005 年4 月5 日
    报告期末基金份额总额  223,591,945.92 份
    投资目标
    本基金通过风险预算的投资策略,力争获取超过业绩
    比较基准的长期稳定回报,分享市场向上带来的收
    益,控制市场向下的风险。
    投资策略
    本基金的投资管理全面引进一种全新的投资策
    略――风险预算。风险预算是指基金在投资组合构建
    和调整前基于对市场信心度的判断来分配风险,然后
    根据风险的分配限制来调整具体资产的投资策略,使
    未来的投资组合满足风险预算的要求,也就是说投资
    组合在构建和调整前其风险就已锁定。风险预算的策
    略将体现在投资的各个环节。大量应用数量化的事前
    和事后的风险控制手段是本基金的重要特色。投资组
    合资产配置比例的一个重要参考来自于数理化的风
    险预算。
    业绩比较基准
    5%×新华巴克莱资本中国国债指数+15%×新华巴
    克莱资本中国政府机构债指数+10%×新华巴克莱
    资本中国企业债指数+20%×富时中国A200 指数+
    50%×1年期银行定期存款利率(税后)
    风险收益特征
    基金的投资目标和投资范围决定了本基金属于风险
    较低的证券投资基金。
    泰达宏利风险预算混合2011 年第3 季度报告
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    基金管理人  泰达宏利基金管理有限公司
    基金托管人  交通银行股份有限公司
    §3 主要财务指标和基金净值表现
    3.1 主要财务指标
    单位:人民币元
    主要财务指标  报告期( 2011 年7 月1 日  -  2011 年9 月30 日 )
    1.本期已实现收益  1,144,103.38
    2.本期利润   -5,869,751.78
    3.加权平均基金份额本期利润  -0.0285
    4.期末基金资产净值  230,775,885.84
    5.期末基金份额净值  1.0321
    注:1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣
    除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
    2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于
    所列数字。
    3.2  基金净值表现
    3.2.1  本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
    阶段
    净值增长率
    ①
    净值增长率
    标准差②
    业绩比较基
    准收益率③
    业绩比较基准
    收益率标准差
    ④
    ①-③  ②-④
    过去三个月  -2.66%  0.41%  -2.73%  0.26%  0.07%  0.15%
    注:本基金业绩比较基准:5%×新华巴克莱资本中国国债指数+15%×新华巴克莱资本中国政府
    机构债指数+10%×新华巴克莱资本中国企业债指数+20%×富时中国A200 指数+50%×税后
    一年期银行定期存款利率。
    富时中国A200 指数是富时指数公司编制的包含上海、深圳两个证券交易所总市值最大的200 只
    股票并以流通股本加权的股票指数,具有良好的市场代表性。
    新华巴克莱指数由巴克莱资本编制,覆盖了交易所以及银行间市场上市的国债、政策性机构债和
    企业债,为中国第一个全面的债券指数系列,具有良好的市场代表性。
    泰达宏利风险预算混合2011 年第3 季度报告
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    3.2.2  自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准
    收益率变动的比较
    注:1、本基金于2005 年4 月5 日成立,在建仓期结束时及本报告期末本基金的投资比例已达到
    基金合同规定的各项投资比例。
    2、2011 年7 月7 日人民银行上调1 年期存贷款基准利率0.25 个百分点。
    §4  管理人报告
    4.1  基金经理(或基金经理小组)简介
    姓名  职务
    任本基金的基金经理期限  证券从
    业年限
    说明
    任职日期  离任日期
    沈毅
    本基金基
    金经理,
    固定收益
    部总经
    理。
    2008 年3 月
    6 日
    -  9
    工商管理硕士、计量金融硕
    士。2002 年9 月至2004 年
    2 月任职嘉实基金投资部,
    担任固定收益投资经理及
    社保基金投资组合经理。
    2004 年4 月至2007 年9 月
    任职光大保德信基金管理
    泰达宏利风险预算混合2011 年第3 季度报告
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    公司,先后担任高级组合经
    理及资产配置经理、货币市
    场基金经理、投资副总监、
    代理投资总监、固定收益投
    资总监等职务。自2006 年1
    月至2007 年9 月担任光大
    保德信货币市场基金基金
    经理。2007 年10 月至2008
    年1月任职长江养老保险股
    份有限公司,担任投资部总
    经理职务。2008 年2 月起任
    职于泰达宏利基金管理公
    司,担任固定收益部总经
    理。9 年基金投资从业经验,
    具有基金从业资格。
    许杰
    本基金基
    金经理
    2006年12月
    23 日
    2011 年9 月
    30 日
    9
    MBA,CFA。在校期间,任
    Pepperdine  University
    Student Investment Fund
    助理基金经理职位。毕业后
    在Walt Disney 公司任金融
    分析师。2002 年3 月加入泰
    达宏利基金管理有限公司。
    9 年基金从业经验,具有基
    金从业资格。
    吴俊峰
    本基金基
    金经理
    2011 年9 月
    30 日
    -  6
    硕士。2005 年5 月至2005
    年8月期间就职于国信证券
    经济研究所,任研究员。
    2005 年 8 月加盟泰达宏利
    基金管理有限公司,先后担
    任研究员、研究主管等职
    务。6 年基金从业经验,具
    有基金从业资格。
    注:1. 证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
    2. 我公司已于2011 年9 月30 日发布《泰达宏利基金管理有限公司关于增聘基金经理的公告》,
    增聘吴俊峰先生为本基金基金经理。
    3. 我公司已于2011 年10 月10 日发布《泰达宏利基金管理有限公司关于基金经理变更的公告》,
    许杰先生因个人原因离职,不再担任本基金基金经理,离任日期为2011 年9 月30 日。
    4.2  管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
    本报告期内,本基金管理人严格遵守相关法律法规以及基金合同的约定,本基金运作整体合
    法合规,没有出现损害基金份额持有人利益的行为。
    泰达宏利风险预算混合2011 年第3 季度报告
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    4.3  公平交易专项说明
    4.3.1  公平交易制度的执行情况
    本基金管理人建立了公平交易制度和流程,并严格执行制度的规定。在投资管理活动中,本
    基金管理人公平对待不同投资组合,确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和投资决策方面
    享有平等机会;严格执行投资管理职能和交易执行职能的隔离;在交易环节实行集中交易制度,
    并确保公平交易可操作、可评估、可稽核、可持续;交易部运用交易系统中设置的公平交易功能
    并按照时间优先、价格优先的原则严格执行所有指令,未发生任何利益输送的情况。
    4.3.2  本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
    本基金与公司管理的其他投资组合不具有相似的投资风格。
    4.3.3  异常交易行为的专项说明
    本基金管理人建立了对异常交易的控制制度,在本报告期内未发生因异常交易而受到监管机
    构处罚的情况。
    4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
    4.4.1  报告期内基金投资策略和运作分析
    股票部分:
    三季度股票市场继续大幅下跌,国内的通胀持续维持在高位,经济增速逐渐下滑,以及欧洲
    债务危机和美国经济增长疲弱,投资者看不到A 股上涨的理由。相反,在持续紧缩的货币环境下,
    上市公司盈利增速明显回落。从大小盘风格来看,二者差别不大,由于都存在盈利下调的风险,
    都无太大的投资机会。从行业间的表现来看,消费类股票相对抗跌,但也无绝对收益,周期性行
    业由于盈利预期发生改变,跌幅最大,其中以建材和机械行业为甚。
    本基金仍然延续了上半年的策略,由于不看好股票市场,因此严格控制了股票部分的仓位,
    并且配置上以消费类为主,因此在市场下跌过程中净值损失不大。
    债券部分:
    继七月份CPI 创本轮周期新高后,八月份CPI 高位小幅度回落。环比仍维持3.6%(环比折年
    率,下同)正增长,但与2009 年八月(6.0%)与2010 年八月(7.2%)相比,已经大幅度下降。
    预计9 月份CPI 同比仍保持在6.0%-6.2%水平,环比由于中秋和国庆假期的原因,仍将在3.6%-5%
    的水平。PPI 八月份维持7%的较高增速,但环比已经连续多个月持平在0%附近。生产资料价格预
    计九月份开始回落到7%以下。通货膨胀走势整体已经趋于缓和,并预计在未来数个月开始回落。
    八月份工业增加值(IP)已经连续两个月回落,月度环比有所反弹,但力度有限,预计九月
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    份IP 将在13.20-13.30%,温和下降。从景气情况看,目前景气程度较上个季度已经下台阶,但
    企业库存调整比较及时,除非国际形势发生大的变化,出现08 年下半年经济全面衰退的可能性不
    高。
    美国经济前期的制约因素主要在于通货紧缩,目前PCE(个人消费物价指数)已经摆脱了通
    缩区域,预计美国经济增长将回归到2%的正常水平。美联储从定量宽松转向扭转操作,使得美元
    走向强势,对国内控制通胀,维持对美出口整体有利。国内在通胀未出现明显回落的情况下,前
    期货币政策紧缩仍维持。银行存贷款的增长同步下降,与历史相比,目前情况类似2000 年八月份
    和2004 年八月份。
    本基金固定收益组合投资操作自2011 年七月起,基本以放回购为主,持有品种也仍以央行票
    据为主。随着四季度资金面的改善,回购交易利润将受到限制,可考虑加配部分债券配置。
    4.4.2  报告期内基金的业绩表现
    截止报告期末,本基金份额净值为1.0321 元,本报告期份额净值增长率为-2.66%,同期业绩
    比较基准增长率为-2.73%。
    4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
    股票部分:
    本基金一直认为此次中国的通胀是结构性问题所导致,因此靠传统的紧缩货币无法解决,只
    会使经济滑向深渊,因此A 股市场无太大投资机会。本基金仍将严格控制股票部分仓位,寻找有
    绝对收益的机会,努力为投资者带来正回报。
    债券部分:
    随着通货膨胀水平的逐渐回落,预计未来数月利率市场将显著改善。虽然9 月份通胀压力仍
    在,但收益率进一步上行的空间已经有限。目前利率水平处于历史平均水平以上,但与类似时间
    段相比,名义利率与实际利率(经CPI 调整)均不高,长期债券价差收益相对有限。中低等级信
    用债目前息差处于历史高位,但受到经济可能陷入低迷的预期影响,以城投债和房地产债为代表
    的低等级债券有比较大的压力。目前看来,十月份的债券市场反弹可能会以长期国债和高等级信
    用债券为主,并在十月下旬或十一月上旬转向中低等级信用债。
    §5 投资组合报告
    5.1 报告期末基金资产组合情况
    序号  项目  金额(元)  占基金总资产的比例(%)
    1  权益投资  41,378,311.86  17.80
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    其中:股票   41,378,311.86  17.80
    2  固定收益投资   101,434,485.70  43.64
    其中:债券    101,434,485.70  43.64
    资产支持证券    -  -
    3  金融衍生品投资  -  -
    4  买入返售金融资产   40,000,180.00  17.21
    其中:买断式回购的买入返售
    金融资产
    -  -
    5  银行存款和结算备付金合计   47,107,087.22  20.27
    6  其他资产    2,488,730.00  1.07
    7  合计      232,408,794.78     100.00
    5.2  报告期末按行业分类的股票投资组合
    代码  行业类别  公允价值(元)
    占基金资产净值比例
    (%)
    A  农、林、牧、渔业  -  -
    B  采掘业  -  -
    C  制造业  38,072,907.74  16.50
    C0  食品、饮料  14,401,663.90  6.24
    C1  纺织、服装、皮毛  -  -
    C2  木材、家具  -  -
    C3  造纸、印刷  -  -
    C4  石油、化学、塑胶、塑料  -  -
    C5  电子  16,086,284.00  6.97
    C6  金属、非金属  2,200,000.00  0.95
    C7  机械、设备、仪表  3,941,822.92  1.71
    C8  医药、生物制品  -  -
    C99  其他制造业  1,443,136.92  0.63
    D  电力、煤气及水的生产和供应业  -  -
    E  建筑业  786,143.60  0.34
    F  交通运输、仓储业  -  -
    G  信息技术业  -  -
    H  批发和零售贸易  2,519,260.52  1.09
    I  金融、保险业  -  -
    J  房地产业  -  -
    K  社会服务业  -  -
    L  传播与文化产业  -  -
    M  综合类  -  -
    合计  41,378,311.86  17.93
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    5.3  报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
    序号  股票代码  股票名称  数量(股)  公允价值(元)
    占基金资产净值
    比例(%)
    1  000858  五 粮 液  200,835  7,290,310.50  3.16
    2  002236  大华股份  149,957  6,385,169.06  2.77
    3  002106  莱宝高科  238,540  5,880,011.00  2.55
    4  000811  烟台冰轮  300,000  3,909,000.00  1.69
    5  600519  贵州茅台  20,260  3,861,353.40  1.67
    6  000970  中科三环  149,906  3,821,103.94  1.66
    7  000895  双汇发展  50,000  3,250,000.00  1.41
    8  002563  森马服饰  49,916  2,519,260.52  1.09
    9  600111  包钢稀土  40,000  2,200,000.00  0.95
    10  600612  老凤祥  49,901  1,443,136.92  0.63
    5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
    序号  债券品种  公允价值(元)  占基金资产净值比例(%)
    1  国家债券  9,619,030.00  4.17
    2  央行票据  68,987,000.00  29.89
    3  金融债券  9,640,000.00  4.18
    其中:政策性金融债  9,640,000.00  4.18
    4  企业债券  2,013,200.00  0.87
    5  企业短期融资券  -  -
    6  中期票据  -  -
    7  可转债  11,175,255.70  4.84
    8  其他  -  -
    9  合计  101,434,485.70  43.95
    5.5  报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
    序号  债券代码  债券名称  数量(张)  公允价值(元)
    占基金资产净值比
    例(%)
    1  1001032  10 央票32  300,000  29,463,000.00  12.77
    2  1101032  11 央票32  200,000  19,912,000.00  8.63
    3  1001042  10 央票42  200,000  19,612,000.00  8.50
    4  080311  08 进出11  100,000  9,640,000.00  4.18
    5  110015  石化转债  84,770  7,409,745.70  3.21
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    5.6  报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资
    明细
    本报告期末本基金未持有资产支持证券。
    5.7  报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
    本报告期末本基金未持有权证。
    5.8  投资组合报告附注
    5.8.1   宜宾五粮液股份有限公司于2011 年5 月28 日发布《宜宾五粮液股份有限公司关于收到
    中国证监会《行政处罚决定书》的公告》。根据公告的《行政处罚决定书》,上市公司对于2007
    年之前的两笔证券投资款信息、2007 年报数据录入错误、2007 年某董事被司法羁押等4 宗信息披
    露存在重大遗漏,上市公司和相关个人受到警告和累计98 万元罚款,其中公司罚款60 万元。
    鉴于以上被处罚事件发生时间距今超过两年,公司已完成整改并公告,且罚款金额小,对当
    前的公司财务、经营未见重大直接影响,经公司投研会议讨论,认为对上市公司不构成重大市场
    风险、流动性风险、估值风险,信息披露的问题对该公司的业绩影响小,基金经理仍然看好五粮
    液的投资价值,决定继续持有。
    报告期内本基金投资的其他前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查,或在
    报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
    5.8.2   本基金投资的前十名股票均未超出基金合同规定的备选股票库。
    5.8.3  其他资产构成
    序号  名称  金额(元)
    1  存出保证金  603,913.63
    2  应收证券清算款  -
    3  应收股利  -
    4  应收利息  1,441,684.14
    5  应收申购款  443,132.23
    6  其他应收款  -
    7  待摊费用  -
    8  其他  -
    9  合计  2,488,730.00
    5.8.4  报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
    序号  债券代码  债券名称  公允价值(元)
    占基金资产净值比例
    (%)
    泰达宏利风险预算混合2011 年第3 季度报告
    第  11  页  共12  页
    1  110015  石化转债  7,409,745.70  3.21
    2  110011  歌华转债  3,765,510.00  1.63
    5.8.5  报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
    本报告期末本基金前十名股票中无流通受限股票。
    5.8.6  投资组合报告附注的其他文字描述部分
    由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。
    §6  开放式基金份额变动
    单位:份
    本报告期期初基金份额总额  207,021,430.86
    本报告期基金总申购份额  40,480,219.59
    减:本报告期基金总赎回份额  23,909,704.53
    本报告期基金拆分变动份额  -
    本报告期期末基金份额总额  223,591,945.92
    §7  影响投资者决策的其他重要信息
    本报告期间未发生本基金管理人运用固有资金投资本基金的情况;截止本报告期末,本基金
    管理人未持有本基金份额。
    §8  备查文件目录
    8.1  备查文件目录
    1、中国证监会核准泰达宏利风险预算混合型证券投资基金设立的文件;
    2、《泰达宏利风险预算混合型证券投资基金基金合同》;
    3、《泰达宏利风险预算混合型证券投资基金招募说明书》;
    4、《泰达宏利风险预算混合型证券投资基金托管协议》。
    8.2  存放地点
    基金管理人和基金托管人的住所。
    泰达宏利风险预算混合2011 年第3 季度报告
    第  12  页  共12  页
    8.3  查阅方式
    投资者可通过指定信息披露报纸(《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》)或登
    录基金管理人互联网网址(http://www.mfcteda.com)查阅。
    泰达宏利基金管理有限公司
    2011 年10 月25 日