新闻源 财富源

2020年02月18日 星期二

泰达宏利风险预算混合(162205)公告正文

荷银风险:2007年年度报告摘要

公告日期 2008-03-28 来源 证券时报

基金简称:泰达荷银预算  交易代码:162205

                                   泰达荷银风险预算混合型证券投资基金2007年年度报告摘要

    基金管理人:泰达荷银基金管理有限公司
    基金托管人:交通银行股份有限公司
     
    一、重要提示
      
    基金管理人泰达荷银基金管理有限公司的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告已经全体独立董事签字同意,并由董事长签发。 
      基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2008年3月26日复核了本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
      基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
    基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书(更新)。
    本报告财务资料已经审计,普华永道中天会计师事务所有限公司为本基金出具了无保留意见的审计报告,请投资者注意阅读。 
    本年度报告摘要摘自年度报告正文,投资者欲了解详细内容,应阅读登载于本基金管理人国际互联网网站(www.aateda.com)上的本年度报告正文。
    
    二、基金简介
    (一)基金名称:泰达荷银风险预算混合型证券投资基金
      基金简称:泰达荷银预算
      交易代码:162205
        基金运作方式:契约型开放式
    基金合同生效日:2005年4月5日
    报告期末基金份额总额:134,639,204.46份
    (二)基金投资目标:本基金通过风险预算的投资策略,力争获取超过业绩比较基准的长期稳定回报,分享市场向上带来的收益,控制市场向下的风险。  
    基金投资策略:本基金的投资管理全面引进一种全新的投资策略――风险预算。风险预算是指基金在投资组合构建和调整前基于对市场信心度的判断来分配风险,然后根据风险的分配限制来调整具体资产的投资策略,使未来的投资组合满足风险预算的要求,也就是说投资组合在构建和调整前其风险就已锁定。风险预算的策略将体现在投资的各个环节。大量应用数量化的事前和事后的风险控制手段是本基金的重要特色。投资组合资产配置比例的一个重要参考来自于数理化的风险预算。
    业绩比较基准:5%×新华雷曼中国国债指数+15%×新华雷曼中国金融债指数+10%×新华雷曼中国企业债指数+20%×新华富时A200指数+50%×税后一年期银行定期存款利率。
        风险收益特征:本基金属于风险中低的证券投资基金。
    (三)基金管理人名称:泰达荷银基金管理有限公司
      信息披露负责人:方子木
    联系电话: 010-66577728
       传真:010-66577666
    电子信箱:irm@aateda.com.com
    (四)基金托管人名称:交通银行股份有限公司
      信息披露负责人:张咏东
      联系电话:021-68888917
      传真:021-58408836
    电子信箱:zhangyd@bankcomm.com                
    (五)登载年度报告正文的管理人互联网网址:http:// www.aateda.com
    基金年度报告置备地点:基金管理人、基金托管人的住所 
     
    三、主要财务指标、基金净值表现及收益分配情况
    
    (一)主要财务指标
    主要财务指标 2007年 2006年 2005年
    本期利润 164,247,949.45 49,043,607.89 21,532,849.48
    本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额 159,427,995.13 46,608,108.47 17,439,136.73
    加权平均份额本期利润 0.7356 0.4207 0.0504
    期末可供分配利润 103,996,315.54 22,986,019.07 -3,686,746.21
    期末可供分配份额利润 0.7724 0.4581 -0.0109
    期末基金资产净值 238,635,520.00 73,160,115.27 336,141,839.81
    期末基金份额净值 1.7724 1.4581 0.9905
    加权平均净值利润率 54.75% 37.65% 5.02%
    本期份额净值增长率 68.81% 49.40% 4.00%
    份额累计净值增长率 162.28% 55.38% 4.00%
    
    
    (二) 基金净值表现
    1、基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表:
    泰达荷银预算基金
    阶段 净值增长率① 净值增长率标准差  ② 业绩比较基准收益率  ③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④
    过去3个月 0.57% 0.88% -0.34% 0.39% 0.91% 0.49%
    过去6个月 28.14% 1.03% 8.84% 0.49% 19.30% 0.54%
    过去1年 68.81% 1.15% 23.02% 0.50% 45.79% 0.65%
    合同生效以来 162.28% 0.86% 51.22% 0.39% 111.06% 0.47%
    
    2、基金合同生效以来基金份额净值变动情况及与同期业绩比较基准的变动对比图:
    3、自本基金合同生效以来每年的净值增长率及与同期业绩比较基准的收益率比较图:
     
    (三) 自基金合同生效以来收益分配情况(单位:元)
    年度 每10份基金份额分红数 合计
    2005 0.50 18,315,769.17
    2006 0.15 3,611,310.12
    2007 4.10 20,468,434.28
    
    四、基金管理人报告
    
    (一)基金管理人基本情况
    泰达荷银基金管理有限公司经中国证监会证监基金字[ 2002 ]37号文批准成立。目前本公司股东及持股比例分别为:北方国际信托投资股份有限公司:51%;荷银投资管理(亚洲)有限公司: 49%。公司注册资本为1.8亿元人民币。
    报告期末公司旗下管理9只开放式基金,分别为泰达荷银价值优化型成长类行业证券投资基金、泰达荷银价值优化型周期类行业证券投资基金、泰达荷银价值优化型稳定类行业证券投资基金、泰达荷银行业精选证券投资基金、泰达荷银风险预算混合型证券投资基金、泰达荷银货币市场基金、泰达荷银效率优选混合型证券投资基金、泰达荷银首选企业股票型证券投资基金以及泰达荷银市值优选股票型证券投资基金。
    (二)基金经理基本情况
    许杰先生,2001年4月毕业于美国Pepperdine University, 取得MBA (with concentration in Finance)学位。在校期间,任Pepperdine University Student Investment Fund助理基金经理职位。毕业后在Walt Disney公司任金融分析师。2002年3月加入泰达荷银基金管理有限公司,并先后担任研究部研究员,2004年1月起,担任泰达荷银周期类行业证券投资基金基金经理助理;2005年4月起担任本基金基金经理助理;2006年5月起担任研究部副总经理。自2006年12月起,担任本基金经理。许杰先生于2006年4月取得了CFA(特许金融分析师)资格。6年基金从业经验,具有基金从业资格。
    彭泳先生,2002年毕业于北京大学经济学院金融学专业,获金融学硕士学位,同年加入泰达荷银基金管理有限公司,曾担任董事会秘书、2004年3月起担任研究部宏观和固定收益研究员、2005年11月起担任泰达荷银货币市场基金基金经理助理、2006年12月起担任泰达荷银货币市场基金基金经理、2007年3月起担任本基金基金经理。6年基金从业经验,具有基金从业资格。
    (三)遵规守信情况 
    本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、本基金合同和其他有关法律法规的规定,在基金管理运作中,本基金的投资范围、投资比例、投资组合、证券交易行为、信息披露等符合有关法律法规、行业监管规则和基金合同等规定,本基金没有发生重大违法违规行为,没有运用基金财产进行内幕交易和操纵市场行为以及进行有损基金投资人利益的关联交易,整体运作合法、合规。本基金将继续一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产,在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下,努力为基金份额持有人谋求最大利益。
    本基金于本报告期内发生了未能及时将所持有的上海电力可转债进行操作的事件。事件发生后,本基金管理人立即采取了及时、主动的措施,进行了相关处理,保证了基金持有人的利益没有受到任何损失。按照法律法规的有关规定,本基金管理人已于去年开始从本基金管理人经营收入中定期提取风险准备金,以防范风险。在上述事件发生的当日(8月15日),本基金管理人立即进行了相关处理,以风险准备金弥补了由于操作不当给持有人造成的全部损失,补偿方案以持有人利益最大化为原则,即本基金管理人用风险准备金按上电转债赎回登记日(8月14日)收盘价全额弥补。本基金管理人对该事件高度重视,除对相关责任人进行处罚外,进行了认真反思、整改,吸取经验教训,加强前后台的双向复核功能,加强人员的培训,改进IT系统控制方法,采取一切必要的措施,不断改进工作,以便最大限度地保护持有人的利益。
      (四)本报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明及展望
    截止报告期末,本基金份额净值为1.7724元,本报告期份额净值增长率为68.81%,同期业绩比较基准增长率为23.02%。
    1、市场走势和特点
    (1)股票市场:
    2007年股票市场延续了2006年以来的牛市行情。在我国出口和投资继续高速增长,消费进入加速增长阶段的情况下,上市公司盈利增长的幅度超出预期。同时,在负利率状态下,资金涌入股票市场,推动了股票价格的上涨。
    (2)债券市场:
    与股市正好相反,2007年是中国债券市场的一个极度寒冷的冬天。"加息"、"上调准备金率"等紧缩性货币政策成为笼罩在债券市场上空的阴霾。2007年,央行共10次上调法定存款准备金率,从年初的9%上升到年末的14.5%,6次上调存贷款基准利率,6次发行定向央票。紧缩政策出台的频率和力度可谓是史无前例。在这样的打击之下,2007年债券市场收益率曲线不断上移,上升幅度将近150BP。
    对2007年债券市场影响的主要因素包括两个方面:首先,通货膨胀的压力远远超出预期,CPI的涨幅达到10年来的新高。而CPI上行速度的不断加快也导致实际利率水平不断下降,由此导致市场投资冲动及贷款冲动不断增加,并使得央行多次加息的效果大打折扣。在这种情况下,央行不得不连续加息来抑止高昂的投资信贷和投资冲动。其次,新股发行收益的居高不下导致巨额资金疯狂参与新股IPO,回购利率不断飙升,而回购利率走高也导致债券投资者宁愿持有现金,债券的投资需求受到了严重的挤压。
    2、基金运作情况回顾
    (1)股票方面:
    本基金在全年的大部分时间里,股票仓位保持了40%以上的较高水平,较大程度上分享了牛市期间股票上涨带来的收益。从风格配置上来看,年初时重点选择了具有高速成长特征的优质中小盘股票进行投资,在年中的时候逐渐转向价值未充分体现的中大盘股,在年末的时候规避了涨幅过大而出现明显估值泡沫的大盘股,基本上同市场做到了共振。在行业配置上,本基金围绕人民币升值和通胀下的资产价格上涨这条主线,重点投资了房地产和煤炭等板块,取得了较好的效果。另外,本基金在钢铁等估值洼地的投资上也成效明显。但是对于本年度涨幅最好的有色和航空板块,本基金投资力度很弱,反思原因,在于未对牛市中的趋势性投资有较好的把握。
    (2)债券方面:
    在2007年恶劣的市场环境下,我们在全年都维持了较低的久期配置,成功规避了债券市场大幅下跌的风险。同时,我们在组合中保持了较大的现金比例,积极参与新股申购,有效的提高了资金利用效率,提高了组合的收益。
    3、市场展望
    (1)股票市场:
    我们从宏观经济、估值、政策和资金四个方面展望2008年的股票市场。首先从宏观经济上来看,美国经济放缓或进入衰退,对中国的外部经济环境提出了挑战。预计出口增速将有一定程度的回落。但城市化进程不改的情况下,固定资产投资仍能保持较高的增速,同时消费将成为拉动经济的亮点,预计中国经济的增速尽管有所回落,但仍能保持较高增长。从市场估值来看,目前市场整体2008年近30倍的市盈率,尽管考虑到09年20%的盈利增长,估值仍然不算便宜。从政策上来看,紧缩性的货币政策&稳健的财政政策是08年的主基调。从资金情况来看,"小非"解禁对资金供给提出了挑战。因此,本基金判断,2008年的股票市场将是中国长期资本市场向上的过程中的一个调整年,市场整体的估值中枢将下降,但不同行业和板块的分化将较大。
    (2)债券市场:
    展望2008年,我们认为风险将小于2007年,投资机会将逐步显现。
    首先,经济增长将有所放缓。在美国次贷危机的影响下,全球经济增长明显放缓,拉动中国经济增长的外部需求将减弱。在内部消费和投资保持稳定增长的同时,预计2008年经济增速将有所放缓。其次,预计2008年打新股的收益可能将有所下降,参与新股发行的资金可能会有所减少,同时,信贷增速可能会放缓,银行体系债券投资的需求可能将有所回升。债券市场的资金面状况将有所改善。
    但是,通货膨胀压力仍然是2008年债券市场面临的最大风险。粮食价格进一步上涨的压力仍然存在。因此,我们并不认为债券市场的牛市已经到来。
    4、基金操作策略
    (1)股票投资思路:
    本基金将在2008年关注以下投资机会:消费是2008年中国经济的一大亮点,消费类股票具有较多的投资机会;通华膨胀背景下黄金、化肥等行业景气高企;电力设备、油气设备等行业具有持续的增长性。
    (2)债券投资思路:
    整体来看,我们认为2008年下半年的机会将大于上半年。在操作上,我们在上半年仍然以谨慎操作为主,仍然会维持目前的短久期策略,下半年将根据宏观经济状况把握新的投资机会。
     
    五、基金托管人报告
     2007年年度,托管人在泰达荷银风险预算混合型证券投资基金的托管过程中,严格遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同、托管协议,尽职尽责地履行了托管人应尽的义务,不存在任何损害基金持有人利益的行为。
    2007年年度,泰达荷银基金管理有限公司在泰达荷银风险预算混合型证券投资基金的基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支等问题上,托管人未发现损害基金持有人利益的行为。托管人在基金的投资运作中对基金持有上电转债未能及时转股被发行人赎回的行为进行了提示,管理人进行了相应处理。
    2007年年度,由泰达荷银基金管理有限公司编制并经托管人复核审查的有关泰达荷银风险预算混合型证券投资基金的年度报告中财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告相关内容、投资组合报告等内容真实、准确、完整。
    
    六、审计报告
      本基金2007年年度财务会计报告经普华永道中天会计师事务所有限公司审计,注册会计师许康玮、王鸣宇签字出具了普华永道中天审字(2008)第20346号"无保留意见的审计报告"。
     
    七、财务会计报告
    基金会计报表
    泰达荷银风险预算混合型证券投资基金
    资产负债表
    (除特别注明外,金额单位为人民币元)
    
     2007年 2006年
     12月31日 12月31日
    
    资产
    银行存款          1,895,718.28            1,875,058.12 
    结算备付金         76,693,833.09          13,257,755.34 
    存出保证金             601,282.05              609,609.61 
    交易性金融资产        151,110,752.30          53,976,447.06 
       其中:股票投资  98,421,102.80          28,639,546.56 
       其中:债券投资  52,689,649.50          25,336,900.50 
    应收证券清算款         10,334,414.35           4,320,757.00 
    应收利息           457,125.24            199,395.15 
    应收申购款          272,221.67              -   
    资产总计        241,365,346.98          74,239,022.28 
    
    负债和所有者权益
    负债
    应付赎回款          1,203,496.88              177,107.83 
    应付管理人报酬           276,611.19                84,997.77 
    应付托管费            49,394.85                15,178.17 
    应付交易费用          262,072.30                84,985.40 
    应交税费          186,301.68              171,261.68 
    其他负债          751,950.08              545,376.16 
    负债合计          2,729,826.98             1,078,907.01 
    
    所有者权益
    实收基金       134,639,204.46          50,174,096.20 
    未分配利润       103,996,315.54          22,986,019.07 
    所有者权益合计       238,635,520.00          73,160,115.27 
    负债和所有者权益总计 241,365,346.98          74,239,022.28 
    
    基金份额总额(份)  134,639,204.46    50,174,096.20 
    基金份额净值         1.7724                     1.4581 
    
    后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。
    
    泰达荷银风险预算混合型证券投资基金
    
    2007年度利润表
    (除特别注明外,金额单位为人民币元)
    
     2007年度 2006年度
     )
    收入
    利息收入           2,927,996.94            1,789,361.86 
       其中:存款利息收入             938,969.09              361,084.59 
       其中:债券利息收入          1,989,027.85            1,428,277.27 
    投资收益        167,085,805.09          48,923,283.14 
       其中:股票投资收益       145,101,288.70          45,160,673.68 
       其中:债券投资收益         19,593,508.36            3,093,931.20 
       其中:衍生工具收益          1,314,958.44              157,957.12 
       其中:股利收益          1,076,049.59              510,721.14 
    公允价值变动收益          4,819,954.32            2,435,499.42 
    其他收入              853,324.38              252,387.60 
    收入合计         175,687,080.73          53,400,532.02 
    
    费用
    管理人报酬          (4,187,542.48)          (1,882,264.39)
    托管费             (747,775.34)            (336,118.66)
    交易费用          (5,996,573.91)          (1,840,647.72)
    利息支出             (114,952.08)              (41,998.88)
       其中:卖出回购金融资产支出 (114,952.08)              (41,998.88)
    其他费用             (392,287.47)            (255,894.48)
    费用合计         (11,439,131.28)   (4,356,924.13)
             
    利润总额        164,247,949.45     49,043,607.89 
    
    后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。
    
    泰达荷银风险预算混合型证券投资基金
    
    2007年度所有者权益(基金净值)变动表
    (除特别注明外,金额单位为人民币元)
    
     2007年度
     实收基金) 未分配利润) 所有者权益合计)
                                              
    年初所有者权益(基金净值) 50,174,096.20 22,986,019.07 73,160,115.27
                                              
    本年经营活动产生的基金净值                                               
      变动数(本年利润总额)            -    164,247,949.45 164,247,949.45
    
    本年基金份额交易产生的基金
      净值变动数      84,465,108.26      (62,769,218.70)     21,695,889.56 
       其中:基金申购 677,528,598.37 79,118,688.20 756,647,286.57
       其中:基金赎回  (593,063,490.11)  (141,887,906.90)  (734,951,397.01)
    
    本年向基金份额持有人分配
      利润产生的基金净值变动数   -       (20,468,434.28)     (20,468,434.28)
    
    年末所有者权益(基金净值) 134,639,204.46 103,996,315.54 238,635,520.00
    
     2006年度
     实收基金) 未分配利润) 所有者权益合计)
    
    年初所有者权益(基金净值)   339,381,599.20       (3,239,759.39)   336,141,839.81 
    
    本年经营活动产生的基金净值
      变动数(本年利润总额)          -         49,043,607.89      49,043,607.89 
    
    本年基金份额交易产生的基金
      净值变动数   (289,207,503.00)    (19,206,519.31)  (308,414,022.31)
       其中:基金申购      76,146,413.82      16,287,814.58      92,434,228.40 
       其中:基金赎回  (365,353,916.82)    (35,494,333.89)  (400,848,250.71)
    
    本年向基金份额持有人分配
      利润产生的基金净值变动数 -          (3,611,310.12)       (3,611,310.12)
    
    年末所有者权益(基金净值)     50,174,096.20      22,986,019.07      73,160,115.27 
    
    后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。
    
    会计报表附注
    (除特别标明外,金额单位为人民币元)
    
    (一)财务报表的编制基础 
    
    本基金原以2006年2月15日以前颁布的企业会计准则、《金融企业会计制度》和《证券投资基金会计核算办法》(以下合称"原会计准则和制度")、《泰达荷银风险预算混合型证券投资基金基金合同》以及中国证监会允许的基金行业实务操作的规定编制财务报表。自2007年7月1日起,本基金开始执行财政部于2006年2月15日颁布的企业会计准则(以下简称"企业会计准则")。本财务报表为本基金首份按照企业会计准则、《泰达荷银风险预算混合型证券投资基金基金合同》和中国证监会允许的如财务报表附注4所列示的基金行业实务操作的规定编制的年度财务报表。
    
    在编制本财务报表时,2006年度的相关比较数字以及2007年1月1日至2007年6月30日止期间已按照《企业会计准则第38号-首次执行企业会计准则》的要求进行追溯调整,涉及的主要内容包括:将所持有的股票投资、债券投资和权证投资等划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产;以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产按照公允价值调整账面价值,且将原计入所有者权益的公允价值变动计入当期损益。
    
    本财务报表所有报表项目已按照企业会计准则重新列报。按原会计准则和制度列报的2006年1月1日、2006年12月31日和2007年6月30日的所有者权益,以及2006年度和2007年1月1日至2007年6月30日止期间的净收益调整为按企业会计准则列报的所有者权益及利润总额的金额调节过程列示如下:
    
     2006年1月1日所有者权益 2006年度净收益/利润总额 2006年12月31日所有者权益
             
    按原会计准则和制度列报的金额 336,141,839.81 46,608,108.47 73,160,115.27
    以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 - 2,435,499.42 -
    按企业会计准则列报的金额 336,141,839.81 49,043,607.89 73,160,115.27
    
     2007年1月1日所有者权益 2007年1月1日至2007年6月30日止期间净收益/利润总额 2007年6月30日所有者权益
             
    按原会计准则和制度列报的金额 73,160,115.27 91,490,752.62 267,121,885.65
    以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 - 6,242,963.82 -
    按企业会计准则列报的金额 73,160,115.27 97,733,716.44 267,121,885.65
    
    根据上述追溯调整,按原会计准则和制度直接记入所有者权益下"未实现利得/(损失)"科目的投资估值增值/(减值)净变动现按企业会计准则在利润表中的"公允价值变动收益/(损失)"科目中核算,相应的未实现损益平准金现按企业会计准则直接记入"未分配利润/(累计亏损)"科目。于会计期末,按原会计准则和制度列示于所有者权益下"未实现利得/(损失)"科目中的全部余额,现按企业会计准则包含于"未分配利润/(累计亏损)"科目中。
    
    (二) 遵循企业会计准则的声明
    
    本财务报表符合企业会计准则的要求,真实、完整地反映了本基金2007年12月31日的财务状况以及2007年度的经营成果和基金净值变动情况等有关信息。
    
    (三)重要会计政策和会计估计
    
    (a)  会计年度 
    
    本基金会计年度为公历1月1日起至12月31日止。
    
    (b) 记账本位币
    
    本基金的记账本位币为人民币。
    
    (c) 金融资产和金融负债的分类及抵销
    
    金融资产于初始确认时分类为:以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、贷款和应收款项、可供出售金融资产及持有至到期投资。金融资产的分类取决于本基金对金融资产的持有意图和持有能力。本基金目前持有的股票投资、债券投资和衍生工具(主要为权证投资)划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产,其他金融资产划分为贷款和应收款项,暂无金融资产划分为可供出售金融资产或持有至到期投资。除衍生工具所产生的金融资产外,以公允价值计量且其公允价值变动计入损益的金融资产在资产负债表中以交易性金融资产列示。衍生工具所产生的金融资产在资产负债表中以衍生金融资产列示。
    
    金融负债于初始确认时分类为:以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债及其他金融负债。本基金目前暂无划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。除衍生工具所产生的金融负债外,以公允价值计量且其公允价值变动计入损益的金融负债在资产负债表中以交易性金融负债列示。衍生工具所产生的金融负债在资产负债表中以衍生金融负债列示。
    本基金持有的资产和承担的负债基本为金融资产和金融负债。当本基金依法有权抵销债权债务且交易双方准备按净额结算时,金融资产与金融负债按抵销后的净额在资产负债表列示。
    
    (d) 基金资产的估值原则
    
    公允价值是指在公平交易中熟悉情况的交易双方自愿进行资产交换或者债务清偿的金额。存在活跃市场的金融资产或金融负债以活跃市场中的报价确定公允价值。不存在活跃市场的金融资产或金融负债采用估值技术确定公允价值。采用估值技术得出的结果反映估值日在公平交易中可能采用的交易价格。估值技术包括参考熟悉情况并自愿交易的各方最近进行的市场交易中使用的价格、参照实质上相同的其他金融工具的当前公允价值、现金流量折现法和期权定价模型等。本基金以上述原则确定的公允价值进行基金资产估值,主要资产的估值方法如下:
    
    (i) 股票投资
    
    上市交易的股票按其估值日在证券交易所挂牌的市场交易收盘价估值;估值日无交易且最近交易日后经济环境未发生重大变化的,按最近交易日的市场交易收盘价估值;估值日无交易且最近交易日后经济环境发生了重大变化的,参考类似投资品种的现行市价及重大变化因素,调整最近交易市价以确定公允价值并估值。
    
    首次公开发行但未上市的股票按采用估值技术确定的公允价值估值,在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下按成本估值。
    
    首次公开发行有明确锁定期的股票,在同一股票上市交易后,在锁定期内按估值日证券交易所挂牌的同一股票的市场交易收盘价估值。
    
    由于送股、转增股、配股和公开增发形成的暂时流通受限制的股票,按估值日在证券交易所挂牌的同一股票的市场交易收盘价估值。
    
    自2006年11月13日起基金新投资的非公开发行股票在锁定期内的估值方法为:若在证券交易所挂牌的同一股票的市场交易收盘价低于非公开发行股票的初始投资成本,按估值日证券交易所挂牌的同一股票的市场交易收盘价估值;若在证券交易所挂牌的同一股票的市场交易收盘价高于非公开发行股票的初始投资成本,按锁定期内已经过交易天数占锁定期内总交易天数的比例将两者之间差价的一部分确认为估值增值。
    
    (ii) 债券投资
    
    证券交易所市场实行净价交易的国债按其估值日在证券交易所挂牌的市场交易收盘价估值;估值日无交易且最近交易日后经济环境未发生重大变化的,按最近交易日的市场交易收盘价估值;估值日无交易且最近交易日后经济环境发生了重大变化的,参考类似投资品种的现行市价及重大变化因素,调整最近交易市价以确定公允价值并估值。
    
    证券交易所市场未实行净价交易的企业债券、可转换债券及分离交易可转债按估值日市场交易收盘价减去债券收盘价中所含的债券应收利息得到的净价估值;估值日无交易且最近交易日后经济环境未发生重大变化的,按最近交易日的市场交易收盘价减去债券收盘价中所含的债券应收利息得到的净价估值;估值日无交易且最近交易日后经济环境发生了重大变化的,参考类似投资品种的现行市价及重大变化因素,调整最近交易市价以确定公允价值并估值。
    
    银行间同业市场交易的债券按采用估值技术确定的公允价值估值。
    
    未上市流通的债券按采用估值技术确定的公允价值估值,在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下,按成本估值。
    
     (iii) 权证投资
    
    从获赠确认日、买入交易日或因认购新发行分离交易可转债而取得的权证从实际取得日起到卖出交易日或行权日止,上市交易的权证投资按估值日在证券交易所挂牌的该权证投资的市场交易收盘价估值;估值日无交易且最近交易日后经济环境未发生重大变化的,按最近交易日的市场交易收盘价估值;估值日无交易且最近交易日后经济环境发生了重大变化的,参考类似投资品种的现行市价及重大变化因素,调整最近交易市价以确定公允价值并估值。
    
    首次发行未上市交易的权证投资按采用估值技术确定的公允价值估值;在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下,按成本估值;因持有股票而享有的配股权证以及停止交易但未行权的权证按采用估值技术确定的公允价值估值。
    
    (iv) 如有确凿证据表明按上述方法进行估值不能客观反映其公允价值,本基金管理人应根据具体情况与基金托管人商定后按最能反映公允价值的价格估值。
    
     (e)  证券投资基金成本计价方法
    
    (i) 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
    
    (1) 股票投资
    
    买入股票于交易日确认为股票投资。2007年7月1日之前,股票投资成本按交易日应支付的全部价款确认,取得时发生的相关交易费用计入初始确认金额;自2007年7月1日起,股票投资成本按交易日股票的公允价值确认,取得时发生的相关交易费用直接记入当期损益。收到股权分置改革过程中由非流通股股东支付的现金对价于股权分置方案实施复牌日冲减股票投资成本。
    
    卖出股票于交易日确认股票投资收益/(损失)。出售股票的成本按移动加权平均法于交易日结转。
    
    (2) 债券投资
    
    2007年7月1日之前,买入证券交易所交易的债券于交易日确认为债券投资;买入银行间同业市场交易的债券于实际支付价款时确认为债券投资。债券投资成本按交易日应支付的全部价款并扣除债券起息日或上次除息日至购买日止的利息(作为应收利息单独核算)后的金额确认,取得时发生的相关交易费用计入初始确认金额。
    
    自2007年7月1日起,买入债券于交易日确认为债券投资。债券投资成本按交易日债券的公允价值确认,取得时发生的相关交易费用直接记入当期损益,上述公允价值不包含债券起息日或上次除息日至购买日止的利息(作为应收利息单独核算)。
    
    认购新发行的分离交易可转债于交易日按支付的全部价款确认为债券投资,后于权证实际取得日按附注4(e)(i)(3)所示的方法单独核算权证成本,并相应调整债券投资成本。
    
    卖出证券交易所交易的债券于交易日确认债券差价收入/(损失)。2007年7月1日之前,卖出银行间同业市场交易的债券于实际支付价款时确认债券投资收益/(损失);自2007年7月1日起,卖出银行间同业市场交易的债券于交易日确认债券投资收益/(损失)。出售债券的成本按移动加权平均法结转。
    
    
    (3) 权证投资
    
    买入权证于交易日确认为权证投资。2007年7月1日之前,权证投资成本按交易日应支付的全部价款确认,取得时发生的相关交易费用计入初始确认金额;自2007年7月1日起,权证投资成本按交易日权证的公允价值确认,取得时发生的相关交易费用直接记入当期损益。因认购新发行的分离交易可转债而取得的权证在实际取得日,按权证公允价值占分离交易可转债全部公允价值的比例将购买分离交易可转债实际支付全部价款的一部分确认为权证投资成本。获赠权证(包括配股权证)在除权日,按持有的股数及获赠比例计算并记录增加的权证数量。
    
    卖出权证于交易日确认衍生工具收益/(损失)。出售权证的成本按移动加权平均法于交易日结转。
     
    (ii) 贷款和应收款项
    
    2007年7月1日之前,贷款和应收款项按实际支付或应收取的金额入账,并采用名义利率法确认相关的利息收入,其中买入返售金融资产以协议融出资金额作为入账金额;自2007年7月1日起,贷款和应收款项以公允价值作为初始确认金额,采用实际利率法以摊余成本进行后续计量,终止确认或摊销时的收入或支出计入当期损益,直线法与实际利率法确定的金额差异较小的可采用直线法,其中买入返售金融资产以融出资金应付或实际支付的总额作为初始确认金额。
    
    (iii) 其他金融负债
    
    2007年7月1日之前,其他金融负债按实际收取或应支付的金额入账,并采用名义利率法确认负债相关的利息支出,其中卖出回购金融资产款以协议融入资金额作为入账金额;自2007年7月1日起,其他金融负债以公允价值作为初始确认金额,采用实际利率法以摊余成本进行后续计量,终止确认或摊销时的收入或支出计入当期损益,直线法与实际利率法确定的金额差异较小的可采用直线法,其中卖出回购金融资产款以融入资金应收或实际收到的总额作为初始确认金额。
    
    (f) 收入/(损失)的确认和计量
    
    股票投资收益/(损失)于交易日按卖出股票成交金额与其成本的差额确认。
    
    债券投资收益/(损失)按卖出债券成交金额与其成本和应收利息的差额确认。
    
    衍生工具收益于交易日按卖出权证成交金额与其成本的差额确认。
    
    股利收益于除息日按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额扣除由上市公司代扣代缴的个人所得税后的净额确认。
    
    债券利息收入按债券票面价值与票面利率计算的金额扣除适用情况下应由债券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额,在债券实际持有期内逐日确认。贴息债视同到期一次性还本付息的附息债,根据其发行价、到期价和发行期限按直线法推算内含票面利率后确认利息收入。自2007年7月1日起,若票面利率与实际利率出现重大差异则按实际利率计算利息收入。
    
    存款利息收入按存款的本金与适用利率逐日计提。
    
    2007年7月1日之前,买入返售金融资产收入按到期应收或实际收到的金额与初始确认金额的差额在回购期内按直线法逐日确认;自2007年7月1日起,买入返售金融资产收入按到期应收或实际收到的金额与初始确认金额的差额,在回购期内按实际利率法逐日确认,直线法与实际利率法确定的收入差异较小的可采用直线法。
    
    公允价值变动收益/(损失)于估值日按以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产的公允价值变动形成的利得或损失确认。
    
    (g) 费用的确认和计量
    
    本基金的基金管理人报酬按前一日基金资产净值1.4%的年费率逐日计提。
    
    本基金的基金托管费按前一日基金资产净值0.25%的年费率逐日计提。
    
    2007年7月1日之前,卖出回购金融资产支出按到期应付或实际支付的金额与初始确认金额的差额在回购期内以直线法逐日确认;自2007年7月1日起,卖出回购金融资产支出按到期应付或实际支付的金额与初始确认金额的差额,在回购期内以实际利率法逐日确认,直线法与实际利率法确定的支出差异较小的可采用直线法。
    
    (h) 实收基金
    
    实收基金为对外发行基金份额所募集的总金额在扣除损益平准金分摊部分后的余额。由于申购和赎回引起的实收基金变动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日认列。上述申购和赎回分别包括基金转换所引起的转入基金的实收基金增加和转出基金的实收基金减少。
    
    (i) 损益平准金
    
    损益平准金包括已实现平准金和未实现平准金。已实现平准金指在申购或赎回基金份额时,申购或赎回款项中包含的按累计未分配的已实现损益占基金净值比例计算的金额。未实现平准金指在申购或赎回基金份额时,申购或赎回款项中包含的按累计未实现利得/(损失)占基金净值比例计算的金额。损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日认列,并于期末全额转入未分配利润/(累计亏损)。
    
     (j) 基金的收益分配政策
    
    每一基金份额享有同等分配权。本基金收益以现金形式分配,但基金份额持有人可选择现金红利或将现金红利按红利发放日前一日的基金份额净值自动转为基金份额进行再投资。基金当期收益先弥补以前年度亏损后方可进行当期收益分配。基金当年亏损则不进行收益分配。基金收益分配后基金份额净值不能低于面值。基金收益分配每年至少一次。基金可分配收益不包括基金经营活动产生的未实现收益以及基金份额交易产生的未实现平准金等未实现部分。在符合有关基金分红条件的前提下,基金每次收益分配比例最低不低于已实现收益的50%。
    
    经宣告的拟分配基金收益于分红除权日从持有人权益转出。
    (四)主要税项
    
    根据财政部、国家税务总局财税[2002]128号《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》、财税[2004]78号《关于证券投资基金税收政策的通知》、财税[2005]11号《关于调整证券(股票)交易印花税税率的通知》、财税[2005]102号《关于股息红利个人所得税有关政策的通知》、财税[2005]103号《关于股权分置试点改革有关税收政策问题的通知》、财税[2007]84号《关于调整证券(股票)交易印花税税率的通知》及其他相关税务法规和实务操作,主要税项列示如下:
    
    (a) 以发行基金方式募集资金不属于营业税征收范围,不征收营业税。
    
    (b) 基金买卖股票、债券的差价收入暂免征营业税和企业所得税。
    
    
    (c) 对基金取得的企业债券利息收入,由发行债券的企业在向基金派发利息时代扣代缴20%的个人所得税,暂不征收企业所得税。对基金取得的股票的股息、红利收入,由上市公司在向基金派发股息、红利时暂减按50%计入个人应纳税所得额,依照现行税法规定即20%代扣代缴个人所得税,暂不征收企业所得税。
    
    (d) 基金买卖股票于2007年5月30日前按照0.1%的税率缴纳股票交易印花税,自2007年5月30日起按0.3%的税率缴纳。
    
    (e) 基金作为流通股股东在股权分置改革过程中收到由非流通股股东支付的股份、现金等对价,暂免征收印花税、企业所得税和个人所得税。
    
    (五)重大关联方关系及关联交易
    
    (a) 关联方
    
    关联方名称 与本基金的关系
    
    泰达荷银基金管理有限公司 基金管理人、注册登记机构、基金销售机构
    交通银行股份有限公司 基金托管人、基金代销机构
    荷银投资管理(亚洲)有限公司   基金管理人的股东
    北方国际信托投资股份有限公司 基金管理人的股东
    
    下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
    
    (b) 基金管理人报酬
    
    支付基金管理人泰达荷银基金管理有限公司的基金管理人报酬按前一日基金资产净值1.4%的年费率计提,逐日累计至每月月底,按月支付。其计算公式为:日基金管理人报酬=前一日基金资产净值 X 1.4% / 当年天数。
    
    本基金在本年度需支付基金管理人报酬4,187,542.48元(2006年度:1,882,264.39元)。于2007年12月31日,本基金应付未付的基金管理人报酬为276,611.19元(2006年12月31日:84,997.77元)。
    
    (c)  基金托管费
    
    支付基金托管人交通银行股份有限公司的基金托管费按前一日基金资产净值0.25%的年费率计提,逐日累计至每月月底,按月支付。其计算公式为:日基金托管费=前一日基金资产净值 X 0.25% / 当年天数。 
    
    本基金在本年度需支付基金托管费747,775.34元(2006年度:336,118.66元)。于2007年12月31日,本基金应付未付的基金托管费为49,394.85元(2006年12月31日:15,178.17元)。
    
    (d)  由关联方保管的银行存款余额及由此产生的利息收入
    
    本基金的银行存款由基金托管人交通银行股份有限公司保管,按银行同业利率计息。基金托管人于2007年12月31日保管的银行存款余额为1,895,718.28元(2006年12月31日:1,875,058.12元)。本年度由基金托管人保管的银行存款产生的利息收入为184,772.93元(2006年度:105,304.91元)。
    
    
    本基金用于证券交易结算的资金通过"交通银行基金托管结算资金专用存款账户"转存于中国证券登记结算有限责任公司,按银行同业利率计息。于2007年12月31日的相关余额76,693,833.09元计入"结算备付金"科目(2006年12月31日:13,257,755.34元)。
    
    (e) 本基金本年度因可转换债券被强制赎回遭受的损失314,798.35元由基金管理人泰达荷银基金管理有限公司用风险准备金全额补偿(2006年度:无)。
    
    (f) 关联方持有基金份额
    于2007年12月31日,本基金管理人、托管人及基金管理人的股东未持有本基金份额(2006年12月31日:同)。
    
     (六)本报告期末流通受限制不能自由转让的基金资产
    
    本基金截至2007年12月31日止投资的流通受限制的股票情况如下:
     
    股票代码 股票名称 停牌日期 年末估值单价 停牌原因 复牌日期 复牌开盘单价 数量 年末成本总额 年末估值总额
    000063 中兴通讯 2007-12-28 63.69 审核发行分离交易可转债 2008-01-02 62.70 35,000.00 1,924,799.01 2,229,150.00
    000400 许继电气 2007-09-10 18.90 未按时披露信息 2008-01-07 20.79 169,836.00 2,826,933.04 3,209,900.40
    合  计 4,751,732.05 5,439,050.40
    
    报告期末无因债券正回购交易而作为质押的债券。
    
    八、投资组合报告
    (一)本报告期末基金资产组合(单位:元)
    项目 金额 占基金总资产比例
    股票 98.421,102.80  40.78%
    债券 52,689,649.50  21.83%
    权证 0.00 0.00%
    银行存款和清算备付金 78,589,551.37  32.56%
    其它资产 11,665,043.31  4.83%
    合计 241,365,346.98 100.00%
    
    (二)按行业分类的股票投资组合(单位:元)
    
    行业分类 市值 占基金净值比例
    A 农、林、牧、渔业 6,385,947.24 2.68%
    B 采掘业 10,039,663.00 4.21%
    C 制造业 38,079,557.28 15.97%
    C0 食品、饮料 2,425,500.00 1.02%
    C1 纺织、服装、皮毛 0.00 0.00%
    C2 木材、家具 0.00 0.00%
    C3 造纸、印刷 6,075,120.00 2.55%
    C4 石油、化学、塑胶、塑料 2,394,103.50 1.00%
    C5 电子 0.00 0.00%
    C6 金属、非金属 12,851,132.18 5.39%
    C7 机械、设备、仪表 14,333,701.60 6.01%
    C8 医药、生物制品 0.00 0.00%
    C99 其他制造业 0.00 0.00%
    D 电力、煤气及水的生产和供应业 4,191,537.00 1.76%
    E 建筑业 0.00 0.00%
    F 交通运输、仓储业 0.00 0.00%
    G 信息技术业 2,229,150.00 0.93%
    H 批发和零售贸易 4,980,390.00 2.09%
    I 金融、保险业 23,594,052.80 9.89%
    J 房地产业 8,920,805.48 3.74%
    K 社会服务业 0.00 0.00%
    L 传播与文化产业 0.00 0.00%
    M 综合类 0.00 0.00%
    合计 98,421,102.80 41.24%
    
    (三) 本报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细(单位:元)
    
    股票代码 股票名称  数量(股)  市值(元) 市值占净值比例
    600030 中信证券 76,400  6,820,228.00  2.86%
    000829 天音控股 242,259  6,385,947.24  2.68%
    000910 大亚科技 408,000  6,075,120.00  2.55%
    601666 平煤天安 130,000  6,034,600.00  2.53%
    600036 招商银行 148,000  5,865,240.00  2.46%
    601318 中国平安 54,968  5,832,104.80  2.44%
    600005 武钢股份 247,406  4,873,898.20  2.04%
    600396 金山股份 210,630  4,191,537.00  1.76%
    600547 山东黄金 23,700  4,005,063.00  1.68%
    000898 鞍钢股份 129,911  3,920,713.98  1.64%
    
    (四)本报告期内股票投资组合的重大变动
    1、报告期内累计买入价值超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
    股票代码 股票名称 累计买入金额 占期初净值比例
    600005 武钢股份 35,159,482.70 48.06%
    600030 中信证券 33,949,732.12 46.40%
    600019 宝钢股份 32,439,491.70 44.34%
    000002 万  科A 30,825,179.13 42.13%
    000063 中兴通讯 25,158,649.43 34.39%
    600036 招商银行 22,599,397.52 30.89%
    601318 中国平安 22,283,886.47 30.46%
    000898 鞍钢股份 20,388,175.68 27.87%
    600028 中国石化 19,746,473.68 26.99%
    002025 航天电器 18,740,471.06 25.62%
    600269 赣粤高速 18,522,942.89 25.32%
    601628 中国人寿 18,076,431.42 24.71%
    600361 华联综超 16,783,828.50 22.94%
    600675 中华企业 15,540,684.73 21.24%
    601398 工商银行 15,406,867.08 21.06%
    600066 宇通客车 15,402,035.52 21.05%
    600717 天津港 14,959,071.36 20.45%
    000488 晨鸣纸业 14,919,812.69 20.39%
    600016 民生银行 14,678,464.52 20.06%
    600533 栖霞建设 14,652,043.67 20.03%
    000338 潍柴动力 14,467,820.96 19.78%
    000402 金 融 街 14,076,325.41 19.24%
    600143 金发科技 13,112,035.16 17.92%
    600900 长江电力 13,063,364.72 17.86%
    600035 楚天高速 11,911,759.98 16.28%
    600694 大商股份 11,903,512.66 16.27%
    600348 国阳新能 11,690,334.04 15.98%
    000410 沈阳机床 11,572,447.81 15.82%
    600428 中远航运 11,512,818.72 15.74%
    600978 宜华木业 11,299,306.30 15.44%
    600547 山东黄金 10,988,798.68 15.02%
    000625 长安汽车 10,332,257.24 14.12%
    600383 金地集团 9,621,859.00 13.15%
    000568 泸州老窖 9,258,653.40 12.66%
    600396 金山股份 9,139,910.37 12.49%
    600583 海油工程 8,698,752.09 11.89%
    600570 恒生电子 8,514,690.96 11.64%
    600809 山西汾酒 8,322,454.92 11.38%
    000709 唐钢股份 8,126,827.13 11.11%
    600423 柳化股份 8,070,353.30 11.03%
    000039 中集集团 8,069,965.41 11.03%
    600519 贵州茅台 7,991,972.00 10.92%
    601666 平煤天安 7,936,440.93 10.85%
    000001 深发展A 7,913,285.09 10.82%
    600835 上海机电 7,857,138.78 10.74%
    000792 盐湖钾肥 7,784,181.79 10.64%
    000528 柳    工 7,751,626.18 10.60%
    000910 大亚科技 7,380,187.81 10.09%
    600886 国投电力 7,372,692.51 10.08%
    000829 天音控股 7,332,827.98 10.02%
    000069 华侨城A 7,116,537.70 9.73%
    601006 大秦铁路 6,990,740.44 9.56%
    600012 皖通高速 6,879,856.07 9.40%
    600325 华发股份 6,876,459.48 9.40%
    600489 中金黄金 6,353,620.00 8.68%
    600299 星新材料 6,312,879.76 8.63%
    600123 兰花科创 6,288,680.52 8.60%
    000848 承德露露 6,104,497.13 8.34%
    600739 辽宁成大 5,963,705.12 8.15%
    600697 欧亚集团 5,755,654.39 7.87%
    600529 山东药玻 5,690,627.51 7.78%
    600350 山东高速 5,642,965.90 7.71%
    600991 长丰汽车 5,640,565.70 7.71%
    000623 吉林敖东 5,595,612.90 7.65%
    600332 广州药业 5,570,622.71 7.61%
    000157 中联重科 5,486,933.09 7.50%
    600685 广船国际 5,455,577.74 7.46%
    600631 百联股份 5,451,297.00 7.45%
    600037 歌华有线 5,409,488.37 7.39%
    000726 鲁  泰A 5,336,840.05 7.29%
    000937 金牛能源 5,111,761.00 6.99%
    000933 神火股份 5,002,790.74 6.84%
    601166 兴业银行 4,930,586.00 6.74%
    000987 广州友谊 4,653,959.18 6.36%
    600150 中国船舶 4,185,663.00 5.72%
    600111 包钢稀土 4,092,112.20 5.59%
    600104 上海汽车 4,070,863.22 5.56%
    601001 大同煤业 3,972,082.01 5.43%
    600000 浦发银行 3,788,235.00 5.18%
    600887 伊利股份 3,226,591.76 4.41%
    000616 亿城股份 3,169,041.50 4.33%
    000060 中金岭南 3,156,682.75 4.31%
    600183 生益科技 2,950,902.06 4.03%
    600320 振华港机 2,950,289.71 4.03%
    000983 西山煤电 2,928,044.48 4.00%
    600761 安徽合力 2,909,045.71 3.98%
    000560 昆百大A 2,887,764.01 3.95%
    600058 五矿发展 2,883,830.00 3.94%
    600660 福耀玻璃 2,875,465.00 3.93%
    600511 国药股份 2,847,998.63 3.89%
    000815 美利纸业 2,832,379.50 3.87%
    000400 许继电气 2,826,933.04 3.86%
    600797 浙大网新 2,819,297.98 3.85%
    000768 西飞国际 2,814,581.96 3.85%
    600426 华鲁恒升 2,809,579.28 3.84%
    600050 中国联通 2,805,000.00 3.83%
    600195 中牧股份 2,803,898.06 3.83%
    000423 东阿阿胶 2,803,692.95 3.83%
    600591 上海航空 2,736,400.00 3.74%
    000012 南  玻A 2,726,349.00 3.73%
    600067 冠城大通 2,706,408.00 3.70%
    600352 浙江龙盛 2,672,933.95 3.65%
    000800 一汽轿车 2,664,656.18 3.64%
    600307 酒钢宏兴 2,621,919.00 3.58%
    600895 张江高科 2,556,326.25 3.49%
    600499 科达机电 2,472,412.00 3.38%
    600376 天鸿宝业 2,419,569.00 3.31%
    600825 新华传媒 2,354,370.00 3.22%
    600282 南钢股份 2,205,497.50 3.01%
    601857 中国石油 1,753,500.00 2.40%
    601939 建设银行 1,747,950.00 2.39%
    000821 京山轻机 1,636,743.59 2.24%
    000718 苏宁环球 1,635,264.00 2.24%
    
    2、报告期内累计卖出价值超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
    股票代码 股票名称 累计卖出金额 占期初净值比例
    600005 武钢股份 43,041,669.84 58.83%
    000002 万  科A 37,034,774.33 50.62%
    600030 中信证券 34,858,702.87 47.65%
    600019 宝钢股份 34,371,192.06 46.98%
    000063 中兴通讯 25,889,033.15 35.39%
    600036 招商银行 24,857,557.49 33.98%
    000898 鞍钢股份 24,829,930.07 33.94%
    000488 晨鸣纸业 23,758,383.34 32.47%
    600361 华联综超 22,052,410.77 30.14%
    600675 中华企业 20,398,736.75 27.88%
    002025 航天电器 19,894,586.96 27.19%
    600028 中国石化 19,244,994.36 26.31%
    601318 中国平安 18,755,665.35 25.64%
    600269 赣粤高速 18,586,833.05 25.41%
    000338 潍柴动力 18,166,388.05 24.83%
    600717 天津港 17,921,277.13 24.50%
    000402 金 融 街 17,587,936.06 24.04%
    601628 中国人寿 17,327,183.32 23.68%
    601398 工商银行 17,198,980.43 23.51%
    600016 民生银行 16,862,591.45 23.05%
    600066 宇通客车 16,621,176.62 22.72%
    600978 宜华木业 16,419,715.65 22.44%
    000410 沈阳机床 16,019,761.34 21.90%
    600143 金发科技 15,594,668.20 21.32%
    600694 大商股份 15,463,893.18 21.14%
    600900 长江电力 14,909,625.32 20.38%
    600533 栖霞建设 14,549,146.66 19.89%
    600428 中远航运 13,280,134.08 18.15%
    600348 国阳新能 12,874,230.01 17.60%
    000001 深发展A 12,601,056.32 17.22%
    600035 楚天高速 12,323,745.26 16.84%
    000625 长安汽车 11,896,816.73 16.26%
    600570 恒生电子 11,599,952.66 15.86%
    600809 山西汾酒 10,447,495.87 14.28%
    600519 贵州茅台 10,010,997.20 13.68%
    000792 盐湖钾肥 9,919,464.72 13.56%
    600583 海油工程 9,803,603.77 13.40%
    000069 华侨城A 9,597,296.40 13.12%
    000709 唐钢股份 9,200,335.34 12.58%
    000157 中联重科 8,694,220.44 11.88%
    601006 大秦铁路 8,022,150.83 10.97%
    000039 中集集团 7,961,157.60 10.88%
    600423 柳化股份 7,790,258.62 10.65%
    600886 国投电力 7,572,940.34 10.35%
    000933 神火股份 7,571,573.67 10.35%
    600529 山东药玻 7,459,692.13 10.20%
    000848 承德露露 7,416,798.58 10.14%
    000568 泸州老窖 7,114,209.18 9.72%
    600332 广州药业 7,074,676.12 9.67%
    600123 兰花科创 6,513,259.11 8.90%
    600685 广船国际 6,492,104.53 8.87%
    600697 欧亚集团 6,488,499.26 8.87%
    600350 山东高速 6,472,335.87 8.85%
    000623 吉林敖东 6,368,965.01 8.71%
    600012 皖通高速 6,284,116.38 8.59%
    600037 歌华有线 6,277,153.23 8.58%
    600195 中牧股份 5,912,338.95 8.08%
    600547 山东黄金 5,602,208.07 7.66%
    600489 中金黄金 5,523,407.45 7.55%
    000987 广州友谊 5,460,275.37 7.46%
    600631 百联股份 5,418,787.87 7.41%
    600150 中国船舶 5,405,489.19 7.39%
    000528 柳    工 5,270,537.88 7.20%
    000726 鲁  泰A 5,239,636.29 7.16%
    600835 上海机电 5,184,591.88 7.09%
    600325 华发股份 5,066,275.56 6.92%
    601857 中国石油 5,024,071.50 6.87%
    600104 上海汽车 4,970,359.00 6.79%
    601666 平煤天安 4,918,488.14 6.72%
    000937 金牛能源 4,911,794.47 6.71%
    600050 中国联通 4,653,275.54 6.36%
    600396 金山股份 4,249,361.15 5.81%
    600111 包钢稀土 4,197,280.92 5.74%
    600383 金地集团 4,133,251.54 5.65%
    601001 大同煤业 3,988,425.83 5.45%
    600739 辽宁成大 3,955,564.31 5.41%
    600511 国药股份 3,858,540.44 5.27%
    000983 西山煤电 3,678,752.70 5.03%
    600299 星新材料 3,483,916.74 4.76%
    600887 伊利股份 3,410,127.03 4.66%
    000616 亿城股份 3,405,561.07 4.65%
    600991 长丰汽车 3,342,391.86 4.57%
    601088 中国神华 3,335,180.48 4.56%
    600307 酒钢宏兴 3,256,922.04 4.45%
    000768 西飞国际 3,194,013.40 4.37%
    000060 中金岭南 3,169,568.25 4.33%
    600183 生益科技 3,069,742.24 4.20%
    600320 振华港机 2,904,486.43 3.97%
    601939 建设银行 2,892,568.03 3.95%
    600797 浙大网新 2,783,571.02 3.80%
    600761 安徽合力 2,772,685.71 3.79%
    600426 华鲁恒升 2,745,082.79 3.75%
    600591 上海航空 2,722,353.25 3.72%
    600352 浙江龙盛 2,693,548.66 3.68%
    000815 美利纸业 2,692,811.54 3.68%
    600660 福耀玻璃 2,631,125.02 3.60%
    000560 昆百大A 2,590,408.18 3.54%
    601166 兴业银行 2,465,322.79 3.37%
    000012 南  玻A 2,371,439.09 3.24%
    600067 冠城大通 2,346,478.01 3.21%
    000423 东阿阿胶 2,338,203.09 3.20%
    600895 张江高科 2,284,308.46 3.12%
    600058 五矿发展 2,274,993.71 3.11%
    000800 一汽轿车 2,139,296.04 2.92%
    600376 天鸿宝业 1,988,746.61 2.72%
    000821 京山轻机 1,976,876.66 2.70%
    002097 山河智能 1,742,006.60 2.38%
    000829 天音控股 1,620,368.55 2.21%
    000858 五 粮 液 1,534,692.52 2.10%
    000910 大亚科技 1,513,622.12 2.07%
    
    3、买入成本总额及卖出收入总额
    
    报告期内买入股票成本总额 976,470,253.66
    报告期内卖出股票收入总额 1,049,364,252.38
    
    (五)报告期末按券种分类的债券投资组合(单位:元)
    
    债券类别   债券市值   市值占净值比例 
    国家债券投资 24,852,425.60 10.41%
    央行票据投资 0.00 0.00%
    企业债券投资 1,893,400.00 0.79%
    金融债券投资 0.00 0.00%
    可转换债投资 25,943,823.90 10.87%
    合计 52,689,649.50 22.07%
    
    (六)报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
    
    债券名称   市    值   市值占净值比例 
    99国债⑻ 7,564,500.00 3.17%
    20国债⑷ 7,284,200.00 3.05%
    21国债⒂ 6,989,925.60 2.93%
    巨轮转债 6,621,838.20 2.77%
    中海转债 5,967,391.40 2.50%
    (七)投资组合报告附注
    1、报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未出现被监管部门立案调查的情况,在报告编制前一年内未受到公开谴责、处罚。
    2、基金投资的前十名股票均未超出基金合同规定的股票库。
    3、其他资产(单位:元)
    项目 金额
    交易保证金 601,282.05
    应收证券清算款 10,334,414.35
    应收股利 0.00
    应收利息 457,125.24
    应收申购款 272,221.67
    其它应收款 0.00
    买入返售证券 0.00
    待摊费用 0.00
    合计 11,665,043.31
    
    4、基金持有处于转股期的可转换债券明细(单位:元)
    
    转债代码  转债名称   市值(元)  市值占净值比例
    128031 巨轮转债 6,621,838.20 2.77%
    125960 锡业转债 5,144,580.00 2.16%
    110078 澄星转债 4,485,867.10 1.88%
    110232 金鹰转债 3,524,866.80 1.48%
    
    5、报告期内基金未主动投资权证,也未在报告期末被动持有权证。本报告期内因投资可分离转债获赠权证明细如下:
    
    权证名称 代码 数量 成本 期末市值 投资类别
    武钢CWB1 580013 288,924 1,093,983.52 0.00 被动投资
    
    6、报告期末基金未持有资产支持证券。
    
    九、 基金份额持有人户数、持有人结构
    
    基金名称 基金持有人户数 户均持有份额 基金持有人份额结构
     (户) (份) 个人持有份额(份) 占总份额比例 机构持有份额(份) 占总份额比例
    荷银预算 7,409 18,172.39 124,451,382.85 92.43%    10,187,821.61  7.57%
    
    经本基金管理人统计,截止2007年12月31日,本公司员工持有本基金情况如下:
    基金名称 本公司员工持有该只基金总份额 占该只基金份额比例
    荷银预算 229.15份 0.00017%
    
    十、开放式基金份额变动情况
     荷银预算基金
    基金合同生效日基金份额 545,863,991.51
    本期期初基金份额 50,174,096.20 
    期间总申购份额 677,528,598.37 
    期间总赎回份额 593,063,490.11 
    本期期末基金份额 134,639,204.46 
    
    十一、重大事件揭示
    
    (一)本年度无涉及本基金管理人、基金财产、本基金托管人、基金托管业务的诉讼事项。
    (二)本年度基金管理人、基金托管人及其高级管理人员没有发生受到监管部门稽查或处罚的任何情况。
    (三)本年度本基金未更换会计师事务所,本年度支付给普华永道中天会计师事务所有限公司审计费用为5万元,该审计机构对本基金提供审计服务的连续年限为3年。
    (四)对公司办公地址、注册地址及客服电话号码的更新
    本基金管理人已于2007年1月24日发布变更公司住所的公告,公司住所变更为:北京市西城区金融大街7号英蓝国际金融中心南楼三层。本公司住所变更经中国证监会证监基金字[2006]258号文审核批准,并已办理完毕相关工商变更登记手续。
    本基金管理人已于2007年3月28日发布变更客服电话号码的公告,新启用的全国统一客服电话为400-698-8888(免长话费)。
    (五)对公司高级管理人员的更新
    根据公司2006年度第16次董事会会议决议,并经中国证监会证监基金字[2006]238号文、[2007]4号文核准,聘任刘青山先生、傅国庆先生担任公司副总经理。
    根据公司2006年度第18次董事会会议决议,并经中国证监会证监基金字[2006]238号文核准,聘任张萍女士担任公司督察长。
    根据公司2006年度第22次董事会会议决议,并经中国证监会证监基金字[2007]24号文核准,聘任缪钧伟先生担任公司总经理;聘任许苓女士、雷学军先生担任公司副总经理。
    本基金管理人已于2007年6月2日发布关于副总经理变更的公告,经泰达荷银基金管理有限公司董事会批准,许苓女士因个人原因不再担任泰达荷银基金管理有限公司副总经理职务。
    该事项已按规定报告中国证监会基金监管部与北京证监局。
    (六)对公司董事的更新
    泰达荷银基金管理有限公司股东会已批准邓嘉明先生担任公司董事。该事项已按规定报告中国证监会基金监管部与北京证监局。
    (七)对公司监事的更新
    根据公司2007年度第1次股东会议决议,同意陈铁风先生、李克吾女士辞去公司监事的请求,并选举潘孝祖先生、王泉先生为公司监事。
    (八)对本基金基金经理的更新
    本基金管理人已于2007年3月6日发布关于变更基金经理的公告,梁钧先生因个人工作变动的原因不再担任泰达荷银货币市场基金、泰达荷银风险预算混合型证券投资基金的基金经理。
    本基金管理人已于2007年3月15日发布关于调整基金经理的公告,聘任彭泳先生担任泰达荷银风险预算证券投资基金基金经理,与许杰先生共同管理泰达荷银风险预算证券投资基金。
    上述基金经理的变更事项已报备北京证监局备案。
    (九)基金托管人交通银行于2007年10月19日公布了《交通银行股份有限公司关于基金托管行业高管人员变动的公告》,交通银行资产托管部原总经理阮红同志不再担任资产托管部总经理职务。目前暂由资产托管部谷娜莎副总经理主持资产托管部工作。具体内容请参阅在2007年10月19日《中国证券报》上发布的《交通银行股份有限公司关于基金托管行业高管人员变动的公告》。
    (十)2007年12月21日,交通银行股份有限公司在《证券时报》上刊登了《交通银行股份有限公司关于谷娜莎基金托管行业高管任职资格的公告》,谷娜莎同志担任交通银行资产托管部总经理,主持资产托管部工作。具体内容请参阅在2007年12月21日《证券时报》上发布的《交通银行股份有限公司关于谷娜莎基金托管行业高管任职资格的公告》。
    (十一)对基金实施新会计准则的更新:
    本基金管理人于2007年7月2日在本基金管理人网站上发布了《泰达荷银基金管理有限公司关于旗下基金实施新会计准则的公告》,根据中国证监会《关于基金管理公司及证券投资基金执行《企业会计》准则的通知》的相关规定,泰达荷银基金管理有限公司旗下所有基金于2007年7月1日实施新会计准则。实施新会计准则后,基金将全面采用公允价值进行会计计量,请投资者关注相关法规的规定。
    本基金管理于2007年7月9日在本基金管理人网站上公布了本公司旗下开放式证券投资基金资产净值表以及荷银货币基金收益表,截止日期为2007年6月30日。
    (十二)对基金资产估值的更新
    本基金管理人已于2007年9月28日发布关于修改《泰达荷银价值优化型系列行业类别证券投资基金基金合同》、《泰达荷银风险预算混合型证券投资基金基金合同》的公告,并对上述的相关条款进行了修改。修改内容主要涉及基金资产的估值。基金合同的修改已报中国证监会备案。上述各只基金的托管协议也进行了相应修改,修改后的基金合同和托管协议全文,请详见公司网站www.aateda.com。
    (十三)对新增客户服务电话的更新
    本基金管理人已于2007年6月19日发布关于增加客服电话号码的公告,新增加一部客服电话:010-66555662,与原全国统一客服电话:400-698-8888(免长话费)共同为投资者服务。
    (十四)对本基金代销机构的更新
    本基金新增了中国建设银行股份有限公司、中国银行股份有限公司、招商银行股份有限公司、中国工商银行、中国农业银行、广州证券有限责任公司、金元证券有限责任公司、国信证券有限责任公司、安信证券股份有限公司(原广东证券股份有限公司的营业网点)为代销机构并按规定履行了信息披露义务。具体公告内容详见《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》及公司网站。
    (十五)本基金于本会计期间未进行收益分配。
    (十六)本报告期内本基金未召开基金份额持有人大会。
    (十七)席位交易情况
    根据中国证监会的相关规定,本公司通过比较多家证券经营机构的财务状况、经营状况、研究水平后,泰达荷银风险预算证券投资基金租用了下表列示的券商席位进行交易。2007年1月1日至12月31日泰达荷银风险预算证券投资基金通过各证券经营机构的席位买卖证券的交易量及支付的佣金如下:
    
    
      席位数量 买卖股票成交量 买卖债券成交量 买卖权证成交量 债券回购成交量 佣金
     成交量 占本期成交比例 成交量 占本期成交比例 成交量 占本期成交比例 成交量 占本期成交比例 佣金 占本期佣金比例
    湘财证券 2 438,983,378.98 21.81% 45,732,788.21 27.41% 0 0.00% 0 0.00% 347,796.61 21.41%
    国信证券 1 514,789,151.93 25.58% 55,158,572.70 33.06% 0 0.00% 30,000,000.00 60.00% 421,860.55 25.96%
    中信证券 1 334,555,499.44 16.63% 11,428,886.20 6.85% 0 0.00% 0 0.00% 261,791.83 16.11%
    长城证券 1 411,824,469.50 20.46% 54,065,251.40 32.41% 2,408,941.96 100.00% 0 0.00% 337,377.99 20.77%
    东北证券 1 312,257,991.29 15.52% 451,953.00 0.27% 0 0.00% 20,000,000.00 40.00% 255,950.47 15.75%
    合计 6 2,012,410,491.14 100.00% 166,837,451.51 100.00% 2,408,941.96 100.00% 50,000,000.00 100.00% 1,624,777.45 100.00%
     
    基金租用证券公司专用席位的有关情况
    1、交易席位选择的标准和程序
    基金管理人负责选择代理本基金证券买卖的证券经营机构,使用其席位作为基金的专用交易席位,选择的标准是:
    (1)经营规范,有较完备的内控制度;
    (2)具备基金运作所需的高效、安全的通讯条件,交易设施符合证券交易的需要
    (3)能为基金管理人提供高质量的研究咨询服务。
    
      投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人泰达荷银基金管理有限公司:
    客户服务中心电话:400-698-8888(免长话费)或010-66555662
    网址:http://www.aateda.com
    
    泰达荷银基金管理有限公司
    2008年3月28日