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2020年02月19日 星期三

泰达宏利风险预算混合(162205)公告正文

泰达宏利风险预算:2011年第二季度报告

公告日期 2011-07-21 来源 巨潮网

泰达宏利风险预算混合型证券投资基金
        2011 年第 2 季度报告

                 2011 年 6 月 30 日




     基金管理人:泰达宏利基金管理有限公司

     基金托管人:交通银行股份有限公司

     报告送出日期:2011 年 7 月 21 日
                                                       泰达宏利风险预算混合 2011 年第 2 季度报告



                                    §1 重要提示

   基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,

并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

   基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2011 年 7 月 18 日复核了本报告

中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或

者重大遗漏。

   基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

   基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本

基金的招募说明书及其更新。

   本报告财务资料未经审计。

   本报告期间为 2011 年 4 月 1 日至 2011 年 6 月 30 日。


                                 §2 基金产品概况

基金简称                                泰达宏利风险预算混合
交易代码                                162205
基金运作方式                            契约型开放式
基金合同生效日                          2005 年 4 月 5 日
报告期末基金份额总额                    207,021,430.86 份
                                        本基金通过风险预算的投资策略,力争获取超过业绩
投资目标                                比较基准的长期稳定回报,分享市场向上带来的收
                                        益,控制市场向下的风险。
                                        本基金的投资管理全面引进一种全新的投资策
                                        略――风险预算。风险预算是指基金在投资组合构建
                                        和调整前基于对市场信心度的判断来分配风险,然后
                                        根据风险的分配限制来调整具体资产的投资策略,使
                                        未来的投资组合满足风险预算的要求,也就是说投资
投资策略
                                        组合在构建和调整前其风险就已锁定。风险预算的策
                                        略将体现在投资的各个环节。大量应用数量化的事前
                                        和事后的风险控制手段是本基金的重要特色。投资组
                                        合资产配置比例的一个重要参考来自于数理化的风
                                        险预算。
                                        5%×新华巴克莱资本中国国债指数+15%×新华巴
                                        克莱资本中国政府机构债指数+10%×新华巴克莱
业绩比较基准
                                        资本中国企业债指数+20%×富时中国 A200 指数+
                                        50%×1 年期银行定期存款利率(税后)
                                        基金的投资目标和投资范围决定了本基金属于风险
风险收益特征
                                        较低的证券投资基金。

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                                                        泰达宏利风险预算混合 2011 年第 2 季度报告


基金管理人                             泰达宏利基金管理有限公司
基金托管人                             交通银行股份有限公司




                       §3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标
                                                                               单位:人民币元
主要财务指标                              报告期( 2011 年 4 月 1 日 - 2011 年 6 月 30 日 )
1.本期已实现收益                                                                   374,006.37
2.本期利润                                                                       5,144,528.54
3.加权平均基金份额本期利润                                                              0.0196
4.期末基金资产净值                                                            219,507,880.15
5.期末基金份额净值                                                                      1.0603
注:1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣

除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

 2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于

所列数字。

3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
                                                            业绩比较基准
               净值增长率    净值增长率      业绩比较基
   阶段                                                     收益率标准差      ①-③     ②-④
                   ①        标准差②        准收益率③
                                                                ④
过去三个月           1.97%        0.24%           -0.43%             0.22%      2.40%      0.02%
注:本基金业绩比较基准:5%×新华巴克莱资本中国国债指数+15%×新华巴克莱资本中国政府

机构债指数+10%×新华巴克莱资本中国企业债指数+20%×富时中国 A200 指数+50%×税后

一年期银行定期存款利率。

 富时中国 A200 指数是富时指数公司编制的包含上海、深圳两个证券交易所总市值最大的 200 只

股票并以流通股本加权的股票指数,具有良好的市场代表性。

 新华巴克莱指数由巴克莱资本编制,覆盖了交易所以及银行间市场上市的国债、政策性机构债和

企业债,为中国第一个全面的债券指数系列,具有良好的市场代表性。




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3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准
收益率变动的比较




注:本基金于 2005 年 4 月 5 日成立,在建仓期结束时及本报告期末本基金的投资比例已达到基金

合同规定的各项投资比例。




                                  §4 管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

                           任本基金的基金经理期限
     姓名         职务                               证券从业年限              说明
                            任职日期      离任日期
                                                                      工商管理硕士、计量
                                                                      金融硕士。2002 年 9
                本基金基
                                                                      月至 2004 年 2 月任职
                金经理,
                           2008 年 3 月                               嘉实基金投资部,担
     沈毅       固定收益                      -            9
                              6日                                     任固定收益投资经理
                部 总 经
                                                                      及社保基金投资组合
                理。
                                                                      经理。2004 年 4 月至
                                                                      2007 年 9 月任职光大

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                                                  泰达宏利风险预算混合 2011 年第 2 季度报告


                                                                   保德信基金管理公
                                                                   司,先后担任高级组
                                                                   合经理及资产配置经
                                                                   理、货币市场基金经
                                                                   理、投资副总监、代
                                                                   理投资总监、固定收
                                                                   益投资总监等职务。
                                                                   自 2006 年 1 月至 2007
                                                                   年 9 月担任光大保德
                                                                   信货币市场基金基金
                                                                   经理。2007 年 10 月至
                                                                   2008 年 1 月任职长江
                                                                   养老保险股份有限公
                                                                   司,担任投资部总经
                                                                   理职务。2008 年 2 月
                                                                   起任职于泰达宏利基
                                                                   金管理公司,担任固
                                                                   定收益部总经理。9 年
                                                                   基金投资从业经验,
                                                                   具有基金从业资格。
                                                                   MBA,CFA。在校期间,
                                                                   任        Pepperdine
                                                                   University Student
                                                                   Investment Fund 助理
                                                                   基金经理职位。毕业
               本基金基   2006 年 12 月                            后在 Walt Disney 公
    许杰                                      -         9
               金经理        23 日                                 司任金融分析师。
                                                                   2002 年 3 月加入泰达
                                                                   宏利基金管理有限公
                                                                   司。9 年基金从业经
                                                                   验,具有基金从业资
                                                                   格。
注:证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

   本报告期内,本基金管理人严格遵守相关法律法规以及基金合同的约定,本基金运作整体合

法合规,没有出现损害基金份额持有人利益的行为。

4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

   本基金管理人建立了公平交易制度和流程,并严格执行制度的规定。在投资管理活动中,本

基金管理人公平对待不同投资组合,确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和投资决策方面

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                                                   泰达宏利风险预算混合 2011 年第 2 季度报告


享有平等机会;严格执行投资管理职能和交易执行职能的隔离;在交易环节实行集中交易制度,

并确保公平交易可操作、可评估、可稽核、可持续;交易部运用交易系统中设置的公平交易功能

并按照时间优先、价格优先的原则严格执行所有指令,未发生任何利益输送的情况。

4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

    本基金与公司管理的其他投资组合不具有相似的投资风格。

4.3.3 异常交易行为的专项说明

    本基金管理人建立了对异常交易的控制制度,在本报告期内未发生因异常交易而受到监管机

构处罚的情况。

4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

    股票部分:

    今年二季度股票市场基本呈顶部回落的走势。由于通胀压力超预期,导致货币紧缩的程度超

出市场预期,整体市场的估值处于压缩的过程。另一方面货币持续紧缩的叠加效应导致宏观经济

出现回落,投资者对上市公司的盈利预测也处于下调的过程。

    本基金在上证指数二季度下跌 5.7%的情况下,仍旧取得了 2%的正收益,主要原因在于采取了

灵活的资产配置策略和风格配置策略。由于一季度末判断二季度市场调整的压力较大,本基金在

二季度的大部分时间里保持了相对较低的股票仓位,而在二季度末及时增加股票仓位,抓住了股

票市场的反弹机会。在股票的风格配置上,二季度初减持了周期类股票,增加了食品饮料等防御

类股票,并在 6 月份增持了部分估值已经进入合理范围的高成长类公司,以及被过分低估的周期

类股票。

    债券部分:

    2011 年上半年,虽然通货膨胀节节攀升,调控政策也不断加码,中长期限的债券整体走势平

稳。短端收益率由于流动性的收缩而抬升。通胀压力依旧,宏观调控的压力仍然持续。决策层通

过持续提高存款准备金率的手段进行调控,加息步伐明显慢于社会预期,充分反映了当局意在回

收过剩流动性,打压通胀预期但又不愿伤及经济增长的努力,也进一步印证了我们对目前加息已

经进入尾声的判断。再次加息对债券市场影响不大,因目前收益率曲线已在流动性收缩的反复冲

击下为加息预留了较大的空间。

    在上半年操作中,本基金在市场收益率水平上升到阶段性高点后,对部分的中长期债券进行

了波段操作,并减持了累计获利相对较高的信用类债券,以调整组合结构;在流动性较紧的时点,

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                                                       泰达宏利风险预算混合 2011 年第 2 季度报告


减持了短久期债券增持长久期债券。

4.4.2 报告期内基金的业绩表现

     截止报告期末,本基金份额净值为 1.0603 元,本报告期份额净值增长率为 1.97%,同期业绩

比较基准增长率为-0.43%。

4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

     股票部分:

     展望下半年的股票市场,本基金认为市场可能呈现震荡的格局。虽然通货膨胀的压力在下半

年会减小,但是从 A 股市场的历史表现来看,通货膨胀见顶下行后,市场并不会进入趋势性上行

的阶段。在通胀压力见顶后,虽然紧缩的货币政策不再加码,但是一般会维持之前的力度,整体

经济的流动性仍然会处于比较紧张的阶段,从而会继续压抑 A 股市场的估值。另外,货币紧缩的

叠加效应会使经济出现回调,上市公司的业绩增速一般在通胀见顶后仍然会出现较大程度的下降。

而在这段调整期,个股表现的分化一般会比较大,那些在宏观经济调整期仍然能取得业绩高速增

长的公司,其市场表现会明显好于其他公司。本基金在下半年的重点工作是重点挖掘具有业绩高

增长潜力的股票,并选择合适的价位买入。

     债券部分:

     展望下半年,尽管未来仍面临较大压力,但是全社会通胀水平的温和回落仍是大概率事件。

通货膨胀预期兑现后,政策调控在通胀预期逐步退潮的背景下预计将有所减弱。经济增长阶段性

走软和物价压力回落,将成为支持下半年债市的主要因素。随着三季度经济增长放缓势头的进一

步显现以及下半年流动性的释放,债券市场有望由上半年的震荡市场转向一轮牛市。


                                 §5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况
序号                项目                    金额(元)             占基金总资产的比例(%)
 1     权益投资                                    74,773,163.95                          33.68
       其中:股票                                  74,773,163.95                          33.68
 2     固定收益投资                                44,761,600.00                          20.16
       其中:债券                                  44,761,600.00                          20.16
             资产支持证券                                      -                               -
 3     金融衍生品投资                                          -                               -
 4     买入返售金融资产                           100,000,350.00                          45.05
       其中:买断式回购的买入返售
                                                               -                               -
       金融资产

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                                                              泰达宏利风险预算混合 2011 年第 2 季度报告


 5     银行存款和结算备付金合计                             859,383.69                            0.39
 6     其他资产                                           1,591,204.24                            0.72
 7     合计                                             221,985,701.88                          100.00



5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
                                                                               占基金资产净值比例
代码                行业类别                       公允价值(元)
                                                                                       (%)
 A     农、林、牧、渔业                                                  -                           -
 B     采掘业                                                2,296,700.00                         1.05
 C     制造业                                               54,207,547.01                       24.70
 C0      食品、饮料                                         17,178,303.72                         7.83
 C1      纺织、服装、皮毛                                                -                           -
 C2      木材、家具                                                      -                           -
 C3      造纸、印刷                                                      -                           -
 C4      石油、化学、塑胶、塑料                              2,197,000.00                         1.00
 C5      电子                                                            -                           -
 C6      金属、非金属                                        9,761,438.40                         4.45
 C7      机械、设备、仪表                                   25,070,804.89                       11.42
 C8      医药、生物制品                                                  -                           -
C99      其他制造业                                                      -                           -
 D     电力、煤气及水的生产和供应业                                      -                           -
 E     建筑业                                                            -                           -
 F     交通运输、仓储业                                      5,080,371.20                         2.31
 G     信息技术业                                            2,367,680.76                         1.08
 H     批发和零售贸易                                                    -                           -
 I     金融、保险业                                         10,820,864.98                         4.93
 J     房地产业                                                          -                           -
 K     社会服务业                                                        -                           -
 L     传播与文化产业                                                    -                           -
 M     综合类                                                            -                           -
                      合计                                  74,773,163.95                       34.06



5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

                                                                                     占基金资产净值
序号    股票代码          股票名称          数量(股)        公允价值(元)
                                                                                       比例(%)
 1       000858           五 粮 液                187,501         6,697,535.72                    3.05
 2       600741           华域汽车                579,959         6,454,943.67                    2.94
 3       600519           贵州茅台                 23,600         5,018,068.00                    2.29
 4       600585           海螺水泥                176,500         4,899,640.00                    2.23
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                                                               泰达宏利风险预算混合 2011 年第 2 季度报告


 5        600801          华新水泥                 189,914         4,861,798.40                    2.21
 6        601318          中国平安                  95,574         4,613,356.98                    2.10
 7        601601          中国太保                 203,800         4,563,082.00                    2.08
 8        002073          软控股份                 209,988         4,325,752.80                    1.97
 9        000895          双汇发展                  60,000         3,964,200.00                    1.81
 10       600104          上海汽车                 186,613         3,497,127.62                    1.59



5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号                债券品种                      公允价值(元)             占基金资产净值比例(%)
 1      国家债券                                           13,546,800.00                            6.17
 2      央行票据                                           19,562,000.00                            8.91
 3      金融债券                                             9,648,000.00                           4.40
        其中:政策性金融债                                   9,648,000.00                           4.40
 4      企业债券                                             2,004,800.00                           0.91
 5      企业短期融资券                                                   -                             -
 6      中期票据                                                         -                             -
 7      可转债                                                           -                             -
 8      其他                                                             -                             -
 9      合计                                               44,761,600.00                          20.39



5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

                                                                                    占基金资产净值比
序号      债券代码       债券名称          数量(张)          公允价值(元)
                                                                                        例(%)
 1         1001042       10 央票 42              200,000         19,562,000.00                     8.91
 2         080311        08 进出 11              100,000          9,648,000.00                     4.40
 3         010112        21 国债⑿                71,000          7,082,250.00                     3.23
 4         010110        21 国债⑽                40,000          3,992,800.00                     1.82
 5         010203        02 国债⑶                25,000          2,471,750.00                     1.13



5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资
明细

      本报告期末本基金未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

      本报告期末本基金未持有权证。

5.8 投资组合报告附注

5.8.1 宜宾五粮液股份有限公司于 2011 年 5 月 28 日发布《宜宾五粮液股份有限公司关于收到
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                                                       泰达宏利风险预算混合 2011 年第 2 季度报告


中国证监会《行政处罚决定书》的公告》。根据公告的《行政处罚决定书》,上市公司对于 2007

年之前的两笔证券投资款信息、2007 年报数据录入错误、2007 年某董事被司法羁押等 4 宗信息披

露存在重大遗漏,上市公司和相关个人受到警告和累计 98 万元罚款,其中公司罚款 60 万元。

      鉴于以上被处罚事件主体发生时间距今超过两年,公司已完成整改并公告,且罚款金额小,

对当前的公司财务、经营未见重大直接影响,经公司投研会议讨论,认为对上市公司不构成重大

市场风险、流动性风险、估值风险,信息披露的问题对该公司的业绩影响小,基金经理仍然看好

五粮液的投资价值,决定继续持有。

      报告期内本基金投资的其他前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查,或在

报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.8.2 本基金投资的前十名股票均未超出基金合同规定的备选股票库。

5.8.3 其他资产构成
 序号                 名称                                  金额(元)
  1      存出保证金                                                                603,913.63
  2      应收证券清算款                                                                       -
  3      应收股利                                                                   29,400.00
  4      应收利息                                                                  799,335.71
  5      应收申购款                                                                158,554.90
  6      其他应收款                                                                           -
  7      待摊费用                                                                             -
  8      其他                                                                                 -
  9      合计                                                                   1,591,204.24



5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

      本报告期末本基金未持有处于转股期的可转换债券。

5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

      本报告期末本基金前十名股票中无流通受限股票。

5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

      由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。




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                                                  泰达宏利风险预算混合 2011 年第 2 季度报告



                            §6 开放式基金份额变动

                                                                                 单位:份
本报告期期初基金份额总额                                                  188,014,496.58
本报告期基金总申购份额                                                 1,225,136,944.66
减:本报告期基金总赎回份额                                              1,206,130,010.38
本报告期基金拆分变动份额                                                                  -
本报告期期末基金份额总额                                                  207,021,430.86




                    §7 影响投资者决策的其他重要信息

   本报告期间未发生本基金管理人运用固有资金投资本基金的情况;截止本报告期末,本基金

管理人未持有本基金份额。




                               §8 备查文件目录

8.1 备查文件目录

   (一)中国证监会核准泰达宏利风险预算混合型证券投资基金设立的文件;

    (二)《泰达宏利风险预算混合型证券投资基金基金合同》;

    (三)《泰达宏利风险预算混合型证券投资基金招募说明书》;

    (四)《泰达宏利风险预算混合型证券投资基金托管协议》。

8.2 存放地点

   基金管理人和基金托管人的住所。

8.3 查阅方式

   投资者可通过指定信息披露报纸(《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》)或登

录基金管理人互联网网址(http://www.mfcteda.com)查阅。



                                                         泰达宏利基金管理有限公司
                                                                 2011 年 7 月 21 日

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