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2019年09月23日 星期一

中银合利债券(002693)基金概况

基本信息: 基金概况 | 招募说明 | 基金经理 | 份额变动 | 持有人统计 | 主要持有人

中银合利债券基金概况

基金名称 中银合利债券型证券投资基金 基金类型 契约型开放式
设立日期 2016-05-19 存续期限  
投资风格   投资类型 债券型
投资目标 本基金在追求基金资产长期稳健增值的基础上, 力争为基金份额持有人创造超越业绩比较基准的稳定收益。
投资方向 本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行和上市交易的国债、金融债、央行票据、地方政府债、企业债、公司债、中小企业私募债券、资产支持证券、次级债、可转换债券(含分离交易可转债)、可
投资理念  
投资策略 1、资产配置策略本基金在分析和判断国内外宏观经济形势的基础上,结合定性分析和定量分析的方法,形成对各大类资产的预测和判断, 在基金合同约定的范围内确定债券资产、 权益类资产和现金类资产的配置比例, 并根据市场运行状况以及各类资产预期表现的相对变化, 动态调整大类资产的配置比例,有效控制基金资产运作风险,提高基金资产风险调整后收益。 2、债券投资策略 (1)久期管理策略在全球经济的框架下, 本基金管理人对宏观经济运行趋势及其引致的财政货币政策变化做出判断,密切跟踪 CPI、PPI、汇率、M2等利率敏感指标,运用数量化工具,对未来市场利率趋势进行分析与预测, 并据此确定合理的债券组合目标久期, 通过合理的久期控制实现对利率风险的有效管理。 (2)期限结构配置策略本基金通过预期收益率曲线形态变化来调整投资组合的期限结构配置。 根据债券收益率曲线形态、各期限段品种收益率变动、结合短期资金利率水平与变动趋势,分析预测收益率曲线的变化,测算子弹、哑铃或梯形等不同期限结构配置策略的风险收益,形成具体的期限结构配置策略。 (3)类属配置策略本基金定性和定量地分析不同类属债券类资产的信用风险、 流动性风险、 市场风险等因素及其经风险调整后的收益率水平或盈利能力, 通过比较并合理预期不同类属债券类资产的风险与收益率变化,确定并动态地调整不同类属债券类资产间的配置。 (4)信用债券投资策略本基金通过宏观经济运行、 发行主体的发展前景和偿债能力、 国家信用支撑等多重因素的综合考量对信用债券进行信用评级,并在信用评级的基础上,建立信用债券池;然后基于既定的目标久期、信用利差精选个券进行投资。 (5)中小企业私募债券投资策略由于中小企业私募债券采取非公开方式发行和交易, 并限制投资人数量上限, 整体流动性相对较差。同时,受到发债主体资产规模较小、经营波动性较高、信用基本面稳定性较差的影响, 整体的信用风险相对较高。 中小企业私募债券的这两个特点要求在具体的投资过程中,应采取更为谨慎的投资策略。本基金认为,投资该类债券的核心要点是分析和跟踪发债主体的信用基本面,并综合考虑信用基本面、债券收益率和流动性等要素,确定最终的投资决策。 3、资产支持证券(含资产收益计划)投资策略本基金管理人通过考量宏观经济形势、提前偿还率、违约率、资产池结构以及资产池资产所在行业景气情况等因素,预判资产池未来现金流变动;研究标的证券发行条款,预测提前偿还率变化对标的证券平均久期及收益率曲线的影响, 同时密切关注流动性变化对标的证券收益率的影响,在严格控制信用风险暴露程度的前提下,通过信用研究和流动性管理,选择风险调整后收益较高的品种进行投资。 4、股票投资策略本基金将在严格控制投资风险前提下适度参与股票资产投资。 本基金将综合运用中银基金股票研究分析方法和其它投资分析工具, 充分发挥研究团队主动选股优势, 自下而上精选具有投资潜力的股票构建投资组合。 5、衍生品投资策略 (1)国债期货投资策略国债期货作为利率衍生品的一种,有助于管理债券组合的久期、流动性和风险水平。基金管理人将按照相关法律法规的规定, 结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、 对债券市场进行定性和定量分析。构建量化分析体系,对国债期货和现货的基差、国债期货的流动性、波动水平、 套期保值的有效性等指标进行跟踪监控, 在最大限度保证基金资产安全的基础上,力求实现基金资产的长期稳定增值。 (2)权证投资策略权证为本基金辅助性投资工具。 在进行权证投资时, 基金管理人将通过对权证标的证券基本面的研究,并结合权证定价模型寻求其合理估值水平,根据权证的高杠杆性、有限损失性、灵活性等特性,通过限量投资、趋势投资、优化组合、获利等投资策略进行权证投资。基金管理人将充分考虑权证资产的收益性、流动性及风险性特征,通过资产配置、品种与类属选择,谨慎进行投资,追求较稳定的当期收益。
投资基准 本基金的投资组合比例为:本基金对债券资产的投资比例不低于基金资产的 80%;股票、权证等权益类资产的投资比例不超过基金资产的 20%,其中,本基金持有的全部权证的市值不得超过基金资产净值的 3%;每个交易日日终在扣除国债期货合约需缴纳的交易保证金后, 持有现金或者到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%。 如果法律法规或中国证监会变更投资品种的投资比例限制, 基金管理人在履行适当程序后,可以调整上述投资品种的投资比例。
选股基准 本基金将在严格控制投资风险前提下适度参与股票资产投资。 本基金将综合运用中银基金股票研究分析方法和其它投资分析工具, 充分发挥研究团队主动选股优势, 自下而上精选具有投资潜力的股票构建投资组合。
业绩比较基准 中债综合全价(总值)指数
风险收益特征 本基金为债券型基金, 属于证券投资基金中的较低风险品种, 本基金的预期收益和预期风险高于货币市场基金,低于混合型基金和股票型基金。