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2019年07月16日 星期二

易方达裕祥回报债券(002351)基金概况

基本信息: 基金概况 | 招募说明 | 基金经理 | 份额变动 | 持有人统计 | 主要持有人

易方达裕祥回报债券基金概况

基金名称 易方达裕祥回报债券型证券投资基金 基金类型 契约型开放式
设立日期 2016-01-22 存续期限 无期限
投资风格   投资类型 债券型
投资目标 本基金主要投资于债券资产, 严格管理权益类品种的投资比例, 在控制基金资产净值波动的基础上,力争实现基金资产的长期稳健增值。
投资方向 本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国债、央行票据、地方政府债、金融债、次级债、企业债、短期融资券、中期票据、公司债、可转换债券(含可分离型可转换债券) 、可交换债券、证券公司短期公司债券
投资理念  
投资策略 1、资产配置策略本基金将密切关注宏观经济走势, 深入分析货币和财政政策、 国家产业政策以及资本市场资金环境、证券市场走势等,综合考量各类资产的市场容量、市场流动性和风险收益特征等因素, 在股票、 债券和银行存款等资产类别之间进行动态配置, 确定资产的最优配置比例。 2、债券资产投资策略 (1)债券投资策略本基金在债券投资上主要通过久期配置、 类属配置、 期限结构配置和个券选择四个层次进行投资管理。 ①在久期配置方面, 本基金将对宏观经济走势、 经济周期所处阶段和宏观经济政策动向等进行研究,预测未来收益率曲线变动趋势,并据此积极调整债券组合的平均久期,提高债券组合的总投资收益。 ②在类属配置方面,本基金将对宏观经济周期、市场利率走势、资金供求变化,以及信用债券的信用风险等因素进行分析, 根据各债券类属的风险收益特征, 定期对债券类属资产进行优化配置和调整,确定债券类属资产的最优权重。 ③在期限结构配置方面,本基金将对市场收益率曲线变动情况进行研判,在长期、中期和短期债券之间进行配置,适时采用子弹型、哑铃型或梯型策略构建投资组合,以期在收益率曲线调整的过程中获得较好收益。 ④在个券选择方面,对于国债、央行票据等非信用类债券,本基金将根据宏观经济变量和宏观经济政策的分析, 预测未来收益率曲线的变动趋势, 综合考虑组合流动性决定投资品种;对于信用类债券,本基金将根据发行人的公司背景、行业特性、盈利能力、偿债能力、流动性等因素, 对信用债进行信用风险评估, 积极发掘信用利差具有相对投资机会的个券进行投资,并采取分散化投资策略,严格控制组合整体的违约风险水平。 ⑤证券公司短期公司债券投资策略本基金将根据内部的信用分析方法对可选的证券公司短期公司债券品种进行筛选, 并严格控制单只证券公司短期公司债券的投资比例。 此外, 由于证券公司短期公司债券整体流动性相对较差,本基金将对拟投资或已投资的证券公司短期公司债券进行流动性分析和监测,尽量选择流动性相对较好的品种进行投资,保证本基金的流动性。 ⑥中小企业私募债投资策略本基金在控制信用风险的基础上, 对中小企业私募债进行投资, 主要采取分散化投资策略,控制个债持有比例。同时,紧密跟踪研究发债企业的基本面情况变化,并据此调整投资组合,控制投资风险。 (2)可转换债券及可交换债券投资策略可转换债券和可交换债券的价值主要取决于其股权价值、 债券价值和内嵌期权价值, 本基金管理人将对可转换债券和可交换债券的价值进行评估, 选择具有较高投资价值的可转换债券、 可交换债券进行投资。 此外, 本基金还将根据新发可转债和可交换债券的预计中签率、模型定价结果,积极参与可转债和可交换债券新券的申购。 (3)杠杆投资策略本基金将对资金面进行综合分析的基础上,比较债券收益率、存款利率和融资成本,判断利差空间,力争通过杠杆操作放大组合收益。 (4)银行存款投资策略本基金根据宏观经济指标分析各类资产的预期收益率水平, 并据此制定和调整资产配置策略。当银行存款投资具有较高投资价值时,本基金将提高银行存款投资比例。 3、股票投资策略本基金将适度参与股票资产投资。本基金股票投资部分主要采取“自下而上”的投资策略,精选优质企业进行投资。本基金将结合对宏观经济状况、行业成长空间、行业集中度、公司竞争优势等因素的判断, 对公司的盈利能力、 偿债能力、 营运能力、 成长性、 估值水平、公司战略、 治理结构和商业模式等方面进行定量和定性的分析, 追求股票投资组合的长期稳健增值。 4、权证投资策略权证为本基金辅助性投资工具,投资原则为有利于基金资产增值、控制下跌风险、实现保值和锁定收益。 5、未来,随着市场的发展和基金管理运作的需要,基金管理人可以在不改变投资目标的前提下,遵循法律法规的规定,相应调整和更新相关投资策略,并在招募说明书更新中公告。
投资基准 本基金各类资产的投资比例为:本基金投资于债券资产不低于基金资产的 80%;投资于股票资产不高于基金资产的 20%;现金或到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的 5%。
选股基准 本基金将适度参与股票资产投资。本基金股票投资部分主要采取“自下而上”的投资策略,精选优质企业进行投资。本基金将结合对宏观经济状况、行业成长空间、行业集中度、公司竞争优势等因素的判断, 对公司的盈利能力、 偿债能力、 营运能力、 成长性、 估值水平、公司战略、 治理结构和商业模式等方面进行定量和定性的分析, 追求股票投资组合的长期稳健增值。
业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×15%+中债新综合指数收益率×80%+金融机构人民币活期存款基准利率(税后)×5%。
风险收益特征 本基金为债券型基金, 其长期平均风险和预期收益率理论上低于股票型基金、 混合型基金,高于货币市场基金。