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2020年02月17日 星期一

泰达宏利风险预算混合(162205)公告正文

泰达宏利风险预算:2010年第1季度报告

公告日期 2010-04-21 来源 中国证券网

    基金代码:162205 基金简称:泰达宏利风险预算混合  
  
  泰达宏利风险预算混合型证券投资基金2010年第1季度报告
  
  
    2010-03-31
  
    基金管理人:泰达宏利基金管理有限公司
  
    基金托管人:交通银行股份有限公司
  
    报告送出日期:二零一零年四月二十一日
  
    §1 重要提示
  
    基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
  
    基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2010年4月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
  
    基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
  
    基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
  
    本报告财务资料未经审计。
  
    本报告期间为2010年1月1日至2010年3月31日。
  
    §2 基金产品概况
  
    基金简称 泰达宏利风险预算混合
  
    交易代码 162205
  
    基金运作方式 契约型开放式
  
    基金合同生效日 2005-04-05
  
    报告期末基金份额总额 161,052,069.17 份
  
    投资目标 本基金通过风险预算的投资策略,力争获取超过业绩比较基准的长期稳定回报,分享市场向上带来的收益,控制市场向下的风险。
  
    投资策略 本基金的投资管理全面引进一种全新的投资策略――风险预算。风险预算是指基金在投资组合构建和调整前基于对市场信心度的判断来分配风险,然后根据风险的分配限制来调整具体资产的投资策略,使未来的投资组合满足风险预算的要求,也就是说投资组合在构建和调整前其风险就已锁定。风险预算的策略将体现在投资的各个环节。大量应用数量化的事前和事后的风险控制手段是本基金的重要特色。投资组合资产配置比例的一个重要参考来自于数理化的风险预算。
  
    业绩比较基准 5%×新华巴克莱资本中国国债指数+15%×新华巴克莱资本中国政府机构债指数+10%×新华巴克莱资本中国企业债指数+20%×新华富时A200指数+50%×1年期银行定期存款利率(税后)
  
    风险收益特征 本基金属于风险中低的证券投资基金。
  
    基金管理人 泰达宏利基金管理有限公司
  
    基金托管人 交通银行股份有限公司
  
    §3主要财务指标和基金净值表现
  
    3.1主要财务指标
  
    单位:人民币元
  
    主要财务指标 开始日期 2010-01-01 结束日期 2010-03-31
  
    1.本期已实现收益 -3,692,112.07
  
    2.本期利润  -5,262,848.44
  
    3.加权平均基金份额本期利润 -0.0326
  
    4.期末基金资产净值 242,563,855.11
  
    5.期末基金份额净值 1.5061
  
    注:1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
  
    2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
  
    3.2 基金净值表现
  
    3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
  
    阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④
  
    过去三个月 -2.15% 0.54% -0.52% 0.26% -1.63% 0.28%
  
    注:本基金业绩比较基准:5%×新华巴克莱资本中国国债指数+15%×新华巴克莱资本中国政府机构债指数+10%×新华巴克莱资本中国企业债指数+20%×新华富时A200指数+50%×1年期银行定期存款利率(税后)。
  
    新华富时中国A200指数是新华富时指数公司编制的包含上海、深圳两个证券交易所总市值最大的200只股票并以流通股本加权的股票指数,具有良好的市场代表性。
  
    新华巴克莱指数由巴克莱资本编制,覆盖了交易所以及银行间市场上市的国债、政策性机构债和企业债,为中国第一个全面的债券指数系列,具有良好的市场代表性。
  
    3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
  
    注:本基金于2005年4月5日成立,在建仓期结束时及本报告期末本基金的投资比例已达到基金合同规定的各项投资比例。
  
    §4 管理人报告
  
    4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
  
    姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明
  
    任职日期 离任日期
  
    许杰 本基金基金经理 2006-12-23 - 8 MBA,CFA。在校期间,任Pepperdine University Student Investment Fund助理基金经理职位。毕业后在Walt Disney公司任金融分析师。2002年3月加入泰达荷银基金管理有限公司。8年基金从业经验,具有基金从业资格。
  
    沈毅 本基金基金经理,固定收益部总经理。 2008-03-06 - 8 工商管理硕士、计量金融硕士。2002年9月至2004年2月任职嘉实基金投资部,担任固定收益投资经理及社保基金投资组合经理。2004年4月至2007年9月任职光大保德信基金管理公司,先后担任高级组合经理及资产配置经理、货币市场基金经理、投资副总监、代理投资总监、固定收益投资总监等职务。自2006年1月至2007年9月担任光大保德信货币市场基金基金经理。2007年10月至2008年1月任职长江养老保险股份有限公司,担任投资部总经理职务。2008年2月起任职于泰达荷银基金管理公司,担任固定收益部总经理。8年基金投资从业经验,具有基金从业资格。
  
    注:证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
  
    4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
  
    本报告期内,本基金管理人严格遵守相关法律法规以及基金合同的约定,本基金运作整体合法合规,没有出现损害基金份额持有人利益的行为。
  
    4.3 公平交易专项说明
  
    4.3.1 公平交易制度的执行情况
  
    本基金管理人建立了公平交易制度和流程,并严格执行制度的规定。在投资管理活动中,本基金管理人公平对待不同投资组合,确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和投资决策方面享有平等机会 严格执行投资管理职能和交易执行职能的隔离 在交易环节实行集中交易制度,并确保公平交易可操作、可评估、可稽核、可持续 交易部运用交易系统中设置的公平交易功能并按照时间优先、价格优先的原则严格执行所有指令,未发生任何利益输送的情况。
  
    4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
  
    本基金与公司管理的其他投资组合不具有相似的投资风格。
  
    4.3.3 异常交易行为的专项说明
  
    本基金管理人建立了对异常交易的控制制度,在本报告期内未发生因异常交易而受到监管机构处罚的情况。
  
    4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
  
    4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
  
    (1)股票部分
  
    2010年一季度的股票市场整体呈震荡格局。小盘股维持了去年四季度的强势格局,而大盘股整体表现低迷。成长类的股票表现强劲,而周期类的股票表现落后。
  
    本基金在一季度的股票投资有所失误。反思其原因,主要在于:本基金在去年年底布局时,认为2010年将是流动性向下,公司业绩向上的阶段,因此选股时首选业绩预期高增长的公司,同时规避有估值泡沫的股票。但今年一季度的股票市场表现证明,一季度仍然是流动性非常充裕的时期(不仅体现在股票市场,也体现在房地产、债券市场等),但宏观调控导致投资者对经济的预期比较悲观。在流动性充裕,但经济预期悲观的背景下,资金从同宏观经济密切相关占市值较大的金融和周期类股票中撤离,涌入小盘的成长股、题材股等,导致这些股票出现较大的估值泡沫。正因为本基金的认知同市场出现了偏差,基金年初重点配置了金融、煤炭等同经济相关度较高的股票,而轻配了成长股和小盘股,导致本基金在一季度的股票表现平庸。
  
    (2)债券部分
  
    2010年一季度宏观经济仍保持了强劲的上升势头。海外经济向好,外需持续改善。国内以房地产为代表的私人投资需求也开始回升。相应地,政策刺激也开始从去年的危机时期的非常措施逐步退出。政策退出的动力来自于两方面,一方面是国际国内需求回升所带来的吸引力,另一方面则是通货膨胀和资产价格的压力。一季度,退出的动力仍然以正面的吸引力为主,因此退出的基调仍是主动的、有序的和温和的,甚至是有些犹豫的。政策的具体表现仍是以提高经济增长的持续性和经济结构的调整放在主要位置。收缩措施以信贷额度控制为主,并同步降低中央财政刺激的增速等。在加息紧迫性降低、资金仍充裕的大环境下,债券市场走出了一波反弹行情。但是,宏观调控的历史证明,在通胀趋势确定的情况下,只有连续加息才有可能抑制住经济的过热。通胀在未来几个季度将成为挥之不去的阴影。预算基金的固定收益投资部分,在一季度操作中,本基金基于绝对收益的考虑,仍保持前期维持相对较短的久期。以持有央票为主,以部分高息票的品种为辅助,减低价格波动风险,提高总收益的策略。
  
    4.4.2 报告期内基金的业绩表现
  
    截止报告期末,本基金份额净值为1.5061元,本报告期份额净值增长率为-2.15%,同期业绩比较基准增长率为-0.52%。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的展望
  
    展望2010年第二季度,本基金认为周期性行业的股票应有阶段性的表现机会,同时真正具有业绩支持的高成长股票表现也会继续强劲。进入二季度,投资者对中国经济过度悲观的预期会有所修正。随着各地房地产销售的再次走强,投资者对于房地产市场的悲观预期会有所缓解。同时,发达国家陆续公布的经济数据也逐渐打消投资者对国际经济二次探底的担心。因此,周期性行业的股票存在估值修复的需求。从更长的时间周期来看,中国经济正在进行结构性的调整,那些具有广阔空间的创新型优质公司可能会继续享受高估值溢价。本基金在二季度将一方面投资于估值被过分低估的周期性公司,另一方面坚持GARP的投资策略,寻找业绩能持续高增长同时估值合理的公司。
  
    债券方面2010年二季度预计将延续一季度的策略,但将视信贷节奏与通胀动量的变化有所调整。
  
    §5投资组合报告
  
    5.1报告期末基金资产组合情况
  
    序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
  
    1 权益投资 114,461,219.01 46.82
  
    其中:股票  114,461,219.01 46.82
  
    2 固定收益投资  52,630,500.00 21.53
  
    其中:债券   52,630,500.00 21.53
  
    资产支持证券   - -
  
    3 金融衍生品投资 - -
  
    4 买入返售金融资产  - -
  
    其中:买断式回购的买入返售金融资产   - -
  
    5 银行存款和结算备付金合计  75,321,070.46 30.81
  
    6 其他资产   2,047,822.58 0.84
  
    7 合计     244,460,612.05    100.00
  
    5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
  
    代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
  
    A 农、林、牧、渔业 - -
  
    B 采掘业 18,539,844.45 7.64
  
    C 制造业 43,358,206.43 17.87
  
    C0 食品、饮料 4,965,932.40 2.05
  
    C1 纺织、服装、皮毛 2,363,400.00 0.97
  
    C2 木材、家具 - -
  
    C3 造纸、印刷 - -
  
    C4 石油、化学、塑胶、塑料 12,394,614.30 5.11
  
    C5 电子 - -
  
    C6 金属、非金属 - -
  
    C7 机械、设备、仪表 14,427,875.73 5.95
  
    C8 医药、生物制品 9,206,384.00 3.80
  
    C99 其他制造业 - -
  
    D 电力、煤气及水的生产和供应业 - -
  
    E 建筑业 - -
  
    F 交通运输、仓储业 - -
  
    G 信息技术业 - -
  
    H 批发和零售贸易 1,265,290.00 0.52
  
    I 金融、保险业 32,073,072.00 13.22
  
    J 房地产业 8,560,716.00 3.53
  
    K 社会服务业 2,425,500.00 1.00
  
    L 传播与文化产业 - -
  
    M 综合类 8,238,590.13 3.40
  
    合计 114,461,219.01 47.19
  
    5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
  
    序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
  
    1 600036 招商银行 616,680 10,039,550.40 4.14
  
    2 002038 双鹭药业 199,100 9,206,384.00 3.80
  
    3 601318 中国平安 165,324 8,332,329.60 3.44
  
    4 600481 双良股份 320,000 7,718,400.00 3.18
  
    5 600527 江南高纤 690,000 6,223,800.00 2.57
  
    6 600315 上海家化 159,990 6,170,814.30 2.54
  
    7 000968 煤 气 化 300,000 6,048,000.00 2.49
  
    8 002344 海宁皮城 199,939 5,932,190.13 2.45
  
    9 000937 冀中能源 140,500 5,239,245.00 2.16
  
    10 002304 洋河股份 44,418 4,965,932.40 2.05
  
    5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
  
    序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
  
    1 国家债券 20,145,300.00 8.31
  
    2 央行票据 20,590,000.00 8.49
  
    3 金融债券 9,862,000.00 4.07
  
    其中:政策性金融债 9,862,000.00 4.07
  
    4 企业债券 2,033,200.00 0.84
  
    5 企业短期融资券 - -
  
    6 可转债 - -
  
    7 其他 - -
  
    8 合计 52,630,500.00 21.70
  
    5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
  
    序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
  
    1 0801065 08央票65 200,000 20,590,000.00 8.49
  
    2 010004 20国债⑷ 153,000 15,342,840.00 6.33
  
    3 080311 08进出11 100,000 9,862,000.00 4.07
  
    4 010112 21国债⑿ 47,000 4,802,460.00 1.98
  
    5 068042 06石油债 20,000 2,033,200.00 0.84
  
    5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
  
    报告期末基金未持有资产支持证券。
  
    5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
  
    报告期末基金未持有权证。
  
    5.8 投资组合报告附注
  
    5.8.1 申明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
  
    报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未出现被监管部门立案调查的情况,在报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。
  
    5.8.2 申明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。
  
    基金投资的前十名股票均未超出基金合同规定的备选股票库。
  
    5.8.3 其他资产构成
  
    序号 名称 金额(元)
  
    1 存出保证金 603,913.63
  
    2 应收证券清算款 -
  
    3 应收股利 -
  
    4 应收利息 1,326,365.20
  
    5 应收申购款 117,543.75
  
    6 其他应收款 -
  
    7 待摊费用 -
  
    8 其他 -
  
    9 合计 2,047,822.58
  
    5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
  
    报告期末基金未持有处于转股期的可转换债券。
  
    5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
  
    报告期末前十名股票中无流通受限股票。
  
    5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
  
    由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。
  
    §6 开放式基金份额变动
  
    单位:份
  
    报告期期初基金份额总额 160,139,445.69
  
    报告期期间基金总申购份额 14,392,351.52
  
    报告期期间基金总赎回份额 13,479,728.04
  
    报告期期末基金份额总额 161,052,069.17
  
    §7 影响投资者决策的其他重要信息
  
    1.我公司已于2010年3月9日发布《泰达荷银基金管理有限公司关于股权变更及公司更名的公告》,原公司外方股东荷银投资管理(亚洲)有限公司将所持有的泰达荷银基金管理有限公司全部49%的股权转让给宏利资产管理(香港)有限公司。变更后的股东及持股比例分别为:北方国际信托股份有限公司:51% 宏利资产管理(香港)有限公司: 49%。同时公司名称由"泰达荷银基金管理有限公司"变更为"泰达宏利基金管理有限公司。
  
    经基金托管人同意,并报请中国证监会批准,我公司已于2010年3月17日发布《泰达宏利基金管理有限公司关于变更公司旗下公募基金名称的公告》,本基金的名称也相应改为泰达宏利风险预算混合型证券投资基金。
  
    2.本报告期间未发生本基金管理人运用固有资金投资本基金的情况 截止本报告期末,本基金管理人未持有本基金份额。
  
    §8 备查文件目录
  
    8.1 备查文件目录
  
    (一)中国证监会核准泰达宏利风险预算混合型证券投资基金设立的文件 
  
    (二)《泰达荷银风险预算混合型证券投资基金基金合同》 
  
    (三)《泰达荷银风险预算混合型证券投资基金招募说明书》 
  
    (四)《泰达荷银风险预算混合型证券投资基金托管协议》。
  
    8.2 存放地点
  
    基金管理人和基金托管人的住所。
  
    8.3 查阅方式
  
    投资者可通过指定信息披露报纸(《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》)或登陆基金管理人互联网网址(http://www.mfcteda.com)查阅。