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2020年02月23日 星期天

东方红京东大数据混合(001564)基金概况

基本信息: 基金概况 | 招募说明 | 基金经理 | 份额变动 | 持有人统计 | 主要持有人

东方红京东大数据混合基金概况

基金名称 东方红京东大数据灵活配置混合型证券投资基金 基金类型 契约型开放式
设立日期 2015-07-31 存续期限  
投资风格 成长型 投资类型 混合型
投资目标 本基金根据公司大数据分析模型,进行行业配置和个股选择,力求为基金份额持有人获取超过业绩比较基准的收益。
投资方向 本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股票、债券、债券回购、货币市场工具、权证、资产支持证券、股指期货、国债期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。
投资理念  
投资策略 本基金是一只灵活配置的混合型基金,采取主动管理的投资模式。在投资策略上,管理人先根据宏观分析和市场判断确定大类资产的配置,然后充分利用公司大数据研究平台的优势,通过对京东大数据(包括京东电商的销量、浏览量、点击量、客户评价、客户收藏量等基础数据)的分析研究, 先将原始行业数据进行深层次的加工、计算,建立各个行业的分析逻辑,再通过模型构造,建立起因子分析框架,然后挖掘数据形成因子,通过因子拟合趋势,进行回溯和验证, 从而挖掘出不同行业的敏感因子,提取合成不同行业的观察指标,结合管理人线下的研究进行行业配置和个券选择,构建合理的投资组合。1、资产配置本基金通过定性与定量研究相结合的方法,确定投资组合中权益类资产和固定收益类资产的配置比例。 本基金通过动态跟踪海内外主要经济体的 GDP、 CPI、利率等宏观经济指标,以及估值水平、盈利预期、流动性、投资者心态等市场指标,确定未来市场变动趋势。本基金通过全面评估上述各种关键指标的变动趋势,对股票、债券等大类资产的风险和收益特征进行预测。根据上述定性和定量指标的分析结果,运用资产配置优化模型,在目标收益条件下,追求风险最小化目标,最终确定大类资产投资权重,实现资产合理配置。2、股票组合的构建本基金充分利用公司大数据研究平台的优势, 通过对京东大数据(包括京东电商的销量、浏览量、点击量、客户评价、客户收藏量等基础数据)的分析研究,分析各行业现状和发展前景,选择重点行业,并结合各公司的管理水平、盈利模式等,选择重点个股。( 1)行业配置策略本基金将结合线下实地调研和线上大数据挖掘研究进行行业配置。本基金通过线下调研进行行业竞争要素分析和定性判断,通过线上大数据进行行业趋势的挖掘和跟踪。结合线上和线下的分析,本基金可以判断细分行业的供需情况、价格走势和消费者倾向等关键要素,从而确定各细分行业所处的发展阶段(如拐点期、快速成长期、周期成长期等)、竞争趋势、景气程度和发展空间等,找出成长性好,盈利空间大,处于上升趋势的行业进行重点投资。通过线上和线下相结合的分析也可以对拐点型行业做出较早的预判,提前做出布局,在行业的配置上占据主动优势。( 2)个股投资策略个股选择方面,本基金将结合定性与定量分析方法精选个股。定性分析方面,本基金将结合研究团队的资料研究(包括大数据分析)和实地调研,通过深入了解上市公司的经营主业、战略规划和长期发展前景,一方面对股票价值水平、成长能力进行研究筛选,把可持续成长且估值水平合理的上市公司作为本基金选择的一个重要方向,另一方面本基金也会考虑公司未来盈利空间和发展潜力,不仅仅拘泥于现有的盈利表现,更注重选择符合上述个股选择和行业配置的策略,着眼于长期发展,积极提前配置。本基金的资料研究工作集中于收集如下方面的信息: 1)上市公司所属细分行业的产业政策和政策的变化趋势;2)公司和行业所拥有的核心技术和技术壁垒的高低,技术成熟度,以及技术演变的趋势,是否会出现颠覆性的新技术;3)调研上市公司及其产品的市场需求情况、市场供给情况,供需格局和竞争结构,进入壁垒和退出壁垒的高低,以及是否会出现行业外的跨产业竞争者;4)利用公司大数据研究平台的优势,运用京东大数据对上市公司所属细分行业的数据进行挖掘和分析:包括价格趋势和斜率、销量趋势和斜率、地域分布、人群特点等要素以及这些要素之间的相关性分析。从而判断对行业的趋势、斜率、空间等等,结合上市公司在行业中的地位,对公司的短、中、长期趋势做出判断。5)研究公司所处行业中各种不同商业模式的竞争和演化,分析公司的核心商业模式,及该商业模式的稳定性和可持续性。本基金实地调研上市公司也将围绕上述内容展开,除收集信息外,也是与已收集资料的互相验证,在实地调研的过程中,本基金研究团队将通过结合多种信息渠道进行信息的搜集比较,包括但不限于上市公司的多个部门、行业专家、政策制定机构、行业协会、上游供应商、下游客户、竞争对手等。定量分析则是基于公司运营、财务等数据建立指标评价体系,考察公司盈利能力、负债水平、营运能力等,具体指标为:1)财务指标:毛利率、营业利润率、净利率、净资产收益率等;2)估值指标:市盈率( PE)、市销率( PS)、股息率、息税前收入与企业价值的比等;3)成长性指标:每股收益( EPS)增长、主营业务收入增长、净资产收益率( ROE)增长率等。3、债券等其他固定收益类投资策略本基金的固定收益类投资品种主要有国债、企业债等中国证监会认可的,具有良好流动性的金融工具。固定收益投资主要用于提高非股票资产的收益率,管理人将坚持价值投资的理念,严格控制风险,追求合理的回报。在债券投资方面,管理人将以宏观形势及利率分析为基础,依据国家经济发展规划量化核心基准参照指标和辅助参考指标,结合货币政策、财政政策的实施情况,以及国际金融市场基准利率水平及变化情况,预测未来基准利率水平变化趋势与幅度,进行定量评价。4、中小企业私募债券投资策略由于中小企业私募债票面利率较高、信用风险较大、二级市场流动性较差。本基金将运用基本面研究,结合公司财务分析方法对债券发行人信用风险进行分析和度量,选择风险与收益相匹配的更优品种进行投资。 在进行投资时,将采取分散投资、锁定收益策略。在遴选债券时,将只投资有担保或者国有控股企业发行的中小企业私募债,以降低信用风险。5、资产支持证券投资策略本基金资产支持证券的投资配置策略主要从信用风险、流动性、收益率几方面来考虑,采用自下而上的项目精选策略,以资产支持证券的优先级或次优级为投资标的,精选违约或逾期风险可控、收益率较高的资产支持证券项目。根据不同资产支持证券的基础资产采取适度分散的地区配置策略和行业配置策略,在有效分散风险的前提下为投资人谋求较高的投资组合回报率。资产支持证券的信用风险分析采取内外结合的方法,以基金管理人的内部信用风险评估为主,并结合外部信用评级机构的分析报告,最终得出对每个资产支持证券项目的总体风险判断。另外,鉴于资产支持证券的流动性较差,本基金更倾向于久期较短的品种,即使持有到期压力也不会太大。6、股指期货投资策略本基金投资股指期货以套期保值为目的,以回避市场风险。故股指期货空头的合约价值主要与股票组合的多头价值相对应。基金管理人通过动态管理股指期货合约数量,以萃取相应股票组合的超额收益。7、国债期货投资策略本基金投资国债期货以套期保值为目的,以回避市场风险。故国债期货空头的合约价值主要与债券组合的多头价值相对应。基金管理人通过动态管理国债期货合约数量,以萃取相应债券组合的超额收益。 8、 基金管理人运用基金财产的投资决策依据和投资决策程序为了保证整个投资组合计划的顺利贯彻与实施,本基金遵循以下投资决策依据以及具体的决策程序:( 1) 投资决策依据投资决策依据包括:国家有关法律、法规、规章和基金合同的有关规定;宏观经济发展趋势、微观企业运行趋势;证券市场走势。( 2) 投资决策原则合法合规、保密、忠于客户、资产分离、责任分离、谨慎投资、公平交易,及严格控制。( 3) 投资决策机制本基金采用基金业务投资决策委员会领导下的基金经理负责制。基金业务投资决策委员会负责确定本基金的大类资产配置比例等重大投资决策。基金经理在公司研究部、 固定收益部、 基金投资部、 量化投资部的协助与支持下,在基金投资决策委员会确定的投资范围和资产配置范围内制定并实施具体的投资决策,构建和调整投资组合,并向交易室下达投资指令。交易室负责交易执行和一线监控。通过严格的交易制度和实时的一线监控功能,保证基金经理的投资指令在合法、合规的前提下得到高效的执行。( 4) 投资管理流程基金投资决策委员会是本基金的最高决策机构,基金投资决策委员会定期就投资管理业务的重大问题进行讨论。基金经理、研究员、交易员在投资管理过程中既密切合作,又责任明确,在各自职责内按照业务程序独立工作并合理地相互制衡。具体的投资管理程序如下:1)基金投资决策委员会定期召开投资决策会议,对资产配置比例提出指导性意见,并讨论股票、债券的投资重点等;2)基金经理根据投资决策委员会决议,依据宏观分析师、策略研究员的宏观经济分析和策略建议、行业研究员的行业分析和个股研究、债券研究员的债券市场研究和券种选择、量化研究员的定量投资策略研究,结合本基金产品定位及风险控制的要求,在权限范围内制定具体的投资组合方案;3)基金经理根据基金投资组合方案,向交易室下达交易指令;4)交易指令通过风控系统的自动合规核查后,由交易室执行,交易室对交易情况及时反馈;5)基金经理对每日交易执行情况进行回顾,并审视基金投资组合的变动情况;6)合规与风险管理部定期完成有关投资风险监控报告,量化投资部定期完成基金业绩评估报告。基金投资决策委员会有权根据市场变化和实际情况的需要,对上述投资管理程序作出调整。
投资基准 本基金投资组合中股票资产投资比例为基金资产的0%—95%;本基金每个交易日日终在扣除股指期货和国债期货合约需缴纳的交易保证金后,保持现金或者到期日在一年以内的政府债券投资比例合计不低于基金资产净值的5%。
选股基准  
业绩比较基准 中证 800指数收益率*70%+中国债券总指数收益率*30%。
风险收益特征 本基金是一只混合型基金,属于较高预期风险、较高预期收益的证券投资基金品种,其预期风险与收益高于债券型基金与货币市场基金,低于股票型基金。