申万菱信竞争优势混合(310368)公告正文

申巴优势:2008年第三季度季度报告(未经审计)

公告日期 2008-10-23 来源 证券时报

基金代码:310368                基金简称:竞争优势

              申万巴黎竞争优势股票型证券投资基金2008年第三季度季度报告

    一、重要提示
    本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
    本基金托管人 - 中国农业银行根据本基金基金合同规定,于2008年10月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
    本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
    本基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
    二、基金产品概况
    基金简称: 竞争优势
    基金运作方式: 契约型开放式
    基金合同生效日: 2008年7月4日
    交易代码: 310368
    深交所行情代码: 163106
    期末基金份额总额:240,497,148.70份
    基金投资目标: 本基金通过系统的宏观分析、行业(板块)比较分析和公司的基本面与竞争优势的综合比较分析,主要投资具有综合竞争优势的高成长性和合理估值的行业板块和上市公司股票,为投资者获得短中期局部最优收益和较稳定的丰厚的中长期投资回报。通过采用积极主动的分散化投资策略,在严格控制投资风险的前提下,保持基金资产的持续增值,为投资者获取超过业绩基准的长期投资收益。
    基金投资策略: 本基金继续禀承基金管理人擅长的双线并行的组合投资策略,'自上而下'地进行证券品种的一级资产配置和行业选择及行业投资比例配置,'自下而上'地精选个股。基于基础性宏观研究,根据宏观经济运行状况、国家财政和货币政策、国家产业政策以及资本市场资金供给条件等数据信息,由投资总监和基金经理首先提出初步的一级资产配置,即分配在股票、衍生工具、债券及现金类证券的投资比例;同时,根据自主开发的主动式资产配置模型-AAAM(Active Asset Allocation Model)提示的一级资产配置建议方案,在进行综合的对比分析和评估后作出一级资产配置方案。
    业绩比较基准: (80%)沪深300股票指数收益率 + (20%)中信标普国债指数收益率
    风险收益特征: 本基金为股票型证券投资基金,其风险收益特征将表现为较高预期风险和较高预期收益。其预期风险高于货币市场基金和债券型基金。
    基金管理人: 申万巴黎基金管理有限公司
    基金托管人: 中国农业银行
    三、主要财务指标和基金净值表现
    (一) 主要财务指标
     自2008年07月04日
    至2008年09月30日
    本期利润总额 -2,543,144.53
    本期利润总额扣减本期公允价值变动损益后的净额 -4,036,995.44
    加权平均基金份额本期利润总额 -0.0083
    期末基金资产净值 238,388,814.02
    期末基金份额资产净值 0.9912
    (二)基金净值表现
    1. 基金净值增长率与同期业绩比较基准收益率的比较: 
     自2008年07月04日至2008年09月30日
    基金净值增长率① -0.89%
    基金净值增长率标准差② 0.19%
    业绩比较基准收益率③ -14.50%
    业绩比较基准收益率标准差④ 2.36%
    ①-③ 13.61%
    ②-④ -2.17%
    注:1)上述各项指标按实际存续期计算,未按完整自然年度进行折算;
    2)上述基金业绩指标已扣除了基金的管理费、托管费和各项交易费用,但不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如:申购费、赎回费等),计入认购或交易基金的各项费用后,实际收益水平要低于所列数字。
    2. 基金合同生效以来基金累计净值增长率与同期业绩比较基准的变动比较。
    申万巴黎竞争优势基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比
     注:1)自基金合同生效日至本报告期末,本基金运作时间未满一年;
    2)根据本基金基金合同,本基金资产的投资比例为:股票占基金净资产的60-95%(含权证0-3%),债券0-35%。现金和1年内到期的国债、中央银行票据以及政策性金融债类资产不低于5%。本基金以具有综合竞争优势的企业作为主要投资对象,该类股票占股票资产净值的比例不低于80%。上述投资比例限制自基金合同生效6个月起生效,截止本报告期末,基金运作时间尚未达6个月。
    3)本基金的业绩基准指数=沪深300指数收益率×80%+中信标普国债指数收益率×20%。其中:沪深300指数作为衡量股票投资部分的业绩基准,中信标普国债指数作为衡量基金债券投资部分的业绩基准。
    沪深300指数是沪深证券交易所于2005年4月8日联合发布的反映A股市场整体走势的指数,包含中国沪深A股市场总市值最大的300家上市公司,涵盖了证监会行业分类的全部13个行业,目标是反映中国证券市场股票价格变动的概貌和运行状况,具有良好的市场代表性和可投资性。中信标普国债指数由中信标普指数信息服务有限公司发布,是中信标普债券系列指数中的一员,该指数市场影响力大,被基金业广泛用作衡量债券投资收益的评价基准。
    本基金的业绩基准指数按照构建公式每日历日进行计算,计算方式如下:
    benchmark0=1000;
    %benchmarkt = 20% *(中信标普国债指数t / 中信标普国债指数t-1 -1)+ 80% *(沪深300指数t /沪深300指数t-1 -1)
    benchmarkt =(1+%benchmarkt )* benchmark t-1;
    其中t=1,2,3,··· 。
    四、 管理人报告
    (一)基金经理简要介绍
    李源海先生,武汉大学经济学硕士。自1999年起从事金融工作,曾在中国银行深圳分行从事外汇、产品开发、风险管理业务;2001年起从事证券行业, 历任湘财证券有限责任公司投资银行部项目经理、证券投资部投资经理;2002年起从事基金行业,历任万家基金管理有限公司(原天同基金管理有限公司)研究部高级经理、基金管理部基金经理,2004年9月至2005年10月任万家增强收益债券型证券投资基金(原天同保本增值证券投资基金)基金经理;2006年7月至2007年7月任申万巴黎收益宝货币市场基金基金经理,2006年2月起任申万巴黎盛利强化配置混合型证券投资基金基金经理,2008年7月起同时任申万巴黎竞争优势股票型证券投资基金基金经理。
    梅文斌先生,特许金融分析师(CFA),清华大学工学硕士。自2002年起从事金融工作,2002年11月至2004年8月担任北京天相投资顾问公司投资分析师。2004年8月加入本公司,任高级分析师,2006年12月至2008年1月任申万巴黎新经济混合型证券投资基金基金经理助理,2008年2月起与常永涛先生共同担任申万巴黎新动力股票型证券投资基金基金经理,2008年7月起同时与李源海先生共同担任申万巴黎竞争优势股票型证券投资基金基金经理。
    (二)基金运作的遵规守信情况说明
    本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》及其实施准则等配套法规的规定,严格遵守基金合同规定,本着诚实信用、勤勉尽责等原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。
    本基金投资运作符合法律法规和基金合同的规定,信息披露及时、准确、完整;本基金资产与本基金管理人管理的其他基金资产、公司资产之间严格分开;没有发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为。在基金资产的管理运作中,无任何损害基金份额持有人利益的行为,并通过稳健经营、规范运作、规避风险,保护了基金份额持有人的合法权益。
    (三)投资报告与业绩表现
    本基金成立于7月初,本季沪深300指数下跌19.63%,基金净值增长率为-0.89%。
    本期内,美欧日等发达国家的就业、订单等经济数据不容乐观,国内工业企业利润增速不断下降,房地产销售萎靡、开工量减少,这些因素进一步强化了市场对明年国内投资、出口下滑的担心,从而对上市公司盈利水平信心不足;面对不断下跌的市场、企业资金紧张的状况,央行下调了贷款基准利率和中小银行的存款准备金率,政府启动印花税单边征收、股份增持与回购、融资融券进程等政策措施。
    虽然市场的估值水平大幅下移,但宏观经济、行业景气度、上市公司盈利增长难以判断,本基金整体上的资产配置,主要是1年以内的现金类资产,有效地规避了市场风险。股票仓位保持低水平,个股主要是一些有持续竞争优势、未来增长确定、估值水平处于历史低位附近的公司。
    展望下阶段,本基金认为,宏观经济下行态势还未改变、上市公司盈利仍不确定,整体市场会继续呈现震荡局面,投资机会更多来自于制度变革、经济刺激政策等因素扩大资金供应而带来的估值水平提升。本基金坚持从基本面出发、严格选择有持续竞争优势的个股,在有足够安全边际的前提下稳健建仓。
    (四)公平交易专项说明
    1、 公平交易制度的执行情况
    我司于2004年年底管理两只开放式基金开始,就着手讨论多基金公平交易问题。2004年年底就颁布了关于旗下基金交易情况的内部管理规则,包括《关于基金投资交叉交易行为的管理规则》、《关于基金投资公平交易行为的管理规则》,《标准交易指引》等,并且多次予以修订。原则上我司在日内禁止多基金之间的反向交易,要求严格执行多基金日内的公平交易。
    依据中国证监会2008年3月20日颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》指引的精神,我司已经完善了公平交易、异常交易等相关制度的修订,并已建立了系统来有效执行相关内容。截至第三季度末,我司已经建立了多组合同向交易和反向交易价差分析模块,并进一步完善了异常交易检查模块。
    依据要求,本期我司对于旗下多个组合进行了两两之间的公平交易检查,未发现可能导致不公平交易和利益输送的行为。
    为确保在投资管理活动中公平对待不同投资组合,严格禁止并切实防范利益输送行为,我司一方面不断优化投资决策和研究流程,强化内部风险控制,另一方面强化日常对投资人员行为规范和职业操守的教育培训,并加强投资人员个人投资行为的申报管理。
    我司建立并实施了严格的投资授权制度,投资备选库管理制度和集中交易制度,来切实规范基金经理投资决策行为。首先,基金经理只能在授权的范围内,依据投资策略会议决定的投资策略,结合投资决策委员会及分析师的资产及行业或板块配置的建议进行操作,超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序;第二,基金经理只能投资纳入其管理基金的股票备选库中的股票,而且对于我司内部严格定义的重大投资决策,必须经投资决策委员会讨论备案后方可实施;第三,所有的投资指令必须通过集中交易室执行,集中交易室与投资部门相隔离。交易部必须确保日内公平交易的合规执行,执行结果须于当日报风险管理部独立检查。在上述基础上,我司内部控制部门(风险管理部和监察稽核部)还将通过对投资组合各项合规性指标的日常风险检查提示,以及对投资、研究、交易等全流程的独立的监察稽核,督促落实以上制度的措施,并促进投资运作的规范性。
    2、 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
    本基金与本基金管理人旗下的申万巴黎新动力股票型证券投资基金同属股票型基金。虽然两者投资风格相似,但由于本基金成立不满六个月,仍处于建仓期,所以本季报不对两者的投资业绩进行比较。
    3、 异常交易行为的专项说明
    无。
    五、投资组合报告
    (一)期末基金资产组合: 
        市 值(元) 占总资产比例
    股票 21,921,709.26 8.82%
    债券 189,717,500.00 76.32%
    权证 - -
    银行存款和清算备付金 8,229,392.22 3.31%
    其他资产 28,707,928.15 11.55%
    合    计 248,576,529.63 100.00%
    (二)期末股票投资组合: 
    序号 分     类      市 值(元) 占净值比例
    A 农、林、牧、渔业 - -
    B 采掘业 65,041.20 0.03%
    C 制造业 8,603,201.39 3.61%
    C0 其中:食品、饮料 - -
    C1 纺织、服装、皮毛 - -
    C2 木材、家具 - -
    C3 造纸、印刷 - -
    C4 石油、化学、塑胶、塑料 2,164,100.00 0.91%
    C5 电子 829,026.25 0.35%
    C6 金属、非金属 959,545.13 0.40%
    C7 机械、设备、仪表 3,133,079.02 1.31%
    C8 医药、生物制品 1,517,450.99 0.64%
    C99 其他 - -
    D 电力、煤气及水的生产和供应业 897,640.80 0.38%
    E 建筑业 374,400.00 0.16%
    F 交通运输、仓储业 3,029,871.00 1.27%
    G 信息技术业 - -
    H 批发和零售贸易 1,823,211.00 0.76%
    I 金融、保险业 176,200.00 0.07%
    J 房地产业 1,641,450.00 0.69%
    K 社会服务业 4,306,203.33 1.81%
    L 传播与文化产业 - -
    M 综合类 1,004,490.54 0.42%
     合     计 21,921,709.26 9.20%
    (三)期末前十名股票明细:
    序号 股票代码 股票名称 数量   市 值(元) 占净值比例
    1 000069 华侨城A 449,969 4,306,203.33 1.81%
    2 600309 烟台万华 170,000 2,164,100.00 0.91%
    3 600009 上海机场 100,000 1,740,000.00 0.73%
    4 601006 大秦铁路 99,990 1,289,871.00 0.54%
    5 601766 中国南车 366,386 1,282,351.00 0.54%
    6 600835 上海机电 119,408 1,186,915.52 0.50%
    7 600895 张江高科 108,126 1,004,490.54 0.42%
    8 002269 美邦服饰 38,322 977,211.00 0.41%
    9 600664 哈药股份 103,763 905,850.99 0.38%
    10 600325 华发股份 90,000 903,600.00 0.38%
    (四)期末债券投资组合:
    券种        市 值(元) 占净值比例
    国家债券 15,229,500.00 6.39
    央行票据 174,488,000.00 73.19
    合  计 189,717,500.00 79.58
    (五)期末前五名债券明细:
    序号 债券名称     市 值(元) 占净值比例
    1 08央票92 76,928,000.00 32.27%
    2 07央票29 49,480,000.00 20.76%
    3 08央票98 48,080,000.00 20.17%
    4 20国债⑷ 15,229,500.00 6.39%
    5 - - -
    (六)投资组合报告附注:
    1. 本报告期内,基金投资的前十名证券的发行主体无被监管部门立案调查,或受到公开谴责、处罚的。
    2. 基金投资的前十名股票中,无投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
    3. 其他资产的构成:
     市 值(元)
    深交所交易保证金 250,000.00
    应收证券清算款 26,750,924.68
    应收利息 1,700,188.44
    应收申购款 6,815.03
    合    计 28,707,928.15
    4. 基金持有的处于转股期的可转换债券明细:无。
    5.基金主动投资权证交易情况:无。
    六、基金份额变动情况
    自2008年07月04日至2008年9月30日
    基金合同生效日份额总额 383,255,607.62
    本期基金总申购份额 1,933,271.93
    本期基金总赎回份额 144,691,730.85
    期末基金份额总额 240,497,148.70
    七、备查文件目录
    备查文件: 基金合同;
    招募说明书;
    发售公告;
    基金合同生效公告;
    开放日常交易业务公告;
    其他临时公告。
    上述备查文件中基金合同、招募说明书、基金发售公告和基金合同生效公告均放置于本基金管理人及基金托管人的住所;开放日常交易业务公告和其他临时公告放置于本基金管理人的住所。本基金管理人住所地址:中国上海淮海中路300号香港新世界大厦40层。上述文件亦均可在本基金管理人的网站进行查阅,查询网址:www.swbnpp.com 。
    
    申万巴黎基金管理有限公司
    二零零八年十月二十三日