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2020年02月18日 星期二

泰达宏利风险预算混合(162205)公告正文

荷银预算:2008年第4季度报告

公告日期 2009-01-21 来源 证券时报

基金代码:162205 基金简称:荷银预算

               泰达荷银风险预算混合型证券投资基金2008年度第4季度报告

    (2008年12月31日)
    基金管理人:泰达荷银基金管理有限公司
    基金托管人:交通银行股份有限公司
    报告送出日期:2009年1月21日
    §1 重要提示
    基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 
    基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2009年1月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
    基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
    基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书(更新)。
    本报告期间为2008年10月1日至2008年12月31日。
    本报告财务资料未经审计。

    §2 基金产品概况
    基金简称 荷银预算基金
    交易代码 162205
    基金运作方式 契约型开放式
    基金合同生效日 2005年04月05日
    报告期末基金份额总额 129,425,882.66份
    投资目标 本基金通过风险预算的投资策略,力争获取超过业绩比较基准的长期稳定回报,分享市场向上带来的收益,控制市场向下的风险。
    投资策略 本基金的投资管理全面引进一种全新的投资策略――风险预算。风险预算是指基金在投资组合构建和调整前基于对市场信心度的判断来分配风险,然后根据风险的分配限制来调整具体资产的投资策略,使未来的投资组合满足风险预算的要求,也就是说投资组合在构建和调整前其风险就已锁定。风险预算的策略将体现在投资的各个环节。大量应用数量化的事前和事后的风险控制手段是本基金的重要特色。投资组合资产配置比例的一个重要参考来自于数理化的风险预算。
    业绩比较基准 5%×新华巴克莱中国国债指数+15%×新华巴克莱中国金融债指数+10%×新华巴克莱中国企业债指数+20%×新华富时A200指数+50%×税后一年期银行定期存款利率。
    风险收益特征 基金的投资目标和投资范围决定了本基金属于风险中低的证券投资基金。
    基金管理人 泰达荷银基金管理有限公司
    基金托管人 交通银行股份有限公司
     
    §3主要财务指标和基金净值表现
    3.1主要财务指标
    单位:人民币元
    主要财务指标 报告期(2008年10月01日-2008年12月31日)
    1.本期已实现收益 -4,512,612.65
    2.本期利润  -3,430,008.65
    3.加权平均基金份额本期利润 -0.0264
    4.期末基金资产净值 162,517,907.92
    5.期末基金份额净值 1.2557
    注:1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
    2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。


    3.2 基金净值表现
    3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
    阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④
    过去三个月 -1.89% 0.41% -1.62% 0.64% -0.27% -0.23%
     

    3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较(截至2008年12月31日)
     

     
    §4 管理人报告
    4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 
    姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明
     任职日期 离任日期
    许杰 泰达荷银风险预算混合型证券投资基金基金经理 2006-12-23 - 7 2001年4月毕业于美国Pepperdine University, 取得MBA (with concentration in Finance)学位。在校期间,任Pepperdine University Student Investment Fund助理基金经理职位。毕业后在Walt Disney公司任金融分析师。2002年3月加入泰达荷银基金管理有限公司,并先后担任研究部研究员,2004年1月起,担任泰达荷银周期类行业证券投资基金基金经理助理;2005年4月起担任泰达荷银风险预算混合型证券投资基金基金经理助理;2006年5月起担任研究部副总经理。自2006年12月至今担任泰达荷银风险预算混合型证券投资基金基金经理。自2008年9月起至今担任泰达荷银集利债券型证券投资基金基金经理。许杰先生于2006年4月取得了CFA(特许金融分析师)资格。7年基金从业经验,具有基金从业资格。

    沈毅 泰达荷银风险预算混合型证券投资基金基金经理 2008-3-6 - 7 工商管理硕士、计量金融硕士。2002年9月至2004年2月任职嘉实基金投资部,担任固定收益投资经理及社保基金投资组合经理。2004年4月至2007年9月任职光大保德信基金管理公司,先后担任高级组合经理及资产配置经理、货币市场基金经理、投资副总监、代理投资总监、固定收益投资总监等职务。自2006年1月至2007年9月担任光大保德信货币市场基金基金经理。2007年10月至2008年1月任职长江养老保险股份有限公司,担任投资部总经理职务。2008年2月起任职于泰达荷银基金管理公司,担任固定收益部总经理。自2008年3月至今担任泰达荷银货币市场基金(荷银货币基金)和泰达荷银风险预算混合型证券投资基金(荷银预算基金)基金经理。自2008年9月起至今担任泰达荷银集利债券型证券投资基金基金经理。7年基金投资从业经验,具有基金从业资格。

     
    4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
    本报告期内,本基金管理人严格遵守相关法律法规以及基金合同的约定,本基金运作整体合法合规,没有出现损害基金份额持有人利益的行为。  

    4.3 公平交易专项说明
    4.3.1 公平交易制度的执行情况
    本基金管理人建立了公平交易制度和流程,并严格执行制度的规定。在投资管理活动中,本基金管理人公平对待不同投资组合,确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和投资决策方面享有平等机会;严格执行投资管理职能和交易执行职能的隔离;在交易环节实行集中交易制度,并确保公平交易可操作、可评估、可稽核、可持续;交易部运用交易系统中设置的公平交易功能并按照时间优先,价格优先的原则严格执行所有指令,未发生任何利益输送的情况。

    4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
     我公司旗下十只基金,其中:六只股票型基金(包括合丰成长、合丰周期、合丰稳定、荷银精选、荷银首选、荷银市值基金),两只混合型基金(荷银预算、荷银效率基金),一只货币市场基金,一只债券型基金(集利债券型基金)。
    按照晨星基于2007年年报数据进行的股票投资风格箱分类标准,我公司旗下六只股票型基金的投资风格分别为:合丰成长基金、合丰稳定基金、合丰周期基金、荷银精选基金属于中盘-成长型投资风格,荷银首选基金、荷银市值基金属于中盘-平衡型投资风格;两只混合型基金的投资风格分别为:荷银效率基金属于中盘-成长型投资风格,荷银预算基金属于中盘-平衡型投资风格。荷银预算基金与公司管理的其他投资组合不具有相似的投资风格。

    4.3.3 异常交易行为的专项说明
    本基金管理人建立了对异常交易的控制制度,在本报告期内未发生因异常交易而受到监管机构处罚的情况。

    4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
    (1)行情回顾及运作分析
    四季度股票市场呈现下跌后反弹震荡的格局,沪深300指数下跌18.98%。
    反思本基金股票部分在四季度的操作,有得有失。成功之处在于行业和个股的配置基本取得了超额收益,重点配置的铁路建设、通信设备、小家电等行业表现较好,而轻配或没有配置的银行、钢铁等行业跑输基准。失败之处在于在股市的反弹过程中过早减轻了股票的持仓比例。
    风险预算基金在三季度末的固定收益投资以现金占较高的比例,接近50%,债券比例较低,约30%,且以期限较短的央票为主。四季度末固定收益投资的比例上升较多,债券比例超过60%。这种资产配置的变化,主要源于三季度末的基本面变化。
    2008年九月份,雷曼兄弟破产,金融海啸迅速波及世界,对虚拟经济和实体经济均冲击比较大。自由放任的金融市场体系,在拥有高效率、并享受其高速发展所带来的附加红利的同时,必然也会积累众多的问题。大规模的震荡调整,既是问题的必然结果,也是解决问题的必经阶段。政府干预可以起到灾害控制和缓冲的作用。市场信心的恢复与机制的自我修复都需要一定的时间。
    (2)本基金业绩表现
    截止报告期末,本基金份额净值为1.2557元,本报告期份额净值增长率为-1.89%,同期业绩比较基准增长率为-1.62%。
    (3)市场展望和投资策略
    进入2009年,本基金判断股票市场将呈现震荡的格局。一方面,国际金融危机尚未结束,中国外需面临极大的压力,投资和消费增速放缓,宏观经济继续下行,上市公司的业绩面临下行风险;但另一方面,宽松的货币政策又将不断给市场注入流动性,当债券市场收益率接近底部的时候,流动性将给股市带来向上的推动压力。两方面作用的结果将导致股票市场出现宽幅震荡。
    本基金在下一季度的操作中,将一定程度上提高股票的配置比例。密切关注美国金融市场的进展,同时关注上市公司的业绩是否大幅低于预期。行业方面,将继续持有铁路建设、风电设备等需求旺盛的行业,以及逐渐走出底部的电力行业,另外将增持出现转暖迹象的地产、油服、钢铁等行业。
     相比于金融市场的动荡,实体经济面临的冲击更具有长期性。目前,美国与美元的地位仍无可取代。中国近年来通过加入世界贸易组织,继日本与东南亚之后,成为美国消费者的供货商。然而,海外需求的收缩,迫使中国加快经济结构调整的步伐。2009及2010年的关键问题,将看政府的措施能否有效地启动内需。
    预计2009年一季度,宏观面继续恶化的惯性仍较强,CPI、PPI等持续下滑。通货紧缩将逐步形成并持续强化。相应地,债券市场将维持较强的走势。由于在二三月份,随着两会的召开,财政刺激将逐步落实到位,国债、公司债等的发行也将有所提速,债券市场可能面临一定的压力。但在不断到期的央行票据和不断释放的准备金的支持之下,调整幅度将比较有限,债券牛市格局将有望持续。

    §5投资组合报告
    5.1报告期末基金资产组合情况 
    序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
    1 权益投资 25,388,684.15 13.93
     其中:股票  25,388,684.15 13.93
    2 固定收益投资  100,988,510.80 55.42
     其中:债券   100,988,510.80 55.42
           资产支持证券   - 0.00
    3 金融衍生品投资 - 0.00
    4 买入返售金融资产  - 0.00
     其中:买断式回购的买入返售金融资产   - 0.00
    5 银行存款和结算备付金合计  54,022,161.75 29.65
    6 其他资产   1,823,789.14 1.00
    7 合计     182,223,145.84    100.00
     

    5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合  
    代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
    A 农、林、牧、渔业 - 0.00
    B 采掘业 1,593,260.00 0.98
    C 制造业 3,505,382.50 2.16
    C0 食品、饮料 - 0.00
    C1 纺织、服装、皮毛 - 0.00
    C2 木材、家具 - 0.00
    C3 造纸、印刷 - 0.00
    C4 石油、化学、塑胶、塑料 - 0.00
    C5 电子 119,955.00 0.07
    C6 金属、非金属 1,694,940.00 1.04
    C7 机械、设备、仪表 1,690,487.50 1.04
    C8 医药、生物制品 - 0.00
    C99 其他制造业 - 0.00
    D 电力、煤气及水的生产和供应业 5,790,459.97 3.56
    E 建筑业 8,835,791.68 5.44
    F 交通运输、仓储业 1,632,400.00 1.00
    G 信息技术业 - 0.00
    H 批发和零售贸易 - 0.00
    I 金融、保险业 1,623,520.00 1.00
    J 房地产业 2,407,870.00 1.48
    K 社会服务业 - 0.00
    L 传播与文化产业 - 0.00
    M 综合类 - 0.00
     合计 25,388,684.15 15.62
      

    5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 
    序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
    1 601186 中国铁建 550,700 5,529,028.00 3.40%
    2 000690 宝新能源 660,000 4,125,000.00 2.54%
    3 601390 中国中铁 610,104 3,306,763.68 2.03%
    4 600720 祁连山 246,000 1,694,940.00 1.04%
    5 002202 金风科技 66,950 1,690,487.50 1.04%
    6 601333 广深铁路 440,000 1,632,400.00 1.00%
    7 601601 中国太保 146,000 1,623,520.00 1.00%
    8 601808 中海油服 134,000 1,593,260.00 0.98%
    9 600795 国电电力 149,921 835,059.97 0.51%
    10 600011 华能国际 120,000 830,400.00 0.51%
       
     
    5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合  
    序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
    1 国家债券 39,729,510.80 24.45
    2 央行票据 49,016,000.00 30.16
    3 金融债券 10,193,000.00 6.27
     其中:政策性金融债 10,193,000.00 6.27
    4 企业债券 2,050,000.00 1.26
    5 企业短期融资券 - 0.00
    6 可转债 - 0.00
    7 其他 - 0.00
    8 合计 100,988,510.80 62.14
     

    5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
    序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
    1 0801106 08央票106 200,000 19,622,000.00 12.07
    2 010110 21国债⑽ 180,000 18,621,000.00 11.46
    3 080311 08进出11 100,000 10,193,000.00 6.27
    4 0801104 08央票104 100,000 9,805,000.00 6.03
    5 0801101 08央票101 100,000 9,800,000.00 6.03
      

    5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 
    报告期末基金未持有资产支持证券。


    5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
    报告期内基金未主动投资权证,也未在报告期末持有权证。


    5.8 投资组合报告附注
    5.8.1报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未出现被监管部门立案调查的情况,在报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。

    5.8.2基金投资的前十名股票均未超出基金合同规定的备选股票库。

    5.8.3 其他资产构成
    序号 名称 金额(元)
    1 存出保证金 601,282.05
    2 应收证券清算款 -
    3 应收股利 -
    4 应收利息 1,152,360.29
    5 应收申购款 70,146.80
    6 其他应收款 -
    7 待摊费用 -
    8 其他 -
    9 合计 1,823,789.14
        
     
    5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
    报告期末基金未持有处于转股期的可转换债券。

    5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
    报告期末前十名股票中无流通受限股票。

    5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
    由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。

    §6 开放式基金份额变动
    单位:份
    报告期期初基金份额总额 142,877,060.85
    报告期期间基金总申购份额 13,470,911.20
    报告期期间基金总赎回份额 26,922,089.39
    报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-"填列) -
    报告期期末基金份额总额 129,425,882.66
                                                                                         
    §7 影响投资者决策的其他重要信息
    本报告期间未发生本基金管理人运用固有资金投资本基金的情况;截止本报告期末,本基金管理人未持有本基金份额

    §8 备查文件目录
    8.1 备查文件目录
       (一)中国证监会核准泰达荷银风险预算混合型证券投资基金设立的文件;
      (二)《泰达荷银风险预算混合型证券投资基金基金合同》;
      (三)《泰达荷银风险预算混合型证券投资基金招募说明书》;
      (四)《泰达荷银风险预算混合型证券投资基金托管协议》。
    8.2 存放地点
          基金管理人和基金托管人的住所。
    8.3 查阅方式
     投资者可通过指定信息披露报纸(《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》)或登陆基金管理人互联网网址(http://www.aateda.com)查阅。