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2020年01月26日 星期天

博时量化平衡混合(004495)基金概况

基本信息: 基金概况 | 招募说明 | 基金经理 | 份额变动 | 持有人统计 | 主要持有人

博时量化平衡混合基金概况

基金名称 博时量化平衡混合型证券投资基金 基金类型 契约型开放式
设立日期 2017-05-04 存续期限  
投资风格 成长型 投资类型 混合型
投资目标 本基金采用平衡型配置,严格控制最大回撤,基于多个逻辑不同的量化择时策略,最大程度地去过滤下跌,减少回撤,力争获取长期相对稳定的收益。
投资方向 本基金投资于依法发行或上市的股票、(包含中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票)、权证、股指期货、债券(国债、金融债、企业债、公司债、次级债、可转换债券(含分离交易可转债)、央行票据、短期融资
投资理念  
投资策略 本基金的量化多策略体系是在大类资产配置策略的基础之上,基于多因子模型、事件驱动类策略以及量化择时模型等多种量化策略进行择时和选股,并同时运用股指期货进行适量系统性风险对冲的绝对收益策略体系。 1、大类资产配置策略 本基金的大类资产配置策略主要是基于对宏观经济周期运行规律的研究予以决策,根据经济周期决定股票资产和债券资产的投资比例,以实现股债的平衡配置。 本基金将通过跟踪宏观经济变量(包括GDP增长率、CPI走势、M2的绝对水平和增长 率、利率水平与走势等)以及国家财政、税收、货币、汇率各项政策,来判断经济周期目前的位置以及未来发展方向。在经济周期各阶段,综合对各类宏观经济指标和市场指标的分析,本基金对大类资产进行配置的策略为:在经济复苏期和繁荣期超配股票资产;在经济衰退期和政策刺激阶段,超配债券资产,力争通过资产配置获得部分超额收益。 通过股票和债券的平衡配置,并通过量化多策略体系的量化择时和量化选股策略,从而控制基金回撤风险,保证投资者无论在任何时候认购本基金,预期最大回撤不超过10%。 2、量化择时策略 博时基金的量化多策略择时体系以择时策略的多逻辑、多期限以及多品种为目标进行设计和开发,在各品种上综合考虑基本面和市场面的择时模型,从而形成对品种的长、中、短期趋势和方向的判断。基金经理根据市场的实际情况,综合前瞻性地运用各种择时策略进行操作。具体如下图所示: 本基金在股票市场上的择时策略主要通过对股票的市场面和基本面各因素在长、中、短期上呈现出的不同规律和逻辑进行量化建模,从而形成对市场在不同期限上的判断,并指导实际操作。长期择时策略主要综合考虑基本面和市场面因素,包括利率、估值以及价格和成交量长期趋势等择时模型。市场中期方向判断主要考虑市场面因素并辅以基本面模型,包括市场资金流入流出、指数收益率变化趋势等市场面择时模型,以及全市场整体营收、利润增速等基本面模型。而短期择时策略则依靠市场面模型,包括根据价量短期趋势、价量短期形态特征捕捉市场短期动量和反转的择时模型,以及根据市场各股涨跌分布、指数价格分布等判断市场短期方向的择时模型。 3、量化选股策略 博时的量化选股策略体系包括基本面策略、市场面策略以及基本面和市场面结合的策略,各个策略自成体系,具有各自的投资逻辑和风险特征。基金经理通过考察多种市场风格的长期与短期变化趋势,动态调整市场风格的权重,根据每一个策略的风格暴露及其策略容量选择最适合当前市场风格若干个子策略进行配置。具体如下图所示:4、其他投资策略 (1)债券投资策略 由于流动性管理及策略性投资的需要,本基金将进行国债、金融债、企业债等债券以及可转换债券的投资。债券投资策略包括利率策略、信用策略等,由相关领域的专业研究人员提出独立的投资策略建议,经固定收益投资团队讨论,并经投资决策委员会批准后形成固定收益证券指导性投资策略。 (2)权证投资策略 权证为本基金辅助性投资工具,投资原则为有利于基金资产增值、控制下跌风险、实现保值和锁定收益。 (3)资产支持证券的投资策略 本基金投资资产支持证券将综合运用战略资产配置和战术资产配置进行资产支持证券投资组合管理,并根据信用风险、利率风险和流动性风险变化积极调整投资策略,严格遵守法律法规和基金合同,在保证本金绝对安全和基金资产流动性基础上获得长期稳定收益。 (4)股指期货投资策略 本基金现阶段主要通过卖出股指期货合约,对冲持有股票的系统性风险。基金管理人将根据市场的变化、现货市场与期货市场的相关性等因素,计算需要用到的期货合约数量,对这个数量进行动态跟踪与测算,并进行适时灵活调整。同时,综合考虑各个月份期货合约之间的定价关系、套利机会、流动性以及保证金要求等因素,在各个月份期货合约之间进行动态配置,优化股指期货组合,创造额外收益。 (5)国债期货投资策略 本基金在进行国债期货投资时,将根据风险管理原则,以套期保值为主要目的,采用流动性好、交易活跃的期货合约,通过对债券市场和期货市场运行趋势的研究,结合国债期货的定价模型寻求其合理的估值水平,与现货资产进行匹配,通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。基金管理人将充分考虑国债期货的收益性、流动性及风险性特征,运用国债期货对冲系统性风险、对冲特殊情况下的流动性风险,如大额申购赎回等;利用金融衍生品的杠杆作用,以达到降低投资组合的整体风险的目的。 (6)融资融券交易策略 本基金可通过融资融券等信用交易的杠杆作用,在符合信用交易各项法规要求及风险控制要求的前提下,放大投资收益。 未来,随着中国证券市场投资工具的发展和丰富,在符合有关法律法规规定的前提下,基金可在履行适当程序后相应调整和更新相关投资策略。
投资基准 基金的投资组合比例为:股票投资比例为基金资产的0%-40%;权证投资比例为基金资产净值的0-3%;每个交易日日终,在扣除股指期货和国债期货合约需缴纳的交易保证金后,应当保持不低于基金资产净值5%的现金或到期日在一年以内的政府债券。
选股基准 本基金在股票市场上的择时策略主要通过对股票的市场面和基本面各因素在长、中、短期上呈现出的不同规律和逻辑进行量化建模,从而形成对市场在不同期限上的判断,并指导实际操作。长期择时策略主要综合考虑基本面和市场面因素,包括利率、估值以及价格和成交量长期趋势等择时模型。市场中期方向判断主要考虑市场面因素并辅以基本面模型,包括市场资金流入流出、指数收益率变化趋势等市场面择时模型,以及全市场整体营收、利润增速等基本面模型。而短期择时策略则依靠市场面模型,包括根据价量短期趋势、价量短期形态特征捕捉市场短期动量和反转的择时模型,以及根据市场各股涨跌分布、指数价格分布等判断市场短期方向的择时模型。 博时的量化选股策略体系包括基本面策略、市场面策略以及基本面和市场面结合的策略,各个策略自成体系,具有各自的投资逻辑和风险特征。基金经理通过考察多种市场风格的长期与短期变化趋势,动态调整市场风格的权重,根据每一个策略的风格暴露及其策略容量选择最适合当前市场风格若干个子策略进行配置。
业绩比较基准 沪深300指数收益率*20%+中债综合财富(总值)指数收益率*80%
风险收益特征 本基金是混合型证券投资基金,其预期收益和预期风险水平高于债券型基金产品和货币市场基金,低于股票型基金,属于中高预期风险、中高预期收益的基金产品。